​​时隔两年，巴菲特领导的伯克希尔-哈撒韦公司年度股东大会重新线下举行。从美国中部时间2022年4月30日周六上午9点15分(北京时间晚10点15分)开始，长达五个半小时92岁的巴菲特和98岁的芒格再度搭档，回应了外界关注的诸多问题。股东大会精华语录如下：巴菲特：通胀“欺骗了几乎所有人”，不止股市投资者；没人知道十年二十年后通胀会怎样；抵御通胀的上策是投资自己的技能。巴菲特：从不凭猜测后市买股票，无法完美择时，2020年3月完全错过了时机；我们擅长的是，搞清楚何时得到对自己足够的资金。巴菲特：华尔街在将股市变为“赌场”，宁可选投飞镖但不收管理费的猴子，也不选理财顾问；芒格：今天的股市“几乎是投机狂潮”，Robinhood搞短期赌博、拿大额佣金的做法卑劣，他们要“解体了”。巴菲特：回购让伯克希尔对美国运通的持股从约11%增至20%；价格有吸引力才应回购，暗示伯克希尔价高；强调现金重要，以防2020年危机重演。巴菲特：买Alleghany前收到电邮推荐，已关注该司六十年；伯克希尔持有9.5%的动视暴雪股份，看到今年微软收购报价后，他决定大幅增持。没有巴菲特，伯克希尔未来会怎样？巴菲特：只要伯克希尔保留将股东摆在首位的企业文化，还会存在一百年。巴菲特：美联储主席鲍威尔是英雄，他做了必须做的事，没有2020年的刺激，情况会更糟。巴菲特：比特币没有生产力，宁可买250亿美元的公寓或农场1%的股份，也不要售价25美元的比特币；芒格：比特币既愚蠢、又邪恶、还让我显得比别人差劲。提及经济危机巴菲特表示，如果再有类似的危机重演，持有大量现金的伯克希尔反而能跟救市的美联储一样。巴菲特承认2020年3月错过了买股票的机会，说“2020年3月我就完全错过了市场时机”。巴菲特坚持价值投资的策略，建议大家，不要把时间用来回答今年怎样跑赢标普500这种问题。“我们不擅长择时。我们擅长的是，搞清楚何时得到

昨天看了一个博主的视频博主去了以前国内旅游圣地云南大理，我记得有一首歌就是唱大理的，听着那首歌曲再加上网络上的截图，一副人间仙境的风景画面出现在我们的脑海中。有空一定去一次。我们每每这样告诉自己。在博主的视频里，大理的风景依然非常的美丽。街上却人烟稀少啊，颇有一种“过尽千帆皆不是，斜晖脉脉水悠悠”的凋零景象。环洱海的出租跑车一排排摆在马路边。民宿70块一晚。街边到处是关门废弃的餐厅。好家伙看到这使我大受震撼。想起以前被旅游景点人群挤的死去活来的场景，这才短短几年，变的如此的魔幻。或许，世界本就如此魔幻呢。大家都知道的。三大产业构成了一个国家的经济命脉。而第三产业，旅游是重中之重。旅游不单单是我们表面上看的那样能带来当地经济的收益，深层次的来看，旅游还在这些方面为社会贡献着力量。1. 就业面。地产是一个产业，产业产生上下游衍生产业，然后产业提供就业岗位。旅游也是一个产业，带动了大量的上下游就业人群。也可以说疫情打击最大的行业之一，就是旅游业了。2. 分配面。旅游跟分配有什么关系。我们要知道，所有有价值的统称资源，资源是会被分配的。国家每个地区的发展情况不同，地理位置不同，各种不同造就了资源分配的不同。就拿上海来说，上海是全中国资源最多的城市。大量的人才涌入上海，海上的天然贸易港口带来的外贸资源，还有各种政策资源。上海也在用每年的GDP来回馈它所获得的资源。但是以这个逻辑来分配资源，那些由于地理位置，政策原因的省市不就拿不到资源了吗。没有资源怎么发展，发展不起来更没有资源。循环往复，似乎是一个死胡同。当然除了国家利用政策来进行资源分配帮助那些省市的时候，旅游业其实也起了非常大的作用。旅游业消费带动大量资金到当地，资金涌入，产业发展，基础设施建设都跟上了，城市自然就发展了。旅游业带动大量的人才前往当地从事旅游服务业，商业投资等等。当然，旅游业最大的成本就是当地的自然风景。金山银山

