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2020-11-17

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2020-10-23

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2020-10-15

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2020-09-26

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2020-09-15

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Wood）投资组合操作频繁，一旦出现资金大量流出，ARK良性循环（大量流入持续流入）就有可能成为恶性循环。”</p><p>当前，ARK的购买高涨动量股票的策略已为投资者带来了巨大的回报。即使在最近的抛售之后，去年的ARKK基金总体上涨了132％。卡斯说，动量股票购买的正反馈回路带动了更高的股价和更多的资金流入，但是如果流入反转为流出，则很容易被逆转。</p><p>他说，加密货币市场的购买狂潮推高了与比特币有关的股票的估值。除了持有ARKK的空头头寸外，他还卖空了其他与比特币相关的ARKK控股公司，包括MicroStrategy Incorporated、嘉楠科技、和Riot Blockchain Inc。</p><p>Kass称，多年来，他已经多次目睹类似ARK基金策略的投资现象，包括盖瑞·蔡（Gerry Tsai）的曼哈顿基金，汤姆·马西科（Tom Marsico）的贾努斯（Janus），瑞安·雅各布（Ryan Jacob）的互联网基金和凯文·兰迪斯（Kevin Landis）的第一手基金。</p><p>他说：“只是名字变了，无一例外结果都很糟糕。”</p><p>美国财经媒体Benzinga表示，像ARKK这样的基金积极投资于高贝塔值（beta）的股票，往往在市场强势时期，表现明显优于市场，而在市场疲软时期（例如过去两周）则表现明显逊于市场。</p><p>如果ARKK的投资者有足够的耐心来应对市场波动，并长期坚持持有基金，那么该基金在应对市场波动方面不会有任何问题。但是，如果ARKK的新申购人缺乏长期持有基金的耐心，那么Kass提到的反馈循环可能会使事情迅速恶化。</p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" 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Landis）的第一手基金。他说：“只是名字变了，无一例外结果都很糟糕。”美国财经媒体Benzinga表示，像ARKK这样的基金积极投资于高贝塔值（beta）的股票，往往在市场强势时期，表现明显优于市场，而在市场疲软时期（例如过去两周）则表现明显逊于市场。如果ARKK的投资者有足够的耐心来应对市场波动，并长期坚持持有基金，那么该基金在应对市场波动方面不会有任何问题。但是，如果ARKK的新申购人缺乏长期持有基金的耐心，那么Kass提到的反馈循环可能会使事情迅速恶化。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":304,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":307435736,"gmtCreate":1605618169525,"gmtModify":1703838600841,"author":{"id":"3561890595598111","authorId":"3561890595598111","name":"轩轩Ivana","avatar":"https://static.tigerbbs.com/d7fa75392502118f4f3b9fd980a9ca1f","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3561890595598111","idStr":"3561890595598111"},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看","text":"这篇文章不错，转发给大家看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/307435736","repostId":"307263931","repostType":1,"repost":{"id":307263931,"gmtCreate":1605573768993,"gmtModify":1703838346809,"author":{"id":"3502176745308642","authorId":"3502176745308642","name":"阿尔法工场","avatar":"https://static.tigerbbs.com/5c1e2784f547ee3820545b047bf31adf","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3502176745308642","idStr":"3502176745308642"},"themes":[],"title":"阿里、京东、美团背后的共同金主，他拿下了中国互联网半壁江山","htmlText":"&nbsp; &nbsp; &nbsp;为什么最先发现阿里巴巴、京东、小米等中国公司价值的，不是中国的投资公司，反而恰恰是软银、DST这样的外国公司？ 作者：电商君 来源：电商报（ID：kandianshang） 他不在当地设自己的办公室，也无心组建庞大的团队，全世界哪里有好公司，他就买张机票飞过去，就像是送钱的天使。 2009年，他花2亿美元收购了Facebook 2%的股份，如今，Facebook的市值高达7500多亿美元，当初2亿美元的投资回报高达150亿美元！ 他也是阿里、京东、今日头条、滴滴、美团、小米、陌陌……一众中国互联网公司背后的共同金主。 他是尤里·米尔纳，一个低调到尘埃，但是只用了7年时间，几乎投下了整个中国互联网半壁江山的神秘犹太人！ 01&nbsp;从科学家到传奇投资人 可能很多人都不知道尤里·米尔纳是何方神圣，但是在创投界，他率领的DST却享有盛名：从2005年成立至今，在不到15年时间里，DST几乎将全球所有优质互联网巨头收入囊中，其中就包括市值7500亿美元的facebook和市值8000亿美元的阿里巴巴。 在DST投资的标的中，市值或估值在百亿美元级别的公司一抓一大把，DST的投资战绩足以让软银流泪，甚至让巴菲特的伯克希尔·哈撒韦沉默。 DST在投资上的“捕猎行动”如此成果斐然，和其传奇创始人尤里·米尔纳有关。 1961年11月11日，米尔纳出生于俄罗斯。大学期间，这哥们读的是物理理论，毕业后，年仅24岁的他就进入苏联国家科学院，做了4年粒子物理研究员——能这么年轻就进入苏联国家科学院当研究员，说明他天资聪颖。 如果不是骤然加之的国家变故，米尔纳很有可能像杨振宁那样，拿个诺贝尔物理奖什么的。 但是，时代的一粒灰，落在个人身上就是一座山。1989年，不期而遇的东欧剧变突然来了，苏联解体，俄罗斯货币贬值，可怜的米尔纳在前苏联科学院相当于5美元的月","listText":"&nbsp; &nbsp; &nbsp;为什么最先发现阿里巴巴、京东、小米等中国公司价值的，不是中国的投资公司，反而恰恰是软银、DST这样的外国公司？ 作者：电商君 来源：电商报（ID：kandianshang） 他不在当地设自己的办公室，也无心组建庞大的团队，全世界哪里有好公司，他就买张机票飞过去，就像是送钱的天使。 2009年，他花2亿美元收购了Facebook 2%的股份，如今，Facebook的市值高达7500多亿美元，当初2亿美元的投资回报高达150亿美元！ 他也是阿里、京东、今日头条、滴滴、美团、小米、陌陌……一众中国互联网公司背后的共同金主。 他是尤里·米尔纳，一个低调到尘埃，但是只用了7年时间，几乎投下了整个中国互联网半壁江山的神秘犹太人！ 01&nbsp;从科学家到传奇投资人 可能很多人都不知道尤里·米尔纳是何方神圣，但是在创投界，他率领的DST却享有盛名：从2005年成立至今，在不到15年时间里，DST几乎将全球所有优质互联网巨头收入囊中，其中就包括市值7500亿美元的facebook和市值8000亿美元的阿里巴巴。 在DST投资的标的中，市值或估值在百亿美元级别的公司一抓一大把，DST的投资战绩足以让软银流泪，甚至让巴菲特的伯克希尔·哈撒韦沉默。 DST在投资上的“捕猎行动”如此成果斐然，和其传奇创始人尤里·米尔纳有关。 1961年11月11日，米尔纳出生于俄罗斯。大学期间，这哥们读的是物理理论，毕业后，年仅24岁的他就进入苏联国家科学院，做了4年粒子物理研究员——能这么年轻就进入苏联国家科学院当研究员，说明他天资聪颖。 