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嫦娥大叔
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嫦娥大叔
2021-08-04
$哔哩哔哩(BILI)$
$网易(NTES)$
$腾讯控股(00700)$
不少人都看空B站,其实吧我有相反观点,不管对错,我先分享出来我是一个重度B站用户,在B站主要是追番,看剧,看美食还有科技知识类节目游戏这个市场对未成年吸引力很大没错,但变现主力肯定是成年人,你们还记得网游防沉迷系统不?有自制能力的不用防,自控力差的根本防不住,既然出台这个法规并没有让服务器每天在一定时间内关闭,那防沉迷这个系统就是在开玩笑再说回到新闻,精神鸦片多了去了,不论针对成年还是未成年群体,但真的能禁掉吗?电子竞技又是谁提出的?除了读书,其他活动难道都算不务正业吗?不让青少年打游戏,那青少年可否窝在沙发里看游戏视频?他们的课后时光应该如何读过?室外安全吗?有足够的设施容纳这些孩子们吗?这都是问题,最近对教育和游戏的一系列态度感觉就像一个堵到自己孩子用补课钱在游戏厅打游戏的非常有权利且愤怒的家长,不知在座各位以前是否有过被家长堵的经历[贱笑] 我并不看空B站,但短期内肯定受媒体带动市场情绪,中长期我是看好它的,毕竟他是中长视频一哥,而且快手抖音也在开始布局中视频了,这是趋势,短视频对创作者灵感的消耗是很变态的,短视频热度基本不超过3天,所以更新频率就必须高,热度一旦过去,那个视频基本就不会再有人来看,虽然我没做出过热门视频,但是热门视频里的热门回复我还是有经验的,真的是前两天收到上万条赞,之后那条视频留言就很少有人点赞了,人们明显就是路过随手点赞,而中长视频则不同,留言的跨度可以是好几年,说明这些视频的生命周期比短视频长太多了,而B站就是中长视频为主,一
嫦娥大叔
2021-07-26
$京东物流(02618)$
暗盘52一路补到现在,已经弹尽粮绝,这只票的名字早已说明一切《京东勿留》,谁留谁被套[笑哭]
嫦娥大叔
2021-07-27
$好未来(TAL)$
$新东方(EDU)$
$高途(GOTU)$
胡说八道又开始啦,这次教育改革的非常有可能得到相反的结果,反而让教育资源更加不公平因为改的不够彻底,如何改才能彻底?虽然比较反人类,但应该是最简单有效的实现区域教育公平的方法:限制教师非工作时间的自由,实行军事化集中管理,这样就不用担心补课机构有机可乘了,随便他去用资本运作,教育机构在国内找不到老师,请外的老师想来,对不起,请原路返回或者接受我们的统一管理,这样,能教课,会教课的都被统一管理了,在课堂上老师讲了多少就是多少,每个学生得到的课堂内容基本可以保证是一致的,结果就是教育机构就自生自灭,根本不用对他们磨刀霍霍下面接着说为啥取缔课外补习这个政策会起反作用,人的本性决定的,每个人都希望自己比身边的同龄人厉害,各个方面都算,不仅仅是在校成绩这一块,而是各个方面,离你越近的人,你就越有超过他的欲望,所以读书也同样道理,同一起跑线赢不过,那就找捷径赢,花钱补课就算是捷径的一种,所以就滋生了补课机构,补课机构是资本在驱动,追求效率,然后就从一对一变成一对多,人越多,赚钱效率相对越高,分摊到每个消费者身上的学费反而越便宜,如果这种模式被取缔,那些老师只能被“朋友”请到家里做一对一辅导了,一对一的价格可不是普通家庭能承受的,然后就又变成了有钱优势请得起,普通人家请不起综上,目前这个政策可能理想很丰满,现实却不尽人意
嫦娥大叔
2021-07-23
$京东物流(02618)$
再胡说八道一下,京东物流应该可以跟中通或者顺丰站在同一个高度竞争,即使排名不如前两位,但也不至于有如此大的差距,所以感觉股价应该是被低估的,7月以来,中概股或多或少的都受到了影响,新闻上面,各家中概股也是标题的常客,唯独京东物流,仿佛隐身了一样,哪里都见不到他的影子,除了这里会有人骂他的价格,外界很少能听到他的任何消息(可能是我个人信息茧房的原因),总有一种感觉是他故意而为之,参考之前的京东大事件,毕竟他家的公关可不是一般的强大啊
嫦娥大叔
2021-06-07
$京东物流(02618)$
还有比我高嘛?
嫦娥大叔
2021-07-02
$滴滴(DIDI)$
小赌怡情,大赌伤身,本人新手韭菜,所以不在这赌了,犯不着跟国家作对,割了,各位英雄好汉继续,祝好运发财
嫦娥大叔
2021-07-01
$滴滴(DIDI)$
18万卖单卡在19.95,有钱真的可以为所欲为[笑哭] [捂脸]
嫦娥大叔
2021-07-08
$京东物流(02618)$
每天都有底可抄,真开心[笑哭]
嫦娥大叔
2021-07-14
$老虎证券(TIGR)$
老虎完了的话这APP也就完了,到时候大家都没得玩
嫦娥大叔
2021-07-26
$滴滴(DIDI)$
半个月就翻倍的股票[捂脸]
嫦娥大叔
2021-07-03
$滴滴(DIDI)$
胡说一波吧,反正也睡不着滴滴上市之后,大家满怀期待,不管发行首日,早上车,晚上车的,都期待着赚点零花钱,我没啥出息,挂了个18元全出,因为并不想跟滴滴玩太久,所以手机放一边,就干别的去了,因为我看的最后一眼价格是17块多(当时还稍微犹豫一下要不要卖掉,因为我上车就抢到了最高价,如果我14块多入的话肯定就出了,没想要留着过年),肯定盘前或者刚开盘就18了,转了20分钟回来,一看,直接惊了,卧槽?啥情况?二话不说,直接割了!(有的时候真邪门,本来第一直觉就是不跟他玩,结果就来这事情,也不知道啥时候应该信,啥时候不应该信直觉),这不,现在冷静下来了,仔细琢磨,滴滴这一波有点来得太蹊跷啊可疑一:我觉得首日盘前本来滴滴有机会可以破18,可是啊,有个28万的大单(后来变18万),死死的压住价,就是不让往上涨,估计是在刻意吸,但是开盘后,那个大单撤了,估计是吸够了,然后等着第二天大量套现可疑二:请看新闻发布时间,是周五晚上7点多,查滴滴这件事根本不是紧急事件,这新闻没必要加班发出来吧?下周一发也不迟吧,或者干脆周五工作时间的任意时间发出来都很合理结合上面可疑的地方,大家就可以发挥想象了最后,给大家介绍一个炒股票如何快速从一万到一百万的方法,什么价值投资,做时间的朋友,技巧,跟企业一起成长,不做不懂的行业等等,在这个方法面前都是弟弟,其实这方法一点都不神秘,把房子卖了,不够再押点东西,然后把钱存到股票账户里,你看,这样是不是分分钟从一万飞跃到一百万,so easy![贱笑]
嫦娥大叔
2021-06-25
$哔哩哔哩(BILI)$
要不要跑?
嫦娥大叔
2021-07-01
$滴滴(DIDI)$
作为新手,操作还很不成熟,昨天没及时跳车,唉感觉今天并不会大涨
嫦娥大叔
2021-07-06
$滴滴(DIDI)$
不敢掺合了,还是看戏安逸
嫦娥大叔
2021-07-06
$京东物流(02618)$
哦吼~[贱笑] ,明天要是不跌的话我会很高兴的,虽然今天没赶上最低点
嫦娥大叔
2021-07-21
$京东物流(02618)$
妈妈,京东物流玩不起,他想抄我家[流泪]
嫦娥大叔
2021-07-09
$滴滴(DIDI)$
我微信里找不到滴滴,支付宝里面是高德打车,请问哪里能买高德股票?
嫦娥大叔
2021-06-08
因为看不见的“手”
为何美国电商始终一家独大,中国却新贵不断?
嫦娥大叔
2021-06-04
模拟账户闭着眼睛买都赚,真实账户精挑细选还是亏,有没有跟我一样的
嫦娥大叔
2021-06-29
$一起教育科技(YQ)$
天天被教育?到3的话是不是就该抄一把了?
