每到年末，高德似乎都想冲一次KPI。 2023年年末，高德在北京、武汉、杭州等地上线“高德秒送”，入局跑腿。随后的12月14-27日，在上海、深圳、北京、成都、厦门开启了五轮到店业务招商，涉及餐饮、休闲娱乐、亲子培训、丽人、医美等，翻过年后，相关业务仅处在“流量”层面。 去年年末，高德与抖音团购打通，在独立招商没有看到太大效果后，才“傍”上强者再度入局。 本地生活赛道“傍大哥”的前辈其实是快手，后者为到店到家蓄势的局面下，高德于外于内都得有些动作：集团越来越聚焦电商与云，快手都能从0到1，高德这块“石头”怎么始终砸不起水花呢？ 因此，学习快手找强援成了一件自然而然的事情。高德能拿出手的东西有两个，一个是地图导航所提供的流量入口，另一个是曾经阿里到店板块所积累起的商家资源。 抖音不缺流量，缺的是一套基于LBS的底层架构和履约能力，它能对高德的期待，或许有且只有地图所提供的流量。 在互联网的末代，靠流量形成的联盟没有想象中那么牢固。 到目的地易，到商家门店难 “服务到底做不做，肯定要做，但我们仍然认为，先要做好用户侧的功能，稳扎稳打才能最终做好本地。”两年前，在被问及是否要下场做服务时，高德曾表现得漫不经心。 有图是否就一定能做好本地？历史似乎并不支持这种说法。 同样有图的不止是高德，百度曾经豪掷200亿，百度糯米最终没能做起来。地图对于到店到家业务的真正价值在于分发，而考验平台能力的其实是商家运营，比如服务商生态与BD团队。美团、滴滴这两家之所以能做起来，即是如此，有了商家运营能力之后，反向做地图反而事半功倍。 高德并非没有BD团队，阿里到店业务变换门庭多年后，流浪的口碑在2023年并入高德后，相关团队也随之进入高德。 高德一直认为自己做到店是有充分资源禀赋的：依托于超7亿月活、稳定过亿的日活、导航与打车的服务流量入口，以及口碑积累下的商家资产，在到店市场拿下些许份额应是手拿

“上B站，和3亿年轻人一起看春晚。” 2024年1月9日，B站首页闪现的这一句口号，瞬间在整个社区激起了阵阵涟漪。 据悉，2025年春节联欢晚会，B站已经同中央广播电视总台达成了重磅合作——B站将在除夕夜全程同步直播央视春晚，并成为央视蛇年春晚的独家弹幕视频平台。 从15年前充斥着鬼畜、番剧的小众社区，到当下与春晚平行叙事的内容平台，B站的这一步，可谓跨得既远又重，但当跨越历史门槛后，B站羸弱的基本面能否得到改善，则仍待观察。 近年来，春晚的转播权早已成了互联网巨头们争夺的必争之地，从腾讯视频、爱奇艺到抖音、快手，春晚的网络转播几乎成了内容巨头们的常态化战役。然而，B站这次的“入场”有些不同，其高调出击，为春晚带来了一丝新鲜空气。 值得一提的是，几乎所有互联网玩家的春晚合作，争夺用户、破圈几乎是最常见的动机，也是行业媒体的老生常谈。但此次B站与央视春晚“新老合作”却颇具玩味——意欲再度破圈是肯定的，毕竟没人能舍弃“春晚”这一文化符号所带来的泼天富贵，但直播春晚，同时亦承载着B站改造、教化既有用户的强烈意愿。 更微妙的是，春晚在互联网玩家眼中的角色，也开始悄然发生了变化。时至今日，春晚对互联网行业的意义，已经不止于流量的争夺，而是成为了内容、商业塑造的一部分。 意欲再度破圈？ 谈到春节营销，春晚是一个无可忽视的“重磅话题”。 首先，作为爆发力最强的流量来源，春晚具备极广的触达面，不论身在世界哪个角落，抑或是中国内地的某个偏远小县城，除夕夜大家都会围坐在电视前收看春晚。这种几乎覆盖所有社群的流量，正是玩家们梦寐以求的破圈机会。 其次，春晚背靠央视，具备一种与生俱来的“权威标签”。这种背书，让其在国内具备心智层面的穿透力。 1995年，贵州长寿长乐集团冠名了春晚八点开场报时后，其药酒风靡一时，价格甚至一度超越茅台，而曾垄断了春晚零点报时的美的，也随着中国家电产业的崛起大放异彩。而