如果不是骤然加之的国家变故，米尔纳很有可能像杨振宁那样，拿个诺贝尔物理奖什么的。 但是，时代的一粒灰，落在个人身上就是一座山。1989年，不期而遇的东欧剧变突然来了，苏联解体，俄罗斯货币贬值，可怜的米尔纳在前苏联科学院相当于5美元的月","text":"为什么最先发现阿里巴巴、京东、小米等中国公司价值的，不是中国的投资公司，反而恰恰是软银、DST这样的外国公司？ 作者：电商君 来源：电商报（ID：kandianshang） 他不在当地设自己的办公室，也无心组建庞大的团队，全世界哪里有好公司，他就买张机票飞过去，就像是送钱的天使。 2009年，他花2亿美元收购了Facebook 2%的股份，如今，Facebook的市值高达7500多亿美元，当初2亿美元的投资回报高达150亿美元！ 他也是阿里、京东、今日头条、滴滴、美团、小米、陌陌……一众中国互联网公司背后的共同金主。 他是尤里·米尔纳，一个低调到尘埃，但是只用了7年时间，几乎投下了整个中国互联网半壁江山的神秘犹太人！ 01 从科学家到传奇投资人 可能很多人都不知道尤里·米尔纳是何方神圣，但是在创投界，他率领的DST却享有盛名：从2005年成立至今，在不到15年时间里，DST几乎将全球所有优质互联网巨头收入囊中，其中就包括市值7500亿美元的facebook和市值8000亿美元的阿里巴巴。 在DST投资的标的中，市值或估值在百亿美元级别的公司一抓一大把，DST的投资战绩足以让软银流泪，甚至让巴菲特的伯克希尔·哈撒韦沉默。 DST在投资上的“捕猎行动”如此成果斐然，和其传奇创始人尤里·米尔纳有关。 1961年11月11日，米尔纳出生于俄罗斯。大学期间，这哥们读的是物理理论，毕业后，年仅24岁的他就进入苏联国家科学院，做了4年粒子物理研究员——能这么年轻就进入苏联国家科学院当研究员，说明他天资聪颖。 如果不是骤然加之的国家变故，米尔纳很有可能像杨振宁那样，拿个诺贝尔物理奖什么的。 但是，时代的一粒灰，落在个人身上就是一座山。1989年，不期而遇的东欧剧变突然来了，苏联解体，俄罗斯货币贬值，可怜的米尔纳在前苏联科学院相当于5美元的月","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/061dc6c40c9b486289b08a8a034a6162","width":"1","height":"1"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/13f0e20a2ae2419e8d8955c385b7f6bf","width":"906","height":"548"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/55ee0d42b2034c42bbe30db4dfaef426","width":"829","height":"514"}],"top":1,"highlighted":2,"essential":2,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/307263931","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":25,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":606,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":301171780,"gmtCreate":1603421970940,"gmtModify":1703829884835,"author":{"id":"3561890595598111","authorId":"3561890595598111","name":"轩轩Ivana","avatar":"https://static.tigerbbs.com/d7fa75392502118f4f3b9fd980a9ca1f","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3561890595598111","idStr":"3561890595598111"},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看","text":"这篇文章不错，转发给大家看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/301171780","repostId":"301301961","repostType":1,"repost":{"id":301301961,"gmtCreate":1603356407247,"gmtModify":1703829637331,"author":{"id":"3468322318173915","authorId":"3468322318173915","name":"阳光财经","avatar":"https://static.tigerbbs.com/ae4ab676f150a8d357cb5f3e4956d1a0","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3468322318173915","idStr":"3468322318173915"},"themes":[],"htmlText":"\n \n \n  【吊打庄家：洗盘与出货的区别在哪里？】美股分析：一跌就卖？那是没搞懂出货和洗盘的区别。庄家控盘四个阶段有哪些，出货和洗盘有什么不同？ <a href=\"https://laohu8.com/S/NIO\">$蔚来(NIO)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/S/GSX\">$跟谁学(GSX)$</a>\n \n","listText":"【吊打庄家：洗盘与出货的区别在哪里？】美股分析：一跌就卖？那是没搞懂出货和洗盘的区别。庄家控盘四个阶段有哪些，出货和洗盘有什么不同？ <a href=\"https://laohu8.com/S/NIO\">$蔚来(NIO)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/S/GSX\">$跟谁学(GSX)$</a>","text":"【吊打庄家：洗盘与出货的区别在哪里？】美股分析：一跌就卖？那是没搞懂出货和洗盘的区别。庄家控盘四个阶段有哪些，出货和洗盘有什么不同？ $蔚来(NIO)$ 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这份标书显示：广州地铁22号线有望延伸至东莞、对接深圳，成为广深之间第一条跨市地铁。 有人说，广深之间的交通已经非常方便了，有广深铁路、广深港高铁、穗莞深城际铁路，未来还有广深磁悬浮，为何还要来一条跨市地铁吗？ 原因并不复杂： 1、无论是铁路还是高铁，都是铁路运营模式，需要提前买票，提前进站，只适应有固定来往两市需求的人群。 而广州地铁22号线延伸至东莞，如果最终能够实现与深圳地铁的对接，那这条跨市地铁，则是一条公交化的运营方式，随时上车，几分钟一趟，对于三个城市混合居住、上班的人来说，意义巨大。 2、深圳与广州，这两座一线城市之间的关系，正在发生微妙变化，从原来的竞争大于合作，开始变为合作大于竞争，变为深圳带动广州发展。 因此，对于两座城市之间的交通互通，多多益善。 这一点，可能很多人不以为然，但却是难以改变的事实。 从教育、医疗、交通、物流等综合实力来看，广州仍是华南地区综合实力最强的城市，但要论经济、科技、金融实力，广州在深圳面前，也不得不低头。 科创方面，深圳是全国科创之都，其国际专利数量，已经连续16年位居全国第一。 经济方面，2017年深圳GDP首次超越广州，此后两年逐渐将广州甩开。 数据显示，2019年深圳GDP为26927亿元，广州为23629亿元，前者比后者多出近3300亿元。 制图：财经韬略；数据：各城市统计局 更为危险的是，在全国城市排名中，紧随广州之后的重庆2019年末距离广州只有23亿元，2020上半年，重庆GDP已经超广州242亿元。 2020年年末，广州内地经济第四的位次，大概率会被重庆取代。 金融方面，依托深交所和各种保险、银行等金融机构，深圳的金融实力在内地，仅次于京沪，广州已将难以望其项背。 以更直观呈现各城市金融实力的资金总量（金融机构本外币存款余额）数据来看，2020上半年，深圳的资金总","listText":"昨天，广州地铁一份招标书，吸引了很多人的目光。 这份标书显示：广州地铁22号线有望延伸至东莞、对接深圳，成为广深之间第一条跨市地铁。 有人说，广深之间的交通已经非常方便了，有广深铁路、广深港高铁、穗莞深城际铁路，未来还有广深磁悬浮，为何还要来一条跨市地铁吗？ 原因并不复杂： 1、无论是铁路还是高铁，都是铁路运营模式，需要提前买票，提前进站，只适应有固定来往两市需求的人群。 