全球最大对冲基金桥水基金的创始人达利欧，近期在电视采访中分享了他对中国经济的深入分析。他指出，中国经济正面临一系列挑战，其复杂性和严峻性甚至超过了1990年的日本。以下是他提出的六个核心观点，对理解中国经济现状和未来投资机会至关重要。1. 居民财富缩水：达利欧指出，过去四年，中国房地产市场和股市的下滑导致居民财富大量蒸发，尤其是中产阶级。在通货紧缩的背景下，现金成为了相对安全的资产。2. 经济结构改革：他强调，中国经济结构需要进行深度改革，尤其是房地产行业的危机，这不仅影响了国内市场，还对全球经济产生了连锁反应。地方政府债务问题也加剧了经济压力，成为中国当前面临的主要风险之一。3. 个人财产所有权：达利欧提到，个人财产所有权在中国受到质疑，这关系到投资者的信心。保护个人私有财产是经济结构调整中的重要挑战，涉及跨境执法和非税收入的大幅增加。4. 致富观念的转变："无论白猫黑猫，抓到老鼠就是好猫"的思想推动了先富带动后富的经济发展模式。然而，现在这种观念受到质疑，人们对创业环境的恶化和政策不确定性感到担忧，这成为了创业的障碍。5. 技术创新的局限性：达利欧肯定了中国在技术创新方面的优势，但同时指出这种创新大多受到政府的引导，而非市场驱动。这引发了对企业创新活力和持续性的质疑。6. 投资中国的策略：尽管面临挑战，达利欧表示他会继续投资中国，但正在调整投资比例。他认为，任何经济体都有周期性波动，中国当前面临的挑战比1990年的日本更为严重。他期待中国经济能够在结构化改革中实现突破，并坚信中国有能力应对这些挑战，特别是在政策制定者继续推动创新和开放，尤其是在金融市场和科技领域。达利欧的分析提供了一个多维度的视角，让我们对中国经济的现状和未来有了更清晰的认识。他的观点不仅对投资者，对所有关注中国经济的人来说都是值得倾听的。

周五一根阳线放量大涨，市场又开始沸腾了 8804的成交量，对于近期的环境来说，是那么的难得 正所谓，"一根穿云箭，千军万马来相见" 不过这个周五其实牛市算半日游，上午还一片歌舞欢腾，很多人喊着上仓位梭哈，下午就大跳水打破美好幻想，真是个渣男 而尾盘回落的原因，一部分是资金获利兑现，一部分是半年报最后一天，市场还有很多雷，再一部分是担心复制七月底八月初的走势 因为过去3个月，每个月最后一天都放量大涨，但随后都能跌一个月，所以，大家选择冲高撤离 那么，大家还信不信A股会有"金九银十"了？答案是"这个概率还是有的"，因为这次有些不一样的点，A股"转守为攻"条件如下： 1，公募基金赎回高峰基本出清，中报业绩雷高峰也基本过去了2，9月份美联储降息是100%了，人民币回流，人民币即将破七 3，GJ队的救市思路在发生改变，银行等高股息抱团松动、GJ队抄底中小票、不在一味直拉沪深300ETF 4，中M之间发出了一些和谐的声音，外部预期有改善 5，国内Z策也在发力，比如今天传的下调降存量房贷款利率，允许转按揭,这算王炸利好了 6，昨天YH4000亿买了续作的特别国债，今天通过官网宣布：在二级市场常态化买卖国债启动了，买了1000亿，这也是一条重磅利好 很多人不懂这其中奥秘，YH亲自下场全月买入1000亿元债券，这就是相当于向市场投放了1000亿货币，这是变相的宽松跟M联储量化类似，M联储量化就是ZF发行债券，M联储购买，然后ZF就有钱办事，美联储就可以印钞，随后美股出现长达十年牛市，这相当于中国版的QE启动但也要提醒一点的：这次是被动性买入，可能还构不成大家想象中利好，最近1.5个月的缓慢下行趋势没有急杀，这已经很好了 7、最后还有一个规律，沪指已经月线四连跌了 统计显示，从1999年以来的25年间，沪指只有8次月线4连跌，次月上涨了6次，概率高达75% 就拿近的说，1999年9月至12月沪