去老虎APP查看更多动态
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我并不看空B站,但短期内肯定受媒体带动市场情绪,中长期我是看好它的,毕竟他是中长视频一哥,而且快手抖音也在开始布局中视频了,这是趋势,短视频对创作者灵感的消耗是很变态的,短视频热度基本不超过3天,所以更新频率就必须高,热度一旦过去,那个视频基本就不会再有人来看,虽然我没做出过热门视频,但是热门视频里的热门回复我还是有经验的,真的是前两天收到上万条赞,之后那条视频留言就很少有人点赞了,人们明显就是路过随手点赞,而中长视频则不同,留言的跨度可以是好几年,说明这些视频的生命周期比短视频长太多了,而B站就是中长视频为主,一","text":"$哔哩哔哩(BILI)$$网易(NTES)$$腾讯控股(00700)$不少人都看空B站,其实吧我有相反观点,不管对错,我先分享出来我是一个重度B站用户,在B站主要是追番,看剧,看美食还有科技知识类节目游戏这个市场对未成年吸引力很大没错,但变现主力肯定是成年人,你们还记得网游防沉迷系统不?有自制能力的不用防,自控力差的根本防不住,既然出台这个法规并没有让服务器每天在一定时间内关闭,那防沉迷这个系统就是在开玩笑再说回到新闻,精神鸦片多了去了,不论针对成年还是未成年群体,但真的能禁掉吗?电子竞技又是谁提出的?除了读书,其他活动难道都算不务正业吗?不让青少年打游戏,那青少年可否窝在沙发里看游戏视频?他们的课后时光应该如何读过?室外安全吗?有足够的设施容纳这些孩子们吗?这都是问题,最近对教育和游戏的一系列态度感觉就像一个堵到自己孩子用补课钱在游戏厅打游戏的非常有权利且愤怒的家长,不知在座各位以前是否有过被家长堵的经历[贱笑] 我并不看空B站,但短期内肯定受媒体带动市场情绪,中长期我是看好它的,毕竟他是中长视频一哥,而且快手抖音也在开始布局中视频了,这是趋势,短视频对创作者灵感的消耗是很变态的,短视频热度基本不超过3天,所以更新频率就必须高,热度一旦过去,那个视频基本就不会再有人来看,虽然我没做出过热门视频,但是热门视频里的热门回复我还是有经验的,真的是前两天收到上万条赞,之后那条视频留言就很少有人点赞了,人们明显就是路过随手点赞,而中长视频则不同,留言的跨度可以是好几年,说明这些视频的生命周期比短视频长太多了,而B站就是中长视频为主,一","images":[],"top":1,"highlighted":2,"essential":2,"paper":1,"likeSize":14,"commentSize":51,"repostSize":1,"link":"https://laohu8.com/post/807861847","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":28296,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"9000000000000220","authorId":"9000000000000220","name":"揭人不揭短","avatar":"https://static.tigerbbs.com/8a6d90cbff3ceab2e34f58c7b8e0271f","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"idStr":"9000000000000220","authorIdStr":"9000000000000220"},"content":"估计官媒用精神鸦片这样的字眼也觉得自己过了,一如当年的互联网,发这样文章的人一般是不懂或者没有深入了解的人,至于未来,肯定是这些人看不清的。","text":"估计官媒用精神鸦片这样的字眼也觉得自己过了,一如当年的互联网,发这样文章的人一般是不懂或者没有深入了解的人,至于未来,肯定是这些人看不清的。","html":"估计官媒用精神鸦片这样的字眼也觉得自己过了,一如当年的互联网,发这样文章的人一般是不懂或者没有深入了解的人,至于未来,肯定是这些人看不清的。"}],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":809503191,"gmtCreate":1627375779613,"gmtModify":1627375779613,"author":{"id":"3584455963214088","authorId":"3584455963214088","name":"嫦娥大叔","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3584455963214088","authorIdStr":"3584455963214088"},"themes":[],"htmlText":"<a 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href=\"https://laohu8.com/S/02618\">$京东物流(02618)$</a>再胡说八道一下,京东物流应该可以跟中通或者顺丰站在同一个高度竞争,即使排名不如前两位,但也不至于有如此大的差距,所以感觉股价应该是被低估的,7月以来,中概股或多或少的都受到了影响,新闻上面,各家中概股也是标题的常客,唯独京东物流,仿佛隐身了一样,哪里都见不到他的影子,除了这里会有人骂他的价格,外界很少能听到他的任何消息(可能是我个人信息茧房的原因),总有一种感觉是他故意而为之,参考之前的京东大事件,毕竟他家的公关可不是一般的强大啊","listText":"<a 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11:49","market":"us","language":"zh","title":"FF终于在美上市,这次贾跃亭还会让投资者“窒息”吗","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1132613401","media":"格隆汇","summary":"春草年年绿,王孙归不归?","content":"<p>作者 | 口胡演讲家</p>\n<p>还记得曾经那个为梦想窒息的贾老板么?</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/daf91b04153401e35a5905d79c9e6cb3\" tg-width=\"691\" tg-height=\"366\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>“PPT造车”、“为梦想而窒息”的贾跃亭贾老板创立的电动汽车公司,法拉第未来(Faraday Future,简称FF),22日即将在美股通过SPAC方式完成上市,SPAC壳的代码是PSAC,上市之后代码将为FFIE,届时还将有敲钟仪式。</p>\n<p>SPAC是在传统“IPO上市”和“借壳上市”之外的的第三种上市方式。通过这种方式,PSAC先行造壳、募集资金,最后进行并购并使并购对象FF成为上市公司,PSAC则成为FF子公司,股东和SPAC发起人股份分别为6.9%和2.1%。</p>\n<p><b>山重水复疑无路,柳暗花明又一村</b></p>\n<p>就在这两天,PSAC盘前一度涨超7%,连续两个交易日收盘拉升。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/72c45cc5a0f3b444c0c853f4c99a6c0a\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"778\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>原因是贾老板FF旗下首款车型——FF91量产版正式开启预定。官方描述其为一款极致智能的科技豪华电动汽车,旨在实现创始人的初衷,塑造创新的未来移动生态系统。</p>\n<p>此外,PSAC与FF业务定于7月20日完成业务合并,7月21日通过SPAC在纳斯达克上市,合并后的公司股票和认股权证预计将分别以股票代码 \"FFIE\" 和\"FFIEW\" 进行交易,还会在22日公开展示纳斯达克的敲钟仪式。再往后,预计9月21日举办投资者日活动,FF将公开展示全球唯一一款据说在产品技术定位上领先整个行业的FF91,并安排试乘试驾。</p>\n<p><b>黑云压城城欲摧,“贾”光向日金鳞开</b></p>\n<p>重磅消息接连“壁咚”投资者的心情,贾老板的造车梦想可以说是步步靠近。</p>\n<p>继去年10月贾跃亭贾老板的FF获得3亿元融资,曾因风评和信用导致FF91资金链中断的贾老板再续造车梦想,先是重启FF91研发和交付,紧接着去年12月就在珠海成立全资子公司,随即今年1月28日,FF和PSAC联合宣布计划于2季度完成交易并在纳斯达克交易所挂牌上市,细节狠到一般上市企业都做不到的“造车PPT”商业计划书轰动整个投资圈,吸引到吉利控股还没有结束,又被爆出在珠海建立生产基地的“绯闻”,自一月末以来PSAC可以说是坐上过山车一样,大起大落。今日,PSAC终于与FF合并,贾老板的造车梦想又一次发人“窒息”!</p>\n<p>“蓝色烟花”相比其他烟花格外绚丽惊艳,也意指短暂的美丽可能带来爆雷事件。合并后FFIE股价是否扭转PSAC最近歇菜的局面,还是收归于FF91是否能够量产。</p>\n<p><b>千呼万唤始出来,犹抱琵琶半遮面</b></p>\n<p>我们知道,融资、建厂、车型量产、开体验店等等,这是造车新势力的常规卖车流程。而一直欲跟时间赛跑的贾跃亭,却反向冲锋,FF91还未能够实现量产,率先开起了体验店,并且在纽约曼哈顿的体验中心尚不支持试驾。</p>\n<p>贾老板好不容易盼到了FF上市的关头,问题的锋芒直指车车量产的可能性和必要性。</p>\n<p><b>量产的可能性</b></p>\n<p>FF现在在加利福尼亚州汉福德拥有110万平方英尺的制造工厂,预计年产能为10,000 辆汽车,年产量可达 270,000 辆。