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14:50","market":"hk","language":"zh","title":"被做空企业超五成仍正常交易，沽空这门生意靠谱么？","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1126422811","media":"新浪财经","summary":"被做空企业超五成仍正常交易，沽空这门生意靠谱么？\n与做多相对，在成熟的资本市场当中，做空也是种常见的交易机制，并因此诞生了浑水、香橼、哥谭、匿名分析等诸多专门以此为生的国际沽空机构。\n这些机构创始人一","content":"<p>被做空企业超五成仍正常交易，沽空这门生意靠谱么？</p>\n<p>与做多相对，在成熟的资本市场当中，做空也是种常见的交易机制，并因此诞生了浑水、香橼、哥谭、匿名分析等诸多专门以此为生的国际沽空机构。</p>\n<p>这些机构创始人一般都拥有丰富的投行、律所或会所经验，通过狙击某些在商业模式、财务数据、关联交易等方面存在疑点的企业而获利。不过，由于国内A股的交易制度鼓励做多，因此鲜有做空案例发生。</p>\n<p>但在海外上市的中概股，却经常成为做空机构重点关注的对象。单单是今年就有瑞幸、<a href=\"https://laohu8.com/S/TAL\">好未来</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/GSX\">跟谁学</a>、飞鹤、<a href=\"https://laohu8.com/S/IQ\">爱奇艺</a>等多家人气颇高的公司被做空，其中既有新晋的独角兽企业，也有质地还不错的白马公司。</p>\n<p>近日，<a href=\"https://laohu8.com/S/600030\">中信证券</a>出具了一份研究报告，梳理了2013年至今共计95家被机构做空的中资股票，对机构做空的方式、被做空公司的特点以及后续股价走势进行了统计分析。</p>\n<p>统计数据显示，被做空的公司中，有56%的股票仍正常交易，剩余的44%的股票中，有19家退市、9家停牌、12家成为仙股、2家上市失败，做空报告确实在一定程度上加速了问题企业的爆雷。</p>\n<p>被做空机构盯上的公司，通常来说行业分布相对比较广泛，并没有很明显的特征。不过，提供线上服务的互联网、传媒类公司，由于数据造假成本低廉且难度较小，相对来说更容易被做空机构关注，占比为19%。其次是业务渠道分布较广的医药和食品饮料行业。</p>\n<p>多数被做空的公司存在股价涨幅较大，核心财务指标优于行业平均水平，但经营性活动现金流较弱等特点。</p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/S/06030\">中信证券</a>报告统计数据显示，公司在被做空前一年内股票上涨和下跌的比例分别为59%和41%，而上涨股票通常涨幅都比较大，涨幅超50%的比例为30%。此外，考虑一年内股票的波动情况，被做空的公司基本都出现了股价见顶并开始下滑的特征。</p>\n<p>一般情况除非行业龙头公司或拥有领先技术，相同行业公司的毛利率水平相差并不会特别大。因此，毛利率水平异常的公司会成为做空机构重点观察对象，95家被做空的中概股中有67%的公司毛利率高于行业平均。</p>\n<p>作为企业生产经营的命脉，现金流也是做空机构重点关注的指标，与行业相比，被做空企业中有70%，在被做空的前五年经营性现金流要低于行业平均水平。</p>\n<p>此外，核心营运指标如应收账款周转率、存货周转率好于行业平均，但总资产周转率却低于行业平均水平的公司，以及资本结构上，资产负债率低于行业整体水平的公司，也是机构倾向做空的对象。</p>\n<p>通常情况，做空机构会针对具备上述特点的公司，围绕虚增利润、利益输送、管理层诚信、审计师风险、偿债能力和股价操纵等方向出具报告，其中收入虚增和关联方交易是报告中涉及最多的问题，占比分别达到了86%和52%。</p>\n<p>为了使得相关做空报告更具权威性，做空机构会通过实地调研，与经销商、供应商、行业专家访谈，了解公司交易对手情况，找寻公司上报税务、工商的数据与年报不一致以及信披数据与公开信息或三方机构数据存在差异等方式来收集证据，佐证做空逻辑。</p>\n<p>比如，今年初市场关注度极高的匿名机构做空<a href=\"https://laohu8.com/S/LK\">瑞幸咖啡</a>事件，该机构就动用了92名全职和1418名兼职人员进行现场监控，记录了瑞幸981家门店的日客流量，覆盖了620家门店100%的营业时间。</p>\n<p>尽管做空机构可能需要花费大量人力、物力和财力去获取相关做空证据，但是从中信证券梳理的95家被做空的中概股来看，依然有56%的公司在正常交易，且经营活动并未受明显影响，其中甚至有28%的企业至今涨幅超过20%。</p>\n<p>不过，从被做空的公司当天的市场表现来看，普遍还是产生了一些负面影响，73%的公司股价下跌，跌幅超5%的有46%。此外，有30家公司盘中紧急停牌，3家公司盘前即停牌，且紧急停牌后，有16家公司保持停牌时间超过一周。</p>\n<p>中信证券认为，做空对于真正有价值的公司长期影响有限，作为投资者应该谨慎看待做空行为，识别真正有价值的股票；而对于上市公司，应迅速有效回应做空报告的指控，完善信息披露和公司治理，降低被持续做空的概率。</p>","source":"XLCJ","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>被做空企业超五成仍正常交易，沽空这门生意靠谱么？</title>\n<style 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1、 2008年3月份，50岁的许家印走进了香港富商郑裕彤的浅水湾12号的家里。 在之后的连续三个月里，这里成了许家印每周必来的驻地，任务只有一个：陪郑裕彤打“锄大D”。 作为一项源自香港的扑克玩法，锄大D讲求各自为战，以大打小，谁先出完牌谁赢，所以也叫“争上游”或者“跑得快”。在这个游戏里，策略就是强强联合，鱼吃虾米。 虽然操着一口河南口音的许家印和郑裕彤交流起来很是费劲，但两人在牌局上似乎郎情妾意，经常搞到大半夜。 不过表面上谈笑风生的许家印却是已经火烧眉毛，只想赶快讨好这位周大福老总出山救火。 此时的许家印在全国接连大规模拿地之后本想着大干一番，可在金融危机的疾风下又遭遇上市失利，原本铺开的摊子顿时成了烫手山芋，资金缺口接近150亿。 危机关头，向王石等一众圈内大佬求助无果的许家印只得在英皇集团主席杨受成的牵线下求到了郑裕彤的门前。 看着眼前急火攻心的许家印，已经83岁的郑裕彤并没有松口，先打牌探探人品。 与许家印在同一张牌桌上的常客，还有华人置业的老板刘銮雄和中渝置业的头头张松桥。 三个月之后，郑裕彤通过旗下的周大福将1.5亿美元注入恒大，并联合科威特投资局、德意志银行等机构提供了5.06亿美元的入股资金。 有了强援出手，渡过一劫的许家印明白，他已经踏进了香港顶尖富豪圈。 2009年10月份，在大D会的助力下，恒大在香港举行上市推介会，郑裕彤、刘銮雄和张松桥悉数到场站台，一时风头无两。 这一年，花花公子刘銮雄以5亿美金一次性吃下渣打银行的全部债券，狠狠抄了一把金融危机的底。 而45岁的张松桥在西南接连抢地的号角中，“重庆李嘉诚”的名号愈发响亮。 大D会的沉浮起落，在山来水往中早已经定下了","listText":"恒大发求救信辟谣了说是凭空捏造，但是这么详细的银行名单和贷款数据真的是空穴来风？恐怕也不见得，许老板风光多年，背后都有哪些神秘高人指点，这次许老板还会有大佬救火吗？分享下面这篇文章 1、 2008年3月份，50岁的许家印走进了香港富商郑裕彤的浅水湾12号的家里。 在之后的连续三个月里，这里成了许家印每周必来的驻地，任务只有一个：陪郑裕彤打“锄大D”。 作为一项源自香港的扑克玩法，锄大D讲求各自为战，以大打小，谁先出完牌谁赢，所以也叫“争上游”或者“跑得快”。在这个游戏里，策略就是强强联合，鱼吃虾米。 虽然操着一口河南口音的许家印和郑裕彤交流起来很是费劲，但两人在牌局上似乎郎情妾意，经常搞到大半夜。 不过表面上谈笑风生的许家印却是已经火烧眉毛，只想赶快讨好这位周大福老总出山救火。 此时的许家印在全国接连大规模拿地之后本想着大干一番，可在金融危机的疾风下又遭遇上市失利，原本铺开的摊子顿时成了烫手山芋，资金缺口接近150亿。 危机关头，向王石等一众圈内大佬求助无果的许家印只得在英皇集团主席杨受成的牵线下求到了郑裕彤的门前。 看着眼前急火攻心的许家印，已经83岁的郑裕彤并没有松口，先打牌探探人品。 与许家印在同一张牌桌上的常客，还有华人置业的老板刘銮雄和中渝置业的头头张松桥。 三个月之后，郑裕彤通过旗下的周大福将1.5亿美元注入恒大，并联合科威特投资局、德意志银行等机构提供了5.06亿美元的入股资金。 有了强援出手，渡过一劫的许家印明白，他已经踏进了香港顶尖富豪圈。 2009年10月份，在大D会的助力下，恒大在香港举行上市推介会，郑裕彤、刘銮雄和张松桥悉数到场站台，一时风头无两。 