3月14日，理想汽车发布了2024年第四季度及全年财报，全年营收1445亿元，同比增长16.6%，全年总交付量超过50万辆，净利润为人民币80亿元，同比减少31.9%。 其中第四季度营收443亿元人民币，季度交付量近16万辆，同比增长6.1%，净利润为人民币35亿元，同比减少38.6%。 尽管第四季度营收和交付量双双创下历史新高，且营收也超过了此前市场预期的442.1亿元人民币，但理想汽车美股盘前依然下跌超过4%。 从环比数据来看，理想第四季度的营收和交付百分比涨幅均为个位数。增速放缓，代表着理想逐渐摸到了“天花板”，依靠新产品带来全新增长曲线，已经迫在眉睫。 同时随着L6在销量占比中的继续提升，理想的“增量不增收”问题也愈发突出。去年第四季度，L6的销量接近8万辆，占比接近50%，这正是理想利润同比大跌的主要原因。 2月中旬，理想汽车公司最高决策层——战略委员会评审通过了“智能汽车战略闭环管理方案”，评审结果是由总裁马东辉担任智能汽车战略负责人，负责和智能汽车业务相关的战略目标规划和执行落地。为了支持马东辉开展相关业务，战委会决定让马东辉担任“产供销联系会”主任，而原产供销联席会主任是李想本人。 此次人事变动，某种程度上代表着李想的“放权”：随着理想的汽车业务进入“稳定期”，他将腾出更多精力，投入AI技术研发和战略规划上。 2025年的新能源车竞争格局已经发生了很大变化，面对友商们在高端和低端领域的双向冲击，理想想要守住宝座并非易事。而“卷土重来”的纯电产品，亦将面临比增程领域艰巨数倍的挑战。 转型AI的“长期主义”，需要建立在基本盘的稳固基础之上，这一点，蔚来已经给出了足够的教训。李想显然没到“退居二线”的时候，想要守住江山，理想还不能掉以轻心。 开启“守擂”模式 今年1月份，理想被小鹏以微弱优势超越，丢掉了保持十个月之久的新势力榜首之位。2月份，小鹏继续夺得榜首，且与

3月13日，夸克迎来了高光时刻。 阿里官方宣布推出AI旗舰应用——新夸克，将告别传统搜索，升级为一个All in One的“AI超级框”，满足用户工作、学习、生活的各类AI需求。 而就在“新夸克”亮相的三天前，阿里智能信息事业群的另一款应用“通义App”，也迎来了大改版。 对比两者声量，截然不同。当初通义App从阿里云分拆后，业内一度认为，它和夸克将齐头并进，成为阿里AI To C的“左右护法”。但现在来看，夸克被赋予的战略地位明显超过了通义。 阿里明确，全新夸克基于阿里通义的推理及多模态大模型。未来，通义系列模型的最新成果都将第一时间接入夸克。此前，承担通义大模型“展示窗口”这一功能的是通义App，现在夸克直接取而代之。 还有一个细节是，通义App拆分被并入阿里智能信息事业群后，原则上其产品与夸克平级，由吴嘉统一管辖。尤为特殊的是，吴嘉对外还担任了夸克的CEO。 夸克“升”，通义被“贬”，似乎有迹可循。 一切可能都要追溯到，DeepSeek爆火后，马云“闪现”阿里杭州园区。据流出的照片来看，当时马云专门到阿里西溪园区C区，在夸克等AI To C业务所在办公区打招呼。 夸克“升咖” 夸克和其所属的创新事业群，业内一贯的评价是“最不阿里味儿”的业务。 2025年注定要在夸克的发展史上留下一笔。吴嘉表示，“此次升级的版本仅仅是全新夸克的一个雏形。随着未来模型能力的不断迭代升级，希望夸克AI超级框就像机器猫的口袋一样，能够让用户在这里进入AI世界。” “进入AI世界”成为了关键词，阿里押注夸克，意在打造一个统一的超级流量入口。通过AI超级框或多种模态唤起方式，来通向阿里生态系统产品和服务。 选择夸克，是阿里权衡过后的结果。大模型这波，大厂都有选手迎战，字节主推豆包，腾讯的元宝，百度的文小言。若在同一基准线考虑，通义App是更好的对标选手。但现实情况是，经过了投流和DeepSeek

