巴菲特重仓日本五大商社，究竟赚了多少钱？背后投资逻辑揭秘_老虎社区_美港股上老虎

巴菲特重仓日本五大商社，究竟赚了多少钱？背后投资逻辑揭秘

老虎资讯综合04-25

“股神”巴菲特的投资动态一向令人瞩目。而近段时间日本股市指数屡创新高，再一次证明了巴菲特重仓日本五大商社的独到眼光。2024年以来，日经225指数领涨全球，3月4日，日经225指数史上首次涨破40000点大关。巴菲特从2020年8月首次对日本五大商社展开投资，并在此后持续增持。随着日股股价连创新高，他也因此成为了最大赢家。巴菲特重仓日本五大商社背后是何逻辑？投资者能否追随巴菲特，从日本股市大涨中...

网页链接

免责声明：本文观点仅代表作者个人观点，不构成本平台的投资建议，本平台不对文章信息准确性、完整性和及时性做出任何保证，亦不对因使用或信赖文章信息引发的任何损失承担责任。

不要赌
·04-25
2020年巴菲特买的时候看到新闻了，没跟上，有点可惜。
回复
点赞
举报
chatgptmy
·04-25
应该说一下他持股阶段的买入价格。
回复
点赞
举报

热议股票

7x24

全部

关于我们·老虎社区守则·老虎社区账号管理规范·老虎社区服务协议·老虎社区隐私政策

公司名称：北京至简风宜信息技术有限公司

违法和不良信息投诉：010-5681-3562（工作时间9:30-18:30）

邮箱：service@laohu8.com

营业执照：91110105MA01A4U55R

ICP备：京ICP备18016422号

网安备：京公网安备11010502036490

关注我们

{"i18n":{"language":"zh_CN"},"data":{"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1102540287?lang=zh_CN&edition=full","thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/f3ecc14db02762fcb82cdbb76e654301","is_english":false,"pubTime":"2024-04-25 07:45","share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","id":"1102540287","market":"us","top_or_hot":-1,"title":"巴菲特重仓日本五大商社，究竟赚了多少钱？背后投资逻辑揭秘","media":"老虎资讯综合","content":"<div>\n“股神”巴菲特的投资动态一向令人瞩目。而近段时间日本股市指数屡创新高，再一次证明了巴菲特重仓日本五大商社的独到眼光。2024年以来，日经225指数领涨全球，3月4日，日经225指数史上首次涨破40000点大关。巴菲特从2020年8月首次对日本五大商社展开投资，并在此后持续增持。随着日股股价连创新高，他也因此成为了最大赢家。巴菲特重仓日本五大商社背后是何逻辑？投资者能否追随巴菲特，从日本股市大涨中...\n\n<a href=\"https://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MjM5MTM3NTMwNA==&mid=2661443857&idx=1&sn=350a74dbf3faa208152e6c32a478c354&chksm=bcb9ff8de73e8798383b0df8fcd8dc052e1fc426d53de1e8d2badf40056da9224552e1c823b9&scene=0&xtrack=1#rd\">网页链接</a>\n\n</div>\n","source":"lsy1567738977881","html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>巴菲特重仓日本五大商社，究竟赚了多少钱？背后投资逻辑揭秘</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n巴菲特重仓日本五大商社，究竟赚了多少钱？背后投资逻辑揭秘\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2024-04-25 07:45 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=https://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MjM5MTM3NTMwNA==&mid=2661443857&idx=1&sn=350a74dbf3faa208152e6c32a478c354&chksm=bcb9ff8de73e8798383b0df8fcd8dc052e1fc426d53de1e8d2badf40056da9224552e1c823b9&scene=0&xtrack=1#rd>老虎资讯综合</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n“股神”巴菲特的投资动态一向令人瞩目。而近段时间日本股市指数屡创新高，再一次证明了巴菲特重仓日本五大商社的独到眼光。2024年以来，日经225指数领涨全球，3月4日，日经225指数史上首次涨破40000点大关。巴菲特从2020年8月首次对日本五大商社展开投资，并在此后持续增持。随着日股股价连创新高，他也因此成为了最大赢家。巴菲特重仓日本五大商社背后是何逻辑？投资者能否追随巴菲特，从日本股市大涨中...\n\n<a href=\"https://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MjM5MTM3NTMwNA==&mid=2661443857&idx=1&sn=350a74dbf3faa208152e6c32a478c354&chksm=bcb9ff8de73e8798383b0df8fcd8dc052e1fc426d53de1e8d2badf40056da9224552e1c823b9&scene=0&xtrack=1#rd\">网页链接</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","isBrief":false,"type":0,"news_type":1,"symbol":"BK4581","symbol_name":"高盛持仓","start_time":0,"source_url":"https://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MjM5MTM3NTMwNA==&mid=2661443857&idx=1&sn=350a74dbf3faa208152e6c32a478c354&chksm=bcb9ff8de73e8798383b0df8fcd8dc052e1fc426d53de1e8d2badf40056da9224552e1c823b9&scene=0&xtrack=1#rd","article_id":"1102540287","we_media_id":null,"thumbnails":["https://static.tigerbbs.com/f3ecc14db02762fcb82cdbb76e654301"],"rights":null,"url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1102540287","pubTimestamp":1714002322,"sourceInfo":{"source_id":"lsy1567738977881","name":"老虎资讯综合"},"weMediaInfo":null,"summary":"巴菲特从2020年8月首次对日本五大商社展开投资，并在此后持续增持。