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2021-12-16

小米加油

内部赛马，外部投资，小米造车“广撒网”

2021-12-03

$Grab Holdings(GRAB)$退市啦哈哈牛叉

2021-06-20

银行股要抄底啦？

抱歉，原内容已删除

2021-06-20

周末不开盘闲的蛋疼。。。

2021-06-20

周一起飞喽

2021-06-19

希望那个下周可以起飞，飞到下不来

2021-06-18

要涨就快啊，磨磨唧唧

2021-06-17

看来明天又要die了

2021-06-16

瓜分老虎奖金，给我来个50万

2021-06-13

美股周一要给力呀！$第九城市(NCTY)$飞起来吧

2021-06-12

下周再给力点吧

2021-06-09

那$基因技术ADR(GENE)$什么情况？

2021-06-09

$Clover Health Corp(CLOV)$盘前这是要30的节奏啊

2021-06-08

$Clover Health Corp(CLOV)$是不是要跟孙悟空一样？翻它个十万八千里

2021-06-07

是喜是悲就看今天啦

2021-06-05

坐等周一起飞

2021-06-04

昨天wsb怎么都下来了啊

2021-06-03

$CBD Life Sciences Inc.(CBDL)$为什么不能买？

2021-05-30

福思会不会冲上云霄？

2021-05-29

马上都要回来了，下星期不要搞幺蛾子

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href=\"https://laohu8.com/S/WB\">微博</a></p>\n<p>小米正在多方同步推进造车进程。除了内部独立出小米汽车专注造车外，在外部小米也投资大量新能源汽车上下游有关的公司。</p>\n<p><b>事实上，这个被小米创始人雷军看作是“二次创业”的业务，从一开始便被雷军及小米予以众望。</b>“这是我人生最后一次重大的创业项目，我决定亲自带队，我愿意压上我人生所有积累的战绩和声誉，为小米汽车而战。”今年三月份，雷军如是说道。</p>\n<p>半年后，小米汽车实体公司正式成立，总部设在北京，工厂也定在亦庄。十月份，雷军在小米集团2021年投资者大会上表示，小米造车及团队各项工作的进展远超预期，预计小米汽车于2024年上半年正式量产。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/29746939e36303012ab35f864d3d246d\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"807\" referrerpolicy=\"no-referrer\">图源雷军个人微博</p>\n<p>尽管小米造车的动作不断，但跨界造车并非容易之事。面对所剩不多的造车时间表，还未成型的小米汽车，正在试图寻找多个造车机会。</p>\n<p><b>1、同步进行，内部赛马？</b></p>\n<p>“智米科技出于兴趣研究电动汽车，组建一个小团队，在做非常早期的工作。”</p>\n<p><b>小米的回应中，否认了双线造车，但确认了智米科技正在布局和电动汽车相关的工作。</b></p>\n<p>而据36氪报道称，前通用泛亚的电动汽车项目负责人马永东加盟，负责智米科技的整车业务，同时，不少北汽的电子电气架构人员也在近期加入智米科技。更重要的是，有汽车设计公司已经与智米科技接洽，对接整车设计工作。据知情人士向36氪透露，智米科技的造车方向是乘用车，首款车是SUV。</p>\n<p>连线出行查阅资料后发现，智米科技是一家专注于<a href=\"https://laohu8.com/S/5RE.SI\">智能</a>环境电器的研发和生产的公司，在2015年获得了小米旗下顺为资本的投资。需要注意的是，和其他小米生态链的公司不同，智米科技是小米的控股子公司。<b>从天眼查信息可以看到，智米科技的执行董事刘德拥有智米科技95%的股权，而刘德是小米的联合创始人、小米生态链的发起人。</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/59fe3e3c82757ffd7cfcd12c46de54d0\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"213\" referrerpolicy=\"no-referrer\">智米科技控股情况，图源天眼查官网</p>\n<p>可以看出，智米科技是小米生态链中的重要一环，因此智米科技的一举一动也备受关注。而除了智米科技被传出造车外，小米内部本身对于造车的计划更是快速推进。</p>\n<p>正如雷军在2021年投资者大会上表示，小米汽车已于9月1日在北京完成注册，首个工厂将落地亦庄，目前已经到岗研发人员453人，注册资金100亿。当天，雷军发表微博表示，“小米汽车新同学，今天开学了！”</p>\n<p>在17位亮相的成员中，后排的9人是小米汽车筹备组的成员。据公开资料显示，这其中，除了李田原曾担任宝马外观设计师外，其余成员均为小米内部骨干。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e7999cd6484b6fb2f1e070f9c972a8b6\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"679\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>小米汽车成员，图源雷军个人微博</p>\n<p><b>而在小米汽车成立之前，小米汽车筹备组已经形成。</b>据未来汽车Daily报道，小米原大家电总经理李肖爽，其主要负责整车、供应链以及工厂相关的筹备工作；小米集团原参谋部副参谋长于锴，负责座舱业务筹备；自动驾驶业务则归属在小米技术委员会，由技术委员会主席叶航军负责筹备。</p>\n<p>尽管成员具体的职位还要看后续小米汽车的业务安排，但可以确定的是由雷军掌舵的小米汽车已经吸引了不少汽车领域的人才。</p>\n<p>此外，小米已经申请了多个商标，试图离造整车更近一步。连线出行从公开资料看到，小米申请了“小米出行”“小米智行”、“XIAOMI MOTORS”、“XIAOMI AUTO”、“MIMOTORS”、“MIAUTO”等商标。</p>\n<p>自今年5月起，雷军频频接触车企，几乎每个月都会有雷军参观车企的消息传出。雷军先是去了上汽通用五菱参观了五菱新能源汽车，又到访了长城研发中心。随后，据路透社报道，恒大集团正在与小米商讨出售其电动汽车部门65%的股份。此外，2021中国汽车重庆论坛上<a href=\"https://laohu8.com/S/002594\">比亚迪</a>董事长王传福谈及和小米的合作，引发了外界对小米和比亚迪合作造车的猜测。</p>\n<p><b>无论是与哪个车企合作、接洽，这些动作都在指向，作为造车界的后入局者，小米必须要四处取经，学习造车相关经验，才能推进造车业务的顺利进行。</b></p>\n<p>值得一提的是，近期雷军相继卸任小米多家关联公司的法定代表人、运行董事或董事长职务。<b>外界认为，这是雷军All in造车的表现，对此，小米公关部总经理王化在微博上表示，这就是正常的变更。</b>“雷总今年的精力主要放在了造车相关的事务上面，高管们已经可以分担相关的一些工作和职责。”</p>\n<p>更关键的是，此次造车消息还透露智米科技的造车业务目前与小米汽车保持独立。这也意味着，雷军或许将一部分造车的野心，寄托在智米科技身上。</p>\n<p>正如消息人士向36氪分析，双线布局，内部赛马机制或许可以平衡多方诉求，加快造车节奏。但也有声音认为，造车是个重资金投入的生意，如果两者同时进行，势必分散资金、技术、人才等资源。反观新势力车企造车，都是集中力量打造爆款车，成功之后再打造第二款车。</p>\n<p><b>2、“买买买”为小米造车铺路</b></p>\n<p><b>除了内部赛马，小米也开启了紧锣密鼓的外部投资。</b>眼下，“买买买”也已经成为小米造车的关键词。</p>\n<p>据<a href=\"https://laohu8.com/S/600109\">国金证券</a>统计，截至今年9月30日，小米投资布局有关智能汽车领域企业共有62家，其中智能驾驶布局17家企业，智能电动布局13家企业，智能座舱布局6家企业，有22家企业是2021年新增投资。</p>\n<p>10月14日，在小米产投Demo Day上，小米投资的100多家产业链公司集体亮相，其中与汽车产业相关的企业有40家以上。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/da78e9644653751059bddf6ba5027278\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"720\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>小米产投&nbsp;Demo Day ，图源雷军个人微博</p>\n<p><b>自动驾驶作为电动汽车的技术高地，同时也是车企们难啃的“硬骨头”，小米自然不会放弃。</b>从今年二季度财报中可以看到，小米和自动驾驶公司DeepMotion（深动科技）所订立的股份购买协议引起了市场的关注。</p>\n<p>据财报显示，小米将用7737万美元（约合5亿元人民币）购买DeepMotion已发行股本的71.16%和28.84%。这不是小米第一次注资自动驾驶。