这一年，花花公子刘銮雄以5亿美金一次性吃下渣打银行的全部债券，狠狠抄了一把金融危机的底。 而45岁的张松桥在西南接连抢地的号角中，“重庆李嘉诚”的名号愈发响亮。 大D会的沉浮起落，在山来水往中早已经定下了","text":"恒大发求救信辟谣了说是凭空捏造，但是这么详细的银行名单和贷款数据真的是空穴来风？恐怕也不见得，许老板风光多年，背后都有哪些神秘高人指点，这次许老板还会有大佬救火吗？分享下面这篇文章 1、 2008年3月份，50岁的许家印走进了香港富商郑裕彤的浅水湾12号的家里。 在之后的连续三个月里，这里成了许家印每周必来的驻地，任务只有一个：陪郑裕彤打“锄大D”。 作为一项源自香港的扑克玩法，锄大D讲求各自为战，以大打小，谁先出完牌谁赢，所以也叫“争上游”或者“跑得快”。在这个游戏里，策略就是强强联合，鱼吃虾米。 虽然操着一口河南口音的许家印和郑裕彤交流起来很是费劲，但两人在牌局上似乎郎情妾意，经常搞到大半夜。 不过表面上谈笑风生的许家印却是已经火烧眉毛，只想赶快讨好这位周大福老总出山救火。 此时的许家印在全国接连大规模拿地之后本想着大干一番，可在金融危机的疾风下又遭遇上市失利，原本铺开的摊子顿时成了烫手山芋，资金缺口接近150亿。 危机关头，向王石等一众圈内大佬求助无果的许家印只得在英皇集团主席杨受成的牵线下求到了郑裕彤的门前。 看着眼前急火攻心的许家印，已经83岁的郑裕彤并没有松口，先打牌探探人品。 与许家印在同一张牌桌上的常客，还有华人置业的老板刘銮雄和中渝置业的头头张松桥。 三个月之后，郑裕彤通过旗下的周大福将1.5亿美元注入恒大，并联合科威特投资局、德意志银行等机构提供了5.06亿美元的入股资金。 有了强援出手，渡过一劫的许家印明白，他已经踏进了香港顶尖富豪圈。 2009年10月份，在大D会的助力下，恒大在香港举行上市推介会，郑裕彤、刘銮雄和张松桥悉数到场站台，一时风头无两。 这一年，花花公子刘銮雄以5亿美金一次性吃下渣打银行的全部债券，狠狠抄了一把金融危机的底。 而45岁的张松桥在西南接连抢地的号角中，“重庆李嘉诚”的名号愈发响亮。 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09:49","market":"hk","language":"zh","title":"明源云(00909)中签率及打新成本预估","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2067735592","media":"智通财经网","summary":"明源云计划发售3.74亿股，集资最多61.7亿元，招股价格介于15元至16.5元，一手1000股，入场费16666港币。","content":"<html><body><article> <p><strong>本文来自 微信公众号“懒猪捡财”，文中观点不代表智通财经观点。</strong></p><p>今早看正式公告，发现最高回拨没有50%，只有37%，所以中签率又比之前预计的低了，以最新的这版为准。最高回拨甲乙组各7万手，应该和沛嘉医疗(09996)比较接近，沛嘉医疗一手中签率8.5%，200手稳重1手.</p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/00909\">明源云</a>(00909)计划发售3.74亿股，集资最多61.7亿元，招股价格介于15元至16.5元，一手1000股，入场费16666港币。按最高回拨的话甲乙组各有7万手，预计25-30万人申购，一手中签率10%，200手能稳中1手。还要看下这两天热度，特别是乙组，嘉和随时来，对热度肯定有影响。</p><p><img src=\"http://img.zhitongcaijing.com/images/contentformat/0569b68e6054b03bbcad7a6ac0cf9768.jpg\"/></p><p><img src=\"http://img.zhitongcaijing.com/images/contentformat/e83ca209e1cf1f73c8b76305939462ac.jpg\"/></p><p>参考之前沛嘉医疗的中签率走势，申购人数28万，一手中签率8.5%，申购50手中签率大概30%，100手大概50%，200手稳中1手</p><p><img 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微信公众号“懒猪捡财”，文中观点不代表智通财经观点。今早看正式公告，发现最高回拨没有50%，只有37%，所以中签率又比之前预计的低了，以最新的这版为准。最高回拨甲乙组各7万手，应该和沛嘉医疗(09996)比较接近，沛嘉医疗一手中签率8.5%，200手稳重1手.明源云(00909)计划发售3.74亿股，集资最多61.7亿元，招股价格介于15元至16.5元，一手1000股，入场费16666港币。按最高回拨的话甲乙组各有7万手，预计25-30万人申购，一手中签率10%，200手能稳中1手。还要看下这两天热度，特别是乙组，嘉和随时来，对热度肯定有影响。参考之前沛嘉医疗的中签率走势，申购人数28万，一手中签率8.5%，申购50手中签率大概30%，100手大概50%，200手稳中1手看嘉和什么时候来，会不会吸引走一些人，明源云这边人少一些，如果只有20来万人，那比较像康方生物，申购人数18万，一手中签率12%，20手对应中签率30%+，100手稳重1手想稳重1手还是尽量往200手靠近，现在的人数已经是几个月前的好几倍了20倍杠杆稳中1手大致需要10-17万本金，对应100-200手乙头为350手，583万，20倍需要本金30万，33倍需要本金18万成本方面，此次明源云计息6天，稳重1手的融资手续费利息成本大致在1500左右。乙头成本的融资手续费利息成本大致在3000左右。稳中1手和乙组打和点都在10%左右，发行估值300多亿，不算低，所以猜测的涨幅就低一些，猜测涨幅带来的盈利可参考下图(编辑：李国坚)","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":370,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0}],"hots":[{"id":300509066,"gmtCreate":1602251157455,"gmtModify":1703826252137,"author":{"id":"3561890595598111","authorId":"3561890595598111","name":"轩轩Ivana","avatar":"https://static.tigerbbs.com/d7fa75392502118f4f3b9fd980a9ca1f","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3561890595598111","authorIdStr":"3561890595598111"},"themes":[],"htmlText":"<a 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&nbsp; &nbsp;为什么最先发现阿里巴巴、京东、小米等中国公司价值的，不是中国的投资公司，反而恰恰是软银、DST这样的外国公司？ 作者：电商君 来源：电商报（ID：kandianshang） 他不在当地设自己的办公室，也无心组建庞大的团队，全世界哪里有好公司，他就买张机票飞过去，就像是送钱的天使。 2009年，他花2亿美元收购了Facebook 2%的股份，如今，Facebook的市值高达7500多亿美元，当初2亿美元的投资回报高达150亿美元！ 他也是阿里、京东、今日头条、滴滴、美团、小米、陌陌……一众中国互联网公司背后的共同金主。 他是尤里·米尔纳，一个低调到尘埃，但是只用了7年时间，几乎投下了整个中国互联网半壁江山的神秘犹太人！ 01&nbsp;从科学家到传奇投资人 可能很多人都不知道尤里·米尔纳是何方神圣，但是在创投界，他率领的DST却享有盛名：从2005年成立至今，在不到15年时间里，DST几乎将全球所有优质互联网巨头收入囊中，其中就包括市值7500亿美元的facebook和市值8000亿美元的阿里巴巴。 在DST投资的标的中，市值或估值在百亿美元级别的公司一抓一大把，DST的投资战绩足以让软银流泪，甚至让巴菲特的伯克希尔·哈撒韦沉默。 DST在投资上的“捕猎行动”如此成果斐然，和其传奇创始人尤里·米尔纳有关。 1961年11月11日，米尔纳出生于俄罗斯。大学期间，这哥们读的是物理理论，毕业后，年仅24岁的他就进入苏联国家科学院，做了4年粒子物理研究员——能这么年轻就进入苏联国家科学院当研究员，说明他天资聪颖。 如果不是骤然加之的国家变故，米尔纳很有可能像杨振宁那样，拿个诺贝尔物理奖什么的。 但是，时代的一粒灰，落在个人身上就是一座山。