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爱吃韭菜包子

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2020-10-10

$中芯国际(00981)$come on ，我不卖了，尼玛的

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2020-10-01

以后早点公布中签结果，别搞什么暗箱操作，涨了的不给中，破发的中一堆，开盘交易以后延后这么久公布，坑爹

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2020-10-26

李想绝对是人品最差，素质最低的新势力造车企业老板。

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2020-10-26

不用洗，等着大跌吧。

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2020-11-14

避坑

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2020-08-07

李想说的？呵呵…不愿意承认人家品牌力，硬说是因为个充电站？特斯拉在普罗大众眼里是豪华品牌，某些人眼里档次甚至高于BBA，新势力除了蔚来是豪华品牌，比亚迪，小鹏，理想根本不算，跟超充站有关系也不大！

李想说“特斯拉卖得好，是因为自建超级充电站”，你怎么看？

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2021-10-19

你们知道的太多了

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2021-02-08

全是假流量，买粉丝，机器人回复，自娱自乐，和抖音不是一个段的，主播素质普遍比较差，拍的短片很多都是秀智商下限的，很奇怪的定位，提起快手就想起low…

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2020-10-23

好，难得中了一手。我只要中了，就比破发，牛逼

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2020-10-22

想做空？人家在医保目录的30多种，就不提，专门说没在目录的

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2020-09-29

很简单，因为蔚来安徽工厂要建了，在目前来说，回购控股股权无疑是最划算的。

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2020-08-26

李斌现在并没有承诺年底之前1000台换电站，目前是一周一台，1000台是以前说的

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2020-08-07

主力就是牛逼，着了火还涨这么多，不如多捎几辆

理想汽车短线下跌，现跌10.45%

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href=\"https://laohu8.com/S/CG\">凯雷</a>投资、正心谷创新资本等。在最新这一轮融资完成后，完美日记的估值已达40亿美元，短短半年估值再翻一番。</p><p>此前已经完成四轮融资，估值升至20亿美元，投资方也都是真格基金、弘毅投资、高榕资本、高瓴资本、CMC资本、厚朴投资、老虎环球基金这样的顶级机构。而最新这一轮融资完成后，完美日记的估值已达40亿美元，短短半年估值再翻一番。</p><p><img src=\"https://diting-hetu.iyiou.com/efaf6b51756b5ef66b66173024e29bd8.png\" tg-width=\"798\" tg-height=\"384\"></p><p>短短4年时间内，逸仙电商的估值从1亿美元暴涨至40亿美元，称它为“资本收割机”似乎也不为过。根据逸仙电商这次披露的招股书，截至IPO前，逸仙电商占股前三的机构股东为高瓴资本、真格基金及高榕资本，持股比例分别为13.8%、10.5%及9.2%。其中，高瓴资本前后共投5次加持逸仙电商，为逸仙电商IPO前最大的外部机构股东。</p><h3><b>营收上演加速度，但由盈转亏净亏损11.57亿元</b></h3><p>2019年逸仙电商实现净收入30.31亿元，较2018年同比大幅增长377.1%；2020年前三季度净收入32.72亿元，较2018年同期同比增长73.20%。</p><p><img src=\"https://diting-hetu.iyiou.com/dafd68796dc60ee7c144f7ca3ed90496.png\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"671\"></p><p>在收入高涨背后，GMV则是逸仙电商吸引投资者关注的重要数据指标。与传统化妆品企业不同，逸仙电商借线上渠道起家，采取DTC（品牌直达客户）模式，手握大量消费者一手数据。</p><p>据招股书显示，2019年，逸仙电商GMV（总成交额）为35亿元，较2018年同比大幅增长363.7%；2020年前三季度逸仙电商总销售额为38亿元，较2019年同期增长70.2%。</p><p>除了收入猛增，美妆也是个高毛利的生意，2018年、2019年及2020前三季度，逸仙电商毛利率分别达到了63.5%、63.6%及63.1%。</p><p>从这几个核心数据的表现来看，逸仙电商还是展现出不错的增长势头。如果对比国内已经上市的化妆品公司，可能也能更客观地看到它的营收层面的竞争力。据雪球用户芒格查理对比A股里的<a href=\"https://laohu8.com/S/603605\">珀莱雅</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/300740\">御家汇</a>的营收跟净利润数据来看：</p><p>珀莱雅2020年前三季度收入22.9亿，同比增速10%，归母净利润2.85亿，净利率12.4%。</p><p>御家汇2020年前三季度收入23.4亿，同比增速48%，规模净利润7200+万元，净利率3%。</p><p>参考逸仙电商2019年的业绩，全年收入30.31亿元，净利润7500+万元，净利率不到2.5%，即使加回股权激励费用的Non-GAAP净利润也只有1.5亿，净利率不到5%。御家汇今年业绩超过逸仙电商去年肯定没问题，全年收入接近35亿元，净利率3.5%左右，但目前市值只有11.45亿美金（76.6亿元人民币）。</p><p>2019年，逸仙电商曾实现经调整后净利润（Non-GAAP net income）1.5亿元，2020年前三季度净亏损11.57亿元。由于新冠疫情影响，以及今年不断加大力度推广小奥汀、完子心选等新品牌，再加上在产品研发及线下渠道（大规模扩店）等方面的高投入，2020年前三季度，逸仙电商经调整后净亏损5亿元。</p><p><img src=\"https://diting-hetu.iyiou.com/85acb7f12fb38dad64d12fa48871ef4a.png\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"718\"></p><p>在由盈转亏背后，逸仙电商在成本上的支出也是水涨船高，尤其是在营销费用上在<a href=\"https://laohu8.com/S/WB\">微博</a>、小红书、淘宝等平台砸了不少钱。</p><p><b>营销费用占净收入比重62.2%，从网红迈向高端仍需砸不少钱</b></p><p>2020年三季度营销费用达20.34亿元，较去年同期8.05亿元同比增长144.59%根据招股书，逸仙电商的营销费用占净收入总额的百分比在2018年为48.7％，2019年为41.3%，2020年前三季度提升至62.2%。</p><p>以营销及广告费用为例，2019年逸仙电商营销及推广费用占净收入的比重，由2018年的48.7％下降到41.3％，2020年逸仙电商前三季度营销及推广费占比继续回升，高达62.2%。</p><p><img src=\"https://diting-hetu.iyiou.com/70fa4788dfadc69e8f29db917da98b86.png\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"656\"></p><p>大规模的营销宣传之后，逸仙电商将旗下的完美日记、小奥汀和完子心选成功打造成为网红品牌，尤其是完美日记在中国美妆界从无名之辈跨越成为“国货之光”的品牌代表之一。</p><p>在打造成为国货之光之后，逸仙电商也深知这一概念很难在资本市场说得更动听，对于化妆品牌来说成为奢侈化妆品牌形象带来的附加价值就具有更大的想象空间。以<a href=\"https://laohu8.com/S/EL\">雅诗兰黛</a>集团为例，它在化妆品品牌上不用多说了吧，在世界上占有重要地位。雅诗兰黛，海蓝之谜，芭比波朗，悦木之源，MAC等化妆品品牌都是其旗下品牌。</p><p>除了拥有众多全球知名的奢侈化妆品，雅诗兰黛集团在美股资本市场上的股价也是一个身份象征。截至目前，雅诗兰黛股价为219.66美元，市值为793.43亿美元。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/fa0758636d661a45a46e4573ff52bfae\" tg-width=\"840\" tg-height=\"470\"></p><p>在上市之前，逸仙电商为了提高身价，向高端迈进一个大动作就是签约全球化面孔。10月19日，完美日记官宣了周迅为首位品牌全球代言人，而这一事件也被业内看作为完美日记朝向高端化发展的标志性事件。10月27日，国际知名创作歌手Troye Sivan正式成为中国新时尚美妆品牌完美日记品牌大使。</p><p><b>顶着美股第一家美妆公司光环，逸仙电商估值多大？</b></p><p>对于一家上市公司来说，能否吸引到投资者的关注，除了看公司的成长空间之外，它处在的行业未来具有的爆发潜力同样很关键。</p><p>据前瞻产业研究院发布的《中国化妆品行业市场需求预测与投资战略规划分析报告》显示：预测2019年我国美妆行业市场规模将达到4225亿元，2022年中国美妆行业市场规模将突破5000亿元，并预测在2023年中国美妆行业市场规模将增长至5490亿元左右，2019-2023年均复合增长率约为6.77%。</p><p>在众多国产化妆品牌中，逸仙电商率先赴美上市也在一定程度上拉开了与同行的差距。虽说逸仙电商借线上营销取得了巨大成功，但该公司面临的问题和挑战同样不少。在国内市场，众多国产美妆品牌都在走网红路线，尤其是花西子增长势头很猛。</p><p>据华创商社提供的淘数据，7月，花西子GMV（一段时间内的成交总额）为1.94亿，同比增速为165.5%，完美日记的当月GMV则为1.56亿；国际品牌中，7月GMV最高的是<a href=\"https://laohu8.com/S/0NZM.UK\">欧莱雅</a>，1.1亿。去年下半年，花西子签了李佳琦做首席推荐官，李佳琦的带货能力一步步被印证，顶级带货主播助力花西子也是一大优势。</p><p>除了国内品牌之外，国外知名化妆品牌也开始放下身段积极投入电商平台。在国内，欧莱雅早就入驻了超过100家高端奢侈品店。根据集团最新发布的财报，欧莱雅在全球美妆市场中，高端美妆占整体份额的25%。这两年，欧莱雅也积极以直播形式来为旗下化妆品牌带货，一定程度上这种营销策略也为它带来销量上的显著增长。</p><p>除了国内外化妆品牌的夹击之外，在美股研究社看来，其中最大的问题还是在于科技研发算是个明显短板。对比营销费用几十亿的投入，逸仙电商在科研上的投入显然很不足。