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2021-10-29

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2021-10-29

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2021-10-16

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美国恢复部分中国进口商品的关税豁免

2022-03-22

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2021-12-23

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2023-03-22

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不加爆雷都不会停","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/650701641","repostId":"1185345375","repostType":2,"repost":{"id":"1185345375","pubTimestamp":1679477639,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1185345375?lang=&edition=full","pubTime":"2023-03-22 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height=\"auto\"/></p><p>分析人士如今对美联储的下一步行动意见不一，认为美联储既要表现出恢复价格稳定的决心，同时又要表明其在必要时须对实际情况做出反应，这将是一项艰难的平衡行动。有人认为美联储应该暂停紧缩政策，以便让银行业重振旗鼓；其他人则表示美联储有责任管理通胀和就业，25个基点甚至50个基点的加息仍迫在眉睫。</p><p>Bianco Research 总裁 Jim Bianco 认为，<b>这是自2008年以来最具不确定性的一次美联储会议。</b>在2008年9月15日——FOMC会议的前一天，有关雷曼兄弟破产的恐慌情绪充斥着市场，人们对美联储加息路径预期的波动异常地大，但这种不确定性只持续了一天。</p><p>有“新美联储通讯社”之称的华尔街日报记者 Nick Timiraos 此前撰文称，鲍威尔和他的同事本周面临他们多年来最艰难的决定之一。这次会议也被称为是鲍威尔的“沃尔克时刻”，对他的考验独特而严峻，不同于其他任何人。</p><p>1.加息？不加息？</p><p>目前市场预期仍倾向加息25个基点。芝商所美联储观察工具 CME FedWatch Tool 显示，截至目前，对加息25个基点的预测概率为84.9%，对不加息的预测概率为15.1%。</p><p><b>这是自2022年3月16日美联储开启本轮加息周期以来，期货市场首次为暂停加息的可能性定价，甚至有机构喊出了降息预期。</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9efde7e398ac82aae8d56679294038ce\" tg-width=\"432\" tg-height=\"461\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><ul><li><b>加息25个基点</b></li></ul><p>瑞银、汇丰、美银等多家机构都预计美联储将在此次会议上加息25个基点，将联邦基金利率目标区间提高至4.75%-5%。尽管银行业危机令市场动荡不安，但分析师认为，<b>FOMC不会通过暂停加息冒险暗示银行系统无法承受这一举措，也不会冒险承认快速、提前加息的风险比之前假设的更大。FOMC可能会辩称，银行系统仍然强大并有弹性。</b></p><p>根据美国银行对本周美联储资产负债表中发放信贷总额的研究，尽管金融压力仍然存在，但相对温和并且可控，这是一个积极的信号。牛津经济研究院首席美国经济学家 Oren Klachkin 也认为，近期银行业的危机不会对广泛的金融体系和经济构成系统性风险。在通胀仍在升温的情况下，美联储有更好的方法来缓解银行业的压力。</p><p><b>如果情况变得更糟糕，美联储仍有选择应对。</b>美银认为，首先，美联储拥有强大的工具来应对源自银行业的挑战；其次，美联储在发挥最后贷款人作用的同时，也可以对货币政策立场进行微调，以努力恢复价格稳定。这两个目标之间可能会出现冲突，但美联储有不同的政策工具。如果对金融稳定的担忧太大，在必要的情况下，在短期内采取预防性降息和停止缩表并没有什么不妥。如果成功，美联储随后可能继续收紧政策，以实现其双重职能。</p><p>对于这一行动的市场反应，野村策略师 Yunosuke Ikeda 认为，市场会将其视为破坏性最小的选择。美联储释放出信号，打算同时解决金融系统不稳定和通胀问题，让市场感到欣慰。消息公布后，股市可能会立即下跌，尤其是高科技股票。随后股市将逐步上涨，利率回升，美元升值、日元贬值。届时，市场的注意力可能会重新回到经济和通胀上。</p><ul><li><b>暂停加息</b></li></ul><p>倒向暂停加息一方给出的主要理由是银行体系仍承受着压力，加息可能会进一步加剧人们对银行业稳定性的担忧。</p><p>高盛经济学家周一在一份报告中写道：“我们预计，由于银行系统存在压力，FOMC将在本周的会议上暂停加息。尽管政策制定者已经采取了积极措施以支撑金融体系，但市场似乎并不完全相信，支持中小型银行的这些努力是足够的。”</p><p>当地时间3月19日，美联储与加拿大央行、英国央行、日本央行、欧洲央行、瑞士央行发布联合声明，宣布通过常设美元流动性互换额度安排加强流动性供应，为全球市场提供更多流动性支持。</p><p>MacroPolicy Perspectives LLC总裁、前美联储经济学家 Julia Coronado 对此表示，<b>美联储正在与其他央行进行全球协调，以拯救机构并保持流动性，这表明暂停加息可能是更好的选择。</b>她补充称，美联储可能会发出信号，表明其“目前的意图是集中在稳定银行体系的流动性上”。</p><p>毕马威首席经济学家 Diane Swonk 反问道：</p><blockquote>现在的加息预期可能不得不迅速逆转，以应对更严重、更不可控的衰退和通货紧缩。美联储可能被迫提前这么多时间降息，为什么还要加息呢？</blockquote><p>Ikeda 认为，在预期范围内，市场可能将按兵不动视为一种鸽派立场，最初的反应可能是高科技股票带动股市上涨。不过，市场不稳定性仍存在，股市可能会转为下跌，尤其是周期性股票。在这种情况下，利率将下降，美元走弱、日元走强。</p><ul><li><b>降息</b></li></ul><p>一向最为激进的野村证券预计美联储将在此次会议上降息，是华尔街第一家喊出降息的机构。野村策略师 Aichi Amemiya 认为，市场的一个担忧是，尽管FDIC已经承诺保护储户的利益，但存款外逃可能不会很快放缓。个人储户对存款利率的敏感性有所增加，商业银行资金可能出现大量外流，这将迫使银行清算其贷款组合，除非银行大幅提高存款利率。</p><p>野村称，由于美联储推出新的银行定期融资计划BTFP，银行持有至到期投资组合中未实现的资本损失可能不会成为迫在眉睫的问题。然而，<b>如果美联储将政策利率“更长时间地维持在较高水平”，银行将不愿清算持有的证券，因为出售证券将在短时间内使这些损失变现。</b></p><p>Ikeda 认为，市场可能会将降息视为美联储恐慌情绪的反映，以及金融体系存在严重问题的证据。虽然声明刚发布后股市可能立即上涨，但这只是一种条件反射，随着市场消化全面衰退和未来降息的影响，股市、利率和美元将加速下跌。</p><p>总体而言，在这三种情形下，Ikeda 认为<b>市场的反应几乎不取决于美联储具体采取了什么行动，而更多地取决于这些行动所暗示出的美联储今后将采取的方向</b>。</p><p>2.重要变化：前瞻指引措辞的调整和利率峰值的上修</p><p>本周FOMC会议的另一个重要内容，是政策制定者将自去年12月以来首次发布最新的经济预测和点阵图，就美联储今年剩余时间的货币政策路径提供关键指引。目前机构普遍预计联储官员们将修改前瞻指引。</p><p>德意志银行认为，<b>本周的FOMC声明中最重要的变化将是前瞻指引措辞的调整。</b>委员会将用仍暗示紧缩倾向、但在很大程度上依赖于数据的措辞取代“持续加息”的原措辞。通过这种方式，政策制定者仍将致力于抗击通胀，但鉴于不确定性上升，他们不会预先承诺任何政策行动。在新闻发布会上，主席鲍威尔可以进一步详细阐述FOMC的基本展望，以及如何看待围绕这一观点的风险。</p><p>除了继续强调数据依赖性外，包括美银和瑞银在内的分析师还认为，<b>鲍威尔将在新闻发布会上提到过去几天的金融业发展，他将强调银行系统的资本充足、安全可靠，并为美联储支持银行体系的行动进行辩护，称美联储拥有强大的工具来应对金融稳定风险。</b></p><p>当地时间3月14日，美联储理事鲍曼公开表示：“美国的银行体系仍然具有弹性和坚实的基础，整个系统拥有强大的资本和流动性。美联储将继续密切关注金融市场和整个金融体系的发展。”分析师认为，这就是最好的例证。“点状图”中的预测不是一种承诺，如果条件允许，FOMC将改变利率路径。</p><p><b>此外，分析师也预计FOMC将上调对联邦基金利率峰值的预测，基本情景是25个基点。FOMC需要假设更高的利率路径，以保持长期通胀预测不变。</b></p><p>美银预计2023年的新利率峰值为5.4%，2024年为4.6%，2025年为3.4%，这将比12月的预测分别高出25bp、50bp和25bp。FOMC在声明中将保留关于“持续上调”联邦基金利率目标区间的措辞。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7260c41b0b75c756cac03e1099b479b1\" tg-width=\"640\" tg-height=\"367\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p>高盛和瑞银也持类似看法：2023年的利率峰值中值预期维持在5.4%，2024年的三次降息将使中值预期降至4.6%，而2025年为3.1%。长期利率的中值预期可能会保持在2.5%，但在分布上会有一个上升的趋势。2023年核心PCE通胀的预测中值可能会走高，接近4%。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e17ff926cae79c8a75ae786ccb83b384\" tg-width=\"640\" tg-height=\"271\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p>而野村认为，由于市场的通胀预期低于2月就业报告前的低点，FOMC成员不会上调对利率峰值的预测。这可能被视为鹰派信号，将令股价承压。</p><p>多数经济学家预测的政策路径明显比联邦基金期货市场反映的当前预期更为激进，突显出美联储此次利率决定的不确定性，且未来几个月的轨迹也是如此。</p><p><b>3.信贷标准继续收紧，衰退风险何时来临？</b></p><p>硅谷银行危机后，不仅关于美联储加息路径的争论进行得如火如荼，另一个焦点话题是，随着地区银行业陷入困境，美国的信贷紧缩程度有多严重。根据媒体的调查，多数人预计，美国国家经济研究局将在2023年宣布出现衰退，其中大部分人认为衰退将发生在第三或第四季度，不过仍是温和衰退。</p><p>瑞银认为，2022年实际消费增长的40%以上可以归因于循环信贷余额的增加，其中主要是信用卡余额。整体信贷增长了15%，但这一速度是不可持续的。<b>在过去两周的危机发生后，信贷紧缩的加剧可能对经济增长和政策利率的未来路径构成下行风险。</b></p><p>瑞银还表示，<b>家庭资产负债表的健康状况不如一年前，许多家庭的状况比2019年更糟。这点以及消费对信贷的高度依赖，使得家庭部门对信贷环境收紧非常敏感。</b>此外，在硅谷银行危机之前，贷款机构提供信贷的意愿就已经在下降。近期的事件进一步印证硬着陆即将到来，未来几个月实际消费应该会走弱。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/79b466b92da906acba84f58b4850564d\" tg-width=\"640\" tg-height=\"256\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p>虽然支持加息25个基点，但美银认为，美联储可能提前结束紧缩周期的风险更大，银行贷款标准的大幅收紧也可能导致比目前预测的更艰难的着陆。银行业危机只会让情况更加糟糕，其留给经济的“切肤之痛”将是深刻而持久的。</p><p>过去累计加息的负面滞后影响正在慢慢显现。野村策略师 Aichi Amemiya 认为，银行贷款的收紧会使美国经济在2023年下半年开始陷入衰退，这一过程甚至还在加速。在这一点上，美联储可能会变得更具前瞻性，它可能会更加重视通胀前景，而不是等待实际通胀的实质性下降。在这方面，<b>金融稳定风险正迅速成为货币政策的主导因素。但只要美联储降息幅度足够大，经济衰退仍可以避免。</b></p><p>牛津经济研究院首席美国经济学家 Ryan Sweet 向媒体表示，软着陆的可能性很小，经济衰退将从今年第三季度开始，并持续6-9个月。从历史上看，衰退这有助于减轻通胀压力，“我不认为美联储会站出来公开表示他们支持温和衰退，但这确实对他们有帮助。这将是让通胀更快回落至目标水平的一种方式”。</p><p>4.停止QT在即？</p><p>一些分析师还将关注FOMC是否会就其量化紧缩QT计划发表任何声明，特别是考虑到上周资产负债表的显著扩张。法国农业信贷银行认为，如果最近宣布的BTFP计划被采用，将意味着资产负债表规模的增加，至少可以部分抵消QT。</p><p>瑞银预计，关于对银行系统流动性供应提供支持的措施出台，会推动对准备金供应和银行融资市场进行更严格的审查，<b>QT将在今年结束时出现重大变化。</b>如果美联储不得不为银行系统继续提供流动性支持，那么在本周美联储资产负债表扩张之前，准备金已经不足GDP的11.5%，这种状况似乎很难持续几个季度。</p><p>该机构认为，另一个越来越大的风险是，最近的金融状况发展可能会使美联储对准备金流失的节奏进行更多的审查，并可能促使QT步伐放缓。</p><p>Amemiya 也持同一看法。尽管存款与货币市场基金等非存款投资工具的选择对银行很重要，但结束QT应该有助于保持比其他情况下更充足的准备金数量。<b>其他很多银行正面临严重的银行挤兑风险，这一事实表明，美联储过度紧缩的风险越来越大，也支持美联储在短期内降息</b>。与金融市场状况相比，累计加息不成比例地减少了通过银行贷款提供的信贷。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/48c46b90e68fa0da8a66b5451a5c296d\" tg-width=\"640\" tg-height=\"339\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p></body></html>","source":"wallstreetcn_api","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>今夜FOMC前瞻：加息一周年，鲍威尔会按下暂停键吗？</title>\n<style 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Timiraos 此前撰文称，鲍威尔和他的同事本周面临他们多年来最艰难的决定之一。这次会议也被称为是鲍威尔的“沃尔克时刻”，对他的考验独特而严峻，不同于其他任何人。1.加息？不加息？目前市场预期仍倾向加息25个基点。芝商所美联储观察工具 CME FedWatch Tool 显示，截至目前，对加息25个基点的预测概率为84.9%，对不加息的预测概率为15.1%。这是自2022年3月16日美联储开启本轮加息周期以来，期货市场首次为暂停加息的可能性定价，甚至有机构喊出了降息预期。加息25个基点瑞银、汇丰、美银等多家机构都预计美联储将在此次会议上加息25个基点，将联邦基金利率目标区间提高至4.75%-5%。尽管银行业危机令市场动荡不安，但分析师认为，FOMC不会通过暂停加息冒险暗示银行系统无法承受这一举措，也不会冒险承认快速、提前加息的风险比之前假设的更大。FOMC可能会辩称，银行系统仍然强大并有弹性。根据美国银行对本周美联储资产负债表中发放信贷总额的研究，尽管金融压力仍然存在，但相对温和并且可控，这是一个积极的信号。牛津经济研究院首席美国经济学家 Oren Klachkin 也认为，近期银行业的危机不会对广泛的金融体系和经济构成系统性风险。在通胀仍在升温的情况下，美联储有更好的方法来缓解银行业的压力。如果情况变得更糟糕，美联储仍有选择应对。美银认为，首先，美联储拥有强大的工具来应对源自银行业的挑战；其次，美联储在发挥最后贷款人作用的同时，也可以对货币政策立场进行微调，以努力恢复价格稳定。这两个目标之间可能会出现冲突，但美联储有不同的政策工具。如果对金融稳定的担忧太大，在必要的情况下，在短期内采取预防性降息和停止缩表并没有什么不妥。如果成功，美联储随后可能继续收紧政策，以实现其双重职能。对于这一行动的市场反应，野村策略师 Yunosuke Ikeda 认为，市场会将其视为破坏性最小的选择。美联储释放出信号，打算同时解决金融系统不稳定和通胀问题，让市场感到欣慰。消息公布后，股市可能会立即下跌，尤其是高科技股票。随后股市将逐步上涨，利率回升，美元升值、日元贬值。届时，市场的注意力可能会重新回到经济和通胀上。暂停加息倒向暂停加息一方给出的主要理由是银行体系仍承受着压力，加息可能会进一步加剧人们对银行业稳定性的担忧。高盛经济学家周一在一份报告中写道：“我们预计，由于银行系统存在压力，FOMC将在本周的会议上暂停加息。尽管政策制定者已经采取了积极措施以支撑金融体系，但市场似乎并不完全相信，支持中小型银行的这些努力是足够的。”当地时间3月19日，美联储与加拿大央行、英国央行、日本央行、欧洲央行、瑞士央行发布联合声明，宣布通过常设美元流动性互换额度安排加强流动性供应，为全球市场提供更多流动性支持。MacroPolicy Perspectives LLC总裁、前美联储经济学家 Julia Coronado 对此表示，美联储正在与其他央行进行全球协调，以拯救机构并保持流动性，这表明暂停加息可能是更好的选择。她补充称，美联储可能会发出信号，表明其“目前的意图是集中在稳定银行体系的流动性上”。毕马威首席经济学家 Diane Swonk 反问道：现在的加息预期可能不得不迅速逆转，以应对更严重、更不可控的衰退和通货紧缩。美联储可能被迫提前这么多时间降息，为什么还要加息呢？Ikeda 认为，在预期范围内，市场可能将按兵不动视为一种鸽派立场，最初的反应可能是高科技股票带动股市上涨。不过，市场不稳定性仍存在，股市可能会转为下跌，尤其是周期性股票。在这种情况下，利率将下降，美元走弱、日元走强。降息一向最为激进的野村证券预计美联储将在此次会议上降息，是华尔街第一家喊出降息的机构。野村策略师 Aichi Amemiya 认为，市场的一个担忧是，尽管FDIC已经承诺保护储户的利益，但存款外逃可能不会很快放缓。个人储户对存款利率的敏感性有所增加，商业银行资金可能出现大量外流，这将迫使银行清算其贷款组合，除非银行大幅提高存款利率。野村称，由于美联储推出新的银行定期融资计划BTFP，银行持有至到期投资组合中未实现的资本损失可能不会成为迫在眉睫的问题。然而，如果美联储将政策利率“更长时间地维持在较高水平”，银行将不愿清算持有的证券，因为出售证券将在短时间内使这些损失变现。Ikeda 认为，市场可能会将降息视为美联储恐慌情绪的反映，以及金融体系存在严重问题的证据。虽然声明刚发布后股市可能立即上涨，但这只是一种条件反射，随着市场消化全面衰退和未来降息的影响，股市、利率和美元将加速下跌。总体而言，在这三种情形下，Ikeda 认为市场的反应几乎不取决于美联储具体采取了什么行动，而更多地取决于这些行动所暗示出的美联储今后将采取的方向。2.重要变化：前瞻指引措辞的调整和利率峰值的上修本周FOMC会议的另一个重要内容，是政策制定者将自去年12月以来首次发布最新的经济预测和点阵图，就美联储今年剩余时间的货币政策路径提供关键指引。目前机构普遍预计联储官员们将修改前瞻指引。德意志银行认为，本周的FOMC声明中最重要的变化将是前瞻指引措辞的调整。委员会将用仍暗示紧缩倾向、但在很大程度上依赖于数据的措辞取代“持续加息”的原措辞。通过这种方式，政策制定者仍将致力于抗击通胀，但鉴于不确定性上升，他们不会预先承诺任何政策行动。在新闻发布会上，主席鲍威尔可以进一步详细阐述FOMC的基本展望，以及如何看待围绕这一观点的风险。除了继续强调数据依赖性外，包括美银和瑞银在内的分析师还认为，鲍威尔将在新闻发布会上提到过去几天的金融业发展，他将强调银行系统的资本充足、安全可靠，并为美联储支持银行体系的行动进行辩护，称美联储拥有强大的工具来应对金融稳定风险。当地时间3月14日，美联储理事鲍曼公开表示：“美国的银行体系仍然具有弹性和坚实的基础，整个系统拥有强大的资本和流动性。美联储将继续密切关注金融市场和整个金融体系的发展。”分析师认为，这就是最好的例证。“点状图”中的预测不是一种承诺，如果条件允许，FOMC将改变利率路径。此外，分析师也预计FOMC将上调对联邦基金利率峰值的预测，基本情景是25个基点。FOMC需要假设更高的利率路径，以保持长期通胀预测不变。美银预计2023年的新利率峰值为5.4%，2024年为4.6%，2025年为3.4%，这将比12月的预测分别高出25bp、50bp和25bp。FOMC在声明中将保留关于“持续上调”联邦基金利率目标区间的措辞。高盛和瑞银也持类似看法：2023年的利率峰值中值预期维持在5.4%，2024年的三次降息将使中值预期降至4.6%，而2025年为3.1%。长期利率的中值预期可能会保持在2.5%，但在分布上会有一个上升的趋势。2023年核心PCE通胀的预测中值可能会走高，接近4%。而野村认为，由于市场的通胀预期低于2月就业报告前的低点，FOMC成员不会上调对利率峰值的预测。这可能被视为鹰派信号，将令股价承压。多数经济学家预测的政策路径明显比联邦基金期货市场反映的当前预期更为激进，突显出美联储此次利率决定的不确定性，且未来几个月的轨迹也是如此。3.信贷标准继续收紧，衰退风险何时来临？硅谷银行危机后，不仅关于美联储加息路径的争论进行得如火如荼，另一个焦点话题是，随着地区银行业陷入困境，美国的信贷紧缩程度有多严重。根据媒体的调查，多数人预计，美国国家经济研究局将在2023年宣布出现衰退，其中大部分人认为衰退将发生在第三或第四季度，不过仍是温和衰退。瑞银认为，2022年实际消费增长的40%以上可以归因于循环信贷余额的增加，其中主要是信用卡余额。整体信贷增长了15%，但这一速度是不可持续的。在过去两周的危机发生后，信贷紧缩的加剧可能对经济增长和政策利率的未来路径构成下行风险。瑞银还表示，家庭资产负债表的健康状况不如一年前，许多家庭的状况比2019年更糟。这点以及消费对信贷的高度依赖，使得家庭部门对信贷环境收紧非常敏感。此外，在硅谷银行危机之前，贷款机构提供信贷的意愿就已经在下降。近期的事件进一步印证硬着陆即将到来，未来几个月实际消费应该会走弱。虽然支持加息25个基点，但美银认为，美联储可能提前结束紧缩周期的风险更大，银行贷款标准的大幅收紧也可能导致比目前预测的更艰难的着陆。银行业危机只会让情况更加糟糕，其留给经济的“切肤之痛”将是深刻而持久的。过去累计加息的负面滞后影响正在慢慢显现。野村策略师 Aichi Amemiya 认为，银行贷款的收紧会使美国经济在2023年下半年开始陷入衰退，这一过程甚至还在加速。在这一点上，美联储可能会变得更具前瞻性，它可能会更加重视通胀前景，而不是等待实际通胀的实质性下降。在这方面，金融稳定风险正迅速成为货币政策的主导因素。但只要美联储降息幅度足够大，经济衰退仍可以避免。牛津经济研究院首席美国经济学家 Ryan Sweet 向媒体表示，软着陆的可能性很小，经济衰退将从今年第三季度开始，并持续6-9个月。从历史上看，衰退这有助于减轻通胀压力，“我不认为美联储会站出来公开表示他们支持温和衰退，但这确实对他们有帮助。这将是让通胀更快回落至目标水平的一种方式”。4.停止QT在即？一些分析师还将关注FOMC是否会就其量化紧缩QT计划发表任何声明，特别是考虑到上周资产负债表的显著扩张。