1989年，不期而遇的东欧剧变突然来了，苏联解体，俄罗斯货币贬值，可怜的米尔纳在前苏联科学院相当于5美元的月","listText":"&nbsp; &nbsp; &nbsp;为什么最先发现阿里巴巴、京东、小米等中国公司价值的，不是中国的投资公司，反而恰恰是软银、DST这样的外国公司？ 作者：电商君 来源：电商报（ID：kandianshang） 他不在当地设自己的办公室，也无心组建庞大的团队，全世界哪里有好公司，他就买张机票飞过去，就像是送钱的天使。 2009年，他花2亿美元收购了Facebook 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可能很多人都不知道尤里·米尔纳是何方神圣，但是在创投界，他率领的DST却享有盛名：从2005年成立至今，在不到15年时间里，DST几乎将全球所有优质互联网巨头收入囊中，其中就包括市值7500亿美元的facebook和市值8000亿美元的阿里巴巴。 在DST投资的标的中，市值或估值在百亿美元级别的公司一抓一大把，DST的投资战绩足以让软银流泪，甚至让巴菲特的伯克希尔·哈撒韦沉默。 DST在投资上的“捕猎行动”如此成果斐然，和其传奇创始人尤里·米尔纳有关。 1961年11月11日，米尔纳出生于俄罗斯。大学期间，这哥们读的是物理理论，毕业后，年仅24岁的他就进入苏联国家科学院，做了4年粒子物理研究员——能这么年轻就进入苏联国家科学院当研究员，说明他天资聪颖。 如果不是骤然加之的国家变故，米尔纳很有可能像杨振宁那样，拿个诺贝尔物理奖什么的。 但是，时代的一粒灰，落在个人身上就是一座山。1989年，不期而遇的东欧剧变突然来了，苏联解体，俄罗斯货币贬值，可怜的米尔纳在前苏联科学院相当于5美元的月","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/061dc6c40c9b486289b08a8a034a6162","width":"1","height":"1"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/13f0e20a2ae2419e8d8955c385b7f6bf","width":"906","height":"548"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/55ee0d42b2034c42bbe30db4dfaef426","width":"829","height":"514"}],"top":1,"highlighted":2,"essential":2,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/307263931","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":25,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":606,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":301171780,"gmtCreate":1603421970940,"gmtModify":1703829884835,"author":{"id":"3561890595598111","authorId":"3561890595598111","name":"轩轩Ivana","avatar":"https://static.tigerbbs.com/d7fa75392502118f4f3b9fd980a9ca1f","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3561890595598111","authorIdStr":"3561890595598111"},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看","text":"这篇文章不错，转发给大家看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/301171780","repostId":"301301961","repostType":1,"repost":{"id":301301961,"gmtCreate":1603356407247,"gmtModify":1703829637331,"author":{"id":"3468322318173915","authorId":"3468322318173915","name":"阳光财经","avatar":"https://static.tigerbbs.com/ae4ab676f150a8d357cb5f3e4956d1a0","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3468322318173915","authorIdStr":"3468322318173915"},"themes":[],"htmlText":"\n \n \n  【吊打庄家：洗盘与出货的区别在哪里？】美股分析：一跌就卖？那是没搞懂出货和洗盘的区别。庄家控盘四个阶段有哪些，出货和洗盘有什么不同？ <a href=\"https://laohu8.com/S/NIO\">$蔚来(NIO)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/S/GSX\">$跟谁学(GSX)$</a>\n \n","listText":"【吊打庄家：洗盘与出货的区别在哪里？】美股分析：一跌就卖？那是没搞懂出货和洗盘的区别。庄家控盘四个阶段有哪些，出货和洗盘有什么不同？ <a href=\"https://laohu8.com/S/NIO\">$蔚来(NIO)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/S/GSX\">$跟谁学(GSX)$</a>","text":"【吊打庄家：洗盘与出货的区别在哪里？】美股分析：一跌就卖？那是没搞懂出货和洗盘的区别。庄家控盘四个阶段有哪些，出货和洗盘有什么不同？ $蔚来(NIO)$ 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这份标书显示：广州地铁22号线有望延伸至东莞、对接深圳，成为广深之间第一条跨市地铁。 有人说，广深之间的交通已经非常方便了，有广深铁路、广深港高铁、穗莞深城际铁路，未来还有广深磁悬浮，为何还要来一条跨市地铁吗？ 原因并不复杂： 1、无论是铁路还是高铁，都是铁路运营模式，需要提前买票，提前进站，只适应有固定来往两市需求的人群。 而广州地铁22号线延伸至东莞，如果最终能够实现与深圳地铁的对接，那这条跨市地铁，则是一条公交化的运营方式，随时上车，几分钟一趟，对于三个城市混合居住、上班的人来说，意义巨大。 2、深圳与广州，这两座一线城市之间的关系，正在发生微妙变化，从原来的竞争大于合作，开始变为合作大于竞争，变为深圳带动广州发展。 因此，对于两座城市之间的交通互通，多多益善。 这一点，可能很多人不以为然，但却是难以改变的事实。 从教育、医疗、交通、物流等综合实力来看，广州仍是华南地区综合实力最强的城市，但要论经济、科技、金融实力，广州在深圳面前，也不得不低头。 科创方面，深圳是全国科创之都，其国际专利数量，已经连续16年位居全国第一。 经济方面，2017年深圳GDP首次超越广州，此后两年逐渐将广州甩开。 数据显示，2019年深圳GDP为26927亿元，广州为23629亿元，前者比后者多出近3300亿元。 制图：财经韬略；数据：各城市统计局 更为危险的是，在全国城市排名中，紧随广州之后的重庆2019年末距离广州只有23亿元，2020上半年，重庆GDP已经超广州242亿元。 2020年年末，广州内地经济第四的位次，大概率会被重庆取代。 金融方面，依托深交所和各种保险、银行等金融机构，深圳的金融实力在内地，仅次于京沪，广州已将难以望其项背。 以更直观呈现各城市金融实力的资金总量（金融机构本外币存款余额）数据来看，2020上半年，深圳的资金总","listText":"昨天，广州地铁一份招标书，吸引了很多人的目光。 这份标书显示：广州地铁22号线有望延伸至东莞、对接深圳，成为广深之间第一条跨市地铁。 有人说，广深之间的交通已经非常方便了，有广深铁路、广深港高铁、穗莞深城际铁路，未来还有广深磁悬浮，为何还要来一条跨市地铁吗？ 原因并不复杂： 1、无论是铁路还是高铁，都是铁路运营模式，需要提前买票，提前进站，只适应有固定来往两市需求的人群。 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这一点，可能很多人不以为然，但却是难以改变的事实。 从教育、医疗、交通、物流等综合实力来看，广州仍是华南地区综合实力最强的城市，但要论经济、科技、金融实力，广州在深圳面前，也不得不低头。 科创方面，深圳是全国科创之都，其国际专利数量，已经连续16年位居全国第一。 经济方面，2017年深圳GDP首次超越广州，此后两年逐渐将广州甩开。 