期权，其主要交易者是机构，无论是买方还是卖方，机构的成交量都要远远大于散户。不过，大投行还是以卖出期权为主的。  玩过期权的朋友都知道，裸卖空期权的风险非常大，虽然机构可以用持仓来防止被行权，但是一旦期权持有者选择行权，机构就会损失股票的仓位。为了减少自己的仓位损失，机构在较为重要的期权交割日一定会在股价上有所操作。  重要的期权交割日有哪些？年度期权、季度期权和月度期权交割日都是重要的期权交割节点。年度期权，即每年1月第三个星期五交割的期权；季度期权，即每个季度最后一个月第三个星期五交割的期权；月度期权，即每个月第三个星期五交割的期权。不如说，每个月的第三个星期五都是重要的日期，不过，随着重要性的提升，股票的价格回归效应就会愈发明显。  价格为什么会回归呢？  机构在买卖期权之前，会对正股的价格有一个预判，然后他们会同时卖出这个价位附近的CALL（看涨期权）和PUT（看跌期权），从而在期权链的未平仓合约上，我们总可以看到一些价位，其CALL和PUT的未平仓合约数都很大。  这在期权行业有一个术语，叫做卖空跨式期权（Short Straddle）。这种期权策略的特点是：如果股价在一个区间内移动，那么期权投资者是赚钱的；如果股价上涨或下跌超出这个区间，投资者其中一边的期权就会被指派行权，就会赔钱，在不对冲的情况下，最大亏损可能为无限。  那么机构为了让自己大仓位的期权策略获利，不被指派行权，股价就很有可能会在月度交割日发生回归，回归到其当前股价价位附近的最大未平仓合约的执行价处。用人话讲就是：如果股价在交割日开盘时是100美元，而执行价为99美元的CALL和PUT的未平仓合约数总和是执行价在100美元附近的期权合约中最大的，那么股价在交割日当天向99美元跌去的几率会比较高。由于期权当天收盘后就将到期，所以时间价值几乎

$巴西ETF-iShares MSCI(EWZ)$ 原因是说巴西现总统被发现行贿，然后有人提出要弹劾他……真是不嫌闹腾，刚弹劾上任女总统才多久…… $淡水河谷(VALE)$ $巴西石油公司(PBR)$ 等直接悲剧……机会就这样来了。等待行情稳定，做空$力拓(RIO)$ $必和必拓(BHP)$ 做多$淡水河谷(VALE)$ 。不要带杠杆。都是世界铁矿石三巨头，淡水河谷长期来看不会倒，这应该是一个不错的机会。

孩之宝$(HAS)$，你是在逗我？ 然后给我们这样的套利机会？ 你看，孩之宝2016年4月18日盘前发财报要发布财报，上周五晚上收盘的时候就是赌财报最后的进场机会。 要赌财报的都会选择4月22日的期权来赌博。 结果……   上周五孩之宝收盘于82.41，然后呢？ 居然近价合约的PUT一个持仓都没有啊亲！！ 这财报要是不好，不涨，那就见鬼了~   孩之宝，你是在逗我？  孩之宝，你是在逗我？  孩之宝，你是在逗我？   然后今天孩之宝果然高开，卖出赌博的CALL，赚钱走人……  高于82的，你买哪个都赚   最关键的是，类似这样的机会，我估计以后还有。

今日有多家公司发布财报，由于我不是基本面投资者，所以我只会从期权链的状况去猜测，所以为何会涨会跌，基本面我不知道…… 我主要关注了以下几家，4月20日盘前公布财报的： $(KO)$ $(USB)$ $(EMC)$ 我的个人判断：KO财报会涨；USB会涨；EMC会跌。 有人说VMW涨8%，作为母公司，为什么会跌？ 这个我不知道……我只能说从期权链的角度，看下图   PUT>CALL也太明显了…… 既然EMC想让子公司VMW收购，是不是自己整体问题比较大……这个就不是我的讨论范围了。 另外KO/USB的财报大家也可以根据期权链分析一下。 等晚上验证结果吧。 #有奖活动#