巴菲特长期持有日本五大商社，究竟赚了多少钱？2024年1月4日至4月19日，五大商社平均涨幅达22.92%。那么，算上日元贬值的水平，截至4月19日，巴菲特投资五大商社共赚了约707亿元人民币。外界将其视作巴菲特进一步加码日本股市的前期信号。在这样的情况之下，相信今后巴菲特也会像看中日本五大商社一样，多看中我们中国的企业。","collect":0,"end_time":0,"defaultTopTitle":"qq.com","property":[],"viewcount":null,"language":"zh","relate_stocks":{"BK4581":"高盛持仓","BRK.A":"伯克希尔","BRK.B":"伯克希尔B","BK4176":"多领域控股","LU0417517546.SGD":"Allianz US Equity Cl AT Acc SGD","LU0048573561.USD":"FIDELITY AMERICA \"A\" (USD) INC","LU0053666078.USD":"摩根大通基金-美国股票A（离岸）美元","IE00B1XK9C88.USD":"PINEBRIDGE US LARGE CAP RESEARCH ENHANCED \"A\" (USD) ACC","LU0640476718.USD":"THREADNEEDLE (LUX) US CONTRARIAN CORE EQ \"AU\" (USD) ACC","LU1280957306.USD":"THREADNEEDLE (LUX) US CONTRARIAN CORE EQUITIES \"AUP\" (USD) INC","IE00BKDWB100.SGD":"PINEBRIDGE US LARGE CAP RESEARCH ENHANCED \"A5H\" (SGDHDG) ACC","LU0234572021.USD":"高盛美国核心股票组合Acc","LU1363072403.SGD":"Fidelity Global Financial Services A-ACC-SGD","LU0251142724.SGD":"Fidelity America A-SGD","LU0130102774.USD":"Natixis Harris Associates US Equity RA USD","IE00BWXC8680.SGD":"PINEBRIDGE US LARGE CAP RESEARCH ENHANCED \"A5\" (SGD) ACC","BK4550":"红杉资本持仓","BK4588":"碎股","LU1914381329.SGD":"Allianz Best Styles Global Equity Cl ET Acc H2-SGD","IE00B1BXHZ80.USD":"Legg Mason ClearBridge - US Appreciation A Acc USD"},"translate_title":"How much money did Buffett make in Japan's five major trading companies? The investment logic behind it is revealed","themeId":"254bdbb887e3474b914c085ba62261e9","isJumpTheme":false,"ttsUrl":"https://static.tigerbbs.com/ac55652ee3f6f295d80bc24f5686e1fd","symbols_score_info":{"BRK.A":1,"BRK.B":1},"content_text":"“股神”巴菲特的投资动态一向令人瞩目。而近段时间日本股市指数屡创新高，再一次证明了巴菲特重仓日本五大商社的独到眼光。2024年以来，日经225指数领涨全球，3月4日，日经225指数史上首次涨破40000点大关。巴菲特从2020年8月首次对日本五大商社展开投资，并在此后持续增持。随着日股股价连创新高，他也因此成为了最大赢家。巴菲特重仓日本五大商社背后是何逻辑？投资者能否追随巴菲特，从日本股市大涨中分得一杯羹？巴菲特长期持有日本五大商社，究竟赚了多少钱？2020年8月，巴菲特首次对日本的五大商社（伊藤忠商事、丸红株式会社、三菱商事、三井物产和住友商事）展开了投资，总投资额达到60亿美元。此后巴菲特持续增持了这些公司的股份。截至2023年6月底，伯克希尔对这些商社的持股比例已经增至8.5%以上。今年2月，巴菲特在股东信当中透露，这一比例已提升至约9%。巴菲特还表示将继续长期持有五大商社的股份，此前，他曾透露这些投资是10~20年的长期投资。图片数据显示，截至2023年底，巴菲特投资五大商社浮盈达80亿美元，约合人民币576亿元。2024年1月4日至4月19日，五大商社平均涨幅达22.92%。假设巴菲特2023年底赚的575亿元，涨幅也为22.92%。那么，算上日元贬值的水平，截至4月19日，巴菲特投资五大商社共赚了约707亿元人民币。不断加码，巴菲特为何选择日本五大商社？巴菲特投资日本股市的方式，是通过发行日元债，以较低的利率借债融资，从而再增持日本五大商社的股票。他最近一次日元债的发行就在几天前。据报道，巴菲特旗下公司伯克希尔·哈撒韦4月18日再次发行日元债。此次发行包括七期票据，期限从3年到30年不等，定价在基准利率中点加51个基点，共计2633亿日元（约合17亿美元）。这是自日本央行今年3月废除负利率制度以来，海外发行人最大的日元交易之一。同时，也是伯克希尔自2019年首次发行日元债券以来，发行的最大的日元债券。外界将其视作巴菲特进一步加码日本股市的前期信号。此前，巴菲特透露过他投资日本股市的一些原因，比如说高现金流、高股息，以及日本股市不增发新股，财务管理比较审慎等。作为巴菲特的黄金搭档，芒格也曾在生前详述巴菲特投资日本股票的诀窍：“日本的利率是每年0.5%，借期10年，而日本海外企业根深蒂固，它们在海外拥有廉价的铜矿、橡胶种植园和其他自然资源。所以巴菲特在日本以0.5%的利率借钱，并投资日本股票，这些股票有5%的股息，所以能产生大量的现金流，无需投资实体经济，无需思考，无需任何东西，躺着看日经指数上升。”五大商社经营逻辑与巴菲特投资理念不谋而合4月22日，第一财经今年的第一场巴菲特直播课，就聚焦了巴菲特投资日股的话题。参与直播课的嘉宾表示，日本五大商社的投资逻辑，与巴菲特的投资偏好也刚好不谋而合，他们都不追求短期的高波、红利，更多看的是持续稳健增长的长期盈利。亚洲通讯社社长 徐静波：五大商社其实是日本独有的一种经济与企业的形态，包括了投资、金融、制造、贸易、服务等各个方面。可以说，它是日本金融与实业的桥梁，同时也是上游与下游的桥梁，更是大企业与小企业的桥梁。以2022年的统计来算，五大商社的净出口的贸易总额占到了日本全国净出口贸易总额的50%左右。