公司也计划将在23年制造外包给韩国,并正在中国建立合同制造基地准备25年进一步扩大产能。此外,公司也预计23年和24年分别推出FF81和FF71。梦想的羽翼看似丰满,是否起飞顺利呢?</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d7e0f168346d52df7b879499abc8bcc0\" tg-width=\"750\" tg-height=\"1029\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>据官方消息,用户现在可以支付5万元的优先预定金来提前体验FF91,等到2个月后,FF91会在9月21日洛杉矶总部举办的投资者日上正式亮相,而上市则要等到2022年上半年。</p>\n<p>贾老板创立FF、推出FF91本就是要跟特斯拉狭路相逢勇者胜,特斯拉2003年创立,2013年首次单季度盈利,直到2020年才扭亏为盈。何小鹏曾表示新势力造车至少需要300亿,而PSAC与FF的合并也就提供贾老板10亿美金。再加上贾老板自已还背负着关于乐视的20亿美元的负债等待处理,FF91是否撑过“难产”,鉴于信息披露程度和小编能力范围,有待后续跟进。</p>\n<p><b>量产的必要性</b></p>\n<p>FF91尚未实现量产,也就意味着现在讨论车车的性能对比、潜在优势没有实际意义,更不用说去考虑能够占据北美电车市场多少份额。</p>\n<p>退一步讲,即便FF91能够实现量产,贾老板曾在57页的商业计划书里提到的FF91的性能,是否仍然相较于特斯拉更有价值,存在不确定性。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d39063f16d5f548d68f3c7e27fbfead3\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"1039\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>从车身尺寸、配置和动力性能来看,FF91定位现在是高于特斯拉的,其他包括像三电系统零百加速、锂离子电池电芯的能量密度和激光雷达等方面,都存在一定优势。</p>\n<p>然而,续航能力和自动驾驶都是智能电动汽车转型升级的重要方向,仅就当前而言,FF91还未量产就已滞后于特斯拉。特斯拉推出Model S最新的Plaid版和长续航版,续航能力分别为628km和658km,已超越FF91的608km;特斯拉的FSD自动驾驶系统也已经积累了用户真实的路况驾驶数据,给到用户更好的出行体验,FF91即便完成量产,其自己研发的I.A.I系统不具备竞争优势。</p>\n<p><b>问渠那得清如许?为有源头活水来</b></p>\n<p>考虑到FF采用特殊目的收购交易SPAC的方式上市,FF也没有营收,那么对FF的估值可以通过PSAC的市值,以及与FF合并后在FF股权占比倒推得到。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/75b930d74dea02e04dc4f70824bcdaa8\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"702\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>算上6.9%的SPAC shareholders和2.1%的SPAC sponsor,PSAC股权占比为9%,当前市值为4.08亿美元,倒推得出FF上市后的FFIE的市值约为45亿美元,折合人民币294亿元。这个价格去买一个梦想,看看大家认不认账了。</p>\n<p><b>弄潮儿向涛头立,手把红旗旗不湿</b></p>\n<p>挺立在新能源行业的潮头,各大新造车实力不甘落后,还有巨头通过投资收购的方式跨界参与这场不落幕的产业竞赛,贾老板能够创造怎样的结果难以评判,但他为梦想窒息的情怀无疑渲染着各界人士和车友们的心情。业内流传这样一句话,“在贾老板眼中,欠债就是个笑话。只要你的梦想够牛逼,全世界都能为你窒息,包括买了乐视股票的那些明星和纳斯达克的资本市场”,贾老板是否舞得一手好旗,量产是最大变数。但更多投资者可能只关心一个问题,贾老板,下周回国么?</p>","source":"gelonghui_highlight","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>FF终于在美上市,这次贾跃亭还会让投资者“窒息”吗</title>\n<style 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进行交易,还会在22日公开展示纳斯达克的敲钟仪式。再往后,预计9月21日举办投资者日活动,FF将公开展示全球唯一一款据说在产品技术定位上领先整个行业的FF91,并安排试乘试驾。\n黑云压城城欲摧,“贾”光向日金鳞开\n重磅消息接连“壁咚”投资者的心情,贾老板的造车梦想可以说是步步靠近。\n继去年10月贾跃亭贾老板的FF获得3亿元融资,曾因风评和信用导致FF91资金链中断的贾老板再续造车梦想,先是重启FF91研发和交付,紧接着去年12月就在珠海成立全资子公司,随即今年1月28日,FF和PSAC联合宣布计划于2季度完成交易并在纳斯达克交易所挂牌上市,细节狠到一般上市企业都做不到的“造车PPT”商业计划书轰动整个投资圈,吸引到吉利控股还没有结束,又被爆出在珠海建立生产基地的“绯闻”,自一月末以来PSAC可以说是坐上过山车一样,大起大落。今日,PSAC终于与FF合并,贾老板的造车梦想又一次发人“窒息”!\n“蓝色烟花”相比其他烟花格外绚丽惊艳,也意指短暂的美丽可能带来爆雷事件。合并后FFIE股价是否扭转PSAC最近歇菜的局面,还是收归于FF91是否能够量产。\n千呼万唤始出来,犹抱琵琶半遮面\n我们知道,融资、建厂、车型量产、开体验店等等,这是造车新势力的常规卖车流程。而一直欲跟时间赛跑的贾跃亭,却反向冲锋,FF91还未能够实现量产,率先开起了体验店,并且在纽约曼哈顿的体验中心尚不支持试驾。\n贾老板好不容易盼到了FF上市的关头,问题的锋芒直指车车量产的可能性和必要性。\n量产的可能性\nFF现在在加利福尼亚州汉福德拥有110万平方英尺的制造工厂,预计年产能为10,000 辆汽车,年产量可达 270,000 辆。公司也计划将在23年制造外包给韩国,并正在中国建立合同制造基地准备25年进一步扩大产能。此外,公司也预计23年和24年分别推出FF81和FF71。梦想的羽翼看似丰满,是否起飞顺利呢?\n\n据官方消息,用户现在可以支付5万元的优先预定金来提前体验FF91,等到2个月后,FF91会在9月21日洛杉矶总部举办的投资者日上正式亮相,而上市则要等到2022年上半年。\n贾老板创立FF、推出FF91本就是要跟特斯拉狭路相逢勇者胜,特斯拉2003年创立,2013年首次单季度盈利,直到2020年才扭亏为盈。何小鹏曾表示新势力造车至少需要300亿,而PSAC与FF的合并也就提供贾老板10亿美金。再加上贾老板自已还背负着关于乐视的20亿美元的负债等待处理,FF91是否撑过“难产”,鉴于信息披露程度和小编能力范围,有待后续跟进。\n量产的必要性\nFF91尚未实现量产,也就意味着现在讨论车车的性能对比、潜在优势没有实际意义,更不用说去考虑能够占据北美电车市场多少份额。\n退一步讲,即便FF91能够实现量产,贾老板曾在57页的商业计划书里提到的FF91的性能,是否仍然相较于特斯拉更有价值,存在不确定性。\n\n从车身尺寸、配置和动力性能来看,FF91定位现在是高于特斯拉的,其他包括像三电系统零百加速、锂离子电池电芯的能量密度和激光雷达等方面,都存在一定优势。\n然而,续航能力和自动驾驶都是智能电动汽车转型升级的重要方向,仅就当前而言,FF91还未量产就已滞后于特斯拉。特斯拉推出Model S最新的Plaid版和长续航版,续航能力分别为628km和658km,已超越FF91的608km;特斯拉的FSD自动驾驶系统也已经积累了用户真实的路况驾驶数据,给到用户更好的出行体验,FF91即便完成量产,其自己研发的I.A.I系统不具备竞争优势。\n问渠那得清如许?为有源头活水来\n考虑到FF采用特殊目的收购交易SPAC的方式上市,FF也没有营收,那么对FF的估值可以通过PSAC的市值,以及与FF合并后在FF股权占比倒推得到。\n\n算上6.9%的SPAC shareholders和2.1%的SPAC sponsor,PSAC股权占比为9%,当前市值为4.08亿美元,倒推得出FF上市后的FFIE的市值约为45亿美元,折合人民币294亿元。这个价格去买一个梦想,看看大家认不认账了。\n弄潮儿向涛头立,手把红旗旗不湿\n挺立在新能源行业的潮头,各大新造车实力不甘落后,还有巨头通过投资收购的方式跨界参与这场不落幕的产业竞赛,贾老板能够创造怎样的结果难以评判,但他为梦想窒息的情怀无疑渲染着各界人士和车友们的心情。业内流传这样一句话,“在贾老板眼中,欠债就是个笑话。只要你的梦想够牛逼,全世界都能为你窒息,包括买了乐视股票的那些明星和纳斯达克的资本市场”,贾老板是否舞得一手好旗,量产是最大变数。但更多投资者可能只关心一个问题,贾老板,下周回国么?","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1278,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":176221484,"gmtCreate":1626892511048,"gmtModify":1626892511048,"author":{"id":"3584455963214088","authorId":"3584455963214088","name":"嫦娥大叔","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3584455963214088","authorIdStr":"3584455963214088"},"themes":[],"htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/YQ\">$一起教育科技(YQ)$</a>矮油?