周五$上证指数(000001.SH)$  指数反弹过3400，主要是小作文的刺激，下周就是重要会议了，市场最期待的两件事，1、出台更大规模的财政刺激计划，2、更大力度的降息降准。 3400关口这里能不能站稳，下周很关键了。一个是看重要会议出来的政策力度，二个要看量，指数继续冲关需要放量。会议时间是在下周三，会前高位股还是要注意。 题材主要是机器人、AI应用端走的比较强，周五机器人板块调整，AI应用端的传媒游戏、Sora概念等领涨。 周末消息面抖音有利空，川普之前承诺的不会卖掉“tiktok”有变卦了，下周传媒短剧这块会有分歧。 1、CRO/创新药概念 周末有消息——美国2025财年国防授权法案最终协议文本公布 生物安全法案未被列入，这个消息周五就发酵了，药明系的股价大涨，CRO和创新药板块也有异动，医药一直也没怎么大动过，消息是实打实的利好，下周关注医药股的发酵机会，尤其是CRO、创新新的核心股 2、机器人 这一周走的最强的方向，周五出现分歧，消息面上“华为极目机器公司增资至38.9亿元 增幅达347%，从8亿增资到38亿”。这个增资力度非常大了，之前还有消息称，华为机器人有望明年量产。 3、光伏 消息面光伏有大利好，30多家光伏企业签订了自律公约，将从下个月起管控产能，加快出清速度。光伏最大的问题，产能只是一方面，需求侧景气度才是关键。行业要反转还有过程，但是对于A股来说，这个消息是刺激板块反弹的利好。 就看下周资金会不会认可了，如果发酵，找辨识度高的做做短线。 下周重要会议时间节点，预期也不要太高了，上半周如果有冲高，适当降低下仓位。

$上证指数(000001.SH)$  $上证指数 sh000001$ 上周市场的调整，堪称一堂深刻的风险教育课，而这波波动并非市场自然规律所致，更多源于人为调控。所有矛头直指监G层面，周五相关回应也释放出明确信号：不是禁止炒作，而是打击无序炒作，这正是监G层顶着压力降温的核心意图。   此前我就提过，这波行情走势略显畸形——两大题材强行拉动指数冲高，但回头看，绝大多数个股并未跟上节奏，呈现出“干的干死、旱的旱死”的极端分化格局。这种行情难以持续，最终只会走向指数见顶、少数人赚得盆满钵满、多数人沦为陪跑的结局。与其放任风险累积，不如“长痛不如短痛”，果断剔除市场毒瘤。   尤其是那些无业绩、无逻辑支撑，甚至收到监G警告仍我行我素的标的，本次被重点整治，后续同类标的大概率会收敛炒作。这也意味着市场风格将迎来明确切换：   连板博弈、妖股情绪炒作、龙虎榜跟风等玩法或将暂时退潮，基本面、业绩确定性、核心逻辑将成为后续选股的核心锚点，操作上需主动向这三大因素靠拢。   至于整体行情，无需过度担忧。当前只是对争议节点的消化，中长期大趋势仍值得看好，关键是保持冷静，摒弃浮躁炒作心态。   下面再来看看板块及个股情况：   一、商业航天 周末商业航天领域消息两极分化，国内两天内两次发射任务失利：长征三号乙运载火箭发射实践三十二号卫星时飞行异常，民营谷神星二号首次飞行试验也未能成功，具体原因仍在排查中；而海外方面，SpaceX猎鹰9号完成第600次发射，顺利将卫星送入预定轨道。此外，中航系相关公司上市辅导状态变更为辅导验收，5家商业航天企业已全部启动IPO。   短期来看，国内连续发射失利构成行业利空，也侧面反映出我国在商业

最近CES上英伟达$英伟达 NVDA$ 黄仁勋一出手，整个市场都炸了。他宣布推出新的自动驾驶模型，还和奔驰合作，结果特斯拉$特斯拉 TSLA$ 当天直接跌了4%。很多人问：英伟达是不是要抢特斯拉的饭碗？特斯拉的自动驾驶优势是不是要没了？   我直接说结论：至少在未来几年，英伟达的自动驾驶模型根本威胁不到特斯拉。 为什么呢?   第一，英伟达做的是“工具”，特斯拉做的是“成品”   这是最关键的一点。   英伟达这次发布的自动驾驶模型，本质上是给车企用的开发工具。 你可以把它理解成：   英伟达：给你一套高级画笔和颜料 特斯拉：直接给你一幅已经画好的、可以挂墙上的大师级作品   车企拿到英伟达的工具，还得自己训练、调试、适配车型，最后才能变成真正能用的自动驾驶系统。 而特斯拉的FSD已经跑了十年，是一个真正上车、能开、能跑、能应对复杂路况的成熟产品。   这就像英伟达以前也推出过开源大模型，但你看市场上真正被大家天天用的还是GPT、Gemini这些专业团队做出来的成品。 工具永远替代不了成品，自动驾驶也一样。   第二，特斯拉的优势不是模型，而是“数据 + 芯片 + 整车”的闭环   很多人以为自动驾驶就是“谁模型强谁厉害”。 其实完全不是。   自动驾驶真正的护城河有三个：   1. 数据：特斯拉的数据量是碾压级的   特斯拉一年卖200多万辆车，每辆车都在帮它收集真实路况数据。 这些数据包括：  各种天气 各种奇葩路口 各种突发情况 各种司机的骚操作   这些数据是特斯拉FSD不断进化的“燃料”。   英伟达虽然也有数据，但规模和真实度根本没法和特斯拉比。 就像你练武功，特斯拉是每天在江湖实战，英伟达是在练功房里练套路。 &