法国农业信贷银行认为，如果最近宣布的BTFP计划被采用，将意味着资产负债表规模的增加，至少可以部分抵消QT。瑞银预计，关于对银行系统流动性供应提供支持的措施出台，会推动对准备金供应和银行融资市场进行更严格的审查，QT将在今年结束时出现重大变化。如果美联储不得不为银行系统继续提供流动性支持，那么在本周美联储资产负债表扩张之前，准备金已经不足GDP的11.5%，这种状况似乎很难持续几个季度。该机构认为，另一个越来越大的风险是，最近的金融状况发展可能会使美联储对准备金流失的节奏进行更多的审查，并可能促使QT步伐放缓。Amemiya 也持同一看法。尽管存款与货币市场基金等非存款投资工具的选择对银行很重要，但结束QT应该有助于保持比其他情况下更充足的准备金数量。其他很多银行正面临严重的银行挤兑风险，这一事实表明，美联储过度紧缩的风险越来越大，也支持美联储在短期内降息。与金融市场状况相比，累计加息不成比例地减少了通过银行贷款提供的信贷。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1800,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"3554708838834221","authorId":"3554708838834221","name":"霸气威武","avatar":"https://static.tigerbbs.com/884a97d08a6f7f0246c299686e81f873","crmLevel":3,"crmLevelSwitch":1,"authorIdStr":"3554708838834221","idStr":"3554708838834221"},"content":"拐头放水继续无限宽松 拖延一下呗","text":"拐头放水继续无限宽松 拖延一下呗","html":"拐头放水继续无限宽松 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src=\"https://static.tigerbbs.com/8572631a59a0248547ae838cfad5a4e9\" tg-width=\"554\" tg-height=\"294\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/>拜登接受播客主持人布莱恩·泰勒·科恩采访视频截图</p><p>报道称，拜登还说，他“从一开始的目标”就是让北约和欧盟“在同一条战线上”。</p><p>在评论美国与欧洲和亚洲盟友的团结，以及北约与芬兰和瑞典之间日益增长的安全伙伴关系时，拜登还称，普京正在“创造他想要的、完全相反的效果”。</p><p>“我所知道的是，我们必须与其他盟友坚持到底。与此同时，我们正在向乌克兰提供防御性武器和经济援助。”拜登说。</p><p>美国全国广播公司（NBC）北京时间27日早晨消息，美国与欧盟委员会、法国、德国、意大利、英国、加拿大的领导人在一份联合声明中称，“我们保证将被选中的俄罗斯银行从SWIFT（环球同业银行金融电讯协会）国际结算系统中排除。这一举措将确保这些银行与国际金融体系脱节，并损害它们在国际上经营的能力。”</p><p>而就在几天前，据白宫官网实录，美国总统拜登当地时间24日就俄乌局势发表讲话。在记者问答环节，拜登被问及是否会对俄罗斯总统普京个人实施制裁。当被记者问及“最近几周，你说大国在遇到类似问题时不能虚张声势。你最近说，对普京总统进行个人制裁的想法摆在桌面上。你准备好迈出这一步了吗？如果没有……”拜登当时抢话说：“这不是虚张声势，这都在桌面上。”</p></body></html>","source":"hqw","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" 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href=https://world.huanqiu.com/article/46z7rTfQnxN?qq-pf-to=pcqq.group><strong>环球网</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>作者：张晓雅据俄罗斯卫星通讯社、美国福克斯新闻等媒体27日消息，美国总统拜登就俄乌冲突接受采访时认为，美国有两个选择，一个是与俄罗斯开战、开启“第三次世界大战”，除此之外就是制裁俄罗斯。俄卫星社：拜登称，如果不在乌克兰问题上对俄采取大规模制裁，替代选项就是（开启）“第三次世界大战”美国播客节目当地时间26日播出主持人布莱恩·泰勒·科恩对拜登的采访，科恩在采访中提及普京此前受到的种种制裁话题。拜登...</p>\n\n<a href=\"https://world.huanqiu.com/article/46z7rTfQnxN?qq-pf-to=pcqq.group\">Web 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1,722.26 亿元（270.26 亿美元），云业务分部收入同比增长 20%至人民币 195.39 亿元（30.66 亿美元），本地生活服务分部收入同比增长 27%至人民币121.41 亿 元（19.05 亿美元），以及国际商业分部收入同比增长 18%至人民币 164.49 亿元（25.81 亿美元）所驱动。</p><p>阿里巴巴生态体系的全球年度活跃消费者截至 2021 年 12 月 31 日止 12 个月期间达到约12.80 亿，较截至 2021 年 9 月 30 日止 12 个月增加约 4,300 万。其中 9.79 亿消费者来自中国市场，以及 3.01 亿消费者来自海外，单季淨增加分别超过 2,600 万及 1,600 万。</p><p>经营利润为人民币 70.68 亿元（11.09 亿美元），同比下降 86%，当中包括与数字媒体及娱乐分部相关的商誉减值人民币 251.41 亿元（39.45 亿美元）。若不考虑该商誉减值的影响，经营利润将同比下降 34%至人民币 322.09 亿元（50.54 亿美元）。同比减少主要由于我们对增长业务的投入增加、为用户增长而增加的费用，以及我们支持商家的举措。上述的商誉减值未计入非公认会计准则财务指标。经调整 EBITA（一项非公认会计准则财务指标）同比下降 27%至人民币 448.22 亿元（70.34 亿美元）。</p><p>归属于普通股股东的淨利润为人民币 204.29 亿元（32.06 亿美元）及淨利润为人民币192.24 亿元（30.17 亿美元），同比分别下降 74%及 75%，主要由于人民币 251.41 亿元（39.45亿美元）的商誉减值以及我们所持有的股权投资的公允价格变动而产生的淨收益减少，该两项并未计入非公认会计准则财务指标。非公认会计准则淨利润为人民币 446.24 亿元（70.02 亿美元），同比下降 25%。</p><p>摊薄每股美国存託股收益为人民币 7.51 元（1.18 美元）及摊薄每股收益为人民币 0.94 元（0.15 美元或 1.15 港元）。非公认会计准则摊薄每股美国存託股收益为人民币 16.87 元（2.65 美元），同比下降 23% 及非公认会计准则摊薄每股收益为人民币 2.11 元（0.33 美元或 2.58 港元），同比下降 23%。</p><p>经营活动产生的现金流量淨额为人民币 803.66亿元（126.11亿美元）。非公认会计准则自由现金流为人民币 710.22 亿元（111.45 亿美元），相较 2020 年同期的人民币 962.10 亿元下降 26%，主要由于我们对增长业务的投入增加、为用户增长而增加的费用，以及我们支持商家的举措而导致利润下降。</p><p><b>业务及战略进展</b></p><p>本季度开始，我们的分部报告有所更新，分别列示为中国商业、国际商业、本地生活服务、菜鸟、云业务、数字媒体及娱乐，以及创新业务及其他。详情请参阅下文的“12 月份季度分部信息”。</p><p>中国商业</p><p>截至 2021 年 12 月 31 日止 12 个月，我们的中国商业业务年度活跃消费者达到 8.82 亿，单季淨增长约 2,000 万，主要由淘特带来增量。欠发达地区的新消费者比例持续增加，这反映了我们在扩大产品供应以满足多样化的消费者需求方面取得的成功。</p><p>在截至 2021 年 12 月 31 日止季度，淘宝和天猫的线上实物商品 GMV（剔除未支付订单）同比录得单位数增长，主要由于市场状况放缓和竞争。按类目来看，服装和配饰，以及消费电子类产品的实物商品 GMV 同比增长低于整体平均增长，而快速消费品和家居类产品的增长则更快。</p><p>淘特持续为消费者提供更多物有所值的产品，驱动消费者迅速增长。截至 2021 年 12 月 31 日止 12个月，淘特拥有 2.80 亿年度活跃消费者，较上季度增长 3,900 万。淘特还成功实施了多项举措，以优化物流成本，改善消费者的配送体验。本季度，淘特上的支付订单量同比强劲增长超过 100%。</p><p>截至 2021 年 12 月 31 日止季度，我们的社区商业平台业务淘菜菜，继续渗透到欠发达地区，同时</p><p>实现了季度 GMV 环比 30%的强劲增长。重要的是，淘菜菜带动了我们的年度活跃消费者购买食</p><p>品、杂货和生鲜产品的更高渗透率，提高了消费者在我们平台上的购买频次和黏性。同时，由于更</p><p>高的地区订单密度，以及供应链能力增强而提升了毛利率，令单位经济效益持续改善。</p><p>国际商业</p><p>国际零售 – 于关键策略地区扩大消费者基础</p><p>于 2021 年 12 月，我们主要包括 Lazada、速卖通、Trendyol 及 Daraz 在内的国际零售商业业务增长强劲。截至2021年12月31日止12个月，年度活跃消费者达到约3.01亿，单季淨增加1,600 万。</p><p>本季度，这些业务的整体订单同比增长约 25%，主要受到期内 Lazada 及 Trendyol 分别录得 52%及49%的强劲同比增长所推动，并且有部分受到速卖通的欧洲订单减少所抵销，主要由于价值低于22 欧元的跨境包裹被徵收增值税所影响。</p><p>国际批发 – 加强增值服务以促进国际贸易</p><p>本季度，我们的国际批发商业业务展现强劲增长，受到从中国销往其他主要发达及发展中国家的消费及工业商品的稳健出口增长所带动，于 Alibaba.com 上完成的交易价值同比增长约 50%。</p><p>Alibaba.com通过提供增值服务，包括愈来愈多国际买家及卖家採用的国际物流及交易信用保障，由此推动国际贸易。截至 2021 年 12 月 31 日止季度，我们的国际批发商业收入同比强劲增长 29%，特别是其增值服务收入同比增长 43%。</p><p>本地生活服务</p><p>截至 2021 年 12 月 31 日止 12 个月，本地生活服务的年度活跃消费者约 3.72 亿，单季淨增长 1,700万。截至 2021 年 12 月 31 日止季度，本地生活服务订单量同比增长 22%。</p><p>到家 – 即时配送订单维持健康增长并提升效率</p><p>在新商家数量快速增长及用户渗透率提升的推动下，“到家”业务（包括饿了麽和淘鲜达）订单量稳步增长，其中来自非餐的订单比例上升。本季度，饿了麽的单位经济效益同比改善，主要由于我们 有序投入于用户获取及降低派送成本。</p><p>到目的地 – 提升用户互动及使用频次</p><p>在高德的用户交易量及使用频次推动下，“到目的地”业务（包括高德及飞猪）订单量快速增长。</p><p>高德是一款受欢迎的生活服务APP，让消费者可以发掘、联繫并探索位于其目的地的本地商家。高德持续发展内容及服务，并由此获得更高的用户互动及忠诚度。在为期一周的中国国庆假期期间，高德创下了日活跃用户超过2亿的高纪录。</p><p>菜鸟</p><p>于 12 月份季度，在抵销跨分部交易的影响前，菜鸟的收入同比增长 23%至人民币 196 亿元（30.76 亿美元），主要增长来自向集团中国零售商业业务提供的物流履约解决方案和增值服务，以及于跨境及国际零售商业业务中来自第三方商家的收入增长。本季度，菜鸟总收入中的 67%来自外部客户。在抵销跨分部交易的影响后，菜鸟的收入同比增长 15%至人民币 130.78 亿元（20.52 亿美元）。</p><p>菜鸟持续加强其国际物流基建，包括以 eHubs、干线、分拣中心以及最后一公里派送网络，加强端到端的物流能力。截至 2021 年 12 月 31 日止季度，菜鸟国际物流网的日均处理包裹量超过 500 万个。本季度，菜鸟有四个位于西欧的自营分拣中心投入营运，使得菜鸟于区内的自营分拣中心总数增至七个。这些位于欧洲的分拣中心提升了包裹物流时效，帮助全球及本地商家更好的服务他们位于欧洲主要国家的消费者。</p><p>在中国，菜鸟持续构建具成本竞争力且高度可靠的物流服务网络，以更好地服务位于乡镇的消费者。我们已加强菜鸟驿站的全国覆盖，特别是欠发达及乡镇地区，同时与我们的中国电商业务的地理扩张战略达致互补。于 2021 年 12 月 31 日，位于农村地区的菜鸟驿站数量同比增加了一倍多。</p><p>云业务</p><p>于 12 月份季度，在抵销跨分部交易的影响前云业务总收入（当中包括服务其他阿里巴巴集团业务的跨分部交易收入）为人民币 264.31 亿元（41.48 亿美元），相较 2020 年同期的人民币 221.75 亿元同比增长 19%。在抵销跨分部交易的影响后，云业务收入同比增长人民币 33.12 亿元至人民币195.39 亿元（30.66 亿美元）。云业务季度收入录得同比 20%的稳健增长，反映了来自金融及电讯行业的强劲增长，部分被云业务的一位头部客户基于非产品相关的要求就其中国以外的业务停止采用我们的海外云服务的持续影响以及如互娱与在线教育等互联网行业的客户需求放缓所抵销。</p><p>阿里云的收入组成正愈趋多元化，其中来自非互联网行业的客户收入贡献正在稳步上升。截至 2021年 12 月 31 日止季度，来自非互联网行业的客户收入佔抵销跨分部交易的影响后阿里云总收入的52%。</p><p>产品及服务</p><p>• 数据中心︰阿里云继续扩大其国际佈局，并于亚太区内新增了两个数据中心，一个位于韩国，另一个位于泰国。目前，阿里云为全球 25 个地区提供云计算服务，包括马来西亚、新加坡、印尼、日本、德国及迪拜。</p><p>• ACK Anywhere︰阿里云容器服务 Kubernetes 版已全面升级为 ACK Anywhere，这个最新版本提升了容器服务的技术表现，使企业客户可以在任何类型数据中心体验低成本、低延迟及本地化的公有云产品。</p><p>技术</p><p>阿里云的优势来自其自研技术，以及阿里巴巴集团一直对技术研发的持续投入，为客户及合作伙伴带来更丰富多元的新产品及行业特定的解决方案。本季度，我们的自研技术亮点包括︰</p><p>• IaaS 和 PaaS︰根据于 2021 年 11 月发佈的 2021 Gartner Solution Scorecard for IntegratedIaaS+PaaS，阿里云在 IaaS（基础设施即服务）及 PaaS（平台即服务）的组合产品获得肯定，解决方案在所有参与评价的全球云服务提供商之中获评分排名第三。在 9 个评分类目之中、相较其他参评同一报告的全球云服务提供商，阿里云于计算、存储、网络和安全（基于参评标准）均获得最高评分。</p><p>• 数据库︰阿里云连续第二年获评入 2021 Gartner 云数据库管理系统魔力象限（2021 MagicQuadrant for Cloud Database Management Systems）的领导者。</p><p>数字媒体及娱乐</p><p>于 12 月份季度，优酷的日均付费用户规模同比增长 14%，主要受到具竞争力的会员费及来自88VIP 会员计划的持续贡献所带动。优酷通过审慎投资于内容及制作能力，持续改善营运效率，从而达致本季度亏损同比有所收窄。</p><p>阿里影业在内容投入及发行方面持续表现稳健。本季度阿里影业参与了中国主要票房中超过 70%的电影制作及发行。</p><p>环境、社会及管治（ESG）策略及更新</p><p>于 2021 年 12 月 17 日，我们发佈了集团首份《阿里巴巴碳中和行动报告》，并公佈集团对气候倡议的目标及策略。2020 年，阿里巴巴计及范围 1 至范围 31的总温室气体排放为 951 万吨二氧化碳。这是我们成立以来首次对温室气体排放展开全面盘查。在过程中，我们追求科学严谨、全面准确的态度，而鑑于围绕著我们多元业务的实践领域之中盘查过程具複杂性，我们同时充分意识到这是一项持久的任务，仍有很多工作需要进行。</p><p>阿里巴巴已经制订一套全方位的减碳战略。我们计划于 2030 年致力实现：</p><p>• 范围 1 及范围 2 的碳中和；</p><p>• 范围 3 的碳排放强度降低 50%；</p><p>• 阿里云实现范围 3 的碳中和。</p><p>我们的减碳成果将交由权威机构进行测量、认证和审核。我们整合了具备三个层次的 ESG 治理框架，以监督和支持我们实践碳中和目标，乃至更广泛的 ESG 目标。为实现这些目标，我们将採取以技术主导的方法，其中包括：</p><p>• 利用技术提高能源效率；</p><p>• 透过採用清洁能源逐步升级我们的能源结构；以及</p><p>• 积极推动碳减排、碳消除和碳抵销的举措。</p><p>我们相信集团推动温室气体减排的潜力，远远大于自身于范围 1 至范围 3 的排放，尤其是阿里巴巴数字平台生态正在服务数以百万计的商家，以及超过 10 亿消费者。在范围 1 至范围 3 碳排放的基础上，我们提出“范围 3+”的概念，所指的是平台生态中更广泛参与者产生的碳排放。除了自身营运外，我们希望在平台上支持企业及激励消费者减少排放，目标是到 2035 年前实现平台生态累计减碳 15 亿吨（范围 3+）。</p><p><b>经营活动产生的现金流量及自由现金流</b></p><p>截至 2021 年 12 月 31 日止三个月的经营活动产生的现金流量淨额为人民币 803.66 亿元（126.11 亿美元），相较 2020 年同期的人民币 1,032.08 亿元下降 22%。自由现金流（一项非公认会计准则流动性指标），从截至 2020 年 12 月 31 日止三个月的人民币 962.10 亿元下降 26%至截至 2021 年12 月 31 日止三个月的人民币 710.22 亿元（111.45 亿美元），主要由于我们对增长业务的投入增加、为用户增长而增加的费用，以及我们支持商家的举措而导致利润下降。经营活动产生的现金流量淨额调整至自由现金流的调节见本业绩公告下文。</p><p><b>股份回购</b></p><p>于 12 月份季度，我们根据本公司的股份回购计划，以约 14 亿美元回购了约 1010万股美国存托股（相等于约 8070万股普通股）。截至 2021 年 12 月 31 日止九个月，我们根据本公司的股份回购计划，以约 77 亿美元回购了约 4220万股美国存托股（相等于约 3.375 亿股普通股），占整个150 亿美元股份回购计划的 51%。截至 2021 年 12 月 31 日，我们已发行和流通的普通股为约 215亿股（相等于约 27 亿股美国存托股）。我们目前的股份回购计划将于 2022 年 12 月底到期。</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>阿里巴巴2022财年Q3营收2425.8亿，净利润同比下降</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; 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href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">阿里巴巴</a>发布2022财年第三财季业绩。财报显示，第三财季营收2425.8亿元，市场预期2463.66亿元，去年同期2210.84亿元；第三财季净利润204.29亿元，市场预期310.18亿元，去年同期794.27亿元；第三财季每股收益7.51元，市场预期10.83元，去年同期28.85元。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1419f6e7e1aa463e742b3d372694bd98\" tg-width=\"1065\" tg-height=\"725\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>截至2021年12月31日的12个月，国内商业业务拥有约8.82亿年活跃消费者。</p><p>公布财报后，阿里巴巴盘前跌幅一度扩大至逾5%。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c1a20ca81a3d69d8813587572816ffe7\" tg-width=\"889\" tg-height=\"821\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p><b>业绩概要</b></p><p>截至 2021 年 12 月 31 日止季度：</p><p>收入为人民币 2,425.80 亿元（380.66 亿美元），同比增长 10%，主要由中国商业分部收入同比增长 7%至人民币 1,722.26 亿元（270.26 亿美元），云业务分部收入同比增长 20%至人民币 195.39 亿元（30.66 亿美元），本地生活服务分部收入同比增长 27%至人民币121.41 亿 元（19.05 亿美元），以及国际商业分部收入同比增长 18%至人民币 164.49 亿元（25.81 亿美元）所驱动。</p><p>阿里巴巴生态体系的全球年度活跃消费者截至 2021 年 12 月 31 日止 12 个月期间达到约12.80 亿，较截至 2021 年 9 月 30 日止 12 个月增加约 4,300 万。其中 9.79 亿消费者来自中国市场，以及 3.01 亿消费者来自海外，单季淨增加分别超过 2,600 万及 1,600 万。</p><p>经营利润为人民币 70.68 亿元（11.09 亿美元），同比下降 86%，当中包括与数字媒体及娱乐分部相关的商誉减值人民币 251.41 亿元（39.45 亿美元）。若不考虑该商誉减值的影响，经营利润将同比下降 34%至人民币 322.09 亿元（50.54 亿美元）。同比减少主要由于我们对增长业务的投入增加、为用户增长而增加的费用，以及我们支持商家的举措。上述的商誉减值未计入非公认会计准则财务指标。经调整 EBITA（一项非公认会计准则财务指标）同比下降 27%至人民币 448.22 亿元（70.34 亿美元）。</p><p>归属于普通股股东的淨利润为人民币 204.29 亿元（32.06 亿美元）及淨利润为人民币192.24 亿元（30.17 亿美元），同比分别下降 74%及 75%，主要由于人民币 251.41 亿元（39.45亿美元）的商誉减值以及我们所持有的股权投资的公允价格变动而产生的淨收益减少，该两项并未计入非公认会计准则财务指标。非公认会计准则淨利润为人民币 446.24 亿元（70.02 亿美元），同比下降 25%。</p><p>摊薄每股美国存託股收益为人民币 7.51 元（1.18 美元）及摊薄每股收益为人民币 0.94 元（0.15 美元或 1.15 港元）。非公认会计准则摊薄每股美国存託股收益为人民币 16.87 元（2.65 美元），同比下降 23% 及非公认会计准则摊薄每股收益为人民币 2.11 元（0.33 美元或 2.58 港元），同比下降 23%。</p><p>经营活动产生的现金流量淨额为人民币 803.66亿元（126.11亿美元）。非公认会计准则自由现金流为人民币 710.22 亿元（111.45 亿美元），相较 2020 年同期的人民币 962.10 亿元下降 26%，主要由于我们对增长业务的投入增加、为用户增长而增加的费用，以及我们支持商家的举措而导致利润下降。</p><p><b>业务及战略进展</b></p><p>本季度开始，我们的分部报告有所更新，分别列示为中国商业、国际商业、本地生活服务、菜鸟、云业务、数字媒体及娱乐，以及创新业务及其他。详情请参阅下文的“12 月份季度分部信息”。</p><p>中国商业</p><p>截至 2021 年 12 月 31 日止 12 个月，我们的中国商业业务年度活跃消费者达到 8.82 亿，单季淨增长约 2,000 万，主要由淘特带来增量。欠发达地区的新消费者比例持续增加，这反映了我们在扩大产品供应以满足多样化的消费者需求方面取得的成功。</p><p>在截至 2021 年 12 月 31 日止季度，淘宝和天猫的线上实物商品 GMV（剔除未支付订单）同比录得单位数增长，主要由于市场状况放缓和竞争。按类目来看，服装和配饰，以及消费电子类产品的实物商品 GMV 同比增长低于整体平均增长，而快速消费品和家居类产品的增长则更快。</p><p>淘特持续为消费者提供更多物有所值的产品，驱动消费者迅速增长。