（来源：网络）伯虎点睛：上市就割韭菜，奈雪的茶格局小了。6月30日，奈雪的茶赴港上市，此前其被散户疯狂追捧，获得431倍的超额认购。然而上市前有多火热，上市后就有多尴尬。上市首日，奈雪的茶开盘即破发，发行价19.8港元，开盘价18.86港元。截止收盘，股价下跌至16.9港元，市值不足300亿港元。顶着“新茶饮第一股”的名号，在对手喜茶刚刚完成新一轮融资，估值达到600亿元的高涨氛围烘托下，为什么奈雪的茶上市首日都无法支撑起它的市值？此前伯虎财经在两篇关于奈雪的长文（《3年亏损1.37亿元，奈雪的茶即将“流血上市”？》、《奈雪的茶流血上市，老板娘的野心有多大？》）中，曾提及彭心的创业背景和奈雪的商业模式、发展困境。这一次，伯虎财经倒是很想认真来探讨一下：1、奈雪的茶首日破发背后，是什么情况？2、奈雪的茶为什么被资本抛弃了？创始人身价百亿，散户却赔了一辈子奶茶钱资本不会担心某一家公司的命运，他们担心的是赚不到钱。奈雪的茶从成立开始，上市其实就是彭心和背后的投资机构（天图资本、永乐高国际、SCGC资本、红土创投、HLC等）为其安排的唯一出路。众所周知，一家企业想要盈利，有三种方式：一是通过产品或服务赚取差价；二是通过向投资人或投资机构售卖股权；三是通过上市，到二级市场，售卖股票。很明显，成立6年来，连年亏损的奈雪，只有流血上市才能赚到钱。不过这一上市，却是以散户被套牢为代价的。今年1月，奈雪的茶完成上市前最后一轮融资，估值约为125亿港元。按照发行价计算，奈雪上市的市值为340亿港元。不到半年的时间，估值暴涨近3倍。如此高的溢价空间，可见在IPO的定价过程中，“肉”都被老股东拿走了。当奈雪以高溢价上市，它将收益风险留给了二级市场。像奈雪这样半年估值翻3倍的现象，可以被看作是早期投资人割韭菜的行为。奈雪上市当天，它最大的外部投资人天图资本发文章称，“时间是最好的称重器”。对天图而言
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开盘即破发，奈雪的茶“早有预谋”？
开盘即破发，奈雪的茶“早有预谋”？
叮咚买菜：亏损背后的危险
伯虎点睛：叮咚用大幅亏损换来的买菜体验，忠诚度又有几何？文 | 唐伯虎今年七八月，阿鱼在朋友圈广告中“入坑”了叮咚买菜，下单了两三回后，她发现“还挺好用”，逐渐成为了叮咚的常购用户。没过多久，楼下的很多超市、小吃店，成为了社区团购的自提点，每天下班都能看见超市篮筐里堆积着的包裹。出于好奇，阿鱼也下单了美团优选的水果。“价格比叮咚买菜上的更便宜，质量吃不出来有什么区别。”叮咚买菜的危险，就是这样来的。 叮咚买菜的烧钱魔咒三季度的财报里，叮咚买菜不出意外地继续亏损。三季度营收146.38亿元，亏损达53.33亿元。复盘叮咚买菜从2019年到这一季度的情况会发现，叮咚买菜已经亏损近104亿元。同处在前置仓赛道的每日优鲜，日子同样窘迫。从2019年到这一季度，每日优鲜亏损近76亿。不过，2019年亏损“领先”的每日优鲜，自2020年开始，净亏损就一直少于叮咚买菜。2020年，每日优鲜倾向于开辟新业务，叮咚买菜则继续扩大前置仓规模。亏损也好，两家的打法变化也罢，都离不开一个“烧钱魔咒”——前置仓模式。2021年6月25日，每日优鲜率先开盘，成为“生鲜电商第一股”。这个第一股带来的“惊喜”是——破发。发行价13美元，首日开盘价每股10.65美元，收盘价9.66美元，市值蒸发超四分之一。6月29日，叮咚买菜在每股上市交易，发行价每股23.50美元。当日开盘价28美元，收盘价23.52美元，很险地保住了发行价，没有破发。市场“敬畏”的，正是让叮咚买菜和每日优鲜上市了依然在疯狂亏损的“前置仓模式”。依然深度亏损，这也就意味着，前置仓的盈利模式并没有跑通，当下的投入更像是一场赌注，赌赢了就是下一个“拼多多”，输了就是7月刚倒闭的“同程生活”。本身，生鲜就是一个高损耗率的品类。由于农作物流通的距离，哪怕可以做到在产地直接对接批发商进货，也要按照物流原本的时间距离提计
叮咚买菜：亏损背后的危险
智能化时代，车厂要学会造手机
来源 |伯虎财经（bohuFN）作者 |陈平安去年3月份，当雷布斯哽咽喊出"压上所有的声誉，为小米汽车而战"的时候，他可能没想到，这股跨界风正在从智能手机行业飘向新能源汽车行业。过去半年，车圈造手机的传闻频频，从马斯克招募手机人才到蔚来造手机传闻，再到刚刚收购魅族的吉利，"造手机"这件事正在被越来越多的车企所重视。但如今的手机市场已经是一片红海，不仅市场见顶，根据信通院数据，2022年1至3月国内市场手机总体出货量累计6934.6万部，同比下降29.2%。；而且市场基本被分割完毕，根据今年一季度数据显示，包括ov华米在内的前七家厂商吃下了96.2%的市场份额，吉利收购的魅族去年的市占率仅为0.01%。此刻进军手机市场，即便是吃下魅族整个手机团队的吉利，也有种飞蛾扑火的悲壮感。