根据证券日报的消息，公募基金有超过6000亿的可动资金。这意味这什么，市场并不缺钱，而是面对如今企业财报业绩的披露和疫情的反复，市场情绪显得比较恐慌和没有方向。 然而，截止三月底，已经披露一季报的公募基金持有A股市值合计5.49万亿，多位基金经理表示，已经开始逐步建仓买入。国家也开始发声，要促进消费的持续恢复。所以今天A股在早晨低开以后开始拉升，首先带头的就是券商和白酒。很好理解，拉动经济的三辆马车大家都知道。白酒就是消费中的代表。而基建就是国家加大投入拉就业最直接的渠道。在上个世界美国大萧条的时候，罗斯福新政就是通过国家干预市场的手段加上基础设施的建设稳定就业让美国走出了大萧条。当然，今天的小拉升并不能代表市场里的钱有了方向。换句话说，在疫情的反复下，国家已经开始出面稳经济，保就业。抄底如同接飞刀，你永远不知道自己是抄在哪里。所以即便今天市场回暖，还是建议先进行观望。当资金有一个大方向的时候，伴随的情绪的缓解。那个时候才是入场的机会。另外不妨把周期拉平，进行定投的方式慢慢的入场。也是降低风险稳定盈利的重要方法。

又是一年毕业季，距离天临驾崩已有四年。​​然，天临的诅咒却留了下来。​​知网是什么？问出了所有人的疑问。​​善恶有报​五月十三日，知网总算被查了。​​天下苦知网久矣。​​这个网站作为一个论文收录平台，我毕业后曾想去查一查自己的论文回味青春。​​不但不给看，还得要收费。​​合着我花钱送心血，让别人来收割自己。​​这知网不但不给版权所有者付费，老教授查看自己的论文都得给它付费。​​同时它每年跟科研机构收高额费用，跟大学收高额费用。​最为深受其害的还属于学生。​​本就没多少钱。​​一次少则100多，多则300多，你要加急更是1200起步，然后你查重不过修改了，还要再来查一次。​​ 简直赢麻了。 一个大学生给它贡献500，也就是个平均水平。​​当年翟天临那句，知网是什么东西？ 原来不是问句，是感叹句。​​ 这个时间点，以中科院为首的科研机构率先跟它发难，除了经济原因，也是感知到现在风向变了。​​我们要发展高科技，海量的钱往里投，大学、基础科研机构这样的产业链上游，不应该在知识获取环节被卡脖子。​​不利于科研，不利于提高生产率的障碍都要扫清。​​统一大市场，从科研界搞起，先把学术垄断的山头先削掉。​上周的市场大A真的走出独立行情，骨头硬了一把，不再跟着美股的屁股后面玩儿。​​ 纳指和创业板指走出了完全相反的趋势。​国内这波反弹，主要是因为上海疫情明显好转，市场对于很快复工复产是买单的。​以前吃药喝酒，现在建设造车。​​买房就是大基建和部分地产，买车就是指新能源车。​目前整个新能源产业链还是围绕新能源车来的，上海又是新能源车的核心，上海恢复在即，对于整个长三角上下游产业链通畅，都是重大利好。​​最近市场确实有在变暖，我最近听私募路演，大家口气越来越大，从不确定到谨慎乐观，再到喊出现在遍地是黄金，前后不过2个星期。​​​再来说说另外一个私

主要消息新疆棉花结合北斗定位，气象分析，干播湿出等科技力量，种植成本减少50%，提高了土地的利用率。上游播种成本下降，产量增加。稳定的产量和不断进步的技术对于需求端情绪得以缓解。埃及进入棉花耕种期，得益于充足的光照及灌溉水源等因素，埃及当地出产的棉花纤维细长、洁白柔软，品质较高。棉花种植也成为众多埃及农民每年收入的重要来源之一。产量增加，需求端情绪得到缓解。俄乌军事冲突以及相关政治博弈，为全球农业生产增添了不确定性，可能阻碍棉花扩种增产预期的兑现。美国印度等减产事实支撑外盘，外盘将带动内盘。但受疫情影响国内棉花下游加工厂依旧处于成本亏损和物流不畅通的影响。技术分析昨日白盘，一直在低位震荡，注意关注下方26900支撑点位，上方27200阻力点位。晚盘直接跳空高开，之后开始震荡下跌。今天格外注意27580支撑点位，如果突破建议建仓观望。MACD分析昨日跳空高开后0界之上出现一个死交叉，随后又有向上金交叉的痕迹。预计今天会在27580到28000点位震荡。布林带分析价格在27650左右破位中轨，行情走势出现下跌。建议逢高做空。总体建议：观察少动，逢高做空。注意20523位的交叉点短期实现反弹。可在此点位建仓。