截至 2021 年 12 月 31 日止 12个月，淘特拥有 2.80 亿年度活跃消费者，较上季度增长 3,900 万。淘特还成功实施了多项举措，以优化物流成本，改善消费者的配送体验。本季度，淘特上的支付订单量同比强劲增长超过 100%。</p><p>截至 2021 年 12 月 31 日止季度，我们的社区商业平台业务淘菜菜，继续渗透到欠发达地区，同时</p><p>实现了季度 GMV 环比 30%的强劲增长。重要的是，淘菜菜带动了我们的年度活跃消费者购买食</p><p>品、杂货和生鲜产品的更高渗透率，提高了消费者在我们平台上的购买频次和黏性。同时，由于更</p><p>高的地区订单密度，以及供应链能力增强而提升了毛利率，令单位经济效益持续改善。</p><p>国际商业</p><p>国际零售 – 于关键策略地区扩大消费者基础</p><p>于 2021 年 12 月，我们主要包括 Lazada、速卖通、Trendyol 及 Daraz 在内的国际零售商业业务增长强劲。截至2021年12月31日止12个月，年度活跃消费者达到约3.01亿，单季淨增加1,600 万。</p><p>本季度，这些业务的整体订单同比增长约 25%，主要受到期内 Lazada 及 Trendyol 分别录得 52%及49%的强劲同比增长所推动，并且有部分受到速卖通的欧洲订单减少所抵销，主要由于价值低于22 欧元的跨境包裹被徵收增值税所影响。</p><p>国际批发 – 加强增值服务以促进国际贸易</p><p>本季度，我们的国际批发商业业务展现强劲增长，受到从中国销往其他主要发达及发展中国家的消费及工业商品的稳健出口增长所带动，于 Alibaba.com 上完成的交易价值同比增长约 50%。</p><p>Alibaba.com通过提供增值服务，包括愈来愈多国际买家及卖家採用的国际物流及交易信用保障，由此推动国际贸易。截至 2021 年 12 月 31 日止季度，我们的国际批发商业收入同比强劲增长 29%，特别是其增值服务收入同比增长 43%。</p><p>本地生活服务</p><p>截至 2021 年 12 月 31 日止 12 个月，本地生活服务的年度活跃消费者约 3.72 亿，单季淨增长 1,700万。截至 2021 年 12 月 31 日止季度，本地生活服务订单量同比增长 22%。</p><p>到家 – 即时配送订单维持健康增长并提升效率</p><p>在新商家数量快速增长及用户渗透率提升的推动下，“到家”业务（包括饿了麽和淘鲜达）订单量稳步增长，其中来自非餐的订单比例上升。本季度，饿了麽的单位经济效益同比改善，主要由于我们 有序投入于用户获取及降低派送成本。</p><p>到目的地 – 提升用户互动及使用频次</p><p>在高德的用户交易量及使用频次推动下，“到目的地”业务（包括高德及飞猪）订单量快速增长。</p><p>高德是一款受欢迎的生活服务APP，让消费者可以发掘、联繫并探索位于其目的地的本地商家。高德持续发展内容及服务，并由此获得更高的用户互动及忠诚度。在为期一周的中国国庆假期期间，高德创下了日活跃用户超过2亿的高纪录。</p><p>菜鸟</p><p>于 12 月份季度，在抵销跨分部交易的影响前，菜鸟的收入同比增长 23%至人民币 196 亿元（30.76 亿美元），主要增长来自向集团中国零售商业业务提供的物流履约解决方案和增值服务，以及于跨境及国际零售商业业务中来自第三方商家的收入增长。本季度，菜鸟总收入中的 67%来自外部客户。在抵销跨分部交易的影响后，菜鸟的收入同比增长 15%至人民币 130.78 亿元（20.52 亿美元）。</p><p>菜鸟持续加强其国际物流基建，包括以 eHubs、干线、分拣中心以及最后一公里派送网络，加强端到端的物流能力。截至 2021 年 12 月 31 日止季度，菜鸟国际物流网的日均处理包裹量超过 500 万个。本季度，菜鸟有四个位于西欧的自营分拣中心投入营运，使得菜鸟于区内的自营分拣中心总数增至七个。这些位于欧洲的分拣中心提升了包裹物流时效，帮助全球及本地商家更好的服务他们位于欧洲主要国家的消费者。</p><p>在中国，菜鸟持续构建具成本竞争力且高度可靠的物流服务网络，以更好地服务位于乡镇的消费者。我们已加强菜鸟驿站的全国覆盖，特别是欠发达及乡镇地区，同时与我们的中国电商业务的地理扩张战略达致互补。于 2021 年 12 月 31 日，位于农村地区的菜鸟驿站数量同比增加了一倍多。</p><p>云业务</p><p>于 12 月份季度，在抵销跨分部交易的影响前云业务总收入（当中包括服务其他阿里巴巴集团业务的跨分部交易收入）为人民币 264.31 亿元（41.48 亿美元），相较 2020 年同期的人民币 221.75 亿元同比增长 19%。在抵销跨分部交易的影响后，云业务收入同比增长人民币 33.12 亿元至人民币195.39 亿元（30.66 亿美元）。云业务季度收入录得同比 20%的稳健增长，反映了来自金融及电讯行业的强劲增长，部分被云业务的一位头部客户基于非产品相关的要求就其中国以外的业务停止采用我们的海外云服务的持续影响以及如互娱与在线教育等互联网行业的客户需求放缓所抵销。</p><p>阿里云的收入组成正愈趋多元化，其中来自非互联网行业的客户收入贡献正在稳步上升。截至 2021年 12 月 31 日止季度，来自非互联网行业的客户收入佔抵销跨分部交易的影响后阿里云总收入的52%。</p><p>产品及服务</p><p>• 数据中心︰阿里云继续扩大其国际佈局，并于亚太区内新增了两个数据中心，一个位于韩国，另一个位于泰国。目前，阿里云为全球 25 个地区提供云计算服务，包括马来西亚、新加坡、印尼、日本、德国及迪拜。</p><p>• ACK Anywhere︰阿里云容器服务 Kubernetes 版已全面升级为 ACK Anywhere，这个最新版本提升了容器服务的技术表现，使企业客户可以在任何类型数据中心体验低成本、低延迟及本地化的公有云产品。</p><p>技术</p><p>阿里云的优势来自其自研技术，以及阿里巴巴集团一直对技术研发的持续投入，为客户及合作伙伴带来更丰富多元的新产品及行业特定的解决方案。本季度，我们的自研技术亮点包括︰</p><p>• IaaS 和 PaaS︰根据于 2021 年 11 月发佈的 2021 Gartner Solution Scorecard for IntegratedIaaS+PaaS，阿里云在 IaaS（基础设施即服务）及 PaaS（平台即服务）的组合产品获得肯定，解决方案在所有参与评价的全球云服务提供商之中获评分排名第三。在 9 个评分类目之中、相较其他参评同一报告的全球云服务提供商，阿里云于计算、存储、网络和安全（基于参评标准）均获得最高评分。</p><p>• 数据库︰阿里云连续第二年获评入 2021 Gartner 云数据库管理系统魔力象限（2021 MagicQuadrant for Cloud Database Management Systems）的领导者。</p><p>数字媒体及娱乐</p><p>于 12 月份季度，优酷的日均付费用户规模同比增长 14%，主要受到具竞争力的会员费及来自88VIP 会员计划的持续贡献所带动。优酷通过审慎投资于内容及制作能力，持续改善营运效率，从而达致本季度亏损同比有所收窄。</p><p>阿里影业在内容投入及发行方面持续表现稳健。本季度阿里影业参与了中国主要票房中超过 70%的电影制作及发行。</p><p>环境、社会及管治（ESG）策略及更新</p><p>于 2021 年 12 月 17 日，我们发佈了集团首份《阿里巴巴碳中和行动报告》，并公佈集团对气候倡议的目标及策略。2020 年，阿里巴巴计及范围 1 至范围 31的总温室气体排放为 951 万吨二氧化碳。这是我们成立以来首次对温室气体排放展开全面盘查。在过程中，我们追求科学严谨、全面准确的态度，而鑑于围绕著我们多元业务的实践领域之中盘查过程具複杂性，我们同时充分意识到这是一项持久的任务，仍有很多工作需要进行。</p><p>阿里巴巴已经制订一套全方位的减碳战略。我们计划于 2030 年致力实现：</p><p>• 范围 1 及范围 2 的碳中和；</p><p>• 范围 3 的碳排放强度降低 50%；</p><p>• 阿里云实现范围 3 的碳中和。</p><p>我们的减碳成果将交由权威机构进行测量、认证和审核。我们整合了具备三个层次的 ESG 治理框架，以监督和支持我们实践碳中和目标，乃至更广泛的 ESG 目标。为实现这些目标，我们将採取以技术主导的方法，其中包括：</p><p>• 利用技术提高能源效率；</p><p>• 透过採用清洁能源逐步升级我们的能源结构；以及</p><p>• 积极推动碳减排、碳消除和碳抵销的举措。</p><p>我们相信集团推动温室气体减排的潜力，远远大于自身于范围 1 至范围 3 的排放，尤其是阿里巴巴数字平台生态正在服务数以百万计的商家，以及超过 10 亿消费者。在范围 1 至范围 3 碳排放的基础上，我们提出“范围 3+”的概念，所指的是平台生态中更广泛参与者产生的碳排放。除了自身营运外，我们希望在平台上支持企业及激励消费者减少排放，目标是到 2035 年前实现平台生态累计减碳 15 亿吨（范围 3+）。</p><p><b>经营活动产生的现金流量及自由现金流</b></p><p>截至 2021 年 12 月 31 日止三个月的经营活动产生的现金流量淨额为人民币 803.66 亿元（126.11 亿美元），相较 2020 年同期的人民币 1,032.08 亿元下降 22%。自由现金流（一项非公认会计准则流动性指标），从截至 2020 年 12 月 31 日止三个月的人民币 962.10 亿元下降 26%至截至 2021 年12 月 31 日止三个月的人民币 710.22 亿元（111.45 亿美元），主要由于我们对增长业务的投入增加、为用户增长而增加的费用，以及我们支持商家的举措而导致利润下降。经营活动产生的现金流量淨额调整至自由现金流的调节见本业绩公告下文。</p><p><b>股份回购</b></p><p>于 12 月份季度，我们根据本公司的股份回购计划，以约 14 亿美元回购了约 1010万股美国存托股（相等于约 8070万股普通股）。截至 2021 年 12 月 31 日止九个月，我们根据本公司的股份回购计划，以约 77 亿美元回购了约 4220万股美国存托股（相等于约 3.375 亿股普通股），占整个150 亿美元股份回购计划的 51%。截至 2021 年 12 月 31 日，我们已发行和流通的普通股为约 215亿股（相等于约 27 亿股美国存托股）。我们目前的股份回购计划将于 2022 年 12 月底到期。</p></body></html>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/7064c4d7d0e0e65c6e1138157a714384","relate_stocks":{},"source_url":"","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1198894285","content_text":"2月24日，阿里巴巴发布2022财年第三财季业绩。财报显示，第三财季营收2425.8亿元，市场预期2463.66亿元，去年同期2210.84亿元；第三财季净利润204.29亿元，市场预期310.18亿元，去年同期794.27亿元；第三财季每股收益7.51元，市场预期10.83元，去年同期28.85元。截至2021年12月31日的12个月，国内商业业务拥有约8.82亿年活跃消费者。公布财报后，阿里巴巴盘前跌幅一度扩大至逾5%。业绩概要截至 2021 年 12 月 31 日止季度：收入为人民币 2,425.80 亿元（380.66 亿美元），同比增长 10%，主要由中国商业分部收入同比增长 7%至人民币 1,722.26 亿元（270.26 亿美元），云业务分部收入同比增长 20%至人民币 195.39 亿元（30.66 亿美元），本地生活服务分部收入同比增长 27%至人民币121.41 亿 元（19.05 亿美元），以及国际商业分部收入同比增长 18%至人民币 164.49 亿元（25.81 亿美元）所驱动。阿里巴巴生态体系的全球年度活跃消费者截至 2021 年 12 月 31 日止 12 个月期间达到约12.80 亿，较截至 2021 年 9 月 30 日止 12 个月增加约 4,300 万。其中 9.79 亿消费者来自中国市场，以及 3.01 亿消费者来自海外，单季淨增加分别超过 2,600 万及 1,600 万。经营利润为人民币 70.68 亿元（11.09 亿美元），同比下降 86%，当中包括与数字媒体及娱乐分部相关的商誉减值人民币 251.41 亿元（39.45 亿美元）。若不考虑该商誉减值的影响，经营利润将同比下降 34%至人民币 322.09 亿元（50.54 亿美元）。同比减少主要由于我们对增长业务的投入增加、为用户增长而增加的费用，以及我们支持商家的举措。上述的商誉减值未计入非公认会计准则财务指标。经调整 EBITA（一项非公认会计准则财务指标）同比下降 27%至人民币 448.22 亿元（70.34 亿美元）。归属于普通股股东的淨利润为人民币 204.29 亿元（32.06 亿美元）及淨利润为人民币192.24 亿元（30.17 亿美元），同比分别下降 74%及 75%，主要由于人民币 251.41 亿元（39.45亿美元）的商誉减值以及我们所持有的股权投资的公允价格变动而产生的淨收益减少，该两项并未计入非公认会计准则财务指标。非公认会计准则淨利润为人民币 446.24 亿元（70.02 亿美元），同比下降 25%。摊薄每股美国存託股收益为人民币 7.51 元（1.18 美元）及摊薄每股收益为人民币 0.94 元（0.15 美元或 1.15 港元）。非公认会计准则摊薄每股美国存託股收益为人民币 16.87 元（2.65 美元），同比下降 23% 及非公认会计准则摊薄每股收益为人民币 2.11 元（0.33 美元或 2.58 港元），同比下降 23%。经营活动产生的现金流量淨额为人民币 803.66亿元（126.11亿美元）。非公认会计准则自由现金流为人民币 710.22 亿元（111.45 亿美元），相较 2020 年同期的人民币 962.10 亿元下降 26%，主要由于我们对增长业务的投入增加、为用户增长而增加的费用，以及我们支持商家的举措而导致利润下降。业务及战略进展本季度开始，我们的分部报告有所更新，分别列示为中国商业、国际商业、本地生活服务、菜鸟、云业务、数字媒体及娱乐，以及创新业务及其他。详情请参阅下文的“12 月份季度分部信息”。中国商业截至 2021 年 12 月 31 日止 12 个月，我们的中国商业业务年度活跃消费者达到 8.82 亿，单季淨增长约 2,000 万，主要由淘特带来增量。欠发达地区的新消费者比例持续增加，这反映了我们在扩大产品供应以满足多样化的消费者需求方面取得的成功。在截至 2021 年 12 月 31 日止季度，淘宝和天猫的线上实物商品 GMV（剔除未支付订单）同比录得单位数增长，主要由于市场状况放缓和竞争。按类目来看，服装和配饰，以及消费电子类产品的实物商品 GMV 同比增长低于整体平均增长，而快速消费品和家居类产品的增长则更快。淘特持续为消费者提供更多物有所值的产品，驱动消费者迅速增长。截至 2021 年 12 月 31 日止 12个月，淘特拥有 2.80 亿年度活跃消费者，较上季度增长 3,900 万。淘特还成功实施了多项举措，以优化物流成本，改善消费者的配送体验。本季度，淘特上的支付订单量同比强劲增长超过 100%。截至 2021 年 12 月 31 日止季度，我们的社区商业平台业务淘菜菜，继续渗透到欠发达地区，同时实现了季度 GMV 环比 30%的强劲增长。重要的是，淘菜菜带动了我们的年度活跃消费者购买食品、杂货和生鲜产品的更高渗透率，提高了消费者在我们平台上的购买频次和黏性。同时，由于更高的地区订单密度，以及供应链能力增强而提升了毛利率，令单位经济效益持续改善。国际商业国际零售 – 于关键策略地区扩大消费者基础于 2021 年 12 月，我们主要包括 Lazada、速卖通、Trendyol 及 Daraz 在内的国际零售商业业务增长强劲。截至2021年12月31日止12个月，年度活跃消费者达到约3.01亿，单季淨增加1,600 万。本季度，这些业务的整体订单同比增长约 25%，主要受到期内 Lazada 及 Trendyol 分别录得 52%及49%的强劲同比增长所推动，并且有部分受到速卖通的欧洲订单减少所抵销，主要由于价值低于22 欧元的跨境包裹被徵收增值税所影响。国际批发 – 加强增值服务以促进国际贸易本季度，我们的国际批发商业业务展现强劲增长，受到从中国销往其他主要发达及发展中国家的消费及工业商品的稳健出口增长所带动，于 Alibaba.com 上完成的交易价值同比增长约 50%。Alibaba.com通过提供增值服务，包括愈来愈多国际买家及卖家採用的国际物流及交易信用保障，由此推动国际贸易。截至 2021 年 12 月 31 日止季度，我们的国际批发商业收入同比强劲增长 29%，特别是其增值服务收入同比增长 43%。本地生活服务截至 2021 年 12 月 31 日止 12 个月，本地生活服务的年度活跃消费者约 3.72 亿，单季淨增长 1,700万。截至 2021 年 12 月 31 日止季度，本地生活服务订单量同比增长 22%。到家 – 即时配送订单维持健康增长并提升效率在新商家数量快速增长及用户渗透率提升的推动下，“到家”业务（包括饿了麽和淘鲜达）订单量稳步增长，其中来自非餐的订单比例上升。本季度，饿了麽的单位经济效益同比改善，主要由于我们 有序投入于用户获取及降低派送成本。到目的地 – 提升用户互动及使用频次在高德的用户交易量及使用频次推动下，“到目的地”业务（包括高德及飞猪）订单量快速增长。高德是一款受欢迎的生活服务APP，让消费者可以发掘、联繫并探索位于其目的地的本地商家。高德持续发展内容及服务，并由此获得更高的用户互动及忠诚度。在为期一周的中国国庆假期期间，高德创下了日活跃用户超过2亿的高纪录。菜鸟于 12 月份季度，在抵销跨分部交易的影响前，菜鸟的收入同比增长 23%至人民币 196 亿元（30.76 亿美元），主要增长来自向集团中国零售商业业务提供的物流履约解决方案和增值服务，以及于跨境及国际零售商业业务中来自第三方商家的收入增长。本季度，菜鸟总收入中的 67%来自外部客户。在抵销跨分部交易的影响后，菜鸟的收入同比增长 15%至人民币 130.78 亿元（20.52 亿美元）。菜鸟持续加强其国际物流基建，包括以 eHubs、干线、分拣中心以及最后一公里派送网络，加强端到端的物流能力。截至 2021 年 12 月 31 日止季度，菜鸟国际物流网的日均处理包裹量超过 500 万个。本季度，菜鸟有四个位于西欧的自营分拣中心投入营运，使得菜鸟于区内的自营分拣中心总数增至七个。这些位于欧洲的分拣中心提升了包裹物流时效，帮助全球及本地商家更好的服务他们位于欧洲主要国家的消费者。在中国，菜鸟持续构建具成本竞争力且高度可靠的物流服务网络，以更好地服务位于乡镇的消费者。我们已加强菜鸟驿站的全国覆盖，特别是欠发达及乡镇地区，同时与我们的中国电商业务的地理扩张战略达致互补。于 2021 年 12 月 31 日，位于农村地区的菜鸟驿站数量同比增加了一倍多。云业务于 12 月份季度，在抵销跨分部交易的影响前云业务总收入（当中包括服务其他阿里巴巴集团业务的跨分部交易收入）为人民币 264.31 亿元（41.48 亿美元），相较 2020 年同期的人民币 221.75 亿元同比增长 19%。在抵销跨分部交易的影响后，云业务收入同比增长人民币 33.12 亿元至人民币195.39 亿元（30.66 亿美元）。云业务季度收入录得同比 20%的稳健增长，反映了来自金融及电讯行业的强劲增长，部分被云业务的一位头部客户基于非产品相关的要求就其中国以外的业务停止采用我们的海外云服务的持续影响以及如互娱与在线教育等互联网行业的客户需求放缓所抵销。阿里云的收入组成正愈趋多元化，其中来自非互联网行业的客户收入贡献正在稳步上升。截至 2021年 12 月 31 日止季度，来自非互联网行业的客户收入佔抵销跨分部交易的影响后阿里云总收入的52%。产品及服务• 数据中心︰阿里云继续扩大其国际佈局，并于亚太区内新增了两个数据中心，一个位于韩国，另一个位于泰国。目前，阿里云为全球 25 个地区提供云计算服务，包括马来西亚、新加坡、印尼、日本、德国及迪拜。• ACK Anywhere︰阿里云容器服务 Kubernetes 版已全面升级为 ACK Anywhere，这个最新版本提升了容器服务的技术表现，使企业客户可以在任何类型数据中心体验低成本、低延迟及本地化的公有云产品。技术阿里云的优势来自其自研技术，以及阿里巴巴集团一直对技术研发的持续投入，为客户及合作伙伴带来更丰富多元的新产品及行业特定的解决方案。本季度，我们的自研技术亮点包括︰• IaaS 和 PaaS︰根据于 2021 年 11 月发佈的 2021 Gartner Solution Scorecard for IntegratedIaaS+PaaS，阿里云在 IaaS（基础设施即服务）及 PaaS（平台即服务）的组合产品获得肯定，解决方案在所有参与评价的全球云服务提供商之中获评分排名第三。在 9 个评分类目之中、相较其他参评同一报告的全球云服务提供商，阿里云于计算、存储、网络和安全（基于参评标准）均获得最高评分。• 数据库︰阿里云连续第二年获评入 2021 Gartner 云数据库管理系统魔力象限（2021 MagicQuadrant for Cloud Database Management Systems）的领导者。数字媒体及娱乐于 12 月份季度，优酷的日均付费用户规模同比增长 14%，主要受到具竞争力的会员费及来自88VIP 会员计划的持续贡献所带动。优酷通过审慎投资于内容及制作能力，持续改善营运效率，从而达致本季度亏损同比有所收窄。阿里影业在内容投入及发行方面持续表现稳健。本季度阿里影业参与了中国主要票房中超过 70%的电影制作及发行。环境、社会及管治（ESG）策略及更新于 2021 年 12 月 17 日，我们发佈了集团首份《阿里巴巴碳中和行动报告》，并公佈集团对气候倡议的目标及策略。2020 年，阿里巴巴计及范围 1 至范围 31的总温室气体排放为 951 万吨二氧化碳。这是我们成立以来首次对温室气体排放展开全面盘查。在过程中，我们追求科学严谨、全面准确的态度，而鑑于围绕著我们多元业务的实践领域之中盘查过程具複杂性，我们同时充分意识到这是一项持久的任务，仍有很多工作需要进行。阿里巴巴已经制订一套全方位的减碳战略。我们计划于 2030 年致力实现：• 范围 1 及范围 2 的碳中和；• 范围 3 的碳排放强度降低 50%；• 阿里云实现范围 3 的碳中和。我们的减碳成果将交由权威机构进行测量、认证和审核。我们整合了具备三个层次的 ESG 治理框架，以监督和支持我们实践碳中和目标，乃至更广泛的 ESG 目标。为实现这些目标，我们将採取以技术主导的方法，其中包括：• 利用技术提高能源效率；• 透过採用清洁能源逐步升级我们的能源结构；以及• 积极推动碳减排、碳消除和碳抵销的举措。我们相信集团推动温室气体减排的潜力，远远大于自身于范围 1 至范围 3 的排放，尤其是阿里巴巴数字平台生态正在服务数以百万计的商家，以及超过 10 亿消费者。在范围 1 至范围 3 碳排放的基础上，我们提出“范围 3+”的概念，所指的是平台生态中更广泛参与者产生的碳排放。除了自身营运外，我们希望在平台上支持企业及激励消费者减少排放，目标是到 2035 年前实现平台生态累计减碳 15 亿吨（范围 3+）。经营活动产生的现金流量及自由现金流截至 2021 年 12 月 31 日止三个月的经营活动产生的现金流量淨额为人民币 803.66 亿元（126.11 亿美元），相较 2020 年同期的人民币 1,032.08 亿元下降 22%。自由现金流（一项非公认会计准则流动性指标），从截至 2020 年 12 月 31 日止三个月的人民币 962.10 亿元下降 26%至截至 2021 年12 月 31 日止三个月的人民币 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16.198元，同比减少26.4%。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e5f87f7ef26b4ea8f8850d0dfa176ff0\" tg-width=\"1382\" tg-height=\"496\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>财报前瞻 | 阿里巴巴将交出怎样的答卷？