和手机市场不同的是，新能源汽车市场则是一派朝气蓬勃的景象。据官方数据，上半年中国新能源车销售260万辆，同比增长120%，占新车销售比例达到21.7%。那么在行业进入新的发展阶段，市场竞争日渐激烈的关键时期，车企们为什么还要分心做手机？新能源汽车的车机困境这事还要从车机系统说起。最近几年，随着智能化的逐渐加深，尽管三电技术仍然是基础，但核心竞争要素已转向自动驾驶和智能座舱。目前自动驾驶离L5级别还很远，许多自动驾驶企业比如文知远行、百度等纷纷降维，把目标放在了L2-L3这个级别。也就是说，单论自动驾驶，车企们的差异度没有那么明显。也因此，智能座舱愈发成为了车企们宣传的重点。智能座舱以座舱SoC与座舱域控制器等硬件为基底，灵魂是车机操作系统。国内大部分厂商的车机系统都是基于Android做定制化开发，车载Android有一个好处，那就是能够有效将硬件资源与应用打通，从而规避新能源车分布式架构可能带来的冗余。不过缺点也很明显。原生安卓系统非常简单，车厂们需要注重UI的**，遗憾的是并非所有的车企
智能化时代，车厂要学会造手机
裁员最多20%，阿里本地生活沦为“弃子”？
伯虎点睛：牵一发而动全身，阿里本地生活这回算是伤筋动骨。文 | 唐伯虎对阿里来说，最近有一个好消息，一个坏消息。好消息是，在A股经历集体大跌，阿里三天跌掉了1/4的市值后，就在前天（3月16日），中概股出现了反转，港股开始暴涨，美股盘前各中国概念股也出现了大涨，其中阿里巴巴涨20%。坏消息是，股市反弹后的第二天，36氪独家消息称，阿里确实正在裁员，但并非此前传闻的30%。生活服务板块是此次阿里裁员的重灾区，其中饿了么裁员比例高达20%。阿里本地生活，来到了一个节骨眼上。从去年底至今，阿里的部分事业群就在持续进行人员缩减。人员规模变动最大的是生活服务板块，包括饿了么和口碑等本地生活业务以及飞猪事业部。其次，盒马、淘菜菜也有一定比例的人员优化。从高管团队频繁调整，俞永福挂帅，到重组业务板块，阿里对本地生活市场的觊觎野心昭然若揭，但不难看出其正在经历阵痛。至少2次裁员“从阿里如今内外面临的挑战来看，不可能在短期内冒如此大风险裁掉这么多人。”一位接近阿里的消息人士称。虽然不是短期大裁员，但裁员却一直进行着。今年1月，就有消息放出阿里巴巴本地生活业务即将开启一轮大幅裁员，几乎涉及饿了么口碑所有业务线，地区分公司员工也不例外，但不涉及第三方骑手。这一动作让人有些许惊讶，即便在过去数次对抗中，饿了么都远远落后于美团，节节败退。但在2022年伊始，阿里就磨刀霍霍伸向一直重点扶持的本地生活业务，不免让人唏嘘。难道，阿里要放弃这块市场了？（图源：网络）不可能！自从2018年本地生活服务公司成立以来，就一直担任一把手的王磊2021年改由俞永福挂帅后，就表明了阿里对其本地生活服务业务当前表现的不满，以及拿下这个市场的决心。从早期支付宝为口碑提供巨大流量入口，到后面将饿了么、口碑两大产品融合一起作为对抗美团的武器，阿里的野心正如王磊当年所言：“和美团平起平坐”。然而，愿望归愿望。
裁员最多20%，阿里本地生活沦为“弃子”？
荣耀，入局不怕晚
来源 |伯虎财经（bohuFN） 作者 |梦得 近日，荣耀刚刚完成一轮战略投资，随后，手机厂商荣耀拟于A股借壳上市传闻就愈演愈烈。 对此，荣耀方面回应称谣言不实。但在回应前，多家被认作"潜在借壳对象"的深圳国资背景上市公司股价却坐上"过山车"。赛格股票曾于15个交易日累计上涨50%、英飞拓一度狂拉5个涨停板、深振业A也走出四连板行情...... 广科咨询首席策略师沈萌表示，"荣耀作为国内瞩目且有深圳国资股东的企业，如果自身的资质不存在问题，借壳上市的可能性几乎没有"，毕竟"IPO目前在国内并不难，而且还可以进行融资，对于荣耀来说更符合其利益"。界面新闻发现，在这波炒作中，不少游资已获利出逃。 不过屡次被传上市的荣耀，到底是什么情况? 荣耀——绝地求生 2020年，在重重压力之下，荣耀被迫"出家"。11月25日，在荣耀的送别会上，任正非喊话荣耀："做华为全球最强的竞争对手，超越华为，甚至可以喊打倒华为。"荣耀CEO赵明曾在节目中谈起当时早就为这个时刻做好了准备，但听完任正非的送别祝福语，仍忍不住眼泪往外涌。 （图 源：网络） 可没想到，第一仗就摔了个大跟头。 手机厂商一般是头年的四季度就把下一年的产品和芯片的量锁定了，荣耀在2021年1月1日独立后，芯片被"卡脖子"，荣耀只能根据现有的存货出了荣耀首部新机V40。只是，消费者并不买账。2021年4月，荣耀的国内市场份额一度跌至3%。 虽然当时很多人并不不看好荣耀独立发展，但低迷并没有持续太长时间，2021年7月底，荣耀的市场份额来到14.6%。今年前三季度，在国内市场手机总体出货量累计1.96亿部，同比下降21.1%的情况下，根据Counterpart的最新报告，2022年第三季度荣耀在中国智能手机市场的占有率为17.2%，较去年同期提高2.5%，排名第三，仅次于vivo、oppo。 特别值