男频IP是阅文、番茄们的富矿，却不一定是长视频平台的“富亲戚”。 日前，由王鹤棣、田曦薇、刘奕君、晏紫东等主演，“卖报小郎君”同名小说改编的男频悬疑奇幻剧集《大奉打更人》于腾讯视频与CCTV-8同步播出。 自其去年12月20日官宣定档时的消息来看，26个官方合作品牌的招商成绩与同步上线海内外11家平台的发行规模，都昭示了制作团队对标“剧王”《庆余年》的野心。 仅自IP商业价值的角度来看，《大奉打更人》小说在喜马拉雅的有声书播放量高达80亿，起点站内均订10万，这还未计算“笔趣阁”等免费分发带来的用户群。 此外，该剧主创团队亦可对标《庆余年》系列，总导演邓科曾执导《与凤行》《赘婿》等爆款剧，主演王鹤棣也因《苍兰诀》而跃升内娱顶流。 早早吊足用户与市场胃口的《大奉打更人》，以“预制爆款”的行业期待踩点年末时分开播。 然而市场给出的反应却是收视持续走低，甚至开播时的热度都相较《庆余年》稍欠，社媒公域对剧集内容的吐槽不绝于耳，集中在主演台词功底、剧情节奏与“魔改”原著等方面。 套错“公式”？ 2.6万与3.2万，《大奉打更人》与《庆余年2》开播首日的热度值差距似乎昭示了这两款同为腾讯视频S+级别剧作的不同命运。 首当其冲的是在前者热度远不及后者的情况下，其收视率还在“高开”一段时间后走低。据CCTV方面数据，《大奉打更人》前四集平均收视率仅为1.0884，而今更是已跌破1的基准线。这意味着，该剧似乎并未在破圈与国民度上完成一部S+级别制作的任务。 早在开播前，《大奉打更人》便通过定档发布会、开播盛典、联合B站开启二创活动、制作方自掏腰包云包场等规格不一的活动推高剧集热度，然而其开播时的云合数据占比也仅6.3%，排名当时热播剧集第六。 究其原因在于，该剧的IP与主创团队之间存在一定的资源错配，这导致开播前的种种打市场与认知度的动作收效甚微，而开播后的表现亦不及预期。 具体来看，《大奉

过去的一年，曾在寒冬中苦苦蛰伏的智能手机市场，总算是随着时间流转，重新焕发出生机。Canalys的数据显示，2024年第三季度，全球智能手机市场同比增长了5%，结束连续多年的下滑局面。 市场水位回升固然值得庆贺，但就像一记闷雷过后的寂静，所有手机厂商都知道，挑战依然严峻，稍微松懈就会被对手拉开差距，甚至踩在脚下，远未到足以放松、歇一口气的时刻。 在此背景下，玩家们都在紧锣密鼓地展开下一轮备战。只是，经过多年迭代与竞争，如今，智能手机赛道的竞争早已不再是“械斗”，而是一场关于创新力、品牌力乃至企业文化的全方位的战争。 而在这个没有硝烟的战场里，vivo的表现值得一提。Counterpoint Research数据显示，2024年第三季度，vivo以19.2%的市场份额，夺得中国智能手机市场王座——已连续三年又三个季度蝉联国内国产手机头名的vivo，早已成长为智能手机赛道的一面旗帜。 而这，恰是对vivo经营哲学和本分文化的绝佳侧写——vivo之所以能长期保持领头羊的身份，同其一贯的经营之道与文化理念紧密相关。 12月30日，60余位企业领袖与20多家主流媒体齐聚vivo全球总部，参加会客厅正和岛案例探访专场活动，深度探讨vivo的经营理念与文化价值，并对未来产业发展展开集体思考。 在正和岛创始人兼首席架构师刘东华看来，所有了不起的公司都没办法复制，但都可以学习借鉴。而vivo最值得学习和借鉴的，就是可以做到“自在从容的把命运掌握在自己手里”。 那么，vivo究竟是如何做到这一点的？背后有着多重原因。 坚持做正确的事 智能手机行业行进至今，早已不是所谓的新兴产业，而是一个在十余年变迁中锤炼出来的庞大体系。可尽管行业内部已高度成熟，外界解读却略显浮躁，市场波动不定的数据总会被放大解读，成为喧嚣的噪音。 每当市场数据下滑，媒体们便化作一片哀鸿，纷纷惊呼“行业已老，步入夕阳”；而一旦