</title>\n<style 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18:04","market":"sh","language":"zh","title":"中芯国际Q4营收15.8亿美元，同比增长61%","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1171037426","media":"老虎资讯综合","summary":"2月10日，中芯国际在港股公告，2021年第四季度净利润5.338亿美元，预估3.533亿美元；第四季度营收15.8亿美元，预估15.9亿美元，环比增长11.6%，相较于2020年第四季的98.1亿美","content":"<html><head></head><body><p>2月10日，<a href=\"https://laohu8.com/S/00981\">中芯国际</a>在港股公告，2021年第四季度净利润5.338亿美元，预估3.533亿美元；第四季度营收15.8亿美元，预估15.9亿美元，环比增长11.6%，相较于2020年第四季的98.1亿美元增长61.1%；2021年第四季毛利率为35.0%，2021年第三季为33.1%。</p><p>中芯国际2021年全年销售收入为54.4亿美元，2020年全年销售收入为39.07亿美元。</p><p>中芯国际月产能由2021年第三季的593,875片8寸约当晶圆增加至2021年第四季的621,000片8寸约当晶圆。</p><p>中芯国际称，基于外部环境相对稳定的前提下，公司预计2022年全年销售收入增速会好于代工业平均值，毛利率高于公司2021年水平。为了持续推进已有老厂扩建及三个新厂项目，今年依然是投入高峰期，资本开支预计约为50亿美元，产能增量预计高于去年。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6152491e17330ad18044f81d06dc372d\" tg-width=\"760\" tg-height=\"721\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" 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14:05","market":"hk","language":"zh","title":"华兴证券(香港)：将中芯国际H股评级上调至买进，目标价27港元","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2209378431","media":"新浪财经","summary":"华兴证券(香港)：将 中芯国际 H股评级上调至买进，目标价27港元。","content":"<html><body><article><p>华兴证券(香港)：将 <a href=\"https://laohu8.com/S/SMI\">中芯国际</a> H股评级上调至买进，目标价27港元。</p></article></body></html>","source":"tencent","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>华兴证券(香港)：将中芯国际H股评级上调至买进，目标价27港元</title>\n<style 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15:05","market":"us","language":"zh","title":"港股一年一度的风水报告出炉，虎年大吉？","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2204398080","media":"金十数据","summary":"对于寅虎的2022年，中信里昂有何展望？","content":"<html><head></head><body><p>近日一年一度的中信里昂风水报告出炉，中信里昂风水报告因能大体预测恒指一年走势而出名。中信里昂风水指数诞生于1992年，当初他们只是在春节时寄给客户的贺卡上简要地附上几位风水大师的预测，再辅以该券商分析师的观点。熟料，竟准确地预测了恒指全部的7个主要转折点，由此名声大噪。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/7d0b9699d82139c58312150a80347979\" tg-width=\"520\" tg-height=\"797\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/>中信里昂回顾2021辛丑牛年时表示，在过去的11个月里，金牛负着重担、加上消化不良带来的不适，令它一边反刍、一边蜿蜒朝下坡前行。</p><p>中信里昂表示，尽管未能准确预测全盘市况，但仍然预计到大多数重要转折点：例如二月的初期高位、四月的快速回落和秋季的跌宕起伏。可惜金牛决意在泥泞中打滚， 并在一年将尽之时离开了牛道。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/14f55b8bf5f6043076776ba073728637\" tg-width=\"550\" tg-height=\"243\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/><b>回顾2021年</b>，简单来说，中信里昂预料到了恒指的开头，却没有料到结尾，更是没有料到恒指在今年春季后的波折。</p><p>中信里昂表示，恒指最佳时光是夏季和冬季，其他时间各有盈亏。这一年开局不错，勤劳老鼠的辛勤工作将延续至牛年，因此要到3月某个时点人们才会意识到牛没有恪守本分。</p><p>春末，金牛唤醒自己， 开始投入工作。夏季生活十分惬意，金牛在金融田地里日夜耕作，中信预计这波涨势在8月前后触顶。然后，秋收时节将出现获利回吐，有两个地支之间的冲突还会引发短时间快速下挫。温和下跌之后，这一年余下时间将迎来缓慢反弹，然后在冬季收官时奋力一搏。</p><p>此外，中信里昂看好医药、服装，看衰地产建筑。2021年地产、服装被言中，但医药新股破发潮和整体的下跌并没有预测到。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/620740c9998ffe21fa7090363037caea\" tg-width=\"550\" tg-height=\"352\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>那么，<b>对于寅虎的2022年，中信里昂又有何展望呢？</b></p><p>在序言中，中信里昂首先澄清，一年伊始，我们暂时放下严谨的投资研究，为大家奉上这份胡诌式风水指南，以幽默嬉笑迎接水虎之年。</p><p>中信里昂表示，我们以五行生克及紫微斗数预测各个行业的前景，再观察天星对命宫财运的影响。<b>可能是汲取了去年的教训，中信里昂对2022年港股看法谨慎</b>，认为恒指2022年年初有所反弹，3月的“倒春寒”和夏季是恒指的低点，看好年末恒指再度回升。</p><p>2022年，恒生指数的年柱属土，但被两侧的水木之势吞夺大半。盘中火金羸弱，现五行失衡之象。猛虎涉川之时，身形自然平衡，但虎头不时转动，探察四方，我们也需要准备好迎接年中的各种变数。恒生之鸡的相生之行乃火与木，年表中的诸多木行利于火鸡。</p><p>然则，恒生命盘中金气锐重，势将克木，火木之合，或将为金所断。因此，我们预测夏季之后运势乏力，猛虎中坠，但年末之前又会回升。</p><p>值得注意的是，盘中之水为阳，而非阴；未来一年中水势将如大江汪洋，洪水滔天。尽管水通常代表财，但今年的水中有一部分可能就仅仅代表水本身。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/f9a9c32063f183fe52ffa1d8e66b1296\" tg-width=\"550\" tg-height=\"347\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>具体行业来看，与水相关的行业，包括贸易、航运和旅游，也将在久旱之后喜逢甘霖。运势最强盛的时间为春季头两个月，以及中秋直至冬季。但是，金融和电池板块仍将遭遇压力，原因可能是流动性收紧，或者原材料价格上涨。</p><p>由于火势不旺，互联网和科技板块或将略为黯淡。另一方面，木类板块，例如教育、服装和医疗，将一定程度上脱离困境。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/93c936dc0efde4714501dc433e092775\" tg-width=\"550\" tg-height=\"418\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p><b>最近四年，中信里昂港股预测情况如何？</b></p><p>2018年风水报告预计恒指会在年初驱动市场快速上涨。春季中段直至夏季，市场料将下滑，下半年恒生指数上涨，最初步伐缓慢，冬季加快脚步，年底升至新高。</p><p>2018年结果显示，2018年上半年恒指走势和里昂预测走势几乎一模一样，年初快速上涨，且还创了历史新高，春节中段至夏季下行。不过，里昂却未能预测到下半年走势，由于外围的不可抗力，恒指下半年不仅没创出新高，而且走势不断下跌。</p><p>2019年里昂预测恒指将呈曲折上升的走势，将在6月和11月迎来高位，3、4月和7月则是股市低位，9月会是最大跌幅时点，年末将较稳收尾。科技互联网会是最热行业，基建房地产、航海运输、酒店旅游也会有不俗表现。冶金、机械和金融业则会时运不济，不宜主动出击。</p><p>2019年，里昂比较准的预测到了板块表现，科技互联网是最热行业，恒生资讯科技大涨24%，恒生地产大涨了15%，金融、机械等涨势有限。大体预测到了恒指的波折，11月迎来高位以及年末较稳走势。但恒指全年并非曲折上升，5-8月更是不断下跌，5月、8月成为跌势最大的月份。</p><p>时间来到2020年，中信里昂预测，今年对恒指而言是大吉之年，预料首季新年开局不错。春末夏初可能是黄金补丁，其他月份各有涨跌。</p><p>它预料恒指今年会有5个转折点，最高位在夏季大致8月份出现，最低位则在3月尾至4月初。值得注意的是，中信里昂2019年发布2020年展望表示，对港股看法乐观，港股2020年目标为29600点。</p><p>医疗和消费板块在2月会有斩获，金融及银行板块在5月有好表现。8至11月地产股会率先放缓；电讯、公用及濠赌板块要到年底才现投资良机。</p><p>在2021年，中信里昂预测遭遇滑铁卢，预测准了年初，没有料到年尾，更没有料到恒指年中走势。中信里昂认为恒指最佳表现时间是夏季和冬季，不过，恒指自2月开始一路下跌，既没有夏季的高光时刻，也没有年末的大力反弹，年末更是跌破23000点。</p><p>中信里昂看好医药、服装，看衰地产建筑。2021年地产、服装被言中，但医药新股破发潮和整体的下跌并没有预测到。</p></body></html>","source":"xnew_highlight","collect":0,"html":"<!DOCTYPE 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href=https://xnews.jin10.com/webapp/details.html?id=89096&type=news><strong>金十数据</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>近日一年一度的中信里昂风水报告出炉，中信里昂风水报告因能大体预测恒指一年走势而出名。中信里昂风水指数诞生于1992年，当初他们只是在春节时寄给客户的贺卡上简要地附上几位风水大师的预测，再辅以该券商分析师的观点。熟料，竟准确地预测了恒指全部的7个主要转折点，由此名声大噪。中信里昂回顾2021辛丑牛年时表示，在过去的11个月里，金牛负着重担、加上消化不良带来的不适，令它一边反刍、一边蜿蜒朝下坡前行。...</p>\n\n<a href=\"https://xnews.jin10.com/webapp/details.html?id=89096&type=news\">Web 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开始投入工作。夏季生活十分惬意，金牛在金融田地里日夜耕作，中信预计这波涨势在8月前后触顶。然后，秋收时节将出现获利回吐，有两个地支之间的冲突还会引发短时间快速下挫。温和下跌之后，这一年余下时间将迎来缓慢反弹，然后在冬季收官时奋力一搏。此外，中信里昂看好医药、服装，看衰地产建筑。2021年地产、服装被言中，但医药新股破发潮和整体的下跌并没有预测到。那么，对于寅虎的2022年，中信里昂又有何展望呢？在序言中，中信里昂首先澄清，一年伊始，我们暂时放下严谨的投资研究，为大家奉上这份胡诌式风水指南，以幽默嬉笑迎接水虎之年。中信里昂表示，我们以五行生克及紫微斗数预测各个行业的前景，再观察天星对命宫财运的影响。可能是汲取了去年的教训，中信里昂对2022年港股看法谨慎，认为恒指2022年年初有所反弹，3月的“倒春寒”和夏季是恒指的低点，看好年末恒指再度回升。2022年，恒生指数的年柱属土，但被两侧的水木之势吞夺大半。盘中火金羸弱，现五行失衡之象。猛虎涉川之时，身形自然平衡，但虎头不时转动，探察四方，我们也需要准备好迎接年中的各种变数。恒生之鸡的相生之行乃火与木，年表中的诸多木行利于火鸡。然则，恒生命盘中金气锐重，势将克木，火木之合，或将为金所断。因此，我们预测夏季之后运势乏力，猛虎中坠，但年末之前又会回升。值得注意的是，盘中之水为阳，而非阴；未来一年中水势将如大江汪洋，洪水滔天。尽管水通常代表财，但今年的水中有一部分可能就仅仅代表水本身。具体行业来看，与水相关的行业，包括贸易、航运和旅游，也将在久旱之后喜逢甘霖。运势最强盛的时间为春季头两个月，以及中秋直至冬季。但是，金融和电池板块仍将遭遇压力，原因可能是流动性收紧，或者原材料价格上涨。由于火势不旺，互联网和科技板块或将略为黯淡。另一方面，木类板块，例如教育、服装和医疗，将一定程度上脱离困境。最近四年，中信里昂港股预测情况如何？2018年风水报告预计恒指会在年初驱动市场快速上涨。春季中段直至夏季，市场料将下滑，下半年恒生指数上涨，最初步伐缓慢，冬季加快脚步，年底升至新高。2018年结果显示，2018年上半年恒指走势和里昂预测走势几乎一模一样，年初快速上涨，且还创了历史新高，春节中段至夏季下行。不过，里昂却未能预测到下半年走势，由于外围的不可抗力，恒指下半年不仅没创出新高，而且走势不断下跌。2019年里昂预测恒指将呈曲折上升的走势，将在6月和11月迎来高位，3、4月和7月则是股市低位，9月会是最大跌幅时点，年末将较稳收尾。科技互联网会是最热行业，基建房地产、航海运输、酒店旅游也会有不俗表现。冶金、机械和金融业则会时运不济，不宜主动出击。2019年，里昂比较准的预测到了板块表现，科技互联网是最热行业，恒生资讯科技大涨24%，恒生地产大涨了15%，金融、机械等涨势有限。大体预测到了恒指的波折，11月迎来高位以及年末较稳走势。但恒指全年并非曲折上升，5-8月更是不断下跌，5月、8月成为跌势最大的月份。时间来到2020年，中信里昂预测，今年对恒指而言是大吉之年，预料首季新年开局不错。春末夏初可能是黄金补丁，其他月份各有涨跌。它预料恒指今年会有5个转折点，最高位在夏季大致8月份出现，最低位则在3月尾至4月初。值得注意的是，中信里昂2019年发布2020年展望表示，对港股看法乐观，港股2020年目标为29600点。医疗和消费板块在2月会有斩获，金融及银行板块在5月有好表现。8至11月地产股会率先放缓；电讯、公用及濠赌板块要到年底才现投资良机。在2021年，中信里昂预测遭遇滑铁卢，预测准了年初，没有料到年尾，更没有料到恒指年中走势。中信里昂认为恒指最佳表现时间是夏季和冬季，不过，恒指自2月开始一路下跌，既没有夏季的高光时刻，也没有年末的大力反弹，年末更是跌破23000点。中信里昂看好医药、服装，看衰地产建筑。2021年地产、服装被言中，但医药新股破发潮和整体的下跌并没有预测到。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2193,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":695346180,"gmtCreate":1641352314543,"gmtModify":1641352314543,"author":{"id":"4093347270842200","authorId":"4093347270842200","name":"senray","avatar":"https://static.tigerbbs.com/dd2f7e30fede3585e4dec653b1b47304","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"4093347270842200","idStr":"4093347270842200"},"themes":[],"htmlText":"挺会赚钱","listText":"挺会赚钱","text":"挺会赚钱","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/695346180","repostId":"1177174792","repostType":2,"repost":{"id":"1177174792","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据，旨在帮助投资者理解世界，做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1641351889,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1177174792?lang=&edition=full","pubTime":"2022-01-05 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src=\"https://static.tigerbbs.com/1eca25fc292b92bebbb9703841ad49b1\" tg-width=\"704\" tg-height=\"509\" referrerpolicy=\"no-referrer\">行业方面，在中国经皮冠状动脉介入治疗器械市场中，全降解支架产品的增长趋势更为突出，预计市场规模将由2019年的人民币2亿元增长至2030年的人民币66亿元人民币，复合年增长率为38.5%。</p>\n<p>于2019年，中国全降解支架产品的市场规模约占在中国于经皮冠状动脉介入治疗手术中使用的全部支架总市场规模的2.6%；预期至2030年，该数字将增加至约77.2%。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2201a4158e2554ff5dff69a9584b3b12\" tg-width=\"636\" tg-height=\"359\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>暗盘：百心安-B跌5.88%，此前获1.52倍认购</title>\n<style 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Ultra、Bioheart球囊扩张导管、Bioheart高压球囊扩张导管及Bioheart脉冲球囊扩张导管；约10%作一般企业及营运资金用途。\n百心安成立于2014年，是中国领先的创新介入式心血管装置公司，专注于全降解支架（BRS）及肾神经阻断（RDN）两种疗法，以解决中国患者在冠状及外周动脉疾病以及高血压方面的未满足医疗需求。\n截至最后实际可行日期，公司于不同开发阶段中拥有一项核心产品及其他八项管线在研产品，核心产品Bioheart是自主开发的BRS系统，用于经皮冠状动脉介入治疗手术，且根据弗若斯特沙利文的资料，其预期将成为全球首个基于多中心随机对照临床试验结果获监管批准的第二代全降解支架系统。财务状况方面，公司目前尚无获批准用于商业销售的产品，于往绩记录期间亦无从产品销售中产生任何收益。2019年-2020年，公司研发开支为人民币2153万元及2.45亿元，2020以及2021年的前六个月研发开支分别为1212.4万和1.20亿元人民币。同期产生的净亏损分别为2371.9万元、3.40亿元、1364.5万元、2.28亿元人民币。行业方面，在中国经皮冠状动脉介入治疗器械市场中，全降解支架产品的增长趋势更为突出，预计市场规模将由2019年的人民币2亿元增长至2030年的人民币66亿元人民币，复合年增长率为38.5%。\n于2019年，中国全降解支架产品的市场规模约占在中国于经皮冠状动脉介入治疗手术中使用的全部支架总市场规模的2.6%；预期至2030年，该数字将增加至约77.2%。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1199,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":602028320,"gmtCreate":1638944051564,"gmtModify":1638944051564,"author":{"id":"4093347270842200","authorId":"4093347270842200","name":"senray","avatar":"https://static.tigerbbs.com/dd2f7e30fede3585e4dec653b1b47304","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"4093347270842200","idStr":"4093347270842200"},"themes":[],"htmlText":"呵呵，只能呵呵了","listText":"呵呵，只能呵呵了","text":"呵呵，只能呵呵了","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/602028320","repostId":"1174147673","repostType":4,"repost":{"id":"1174147673","pubTimestamp":1638923495,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1174147673?lang=&edition=full","pubTime":"2021-12-08 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ADS的发行区间上限。滴滴发行3.17亿股ADS，比原计划的2.88亿股多10%。</p>\n<p>截至2021年12月2日美股收盘，滴滴股价报7.8美元，总市值376.21亿美元，自2021年6月30日在纽交所上市以来，累计下跌44.3%。</p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/cb94707725a5c97e34b5305626765aec","relate_stocks":{"DIDI":"滴滴(已退市)"},"is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1165089896","content_text":"12月3日讯，滴滴出行：经认真研究，公司即日起启动在纽交所退市的工作，并启动在香港上市的准备工作。值得注意的是，滴滴出行上市至今，仅5个月时间。\n今年6月30日，滴滴正式在纽交所挂牌上市，股票代码为 “DIDI”。本次IPO中，滴滴发行价定为14美元，位于13-14美元/ 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href=\"https://laohu8.com/S/ATHM\">汽车之家</a>-S(02518)智能新车发布数据产品销量下滑，是由于期内较少新车型面市，预计情况将持续到第四季。</p><p><img src=\"https://img.zhitongcaijing.com/image/20211123/1637658736270764.png?x-oss-process=image/format,jpg/quality,Q_90\" title=\"1637658736270764.png\"/></p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">阿里巴巴</a>-SW(09988)遭大行齐降目标价 最低看至175港元</p><p><strong>瑞银：维持阿里巴巴-SW(09988)“买入”评级 目标价降至175港元</strong></p><p>瑞银预计阿里巴巴-SW(09988)2022财年收入同比增21.6%至8720亿元人民币，2023财年放缓至增17%，下调2022财年经调整EBITDA预测16.2%，调低2023财年经调整EBITDA预测19.2%。