荣耀，入局不怕晚
2023，被抛弃的春晚红包
来源 |伯虎财经（bohuFN） 作者 |东篱 铁打的春晚，流水的金主。 从钟表、自行车、酒厂、家电到阿里、百度这类互联网公司，随着赞助商"标王"的更替，诞生30余年的春晚广告也被称为"中国经济的晴雨表"。 自2015年微信的"春晚红包"首战大捷后，一边看春晚一边抢红包逐渐成为了春节的一项"新年俗"。如今，兔年春晚即将于明晚开播，互联网大厂的集卡兑换式春节红包也已经开启多日，走过8年的春晚红包今年却静悄悄。 （图源：网络） 公开信息显示，1月16日的春晚新闻发布会对此只字未提，被传可能合作的美团、拼多多、小红书、B站也均未有相关消息露出。以当前的时点来看，兔年春晚或将没有红包合作方。 8年的合作戛然而止，春晚红包的缺席，究竟意味着什么？ 8年春晚，见证互联网的黄金时代 实际上，春晚红包玩法的开端，源于腾讯与阿里之间的支付战争。 2013年微信支付上线的时候，支付宝已经作为支付工具在用户心智上深入人心。当年11月，为了增加启用微信支付的用户数量，微信团队以春节期间公司内部发红包的传统为灵感，开发出了微信红包和拼手气红包的玩法，并在2014年春节期间迅速蹿红。 2015年春节，微信支付趁热打铁，由"微信之父"张小龙亲自上阵，带领微信红包团队将"摇一摇"抢红包的互动形式搬上了当年央视春晚的舞台，给观众发了5亿元红包。 （图源：网络） 而这也是央视春晚首次启用新媒体全程互动。彼时春晚也寻求新玩法，作为总导演的哈文表示："期待让每一个人都成为春晚中的一份子，不仅乐享视听盛宴，更在互动中获得快乐。" 作为阖家团圆的必备节目，春晚对于微信支付的流量赋能让支付宝"如临大敌"，微信红包此役也被马云称作"珍珠港偷袭"。 毕竟，春晚之前，微信只有不到800万人的微信支付用户，而在登上春晚舞台后，短短两天内就绑定了个人银行卡2亿张。截至2015年5月，微信零钱的用户数达到3亿。 据阿里内部人士回忆
2023，被抛弃的春晚红包
60秒烧1亿，拼多多在北美“杀疯了”
来源 | 伯虎财经（bohuFN） 作者 | 东篱 情人节前一天，就在大家沉浸在“情人节捡垃圾寻宝指南”中时，拼多多“亲儿子”Temu在大洋彼岸为“美国春晚”超级碗豪掷2400万美元，撩动了上亿美国人的心弦。 在当天比赛中场，伴随着两段30秒的“shop like a billionaire”（像亿万富翁一样购物）的洗脑广告，推特上掀起了一股“Temu到底是谁？”“它怎么这么有钱？”的大讨论。 （Temu超级碗广告/网络） 要知道，超级碗作为美国顶流赛事，此前的广告主都是麦当劳、百威、可口可乐这类老牌巨头，对于去年9月上线的Temu来说，这就像“小孩上了大人桌”。 而且今年超级碗广告收费约为“每30秒700万美元”，播放2次就是1400万美元，叠加赛后1000万美元的用户奖金福利，Temu一出手就烧掉了2400万美金，折合人民币1.65亿元。 （图源：网络） 而Temu又是一个以低价著称的购物平台，也难怪美国民众一脸懵逼，“Temu 很 low，但上了超级碗”，并调侃“Temu就像个亿万富翁一样在超级碗上打广告”。 除了“快、准、狠”猛攻美国市场，Temu还一路北上，在今年1月开设了加拿大站点，向全球市场进军的野心昭然若揭。 不满一岁的Temu，手里究竟拿的什么牌，又何以在北美“大杀四方”？ 01 熟悉的广告，熟悉的打法 “I feel so rich. I feel like a billionaire. I'm shopping like a billionaire” Temu此次出圈的魔性广告歌很容易让人联想到拼多多的另一首神曲——“拼多多，拼多多，拼得多，免得多” 而Temu与拼多多的相似之处，当然不止在广告风格上的雷同，Temu“在成熟市场以低价产品+烧钱获客杀出一条血路”的发展内核，也与拼多多如出一辙。 与拼多多在淘宝和京东
60秒烧1亿，拼多多在北美“杀疯了”
九号公司，不愿沦为两轮电动车企业
来源 | 伯虎财经（bohuFN） 作者 | 梦得 近日，九号公司发布半年报。 财报显示，2024年上半年， 九号公司实现营业收入66.66亿元，同比增长52.2%，归属于母公司净利润5.96亿元，同比增长167.82%，综合毛利率达到30.45%，同比增长2.8%。 表面看起来，这是一份相当不错的成绩单。 事实上，九号公司近几年的业绩都还可以。 2020-2023年，九号公司年营收分为别60.03亿元、91.46亿元、101.2亿元、102.22亿元，年均复合增长率为19.41%。归属于母公司净利润分别为7347万元、4.11亿元、4.51亿元、5.98亿元，年均复合增长率高达101.59%。 但靓眼的财务表现下，却被市场质疑转型后的九号公司能否把“科技”的人设立住。