$上证指数(000001.SH)$  $上证指数 sh000001$ 本周，市场迎来了本轮牛市最黑暗的一周。大盘从高点一下子回落了200点，两市的个股那叫一个惨，连续三天，超过4000只个股都在盼着涨，周四差不多5000只个股集体下跌，这周能赚到钱的人真是少得可怜，大部分投资者都连续亏损了六天。之前那些看着让人开心的收益数字，转眼间就没了，大多数人基本又回到了起点，这“一赢二平七亏损”的残酷定律，又一次在资本市场应验了，这就是资本市场真实的模样啊。   在这样的市场环境下，风险控制绝对得放在首位。我们在这场风暴里能相对稳健，多亏了有前瞻性的资产配置策略。之前潜伏的券商冲击涨停，布局的AI应用在逆势中还能走强。同时呢，我们一直严格遵守“不追高、不杀跌”的投资纪律，市场调整的时候，坚持按照超跌原则来布局，所以这周的损失相对来说比较小。   要说本轮大盘大跌的原因，其实就两个。一是美联储降息预期降温了，大家的投资热情一下子就被浇灭了；二是地缘政治的阴云又出现了，这让大家不禁想起俄乌冲突那会儿市场的惨状。这两股不利因素叠加在一起，就形成了强大的做空力量。市场情绪就像多米诺骨牌一样，量化投资趁机像挥舞着锋利镰刀一样收割，内资机构更是慌慌张张地夺门而逃，最后演变成一场惨烈的踩踏式抛售。   咱们得说，防止市场急涨急跌可不能只是一句空话，这可是关系到亿万投资者切身利益的重要问题！要说在这方面表现最好的，那肯定是美股了。美股也就上周四大跌了一天，昨天就开始救市了。昨晚，美联储高官放出了鸽派言论，12月降息的概率一下子从27%提高到了68%，美股市场马上就上演了绝地反击，最后三大股指全都上涨收盘。这里面要重点说的是，富时A50涨了超过0.7%，中概股涨了超过1.2

下周是超级周，5号老美大选、7号美联储利息决议、8号大会（国内），每一件对盘面都有巨大影响； 从周五晚间公布的老美非农数据来看，就业数据让人大跌眼镜！创了4年来的最低水平，这个数据不仅增加了降息的可能性，之前一些嘴硬的美联储官员吹风说可能不降息，现在大概率是要降了，数据的另一个影响也会关乎到老美大选； 总之下周都是大事件，这也是为什么上周五盘面会有这么大调整的原因，短期资金获利先兑现了，规避短期市场未知的风险； 题材从周末的发酵来看，主要发酵的方向有： 1、光伏：六部门联合发布《关于大力实施可再生能源替代行动的指导意见》，提出2030年全国可再生能源消费量达到15亿吨标煤以上； 2、化债、地产：业内专家指出，新一轮债务置换规模或将达到6万亿至10万亿元；地方政府可重启发行“置换债券”，或继续发行“特殊再融资债券”“特殊新增专项债券”，用于缓释地方债务违约风险； 3、创新药：在今年医保谈判的名单中，有不少是上半年才上市的新药；此次医保谈判非常鼓励创新药以合理的价格纳入医保，通过加快临床应用等方式大力支持创新药的发展。 上周五高标股大跌，妖股几乎一网打尽，跌停板的数量是10月以来第一次超过了涨停板的数量，妖股疯狂炒作是要告一段落了，接下来市场肯定是找新的方向； 从行情的角度来说，大跌一天，肯定不能代表行情就结束了，只是这一波高标股的退潮没有像前面那么温和，下周市场大事件也比较多，高标股如果继续调整，就要去关注低位的板块，稳健的就观望，等8号以后再决定是否上仓位。 1、化债：化债板块得到周末信息强化，上周五板块内个股表现也是很强，前排的有6个涨停，妖股青岛金王也有化债(AMC）概念；化债概念之前发酵超过一波 2、光伏：周末消息面有发酵利好，这个方向属于趋势走法，有消息的时候就会动一动，但是持续性比较差，操作上就是分歧买，拉高卖。 题材来说，下周不会那么快出来新的主线，大概率是轮动