</p><p>2019年，逸仙电商研发费用为2317.9万元，较2018年同比增长778%；2020年前三季度，逸仙电商研发费用达到4090.2万元，同比增长319%。</p><p>对比国外化妆品牌巨头来看，他们在研发上的投入就占比不低。据悉欧莱雅的创始人是一位化学家，天生自带研发基因，欧莱雅目前在全球有20个研发中心，近4000名研发人员（与市场营销人员几乎一样多），每年研发投入9亿欧元，过去十年每年申请专利数接近500个。</p><p>对于逸仙电商来说，未来如何控制营销成本加大化妆品的“含金量”，在营收跟净利润上实现较好的同比增长，不仅是在化妆品行业走的更长远的关键所在，更是提升公司估值的重要法宝。</p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>拆解完美日记招股书，“国货之光”未来估值多大</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; 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17:33</p>\n</div>\n\n</div>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<p>在今年赴美上市的公司队伍中，有一家年轻时尚的美妆公司地身影受到外界不小的关注。</p><p>北京时间10月31日凌晨，完美日记母公司<a href=\"https://laohu8.com/S/YSG\">逸仙电商</a>正式向美国证券交易委员会公开递交招股书，正式启动IPO计划，拟在纽交所上市。这一动作也意味着，逸仙电商赴美上市在加速，它也有望成为首个在美股上市的中国化妆品企业。</p><p>顶着美股第一家中国美妆公司的头衔，完美日记母公司上市能否在资本市场博得一个开门红？解读它披露的招股书，或许我们可以通过多项数字表现来看这家公司的基本面是否足够“好看”。</p><h3><b>3年5轮融资估值达40亿美元，顶级投行加持</b></h3><p><img src=\"https://diting-hetu.iyiou.com/963df8379d360477cb661721f40d4dc0.jpeg\" tg-width=\"1000\" tg-height=\"680\"></p><p>据悉逸仙电商成立于2016年，是一家广州本地孵化成长的互联网公司，目前旗下拥有完美日记、小奥汀和完子心选共三个品牌。虽说成立只有时间的时间，但逸仙电商在二级市场的融资表现还是较不错。</p><p>在上市之前，据美股研究社获悉巨头完美日记完成最新一轮1.4亿美元的融资，投资方包括华平投资、<a href=\"https://laohu8.com/S/CG\">凯雷</a>投资、正心谷创新资本等。在最新这一轮融资完成后，完美日记的估值已达40亿美元，短短半年估值再翻一番。</p><p>此前已经完成四轮融资，估值升至20亿美元，投资方也都是真格基金、弘毅投资、高榕资本、高瓴资本、CMC资本、厚朴投资、老虎环球基金这样的顶级机构。而最新这一轮融资完成后，完美日记的估值已达40亿美元，短短半年估值再翻一番。</p><p><img src=\"https://diting-hetu.iyiou.com/efaf6b51756b5ef66b66173024e29bd8.png\" tg-width=\"798\" tg-height=\"384\"></p><p>短短4年时间内，逸仙电商的估值从1亿美元暴涨至40亿美元，称它为“资本收割机”似乎也不为过。根据逸仙电商这次披露的招股书，截至IPO前，逸仙电商占股前三的机构股东为高瓴资本、真格基金及高榕资本，持股比例分别为13.8%、10.5%及9.2%。其中，高瓴资本前后共投5次加持逸仙电商，为逸仙电商IPO前最大的外部机构股东。</p><h3><b>营收上演加速度，但由盈转亏净亏损11.57亿元</b></h3><p>2019年逸仙电商实现净收入30.31亿元，较2018年同比大幅增长377.1%；2020年前三季度净收入32.72亿元，较2018年同期同比增长73.20%。</p><p><img src=\"https://diting-hetu.iyiou.com/dafd68796dc60ee7c144f7ca3ed90496.png\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"671\"></p><p>在收入高涨背后，GMV则是逸仙电商吸引投资者关注的重要数据指标。与传统化妆品企业不同，逸仙电商借线上渠道起家，采取DTC（品牌直达客户）模式，手握大量消费者一手数据。</p><p>据招股书显示，2019年，逸仙电商GMV（总成交额）为35亿元，较2018年同比大幅增长363.7%；2020年前三季度逸仙电商总销售额为38亿元，较2019年同期增长70.2%。</p><p>除了收入猛增，美妆也是个高毛利的生意，2018年、2019年及2020前三季度，逸仙电商毛利率分别达到了63.5%、63.6%及63.1%。</p><p>从这几个核心数据的表现来看，逸仙电商还是展现出不错的增长势头。如果对比国内已经上市的化妆品公司，可能也能更客观地看到它的营收层面的竞争力。据雪球用户芒格查理对比A股里的<a href=\"https://laohu8.com/S/603605\">珀莱雅</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/300740\">御家汇</a>的营收跟净利润数据来看：</p><p>珀莱雅2020年前三季度收入22.9亿，同比增速10%，归母净利润2.85亿，净利率12.4%。</p><p>御家汇2020年前三季度收入23.4亿，同比增速48%，规模净利润7200+万元，净利率3%。</p><p>参考逸仙电商2019年的业绩，全年收入30.31亿元，净利润7500+万元，净利率不到2.5%，即使加回股权激励费用的Non-GAAP净利润也只有1.5亿，净利率不到5%。御家汇今年业绩超过逸仙电商去年肯定没问题，全年收入接近35亿元，净利率3.5%左右，但目前市值只有11.45亿美金（76.6亿元人民币）。</p><p>2019年，逸仙电商曾实现经调整后净利润（Non-GAAP net income）1.5亿元，2020年前三季度净亏损11.57亿元。由于新冠疫情影响，以及今年不断加大力度推广小奥汀、完子心选等新品牌，再加上在产品研发及线下渠道（大规模扩店）等方面的高投入，2020年前三季度，逸仙电商经调整后净亏损5亿元。</p><p><img src=\"https://diting-hetu.iyiou.com/85acb7f12fb38dad64d12fa48871ef4a.png\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"718\"></p><p>在由盈转亏背后，逸仙电商在成本上的支出也是水涨船高，尤其是在营销费用上在<a href=\"https://laohu8.com/S/WB\">微博</a>、小红书、淘宝等平台砸了不少钱。</p><p><b>营销费用占净收入比重62.2%，从网红迈向高端仍需砸不少钱</b></p><p>2020年三季度营销费用达20.34亿元，较去年同期8.05亿元同比增长144.59%根据招股书，逸仙电商的营销费用占净收入总额的百分比在2018年为48.7％，2019年为41.3%，2020年前三季度提升至62.2%。</p><p>以营销及广告费用为例，2019年逸仙电商营销及推广费用占净收入的比重，由2018年的48.7％下降到41.3％，2020年逸仙电商前三季度营销及推广费占比继续回升，高达62.2%。</p><p><img src=\"https://diting-hetu.iyiou.com/70fa4788dfadc69e8f29db917da98b86.png\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"656\"></p><p>大规模的营销宣传之后，逸仙电商将旗下的完美日记、小奥汀和完子心选成功打造成为网红品牌，尤其是完美日记在中国美妆界从无名之辈跨越成为“国货之光”的品牌代表之一。</p><p>在打造成为国货之光之后，逸仙电商也深知这一概念很难在资本市场说得更动听，对于化妆品牌来说成为奢侈化妆品牌形象带来的附加价值就具有更大的想象空间。以<a href=\"https://laohu8.com/S/EL\">雅诗兰黛</a>集团为例，它在化妆品品牌上不用多说了吧，在世界上占有重要地位。雅诗兰黛，海蓝之谜，芭比波朗，悦木之源，MAC等化妆品品牌都是其旗下品牌。</p><p>除了拥有众多全球知名的奢侈化妆品，雅诗兰黛集团在美股资本市场上的股价也是一个身份象征。截至目前，雅诗兰黛股价为219.66美元，市值为793.43亿美元。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/fa0758636d661a45a46e4573ff52bfae\" tg-width=\"840\" tg-height=\"470\"></p><p>在上市之前，逸仙电商为了提高身价，向高端迈进一个大动作就是签约全球化面孔。10月19日，完美日记官宣了周迅为首位品牌全球代言人，而这一事件也被业内看作为完美日记朝向高端化发展的标志性事件。10月27日，国际知名创作歌手Troye Sivan正式成为中国新时尚美妆品牌完美日记品牌大使。</p><p><b>顶着美股第一家美妆公司光环，逸仙电商估值多大？</b></p><p>对于一家上市公司来说，能否吸引到投资者的关注，除了看公司的成长空间之外，它处在的行业未来具有的爆发潜力同样很关键。</p><p>据前瞻产业研究院发布的《中国化妆品行业市场需求预测与投资战略规划分析报告》显示：预测2019年我国美妆行业市场规模将达到4225亿元，2022年中国美妆行业市场规模将突破5000亿元，并预测在2023年中国美妆行业市场规模将增长至5490亿元左右，2019-2023年均复合增长率约为6.77%。</p><p>在众多国产化妆品牌中，逸仙电商率先赴美上市也在一定程度上拉开了与同行的差距。虽说逸仙电商借线上营销取得了巨大成功，但该公司面临的问题和挑战同样不少。在国内市场，众多国产美妆品牌都在走网红路线，尤其是花西子增长势头很猛。</p><p>据华创商社提供的淘数据，7月，花西子GMV（一段时间内的成交总额）为1.94亿，同比增速为165.5%，完美日记的当月GMV则为1.56亿；国际品牌中，7月GMV最高的是<a href=\"https://laohu8.com/S/0NZM.UK\">欧莱雅</a>，1.1亿。去年下半年，花西子签了李佳琦做首席推荐官，李佳琦的带货能力一步步被印证，顶级带货主播助力花西子也是一大优势。</p><p>除了国内品牌之外，国外知名化妆品牌也开始放下身段积极投入电商平台。在国内，欧莱雅早就入驻了超过100家高端奢侈品店。根据集团最新发布的财报，欧莱雅在全球美妆市场中，高端美妆占整体份额的25%。这两年，欧莱雅也积极以直播形式来为旗下化妆品牌带货，一定程度上这种营销策略也为它带来销量上的显著增长。</p><p>除了国内外化妆品牌的夹击之外，在美股研究社看来，其中最大的问题还是在于科技研发算是个明显短板。对比营销费用几十亿的投入，逸仙电商在科研上的投入显然很不足。</p><p>2019年，逸仙电商研发费用为2317.9万元，较2018年同比增长778%；2020年前三季度，逸仙电商研发费用达到4090.2万元，同比增长319%。</p><p>对比国外化妆品牌巨头来看，他们在研发上的投入就占比不低。据悉欧莱雅的创始人是一位化学家，天生自带研发基因，欧莱雅目前在全球有20个研发中心，近4000名研发人员（与市场营销人员几乎一样多），每年研发投入9亿欧元，过去十年每年申请专利数接近500个。</p><p>对于逸仙电商来说，未来如何控制营销成本加大化妆品的“含金量”，在营收跟净利润上实现较好的同比增长，不仅是在化妆品行业走的更长远的关键所在，更是提升公司估值的重要法宝。