所以，五大商社其实把控着日本整个的国家的经济命脉，地位相当特殊。巴菲特曾说过，他相信日本五大商社至少还能活100年，绝对不会倒。2022年，五大商社的纯利润创下了日本历史最高的纪录，这也使得巴菲特对五大商社的投资充满更大的信心，不断增加投资额度。广发证券发展研究中心董事总经理、首席资产研究官 戴康：我们知道，巴菲特喜欢的是公司特征包括经营良好，现金流充裕，估值比较低估等，并且他往往是采取长期持有的价值投资策略，而日本五大商社刚好符合他的投资哲学。另外，从监管和治理的角度来讲，这五大商社遵循了股东友好的一些政策，比美国的一些惯例要好很多。日本大型商社的经营往往是多元化，做一些全球网络下战略性的布局，它们业务的分散化，也有助于它们盈利的稳定性。尤其是在全球化的大的背景下，其实，全球的资金都会去追逐这些确定性的溢价。复旦大学日本研究中心理事、特聘研究员 张浩川：在日本的间接金融体系的背景下，日本的友好股东很多，这就决定做企业的人不会去盲目地只做短线，追求股东分红、利润等，可以做一些长线的，帮助企业稳定成长的决策。巴菲特对日本企业的投资逻辑对我们有何借鉴？巴菲特通过发行日元债的方式投资日股，这一点是机构投资者的优势，普通投资者恐怕很难完全复制巴菲特这样的操作。不过，巴菲特对日股的投资对我们还是有一些能够值得借鉴和参考的地方，参与直播的嘉宾也讲述了他们的观点。戴康认为，我们从巴菲特身上可以看到，在全球化的背景下，他也在做分散化的投资。所以资产配置其实决定了90%的投资收益，因此我们的投资人也应该把视野放宽放远，在全球的股市的比较中，多去思考。徐静波希望，中国的投资者，包括我们的决策者，能够从日本三多年来走过的道路当中去吸取他们的教训，借鉴他们的做法，以避免我们可能会出现的一些问题。张浩川指出，出口导向型的经济，必然会要转化为一个内需主导型的经济，这是日本从30年前忙到现在还在忙的事情。中国肯定也会进入这样一个阶段，有可能是漫长的，也有可能是短暂的。而我们应该做的，是扎扎实实把自己的产业做好，把自己的技术磨炼好。在这样的情况之下，相信今后巴菲特也会像看中日本五大商社一样，多看中我们中国的企业。弥远投资权益投资总监 简佳表示，我们一定要去仔细地去研究日本，尤其是他们从八十年代到现在整个的一个历史，这些很多都是现在中国企业，中国经济正在走的路径。我们有些企业已经走出去，而且在海外已经很成功。但是和日本企业海外布局相比，其实还是有很多东西需要去补足的。将日本发展史当中，无论是整个资本市场，还是企业发展的一些精华，学为己用。那么，中国上市公司的治理以及企业的经营，可能会有个更好的发展空间。","kind":null,"is_publish_news":true,"is_publish_highlight":true,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"0","news_tag":"","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":0},"commentList":[{"id":299153459269704,"gmtCreate":1714060716761,"gmtModify":1714060753487,"author":{"id":"3541199188272578","authorId":"3541199188272578","name":"不要赌","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","vip":1,"crmLevel":5,"crmLevelSwitch":0,"idStr":"3541199188272578","authorIdStr":"3541199188272578"},"htmlText":"2020年巴菲特买的时候看到新闻了，没跟上，有点可惜。","listText":"2020年巴菲特买的时候看到新闻了，没跟上，有点可惜。","text":"2020年巴菲特买的时候看到新闻了，没跟上，有点可惜。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/299153459269704","repostId":1102540287,"repostType":2,"repost":{"id":"1102540287","pubTimestamp":1714002322,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1102540287?lang=&edition=full","pubTime":"2024-04-25 07:45","market":"hk","language":"zh","title":"巴菲特重仓日本五大商社，究竟赚了多少钱？背后投资逻辑揭秘","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1102540287","media":"老虎资讯综合","summary":"巴菲特从2020年8月首次对日本五大商社展开投资，并在此后持续增持。巴菲特长期持有日本五大商社，究竟赚了多少钱？2024年1月4日至4月19日，五大商社平均涨幅达22.92%。那么，算上日元贬值的水平，截至4月19日，巴菲特投资五大商社共赚了约707亿元人民币。外界将其视作巴菲特进一步加码日本股市的前期信号。在这样的情况之下，相信今后巴菲特也会像看中日本五大商社一样，多看中我们中国的企业。","content":"<html><head></head><body>“股神”巴菲特的投资动态一向令人瞩目。而近段时间日本股市指数屡创新高，再一次证明了巴菲特重仓日本五大商社的独到眼光。2024年以来，日经225指数领涨全球，3月4日，日经225指数史上首次涨破40000点大关。巴菲特从2020年8月首次对日本五大商社展开投资，并在此后持续增持。随着日股股价连创新高，他也因此成为了最大赢家。巴菲特重仓日本五大商社背后是何逻辑？投资者能否追随巴菲特，从日本股市大涨中分得一杯羹？ 巴菲特长期持有日本五大商社，究竟赚了多少钱？ 2020年8月，巴菲特首次对日本的五大商社（伊藤忠商事、丸红株式会社、三菱商事、三井物产和住友商事）展开了投资，总投资额达到60亿美元。此后巴菲特持续增持了这些公司的股份。截至2023年6月底，<a href=\"https://laohu8.com/S/BRK.A\">伯克希尔</a>对这些商社的持股比例已经增至8.5%以上。今年2月，巴菲特在股东信当中透露，这一比例已提升至约9%。巴菲特还表示将继续长期持有五大商社的股份，此前，他曾透露这些投资是10~20年的长期投资。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/28a9f241262764a584219682af29b3cb\" title=\"图片\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"607\"/>图片数据显示，截至2023年底，巴菲特投资五大商社浮盈达80亿美元，约合人民币576亿元。2024年1月4日至4月19日，五大商社平均涨幅达22.92%。假设巴菲特2023年底赚的575亿元，涨幅也为22.92%。那么，算上日元贬值的水平，截至4月19日，巴菲特投资五大商社共赚了约707亿元人民币。 不断加码，巴菲特为何选择日本五大商社？ 