首先我们来复盘一下开年至今的半导体科技板块。2022年初至4月，市场来了一波全面杀，其中赛道股首当其冲，各大板块跌幅均在40%以上。最近市场在美联储加息，美股大跌，开各种大会之后，市场开始反弹。上证涨幅9%，沪深300涨超7%，而光伏涨了33%，新能源车近28%，军工22%，半导体20%。但是这一波反弹中，半导体最弱。2019年，华为麒麟芯片异军突起开启国产芯片进入手机市场大放异彩的时代。彼时漂亮国坐不住了，大搞技术封锁，在国产替代的大潮中，芯片板块走上风口，此后3年暴涨338%，跻身好赛道。2020年，菜经理重仓半导体，一下子成为业界顶流。接下来，华为被技术封锁，麒麟芯片成为最后国产芯片的绝唱，板块开始陷入调整期间最大跌幅接近腰斩。今年的这一轮反弹，远不及当年之勇。菜神变菜狗，只在一夜之间。根据近期基金数据来看，蔡蔡所管理的基金此轮最大回撤超过50%，排名也因此一落千丈。这位过往业绩惊人的新生代基金经理为何在今年表现的如此之差？那到底是其他基金也如此表现，还是只有蔡神个人管理的基金这样呢？我们再来看其他相关基金表现银河创新成长为，这是一只和诺安成长一样，同属百亿规模的半导体主动基，年初以来收益位-24%，同类排名中比诺安成长要高一些，但依旧在末端位置。这里面有一个共同点，风控做的并不是特别的到位。当然这与菜神剑走偏锋的风格也有一定的关系，也有在市场下挫的时候逆势加仓，导致现在仓位已经非常的高。除了风控因素以外，也离不开半导体行业的基本面变化。宏观来看因为疫情的原因，漂亮过持续放水，通胀数据居高不下。国内的经济发展也受疫情影响，需求收缩，供给冲击，预期转弱三重压力。行业方面，过去两年，芯片短缺问题一直困扰着许多行业，这导致相关半导体行业多少都上调了一定价格，尤其是去年上半年，消费者和企业的需求反弹与半导体供应紧张两大因素恰好叠加在一起，导致半导体继续新高，走了小半年的行情。

从国内反垄断和打掉教培行业开始，中概互联公司的估值就开始了直线下挫。甚至喊出了退市的口号。但是近期随着反垄断调查的结束和国家与美国的对话。仿佛都在向好的方向发展。积极信号已经开始涌现。经历史诗级抛售潮后，外资机构正在重新审视中国互联网科技企业的投资价值。5月16日，摩根大通突然对中国互联网科技股“全面看多”，集体上调了中国互联网科技股的评级、目标价。其指出，正在重新审视短期和长期基本面前景，中国互联网行业正在摆脱各种不确定性，未来头部公司的股价或将超预期上涨。其次，华尔街“顶流”机构已经掏出真金白银抄底中概股。其中，摩根大通的旗舰中国基金在一季度大举加仓了京东，加仓幅度达1253%；桥水基金、福达国际也增持了腾讯、阿里巴巴、美团、拼多多、百度等多只中国互联网科技股。风险是涨出来，机会是跌出来。一轮凶猛抛售潮之下，2021年1月至今，恒生科技指数的最大跌幅已超过63%，30只成份股的总市值合计蒸发一度超过13万亿港元，不可谓不惨烈。目前已经是中概物联网企业最便宜的时刻另外一边，摩根大通最新发表的一份研报再度引发热议，这份研报的观点非常明确，全面看多中国互联网科技的头部企业腾讯评级上调至“超配”，目标价470港元；阿里巴巴评级上调至“超配”，目标价130港元；网易评级上调至“超配”，目标价185港元；美团评级上调至“超配”，目标价220港元；京东集团ADR和H股评级上调至“中性”；百度ADR评级上调至“中性”，目标价125美元；哔哩哔哩H股评级上调至“中性”。摩根大通在研报中给出了全面看多的原因，其指出，正在重新审视短期和长期基本面前景，中国互联网行业正在摆脱各种不确定性，将受到短期及长期基本面因素的驱动，未来头部公司的股价或将超预期上涨。具体来看，摩根大通认为，数字娱乐、本地服务和电子商务等细分领域的头部企业将成为第一批跑赢大市的个股，而旅游、广告等细分行业启动时点或将延后1