早在今年6月份，小米便相继参与了纵目科技D++轮、禾赛科技D轮、几何伙伴Pre-A+轮等自动驾驶相关公司的投资。</p>\n<p>进一步来看，在自动驾驶核心的传感器领域，小米还投资了 4 家激光雷达公司，包括禾赛科技、Innovusion （图达通） 、北醒光子以及速腾聚创。</p>\n<p>“自动驾驶技术是智能电动车最重要的技术，现阶段小米汽车的首要任务，就是寻找超过500名专注L4自动驾驶技术的人才。”小米集团总裁王翔曾在小米第二季度财报电话会上表示，目前小米已收到超过2万份简历。</p>\n<p>除了自动驾驶外，动力电池、电控、车机控制、智能座舱也被新能源车企们看作是造车不可缺失的因素。无论是<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>，还是“蔚小理”等车企，均在上述领域自研或投资。</p>\n<p><b>据连线出行不完全统计，小米投资了五家电池公司。</b>具体而言，小米率先投资了专注于动力电池研发公司——蜂巢能源。据连线出行了解，蜂巢能源曾发布无钴电池，目前处于动力电池领域第二梯队中。此外，中航锂电、<a href=\"https://laohu8.com/S/688772\">珠海冠宇</a>、赣锋锂电、卫蓝新能源的背后也有小米的身影。值得一提的是，卫蓝新能源还是<a href=\"https://laohu8.com/S/NIO\">蔚来</a>的半固态电池供应商。</p>\n<p><b>随着投资的进行，小米的造车之路上多了不少合作伙伴。</b></p>\n<p>路已经在铺，小米造车的推进也在加速，上个月，小米发布Q3业绩公告显示，“智能电动车业务推进顺利，团队成员已超过 500 人 。”要知道，9月初小米曾对外表示，造车业务团队人数近300人。短短两个月，小米团队人数规模便增加了200人。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1974ae43136b1ebfa97b50eb1ff2832e\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"195\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>小米智能电动车业务团队，图源小米Q3业绩公告</p>\n<p>不只是人才的招募，在人才的争夺上小米也没有停止脚步。据未来汽车Daily报道，今年6月小米已开始在全球范围内挖自动驾驶领域的大佬和专家，薪资基本以“百万美元年薪起步”。</p>\n<p>从小米不断出手投资的动向上似乎不难看出，作为造车风口上的后来者，小米正在广撒网，从决定入局开始就动作不断。毕竟，市场上留给小米造车的时间已经不多了。</p>\n<p><b>3、动用一切资源，小米全力以赴造车</b></p>\n<p><b>找人、找供应链，小米似乎又回到了11年前刚创业的阶段。</b>如今，小米的触角已经伸到了涉及汽车领域的各行各业。</p>\n<p>“小米有能力造车了，并不意味造车这个事情就变简单了，只是让我们有机会和传统最优秀的车厂掰掰手腕。”小米集团总裁王翔在接受《中国企业家》采访时如是表示。</p>\n<p><b>事实上，造车相比于造手机是个非常复杂的工程。作为后来者，无论是内部赛马，还是外部投资，小米想要赶上造车的风口，确实需要多重准备。</b></p>\n<p>放眼整个电动汽车市场，不仅有传统车企及造车新势力，科技公司下场造车的例子更是前赴后继，<a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/BIDU\">百度</a>、阿里、华为等都在跃跃欲试。</p>\n<p>如果说外部投资带给小米的是供应链优势，那自身的硬实力便是小米能否造出车的关键和核心。</p>\n<p>首先要知道，买买买可以为小米带来短暂的技术支持，但显然不是长久之计。以自动驾驶为例，<a href=\"https://laohu8.com/S/GOOG\">谷歌</a>、百度、特斯拉等均凭借自身实力在自动驾驶领域有了多年的技术积累。此外，小米投资的公司也并非只服务于小米一家，或许很难给小米带来稳定的支持。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/79ecbf8ff763624c44b7addb98f836c8\" tg-width=\"1000\" tg-height=\"667\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>外部投资、招聘人才、技术研发都是小米造车的一个个缩影，在这个庞杂的工程中，想要造出车，小米还需要面对生产的压力。</b></p>\n<p>加之小米已经宣布在北京亦庄自建工厂，其生产模式也呼之欲出。但在外界看来，于小米而言，一方面造车经验有限，一方面造车时间表紧迫，且早期的蔚来、小鹏也都采用了代工生产模式，因此代工生产也被业界看做是小米最有效率的一种模式。但从造车成本、生产稳定程度来看，小米自建工厂都更有优势。</p>\n<p><b>而在渠道上，一个明显的趋势是，新能源汽车正在抛弃4S店，转向距离消费者更近的购物中心。</b>而在这一点上，小米之家原本的布局便为小米造车提供了先天优势。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b22c1a33c7ea608380ebe334f555904b\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"608\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>\n<p>小米之家门店，图源小米之家官方微博</p>\n<p>小米集团合伙人卢伟冰曾表示，小米之家未来就要承担小米汽车销售和服务的责任，并且做好小米生态链基于用户场景的联动体验，所以肯定要开大店，才能把汽车放下。</p>\n<p>还值得关注的是，雷军曾表示，“小米模式”“小米品牌和用户”和“全智能生态”被视为小米造车的三大优势。对此，罗兰贝格全球高级合伙人兼大中华区副总裁郑贇也对财经汽车表示，“汽车制造、研发并不是小米最擅长的。小米的优势是有成型的社群，以及在智能化、数字化方面相对有经验。”</p>\n<p><b>类比手机，小米模式的重点就在于高性价比的硬件产品，小米的用户则主要是年轻人，这两者均决定了小米汽车定价“不宜过高”。</b></p>\n<p>但显然，造车所耗费的资金和手机并不在一个量级上，如果强调性价比，可能让小米入不敷出。因此，雷军曾透露，“小米首款汽车不是轿车就是SUV，售价区间在10万-30万元，定位中高端。”</p>\n<p>这意味着，小米造车并没有过度强调性价比，想要留住价格敏感的用户，打造爆款便成了小米汽车率先要能做的事。</p>\n<p>雷军在今年十月份的投资者大会上表示，小米汽车将于2024年上半年量产。需要明白的是，电动汽车已经进了行业的下半场，关键问题也从“能不能造车”转向了“造什么车”。</p>\n<p>更重要的现实问题是，2024、2025年被行业普遍认为是电动汽车的时间窗口，刚刚下场造车的小米，剩下的时间已经不多了。而想要跻身于造车行业，小米必须拿出一款让市场认可的汽车，才有可能成为造车的主流玩家。</p>\n<p>造车这场重注是否能赢，小米现在还没有答案。<b>眼下，距离2024年量产的时间点越来越近，小米必须全速前进。</b></p>","source":"lsy1608175660462","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>内部赛马，外部投资，小米造车“广撒网”</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ 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href=https://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MzkwNzE2OTkxMA==&mid=2247489471&idx=1&sn=979475a55cc6471a12752aea33150777&chksm=c0dc0ea6f7ab87b057b5b2d25ce62d3332c3e272a38da46bc6c8696c7044e0c91673c6583b31&scene=27#wechat_redirect><strong>连线出行</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>自从宣布造车以来，小米就格外引人注目。与此同时，关于小米造车的消息不断，仿佛被按下了加速键。\n日前，据36氪报道，小米控股的生态链公司智米科技下场造车，前通用泛亚的电动汽车项目负责人马永东加盟，负责智米的整车业务。与此同时，36氪援引消息人士表示，“智米科技的造车业务目前与小米汽车保持独立，未看到小米行政体系对智米科技的明显支持。”\n一时间，小米“双线造车”的消息迅速得到外界的关注。对于此项传闻，...</p>\n\n<a href=\"https://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MzkwNzE2OTkxMA==&mid=2247489471&idx=1&sn=979475a55cc6471a12752aea33150777&chksm=c0dc0ea6f7ab87b057b5b2d25ce62d3332c3e272a38da46bc6c8696c7044e0c91673c6583b31&scene=27#wechat_redirect\">Web 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MOTORS”、“XIAOMI AUTO”、“MIMOTORS”、“MIAUTO”等商标。