文库和网盘在百度内部的重视程度正在进一步升级。 李彦宏2025年OKR中，关于移动生态（承诺）部分明确提出，“文库、网盘加速增长”。目前，打开百度搜索网页，文库和网盘被列为了一级入口。 就在百度选择接入DeepSeek不久，文库和网盘也上线了DeepSeek-R1满血版。DeepSeek-R1模型能力支持文库AI对话搜索、PPT生成以及AI有声画本等多项功能，深入识别网盘用户意图，帮助其搜索、整理和总结文件、照片，进行个人知识管理。 与此同时，文库和网盘联合推出的“自由画布”功能，也正式上线，每日向用户提供一百次免费AI功能使用次数。 百度将此次升级定义为“深度思考+深度交付”，前者重点体现在分析提炼，后者则体现在思考成果的交付输出。 文库，特别是“自由画布”功能的野心很大，一个App或者网页未来可能替代的是“搜索网站+文档+办公协作软件+知识库”，而这被百度视为超车的机会。企业微信、钉钉、飞书分别成立于2014年、2016年和2019年，百度如流紧随其后，但未能最终冲破上面三家格局。 新的机会来临，文库正在试图定义新一代AI生产力工具，能否重写如流的结局？ 下一代AI生产工具 百度文库AI产品负责人钟昊提到，自由画布的核心是要以没有门槛和壁垒的方式，让用户体验到产品内容。 这很容易让人联想到另一款All in one生产力工具，“Notion”的产品概念。它旨在“让应用工具具备像铅笔与纸张一样的简单特性，但其创造力和灵活性却能通过写作这一行为，上升到无限高度”。 在“自由”这个层面，两者的异曲同工之处在于，都试图脱离功能层面，将应用视为商店的入口，用户可以随意进入挑选、组合甚至创造出所需的商品 。同时，这家商店不是开在荒郊野岭，周围是更繁华的市场，顾客可以通过该商店建立与外界更深层次的连接关系。 朝着相同的目标，百度文库和Notion在AI时代提出了关于下一代AI生产力工

优酷正在变得激进，它不仅要补“短”，更要变“短”。 自年初起，优酷自2025年起将不再接收16集以上的自制剧和定制剧的消息便不胫而走，亦有消息称爱奇艺同样在着手缩减剧集集数。直至2月28日某自媒体博主发布相关微博，该话题迅速登顶热搜榜第一。这将原本局限于长视频生产上游的讨论带进公域，也将过去几个月过得不太好的优酷带向台前。 不论自用户大盘还是经营面来看，优酷在长视频赛道中的身位都愈发靠后。 据QuestMobile数据，去年12月优酷MAU同比减少5.6%至1.84亿，位于B站与芒果TV之下且即将被红果短剧赶上。经营方面，相比于稳定盈利的腾讯视频与爱奇艺，阿里集团日前发布的2024年报显示其大文娱集团仍处于亏损状态。 更重要的是，财报中虽对优酷广告收入以及内容投资效率有所肯定，但长视频平台走路的另外一条“腿”——会员订阅却未有提及，考虑到未见增长的大盘，相关数据或许是“不如不说”。 乱局需用重典，有知情人士称前述有些“一刀切”意味的剧集集数变革便是大文娱集团CEO樊路远在年初时提出的硬性要求。有趣的是，彼时樊路远还因在灵犀（阿里游戏）内部的说教式讲话而陷入舆论中心，自上而下的指令难免有所搁置，这或许是优酷剧集“改革”直至日前引发讨论的原因之一。 “缩编”的资本局 与雪崩时候的雪花一般，大水漫灌的冗长剧集大行其道之下，同样没有“无辜”者。 据悉，这场由优酷率先发起的剧集变革直指长剧注水以及由此引发的用户、会员粘性问题。原优酷剧集负责人谢颖曾在去年微博视界大会上指出，长视频用户前五集的弃剧率高达50%，整体完播率仅在20%-30%之间——用户对内容消费习惯的变化倒逼平台吹响改革号角。 问题是，剧集冗长与否并非平台一家之言，甚至平台除用户运营外，自身亦是注水剧的受益者。 互联网要素的加入更多体现在发行渠道，而非上游生产，自立项寻资再到开机拍摄，剧集生产的链条未有本质改变。相似的生