$阿斯麦(ASML)$ 我们都知道光刻机是造芯片的所有设备里面最重要的，没有之一。然而，漂亮国一直在试图卡我们的芯片的脖子，那卡脖子也有很多种卡法。比如说不让英伟达这样的先进的芯片设计公司，给我们卖最先进的芯片；或者说不让台积电这样最先进的芯片代工厂帮我们生产芯片，那都是卡脖子的方法。跟这些卡法相比呢，卡光刻机才是最釜底抽薪的。现在漂亮国已经把先进制成的光刻机给卡住了。如果再把成熟制成的光刻机也给卡了，那咱们国家整个芯片行业就非常非常困难了。芯片和消费电子行业肯定会集体暴跌。 近日，世界光刻机龙头阿斯麦出了二季报。现在这卡光刻机的这个消息满天飞，真假难辨。想要知道真相也不难。那只要看看阿斯麦的收入中，中国的占比有没有减小就行了。 那阿斯麦二季报可以看出来，在2季度中国在阿斯麦的总收入里面的占比依然是49%，跟一季度一样。所以看起来2季度卡脖子没有实质性的升级，那未来这个卡脖子的行为会升级吗。 日前，市场上盛传这个老登，对阿斯麦还有东京电子很不满意，要求他们进一步收紧对咱们出售芯片设备的行为。那对于这个问题呢，分析师在阿斯麦电话会议里面也是一顿问，那阿斯麦的管理层是怎么说的呢？ 针对阿斯麦是否会进一步收紧对华的销售这个问题呢？阿斯麦的管理层只能打官腔应对，说这是政府之间要谈判的事情。那我们作为公司不在谈判桌上，我们只能遵守谈判的结果。说实话，如果阿斯麦真的被迫收紧中国业务的话呢，它未来的业绩就真完蛋了，那毕竟中国占了他49%的收入啊，那很显然阿斯麦的这个管理层他的回答呢并没有打消投资者们的这个担忧。所以说虽然阿斯麦2季度的这个业绩其实非常不错，但是出了业绩之后，股价依然大跌12.7%。我估计呢主要就是因为这个阿斯麦的管理层啊，在“阿斯麦的这个中国收入上是否会受影响”这个事儿上没有给大家的一个足够

$上证指数(000001.SH)$  $上证指数 sh000001$ 今天大盘这走势，是不是看着有点眼熟？   早盘高开冲高，眼看要摸4200点了，突然就被泼了盆冷水，开始回落。最低探到4100点附近，很多人心里一紧，结果呢？马上就有人把它拉起来了。   这已经是连续两天了。昨天盘中跌破4100点也是瞬间拉回。这说明了什么？   这说明现在的指数，就是在一个百点的“安全框”里震荡。 上面的意思很明确：既不想让你涨太快，也不许你跌太惨。   涨急了就给你降降温，防止市场情绪失控变疯狂；跌多了就赶紧护盘，防止大家恐慌割肉。所以，你看这K线图，走得跟画出来的一样，全是被“呵护”着的。   对于咱们散户来说，在这种被“呵护”的市场里，其实不用太紧张。既然大方向是慢牛，那咱们就珍惜这段时光，手里有好票的，耐心拿着就是了，别被盘中的波动吓飞了筹码。   再看看盘面，熟悉的A股味道又回来了，跟去年那波行情简直如出一辙。   今天的主角还是科技。 CPO光模块这一块，真是强得离谱。高位震荡了几天，今天又创新高了。虽然里面有些个股没跟上，但大部分都在回调后又摸回了前高附近，趋势非常稳。 人形机器人今天也爆发了一波，存储芯片因为价格涨了，也在继续反弹。还有半导体，借着国产替代的风，今天也表现不错。   其实你仔细品一品，不管是之前的商业航天、AI应用，还是今天的机器人、半导体，资金始终没离开科技这个大圈子。   这就好比在一个大舞厅里，资金就是那群跳舞的人，他们只是在不同的舞池（题材）之间来回换，一会儿跳探戈（AI），一会儿跳华尔兹（机器人），说不定过两天又去跳脑机接口或者可控核聚变了。   所以

$上证指数(000001.SH)$  $上证指数 sh000001$ 这个周末的消息面，表面看着风平浪静，实际上暗潮涌动啊。老特可劲儿地炫耀美股创新高，中东那边以色列也不消停，到处惹事，老美和老伊的矛盾还在持续升级，这些事儿啊，肯定会对下周的股市走势产生影响。主要有这么几件大事：   1. 标普500指数、纳指“在特朗普的领导下”齐创新高 周五那天，道琼斯工业平均指数涨了432.43点呢，涨幅达到1.00%；标普500指数也涨了32.05点，涨幅0.52%；纳斯达克指数涨了105.55点，涨幅也是0.52%。大型科技股一路飙升，把纳指又推上了历史收盘高位，从4月8日的阶段低点到现在，累计涨幅都超过20%了，从技术角度讲，妥妥地进入牛市区域了。美股一创新高，老特那底气简直足得不行，还到处宣称，是在他的领导下，标普500指数和纳指才创出新高的。得，这下老特又要开始各种折腾了！ 2. 马斯克脑机接口实现重大突破 你说要是马斯克的脑机接口计划真能顺利落地，那可不得了啊，绝对是人类发展进程中的一个超级重要的里程碑，说不定真能给人类带来全新的生命可能，某种程度上实现“永生”呢！这可不是我瞎吹牛，而是很有前瞻性的想法。最近有个一小时的发布会，马斯克把脑机接口的最新成果全展示出来了，那先进程度，简直让人惊掉下巴。现在全球已经有七位渐冻症或者瘫痪的患者成功植入脑机设备了。有了这设备，他们能用大脑信号和外界互动，不仅能畅快地玩《马里奥赛车》《使命召唤》这些游戏，还能操控机械臂写字，这在医学和科技领域，绝对是个大突破。更让人兴奋的是，马斯克还公布了脑机接口的宏伟计划。2026年的时候，电极数量要增加到3000个，能帮首位盲视患者恢复视觉；2027年，通道数量提升到10