\n自今年5月起，雷军频频接触车企，几乎每个月都会有雷军参观车企的消息传出。雷军先是去了上汽通用五菱参观了五菱新能源汽车，又到访了长城研发中心。随后，据路透社报道，恒大集团正在与小米商讨出售其电动汽车部门65%的股份。此外，2021中国汽车重庆论坛上比亚迪董事长王传福谈及和小米的合作，引发了外界对小米和比亚迪合作造车的猜测。\n无论是与哪个车企合作、接洽，这些动作都在指向，作为造车界的后入局者，小米必须要四处取经，学习造车相关经验，才能推进造车业务的顺利进行。\n值得一提的是，近期雷军相继卸任小米多家关联公司的法定代表人、运行董事或董事长职务。外界认为，这是雷军All in造车的表现，对此，小米公关部总经理王化在微博上表示，这就是正常的变更。“雷总今年的精力主要放在了造车相关的事务上面，高管们已经可以分担相关的一些工作和职责。”\n更关键的是，此次造车消息还透露智米科技的造车业务目前与小米汽车保持独立。这也意味着，雷军或许将一部分造车的野心，寄托在智米科技身上。\n正如消息人士向36氪分析，双线布局，内部赛马机制或许可以平衡多方诉求，加快造车节奏。但也有声音认为，造车是个重资金投入的生意，如果两者同时进行，势必分散资金、技术、人才等资源。反观新势力车企造车，都是集中力量打造爆款车，成功之后再打造第二款车。\n2、“买买买”为小米造车铺路\n除了内部赛马，小米也开启了紧锣密鼓的外部投资。眼下，“买买买”也已经成为小米造车的关键词。\n据国金证券统计，截至今年9月30日，小米投资布局有关智能汽车领域企业共有62家，其中智能驾驶布局17家企业，智能电动布局13家企业，智能座舱布局6家企业，有22家企业是2021年新增投资。\n10月14日，在小米产投Demo Day上，小米投资的100多家产业链公司集体亮相，其中与汽车产业相关的企业有40家以上。\n\n小米产投 Demo Day ，图源雷军个人微博\n自动驾驶作为电动汽车的技术高地，同时也是车企们难啃的“硬骨头”，小米自然不会放弃。从今年二季度财报中可以看到，小米和自动驾驶公司DeepMotion（深动科技）所订立的股份购买协议引起了市场的关注。\n据财报显示，小米将用7737万美元（约合5亿元人民币）购买DeepMotion已发行股本的71.16%和28.84%。这不是小米第一次注资自动驾驶。早在今年6月份，小米便相继参与了纵目科技D++轮、禾赛科技D轮、几何伙伴Pre-A+轮等自动驾驶相关公司的投资。\n进一步来看，在自动驾驶核心的传感器领域，小米还投资了 4 家激光雷达公司，包括禾赛科技、Innovusion （图达通） 、北醒光子以及速腾聚创。\n“自动驾驶技术是智能电动车最重要的技术，现阶段小米汽车的首要任务，就是寻找超过500名专注L4自动驾驶技术的人才。”小米集团总裁王翔曾在小米第二季度财报电话会上表示，目前小米已收到超过2万份简历。\n除了自动驾驶外，动力电池、电控、车机控制、智能座舱也被新能源车企们看作是造车不可缺失的因素。无论是特斯拉，还是“蔚小理”等车企，均在上述领域自研或投资。\n据连线出行不完全统计，小米投资了五家电池公司。具体而言，小米率先投资了专注于动力电池研发公司——蜂巢能源。据连线出行了解，蜂巢能源曾发布无钴电池，目前处于动力电池领域第二梯队中。此外，中航锂电、珠海冠宇、赣锋锂电、卫蓝新能源的背后也有小米的身影。值得一提的是，卫蓝新能源还是蔚来的半固态电池供应商。\n随着投资的进行，小米的造车之路上多了不少合作伙伴。\n路已经在铺，小米造车的推进也在加速，上个月，小米发布Q3业绩公告显示，“智能电动车业务推进顺利，团队成员已超过 500 人 。”要知道，9月初小米曾对外表示，造车业务团队人数近300人。短短两个月，小米团队人数规模便增加了200人。\n\n小米智能电动车业务团队，图源小米Q3业绩公告\n不只是人才的招募，在人才的争夺上小米也没有停止脚步。据未来汽车Daily报道，今年6月小米已开始在全球范围内挖自动驾驶领域的大佬和专家，薪资基本以“百万美元年薪起步”。\n从小米不断出手投资的动向上似乎不难看出，作为造车风口上的后来者，小米正在广撒网，从决定入局开始就动作不断。毕竟，市场上留给小米造车的时间已经不多了。\n3、动用一切资源，小米全力以赴造车\n找人、找供应链，小米似乎又回到了11年前刚创业的阶段。如今，小米的触角已经伸到了涉及汽车领域的各行各业。\n“小米有能力造车了，并不意味造车这个事情就变简单了，只是让我们有机会和传统最优秀的车厂掰掰手腕。”小米集团总裁王翔在接受《中国企业家》采访时如是表示。\n事实上，造车相比于造手机是个非常复杂的工程。作为后来者，无论是内部赛马，还是外部投资，小米想要赶上造车的风口，确实需要多重准备。\n放眼整个电动汽车市场，不仅有传统车企及造车新势力，科技公司下场造车的例子更是前赴后继，苹果、百度、阿里、华为等都在跃跃欲试。\n如果说外部投资带给小米的是供应链优势，那自身的硬实力便是小米能否造出车的关键和核心。\n首先要知道，买买买可以为小米带来短暂的技术支持，但显然不是长久之计。以自动驾驶为例，谷歌、百度、特斯拉等均凭借自身实力在自动驾驶领域有了多年的技术积累。此外，小米投资的公司也并非只服务于小米一家，或许很难给小米带来稳定的支持。\n\n外部投资、招聘人才、技术研发都是小米造车的一个个缩影，在这个庞杂的工程中，想要造出车，小米还需要面对生产的压力。\n加之小米已经宣布在北京亦庄自建工厂，其生产模式也呼之欲出。但在外界看来，于小米而言，一方面造车经验有限，一方面造车时间表紧迫，且早期的蔚来、小鹏也都采用了代工生产模式，因此代工生产也被业界看做是小米最有效率的一种模式。但从造车成本、生产稳定程度来看，小米自建工厂都更有优势。\n而在渠道上，一个明显的趋势是，新能源汽车正在抛弃4S店，转向距离消费者更近的购物中心。而在这一点上，小米之家原本的布局便为小米造车提供了先天优势。\n\n小米之家门店，图源小米之家官方微博\n小米集团合伙人卢伟冰曾表示，小米之家未来就要承担小米汽车销售和服务的责任，并且做好小米生态链基于用户场景的联动体验，所以肯定要开大店，才能把汽车放下。\n还值得关注的是，雷军曾表示，“小米模式”“小米品牌和用户”和“全智能生态”被视为小米造车的三大优势。对此，罗兰贝格全球高级合伙人兼大中华区副总裁郑贇也对财经汽车表示，“汽车制造、研发并不是小米最擅长的。小米的优势是有成型的社群，以及在智能化、数字化方面相对有经验。”\n类比手机，小米模式的重点就在于高性价比的硬件产品，小米的用户则主要是年轻人，这两者均决定了小米汽车定价“不宜过高”。\n但显然，造车所耗费的资金和手机并不在一个量级上，如果强调性价比，可能让小米入不敷出。因此，雷军曾透露，“小米首款汽车不是轿车就是SUV，售价区间在10万-30万元，定位中高端。”\n这意味着，小米造车并没有过度强调性价比，想要留住价格敏感的用户，打造爆款便成了小米汽车率先要能做的事。\n雷军在今年十月份的投资者大会上表示，小米汽车将于2024年上半年量产。需要明白的是，电动汽车已经进了行业的下半场，关键问题也从“能不能造车”转向了“造什么车”。\n更重要的现实问题是，2024、2025年被行业普遍认为是电动汽车的时间窗口，刚刚下场造车的小米，剩下的时间已经不多了。而想要跻身于造车行业，小米必须拿出一款让市场认可的汽车，才有可能成为造车的主流玩家。\n造车这场重注是否能赢，小米现在还没有答案。眼下，距离2024年量产的时间点越来越近，小米必须全速前进。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":693,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":601325877,"gmtCreate":1638493465261,"gmtModify":1638496289341,"author":{"id":"3572876388981994","authorId":"3572876388981994","name":"笨笨Sun","avatar":"https://static.tigerbbs.com/11f8c3614b16f0c715f943266651d703","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3572876388981994","idStr":"3572876388981994"},"themes":[],"htmlText":"<a 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14:59","market":"us","language":"zh","title":"百度估值空间打开，星辰大海接踵而来","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2108563765","media":"GPLP","summary":"自2020年12月百度造车消息传出，百度股价一路飙升，股价最高时市值逼近千亿美元。资本市场开始对其重估，包括瑞信和瑞银在内的知名投行分析师一致认为，未来十二个月百度的市值将超过千亿美元。\n2020年1","content":"<p>自2020年12月<a href=\"https://laohu8.com/S/BIDU\">百度</a>造车消息传出，百度股价一路飙升，股价最高时市值逼近千亿美元。资本市场开始对其重估，包括瑞信和<a href=\"https://laohu8.com/S/UBS\">瑞银</a>在内的知名投行分析师一致认为，未来十二个月百度的市值将超过千亿美元。