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在线搜索巨头谷歌将于10月29日盘后发布2020年第三季度财报。

就在财报发布前，谷歌遭遇“当头一棒”，后面可能还有乱拳围殴。美国司法部于10月20日对Alphabet提起反垄断诉讼，指控Alphabet子公司谷歌使用反竞争行为来维持对美国搜索和广告市场的垄断，还指控谷歌通过排他性协议将竞争对手拒之门外。另外，意大利、澳大利亚、印度、日本等国家也传出要对谷歌有所动作，一时间似有山雨欲来风满楼之势。

但市场好像对此早有预期，表现得波澜不惊，谷歌股价近几日反而呈上涨走势。

上季度回顾

谷歌母公司Alphabet二季度营收、利润数据均超出市场预期，但营收和广告收入均创公司史上首个季度同比跌幅。

• 营收382.97亿美元，高于市场预期的373.7亿美元，同比下滑1.7%；

• 净利润69.59亿美元，同比下跌30%，好于分析师预期的同比深跌50%；

• 每股摊薄收益10.13美元，高于市场预期的8.21美元，同比下跌近29%。

总体而言，来自搜索引擎和网络的广告收入同比下降，但被谷歌云服务和非广告收入的增长所抵消。

Q3看点

在Q2的分析师电话会议中，谷歌表示三季度仍将面临不确定性，但对长周期的增长前景依然维持积极看法，同时表示将放缓人员扩张速度，2020 年资本开支亦会较2019年温和下滑，但会继续在云计算等核心领域持续投入。

搜索与广告收入情况

搜索与You Tube广告是谷歌营收的主力，但今年以来的表现并不乐观，三季度营收如何值得关注。

eMarketer在一份报告中预测，2020年谷歌在美国的广告收入将下降5.3％至395.8亿美元，这是该研究公司自2008年开始对该业务进行建模以来的首次下跌。

根据eMarketer的数据，尽管YouTube上的美国广告收入将继续增长，但它无法弥补今年预期的美国净搜索广告收入下降7.2％的不利影响。

该报告还表明，谷歌将继续把广告市场份额让给Facebook和Amazon，eMarketer预计它们今年的业务将有所增长。根据eMarketer首席分析师Nicole Perrin的说法，自2016年以来，Google在美国的广告收入增长速度低于整体数字广告市场。

在目前全球经济环境脆弱的情况下，谷歌广告收入虽然持续受到疫情的影响，同比呈现下降趋势，但相较于3月新冠伊始，广告业绩已逐渐有所回升。

云计算业务有望继续维持高增长

上季度谷歌云业务营收 30 亿美元，同比增长43.2%，季度末公司在手订单达148亿美元，其中大部分与云业务相关。基础云业务GCP以及办公套件G-Suite应用均延续高增长，但由于G-Suite在去年4月全面涨价，云业务增速略有放缓。

谷歌认为，长远来看公司对业务情况基本持乐观态度，主要由于Google云服务的快速扩张与巨大吸引力，公司有大量积压的订单，未来随着持续对云营销的投入，以及用户数和采用率的提高，云服务板块将保持强劲增长。

谷歌Q3业绩预期

根据彭博一致预期，谷歌2020年第三季度营收预期为353.15亿美元，调整后净利润为101.84亿美元，调整后EPS为14.448美元。