阿里面对的竞争压力较预期更严重，持续在内地流失市场份额。然而阿里股价已达至2023财年盈利约15倍，假设其于2023财年以后的经调整EBITA复合年均增长率能达中双位数，估值属合理。此外，相信阿里将于下个月举行的投资者日上，可就至今对低线城市、国际市场及云端的投资及结果有更多说明。</p><p><strong>德银：维持阿里巴巴-SW(09988)“买入”评级 目标价降至196港元</strong></p><p>德银对于阿里巴巴-SW(09988)将继续投资于如淘宝特价版、社区业务、ele.me、Lazada以实现长期可持续增长，认为这将拖累下半财年的利润率，故降低2021/22财年的收入预测2%及3%，调整后的纯利预测降低12%和11%。虽然对短期疲软的消费情绪持谨慎态度，但仍对新业务的巨大潜力充满信心，报告提到，阿里近期公布季绩，并将2022财年的收入增长指引由同比增长30%，下调至20%至23%之间，低于市场预期的29%，意味着下半财年同比增长为11%至16%。管理层认为，由于消费增长放缓，商业收入指引较疲软，而其他业务部门，如本地服务、国际商业、云计算等将保持稳健。</p><p>德银表示，新机遇抵消商业挑战，例如淘宝特价版继续在偏远城市受到欢迎，淘菜菜也将业务扩展到约200个城市，商品成交金额(GMV)按季增长150%。国际业务扩张方面，Lazada、Trendyol和AliExpress都表现出强劲的GMV和用户增长，国际年度活跃消费者(AACs)达到2.85亿。鉴于东南亚和土耳其等地区的电子商务渗透率较低，以及阿里在技术和基础设施方面的丰富经验，管理层认为在这些地区有巨大的潜力。就国内商业而言，德银认为近期的挑战将来自竞争加剧等。</p><p>天风证券：维持<a href=\"https://laohu8.com/S/BIDU\">百度</a>集团-SW(09888)“买入”评级</p><p>天风证券称，百度集团-SW(09888)AI业务积累深厚，成长性显著，拉动整体营收增长;智能驾驶空间广阔，集度产品加速落地，具有长期潜力。考虑互联网监管影响营销收入，下调公司2021-2023年营业收入从1250/1437/1651亿元到1237/1340/1587亿元，Non-GAAP归母净利润从248/268/289亿元调整到183/208/232亿元，对应PE19/17/15x。</p><p>该行表示，整体百度搜索广告对个人信息依赖程度有限，近期百度在<a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>应用商店上线“希壤”社交App，积极布局元宇宙。用户可以通过创建虚拟身份，在虚拟世界中与好友进行互动。希壤已登陆百度VR的官网，提供虚拟空间定制、全真人机互动、商业拓展平台三大功能供用户下载体验。</p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/C\">花旗</a>：维持<a href=\"https://laohu8.com/S/00700\">腾讯控股</a>(00700)“买入”评级 目标价703港元</p><p>花旗称，游戏开发者大会展示了腾讯控股(00700)在行业的领导地位，及其利用技术创新来开发新游戏的承诺。腾讯认为虚幻引擎5和VR等领域的技术突破对于进一步丰富游戏体验至关重要，因为用户要求更高质量的设计和类型多样化。公司正在日本等市场推动ACG游戏的海外扩张，去年市场中40%的这类新游戏来自中国公司，而2019年时为20%。</p><p>高盛：维持六福集团(00590)“买入”评级 目标价30港元</p><p>高盛称，六福集团(00590)管理层预期2022上半财年股东应占溢利同比增约120%，盈喜预期意味上半财年达到纯利6.41亿元人民币，高于该行预期的5.79亿元人民币10%。集团上半财年中国业务销售同比增72%，该行认为主因同店销售升95%及净开店234间;毛利率预计收缩6%至27%，主要由于黄金业务比例增加及黄金产品毛利正常化;经营溢利率预计升0.3%至12%，同时销售、一般及行政开反占销售的比例减8%至16%。此外该行预计其中期息为每股0.5港元。</p><p>国元国际：首予<a href=\"https://laohu8.com/S/01799\">新特能源</a>(01799)“买入”评级 目标价28港元</p><p>国元国际称，新特能源(01799)2021年1-9月归属股东净利为32亿元人民币，结合盈利和行业估值情况，相当于2021/22年9.6/9.2倍PE，目标价较现价有35%上升空间。预期2022年硅料供需偏紧持续，硅料价格仍有较大支撑：1)受“能耗双控”影响，预期多晶硅企业扩产速度将受制于能耗指标，新产能审批以及在建扩产项目都存在不确定性，未来扩产周期将拉长，新增产能供给有限;2)下游硅片的扩产速度要远远超出硅料供应，预期2022年供需错配带来硅料供应紧张情况将持续，硅料价格仍有较大支撑。从中长期来看，该行预期在2022年Q1硅料价格将有所回落，长期理性价格区间或在15-20万元/吨。</p><p>该行预期2022年底公司硅料总产能达到20万吨，成本将持续下降：公司通过技改优化和新项目投建实现产能进一步扩张。预计新疆多晶硅生产线冷氢化技术改造将于2022年Q1完成，年产能将提升至10万吨;内蒙包头一期10万吨多晶硅项目建设，预计2022年下半年建成投产，届时公司多晶硅总产能将提升至20万吨/年。预期技改完成+新产能释放+自备电厂电量贡献将进一步降低公司多晶硅综合生产成本，提升竞争力。</p><p>美银证券：重申汽车之家-S(02518)“跑输大市”评级 目标价降至76港元</p><p>美银证券预计汽车之家-S(02518)未来将加强拓展新能源汽车制造商、二手车交易、数据产品供应和销售等领域，并提升用户获取能力，故研发及营销支出将上升，下调第四季及明年非通用会计准则计净利率至30%/39%。公司第三季业绩大致符合预期，收入同比下跌24%，较第二季跌幅扩大;期内传统业务收入下跌32%，表现跑输内地私家车批发量同期下跌12%，相信表现疲软主要受媒体服务业务所拖累。</p><p>该行表示，线索服务业务相对更具韧性，因此第三季收入仅下跌9%。随着数据业务由升转跌，期内在线营销收入增长速度放缓至2.5%。汽车之家智能新车发布数据产品销量下滑，该行认为是由于期内较少新车型面市，预计情况将持续到第四季。此外公司宣布将在未来十二个月内斥资最多2亿美元回购股份。</p></body></html>","source":"stock_zhitongcaijing","collect":0,"html":"<!DOCTYPE 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class=\"meta\">\n\n\n2021-11-23 17:23 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/607689.html><strong>智通财经</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>智通提示：瑞银表示，阿里巴巴-SW(09988)面对的竞争压力较预期更严重，持续在内地流失市场份额。天风证券称，百度集团-SW(09888)AI业务积累深厚，成长性显著，拉动整体营收增长;智能驾驶空间广阔，集度产品加速落地，具有长期潜力。高盛表示，六福集团(00590)上半财年中国业务销售同比增72%，主因同店销售升95%及净开店234间;预计毛利率收缩6%至27%，以反映黄金业务比例增加及黄金...</p>\n\n<a href=\"http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/607689.html\">Web 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目标价降至196港元德银对于阿里巴巴-SW(09988)将继续投资于如淘宝特价版、社区业务、ele.me、Lazada以实现长期可持续增长，认为这将拖累下半财年的利润率，故降低2021/22财年的收入预测2%及3%，调整后的纯利预测降低12%和11%。虽然对短期疲软的消费情绪持谨慎态度，但仍对新业务的巨大潜力充满信心，报告提到，阿里近期公布季绩，并将2022财年的收入增长指引由同比增长30%，下调至20%至23%之间，低于市场预期的29%，意味着下半财年同比增长为11%至16%。管理层认为，由于消费增长放缓，商业收入指引较疲软，而其他业务部门，如本地服务、国际商业、云计算等将保持稳健。德银表示，新机遇抵消商业挑战，例如淘宝特价版继续在偏远城市受到欢迎，淘菜菜也将业务扩展到约200个城市，商品成交金额(GMV)按季增长150%。国际业务扩张方面，Lazada、Trendyol和AliExpress都表现出强劲的GMV和用户增长，国际年度活跃消费者(AACs)达到2.85亿。鉴于东南亚和土耳其等地区的电子商务渗透率较低，以及阿里在技术和基础设施方面的丰富经验，管理层认为在这些地区有巨大的潜力。就国内商业而言，德银认为近期的挑战将来自竞争加剧等。天风证券：维持百度集团-SW(09888)“买入”评级天风证券称，百度集团-SW(09888)AI业务积累深厚，成长性显著，拉动整体营收增长;智能驾驶空间广阔，集度产品加速落地，具有长期潜力。考虑互联网监管影响营销收入，下调公司2021-2023年营业收入从1250/1437/1651亿元到1237/1340/1587亿元，Non-GAAP归母净利润从248/268/289亿元调整到183/208/232亿元，对应PE19/17/15x。该行表示，整体百度搜索广告对个人信息依赖程度有限，近期百度在苹果应用商店上线“希壤”社交App，积极布局元宇宙。用户可以通过创建虚拟身份，在虚拟世界中与好友进行互动。希壤已登陆百度VR的官网，提供虚拟空间定制、全真人机互动、商业拓展平台三大功能供用户下载体验。花旗：维持腾讯控股(00700)“买入”评级 目标价703港元花旗称，游戏开发者大会展示了腾讯控股(00700)在行业的领导地位，及其利用技术创新来开发新游戏的承诺。腾讯认为虚幻引擎5和VR等领域的技术突破对于进一步丰富游戏体验至关重要，因为用户要求更高质量的设计和类型多样化。公司正在日本等市场推动ACG游戏的海外扩张，去年市场中40%的这类新游戏来自中国公司，而2019年时为20%。高盛：维持六福集团(00590)“买入”评级 目标价30港元高盛称，六福集团(00590)管理层预期2022上半财年股东应占溢利同比增约120%，盈喜预期意味上半财年达到纯利6.41亿元人民币，高于该行预期的5.79亿元人民币10%。集团上半财年中国业务销售同比增72%，该行认为主因同店销售升95%及净开店234间;毛利率预计收缩6%至27%，主要由于黄金业务比例增加及黄金产品毛利正常化;经营溢利率预计升0.3%至12%，同时销售、一般及行政开反占销售的比例减8%至16%。此外该行预计其中期息为每股0.5港元。国元国际：首予新特能源(01799)“买入”评级 目标价28港元国元国际称，新特能源(01799)2021年1-9月归属股东净利为32亿元人民币，结合盈利和行业估值情况，相当于2021/22年9.6/9.2倍PE，目标价较现价有35%上升空间。预期2022年硅料供需偏紧持续，硅料价格仍有较大支撑：1)受“能耗双控”影响，预期多晶硅企业扩产速度将受制于能耗指标，新产能审批以及在建扩产项目都存在不确定性，未来扩产周期将拉长，新增产能供给有限;2)下游硅片的扩产速度要远远超出硅料供应，预期2022年供需错配带来硅料供应紧张情况将持续，硅料价格仍有较大支撑。从中长期来看，该行预期在2022年Q1硅料价格将有所回落，长期理性价格区间或在15-20万元/吨。该行预期2022年底公司硅料总产能达到20万吨，成本将持续下降：公司通过技改优化和新项目投建实现产能进一步扩张。预计新疆多晶硅生产线冷氢化技术改造将于2022年Q1完成，年产能将提升至10万吨;内蒙包头一期10万吨多晶硅项目建设，预计2022年下半年建成投产，届时公司多晶硅总产能将提升至20万吨/年。预期技改完成+新产能释放+自备电厂电量贡献将进一步降低公司多晶硅综合生产成本，提升竞争力。美银证券：重申汽车之家-S(02518)“跑输大市”评级 目标价降至76港元美银证券预计汽车之家-S(02518)未来将加强拓展新能源汽车制造商、二手车交易、数据产品供应和销售等领域，并提升用户获取能力，故研发及营销支出将上升，下调第四季及明年非通用会计准则计净利率至30%/39%。公司第三季业绩大致符合预期，收入同比下跌24%，较第二季跌幅扩大;期内传统业务收入下跌32%，表现跑输内地私家车批发量同期下跌12%，相信表现疲软主要受媒体服务业务所拖累。该行表示，线索服务业务相对更具韧性，因此第三季收入仅下跌9%。随着数据业务由升转跌，期内在线营销收入增长速度放缓至2.5%。汽车之家智能新车发布数据产品销量下滑，该行认为是由于期内较少新车型面市，预计情况将持续到第四季。此外公司宣布将在未来十二个月内斥资最多2亿美元回购股份。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1679,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":872010512,"gmtCreate":1637373996223,"gmtModify":1637373996223,"author":{"id":"4093347270842200","authorId":"4093347270842200","name":"senray","avatar":"https://static.tigerbbs.com/dd2f7e30fede3585e4dec653b1b47304","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"4093347270842200","idStr":"4093347270842200"},"themes":[],"htmlText":"罚的有道理吗？","listText":"罚的有道理吗？","text":"罚的有道理吗？","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":3,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/872010512","repostId":"1100983855","repostType":4,"repost":{"id":"1100983855","pubTimestamp":1637373801,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1100983855?lang=&edition=full","pubTime":"2021-11-20 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今日晚间，有媒体报道称，证监会等监管部门正就跨境互联网券商完善相关监管规则，将对此类活动依法予以规范。对此，老虎证券回应称，已关注到媒体报道证监会等部门正完善规则，将规范互联网券商的经营活动。对于未来将出台的新规，老虎证券将不断加强平台自律，做新规的积极响应者和践行者。我们将一如既往按照监管的最新要求，服从监管安排，严格执行新规。\n据悉，因《个人信息保护法》施行在即，跨境互联网券商个人信息问题近日引发舆论关注。就互联网券商所收集个人信息是否安全的相关报道，老虎证券在此前的一份声明中强调，集团一直视合法合规为集团运营的生命线，高度重视个人信息保护和数据安全，内部将持续强化对相关法律法规的学习和培训，切实落实国家相关法律法规要求。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1518,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":828471958,"gmtCreate":1633940625597,"gmtModify":1633940625597,"author":{"id":"4093347270842200","authorId":"4093347270842200","name":"senray","avatar":"https://static.tigerbbs.com/dd2f7e30fede3585e4dec653b1b47304","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"4093347270842200","authorIdStr":"4093347270842200"},"themes":[],"htmlText":"<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/TME\">$腾讯音乐(TME)$</a> 今天继续上攻，加把劲，赶超baba，给腾讯赚点脸面","listText":"<a target=\"_blank\" 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5296.4-2012相关规定。在快手平台的融威七号（小轩哥）（粉丝数量84.7W）直播间购入的某吸盘音响，铭牌无制造厂或责任经销商的名称、商标或识别标记、无机型代号或型号、无电源性质符号、无额定消耗电流或额定消耗功率、无标准要求的相关说明，不符合GB8898-2011相关规定。在京东平台的鹤采儿（粉丝数量118.5w）直播间内购入的某暖手宝，检测后发现在商品本体上无制造商或责任承销商的名称、商标或识别标识，无器具型号或系列号，不符合GB 4706.1-2005相关规定。\n此外，商品质量、材质成分不符合国家标准共检测出16个批次，占购样总数的20%。例如，在淘宝平台烈儿宝贝（粉丝数量1554.3万）直播间内购入的某豆豆鞋鞋帮拉出强度检测为17 N/cm，而标准值为≥70 N/cm（若材料撕裂而结合处未开时，鞋帮拉出强度≥30 N/cm）。在五季家大码女装（粉丝数量574.2w ）直播间内购入的某裙子称“聚酯纤维：70，羊毛：30”，而检测结果为“聚酯纤维：100”，并无羊毛材质。在京东平台的杨夏天CC（粉丝数量51.1w）直播间内购入的某筋膜枪，检测后发现电源适配器保护阻抗由单一元件组成，不符合GB 4706.1-2005，GB 4706.10-2008相关规定。\n同时，浙江省消保委在淘宝平台的李佳琦（粉丝数：5645.2w）、抖音平台的呗呗兔（粉丝数量1053.4w）直播间内，分别发现1批次和2批次商品标签不规范问题。\n浙江省消保委指出，体察中发现直播间还存在水果短斤缺两现象。例如，京东平台的鹤采儿（粉丝数量118.5w）、拼多多平台的云云（粉丝数量589w）直播间内发现水果短斤缺两，净重短缺率分别是14.4%、12.9%。\n12月23日，浙江省消保委约谈淘宝、拼多多、快手、京东、抖音五大平台及相关主播。\n约谈会上，浙江省消保委对各平台及主播体验和检测发现的问题逐一通报，法律专家进行点评，各平台就相关问题进行说明。\n淘宝有关负责人表示此次涉及存在问题隐患商品已进行下架处理，对应商家主动对存量库存进行封存、返厂或销毁，不再进行二次销售。对违规主播和商家，平台已按规则对应进行处罚。同时，平台已联动商家做好售后保障方案。拼多多有关负责人表示已将所有涉事直播间停播7日，明确告知商家、主播违法事由，警示商家、主播合法经营。同时下架相关不符合国家标准的商品，并要求商家改正违法违规行为。京东负责人表示已通知商品销售商家、主播，并第一时间对涉及商品进行下架处理。抖音负责人表示平台已对相应商品采取封禁措施处理，同时，对相似商品进行回扫核查。快手负责人表示已强制要求涉事主播学习规则并进行考试，并对涉事商品做下架处理。\n浙江省消保委副主任兼秘书长崔砺金表示，各网购平台及问题主播对存在问题应有清醒认知，要有主动作为，且保持初心善念。平台整改要态度、速度、力度“三度合一”，及时完善平台治理，切实提高商家和主播的违规成本，压实各方责任。各主播要强化培训和学习，保证真实合法宣传。商家要充分保障消费者的知情权和提供良好的售后服务。针对各平台提到的自行下架商品的整改措施，浙江省消保委将予以持续关注、即时查看各平台对涉及不符合国家标准的商品是否做到全部下架，是否存在整改期间先下架又私自上架销售的情况。对已经销售给消费者的不符合国家标准的商品，浙江省消保委将督促各平台拿出切实可行的解决方案。最后，明确要求5家平台和相关主播在3个工作日内（即12月28日前），向浙江省消保委提交正式的整改报告。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1653,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":859905351,"gmtCreate":1634647447696,"gmtModify":1634647447696,"author":{"id":"4093347270842200","authorId":"4093347270842200","name":"senray","avatar":"https://static.tigerbbs.com/dd2f7e30fede3585e4dec653b1b47304","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"4093347270842200","authorIdStr":"4093347270842200"},"themes":[],"htmlText":"<a 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17:33","market":"us","language":"zh","title":"今夜FOMC前瞻：加息一周年，鲍威尔会按下暂停键吗？","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1185345375","media":"华尔街见闻","summary":"目前市场预期仍倾向加息25个基点。芝商所美联储观察工具 CME FedWatch Tool 显示，截至目前，对加息25个基点的预测概率为84.9%，对不加息的预测概率为15.1%。FOMC可能会辩称，银行系统仍然强大并有弹性。消息公布后，股市可能会立即下跌，尤其是高科技股票。Ikeda认为，市场可能会将降息视为美联储恐慌情绪的反映，以及金融体系存在严重问题的证据。德意志银行认为，本周的FOMC声明中最重要的变化将是前瞻指引措辞的调整。","content":"<html><head></head><body><blockquote><b>计划永远赶不上变化，这或是自2008年以来最具不确定性的一次美联储决议。</b></blockquote><p>美东时间3月22日周三14:00（北京时间周四凌晨02:00），美联储将公布利率决议和经济预期摘要，随后美联储主席鲍威尔召开货币政策新闻发布会。</p><p>恐慌和不安的情绪已经笼罩着美国市场数周。就在两周前，由于通胀和就业数据仍旧强劲，市场还在为50个基点的加息幅度定价。但在硅谷银行和 Signature Bank 接连倒闭后，人们对美国银行体系的信心突然崩溃，加息前景变得更加复杂。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/db7a36373ba01aaf41607a33a51cd837\" tg-width=\"640\" tg-height=\"480\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p>分析人士如今对美联储的下一步行动意见不一，认为美联储既要表现出恢复价格稳定的决心，同时又要表明其在必要时须对实际情况做出反应，这将是一项艰难的平衡行动。有人认为美联储应该暂停紧缩政策，以便让银行业重振旗鼓；其他人则表示美联储有责任管理通胀和就业，25个基点甚至50个基点的加息仍迫在眉睫。</p><p>Bianco Research 总裁 Jim Bianco 认为，<b>这是自2008年以来最具不确定性的一次美联储会议。</b>在2008年9月15日——FOMC会议的前一天，有关雷曼兄弟破产的恐慌情绪充斥着市场，人们对美联储加息路径预期的波动异常地大，但这种不确定性只持续了一天。