</p>\n<p>2020年11月，百度的股价没有现在那么乐观。市值仅是现在的一半。百度董事长兼CEO李彦宏收到了一封来自散户股东的来信，散户在信里表达了对百度股价的看法，以及百度长期价值的认同，支持百度不迎合资本市场，而是去做自己认为正确的事。</p>\n<p></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/4626b816e9bbf58e65cdbb4932686ec3\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"984\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>2021年1月28日，这位名为“空杯A梦”的雪球作者在专栏分享了他写给李彦宏的信，并称，“资本市场当时的确很盲目，给百度的整体估值特别低……迎合资本市场的公司，也许短期股价会暴涨，但长期却不一定做得很好。我当时想，如果百度迎合资本市场，它也许会翻一倍；但如果百度不迎合资本市场，在未来的十年，它也许能翻十倍。”</p>\n<p>空杯A梦还称，管理层的心性是影响其决定购买百度的重要因素之一。</p>\n<p>而这仅仅是个开始。</p>\n<p><b>1</b></p>\n<p><b>瑞银分析师认为百度目标市值超千亿美元</b></p>\n<p>日前从股票走势上看，百度股票在两年时间走了一个大“U”形，市场普遍认为，随着AI业务和自动驾驶的商业化落地，千亿美元市值只是起点。</p>\n<p>这并非空穴来风。2021年以来，多家机构提高了百度目标价格，根据SOTP分类加总估值法，瑞银将此前190美元的目标价格，大幅提高至315美元。按基准目标价格预测，未来12个月百度的市值达1099.30亿美元。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/72deed01edc11cd94c62708973500c2f\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"369\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/407975241f31d970263543e75e34c085\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"376\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>2021年1月发布研报的数家机构的报告无一例外的表明，百度在线广告业务正在持续恢复中。瑞信1月20日将目标价从275美元调整至300美元，这是本月内第二次调高该股的目标价格。其中一个重要理由是，将2021年百度核心业务市盈率从12倍提高到15倍，显示该机构对百度未来一年在在线广告业务上的信心。</p>\n<p>除广告业务以外，瑞银分析师Jerry Liu认为，十二月初以来，百度宣布了建立“<a href=\"https://laohu8.com/S/5RE.SI\">智能</a>电动汽车”公司的计划，并与吉利建立了合作伙伴关系，同时“看到更多关于百度可能在香港二次上市的报道”。上述信息将发挥催化剂作用。</p>\n<p>其他上调的几家投行中，还包括<a href=\"https://laohu8.com/S/C\">花旗</a>（从183美元到292美元），及<a href=\"https://laohu8.com/S/JPM\">摩根大通</a>（从155美元上调至290美元）等。</p>\n<p>这背后是2020年三季度开始越来越多的机构采用SOTP（“分部加总法”）为其估值。目前按照SOTP方法进行估值的机构超过36家，几乎覆盖了多数有影响力的国际知名投行。</p>\n<p>SOTP评估是一种通过对每个业务部门或子公司的价值进行单独评估，然后将它们相加以获得企业总价值的方法来对企业进行评估。它可以与各种估值模型结合使用，例如贴现现金流量（DCF）建模和可比分析法，国际电商平台——<a href=\"https://laohu8.com/S/AMZN\">亚马逊</a>就是采用这种估值方法。</p>\n<p>2020年二季度以前，&nbsp;主流投行还是基于DCF（现金流折现）模型，仅对百度核心业务中产生利润的“搜索+信息流”给予估值。而智能云，自动驾驶业务，以及小度语音助手等非广告业务并未计算在内。显然，该估值方法已经并不能全面的反映，业务日趋多元的百度的真正价值了。</p>\n<p>2020年三季度开始，百度对各大业务板块，按照业务变现阶段进行梳理，即：积极、稳健的移动生态业务、快速发展的新兴业务（包含智能云、智能交通、车联网）、智能驾驶及其他引领行业的前沿业务（如小度智能助手）三大核心版块。</p>\n<p><b>2</b></p>\n<p><b>“十年翻十倍”可能吗？</b></p>\n<p>“空杯A梦”在其专栏里认为，迎合资本市场的公司，也许短期股价会暴涨，但长期却不一定做得很好，“如果不迎合资本市场，（百度股价）未来十年可能翻十倍。”</p>\n<p>十年翻十倍，这可能吗？目前，百度股价创两年新高，市值逼近千亿美元。<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>的市值8000多亿，“钢铁侠”马斯克天天喊，特斯拉值万亿美元。所以这个问题可以转化为，若干年后，百度是否会成为像特斯拉一样的“超级牛股”。</p>\n<p>汽车智能化被认为是一个万亿美元的市场，百度造车，正是看中这片巨大的新蓝海。根据麦肯锡的预测，到2040年，中国自动驾驶车辆将占到乘客总里程的66%，自动驾驶汽车销售收入将达9000亿美元，自动驾驶出行服务收入将达1.1万亿美元。</p>\n<p>2021年1月11日，百度宣布以整车制造商的身份进军汽车行业，借用吉利的浩瀚SEA智能进化体验架构，与百度Apollo的智能化技术结合，开发智能电动汽车。百度汽车将保持独立运营。</p>\n<p>近期，造车的神秘面纱被进一步揭开。据了解，日前多家猎头公司在为百度于江浙沪包邮区招聘造车人才，此次招揽对象以中层骨干为主，包括总监、副总监以及高级经理等职位。</p>\n<p>美国投研公司Zacks发表文章称，百度正从“中国的<a href=\"https://laohu8.com/S/GOOG\">谷歌</a>”转变为“中国的特斯拉+<a href=\"https://laohu8.com/S/NVDA\">英伟达</a>”。</p>\n<p>上述说法的有力佐证是，“女版巴菲特”之称的凯瑟琳·伍德旗下三大基金ARKK、ARKQ及ARKW在卖出特斯拉的同时，从2020年底开始，连续多日买入百度股票，价值超过9亿美元。市场猜测，百度可能是下一个特斯拉，有望复制特斯拉在新能源汽车领域的奇迹，这将为凯瑟琳带来丰厚的回报。</p>\n<p>JP Morgan在其1月14日的报告里，首次对百度与吉利成立的合资公司给予估值，分析师认为该公司的估值为84亿美元，按照百度持有合资公司50%股份计算，归属于百度的估值为42亿美元。分析师的参考依据是，<a href=\"https://laohu8.com/S/NIO\">蔚来</a>NIO、小鹏和<a href=\"https://laohu8.com/S/LI\">理想汽车</a>IPO阶段的平均估值，截止到2020年2月1日，“三剑客”市值依次为890.55亿美元，378.58亿美元和287.59亿美元。小鹏和理想汽车2020年三季度才刚登陆纳斯达克，上市首日涨幅均超过4成。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5c5a572fc3914b6109f8b1e76f0c7c73\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"406\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>对于百度与吉利“联姻”，JP Morgan分析师Alex Yao表示。“从战略上讲，这类似于Google收购摩托罗拉移动。对智能汽车制造过程拥有更多掌控，显示Apollo技术实力的同时，也会促使更多非关联企业采用Apollo软件平台。这将加速Apollo的商业化落地，”在过去一年中，百度在长沙，沧州和北京等城市先后启动了Apollo Go Robotaxi服务，成为中国唯一一家在多个城市进行Robotaxi试用业务的公司。</p>\n<p>“造车”并非孤立的业务，将或对Apollo产生协同效应。瑞银分析师认为。“如果Apollo能够大量生产具有更高水平的电动汽车，那么我们相信其价值会根据NIO、理想汽车和小鹏（甚至不考虑特斯拉）的价值而增长数倍。”</p>\n<p>2020年3月，据国际权威机构Navigant Research发布的自动驾驶竞争力榜单显示，百度与Waymo、Cruise、Ford Autonomous Vehicles被列入第一梯队，百度Apollo是唯一上榜的中国企业。</p>\n<p>目前瑞银给予Apollo估值是150亿美元。在GPLP犀牛财经看来，这个价格显得有些保守。Waymo曾经用千亿估值告诉所有玩家，自动驾驶是一块巨大的蛋糕；Cruise最近融资总额超过92亿美元，最新估值也突破了300亿美元。而单在重要指标——累计测试里程数上，百度的累积里程数是cuise（190万英里）的两倍多。Apollo的累积测试里程数是430万英里，在中国拥有近200张牌照。这块业务正在高速发展，必将对百度的其他核心业务产生巨大协同效应。