昨天大盘高开震荡，情绪回暖，行情反扑，估计到现在很多人，还一脸懵逼的状态，昨天市场反弹的原因有几点： 一个是，全球股指都在大涨，连隔壁恒指都连续3天大涨，我们还有什么理由跌？ 另一个是，瑞银/高盛基金对大A给出的超配利好 然后就是，低空经济+AI科技线带动情绪的反扑修复，特别昨天3只，情绪先锋引领者，中衡设计，万安科技，辉煌科技，这3只竞价反核的大长腿涨停，一举奠定了，昨天市场进攻的态势 唯一不足的是，昨天量能还是只有7954亿，不到8000亿，这么小的成交量，节前4个交易日，大行情不会有，所以月底前继续控仓操作，耐心等待红五月的行情 下面再来看看题材和个股机会： 1、低空经济 昨天整个市场又被低空经济刷屏，只能说主线生命力太强了，带动市场情绪走强爆发的方向 消息面： 1）沈阳制定《沈阳市低空经济高质量发展行动计划（2024-2026年）》，到2026年 培育低空经济相关企业突破100家； 2）广东：着力打造人工智能、新型储能、商业航天、低空经济、生物制造等新的增长点； 3）安徽省低空经济产业基金合伙企业成立，出资额10亿元； 4）嘉兴市南湖区：低空空域划设和航路规划正在编制。 像低空经济这种大题材，板块消息面背书不断，每天都有消息政策出台，慢慢消化慢慢看，赀金会越来越集中 大家都有先手，后面就是去弱留强，没上车龙头的，慢慢调仓换股到板块龙头上，稳健的可看高做低，关注低位补涨的机会 2、次新 这个方向持续推荐了大半个月了，我敢说只要你稍微用心一点，没有一个方向比这个方向更好赚钱 为什么炒作次新，我说了很多次了！！！！现在很多业绩没公布，谁敢做没业绩纰漏的，保不定踩一个大雷，那就彻底不能翻身了，不像次新股，就没这个烦恼 月底还有几天，还有不少业绩雷，然后提前过节的资金也有不少抛压，看不准其它题材机会的朋友，可以继续做次新，这个月平稳过渡一定没有任何问题

$上证指数(000001.SH)$  $上证指数 sh000001$ 周末利好消息一个接一个，昨天还开了重要会议。昨天指数虽然全是红的，但绿盘的股票居然有3000多只。   眼瞅着长假临近，资金都开始变得保守起来了，估计接下来这种情况会经常出现。   好多人都关注盘后的发布会，其实这次发布会展示成果的成分居多，预期性的内容本来就不算多。简单给大家解读一下：   1. 短期内政策没什么新动作，不过长期预期还是有的。 2. 上市公司的回报能力在提升，市场也变得越来越成熟。 3. 监管力度加大，严厉打击违规行为，从中长期来看，对市场生态是个利好。 4. 流动性有保障，而且面对美联储降息，咱们不跟着“瞎起哄”。   所以对大多数人来说，发布会的内容好像没达到大家预期。   目前指数走势没什么大毛病，在这个位置，又赶上这个时间节点，基本不会有啥大动作，节前大概率就是弱震荡的态势。大家要记住，这段时间可别重仓猛干。   题材方面，还是科技线独占鳌头，几个分支轮流表现，像设备、光刻机、存储、aisoc这些。方向肯定是没错，就是得注意节奏，尽量找找低位补涨的机会。   固态电池这一块，我最近一直在讲，可一直没能形成板块效应，主要是龙头先D的表现比较让人纠结。不过很明显，最近有资金在里头折腾，就算没出啥监管消息，也在努力反抗。已经潜伏进去的朋友就继续坚守吧，最近估计会有不错的表现。   至于算力，就盯着液冷看就行。机器人和风电也可以顺便关注一下。   大家别期望太高，逢高就控制下仓位，等节后再说。   下面咱再来看看题材个股机会：   1、科技

