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阳光小韭

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2024-12-13

$雾芯科技(RLX)$ 哪里看股息呀？

2022-09-29

无语

国家烟草专卖局：电子烟市场主体10月1日起需持证经营

2022-09-09

按这个思路，喜马拉雅、QQ音乐这种可以成瘾的app也希望可以重视

三部门联合发布《互联网弹窗信息推送服务管理规定》

2022-07-22

拆完发现无法重新装上是吧？

拆掉一辆特斯拉，挖出8个新能源产业真相

2022-07-01

我觉得逻辑顺序错误，美股的罪魁祸首是美联储，美联储的原因是通胀，而通胀的罪魁祸首是拜登[得意]

半个世纪来最差的上半年之后，美股下面怎么走？

2022-07-01

$RLX科技(RLX)$对你表示无语🙄

2022-06-29

$小米集团-W(01810)$大神们，它要回到哪？才能踩住继续向上啊[汗颜] [无语]

2022-06-27

$名创优品(MNSO)$从20几跌倒这样，港股会有人买吗？但感觉它盈利应该不错的

2022-06-27

$腾讯控股(00700)$$美团-W(03690)$$阿里巴巴-SW(09988)$大家一起冲刺跑，突然腾讯被自家人伸脚绊倒，顺手把同行选手拉倒[捂脸] 这个剧本真是天才

市场综述 | 港股飙涨！利空突袭，腾讯“闪崩”

2022-06-17

$新东方在线(01797)$v的这么快？真牛👍

2022-06-16

我也认为那个分析认为

盘前 | “经济衰退”预警！道指期货跌超500点

2022-06-16

$美团-W(03690)$所有资金都去了$新东方在线(01797)$

2022-06-16

$新东方在线(01797)$要不要这么夸张？

2022-06-15

两年前不就是在找[笑哭]

爱奇艺盘前跳水跌近5.8%，百度打算卖出所持有53%爱奇艺股份

2022-06-13

$RLX科技(RLX)$看到新东方了没，人家平地诈尸100%，不用太多，请先蹦起50%给韭菜们点信心

2022-06-10

是的，5月的加息目前看来对通胀毫无影响，那么之后678的加息缩表意义何在完全搞不懂了…所以…还是换了拜登停止挑起地域冲突为妙

盘前观察：CPI超预期爆表，美联储已经毫无办法？

2022-06-08

$美团-W(03690)$获利100%[呆住]

2022-06-07

小米…哎～

一图读懂 | 港股科技股走出低谷，巨头反弹逾91%

2022-06-05

$RLX科技(RLX)$这是第几次啦？1.8-2.0？

2022-06-03

cool～～难怪裁员10%，有这个可以24小时拧螺丝[捂脸]