</p><p>有“新美联储通讯社”之称的华尔街日报记者 Nick Timiraos 此前撰文称，鲍威尔和他的同事本周面临他们多年来最艰难的决定之一。这次会议也被称为是鲍威尔的“沃尔克时刻”，对他的考验独特而严峻，不同于其他任何人。</p><p>1.加息？不加息？</p><p>目前市场预期仍倾向加息25个基点。芝商所美联储观察工具 CME FedWatch Tool 显示，截至目前，对加息25个基点的预测概率为84.9%，对不加息的预测概率为15.1%。</p><p><b>这是自2022年3月16日美联储开启本轮加息周期以来，期货市场首次为暂停加息的可能性定价，甚至有机构喊出了降息预期。</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9efde7e398ac82aae8d56679294038ce\" tg-width=\"432\" tg-height=\"461\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><ul><li><b>加息25个基点</b></li></ul><p>瑞银、汇丰、美银等多家机构都预计美联储将在此次会议上加息25个基点，将联邦基金利率目标区间提高至4.75%-5%。尽管银行业危机令市场动荡不安，但分析师认为，<b>FOMC不会通过暂停加息冒险暗示银行系统无法承受这一举措，也不会冒险承认快速、提前加息的风险比之前假设的更大。FOMC可能会辩称，银行系统仍然强大并有弹性。</b></p><p>根据美国银行对本周美联储资产负债表中发放信贷总额的研究，尽管金融压力仍然存在，但相对温和并且可控，这是一个积极的信号。牛津经济研究院首席美国经济学家 Oren Klachkin 也认为，近期银行业的危机不会对广泛的金融体系和经济构成系统性风险。在通胀仍在升温的情况下，美联储有更好的方法来缓解银行业的压力。</p><p><b>如果情况变得更糟糕，美联储仍有选择应对。</b>美银认为，首先，美联储拥有强大的工具来应对源自银行业的挑战；其次，美联储在发挥最后贷款人作用的同时，也可以对货币政策立场进行微调，以努力恢复价格稳定。这两个目标之间可能会出现冲突，但美联储有不同的政策工具。如果对金融稳定的担忧太大，在必要的情况下，在短期内采取预防性降息和停止缩表并没有什么不妥。如果成功，美联储随后可能继续收紧政策，以实现其双重职能。</p><p>对于这一行动的市场反应，野村策略师 Yunosuke Ikeda 认为，市场会将其视为破坏性最小的选择。美联储释放出信号，打算同时解决金融系统不稳定和通胀问题，让市场感到欣慰。消息公布后，股市可能会立即下跌，尤其是高科技股票。随后股市将逐步上涨，利率回升，美元升值、日元贬值。届时，市场的注意力可能会重新回到经济和通胀上。</p><ul><li><b>暂停加息</b></li></ul><p>倒向暂停加息一方给出的主要理由是银行体系仍承受着压力，加息可能会进一步加剧人们对银行业稳定性的担忧。</p><p>高盛经济学家周一在一份报告中写道：“我们预计，由于银行系统存在压力，FOMC将在本周的会议上暂停加息。尽管政策制定者已经采取了积极措施以支撑金融体系，但市场似乎并不完全相信，支持中小型银行的这些努力是足够的。”</p><p>当地时间3月19日，美联储与加拿大央行、英国央行、日本央行、欧洲央行、瑞士央行发布联合声明，宣布通过常设美元流动性互换额度安排加强流动性供应，为全球市场提供更多流动性支持。</p><p>MacroPolicy Perspectives LLC总裁、前美联储经济学家 Julia Coronado 对此表示，<b>美联储正在与其他央行进行全球协调，以拯救机构并保持流动性，这表明暂停加息可能是更好的选择。</b>她补充称，美联储可能会发出信号，表明其“目前的意图是集中在稳定银行体系的流动性上”。</p><p>毕马威首席经济学家 Diane Swonk 反问道：</p><blockquote>现在的加息预期可能不得不迅速逆转，以应对更严重、更不可控的衰退和通货紧缩。美联储可能被迫提前这么多时间降息，为什么还要加息呢？</blockquote><p>Ikeda 认为，在预期范围内，市场可能将按兵不动视为一种鸽派立场，最初的反应可能是高科技股票带动股市上涨。不过，市场不稳定性仍存在，股市可能会转为下跌，尤其是周期性股票。在这种情况下，利率将下降，美元走弱、日元走强。</p><ul><li><b>降息</b></li></ul><p>一向最为激进的野村证券预计美联储将在此次会议上降息，是华尔街第一家喊出降息的机构。野村策略师 Aichi Amemiya 认为，市场的一个担忧是，尽管FDIC已经承诺保护储户的利益，但存款外逃可能不会很快放缓。个人储户对存款利率的敏感性有所增加，商业银行资金可能出现大量外流，这将迫使银行清算其贷款组合，除非银行大幅提高存款利率。</p><p>野村称，由于美联储推出新的银行定期融资计划BTFP，银行持有至到期投资组合中未实现的资本损失可能不会成为迫在眉睫的问题。然而，<b>如果美联储将政策利率“更长时间地维持在较高水平”，银行将不愿清算持有的证券，因为出售证券将在短时间内使这些损失变现。</b></p><p>Ikeda 认为，市场可能会将降息视为美联储恐慌情绪的反映，以及金融体系存在严重问题的证据。虽然声明刚发布后股市可能立即上涨，但这只是一种条件反射，随着市场消化全面衰退和未来降息的影响，股市、利率和美元将加速下跌。</p><p>总体而言，在这三种情形下，Ikeda 认为<b>市场的反应几乎不取决于美联储具体采取了什么行动，而更多地取决于这些行动所暗示出的美联储今后将采取的方向</b>。</p><p>2.重要变化：前瞻指引措辞的调整和利率峰值的上修</p><p>本周FOMC会议的另一个重要内容，是政策制定者将自去年12月以来首次发布最新的经济预测和点阵图，就美联储今年剩余时间的货币政策路径提供关键指引。目前机构普遍预计联储官员们将修改前瞻指引。</p><p>德意志银行认为，<b>本周的FOMC声明中最重要的变化将是前瞻指引措辞的调整。</b>委员会将用仍暗示紧缩倾向、但在很大程度上依赖于数据的措辞取代“持续加息”的原措辞。通过这种方式，政策制定者仍将致力于抗击通胀，但鉴于不确定性上升，他们不会预先承诺任何政策行动。在新闻发布会上，主席鲍威尔可以进一步详细阐述FOMC的基本展望，以及如何看待围绕这一观点的风险。</p><p>除了继续强调数据依赖性外，包括美银和瑞银在内的分析师还认为，<b>鲍威尔将在新闻发布会上提到过去几天的金融业发展，他将强调银行系统的资本充足、安全可靠，并为美联储支持银行体系的行动进行辩护，称美联储拥有强大的工具来应对金融稳定风险。</b></p><p>当地时间3月14日，美联储理事鲍曼公开表示：“美国的银行体系仍然具有弹性和坚实的基础，整个系统拥有强大的资本和流动性。美联储将继续密切关注金融市场和整个金融体系的发展。”分析师认为，这就是最好的例证。“点状图”中的预测不是一种承诺，如果条件允许，FOMC将改变利率路径。</p><p><b>此外，分析师也预计FOMC将上调对联邦基金利率峰值的预测，基本情景是25个基点。FOMC需要假设更高的利率路径，以保持长期通胀预测不变。</b></p><p>美银预计2023年的新利率峰值为5.4%，2024年为4.6%，2025年为3.4%，这将比12月的预测分别高出25bp、50bp和25bp。FOMC在声明中将保留关于“持续上调”联邦基金利率目标区间的措辞。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7260c41b0b75c756cac03e1099b479b1\" tg-width=\"640\" tg-height=\"367\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p>高盛和瑞银也持类似看法：2023年的利率峰值中值预期维持在5.4%，2024年的三次降息将使中值预期降至4.6%，而2025年为3.1%。长期利率的中值预期可能会保持在2.5%，但在分布上会有一个上升的趋势。2023年核心PCE通胀的预测中值可能会走高，接近4%。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e17ff926cae79c8a75ae786ccb83b384\" tg-width=\"640\" tg-height=\"271\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p>而野村认为，由于市场的通胀预期低于2月就业报告前的低点，FOMC成员不会上调对利率峰值的预测。这可能被视为鹰派信号，将令股价承压。</p><p>多数经济学家预测的政策路径明显比联邦基金期货市场反映的当前预期更为激进，突显出美联储此次利率决定的不确定性，且未来几个月的轨迹也是如此。</p><p><b>3.信贷标准继续收紧，衰退风险何时来临？</b></p><p>硅谷银行危机后，不仅关于美联储加息路径的争论进行得如火如荼，另一个焦点话题是，随着地区银行业陷入困境，美国的信贷紧缩程度有多严重。根据媒体的调查，多数人预计，美国国家经济研究局将在2023年宣布出现衰退，其中大部分人认为衰退将发生在第三或第四季度，不过仍是温和衰退。</p><p>瑞银认为，2022年实际消费增长的40%以上可以归因于循环信贷余额的增加，其中主要是信用卡余额。整体信贷增长了15%，但这一速度是不可持续的。<b>在过去两周的危机发生后，信贷紧缩的加剧可能对经济增长和政策利率的未来路径构成下行风险。</b></p><p>瑞银还表示，<b>家庭资产负债表的健康状况不如一年前，许多家庭的状况比2019年更糟。这点以及消费对信贷的高度依赖，使得家庭部门对信贷环境收紧非常敏感。</b>此外，在硅谷银行危机之前，贷款机构提供信贷的意愿就已经在下降。近期的事件进一步印证硬着陆即将到来，未来几个月实际消费应该会走弱。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/79b466b92da906acba84f58b4850564d\" tg-width=\"640\" tg-height=\"256\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p>虽然支持加息25个基点，但美银认为，美联储可能提前结束紧缩周期的风险更大，银行贷款标准的大幅收紧也可能导致比目前预测的更艰难的着陆。银行业危机只会让情况更加糟糕，其留给经济的“切肤之痛”将是深刻而持久的。</p><p>过去累计加息的负面滞后影响正在慢慢显现。野村策略师 Aichi Amemiya 认为，银行贷款的收紧会使美国经济在2023年下半年开始陷入衰退，这一过程甚至还在加速。在这一点上，美联储可能会变得更具前瞻性，它可能会更加重视通胀前景，而不是等待实际通胀的实质性下降。在这方面，<b>金融稳定风险正迅速成为货币政策的主导因素。但只要美联储降息幅度足够大，经济衰退仍可以避免。</b></p><p>牛津经济研究院首席美国经济学家 Ryan Sweet 向媒体表示，软着陆的可能性很小，经济衰退将从今年第三季度开始，并持续6-9个月。从历史上看，衰退这有助于减轻通胀压力，“我不认为美联储会站出来公开表示他们支持温和衰退，但这确实对他们有帮助。这将是让通胀更快回落至目标水平的一种方式”。</p><p>4.停止QT在即？</p><p>一些分析师还将关注FOMC是否会就其量化紧缩QT计划发表任何声明，特别是考虑到上周资产负债表的显著扩张。法国农业信贷银行认为，如果最近宣布的BTFP计划被采用，将意味着资产负债表规模的增加，至少可以部分抵消QT。</p><p>瑞银预计，关于对银行系统流动性供应提供支持的措施出台，会推动对准备金供应和银行融资市场进行更严格的审查，<b>QT将在今年结束时出现重大变化。</b>如果美联储不得不为银行系统继续提供流动性支持，那么在本周美联储资产负债表扩张之前，准备金已经不足GDP的11.5%，这种状况似乎很难持续几个季度。</p><p>该机构认为，另一个越来越大的风险是，最近的金融状况发展可能会使美联储对准备金流失的节奏进行更多的审查，并可能促使QT步伐放缓。</p><p>Amemiya 也持同一看法。尽管存款与货币市场基金等非存款投资工具的选择对银行很重要，但结束QT应该有助于保持比其他情况下更充足的准备金数量。<b>其他很多银行正面临严重的银行挤兑风险，这一事实表明，美联储过度紧缩的风险越来越大，也支持美联储在短期内降息</b>。与金融市场状况相比，累计加息不成比例地减少了通过银行贷款提供的信贷。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/48c46b90e68fa0da8a66b5451a5c296d\" tg-width=\"640\" tg-height=\"339\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p></body></html>","source":"wallstreetcn_api","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>今夜FOMC前瞻：加息一周年，鲍威尔会按下暂停键吗？</title>\n<style 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Timiraos 此前撰文称，鲍威尔和他的同事本周面临他们多年来最艰难的决定之一。这次会议也被称为是鲍威尔的“沃尔克时刻”，对他的考验独特而严峻，不同于其他任何人。1.加息？不加息？目前市场预期仍倾向加息25个基点。芝商所美联储观察工具 CME FedWatch Tool 显示，截至目前，对加息25个基点的预测概率为84.9%，对不加息的预测概率为15.1%。这是自2022年3月16日美联储开启本轮加息周期以来，期货市场首次为暂停加息的可能性定价，甚至有机构喊出了降息预期。加息25个基点瑞银、汇丰、美银等多家机构都预计美联储将在此次会议上加息25个基点，将联邦基金利率目标区间提高至4.75%-5%。尽管银行业危机令市场动荡不安，但分析师认为，FOMC不会通过暂停加息冒险暗示银行系统无法承受这一举措，也不会冒险承认快速、提前加息的风险比之前假设的更大。FOMC可能会辩称，银行系统仍然强大并有弹性。根据美国银行对本周美联储资产负债表中发放信贷总额的研究，尽管金融压力仍然存在，但相对温和并且可控，这是一个积极的信号。牛津经济研究院首席美国经济学家 Oren Klachkin 也认为，近期银行业的危机不会对广泛的金融体系和经济构成系统性风险。在通胀仍在升温的情况下，美联储有更好的方法来缓解银行业的压力。如果情况变得更糟糕，美联储仍有选择应对。美银认为，首先，美联储拥有强大的工具来应对源自银行业的挑战；其次，美联储在发挥最后贷款人作用的同时，也可以对货币政策立场进行微调，以努力恢复价格稳定。这两个目标之间可能会出现冲突，但美联储有不同的政策工具。如果对金融稳定的担忧太大，在必要的情况下，在短期内采取预防性降息和停止缩表并没有什么不妥。如果成功，美联储随后可能继续收紧政策，以实现其双重职能。对于这一行动的市场反应，野村策略师 Yunosuke Ikeda 认为，市场会将其视为破坏性最小的选择。美联储释放出信号，打算同时解决金融系统不稳定和通胀问题，让市场感到欣慰。消息公布后，股市可能会立即下跌，尤其是高科技股票。随后股市将逐步上涨，利率回升，美元升值、日元贬值。届时，市场的注意力可能会重新回到经济和通胀上。暂停加息倒向暂停加息一方给出的主要理由是银行体系仍承受着压力，加息可能会进一步加剧人们对银行业稳定性的担忧。高盛经济学家周一在一份报告中写道：“我们预计，由于银行系统存在压力，FOMC将在本周的会议上暂停加息。尽管政策制定者已经采取了积极措施以支撑金融体系，但市场似乎并不完全相信，支持中小型银行的这些努力是足够的。”当地时间3月19日，美联储与加拿大央行、英国央行、日本央行、欧洲央行、瑞士央行发布联合声明，宣布通过常设美元流动性互换额度安排加强流动性供应，为全球市场提供更多流动性支持。MacroPolicy Perspectives LLC总裁、前美联储经济学家 Julia Coronado 对此表示，美联储正在与其他央行进行全球协调，以拯救机构并保持流动性，这表明暂停加息可能是更好的选择。她补充称，美联储可能会发出信号，表明其“目前的意图是集中在稳定银行体系的流动性上”。毕马威首席经济学家 Diane Swonk 反问道：现在的加息预期可能不得不迅速逆转，以应对更严重、更不可控的衰退和通货紧缩。美联储可能被迫提前这么多时间降息，为什么还要加息呢？Ikeda 认为，在预期范围内，市场可能将按兵不动视为一种鸽派立场，最初的反应可能是高科技股票带动股市上涨。不过，市场不稳定性仍存在，股市可能会转为下跌，尤其是周期性股票。在这种情况下，利率将下降，美元走弱、日元走强。降息一向最为激进的野村证券预计美联储将在此次会议上降息，是华尔街第一家喊出降息的机构。野村策略师 Aichi Amemiya 认为，市场的一个担忧是，尽管FDIC已经承诺保护储户的利益，但存款外逃可能不会很快放缓。个人储户对存款利率的敏感性有所增加，商业银行资金可能出现大量外流，这将迫使银行清算其贷款组合，除非银行大幅提高存款利率。野村称，由于美联储推出新的银行定期融资计划BTFP，银行持有至到期投资组合中未实现的资本损失可能不会成为迫在眉睫的问题。然而，如果美联储将政策利率“更长时间地维持在较高水平”，银行将不愿清算持有的证券，因为出售证券将在短时间内使这些损失变现。Ikeda 认为，市场可能会将降息视为美联储恐慌情绪的反映，以及金融体系存在严重问题的证据。虽然声明刚发布后股市可能立即上涨，但这只是一种条件反射，随着市场消化全面衰退和未来降息的影响，股市、利率和美元将加速下跌。总体而言，在这三种情形下，Ikeda 认为市场的反应几乎不取决于美联储具体采取了什么行动，而更多地取决于这些行动所暗示出的美联储今后将采取的方向。2.重要变化：前瞻指引措辞的调整和利率峰值的上修本周FOMC会议的另一个重要内容，是政策制定者将自去年12月以来首次发布最新的经济预测和点阵图，就美联储今年剩余时间的货币政策路径提供关键指引。目前机构普遍预计联储官员们将修改前瞻指引。德意志银行认为，本周的FOMC声明中最重要的变化将是前瞻指引措辞的调整。委员会将用仍暗示紧缩倾向、但在很大程度上依赖于数据的措辞取代“持续加息”的原措辞。通过这种方式，政策制定者仍将致力于抗击通胀，但鉴于不确定性上升，他们不会预先承诺任何政策行动。在新闻发布会上，主席鲍威尔可以进一步详细阐述FOMC的基本展望，以及如何看待围绕这一观点的风险。除了继续强调数据依赖性外，包括美银和瑞银在内的分析师还认为，鲍威尔将在新闻发布会上提到过去几天的金融业发展，他将强调银行系统的资本充足、安全可靠，并为美联储支持银行体系的行动进行辩护，称美联储拥有强大的工具来应对金融稳定风险。当地时间3月14日，美联储理事鲍曼公开表示：“美国的银行体系仍然具有弹性和坚实的基础，整个系统拥有强大的资本和流动性。美联储将继续密切关注金融市场和整个金融体系的发展。”分析师认为，这就是最好的例证。“点状图”中的预测不是一种承诺，如果条件允许，FOMC将改变利率路径。此外，分析师也预计FOMC将上调对联邦基金利率峰值的预测，基本情景是25个基点。FOMC需要假设更高的利率路径，以保持长期通胀预测不变。美银预计2023年的新利率峰值为5.4%，2024年为4.6%，2025年为3.4%，这将比12月的预测分别高出25bp、50bp和25bp。FOMC在声明中将保留关于“持续上调”联邦基金利率目标区间的措辞。高盛和瑞银也持类似看法：2023年的利率峰值中值预期维持在5.4%，2024年的三次降息将使中值预期降至4.6%，而2025年为3.1%。长期利率的中值预期可能会保持在2.5%，但在分布上会有一个上升的趋势。2023年核心PCE通胀的预测中值可能会走高，接近4%。而野村认为，由于市场的通胀预期低于2月就业报告前的低点，FOMC成员不会上调对利率峰值的预测。这可能被视为鹰派信号，将令股价承压。多数经济学家预测的政策路径明显比联邦基金期货市场反映的当前预期更为激进，突显出美联储此次利率决定的不确定性，且未来几个月的轨迹也是如此。3.信贷标准继续收紧，衰退风险何时来临？硅谷银行危机后，不仅关于美联储加息路径的争论进行得如火如荼，另一个焦点话题是，随着地区银行业陷入困境，美国的信贷紧缩程度有多严重。根据媒体的调查，多数人预计，美国国家经济研究局将在2023年宣布出现衰退，其中大部分人认为衰退将发生在第三或第四季度，不过仍是温和衰退。瑞银认为，2022年实际消费增长的40%以上可以归因于循环信贷余额的增加，其中主要是信用卡余额。整体信贷增长了15%，但这一速度是不可持续的。在过去两周的危机发生后，信贷紧缩的加剧可能对经济增长和政策利率的未来路径构成下行风险。瑞银还表示，家庭资产负债表的健康状况不如一年前，许多家庭的状况比2019年更糟。这点以及消费对信贷的高度依赖，使得家庭部门对信贷环境收紧非常敏感。此外，在硅谷银行危机之前，贷款机构提供信贷的意愿就已经在下降。近期的事件进一步印证硬着陆即将到来，未来几个月实际消费应该会走弱。虽然支持加息25个基点，但美银认为，美联储可能提前结束紧缩周期的风险更大，银行贷款标准的大幅收紧也可能导致比目前预测的更艰难的着陆。银行业危机只会让情况更加糟糕，其留给经济的“切肤之痛”将是深刻而持久的。过去累计加息的负面滞后影响正在慢慢显现。野村策略师 Aichi Amemiya 认为，银行贷款的收紧会使美国经济在2023年下半年开始陷入衰退，这一过程甚至还在加速。在这一点上，美联储可能会变得更具前瞻性，它可能会更加重视通胀前景，而不是等待实际通胀的实质性下降。在这方面，金融稳定风险正迅速成为货币政策的主导因素。但只要美联储降息幅度足够大，经济衰退仍可以避免。牛津经济研究院首席美国经济学家 Ryan Sweet 向媒体表示，软着陆的可能性很小，经济衰退将从今年第三季度开始，并持续6-9个月。从历史上看，衰退这有助于减轻通胀压力，“我不认为美联储会站出来公开表示他们支持温和衰退，但这确实对他们有帮助。这将是让通胀更快回落至目标水平的一种方式”。4.停止QT在即？一些分析师还将关注FOMC是否会就其量化紧缩QT计划发表任何声明，特别是考虑到上周资产负债表的显著扩张。法国农业信贷银行认为，如果最近宣布的BTFP计划被采用，将意味着资产负债表规模的增加，至少可以部分抵消QT。瑞银预计，关于对银行系统流动性供应提供支持的措施出台，会推动对准备金供应和银行融资市场进行更严格的审查，QT将在今年结束时出现重大变化。如果美联储不得不为银行系统继续提供流动性支持，那么在本周美联储资产负债表扩张之前，准备金已经不足GDP的11.5%，这种状况似乎很难持续几个季度。该机构认为，另一个越来越大的风险是，最近的金融状况发展可能会使美联储对准备金流失的节奏进行更多的审查，并可能促使QT步伐放缓。Amemiya 也持同一看法。尽管存款与货币市场基金等非存款投资工具的选择对银行很重要，但结束QT应该有助于保持比其他情况下更充足的准备金数量。其他很多银行正面临严重的银行挤兑风险，这一事实表明，美联储过度紧缩的风险越来越大，也支持美联储在短期内降息。与金融市场状况相比，累计加息不成比例地减少了通过银行贷款提供的信贷。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1800,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"3554708838834221","authorId":"3554708838834221","name":"霸气威武","avatar":"https://static.tigerbbs.com/884a97d08a6f7f0246c299686e81f873","crmLevel":3,"crmLevelSwitch":1,"idStr":"3554708838834221","authorIdStr":"3554708838834221"},"content":"拐头放水继续无限宽松 拖延一下呗","text":"拐头放水继续无限宽松 拖延一下呗","html":"拐头放水继续无限宽松 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class=\"meta\">\n\n\n2021-11-20 10:03 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=https://content-static.cctvnews.cctv.com/snow-book/index.html?t=1637373671441&toc_style_id=feeds_default&share_to=wechat&track_id=457D1257-EED4-4D9F-A35A-0610631C342D_659066778346&item_id=1294814181021402238><strong>央视新闻客户端</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>市场监管总局根据《中华人民共和国反垄断法》，对四十三起未依法申报违法实施经营者集中案件立案调查。