今年初，已在名创优品工作三年多的陈辰（化名），终于下定决心离职，选择自主创业。 直接诱因是“太累”，尤其是去年下半年升任店长之后，工作强度成倍提升，“什么都要做，工作时间很长，休假时也要随叫随到，每天除了工作几乎没有一点精力做其他事”。而更深层次原因是对公司管理制度的不满，陈辰认为，如同名创优品这样的大企业，理应建立更为完善的工作规范体系，保障员工的可持续性发展，而不是如同工厂流水线一般的压榨。 另一名在去年底离职的名创优品店长刘然（化名）则对内部晋升体系和评估标准颇有微词。因为此前有相关工作经验，刘然入职就是储备干部，不到半个月就开始带店，但到了中级店后长就开始被“卡晋升”，且并没有给出清晰的标准和原因，原本说好的三个月一晋升一拖再拖。半年多以后他跳槽去了另一家零售店，“工资翻了一倍还多”。 作为名创优品基本业务单元的核心，店长虽然只是最基层的领导，却是毋容置疑的上下“连接器”，在某种层面上代表着公司战略执行与效率的关键，这个群体的高流失率，对于当下门店数量正快速扩张的名创优品来说无疑是一大拖累。一位名创优品店员章雪萍（化名）向光子星球表示，四五线小城市的门店换店长尤其频繁，“有些门店离谱到一年换了5个店长”。 尽管上述个例现象并不能全然代表名创优品的管理基本功，但依然反映出名创优品在高速增长的同时，组织效率和标准化管理流程却没能及时跟上的“错位脱钩”。 这可能正是当外界普遍认为名创优品已逐步开始“驶入正轨”时，叶国富却要拿起“手术刀”的原因所在——人员管理问题或许只是“冰山一角”，其他问题也在逐渐浮出水面。 向“形式主义”动刀 从各项数据来看，名创优品开始全面加速了。 得益于近年来爆火的“谷子经济”，早早布局IP联名的名创优品吃足了红利。据财报显示，名创优品前三季度总收入达到122.8亿元人民币，同比增长22.8%；利润和海外表现情况也在稳健提升，调整后净利润为19.3

免费一直是番茄小说的“奥卡姆剃刀”，直到AI的出现，让原本清晰简单的平台生态复杂了起来。 “最近新开的书能拖先拖着，千万别写到8万字，等这波AI文试水过了再说”，番茄小说老作者给新入行的小白的忠告在私域之间口口相传。起因是3月1日，番茄小说男频板块的作品首秀数量破天荒地达到了3549本，环比增加了55.8%。 但如过江之鲫般涌现的作品却并未取得与规模相匹配的成绩，据网文大数据，该期首秀中在读涨幅超10万的作品仅29本，在读涨幅超30万的“爆款”为0 。与之相对的是2月1日1569本新书首秀中，31本作品在读涨幅超10万，亦有4本在读涨幅超30万。 早在去年6月，番茄小说便因其在作者条款中新增“AI训练补充协议”，即要求作者同意让渡作品归属权给字节大模型作训练之用而引发作者群体抗议。他们或是公域发声，或是停更、上传乱码，倒逼番茄小说上线解除相关条款的入口，事件方才得以平息。 而今，3549本首秀再一次将番茄小说对AI的暧昧态度，以及流量游戏下失衡的作者生态暴露在台前。 去年12月，番茄小说创作者大会上公布了其签约作者的收入数据：在60万签约作者中，年入达3万的仅9374人。尽管番茄小说还是那个网文圈中最易签约的平台，但供给侧惨淡的收入表现似乎与需求侧并不对等。这也揭开了番茄商业模式最为成功之处——在新作者因低门槛不断进驻的前提下，番茄只需要用户驻足便足够了。 AI“通胀”与收益“贬值” 大家都在玩AI，只有番茄在“挨骂”。 虽然早在两年前，阅文便将AIGC工具初步引入网文创作流程，但在数次AI“刺杀”小说家的舆论大潮中，番茄小说却总是处于风暴中心。 这与番茄小说极低的入驻门槛、分发机制以及作者收入构成高度相关。 据悉，番茄小说采用的是多层级的分发机制，分别是“签约”“验证”与“首秀”：累计两万字即可签约在番茄小说，作者新书上传满8万字后会进入首秀前为期7天的“验证期”，平台会