$上证指数(000001.SH)$  #2025.2.21早盘策略#前天缩量普涨，算是对前一天大跌的修复，那昨天市场就要回归正常了 指数小幅收阴，但是个股还可以，3000+上涨，超百股涨停，情绪似乎没有受到什么影响 题材方面也是彼此起伏，前天的机器人，昨天的眼镜以及AI医疗，每天都有新花样，一切看起来好像都很正常 但事实并非如此，其实分化每天都在加剧 之前都是前排冲锋，后排补涨，但是这几天后排明显掉队了，比如券商，白酒以及房地产，主力通过大金融在控盘 而且经历了前天那根大阴线以后，很多人都还没缓过神来，需要一定的时间来消化，所以短期来说，指数还没有做好向上继续突破的准备 想要打破这个平衡，最好的办法是来一次诱空，进一步把筹码逼出来 当下的节奏是看长做短，看高做低，在下一个反弹周期没走出来之前，依然要小心谨慎 除了我们自身，还要防止大兄弟港股砸盘这一波港股涨的比较猛，昨天已经出现盘中大跌，虽然我们没有跟跌，但是如果港股连续杀跌，说不定就跟着一起杀了，毕竟我们向来都有跟跌不跟涨的传统 总之，这个位置需要多一份谨慎，虽然大趋势依然坚定不移的看好，不排除短线有调整 下面再看看题材个股机会 1、阿里巴巴概念 昨晚，阿巴巴公布了2025财年第三季度的营收和利润，均超市场预期，原因是云智能部门持续强劲 阿里巴巴表示，2025财年Q3净利润达到人民币489.45亿元(合67.2亿美元)，LSEG的预测为406亿元，营收达到2801.54亿元，市场预期为2793.4亿元，财报显示，阿里季度资本开支达318亿，环比大增80% 受此影响，阿里昨晚盘中大涨超过12%，带动纳斯达克中国金龙指数盘中大涨超过4%，但最终都回落了，纳斯达克中国金龙指数盘中还出现翻绿，但最终收涨1.6%，主要原因就是其它中概

#2024.9.24午盘策略#政策利好虽然迟到，但是没有缺席，该来的还是来了，值得喜庆的一天 其实在老美降息的时候我就讲过，后边我们必须要有配套的政策，预期最高的就是存量房利率下调，虽然周末没等到，但是今天等来了 央行真金白银下场支持股市了。潘行长说，“先来个5000亿，可以再来5000亿，还可以再来第三个5000亿。 最近几年，可以说今天的组合拳政策是力度最大的一次，久旱盼甘霖，实实在在的利好 另外，今天的发布会还有最值钱的一句话：平准基金正在研究 上午大金融直接起飞，指数也放量大涨 可能会有人比较着急，因为今天题材股没什么表现 不用着急，金融搭台，后边就是题材唱戏，所以今天的任务是先把台子搭好，后边会轮到题材股表现的 趋势已经出现，后边耐心等资金回归！！连续跌了几个月，大家都被干的萎靡不振了，现在可以振作精神了！！！！！！

周末最大的瓜，那就是地球最强的AI龙头“英伟达”，突然大跌-10％，超威电脑更是大跌23%，本周AI整个板块，将面临承压了，特别持有算力的人估计要寝食难安，还好，近期我们都没碰这个方向 不过昨晚中际旭创发布一季报，同比增长303.84%，环比增长15%。另外配备高送转，对该股当然是利好，对整个行业也是利好，中际旭创的利好能否对冲英伟达的利空吗？现在真说不清，但有一点可以肯定，国内CPO，存储芯片等方面是有机会的 有人调侃，莫非这是我大A股的高新发展，把崩英伟达带蹦了？原因虽然还没公布，但美股AI等科技线的这一波下跌，可以肯定的是和“业绩“及“美帝迟迟不降息”有着关联” 因为不难发现，本周AI科技股，这一波的加速下跌，就是始于欧洲最高市值科技公司阿斯麦财报，阿斯麦一季度新订单总值远远低于预期，环比大减61%，引发了阿斯麦连续大die超过13%，而在阿斯麦公布财报的第二天，台积电也公布财报低于预期，随后台积电也出现了连续大跌超过10% 是不是感觉这个4月”绩“，每周都有一个黑天鹅等着大家...？躲都躲不掉了？！ 总之，4月还剩下7个交易日，像“高新发展”这样的鬼故事，预估还有很多，那些业绩最差的上市公司，年报/季报一般都是在月底最后2-3天公布，那些前期大涨的题材股，大家就要小心点 而英伟达今晚若不能修复，均线就要走成空头排列了，那么美股估计是继续蹦 当然，咱们大A上周四新高回踩，走出了“仙人指路”，向上打开了上涨空间，不出意外，今天还将有一个调整，但后续还是震荡看新高，概率大，总之，3100点绝不会是今年的高点 下面再来看看题材和个股机会： 1、次新 本周开始，一季报和年报将进入密集公布期，本周有2231家上市公司披露年报，业绩不好的公司都在最后，踩雷的风险很大 所以，每年四月份的月底，次新都是主战场。另外次新板块本来就有政策利好： 👉①自ZJ会“3·15”连发四文，A股IP