</p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://diting-hetu.iyiou.com/15778559803863.jpg?imageView2/1/w/900/h/600/format/jpg","relate_stocks":{"YSG":"逸仙电商"},"is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"2080195111","content_text":"在今年赴美上市的公司队伍中，有一家年轻时尚的美妆公司地身影受到外界不小的关注。北京时间10月31日凌晨，完美日记母公司逸仙电商正式向美国证券交易委员会公开递交招股书，正式启动IPO计划，拟在纽交所上市。这一动作也意味着，逸仙电商赴美上市在加速，它也有望成为首个在美股上市的中国化妆品企业。顶着美股第一家中国美妆公司的头衔，完美日记母公司上市能否在资本市场博得一个开门红？解读它披露的招股书，或许我们可以通过多项数字表现来看这家公司的基本面是否足够“好看”。3年5轮融资估值达40亿美元，顶级投行加持据悉逸仙电商成立于2016年，是一家广州本地孵化成长的互联网公司，目前旗下拥有完美日记、小奥汀和完子心选共三个品牌。虽说成立只有时间的时间，但逸仙电商在二级市场的融资表现还是较不错。在上市之前，据美股研究社获悉巨头完美日记完成最新一轮1.4亿美元的融资，投资方包括华平投资、凯雷投资、正心谷创新资本等。在最新这一轮融资完成后，完美日记的估值已达40亿美元，短短半年估值再翻一番。此前已经完成四轮融资，估值升至20亿美元，投资方也都是真格基金、弘毅投资、高榕资本、高瓴资本、CMC资本、厚朴投资、老虎环球基金这样的顶级机构。而最新这一轮融资完成后，完美日记的估值已达40亿美元，短短半年估值再翻一番。短短4年时间内，逸仙电商的估值从1亿美元暴涨至40亿美元，称它为“资本收割机”似乎也不为过。根据逸仙电商这次披露的招股书，截至IPO前，逸仙电商占股前三的机构股东为高瓴资本、真格基金及高榕资本，持股比例分别为13.8%、10.5%及9.2%。其中，高瓴资本前后共投5次加持逸仙电商，为逸仙电商IPO前最大的外部机构股东。营收上演加速度，但由盈转亏净亏损11.57亿元2019年逸仙电商实现净收入30.31亿元，较2018年同比大幅增长377.1%；2020年前三季度净收入32.72亿元，较2018年同期同比增长73.20%。在收入高涨背后，GMV则是逸仙电商吸引投资者关注的重要数据指标。与传统化妆品企业不同，逸仙电商借线上渠道起家，采取DTC（品牌直达客户）模式，手握大量消费者一手数据。据招股书显示，2019年，逸仙电商GMV（总成交额）为35亿元，较2018年同比大幅增长363.7%；2020年前三季度逸仙电商总销售额为38亿元，较2019年同期增长70.2%。除了收入猛增，美妆也是个高毛利的生意，2018年、2019年及2020前三季度，逸仙电商毛利率分别达到了63.5%、63.6%及63.1%。从这几个核心数据的表现来看，逸仙电商还是展现出不错的增长势头。如果对比国内已经上市的化妆品公司，可能也能更客观地看到它的营收层面的竞争力。据雪球用户芒格查理对比A股里的珀莱雅、御家汇的营收跟净利润数据来看：珀莱雅2020年前三季度收入22.9亿，同比增速10%，归母净利润2.85亿，净利率12.4%。御家汇2020年前三季度收入23.4亿，同比增速48%，规模净利润7200+万元，净利率3%。参考逸仙电商2019年的业绩，全年收入30.31亿元，净利润7500+万元，净利率不到2.5%，即使加回股权激励费用的Non-GAAP净利润也只有1.5亿，净利率不到5%。御家汇今年业绩超过逸仙电商去年肯定没问题，全年收入接近35亿元，净利率3.5%左右，但目前市值只有11.45亿美金（76.6亿元人民币）。2019年，逸仙电商曾实现经调整后净利润（Non-GAAP net income）1.5亿元，2020年前三季度净亏损11.57亿元。由于新冠疫情影响，以及今年不断加大力度推广小奥汀、完子心选等新品牌，再加上在产品研发及线下渠道（大规模扩店）等方面的高投入，2020年前三季度，逸仙电商经调整后净亏损5亿元。在由盈转亏背后，逸仙电商在成本上的支出也是水涨船高，尤其是在营销费用上在微博、小红书、淘宝等平台砸了不少钱。营销费用占净收入比重62.2%，从网红迈向高端仍需砸不少钱2020年三季度营销费用达20.34亿元，较去年同期8.05亿元同比增长144.59%根据招股书，逸仙电商的营销费用占净收入总额的百分比在2018年为48.7％，2019年为41.3%，2020年前三季度提升至62.2%。以营销及广告费用为例，2019年逸仙电商营销及推广费用占净收入的比重，由2018年的48.7％下降到41.3％，2020年逸仙电商前三季度营销及推广费占比继续回升，高达62.2%。大规模的营销宣传之后，逸仙电商将旗下的完美日记、小奥汀和完子心选成功打造成为网红品牌，尤其是完美日记在中国美妆界从无名之辈跨越成为“国货之光”的品牌代表之一。在打造成为国货之光之后，逸仙电商也深知这一概念很难在资本市场说得更动听，对于化妆品牌来说成为奢侈化妆品牌形象带来的附加价值就具有更大的想象空间。以雅诗兰黛集团为例，它在化妆品品牌上不用多说了吧，在世界上占有重要地位。雅诗兰黛，海蓝之谜，芭比波朗，悦木之源，MAC等化妆品品牌都是其旗下品牌。除了拥有众多全球知名的奢侈化妆品，雅诗兰黛集团在美股资本市场上的股价也是一个身份象征。截至目前，雅诗兰黛股价为219.66美元，市值为793.43亿美元。在上市之前，逸仙电商为了提高身价，向高端迈进一个大动作就是签约全球化面孔。10月19日，完美日记官宣了周迅为首位品牌全球代言人，而这一事件也被业内看作为完美日记朝向高端化发展的标志性事件。10月27日，国际知名创作歌手Troye Sivan正式成为中国新时尚美妆品牌完美日记品牌大使。顶着美股第一家美妆公司光环，逸仙电商估值多大？对于一家上市公司来说，能否吸引到投资者的关注，除了看公司的成长空间之外，它处在的行业未来具有的爆发潜力同样很关键。据前瞻产业研究院发布的《中国化妆品行业市场需求预测与投资战略规划分析报告》显示：预测2019年我国美妆行业市场规模将达到4225亿元，2022年中国美妆行业市场规模将突破5000亿元，并预测在2023年中国美妆行业市场规模将增长至5490亿元左右，2019-2023年均复合增长率约为6.77%。在众多国产化妆品牌中，逸仙电商率先赴美上市也在一定程度上拉开了与同行的差距。虽说逸仙电商借线上营销取得了巨大成功，但该公司面临的问题和挑战同样不少。在国内市场，众多国产美妆品牌都在走网红路线，尤其是花西子增长势头很猛。据华创商社提供的淘数据，7月，花西子GMV（一段时间内的成交总额）为1.94亿，同比增速为165.5%，完美日记的当月GMV则为1.56亿；国际品牌中，7月GMV最高的是欧莱雅，1.1亿。去年下半年，花西子签了李佳琦做首席推荐官，李佳琦的带货能力一步步被印证，顶级带货主播助力花西子也是一大优势。除了国内品牌之外，国外知名化妆品牌也开始放下身段积极投入电商平台。在国内，欧莱雅早就入驻了超过100家高端奢侈品店。根据集团最新发布的财报，欧莱雅在全球美妆市场中，高端美妆占整体份额的25%。这两年，欧莱雅也积极以直播形式来为旗下化妆品牌带货，一定程度上这种营销策略也为它带来销量上的显著增长。除了国内外化妆品牌的夹击之外，在美股研究社看来，其中最大的问题还是在于科技研发算是个明显短板。对比营销费用几十亿的投入，逸仙电商在科研上的投入显然很不足。2019年，逸仙电商研发费用为2317.9万元，较2018年同比增长778%；2020年前三季度，逸仙电商研发费用达到4090.2万元，同比增长319%。对比国外化妆品牌巨头来看，他们在研发上的投入就占比不低。据悉欧莱雅的创始人是一位化学家，天生自带研发基因，欧莱雅目前在全球有20个研发中心，近4000名研发人员（与市场营销人员几乎一样多），每年研发投入9亿欧元，过去十年每年申请专利数接近500个。对于逸仙电商来说，未来如何控制营销成本加大化妆品的“含金量”，在营收跟净利润上实现较好的同比增长，不仅是在化妆品行业走的更长远的关键所在，更是提升公司估值的重要法宝。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1923,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":301494784,"gmtCreate":1603718110848,"gmtModify":1703830457616,"author":{"id":"3555477196983678","authorId":"3555477196983678","name":"爱吃韭菜包子","avatar":"https://static.tigerbbs.com/c75a050d1b520ab261c55d7a6203bc3f","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3555477196983678","authorIdStr":"3555477196983678"},"themes":[],"htmlText":"不用洗，等着大跌吧。","listText":"不用洗，等着大跌吧。","text":"不用洗，等着大跌吧。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/301494784","repostId":"2078576468","repostType":2,"repost":{"id":"2078576468","pubTimestamp":1603692060,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2078576468?lang=&edition=full","pubTime":"2020-10-26 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href=\"https://laohu8.com/S/5RE.SI\">智能</a>电动车，并推出了“更自由的智能电动车”——理想ONE。理想ONE的研发工作于2015年正式启动，超过1000名工程师参与研发。在2019年四季度正式交付前，理想ONE经历了总共50个月的研发与生产准备，完成291项测试优化和超过300万公里的道路试验，以保障生产工艺和质量。</p><div><img src=\"http://k.sinaimg.cn/n/spider20201026/6/w500h306/20201026/8ac6-kcaeqzx1097294.jpg/w720fin.jpg\"/></div><p>理想ONE增程式技术方案，真正解决里程焦虑</p><p>一直以来，续航是电动汽车的“软肋”，用户吃够了里程焦虑的苦头，如果一款电动汽车不能解决这个问题，市场就不会买账。为了让充电无忧，让电动车不止于城市，“可城市、可远方、更自由”，理想ONE采用了较为复杂的增程式技术方案，通过搭载大容量电池组和高功率增程发电系统的动力组合来解决现阶段纯电动汽车的续航里程焦虑。根据理想汽车数据，理想ONE可以实现NEDC综合工况续航里程800公里，市区工况续航里程或将超过1000公里。理想ONE纯电四驱，可油可电；短途用电、长途用油，让出行更自由。</p><p>事实证明，增程式技术方案符合中国市场实际。根据10月12日最新出炉的中汽数据终端零售数据（上险数），理想ONE 9月上险数为3830辆，1-9月累计上险数为18722辆。</p><p>上险数据显示，理想ONE 9月超越<a href=\"https://laohu8.com/S/NIO\">蔚来</a>ES6、<a href=\"https://laohu8.com/S/002594\">比亚迪</a>唐DM、<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>Model X等车型，成为所有尺寸级别、动力形式和价格区间的新能源SUV销量第一。