今天竟然没教育大伙[愤怒] ","listText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/YQ\">$一起教育科技(YQ)$</a>矮油?今天竟然没教育大伙[愤怒] 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href=\"https://laohu8.com/S/00700\">$腾讯控股(00700)$</a>不少人都看空B站,其实吧我有相反观点,不管对错,我先分享出来我是一个重度B站用户,在B站主要是追番,看剧,看美食还有科技知识类节目游戏这个市场对未成年吸引力很大没错,但变现主力肯定是成年人,你们还记得网游防沉迷系统不?有自制能力的不用防,自控力差的根本防不住,既然出台这个法规并没有让服务器每天在一定时间内关闭,那防沉迷这个系统就是在开玩笑再说回到新闻,精神鸦片多了去了,不论针对成年还是未成年群体,但真的能禁掉吗?电子竞技又是谁提出的?除了读书,其他活动难道都算不务正业吗?不让青少年打游戏,那青少年可否窝在沙发里看游戏视频?他们的课后时光应该如何读过?室外安全吗?有足够的设施容纳这些孩子们吗?这都是问题,最近对教育和游戏的一系列态度感觉就像一个堵到自己孩子用补课钱在游戏厅打游戏的非常有权利且愤怒的家长,不知在座各位以前是否有过被家长堵的经历[贱笑] 我并不看空B站,但短期内肯定受媒体带动市场情绪,中长期我是看好它的,毕竟他是中长视频一哥,而且快手抖音也在开始布局中视频了,这是趋势,短视频对创作者灵感的消耗是很变态的,短视频热度基本不超过3天,所以更新频率就必须高,热度一旦过去,那个视频基本就不会再有人来看,虽然我没做出过热门视频,但是热门视频里的热门回复我还是有经验的,真的是前两天收到上万条赞,之后那条视频留言就很少有人点赞了,人们明显就是路过随手点赞,而中长视频则不同,留言的跨度可以是好几年,说明这些视频的生命周期比短视频长太多了,而B站就是中长视频为主,一","listText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/BILI\">$哔哩哔哩(BILI)$</a><a href=\"https://laohu8.com/S/NTES\">$网易(NTES)$</a><a 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12:28","market":"us","language":"zh","title":"为何美国电商始终一家独大,中国却新贵不断?","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2141875132","media":"晓晗的消费互联...","summary":"中泰证券认为,美国电商龙头以履约环节为壁垒,体现出持续的规模经济优势;中国电商龙头在履约环节未建立壁垒,集中度跟随信息成本的变化而变化。","content":"<p>核心观点</p><p>本篇报告是对中国电商集中度变化的回望与反思。通过中美对比,我们尝试用经济学框架,来理解电商行业集中度变化的原因,以及企业的中长期竞争优势来源。我们认为,中国电商企业的竞争优势,正在从单纯的规模经济演变为多元化渠道品牌竞争,这意味着电商企业的中长期价值,不再仅取决于规模,将更取决于定位的选择与取舍。</p><p>作为电商行业研究的新手,我们对过去五年中国电商市场的集中度变化进行回望与反思,用经济学的框架对电商行业的竞争优势进行再思考。</p><p>通过中美对比,我们发现,中美电商当前的竞争优势来源并不相同。<a href=\"https://laohu8.com/S/AMZN\">亚马逊</a>(AMZN.US)以独占且主流的物流设施在美国建立了较高的壁垒,而中国电商龙头在履约环节却未形成壁垒。中国电商竞争的核心要素是信息成本,信息成本的“U型曲线”特征奠定了电商多元化的经济学基础。</p><p>在未来的竞争中,“渠道品牌”研究框架或许是值得重视的角度。相比对GMV的追求,电商企业对定位的理解与坚守或许更能创造新的价值。</p><p>(注:本篇报告探讨的电商业务,暂不包括本地服务电商与社区团购业务,社区团购作为一个新的电商履约模式,是一个单独的赛道,我们将另行探讨。)</p><p>1.中美电商集中度变化趋势差异</p><p>美国电商市场亚马逊遥遥领先,而中国电商市场则经历了先集中、后多元的发展历程。电商行业似乎具备极强的规模经济,却又在某些情况下,体现负规模经济。核心原因在于交易成本的不同环节规模经济属性不同。</p><p>1.1 美国电商一枝独秀,中国电商新贵崛起</p><p>亚马逊在美国电商市场一枝独秀。尽管美国电商整体规模不如中国,但龙头企业竞争优势更为显著。亚马逊在美国电商行业市占率稳步提高,不仅将早期的竞争对手<a href=\"https://laohu8.com/S/EBAY\">eBay</a>远远甩在身后,也持续大幅领先于行业第二<a href=\"https://laohu8.com/S/WMT\">沃尔玛</a>,龙头地位相当突出和稳固。</p><p><img src=\"http://img.zhitongcaijing.com/images/contentformat/78b575ae2481fc75fac78d6d07db1fb5.jpg\" tg-width=\"911\" tg-height=\"401\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>中国电商市场从高度集中走向多元发展。反观中国市场,在过去的近20年间先集中,后多元。<a href=\"https://laohu8.com/S/PDD\">拼多多</a>(PDD.US)更是在阿里(BABA.US,09988)<a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">京东</a>(JD.US,09618)的夹击下异军突起,成为又一个平台式电商巨头。</p><p><img src=\"http://img.zhitongcaijing.com/images/contentformat/a6616854aa9081395e43c53e72a41a22.jpg\" tg-width=\"854\" tg-height=\"384\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>多元发展有悖于市场对电商规模经济的认知。电商龙头往往拥有较强的先发优势和规模经济,而近5年来拼多多在中国市场的崛起却与该认知相背离。电商行业规模经济到底有多强?规模经济到底来自哪个环节?反思过去,才能够预判未来。我们回到零售的本质,将电商的交易成本进行拆分,理解电商行业规模经济的来源和属性。</p><p>1.2 交易成本分类框架可解释中美差异</p><p>交易成本的概念与范围。简单举例:一瓶售价为1.5元的矿泉水,其产品成本只有0.18元,剔除0.2元的生产商利润,剩余1.12元都属于商品流通的交易成本,占售价的75%。这些交易成本包含了营销、物流、经销商利润等费用,最终都被加入产品的售价中,由消费者买单。而这些,只是交易成本的一部分。真正的交易成本更为广义,既包含这1.12元被加入产品售价中的成本,也包含商品价格以外,买家为了买水所付出的交通和时间成本。</p><p><img src=\"http://img.zhitongcaijing.com/images/contentformat/1bdd00544537cbed350e01823f604dbf.jpg\" tg-width=\"893\" tg-height=\"322\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>所有零售商的使命都是降低交易成本。长期而言,零售商通过行业竞争与创新,不断降低买家与卖家的交易成本,并在节省的交易成本中,分配到属于自身的超额利润。电商也不例外。零售行业的新模式或新企业,究竟是对原有模式的替代,还是资本推动的昙花一现,核心是该新模式/新企业是否能带来交易成本的下降。</p><p>为了便于区分规模经济的来源,我们可以抽象地将交易成本划分为信息成本和履约成本。</p><p>(1)信息成本。信息成本主要是买卖信息撮合成本,包括卖家寻找买家、买家寻找卖家,以及谈判、达成契约的成本。由于零售面对的是无数个差异化的、零散分布的消费者,信息撮合成本通常是交易成本中最为重要的成本。</p><p>(2)履约成本。是信息撮合以外的执行成本,包括产品从生产者转移至消费者的必要物理位移成本、资金流转成本、售后成本。</p><p>履约成本与信息成本的规模经济属性不同。履约成本具有持续的规模经济特征,而信息成本随信息量的上升,先表现出规模经济,而后表现出负规模经济特征。这是中国电商市场先集中、后多元的核心原因。</p><p>履约与信息成本不同的规模经济属性,推动中国电商集中度变化。在电商“从0到1”的阶段,是新的履约模式形成的阶段。履约成本的规模经济属性与信息成本早期的规模经济属性使电商市场呈现集中化趋势。而在电商“从1到N”的阶段,履约模式已经相对稳定,信息成本的负规模经济性体现出来。若电商龙头企业没有在履约环节建立壁垒,则信息成本的“U型曲线”特征,将推动电商走向新一轮多元化竞争。</p><p><img src=\"http://img.zhitongcaijing.com/images/contentformat/51cdc3376c6d13506053002d3b9ccc21.jpg\" tg-width=\"531\" tg-height=\"429\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>2.履约成本:中美电商壁垒不同</p><p>在最具有规模经济的履约环节,亚马逊建立了较高的壁垒,而<a href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">阿里巴巴</a>则选择了开放的物流体系。