现在炒股还追短期热点？格局小了。全球科技掰手腕、产业链重新洗牌的大背景下，十五五规划早把未来十年的财富路线图划好了。这不是昙花一现的风口，是能决定产业格局的长期竞赛，而股市的板块轮动密码，全藏在这份规划里。 核心逻辑很明确：新兴支柱产业+未来产业+国家安全，三条线拧成一股绳，瞄准的都是万亿级增量市场。今天就用大白话拆解10大核心赛道，从逻辑到标的，帮大家理清楚该往哪蹲守。科技主线：AI + 硬科技的 “高景气底座” 1、人工智能（AI）：从实验室走进千家万户 “人工智能+”首次上升为国家级行动，这定位直接拉满——不再是单纯搞技术突破，而是要当实实在在的产业支柱。2024年核心产业规模就有6000亿，带动上下游超5万亿，2030年冲击10万亿市值，这个增长空间不用多说。 抓三条主线准没错：一是大模型（通用+行业专属），相当于AI的“大脑”；二是算力底座，GPU、AI服务器、液冷这些硬家伙，是AI跑起来的基础，毕竟算力现在比石油还金贵；三是落地应用，政务、制造、医疗、金融都在加速渗透。 标的参考：算力芯片看寒W纪、海G信息；服务器选浪C信息、中K曙光；模型平台盯科D讯飞、昆L万维；应用端拓E思、同H顺都有实打实的场景落地。 2、机器人（具身智能）：从“能动”到“会思考” 中国已经连续10年是全球最大工业机器人市场，2024年规模1700亿，2030年要冲到5000亿以上。现在的关键拐点是“AI+具身智能”，机器人不再是重复干活的铁疙瘩，而是能感知、会决策的智能体。 政策重点卡在上游核心零部件国产化，减速器、伺服系统、控制器这些“卡脖子”环节必须突破。人形机器人在制造业、特种作业的示范应用已经启动，多模态大模型+运动控制算法是核心壁垒。 标的参考：本体厂商埃S顿、汇C技术；核心零部件看绿D谐波、双H传动；人形机器人产业链可关注三H智控、拓P集团。前沿与全球化：新赛道的 “长期故事

昨天的市场就是4个字：一地鸡毛 周末多重利空，早盘指数低开跳水，但是指数继续走独立，GJD意识到凭借市场自身难以修复了，于是在10点开始出手买权重 也正是从这里开始，市场基本就进入垃圾时间了 社融、恢复IPO和突发ST，这三重利空在周末的渲染下，对情绪打击比较大，再加上市场主线不明确，一天高潮一个板块，根本没有持续性，就比如上周五吹的人造肉，昨天溢价都没有，买入的资金基本都是割肉出来 这就导致了资金的热情进一步降低，而且量化资金总是在20cm一日游，前一天拉高潮，隔日就给你核干净，所以，20cm的赚钱效应急剧下降 需要注意，本轮由“正丹股份”带起的20cm趋势行情可能告一段落了，接下来可以把重心放在10cm趋势核心上 指数，暂且不用担心，但是也很鸡肋，涨跌基本不影响市场亏钱效应 接下来就看“国联证券”复牌能不能激活市场情绪 1、AI OpenAI推出了一个更快、更便宜的人工智能模型来支持其聊天机器人ChatGPT，也就是新的大语言模型GPT-4o，该模型基于来自互联网的大量数据进行训练，更擅长处理文本和音频，并且支持50种语言，新模式将面向所有用户，而不仅仅是付费用户 A股市场炒作的就是美股映射，A股市场的ChatGPT虽然跟美国还有差距，但模仿力是很强的，只要有炒作的新品种，A股市场的炒作绝对不亚于美股，今天人工智能方向也有望受到刺激 2、合成生物 主要是周末美的生物制药制裁消息，刺激了板块，早上修复太早了，在轮动环境下，盘中回落就很正常了，参考下之前低空的走势就很容易理解了 目前合成生物正处于第一波主升后的分歧阶段，这个阶段的重点就是密切关注逆势标的，它有可能成为下个阶段的领涨标 3、电力 上周五最强的方向，昨天继续走强，但昨晚，电网出来讲话了，短期没接到涨价通知 有些朋友就恐慌了，认为电力要结束。各位！首先我们得了解这波电力的炒作原因： 其一，夏天到了，用电高峰期！周