</p><div><img src=\"http://k.sinaimg.cn/n/spider20201026/782/w500h282/20201026/82ff-kcaeqzx1097292.jpg/w720fin.jpg\"/></div><p>理想ONE车主聂先生是一名重度公路旅行爱好者，也是两个孩子的父亲，基于全家人共同出行的需求，他入手了一辆理想ONE。聂先生认为：理想ONE不仅是一辆奶爸车，更是一辆全能车。</p><div><img src=\"http://k.sinaimg.cn/n/spider20201026/75/w500h375/20201026/f600-kcaeqzx1097392.jpg/w720fin.jpg\"/></div><p>聂先生称，提车以来最大的考验是今年5月中旬到8月底的一次长途旅行，从炎热的海南到海拔超过4千的青藏高原，理想ONE的表现完全出乎他的意料。上高山，爬草原，走搓板，趟小河，全程超过1万7千公里，没有出过一丁点岔子，零故障，而且舒适度很高。</p><p>作为乘客，在优秀隔音的加持下，孩子们舒舒服服在后座躺平休息，到了目的地就满血复活； 作为司机，在ADAS系统的辅助下，长途奔袭也变得小菜一碟，日行千里轻松达到。聂先生发现，理想ONE的能耗的确非常理想，这三个月来在路上除了刚好碰到有充电桩，用快冲补一下电，全程都是燃油优先模式。（参见下图）</p><div><img src=\"http://k.sinaimg.cn/n/spider20201026/75/w500h375/20201026/830f-kcaeqzx1097391.jpg/w720fin.jpg\"/></div><p>技术创新是电动汽车发展的驱动力，也是品牌核心竞争力，理想ONE要做可持续成长的智能电动车。9月15日，王凯正式出任理想汽车首席技术官（CTO），全面负责智能汽车相关技术的研发和量产工作，包括电子电气架构、智能座舱、自动驾驶、平台化开发和Li OS实时操作系统等。王凯拥有18年汽车和手机行业核心技术研发与管理经验，是汽车电子电气架构、域控制器领域、汽车智能网联与自动驾驶领域的全球知名专家。</p><p>王凯表示：“中国的智能汽车行业拥有更好的政策和市场土壤，已经进入快速发展阶段。作为造车新势力头部企业之一，理想汽车已经完成了从0到1的发展。我非常认同企业的愿景和价值观，并看好它今后的发展前景。”</p><p><font>理想汽车采用直营模式，明码标价、无套路</font></p><p>除了不断提升产品力，理想汽车也在发力渠道扩张，优化服务体验。截止9月30日，理想汽车全国有35家零售中心，覆盖30个城市。10月底之前，理想汽车位于沈阳、贵阳、厦门、哈尔滨、海口、太原、温州等地的零售中心将陆续开业，为消费者提供全方位的产品体验和试驾服务。</p><div><img src=\"http://k.sinaimg.cn/n/spider20201026/33/w500h333/20201026/099c-kcaeqzx1097440.jpg/w720fin.jpg\"/></div><p>理想汽车零售中心位于各个城市的知名商圈，看车、试驾都在市中心，午休、逛街时间就能近距离感受理想ONE。营业时间从10:00到22:00，工作日下班后也可以和家人一起来逛逛。</p><p>在理想汽车买车，没有“中奸商”赚差价，买车直接找厂家，绝不套路消费者。理想ONE全国统一零售价32.8万元，所有费用公开透明，消费者可以省去比价、讲价环节，不担心自己吃亏。</p><p>如果消费者想改订单，想贷款，APP随时可以操作。使用理想汽车APP可以在锁定订单前随时修改配置，模拟计算月供金额，还可以围观真实车主的用车反馈，全程无需二次前往零售中心，避免额外浪费时间。此外还可以联系一些自己的专属产品专家，24小时在线作答。</p><p>在“体验为王”的时代，理想汽车的品牌力已经延伸至汽车后市。通过OTA空中软件更新和远程在线故障诊断，用户可以不用频繁前往维修中心，常规保养APP在线预约，告别等待。售后保养同样明码标价，没有任何套路。拥有理想PLUS会员更可以享受上门取送车服务，真正足不出户完成维保。</p><p>做到这一切，是因为理想汽车采用了直营模式。全国所有汽车零售中心、交付中心、维修中心均为企业自营，产品专家均为正式招聘员工，精通产品和政策，从销售到售后，所有环节均明码标价、零套路，不仅大幅节省渠道成本，也最终让利于消费者。</p><p>（编辑：刘军）</p></body></html>","source":"sina_symbol","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta 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来源：北国网从被质疑到获认可，从玩概念到重量产，国产造车新势力正在迅速崛起，甚至有了与传统燃油车正面硬刚的勇气。近年来，为了应对汽车产业面临的巨大变革，一些豪华品牌也加快了在电动汽车市场的布局，但在电动车领域却还没有找到状态。业内认为，针对消费者在意的续航问题，这些品牌没有实质性解决方案。而造车新势力没有品牌包袱，直击消费痛点是他们争夺市场的明确出路。从用户角度来看，消费观念也正在悄然发生改变，不再一味的追求高大上的品牌，而更重视自己的实际需求，看重性价比，对电动汽车的接受程度也更高理想汽车是由李想在2015年7月创立的新能源汽车公司。理想汽车致力于研发比燃油车更好的智能电动车，并推出了“更自由的智能电动车”——理想ONE。理想ONE的研发工作于2015年正式启动，超过1000名工程师参与研发。在2019年四季度正式交付前，理想ONE经历了总共50个月的研发与生产准备，完成291项测试优化和超过300万公里的道路试验，以保障生产工艺和质量。理想ONE增程式技术方案，真正解决里程焦虑一直以来，续航是电动汽车的“软肋”，用户吃够了里程焦虑的苦头，如果一款电动汽车不能解决这个问题，市场就不会买账。为了让充电无忧，让电动车不止于城市，“可城市、可远方、更自由”，理想ONE采用了较为复杂的增程式技术方案，通过搭载大容量电池组和高功率增程发电系统的动力组合来解决现阶段纯电动汽车的续航里程焦虑。根据理想汽车数据，理想ONE可以实现NEDC综合工况续航里程800公里，市区工况续航里程或将超过1000公里。理想ONE纯电四驱，可油可电；短途用电、长途用油，让出行更自由。事实证明，增程式技术方案符合中国市场实际。根据10月12日最新出炉的中汽数据终端零售数据（上险数），理想ONE 9月上险数为3830辆，1-9月累计上险数为18722辆。上险数据显示，理想ONE 9月超越蔚来ES6、比亚迪唐DM、特斯拉Model X等车型，成为所有尺寸级别、动力形式和价格区间的新能源SUV销量第一。理想ONE车主聂先生是一名重度公路旅行爱好者，也是两个孩子的父亲，基于全家人共同出行的需求，他入手了一辆理想ONE。聂先生认为：理想ONE不仅是一辆奶爸车，更是一辆全能车。聂先生称，提车以来最大的考验是今年5月中旬到8月底的一次长途旅行，从炎热的海南到海拔超过4千的青藏高原，理想ONE的表现完全出乎他的意料。上高山，爬草原，走搓板，趟小河，全程超过1万7千公里，没有出过一丁点岔子，零故障，而且舒适度很高。作为乘客，在优秀隔音的加持下，孩子们舒舒服服在后座躺平休息，到了目的地就满血复活； 作为司机，在ADAS系统的辅助下，长途奔袭也变得小菜一碟，日行千里轻松达到。聂先生发现，理想ONE的能耗的确非常理想，这三个月来在路上除了刚好碰到有充电桩，用快冲补一下电，全程都是燃油优先模式。（参见下图）技术创新是电动汽车发展的驱动力，也是品牌核心竞争力，理想ONE要做可持续成长的智能电动车。9月15日，王凯正式出任理想汽车首席技术官（CTO），全面负责智能汽车相关技术的研发和量产工作，包括电子电气架构、智能座舱、自动驾驶、平台化开发和Li OS实时操作系统等。王凯拥有18年汽车和手机行业核心技术研发与管理经验，是汽车电子电气架构、域控制器领域、汽车智能网联与自动驾驶领域的全球知名专家。王凯表示：“中国的智能汽车行业拥有更好的政策和市场土壤，已经进入快速发展阶段。作为造车新势力头部企业之一，理想汽车已经完成了从0到1的发展。我非常认同企业的愿景和价值观，并看好它今后的发展前景。”理想汽车采用直营模式，明码标价、无套路除了不断提升产品力，理想汽车也在发力渠道扩张，优化服务体验。截止9月30日，理想汽车全国有35家零售中心，覆盖30个城市。10月底之前，理想汽车位于沈阳、贵阳、厦门、哈尔滨、海口、太原、温州等地的零售中心将陆续开业，为消费者提供全方位的产品体验和试驾服务。理想汽车零售中心位于各个城市的知名商圈，看车、试驾都在市中心，午休、逛街时间就能近距离感受理想ONE。营业时间从10:00到22:00，工作日下班后也可以和家人一起来逛逛。在理想汽车买车，没有“中奸商”赚差价，买车直接找厂家，绝不套路消费者。理想ONE全国统一零售价32.8万元，所有费用公开透明，消费者可以省去比价、讲价环节，不担心自己吃亏。如果消费者想改订单，想贷款，APP随时可以操作。使用理想汽车APP可以在锁定订单前随时修改配置，模拟计算月供金额，还可以围观真实车主的用车反馈，全程无需二次前往零售中心，避免额外浪费时间。此外还可以联系一些自己的专属产品专家，24小时在线作答。在“体验为王”的时代，理想汽车的品牌力已经延伸至汽车后市。通过OTA空中软件更新和远程在线故障诊断，用户可以不用频繁前往维修中心，常规保养APP在线预约，告别等待。售后保养同样明码标价，没有任何套路。拥有理想PLUS会员更可以享受上门取送车服务，真正足不出户完成维保。做到这一切，是因为理想汽车采用了直营模式。全国所有汽车零售中心、交付中心、维修中心均为企业自营，产品专家均为正式招聘员工，精通产品和政策，从销售到售后，所有环节均明码标价、零套路，不仅大幅节省渠道成本，也最终让利于消费者。（编辑：刘军）","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2067,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":301495346,"gmtCreate":1603717750385,"gmtModify":1703830455733,"author":{"id":"3555477196983678","authorId":"3555477196983678","name":"爱吃韭菜包子","avatar":"https://static.tigerbbs.com/c75a050d1b520ab261c55d7a6203bc3f","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3555477196983678","authorIdStr":"3555477196983678"},"themes":[],"htmlText":"李想绝对是人品最差，素质最低的新势力造车企业老板。","listText":"李想绝对是人品最差，素质最低的新势力造车企业老板。","text":"李想绝对是人品最差，素质最低的新势力造车企业老板。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":2,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/301495346","repostId":"1115215585","repostType":2,"repost":{"id":"1115215585","pubTimestamp":1603690977,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1115215585?lang=&edition=full","pubTime":"2020-10-26 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href=\"https://laohu8.com/S/IQ\">爱奇艺</a>在纳斯达克以24亿美元IPO以来，中国企业在纳斯达克的最大IPO。