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4月24日，康方生物-B在港交所首日挂牌交易。截止发稿，康方生物高开45.24%，报23.5港元，市值179.34亿港元。

康方生物公开发售获非常大幅超额认购，合共接获18.71万份有效申请，认购合共101.95亿股香港发售股份，相当于根据香港公开发售初步可供认购的香港发售股份总数1595万股约639.20倍。该公司招股冻结资金超1600亿港元，有望成为2020年港股冻资王，且为港股18A生物医药上市公司中冻资金额最大的公司；以招股价上限定价，融资额逾3亿美金，为2020年港股集资第一名。

据康方生物招股书显示，公司主要专注于肿瘤学，免疫学和其他治疗领域。在研管线涉及20多个药物开发项目，其中12个抗体处于临床阶段，六个双特异性抗体（两个处于临床阶段）及四个抗体获得FDA的IND批准。

除研发能力外，康方生物与中国生物制药的合作亦获券商看好。国泰君安指，公司通过与拥有中国最大的医药销售团队之一的制药龙头企业中国生物制药的合作。有望借助中生制药的商业化能力（拥有约1.2万人的专业医药销售团队），在拓展适应症、患者入组、商业化推广方面取得优势。

康方生物的在研产品暂未进入商业化阶段，即并无产品销售收入。据招股书显示，目前公司收入主要包括与对外授权产品有关的预付款及里程碑付款。2018及2019年收入分别为283万元人民币及7，088万元人民币，主要是由于2019年收到有关AK107的预付款及里程碑付款。过去两年的研发投入分别为1.61亿元人民币及3.08亿元人民币。截至2018年及2019年12月底止年度，分别录得1.54亿元人民币及3.47亿元人民币亏损。

虽然受疫情影响和新股上市的带动，近日部分生物科技个股表现活跃，但实际上板块内部表现两极分化严重。

据Wind整理统计，香港目前共有14家未有盈利的生物科技企业（B类股份）上市，其中8只现价低于发行价，包括歌礼制药、复宏汉霖、亚盛医药、迈博药业、东曜药业、华领医药、基石药业、中国抗体。

其中以歌礼制药的表现最惨淡，上市首日险守发行价，其后股价一路下跌，至今累跌逾近八成。另外值得留意的是，去年亚盛医药曾获751倍超额认购，冻资达300亿港元，尽管首日高开55%，惟全日升幅不足10%，迄今累跌逾2成。

而其余6只未曾破发的个股则录得不同程度的升幅，其中去年3月上市的康希诺生物较上市价22元已累近6.2倍；康宁杰瑞制药亦较招股价累涨约74%；今年首只上市的非盈利生物科技股诺诚健华升逾6成。