特斯拉AI日改至9月30日：人形机器人原型机将现身！

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41700-2022）及相关配套政策措施要求，给予符合条件电子烟市场主体充足时间做好行政许可相关事宜准备、进行产品合规性设计、完成产品改造等各项工作，国家烟草专卖局合理设置了电子烟监管过渡期。过渡期内，各项监管工作平稳有序、协调顺畅，为推动电子烟市场逐步实现依法监管，电子烟产业纳入法治化规范化轨道打下了良好基础。</p><p>为持续推动电子烟法治化规范化治理，切实保障人民健康安全，规范电子烟产业运行，有效处理过渡期内相关遗留问题，现就有关事项通知如下。</p><p>一、电子烟市场主体应当依法开展生产经营活动</p><p>（一）2022年10月1日起，从事电子烟生产经营的电子烟市场主体应当取得烟草专卖许可证，严格按照《中华人民共和国烟草专卖法》《中华人民共和国烟草专卖法实施条例》及《电子烟管理办法》、《电子烟》强制性国家标准、国家烟草专卖局各项配套政策规定等开展生产经营活动。依法取得烟草专卖许可证的电子烟生产企业、雾化物生产企业、电子烟用烟碱生产企业、电子烟批发企业、电子烟零售主体等应当通过电子烟交易管理平台进行交易。电子烟产品、雾化物、电子烟用烟碱等的运输，应当接受烟草专卖局监管，并根据相关规定制作、随附物流单证。</p><p>（二）境内销售的电子烟产品应当符合《电子烟》强制性国家标准和《电子烟警语标识规定》（国烟办〔2022〕64号）。不在中国境内销售、仅用于出口的电子烟产品，应当符合目的地国家或地区的法律法规和标准要求；目的地国家或地区没有相关法律法规和标准要求的，应当符合我国的法律法规和标准相关要求，确保出口产品的质量和安全。取得烟草专卖生产企业许可证的电子烟相关生产企业，从事出口业务的，应当在电子烟交易管理平台进行出口备案。</p><p>（三）各级烟草专卖局应当切实履行监管职责，依法加强市场监管，不断改进政务服务，持续推动电子烟治理法治化规范化。依法接受电子烟相关生产企业、批发企业、零售主体许可证的申请，并按照2022年10月1日生效的有关规定和办事须知进行办理。</p><p>二、重申有关禁止性规定</p><p>（一）未取得烟草专卖许可证的个人、法人或者其他组织一律不得开展电子烟相关生产经营业务，获证主体不得超许可范围开展生产经营业务。</p><p>（二）任何个人、法人或者其他组织不得通过《电子烟管理办法》规定的电子烟交易管理平台以外的信息网络销售电子烟产品、雾化物和电子烟用烟碱等。</p><p>（三）不符合《电子烟》强制性国家标准即没有通过技术审评的产品不得在境内市场销售。上市销售的电子烟产品与通过技术审评的产品信息必须保持一致。</p><p>（四）禁止在大众传播媒介或者公共场所、公共交通工具、户外发布电子烟广告。禁止向未成年人发送任何形式的电子烟广告。禁止利用其他商品或者服务的广告、公益广告，宣传电子烟名称、商标、包装、装潢以及类似内容。电子烟生产者或者销售者发布的迁址、更名、招聘等启事中，不得含有电子烟名称、商标、包装、装潢以及类似内容。禁止举办各种形式推介电子烟产品的展会、论坛、博览会等。</p><p>（五）普通中小学、特殊教育学校、中等职业学校、专门学校、幼儿园周边不得设置电子烟销售网点。电子烟零售主体必须从当地电子烟批发企业购进电子烟产品，不得排他性经营上市销售的电子烟产品，不得向未成年人销售电子烟产品；应当在经营场所设置警示标志，不得利用自助售卖方式销售或变相销售电子烟产品。</p><p>（六）寄递、异地携带电子烟产品、雾化物、电子烟用烟碱及入境携带电子烟产品实行限量管理，不得超过国务院有关主管部门规定的限量。</p><p>三、妥善处理过渡期有关遗留问题</p><p>过渡期内，所有符合条件的既存电子烟市场主体的许可证已全部办理完毕。为保障企业合法权利，国家烟草专卖局及省级烟草专卖局将在过渡期后接受既存电子烟相关生产企业提出异议。</p><p>（一）提出异议主体。2021年11月10日之前成立并取得营业执照的既存电子烟相关生产企业，在过渡期内表达过申请意愿且自身认为是既存企业，但未获证的电子烟相关生产企业。</p><p>（二）接受异议时间。2022年10月8日至10月31日。</p><p>（三）接受异议机关。申请人住所（主要经营场所、经营场所）所在地省级烟草专卖局。</p><p>（四）提出异议方式。提出异议主体应当以书面方式提出，主要包括以下材料：</p><p>1.提出异议的企业名称、法定住所、法定代表人（负责人）姓名、联系人姓名及电话邮箱等联系方式；</p><p>2.具体明确的异议事项；</p><p>3.提出异议的事实依据及有关证明材料；</p><p>4.提出异议的日期。</p><p>以上书面材料需由企业法定代表人（负责人）签字并逐页加盖公章。</p><p>国家烟草专卖局及省级烟草专卖局对企业提出异议事项进行核查处理。</p><p>国家烟草专卖局</p><p>2022年9月28日</p></body></html>","source":"lsy1664420513658","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>国家烟草专卖局：电子烟市场主体10月1日起需持证经营</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; 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href=http://www.tobacco.gov.cn/gjyc/tzgg/202209/b092e633daab4b24bc1cc623463bf32c.shtml><strong>中国烟草</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>9月29日，国家烟草专卖局发布《关于加强电子烟监管有关事项的通知》。2022年10月1日起，从事电子烟生产经营的电子烟市场主体应当取得烟草专卖许可证，严格按照《中华人民共和国烟草专卖法》等政策规定开展生产经营活动。依法取得烟草专卖许可证的电子烟生产企业、雾化物生产企业、电子烟用烟碱生产企业、电子烟批发企业、电子烟零售主体等应当通过电子烟交易管理平台进行交易。电子烟产品、雾化物、电子烟用烟碱等的运输...</p>\n\n<a href=\"http://www.tobacco.gov.cn/gjyc/tzgg/202209/b092e633daab4b24bc1cc623463bf32c.shtml\">Web 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41700-2022）及相关配套政策措施要求，给予符合条件电子烟市场主体充足时间做好行政许可相关事宜准备、进行产品合规性设计、完成产品改造等各项工作，国家烟草专卖局合理设置了电子烟监管过渡期。过渡期内，各项监管工作平稳有序、协调顺畅，为推动电子烟市场逐步实现依法监管，电子烟产业纳入法治化规范化轨道打下了良好基础。为持续推动电子烟法治化规范化治理，切实保障人民健康安全，规范电子烟产业运行，有效处理过渡期内相关遗留问题，现就有关事项通知如下。一、电子烟市场主体应当依法开展生产经营活动（一）2022年10月1日起，从事电子烟生产经营的电子烟市场主体应当取得烟草专卖许可证，严格按照《中华人民共和国烟草专卖法》《中华人民共和国烟草专卖法实施条例》及《电子烟管理办法》、《电子烟》强制性国家标准、国家烟草专卖局各项配套政策规定等开展生产经营活动。依法取得烟草专卖许可证的电子烟生产企业、雾化物生产企业、电子烟用烟碱生产企业、电子烟批发企业、电子烟零售主体等应当通过电子烟交易管理平台进行交易。电子烟产品、雾化物、电子烟用烟碱等的运输，应当接受烟草专卖局监管，并根据相关规定制作、随附物流单证。（二）境内销售的电子烟产品应当符合《电子烟》强制性国家标准和《电子烟警语标识规定》（国烟办〔2022〕64号）。不在中国境内销售、仅用于出口的电子烟产品，应当符合目的地国家或地区的法律法规和标准要求；目的地国家或地区没有相关法律法规和标准要求的，应当符合我国的法律法规和标准相关要求，确保出口产品的质量和安全。取得烟草专卖生产企业许可证的电子烟相关生产企业，从事出口业务的，应当在电子烟交易管理平台进行出口备案。（三）各级烟草专卖局应当切实履行监管职责，依法加强市场监管，不断改进政务服务，持续推动电子烟治理法治化规范化。依法接受电子烟相关生产企业、批发企业、零售主体许可证的申请，并按照2022年10月1日生效的有关规定和办事须知进行办理。二、重申有关禁止性规定（一）未取得烟草专卖许可证的个人、法人或者其他组织一律不得开展电子烟相关生产经营业务，获证主体不得超许可范围开展生产经营业务。（二）任何个人、法人或者其他组织不得通过《电子烟管理办法》规定的电子烟交易管理平台以外的信息网络销售电子烟产品、雾化物和电子烟用烟碱等。（三）不符合《电子烟》强制性国家标准即没有通过技术审评的产品不得在境内市场销售。上市销售的电子烟产品与通过技术审评的产品信息必须保持一致。（四）禁止在大众传播媒介或者公共场所、公共交通工具、户外发布电子烟广告。禁止向未成年人发送任何形式的电子烟广告。禁止利用其他商品或者服务的广告、公益广告，宣传电子烟名称、商标、包装、装潢以及类似内容。电子烟生产者或者销售者发布的迁址、更名、招聘等启事中，不得含有电子烟名称、商标、包装、装潢以及类似内容。禁止举办各种形式推介电子烟产品的展会、论坛、博览会等。（五）普通中小学、特殊教育学校、中等职业学校、专门学校、幼儿园周边不得设置电子烟销售网点。电子烟零售主体必须从当地电子烟批发企业购进电子烟产品，不得排他性经营上市销售的电子烟产品，不得向未成年人销售电子烟产品；应当在经营场所设置警示标志，不得利用自助售卖方式销售或变相销售电子烟产品。（六）寄递、异地携带电子烟产品、雾化物、电子烟用烟碱及入境携带电子烟产品实行限量管理，不得超过国务院有关主管部门规定的限量。三、妥善处理过渡期有关遗留问题过渡期内，所有符合条件的既存电子烟市场主体的许可证已全部办理完毕。为保障企业合法权利，国家烟草专卖局及省级烟草专卖局将在过渡期后接受既存电子烟相关生产企业提出异议。（一）提出异议主体。2021年11月10日之前成立并取得营业执照的既存电子烟相关生产企业，在过渡期内表达过申请意愿且自身认为是既存企业，但未获证的电子烟相关生产企业。（二）接受异议时间。2022年10月8日至10月31日。（三）接受异议机关。申请人住所（主要经营场所、经营场所）所在地省级烟草专卖局。（四）提出异议方式。提出异议主体应当以书面方式提出，主要包括以下材料：1.提出异议的企业名称、法定住所、法定代表人（负责人）姓名、联系人姓名及电话邮箱等联系方式；2.具体明确的异议事项；3.提出异议的事实依据及有关证明材料；4.提出异议的日期。以上书面材料需由企业法定代表人（负责人）签字并逐页加盖公章。国家烟草专卖局及省级烟草专卖局对企业提出异议事项进行核查处理。国家烟草专卖局2022年9月28日","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2149,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":663028879,"gmtCreate":1662695629791,"gmtModify":1662695632239,"author":{"id":"3565504098630572","authorId":"3565504098630572","name":"阳光小韭","avatar":"https://static.tigerbbs.com/f79edaa280746cca23919ac63191cde0","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3565504098630572","idStr":"3565504098630572"},"themes":[],"htmlText":"按这个思路，喜马拉雅、QQ音乐这种可以成瘾的app也希望可以重视","listText":"按这个思路，喜马拉雅、QQ音乐这种可以成瘾的app也希望可以重视","text":"按这个思路，喜马拉雅、QQ音乐这种可以成瘾的app也希望可以重视","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/663028879","repostId":"1116997314","repostType":2,"repost":{"id":"1116997314","kind":"news","pubTimestamp":1662695278,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1116997314?lang=&edition=full","pubTime":"2022-09-09 11:47","market":"hk","language":"zh","title":"三部门联合发布《互联网弹窗信息推送服务管理规定》","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1116997314","media":"网信中国","summary":"弹窗信息推送服务不断出现新情况、新问题，需适应形势予以规范。","content":"<html><head></head><body><p>近日，国家互联网信息办公室、工业和信息化部、国家市场监督管理总局联合发布《互联网弹窗信息推送服务管理规定》（以下简称《规定》），自2022年9月30日起施行。国家互联网信息办公室有关负责人表示，《规定》旨在加强对弹窗信息推送服务的规范管理，维护国家安全和社会公共利益，保护公民、法人和其他组织的合法权益，促进互联网信息服务健康有序发展。