</p><p>受全球疫情的影响，本该在纽交所敲钟上市的理想汽车转为在云上敲钟，主会场改在北京某处。理想汽车也成为继蔚来汽车后，第二家成功在美上市的国内“造车新势力”。</p><p>理想汽车开盘价为15.5美元，较发行价11.5美元涨34.78%。截至发稿，理想汽车股价为18.4美元，市值为153.89亿美元。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3cd810fab7d2f77b017e9b4e26a20248\" tg-width=\"840\" tg-height=\"470\"></p>","source":"lyw","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>李想：IPO后12个月内不做任何财务投资和对外投资</title>\n<style 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16:20","market":"hk","language":"zh","title":"先声药业老虎暗盘跌16.06%，此前获589倍认购","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1136819861","media":"老虎资讯综合","summary":"10月23日讯，先声药业10月27日（下周二）港股上市，老虎暗盘报11.5港元，较发行价跌16.06%，成交额达1590万港元。公司发行约2.6亿股，每股定价13.7港元，每手1000股。在此前的公开","content":"<p><b>10月23日讯，先声药业10月27日（下周二）港股上市，老虎暗盘报11.5港元，较发行价跌16.06%</b>，<b>成交额达1590万港元。公司发行约2.6亿股，每股定价13.7港元，每手1000股。</b><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ddf4210b643b49e8312868ab12e35c73\" tg-width=\"1500\" tg-height=\"3440\"></p><p>在此前的公开认购阶段，共有362035人申购先声药业，一手中签率5%，认购倍数达589.47倍，国际发售获23倍超额认购。老虎资讯整理相关数据如下表：<img src=\"https://static.tigerbbs.com/18b8910231c50eb6115b08f2753c53b1\" tg-width=\"661\" tg-height=\"550\">据悉，该公司是一家从事药品研发、生产和商业化的公司，目前主要从事仿制药业务。在以下专注的战略性治疗领域拥有多元化的产品组合：肿瘤疾病(包括细胞治疗)、中枢神经系统疾病及自身免疫疾病。根据弗若斯特沙利文的资料，按药品销售收入计，上述3大治疗领域2019年合计占中国药品市场的24.7%，2015年到2019年的增长速度快于整体中国医药行业增速，预计这一趋势在未来几年将总体延续。公司曾于2007年作为当时中国第一家生物和化学制药公司登陆纽约证券交易所，随后，在2013年将公司私有化。</p><p>财务资料显示，于2017年-2019年，收入分别为人民币38.68亿元、45.14亿元及50.37亿元;公司权益股东应占溢利分别为约人民币3.5亿元、7.34亿元及10.04亿元。于2020年上半年收入约19.25亿元，公司权益股东应占溢利约1.86亿元。预计2020年公司权益股东应占合并利润不少于人民币4.8亿元。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/321999d4151ddbb58569cf57305415b8\" tg-width=\"638\" tg-height=\"718\">此外，公司已与多名基石投资者订立若干基石投资协议，基石投资者已同意按发售价认购，或促使彼等的指定实体按发售价认购合共约1.9亿美元(或约14.73亿港元)可认购的相关数目的发售股份。Hillhouse Capital、高新、红土、Lake Bleu Prime、OrbiMed Funds、Sage Partners、Jericho Funds认购额分别为5000万美元、4000万美元、2.325亿港元、2500万美元、2500万美元、1000万美元及1000万美元。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/4d929664cbbde9a67b5fbe377be3c61a\" tg-width=\"589\" tg-height=\"577\">Hillhouse Capital成立于2005年，为一家由投资专业人士和营运行政人员组成的全球性公司，专注于构建和投资于实现可持续增长的优质商业特许经营机构。</p><p>高新为南京江北新区产业投资集团有限公司的全资附属公司。江北产投集团成立于1992年，由履行南京市江北新区人民政府职能的南京市江北新区管理委员会直接管理。</p><p>红土为深圳市创新投资集团有限公司的全资附属公司，深创投为独立第叁方，为一家根据中国法律成立的有限责任公司，于1999年8月 25日由深圳市政府出资成立。深圳市政府仍持有28.2%的股权，为其最大股东。</p><p>Lake Bleu Prime为一家在开曼群岛注册成立的获豁免公司，专注于亚洲╱大中华区医疗保健(包括药业、生物技术、医疗设备及<a href=\"https://laohu8.com/S/HCSG\">医疗保健服务</a>)投资的长期偏股型公募基金。</p><p>所得款项约31.92亿港元将用作以下用途。60%用于持续研发公司在战略重点治疗领域中选定的在研产品，10%用于加强销售及营销能力，10%用于于未来几年投资医药或生物技术领域的公司，以拓宽产品组合;10%用于偿还到期的若干未偿还银行贷款，10%用于营运资金及其他一般企业用途。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/21aafc38b8a268ca36589781582c7a2b\" tg-width=\"828\" tg-height=\"10247\"></p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" 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Prime为一家在开曼群岛注册成立的获豁免公司，专注于亚洲╱大中华区医疗保健(包括药业、生物技术、医疗设备及医疗保健服务)投资的长期偏股型公募基金。所得款项约31.92亿港元将用作以下用途。60%用于持续研发公司在战略重点治疗领域中选定的在研产品，10%用于加强销售及营销能力，10%用于于未来几年投资医药或生物技术领域的公司，以拓宽产品组合;10%用于偿还到期的若干未偿还银行贷款，10%用于营运资金及其他一般企业用途。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1560,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":301043828,"gmtCreate":1603297482964,"gmtModify":1703829473201,"author":{"id":"3555477196983678","authorId":"3555477196983678","name":"爱吃韭菜包子","avatar":"https://static.tigerbbs.com/c75a050d1b520ab261c55d7a6203bc3f","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3555477196983678","authorIdStr":"3555477196983678"},"themes":[],"htmlText":"想做空？人家在医保目录的30多种，就不提，专门说没在目录的","listText":"想做空？人家在医保目录的30多种，就不提，专门说没在目录的","text":"想做空？人家在医保目录的30多种，就不提，专门说没在目录的","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/301043828","repostId":"2076553891","repostType":2,"repost":{"id":"2076553891","pubTimestamp":1603171460,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2076553891?lang=&edition=full","pubTime":"2020-10-20 13:24","market":"hk","language":"zh","title":"先声药业香港IPO：负债率超200％、主打产品被移出医保、上半年利润下滑","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2076553891","media":"上市星球","summary":"毛利率逐年下降，上半年资本负债率超200%据招股书，先声药业主要产品治疗领域为肿瘤疾病、中枢神经系统疾病和自身免疫疾病。截至2020年6月30日，先声药业的毛利率为79.8%，去年同期为82.3%，先声药业解释称，减少的主要原因为药品销售毛利率的下降。截至今年上半年，先声药业的现金及现金等价物仅剩5.96亿元。必存已上市多年，2020年被踢出医保目录，受到打击将会非常大，2020年上半年销售同比下降68%。","content":"<html><body><article><p>2020年10月13日，<a href=\"https://laohu8.com/S/02096\">先声药业</a>发布公告，公司拟在全球范围内发行约2.61亿股股份，发行价指导区间为每股12.10-13.70港元，股票代码2096，预计将于10月23日于港股主板挂牌上市。</p><p>先声药业在2007年曾在美股上市，后遭到2008年金融危机，中概股频遭浑水、香橼等机构做空，股价一年下跌75%。2009年、先声药业认为公司难以通过股票市场融资，2013年12月决定私有化。</p><p>此次先声药业在港上市，有多家重磅投资机构为其背书，可以看出先声药业对这次上市做足了准备。</p><p>业绩增长良好 众多投资机构背书</p><p>成立于1995年的先声药业，是从江苏走出的首家在纽交所上市的中国生物和化学制药公司。2007年上市时，先声药业凭借2.26亿美元募资、超10亿美元的市值，一举刷新亚洲化学生物药企的IPO记录。</p><p>先声药业主要专注于肿瘤疾病、中枢神经系统疾病、自身免疫疾病，产品以仿制药为主。不过其创新药比例也不低，2017年至2019年，先声药业的创新药收入占总收入比例分别为21.4%、25.5%及32.9%。</p><p>据招股书披露，先声药业的营业收入由2017年的38.68亿元增长至2019年的50.37亿元，年复合增长率为14.1%，净利润由2017年的3.50亿元增长至2019年的10.04亿元，年复合增长率达69.2%。</p><p>其中，在2019年先声药业肿瘤疾病产品的销售额达15.69亿元，占比同期药品销售总额的32.7%；中枢神经系统疾病产品的销售额为9.37亿元，占比同期药品销售总额的19.5%；自身免疫疾病产品的销售额为8.14亿元，占比同期药品销售总额17.0%。</p><p>目前，先声药业的投资机构包括尚嘉有限、皇景发展、复星实业、淡马锡的全资子公司PalaceInvestments、InnoPharma、信银香港及信银SPC(代表信银投资行事)。</p><p>除此之外，先声药业此次上市还引入了7家著名机构作为基石投资者，公司与多名基石投资者订立若干基石投资协议：Hillhouse Capital(高瓴)、高新、红土、Lake Bleu Prime(清池)、OrbiMed Funds(奥博)、Sage Partners、Jericho Funds认购额分别为5000万美元、4000万美元、2.325亿港元、2500万美元、2500万美元、1000万美元及1000万美元。