这种开放体系,一方面让中国的电商市场共享履约成本下降的红利,中国零售流通体系获得飞速进步;而另一方面,使得龙头企业未能享受履约环节的规模经济壁垒。</p><p><b>2.1 中美履约物流模式不同</b></p><p>中国快递是主流,美国仓配是主流。我们在《中美电商产业链系列研究之一》中详细分析了,中美经济地理的不同导致电商履约模式的不同。加盟制快递是中国电商的主流履约方式。采用仓配模式的<a href=\"https://laohu8.com/S/02618\">京东物流</a>在中国属于利基市场。2020年,与平台式电商合作的通达系五家加盟制快递上市公司业务量约为京东物流的19倍。而亚马逊在美国采取的仓配模式正逐渐成为主流模式。根据BOA研究报告,2019年美国电商件数量为106亿件,其中亚马逊物流承载了近22%;预计到2025年,亚马逊物流配送的快递量将达到75-97亿件,占到全美电商件的38%-50%。</p><p><img src=\"http://img.zhitongcaijing.com/images/contentformat/4f90fba99d5cd0a51fbdc92bc3588e21.jpg\" tg-width=\"883\" tg-height=\"357\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p><b>2.2 不同物流模式,履约壁垒不同</b></p><p>仓配是电商专用资产,而快递是开放的社会基础设施。仓配的履约模式涉及商品的流向预测与库存风险,是伴随着自营电商的发展而创建的专用资产。由于仓配设施既需要大额资产投入,又依赖于自营电商的流向预测,对独立的第三方而言,投资风险过大,不得不由电商自建。快递模式不需要预测商品流向,全程无库存。早在电商兴起之前,快递已是社会物流基础设施,电商企业若自建快递网络,效率反而低于第三方物流。这导致电商与快递企业之间形成了开放的合作模式。</p><p>亚马逊依靠履约设施建立壁垒,而中国电商共享快递红利。在投入大量资产建立自有仓配设施之后,亚马逊得以推出两日达的物流服务,客户只要购买Prime会员即可免费使用。截至2020年,美国已有约2/3的消费者成为了亚马逊Prime会员。方便快捷的配送服务,是亚马逊业务飞轮中的重要一环。在中国,快递与电商规模的共同提升为消费者提供了全球领先的快递成本,3-4元发全国的价格使很多国家望尘莫及。但这样的履约能力并未由某一家电商所独有,而是由全社会共享。在这样一个最具规模经济的环节,中国的开放快递体系,极大地减少了电商企业在履约方面的差异化竞争。中国电商的竞争焦点,落在了信息成本上。</p><p><img src=\"http://img.zhitongcaijing.com/images/contentformat/fa6a448601ef9c7ec955d5ab848494e2.jpg\" tg-width=\"881\" tg-height=\"410\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>3.信息成本: “U型曲线”推动中国电商走向多元化竞争</p><p>信息成本,是理解中国电商集中度变化的最重要维度。电商的本质是用信息科技改善商品买卖的信息撮合,撮合越高效,信息成本越低。由于未能在履约环节建立壁垒,信息成本的规模经济属性决定了中国电商的集中度变化。</p><p><b>3.1 信息成本的“U型曲线”特征</b></p><p>信息成本并非规模经济,而是呈现“U型曲线”特征。观察零售行业演变的历史与规律,我们发现,随着单一渠道内买卖信息量的上升,信息撮合成本呈现先下降、后上升的趋势。即信息成本先呈现规模经济,后呈现负规模经济。</p><p><img src=\"http://img.zhitongcaijing.com/images/contentformat/232a6b602f4e63be91653cca4b3816df.jpg\" tg-width=\"533\" tg-height=\"326\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>我们可以从信息撮合的三种方式来理解“U型曲线”的原因:信息收集、信息筛选、信息背书。如果我们把履约抛开,单纯把零售商理解为信息中介,那么无论是线下零售还是线上零售,其功能主要就是以上三种。在这三种功能中,信息收集是规模经济的,而信息筛选与信息背书则是负规模经济的,三者结合,使信息成本呈现“U型曲线”。</p><p>(1)信息收集的规模经济。收集买卖方的交易信息,是零售商作为信息中介的第一个任务。人类最早的零售形式是集市,集市就是通过把买卖信息在一个物理场所收集起来,来降低买卖双方寻找信息的成本,尤其是长尾商品的信息成本。信息收集的规模越大,长尾商品的交易成本越低,更多长尾商品就能够实现买卖交易。线上零售,更是突破了物理空间,将买卖信息的收集增加了几个数量级,从而更大幅度降低了长尾商品的信息收集成本,体现出持续的规模经济。</p><p><img src=\"http://img.zhitongcaijing.com/images/contentformat/9640ff99824100208f9d225f037efb40.jpg\" tg-width=\"551\" tg-height=\"352\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>(2)信息筛选的负规模经济。零售商的第二个任务,是对收集的买卖交易信息进行筛选。由于消费者的注意力是有限的,卖家的广告预算是有限的,信息匹配精准度的下降会浪费消费者的注意力以及卖家的广告费,反而推高信息撮合成本。零售商通过对买卖信息的筛选与分类,使买卖双方能够以更低的成本找到对方,这就出现了各种垂直业态。线下零售时代,大卖场与便利店共存,“两元店”与精品店共存,各类零售商在有限的物理空间内筛选出特定特征的商品,以提升某一类需求的信息匹配精准度。这一降低信息成本的方式,并非是靠信息量的增加,反而是依赖于信息量的限制与筛选,体现出负规模经济属性。</p><p><img src=\"http://img.zhitongcaijing.com/images/contentformat/d9bdaa5fbff5d371d9a833712c48c191.jpg\" tg-width=\"600\" tg-height=\"344\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>(3)信息背书的负规模经济。仅仅做信息的筛选还不够,零售商的第三个信息任务是信息背书,就是为卖家或买家增加信任。买卖交易是一种博弈,买卖双方的利益并不一致。为了自身利益,买卖双方都希望将有利于自身的信息表露出来,而不利于自身的信息隐藏起来。零售商作为买卖信息的中介,会利用自身对买卖方的了解,降低双方的信息不对称,提高信息质量,使双方交易的试错成本降低。超市的“上架费”、电商的“搜索直通车”等,本质上都是零售商自身信任背书的变现手段。而这种背书天然是有限的,因为对所有卖家的增信相当于没有对任何卖家增信。</p><p>信息成本变化的两个阶段。正是由于降低信息成本的方式既有规模经济属性、又有负规模经济属性,最终信息成本的曲线与一个渠道内商品的数量呈现一个“U型曲线”的关系。在买卖信息较少的时候,信息收集的规模经济属性持续推动交易成本的下降;而当买卖信息过于冗余的时候,零售商更需要进行信息筛选与背书,通过限制某一类信息而降低特定商品或特定人群的交易成本,体现出负规模经济属性。</p><p>零售之不可能定律。信息成本的“U型曲线”与零售行业自下而上总结的“零售之不可能定律”相吻合:“你可以某一件商品卖的比所有对手便宜,也可以所有商品卖的比某一个对手便宜,但是你无法做到所有商品卖的比所有对手便宜。”这是零售渠道无法一家独大,而是表现出多元化共存的理论基础。</p><p>3.2 电商并未改变信息成本的“U型曲线”</p><p>电商的本质是用信息技术改善信息撮合,挑战信息成本“U型曲线”。为什么在线下零售多元化业态长期存在的事实下,市场曾一度认为电商可以接近“一家独大”?这源于新的信息展示技术对信息成本“U型曲线”的挑战。通过在线信息展示技术,同一家汇聚海量商品信息的电商企业,可以让顾客实现低成本的搜索、多维度的筛选,并看到千人千面的信息,在保证信息量的情况下,实现更为精准的匹配,这是在挑战信息成本的“U型曲线”,实现持续的规模经济。</p><p>技术只是递延了“U型曲线”底部的到来,并未改变信息撮合的本质。信息撮合,不是简单的信息收集与展示,其本质上是一场博弈。市场经济之所以是由无数的交易组成,而不是由一个中央大脑发号施令,核心原因在于买卖双方各自掌握自身独特的信息,各自尽可能地在交易中掌握主动权。买家如果可以毫不费力地多维度筛选卖家,相当于卖家失去所有主动权;卖家如果可以通过千人千面任意触达买家,相当于买家失去所有主动权。没有卖家和买家愿意交出所有自身真实信息,这是一场永不结束的博弈。</p><p>具体来看,人的需求实际上相当复杂,难以由单一信息平台满足。</p><p>(1)搜索引擎的局限。假如一个价格敏感的用户搜索“插线板”,直接在淘宝上按价格从低到高排序搜索,其搜索结果前几名的精准度与销量都较差,并不能满足需求。消费者的需求并非价格这个单一维度,而是一个由款式、质量、信誉等要素构成的复杂组合。搜索引擎最终需要给出一个综合排序,而综合排序的权重设置并非满足所有用户,不同的搜索引擎逐渐衍生出不同的人群定位。</p><p>(2) “千人千面”推送的局限。“千人千面”这一说法实际上并不准确,每个消费者都不止一面,应当称为“千人万面”或“千人亿面”。消费者在朋友圈、在<a href=\"https://laohu8.com/S/DYIN\">抖音</a>、在不同购物APP上、在购买不同品类物品时展现出不同的偏好。每一个平台实际上只能掌握消费者偏好的某一角度,而非所有。