</p><p>近年来，互联网弹窗信息推送服务为用户浏览查看信息提供极大便利，但随着互联网的飞速发展和移动应用程序的广泛应用，弹窗信息推送服务不断出现新情况新问题，需适应形势予以规范。《规定》立足当前实际，紧盯弹窗新闻信息推送、弹窗信息内容导向、弹窗广告等重点环节，着力解决利用弹窗违规推送新闻信息、弹窗广告标识不明显、广告无法一键关闭、恶意炒作娱乐八卦、推送频次过多过滥、推送信息内容比例不合理、诱导用户点击实施流量造假等问题。</p><p>《规定》明确，互联网弹窗信息推送服务，是指通过操作系统、应用软件、网站等，以弹出消息窗口形式向互联网用户提供的信息推送服务；互联网弹窗信息推送服务提供者，是指提供互联网弹窗信息推送服务的组织或者个人。</p><p>《规定》提出，互联网弹窗信息推送服务提供者应当遵守宪法、法律和行政法规，弘扬社会主义核心价值观，坚持正确政治方向、舆论导向和价值取向，维护清朗网络空间。</p><p>《规定》要求，互联网弹窗信息推送服务提供者应当落实信息内容管理主体责任，建立健全信息内容审核、生态治理、数据安全和个人信息保护、未成年人保护等管理制度。</p><p>《规定》强调，互联网弹窗信息推送服务提供者应当遵守优化推送内容生态、强化互联网信息服务资质管理、规范新闻信息推送、科学设定推送内容占比、健全推送内容审核流程、强化用户权益保障、合理算法设置、规范广告推送、杜绝恶意引流等九个方面具体要求。</p><p>互联网弹窗信息推送服务管理规定</p><p>第一条 为了规范互联网弹窗信息推送服务，维护国家安全和公共利益，保护公民、法人和其他组织的合法权益，促进行业健康有序发展，根据《中华人民共和国网络安全法》、《中华人民共和国未成年人保护法》、《中华人民共和国广告法》、《互联网信息服务管理办法》、《互联网新闻信息服务管理规定》、《网络信息内容生态治理规定》等法律法规，制定本规定。</p><p>第二条在中华人民共和国境内提供互联网弹窗信息推送服务，适用本规定。</p><p>本规定所称互联网弹窗信息推送服务，是指通过操作系统、应用软件、网站等，以弹出消息窗口形式向互联网用户提供的信息推送服务。</p><p>本规定所称互联网弹窗信息推送服务提供者，是指提供互联网弹窗信息推送服务的组织或者个人。</p><p>第三条提供互联网弹窗信息推送服务，应当遵守宪法、法律和行政法规，弘扬社会主义核心价值观，坚持正确政治方向、舆论导向和价值取向，维护清朗网络空间。</p><p>第四条互联网弹窗信息推送服务提供者应当落实信息内容管理主体责任，建立健全信息内容审核、生态治理、数据安全和个人信息保护、未成年人保护等管理制度。</p><p>第五条 提供互联网弹窗信息推送服务的，应当遵守下列要求：</p><p>（一）不得推送《网络信息内容生态治理规定》规定的违法和不良信息，特别是恶意炒作娱乐八卦、绯闻隐私、奢靡炫富、审丑扮丑等违背公序良俗内容，不得以恶意翻炒为目的，关联某一话题集中推送相关旧闻；</p><p>（二）未取得互联网新闻信息服务许可的，不得弹窗推送新闻信息，弹窗推送信息涉及其他互联网信息服务，依法应当经有关主管部门审核同意或者取得相关许可的，应当经有关主管部门审核同意或者取得相关许可；</p><p>（三）弹窗推送新闻信息的，应当严格依据国家互联网信息办公室发布的《互联网新闻信息稿源单位名单》，不得超范围转载，不得歪曲、篡改标题原意和新闻信息内容，保证新闻信息来源可追溯；</p><p>（四）提升弹窗推送信息多样性，科学设定新闻信息和垂直领域内容占比，体现积极健康向上的主流价值观，不得集中推送、炒作社会热点敏感事件、恶性案件、灾难事故等，引发社会恐慌；</p><p>（五）健全弹窗信息推送内容管理规范，完善信息筛选、编辑、推送等工作流程，配备与服务规模相适应的审核力量，加强弹窗信息内容审核；</p><p>（六）保障用户权益，以服务协议等明确告知用户弹窗信息推送服务的具体形式、内容频次、取消渠道等，充分考虑用户体验，科学规划推送频次，不得对普通用户和会员用户进行不合理地差别推送，不得以任何形式干扰或者影响用户关闭弹窗，弹窗信息应当显著标明弹窗信息推送服务提供者身份；</p><p>（七）不得设置诱导用户沉迷、过度消费等违反法律法规或者违背伦理道德的算法模型；不得利用算法实施恶意屏蔽信息、过度推荐等行为；不得利用算法针对未成年人用户进行画像，向其推送可能影响其身心健康的信息；</p><p>（八）弹窗推送广告信息的，应当具有可识别性，显著标明“广告”和关闭标志，确保弹窗广告一键关闭；</p><p>（九）不得以弹窗信息推送方式呈现恶意引流跳转的第三方链接、二维码等信息，不得通过弹窗信息推送服务诱导用户点击，实施流量造假、流量劫持。</p><p>第六条 互联网弹窗信息推送服务提供者应当自觉接受社会监督，设置便捷投诉举报入口，及时处理关于弹窗信息推送服务的公众投诉举报。</p><p>第七条 鼓励和指导互联网行业组织建立健全互联网弹窗信息推送服务行业准则，引导行业健康有序发展。</p><p>第八条 网信部门会同电信主管部门、市场监管部门等有关部门建立健全协作监管等工作机制，监督指导互联网弹窗信息推送服务提供者依法依规提供服务。</p><p>第九条互联网弹窗信息推送服务提供者违反本规定的，由网信部门、电信主管部门、市场监管部门等有关部门在职责范围内依照相关法律法规规定处理。</p><p>第十条本规定自2022年9月30日起施行。</p></body></html>","source":"lsy1603719081785","collect":0,"html":"<!DOCTYPE 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为了规范互联网弹窗信息推送服务，维护国家安全和公共利益，保护公民、法人和其他组织的合法权益，促进行业健康有序发展，根据《中华人民共和国网络安全法》、《中华人民共和国未成年人保护法》、《中华人民共和国广告法》、《互联网信息服务管理办法》、《互联网新闻信息服务管理规定》、《网络信息内容生态治理规定》等法律法规，制定本规定。第二条在中华人民共和国境内提供互联网弹窗信息推送服务，适用本规定。本规定所称互联网弹窗信息推送服务，是指通过操作系统、应用软件、网站等，以弹出消息窗口形式向互联网用户提供的信息推送服务。本规定所称互联网弹窗信息推送服务提供者，是指提供互联网弹窗信息推送服务的组织或者个人。第三条提供互联网弹窗信息推送服务，应当遵守宪法、法律和行政法规，弘扬社会主义核心价值观，坚持正确政治方向、舆论导向和价值取向，维护清朗网络空间。第四条互联网弹窗信息推送服务提供者应当落实信息内容管理主体责任，建立健全信息内容审核、生态治理、数据安全和个人信息保护、未成年人保护等管理制度。第五条 提供互联网弹窗信息推送服务的，应当遵守下列要求：（一）不得推送《网络信息内容生态治理规定》规定的违法和不良信息，特别是恶意炒作娱乐八卦、绯闻隐私、奢靡炫富、审丑扮丑等违背公序良俗内容，不得以恶意翻炒为目的，关联某一话题集中推送相关旧闻；（二）未取得互联网新闻信息服务许可的，不得弹窗推送新闻信息，弹窗推送信息涉及其他互联网信息服务，依法应当经有关主管部门审核同意或者取得相关许可的，应当经有关主管部门审核同意或者取得相关许可；（三）弹窗推送新闻信息的，应当严格依据国家互联网信息办公室发布的《互联网新闻信息稿源单位名单》，不得超范围转载，不得歪曲、篡改标题原意和新闻信息内容，保证新闻信息来源可追溯；（四）提升弹窗推送信息多样性，科学设定新闻信息和垂直领域内容占比，体现积极健康向上的主流价值观，不得集中推送、炒作社会热点敏感事件、恶性案件、灾难事故等，引发社会恐慌；（五）健全弹窗信息推送内容管理规范，完善信息筛选、编辑、推送等工作流程，配备与服务规模相适应的审核力量，加强弹窗信息内容审核；（六）保障用户权益，以服务协议等明确告知用户弹窗信息推送服务的具体形式、内容频次、取消渠道等，充分考虑用户体验，科学规划推送频次，不得对普通用户和会员用户进行不合理地差别推送，不得以任何形式干扰或者影响用户关闭弹窗，弹窗信息应当显著标明弹窗信息推送服务提供者身份；（七）不得设置诱导用户沉迷、过度消费等违反法律法规或者违背伦理道德的算法模型；不得利用算法实施恶意屏蔽信息、过度推荐等行为；不得利用算法针对未成年人用户进行画像，向其推送可能影响其身心健康的信息；（八）弹窗推送广告信息的，应当具有可识别性，显著标明“广告”和关闭标志，确保弹窗广告一键关闭；（九）不得以弹窗信息推送方式呈现恶意引流跳转的第三方链接、二维码等信息，不得通过弹窗信息推送服务诱导用户点击，实施流量造假、流量劫持。第六条 互联网弹窗信息推送服务提供者应当自觉接受社会监督，设置便捷投诉举报入口，及时处理关于弹窗信息推送服务的公众投诉举报。第七条 鼓励和指导互联网行业组织建立健全互联网弹窗信息推送服务行业准则，引导行业健康有序发展。第八条 网信部门会同电信主管部门、市场监管部门等有关部门建立健全协作监管等工作机制，监督指导互联网弹窗信息推送服务提供者依法依规提供服务。第九条互联网弹窗信息推送服务提供者违反本规定的，由网信部门、电信主管部门、市场监管部门等有关部门在职责范围内依照相关法律法规规定处理。第十条本规定自2022年9月30日起施行。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2193,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":686453962,"gmtCreate":1658464350060,"gmtModify":1704802159384,"author":{"id":"3565504098630572","authorId":"3565504098630572","name":"阳光小韭","avatar":"https://static.tigerbbs.com/f79edaa280746cca23919ac63191cde0","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3565504098630572","idStr":"3565504098630572"},"themes":[],"htmlText":"拆完发现无法重新装上是吧？","listText":"拆完发现无法重新装上是吧？","text":"拆完发现无法重新装上是吧？","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/686453962","repostId":"1199181584","repostType":4,"repost":{"id":"1199181584","kind":"news","pubTimestamp":1658455012,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1199181584?lang=&edition=full","pubTime":"2022-07-22 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href=\"https://laohu8.com/S/06030\">中信证券</a>研究所高级副总裁丁奇，对话电厂创始人高宇雷、光子星球创始人王潘，线上直播分享拆解model3的初衷，解读智能电动汽车产业现状和未来。</p><p><b>划重点</b></p><ul><li>真相1：选择Model 3拆车，既因为本身具有变革性，也考虑了成本问题</li><li>真相2：整体设计理念和可迭代设计，拆之前是感受不到的</li><li>真相3：新能源产业类似手机产业，但生态能力不如后者</li><li>真相4：特斯拉通过架构整体设计实现了利润空间最大化</li><li>真相5：特斯拉的座舱设计理念更像PC，主打娱乐化场景</li><li>真相6：视觉辅助驾驶很难，其它车企更愿意用激光雷达弯道超车</li><li>真相7：传统车企新能源销量惨淡，本质还是老本太好吃</li><li>真相8：汽车电子重要程度会不断增加，新零部件比传统零部件要贵</li></ul><p><b>以下为直播实录精华版整理：</b></p><p><b>如何选择目标车型和拆解合作伙伴</b></p><p><b>高宇雷：为何选择特斯拉Model 3？</b></p><p><b>丁奇：</b>特斯拉是整个资本市场和产业界最受关注的车企，所有的车里面，Model S和Model X，从拆解上来讲没有太多的意义，因为它的很多架构和老的车型没有太大的区别。比如电子电气架构，Model X和Model S还是采用分布式的结构，搭载了很多单片机，而现在的E/E架构往集成化方向，是从Model 3开始使用域控制器结构，把单片机全部集中到一起，类似搭载了几台电脑，包括热管理系统等等，Model 3相比之前的产品，完全不是一个东西。</p><p>特斯拉是从Model 3开始真正出现了变革性——他不只是一台电车，而是向智能化迈了一大步，也开始被传统车厂当作竞争对手，这是我们选择它的重要原因。Model Y我们其实也做了仔细的研究，Model Y 成本更高，这是第一个要考虑的问题。比起其他车型，比如Model Y，虽然销量更大，但无论是从电池还是电子电气架构来说，都没有一个根本性的变革，就像iPhone虽然出了这么多代，iPhone 4才是革命性的开端。Model Y你可以当成iPhone 5，屏幕更大了，那么我一定要拆最新的iPhone 5，其实不一定，iPhone4才是革命性的，想研究什么产生了变革，研究iPhone4就够了。</p><p><b>高宇雷：我发现你们有几家伙伴，他们分别起到了什么作用呢？</b></p><p><b>丁奇：</b>中城智能硬件加速器是作为拆车的主导方，也负担了主要的成本。因为他们相对来说经验更丰富，而且对于产业链、宏观市场和拆车技术的理解都比我们更深，所以我们是配合他们来进行这项工程。券商的优势在于，对产业链的，全链条的分析。