“郑和航海是亏钱的，哥伦布航海是赚钱的”，多年之前王兴曾在饭否上，对比过全球史上两次出海，他认为盈利与否将显著影响市场开拓的持续性。 美团外卖在国内建立绝对优势后，开始向外扩张，从香港到沙特，逐渐形成了一套方法论。通过补贴获取用户，进入市场；市占率接近第一时，从抢占市占率转为提升盈利能力，从而具备“以战养战”的能力；盈亏平衡后，视市场与竞争环境，或是横向发展，或是“一城一策”那样的精耕细作。 按照这一逻辑，Keeta在中东市场，前期注定亏损。据了解，目前Keeta在中东的UE（单位经济效益）约为负的20元人民币左右，主要亏损来自于补贴，包括拉新与运费。 截至目前，Keeta在沙特已开放利雅得与阿尔卡吉，开年将陆续开放麦加、麦地那、达曼。原本8月考察过伊拉克，由于战争，因而没有进一步动作。“未来三年，要开完主要的几个中东国家”。 内部对于沙特市场的预期颇为乐观，2025年将是Keeta在沙特开城的大年，团队计划在年中做到利雅得市占率第一，到年底完成新开城市市占率第一。 如果说香港是美团出海的“演武场”，那么沙特则是其中东战略的“支点”。进入沙特百日后，Keeta初步在当地市场站稳了脚跟。 运补与时效“撕开”沙漠 光子星球了解到，目前利雅得外卖市场日均订单量在50万左右，Keeta的日均单量约为10万单，市占率约为两成。 进入沙特市场一百多天后，美团能够迅速打开局面的两个重要手段分别是差异化补贴与时效，其中补贴旨在抢占市场，而时效有助于建立用户心智。一位知情人士告诉光子星球，尽管团队在利雅得市场号称“补贴无上限”，但实际上不会单纯拼刺刀，而是会针对运费进行补贴。 Keeta提升运费补贴力度有两个考量，一个是香港与海外大部分地区运费较高，另一个因素是，出海比较依赖全球连锁品牌，短期话语权较弱。贴补运费有助于降低用户综合成本，起到获客目的。 我们了解到，Keeta在当地的单均成本情

2024年，内容市场有两个转折点，一个是内容创作者收益波动，另一个是短剧，成为最吸金的内容形态。 单纯的图文或者视频内容创作收益持续下滑。面对不可逆的下滑，一部分创作者希望尝试新的手段，但内容平台终归各有其限制。此外，过剩的供给将平台竞争引导向分发层面，AI与搜推一体化的有机结合成为打通自家内容生态的重要手段。 早前一位从其他平台迁移到百家号的创作者表示，“有的平台适合带货的创作者，有的适合直播，能承载所有形式的，仍然是百度。”继图文、短视频之后，日前，百度申请“百度短剧”商标被视作是百度进一步发力短剧的重要信号。 随着百度加码短剧，这一新的内容形态不仅扩充了供给，而且潜在的巨大商业价值，不仅吸引了既有的图文创作者，还引来了新的活水。微短剧市场以接近500亿元的产值，超越电影市场。 创作者迁移与涌入短剧，终归是个“奶酪与面包”的问题。 内容经济变革正当时 提起“双边平台”及其背后的理论，人们第一个想到的是电商。实际上双向，甚至是网状流动其实是信息场域的特征。 包括内容场在内的信息场，自互联网勃兴以来，从来不缺乏热土，从早年水木清华的BBS，到豆瓣、贴吧，再到抖音、快手、小红书等，内容平台不断变化之外，其价值的呈现方式也随之各不相同。 早年BBS依赖不稳定的捐助发展缓慢，而百度贴吧靠着广告收入突破了BBS的规模，到如今的抖快书，我们看到了在内容平台之上似乎可以架设一切商业模式，从广告到电商，乃至本地生活。价值是没有上限的，随着渗透率增长，有限的转化手段开始触及天花板。 当此处没有水草，创作者们则会寻找新的“奶与蜜之地”。像年中，就曾出现内容创作者向百家号迁移的情况。 首当其冲的是视频内容，创作者扩充与推荐算法机制，不可避免流量洪峰与低谷，让创作者处于“饥一顿饱一顿”。而平台降低创作者收益，则进一步让创作者境况雪上加霜，此前有作者表示某平台制作的视频每千次播放收益仅3分钱。 与