</p><p><img src=\"http://img.zhitongcaijing.com/images/contentformat/f954f8a6c911d777e9317c04c85e3e15.jpg\" tg-width=\"903\" tg-height=\"429\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>3.3 中国电商已越过信息成本“U型曲线”底部</p><p>信息技术的不完美叠加中国供需多样化的特征,使中国电商越过了“U型曲线”的底部。随着电商渗透率的提升,中国多样化的人群与强大的制造业得以实现在线交易。技术的进步最终没能实现信息成本的持续规模经济,海量的信息撮合需求使得中国电商终究越过了“U型曲线”的底部,进入多元化发展阶段。</p><p>中国电商市场规模大幅领先美国。中国电商起步较晚,但高密度人口和制造大国的背景成为了推动电商高速发展的沃土。目前中国电商市场规模约为美国的两倍,也是全球范围内销售规模最大、商业模式迭代最快最先进的市场。</p><p><img src=\"http://img.zhitongcaijing.com/images/contentformat/cbc8fa5c3a283575e014b28b4125b773.jpg\" tg-width=\"901\" tg-height=\"433\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>中国电商商家数量与商品供给大幅领先美国。据MarketplacePulse统计,2020年底,亚马逊在全球范围内的第三方平台商家达到960万家,其中北美销售额占比约70%。在中国,阿里平台商家数量已经超过1,000万家。那么可简单估算出,中国阿里平台商家数量约为亚马逊北美商家数量的2倍。根据Alizila和Scrapehero的数据,2016年,阿里平台SKU数量已经超过10亿个,同期亚马逊平台约有3亿多,中国的商品在线数量也大幅超过美国。</p><p><img src=\"http://img.zhitongcaijing.com/images/contentformat/f9447b934f1a98214de08746e3b54b48.jpg\" tg-width=\"854\" tg-height=\"374\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>用户角度,中国不仅规模领先,且人群需求属性更为多样化。2020年,中国/美国网民规模分别为9.9/3.3亿人;其中,中国网络购物用户达7.8亿人,大幅领先美国。与美国相比,中国居民人均可支配收入水平较低,且内部差异较大。中国消费者持续分化,消费需求呈现出复杂化、多元化的特征。</p><p><img src=\"http://img.zhitongcaijing.com/images/contentformat/8b558122418a03da5937c46885f407bc.jpg\" tg-width=\"852\" tg-height=\"403\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>商家在阿里平台的平均营销成本已体现“U型曲线”特征。82%的消费者只浏览搜索结果的前三页,消费者的注意力是稀缺的。随着商家数量的增加,对消费者注意力的竞争,已经使阿里平台的商家平均营销成本呈现出了“U型曲线”特征。中国电商行业已越过“U型曲线”的底部,进入信息成本降低的新阶段。</p><p><img src=\"http://img.zhitongcaijing.com/images/contentformat/609952a37826cf8171782f22922c3c29.jpg\" tg-width=\"853\" tg-height=\"375\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>信息成本降低新阶段,集中度下降,多元化竞争成为必然。在这一阶段,信息成本的负规模经济属性较强,不同平台可以凭借自身对特定人群、特定品类的精准撮合,实现比大规模平台更低的交易成本。这就奠定了中国电商本轮集中度下降、多元化竞争的基础。</p><p>4. 线上“渠道品牌”框架初探</p><p>品牌是对抗信息冗余与信息不对称的重要方式。当中国电商进入信息成本降低的新阶段,“渠道品牌”的框架或许能够比“规模经济”的框架更能够揭示企业价值。电商行业的研究框架或需经历一个“范式转移”的过程。</p><p><b>4.1 渠道品牌的定义与价值</b></p><p>品牌是历史交易或印象的集合。品牌由消费者对产品与服务的历史交易或印象构成,帮助消费者在面对冗余信息时,降低决策的成本与风险(社交属性与情感属性的品牌这里暂不讨论)。大众所定义的“品牌”大多是产品品牌,比如<a href=\"https://laohu8.com/S/PEP\">百事可乐</a>或者<a href=\"https://laohu8.com/S/KO\">可口可乐</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>手机或小米手机等。</p><p>渠道品牌的定义。产品品牌提供一致性的生产标准,渠道品牌提供一致性的筛选标准。渠道品牌具有双边含义:对消费者,渠道品牌是渠道在消费者心智中形成的筛选标准的印象,帮助消费者对“去哪买”的问题形成预期,降低消费者购物方式选择的决策成本;对供应商,不同渠道品牌代表不同的筛选标准,供应商根据自身产品与渠道筛选标准的契合度考虑为哪个渠道长期供货,并在渠道上积累自身的交易数据和无形资产。</p><p>品牌的EVA取决于清晰的定位与边界。与纯规模经济的框架不同,在品牌的框架下,往往不是“越大越好”。品牌,意味着有清晰的定位与边界。具有品牌意识的企业,需要以放弃边界外的市场为代价,获得更高的客户粘性与更为持久的超额利润。</p><p><img src=\"http://img.zhitongcaijing.com/images/contentformat/0cfa9dde9c5731f3b51d44e87801d0ec.jpg\" tg-width=\"897\" tg-height=\"381\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p><b>4.2 新品类、新媒介使线上“渠道品牌”成为可能</b></p><p>线下零售渠道品牌更容易建立。线下市场,消费者的地理位置变化需要交通和时间成本,渠道品牌更容易形成。大而全的沃尔玛、定位于新中产阶级的Costco、专注于3C产品的各类数码城、街边的“2元店”等,都是通过一个筛选标准,进入消费者的心智,让消费者在决策“去哪逛、去哪买”的时候,提前在心里做出决定,以节省来回比价的交通和时间成本。</p><p>电商发展的上一阶段,平台式“渠道品牌”的尝试难见较大起色。2010年之后,<a href=\"https://laohu8.com/S/MOGU\">蘑菇街</a>、小红书、什么<a href=\"https://laohu8.com/S/300785\">值得买</a>等公司相继创立,他们在线上的角色类似于线下零售的精选渠道,试图为消费者提供一种产品筛选的服务。而与线下零售所不同的是,消费者在没有物理空间限制的情况下,不是在精选渠道看到商品后下单,而是先“种草”,然后链接至淘宝下单。这使得此类平台的尝试最后以“导购平台”、“种草平台”的功能为主,交易闭环的完成较为困难。线上平台式电商的“渠道品牌”建立一度成为伪命题。</p><p><img src=\"http://img.zhitongcaijing.com/images/contentformat/0ebb2a712d4b3cbf637369aeb7ba4571.jpg\" tg-width=\"864\" tg-height=\"348\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>电商发展新阶段,新品类、新媒介使线上“渠道品牌”成为可能。小红书和什么值得买没有完成的交易闭环,为什么能够由拼多多、抖音、快手等平台完成?其主要原因在于不同的品类与媒介:</p><p>(1) 新品类。小红书和什么值得买这类早期线上渠道品牌的核心类目是美妆与3C,这种品类的特征是标准化、单价高、产品品牌强、消费者对假货容忍度低,使得消费者获“种草”后,容易到销量更大、更信任的渠道购买;而随着电商物流成本的降低,越来越多的低价、非标品可以线上化,对于这类产品,消费者更难在不同渠道比价,“在哪里看到就在哪里下单”成为可能。</p><p>(2)新媒介。相比于图文类的产品介绍,视频与直播模式带来紧迫感,提升消费者“立刻下单”的概率。</p><p><img src=\"http://img.zhitongcaijing.com/images/contentformat/6a7bdeb7109becfae95c1bf6e593441a.jpg\" tg-width=\"543\" tg-height=\"298\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>电商多元化竞争成为未来几年必然趋势,竞争将加剧,但终局差异化共存概率较大。在信息成本下降进入新阶段、新品类、新媒介的基础上,中国电商由一个高度集中的市场转为多元化的竞争结构,是必然的趋势。但通过我们上述对中国供需市场复杂性、信息匹配精准度、渠道品牌等基础概念的探索,可以预见,电商行业的竞争终局并非是“相互替代”的惨烈竞争,而是“各有定位”的多元共存。</p><p>行业研究框架的范式转移。本篇报告,我们并未探讨电商行业的诸多具体问题,核心是讨论行业整体研究框架的范式转移。过去近二十年的电商红利期,是履约模式成型,规模经济焕发的阶段,“规模经济”的框架最为重要;而在未来二十年的电商竞争中,“渠道品牌”的框架应更值得重视。电商企业的重点是对某一类自身擅长的细分品类、细分人群的精耕细作,甚至是对边界的主动缩小与坚守。细分赛道的选择将至关重要。我们将会在未来的研究中对“渠道品牌”的概念做更为系统的挖掘,对各细分定位的价值进行逐一探讨。</p><p>5. 