</p><p>在整个过程中，我们当然还会遇到各种各样的挑战，虽然ECU这种单片机我们都见过，但对于前面说到的域控制器，就像是一台大电脑，它为什么这么设置，我们也是找了领世科技这家本身就是做域控制器的专业的企业跟我们一起做了分析。</p><p><b>奥途智能负责</b>座舱和驾驶的技术解读，他们有<a href=\"https://laohu8.com/S/000063\">中兴通讯</a>的背景，因为座舱里面是要有通信的。钛和巴伦负责电子元器件的分析，当然包括我自己之前也有过拆解的经历，在2019年拆解过5G基站，还有激光雷达。</p><p><b>高宇雷：你之前了解过，小鹏理想这些公司，他们拆过特斯拉的车吗？</b></p><p><b>丁奇：</b>这个很难去做判断。但是一般来说大家都会去分析竞争对手，拆解汽车也是一种研究的方式，这个在传统汽车市场，大家都是相互拆解的，因为这是一个to c的产品，现在这三家是否会去拆解特斯拉，我们不知道。</p><p><b>拆解感受：领先时代的整体设计、可迭代理念</b></p><p><b>高宇雷：拆完车之后，你整体最大的感受是什么？</b></p><p><b>丁奇：</b>我还是非常震撼的，因为站在2018这个时间点，它是领先时代的。它的开创性主要有这几个方面——</p><p>首先它作为一个后来者是没有历史包袱的，所以很多东西可以<b>作为一个整体来设计</b>。比如汽车的热管理，现在大多数车上需要去做温度调控的部分（比如座舱、电池、电机）会被划分到不同的业务各自管理，但是特斯拉运用了八通阀，如同人类心脏输送血液的原理，实现了一个一体化的设计。具体来说，它可以把电机的转化效率降低75%，散发出的热能就能顺着水管输送到电池，相当于节省了一块加热板，座舱也可以通过电机或者电池来升温。</p><p>再说电子电气。以往车身的电子电气都是不同供应商在负责，但现在的汽车如果想往智能化的方向走，那我们需要强调的一个核心观点就是<b>可持续迭代、能够根据用户的反馈和行为习惯持续升级，</b>而通过这些单片机凑到一起做成整机是很难实现这一点的。那么在做出这种汽车电子电气架构上的改变上，特斯拉首先迈出了这一步。</p><p>再用手机举个例子，如果前置摄像头、后置摄像头、麦克风这些都是不同的厂家来提供软硬一体的产品，怎么可能隔三差五给你推一个新版本呢？手机之所以能迭代这么快，就是因为它有一个统一的算力平台，算力可以集中，软件可以平台化，那么汽车必然而然也会走向手机的道路。一个典型的案例，你看现在车企招人，很多新招的员工已经不是工程、机械领域出身，都在招电子、软件领域的员工。</p><p>但不管怎样，是特斯拉率先迈出这一步，虽然我们早就读过相关分析，但是在拆车过程中，依然让我们觉得震撼。不过目前我们很多车企，尤其是新势力，在这方面已经在逐步逼近。</p><p><b>王潘：你们的报告引发了很多讨论，也有人疑问，报告里有多少内容是非要拆车才能得到的，或者说，通过拆车你们得到了哪些非公开的信息？</b></p><p><b>丁奇：</b>这次拆车，给我们最大的感受是可以用一个整体的眼光去看问题，平时做研究只看某一块，比如域控制器，限速器，连接器，只有完整拆解，才能整体的理解三者的关系。</p><p>我们觉得拆车可以从一个宏观的视角来理解这辆车，大家坐在家里，我相信很多内容也是可以写出来的，但是会缺乏一个整体的视角。比如报告里的前几章以及后面几章，你会明显有感觉，我们对这个东西是有整体理解的。用一句武侠里的词，可以用“打通任督二脉”形容。</p><p><b>新能源车像手机，但生态能力还不足</b></p><p><b>高宇雷：我有时候会觉得新能源汽车和手机很像，可以说特斯拉就像手机中的iPhone，其他车是安卓手机吗？</b></p><p><b>丁奇：</b>它跟手机有相像的地方，也有不太一样的地方。</p><p>安卓当时就是一个软件包打天下，把所有iPhone以外的硬件市场都吃掉了，因为它的应用商店有特别多的软件，大概有280万个APP，这是一个非常强的生态，也使得任何新的生态再成长起来都是很困难的，你要找这么多的APP开发商来培育生态，后面也许能够叫板的，也就只有鸿蒙了。</p><p>像安卓这样的生态是很难颠覆的，但颠覆一个软件的相对没有那么困难，我认为汽车软件的集中度不会向手机那么高，尤其是现在汽车代码动不动就是一亿行，这么多的代码，有效的运行起来也是很困难的，它的难度更多在于开发难度，管理难度和持续优质用户体验的难度。</p><p><b>王潘：我们经常会用汽车跟手机来对比，比如传统车企就像摩托罗拉和<a href=\"https://laohu8.com/S/NOK\">诺基亚</a>，新势力就像<a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>，您怎么看待这类观点呢？</b></p><p><b>丁奇：</b>我觉得两者还是不能完全去做对比的。因为像<a href=\"https://laohu8.com/S/0HAF.UK\">诺基亚</a>这种手机品牌其实并没有输在品控或是设计上，而是败给了生态。但是汽车并没有这么强的生态，会比手机的迭代要慢很多。当然汽车以后的核心控制点会逐步向软件或者电子之类的靠拢。不是所有人都能完成这个转型的，但是一定也有一些人能够完成转型。所以主要是看你愿不愿意去学习，学习有多快，有没有足够的勇气和魄力去变更？</p><p>另外，手机还有一个特点是硬件越来越趋同，但汽车会带来更多的细分市场。比如你想买一个轿跑，那suv它怎么也变不成轿跑。软件确实吞噬了手机，但软件没有办法完全吞噬汽车。所以作为软件和硬件结合的产物，汽车还有很多东西需要靠硬件来实现，就会给车厂带来更多的机会。</p><p><b>特斯拉通过架构整体设计实现了利润空间最大化</b></p><p><b>高宇雷：我们知道特斯拉的毛利是38%，其他新势力基本上处于亏损状态，在这次拆解过程中你对于他们车的架构和整个毛利的关系进行了分析吗？</b></p><p><b>丁奇：</b>我们是有分析的。特斯拉在<b>设计的时候对于成本的管控其实是非常严格的</b>，能省则省。</p><p>比如两块PCB板正好可以拼在一起，就不会浪费原料，比如通过域控制器来节省线束的成本。再比如从单片机结构升级成域控制器结构，三个PC的价格，一定是比100多个单片机要便宜的。特斯拉的设计，既考虑了应用性的持续迭代，也考虑了通过集中化来控制成本，所以他的毛利高，一部分也是通过架构设计来实现的。我们研报里就展现了很多它的PCB板细节的设计，比如它的域控制器如何设计。</p><p>另一方面就是从做<b>大销量</b>上挣钱，回到三年前，如果在中国没有建超级工厂，其实也是不挣钱的。汽车行业就是要有一定的规模才能挣钱，因为研发投入大，折旧摊销投入很高，我也相信等中国的车厂迈过30万-50万台这道坎之后，也会很挣钱，但是要看看谁能先迈过去。</p><p>再提到另一个毛利很高的品牌：理想。他其实学的是苹果而不是特斯拉。其一，他瞄准了相对<b>高端的客户群体</b>；其二，他<b>单品爆款</b>的销售理念摊薄了研发成本，所以它的毛利率高，也是一个比较正常的现象。</p><p><b>特斯拉的座舱设计理念更像PC，主打娱乐化场景</b></p><p><b>王潘：报告说到座舱，认为特斯拉更多把座舱当作PC而不是手机，这个怎么来理解呢？</b></p><p><b>丁奇：</b>绝大多数车企都是把座舱理解为手机，所以他们会用<a href=\"https://laohu8.com/S/QCOM\">高通</a>的8155芯片，所以高通这几年也是非常的热门，在这个行业里的市占率还是很高的。</p><p>如果你把这个座舱看成一个手机的话，那么自然可能会想到，用高通芯片，生态下的APP的联调工作就能省略，并且把手机的生态搬过来。但我觉得特斯对这个东西的理解不太一样——你看特斯拉做的都是什么宣传？《赛博朋克》，还有传闻说要把steam平台引进过来，所以他是更偏向于<b>娱乐化改造</b>的一种思路，而不是像手机那样运用于各种生活场景。</p><p>我们这一代拆的用的是<a href=\"https://laohu8.com/S/INTC\">英特尔</a>的A3950，特斯拉的下一代用的是<a href=\"https://laohu8.com/S/AMD\">AMD</a>的芯片，和Xbox是同一个型号。手机可以在各种各样场景下使用，特斯拉可能是一种娱乐为主的场景，自然而然就用了AMD Ryzen，然后引入大型游戏，所以说他的思路是往这个方向走的，现在还没有别的车厂这么干。非常有意思，不能说这种思路是对的，也不能说这是错的。</p><p><b>高宇雷: 我们可不可以这样理解，其实特斯拉在汽车芯片上提供了很多性能的冗余软件来供他在未来升级？</b></p><p><b>丁奇：</b>特斯拉不管用的是英特尔还是AMD的芯片，都是基于X86架构，特斯拉座舱用的是Linux，X86架构运行Linux是非常方便的。Linux比安卓的生态要差，但是到2025年，可能就不一样了。</p><p>特斯拉的驾驶用的也是Linux，为什么这么做？因为很多AI模型都是基于Linux来训练的，到2025年可能会出现座舱和驾驶的合一，博世、高通都在谈这个事情。两者合一之后，就可以把仪表盘、中控都搞定，因为都是Linux，所以都不需要搞多操作系统，不需要搞虚拟机，而现在很多厂商的用了Hypervisor虚拟机。我觉得座舱和驾驶融合，也是它采用X86方案的一种考虑，但是不管是对标PC还是对标手机，这两种思路，谁领先，谁先进还不能判断，因为离终局还很远。我们在车里到底主要是玩游戏，还是像手机一样，取决于它的在这种场景下需要的应用程序有多少。一旦未来能证明车里边各种场景都能适用，那特斯拉再换ARM芯片也是有可能的。</p><p><b>基于视觉的自动驾驶方案很困难，激光雷达可以快速追平差距</b></p><p><b>王潘：拆FSD芯片的时候，估计也有这种想法吧，为什么要用视觉方案，为什么不用激光雷达，就是没有达成一个共识，哪一种方案代表未来？</b></p><p><b>丁奇：</b>特斯拉纯视觉方案是一条难度非常高的路，视觉无论如何都是2D的，需要通过2D反复的计算来得出3D。你比如说做一个安防摄像头，99.5%的准确率就可以了，但是驾驶的准确率可能是99.9999%，如果遇到算不出来的情况怎么办，就比如之前特斯拉撞货车的案例，这就意味着用2D来算3D，会遇到各种各样的挑战。</p><p>我们不知道他们是否打算一直在这条路上走下去，它的关键在于不断的收敛Corner case，哪怕现在最顶尖的AI科学家可能也无法回答的。</p><p>那对于其他车厂来说，这条路这么难，而且特斯拉已经领先了很多，为什么还要继续追这个方案，还不如多花点钱加一个激光雷达，这样就能快速缩短两者差距，所以更多的企业会更偏向与激光雷达方案。</p><p><b>汽车电子重要程度会不断增加，新零部件贵，销量不是唯一指标</b></p><p><b>高宇雷：你们会预测在哪个领域或者哪一些公司，在未来的新能源产业链中重要程度会增加，或者会获益更多？</b></p><p><b>丁奇：</b>座舱的相关的零部件很多已经被国产化，比如线束、连接器，但是我们报告里提到的三块板子，上面的芯片还没有被国产化。</p><p>换个角度来说，我认为汽车电子这块中国企业会非常有机会，其次中国这几年芯片发展的非常快，在考虑芯片在不同行业对温度、可靠性的要求不同，当消费电子领域突破了，相对低门槛的工业领域也就没问题了，再就是汽车电子领域了。所以，未来的趋势肯定在汽车电子。</p><p>其次在市占率低的领域，比如连接器、域控制器，中国企业开始涉足，未来在这个方向上的市占率也会不断地提升。</p><p><b>王潘：在你们看来，国产哪些方面跟特斯拉相对比较接近的，哪些是差距比较明显的？</b></p><p><b>丁奇：</b>我们所谓的领先其实都是<b>基于时间维度上的领先</b>。比如特斯拉首先做的域控制器和热管理设计，我们也都在接近。所以和特斯拉的差距肯定还是存在的，但在逐步逐步地缩小。先发者当然有它的优势在，至于谁距离他近谁距离它远的问题，销量可以呈现给我们答案。</p><p><b>王潘：说到销量的问题，<a href=\"https://laohu8.com/S/002594\">比亚迪</a>在今年上半年销量已经超过了特斯拉，那是不是能说明他在很多技术上的积累也超过特斯拉了呢？</b></p><p><b>丁奇：</b>销量固然是参考指标，但不是唯一的参考指标，比如苹果也没有<a href=\"https://laohu8.com/S/SMSN.UK\">三星</a>和小米卖的多。另一方面，<b>毛利率</b>也可以作为一个参考维度。他能够卖出多少溢价，某种层度上也能够反映出大家对它的溢价。</p><p><b>王潘：对于新能源汽车，除了核心的那些（比如电池、芯片）成本比较高之外，还有没有其他在一整台车的占比造价是很高的？</b></p><p><b>丁奇：</b>我们当然也会很关心这个价值量的问题。那么除了电池这块价值量高的，我们会看到很多新增的东西也比较贵。比如域控制器、激光雷达、线性底盘，这些都显然是一个增量，也是我们做拆解需要去关注的东西。</p><p><b>传统车企新能源销量惨淡，本质还是老本太好吃</b></p><p><b>高宇雷：我们从国内的销量来看，传统车厂的电动车销量一直都很惨淡，很难达到转型过程中给自己设立的目标。您怎么看呢？</b></p><p><b>丁奇：</b>我觉得大家可能<b>没有那么迫切</b>吧。因为电动车销量再怎么样，燃油车还是这种非常非常大的一块。之前传统燃油车的门槛主要是在发动机和变速箱，转型到电动车之后，壁垒就小太多，大家不会有太大的差异化，之前我们说的智能座舱，驾驶体验这些领域才能做差异化，整个赛道的门槛也就会切换。所以在原先盘子依旧这么大的情况下，它不会很着急去做这个事情。</p><p>我们到时候要看欧美电动化推广的进程到底有多快，然后可以看看对应的市场，传统车企在本土市场会更敏感一些，在这块的布局可能会更具有参考性。