自昨天开始，Manus空降AI圈，开始刷屏整个网络。 热度如潮水般涌来，Manus却陷入了两极分化的争议中。有人为其摇旗呐喊，夸赞是“下一个DeepSeek时刻”“一夜间革了OpenAI和Anthropic 的命”。也有人批评Manus雷声大雨点小，通过“邀请码”制造出的饥饿营销令人反感，在实际测评中，跑Agent case的效果差强人意。时间长、卡顿、重复返回是几个目前常见的问题。 如今的现状是，免费的邀请码被炒到了天价。有消息称，Manus团队陷入了始料未及的处境，超出预期的热度，让其服务器被挤爆。 不知是何原因，目前Manus在海外社交媒体“X”上的官方账号已被冻结。 在诸多零星而碎片化的信息中，我们试图先打捞起关于Manus的一些关键性事实。 Manus官方定位为“通用AI Agent”，即一个多模型、多智能体产品，拥有“独立思考”能力，能够对复杂的通用任务进行多步骤拆解并执行。  Manus推崇“Less structure，more intelligence” 的理念，Agent的能力进化依赖于基础模型能力的提升和数据增加，由此实现自然演化，而不是通过workflow来增强。 在Demo演示中介绍产品定位，不仅仅是另一个聊天机器人或工作流，是一个真正自主的主体，来弥合概念与执行之间的差距。当其他AI只是在生产想法时，Manus在交付成果。 Manus直言不讳地表示其产品属于“套壳”，底层模型采用了Claude和Qwen，单次任务消耗的成本大概在两美元左右。 Agent的“玩具” Manus对Agent产品的定义回归到了更加纯粹的层面，就是让Agent在不受人工干预的前提下，独立完成任务。从AutoGPT就开始提的概念，受制于基础大模型能力，一直迟迟无法实现，只能退而求其次地外接工具和规定workflow来保证Agent执行效果。 Manus演示中最惊艳

时隔一年，荣耀再次在MWC（世界移动通信大会）舞台上大放异彩——于MWC2025上，一次性斩获超50项媒体大奖。 其中，荣耀Watch 5 Ultra荣膺TechRadar评选的“MWC2025最佳智能手表”；荣耀耳机Earbuds Open被誉为“最佳耳机”；而荣耀平板 V9则被Tom’s Guide给予了“足以比肩iPad”的高度评价...... 这些奖项，是荣耀在MWC2025上的众多闪耀时刻之一，但背后更具分量的，是荣耀CEO李健首次公开亮相，并宣布了震动行业的“荣耀阿尔法战略”——荣耀将从智能手机制造商，转型成为全球领先的AI终端生态公司。 而这，迅速引发了全球媒体的广泛关注和深度剖析，彭博社更是直言，荣耀这一战略的发布，彰显了其在全球人工智能竞争中力争上游的决心。 显然，荣耀阿尔法战略不仅仅是商业模式的颠覆，更是荣耀全球战略升维的关键一步——从国内手机厂商到全球AI终端生态的构建者，荣耀已不再局限于单一产品或市场，而是将目光望向了更为宏大的疆土。 开放生态的“范式革命” 全球科技史，亦是一部“封闭与开放”的博弈史。 从IBM的垂直垄断到苹果的“围墙花园”，封闭生态向来是巨头们巩固自身权力的核心手段——通过控制硬件、软件、服务的全链条，将用户与开发者锁定在其帝国疆域内。 但正如秉持着开放姿态的DeepSeek颠覆OpenAI的AI霸权，荣耀阿尔法战略的“开放”宣言，亦试图重构这一规则，推动生态繁荣。 以“开放”对抗“封闭”，并非易事，正如《时代周刊》的点评——荣耀CEO李健不乏雄心壮志，也不是那种选择轻松道路的人。他的愿景是邀请行业共同创造一个以人为本、开放、协作的AI未来。 荣耀的“开放”绝非复读机般的喊口号，而是从技术生态、合作链路等维度，将开放生态的帷幕徐徐拉开。 从生态互联方面来看，荣耀推出了首个全生态文件共享技术，重构设备互联的游戏规则——无论是单台设备