风险提示</p><p>(1)研究报告使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险;</p><p>(2)订单量和市占率等测算基于一定前提假设,或与实际数据存在偏差,仅供参考。</p>","source":"lsy1623040096122","collect":0,"html":"<!DOCTYPE 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href=https://mp.weixin.qq.com/s/BILp9D3ZGtzehyUnW4yQfw><strong>晓晗的消费互联...</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>核心观点本篇报告是对中国电商集中度变化的回望与反思。通过中美对比,我们尝试用经济学框架,来理解电商行业集中度变化的原因,以及企业的中长期竞争优势来源。我们认为,中国电商企业的竞争优势,正在从单纯的规模经济演变为多元化渠道品牌竞争,这意味着电商企业的中长期价值,不再仅取决于规模,将更取决于定位的选择与取舍。作为电商行业研究的新手,我们对过去五年中国电商市场的集中度变化进行回望与反思,用经济学的框架对...</p>\n\n<a href=\"https://mp.weixin.qq.com/s/BILp9D3ZGtzehyUnW4yQfw\">Web 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美国电商一枝独秀,中国电商新贵崛起亚马逊在美国电商市场一枝独秀。尽管美国电商整体规模不如中国,但龙头企业竞争优势更为显著。亚马逊在美国电商行业市占率稳步提高,不仅将早期的竞争对手eBay远远甩在身后,也持续大幅领先于行业第二沃尔玛,龙头地位相当突出和稳固。中国电商市场从高度集中走向多元发展。反观中国市场,在过去的近20年间先集中,后多元。拼多多(PDD.US)更是在阿里(BABA.US,09988)京东(JD.US,09618)的夹击下异军突起,成为又一个平台式电商巨头。多元发展有悖于市场对电商规模经济的认知。电商龙头往往拥有较强的先发优势和规模经济,而近5年来拼多多在中国市场的崛起却与该认知相背离。电商行业规模经济到底有多强?规模经济到底来自哪个环节?反思过去,才能够预判未来。我们回到零售的本质,将电商的交易成本进行拆分,理解电商行业规模经济的来源和属性。1.2 交易成本分类框架可解释中美差异交易成本的概念与范围。简单举例:一瓶售价为1.5元的矿泉水,其产品成本只有0.18元,剔除0.2元的生产商利润,剩余1.12元都属于商品流通的交易成本,占售价的75%。这些交易成本包含了营销、物流、经销商利润等费用,最终都被加入产品的售价中,由消费者买单。而这些,只是交易成本的一部分。真正的交易成本更为广义,既包含这1.12元被加入产品售价中的成本,也包含商品价格以外,买家为了买水所付出的交通和时间成本。所有零售商的使命都是降低交易成本。长期而言,零售商通过行业竞争与创新,不断降低买家与卖家的交易成本,并在节省的交易成本中,分配到属于自身的超额利润。电商也不例外。零售行业的新模式或新企业,究竟是对原有模式的替代,还是资本推动的昙花一现,核心是该新模式/新企业是否能带来交易成本的下降。为了便于区分规模经济的来源,我们可以抽象地将交易成本划分为信息成本和履约成本。(1)信息成本。信息成本主要是买卖信息撮合成本,包括卖家寻找买家、买家寻找卖家,以及谈判、达成契约的成本。由于零售面对的是无数个差异化的、零散分布的消费者,信息撮合成本通常是交易成本中最为重要的成本。(2)履约成本。是信息撮合以外的执行成本,包括产品从生产者转移至消费者的必要物理位移成本、资金流转成本、售后成本。履约成本与信息成本的规模经济属性不同。履约成本具有持续的规模经济特征,而信息成本随信息量的上升,先表现出规模经济,而后表现出负规模经济特征。这是中国电商市场先集中、后多元的核心原因。履约与信息成本不同的规模经济属性,推动中国电商集中度变化。在电商“从0到1”的阶段,是新的履约模式形成的阶段。履约成本的规模经济属性与信息成本早期的规模经济属性使电商市场呈现集中化趋势。而在电商“从1到N”的阶段,履约模式已经相对稳定,信息成本的负规模经济性体现出来。若电商龙头企业没有在履约环节建立壁垒,则信息成本的“U型曲线”特征,将推动电商走向新一轮多元化竞争。2.履约成本:中美电商壁垒不同在最具有规模经济的履约环节,亚马逊建立了较高的壁垒,而阿里巴巴则选择了开放的物流体系。这种开放体系,一方面让中国的电商市场共享履约成本下降的红利,中国零售流通体系获得飞速进步;而另一方面,使得龙头企业未能享受履约环节的规模经济壁垒。2.1 中美履约物流模式不同中国快递是主流,美国仓配是主流。我们在《中美电商产业链系列研究之一》中详细分析了,中美经济地理的不同导致电商履约模式的不同。加盟制快递是中国电商的主流履约方式。采用仓配模式的京东物流在中国属于利基市场。2020年,与平台式电商合作的通达系五家加盟制快递上市公司业务量约为京东物流的19倍。而亚马逊在美国采取的仓配模式正逐渐成为主流模式。根据BOA研究报告,2019年美国电商件数量为106亿件,其中亚马逊物流承载了近22%;预计到2025年,亚马逊物流配送的快递量将达到75-97亿件,占到全美电商件的38%-50%。2.2 不同物流模式,履约壁垒不同仓配是电商专用资产,而快递是开放的社会基础设施。仓配的履约模式涉及商品的流向预测与库存风险,是伴随着自营电商的发展而创建的专用资产。由于仓配设施既需要大额资产投入,又依赖于自营电商的流向预测,对独立的第三方而言,投资风险过大,不得不由电商自建。快递模式不需要预测商品流向,全程无库存。早在电商兴起之前,快递已是社会物流基础设施,电商企业若自建快递网络,效率反而低于第三方物流。这导致电商与快递企业之间形成了开放的合作模式。亚马逊依靠履约设施建立壁垒,而中国电商共享快递红利。在投入大量资产建立自有仓配设施之后,亚马逊得以推出两日达的物流服务,客户只要购买Prime会员即可免费使用。截至2020年,美国已有约2/3的消费者成为了亚马逊Prime会员。方便快捷的配送服务,是亚马逊业务飞轮中的重要一环。在中国,快递与电商规模的共同提升为消费者提供了全球领先的快递成本,3-4元发全国的价格使很多国家望尘莫及。但这样的履约能力并未由某一家电商所独有,而是由全社会共享。在这样一个最具规模经济的环节,中国的开放快递体系,极大地减少了电商企业在履约方面的差异化竞争。中国电商的竞争焦点,落在了信息成本上。3.信息成本: “U型曲线”推动中国电商走向多元化竞争信息成本,是理解中国电商集中度变化的最重要维度。电商的本质是用信息科技改善商品买卖的信息撮合,撮合越高效,信息成本越低。由于未能在履约环节建立壁垒,信息成本的规模经济属性决定了中国电商的集中度变化。3.1 信息成本的“U型曲线”特征信息成本并非规模经济,而是呈现“U型曲线”特征。观察零售行业演变的历史与规律,我们发现,随着单一渠道内买卖信息量的上升,信息撮合成本呈现先下降、后上升的趋势。即信息成本先呈现规模经济,后呈现负规模经济。我们可以从信息撮合的三种方式来理解“U型曲线”的原因:信息收集、信息筛选、信息背书。如果我们把履约抛开,单纯把零售商理解为信息中介,那么无论是线下零售还是线上零售,其功能主要就是以上三种。在这三种功能中,信息收集是规模经济的,而信息筛选与信息背书则是负规模经济的,三者结合,使信息成本呈现“U型曲线”。(1)信息收集的规模经济。收集买卖方的交易信息,是零售商作为信息中介的第一个任务。人类最早的零售形式是集市,集市就是通过把买卖信息在一个物理场所收集起来,来降低买卖双方寻找信息的成本,尤其是长尾商品的信息成本。信息收集的规模越大,长尾商品的交易成本越低,更多长尾商品就能够实现买卖交易。线上零售,更是突破了物理空间,将买卖信息的收集增加了几个数量级,从而更大幅度降低了长尾商品的信息收集成本,体现出持续的规模经济。(2)信息筛选的负规模经济。零售商的第二个任务,是对收集的买卖交易信息进行筛选。由于消费者的注意力是有限的,卖家的广告预算是有限的,信息匹配精准度的下降会浪费消费者的注意力以及卖家的广告费,反而推高信息撮合成本。零售商通过对买卖信息的筛选与分类,使买卖双方能够以更低的成本找到对方,这就出现了各种垂直业态。线下零售时代,大卖场与便利店共存,“两元店”与精品店共存,各类零售商在有限的物理空间内筛选出特定特征的商品,以提升某一类需求的信息匹配精准度。这一降低信息成本的方式,并非是靠信息量的增加,反而是依赖于信息量的限制与筛选,体现出负规模经济属性。(3)信息背书的负规模经济。仅仅做信息的筛选还不够,零售商的第三个信息任务是信息背书,就是为卖家或买家增加信任。买卖交易是一种博弈,买卖双方的利益并不一致。为了自身利益,买卖双方都希望将有利于自身的信息表露出来,而不利于自身的信息隐藏起来。零售商作为买卖信息的中介,会利用自身对买卖方的了解,降低双方的信息不对称,提高信息质量,使双方交易的试错成本降低。超市的“上架费”、电商的“搜索直通车”等,本质上都是零售商自身信任背书的变现手段。而这种背书天然是有限的,因为对所有卖家的增信相当于没有对任何卖家增信。信息成本变化的两个阶段。正是由于降低信息成本的方式既有规模经济属性、又有负规模经济属性,最终信息成本的曲线与一个渠道内商品的数量呈现一个“U型曲线”的关系。在买卖信息较少的时候,信息收集的规模经济属性持续推动交易成本的下降;而当买卖信息过于冗余的时候,零售商更需要进行信息筛选与背书,通过限制某一类信息而降低特定商品或特定人群的交易成本,体现出负规模经济属性。零售之不可能定律。信息成本的“U型曲线”与零售行业自下而上总结的“零售之不可能定律”相吻合:“你可以某一件商品卖的比所有对手便宜,也可以所有商品卖的比某一个对手便宜,但是你无法做到所有商品卖的比所有对手便宜。”这是零售渠道无法一家独大,而是表现出多元化共存的理论基础。3.2 电商并未改变信息成本的“U型曲线”电商的本质是用信息技术改善信息撮合,挑战信息成本“U型曲线”。为什么在线下零售多元化业态长期存在的事实下,市场曾一度认为电商可以接近“一家独大”?这源于新的信息展示技术对信息成本“U型曲线”的挑战。