</p><p><b>高宇雷：在传统燃油车的这个领域，中国公司很难有超越这些豪华车，大品牌的机会，反而在电动车上，因为硬件和软件的门槛并没有那么强的没那么高，壁垒没有那么森严，才有让他们在本土崛起的。</b></p><p><b>丁奇：</b>对，这个基本是所有车厂都认可的，内燃机和变速箱的门槛是以几十年来计算的，要追赶上去时间会比较长，电机这块中国本身就比较强，电机的生产比内燃机难度要低很多，所以电动车赛道一出现，中国厂家就蜂拥而至。这个过程中，电子的属性会越来越多，传统汽车属性会变得更少。另外，中国的电池也很强，中国电动汽车产业能够崛起，也不奇怪。</p><p><b>王潘：我一直有一个观点，就是说可能你往往你在上一个时代，让你使得你成功的一个因素可能到了下一个时代，它是阻碍你成功的因素。</b></p><p><b>丁奇：</b>所有的企业转型里边都会遇到这样的问题，原有的盘子实在是非常大。那自然而然啊，大家都会希望能够守住原来的盘子。当你面临这个新的这个事物，新的这个浪潮来袭的时候，你自然会有这个抗拒。我觉得是一个很正常的一个现象，我们在很多行业里面，其实都能看到类似的情况，无论手机也好，平板也好。</p><p>我觉得各国的汽车企业，都会非常重视这个过程，它又不像手机，手机就是两年的时间窗，你迈过去就过去了。你可以发现中国现在存活的这些手机厂商，都是那个时间窗出来的，我觉得汽车的时间窗会更长一点。安卓很快就一统天下了，那个无非就是两三年的时间。汽车谁会一统天下？现在还很早还看不出来，我觉得汽车有更长的一个时间窗。所以有更长的时间，让他们去接受这些新的东西，然后去追赶。</p></body></html>","source":"lsy1621490938959","collect":0,"html":"<!DOCTYPE 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href=https://mp.weixin.qq.com/s/X1Ya8v5c1zBL47CAaL4s6Q><strong>光子星球</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>中国智能电动汽车蓬勃发展，今年国内新能源汽车销量有望突破600万辆，其中6月渗透率达到了27.4%，同时自主品牌汽车ADAS渗透率达到了33.9%。为了更好研究智能电动发展趋势，中信证券TMT+汽车团队用两个月时间，实地拆解了具有标志性意义的Model3标准续航版，并发布《从拆解Model 3看智能电动汽车产业发展趋势》报告，这份报告阵容强大、研究全面，迅速在投行业内走红。报告对特斯拉的E/E架构...</p>\n\n<a href=\"https://mp.weixin.qq.com/s/X1Ya8v5c1zBL47CAaL4s6Q\">Web 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3看智能电动汽车产业发展趋势》报告，这份报告阵容强大、研究全面，迅速在投行业内走红。报告对特斯拉的E/E架构、三电、热管理、车身等进行了详细深入地分析，展现特斯拉作为一家全球头部汽车企业对汽车智能电动化的思考，以及厘清后续产业发展的可能方向，更好地支持相关决策。那么，这份报告的创作初衷是什么，通过对特斯拉的拆解，又发现了哪些秘密，新能源产业如今的现状如何？7月19日20:00，《有电对谈》第一期内容特邀model3拆解研报负责人——中信证券研究所高级副总裁丁奇，对话电厂创始人高宇雷、光子星球创始人王潘，线上直播分享拆解model3的初衷，解读智能电动汽车产业现状和未来。划重点真相1：选择Model 3拆车，既因为本身具有变革性，也考虑了成本问题真相2：整体设计理念和可迭代设计，拆之前是感受不到的真相3：新能源产业类似手机产业，但生态能力不如后者真相4：特斯拉通过架构整体设计实现了利润空间最大化真相5：特斯拉的座舱设计理念更像PC，主打娱乐化场景真相6：视觉辅助驾驶很难，其它车企更愿意用激光雷达弯道超车真相7：传统车企新能源销量惨淡，本质还是老本太好吃真相8：汽车电子重要程度会不断增加，新零部件比传统零部件要贵以下为直播实录精华版整理：如何选择目标车型和拆解合作伙伴高宇雷：为何选择特斯拉Model 3？丁奇：特斯拉是整个资本市场和产业界最受关注的车企，所有的车里面，Model S和Model X，从拆解上来讲没有太多的意义，因为它的很多架构和老的车型没有太大的区别。比如电子电气架构，Model X和Model S还是采用分布式的结构，搭载了很多单片机，而现在的E/E架构往集成化方向，是从Model 3开始使用域控制器结构，把单片机全部集中到一起，类似搭载了几台电脑，包括热管理系统等等，Model 3相比之前的产品，完全不是一个东西。特斯拉是从Model 3开始真正出现了变革性——他不只是一台电车，而是向智能化迈了一大步，也开始被传统车厂当作竞争对手，这是我们选择它的重要原因。Model Y我们其实也做了仔细的研究，Model Y 成本更高，这是第一个要考虑的问题。比起其他车型，比如Model Y，虽然销量更大，但无论是从电池还是电子电气架构来说，都没有一个根本性的变革，就像iPhone虽然出了这么多代，iPhone 4才是革命性的开端。Model Y你可以当成iPhone 5，屏幕更大了，那么我一定要拆最新的iPhone 5，其实不一定，iPhone4才是革命性的，想研究什么产生了变革，研究iPhone4就够了。高宇雷：我发现你们有几家伙伴，他们分别起到了什么作用呢？丁奇：中城智能硬件加速器是作为拆车的主导方，也负担了主要的成本。因为他们相对来说经验更丰富，而且对于产业链、宏观市场和拆车技术的理解都比我们更深，所以我们是配合他们来进行这项工程。券商的优势在于，对产业链的，全链条的分析。在整个过程中，我们当然还会遇到各种各样的挑战，虽然ECU这种单片机我们都见过，但对于前面说到的域控制器，就像是一台大电脑，它为什么这么设置，我们也是找了领世科技这家本身就是做域控制器的专业的企业跟我们一起做了分析。奥途智能负责座舱和驾驶的技术解读，他们有中兴通讯的背景，因为座舱里面是要有通信的。钛和巴伦负责电子元器件的分析，当然包括我自己之前也有过拆解的经历，在2019年拆解过5G基站，还有激光雷达。高宇雷：你之前了解过，小鹏理想这些公司，他们拆过特斯拉的车吗？丁奇：这个很难去做判断。但是一般来说大家都会去分析竞争对手，拆解汽车也是一种研究的方式，这个在传统汽车市场，大家都是相互拆解的，因为这是一个to c的产品，现在这三家是否会去拆解特斯拉，我们不知道。拆解感受：领先时代的整体设计、可迭代理念高宇雷：拆完车之后，你整体最大的感受是什么？丁奇：我还是非常震撼的，因为站在2018这个时间点，它是领先时代的。它的开创性主要有这几个方面——首先它作为一个后来者是没有历史包袱的，所以很多东西可以作为一个整体来设计。比如汽车的热管理，现在大多数车上需要去做温度调控的部分（比如座舱、电池、电机）会被划分到不同的业务各自管理，但是特斯拉运用了八通阀，如同人类心脏输送血液的原理，实现了一个一体化的设计。具体来说，它可以把电机的转化效率降低75%，散发出的热能就能顺着水管输送到电池，相当于节省了一块加热板，座舱也可以通过电机或者电池来升温。再说电子电气。以往车身的电子电气都是不同供应商在负责，但现在的汽车如果想往智能化的方向走，那我们需要强调的一个核心观点就是可持续迭代、能够根据用户的反馈和行为习惯持续升级，而通过这些单片机凑到一起做成整机是很难实现这一点的。那么在做出这种汽车电子电气架构上的改变上，特斯拉首先迈出了这一步。再用手机举个例子，如果前置摄像头、后置摄像头、麦克风这些都是不同的厂家来提供软硬一体的产品，怎么可能隔三差五给你推一个新版本呢？手机之所以能迭代这么快，就是因为它有一个统一的算力平台，算力可以集中，软件可以平台化，那么汽车必然而然也会走向手机的道路。一个典型的案例，你看现在车企招人，很多新招的员工已经不是工程、机械领域出身，都在招电子、软件领域的员工。但不管怎样，是特斯拉率先迈出这一步，虽然我们早就读过相关分析，但是在拆车过程中，依然让我们觉得震撼。不过目前我们很多车企，尤其是新势力，在这方面已经在逐步逼近。王潘：你们的报告引发了很多讨论，也有人疑问，报告里有多少内容是非要拆车才能得到的，或者说，通过拆车你们得到了哪些非公开的信息？丁奇：这次拆车，给我们最大的感受是可以用一个整体的眼光去看问题，平时做研究只看某一块，比如域控制器，限速器，连接器，只有完整拆解，才能整体的理解三者的关系。我们觉得拆车可以从一个宏观的视角来理解这辆车，大家坐在家里，我相信很多内容也是可以写出来的，但是会缺乏一个整体的视角。比如报告里的前几章以及后面几章，你会明显有感觉，我们对这个东西是有整体理解的。用一句武侠里的词，可以用“打通任督二脉”形容。新能源车像手机，但生态能力还不足高宇雷：我有时候会觉得新能源汽车和手机很像，可以说特斯拉就像手机中的iPhone，其他车是安卓手机吗？丁奇：它跟手机有相像的地方，也有不太一样的地方。安卓当时就是一个软件包打天下，把所有iPhone以外的硬件市场都吃掉了，因为它的应用商店有特别多的软件，大概有280万个APP，这是一个非常强的生态，也使得任何新的生态再成长起来都是很困难的，你要找这么多的APP开发商来培育生态，后面也许能够叫板的，也就只有鸿蒙了。像安卓这样的生态是很难颠覆的，但颠覆一个软件的相对没有那么困难，我认为汽车软件的集中度不会向手机那么高，尤其是现在汽车代码动不动就是一亿行，这么多的代码，有效的运行起来也是很困难的，它的难度更多在于开发难度，管理难度和持续优质用户体验的难度。王潘：我们经常会用汽车跟手机来对比，比如传统车企就像摩托罗拉和诺基亚，新势力就像苹果，您怎么看待这类观点呢？丁奇：我觉得两者还是不能完全去做对比的。因为像诺基亚这种手机品牌其实并没有输在品控或是设计上，而是败给了生态。但是汽车并没有这么强的生态，会比手机的迭代要慢很多。当然汽车以后的核心控制点会逐步向软件或者电子之类的靠拢。不是所有人都能完成这个转型的，但是一定也有一些人能够完成转型。所以主要是看你愿不愿意去学习，学习有多快，有没有足够的勇气和魄力去变更？另外，手机还有一个特点是硬件越来越趋同，但汽车会带来更多的细分市场。比如你想买一个轿跑，那suv它怎么也变不成轿跑。软件确实吞噬了手机，但软件没有办法完全吞噬汽车。所以作为软件和硬件结合的产物，汽车还有很多东西需要靠硬件来实现，就会给车厂带来更多的机会。特斯拉通过架构整体设计实现了利润空间最大化高宇雷：我们知道特斯拉的毛利是38%，其他新势力基本上处于亏损状态，在这次拆解过程中你对于他们车的架构和整个毛利的关系进行了分析吗？丁奇：我们是有分析的。特斯拉在设计的时候对于成本的管控其实是非常严格的，能省则省。比如两块PCB板正好可以拼在一起，就不会浪费原料，比如通过域控制器来节省线束的成本。再比如从单片机结构升级成域控制器结构，三个PC的价格，一定是比100多个单片机要便宜的。特斯拉的设计，既考虑了应用性的持续迭代，也考虑了通过集中化来控制成本，所以他的毛利高，一部分也是通过架构设计来实现的。我们研报里就展现了很多它的PCB板细节的设计，比如它的域控制器如何设计。另一方面就是从做大销量上挣钱，回到三年前，如果在中国没有建超级工厂，其实也是不挣钱的。汽车行业就是要有一定的规模才能挣钱，因为研发投入大，折旧摊销投入很高，我也相信等中国的车厂迈过30万-50万台这道坎之后，也会很挣钱，但是要看看谁能先迈过去。再提到另一个毛利很高的品牌：理想。他其实学的是苹果而不是特斯拉。其一，他瞄准了相对高端的客户群体；其二，他单品爆款的销售理念摊薄了研发成本，所以它的毛利率高，也是一个比较正常的现象。特斯拉的座舱设计理念更像PC，主打娱乐化场景王潘：报告说到座舱，认为特斯拉更多把座舱当作PC而不是手机，这个怎么来理解呢？丁奇：绝大多数车企都是把座舱理解为手机，所以他们会用高通的8155芯片，所以高通这几年也是非常的热门，在这个行业里的市占率还是很高的。如果你把这个座舱看成一个手机的话，那么自然可能会想到，用高通芯片，生态下的APP的联调工作就能省略，并且把手机的生态搬过来。但我觉得特斯对这个东西的理解不太一样——你看特斯拉做的都是什么宣传？《赛博朋克》，还有传闻说要把steam平台引进过来，所以他是更偏向于娱乐化改造的一种思路，而不是像手机那样运用于各种生活场景。我们这一代拆的用的是英特尔的A3950，特斯拉的下一代用的是AMD的芯片，和Xbox是同一个型号。手机可以在各种各样场景下使用，特斯拉可能是一种娱乐为主的场景，自然而然就用了AMD Ryzen，然后引入大型游戏，所以说他的思路是往这个方向走的，现在还没有别的车厂这么干。非常有意思，不能说这种思路是对的，也不能说这是错的。高宇雷: 我们可不可以这样理解，其实特斯拉在汽车芯片上提供了很多性能的冗余软件来供他在未来升级？丁奇：特斯拉不管用的是英特尔还是AMD的芯片，都是基于X86架构，特斯拉座舱用的是Linux，X86架构运行Linux是非常方便的。Linux比安卓的生态要差，但是到2025年，可能就不一样了。特斯拉的驾驶用的也是Linux，为什么这么做？因为很多AI模型都是基于Linux来训练的，到2025年可能会出现座舱和驾驶的合一，博世、高通都在谈这个事情。两者合一之后，就可以把仪表盘、中控都搞定，因为都是Linux，所以都不需要搞多操作系统，不需要搞虚拟机，而现在很多厂商的用了Hypervisor虚拟机。我觉得座舱和驾驶融合，也是它采用X86方案的一种考虑，但是不管是对标PC还是对标手机，这两种思路，谁领先，谁先进还不能判断，因为离终局还很远。我们在车里到底主要是玩游戏，还是像手机一样，取决于它的在这种场景下需要的应用程序有多少。一旦未来能证明车里边各种场景都能适用，那特斯拉再换ARM芯片也是有可能的。基于视觉的自动驾驶方案很困难，激光雷达可以快速追平差距王潘：拆FSD芯片的时候，估计也有这种想法吧，为什么要用视觉方案，为什么不用激光雷达，就是没有达成一个共识，哪一种方案代表未来？