以其股价为例，九号公司股价在2021年初达到112元/股，市值一度接近770亿元。此后三年跌跌不休，今年上半年有所涨幅，但截至发稿前，股价为46.41元/股，其跌幅仍接近6成。 01 转型是无奈之举 2015年，在红杉资本、小米、顺为基金等资本助力下，通过收购全球平衡车始祖Segway（塞格威），九号公司将数百项专利技术纳入囊中，一举登上全球平衡车龙头宝座。此后平衡车+滑板车业务也成为公司的基本盘。 但这五年来，平衡车+滑板车营收占比持续下降。具体来看，滑板车方面，九号公司来自小米滑板车的销售收入从2021年到2023年大幅下降，从25.43亿元降至3.21亿元，整体下降近九成。 尽管自营滑板车营收有所增长，但从18.65亿元增长至21.12亿元，增量不足3亿元，微乎其微。在平衡车业务方面，九号公司的平衡车收入占总营收的比例本不高，相关收入从2021年的10.92亿元腰斩到4.17亿元。 国内，早期九号公司同小米紧密合作，依托小米的渠道，为其生产平衡车
九号公司，不愿沦为两轮电动车企业
暴跌1.2万亿，热锅上的快手
（图源：网络）伯虎点睛：短短半年，快手就摔了个大跟头。一周前，快手首批股票解禁，数量多达38.82 亿股。这家上市首日市值超过 1.2 万亿港元，仅次于腾讯、阿里、美团、拼多多的中国第五大互联网上市公司，短短半年时间就蒸发了至少1.385万亿港元（折合人民币约1.2万亿），最大跌幅超过80%。意料之中，快手的估值泡沫被戳破了。尽管今年2月随着反垄断的开展，中国互联网巨头经历了一次集体暴跌洗礼。 但是说到惨，快手可以说是2021年最惨的互联网巨头。如果按目前美团港股市值约1.31万亿港元，小米集团市值约6610亿港元来计算，快手市值蒸发了约一个美团或2个小米的体量。伯虎财经不禁唏嘘，二级市场疯狂过后，快手股价一地鸡毛。坐拥5亿铁粉的快手，为何变成了最惨巨头？万亿市值为何灰飞烟灭？快手的股价下滑，早在7月26日，就传递出危险信号。7月26日，有媒体报道称，摩根士丹利将快手的目标价格从300港元下调到50港元，评级由“超配”下调为“抛售”。随即，这条消息引发了市场巨大恐慌，快手股价当天暴跌11.97%，报收114港元，市值蒸发645亿港元。 （图源：富途牛牛）快手随后回应称，快手将对恶意编造研报干扰市场行为启动法律程序。虽然该消息最终被证伪，但此前，摩根士丹利确实已两度下调快手的目标价。7月9日，摩根士丹利将快手目标价由300港元/股下调至130港元/股；7月23日，摩根士丹利再次将快手目标价格下调为120港元。那么，是什么原因，造成了快手上万亿市值灰飞烟灭？其实，我们可以从快手的财报中窥探一二。今年5月，快手发布的2021年第一季度财报显示，其总营收170.2亿元，同比增长36.6%，净亏损577.5亿元，经调整亏损49.18亿元，上一年同期亏损为43.45亿元。而亏损的原因，与快手的核心业务直播有关。2021年第一季度，快手的直播收入为72.5亿元，同比大幅下滑19
暴跌1.2万亿，热锅上的快手
股价翻倍，三天涨粉近200万，新东方做对了什么？
$新东方(EDU)$ 来源 | 伯虎财经（bohuFN）作者 | 暮照“终于看到高级知识分子闯入直播带货领域了，这才是直播变革的开始，卷王驾到。”一边直播卖货一边教你学英语，新东方直播间火了。6月10日，“新东方主播”冲上微博热搜。董宇辉一手拿着马克笔，一手拿着白板。一边卖虾，一边写下了小龙虾的英文。一夜之间，这位老师借着“双语直播”出圈了。6月9日-10日，直播间观看人次超过了760万，单日销量总额也超过了1500万。双语直播带货模式火了之后，新东方股价也开始暴涨。6月13日早盘，新东方在线港股股价暴涨，早间涨幅一度接近100%，股价达到12.5港元/股，最终收盘上涨39.97%，股价报收8.72元每股。短短3天，粉丝达到350多万，销量破了3000万，指数级增长。有网友感慨“老师们好像转行了，又好像没转；新东方好像变了，又好像没变”，还有人直接“致敬新东方与俞敏洪”。从最惨企业到股价暴涨100%，为什么这回新东方点燃了所有人的热血？董宇辉的爆火要不是这一次直播，可能很多人都不认识董宇辉。他一边卖着牛排，一边用着非常流利的英语讲解12块牛排、24包调料怎么说。在带货平底锅的时候，董宇辉更是自嘲自己和平底锅长得相似，是“兵马俑脸”。由于其搞笑幽默的带货风格，董宇辉也被网友们称为“兵马俑老师”。提到新东方首创的双语直播风格，可能很多人最近才知道。但其实这半年来，董宇辉一直以讲笑话、穿插英语，从产品上升到哲学、文学的方式进行直播带货。（图源：网络）“有朋友说涨几万粉了，我们也没想到啊，曾经我们直播的时候，直播间也就是几十个人，几百个人，一直在这坚守，在熬。”董宇辉说道。然而早期，观众并不买单。 “能不能找个好看的男主播，新东方没人了吗？”
股价翻倍，三天涨粉近200万，新东方做对了什么？
一斤70元，周黑鸭们是怎么把自己作死的｜贰月大变局