前几天说根据证券日报的消息，公募基金有超过6000亿的可动资金。今天市场的钱已经大部分出动了。主要还是因为中午**中央这一计超级强心针。我们一直在说市场情绪恐慌，中午召开的会议，就是针对你情绪的。对症下药，才可药到病除。有的散户甚至没时间去看新闻，有的更是不知道发生了什么，涨这么狠吗,我也来买。有意思的是我们的传统从众心理在股市里也发挥的淋漓尽致。这也可以说是中国特色了。在相对专业的机构方面已经披露一季报的公募基金持有A股市值合计5.49万亿，多位基金经理表示，已经开始逐步建仓买入。形势看起来一片大好。刚刚说了，主导市场情绪的对症下药，我们来仔细看看，这个国务院会议都带来了哪些情绪价值。1 还是要努力实现经济预期目标。名牌了，想方设法我还是要那5%的增速。2 要加快落实已经确定的政策，实施好退税减税降费等政策，用好各类货币政策工具。市场上缺钱我们给够，极大的为社会企业减少成本和负担。3 全面加强基础设施建设。老手法永不过时，管用就行。带动就业顺便加强国家建设还能盘活市场上流动的各个环节。4 要发挥消费对经济循环的牵引带动作用。要稳住市场主体，对受疫情严重冲击的行业、中小微企业和个体工商户实施一揽子纾困帮扶政策。5 做好能源保供稳价。短期保供优于双碳，控煤价，利好火电。6 促进平台经济发展，完成平台经济专项整改。这个划重点，平台经济说的是什么，就差点名了。淘宝平台，外卖平台，游戏平台，租房平台等等。这些都是什么公司相信大家心理都有数吧。这一条算是定下了互联网企业的基调，我们该调查的也差不多快调查完了，国家会促进你发展，但是你还是在我们的监管下。因为互联网企业本身的盈利能力摆在那，这一条说明了政策底已经差不多了。港股互联今日疯狂拉升。7 稳住外贸外资基本盘。稳住人民币价格，减少外资的流出。这将为我们的市场留住资金保住活力。 &n

消息分析美国作为产棉大国，播种进程正常，但是旱情还是没有得到缓解。这将在一定层度上减缓上游棉花的生产进度，使得市场需求更加的旺盛，助力美棉行情上涨。印度政府决定允许进口棉在 9 月30日之前免税进入该国，印度将大量进口棉花，而下游的工厂将持续运转，支持全球棉花需求强劲。郑棉基本面基本稳定，考虑到疫情对交通物流的影响会使成品坯货发货受阻。而由于五一假期的到来，部分工厂开始休假，使得棉花产量有一定的影响。需求端受国际棉花需求和短期国内棉花产量下降的影响，价格将持续强劲。技术分析昨日夜间棉花主连09合约收盘20152元每吨，行情上涨。走出一个大阳线。MACD来看，昨日下午走出一个金交叉，上涨势头强劲。交易量强劲，超买区突破。ENE来看中轨线又下而上穿过阳线底部，上涨趋势明显。今日建议，可逐步建仓。注意阻力点和全球疫情以及美国天气的影响。

昨天美股大跌的时候我在《美股暴跌，情绪悲观，资金疯狂涌入这类股和A股不谋而合》文章中说了目前国内的新能源产业已经修复到了合理的估值区建议买入。今天新能源的代表 比亚迪，宁德时代，阳光电源，等等都在放量上涨，这一波肉吃到了吗[开心] [开心] [开心] 

​​说一说腰斩后半死不活的医疗（中证医疗）从去年7月做出M头后，目前调整近11个月。​​就在两年前，吃药喝酒成了股民们津津乐道的话题。​​如今谈起吃药喝酒都一脸的难受不得不感叹，市场变化太快。​​如果牛市时脑袋一热跑步入场，不免山顶看风景。复盘来看，2020年7月板块估值高达114倍，泡沫都要炸了。在此表明不要头脑发热，追高等于搏命。那么为何跌的这么惨呢。主要原因还是因为国家对医疗的集中采购还有医保的谈判。利国利民的事情，对于资本来说就是大大的利空。不赚钱了呀。企业的产品销售价格下降，价格下降意味着收入减少，企业业绩增速就会受到影响，反应在股市中就是下跌。经过惨烈的杀跌后，最新PE为32.75，百分位3.09%，比历史上97%的时间便宜，整体估值也在2018年底大熊市末期时的水平。​​那么是否可以进行传说中的抄底了。​​还不行，还得来看看后续的发展。从新审视一下医疗的基本面。​复盘过去几轮带量采购等政策带来的医药下跌行情，无论是业绩还是市场走势，需要时间来消化。如果说原先是带量采购和医保谈判会让价格不断新低导致企业盈利减少是为利空。现在则是企业产品单价到达底部后，虽然医保会让企业销售价格下降，但会以量换价带来整体销售增量。​​这个逻辑如果能行得通，依旧是赚钱的。如今随着股价新低，行业指数新低，估值新低后，这个逻辑才逐渐被市场所接受。另外，中证医疗这个指数是2014年发布的，历史上出现过的最大回撤是58%。​​如果参考历史来看，还有20%的下跌空间。但是也不要太慌，历史是历史，不要刻舟求剑。医疗从长远来看依旧是一个长牛的赛道。不过要等的是政策完善，市场运转转变成人民希望它成为的模式。因为不管怎么样总要看病吃药，需求一直在，模式走对了，就不愁发展和盈利了。说了这么多吃药，要来喝点酒。消息上，下周起，白酒新国际即将迎来落地，新国标进一步明确了白酒的生产标准，使得行业准入门槛被抬高