丁奇：特斯拉纯视觉方案是一条难度非常高的路，视觉无论如何都是2D的，需要通过2D反复的计算来得出3D。你比如说做一个安防摄像头，99.5%的准确率就可以了，但是驾驶的准确率可能是99.9999%，如果遇到算不出来的情况怎么办，就比如之前特斯拉撞货车的案例，这就意味着用2D来算3D，会遇到各种各样的挑战。我们不知道他们是否打算一直在这条路上走下去，它的关键在于不断的收敛Corner case，哪怕现在最顶尖的AI科学家可能也无法回答的。那对于其他车厂来说，这条路这么难，而且特斯拉已经领先了很多，为什么还要继续追这个方案，还不如多花点钱加一个激光雷达，这样就能快速缩短两者差距，所以更多的企业会更偏向与激光雷达方案。汽车电子重要程度会不断增加，新零部件贵，销量不是唯一指标高宇雷：你们会预测在哪个领域或者哪一些公司，在未来的新能源产业链中重要程度会增加，或者会获益更多？丁奇：座舱的相关的零部件很多已经被国产化，比如线束、连接器，但是我们报告里提到的三块板子，上面的芯片还没有被国产化。换个角度来说，我认为汽车电子这块中国企业会非常有机会，其次中国这几年芯片发展的非常快，在考虑芯片在不同行业对温度、可靠性的要求不同，当消费电子领域突破了，相对低门槛的工业领域也就没问题了，再就是汽车电子领域了。所以，未来的趋势肯定在汽车电子。其次在市占率低的领域，比如连接器、域控制器，中国企业开始涉足，未来在这个方向上的市占率也会不断地提升。王潘：在你们看来，国产哪些方面跟特斯拉相对比较接近的，哪些是差距比较明显的？丁奇：我们所谓的领先其实都是基于时间维度上的领先。比如特斯拉首先做的域控制器和热管理设计，我们也都在接近。所以和特斯拉的差距肯定还是存在的，但在逐步逐步地缩小。先发者当然有它的优势在，至于谁距离他近谁距离它远的问题，销量可以呈现给我们答案。王潘：说到销量的问题，比亚迪在今年上半年销量已经超过了特斯拉，那是不是能说明他在很多技术上的积累也超过特斯拉了呢？丁奇：销量固然是参考指标，但不是唯一的参考指标，比如苹果也没有三星和小米卖的多。另一方面，毛利率也可以作为一个参考维度。他能够卖出多少溢价，某种层度上也能够反映出大家对它的溢价。王潘：对于新能源汽车，除了核心的那些（比如电池、芯片）成本比较高之外，还有没有其他在一整台车的占比造价是很高的？丁奇：我们当然也会很关心这个价值量的问题。那么除了电池这块价值量高的，我们会看到很多新增的东西也比较贵。比如域控制器、激光雷达、线性底盘，这些都显然是一个增量，也是我们做拆解需要去关注的东西。传统车企新能源销量惨淡，本质还是老本太好吃高宇雷：我们从国内的销量来看，传统车厂的电动车销量一直都很惨淡，很难达到转型过程中给自己设立的目标。您怎么看呢？丁奇：我觉得大家可能没有那么迫切吧。因为电动车销量再怎么样，燃油车还是这种非常非常大的一块。之前传统燃油车的门槛主要是在发动机和变速箱，转型到电动车之后，壁垒就小太多，大家不会有太大的差异化，之前我们说的智能座舱，驾驶体验这些领域才能做差异化，整个赛道的门槛也就会切换。所以在原先盘子依旧这么大的情况下，它不会很着急去做这个事情。我们到时候要看欧美电动化推广的进程到底有多快，然后可以看看对应的市场，传统车企在本土市场会更敏感一些，在这块的布局可能会更具有参考性。高宇雷：在传统燃油车的这个领域，中国公司很难有超越这些豪华车，大品牌的机会，反而在电动车上，因为硬件和软件的门槛并没有那么强的没那么高，壁垒没有那么森严，才有让他们在本土崛起的。丁奇：对，这个基本是所有车厂都认可的，内燃机和变速箱的门槛是以几十年来计算的，要追赶上去时间会比较长，电机这块中国本身就比较强，电机的生产比内燃机难度要低很多，所以电动车赛道一出现，中国厂家就蜂拥而至。这个过程中，电子的属性会越来越多，传统汽车属性会变得更少。另外，中国的电池也很强，中国电动汽车产业能够崛起，也不奇怪。王潘：我一直有一个观点，就是说可能你往往你在上一个时代，让你使得你成功的一个因素可能到了下一个时代，它是阻碍你成功的因素。丁奇：所有的企业转型里边都会遇到这样的问题，原有的盘子实在是非常大。那自然而然啊，大家都会希望能够守住原来的盘子。当你面临这个新的这个事物，新的这个浪潮来袭的时候，你自然会有这个抗拒。我觉得是一个很正常的一个现象，我们在很多行业里面，其实都能看到类似的情况，无论手机也好，平板也好。我觉得各国的汽车企业，都会非常重视这个过程，它又不像手机，手机就是两年的时间窗，你迈过去就过去了。你可以发现中国现在存活的这些手机厂商，都是那个时间窗出来的，我觉得汽车的时间窗会更长一点。安卓很快就一统天下了，那个无非就是两三年的时间。汽车谁会一统天下？现在还很早还看不出来，我觉得汽车有更长的一个时间窗。所以有更长的时间，让他们去接受这些新的东西，然后去追赶。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":3500,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":681357978,"gmtCreate":1656685106397,"gmtModify":1704865626128,"author":{"id":"3565504098630572","authorId":"3565504098630572","name":"阳光小韭","avatar":"https://static.tigerbbs.com/f79edaa280746cca23919ac63191cde0","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3565504098630572","idStr":"3565504098630572"},"themes":[],"htmlText":"我觉得逻辑顺序错误，美股的罪魁祸首是美联储，美联储的原因是通胀，而通胀的罪魁祸首是拜登[得意]&nbsp;","listText":"我觉得逻辑顺序错误，美股的罪魁祸首是美联储，美联储的原因是通胀，而通胀的罪魁祸首是拜登[得意]&nbsp;","text":"我觉得逻辑顺序错误，美股的罪魁祸首是美联储，美联储的原因是通胀，而通胀的罪魁祸首是拜登[得意]","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":3,"commentSize":7,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/681357978","repostId":"1176074757","repostType":2,"repost":{"id":"1176074757","kind":"news","weMediaInfo":{"introduction":"追踪全球财经热点，精选影响您财富的资讯，投资理财必备神器！","home_visible":1,"media_name":"华尔街见闻","id":"1084101182","head_image":"https://static.tigerbbs.com/66809d1f5c2e43e2bdf15820c6d6897e"},"pubTimestamp":1656663761,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1176074757?lang=&edition=full","pubTime":"2022-07-01 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Leech表示：“它（通胀）一直是今年的主题，而且愈演愈烈，真的。”</p><p>根据官方统计的数据，美国5月CPI意外同比大增8.6%，创下自1981年12月的最高记录，<b>通胀正在变得越来越根深蒂固。</b></p><p>而通胀愈演愈烈的一大推手在于美联储本身，美联储官员去年一直坚称“通胀是暂时的”，但实际上，它远远落后于通胀曲线，导致美国经济还没完全从新冠疫情中恢复过来，又要遭受通胀的冲击。</p><p>金融机构LPL Financial首席股票策略师 Quincy Krosby表示：</p><blockquote>“正是因为美联储坚持其通胀宽松的‘暂时性’心态......因为央行的慷慨，因为政府的慷慨......我们才到了今天这个地步。”</blockquote><p><b>激进加息下  硬着陆难以避免</b></p><p>由于落后于通胀曲线，美联储被迫加速追赶，目前美联储已经累计加息150个基点，而且很可能会继续激进加息。然而，在许多华尔街人士眼中，美联储反应太慢了，如果能早点行动，情况或许没有那么糟糕，而如此激烈的收紧货币政策可能会将美国推入衰退漩涡。</p><p>据<a href=\"https://laohu8.com/S/JPM\">摩根大通</a>首席投资官Bob Michele表示<b>，美国现在看起来更有可能出现衰退而不是软着陆</b>，因为今天的经济前景看起来比40年前更加糟糕。</p><p>Michele认为，在通胀越来越根深蒂固的情况下，<b>美联储在加速收紧货币政策的路上还要再走很长一段。</b>他在接受媒体采访时表示：</p><blockquote>“这无疑是我职业生涯中最具挑战性的时期”，“我们被困在流动性泛滥的系统中，与当前我们看到的经济增长和通胀以及就业率水平相比，利率低的离谱。”</blockquote><p>随着股市暴跌，投资者的安全感正在消耗殆尽。彭博数据显示，在过去六个月中，投资者已经从iSharesiBoxx高收益企业债券<a href=\"https://laohu8.com/S/PSFF\">Pacer Swan SOS Fund of Funds ETF|ETF</a>撤回超过67亿美元，这是自2007年该ETF成立以来最大的半年度资金流出。</p><p>此外，出于对经济衰退的恐惧，美国国债最近几天上涨，使10年期美债收益率跌至接近3%。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d298bc6002d847b2529a925147747813\" tg-width=\"1024\" tg-height=\"581\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p><b>美股下半年怎么走</b></p><p>如果Michele一语成谶，股票和其他风险资产的表现可能会更加糟糕。</p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/0J6Y.UK\">法国兴业银行</a>此前估计，<b>标普500未来六个月可能需要较1月份的峰值下跌34%-40%至2900-3150点，</b>才能够触底。这意味着标普500指数将在当前水平进一步下跌17%以上。</p><p><b>与此同时，仍有分析师持看涨态度。</b>一方面，在大量投资者出逃之际，还有不少投资者正在或准备大举抄底。另一方面，有分析认为美国通胀水平将很快降下去，衰退不会很快出现。</p><p>华尔街知名金融机构Oppenheimer的策略师John Stoltzfus预计，<b>标普500指数在2022年结束时为5330点，这意味着标普500指数将在未来六个月内上涨约40%。</b></p><p>包括摩根大通和<a href=\"https://laohu8.com/S/CS\">瑞士信贷</a>集团在内的少数其他公司的预测该指数到年底至少反弹30%。在最新的彭博调查中，华尔街策略师平均认为标普500指数将会在下半年反弹20%。</p><p>此外，根据道琼斯市场数据公司编制的数据，标普500指数在上半年下跌超过15%后，下半年会出现反弹。<b>平均涨幅为23.66%，中位数涨幅为15.25%。</b>注意，可供参考的样本量只有5个。</p><p><b>按照平均涨幅计算，标普500指数在下半年将反弹至4680点左右。</b></p><p>但并不是所有的指数都会经历相似的路径。比如，道琼斯指数在上半年下跌超过10%后，下半年表现是不稳定的。2008年金融危机爆发时，道指在下半年再次下跌22.68%。</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>半个世纪来最差的上半年之后，美股下面怎么走？</title>\n<style 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Krosby表示：“正是因为美联储坚持其通胀宽松的‘暂时性’心态......因为央行的慷慨，因为政府的慷慨......我们才到了今天这个地步。”激进加息下  硬着陆难以避免由于落后于通胀曲线，美联储被迫加速追赶，目前美联储已经累计加息150个基点，而且很可能会继续激进加息。然而，在许多华尔街人士眼中，美联储反应太慢了，如果能早点行动，情况或许没有那么糟糕，而如此激烈的收紧货币政策可能会将美国推入衰退漩涡。据摩根大通首席投资官Bob Michele表示，美国现在看起来更有可能出现衰退而不是软着陆，因为今天的经济前景看起来比40年前更加糟糕。Michele认为，在通胀越来越根深蒂固的情况下，美联储在加速收紧货币政策的路上还要再走很长一段。他在接受媒体采访时表示：“这无疑是我职业生涯中最具挑战性的时期”，“我们被困在流动性泛滥的系统中，与当前我们看到的经济增长和通胀以及就业率水平相比，利率低的离谱。”随着股市暴跌，投资者的安全感正在消耗殆尽。彭博数据显示，在过去六个月中，投资者已经从iSharesiBoxx高收益企业债券Pacer Swan SOS Fund of Funds ETF|ETF撤回超过67亿美元，这是自2007年该ETF成立以来最大的半年度资金流出。此外，出于对经济衰退的恐惧，美国国债最近几天上涨，使10年期美债收益率跌至接近3%。美股下半年怎么走如果Michele一语成谶，股票和其他风险资产的表现可能会更加糟糕。