受“国补”东风刺激，京东交出了一份出色的财报——去年第四季度是数个季度以来，收入增速最高的一个季度。 财报数据显示，第四季度京东收入3470亿元，同比增长13.4%，增速高于去年同期的3.6%；Non-GAAP净利润113亿元，同比增长34.5%，去年同期增速为9.1%。 国补固然对3C有非常明显的业绩拉动，但京东也非常明白，“东风”有很多种，在太平洋西岸盛行季风，季风的特点是有周期性，总有过去的时候。因此，我们可以看到，自去年年末到今年，京东在业务上四面出击，试图在季风过去后，仍然可以重回增长。 这包括两个动作。最重要的手段是提振电商板块，刘强东带队的京喜采用京东特有的“采销”模式介入白牌市场。动静更大的是外卖，京东秒送在过去一个季度内持续加码，截至目前，已开启对商家、骑手、用户三端的投入，并打出社保牌进行非对称竞争。 3C借“东风” 过去两年，京东3C家电收入增速处于震荡之中，直到去年第三季度“国补”上线，才逐渐结束震荡。 京东CEO许冉曾在三季报的电话业绩会上提到“由于消费者对政策了解需要时间，以及品牌产能的不足，三季度‘国补’的效果还没有完全释放出来。”加之时间窗口过短，因而并未完全释放国补的效应。去年第三季度，3C家电收入增速为2.7% 第四季度不仅“国补”完全释放，且与平台双11大促叠加之后，补贴力度最高可达20%，刺激了居民在家电大件上的消费力，助推京东3C家电收入大增。相较其他平台，京东和地方政府的合作更深入，明显放大了其在3C家电板块的优势。 京东零售实现3070.55亿元收入，同比增长14.7%，占总收入的比重增长至88%，换言之，京东卖货的收入占比增长了。其中3C家电是最受益的板块，第四季度实现收入1741.5亿元，同比增长15.8%，一扫过去两年增速不济的阴霾，且成为拉动增长的主要动能。 针对3C家电的国补终究会有过去的一天，何况3C家电换新周期原本

宣纸的产业链很长，包括原料制作、制浆、捞纸、晒纸、裁剪等108道工序。一个只有22万人的泾县，超过半数人口都在这条产业带上。 “泾县的宣纸产业带是老祖宗赏饭吃。”一位在红星宣纸厂工作了39年的阿姨指着老厂区背后一座大山说，“老祖宗们在那里盯着，谁都必须把这件事干好”。 宣纸的价值链又很短，近年国潮越来越火热，原本小众的产业带因为电商的存在，过去三年（2022年到2024年）都有新风口。电视剧《周生如故》带火了《上林赋》描笔长卷，前年年末对联“万年红”让泾县红宣纸卖到断货，去年风口又转到了漆扇，一轮又一轮风口加速了泾县宣纸产业带的线上化。 那些身处产业带的当地人目睹了泾县宣纸产业从传统线下渠道逐步走向线上，又从单一平台走向全平台的全过程。伴随着一家又一家网店开张，这个古老的产业步入快速发展的阶段。 图：泾县宣纸电商产业园某商户门前贴着颇有“生意味”的对联 当地宣纸线上经营形成了多种策略。最初是有批发商收纸，逐渐形成专门做大流通的低门槛模式，这种模式卷价格、追风口，主打一个快和“以价换量”。 近些年，一些商家不愿意再卷价格，探索出了新的路径，一种是覆盖了深加工、快递、运营三位一体的复合模式，另一种是不断推陈出新，让文房四宝也能年轻化。 有趣的是，电商使得泾县产业带进入百家争鸣之际，当地久负盛名的国营品牌红星宣纸也坐不住了，不仅开启了线上化，而且也在巩固高品质市场的情况下，探索年轻化的可能。 从“躺赚”到同质化竞争 回过头看，宣纸形成产业链其实非常难。 宣纸的制作工艺长，两大原材料沙田稻草与青檀树皮原材料制取周期长达三年。产业结构方面，源头仅有七八家有资质的生产企业，加工企业除红星宣纸厂外，其余都是规模不大的小工厂。何况传统宣纸的消费人群多为专业书画家，因而长期处于小众市场。 几乎是宣纸品质天花板的红星宣纸，按照原料配比，形成了传统宣纸的三种经典分类。青檀树皮和沙田稻草为八二开为