来源 | 伯虎财经（bohuFN） 作者 | 东篱 前不久有这样一则新闻，四川警方破获了一起用鸭肉制售假牛肉的案件，查处假牛肉900余吨，涉案金额3500余万元。 （案发现场/网络） 无利不起早，不法分子之所以能借此牟利，正是因为鸭肉便宜。据了解，目前批发市场上一斤鲜牛肉的价格在40元上下，而一斤鸭肉的价格不到10元，价格相差4倍有余。 可同样是鸭，陈列在柜台内、镀上一层卤汁的周黑鸭们，却早已逆袭成为“鸭中贵族”，1斤鸭脖70元，身价远超牛肉。 只可惜辉煌十余年的“卤味三巨头”，如今也不得不勒紧裤腰带过活了。 几乎是在上述“打假新闻”发布的同一天，“周黑鸭业绩大降超90%”的消息冲上了微博热搜。据周黑鸭2月13日晚间发布的盈利预警，2022年其净利润不少于2000万元，而上年同期为3.42亿元。 绝味与煌上煌此前发布的2022年业绩预告，也均预计净利润将缩水70%以上。 “卤味三巨头”集体遭遇事业滑铁卢，是年轻人不爱吃鸭脖了吗？不，真相或许是年轻人不愿再被“爱马仕鸭脖”割韭菜了。 （图源：网络） 01 天下鸭脖一般“黑” 追溯历史，酱鸭脖最早在清朝时期就已出现，从洞庭湖流传至湖北、四川、江西等地，并逐渐发展出了风味不一的地域品牌，比如湖北的周黑鸭、湖南的绝味、江西的煌上煌、上海的久久丫。 而中国人对鸭脖的爱，或许也早已刻进了DNA，全国每周平均的鸭脖消耗量高达350000公斤，绕地球的圈数和香飘飘有的一拼。 如果说鸭子游过武汉都得缩着脖子，那更是没有一只鸭能活着游出“鸭都”南京。每年，全世界近七成、超过40亿只鸭子被制作成各式各样的鸭货，成为中国人盘中餐。 可实际上，在很长一段时间里，柴而无味的鸭肉并不讨喜，干硬难嚼的鸭脖更是食之无味、弃之可惜。而卤汁做到了“化腐朽为神奇”。 （图源：网络） 在卤汁的调教下，原本难嚼的鸭肉韧劲尽显，干硬
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小米的“生死之战”，紧握在卢伟冰手里
来源 | 伯虎财经（bohuFN） 作者 | 阿桃 在黎万强、周受资、周光平、黄江吉等一众老将离开后，王翔也在62岁这年将退休提上了议程。 一场体面的退休活动，雷军用一句话感谢了王翔为小米的付出：“翔总终于迎来了规划已久的退休，感谢翔总这7年多来为了小米事业所有的投入与付出。” 如果说黎万强在小米企业文化、品牌建设等领域起着不可磨灭的作用，那么小米海外市场的从0到1离不开王翔这号人物。 眼下，王翔的权力棒交接到了卢伟冰手上。后者2019年加入小米，四年时间从Redmi品牌负责人升级为集团总裁。一个如此重要的位置，直接越过老将交给一位新将，卢伟冰似乎拿了总裁剧本，看似魔幻背后却大有深意。 12岁的小米，如今迎来转型之痛，左手是手机高端化遇阻，右手是不断烧钱的小米汽车，组织之变成了关键性一棋。一进一退背后，小米正迈入更精细、更具效率的组织大战中。 01 卢伟冰把住小米“命脉” 雷军在内部信中表示，2022年12月30日，王翔将正式卸任集团总裁职务，由卢伟冰继任新一任集团总裁。同时，王翔将继续作为高级顾问为小米服务。 这一个决定属实让人有些意外。按理说，王翔退休新任集团总裁应该在元老会里面挑选，即便王川和洪峰有意退居二线，也应该是提拔刘德。但是2019年才来的卢伟冰直接越过了元老会，接过王翔手中的权力棒。 卢伟冰何许人也？ 他可以说是小米新战略的核心领军人物，刚接手红米时红米正处于产品线混乱、销量长期低迷，没有当家旗舰，市场份额被荣耀屡屡抢走的境况。卢伟冰上任后，做了三件事。 一是盘活了红米，并且很好地接住了小米的2-3K价位，极致性价比成了红米的标签；二是操盘小米的线下市场，上万家小米之家帮助小米熬过了艰难的3年疫情；三是非常积极的投身线下调研和维持渠道关系，做到了亲力亲为。 这三件事也奠定了他在小米的地位，成为小米体系内晋升最快的高管。从Redmi品牌负责人，到
小米的“生死之战”，紧握在卢伟冰手里
反击抖音，美团的新牌
来源 | 伯虎财经（bohuFN） 作者 | 灵灵 4月18日，在美团CEO王兴发布的内部邮件中，宣布了新一轮架构调整：此前整合的美团平台、到店事业群、到家事业群和基础研发平台将合并成为“核心本地商业”板块，而出任核心本地商业CEO的就是王莆中。 同时，美团将不再设置到店事业群和到家事业群，两个事业群原下辖各部门调整为直属于“核心本地商业”。此外，美团还对中层管理人员进行大范围调任和轮岗，并成立多个子部门。 值得注意的是，这是美团今年第四次架构调整，上一轮进行架构调整还是2017年。 业内认为，放在更长久的视野下考量，王莆中或许是自王慧文退隐以来，美团核心管理层长期调整的最终选择。 01 何以密集调整组织架构？ 2020年，抖音正式成立本地生活团队。到了2022年，抖音生活GMV同比增长7倍，已经覆盖超过370座城市与200多万门店。