通过在线信息展示技术,同一家汇聚海量商品信息的电商企业,可以让顾客实现低成本的搜索、多维度的筛选,并看到千人千面的信息,在保证信息量的情况下,实现更为精准的匹配,这是在挑战信息成本的“U型曲线”,实现持续的规模经济。技术只是递延了“U型曲线”底部的到来,并未改变信息撮合的本质。信息撮合,不是简单的信息收集与展示,其本质上是一场博弈。市场经济之所以是由无数的交易组成,而不是由一个中央大脑发号施令,核心原因在于买卖双方各自掌握自身独特的信息,各自尽可能地在交易中掌握主动权。买家如果可以毫不费力地多维度筛选卖家,相当于卖家失去所有主动权;卖家如果可以通过千人千面任意触达买家,相当于买家失去所有主动权。没有卖家和买家愿意交出所有自身真实信息,这是一场永不结束的博弈。具体来看,人的需求实际上相当复杂,难以由单一信息平台满足。(1)搜索引擎的局限。假如一个价格敏感的用户搜索“插线板”,直接在淘宝上按价格从低到高排序搜索,其搜索结果前几名的精准度与销量都较差,并不能满足需求。消费者的需求并非价格这个单一维度,而是一个由款式、质量、信誉等要素构成的复杂组合。搜索引擎最终需要给出一个综合排序,而综合排序的权重设置并非满足所有用户,不同的搜索引擎逐渐衍生出不同的人群定位。(2) “千人千面”推送的局限。“千人千面”这一说法实际上并不准确,每个消费者都不止一面,应当称为“千人万面”或“千人亿面”。消费者在朋友圈、在抖音、在不同购物APP上、在购买不同品类物品时展现出不同的偏好。每一个平台实际上只能掌握消费者偏好的某一角度,而非所有。3.3 中国电商已越过信息成本“U型曲线”底部信息技术的不完美叠加中国供需多样化的特征,使中国电商越过了“U型曲线”的底部。随着电商渗透率的提升,中国多样化的人群与强大的制造业得以实现在线交易。技术的进步最终没能实现信息成本的持续规模经济,海量的信息撮合需求使得中国电商终究越过了“U型曲线”的底部,进入多元化发展阶段。中国电商市场规模大幅领先美国。中国电商起步较晚,但高密度人口和制造大国的背景成为了推动电商高速发展的沃土。目前中国电商市场规模约为美国的两倍,也是全球范围内销售规模最大、商业模式迭代最快最先进的市场。中国电商商家数量与商品供给大幅领先美国。据MarketplacePulse统计,2020年底,亚马逊在全球范围内的第三方平台商家达到960万家,其中北美销售额占比约70%。在中国,阿里平台商家数量已经超过1,000万家。那么可简单估算出,中国阿里平台商家数量约为亚马逊北美商家数量的2倍。根据Alizila和Scrapehero的数据,2016年,阿里平台SKU数量已经超过10亿个,同期亚马逊平台约有3亿多,中国的商品在线数量也大幅超过美国。用户角度,中国不仅规模领先,且人群需求属性更为多样化。2020年,中国/美国网民规模分别为9.9/3.3亿人;其中,中国网络购物用户达7.8亿人,大幅领先美国。与美国相比,中国居民人均可支配收入水平较低,且内部差异较大。中国消费者持续分化,消费需求呈现出复杂化、多元化的特征。商家在阿里平台的平均营销成本已体现“U型曲线”特征。82%的消费者只浏览搜索结果的前三页,消费者的注意力是稀缺的。随着商家数量的增加,对消费者注意力的竞争,已经使阿里平台的商家平均营销成本呈现出了“U型曲线”特征。中国电商行业已越过“U型曲线”的底部,进入信息成本降低的新阶段。信息成本降低新阶段,集中度下降,多元化竞争成为必然。在这一阶段,信息成本的负规模经济属性较强,不同平台可以凭借自身对特定人群、特定品类的精准撮合,实现比大规模平台更低的交易成本。这就奠定了中国电商本轮集中度下降、多元化竞争的基础。4. 线上“渠道品牌”框架初探品牌是对抗信息冗余与信息不对称的重要方式。当中国电商进入信息成本降低的新阶段,“渠道品牌”的框架或许能够比“规模经济”的框架更能够揭示企业价值。电商行业的研究框架或需经历一个“范式转移”的过程。4.1 渠道品牌的定义与价值品牌是历史交易或印象的集合。品牌由消费者对产品与服务的历史交易或印象构成,帮助消费者在面对冗余信息时,降低决策的成本与风险(社交属性与情感属性的品牌这里暂不讨论)。大众所定义的“品牌”大多是产品品牌,比如百事可乐或者可口可乐、苹果手机或小米手机等。渠道品牌的定义。产品品牌提供一致性的生产标准,渠道品牌提供一致性的筛选标准。渠道品牌具有双边含义:对消费者,渠道品牌是渠道在消费者心智中形成的筛选标准的印象,帮助消费者对“去哪买”的问题形成预期,降低消费者购物方式选择的决策成本;对供应商,不同渠道品牌代表不同的筛选标准,供应商根据自身产品与渠道筛选标准的契合度考虑为哪个渠道长期供货,并在渠道上积累自身的交易数据和无形资产。品牌的EVA取决于清晰的定位与边界。与纯规模经济的框架不同,在品牌的框架下,往往不是“越大越好”。品牌,意味着有清晰的定位与边界。具有品牌意识的企业,需要以放弃边界外的市场为代价,获得更高的客户粘性与更为持久的超额利润。4.2 新品类、新媒介使线上“渠道品牌”成为可能线下零售渠道品牌更容易建立。线下市场,消费者的地理位置变化需要交通和时间成本,渠道品牌更容易形成。大而全的沃尔玛、定位于新中产阶级的Costco、专注于3C产品的各类数码城、街边的“2元店”等,都是通过一个筛选标准,进入消费者的心智,让消费者在决策“去哪逛、去哪买”的时候,提前在心里做出决定,以节省来回比价的交通和时间成本。电商发展的上一阶段,平台式“渠道品牌”的尝试难见较大起色。2010年之后,蘑菇街、小红书、什么值得买等公司相继创立,他们在线上的角色类似于线下零售的精选渠道,试图为消费者提供一种产品筛选的服务。而与线下零售所不同的是,消费者在没有物理空间限制的情况下,不是在精选渠道看到商品后下单,而是先“种草”,然后链接至淘宝下单。这使得此类平台的尝试最后以“导购平台”、“种草平台”的功能为主,交易闭环的完成较为困难。线上平台式电商的“渠道品牌”建立一度成为伪命题。电商发展新阶段,新品类、新媒介使线上“渠道品牌”成为可能。小红书和什么值得买没有完成的交易闭环,为什么能够由拼多多、抖音、快手等平台完成?其主要原因在于不同的品类与媒介:(1) 新品类。小红书和什么值得买这类早期线上渠道品牌的核心类目是美妆与3C,这种品类的特征是标准化、单价高、产品品牌强、消费者对假货容忍度低,使得消费者获“种草”后,容易到销量更大、更信任的渠道购买;而随着电商物流成本的降低,越来越多的低价、非标品可以线上化,对于这类产品,消费者更难在不同渠道比价,“在哪里看到就在哪里下单”成为可能。(2)新媒介。相比于图文类的产品介绍,视频与直播模式带来紧迫感,提升消费者“立刻下单”的概率。电商多元化竞争成为未来几年必然趋势,竞争将加剧,但终局差异化共存概率较大。在信息成本下降进入新阶段、新品类、新媒介的基础上,中国电商由一个高度集中的市场转为多元化的竞争结构,是必然的趋势。但通过我们上述对中国供需市场复杂性、信息匹配精准度、渠道品牌等基础概念的探索,可以预见,电商行业的竞争终局并非是“相互替代”的惨烈竞争,而是“各有定位”的多元共存。行业研究框架的范式转移。本篇报告,我们并未探讨电商行业的诸多具体问题,核心是讨论行业整体研究框架的范式转移。过去近二十年的电商红利期,是履约模式成型,规模经济焕发的阶段,“规模经济”的框架最为重要;而在未来二十年的电商竞争中,“渠道品牌”的框架应更值得重视。电商企业的重点是对某一类自身擅长的细分品类、细分人群的精耕细作,甚至是对边界的主动缩小与坚守。细分赛道的选择将至关重要。我们将会在未来的研究中对“渠道品牌”的概念做更为系统的挖掘,对各细分定位的价值进行逐一探讨。5. 风险提示(1)研究报告使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险;(2)订单量和市占率等测算基于一定前提假设,或与实际数据存在偏差,仅供参考。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":297,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":116629434,"gmtCreate":1622797323128,"gmtModify":1622797669348,"author":{"id":"3584455963214088","authorId":"3584455963214088","name":"嫦娥大叔","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3584455963214088","authorIdStr":"3584455963214088"},"themes":[],"htmlText":"模拟账户闭着眼睛买都赚,真实账户精挑细选还是亏,有没有跟我一样的","listText":"模拟账户闭着眼睛买都赚,真实账户精挑细选还是亏,有没有跟我一样的","text":"模拟账户闭着眼睛买都赚,真实账户精挑细选还是亏,有没有跟我一样的","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":5,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/116629434","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":198,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":150208437,"gmtCreate":1624900170729,"gmtModify":1624900170729,"author":{"id":"3584455963214088","authorId":"3584455963214088","name":"嫦娥大叔","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3584455963214088","authorIdStr":"3584455963214088"},"themes":[],"htmlText":"<a 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