巴菲特投资日本股市的方式，是通过发行日元债，以较低的利率借债融资，从而再增持日本五大商社的股票。他最近一次日元债的发行就在几天前。据报道，巴菲特旗下公司伯克希尔·哈撒韦4月18日再次发行日元债。此次发行包括七期票据，期限从3年到30年不等，定价在基准利率中点加51个基点，共计2633亿日元（约合17亿美元）。这是自日本央行今年3月废除负利率制度以来，海外发行人最大的日元交易之一。同时，也是伯克希尔自2019年首次发行日元债券以来，发行的最大的日元债券。外界将其视作巴菲特进一步加码日本股市的前期信号。此前，巴菲特透露过他投资日本股市的一些原因，比如说高现金流、高股息，以及日本股市不增发新股，财务管理比较审慎等。作为巴菲特的黄金搭档，芒格也曾在生前详述巴菲特投资日本股票的诀窍：“日本的利率是每年0.5%，借期10年，而日本海外企业根深蒂固，它们在海外拥有廉价的铜矿、橡胶种植园和其他自然资源。所以巴菲特在日本以0.5%的利率借钱，并投资日本股票，这些股票有5%的股息，所以能产生大量的现金流，无需投资实体经济，无需思考，无需任何东西，躺着看日经指数上升。”五大商社经营逻辑与巴菲特投资理念不谋而合 4月22日，第一财经今年的第一场巴菲特直播课，就聚焦了巴菲特投资日股的话题。参与直播课的嘉宾表示，日本五大商社的投资逻辑，与巴菲特的投资偏好也刚好不谋而合，他们都不追求短期的高波、红利，更多看的是持续稳健增长的长期盈利。亚洲通讯社社长 徐静波：五大商社其实是日本独有的一种经济与企业的形态，包括了投资、金融、制造、贸易、服务等各个方面。可以说，它是日本金融与实业的桥梁，同时也是上游与下游的桥梁，更是大企业与小企业的桥梁。以2022年的统计来算，五大商社的净出口的贸易总额占到了日本全国净出口贸易总额的50%左右。所以，五大商社其实把控着日本整个的国家的经济命脉，地位相当特殊。巴菲特曾说过，他相信日本五大商社至少还能活100年，绝对不会倒。2022年，五大商社的纯利润创下了日本历史最高的纪录，这也使得巴菲特对五大商社的投资充满更大的信心，不断增加投资额度。<a href=\"https://laohu8.com/S/000776\">广发证券</a>发展研究中心董事总经理、首席资产研究官 戴康：我们知道，巴菲特喜欢的是公司特征包括经营良好，现金流充裕，估值比较低估等，并且他往往是采取长期持有的价值投资策略，而日本五大商社刚好符合他的投资哲学。另外，从监管和治理的角度来讲，这五大商社遵循了股东友好的一些政策，比美国的一些惯例要好很多。日本大型商社的经营往往是多元化，做一些全球网络下战略性的布局，它们业务的分散化，也有助于它们盈利的稳定性。尤其是在全球化的大的背景下，其实，全球的资金都会去追逐这些确定性的溢价。复旦大学日本研究中心理事、特聘研究员 张浩川：在日本的间接金融体系的背景下，日本的友好股东很多，这就决定做企业的人不会去盲目地只做短线，追求股东分红、利润等，可以做一些长线的，帮助企业稳定成长的决策。 巴菲特对日本企业的投资逻辑对我们有何借鉴？ 巴菲特通过发行日元债的方式投资日股，这一点是机构投资者的优势，普通投资者恐怕很难完全复制巴菲特这样的操作。不过，巴菲特对日股的投资对我们还是有一些能够值得借鉴和参考的地方，参与直播的嘉宾也讲述了他们的观点。戴康认为，我们从巴菲特身上可以看到，在全球化的背景下，他也在做分散化的投资。所以资产配置其实决定了90%的投资收益，因此我们的投资人也应该把视野放宽放远，在全球的股市的比较中，多去思考。徐静波希望，中国的投资者，包括我们的决策者，能够从日本三多年来走过的道路当中去吸取他们的教训，借鉴他们的做法，以避免我们可能会出现的一些问题。张浩川指出，出口导向型的经济，必然会要转化为一个内需主导型的经济，这是日本从30年前忙到现在还在忙的事情。中国肯定也会进入这样一个阶段，有可能是漫长的，也有可能是短暂的。而我们应该做的，是扎扎实实把自己的产业做好，把自己的技术磨炼好。在这样的情况之下，相信今后巴菲特也会像看中日本五大商社一样，多看中我们中国的企业。弥远投资权益投资总监 简佳表示，我们一定要去仔细地去研究日本，尤其是他们从八十年代到现在整个的一个历史，这些很多都是现在中国企业，中国经济正在走的路径。我们有些企业已经走出去，而且在海外已经很成功。但是和日本企业海外布局相比，其实还是有很多东西需要去补足的。将日本发展史当中，无论是整个资本市场，还是企业发展的一些精华，学为己用。那么，中国上市公司的治理以及企业的经营，可能会有个更好的发展空间。</body></html>","source":"lsy1567738977881","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>巴菲特重仓日本五大商社，究竟赚了多少钱？背后投资逻辑揭秘</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n巴菲特重仓日本五大商社，究竟赚了多少钱？背后投资逻辑揭秘\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2024-04-25 07:45 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=https://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MjM5MTM3NTMwNA==&mid=2661443857&idx=1&sn=350a74dbf3faa208152e6c32a478c354&chksm=bcb9ff8de73e8798383b0df8fcd8dc052e1fc426d53de1e8d2badf40056da9224552e1c823b9&scene=0&xtrack=1#rd>老虎资讯综合</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n“股神”巴菲特的投资动态一向令人瞩目。而近段时间日本股市指数屡创新高，再一次证明了巴菲特重仓日本五大商社的独到眼光。2024年以来，日经225指数领涨全球，3月4日，日经225指数史上首次涨破40000点大关。巴菲特从2020年8月首次对日本五大商社展开投资，并在此后持续增持。随着日股股价连创新高，他也因此成为了最大赢家。巴菲特重仓日本五大商社背后是何逻辑？投资者能否追随巴菲特，从日本股市大涨中...