据海通国际研报数据预计，2023年抖音本地生活GTV达2000亿元，约是美团的1/3，且绝大部分是由到店业务完成。 本地生活这场纷争，抖音是搅定了。 今年年初，时任美团到店事业群总裁的张川，在内部信中，将与抖音等平台在本地生活的竞争称为“一场残酷并且煎熬的堑壕战”。十天后，美团股价破发。 由抖音为代表的友商，掀起的竞争威力，的确威胁到美团了。 在过去几年的交战中，美团并没有占上风。其应对之策为见招拆招，在抖音引领的方向中进行较量。 比如，抖音补贴商家和消费者，美团也跟着加大力度。2023年美团营销费用比前一年增长189亿元，营销费用率提高3个百分点。大幅增长的营销投入，导致美团季度利润从2023年第二季度的约77亿元，逐渐下滑至第三季度的57亿元和第四季度的44亿元。 此外，2022年8月，美团开始测试短视频功能，2023年底又将短视频入口放在APP 首页底部Tab栏；今年3月则新添“剧场”频道，汇集各类短剧。颇有在美团里造一个“
反击抖音，美团的新牌
阿里腾讯裁员数万人？“萝卜蹲”游戏上演！
伯虎点睛：字节裁完，阿里裁，阿里裁完，腾讯裁。文 | 唐伯虎一场“萝卜蹲”游戏上演了。3月13日，“阿里裁员”、“腾讯裁员”的话题相继上了微博热搜。有传言称，腾讯阿里等互联网巨头会在未来几周进行大裁员。腾讯预计裁员 10%～30%，阿里裁员30%。这是什么概念？阿里去年财报显示员工规模超过了 25 万，而腾讯财报则称员工规模超过了10万。按照中位数的裁员20%估算下来，将意味着阿里“砍掉”5万人，相当于半个腾讯；而腾讯也要缩减掉约2万人，可以说是个夸张的数字。消息一出，整个互联网都炸开了锅。有网友甚至评价，“真正的断臂求生，看谁的现金熬过今年。”伯虎财经看了下，如今阿里、腾讯未作出声明回应，真假尚未可知。但是也不禁让人疑问，今年的裁员潮提前来临了？在百度上，搜索“大厂裁员”会出现4060万个词条。在新浪微博上，搜索“裁员”，弹出的是各大互联网公司裁员的话题。裁员，成为大厂不可避免的关键词。大厂拉响“警报” 早在去年11月，就传出阿里裁员2万人的消息。随后，阿里官方出来辟谣。从阿里巴巴披露的2021年第一季度财报来看，阿里巴巴营收2057.40亿元（市场预期2093.8亿元），同比增长33.81%，净利润450.68亿元，同比下滑5.19%。对比第一季度，阿里巴巴第二季度营收2006.9亿元（市场预期2061.7亿元），同比增长29%。第二季度调整后净利润285.2亿元，同比下滑高达39%。去年阿里的财报也反映出阿里的增长在减速，净利润更是直线下滑，内部自身的管理运营和战略布局自然有优化必要。而上周，阿里旗下MMC事业群就率先计划裁员，裁员数量约20%，目前多个业务线已经初步敲定裁员名单。紧接着是腾讯，今年2月腾讯PCG旗下社交电商产品小鹅拼拼业务几乎解散，腾讯的回应是业务调整，员工可选择内部调岗。为什么大厂相继裁员？我们从中概互联的股票走势上可
阿里腾讯裁员数万人？“萝卜蹲”游戏上演！
马化腾放狠话，视频号是全公司的希望
来源 | 伯虎财经（bohuFN） 作者 | 梦得 腾讯有多焦虑？ 12月15日，腾讯在线上召开内部员工大会。往年以鼓励为主的马化腾，今年变得特别“尖锐”，甚至把很多不适合摆到台面上讨论的问题，逐一指出来。 比如抨击腾讯内部贪腐问题触目惊心； 还有谈到PCG业务改革，更犀利。提出就算是砍掉腾讯新闻都可以，还意有所指某些人“你都活不下去了，周末还休闲地打球”，最后放话如果业务团队不能给自己压力，那么由总办来给这个压力...... 换句话说，就是腾讯所有业务线几乎没有战略亏损的空间，不能创造效益的部门都要停掉。 在最后，马化腾说了这么一句，“视频号基本上是全场（全公司）的希望。” 今年，腾讯已经多次提到视频号的“增长迅猛”，但这次视频号能如大众预想那般吗？ 在《微信视频号没有世界杯，是一个巨大的遗憾》文中说过这么一句话，微信视频号过去两年多的发展历程，有一个很明显的范式：每当你觉得视频号很有戏时，它就会以各种方式让你失望；每当你觉得视频号没戏了的时候，它又会以各种方式给你惊喜。 01 视频号是“全场的希望” 腾讯三季度财报显示，总营收达1401亿元人民币，同比下滑2%。涵盖游戏和社交的增值服务板块下滑3%，网络广告下滑5%，金融科技及企业服务板块增长4%。Non-IFRS下调整后净利润322.5亿元，同比增长2%，环比上涨15%，结束连续4个季度同比下滑。 （图源：网络） 比上半年腰斩情况相比明显改善，但利润大增主要归功于此前对号称“小腾讯”的东南亚小巨头Sea减持股权获得的413亿元收益。在游戏持续失速，广告持续低迷的情况下，视频号的增长很难不被人注意到。 今年8月初，视频号的DAU可能第一次超过了同期的抖音，甚至有可能超过了抖音的历史最高水平。根据Quest Mobile发布的《2022中国移动互联网半年报告》，截至2022年6月，视频号MAU规模达到了8.1