法国兴业银行此前估计，标普500未来六个月可能需要较1月份的峰值下跌34%-40%至2900-3150点，才能够触底。这意味着标普500指数将在当前水平进一步下跌17%以上。与此同时，仍有分析师持看涨态度。一方面，在大量投资者出逃之际，还有不少投资者正在或准备大举抄底。另一方面，有分析认为美国通胀水平将很快降下去，衰退不会很快出现。华尔街知名金融机构Oppenheimer的策略师John Stoltzfus预计，标普500指数在2022年结束时为5330点，这意味着标普500指数将在未来六个月内上涨约40%。包括摩根大通和瑞士信贷集团在内的少数其他公司的预测该指数到年底至少反弹30%。在最新的彭博调查中，华尔街策略师平均认为标普500指数将会在下半年反弹20%。此外，根据道琼斯市场数据公司编制的数据，标普500指数在上半年下跌超过15%后，下半年会出现反弹。平均涨幅为23.66%，中位数涨幅为15.25%。注意，可供参考的样本量只有5个。按照平均涨幅计算，标普500指数在下半年将反弹至4680点左右。但并不是所有的指数都会经历相似的路径。比如，道琼斯指数在上半年下跌超过10%后，下半年表现是不稳定的。2008年金融危机爆发时，道指在下半年再次下跌22.68%。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":3329,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"3457299282858406","authorId":"3457299282858406","name":"ckxy2008","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"authorIdStr":"3457299282858406","idStr":"3457299282858406"},"content":"[捂脸][捂脸]我记得15年就开始加息然后是川普上来非要降息吧。。然后疫情来以后是川普给人挨家挨户发钱吧。。他第一次要降息保股市的操作简直改变了游戏规则，甚至直接改变了美元的收割周期。美元收割周期可以说是美国立国之本，老百姓那点钱和机构比？不怪他被搞下台。大财阀辛辛苦苦把你选上去，就是让你给屁民谋福利的？","text":"[捂脸][捂脸]我记得15年就开始加息然后是川普上来非要降息吧。。然后疫情来以后是川普给人挨家挨户发钱吧。。他第一次要降息保股市的操作简直改变了游戏规则，甚至直接改变了美元的收割周期。美元收割周期可以说是美国立国之本，老百姓那点钱和机构比？不怪他被搞下台。大财阀辛辛苦苦把你选上去，就是让你给屁民谋福利的？","html":"[捂脸][捂脸]我记得15年就开始加息然后是川普上来非要降息吧。。然后疫情来以后是川普给人挨家挨户发钱吧。。他第一次要降息保股市的操作简直改变了游戏规则，甚至直接改变了美元的收割周期。美元收割周期可以说是美国立国之本，老百姓那点钱和机构比？不怪他被搞下台。大财阀辛辛苦苦把你选上去，就是让你给屁民谋福利的？"}],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":681982923,"gmtCreate":1656605546563,"gmtModify":1704865397780,"author":{"id":"3565504098630572","authorId":"3565504098630572","name":"阳光小韭","avatar":"https://static.tigerbbs.com/f79edaa280746cca23919ac63191cde0","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3565504098630572","idStr":"3565504098630572"},"themes":[],"htmlText":"<a 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href=\"https://laohu8.com/S/002466\">天齐锂业</a>涨超6%；食品饮料、酿酒、医药等消费股强劲，<a href=\"https://laohu8.com/S/600276\">恒瑞医药</a>涨6%、<a href=\"https://laohu8.com/S/000858\">五粮液</a>涨4%；HJT电池概念继续大涨，<a href=\"https://laohu8.com/S/000821\">京山轻机</a>4连板、<a href=\"https://laohu8.com/S/002129\">TCL中环</a>涨5%；汽车方向个股走势分化，<a href=\"https://laohu8.com/S/002454\">松芝股份</a>7连板，<a href=\"https://laohu8.com/S/000625\">长安汽车</a>涨8%、<a href=\"https://laohu8.com/S/002703\">浙江世宝</a>涨4%。</p><p><b>美股</b></p><p>美股三大股指期货短线拉升，截至发稿，道指期货涨0.59%，纳斯达克100指数期货涨0.93%，标普500指数期货涨0.76%。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/faa96deb02283d101046940a60513f3e\" tg-width=\"385\" tg-height=\"186\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>美股热门中概股盘前走高，<a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">京东</a>涨超5%，<a href=\"https://laohu8.com/S/BILI\">哔哩哔哩</a>涨超3%，<a href=\"https://laohu8.com/S/BIDU\">百度</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">阿里巴巴</a>涨超2%。</p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/BNTX\">BioNTech SE</a>盘前涨近5%，报道称最高剂量的针对奥密克戎变异株的<a href=\"https://laohu8.com/S/PFE\">辉瑞</a>-BioNTechSE新冠疫苗中和抗体水平较当前疫苗提高了19.6倍。</p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/SIGA\">SIGA Technologies</a>盘前大跌逾10%，WHO称现阶段猴痘疫情不构成“国际关注的突发公共卫生事件”。</p><p><b>欧股</b></p><p>欧洲主要指数全线上涨，德国DAX30涨1.82%，<a href=\"https://laohu8.com/S/VUKE.UK\">英国富时100</a>涨1.01%，法国CAC40涨1.19%。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2af85c47363379c4393d59109dd52125\" tg-width=\"819\" tg-height=\"289\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p><b>原油</b></p><p>原油期货小幅走高，截止发稿，WTI原油报107.68美元/桶，涨0.06%；布油现报113.54美元/桶，涨0.37%。</p><p>俄乌局势在周末有所恶化，G7商讨加大对俄罗斯的制裁，市场对供给紧张的担忧挥之不去，短线略微偏向多头。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/caf70b5392866f2c270ea9d187348d01\" tg-width=\"889\" tg-height=\"818\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/><img src=\"https://static.tigerbbs.com/fa796e0e108efad121daba654cc260ec\" tg-width=\"889\" tg-height=\"820\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p><b>黄金</b></p><p>黄金期货小幅走高，现涨0.38%，报1837.2美元/盎司。</p><p>国际金价上涨，因为一些西方国家计划正式禁止从俄罗斯进口黄金，引发了投资者对黄金的一些兴趣。但市场不会因此发生结构性变化，技术上金价仍下看1811美元。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/824bb493dcda3c0e35d5aa4efe9b7e35\" tg-width=\"889\" tg-height=\"821\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>市场综述 | 港股飙涨！利空突袭，腾讯“闪崩”</title>\n<style 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href=\"https://laohu8.com/S/00700\">腾讯控股</a>午后跳水，此前一度涨超4%，收跌1.56%。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/193af9837754a57b31ad43a878e906a2\" tg-width=\"658\" tg-height=\"731\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p><b>A股</b></p><p>两市主要指数继续走强，沪指盘中逼近3400点，全天收涨0.88%，深成指、创业板指分别涨1.1%、0.22%。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f6d21133f7c921beeb3995ea373a3b81\" tg-width=\"840\" tg-height=\"470\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>两市个股多数上涨，题材概念整体表现活跃，短线资金多数流向资源股，煤炭股全线爆发，<a href=\"https://laohu8.com/S/600188\">兖矿能源</a>涨超7%，稀缺资源、锂矿、磷化工等相关题材大涨靠前，<a href=\"https://laohu8.com/S/002460\">赣锋锂业</a>涨逾9%、<a href=\"https://laohu8.com/S/002466\">天齐锂业</a>涨超6%；食品饮料、酿酒、医药等消费股强劲，<a href=\"https://laohu8.com/S/600276\">恒瑞医药</a>涨6%、<a href=\"https://laohu8.com/S/000858\">五粮液</a>涨4%；HJT电池概念继续大涨，<a href=\"https://laohu8.com/S/000821\">京山轻机</a>4连板、<a href=\"https://laohu8.com/S/002129\">TCL中环</a>涨5%；汽车方向个股走势分化，<a href=\"https://laohu8.com/S/002454\">松芝股份</a>7连板，<a 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SE盘前涨近5%，报道称最高剂量的针对奥密克戎变异株的辉瑞-BioNTechSE新冠疫苗中和抗体水平较当前疫苗提高了19.6倍。SIGA Technologies盘前大跌逾10%，WHO称现阶段猴痘疫情不构成“国际关注的突发公共卫生事件”。欧股欧洲主要指数全线上涨，德国DAX30涨1.82%，英国富时100涨1.01%，法国CAC40涨1.19%。原油原油期货小幅走高，截止发稿，WTI原油报107.68美元/桶，涨0.06%；布油现报113.54美元/桶，涨0.37%。俄乌局势在周末有所恶化，G7商讨加大对俄罗斯的制裁，市场对供给紧张的担忧挥之不去，短线略微偏向多头。黄金黄金期货小幅走高，现涨0.38%，报1837.2美元/盎司。国际金价上涨，因为一些西方国家计划正式禁止从俄罗斯进口黄金，引发了投资者对黄金的一些兴趣。但市场不会因此发生结构性变化，技术上金价仍下看1811美元。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":4159,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":689182858,"gmtCreate":1655429795979,"gmtModify":1704862316051,"author":{"id":"3565504098630572","authorId":"3565504098630572","name":"阳光小韭","avatar":"https://static.tigerbbs.com/f79edaa280746cca23919ac63191cde0","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3565504098630572","idStr":"3565504098630572"},"themes":[],"htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/01797\">$新东方在线(01797)$</a>v的这么快？