\n\n<a href=\"https://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MjM5MTM3NTMwNA==&mid=2661443857&idx=1&sn=350a74dbf3faa208152e6c32a478c354&chksm=bcb9ff8de73e8798383b0df8fcd8dc052e1fc426d53de1e8d2badf40056da9224552e1c823b9&scene=0&xtrack=1#rd\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/f3ecc14db02762fcb82cdbb76e654301","relate_stocks":{"BRK.A":"伯克希尔","IE00B1XK9C88.USD":"PINEBRIDGE US LARGE CAP RESEARCH ENHANCED \"A\" (USD) ACC","LU1280957306.USD":"THREADNEEDLE (LUX) US CONTRARIAN CORE EQUITIES \"AUP\" (USD) INC","BK4581":"高盛持仓","IE00BKDWB100.SGD":"PINEBRIDGE US LARGE CAP RESEARCH ENHANCED \"A5H\" (SGDHDG) ACC","LU1914381329.SGD":"Allianz Best Styles Global Equity Cl ET Acc H2-SGD","LU0234572021.USD":"高盛美国核心股票组合Acc","LU1363072403.SGD":"Fidelity Global Financial Services A-ACC-SGD","LU0251142724.SGD":"Fidelity America A-SGD","IE00BWXC8680.SGD":"PINEBRIDGE US LARGE CAP RESEARCH ENHANCED \"A5\" (SGD) ACC","IE00B1BXHZ80.USD":"Legg Mason ClearBridge - US Appreciation A Acc USD","LU0130102774.USD":"Natixis Harris Associates US Equity RA USD","BK4176":"多领域控股","LU0048573561.USD":"FIDELITY AMERICA \"A\" (USD) INC","LU0640476718.USD":"THREADNEEDLE (LUX) US CONTRARIAN CORE EQ \"AU\" (USD) ACC","BK4588":"碎股","LU0417517546.SGD":"Allianz US Equity Cl AT Acc SGD","BK4550":"红杉资本持仓","LU0053666078.USD":"摩根大通基金-美国股票A（离岸）美元","BRK.B":"伯克希尔B"},"source_url":"https://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MjM5MTM3NTMwNA==&mid=2661443857&idx=1&sn=350a74dbf3faa208152e6c32a478c354&chksm=bcb9ff8de73e8798383b0df8fcd8dc052e1fc426d53de1e8d2badf40056da9224552e1c823b9&scene=0&xtrack=1#rd","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1102540287","content_text":"“股神”巴菲特的投资动态一向令人瞩目。而近段时间日本股市指数屡创新高，再一次证明了巴菲特重仓日本五大商社的独到眼光。2024年以来，日经225指数领涨全球，3月4日，日经225指数史上首次涨破40000点大关。巴菲特从2020年8月首次对日本五大商社展开投资，并在此后持续增持。随着日股股价连创新高，他也因此成为了最大赢家。巴菲特重仓日本五大商社背后是何逻辑？投资者能否追随巴菲特，从日本股市大涨中分得一杯羹？巴菲特长期持有日本五大商社，究竟赚了多少钱？2020年8月，巴菲特首次对日本的五大商社（伊藤忠商事、丸红株式会社、三菱商事、三井物产和住友商事）展开了投资，总投资额达到60亿美元。此后巴菲特持续增持了这些公司的股份。截至2023年6月底，伯克希尔对这些商社的持股比例已经增至8.5%以上。今年2月，巴菲特在股东信当中透露，这一比例已提升至约9%。巴菲特还表示将继续长期持有五大商社的股份，此前，他曾透露这些投资是10~20年的长期投资。图片数据显示，截至2023年底，巴菲特投资五大商社浮盈达80亿美元，约合人民币576亿元。2024年1月4日至4月19日，五大商社平均涨幅达22.92%。假设巴菲特2023年底赚的575亿元，涨幅也为22.92%。那么，算上日元贬值的水平，截至4月19日，巴菲特投资五大商社共赚了约707亿元人民币。不断加码，巴菲特为何选择日本五大商社？巴菲特投资日本股市的方式，是通过发行日元债，以较低的利率借债融资，从而再增持日本五大商社的股票。他最近一次日元债的发行就在几天前。据报道，巴菲特旗下公司伯克希尔·哈撒韦4月18日再次发行日元债。此次发行包括七期票据，期限从3年到30年不等，定价在基准利率中点加51个基点，共计2633亿日元（约合17亿美元）。这是自日本央行今年3月废除负利率制度以来，海外发行人最大的日元交易之一。同时，也是伯克希尔自2019年首次发行日元债券以来，发行的最大的日元债券。外界将其视作巴菲特进一步加码日本股市的前期信号。此前，巴菲特透露过他投资日本股市的一些原因，比如说高现金流、高股息，以及日本股市不增发新股，财务管理比较审慎等。作为巴菲特的黄金搭档，芒格也曾在生前详述巴菲特投资日本股票的诀窍：“日本的利率是每年0.5%，借期10年，而日本海外企业根深蒂固，它们在海外拥有廉价的铜矿、橡胶种植园和其他自然资源。所以巴菲特在日本以0.5%的利率借钱，并投资日本股票，这些股票有5%的股息，所以能产生大量的现金流，无需投资实体经济，无需思考，无需任何东西，躺着看日经指数上升。”五大商社经营逻辑与巴菲特投资理念不谋而合4月22日，第一财经今年的第一场巴菲特直播课，就聚焦了巴菲特投资日股的话题。参与直播课的嘉宾表示，日本五大商社的投资逻辑，与巴菲特的投资偏好也刚好不谋而合，他们都不追求短期的高波、红利，更多看的是持续稳健增长的长期盈利。亚洲通讯社社长 徐静波：五大商社其实是日本独有的一种经济与企业的形态，包括了投资、金融、制造、贸易、服务等各个方面。可以说，它是日本金融与实业的桥梁，同时也是上游与下游的桥梁，更是大企业与小企业的桥梁。以2022年的统计来算，五大商社的净出口的贸易总额占到了日本全国净出口贸易总额的50%左右。所以，五大商社其实把控着日本整个的国家的经济命脉，地位相当特殊。巴菲特曾说过，他相信日本五大商社至少还能活100年，绝对不会倒。2022年，五大商社的纯利润创下了日本历史最高的纪录，这也使得巴菲特对五大商社的投资充满更大的信心，不断增加投资额度。广发证券发展研究中心董事总经理、首席资产研究官 戴康：我们知道，巴菲特喜欢的是公司特征包括经营良好，现金流充裕，估值比较低估等，并且他往往是采取长期持有的价值投资策略，而日本五大商社刚好符合他的投资哲学。另外，从监管和治理的角度来讲，这五大商社遵循了股东友好的一些政策，比美国的一些惯例要好很多。日本大型商社的经营往往是多元化，做一些全球网络下战略性的布局，它们业务的分散化，也有助于它们盈利的稳定性。尤其是在全球化的大的背景下，其实，全球的资金都会去追逐这些确定性的溢价。复旦大学日本研究中心理事、特聘研究员 张浩川：在日本的间接金融体系的背景下，日本的友好股东很多，这就决定做企业的人不会去盲目地只做短线，追求股东分红、利润等，可以做一些长线的，帮助企业稳定成长的决策。巴菲特对日本企业的投资逻辑对我们有何借鉴？巴菲特通过发行日元债的方式投资日股，这一点是机构投资者的优势，普通投资者恐怕很难完全复制巴菲特这样的操作。不过，巴菲特对日股的投资对我们还是有一些能够值得借鉴和参考的地方，参与直播的嘉宾也讲述了他们的观点。戴康认为，我们从巴菲特身上可以看到，在全球化的背景下，他也在做分散化的投资。