马化腾放狠话，视频号是全公司的希望
歌尔被“踢出果链”？一场事先张扬的“谋杀”
来源 |伯虎财经（bohuFN） 作者 |东篱 近日，有传闻称歌尔股份被"踢出果链"、大幅裁员，连日来市值蒸发超150亿元。 事实上，自今年年初，歌尔股份就开始跌跌不休，至今累计跌幅超60%，市值蒸发近1300亿元，而背后原因也多与苹果等大客户有关。 作为"果链龙头"企业、曾经备受追捧的"苹果概念股"，歌尔终于还是随着苹果一次次的"砍单"风波跌落谷底。这一次，歌尔还能爬起来吗？ 01 薛定谔的"良率造假" 11月8日晚，歌尔股份在深交所发布了一则风险提示性公告，其中的"境外某大客户"、"一款智能声学整机产品"十分耐人寻味。 很快，天风国际证券分析师郭明錤调查表示，确认歌尔停产的产品是AirPods Pro 2，并指出另一家供应商立讯精密已经获得了AirPods Pro 2的所有订单，成为该产品的独家组装商。 （图源：网络） 与此同时，抖音、快手等短视频平台上疯传的"歌尔潍坊工厂裁员好几万人"、"被歌尔裁员后直接拉到立讯"等内容也从侧面证实了歌尔与立讯精密存在业务上的"交接"关系。 （图源：网络） 关于苹果为何让歌尔停产AirPods Pro 2，有果链人士透露是因为歌尔产品良率问题。而且此前外界就有传闻称歌尔代工的AirPods Pro 2良率不高，并存在良率造假，被客户罚款。 对于上述传闻，歌尔回应称 ："'踢出果链'等传言明显是谣传，公司只是应需求暂停客户一款产品，其余的项目都在正常合作。包括罚款多少亿的传闻，都是不实信息，公司还在评估具体损失，会及时公告。" 不过，针对苹果此次"砍单"举动，不止一家市场分析机构认为：良率问题是代工厂的一个普遍问题。由于要完全达到苹果的高要求可能会亏钱，因此大家普遍擦着良率边缘出货。 而苹果对供应商容忍度并不高，尤其是涉及欺瞒。今年5月，面板供应商京东方被曝为了通过质量检测，擅自修改屏幕规格，就可能
歌尔被“踢出果链”？一场事先张扬的“谋杀”
被罚80.26亿，滴滴捡回一条命
$滴滴(已退市)(DIDI)$ 来源 | 伯虎财经（bohuFN）作者 | 灵灵昨日，滴滴被罚80.26亿，登上热搜。底下的网友一片哗然：都不认识亿这个单位了。从去年7月被下架以来，滴滴到底经历了什么？一波三折下，又将走向何方？滴滴被罚80.26亿，“已经是放他一马了”关于滴滴的相关审查终于迎来新的消息。7月21日，网信中国发文称，国家网信办依据相关法律法规，对滴滴处80.26亿元罚款。此外，滴滴董事长兼CEO程维、总裁柳青也各被罚100万元。 早在之前，网信办对滴滴涉嫌违法行为进行立案调查。后经查实，滴滴违反了《网络安全法》《数据安全法》《个人信息保护法》，且“证据确凿、情节严重、性质恶劣”。根据通报，滴滴存在16项违法事实，其中包括违法收集用户手机相册中的截图信息；过度收集用户剪切板信息、应用列表信息；过度收集乘客人脸识别信息、年龄段信息、职业信息、亲情关系信息、“家”和“公司”打车地址信息；等等。其中，还有一项因“因涉及国家安全，依法不公开”。只是提到，“滴滴存在严重影响国家安全的数据处理活动，以及拒不履行监管部门的明确要求，阳奉阴违、恶意逃避监管等其他违法违规问题。”个中严重性，品品就知道了。（公众号“网信中国”截图） 随后，滴滴出行官方微博回应：诚恳接受，坚决服从，严格按照处罚决定和相关法律法规要求，全面深入自查，积极配合监管，认真完成整改。（滴滴出行微博截图） 对于滴滴被罚一事，一位自媒体创作者表示，“个人数据包括粘贴内容等等，其实这方面很多公司都这么干，多了去了。至于为啥滴滴这么严重，估计也就是通报里提到的那条因涉及危害国家，依法不能公开的数据情况。”在他看来，罚款80亿并不算多，“没有把滴滴送进去
被罚80.26亿，滴滴捡回一条命
穿越低谷，小米能走好“最后一公里”吗？
来源 | 伯虎财经（bohuFN）作者 | 陈平安8月11日，雷军的年度演讲如约而至。相较于前年的“相信自己，一往无前”、去年的“我的梦想，我的选择”，这一次，雷军选择了普罗大众更有共鸣的“穿越人生低谷”作为演讲主题。（图源：网络）“既然这些痛苦难以回避，那我们能做的，就是直面这些痛苦，在痛苦中坚持前行，让痛苦来塑造更好的我们，这就是痛苦的意义、挫折的馈赠。而你所经历的所有挫折、失败，甚至那些看似毫无意义消磨时间的事情，都将成为你最宝贵的财富。”这次不再聚焦小米，雷军以自己的三段故事作为演讲的主要内容，金句频出。我的朋友听完就在朋友圈感动写道：“永远会被真诚打动。”不过，从另一个角度来看，“穿越人生低谷”的主题似乎也和小米当下的处境不谋而合。根据机构Canalys发布的报告数据显示，2022年第二季度，全球智能手机市场出货量同比下降9%至2.87亿台，是2020年第二季度后的季度最低点。作为手机市场的主要玩家，小米受到的影响也十分明显，今年二季度虽然小米仍占据着全球智能手机出货量第三的位置，但是市场份额相比去年同期减少了3%。