相比被刷新国内票房纪录的《哪吒2》所点燃的电影市场，2025年的短剧春节档表面上虽有些平淡，但背后却暗流涌动。一场由互联网巨头们所主导的短剧战争，已然打响。 同一路狂奔的红果，或是摩拳擦掌的百度、拼多多、小红书等玩家相比，原本处在战场中心的快手反而没有去“卷”重磅级新剧。 2019年便已打造出“快手小剧场”的快手，无疑是最早一批布局微短剧赛道的玩家。尽管后续被抖音反超，但从推出“星芒短剧”合作计划，到发力AI短剧，再到去年末推出付费短剧会员，快手短剧一直没有停下脚步。 因此，在短剧赛道愈发白热化的当下，快手短剧脚步放缓，背后的意味何在，值得深究。 该学红果，而非抖音？ 回顾2024年，快手CEO程一笑在第三季度财报会上，信心满满地看好短剧业务，坚定不移。那时，短剧的营销预算迅速膨胀，短短几个月内，单日峰值就突破了4000万，而快手也乘势推出了全新的付费短剧会员模式。 3天、7天、30天的会员卡价格低至2.8元、4.8元、15元，承诺“无广告观看8000+部短剧”，并在新模式扶持期内，不抽取任何佣金，100%的会员收入都让利给合作方。 在当时来看，没有人会觉得快手短剧会完成攻防切换，但从事后诸葛的逻辑来看，快手100%让利的打法背后，或多或少带有转攻为守的意味。抖音红果短剧以免费策略，在下沉市场收割了海量用户，而这正是拼多多、快手曾经的腹地。 QuestMobile数据显示，截至 2024 年12月，于 2023年8月独立上线的红果短剧的月活用户规模已飙升至1.58亿。从数据上看，红果1.58亿MAU相较于快手对外宣称的3亿短剧用户基础尚有着不小差距。 但红果作为垂直短剧App，其用户群体无疑是短剧中重度用户，而快手所宣称的3亿短剧用户，则包含在短视频信息流中为短剧驻足的用户。 一个简单的例子：在短剧的受众远不及2021年的时候，快手每天观看短剧的人数已超过2.1亿。相比之下

在2022年冲击A股和2024年初转战港股接连两次失利后，事不过三的蜜雪冰城终于登陆港股市场。 3月3日，蜜雪冰城上市首日，股价高开超29%，当日收盘涨幅超过43%。 截至发稿，蜜雪冰城市值已超过1092.7亿港元，而古茗市值为272.8亿元港元，茶百道为134.6亿港元，奈雪的茶为26.6亿港元，相比之下和雪王已经不在一个数量等级。 蜜雪冰城于今年2月21日开始招股，原计划募资34.55亿港元，但认购资金如潮水一般涌来，其中不乏百倍杠杆，最终认购量达到1.84万亿港元，认购倍数超过5300倍，创下港股IPO融资认购额历史新高，成为新的港股“冻资王”。 蜜雪冰城不仅成为了眼下最受瞩目的“现象级IPO”，也为持续低迷的消费赛道注入了一针强心剂。2月27日，奈雪的茶单日大涨33%，古茗在2月中旬登录港股后11个交易日累计涨幅近30%，茶百道3个交易日上涨30%。 资本的追逐不是没有道理，招股书显示，截至2024年末，蜜雪冰城全球门店数量已超过4.6万家，是全球最大现制饮品企业；2024年共售出约90亿杯饮品，终端零售额约583亿元，同比增长21.7%。平均6元的产品单价，却实现了32.4%的毛利率，这一堪称魔幻的数据，让其相较瑞幸咖啡与海底捞，更能让资本疯狂。 财报数据显示，瑞幸咖啡2024年总收入344.75亿元人民币，门店总数22340家，GAAP营业利润为35.38亿元人民币，利润率10.3%；而星巴克门店总数为40576家，2024年中国市场净收入29.58亿美元，全球市场利润率15%。与中国乃至世界巨头相比，蜜雪冰城的数据以及增长率都实现了全面超越，尤其是对正急于拓展下沉市场和门店规模，并已经推出茶饮产品的瑞幸来说，蜜雪冰城无疑是绕不过的一座大山。 蜜雪冰城超过半数的门店在三线以下城市，在海外市场的门店数据也接近5000家，无论是在下沉市场渗透的深度，还是在海外市场拓