</p>\n<p>百度的“老本行”——移动生态业务稳步发展，前沿业务智能云营收增速呈几何级增长，新兴业务智能驾驶商业化落地的显著加速，百度的估值想象空间有望进一步打开。</p>\n<p><b>3</b></p>\n<p><b>“掌舵的船长与乘客患难与共”</b></p>\n<p>此前，人民日报评论称，互联网巨头“别只惦记着几捆白菜，科技创新的星辰大海更令人心潮澎湃“。</p>\n<p>百度即是如此，今天市场对于人工智能领域的认可，离不开百度过去十年来持续增长的技术投入。据统计，百度的研发投入长期保持占比15%以上，是国内互联网公司里研发占比最高的公司。该数据远超过阿里和腾讯。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6278417043942a5b12a5e5bdd87105e1\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"543\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>李彦宏从没忘记初心，以及百度是一家高科技公司的定位。他还相信，AI 作为一项引领未来的战略技术，谁能提早布局，谁才有可能在未来的竞争中掌握主导权。因此，百度做了很多冰川下面的事，放弃当下可以赚钱的高额利润。选择企业的延迟满足。</p>\n<p>在百度二十周年纪录片中，李彦宏曾表示，“即使是五年、十年见不到什么商业回报，但如果觉得他在更长的时期内，能够对这个社会、人们产生正向影响的话，我们还是能够做得起。”</p>\n<p>在面对股价的起落，和外界不理解时，他表示，不论当年对互联网的信仰，还是今天我对AI的信仰，都没有一丝丝改变。“我仍然认为AI是堪比工业革命的大浪潮，它一定会彻底改变今天的每一个行业。”</p>\n<p>在一次名为“简单之约”内部沟通会上，李彦宏表示，“你是不是觉得在提供别人提供不了的价值？在给这个社会的未来产生正面的影响？我们的很多业务现在确实还在比较初期的阶段，无论是小度音箱、无人车，还是智能云等等。或者是规模还不够大，或者是亏损还比较严重，但是如果我们自己信的话，那么有一天到了tipping point（爆发点）的时候，外界就会给你相应的认可。”</p>\n<p>“我依然希望你忘记股价，按自己的想法走……如果你失败了，世界会嘲笑你；如果你成功了，世界会崇拜你。但是这些都一点都不重要。这些都绝对不是衡量百度存在价值的尺子，重要的是百度能否推动人类的进步和发展。”“空杯A梦”在其信里说。</p>\n<p>散户股东还透露一个信息，自上市以来的十余年，李彦宏几乎没有卖过自己的股票。“掌舵的船长能与乘客患难与共“，在散户投资人眼里恰恰是百度长期主义的体现。更深层次的是，掌舵者对自身实力以及公司未来发展前景的信心。</p>\n<p>眼下，百度已经站在人工智能时代的前沿，掌舵者李彦宏将驾驶着百度这艘巨轮，乘风破浪，驶向科技的星辰大海。</p>","source":"lsy1569487902456","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" 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href=http://mp.weixin.qq.com/s/zD8moYwxtpKPBZIBA1OwAA><strong>GPLP</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>自2020年12月百度造车消息传出，百度股价一路飙升，股价最高时市值逼近千亿美元。资本市场开始对其重估，包括瑞信和瑞银在内的知名投行分析师一致认为，未来十二个月百度的市值将超过千亿美元。\n2020年11月，百度的股价没有现在那么乐观。市值仅是现在的一半。百度董事长兼CEO李彦宏收到了一封来自散户股东的来信，散户在信里表达了对百度股价的看法，以及百度长期价值的认同，支持百度不迎合资本市场，而是去做...</p>\n\n<a href=\"http://mp.weixin.qq.com/s/zD8moYwxtpKPBZIBA1OwAA\">Web 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Liu认为，十二月初以来，百度宣布了建立“智能电动汽车”公司的计划，并与吉利建立了合作伙伴关系，同时“看到更多关于百度可能在香港二次上市的报道”。上述信息将发挥催化剂作用。\n其他上调的几家投行中，还包括花旗（从183美元到292美元），及摩根大通（从155美元上调至290美元）等。\n这背后是2020年三季度开始越来越多的机构采用SOTP（“分部加总法”）为其估值。目前按照SOTP方法进行估值的机构超过36家，几乎覆盖了多数有影响力的国际知名投行。\nSOTP评估是一种通过对每个业务部门或子公司的价值进行单独评估，然后将它们相加以获得企业总价值的方法来对企业进行评估。它可以与各种估值模型结合使用，例如贴现现金流量（DCF）建模和可比分析法，国际电商平台——亚马逊就是采用这种估值方法。\n2020年二季度以前， 主流投行还是基于DCF（现金流折现）模型，仅对百度核心业务中产生利润的“搜索+信息流”给予估值。而智能云，自动驾驶业务，以及小度语音助手等非广告业务并未计算在内。显然，该估值方法已经并不能全面的反映，业务日趋多元的百度的真正价值了。\n2020年三季度开始，百度对各大业务板块，按照业务变现阶段进行梳理，即：积极、稳健的移动生态业务、快速发展的新兴业务（包含智能云、智能交通、车联网）、智能驾驶及其他引领行业的前沿业务（如小度智能助手）三大核心版块。\n2\n“十年翻十倍”可能吗？\n“空杯A梦”在其专栏里认为，迎合资本市场的公司，也许短期股价会暴涨，但长期却不一定做得很好，“如果不迎合资本市场，（百度股价）未来十年可能翻十倍。”\n十年翻十倍，这可能吗？目前，百度股价创两年新高，市值逼近千亿美元。特斯拉的市值8000多亿，“钢铁侠”马斯克天天喊，特斯拉值万亿美元。所以这个问题可以转化为，若干年后，百度是否会成为像特斯拉一样的“超级牛股”。\n汽车智能化被认为是一个万亿美元的市场，百度造车，正是看中这片巨大的新蓝海。根据麦肯锡的预测，到2040年，中国自动驾驶车辆将占到乘客总里程的66%，自动驾驶汽车销售收入将达9000亿美元，自动驾驶出行服务收入将达1.1万亿美元。\n2021年1月11日，百度宣布以整车制造商的身份进军汽车行业，借用吉利的浩瀚SEA智能进化体验架构，与百度Apollo的智能化技术结合，开发智能电动汽车。百度汽车将保持独立运营。\n近期，造车的神秘面纱被进一步揭开。据了解，日前多家猎头公司在为百度于江浙沪包邮区招聘造车人才，此次招揽对象以中层骨干为主，包括总监、副总监以及高级经理等职位。\n美国投研公司Zacks发表文章称，百度正从“中国的谷歌”转变为“中国的特斯拉+英伟达”。\n上述说法的有力佐证是，“女版巴菲特”之称的凯瑟琳·伍德旗下三大基金ARKK、ARKQ及ARKW在卖出特斯拉的同时，从2020年底开始，连续多日买入百度股票，价值超过9亿美元。市场猜测，百度可能是下一个特斯拉，有望复制特斯拉在新能源汽车领域的奇迹，这将为凯瑟琳带来丰厚的回报。\nJP Morgan在其1月14日的报告里，首次对百度与吉利成立的合资公司给予估值，分析师认为该公司的估值为84亿美元，按照百度持有合资公司50%股份计算，归属于百度的估值为42亿美元。分析师的参考依据是，蔚来NIO、小鹏和理想汽车IPO阶段的平均估值，截止到2020年2月1日，“三剑客”市值依次为890.55亿美元，378.58亿美元和287.59亿美元。小鹏和理想汽车2020年三季度才刚登陆纳斯达克，上市首日涨幅均超过4成。\n\n对于百度与吉利“联姻”，JP Morgan分析师Alex Yao表示。“从战略上讲，这类似于Google收购摩托罗拉移动。对智能汽车制造过程拥有更多掌控，显示Apollo技术实力的同时，也会促使更多非关联企业采用Apollo软件平台。这将加速Apollo的商业化落地，”在过去一年中，百度在长沙，沧州和北京等城市先后启动了Apollo Go Robotaxi服务，成为中国唯一一家在多个城市进行Robotaxi试用业务的公司。\n“造车”并非孤立的业务，将或对Apollo产生协同效应。瑞银分析师认为。“如果Apollo能够大量生产具有更高水平的电动汽车，那么我们相信其价值会根据NIO、理想汽车和小鹏（甚至不考虑特斯拉）的价值而增长数倍。”\n2020年3月，据国际权威机构Navigant Research发布的自动驾驶竞争力榜单显示，百度与Waymo、Cruise、Ford Autonomous Vehicles被列入第一梯队，百度Apollo是唯一上榜的中国企业。\n目前瑞银给予Apollo估值是150亿美元。在GPLP犀牛财经看来，这个价格显得有些保守。Waymo曾经用千亿估值告诉所有玩家，自动驾驶是一块巨大的蛋糕；Cruise最近融资总额超过92亿美元，最新估值也突破了300亿美元。而单在重要指标——累计测试里程数上，百度的累积里程数是cuise（190万英里）的两倍多。Apollo的累积测试里程数是430万英里，在中国拥有近200张牌照。这块业务正在高速发展，必将对百度的其他核心业务产生巨大协同效应。\n百度的“老本行”——移动生态业务稳步发展，前沿业务智能云营收增速呈几何级增长，新兴业务智能驾驶商业化落地的显著加速，百度的估值想象空间有望进一步打开。\n3\n“掌舵的船长与乘客患难与共”\n此前，人民日报评论称，互联网巨头“别只惦记着几捆白菜，科技创新的星辰大海更令人心潮澎湃“。\n百度即是如此，今天市场对于人工智能领域的认可，离不开百度过去十年来持续增长的技术投入。据统计，百度的研发投入长期保持占比15%以上，是国内互联网公司里研发占比最高的公司。