真牛👍","listText":"<a 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20:15","market":"hk","language":"zh","title":"盘前 | “经济衰退”预警！道指期货跌超500点","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1175103174","media":"老虎资讯综合","summary":"6月16日，美股三大股指期货重挫，截至发稿，道指期货跌1.65%；纳斯达克100指数期货跌2.42%；标普500指数期货跌2.02%。美联储采取激进加息的措施来应对通胀，有分析认为，这不仅解决不了美国","content":"<html><head></head><body><p>6月16日，美股三大股指期货重挫，截至发稿，道指期货跌1.65%；纳斯达克100指数期货跌2.42%；标普500指数期货跌2.02%。</p><p>美联储采取激进加息的措施来应对通胀，有分析认为，这不仅解决不了美国经济的实质性问题，还将导致自身经济衰退风险加大。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/fb509b2d6d2ca9523732f85b44a47d1e\" tg-width=\"385\" tg-height=\"185\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p><b>盘前行情</b></p><p>美股科技股盘前普跌，<a href=\"https://laohu8.com/S/ASML\">阿斯麦</a>跌超5%，<a href=\"https://laohu8.com/S/NVDA\">英伟达</a>跌超3%，<a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/GOOGL\">谷歌A</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">微软</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/NFLX\">奈飞</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/AMD\">AMD</a>跌超2%；</p><p>热门中概股盘前集体走低，<a 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“经济衰退”预警！道指期货跌超500点\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n<a class=\"head\" href=\"https://laohu8.com/wemedia/102\">\n\n\n<div class=\"h-thumb\" style=\"background-image:url(https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba);background-size:cover;\"></div>\n\n<div class=\"h-content\">\n<p class=\"h-name\">老虎资讯综合 </p>\n<p class=\"h-time\">2022-06-16 20:15</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<html><head></head><body><p>6月16日，美股三大股指期货重挫，截至发稿，道指期货跌1.65%；纳斯达克100指数期货跌2.42%；标普500指数期货跌2.02%。</p><p>美联储采取激进加息的措施来应对通胀，有分析认为，这不仅解决不了美国经济的实质性问题，还将导致自身经济衰退风险加大。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/fb509b2d6d2ca9523732f85b44a47d1e\" tg-width=\"385\" tg-height=\"185\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p><b>盘前行情</b></p><p>美股科技股盘前普跌，<a href=\"https://laohu8.com/S/ASML\">阿斯麦</a>跌超5%，<a href=\"https://laohu8.com/S/NVDA\">英伟达</a>跌超3%，<a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/GOOGL\">谷歌A</a>、<a 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16:14","market":"us","language":"zh","title":"爱奇艺盘前跳水跌近5.8%，百度打算卖出所持有53%爱奇艺股份","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1159553432","media":"老虎资讯综合","summary":"6月15日，爱奇艺美股盘前跳水跌近5.8%，此前一度涨超8%；消息人士称，百度出售爱奇艺股份将使爱奇艺的市值达到约70亿美元，而目前爱奇艺的市值为40亿美元 。百度出售爱奇艺股份吸引了包括香港私人股本","content":"<html><head></head><body><p>6月15日，<a href=\"https://laohu8.com/S/IQ\">爱奇艺</a>美股盘前跳水跌近5.8%，此前一度涨超8%；消息人士称，百度出售爱奇艺股份将使爱奇艺的市值达到约70亿美元，而目前爱奇艺的市值为40亿美元 。百度出售爱奇艺股份吸引了包括香港私人股本公司PAG、中国移动在内的买家的兴趣。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c83f5a3af2e73cab1a955498430ea88d\" tg-width=\"889\" tg-height=\"824\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" 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tg-height=\"231\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p>现在美联储看见高通胀，想也不想原因就去控制货币供给，似乎货币收缩以后，原油价格就会下降，食品价格就会下降。我把2004年以来，全美汽油价格（白色）和美联储的隔夜利率（蓝色）放在下图，这两者有关系吗？看到汽油价格高就想到加息，就好比看到手被割伤流血就送去化疗一样，美联储真的是没有一点思考能力。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d9ca0e4b772cd6358b0c29737d2a48ba\" tg-width=\"522\" tg-height=\"275\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p>美国原油不增产，俄乌战争打不停，原油价格还将飞在天上。美联储如果继续头铁加息，那么美国经济只能硬着陆，不可避免。</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>盘前观察：CPI超预期爆表，美联储已经毫无办法？</title>\n<style 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+0.7%。目前我想不出很好的理由来解释这个数据，但是美国消费变弱绝对是铁打不变的事实，二手车和衣服的价格只能往下走。看到美国CPI和汽油/原油价格走势一致，让我们不得不问一个问题，美联储有办法能降低通货膨胀吗？或者说，加息缩表能够把原油价格打下去吗？答案非常明显，美联储没有任何办法。下图是过去一年的美国汽油价格，红圈是俄乌战争爆发的时候，俄乌战争开始后，美国全国汽油价格从$3.5涨到了$5，上涨幅度40%。现在美联储看见高通胀，想也不想原因就去控制货币供给，似乎货币收缩以后，原油价格就会下降，食品价格就会下降。我把2004年以来，全美汽油价格（白色）和美联储的隔夜利率（蓝色）放在下图，这两者有关系吗？看到汽油价格高就想到加息，就好比看到手被割伤流血就送去化疗一样，美联储真的是没有一点思考能力。美国原油不增产，俄乌战争打不停，原油价格还将飞在天上。美联储如果继续头铁加息，那么美国经济只能硬着陆，不可避免。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1273,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":617758628,"gmtCreate":1654651736566,"gmtModify":1704859955447,"author":{"id":"3565504098630572","authorId":"3565504098630572","name":"阳光小韭","avatar":"https://static.tigerbbs.com/f79edaa280746cca23919ac63191cde0","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3565504098630572","idStr":"3565504098630572"},"themes":[],"htmlText":"<a 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D1超级计算机芯片，由于每个D1芯片之间都是无缝连接在一起，相邻芯片之间的延迟极低，训练模块最大程度上实现了带宽的保留，配合特斯拉自创的高带宽、低延迟的连接器，算力高达9PFLOPs（9千万亿次）。2021年12月19日，马斯克在一个深度访谈中，再次提到他希望让机器人去做人类不愿意做的，危险的无聊的工作。我认为未来有很多工作，如果没有报酬，人们就不会去做，比如说洗碗，你整天都在洗碗的话，就会很烦躁，就算你真的很喜欢洗碗，你愿意每天洗八个小时吗？再比如说那些危险的工作，这些工作既危险又无聊，还存在重复性压力伤害。我认为这些工作就是人形机器人能够发挥最大价值的地方，我们目标就是让机器人去做一些人类不愿意做的工作。他还展望，未来特斯拉的机器人甚至可能成为人类的伴侣。它实际上最终会成为一个非常好的伴侣。它可以个性化发展，随着时间的发展，他可能会发展出一种独特的个性，而不是所有的机器人都一样。马斯克还提到机器人可以与特斯拉汽车相连。它将使用自动驾驶推理计算机，我们为了 Model S/Y/3/X 这四款车做了很多训练，在识别现实世界事物方面的技术可以直接给机器人用。不过也有很多需要定制的执行器和传感器有待开发。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1240,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0}],"hots":[{"id":609595722,"gmtCreate":1638293004228,"gmtModify":1638318870094,"author":{"id":"3565504098630572","authorId":"3565504098630572","name":"阳光小韭","avatar":"https://static.tigerbbs.com/f79edaa280746cca23919ac63191cde0","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3565504098630572","authorIdStr":"3565504098630572"},"themes":[],"htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/RLX\">$RLX科技(RLX)$</a>&nbsp;<a href=\"https://laohu8.com/S/DADA\">$达达集团(DADA)$</a>同时拥有你俩，真不知道是造了什么孽了……一跌起来要抄家一样","listText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/RLX\">$RLX科技(RLX)$</a>&nbsp;<a href=\"https://laohu8.com/S/DADA\">$达达集团(DADA)$</a>同时拥有你俩，真不知道是造了什么孽了……一跌起来要抄家一样","text":"$RLX科技(RLX)$ 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