数据显示，2019年深圳GDP为26927亿元，广州为23629亿元，前者比后者多出近3300亿元。 制图：财经韬略；数据：各城市统计局 更为危险的是，在全国城市排名中，紧随广州之后的重庆2019年末距离广州只有23亿元，2020上半年，重庆GDP已经超广州242亿元。 2020年年末，广州内地经济第四的位次，大概率会被重庆取代。 金融方面，依托深交所和各种保险、银行等金融机构，深圳的金融实力在内地，仅次于京沪，广州已将难以望其项背。 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href=\"https://laohu8.com/S/600030\">中信证券</a>出具了一份研究报告，梳理了2013年至今共计95家被机构做空的中资股票，对机构做空的方式、被做空公司的特点以及后续股价走势进行了统计分析。</p>\n<p>统计数据显示，被做空的公司中，有56%的股票仍正常交易，剩余的44%的股票中，有19家退市、9家停牌、12家成为仙股、2家上市失败，做空报告确实在一定程度上加速了问题企业的爆雷。</p>\n<p>被做空机构盯上的公司，通常来说行业分布相对比较广泛，并没有很明显的特征。不过，提供线上服务的互联网、传媒类公司，由于数据造假成本低廉且难度较小，相对来说更容易被做空机构关注，占比为19%。其次是业务渠道分布较广的医药和食品饮料行业。</p>\n<p>多数被做空的公司存在股价涨幅较大，核心财务指标优于行业平均水平，但经营性活动现金流较弱等特点。</p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/S/06030\">中信证券</a>报告统计数据显示，公司在被做空前一年内股票上涨和下跌的比例分别为59%和41%，而上涨股票通常涨幅都比较大，涨幅超50%的比例为30%。此外，考虑一年内股票的波动情况，被做空的公司基本都出现了股价见顶并开始下滑的特征。</p>\n<p>一般情况除非行业龙头公司或拥有领先技术，相同行业公司的毛利率水平相差并不会特别大。因此，毛利率水平异常的公司会成为做空机构重点观察对象，95家被做空的中概股中有67%的公司毛利率高于行业平均。</p>\n<p>作为企业生产经营的命脉，现金流也是做空机构重点关注的指标，与行业相比，被做空企业中有70%，在被做空的前五年经营性现金流要低于行业平均水平。</p>\n<p>此外，核心营运指标如应收账款周转率、存货周转率好于行业平均，但总资产周转率却低于行业平均水平的公司，以及资本结构上，资产负债率低于行业整体水平的公司，也是机构倾向做空的对象。</p>\n<p>通常情况，做空机构会针对具备上述特点的公司，围绕虚增利润、利益输送、管理层诚信、审计师风险、偿债能力和股价操纵等方向出具报告，其中收入虚增和关联方交易是报告中涉及最多的问题，占比分别达到了86%和52%。</p>\n<p>为了使得相关做空报告更具权威性，做空机构会通过实地调研，与经销商、供应商、行业专家访谈，了解公司交易对手情况，找寻公司上报税务、工商的数据与年报不一致以及信披数据与公开信息或三方机构数据存在差异等方式来收集证据，佐证做空逻辑。</p>\n<p>比如，今年初市场关注度极高的匿名机构做空<a href=\"https://laohu8.com/S/LK\">瑞幸咖啡</a>事件，该机构就动用了92名全职和1418名兼职人员进行现场监控，记录了瑞幸981家门店的日客流量，覆盖了620家门店100%的营业时间。</p>\n<p>尽管做空机构可能需要花费大量人力、物力和财力去获取相关做空证据，但是从中信证券梳理的95家被做空的中概股来看，依然有56%的公司在正常交易，且经营活动并未受明显影响，其中甚至有28%的企业至今涨幅超过20%。</p>\n<p>不过，从被做空的公司当天的市场表现来看，普遍还是产生了一些负面影响，73%的公司股价下跌，跌幅超5%的有46%。此外，有30家公司盘中紧急停牌，3家公司盘前即停牌，且紧急停牌后，有16家公司保持停牌时间超过一周。</p>\n<p>中信证券认为，做空对于真正有价值的公司长期影响有限，作为投资者应该谨慎看待做空行为，识别真正有价值的股票；而对于上市公司，应迅速有效回应做空报告的指控，完善信息披露和公司治理，降低被持续做空的概率。</p>","source":"XLCJ","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>被做空企业超五成仍正常交易，沽空这门生意靠谱么？</title>\n<style 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Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/c2003d4c9422784df8196d89cfcfae25","relate_stocks":{"06186":"中国飞鹤","TAL":"好未来","IQ":"爱奇艺","LKNCY":"瑞幸咖啡"},"source_url":"https://finance.sina.com.cn/china/2020-09-30/doc-iivhuipp7429681.shtml?cref=cj","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1126422811","content_text":"被做空企业超五成仍正常交易，沽空这门生意靠谱么？\n与做多相对，在成熟的资本市场当中，做空也是种常见的交易机制，并因此诞生了浑水、香橼、哥谭、匿名分析等诸多专门以此为生的国际沽空机构。\n这些机构创始人一般都拥有丰富的投行、律所或会所经验，通过狙击某些在商业模式、财务数据、关联交易等方面存在疑点的企业而获利。不过，由于国内A股的交易制度鼓励做多，因此鲜有做空案例发生。\n但在海外上市的中概股，却经常成为做空机构重点关注的对象。单单是今年就有瑞幸、好未来、跟谁学、飞鹤、爱奇艺等多家人气颇高的公司被做空，其中既有新晋的独角兽企业，也有质地还不错的白马公司。\n近日，中信证券出具了一份研究报告，梳理了2013年至今共计95家被机构做空的中资股票，对机构做空的方式、被做空公司的特点以及后续股价走势进行了统计分析。\n统计数据显示，被做空的公司中，有56%的股票仍正常交易，剩余的44%的股票中，有19家退市、9家停牌、12家成为仙股、2家上市失败，做空报告确实在一定程度上加速了问题企业的爆雷。\n被做空机构盯上的公司，通常来说行业分布相对比较广泛，并没有很明显的特征。不过，提供线上服务的互联网、传媒类公司，由于数据造假成本低廉且难度较小，相对来说更容易被做空机构关注，占比为19%。其次是业务渠道分布较广的医药和食品饮料行业。\n多数被做空的公司存在股价涨幅较大，核心财务指标优于行业平均水平，但经营性活动现金流较弱等特点。\n中信证券报告统计数据显示，公司在被做空前一年内股票上涨和下跌的比例分别为59%和41%，而上涨股票通常涨幅都比较大，涨幅超50%的比例为30%。此外，考虑一年内股票的波动情况，被做空的公司基本都出现了股价见顶并开始下滑的特征。\n一般情况除非行业龙头公司或拥有领先技术，相同行业公司的毛利率水平相差并不会特别大。因此，毛利率水平异常的公司会成为做空机构重点观察对象，95家被做空的中概股中有67%的公司毛利率高于行业平均。\n作为企业生产经营的命脉，现金流也是做空机构重点关注的指标，与行业相比，被做空企业中有70%，在被做空的前五年经营性现金流要低于行业平均水平。\n此外，核心营运指标如应收账款周转率、存货周转率好于行业平均，但总资产周转率却低于行业平均水平的公司，以及资本结构上，资产负债率低于行业整体水平的公司，也是机构倾向做空的对象。\n通常情况，做空机构会针对具备上述特点的公司，围绕虚增利润、利益输送、管理层诚信、审计师风险、偿债能力和股价操纵等方向出具报告，其中收入虚增和关联方交易是报告中涉及最多的问题，占比分别达到了86%和52%。\n为了使得相关做空报告更具权威性，做空机构会通过实地调研，与经销商、供应商、行业专家访谈，了解公司交易对手情况，找寻公司上报税务、工商的数据与年报不一致以及信披数据与公开信息或三方机构数据存在差异等方式来收集证据，佐证做空逻辑。\n比如，今年初市场关注度极高的匿名机构做空瑞幸咖啡事件，该机构就动用了92名全职和1418名兼职人员进行现场监控，记录了瑞幸981家门店的日客流量，覆盖了620家门店100%的营业时间。\n尽管做空机构可能需要花费大量人力、物力和财力去获取相关做空证据，但是从中信证券梳理的95家被做空的中概股来看，依然有56%的公司在正常交易，且经营活动并未受明显影响，其中甚至有28%的企业至今涨幅超过20%。\n不过，从被做空的公司当天的市场表现来看，普遍还是产生了一些负面影响，73%的公司股价下跌，跌幅超5%的有46%。此外，有30家公司盘中紧急停牌，3家公司盘前即停牌，且紧急停牌后，有16家公司保持停牌时间超过一周。