京东做外卖，在秒送内部有一个传闻。 最初秒送并没有规划外卖，是刘强东拍板才最终入局的。刘强东认为京东APP仍然没有满足日常需求，例如餐食。无论传闻真假，这都折射出京东APP正在从电商应用转为生活应用。 继2月11日公开宣布入局外卖以来，过去半个月，京东外卖靠着赚足了吆喝。 宣传上，京东过往的品质心智和补贴命中了一部分用户的需求，而拉出社保议题则直击行业痛点。众所周知，京东履约依托于众包模式的达达，而拉起“买社保”的旗子，延续了过往思维——用企业社会责任对冲业务的短板。“上谋伐心”，不过如此。 从行业角度来看，京东入局对美团而言不完全是坏事。 首先便是高净值、强购买力人群的外卖心智还有待培养，这部分用户对补贴、内容兴趣缺缺，更关注服务质量。靠着电商业务的优势，京东入局即时零售以来，始终维持着不错的平均客单价。以一线城市为例，京东秒送目前客单价多在40元以上，而美团闪购的客单价多为30元左右，京东将高客单价的优势复刻至外卖并非异想天开。 “外卖市场上，美团手握七成市场，这是一个阈值。”一位从业者表示，在局部区域，尤其是下沉市场，美团的市场份额还会更高，需要有能打的对手出现，从而缓解来自于G端的压力。 巨头间的博弈从来不是单向度的，不止是刘强东与王兴之间的博弈，也是老美团人的一次较劲，京东秒送话事人郭庆与美团二号位王莆中都是行业老兵。 京东外卖运营实态 “京东挖一个做外卖的总监，成立单独的业务部，才真的算做外卖。”一位美团BD一直在关注京东的动向，京东到底是短期“搅局”，还是长期“入局”，决定了他是否跳槽。 BD是维系平台与商家的重要人群，京东外卖概莫能外，BD团队的搭建和执行力决定着这场外卖大战的最终结果。 以美团外卖BD为例，今年给各地下发的核心任务为三条，分别是新签商家、保持CPC在线、稳定活动参与度。对于外卖渗透率较高的CBD，完成新签商家的指标几无可能，只有寄希望于有新

年后比亚迪的一场智驾发布会，宣布高阶智驾将在旗下产品上陆续全面搭载，其中也包括10万元级别的车型，这无疑是在车圈投下了一枚重磅“炸弹”。 会后各家车企反响不一，有祝贺的，有质疑的，也有不服的。华为余承东表示“凑合能用与好用并安全，是完全不同的境界”，长城魏建军也称“智能驾驶不是一场秀，实践出真知”，小米雷军虽然并未直接作出评价，但就在当晚宣布了小米端到端、车位到车位的全场景智能驾驶已经开始陆续推送。 这其中，唯有宝骏汽车高调地以前辈姿态，表示“欢迎比亚迪加入智驾普及者行列”。毕竟在中国传统语境中，讲究一个先来后到，早在去年4月上市的宝骏悦也Plus，首次把高快领航功能引入了10万元级别；同年9月上市的宝骏云海，更是全系标配高阶智驾，实现端到端模型在10万元级别车型的首次量产落地。 尽管宝骏云海的起售价为10.98万，但叠加经销商的各种优惠政策，该车实际终端实际价格甚至已经低至8万元起。可以说，宝骏才是高阶智驾下放到10万以下的“吃螃蟹者”。 除了智己以外，上汽和五菱的智驾水平向来不被行业所看好，而作为上汽通用五菱旗下的自主品牌，宝骏之所以能够“弯道超车”，在高阶智驾普及方面占据先手，其底气可能更多来自于卓驭科技这一智驾解决方案供应商。 相较于地平线、Momenta、黑芝麻、文远知行等一众风头正劲的玩家，卓驭称得上有些声名不显，属于低调发育路线。但在“智驾平权”呼声越来越高的当下，卓驭正在成为一股不容忽视的力量。事实上，比亚迪想要真正实现在10万元以下车型全面搭载高阶智驾，可能也离不开卓驭的一臂之力。 智驾行业的“下沉者” 在智驾行业，成立于2022年底的卓驭科技算得上是“后来者”。但事实上，卓驭的前身大疆车载早在2016年就已成立，团队基本来自大疆无人机项目，2023年才从大疆分拆独立出来，并在2024年6月正式启用“卓驭”作为业务品牌。 卓驭此后独有的惯导立体双目视觉系统