经查，上述案件均违反了《中华人民共和国反垄断法》第二十一条，构成未依法申报违法实施经营者集中，评估认为不具有排除、限制竞争效果。近日，市场监管总局根据《中华人民共和国反垄断法》第四十八条、四十九条作出行政处罚决定，对涉案企业分别处以50万元罚款。\n随着反垄断执法的深入推进，企业经营者集中申报意识不断提高...</p>\n\n<a href=\"https://content-static.cctvnews.cctv.com/snow-book/index.html?t=1637373671441&toc_style_id=feeds_default&share_to=wechat&track_id=457D1257-EED4-4D9F-A35A-0610631C342D_659066778346&item_id=1294814181021402238\">Web 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07:07","market":"us","language":"zh","title":"腾讯音乐第三季度总营收78.1亿元，同比增长3%","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1188968413","media":"老虎资讯综合","summary":"11月9日，腾讯音乐公布了截至9月30日的2021财年第三季度未经审计财报。报告显示，腾讯音乐第三季度总营收为人民币78.1亿元（约合12.1亿美元），与上年同期的人民币75.8亿元相比增长人民币2.","content":"<p>11月9日，<a href=\"https://laohu8.com/S/TME\">腾讯音乐</a>公布了截至9月30日的2021财年第三季度未经审计财报。报告显示，<a href=\"https://laohu8.com/S/TME\">腾讯音乐</a>第三季度总营收为人民币78.1亿元（约合12.1亿美元），与上年同期的人民币75.8亿元相比增长人民币2.30亿元，同比增幅为3.0%；归属于公司股东的净利润为人民币7.40亿元（约合1.15亿美元），与上年同期归属于公司股东的净利润人民币11.3亿元相比下降35%；非国际财务报告准则归属于公司股东的净利润为人民币10.2亿元（约合1。58亿美元），相比之下上年同期为人民币13.5亿元。</p>\n<p>据<a href=\"https://laohu8.com/S/YHOO\">雅虎</a>财经频道提供的数据显示，华尔街10名分析师此前平均预期，基于非国际财务报告准则计算，腾讯音乐第三季度每股收益将达0.07美元。财报显示，腾讯音乐第三季度非国际财务报告准则的每股美国存托股票摊薄收益为人民币0.61元（约合0.09美元），超出分析师预期。</p>\n<p>此外，华尔街12名分析师此前平均预期，腾讯音乐第三季度营收将达12.3亿美元。财报显示，腾讯音乐第三季度总营收为人民币78.1亿元（约合12.1亿美元），略低于分析师预期。</p>\n<p>公布财报后，腾讯音乐盘后涨超1%</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/0f32dcf60b17f46012bbea0c2ed9c05b\" tg-width=\"889\" tg-height=\"824\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>主要业绩：</b></p>\n<p>-&nbsp;腾讯音乐第三季度总营收为人民币78.1亿元（约合12.1亿美元），与上年同期相比增长3.0%；</p>\n<p>-&nbsp;腾讯音乐第三季度在线音乐服务营收同比增长24.3%。其中，来自于音乐订阅服务的营收为人民币19.0亿元（约合2.95亿美元），与上年同期相比增长30.2%；</p>\n<p>-&nbsp;腾讯音乐第三季度在线音乐付费用户人数达到7120万人，与上年同期相比增长37.7%。与第二季度相比，在线音乐付费用户人数增加了500万人。第三季度的付费率为11.2%，高于去年第三季度的8.0%和今年第二季度的10.6%；</p>\n<p>-&nbsp;腾讯音乐第三季度的净利润为人民币7.88亿元（约合1.22亿美元），归属于公司股东的净利润为人民币7.40亿元（约合1。15亿美元）；</p>\n<p>-&nbsp;腾讯音乐第三季度非国际财务报告准则的净利润为人民币10.6亿元（约合1.65亿美元），非国际财务报告准则归属于公司股东的净利润（不计入无形资产摊销支出及其他来自于业务合并的资产、股权奖励支出、来自于投资的损益、可回售股票的公允价值变动、以及所得税的影响）为人民币10.2亿元（约合1。58亿美元）。</p>\n<p><b>公司及业务亮点：</b></p>\n<p>-&nbsp;腾讯音乐第三季度在线音乐服务的移动MAU（月度活跃用户人数）为6.36亿人，与上年同期的6.46亿人相比下降1.5%；</p>\n<p>-&nbsp;腾讯音乐第三季度社交娱乐服务的移动MAU为2.05亿人，与上年同期的2.35亿人相比下降12.8%；</p>\n<p>-&nbsp;腾讯音乐第三季度在线音乐服务的付费用户人数为7120万人，与上年同期的5170万人相比增长37.7%；</p>\n<p>-&nbsp;腾讯音乐第三季度社交娱乐服务的付费用户人数为1000万人，与上年同期的1050万人相比下降4.8%；</p>\n<p>-&nbsp;腾讯音乐第三季度在线音乐服务的月度ARPPU（平均每付费用户收入）为人民币8.9元，与上年同期的人民币9.4元相比下降5.3%；</p>\n<p>-&nbsp;腾讯音乐第三季度社交娱乐服务的月度ARPPU为人民币163.9元，与上年同期的人民币166.7元相比下降1.7%。</p>\n<p>2021年第三季度，尽管部分轻度用户短暂流失至其他泛娱乐平台导致公司在线音乐MAU同比有所下降，但公司在线音乐MAU规模环比持续上涨。</p>\n<p>2021年第三季度，由于监管环境变化和行业竞争，公司社交娱乐MAU和付费用户同比与环比有所下降，但公司将继续加强对音频直播、虚拟直播间以及跨服直播活动等社交娱乐服务的运营投入。</p>\n<p>公司进一步加强音乐制作和宣推能力，并基于对音乐趋势的深刻理解，完整的音乐人、词曲创作者和制作人生态资源，以及独创的音乐创作和评估技术与内外部宣推渠道，更加系统化地扶持高品质音乐。</p>\n<p>公司为热门游戏《王者荣耀》制作了年度电竞主题曲暨2021世界冠军杯主题曲《无双的王者》，这首由邓紫棋演唱的歌曲上线以来登顶多个榜单，深受音乐与游戏用户的喜爱。</p>\n<p>TME平台上培养出的音乐人王靖雯在业界广受好评的音乐综艺《中国好声音2021》中获得亚军，这也让她的歌曲在公司平台上的受欢迎程度再创新高，第三季度在平台上的播放量达到了19亿。</p>\n<p>公司继续通过腾讯音乐人平台为行业培育原创音乐作品、丰富独立音乐人生态。</p>\n<p>公司持续为独立音乐人提供有效的创作工具与更多合作机会，帮助其在音乐创作、职业发展、乐迷运营以及商业化等方面得到充分的价值释放。同时，公司也为音乐人群体提供了丰富资源支持，包括TME live现场演出机会、收入激励计划、宣推渠道、职业培训与版权保护等。</p>\n<p>在第三季度，公司推出了1）乘风计划，有效地将音乐人与业界金牌词曲人配对，为行业碰撞出更多优质原创音乐内容； 2） 全新升级的亿元激励计划4.0，激励符合条件的音乐人参与音乐的创作与制作。</p>\n<p>截至第三季度末，腾讯音乐人平台延续同比两位数增长的强劲势头，入驻的独立音乐人数量突破26万，平台上原创作品播放量也继续保持健康增长。</p>\n<p>TME live继续朝着打造具有沉浸式体验的<a href=\"https://laohu8.com/S/300959\">线上线下</a>融合音乐场景的愿景持续迈进，在第三季度共举办了26场线上演出，与腾讯音乐人平台联合打造线下舞台演出计划，并推出了一系列的室内音乐节活动。</p>\n<p>音乐平台方面，公司对旗下产品进行了进一步升级，以激发平台上的内容创作和创新，增强用户粘性。</p>\n<p>QQ音乐短视频版块和酷狗音乐竖屏MV的改版实现了其功能使用渗透率的持续增长。截至第三季度末，QQ音乐每日视频浏览量和平台每日独立访问量分别达到1亿和1800万，增长率均达到三位数。</p>\n<p>推出一键绑定入驻微信视频号功能，独立音乐人可以同时在微信视频号、QQ音乐、酷狗音乐、酷我音乐和<a href=\"https://laohu8.com/S/QC7.SI\">全民</a>K歌上发布和分发他们的音乐视频，让音乐人更容易触达更广泛的受众。</p>\n<p>公司致力于持续拓展长音频内容产品和功能，长音频业务MAU在第三季度获得突破性增长，同比增长89%超过1.4亿。截至第三季度末，公司长音频付费用户同比增长超100%达到 500 万。作为对音乐内容与体验的有效补充，长音频业务中大部分付费用户也是在线音乐付费用户。</p>\n<p>社交娱乐服务方面，公司专注于产品和运营的持续优化，以更好地吸引用户。</p>\n<p>公司推出全民K歌虚拟直播间，为用户提供全新的互动体验。</p>\n<p>公司在拓展音频直播方面取得了坚实进展，其用户规模和收入在环比和同比均获得明显增长。</p>\n<p>酷狗音乐、QQ音乐和全民K歌联手再次举办跨服直播活动，进一步促进了付费用户参与度的提升。</p>\n<p>公司继续深化与更广泛的腾讯生态的合作伙伴关系：</p>\n<p>QQ音乐与罗布乐思合作推出沉浸式虚拟音乐节，在3D环境中为用户提供独家特效、烟花、虚拟礼物、迷你音乐游戏。</p>\n<p>腾讯视频用户可以在观看视频的同时便捷地发现和欣赏与视频内容相关的原声带和音乐内容。</p>\n<p>用户可以将K歌作为其全新的社交方式，把在全民K歌平台的演唱行为或K歌作品同步至微信状态。</p>\n<p><b>高管点评：</b></p>\n<p>腾讯音乐娱乐集团执行董事长彭迦信先生表示：“第三季度，我们的在线音乐服务在订阅收入的强劲增长驱动下实现了健康增长态势，这主要得益于我们不断提升的在线音乐服务体验得到了越来越多用户的青睐。在中国在线音乐行业面对监管环境变化和短视频服务竞争用户时长的背景下，我们的整体业绩表现稳健，未来我们也将持续提升在线音乐与社交娱乐服务的差异化体验，深化践行‘一体两翼’内容和平台双引擎战略，进一步驱动高质量增长。在努力推动中国音乐产业健康可持续发展的同时，我们在建立和拓展音乐创作、挖掘、宣推和商业化能力等方面取得了阶段性进展。此外，作为音乐爱好者们的首选平台，我们继续加大对优质音乐制作与宣推的投入，并通过腾讯音乐人平台为独立音乐人和原创音乐的扶持与培养提供更多资源支持，持续助力中国原创音乐内容价值的多元释放。”</p>\n<p>腾讯音乐娱乐集团首席执行官梁柱表示：“为了更好地服务用户，我们持续加强平台能力，为音乐爱好者们提供更多基于视频的内容，让其能够在我们的社区内尽情分享对音乐的热情，同时也能获得更丰富的社交体验。基于此，我们推出的多项创新举措在第三季度也取得了鼓舞人心的进展，例如QQ音乐和酷狗音乐视频和社交功能的进一步升级。我们也致力于为用户提供更丰富的长音频内容与功能，满足用户的全方位需求。随着越来越多用户发现音乐与音频内容具有互补体验，我们的长音频MAU&nbsp;在第三季度超过&nbsp;1.4&nbsp;亿，同比增长达&nbsp;89%。此外，我们继续深化与更广泛的腾讯生态的合作关系，与微信、腾讯游戏和腾讯视频等达成跨平台合作。凭借创新的产品功能与丰富的内容合作生态，我们希望这些双赢的合作能进一步拓展我们的用户范围与内容矩阵，同时满足腾讯平台海量用户的音乐需求。”</p>\n<p><b>财务分析：</b></p>\n<p>营收：</p>\n<p>腾讯音乐第三季度总营收为人民币78.1亿元（约合12.1亿美元），与上年同期的人民币75.8亿元相比增长人民币2.30亿元，同比增幅为3.0%。其中：</p>\n<p>-&nbsp;腾讯音乐第三季度来自于在线音乐服务的营收为人民币28.9亿元（约合4.48亿美元），与上年同期的人民币23.2亿元相比增长24.3%，主要由于来自音乐订阅服务的营收强劲增长，而广告收入的增长也形成了补充作用。腾讯音乐第三季度来自于音乐订阅服务的营收为人民币19.0亿元（约合2。95亿美元），与上年同期的人民币14.6亿元相比增长30.2%，主要由于付费用户人数增加37.7%，但被月度每付费用户平均收入从去年同期的人民币9.4元下降至第三季度的人民币8.9元所部分抵消。月度每付费用户平均收入的下降，主要是由于公司在第三季度中推出了额外的促销活动。</p>\n<p>-&nbsp;腾讯音乐第三季度来自于社交娱乐服务及其他业务的营收为人民币49.2亿元（约合7。63亿美元），与上年同期的人民币52.5亿元相比下降6.4%。这种下降主要是由于新的监管规定的影响，以及来自其他泛娱乐平台的竞争加剧，但音频直播的收入强劲增长。与上年同期相比，腾讯音乐社交娱乐服务及其他业务第三季度的每付费用户平均收入和付费用户人数分别下降了1.7%和4.8%。</p>\n<p>营收成本：</p>\n<p>腾讯音乐第三季度营收成本为人民币55.0亿元（约合8.53亿美元），与上年同期的人民币51.2亿元相比增长7.4%，主要由于收入分成费以及与版税相关的其他内容成本增加。</p>\n<p>毛利润：</p>\n<p>腾讯音乐第三季度毛利润为人民币23.1亿元（约合3。58亿美元），与上年同期的人民币24.6亿元相比下降6.1%。腾讯音乐第三季度毛利率为29.6%，相比之下上年同期为32.4%。这一下降主要是由于来自于社交娱乐服务的营收下降，以及收入分成费和对内容的投资有所增长。</p>\n<p>期内运营支出：</p>\n<p>腾讯音乐第三季度总运营支出为人民币16.4亿元（约合2。54亿美元），与上年同期的人民币14.3亿元相比增长14.4%。腾讯音乐第三季度总运营支出在总营收中所占比例为21.0%，相比之下上年同期为18.9%。</p>\n<p>-&nbsp;腾讯音乐第三季度销售和营销支出为人民币5.87亿元（约合9100万美元），与上年同期的人民币6.42亿元相比下降8.6%。这一下降主要是由于公司通过利用内部有机用户流量来吸引更多用户，继续有效地减少用户获取费用，从而提高了运营效率。</p>\n<p>-&nbsp;腾讯音乐第三季度总务和行政支出为人民币10.5亿元（约合1。63亿美元），与上年同期的人民币7.90亿元相比增长33.0%。总务和行政支出的增长，主要是由于公司增加了研发投入，以扩大其在产品和技术创新方面的竞争优势，以及由于因收购Lazy Audio而产生的收购后奖励、股权奖励支出和无形资产摊销。</p>\n<p>期内运营利润：</p>\n<p>腾讯音乐第三季度运营利润为人民币9.19亿元（约合1。43亿美元），相比之下上年同期的运营利润为人民币12.6亿元。</p>\n<p>所得税支出：</p>\n<p>腾讯音乐第三季度有效税率为11.5%，相比之下上年同期为9.27%。</p>\n<p>期内净利润及非国际财务报告准则净利润：</p>\n<p>腾讯音乐第三季度归属于公司股东的净利润为人民币7.40亿元（约合1。15亿美元），相比之下上年同期为人民币11.3亿元。腾讯音乐第三季度非国际财务报告准则归属于公司股东的净利润（不计入无形资产摊销支出及其他来自于业务合并的资产、股权奖励支出、来自于投资的损益、可回售股票的公允价值变动、以及所得税的影响）为人民币10.2亿元（约合1。58亿美元），相比之下上年同期为人民币13.5亿元。</p>\n<p>每股美国存托股票收益：</p>\n<p>腾讯音乐第三季度每股美国存托股票基本和摊薄收益分别为人民币0.45元（约合0。07美元）和人民币0。44元（约合0。07美元）。不计入无形资产摊销支出及其他来自于业务合并的资产、股权奖励支出、来自于投资的损益、以及可回售股票的公允价值变动，腾讯音乐第三季度非国际财务报告准则的每股美国存托股票基本和摊薄收益分别为人民币0。61元（约合0。09美元）和人民币0。61元（约合0。09美元）。在第三季度中，腾讯音乐的加权平均在外流通美国存托股票总量（基本）和加权平均在外流通美国存托股票总量（摊薄）分别为16。5亿股和16。7亿股。腾讯音乐的每股美国存托股票代表2股A类普通股。</p>\n<p>现金流：</p>\n<p>腾讯音乐第三季度运营活动提供的净现金为人民币16.0亿元（约合2.48亿美元），相比之下上年同期运营活动提供的净现金为人民币5.16亿元，这一增长主要是由于2020年第三季度的内容版税支付增加所致。腾讯音乐第三季度用于投资活动提供的净现金为人民币16.9亿元（约合2.63亿美元），相比之下上年同期用于投资活动的净现金为人民币79.0亿元。腾讯音乐第三季度用于融资活动的净现金为人民币16.5亿元（约合2.56亿美元），相比之下上年同期融资活动提供的净现金为人民币54.3亿元。</p>\n<p>现金和现金等价物：</p>\n<p>截至2021年9月30日，腾讯音乐持有的现金和现金等价物总额为人民币244.6亿元（约合38.0亿美元），相比之下截至2021年6月30日为人民币257.5亿元。现金和现金等价物总额的下降，主要是由于公司支付了股票回购的费用。另外，这一现金总额还受到人民币兑美元汇率在不同的资产负债表日期发生变动的影响。2021年9月30日，人民币兑美元汇率为6。4434：1。</p>\n<p><b>股票回购计划：</b></p>\n<p>根据2021年3月28日宣布的2021年股票回购计划，腾讯音乐在第三季度中使用现金从公开市场回购了约2510万股美国存托股票，总对价约为2.39亿美元。</p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>腾讯音乐第三季度总营收78.1亿元，同比增长3%</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; 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}\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n腾讯音乐第三季度总营收78.1亿元，同比增长3%\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n<a class=\"head\" href=\"https://laohu8.com/wemedia/102\">\n\n\n<div class=\"h-thumb\" style=\"background-image:url(https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba);background-size:cover;\"></div>\n\n<div class=\"h-content\">\n<p class=\"h-name\">老虎资讯综合 </p>\n<p class=\"h-time\">2021-11-09 07:07</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<p>11月9日，<a href=\"https://laohu8.com/S/TME\">腾讯音乐</a>公布了截至9月30日的2021财年第三季度未经审计财报。报告显示，<a href=\"https://laohu8.com/S/TME\">腾讯音乐</a>第三季度总营收为人民币78.1亿元（约合12.1亿美元），与上年同期的人民币75.8亿元相比增长人民币2.30亿元，同比增幅为3.0%；归属于公司股东的净利润为人民币7.40亿元（约合1.15亿美元），与上年同期归属于公司股东的净利润人民币11.3亿元相比下降35%；非国际财务报告准则归属于公司股东的净利润为人民币10.2亿元（约合1。58亿美元），相比之下上年同期为人民币13.5亿元。</p>\n<p>据<a href=\"https://laohu8.com/S/YHOO\">雅虎</a>财经频道提供的数据显示，华尔街10名分析师此前平均预期，基于非国际财务报告准则计算，腾讯音乐第三季度每股收益将达0.07美元。财报显示，腾讯音乐第三季度非国际财务报告准则的每股美国存托股票摊薄收益为人民币0.61元（约合0.09美元），超出分析师预期。</p>\n<p>此外，华尔街12名分析师此前平均预期，腾讯音乐第三季度营收将达12.3亿美元。财报显示，腾讯音乐第三季度总营收为人民币78.1亿元（约合12.1亿美元），略低于分析师预期。</p>\n<p>公布财报后，腾讯音乐盘后涨超1%</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/0f32dcf60b17f46012bbea0c2ed9c05b\" tg-width=\"889\" tg-height=\"824\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>主要业绩：</b></p>\n<p>-&nbsp;腾讯音乐第三季度总营收为人民币78.1亿元（约合12.1亿美元），与上年同期相比增长3.0%；</p>\n<p>-&nbsp;腾讯音乐第三季度在线音乐服务营收同比增长24.3%。其中，来自于音乐订阅服务的营收为人民币19.0亿元（约合2.95亿美元），与上年同期相比增长30.2%；</p>\n<p>-&nbsp;腾讯音乐第三季度在线音乐付费用户人数达到7120万人，与上年同期相比增长37.7%。与第二季度相比，在线音乐付费用户人数增加了500万人。第三季度的付费率为11.2%，高于去年第三季度的8.0%和今年第二季度的10.6%；</p>\n<p>-&nbsp;腾讯音乐第三季度的净利润为人民币7.88亿元（约合1.22亿美元），归属于公司股东的净利润为人民币7.40亿元（约合1。15亿美元）；</p>\n<p>-&nbsp;腾讯音乐第三季度非国际财务报告准则的净利润为人民币10.6亿元（约合1.65亿美元），非国际财务报告准则归属于公司股东的净利润（不计入无形资产摊销支出及其他来自于业务合并的资产、股权奖励支出、来自于投资的损益、可回售股票的公允价值变动、以及所得税的影响）为人民币10.2亿元（约合1。58亿美元）。</p>\n<p><b>公司及业务亮点：</b></p>\n<p>-&nbsp;腾讯音乐第三季度在线音乐服务的移动MAU（月度活跃用户人数）为6.36亿人，与上年同期的6.46亿人相比下降1.5%；</p>\n<p>-&nbsp;腾讯音乐第三季度社交娱乐服务的移动MAU为2.05亿人，与上年同期的2.35亿人相比下降12.8%；</p>\n<p>-&nbsp;腾讯音乐第三季度在线音乐服务的付费用户人数为7120万人，与上年同期的5170万人相比增长37.7%；</p>\n<p>-&nbsp;腾讯音乐第三季度社交娱乐服务的付费用户人数为1000万人，与上年同期的1050万人相比下降4.8%；</p>\n<p>-&nbsp;腾讯音乐第三季度在线音乐服务的月度ARPPU（平均每付费用户收入）为人民币8.9元，与上年同期的人民币9.4元相比下降5.3%；</p>\n<p>-&nbsp;腾讯音乐第三季度社交娱乐服务的月度ARPPU为人民币163.9元，与上年同期的人民币166.7元相比下降1.7%。</p>\n<p>2021年第三季度，尽管部分轻度用户短暂流失至其他泛娱乐平台导致公司在线音乐MAU同比有所下降，但公司在线音乐MAU规模环比持续上涨。</p>\n<p>2021年第三季度，由于监管环境变化和行业竞争，公司社交娱乐MAU和付费用户同比与环比有所下降，但公司将继续加强对音频直播、虚拟直播间以及跨服直播活动等社交娱乐服务的运营投入。</p>\n<p>公司进一步加强音乐制作和宣推能力，并基于对音乐趋势的深刻理解，完整的音乐人、词曲创作者和制作人生态资源，以及独创的音乐创作和评估技术与内外部宣推渠道，更加系统化地扶持高品质音乐。</p>\n<p>公司为热门游戏《王者荣耀》制作了年度电竞主题曲暨2021世界冠军杯主题曲《无双的王者》，这首由邓紫棋演唱的歌曲上线以来登顶多个榜单，深受音乐与游戏用户的喜爱。</p>\n<p>TME平台上培养出的音乐人王靖雯在业界广受好评的音乐综艺《中国好声音2021》中获得亚军，这也让她的歌曲在公司平台上的受欢迎程度再创新高，第三季度在平台上的播放量达到了19亿。</p>\n<p>公司继续通过腾讯音乐人平台为行业培育原创音乐作品、丰富独立音乐人生态。