\n中信证券认为，做空对于真正有价值的公司长期影响有限，作为投资者应该谨慎看待做空行为，识别真正有价值的股票；而对于上市公司，应迅速有效回应做空报告的指控，完善信息披露和公司治理，降低被持续做空的概率。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":690,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":974216447,"gmtCreate":1601080677589,"gmtModify":1703823544890,"author":{"id":"3561890595598111","authorId":"3561890595598111","name":"轩轩Ivana","avatar":"https://static.tigerbbs.com/d7fa75392502118f4f3b9fd980a9ca1f","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3561890595598111","authorIdStr":"3561890595598111"},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看","text":"这篇文章不错，转发给大家看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/974216447","repostId":"974346678","repostType":1,"repost":{"id":974346678,"gmtCreate":1600948117890,"gmtModify":1703823098583,"author":{"id":"3510558082622800","authorId":"3510558082622800","name":"胖虎哒哒","avatar":"https://static.tigerbbs.com/75b95d9326c02813b7b87ba8c1eccb5a","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3510558082622800","authorIdStr":"3510558082622800"},"themes":[],"title":"【转】许家印背后：“大D会”的神秘往事","htmlText":"恒大发求救信辟谣了说是凭空捏造，但是这么详细的银行名单和贷款数据真的是空穴来风？恐怕也不见得，许老板风光多年，背后都有哪些神秘高人指点，这次许老板还会有大佬救火吗？分享下面这篇文章 1、 2008年3月份，50岁的许家印走进了香港富商郑裕彤的浅水湾12号的家里。 在之后的连续三个月里，这里成了许家印每周必来的驻地，任务只有一个：陪郑裕彤打“锄大D”。 作为一项源自香港的扑克玩法，锄大D讲求各自为战，以大打小，谁先出完牌谁赢，所以也叫“争上游”或者“跑得快”。在这个游戏里，策略就是强强联合，鱼吃虾米。 虽然操着一口河南口音的许家印和郑裕彤交流起来很是费劲，但两人在牌局上似乎郎情妾意，经常搞到大半夜。 不过表面上谈笑风生的许家印却是已经火烧眉毛，只想赶快讨好这位周大福老总出山救火。 此时的许家印在全国接连大规模拿地之后本想着大干一番，可在金融危机的疾风下又遭遇上市失利，原本铺开的摊子顿时成了烫手山芋，资金缺口接近150亿。 危机关头，向王石等一众圈内大佬求助无果的许家印只得在英皇集团主席杨受成的牵线下求到了郑裕彤的门前。 看着眼前急火攻心的许家印，已经83岁的郑裕彤并没有松口，先打牌探探人品。 与许家印在同一张牌桌上的常客，还有华人置业的老板刘銮雄和中渝置业的头头张松桥。 三个月之后，郑裕彤通过旗下的周大福将1.5亿美元注入恒大，并联合科威特投资局、德意志银行等机构提供了5.06亿美元的入股资金。 有了强援出手，渡过一劫的许家印明白，他已经踏进了香港顶尖富豪圈。 2009年10月份，在大D会的助力下，恒大在香港举行上市推介会，郑裕彤、刘銮雄和张松桥悉数到场站台，一时风头无两。 这一年，花花公子刘銮雄以5亿美金一次性吃下渣打银行的全部债券，狠狠抄了一把金融危机的底。 而45岁的张松桥在西南接连抢地的号角中，“重庆李嘉诚”的名号愈发响亮。 大D会的沉浮起落，在山来水往中早已经定下了","listText":"恒大发求救信辟谣了说是凭空捏造，但是这么详细的银行名单和贷款数据真的是空穴来风？恐怕也不见得，许老板风光多年，背后都有哪些神秘高人指点，这次许老板还会有大佬救火吗？分享下面这篇文章 1、 2008年3月份，50岁的许家印走进了香港富商郑裕彤的浅水湾12号的家里。 在之后的连续三个月里，这里成了许家印每周必来的驻地，任务只有一个：陪郑裕彤打“锄大D”。 作为一项源自香港的扑克玩法，锄大D讲求各自为战，以大打小，谁先出完牌谁赢，所以也叫“争上游”或者“跑得快”。在这个游戏里，策略就是强强联合，鱼吃虾米。 虽然操着一口河南口音的许家印和郑裕彤交流起来很是费劲，但两人在牌局上似乎郎情妾意，经常搞到大半夜。 不过表面上谈笑风生的许家印却是已经火烧眉毛，只想赶快讨好这位周大福老总出山救火。 此时的许家印在全国接连大规模拿地之后本想着大干一番，可在金融危机的疾风下又遭遇上市失利，原本铺开的摊子顿时成了烫手山芋，资金缺口接近150亿。 危机关头，向王石等一众圈内大佬求助无果的许家印只得在英皇集团主席杨受成的牵线下求到了郑裕彤的门前。 看着眼前急火攻心的许家印，已经83岁的郑裕彤并没有松口，先打牌探探人品。 与许家印在同一张牌桌上的常客，还有华人置业的老板刘銮雄和中渝置业的头头张松桥。 三个月之后，郑裕彤通过旗下的周大福将1.5亿美元注入恒大，并联合科威特投资局、德意志银行等机构提供了5.06亿美元的入股资金。 有了强援出手，渡过一劫的许家印明白，他已经踏进了香港顶尖富豪圈。 2009年10月份，在大D会的助力下，恒大在香港举行上市推介会，郑裕彤、刘銮雄和张松桥悉数到场站台，一时风头无两。 这一年，花花公子刘銮雄以5亿美金一次性吃下渣打银行的全部债券，狠狠抄了一把金融危机的底。 而45岁的张松桥在西南接连抢地的号角中，“重庆李嘉诚”的名号愈发响亮。 大D会的沉浮起落，在山来水往中早已经定下了","text":"恒大发求救信辟谣了说是凭空捏造，但是这么详细的银行名单和贷款数据真的是空穴来风？恐怕也不见得，许老板风光多年，背后都有哪些神秘高人指点，这次许老板还会有大佬救火吗？分享下面这篇文章 1、 2008年3月份，50岁的许家印走进了香港富商郑裕彤的浅水湾12号的家里。 在之后的连续三个月里，这里成了许家印每周必来的驻地，任务只有一个：陪郑裕彤打“锄大D”。 作为一项源自香港的扑克玩法，锄大D讲求各自为战，以大打小，谁先出完牌谁赢，所以也叫“争上游”或者“跑得快”。在这个游戏里，策略就是强强联合，鱼吃虾米。 虽然操着一口河南口音的许家印和郑裕彤交流起来很是费劲，但两人在牌局上似乎郎情妾意，经常搞到大半夜。 不过表面上谈笑风生的许家印却是已经火烧眉毛，只想赶快讨好这位周大福老总出山救火。 此时的许家印在全国接连大规模拿地之后本想着大干一番，可在金融危机的疾风下又遭遇上市失利，原本铺开的摊子顿时成了烫手山芋，资金缺口接近150亿。 危机关头，向王石等一众圈内大佬求助无果的许家印只得在英皇集团主席杨受成的牵线下求到了郑裕彤的门前。 看着眼前急火攻心的许家印，已经83岁的郑裕彤并没有松口，先打牌探探人品。 与许家印在同一张牌桌上的常客，还有华人置业的老板刘銮雄和中渝置业的头头张松桥。 三个月之后，郑裕彤通过旗下的周大福将1.5亿美元注入恒大，并联合科威特投资局、德意志银行等机构提供了5.06亿美元的入股资金。 有了强援出手，渡过一劫的许家印明白，他已经踏进了香港顶尖富豪圈。 2009年10月份，在大D会的助力下，恒大在香港举行上市推介会，郑裕彤、刘銮雄和张松桥悉数到场站台，一时风头无两。 这一年，花花公子刘銮雄以5亿美金一次性吃下渣打银行的全部债券，狠狠抄了一把金融危机的底。 而45岁的张松桥在西南接连抢地的号角中，“重庆李嘉诚”的名号愈发响亮。 