“AI对于理想汽车，意味着全部”。 如同当年的增程式路线一样，沉默了大半年的李想，再一次以颠覆性的言论，引发了业界的热议。 2024理想AI Talk上，李想表示，汽车将从工业时代的交通工具，进化成为人工智能时代的空间机器人。而自己已经“不想只做一名汽车企业CEO了，要做一名人工智能企业CEO”。 这可以视作理想汽车全新战略计划的一次正式官宣：AI将成为理想汽车未来发展的核心，目前已制定了清晰的AI战略和产品规划，目标是让理想汽车转型为一家全球领先的人工智能企业。 李想认为，电动化是汽车行业的上半场，而智能化是下半场，这里的智能化指的是真正的人工智能，而非传统的软件智能。 这并非李想的一时心血来潮，事实上早在2023年初，李想就在内部信中表示，希望理想到2030年成为全球领先的人工智能企业。而在2023年年初发布战略的时候，理想“把人工智能从一个隐藏的战略，变成一个开放的阳谋的战略”。 他强调，理想汽车一年超过100亿的研发投入，有接近一半是投在了AI方面，包括自主研发的端到端和VLM（Vision Language Model视觉语言模型）的基座模型。 李想的终极目标是将汽车打造为“家庭成员”，无需人类下达指令，可以自主进行管理和决策，也就是李想口中的“硅基家人”。 从当下的汽车市场智驾能力，以及AI赛道的最新成果来看，这个目标显然还遥不可及。但我们可以质疑李想的能力，却很难质疑他的前瞻性——当年的增程已经足够证明。看似“步子迈得太大”背后，其实是理想对于当下现状的焦虑。 近两年理想依靠“套娃式”产品结构，吃到了巨额红利，但始终难有L系列之外的新“爆款”，一方面是纯电乏力，一方面是增程赛道日益卷成“红海”，同时如今的新能源车市场，单纯依靠硬件和配置的产品力已经难以形成独特优势，在这个局面之下，智能化突围无疑是理想最好的路线。 难以突破的“瓶颈期” 从今年4月开始，理想汽车

尽管荣耀曾对内严格保密，但在行业中，关于荣耀意欲上市的消息早已不是什么秘密。 自第四季度启动以来，荣耀股份制改造的进程可谓顺风顺水，并在2024年最后几日完成了股改，从由“荣耀终端有限公司”正式更名为“荣耀终端股份有限公司”。 股改不过是开胃菜，荣耀的最终目标与主菜是上市。 此前，外界曾纷纷猜测荣耀或将借壳上市，市场里漂浮的各种猜测，让波导股份、深城交、深振业、天音控股等潜在壳资源企业股价起伏不定。不过，荣耀并不打算走“旁门左道”。2023年末，当荣耀正式宣布将通过首发上市的方式进入资本市场时，那些围绕其借壳的股价炒作瞬间崩塌。 此后，荣耀积极推进上市进程，尤其是在8月宣布启动股改之后其行动更是迅雷不及掩耳——从引入中国移动，到中国电信、中金资本、基石基金等注资，荣耀在不到四个月的时间里完成了股改，速度之快令人咋舌。 完成股改后的荣耀，上市计划的首个关键环节已经告终，IPO之门已经敞开，后续将适时启动IPO流程。而荣耀如此紧锣密鼓地推进IPO进程，背后的原因耐人寻味。 对荣耀而言，IPO背后的意义远远超出其本身，作为脱胎于华为的手机巨头，荣耀一直在等待这一天——从独立伊始，荣耀一直在悄无声息地为未来铺路，而经历5年的成长与准备，荣耀或许已经做好进入下一阶段的准备了。 箭在弦上，不得不发 按理说，企业选择上市，多半是为了融资，但从荣耀CEO赵明此前的言辞来看，身为国内五大手机厂商之一的荣耀，并不缺钱，反而可以说是“财大气粗”。 今年初，赵明曾透露，荣耀当时的利润兑现率高达120%-130%，账面上躺着几百亿现金流。虽然在体量上，荣耀与同行小米的1500多亿现金流相比尚有差距，但荣耀的业务架构明显更加单一、聚焦，倘若有几百亿现金，亦足够支撑其未来的战略扩张。 那么，不差钱的荣耀为何选择上市？背后或许同荣耀股东、经销商、员工们急于兑现价值有关。 一名买方渠道商曾对财新表示，深圳国