</p><p>不过，虽然被众多投资机构看好，先声药业也难挡资金紧张的隐忧。</p><p>毛利率逐年下降，上半年资本负债率超200%</p><p>据招股书，先声药业主要产品治疗领域为肿瘤疾病、中枢神经系统疾病和自身免疫疾病。弗若斯特沙利文资料显示，按药品销售收入计，上述三大治疗领域2019年合计占中国药品市场的24.7%。</p><p>从收入来看，先声药业营收主要来源于药品销售业务和推广服务业务两大板块。据招股书，2017、2018年、2019年以及截至2020年6月30日的六个月，先声药业的营收分别为38.68亿元、45.14亿元、50.37亿元以及19.25亿元，对应期限的毛利分别为32.82亿元、37.43亿元、41.48亿元以及15.37亿元。</p><p>截至2020年6月30日止六个月，先声药业的净利润为1.85亿元，与去年同期的4.61亿元相比同比减少59.9%，主要原因为疫情影响。而在净利润减少的同时，先声药业一直在大力投资研发工作，2017、2018、2019年及2020年上半年，公司的研发费用分别占同期总收入的5.5%、9.9%、14.2%及23.6%。</p><p>从毛利率来看，2017、2018年以及2019年，先声药业的毛利率分别为84.8%、82.9%及82.4%。截至2020年6月30日，先声药业的毛利率为79.8%，去年同期为82.3%，先声药业解释称，减少的主要原因为药品销售毛利率的下降。同期，公司药品销售的毛利率分别为85.3%、85.5%及84.9%，而推广服务业务的毛利率较低，对应期限的毛利率分别为22.3%、28.3%及31.2%。</p><p>尤为值得关注的是，先声药业较高的资本负债比率、净流动负债及负经营现金流量的状况使公司面临着流动性风险。</p><p>据招股书，银行借贷是先声药业的业务运营重要资金来源之一。2017年、2018年以及2019年，先声药业未偿还银行贷款分别为人民币11.53亿元、20.57亿元及27.83亿元。截至2020年8月31日，先声药业的银行贷款金额达34.43亿元，其中，一年内到期的银行贷款高达22.27亿元。截至今年上半年，先声药业的现金及现金等价物仅剩5.96亿元。</p><p>招股书显示，2017年、2018年以及2019年，公司的资本负债比率分别为74.0%、148.1%及198.7%，而2020年上半年，先声药业的资本负债率超过了200%，增长了127个百分点。</p><p>在招股书中也提及，高资本负债比率及净流动负债状况将使公司面临流动性风险，或会限制公司进行必要的资本支出或开拓商机的能力，从而影响公司的经营。</p><p>主打产品未能进入2020医保，销售呈断崖式下跌</p><p>目前公司的主要收入是来自仿制药，且绝大部分产在市场上的竞争已非常激烈，今年绝大部分核心产品销售较去年同期有所下降。尤其是捷佰立(培美曲塞二钠)和必存(依达拉奉注射液)这两款产品都未能进入2020年医保，将对产品销量产生极大不利因素。其中，捷佰立(培美曲塞二钠)尚未通过一致性评价从而无法参加医保竞标，必存(依达拉奉注射液)在2020年初正式被踢出国家医保目录。</p><p>在2018年前，必存一直是先声药业的第一大收入产品，是先声药业在中枢神经系统疾病领域内的1款上市产品。从2019年6月受到监管被纳入《第一批国家重点监控合理用药药品目录》开始出现下滑趋势，2020年初正式被踢出国家医保目录，因此必存药品销量将呈断崖式下跌。必存已上市多年，2020年被踢出医保目录，受到打击将会非常大，2020年上半年销售同比下降68%。</p><p>捷佰立(培美曲塞二钠)，为叶酸类似物代谢抑制剂，其破坏细胞复制所必需的叶酸依赖性的代谢过程，从而抑制肿瘤细胞的生长。在中国，培美曲塞药品的销售收入由2015年的人民币24亿元增长至2019年的人民币34亿元，年复合增长率为9.5%。按2019年的销售收入计，先声药业在中国培美曲塞医药市场排名第六。但是，捷佰立尚未通过一致性评价从而无法参加去年的医保竞标，2020年上半年销售额同比增长-74%。</p><p>不过对先声药业来说，好消息也是有的。在自身免疫性疾病领域，先声药业拥有以艾得辛(艾拉莫德片)及英太青(双氯芬酸钠缓释胶囊和凝胶)为核心的4款上市产品，未来市场前景有不小潜力。</p><p>艾得辛(艾拉莫德片)属于传统的抗风湿药物。在传统抗风湿药物药物中包括甲氨蝶呤、来氟米特、柳氮磺吡啶、羟化氯喹及埃拉莫德。虽然先声药业的艾得辛是唯一的埃拉莫德片，近年销售情况较好，但目前国内已经陆陆续续出现抗风湿的单抗仿制药如阿达木单抗、托珠单抗等，其效果显著优于传统的抗风湿药物。</p><p>阿巴西普注射液，是与百时美<a href=\"https://laohu8.com/S/BMY\">施贵宝</a>合作的产品，于今年8月正式在中国上市，用于类风湿关节炎。这是一款由人细胞毒性T淋巴细胞相关抗原4(CTLA-4)胞外区与人 IgG1Fc区融合而成的一种可溶性融合蛋白，预计该款产品有望成为重磅产品。</p></article></body></html>","source":"tencent","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>先声药业香港IPO：负债率超200％、主打产品被移出医保、上半年利润下滑</title>\n<style 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众多投资机构背书成立于1995年的先声药业，是从江苏走出的首家在纽交所上市的中国生物和化学制药公司。2007年上市时，先声药业凭借2.26亿美元募资、超10亿美元的市值，一举刷新亚洲化学生物药企的IPO记录。先声药业主要专注于肿瘤疾病、中枢神经系统疾病、自身免疫疾病，产品以仿制药为主。不过其创新药比例也不低，2017年至2019年，先声药业的创新药收入占总收入比例分别为21.4%、25.5%及32.9%。据招股书披露，先声药业的营业收入由2017年的38.68亿元增长至2019年的50.37亿元，年复合增长率为14.1%，净利润由2017年的3.50亿元增长至2019年的10.04亿元，年复合增长率达69.2%。其中，在2019年先声药业肿瘤疾病产品的销售额达15.69亿元，占比同期药品销售总额的32.7%；中枢神经系统疾病产品的销售额为9.37亿元，占比同期药品销售总额的19.5%；自身免疫疾病产品的销售额为8.14亿元，占比同期药品销售总额17.0%。目前，先声药业的投资机构包括尚嘉有限、皇景发展、复星实业、淡马锡的全资子公司PalaceInvestments、InnoPharma、信银香港及信银SPC(代表信银投资行事)。除此之外，先声药业此次上市还引入了7家著名机构作为基石投资者，公司与多名基石投资者订立若干基石投资协议：Hillhouse Capital(高瓴)、高新、红土、Lake Bleu Prime(清池)、OrbiMed Funds(奥博)、Sage Partners、Jericho 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Group净利润达到2520万美元，净利率47.8%。不过，虽公司产品在MENA大火，但和很多赴美上市的非美国本地公司一样，Yalla Group需要将其在MENA的故事及业务潜力讲给更多的投资者听。“中东北非地区的社交app竞争格局对于很多投资者来说是陌生的。Yalla的优势是什么？其份额未来是否会被全球社交巨头蚕食？很多投资者因不了解而犹豫。所以我们很早就意识到提高投资者人对市场的认知将会是这次承销的重中之重，前期花了大量精力和时间去帮助投资者了解发行人的商业模式和中东市场规模。”老虎证券投行负责人在谈到此次承销Yalla Group的感受时表示，“承销的关键在于厘清发行人的价值，并清楚、高效地传递给最匹配、最感兴趣的投资者。”显然，老虎证券因深耕新经济行业，此前也已参与数十个新经济公司赴美上市，包括同类直播社交公司比如虎牙、斗鱼，成为承销的不二人选。“更懂”新经济的基因让老虎更能洞悉到Yalla Group的需求和投资者的关注点所在，并将传统上市服务进行延展和创新，帮助提高公司品牌认知度。此次，老虎在旗下美港股投资社区举办的“阿拉伯世界知多少”问答活动反响热烈，迅速帮助投资者一览中东市场全貌并加深对发行人的理解。由于市场教育的成效明显，在老虎打新通道开放的不久后，认购Yalla Group的零售订单迅速突破上亿美元。“很多传统投行更关注大机构，但其实个人投资者参与优质新股认购的热情同样高，随着全球华人投资者的崛起，这部分投资者的话语权和参与度将越来越重。我们也相信，通过老虎在投资者教育上的努力，我们将‘华尔街延伸至主街’，可进一步促进整个美股投资生态的正向发展。”老虎投行有关负责人说。机构方面，作为老虎今年以来的第11宗承销项目，凭借在美国机构圈里的良好口碑，老虎为Yalla Group安排多场路演，效率之高也让发行人感叹老虎在机构方面的实力不亚于传统投行。作为新兴科技投行，老虎证券通过线上线下相结合、经纪投行强协同的方式已开拓出一条差异化投行发展之路，并将版图快速扩大。2019年和2020年上半年，老虎都是承销最多中概股赴美上市的公司，成为中国新经济公司出海的标配投行。在中概股基本盘取得决定性优势后，老虎开始将目光放得更远。今年以来，老虎证券（美国）先后担任网易和嘉和生物港股上市的国际配售承销商。同期，老虎还成为华纳音乐美股IPO中的唯一具有华人背景的互联网分销商。此次承销Yalla Group意味着老虎证券投行服务半径的进一步延伸。在老虎证券投行负责人看来，随着老虎核心投行能力的不断提升，未来老虎将持续扩大投行服务范围，参与到更多国际化公司的上市中去。据悉，目前老虎证券在新加坡、美国、澳大利亚等地拥有24类金融牌照，这将有利于公司逐步发展至世界级的一流科技券商。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1930,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":977046287,"gmtCreate":1601385364349,"gmtModify":1703824130592,"author":{"id":"3555477196983678","authorId":"3555477196983678","name":"爱吃韭菜包子","avatar":"https://static.tigerbbs.com/c75a050d1b520ab261c55d7a6203bc3f","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3555477196983678","authorIdStr":"3555477196983678"},"themes":[],"htmlText":"很简单，因为蔚来安徽工厂要建了，在目前来说，回购控股股权无疑是最划算的。","listText":"很简单，因为蔚来安徽工厂要建了，在目前来说，回购控股股权无疑是最划算的。","text":"很简单，因为蔚来安徽工厂要建了，在目前来说，回购控股股权无疑是最划算的。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/977046287","repostId":"1196329636","repostType":4,"repost":{"id":"1196329636","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据，旨在帮助投资者理解世界，做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1601289501,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1196329636?lang=&edition=full","pubTime":"2020-09-28 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AutoR智驾","summary":"什么样的电动汽车值得买？