该数据远超过阿里和腾讯。\n\n李彦宏从没忘记初心，以及百度是一家高科技公司的定位。他还相信，AI 作为一项引领未来的战略技术，谁能提早布局，谁才有可能在未来的竞争中掌握主导权。因此，百度做了很多冰川下面的事，放弃当下可以赚钱的高额利润。选择企业的延迟满足。\n在百度二十周年纪录片中，李彦宏曾表示，“即使是五年、十年见不到什么商业回报，但如果觉得他在更长的时期内，能够对这个社会、人们产生正向影响的话，我们还是能够做得起。”\n在面对股价的起落，和外界不理解时，他表示，不论当年对互联网的信仰，还是今天我对AI的信仰，都没有一丝丝改变。“我仍然认为AI是堪比工业革命的大浪潮，它一定会彻底改变今天的每一个行业。”\n在一次名为“简单之约”内部沟通会上，李彦宏表示，“你是不是觉得在提供别人提供不了的价值？在给这个社会的未来产生正面的影响？我们的很多业务现在确实还在比较初期的阶段，无论是小度音箱、无人车，还是智能云等等。或者是规模还不够大，或者是亏损还比较严重，但是如果我们自己信的话，那么有一天到了tipping point（爆发点）的时候，外界就会给你相应的认可。”\n“我依然希望你忘记股价，按自己的想法走……如果你失败了，世界会嘲笑你；如果你成功了，世界会崇拜你。但是这些都一点都不重要。这些都绝对不是衡量百度存在价值的尺子，重要的是百度能否推动人类的进步和发展。”“空杯A梦”在其信里说。\n散户股东还透露一个信息，自上市以来的十余年，李彦宏几乎没有卖过自己的股票。“掌舵的船长能与乘客患难与共“，在散户投资人眼里恰恰是百度长期主义的体现。更深层次的是，掌舵者对自身实力以及公司未来发展前景的信心。\n眼下，百度已经站在人工智能时代的前沿，掌舵者李彦宏将驾驶着百度这艘巨轮，乘风破浪，驶向科技的星辰大海。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":321,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"3570215677090251","authorId":"3570215677090251","name":"lzh大漂亮","avatar":"https://static.tigerbbs.com/15ef27605176c293c5e114e9f3636aac","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"authorIdStr":"3570215677090251","idStr":"3570215677090251"},"content":"期待财报后上300 再往上无限可能[财迷][财迷][财迷]","text":"期待财报后上300 再往上无限可能[财迷][财迷][财迷]","html":"期待财报后上300 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href=\"https://laohu8.com/S/MNSO\">名创优品</a>并非没有危机。\n</blockquote>\n<p>3·15晚会的余波还未平息。</p>\n<p>今年3·15晚会上，科勒卫浴、宝马、Maxmara等商家被曝违规使用人脸识别摄像头，非法采集顾客人脸信息。近日，张家港市市场监督管理局对辖区内商户进行专项排查时发现，名创优品等门店仍存在类似情况，对名创优品等相关涉事单位立案调查。</p>\n<p>调查中发现，<b>名创优品门店使用的正是央视曝光的“万店掌”摄像头，但上面印着的“万店掌”字样却被胶带包裹，店长处“名创巡店”手机App的人脸识别功能仍在正常使用。</b>据店长描述，央视3·15晚会后，名创优品总部不但未要求拆除，还指令各门店用胶带遮挡“万店掌”logo后继续使用。</p>\n<p>对此，名创优品回应表示，3·15后公司已制定“万店掌”监控设备排查方案，目前少量门店与“万店掌”的合作仅在测试阶段，将第一时间整改下架，后续将公开门店整改落实情况。</p>\n<p>不久前，名创优品刚发布了2021财年Q2（2020年10月1日-2020年12月31日）财报。</p>\n<p>财报显示，该季度名创优品营收、利润双增长且超市场预期，全球门店数量逆势扩张。总营收为22.98亿元人民币，环比增长11%；扣除非经常性损益及汇兑损失的调整后净利润为1.5亿人民币，环比增长约70%；截至2020年12月31日，名创优品在全球近90个国家和地区构建了4514家门店的零售网络。</p>\n<p>财报中还提到，<b>2021年名创优品将加快布局智慧零售，探索无人商店</b>，加强全渠道网络建设，包括自营网店、微信小程序以及各大电商平台的官方旗舰店。或许和“万店掌”的合作正是其中的一部分。</p>\n<p>门店逆势扩张、布局智慧零售，名创优品的底气何在？</p>\n<p><b>所向披靡的十元店生意</b></p>\n<p>“逛商场看到名创优品不进去逛一逛、挑几件小玩意，就感觉缺了点什么。”</p>\n<p>消费者木木（化名）如是描述。她表示，高性价比的名创优品打破了自己对便宜没好货的偏见，价格便宜、颜值好看、品类齐全，能一次买齐家里需要的东西还不用考虑价格和质量。</p>\n<p><b>同等价格品质最好，同等品质价格最低——这样的消费者感知正是名创优品得以崛起的重要原因。</b></p>\n<p>星瀚资本创始合伙人杨歌告诉亿欧EqualOcean，这种形态是一种消费升级，用这样的逻辑去拥有市场是一个很好的商业模式。亿欧EqualOcean消费事业部分析师杨良也表示，当消费者对大量白牌商品缺乏认知时，选名创优品肯定不会差到哪去，这种品牌印象是名创优品一个极有优势的地方。</p>\n<p>这种商业模式和品牌印象的建立，和名创优品创始人叶国富的经历息息相关。</p>\n<p>叶国富早年间曾创办过十元饰品店“哎呀呀”，5年时间就做到全国上千家门店。后来他去日本旅游，发现当地类似“哎呀呀”的十元店遍地开花、生意火爆，不仅产品价格十分便宜（约200日元，相当于人民币12元），还非常精致、设计感十足。</p>\n<p>那时，不仅日本流行着优衣库、大创、无印良品这样的平价生意，美国街头也林立着优质低价的<a href=\"https://laohu8.com/S/COST\">好市多</a>，德国的“穷人店”阿尔迪更是门庭若市。十元店在全世界都是一门好生意。</p>\n<p>叶国富当即决定，结合中国过剩的制造产能和日本优质的设计能力，在全球范围内寻找优质资源进行规模化配置，打造一个新零售平台为消费者提供高性价比的商品。随后他遇到日本青年设计师三宅顺，两人一起创立了名创优品。</p>\n<p>很快，在一二线城市的核心商圈、人流密集的步行街、黄金地段的购物中心，涌现出一家又一家装饰简单却颇具时尚感的日用百货店铺，店铺里商品售价多在10元左右。</p>\n<p>低廉的价格引来大批排队购买的顾客，名创优品成为消费者心中性价比的代名词。财报数据显示，截至2020年6月30日，名创优品中国区超过95％的产品零售价格都低于50元人民币。</p>\n<p>“如果线下能做到和线上同价，相信消费者就会重新回归线下。在保证一定品质的基础上，谁能把价格降下来，谁就能获得市场。”叶国富坚信，高性价比的产品将受到全球消费者的持续青睐，产品是一切商业模式的根本。</p>\n<p><b>“开店狂魔”的底气</b></p>\n<p>商业模式得到成功验证之后，名创优品便化身“开店狂魔”。</p>\n<p>官方数据显示，2014年名创优品店铺数量超越300家，2015年开启全球化战略店铺数量超越1000家，2018年海外门店数量突破1000家。2015-2019年，名创优品都保持了每月60-70家（即每年720-840家）的拓店速度。</p>\n<p>在疫情影响下，<b>2020年上半年名创优品国内门店数量略有下降、海外门店拓张速度放缓，但很快就在下半年开始逆势扩张。</b>财报显示，2020年全年公司新增门店303家，其中第四季度全球新增门店数量184家；截至2020年12月31日，国内门店数量达到2768家、国外门店数量达1746家。</p>\n<p>“作为一个线下消费升级零售店，它的<b>经济单元模式明晰、标准化程度高、可复制性强，</b>这是推广速度更快的本质要素。”杨歌告诉亿欧EqualOcean。</p>\n<p>一方面，名创优品采用的是一种轻资本快速扩张模式——加盟商提供开店初期的大部分资本投入和店铺的日常主要运营费用，名创优品负责门店的管理运营。</p>\n<p>这种模式区别于传统的松散式加盟，对加盟商和投资人来说一举两得。加盟商无需操心店铺管理，相当于投资人坐等收钱；名创优品则能对店铺加强管控，保证在快速扩张的过程中品牌力不受损伤。</p>\n<p>另一方面，供应链是零售行业的“生命线”。名创优品借助中国强大的制造业优势，直接找到供应链的源头进行商品直采，并通过以量制价、买断定制、不压货款等合作模式，向上游供应商发布海量订单来压缩平均生产成本，最后通过自身品牌力为白牌商品提高商品溢价。</p>\n<p>招股书显示，名创优品在全球有超过600家的供应商，覆盖11个家居日用品类，拥有8000+核心SKU，每7天就能推出100个新SKU。</p>\n<p>在杨歌看来，名创优品具有着呈规模化的先行者优势，品牌和规模化的线下门店构成了它的第一个壁垒；掌控大量供应链、与生产厂商稳定合作又形成第二个壁垒，支撑其在行业中进一步占据优势。这两者相辅相成，成就着现在的名创优品。</p>\n<p>名创优品要开多少家店才够？</p>\n<p>杨歌认为，<b>目前国内的名创优品还远没有到饱和的状态。</b>能开多少家店，取决于其经济单元在每一个城市中的存活密度和可以下沉的深度。