曾经携程是市场追捧的那个永不停歇的赚钱机器，直到它的膝盖中了一箭。 2025年2月25日，携程公布2024年Q4财报及年报，整体营收一如市场期望一般稳健：携程2024年全年营收同比增长20%至533亿元人民币，旗下住宿、交通、旅游度假与商旅四大板块均录得双位数以上增长。 更令人咋舌的是携程去年的净利润同比增长72%至172亿元，相比其在旅游行业至暗时刻的2020年全年亏损32.47亿元，携程仅需不到一个季度便能赚回来。 只是反转来得有点突然，市场对这份成绩单却并不买账。财报发布当日，携程港股收盘价大跌11.92%，造成当日股价大幅振荡的一个重要因素便是Q4业绩。 财报显示，携程去年Q4整体表现在同比口径下仍有诸多可圈可点之处，而造成大跌的在于环比增长疲软——总营收环比下降20%至127亿元，堪称半壁江山的住宿预订业务营收环比下降24%至52亿元。更重要的是，其净利润环比下降67.6%至22亿元，而经调整EBITDA环比下降47.4%至30亿元。 携程大盘的回落尚且可以用财报中对此提到的“季节性”因素解释，淡季的收入规模收缩，使得利润承压。相比回落的整体营收，其Q4的销售与营销费用环比持平。为了控制成本，携程作了一定的努力，例如降低研发费用，相较旺季的第三季度，四季度研发费用环比下降7%。 在去年末召开的2024年携程集团全球合作伙伴峰会上，携程CEO孙洁曾以“未来3至5年将是旅游业的黄金岁月”来提振合作伙伴的信心。旅游产业不仅关注“旺季吃多少肉”的问题，更关心淡季“能否喝饱汤”。 国际业务增长的背后 梁建章经常在网上谈论怎么让大家生孩子，甚至在公司内率先推行生育补贴与4天工作制。这并不是这位人口学家“不务正业”，而是携程所在的OTA乃至整个消费行业，本质上做的是与“人”息息相关的生意。 携程Q4的表现一定程度上反映了整个国内旅游行业复归常态化的趋势，尤其是落到OTA覆盖之下

“沙漠中的每一粒沙都在诉说着故事。”这是《沙丘》系列电影中的一句经典台词，亦恰似中国包装水市场的隐喻——在这条仍在增长的万亿赛道里，每滴水似乎都折射着残酷的生存法则，尤其是对农夫山泉而言。 尽管农夫山泉曾通过电视广告，将“农夫山泉有点甜”刻入了一代消费者的记忆，但纵观2024年农夫山泉的表现，从舆论风波到竞争对手崛起、上市，再到东方树叶被各路茶饮、养身水品牌所围剿，农夫山泉似乎有“苦”。 而这，似乎也激怒了农夫山泉——发布绿瓶纯净水这种“违背祖宗的决定”，加强线下渠道管控以及猛卷价格，过去一年间，“佛系”多年的农夫山泉正变得激进起来。 从目前的局面来看，铁腕手段似乎使农夫山泉扛过了舆论涡旋，但面对变量丛生的水饮市场，农夫山泉仍需要屏蔽噪音，投入更多耐心，以找到“通关”之道。 “违背祖宗的决定”背后 农夫山泉“绿瓶水”，堪称农夫山泉过去多年间最重磅的产品。此“重磅”并非指产品的含金量，而是其对农夫山泉自身价值叙事的颠覆性。 农夫山泉官网企业大事记中曾写道：“2020年，因纯净水对人体无益，农夫山泉郑重向业界宣布不再生产纯净水，转而全部生产天然水”。而“纯净水无益健康”的营销战役，亦帮助其击败了彼时的水饮巨头娃哈哈，坐上瓶装水市场的铁王座。 然而，农夫山泉过往多年的价值叙事，最终却被其自身“绿瓶水”给终结。此番矛盾背后，是农夫山泉战略打法与企业文化的互博。 首先需要明确一点，饮用水赛道不仅拼产品、价格，更讲求贩卖“故事”。正如李奥贝纳所说，占领市场必先占领消费者的心灵，而水饮品牌的路数往往是在占据消费者心灵之前，先强行“入侵”消费者的大脑。 以最为常见的“饮水思源”为例，背靠阿尔卑斯山的依云，就曾以水源地的故事俘获了全球消费者，甚至还曾借此推出面向美妆市场的依云喷雾。作为“大自然的搬运工”，农夫山泉亦深谙此道，将全国20余个“水源地”打造成了其天然水帝国的护城河。 再比如今麦郎