</p>\n<p>公司持续为独立音乐人提供有效的创作工具与更多合作机会，帮助其在音乐创作、职业发展、乐迷运营以及商业化等方面得到充分的价值释放。同时，公司也为音乐人群体提供了丰富资源支持，包括TME live现场演出机会、收入激励计划、宣推渠道、职业培训与版权保护等。</p>\n<p>在第三季度，公司推出了1）乘风计划，有效地将音乐人与业界金牌词曲人配对，为行业碰撞出更多优质原创音乐内容； 2） 全新升级的亿元激励计划4.0，激励符合条件的音乐人参与音乐的创作与制作。</p>\n<p>截至第三季度末，腾讯音乐人平台延续同比两位数增长的强劲势头，入驻的独立音乐人数量突破26万，平台上原创作品播放量也继续保持健康增长。</p>\n<p>TME live继续朝着打造具有沉浸式体验的<a href=\"https://laohu8.com/S/300959\">线上线下</a>融合音乐场景的愿景持续迈进，在第三季度共举办了26场线上演出，与腾讯音乐人平台联合打造线下舞台演出计划，并推出了一系列的室内音乐节活动。</p>\n<p>音乐平台方面，公司对旗下产品进行了进一步升级，以激发平台上的内容创作和创新，增强用户粘性。</p>\n<p>QQ音乐短视频版块和酷狗音乐竖屏MV的改版实现了其功能使用渗透率的持续增长。截至第三季度末，QQ音乐每日视频浏览量和平台每日独立访问量分别达到1亿和1800万，增长率均达到三位数。</p>\n<p>推出一键绑定入驻微信视频号功能，独立音乐人可以同时在微信视频号、QQ音乐、酷狗音乐、酷我音乐和<a href=\"https://laohu8.com/S/QC7.SI\">全民</a>K歌上发布和分发他们的音乐视频，让音乐人更容易触达更广泛的受众。</p>\n<p>公司致力于持续拓展长音频内容产品和功能，长音频业务MAU在第三季度获得突破性增长，同比增长89%超过1.4亿。截至第三季度末，公司长音频付费用户同比增长超100%达到 500 万。作为对音乐内容与体验的有效补充，长音频业务中大部分付费用户也是在线音乐付费用户。</p>\n<p>社交娱乐服务方面，公司专注于产品和运营的持续优化，以更好地吸引用户。</p>\n<p>公司推出全民K歌虚拟直播间，为用户提供全新的互动体验。</p>\n<p>公司在拓展音频直播方面取得了坚实进展，其用户规模和收入在环比和同比均获得明显增长。</p>\n<p>酷狗音乐、QQ音乐和全民K歌联手再次举办跨服直播活动，进一步促进了付费用户参与度的提升。</p>\n<p>公司继续深化与更广泛的腾讯生态的合作伙伴关系：</p>\n<p>QQ音乐与罗布乐思合作推出沉浸式虚拟音乐节，在3D环境中为用户提供独家特效、烟花、虚拟礼物、迷你音乐游戏。</p>\n<p>腾讯视频用户可以在观看视频的同时便捷地发现和欣赏与视频内容相关的原声带和音乐内容。</p>\n<p>用户可以将K歌作为其全新的社交方式，把在全民K歌平台的演唱行为或K歌作品同步至微信状态。</p>\n<p><b>高管点评：</b></p>\n<p>腾讯音乐娱乐集团执行董事长彭迦信先生表示：“第三季度，我们的在线音乐服务在订阅收入的强劲增长驱动下实现了健康增长态势，这主要得益于我们不断提升的在线音乐服务体验得到了越来越多用户的青睐。在中国在线音乐行业面对监管环境变化和短视频服务竞争用户时长的背景下，我们的整体业绩表现稳健，未来我们也将持续提升在线音乐与社交娱乐服务的差异化体验，深化践行‘一体两翼’内容和平台双引擎战略，进一步驱动高质量增长。在努力推动中国音乐产业健康可持续发展的同时，我们在建立和拓展音乐创作、挖掘、宣推和商业化能力等方面取得了阶段性进展。此外，作为音乐爱好者们的首选平台，我们继续加大对优质音乐制作与宣推的投入，并通过腾讯音乐人平台为独立音乐人和原创音乐的扶持与培养提供更多资源支持，持续助力中国原创音乐内容价值的多元释放。”</p>\n<p>腾讯音乐娱乐集团首席执行官梁柱表示：“为了更好地服务用户，我们持续加强平台能力，为音乐爱好者们提供更多基于视频的内容，让其能够在我们的社区内尽情分享对音乐的热情，同时也能获得更丰富的社交体验。基于此，我们推出的多项创新举措在第三季度也取得了鼓舞人心的进展，例如QQ音乐和酷狗音乐视频和社交功能的进一步升级。我们也致力于为用户提供更丰富的长音频内容与功能，满足用户的全方位需求。随着越来越多用户发现音乐与音频内容具有互补体验，我们的长音频MAU&nbsp;在第三季度超过&nbsp;1.4&nbsp;亿，同比增长达&nbsp;89%。此外，我们继续深化与更广泛的腾讯生态的合作关系，与微信、腾讯游戏和腾讯视频等达成跨平台合作。凭借创新的产品功能与丰富的内容合作生态，我们希望这些双赢的合作能进一步拓展我们的用户范围与内容矩阵，同时满足腾讯平台海量用户的音乐需求。”</p>\n<p><b>财务分析：</b></p>\n<p>营收：</p>\n<p>腾讯音乐第三季度总营收为人民币78.1亿元（约合12.1亿美元），与上年同期的人民币75.8亿元相比增长人民币2.30亿元，同比增幅为3.0%。其中：</p>\n<p>-&nbsp;腾讯音乐第三季度来自于在线音乐服务的营收为人民币28.9亿元（约合4.48亿美元），与上年同期的人民币23.2亿元相比增长24.3%，主要由于来自音乐订阅服务的营收强劲增长，而广告收入的增长也形成了补充作用。腾讯音乐第三季度来自于音乐订阅服务的营收为人民币19.0亿元（约合2。95亿美元），与上年同期的人民币14.6亿元相比增长30.2%，主要由于付费用户人数增加37.7%，但被月度每付费用户平均收入从去年同期的人民币9.4元下降至第三季度的人民币8.9元所部分抵消。月度每付费用户平均收入的下降，主要是由于公司在第三季度中推出了额外的促销活动。</p>\n<p>-&nbsp;腾讯音乐第三季度来自于社交娱乐服务及其他业务的营收为人民币49.2亿元（约合7。63亿美元），与上年同期的人民币52.5亿元相比下降6.4%。这种下降主要是由于新的监管规定的影响，以及来自其他泛娱乐平台的竞争加剧，但音频直播的收入强劲增长。与上年同期相比，腾讯音乐社交娱乐服务及其他业务第三季度的每付费用户平均收入和付费用户人数分别下降了1.7%和4.8%。</p>\n<p>营收成本：</p>\n<p>腾讯音乐第三季度营收成本为人民币55.0亿元（约合8.53亿美元），与上年同期的人民币51.2亿元相比增长7.4%，主要由于收入分成费以及与版税相关的其他内容成本增加。</p>\n<p>毛利润：</p>\n<p>腾讯音乐第三季度毛利润为人民币23.1亿元（约合3。58亿美元），与上年同期的人民币24.6亿元相比下降6.1%。腾讯音乐第三季度毛利率为29.6%，相比之下上年同期为32.4%。这一下降主要是由于来自于社交娱乐服务的营收下降，以及收入分成费和对内容的投资有所增长。</p>\n<p>期内运营支出：</p>\n<p>腾讯音乐第三季度总运营支出为人民币16.4亿元（约合2。54亿美元），与上年同期的人民币14.3亿元相比增长14.4%。腾讯音乐第三季度总运营支出在总营收中所占比例为21.0%，相比之下上年同期为18.9%。</p>\n<p>-&nbsp;腾讯音乐第三季度销售和营销支出为人民币5.87亿元（约合9100万美元），与上年同期的人民币6.42亿元相比下降8.6%。这一下降主要是由于公司通过利用内部有机用户流量来吸引更多用户，继续有效地减少用户获取费用，从而提高了运营效率。</p>\n<p>-&nbsp;腾讯音乐第三季度总务和行政支出为人民币10.5亿元（约合1。63亿美元），与上年同期的人民币7.90亿元相比增长33.0%。总务和行政支出的增长，主要是由于公司增加了研发投入，以扩大其在产品和技术创新方面的竞争优势，以及由于因收购Lazy Audio而产生的收购后奖励、股权奖励支出和无形资产摊销。</p>\n<p>期内运营利润：</p>\n<p>腾讯音乐第三季度运营利润为人民币9.19亿元（约合1。43亿美元），相比之下上年同期的运营利润为人民币12.6亿元。</p>\n<p>所得税支出：</p>\n<p>腾讯音乐第三季度有效税率为11.5%，相比之下上年同期为9.27%。</p>\n<p>期内净利润及非国际财务报告准则净利润：</p>\n<p>腾讯音乐第三季度归属于公司股东的净利润为人民币7.40亿元（约合1。15亿美元），相比之下上年同期为人民币11.3亿元。腾讯音乐第三季度非国际财务报告准则归属于公司股东的净利润（不计入无形资产摊销支出及其他来自于业务合并的资产、股权奖励支出、来自于投资的损益、可回售股票的公允价值变动、以及所得税的影响）为人民币10.2亿元（约合1。58亿美元），相比之下上年同期为人民币13.5亿元。</p>\n<p>每股美国存托股票收益：</p>\n<p>腾讯音乐第三季度每股美国存托股票基本和摊薄收益分别为人民币0.45元（约合0。07美元）和人民币0。44元（约合0。07美元）。不计入无形资产摊销支出及其他来自于业务合并的资产、股权奖励支出、来自于投资的损益、以及可回售股票的公允价值变动，腾讯音乐第三季度非国际财务报告准则的每股美国存托股票基本和摊薄收益分别为人民币0。61元（约合0。09美元）和人民币0。61元（约合0。09美元）。在第三季度中，腾讯音乐的加权平均在外流通美国存托股票总量（基本）和加权平均在外流通美国存托股票总量（摊薄）分别为16。5亿股和16。7亿股。腾讯音乐的每股美国存托股票代表2股A类普通股。</p>\n<p>现金流：</p>\n<p>腾讯音乐第三季度运营活动提供的净现金为人民币16.0亿元（约合2.48亿美元），相比之下上年同期运营活动提供的净现金为人民币5.16亿元，这一增长主要是由于2020年第三季度的内容版税支付增加所致。腾讯音乐第三季度用于投资活动提供的净现金为人民币16.9亿元（约合2.63亿美元），相比之下上年同期用于投资活动的净现金为人民币79.0亿元。腾讯音乐第三季度用于融资活动的净现金为人民币16.5亿元（约合2.56亿美元），相比之下上年同期融资活动提供的净现金为人民币54.3亿元。</p>\n<p>现金和现金等价物：</p>\n<p>截至2021年9月30日，腾讯音乐持有的现金和现金等价物总额为人民币244.6亿元（约合38.0亿美元），相比之下截至2021年6月30日为人民币257.5亿元。现金和现金等价物总额的下降，主要是由于公司支付了股票回购的费用。另外，这一现金总额还受到人民币兑美元汇率在不同的资产负债表日期发生变动的影响。2021年9月30日，人民币兑美元汇率为6。4434：1。</p>\n<p><b>股票回购计划：</b></p>\n<p>根据2021年3月28日宣布的2021年股票回购计划，腾讯音乐在第三季度中使用现金从公开市场回购了约2510万股美国存托股票，总对价约为2.39亿美元。</p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/dc041d2ef722a0eaffa4a870c58717ed","relate_stocks":{},"is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1188968413","content_text":"11月9日，腾讯音乐公布了截至9月30日的2021财年第三季度未经审计财报。报告显示，腾讯音乐第三季度总营收为人民币78.1亿元（约合12.1亿美元），与上年同期的人民币75.8亿元相比增长人民币2.30亿元，同比增幅为3.0%；归属于公司股东的净利润为人民币7.40亿元（约合1.15亿美元），与上年同期归属于公司股东的净利润人民币11.3亿元相比下降35%；非国际财务报告准则归属于公司股东的净利润为人民币10.2亿元（约合1。58亿美元），相比之下上年同期为人民币13.5亿元。\n据雅虎财经频道提供的数据显示，华尔街10名分析师此前平均预期，基于非国际财务报告准则计算，腾讯音乐第三季度每股收益将达0.07美元。财报显示，腾讯音乐第三季度非国际财务报告准则的每股美国存托股票摊薄收益为人民币0.61元（约合0.09美元），超出分析师预期。\n此外，华尔街12名分析师此前平均预期，腾讯音乐第三季度营收将达12.3亿美元。财报显示，腾讯音乐第三季度总营收为人民币78.1亿元（约合12.1亿美元），略低于分析师预期。\n公布财报后，腾讯音乐盘后涨超1%\n\n主要业绩：\n- 腾讯音乐第三季度总营收为人民币78.1亿元（约合12.1亿美元），与上年同期相比增长3.0%；\n- 腾讯音乐第三季度在线音乐服务营收同比增长24.3%。其中，来自于音乐订阅服务的营收为人民币19.0亿元（约合2.95亿美元），与上年同期相比增长30.2%；\n- 腾讯音乐第三季度在线音乐付费用户人数达到7120万人，与上年同期相比增长37.7%。与第二季度相比，在线音乐付费用户人数增加了500万人。第三季度的付费率为11.2%，高于去年第三季度的8.0%和今年第二季度的10.6%；\n- 腾讯音乐第三季度的净利润为人民币7.88亿元（约合1.22亿美元），归属于公司股东的净利润为人民币7.40亿元（约合1。15亿美元）；\n- 腾讯音乐第三季度非国际财务报告准则的净利润为人民币10.6亿元（约合1.65亿美元），非国际财务报告准则归属于公司股东的净利润（不计入无形资产摊销支出及其他来自于业务合并的资产、股权奖励支出、来自于投资的损益、可回售股票的公允价值变动、以及所得税的影响）为人民币10.2亿元（约合1。58亿美元）。\n公司及业务亮点：\n- 腾讯音乐第三季度在线音乐服务的移动MAU（月度活跃用户人数）为6.36亿人，与上年同期的6.46亿人相比下降1.5%；\n- 腾讯音乐第三季度社交娱乐服务的移动MAU为2.05亿人，与上年同期的2.35亿人相比下降12.8%；\n- 腾讯音乐第三季度在线音乐服务的付费用户人数为7120万人，与上年同期的5170万人相比增长37.7%；\n- 腾讯音乐第三季度社交娱乐服务的付费用户人数为1000万人，与上年同期的1050万人相比下降4.8%；\n- 腾讯音乐第三季度在线音乐服务的月度ARPPU（平均每付费用户收入）为人民币8.9元，与上年同期的人民币9.4元相比下降5.3%；\n- 腾讯音乐第三季度社交娱乐服务的月度ARPPU为人民币163.9元，与上年同期的人民币166.7元相比下降1.7%。\n2021年第三季度，尽管部分轻度用户短暂流失至其他泛娱乐平台导致公司在线音乐MAU同比有所下降，但公司在线音乐MAU规模环比持续上涨。\n2021年第三季度，由于监管环境变化和行业竞争，公司社交娱乐MAU和付费用户同比与环比有所下降，但公司将继续加强对音频直播、虚拟直播间以及跨服直播活动等社交娱乐服务的运营投入。\n公司进一步加强音乐制作和宣推能力，并基于对音乐趋势的深刻理解，完整的音乐人、词曲创作者和制作人生态资源，以及独创的音乐创作和评估技术与内外部宣推渠道，更加系统化地扶持高品质音乐。\n公司为热门游戏《王者荣耀》制作了年度电竞主题曲暨2021世界冠军杯主题曲《无双的王者》，这首由邓紫棋演唱的歌曲上线以来登顶多个榜单，深受音乐与游戏用户的喜爱。\nTME平台上培养出的音乐人王靖雯在业界广受好评的音乐综艺《中国好声音2021》中获得亚军，这也让她的歌曲在公司平台上的受欢迎程度再创新高，第三季度在平台上的播放量达到了19亿。\n公司继续通过腾讯音乐人平台为行业培育原创音乐作品、丰富独立音乐人生态。\n公司持续为独立音乐人提供有效的创作工具与更多合作机会，帮助其在音乐创作、职业发展、乐迷运营以及商业化等方面得到充分的价值释放。同时，公司也为音乐人群体提供了丰富资源支持，包括TME live现场演出机会、收入激励计划、宣推渠道、职业培训与版权保护等。\n在第三季度，公司推出了1）乘风计划，有效地将音乐人与业界金牌词曲人配对，为行业碰撞出更多优质原创音乐内容； 2） 全新升级的亿元激励计划4.0，激励符合条件的音乐人参与音乐的创作与制作。\n截至第三季度末，腾讯音乐人平台延续同比两位数增长的强劲势头，入驻的独立音乐人数量突破26万，平台上原创作品播放量也继续保持健康增长。\nTME live继续朝着打造具有沉浸式体验的线上线下融合音乐场景的愿景持续迈进，在第三季度共举办了26场线上演出，与腾讯音乐人平台联合打造线下舞台演出计划，并推出了一系列的室内音乐节活动。\n音乐平台方面，公司对旗下产品进行了进一步升级，以激发平台上的内容创作和创新，增强用户粘性。\nQQ音乐短视频版块和酷狗音乐竖屏MV的改版实现了其功能使用渗透率的持续增长。截至第三季度末，QQ音乐每日视频浏览量和平台每日独立访问量分别达到1亿和1800万，增长率均达到三位数。\n推出一键绑定入驻微信视频号功能，独立音乐人可以同时在微信视频号、QQ音乐、酷狗音乐、酷我音乐和全民K歌上发布和分发他们的音乐视频，让音乐人更容易触达更广泛的受众。\n公司致力于持续拓展长音频内容产品和功能，长音频业务MAU在第三季度获得突破性增长，同比增长89%超过1.4亿。截至第三季度末，公司长音频付费用户同比增长超100%达到 500 万。作为对音乐内容与体验的有效补充，长音频业务中大部分付费用户也是在线音乐付费用户。\n社交娱乐服务方面，公司专注于产品和运营的持续优化，以更好地吸引用户。\n公司推出全民K歌虚拟直播间，为用户提供全新的互动体验。\n公司在拓展音频直播方面取得了坚实进展，其用户规模和收入在环比和同比均获得明显增长。\n酷狗音乐、QQ音乐和全民K歌联手再次举办跨服直播活动，进一步促进了付费用户参与度的提升。\n公司继续深化与更广泛的腾讯生态的合作伙伴关系：\nQQ音乐与罗布乐思合作推出沉浸式虚拟音乐节，在3D环境中为用户提供独家特效、烟花、虚拟礼物、迷你音乐游戏。\n腾讯视频用户可以在观看视频的同时便捷地发现和欣赏与视频内容相关的原声带和音乐内容。\n用户可以将K歌作为其全新的社交方式，把在全民K歌平台的演唱行为或K歌作品同步至微信状态。\n高管点评：\n腾讯音乐娱乐集团执行董事长彭迦信先生表示：“第三季度，我们的在线音乐服务在订阅收入的强劲增长驱动下实现了健康增长态势，这主要得益于我们不断提升的在线音乐服务体验得到了越来越多用户的青睐。在中国在线音乐行业面对监管环境变化和短视频服务竞争用户时长的背景下，我们的整体业绩表现稳健，未来我们也将持续提升在线音乐与社交娱乐服务的差异化体验，深化践行‘一体两翼’内容和平台双引擎战略，进一步驱动高质量增长。在努力推动中国音乐产业健康可持续发展的同时，我们在建立和拓展音乐创作、挖掘、宣推和商业化能力等方面取得了阶段性进展。此外，作为音乐爱好者们的首选平台，我们继续加大对优质音乐制作与宣推的投入，并通过腾讯音乐人平台为独立音乐人和原创音乐的扶持与培养提供更多资源支持，持续助力中国原创音乐内容价值的多元释放。”\n腾讯音乐娱乐集团首席执行官梁柱表示：“为了更好地服务用户，我们持续加强平台能力，为音乐爱好者们提供更多基于视频的内容，让其能够在我们的社区内尽情分享对音乐的热情，同时也能获得更丰富的社交体验。基于此，我们推出的多项创新举措在第三季度也取得了鼓舞人心的进展，例如QQ音乐和酷狗音乐视频和社交功能的进一步升级。我们也致力于为用户提供更丰富的长音频内容与功能，满足用户的全方位需求。随着越来越多用户发现音乐与音频内容具有互补体验，我们的长音频MAU 在第三季度超过 1.4 亿，同比增长达 89%。此外，我们继续深化与更广泛的腾讯生态的合作关系，与微信、腾讯游戏和腾讯视频等达成跨平台合作。凭借创新的产品功能与丰富的内容合作生态，我们希望这些双赢的合作能进一步拓展我们的用户范围与内容矩阵，同时满足腾讯平台海量用户的音乐需求。”\n财务分析：\n营收：\n腾讯音乐第三季度总营收为人民币78.1亿元（约合12.1亿美元），与上年同期的人民币75.8亿元相比增长人民币2.30亿元，同比增幅为3.0%。其中：\n- 腾讯音乐第三季度来自于在线音乐服务的营收为人民币28.9亿元（约合4.48亿美元），与上年同期的人民币23.2亿元相比增长24.3%，主要由于来自音乐订阅服务的营收强劲增长，而广告收入的增长也形成了补充作用。腾讯音乐第三季度来自于音乐订阅服务的营收为人民币19.0亿元（约合2。95亿美元），与上年同期的人民币14.6亿元相比增长30.2%，主要由于付费用户人数增加37.7%，但被月度每付费用户平均收入从去年同期的人民币9.4元下降至第三季度的人民币8.9元所部分抵消。月度每付费用户平均收入的下降，主要是由于公司在第三季度中推出了额外的促销活动。\n- 腾讯音乐第三季度来自于社交娱乐服务及其他业务的营收为人民币49.2亿元（约合7。63亿美元），与上年同期的人民币52.5亿元相比下降6.4%。这种下降主要是由于新的监管规定的影响，以及来自其他泛娱乐平台的竞争加剧，但音频直播的收入强劲增长。与上年同期相比，腾讯音乐社交娱乐服务及其他业务第三季度的每付费用户平均收入和付费用户人数分别下降了1.7%和4.8%。\n营收成本：\n腾讯音乐第三季度营收成本为人民币55.0亿元（约合8.53亿美元），与上年同期的人民币51.2亿元相比增长7.4%，主要由于收入分成费以及与版税相关的其他内容成本增加。\n毛利润：\n腾讯音乐第三季度毛利润为人民币23.1亿元（约合3。58亿美元），与上年同期的人民币24.6亿元相比下降6.1%。腾讯音乐第三季度毛利率为29.6%，相比之下上年同期为32.4%。这一下降主要是由于来自于社交娱乐服务的营收下降，以及收入分成费和对内容的投资有所增长。\n期内运营支出：\n腾讯音乐第三季度总运营支出为人民币16.4亿元（约合2。54亿美元），与上年同期的人民币14.3亿元相比增长14.4%。腾讯音乐第三季度总运营支出在总营收中所占比例为21.0%，相比之下上年同期为18.9%。\n- 腾讯音乐第三季度销售和营销支出为人民币5.87亿元（约合9100万美元），与上年同期的人民币6.42亿元相比下降8.6%。这一下降主要是由于公司通过利用内部有机用户流量来吸引更多用户，继续有效地减少用户获取费用，从而提高了运营效率。\n- 腾讯音乐第三季度总务和行政支出为人民币10.5亿元（约合1。63亿美元），与上年同期的人民币7.90亿元相比增长33.0%。总务和行政支出的增长，主要是由于公司增加了研发投入，以扩大其在产品和技术创新方面的竞争优势，以及由于因收购Lazy Audio而产生的收购后奖励、股权奖励支出和无形资产摊销。\n期内运营利润：\n腾讯音乐第三季度运营利润为人民币9.19亿元（约合1。43亿美元），相比之下上年同期的运营利润为人民币12.6亿元。\n所得税支出：\n腾讯音乐第三季度有效税率为11.5%，相比之下上年同期为9.27%。\n期内净利润及非国际财务报告准则净利润：\n腾讯音乐第三季度归属于公司股东的净利润为人民币7.40亿元（约合1。15亿美元），相比之下上年同期为人民币11.3亿元。腾讯音乐第三季度非国际财务报告准则归属于公司股东的净利润（不计入无形资产摊销支出及其他来自于业务合并的资产、股权奖励支出、来自于投资的损益、可回售股票的公允价值变动、以及所得税的影响）为人民币10.2亿元（约合1。58亿美元），相比之下上年同期为人民币13.5亿元。\n每股美国存托股票收益：\n腾讯音乐第三季度每股美国存托股票基本和摊薄收益分别为人民币0.45元（约合0。07美元）和人民币0。44元（约合0。07美元）。不计入无形资产摊销支出及其他来自于业务合并的资产、股权奖励支出、来自于投资的损益、以及可回售股票的公允价值变动，腾讯音乐第三季度非国际财务报告准则的每股美国存托股票基本和摊薄收益分别为人民币0。61元（约合0。09美元）和人民币0。61元（约合0。09美元）。在第三季度中，腾讯音乐的加权平均在外流通美国存托股票总量（基本）和加权平均在外流通美国存托股票总量（摊薄）分别为16。5亿股和16。7亿股。腾讯音乐的每股美国存托股票代表2股A类普通股。\n现金流：\n腾讯音乐第三季度运营活动提供的净现金为人民币16.0亿元（约合2.48亿美元），相比之下上年同期运营活动提供的净现金为人民币5.16亿元，这一增长主要是由于2020年第三季度的内容版税支付增加所致。腾讯音乐第三季度用于投资活动提供的净现金为人民币16.9亿元（约合2.63亿美元），相比之下上年同期用于投资活动的净现金为人民币79.0亿元。腾讯音乐第三季度用于融资活动的净现金为人民币16.5亿元（约合2.56亿美元），相比之下上年同期融资活动提供的净现金为人民币54.3亿元。\n现金和现金等价物：\n截至2021年9月30日，腾讯音乐持有的现金和现金等价物总额为人民币244.6亿元（约合38.0亿美元），相比之下截至2021年6月30日为人民币257.5亿元。现金和现金等价物总额的下降，主要是由于公司支付了股票回购的费用。另外，这一现金总额还受到人民币兑美元汇率在不同的资产负债表日期发生变动的影响。2021年9月30日，人民币兑美元汇率为6。4434：1。\n股票回购计划：\n根据2021年3月28日宣布的2021年股票回购计划，腾讯音乐在第三季度中使用现金从公开市场回购了约2510万股美国存托股票，总对价约为2.39亿美元。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":545,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0}],"lives":[]}