</p>\n<p>第一个考核指标是经济单元模型，名创优品单店规模较小，在北京这样的一线城市可以开到几百家以上；第二个考核指标是下沉度，名创优品的商业模式可以继续下沉，但目前在三四线城市仍处于摸索过程中，这和每个地区的消费升级、消费者认知、消费购买力都有相关性。</p>\n<p>和国外类似定位的品牌相比，名创优品门店数量确实远未到饱和的程度。诞生于20世纪70年代的日本品牌Daiso，截至2020年有超过5000家门店；诞生于20世纪40、50年代的美国品牌Dollar tree和Dollar general，都有超1.5万家门店。主打性价比的十元店生意能够广泛繁荣于不同国家和文化，具有十分强大的生命力。</p>\n<p><b>在一二线城市增大密度、向三四线城市继续下沉、再加上拓展海外，未来的名创优品还有很大想象空间。</b></p>\n<p><b>下一个扩张方向是什么？</b></p>\n<p>疫情之下发展势头良好、财报业绩数据表现亮眼，但长远来看名创优品并非没有危机。</p>\n<p>首先，名创优品的600家供应商、8000+核心SKU为其筑起了供应链壁垒，但同样也意味着管理难度的增加。过去几年，名创优品门店发生过指甲油致癌物超标、眼影笔有害物质过量、未取得批准文号等商品质量问题，已经引起了不少消费者的不满。</p>\n<p>这次违规使用人脸识别摄像头被立案调查，引发了更多网友吐槽。有的网友表示，最好全国的店铺都彻查一下；有的担心，“是不是不小心经过，被拍也会被统计信息”；有的则直接表示，“以前常去，但出了这样的问题，以后不去了”。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/fac88378acd180bf89c410e6ef1a96da\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"644\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>来源：上海市药品监督管理局官网</p>\n<p>其次，名创优品做的是低毛利率的生意，业绩增长主要依赖于门店数量扩张，若扩张不达预期，将影响未来业绩增长。比如，2020年其单店季度营收和同期门店环比增速同比下降，主要原因就是疫情影响下单店产出和门店扩张不及预期。</p>\n<p>杨歌表示，尽管目前名创优品处在优势地位，但并不代表别人无法撼动。杨良也直言：“下沉和海外市场目前都没有看到它的明显优势，国内的下沉市场有主打低价的<a href=\"https://laohu8.com/S/PDD\">拼多多</a>、淘宝特价版，海外众多老练的竞争对手更是已盘踞多年。”</p>\n<p>杨良还指出，名创优品的核心优势之一是围绕购物中心的点位布局，这形成一个相当大的护城河，未来2-3年内，它都是一家具有较大竞争优势的线下实体企业。但当点位已经增无可增时，它的下一个扩张方向是什么？</p>\n<p><b>加速寻找第二增长曲线的名创优品，已经瞄上了潮玩市场。</b></p>\n<p>2020年底，名创优品推出首个独立新品牌TOP TOY，定位为亚洲潮玩集合店。截至目前，TOP TOY已在广州、重庆、西安、深圳、天津等城市核心商圈开业9家门店，汇集HelloKitty、漫威、<a href=\"https://laohu8.com/S/DIS\">迪士尼</a>、DC、火影忍者等超过50个IP及潮玩品牌。</p>\n<p>2021年，名创优品将全面推进“X-战略”发展计划，多元化经营，构建全球领先的新零售平台型公司，依托多品牌、多业态、多赛道占领年轻消费群体心智，打造像TOP TOY一样的新业务增长点。</p>\n<p>“向这个方向出圈的战略我是非常同意的。”杨歌表示，名创优品的用户群体、客户保有量、市场影响力以及线下店面和供应链构成的销售矩阵、供应链矩阵，构成了它转向潮玩和“X-战略”发展计划的重要基础。</p>\n<p>但他同时指出，目前名创优品在潮玩市场还不具备明显优势，现在看来这只是一个出圈尝试,“迁移的角度不小，挑战非常大”。</p>\n<p>杨歌认为，名创优品现在显然还是一个零售店模式，而不是潮玩新模式，实用性大于IP属性。对于商品溢价极高的潮玩市场，IP文化构建、塑造能力以及社群的联动，这两点是极为重要的。</p>\n<p>TOP TOY品牌创始人孙元文则表示：“我们将自己和前辈泡泡玛特以手机系统区分。泡泡玛特好比iOS系统，采用闭环生态，自供自给；TOP TOY更希望提供类似于安卓系统这样的平台，本质在于更开放，在于大平台，在于更兼容，在于品类更丰富。”</p>\n<p><b>写在最后</b></p>\n<p>曾有人问叶国富：“你创办名创优品的愿景是什么？”他回答说：“解放一代年轻人。”</p>\n<p>让消费者的钱包毫无压力、不用纠结就能轻松购买，是这位创始人的初心。靠着这个初心，名创优品正大步奔跑在通往全球零售巨头的路上。</p>\n<p>但低价不是消费者唯一的追求。</p>\n<p>可以看到，名创优品也在不断地靠近消费者、满足消费者，及时响应消费者不断变化的偏好和诉求。但更应该做到的，是在产品质量、购物体验等方面，不辜负消费者的信任。</p>","source":"yow","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>名创优品被立案调查，“开店狂魔”还能所向披靡吗？</title>\n<style 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tree和Dollar general，都有超1.5万家门店。主打性价比的十元店生意能够广泛繁荣于不同国家和文化，具有十分强大的生命力。\n在一二线城市增大密度、向三四线城市继续下沉、再加上拓展海外，未来的名创优品还有很大想象空间。\n下一个扩张方向是什么？\n疫情之下发展势头良好、财报业绩数据表现亮眼，但长远来看名创优品并非没有危机。\n首先，名创优品的600家供应商、8000+核心SKU为其筑起了供应链壁垒，但同样也意味着管理难度的增加。过去几年，名创优品门店发生过指甲油致癌物超标、眼影笔有害物质过量、未取得批准文号等商品质量问题，已经引起了不少消费者的不满。\n这次违规使用人脸识别摄像头被立案调查，引发了更多网友吐槽。有的网友表示，最好全国的店铺都彻查一下；有的担心，“是不是不小心经过，被拍也会被统计信息”；有的则直接表示，“以前常去，但出了这样的问题，以后不去了”。\n\n来源：上海市药品监督管理局官网\n其次，名创优品做的是低毛利率的生意，业绩增长主要依赖于门店数量扩张，若扩张不达预期，将影响未来业绩增长。比如，2020年其单店季度营收和同期门店环比增速同比下降，主要原因就是疫情影响下单店产出和门店扩张不及预期。\n杨歌表示，尽管目前名创优品处在优势地位，但并不代表别人无法撼动。杨良也直言：“下沉和海外市场目前都没有看到它的明显优势，国内的下沉市场有主打低价的拼多多、淘宝特价版，海外众多老练的竞争对手更是已盘踞多年。”\n杨良还指出，名创优品的核心优势之一是围绕购物中心的点位布局，这形成一个相当大的护城河，未来2-3年内，它都是一家具有较大竞争优势的线下实体企业。但当点位已经增无可增时，它的下一个扩张方向是什么？\n加速寻找第二增长曲线的名创优品，已经瞄上了潮玩市场。\n2020年底，名创优品推出首个独立新品牌TOP TOY，定位为亚洲潮玩集合店。截至目前，TOP TOY已在广州、重庆、西安、深圳、天津等城市核心商圈开业9家门店，汇集HelloKitty、漫威、迪士尼、DC、火影忍者等超过50个IP及潮玩品牌。\n2021年，名创优品将全面推进“X-战略”发展计划，多元化经营，构建全球领先的新零售平台型公司，依托多品牌、多业态、多赛道占领年轻消费群体心智，打造像TOP TOY一样的新业务增长点。\n“向这个方向出圈的战略我是非常同意的。”杨歌表示，名创优品的用户群体、客户保有量、市场影响力以及线下店面和供应链构成的销售矩阵、供应链矩阵，构成了它转向潮玩和“X-战略”发展计划的重要基础。\n但他同时指出，目前名创优品在潮玩市场还不具备明显优势，现在看来这只是一个出圈尝试,“迁移的角度不小，挑战非常大”。\n杨歌认为，名创优品现在显然还是一个零售店模式，而不是潮玩新模式，实用性大于IP属性。对于商品溢价极高的潮玩市场，IP文化构建、塑造能力以及社群的联动，这两点是极为重要的。\nTOP TOY品牌创始人孙元文则表示：“我们将自己和前辈泡泡玛特以手机系统区分。泡泡玛特好比iOS系统，采用闭环生态，自供自给；TOP TOY更希望提供类似于安卓系统这样的平台，本质在于更开放，在于大平台，在于更兼容，在于品类更丰富。”\n写在最后\n曾有人问叶国富：“你创办名创优品的愿景是什么？”他回答说：“解放一代年轻人。”\n让消费者的钱包毫无压力、不用纠结就能轻松购买，是这位创始人的初心。靠着这个初心，名创优品正大步奔跑在通往全球零售巨头的路上。\n但低价不是消费者唯一的追求。\n可以看到，名创优品也在不断地靠近消费者、满足消费者，及时响应消费者不断变化的偏好和诉求。但更应该做到的，是在产品质量、购物体验等方面，不辜负消费者的信任。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":121,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":365719531,"gmtCreate":1614779396023,"gmtModify":1703481003318,"author":{"id":"3572876388981994","authorId":"3572876388981994","name":"笨笨Sun","avatar":"https://static.tigerbbs.com/11f8c3614b16f0c715f943266651d703","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3572876388981994","idStr":"3572876388981994"},"themes":[],"htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/OVID\">$Ovid Therapeutics Inc.