带有终身免费换电的那种？终身免费换电只是蔚来在危难之际的救命政策，但目前缓过气的蔚来将在服务中节省成本，开始试探性的收费，并推出了电池租赁服务，让选择此方式的每一位车主都变身为","content":"<p>什么样的电动汽车值得买？带有终身免费换电的那种？终身免费换电只是蔚来在危难之际的救命政策，但目前缓过气的蔚来将在服务中节省成本，开始试探性的收费，并推出了电池租赁服务，让选择此方式的每一位车主都变身为租客每月交租，但这一切行为无论是对用户、对于资本都是有利的存在，并且基于现有业务的横向发展也已经提上正轨。</p><p>今年1-7月份电动汽车的销量正在稳步回升，但电动汽车的问题诸如自燃、续航里程不实等问题也一再年复一年地成为热点话题。</p><p>近来蔚来对外宣布了两件事项在电动汽车行业和电动汽车意向消费者之间产生了不少的影响：</p><p>1、免费换电政策的改变</p><p>2、电池以租代买的销售政策</p><p>换电政策的改变意味着蔚来正在调整由于前期过度承给车主终身不限次数的免费换电带来的巨大成本，并且通过优化政策力求换电的方式可以持续化运营。</p><p>而有了换电的持续运营，蔚来随即推出了车电分离的销售政策，目的则是降低售价门槛，尝试解决电动车贬值快的保值难题。</p><p>事实上车电分离销售，蔚来在刚刚推出ES8时即同时推出了类似的租电池模式。</p><p>只不过此次将其明确为一种长期政策并成立独立公司来运营。</p><p>不过智驾君对于这种探索一直持肯定态度，电动汽车在今天依然处在初级发展阶段，尚没有一家企业可以轻言它的最终销售模式到底是什么样子。</p><p>在这里我们对于车电分离的销售模式从几个维度进行观察解构以此来探讨这一模式的可行性。</p><p>这几个维度包括：</p><p>1、长期持续提供换电服务的可行性；</p><p>2、电动汽车车主租用电池的经济性；</p><p>3、跨品牌换电标准能否统一的可能性；</p><p>换电无疑是电动车销售的一种新探索，但同时需要注意的是蔚来目前换电站数量仍不超过200个，与全国60000余台的蔚来交付量仍有巨大的差距，因此蔚来想让用户多用换电，又受制于现状的承载能力又需要限制用户去用换电站，如何平衡成为了最大的难题。</p><p>根据蔚来的数据，每个充电站单日可以换电的电池次数为96次，一周七天我们按平均每一天9000台车需要进行换电，按照换电站的最大效率计算仍需要900个换电站才可以满足。</p><p>虽然李斌承诺年底完成1000座换电站的建设，目前还有三个月的时间，但此前多次的跳票让智驾君依然怀疑它的建设进度。</p><p>此外换电站这种重资产的项目对于目前刚刚走出现金流困境的初创企业而言仍然是不小的考验，它需要更多的商业闭环来支撑他的运营模式和运营资金，而不可完全依赖外部融资。</p><p>不过今年蔚来已开始有业绩支持，无论是引入外部资本还是车型销量都推动着蔚来迎接自己的转折时刻。</p><p>8月11日，蔚来发布2020年第二季度财报显示：首次单季交货量破万、首次毛利率转正（汽车毛利率达9.7%）、首次正增长的运营现金流。</p><p>在当天的财务会议上，财报电话会议上，蔚来CEO李斌指出：“交付量的大幅增长，直销加按订单生产的模式以及来自于供应链合作伙伴的支持，使得我们在2020年第二季度历史上首次实现了经营活动现金流转正。”</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1960a36e457bd0e8a42cd4ce35b024e3\" tg-width=\"550\" tg-height=\"366\"></p><p>蔚来财报预测：2020年第三季度将交付11,000至11,500台汽车，营收介于40.47-42.12亿。李斌更是在会议上表示，有信心实现全年10%的汽车毛利率。</p><p>反映在销量中，第二季度总交付了10331辆电动车，其中包括8068辆ES6和2263辆ES8。其中，7月份的交付量达到3533辆。</p><p>而值得注意的是2019年的同一时间段，蔚来仅交付了3,553辆车；今年的上一季度，蔚来也只交付了3,838辆车。二季度单月的销量都可以赶上以往一个季度的销量了。</p><p>从这些数据来看，蔚来维持可持续的换电服务似乎有足够的正向现金流支撑。</p><p>换电收费有利于效率的提升</p><p>而另一个支持这一判断的是，蔚来对换电模式进行了更正。</p><p>根据蔚来APP显示：2020年10月12日起支付大定的用户，免费换电权益将进行调整：</p><p>放弃专属桩权益的用户：</p><p>每月前6次换电免费。</p><p>保留免费专属桩权益的用户：</p><p>每月前6次换电仅收取电费，免收服务费。</p><p>从第7次换电服务开始，将全额收取换电费用，标准如下：</p><p>换电费用=换电度数（电费+服务费）</p><p>其中，换电度数为换电前后两块电池的电度数之差；电费为换电站所在地的电价成本；服务费定价会略高于换电站周边运营性快充桩收费水平。各地电价及运营成本区别较大，具体费用可在NIO App-充电地图-换电站详情页查看。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/766a8a433d5a03e492957e2bbf56c3ed\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"498\"></p><p>非首任车主及运营车辆不享受免费换电权益，换电收费标准同上。</p><p>此外，已提车用户及2020年10月11日（含）前支付大定且正常排产提车的用户，免费换电权益保持不变：全国范围内，不限距离、不限次数，不限换电站，免费换电。</p><p>这一政策的改变，智驾君认为蔚来透露出四方面信息：</p><p>1、蔚来的核心优势——服务正在探索盈利的可行性；</p><p>2、此次的收费标准仍然对车主较为友好，属于试探性推进；</p><p>3、有了次数限制之后，换电站的体验将会更好；</p><p>4、蔚来对于老客户的权益保障。</p><p>为什么是探索盈利可行性而不是直接盈利呢？按照目前的收费策略，每个月付费的用户数量参考换电站场地、人员、设备成本，无论如何大部分充电站是不能大幅盈利的，因此蔚来此番更重要的是战略意义。</p><p>首先需要试探用户对于价格的接受程度和运营成本的分析，其次更重要的事情是在未来能提供给第三方品牌服务打下基础，从完全免费到有条件的收费，也是对用户习惯的一种转化。</p><p>这种收费模式更多的带有软化色彩，无论是无充电桩的人每月前六次完全免费，又或者是有充电桩的人前六次免费服务费，对于大多数用户来讲一个月内的城市通勤是基本够用或者完全可以接受的。</p><p>有了这种限制之后，占便宜心态有充电桩不用的车主就需要考虑时间和金钱的成本，把换电站让给更有需要的人，减少目前换电站不足排队的状况。</p><p>据了解，目前蔚来家充桩安装比例70%，超充桩接进来3万根，120千瓦的自己超充桩现在有几百个，可以说7成用户都有自身的充电环境。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5cd61934ba184120c67bb6f933b17261\" tg-width=\"640\" tg-height=\"277\"></p><p>相比之下，蔚来在全国的换电站数量为143个，并预计在年底建立超过一千个，但这个数量相比于蔚来每个月过万的销量仍有不少的差距。</p><p>不过蔚来也表示，第二代的换电站正在快速研发相较于第一代，成本更低，效率更高。</p><p>此外蔚来还保障了老车主的权益，并没有像特斯拉降价一样让老车主感觉到任何的不舒服，这也是为何蔚来拥有死忠粉的原因，老车主享受的服务永远遵循当时的承诺，并在一定程度上比新车主更多。</p><p>让服务赚钱并且盈利，是每一个企业的责任，只有可持续的发展才能让更多人享受到服务，并且通过规则的改变持续优化服务的效率，看起来蔚来的服务在减少，其实服务是在优化，让更需要的人更容易享受到。</p><p>“车电分离”商业模式</p><p>“车电分离”，即电动汽车的车身和电池产权分离，买电动车时不再必须购买动力电池。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/959960a9005ce3d228087a679b6d8ed1\" tg-width=\"640\" tg-height=\"360\"></p><p>也就是说用户购买蔚来汽车不需要购买电池，从而降低成本，提高销量，而电池的不再归用户之后，也就不存在二手车电池衰减产生的保值率低的问题，充换电结合的运营模式也一定程度改善了目前续航短的问题。</p><p>此外，电池的规模化运行，也提高了电池的使用寿命，促进动力电池的标准化、梯次开发和回收。</p><p>蔚来将这样的方式称为：“BaaS电池租赁服务”，那么它对于消费者的吸引力有多大？</p><p>目前蔚来方案是车价减少7万元， 租金980元（没有服务无忧）或1060元（有服务无忧）每月。</p><p>同时，无论是电池租赁还是车辆全价购买享受的换电等权益是完全相同的。</p><p>那我们来算一笔账，即使选择价格较低的套餐，经过73月也就是6年的时间后，选择全价购买的电池所属权依然属于消费者，但选择租用的方案花相同的钱之后，产权依然不属于消费者，并且全价购买的车主依然可以享受蔚来的换电政策并不会受到电池衰减的影响。</p><p>此外，针对蔚来的价格区间而言，7万元的电池仅仅占最低配的全车总价的20%，能花40-50万区间买车的人，对于这些钱的敏感度也不是特别高。</p><p>因此可以说蔚来的政策对于蔚来的消费者有多大的吸引力，目前还是有待观察的事情，但蔚来似乎更加期盼的是布局未来，希望更多力量参与进来。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/53c8712140eea682efd45f7a2f9ffff0\" tg-width=\"1043\" tg-height=\"608\"></p><p>首先在标准上，蔚来联手了北汽，中汽中心，制定了换电标准，开放了很多换电专利。</p><p>这一个标准是中国首个国家级电动汽车换电标准GB/T《电动汽车换电安全要求》。</p><p>根据标准，通过分析不同技术方案差异、车辆实际运行场景及运行数据，“要求”分别规定了5000次（卡扣式）和1500次（螺栓式）的最低换电次数要求，确保用户在车辆设计使用寿命内换电时的安全性。</p><p>这一换电标准的厉害之处它和电动汽车的补贴政策进行了挂钩</p><p>2020年国家新能源汽车补贴政策中明确对基于换电技术的车电分离模式给予肯定，售价30万以上的电动车必须具备换电能力才可享受购车补贴，随后在2020年两会政府工作报告中，换电站首次被纳入“新基建”范畴。</p><p>可以说，这是蔚来汽车在2020年收到的最大红包。</p><p>伴随着国家标准和补贴政策加持，似乎对于跨品牌换电打开了大门。</p><p>而在法律政策方面通过之后，电池租用业务的独立运营公司--武汉蔚能电池资产有限公司，有了电池制造商宁德时代，以及资本方国泰君安和湖北省科技投资集团。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b59aca7ee3383b5daf7f231cb69f7e10\" tg-width=\"800\" tg-height=\"340\"></p><p>这其中中国市场动力电池的头号玩家宁德时代的加持似乎也为换电模式标准化、跨品牌化打下了基石。</p><p>以宁德时代的体量让不同品牌的电动汽车实现电池的统一标准似乎不是难事。</p><p>不过这里边有一个不容回避的问题，相比商用车，乘用车市场追求个性化和性能的差异化，实现不同品牌之间的换电，需要充分考虑市场的推动作用。</p><p>这目前没有答案，需要蔚来北汽这样的先行者摸索。</p><p>不过在乘用车市场，显然在电池成本占比更大的低价新能源车型，更具有吸引力，而合资公司除去蔚来的参与者无论是电池制造商还是资本方也有利可图。