所以资产配置其实决定了90%的投资收益，因此我们的投资人也应该把视野放宽放远，在全球的股市的比较中，多去思考。徐静波希望，中国的投资者，包括我们的决策者，能够从日本三多年来走过的道路当中去吸取他们的教训，借鉴他们的做法，以避免我们可能会出现的一些问题。张浩川指出，出口导向型的经济，必然会要转化为一个内需主导型的经济，这是日本从30年前忙到现在还在忙的事情。中国肯定也会进入这样一个阶段，有可能是漫长的，也有可能是短暂的。而我们应该做的，是扎扎实实把自己的产业做好，把自己的技术磨炼好。在这样的情况之下，相信今后巴菲特也会像看中日本五大商社一样，多看中我们中国的企业。弥远投资权益投资总监 简佳表示，我们一定要去仔细地去研究日本，尤其是他们从八十年代到现在整个的一个历史，这些很多都是现在中国企业，中国经济正在走的路径。我们有些企业已经走出去，而且在海外已经很成功。但是和日本企业海外布局相比，其实还是有很多东西需要去补足的。将日本发展史当中，无论是整个资本市场，还是企业发展的一些精华，学为己用。那么，中国上市公司的治理以及企业的经营，可能会有个更好的发展空间。","news_type":1},"isVote":1,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"tweetType":1,"langContent":"CN"},{"id":299151308996864,"gmtCreate":1714060294794,"gmtModify":1714060767327,"author":{"id":"4175094789934862","authorId":"4175094789934862","name":"chatgptmy","avatar":"https://community-static.tradeup.com/news/default-avatar.jpg","vip":1,"crmLevel":6,"crmLevelSwitch":0,"idStr":"4175094789934862","authorIdStr":"4175094789934862"},"htmlText":"应该说一下他持股阶段的买入价格。","listText":"应该说一下他持股阶段的买入价格。","text":"应该说一下他持股阶段的买入价格。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/299151308996864","repostId":1102540287,"repostType":2,"repost":{"id":"1102540287","pubTimestamp":1714002322,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1102540287?lang=&edition=full","pubTime":"2024-04-25 07:45","market":"hk","language":"zh","title":"巴菲特重仓日本五大商社，究竟赚了多少钱？背后投资逻辑揭秘","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1102540287","media":"老虎资讯综合","summary":"巴菲特从2020年8月首次对日本五大商社展开投资，并在此后持续增持。巴菲特长期持有日本五大商社，究竟赚了多少钱？2024年1月4日至4月19日，五大商社平均涨幅达22.92%。那么，算上日元贬值的水平，截至4月19日，巴菲特投资五大商社共赚了约707亿元人民币。外界将其视作巴菲特进一步加码日本股市的前期信号。在这样的情况之下，相信今后巴菲特也会像看中日本五大商社一样，多看中我们中国的企业。","content":"<html><head></head><body>“股神”巴菲特的投资动态一向令人瞩目。而近段时间日本股市指数屡创新高，再一次证明了巴菲特重仓日本五大商社的独到眼光。2024年以来，日经225指数领涨全球，3月4日，日经225指数史上首次涨破40000点大关。巴菲特从2020年8月首次对日本五大商社展开投资，并在此后持续增持。随着日股股价连创新高，他也因此成为了最大赢家。巴菲特重仓日本五大商社背后是何逻辑？投资者能否追随巴菲特，从日本股市大涨中分得一杯羹？ 巴菲特长期持有日本五大商社，究竟赚了多少钱？ 2020年8月，巴菲特首次对日本的五大商社（伊藤忠商事、丸红株式会社、三菱商事、三井物产和住友商事）展开了投资，总投资额达到60亿美元。此后巴菲特持续增持了这些公司的股份。截至2023年6月底，<a href=\"https://laohu8.com/S/BRK.A\">伯克希尔</a>对这些商社的持股比例已经增至8.5%以上。今年2月，巴菲特在股东信当中透露，这一比例已提升至约9%。巴菲特还表示将继续长期持有五大商社的股份，此前，他曾透露这些投资是10~20年的长期投资。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/28a9f241262764a584219682af29b3cb\" title=\"图片\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"607\"/>图片数据显示，截至2023年底，巴菲特投资五大商社浮盈达80亿美元，约合人民币576亿元。2024年1月4日至4月19日，五大商社平均涨幅达22.92%。假设巴菲特2023年底赚的575亿元，涨幅也为22.92%。那么，算上日元贬值的水平，截至4月19日，巴菲特投资五大商社共赚了约707亿元人民币。 不断加码，巴菲特为何选择日本五大商社？ 巴菲特投资日本股市的方式，是通过发行日元债，以较低的利率借债融资，从而再增持日本五大商社的股票。他最近一次日元债的发行就在几天前。据报道，巴菲特旗下公司伯克希尔·哈撒韦4月18日再次发行日元债。此次发行包括七期票据，期限从3年到30年不等，定价在基准利率中点加51个基点，共计2633亿日元（约合17亿美元）。这是自日本央行今年3月废除负利率制度以来，海外发行人最大的日元交易之一。同时，也是伯克希尔自2019年首次发行日元债券以来，发行的最大的日元债券。外界将其视作巴菲特进一步加码日本股市的前期信号。此前，巴菲特透露过他投资日本股市的一些原因，比如说高现金流、高股息，以及日本股市不增发新股，财务管理比较审慎等。作为巴菲特的黄金搭档，芒格也曾在生前详述巴菲特投资日本股票的诀窍：“日本的利率是每年0.5%，借期10年，而日本海外企业根深蒂固，它们在海外拥有廉价的铜矿、橡胶种植园和其他自然资源。所以巴菲特在日本以0.5%的利率借钱，并投资日本股票，这些股票有5%的股息，所以能产生大量的现金流，无需投资实体经济，无需思考，无需任何东西，躺着看日经指数上升。”五大商社经营逻辑与巴菲特投资理念不谋而合 4月22日，第一财经今年的第一场巴菲特直播课，就聚焦了巴菲特投资日股的话题。参与直播课的嘉宾表示，日本五大商社的投资逻辑，与巴菲特的投资偏好也刚好不谋而合，他们都不追求短期的高波、红利，更多看的是持续稳健增长的长期盈利。亚洲通讯社社长 徐静波：五大商社其实是日本独有的一种经济与企业的形态，包括了投资、金融、制造、贸易、服务等各个方面。可以说，它是日本金融与实业的桥梁，同时也是上游与下游的桥梁，更是大企业与小企业的桥梁。以2022年的统计来算，五大商社的净出口的贸易总额占到了日本全国净出口贸易总额的50%左右。