世界是均衡的，从一个极端向另一个极端摆动，任何方向的钟摆偏转，都为接下来反向进行钟摆运动供能。 2024年成为平台经济分水岭。一个月前，宏观面“加大政策支持，推动平台经济健康发展”的信号，对平台经济起到了一锤定音的效果。而在公司层面，滴滴、携程、美团等，在今年的盈利能力明显提升。 截至三季度，滴滴经调整EBITA为17.44亿元，上年同期则为负的2.83亿元；旅游行业回暖让携程驶入快车道，同期携程收入与利润增速分别为24%、43%，营收与利润双增。美团保持两位数高增速之外，净利润同比大涨308%。 典型平台经济的还有电商，如淘天、拼多多、京东等，营收与利润都呈现稳步增长的态势。 在平台经济回暖，相关公司利润增长时，单纯以“切片”来看其实并不准确。“其他平台切不掉高星市场，携程利润能增长，一个重要原因是平台对于行业生态的作用”，某酒旅行业人士提到，特殊三年期间，几乎所有高星酒店都收到过来自携程的扶持。 正如几年前的餐饮商家、网约车司机、电商商家一样，不仅通过平台的网络持续获取稳定且更高的收益，大盘增长之际，平台过去种种惠商措施也让其得以跨越盈利“海峡”。 电商拆解价格力 比价的零和博弈与仅退款的高成本，无疑是今年平台经济中，平台与商家矛盾最尖锐的业态。这其中，受伤最深的当属低毛利的服装行业。 作为一项对消费者有利的功能，平台上线“仅退款”其实是用户推动的结果。不少水果与低客单价商家在面对客诉时，退换反而抬高了成本，因此才会在部分平台上线该功能。可是泛化到所有领域，则适得其反。 相关案例众多，我们不用多提，相比商家，一刀切的“仅退款”带偏了消费者的购物行为——满意的阈值因为低门槛的退换率，导致商家经营举步维艰。 年中，一家大码童装商家曾想要走出舒适区，想着客群多为追求品质的宝妈，因而在直播间里上了一款300元左右客单价的女裤。“备了1000条货，卖得还不错，但退换率太高，5轮还

“快手本地生活没做了吗？认领个门店五天都没有动静，想着这个业务线是不是拆了？”近段时间，一位快手本地生活员工的社交媒体上，出现了这样一则留言。 答案显然是否定的，至少在三季报、双十一这样的重要节点，快手仍讲述着本地生活的故事。只是，相较于上半年，讲故事的频率已有所放缓。 曾几何时，互联网是机会主义者的热土，但东隅已逝，桑榆非晚，现如今但若有一丝确定性的机遇，相关与非相关的玩家都将涌入其中，比如AI，亦或是本地生活。 快手、小红书这类急于改善商业化基因的玩家，上一个盯上的是电商。不过，电商覆盖的是“最大公约数”，更细分、碎片化的需求，则需本地供给加以承载，毕竟无论是夫妻小店，还是足浴桑拿，线下实体总能精准对接特定群体的独特需求。 艾瑞咨询预计，2025年国内本地生活服务市场将突破35万亿元，年复合增长率达到12.6%。本地生活逐渐成为了电商之外，玩家们又一争锋相对的领域。 这其中，快手的故事值得研究。尽管体量不及针锋相对的美团、抖音，但纵观这些年，从布局本地招聘、相亲市场，到试水外卖，再到加深与美团的合作，快手不断出招，步步为营。 正如迈克尔·波特所言，“竞争战略的核心不是消灭对手，而是创造不可复制的竞争优势。”相较于两大巨头，快手虽有其独特之处，但缺乏基建、本地基因较弱、地域发展不均匀等问题，亦在局限快手，使其在这场本地生活战役里的角色，逐渐趋向配角。 快手踱步本地 从蓝领招聘到相亲这类“老铁生意”虽堪称招牌，但招聘、相亲原本都是线下最传统的业务，老铁们的需求简单直白，不需要花里胡哨的包装，因此快手的打法也算是简单粗暴——通过直播聚集铁子，把用户从线上流量池带到线下服务。 面对招聘、相亲这种垂直服务赛道，快手用直播打江山固然算是低成本、高效率的打法，只是仅靠直播，并不足以应付团购、外卖这种宏大场面。 早在去年，快手便已端出本地生活小程序，并将团购、外卖业务融入其中，但彼时的