同时尽管喊出高端化战略，但从市场反应来看，由华为退出所带来的高端份额，小米并没有吃到多少。资本市场的反应也十分明显，自去年1月冲上35.9港元每股，小米股价继续一路下跌，截至目前股价距高位跌幅已超过60%，当前市值为3000亿元左右。如何“穿越低谷”，同样是小米需要面对的问题。学会如何爱上风这次演讲中，雷军把重点放在了自己身上，分享了自己人生中的低谷时刻以及如何走出低谷的经历。1992年，彼时微软携Windows和office进入中国市场，这让在国内软件市场中如日中天的金山十分紧张。（图源：网络）当时担任北京金山总经理的雷军决定正面和微软打一仗。但令他没想到的是，团队苦心孤诣、历时三年研发完成的盘古office竟然不是一合之敌，原本计划卖出两万套，但最
穿越低谷，小米能走好“最后一公里”吗？
日入百万？“皮套人”的生意可能没那么挣钱
来源 | 伯虎财经（bohuFN）作者 | 陈平安近日，一则名为#虚拟主播B站直播2小时收入超百万#的话题被顶上微博热搜，迅速引起了网友热议。据了解，这次事件的主角是一位来自美国的虚拟主播，名字叫Shoto，此前一直在国外平台活跃，这是他在B站的首场直播。仅仅靠着日常的聊天，他就在短短两小时内吸金一百万。（图源：网络）对此许多网友表示十分不理解。“为了一个皮套人，花这么多钱，疯了吗？”也有许多粉丝在微博上反驳。“真服了微博了，shoto宝贝继续给你钱钱。”“这不也是种职业吗？人家不偷不抢靠自己的人设和特色赚来的钱有问题吗？百万你以为就全是他自己一个人的了？光看见他赚了多少没看见人家一天几个小时的直播，真就自动省略过程了呗。”这不是虚拟主播第一次因为吸金能力出圈。今年5月，宣布入驻B站的日本虚拟主播Vox，同样首日直播便收获百万，荣登B站实时热门第一。到底什么是虚拟主播，虚拟主播真有这么赚钱吗？什么是虚拟主播？在中国，虚拟主播普遍被称为虚拟UP主，Virtual Uploader（VUP），在中国以外的地区，虚拟主播由于普遍活跃于YouTube被称为Virtual YouTuber（VTuber），而虚拟主播相关的圈子则被称为V圈。和此前出圈的洛天依、初音未来以及抖音的柳夜熙等虚拟人不同，虚拟主播更多的是指使用虚拟形象在网站上进行视频投稿或直播的主播，少数头部比如A-SOUL则在主播的基础上多了一层偶像的身份。虚拟主播由“皮”和“中之人”两部分组成。“皮”由绘图软件绘制，风格一般为二次元，大多为精制可爱的形象且人物背景设定大多取材于漫画元素。“中之人”人则负责通过动作、表情捕捉等技术来演绎角色，为“皮”赋予人的灵魂。（图源： 网络 ） 绊爱是首个真正意义上的Vtuber，靠着名为“人工智能”，实则“人工智障”的反差性格迅速在日本走红。随后虚拟主播的热潮很
日入百万？“皮套人”的生意可能没那么挣钱
小鹏奔赴欧洲，最大的对手是自己
伯虎点睛：小鹏出海。 文 | 唐伯虎 在连续5个月交付量破万后，2月11日，小鹏汽车在欧洲的首家直营体验店在瑞典正式开业。 这意味着小鹏汽车在出海这件事上迈出了实质性的一步，按照官方的说法就是“出海2.0”，而首站是欧洲。 那在中国车企都想分一杯羹的欧洲市场，小鹏汽车最大的考验是什么？它自身又有那些问题？ 何为出海2.0 2020年9月24日，100台小鹏G3集结广州新沙港。这是小鹏汽车在欧洲市场获得的第一批订单，目的地是斯堪的纳维亚半岛上的挪威。 两年后，2月11日，小鹏汽车在欧洲的首家直营体验店在斯堪的纳维亚半岛上开业，不过不是挪威，而是瑞典首都斯德哥尔摩市。 （图源：网络） 随着瑞典直营体验店开业，荷兰、丹麦和挪威的直营体验店也会相继落成。小鹏的出海步伐正在加快。 不过，这里的关键不是小鹏汽车继挪威后，又开拓了新城，而是小鹏汽车所说的“出海2.0”。 两年前，负责100辆小鹏G3的是挪威的经销商Zero Emission Mobility AS（ZEM），负责小鹏在当地的销售和售后服务。 这次与小鹏汽车合作的是欧洲的经销商——荷兰的Emil Frey NV以及瑞典的Bilia，之所以称之为“出海2.0”，不仅是因为瑞典店的开业标志着小鹏在欧洲市场迈出了实质性的一步，还因为小鹏采取的是“直营+授权”的模式，该模式结合了线上平台与线**验，比较有新意。 这里需要补充的是，打开国外市场，一个要解决的关键问题是销售渠道。 据熟悉欧洲的业内人士总结，此前中国电动车品牌进入欧洲市场一般有三个渠道。一是与当地经销商合作，二是自建销售网络，三是与租车公司合作。 第三种，与租车公司合作，做的是B端。这个一般是新势力第二梯队的出海路径，比如威马汽车和爱驰汽车。 优步曾与威马合作，采购威马的EX5车型，投放在欧洲十多个国家；2020年5月，爱驰汽车曾投入50
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