所以，五大商社其实把控着日本整个的国家的经济命脉，地位相当特殊。巴菲特曾说过，他相信日本五大商社至少还能活100年，绝对不会倒。2022年，五大商社的纯利润创下了日本历史最高的纪录，这也使得巴菲特对五大商社的投资充满更大的信心，不断增加投资额度。<a href=\"https://laohu8.com/S/000776\">广发证券</a>发展研究中心董事总经理、首席资产研究官 戴康：我们知道，巴菲特喜欢的是公司特征包括经营良好，现金流充裕，估值比较低估等，并且他往往是采取长期持有的价值投资策略，而日本五大商社刚好符合他的投资哲学。另外，从监管和治理的角度来讲，这五大商社遵循了股东友好的一些政策，比美国的一些惯例要好很多。日本大型商社的经营往往是多元化，做一些全球网络下战略性的布局，它们业务的分散化，也有助于它们盈利的稳定性。尤其是在全球化的大的背景下，其实，全球的资金都会去追逐这些确定性的溢价。复旦大学日本研究中心理事、特聘研究员 张浩川：在日本的间接金融体系的背景下，日本的友好股东很多，这就决定做企业的人不会去盲目地只做短线，追求股东分红、利润等，可以做一些长线的，帮助企业稳定成长的决策。 巴菲特对日本企业的投资逻辑对我们有何借鉴？ 巴菲特通过发行日元债的方式投资日股，这一点是机构投资者的优势，普通投资者恐怕很难完全复制巴菲特这样的操作。不过，巴菲特对日股的投资对我们还是有一些能够值得借鉴和参考的地方，参与直播的嘉宾也讲述了他们的观点。戴康认为，我们从巴菲特身上可以看到，在全球化的背景下，他也在做分散化的投资。所以资产配置其实决定了90%的投资收益，因此我们的投资人也应该把视野放宽放远，在全球的股市的比较中，多去思考。徐静波希望，中国的投资者，包括我们的决策者，能够从日本三多年来走过的道路当中去吸取他们的教训，借鉴他们的做法，以避免我们可能会出现的一些问题。张浩川指出，出口导向型的经济，必然会要转化为一个内需主导型的经济，这是日本从30年前忙到现在还在忙的事情。中国肯定也会进入这样一个阶段，有可能是漫长的，也有可能是短暂的。而我们应该做的，是扎扎实实把自己的产业做好，把自己的技术磨炼好。在这样的情况之下，相信今后巴菲特也会像看中日本五大商社一样，多看中我们中国的企业。弥远投资权益投资总监 简佳表示，我们一定要去仔细地去研究日本，尤其是他们从八十年代到现在整个的一个历史，这些很多都是现在中国企业，中国经济正在走的路径。我们有些企业已经走出去，而且在海外已经很成功。但是和日本企业海外布局相比，其实还是有很多东西需要去补足的。将日本发展史当中，无论是整个资本市场，还是企业发展的一些精华，学为己用。那么，中国上市公司的治理以及企业的经营，可能会有个更好的发展空间。</body></html>","source":"lsy1567738977881","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>巴菲特重仓日本五大商社，究竟赚了多少钱？背后投资逻辑揭秘</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n巴菲特重仓日本五大商社，究竟赚了多少钱？背后投资逻辑揭秘\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2024-04-25 07:45 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=https://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MjM5MTM3NTMwNA==&mid=2661443857&idx=1&sn=350a74dbf3faa208152e6c32a478c354&chksm=bcb9ff8de73e8798383b0df8fcd8dc052e1fc426d53de1e8d2badf40056da9224552e1c823b9&scene=0&xtrack=1#rd>老虎资讯综合</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n“股神”巴菲特的投资动态一向令人瞩目。而近段时间日本股市指数屡创新高，再一次证明了巴菲特重仓日本五大商社的独到眼光。2024年以来，日经225指数领涨全球，3月4日，日经225指数史上首次涨破40000点大关。巴菲特从2020年8月首次对日本五大商社展开投资，并在此后持续增持。随着日股股价连创新高，他也因此成为了最大赢家。巴菲特重仓日本五大商社背后是何逻辑？投资者能否追随巴菲特，从日本股市大涨中...\n\n<a href=\"https://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MjM5MTM3NTMwNA==&mid=2661443857&idx=1&sn=350a74dbf3faa208152e6c32a478c354&chksm=bcb9ff8de73e8798383b0df8fcd8dc052e1fc426d53de1e8d2badf40056da9224552e1c823b9&scene=0&xtrack=1#rd\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/f3ecc14db02762fcb82cdbb76e654301","relate_stocks":{"BRK.A":"伯克希尔","IE00B1XK9C88.USD":"PINEBRIDGE US LARGE CAP RESEARCH ENHANCED \"A\" (USD) ACC","LU1280957306.USD":"THREADNEEDLE (LUX) US CONTRARIAN CORE EQUITIES \"AUP\" (USD) INC","BK4581":"高盛持仓","IE00BKDWB100.SGD":"PINEBRIDGE US LARGE CAP RESEARCH ENHANCED \"A5H\" (SGDHDG) ACC","LU1914381329.SGD":"Allianz Best Styles Global Equity Cl ET Acc H2-SGD","LU0234572021.USD":"高盛美国核心股票组合Acc","LU1363072403.SGD":"Fidelity Global Financial Services A-ACC-SGD","LU0251142724.SGD":"Fidelity America A-SGD","IE00BWXC8680.SGD":"PINEBRIDGE US LARGE CAP RESEARCH ENHANCED \"A5\" (SGD) ACC","IE00B1BXHZ80.USD":"Legg Mason ClearBridge - US Appreciation A Acc USD","LU0130102774.USD":"Natixis Harris Associates US Equity RA USD","BK4176":"多领域控股","LU0048573561.USD":"FIDELITY AMERICA \"A\" (USD) INC","LU0640476718.USD":"THREADNEEDLE (LUX) US CONTRARIAN CORE EQ \"AU\" (USD) ACC","BK4588":"碎股","LU0417517546.SGD":"Allianz US Equity Cl AT Acc SGD","BK4550":"红杉资本持仓","LU0053666078.USD":"摩根大通基金-美国股票A（离岸）美元","BRK.B":"伯克希尔B"},"source_url":"https://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MjM5MTM3NTMwNA==&mid=2661443857&idx=1&sn=350a74dbf3faa208152e6c32a478c354&chksm=bcb9ff8de73e8798383b0df8fcd8dc052e1fc426d53de1e8d2badf40056da9224552e1c823b9&scene=0&xtrack=1#rd","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1102540287","content_text":"“股神”巴菲特的投资动态一向令人瞩目。而近段时间日本股市指数屡创新高，再一次证明了巴菲特重仓日本五大商社的独到眼光。2024年以来，日经225指数领涨全球，3月4日，日经225指数史上首次涨破40000点大关。巴菲特从2020年8月首次对日本五大商社展开投资，并在此后持续增持。随着日股股价连创新高，他也因此成为了最大赢家。巴菲特重仓日本五大商社背后是何逻辑？投资者能否追随巴菲特，从日本股市大涨中分得一杯羹？巴菲特长期持有日本五大商社，究竟赚了多少钱？2020年8月，巴菲特首次对日本的五大商社（伊藤忠商事、丸红株式会社、三菱商事、三井物产和住友商事）展开了投资，总投资额达到60亿美元。此后巴菲特持续增持了这些公司的股份。截至2023年6月底，伯克希尔对这些商社的持股比例已经增至8.5%以上。今年2月，巴菲特在股东信当中透露，这一比例已提升至约9%。巴菲特还表示将继续长期持有五大商社的股份，此前，他曾透露这些投资是10~20年的长期投资。图片数据显示，截至2023年底，巴菲特投资五大商社浮盈达80亿美元，约合人民币576亿元。2024年1月4日至4月19日，五大商社平均涨幅达22.92%。假设巴菲特2023年底赚的575亿元，涨幅也为22.92%。那么，算上日元贬值的水平，截至4月19日，巴菲特投资五大商社共赚了约707亿元人民币。不断加码，巴菲特为何选择日本五大商社？巴菲特投资日本股市的方式，是通过发行日元债，以较低的利率借债融资，从而再增持日本五大商社的股票。他最近一次日元债的发行就在几天前。据报道，巴菲特旗下公司伯克希尔·哈撒韦4月18日再次发行日元债。此次发行包括七期票据，期限从3年到30年不等，定价在基准利率中点加51个基点，共计2633亿日元（约合17亿美元）。这是自日本央行今年3月废除负利率制度以来，海外发行人最大的日元交易之一。同时，也是伯克希尔自2019年首次发行日元债券以来，发行的最大的日元债券。外界将其视作巴菲特进一步加码日本股市的前期信号。此前，巴菲特透露过他投资日本股市的一些原因，比如说高现金流、高股息，以及日本股市不增发新股，财务管理比较审慎等。作为巴菲特的黄金搭档，芒格也曾在生前详述巴菲特投资日本股票的诀窍：“日本的利率是每年0.5%，借期10年，而日本海外企业根深蒂固，它们在海外拥有廉价的铜矿、橡胶种植园和其他自然资源。所以巴菲特在日本以0.5%的利率借钱，并投资日本股票，这些股票有5%的股息，所以能产生大量的现金流，无需投资实体经济，无需思考，无需任何东西，躺着看日经指数上升。”五大商社经营逻辑与巴菲特投资理念不谋而合4月22日，第一财经今年的第一场巴菲特直播课，就聚焦了巴菲特投资日股的话题。参与直播课的嘉宾表示，日本五大商社的投资逻辑，与巴菲特的投资偏好也刚好不谋而合，他们都不追求短期的高波、红利，更多看的是持续稳健增长的长期盈利。亚洲通讯社社长 徐静波：五大商社其实是日本独有的一种经济与企业的形态，包括了投资、金融、制造、贸易、服务等各个方面。可以说，它是日本金融与实业的桥梁，同时也是上游与下游的桥梁，更是大企业与小企业的桥梁。以2022年的统计来算，五大商社的净出口的贸易总额占到了日本全国净出口贸易总额的50%左右。所以，五大商社其实把控着日本整个的国家的经济命脉，地位相当特殊。巴菲特曾说过，他相信日本五大商社至少还能活100年，绝对不会倒。2022年，五大商社的纯利润创下了日本历史最高的纪录，这也使得巴菲特对五大商社的投资充满更大的信心，不断增加投资额度。广发证券发展研究中心董事总经理、首席资产研究官 戴康：我们知道，巴菲特喜欢的是公司特征包括经营良好，现金流充裕，估值比较低估等，并且他往往是采取长期持有的价值投资策略，而日本五大商社刚好符合他的投资哲学。另外，从监管和治理的角度来讲，这五大商社遵循了股东友好的一些政策，比美国的一些惯例要好很多。日本大型商社的经营往往是多元化，做一些全球网络下战略性的布局，它们业务的分散化，也有助于它们盈利的稳定性。尤其是在全球化的大的背景下，其实，全球的资金都会去追逐这些确定性的溢价。复旦大学日本研究中心理事、特聘研究员 张浩川：在日本的间接金融体系的背景下，日本的友好股东很多，这就决定做企业的人不会去盲目地只做短线，追求股东分红、利润等，可以做一些长线的，帮助企业稳定成长的决策。巴菲特对日本企业的投资逻辑对我们有何借鉴？巴菲特通过发行日元债的方式投资日股，这一点是机构投资者的优势，普通投资者恐怕很难完全复制巴菲特这样的操作。不过，巴菲特对日股的投资对我们还是有一些能够值得借鉴和参考的地方，参与直播的嘉宾也讲述了他们的观点。戴康认为，我们从巴菲特身上可以看到，在全球化的背景下，他也在做分散化的投资。所以资产配置其实决定了90%的投资收益，因此我们的投资人也应该把视野放宽放远，在全球的股市的比较中，多去思考。徐静波希望，中国的投资者，包括我们的决策者，能够从日本三多年来走过的道路当中去吸取他们的教训，借鉴他们的做法，以避免我们可能会出现的一些问题。张浩川指出，出口导向型的经济，必然会要转化为一个内需主导型的经济，这是日本从30年前忙到现在还在忙的事情。中国肯定也会进入这样一个阶段，有可能是漫长的，也有可能是短暂的。而我们应该做的，是扎扎实实把自己的产业做好，把自己的技术磨炼好。在这样的情况之下，相信今后巴菲特也会像看中日本五大商社一样，多看中我们中国的企业。弥远投资权益投资总监 简佳表示，我们一定要去仔细地去研究日本，尤其是他们从八十年代到现在整个的一个历史，这些很多都是现在中国企业，中国经济正在走的路径。我们有些企业已经走出去，而且在海外已经很成功。但是和日本企业海外布局相比，其实还是有很多东西需要去补足的。将日本发展史当中，无论是整个资本市场，还是企业发展的一些精华，学为己用。那么，中国上市公司的治理以及企业的经营，可能会有个更好的发展空间。","news_type":1},"isVote":1,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"tweetType":1,"langContent":"CN"}],"hasMoreComments":true,"newsSizeData":{"likeSize":12,"commentSize":2,"repostSize":2,"favoriteSize":12,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false}}