躺平近一年的“通义”，终于停止了摇摆，重新加入到了AI应用的残酷厮杀中。 近期，综合多家媒体报道，阿里旗下的AI应用通义正式从阿里云分拆，并入阿里智能信息事业群。此次调整包括通义To C方向的产品经理，以及相关的工程团队。调整后，通义PC及App团队与智能搜索产品“夸克”平级，原有的通义实验室，仍然留在阿里云体系内。 上述举动既是阿里对大模型业务方向的重新梳理，也是对通义应用的再定位。 通义系列全家桶由达摩院研发，目前是阿里在AI领域的“拳头产品”，所属阿里云体系内，主要以MaaS的方式对外提供服务。 据阿里内部人士透露，通义应用最初与大模型一同被打包进To B服务中，其作用是“秀肌肉”，即通过上架模型的各项功能，来吸引B端用户关注，以展示场景落地的潜力。所以，尽管通义App上线时间并不算晚，但一直很低调，也没有太多宣传。 此次剥离后，通义应用则正式从B端转向了C端应用。前脚刚从云竞争中退场，后脚一脚踏入了胶着的AI助手应用市场。而此时，通义完全丧失了先发优势，Kimi、豆包、文小言已经锁定了第一梯队站位。 光子星球获悉，通义应用已经开始追求DAU、MAU此类指标，拉新获客迫在眉睫。 行业内部对阿里和字节普遍有一个认知：阿里重B端客户服务，字节重C端产品化能力。 而如今两家各自想活出对方的样子，阿里重新整合梳理智能信息事业群业务，押注通义和夸克，希望能撕开AI To C方向一道口子；而字节则期待豆包在C端营造的声量，有朝一日可以在B端实现规模化转化。 通义的“摇摆” 早期，通义是最具C端基因和爆款气质的AI应用。 鲜为人知的是，通义是国内第一个上线的AI助手应用，时间比豆包早了约四个月，比Kimi早了近半年。 在大家普遍不知AI问答为何物时，通义就在去年年底承接了一波来自外网的流量，凭借“全民舞王”出圈，“兵马俑跳科目三”甚至一度冲上了微博热搜。 但随着热度的消退，通义也开

“从明年开始，阿里巴巴将不再提电子商务，因为电子商务是一个摆渡的船，它只是把河岸的这一头端到了那一头。”2016年10月13日云栖大会上，马云首次提出“五新”的概念，“新零售”位居首位。   2024年12月16日，一张签约仪式的彩排照片传出，阿里与雅戈尔之间的一笔交易不胫而走。次日，阿里巴巴在港交所发布公告称公司目前持有银泰99%股权，将与银泰少数股东联合出售银泰100%股权，其所持99%股权的对价约74亿元，但录得93亿元的亏损。   从战略投资，到完成私有化，银泰是阿里“新零售”战略的起点。八年时间，阿里帮助银泰完成了线上渠道的开拓，也包括建立了线上化经营能力的喵街APP，以及“银泰百货”支付宝与微信小程序。   银泰不止是新零售的起点，同时也是阿里生态落地的重要场景，例如数字化升级、协同办公、供应链管理等等，都已深度嵌入其中。以银泰为样板，此后阿里以投资、入股、战略合作等形势，形成了高鑫零售、苏宁、百联、盒马等在内的“新零售”业务板块。   图片   当银泰以93亿亏损售出，高鑫零售与盒马待价而沽，整个新零售战略已到了终结之时。   从内部视角可以看到，“新零售”战略起因于阿里在淘宝的成功和技术上的自负，而如今选择卖掉银泰，既有宏观环境的考量，亦有新管理层对过往自负的纠偏。吴泳铭任内的关键词是“聚焦主业”，与当年马云的“五新”，有着截然不同的攻守态势。     致命的自负   把时间拨回到2016年。   云栖大会前一个月的9月16日，阿里巴巴集团美股盘后市值约合2664亿美元，登上亚洲所有上市公司市值第一的宝座，也成为历史上第一家坐上亚洲市值榜首的互联网公司。   在回顾云栖大会前前后后时，一位阿里人士提到，“马老师讲完，大家回来就讨论什么是新零售，没人说

熟悉创客文化的人，对车库应该不会感到陌生，作为无穷创造力和梦想的代名词，车库中诞生了一大批伟大的公司。 乔布斯在车库组装出了第一台苹果电脑，比尔盖茨在车库开启了微软创业之路，亚马逊起源于贝索斯在车库创立的网络书店，谷歌的两位创始人梦开始的地方也正是租用的车库。 11月25日，正值蔚来成立十周年，蔚来创始人李斌来到了当初创业的起点——上海一个4S店车库改造的办公室。一切都还保留着十年前的痕迹，前台旁的团建文化墙上，蔚来最早期员工的手印依然清晰可见，那时候的蔚来英文名还叫做NEXTEV，意为下一代电动汽车。 十年来，蔚来已累计售出车辆超过62万台，在30万元以上的纯电市场占有率超过40%。不过，在当下极度内卷的竞争环境下，这样的成绩也只能算得上及格，还远远谈不上有多拔尖。正如李斌在十周年内部信中所说，“我们距离卓越与优秀还相差甚远”。 过去十年，行业发生了太多的变化，有很多同行走向倒闭，也有很多同行强势崛起。如果说有什么是蔚来一直都没改变的话，那就是做一家用户企业的初心未变。 这份初心与坚持，让蔚来挺过了多次至暗时刻，在残酷的竞争中存活下来。虽然当下的竞争局势仍是挑战重重，但蔚来依然能够有信心面对全新的十年。 在十周年全员讲话中，李斌再次强调了“不容有失”的工作任务：2025年实现销量翻番，2026年实现公司盈利。 返回“初心” 十周年内部信和全员讲话，以及11月26日的媒体面对面访谈中，李斌多次提到“初心”这个词，“在充满不确定性、越来越注重短期利益的市场环境中，我们依然坚信，从用户利益出发、踏踏实实通过技术创新为用户创造产品、服务、社区的价值，从而实现商业成功的理念，符合常识，符合商业理性。” 在李斌看来，初心是蔚来多次转危为安的那座“灯塔”，“只要背离初心去做事情，一开始的效果也许会不错，但很快就会被市场惩罚。而我们每次能够从困境中走出来，都是因为回到了初心，改正了背离蔚

最近关于AI视频的几则新闻连起来看，很是耐人寻味。   Sora来了，没有炸裂，只有吐槽和差强人意。好消息是，可灵、海螺们长长地松了口气。   AI产品榜11月数据显示，主要AI视频产品访问量增速开始大幅收敛甚至下降。海螺同比增长39.33%，可灵网站访问量同比下降29.99%，Pika同比下降48.19%。而上个月各家增长可以用“惊人”来形容，海螺十月份同比增2772.92%，Pika同比增长787.65%。   据《智能涌现》报道，字节内部已经提升了即梦的产品优先级，尝试用新的路径打造AI时代的“抖音”。同时字节计划后续把更多资源向多模态产品形态转移，如视觉生成相关大模型将围绕即梦需求做优化。   到现在这个阶段，AI视频赛道已经暴露出几个问题：先发优势并不明显，市场仍处于非常早期，洗牌时常发生，OpenAI引以为豪的降维打击失灵了；绝对的技术壁垒和细分差异尚未分层，导致用户粘性不足，出道和上新即是”高光时刻”，随着时间推移，流量开始下降；目标用户不够清晰，现在使用工具的人群仅是金字塔尖上的10%。     一位业内人士对光子星球表示：“现在还是模型即产品阶段，和通用型AI助手一样，AI视频生成工具最大的问题是场景过于泛化，普通C端用户根本没有心智，生成效果也要抽卡”。   即使是字节的即梦，快手的可灵在当前定位也是“通用型工具”，没有和旗下产品进行联动。字节和快手不饱和式的投入无形中给了初创公司发育的时间窗口，“即梦优先级”一旦提高，新的变数可能就来了。   即梦、剪映、抖音三者打通，可能成为速通AI版抖音路径之一。庞大的既有用户体量和C端市场，令一众创业公司望尘莫及。在此之前，AI的新火种已经在抖音种下。     不做“Sora”，要做“剪映”   Sora

从“拆盒狂潮”到盲盒神话破裂、门店冷清，再到海外爆发、股价暴涨，泡泡玛特的故事可谓充满了跌宕起伏。 曾凭借盲盒文化一炮而红，泡泡玛特一度在国内掀起热潮。可随着市场狂热逐渐平息，“盲盒故事”变得越来越乏味。当一切似乎走向沉寂之时，海外市场的爆发却为泡泡玛特续上了新的想象力——从亚洲到欧美，泡泡玛特现阶段正以迅雷不及掩耳盗铃之势席卷全球，跑马圈地。 此番扩张能走多远，依然是未知数。毕竟从目前来看，泡泡玛特于海外市场的成功，更多依赖于外部联动和热度营销，在真正深植的IP底蕴与叙事深度方面仍待提升。从长远视角来看，这可能成为泡泡玛特前进路上的绊脚石。 因此，泡泡玛特是否能打破“一盒一惊喜”的局限，跨越文化的藩篱，在全球市场讲述更具深度的IP故事，将成为其下一阶段的关键。否则，或许泡泡玛特或许只是在海外复刻国内过往的风口——想要飞得更高，它的“盒子”还需装下更多的故事。 海外市场，接棒国内 现如今，泡泡玛特作为国内企业收割海外用户的代表之一，早已被互联网语境镶上了“成功”的金边，成为了资本、舆论交织下的宠儿。然而，无论外界如何渲染，泡泡玛特的故事依然很难撇开那两个字——盲盒。 在国内，曾经让无数人疯狂剁手、疯狂抢购的盲盒，如今已渐渐显露出疲态。 2019年，泡泡玛特门店如雨后春笋般涌现，难逢敌手。然而现阶段，不论是名创优品、KKV、三福里性价比更高的盲盒玩具泛滥成灾，还是淘宝、拼多多的线上盲盒，都昭示着盲盒经济早已大举入侵各大领域，而用户对盲盒的激情则随之逐步降温。 尤其是在泡泡玛特最早开疆拓土的一、二线城市，曾依靠稀缺性与神秘感吸引无数用户的盲盒，如今正遭受市场审视——随着市场的过度复制与快速消耗，曾经的未知感早已演变为一种公式化的消费习惯，失去了原本的吸引力。 以北京、上海等一线城市为例，曾经席卷大街小巷的盲盒消费热情，已有所退潮，泡泡玛特的门店流量也不再如往日那般狂热，折扣促销