$陌陌(MOMO)$ 其实土豪打赏是个喜前工具，这个迟早要爆出来。陌陌也就是按照技术指标做吧。直播未来一定还会不断被敲打。 新京报讯 （记者黄颖）文化部昨日通报了一批网络表演平台违规行为的处罚情况。日前在故宫虚假直播的“花椒”直播平台，因提供散布谣言和扰乱社会秩序，被处以行政处罚。   此前，北京警方曾发布通告称，5月16日，公安机关根据《治安管理处罚法》对涉事三人进行处罚。其中杨某某行政拘留10日，并处罚款500元；对李某行政拘留10日，并处罚款200元；对周某行政拘留5日（因病停止执行）。   10家网络表演平台被关停 文化部有关负责人还介绍，针对近期网络表演市场内容违规行为多发的问题，文化部开展了集中执法检查和专项清理整治，关停10家网络表演平台，行政处罚48家网络表演经营单位，关闭直播间30235间，整改直播间3382间，处理表演者31371人次，解约表演者547人。“前期，以淫秽色情低俗、侵害未成年人身心健康、赌博暴力、封建迷信等禁止内容为重点。” 北京、上海、广东、浙江、湖北等地文化市场综合执法机构分别给予斗鱼、全民、9158、哔哩哔哩、在直播、飞云直播、蛙趣、秀色、美播、聚星直播、一直播、秀吧、IMAY直播、ME直播、土豪直播等网络表演平台罚款、没收违法所得等行政处罚。其中快乐迭代（北京）网络科技有限公司运营的“在直播”平台因违规情节严重，给予停业整顿14天的行政处罚。 北京、辽宁、江苏、福建、四川等地文化市场综合执法机构查处关停“千树”等4家平台，给予“花椒”、“火山”等10家平台行政处罚；督办查处“夜魅社区”淫秽色情网络表演案，依法吊销当事人网络文化经营许可证，关停网络表演平台；督办查处陌秀、分贝、贝壳、章鱼直播等16件提供含有禁止内容的网络表演案，分别给予当事人相应行政处罚。   文化部公布网络表演市场举报电话 该负责人表示

$Direxion每日三倍做多标普生物(LABU)$ $SPDR S&P Biotech ETF(XBI)$ 开盘之后半小时左右出现过短暂的xbi和labu都在1%左右涨幅，然后labu略低于xbi的情况。 然后是： 说起来，杠杆etf不能保证每天是三倍。不过也没研究是不是月底结算杠杆融资费用还是指数更新换股影响的原因。我总觉得比例不应该这么低。 做多labu，做空xbi。 收盘时刻。 labu与xbi的比值从略超过1到接近1.7，结果是确实套到了这个收益，然而杠杆比例没有恢复到3倍，担心会出什么事件，所以收盘前就跑了。这个套利的收益一天接近2%（用足日内四倍杠杆），相当可以了。 其实期权里面（包括国内外）经常有真正的无风险套利。然而其年化收益还比不上国内货币基金，不做也罢。

很抱歉，今日事情较为繁忙。 昨日到今日，黄金一直在震荡，原油受到API数据提振而短线反弹。 现在各个品种都在等待利率决议   原油今晚还有22点30分的EIA数据，利率决议在明天凌晨2点，声明和新闻发布会预计在凌晨3点左右 。 今日大致的方向是：当前黄金依然在1230左右震荡且无力上破，个人看黄金下跌可能性大，原油不易判断。美股大盘向上反弹后存在下跌可能性。不过利率决议会先于新闻发布会，预计不加息的消息出来以后和新闻发布会时，有可能行情会出现相反方向。关注耶伦如何描述通胀和美国经济情况，这将决定此后的行情发展。如果求稳，建议设定好止损，没有进场就不要进场。如果激进，请控制好仓位。 以后的晨会报告中将取消财报回顾、提醒和经济数据回顾、提醒环节，着力于技术分析。 宏观分析将散见于具体品种的分析之中。 我的分析更偏向技术面，更详细地财报分析希望未来也可以有专人分析，并在咱们内部进行邮件分享并同步到老虎股票APP中。

亏损一定是错误吗？当然不是，经过思考并有所准备的亏损不是错误。但在亏损之后，人心难免波动。  炒股为什么那样容易让人的心情随着股票波动？  当你投入一笔资金用于网购某样东西的时候，等它到家之后，也许因为什么原因，这个东西你用不上了而没有退货退款，或者很长时间没有用多少而过期了，那么，你用于网购的钱一大部分就打了水漂，这其实也是一种亏损，但是中间相隔了很长时间，这种亏损相当难意识到。  炒股则不同。当你投入一笔资金进入股市以后，你马上就可以看到你的账户总资金在发生变化，数字的上升意味着你的盈利，当数字快速下降时，这意味着你的资金正在经历快速的亏损。这一切来得太快，太直接，太真实，所以人心也会随之波动。  不过，有准备的亏损不会让咱们的心波动的太过剧烈。  在我们团队的资金绝大部分投入奇虎榨干式期权套利的过程中，我们做了三笔交易，其中两笔亏损，一笔盈利，三笔交易下来，整体是亏损的，但是奇虎如果套利成功，完全可以弥补我的亏损并带来足够的套利盈利。虽然亏损令人遗憾，但是我们团队不会因此认为我们做了错误，其中最大的因素在于我们的风险控制。  亏损是交易受到损失的结果。我们盈利的交易在此前成功交易之3写到过，而亏损一次是小仓位DUST的止损5%出场，另一次是凌晨FOMC的末日期权（当周周五收盘到期的期权）赌博，现在来看这个末日期权就要打水漂了，不过只买了一张，很难极大得影响到我们的收益率。  为什么我们团队的资金有底气去购买DUST这样的三倍杠杆ETF，甚至在FOMC之夜去买末日期权？因为我们进行了仓位控制和亏损幅度计算。奇虎期权套利将给我们团队的资金带来确定性的略高于12%的收益，所以我们可以以总资金2%的风险，将剩余的资金投机于市场。投入DUST的资金虽然亏损了5%，但是对总资金的影响没有超过2%；末日期权当做彩