(OVID)$</a>开盘上升的几率大吗[财迷]&nbsp;[财迷]&nbsp;[财迷]&nbsp;","listText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/OVID\">$Ovid Therapeutics 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19:26","market":"us","language":"zh","title":"以史为鉴：纳指脱离危险期了吗","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1143106086","media":"英为财情Investing","summary":"本周初，以科技股为主的纳斯达克综合指数从近期高位大跌逾10%后确认进入回调区间，但经过周二和周四的强劲反弹之后，距离2月12日的高位又收窄至不到5%的幅度。\n纳指已经脱离危险期了吗？以下是投资者可以思","content":"<p>本周初，以科技股为主的纳斯达克综合指数从近期高位大跌逾10%后确认进入回调区间，但经过周二和周四的强劲反弹之后，距离2月12日的高位又收窄至不到5%的幅度。</p>\n<p>纳指已经脱离危险期了吗？以下是投资者可以思考的几个角度。</p>\n<p><b>纳斯达克100平均回撤期可达121个交易日</b></p>\n<p>当前，纳斯达克100指数正处于2003年1月1日以来的第15次大规模回调。而据盛宝银行首席股票策略师彼得·嘉雷利（Peter Garnry）的研究统计，从历史数据来看，纳斯达克100指数的回撤平均持续121个交易日。</p>\n<p>该行在一份研报中指出，“（截至本周一，）纳斯达克100指数下跌了15个交易日，累计跌幅为10.9%，而该行的一篮子泡沫股票较峰值下跌了27.9%。在听取了很多成长型股票投资者——无论是专业投资者还是散户——的意见之后，发现在他们看来这一抛售非常急剧，很多人都措手不及，低估了利率的敏感性，未对其有过太多的考虑……股票在一轮大涨之后往往会遭遇随后的波动和潜在的大幅回撤，这是历史的教训，现在也没什么不同。”</p>\n<p>然而，虽然成长股投资者对这波猛烈的回调感到震惊，但这也只能算是一个温和的回调。盛宝银行指出，如果按照历史均值或者中值来看，那么当前的回调可能还会持续6至9个月时间。</p>\n<p><b>回撤期长度对投资者心理的影响</b></p>\n<p>该行提出的一个关于散户投资者的观点尤其值得思考。</p>\n<p>报告指出，影响投资者心理的一个重要因素是回撤期，这正是2000年互联网泡沫破裂之后促使散户离场的一个主要原因。虽然许多散户都声称自己进行的是长线投资，但实际上不少人并没有太多的耐心。</p>\n<p>当前在美股市场中的散户投资者是在去年科技股的反弹阶段入市的，这意味着很多新入场的散户此前从未经历过回调，更别说持续了一定时间的回调。如果更高的通胀和利率导致科技股进入到一个长期的回调，这将改变散户投资者的心理，许多人会变得没有耐心，要么改变策略，要么离开市场。因此，成长科技股的命运可能会在一定程度上取决于回撤期的长度，这将是需要关注的一个关键指标。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/433dac82ead503451e5277fc70e2b446\" tg-width=\"840\" tg-height=\"470\" referrerpolicy=\"no-referrer\"><b>投资者还在抄底？或意味着抛售尚未结束</b></p>\n<p>如今，抄底的想法已经深植于所有人的脑海中，包括对冲基金、散户在内的投资者都在逢低买入。至少从周二和周四纳指的表现来看，这种策略是明智的。</p>\n<p>美国银行的数据显示，过去四周，无论是对冲基金还是散户投资者，所有人都在买入，科技股的平均资金流入规模达到了纪录高位 。而据彭博的数据，2月份股票ETF录得历史性的830亿美元资金流入之后，3月的前四天又增加了近70亿美元。</p>\n<p>但以史为鉴，持续的逢低买入可能意味着抛售潮还会有更大的运行空间。Vanda Research进行的一项研究表明，无论是在2018年还是一年前的抛售潮中，散户都倾向于抄底，但市场直到他们屈服、卖出的时候，才会真正触底。</p>\n<p>像周二、周四这样的大幅反弹，也通常发生在市场深度抛售期间。以去年3月份为例，纳斯达克100指数在3月20日真正触底之前曾有过5次涨幅超过4%的反弹。</p>\n<p>RBC Capital Markets的美国股票策略主管洛利·卡尔瓦西纳指出，该公司的资金仓位模型表明，市场情绪还没有达到通常预示着市场触底的水平。“大型科技股的回调可能至少已经完成了一半，但还没有真正结束。”</p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>以史为鉴：纳指脱离危险期了吗</title>\n<style 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src=\"https://static.tigerbbs.com/433dac82ead503451e5277fc70e2b446\" tg-width=\"840\" tg-height=\"470\" referrerpolicy=\"no-referrer\"><b>投资者还在抄底？或意味着抛售尚未结束</b></p>\n<p>如今，抄底的想法已经深植于所有人的脑海中，包括对冲基金、散户在内的投资者都在逢低买入。至少从周二和周四纳指的表现来看，这种策略是明智的。</p>\n<p>美国银行的数据显示，过去四周，无论是对冲基金还是散户投资者，所有人都在买入，科技股的平均资金流入规模达到了纪录高位 。而据彭博的数据，2月份股票ETF录得历史性的830亿美元资金流入之后，3月的前四天又增加了近70亿美元。</p>\n<p>但以史为鉴，持续的逢低买入可能意味着抛售潮还会有更大的运行空间。Vanda Research进行的一项研究表明，无论是在2018年还是一年前的抛售潮中，散户都倾向于抄底，但市场直到他们屈服、卖出的时候，才会真正触底。</p>\n<p>像周二、周四这样的大幅反弹，也通常发生在市场深度抛售期间。以去年3月份为例，纳斯达克100指数在3月20日真正触底之前曾有过5次涨幅超过4%的反弹。</p>\n<p>RBC Capital Markets的美国股票策略主管洛利·卡尔瓦西纳指出，该公司的资金仓位模型表明，市场情绪还没有达到通常预示着市场触底的水平。“大型科技股的回调可能至少已经完成了一半，但还没有真正结束。”</p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/96819b78df36696eeccbf03ebd7c466d","relate_stocks":{".IXIC":"NASDAQ 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Garnry）的研究统计，从历史数据来看，纳斯达克100指数的回撤平均持续121个交易日。\n该行在一份研报中指出，“（截至本周一，）纳斯达克100指数下跌了15个交易日，累计跌幅为10.9%，而该行的一篮子泡沫股票较峰值下跌了27.9%。在听取了很多成长型股票投资者——无论是专业投资者还是散户——的意见之后，发现在他们看来这一抛售非常急剧，很多人都措手不及，低估了利率的敏感性，未对其有过太多的考虑……股票在一轮大涨之后往往会遭遇随后的波动和潜在的大幅回撤，这是历史的教训，现在也没什么不同。”\n然而，虽然成长股投资者对这波猛烈的回调感到震惊，但这也只能算是一个温和的回调。盛宝银行指出，如果按照历史均值或者中值来看，那么当前的回调可能还会持续6至9个月时间。\n回撤期长度对投资者心理的影响\n该行提出的一个关于散户投资者的观点尤其值得思考。\n报告指出，影响投资者心理的一个重要因素是回撤期，这正是2000年互联网泡沫破裂之后促使散户离场的一个主要原因。虽然许多散户都声称自己进行的是长线投资，但实际上不少人并没有太多的耐心。\n当前在美股市场中的散户投资者是在去年科技股的反弹阶段入市的，这意味着很多新入场的散户此前从未经历过回调，更别说持续了一定时间的回调。如果更高的通胀和利率导致科技股进入到一个长期的回调，这将改变散户投资者的心理，许多人会变得没有耐心，要么改变策略，要么离开市场。因此，成长科技股的命运可能会在一定程度上取决于回撤期的长度，这将是需要关注的一个关键指标。\n投资者还在抄底？或意味着抛售尚未结束\n如今，抄底的想法已经深植于所有人的脑海中，包括对冲基金、散户在内的投资者都在逢低买入。至少从周二和周四纳指的表现来看，这种策略是明智的。\n美国银行的数据显示，过去四周，无论是对冲基金还是散户投资者，所有人都在买入，科技股的平均资金流入规模达到了纪录高位 。而据彭博的数据，2月份股票ETF录得历史性的830亿美元资金流入之后，3月的前四天又增加了近70亿美元。\n但以史为鉴，持续的逢低买入可能意味着抛售潮还会有更大的运行空间。Vanda 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