产业带总是瞬息万变，三五年便会发生一次变化。   2013年，利澳纸业的电商负责人陈雪初次踏入纸尿裤行业到2015年，泉州纸尿裤产业带初步形成，拉开了渠道线上化进程。2018年，南极人放开品牌授权后，泉州纸尿裤有意涉足品牌的代工厂短暂吃到了甜头，也唤起了他们做品牌的意识。   两年后，一部分厂商不满足代工，顺势做起了自己的品牌，赶上了内容电平台的兴起与拼多多的爆发，完成了规模化。随后几年，他在拼多多的日销稳步扩大，并逐渐形成自主品牌。   国内的成功迅速得到了海外关注，一部分厂商陆续接到来自海外的ODM与OEM订单，并借此机会出海。短短十年出头的光景，泉州纸尿裤产业带便完成了产业集聚、线上化、品牌代工、自建品牌的历程，如今正逐步走向高端化，乃至出海。   陈雪对此有着更深的理解。   上世纪90年代率先进入国内市场的好奇、帮宝适，长期成为市场上的主导者，一直到2020年左右情况才有所转变。在此之前，国内品牌的市占比还不足5%。份额少，而且在生态位上只是能混迹于1元片单价以下的低端市场，反观帮宝适、好奇则依靠品牌溢价，牢牢把握着3元以上的片单市场。   从2020年到2024年，这四年时间，国内厂商与消费者心智都发生了翻天覆地的变化。供给侧，给大牌代工所积累的工艺与研发实力，国内品牌的综合实力得到了锤炼，相关厂商在产品力上已不输大牌。消费者也慢慢意识到，在品质之外，大牌与国产品牌的价格差，更多是品牌溢价。   供需两端的微妙变化下，国产品牌的市场份额增长到20%，片单价持续向上突破。     从代工到自主   早在2013年之前，泉州就已为纸尿裤产业带的兴起积攒了所有关键要素，包括绒毛浆、透气膜、无纺布、高分子吸水树脂等原材料供应商。随着一批品牌入驻，最终将这些要素整合为了一条

11月29日，智谱Agent OpenDay会后，现场有记者问了CEO张鹏一个问题：“To B进展如何？” “还行吧”，至此张鹏没有再多说一句。 今年一年，这家明星AI公司深度参与到大模型的厮杀当中，其同台竞争对手是百度、阿里、腾讯和字节。智谱和其他AI创业公司的命运如出一辙，入围即“安慰奖”，多数情况下以“重在参与”而告终。 反巨头围剿战役打得相当艰难。截至12月3日，以“大模型”为关键词在中国招投标公共服务平台上检索，大模型中标数量约有200条。另据光子星球不完全统计，上述四大云厂商中标数量达98个，占总订单量近50%；仅大模型和AI相关订单金额，四家总计拿走了11.12亿元，分食了大部分国企、政企市场。 AI公司似乎陷入了自证的陷阱，需要靠发布会和上新不断制造声量，来吸引B端客户。但这都抵不过云大厂的先天优势：算力订单价格在市场属于碾压性存在；纯大模型功能叫不上价，与云、数据库和SaaS一同打包进解决方案，既能摊平云基建成本，还能增加谈判砝码；客户抱有路径依赖性，基于使用习惯，直接给某合作过的云厂商发了offer。 更为严峻的现实正在上演。在To B市场，云厂商也带头打起了价格战，加量不加价，一度出现以不到入围友商一半的价格拿下订单的情况。此外，AI创业公司的先发优势也逐渐在褪去，竞对间服务同质化，与大厂比差距不甚明显或被超越。 至此，2024年大模型To B市场大局已定：云大厂吃肉，AI公司喝汤。 被写进财报的AI收入 从去年开始，各云大厂陆续将AI和大模型提升至战略层面。 各家的思路不尽相同，阿里云践行了MaaS概念，核心是以大模型和AI产品来带动云收入。目前，阿里云相关收入由五部分构成，分别为阿里生态内部业务调用通义千问所产生的收入，阿里系产品如钉钉和其客户采买、消耗云产生的收入，阿里所投资AI公司及其客户所产生的收入，开发者调用大模型token收入以及To B