大D会的沉浮起落，在山来水往中早已经定下了","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/f9b56cfb5a20d5d2202b4e0b5abf4162","width":"1080","height":"681"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/a5e71ac7b4db0eb91e3c007f0252e0de","width":"1080","height":"647"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/6d5bbf85ec1f753eccdbbda02d758d9a","width":"1054","height":"668"}],"top":1,"highlighted":2,"essential":1,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/974346678","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":17,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":946,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":972181425,"gmtCreate":1600149526067,"gmtModify":1703820480852,"author":{"id":"3561890595598111","authorId":"3561890595598111","name":"轩轩Ivana","avatar":"https://static.tigerbbs.com/d7fa75392502118f4f3b9fd980a9ca1f","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3561890595598111","authorIdStr":"3561890595598111"},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看","text":"这篇文章不错，转发给大家看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/972181425","repostId":"2067735592","repostType":2,"repost":{"id":"2067735592","kind":"highlight","pubTimestamp":1600134594,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2067735592?lang=&edition=full","pubTime":"2020-09-15 09:49","market":"hk","language":"zh","title":"明源云(00909)中签率及打新成本预估","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2067735592","media":"智通财经网","summary":"明源云计划发售3.74亿股，集资最多61.7亿元，招股价格介于15元至16.5元，一手1000股，入场费16666港币。","content":"<html><body><article> <p><strong>本文来自 微信公众号“懒猪捡财”，文中观点不代表智通财经观点。</strong></p><p>今早看正式公告，发现最高回拨没有50%，只有37%，所以中签率又比之前预计的低了，以最新的这版为准。最高回拨甲乙组各7万手，应该和沛嘉医疗(09996)比较接近，沛嘉医疗一手中签率8.5%，200手稳重1手.</p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/00909\">明源云</a>(00909)计划发售3.74亿股，集资最多61.7亿元，招股价格介于15元至16.5元，一手1000股，入场费16666港币。按最高回拨的话甲乙组各有7万手，预计25-30万人申购，一手中签率10%，200手能稳中1手。还要看下这两天热度，特别是乙组，嘉和随时来，对热度肯定有影响。</p><p><img src=\"http://img.zhitongcaijing.com/images/contentformat/0569b68e6054b03bbcad7a6ac0cf9768.jpg\"/></p><p><img src=\"http://img.zhitongcaijing.com/images/contentformat/e83ca209e1cf1f73c8b76305939462ac.jpg\"/></p><p>参考之前沛嘉医疗的中签率走势，申购人数28万，一手中签率8.5%，申购50手中签率大概30%，100手大概50%，200手稳中1手</p><p><img src=\"http://img.zhitongcaijing.com/images/contentformat/ffd4bb73611b7550b1ad67e9fdbb2b2a.jpg\"/></p><p>看嘉和什么时候来，会不会吸引走一些人，明源云这边人少一些，如果只有20来万人，那比较像康方生物，申购人数18万，一手中签率12%，20手对应中签率30%+，100手稳重1手</p><p><img src=\"http://img.zhitongcaijing.com/images/contentformat/03bb99832620613aff3adc6f71e96beb.jpg\"/></p><p>想稳重1手还是尽量往200手靠近，现在的人数已经是几个月前的好几倍了20倍杠杆稳中1手大致需要10-17万本金，对应100-200手</p><p><img src=\"http://img.zhitongcaijing.com/images/contentformat/916b849f2c27788ce215e208ac890865.jpg\"/></p><p>乙头为350手，583万，20倍需要本金30万，33倍需要本金18万</p><p><img src=\"http://img.zhitongcaijing.com/images/contentformat/fb734a3a6f4c94a45f21e38524862828.jpg\"/></p><p>成本方面，此次明源云计息6天，稳重1手的融资手续费利息成本大致在1500左右。</p><p><img src=\"http://img.zhitongcaijing.com/images/contentformat/d36abbe37a78984c6bb529694cf35b16.jpg\"/></p><p>乙头成本的融资手续费利息成本大致在3000左右。</p><p><img src=\"http://img.zhitongcaijing.com/images/contentformat/75d7759c65a57f3c454a19ee2a3a94e2.jpg\"/></p><p>稳中1手和乙组打和点都在10%左右，发行估值300多亿，不算低，所以猜测的涨幅就低一些，猜测涨幅带来的盈利可参考下图</p><p><img src=\"http://img.zhitongcaijing.com/images/contentformat/75735eae3c9610d9621774cd1bcbf0be.jpg\"/></p><p>(编辑：李国坚)</p> </article></body></html>","source":"highlight_zhitongcaijin","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>明源云(00909)中签率及打新成本预估</title>\n<style 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微信公众号“懒猪捡财”，文中观点不代表智通财经观点。今早看正式公告，发现最高回拨没有50%，只有37%，所以中签率又比之前预计的低了，以最新的这版为准。最高回拨甲乙组各7万手，应该和沛嘉医疗(09996)比较接近，沛嘉医疗一手中签率8.5%，200手稳重1手.明源云(00909)计划发售3.74亿股，集资最多61.7亿元，招股价格介于15元至16.5元，一手1000股，入场费16666港币。按最高回拨的话甲乙组各有7万手，预计25-30万人申购，一手中签率10%，200手能稳中1手。还要看下这两天热度，特别是乙组，嘉和随时来，对热度肯定有影响。参考之前沛嘉医疗的中签率走势，申购人数28万，一手中签率8.5%，申购50手中签率大概30%，100手大概50%，200手稳中1手看嘉和什么时候来，会不会吸引走一些人，明源云这边人少一些，如果只有20来万人，那比较像康方生物，申购人数18万，一手中签率12%，20手对应中签率30%+，100手稳重1手想稳重1手还是尽量往200手靠近，现在的人数已经是几个月前的好几倍了20倍杠杆稳中1手大致需要10-17万本金，对应100-200手乙头为350手，583万，20倍需要本金30万，33倍需要本金18万成本方面，此次明源云计息6天，稳重1手的融资手续费利息成本大致在1500左右。乙头成本的融资手续费利息成本大致在3000左右。稳中1手和乙组打和点都在10%左右，发行估值300多亿，不算低，所以猜测的涨幅就低一些，猜测涨幅带来的盈利可参考下图(编辑：李国坚)","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":370,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0}],"lives":[]}