$上证指数(000001.SH)$  $上证指数 sh000001$ 今天三大股指全线飘红，科创50表现尤为亮眼，一度涨超4%！不过目前指数已经临近前期高点，上方抛压肯定不少，整体来看，当前还是处于回升趋势中的。   后续走势很明确：如果能继续保持这种强势表现，大概率会向上突破；但要是短期承压太重，冲高回落的可能性也不小。   创业板指今天重新站上了20日均线，值得一提的是，目前10日均线还有点压力。要是能接着走强，站稳10日均线问题不大，那后续继续向上反弹就有戏；反之，还是会面临承压回落的情况。   沪指这边，今天也重新站回了5日均线，能明显看出来是震荡上行的节奏。而且目前横向整理稳住了4100点，这说明行情下跌的空间已经比较有限了，短期大盘整体还算稳定。   板块方面：今天券商板块走得比较震荡，内部也出现了分化，受60日均线的压力影响，没能出现大力度的反弹，这也能看出市场目前还是偏谨慎的状态。   券商这种震荡走势，其实也说明A股现在还不具备大涨的条件。短期两市板块轮动明显加快了，但这更多是周期轮动的影响，虽然大小盘股互相震荡拉扯，但整体来看，A股还是倾向于回升趋势的。   不过要注意，随着指数慢慢回升，上方的整体压力也在再次加大。后续只有成功突破4140点，才能迎来新一轮的行情；要是突破不了，短期大概率还是会维持震荡格局。   另外，保险和银行板块今天也都是震荡走势，这也能看出整个金融板块目前还是偏防守的姿态，A股当前确实面临着多重压力。   从市场情绪来看，今天有3000多家个股上涨，大盘是缩量反弹的状态，这也意味着当前行情整体还是以防守为主，大家并没有盲目追高。   今天表现强

$上证指数(000001.SH)$  $上证指数 sh000001$ 上周市场乱成一锅粥，这周总算迎来开门红！现在大家最关心的，说白了就是情绪问题。   在这个市场里混，你就得听话；实在不听话，市场自会给你两巴掌教你做人。其实生活不也一样吗？既然没法反抗，不如放平心态好好享受。   现在除了有实打实利好撑着的票，其他高标根本没人敢随便拉——这其实就是监管想要的效果。   关于这次出手干预，我还是那个观点：人家不是不让你炒股，是不让你瞎炒、乱炒！   这次打压带来的负面情绪，会慢慢淡化，但修复肯定需要时间。就像夫妻俩吵架，还得冷战几天呢，市场情绪哪能说好转就立刻好转？   接下来大资金不敢再胡来，那只能走另一条路：找有硬逻辑支撑的大票出来破局，市值越大越好。   为啥要找大票？因为这样才能向市场证明，不靠瞎炒乱拉，凭正常走势也能当带头大哥，稳住盘面。   昨天指数没能站上5日线，不算太完美，但问题也不大。现在不是指数带动情绪，反而是情绪牵着指数走，今天大概率还有反抽的机会。   再说说大家关心的成交量——今天缩量确实有点多，但要维持一两个热点，这个量也够用；哪怕再缩一点，能维持在2.5万亿左右，也没啥大问题。   所以要是今天继续缩量，大家就得做好热点缩容的准备：那些连续拉涨的票，该卖就得舍得卖，别贪心！   下面再聊聊咱们重点关注的板块和个股：   一、商业航天 商业航天这周末真是冰火两重天！国内两天内两次发射都失利了：长征三号乙发射实践三十二号卫星时，火箭飞行出了异常；谷神星二号这款民营商业运载火箭，首次飞行试验也没成功，具体原因还在排查中。   而另一边

$上证指数(000001.SH)$  $上证指数 sh000001$ 周一市场又冲了一波4120，结果没站住，急跌了一下，最后收盘还是压在4116下面。低开高走，算是对周末村里稳军心的回应吧，先止跌再说——能看出来今天在修复，但力度是真的弱。   美中不足的是量能缩了，周一大家谨慎点能理解，但明天可不能再缩量了！再缩的话，市场情绪又得往下走，题材轮动也会更乱。全天两市成交额2.73万亿，比上周五少了3000亿，不过翻红个股倒有3400多家，还算凑合。   我判断本周就是修复周，整体还是震荡向上看的。板块方面，电网设备今天直接爆了，商业航天有企稳的意思，旅游酒店、机器人也都还行，算是有亮点。   上周最炸的消息，莫过于某队通过ETF减仓2000亿，但对比它1.55万亿的总规模（机构估算的），说白了就是正常减仓，不算大动作。从上周市场表现看，这个减仓规模没打断上升结构，但如果本周还在往外流，那就要重点留意了，不能掉以轻心。   周一盘面亮点不少，最关键的是商业航天有企稳迹象！上周我就说过，解铃还须系铃人，商航能不能止跌，直接决定市场方向和情绪能不能回暖。另外，市场风格也在变，游资在高压下散了，资金又重新扎堆机构风格的板块，比如化工、机器人、电网设备、固态电池这些，商航里那些拒绝调整的机构线个股，都已经冲新高了。   半导体这边开始分化了：一边是半导体设备、存储模组，不少小股东在减持，想象力基本见顶；另一边是以存储芯片为核心的细分赛道，还在上升中途，没走完。   之前DeePSeeK梁文峰发了新模型和论文，重点说要加大内存提性能、降低算力依赖，这思路和谷歌TPU芯片一模一样。这里说的内存，就是HBM高带宽内存，大家记好这个