</p><p>因此蔚来希望换电模式有更多的参与者进来，才能让换电站的话语权更加明显，使用效率更高，而国资的进入，也让蔚来在如加油站、市中心建立换电站提供更多的可能。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/0d97298c1291f9151d5dd470af018c43\" tg-width=\"750\" tg-height=\"518\"></p><p>而换电模式也天生更加适合运营车辆，他们对于时间成本要求更高，电池的利用效率也更高。</p><p>有了更多人参与的换电，也可以让合资电池资产公司达到三方共赢。</p><p>根据发布会后李斌的采访介绍，金融公司可以将电池通过杠杆作为金融产品，电池制造商可以获取更多的订单，并可以专业化的延长电池的使用寿命，并且电池的残值也有很多的利用空间等待挖掘。</p><p>因此智驾君认为，目前的车电分离销售对于现阶段的蔚来潜在车主吸引力不大，更多的是在为以后更加低端的车型或者是第三方车型做铺垫所走的重要一步，在目前战略意义大于实际意义。</p><p>商业闭环的完善</p><p>很显然蔚来已经从艰难的日子中成功上岸，今天蔚来的尝试可见其并不满足于做一家单纯的汽车制造商，在传统业务盈利后，蔚来围绕换电业务，打造成熟的商业化闭环。</p><p>今天的蔚来借助换电模式，有机会成为一家围绕电池全生命周期的能源服务企业，覆盖出行消费者，电池利用，能源储存等业务，最终完成对于可再生能源的普及和供应。（相关报道：《在众多车企向移动出行公司转型的时候，特斯拉正在变成一家能源帝国》）</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/02b7202f27ae19c5fa8bc6896b598e69\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"540\"></p><p>但目前蔚来的一切刚刚开始，正处于吸引参与者的阶段，并通过优化技术让这一商业模式可持续，目前来看蔚来还有很长的路要走。</p><p>它有望像特斯拉一样挑战一众能源石油公司吗？这事实上不取决于它换电模式的成功，而取决于它生产的电动汽车在销量上达到一个可观的数量级。</p><p>但成为能源服务商，往往会触及国家产业支柱，涉及国家安全。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/54e09835d805da4825b9c112b7038cbd\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"577\"></p><p>这似乎也从侧面印证了为什么越来越多的国有资本进入蔚来的股东群。</p><p>从以上分析来看，车电分离，换电模式具备可行性，有利于化解当前众多电动汽车用户的焦虑与不便。但目前的分析建立在一种理想模型之上，即蔚来有足够的能力支持其长期可持续运营。</p><p>当前蔚来推动的用户企业，在用户服务上已经走了一条重运营模式，而换电店同样是这种模式的延续，这一模式将时刻考验着蔚来的现金流。</p><p>智驾君对于换电模式的一个看法是，换电站之于电动汽车类似于今天的加油站之于燃油车。</p><p>这种模式恰恰掉进了这样一个坑里：它依然在用燃油车的商业模式来解决电动汽车的问题。</p><p>不久前理想汽车的李想在社交媒体发问，特斯拉的成功何以对造车新势力造成了灭顶之灾？</p><p>一个解释是特斯拉通过目的地充电桩和超充完成了电动汽车的第一轮基础设施，从充电桩的接口标准统一要远远易于电池标准的统一。</p><p>从这个角度来看，蔚来是不是在重运营模式上越走越远，还是走出了一条不同于特斯拉的电动汽车基础设施建设之路，都值得仔细探讨。</p><p>只是现在评判对错过于草率，让市场和时间来给出答案吧。</p><p>而我们也相信，电动汽车的发展路径不是只有一条，中国企业的探索诸如车载充电宝、爱驰汽车的充电可移动机器人都有可取之处。</p><p>它们都将是电动汽车主宰人类出行的历程中的积极探索。</p>","source":"lsy1584675338066","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>蔚来的车电分离销售到底靠不靠谱？</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; 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App-充电地图-换电站详情页查看。非首任车主及运营车辆不享受免费换电权益，换电收费标准同上。此外，已提车用户及2020年10月11日（含）前支付大定且正常排产提车的用户，免费换电权益保持不变：全国范围内，不限距离、不限次数，不限换电站，免费换电。这一政策的改变，智驾君认为蔚来透露出四方面信息：1、蔚来的核心优势——服务正在探索盈利的可行性；2、此次的收费标准仍然对车主较为友好，属于试探性推进；3、有了次数限制之后，换电站的体验将会更好；4、蔚来对于老客户的权益保障。为什么是探索盈利可行性而不是直接盈利呢？按照目前的收费策略，每个月付费的用户数量参考换电站场地、人员、设备成本，无论如何大部分充电站是不能大幅盈利的，因此蔚来此番更重要的是战略意义。首先需要试探用户对于价格的接受程度和运营成本的分析，其次更重要的事情是在未来能提供给第三方品牌服务打下基础，从完全免费到有条件的收费，也是对用户习惯的一种转化。这种收费模式更多的带有软化色彩，无论是无充电桩的人每月前六次完全免费，又或者是有充电桩的人前六次免费服务费，对于大多数用户来讲一个月内的城市通勤是基本够用或者完全可以接受的。有了这种限制之后，占便宜心态有充电桩不用的车主就需要考虑时间和金钱的成本，把换电站让给更有需要的人，减少目前换电站不足排队的状况。据了解，目前蔚来家充桩安装比例70%，超充桩接进来3万根，120千瓦的自己超充桩现在有几百个，可以说7成用户都有自身的充电环境。相比之下，蔚来在全国的换电站数量为143个，并预计在年底建立超过一千个，但这个数量相比于蔚来每个月过万的销量仍有不少的差距。不过蔚来也表示，第二代的换电站正在快速研发相较于第一代，成本更低，效率更高。此外蔚来还保障了老车主的权益，并没有像特斯拉降价一样让老车主感觉到任何的不舒服，这也是为何蔚来拥有死忠粉的原因，老车主享受的服务永远遵循当时的承诺，并在一定程度上比新车主更多。让服务赚钱并且盈利，是每一个企业的责任，只有可持续的发展才能让更多人享受到服务，并且通过规则的改变持续优化服务的效率，看起来蔚来的服务在减少，其实服务是在优化，让更需要的人更容易享受到。“车电分离”商业模式“车电分离”，即电动汽车的车身和电池产权分离，买电动车时不再必须购买动力电池。也就是说用户购买蔚来汽车不需要购买电池，从而降低成本，提高销量，而电池的不再归用户之后，也就不存在二手车电池衰减产生的保值率低的问题，充换电结合的运营模式也一定程度改善了目前续航短的问题。此外，电池的规模化运行，也提高了电池的使用寿命，促进动力电池的标准化、梯次开发和回收。蔚来将这样的方式称为：“BaaS电池租赁服务”，那么它对于消费者的吸引力有多大？目前蔚来方案是车价减少7万元， 租金980元（没有服务无忧）或1060元（有服务无忧）每月。同时，无论是电池租赁还是车辆全价购买享受的换电等权益是完全相同的。那我们来算一笔账，即使选择价格较低的套餐，经过73月也就是6年的时间后，选择全价购买的电池所属权依然属于消费者，但选择租用的方案花相同的钱之后，产权依然不属于消费者，并且全价购买的车主依然可以享受蔚来的换电政策并不会受到电池衰减的影响。此外，针对蔚来的价格区间而言，7万元的电池仅仅占最低配的全车总价的20%，能花40-50万区间买车的人，对于这些钱的敏感度也不是特别高。因此可以说蔚来的政策对于蔚来的消费者有多大的吸引力，目前还是有待观察的事情，但蔚来似乎更加期盼的是布局未来，希望更多力量参与进来。首先在标准上，蔚来联手了北汽，中汽中心，制定了换电标准，开放了很多换电专利。这一个标准是中国首个国家级电动汽车换电标准GB/T《电动汽车换电安全要求》。根据标准，通过分析不同技术方案差异、车辆实际运行场景及运行数据，“要求”分别规定了5000次（卡扣式）和1500次（螺栓式）的最低换电次数要求，确保用户在车辆设计使用寿命内换电时的安全性。这一换电标准的厉害之处它和电动汽车的补贴政策进行了挂钩2020年国家新能源汽车补贴政策中明确对基于换电技术的车电分离模式给予肯定，售价30万以上的电动车必须具备换电能力才可享受购车补贴，随后在2020年两会政府工作报告中，换电站首次被纳入“新基建”范畴。可以说，这是蔚来汽车在2020年收到的最大红包。伴随着国家标准和补贴政策加持，似乎对于跨品牌换电打开了大门。而在法律政策方面通过之后，电池租用业务的独立运营公司--武汉蔚能电池资产有限公司，有了电池制造商宁德时代，以及资本方国泰君安和湖北省科技投资集团。这其中中国市场动力电池的头号玩家宁德时代的加持似乎也为换电模式标准化、跨品牌化打下了基石。以宁德时代的体量让不同品牌的电动汽车实现电池的统一标准似乎不是难事。不过这里边有一个不容回避的问题，相比商用车，乘用车市场追求个性化和性能的差异化，实现不同品牌之间的换电，需要充分考虑市场的推动作用。这目前没有答案，需要蔚来北汽这样的先行者摸索。不过在乘用车市场，显然在电池成本占比更大的低价新能源车型，更具有吸引力，而合资公司除去蔚来的参与者无论是电池制造商还是资本方也有利可图。因此蔚来希望换电模式有更多的参与者进来，才能让换电站的话语权更加明显，使用效率更高，而国资的进入，也让蔚来在如加油站、市中心建立换电站提供更多的可能。而换电模式也天生更加适合运营车辆，他们对于时间成本要求更高，电池的利用效率也更高。有了更多人参与的换电，也可以让合资电池资产公司达到三方共赢。根据发布会后李斌的采访介绍，金融公司可以将电池通过杠杆作为金融产品，电池制造商可以获取更多的订单，并可以专业化的延长电池的使用寿命，并且电池的残值也有很多的利用空间等待挖掘。因此智驾君认为，目前的车电分离销售对于现阶段的蔚来潜在车主吸引力不大，更多的是在为以后更加低端的车型或者是第三方车型做铺垫所走的重要一步，在目前战略意义大于实际意义。商业闭环的完善很显然蔚来已经从艰难的日子中成功上岸，今天蔚来的尝试可见其并不满足于做一家单纯的汽车制造商，在传统业务盈利后，蔚来围绕换电业务，打造成熟的商业化闭环。今天的蔚来借助换电模式，有机会成为一家围绕电池全生命周期的能源服务企业，覆盖出行消费者，电池利用，能源储存等业务，最终完成对于可再生能源的普及和供应。（相关报道：《在众多车企向移动出行公司转型的时候，特斯拉正在变成一家能源帝国》）但目前蔚来的一切刚刚开始，正处于吸引参与者的阶段，并通过优化技术让这一商业模式可持续，目前来看蔚来还有很长的路要走。它有望像特斯拉一样挑战一众能源石油公司吗？这事实上不取决于它换电模式的成功，而取决于它生产的电动汽车在销量上达到一个可观的数量级。但成为能源服务商，往往会触及国家产业支柱，涉及国家安全。这似乎也从侧面印证了为什么越来越多的国有资本进入蔚来的股东群。从以上分析来看，车电分离，换电模式具备可行性，有利于化解当前众多电动汽车用户的焦虑与不便。但目前的分析建立在一种理想模型之上，即蔚来有足够的能力支持其长期可持续运营。当前蔚来推动的用户企业，在用户服务上已经走了一条重运营模式，而换电店同样是这种模式的延续，这一模式将时刻考验着蔚来的现金流。智驾君对于换电模式的一个看法是，换电站之于电动汽车类似于今天的加油站之于燃油车。这种模式恰恰掉进了这样一个坑里：它依然在用燃油车的商业模式来解决电动汽车的问题。不久前理想汽车的李想在社交媒体发问，特斯拉的成功何以对造车新势力造成了灭顶之灾？一个解释是特斯拉通过目的地充电桩和超充完成了电动汽车的第一轮基础设施，从充电桩的接口标准统一要远远易于电池标准的统一。从这个角度来看，蔚来是不是在重运营模式上越走越远，还是走出了一条不同于特斯拉的电动汽车基础设施建设之路，都值得仔细探讨。只是现在评判对错过于草率，让市场和时间来给出答案吧。而我们也相信，电动汽车的发展路径不是只有一条，中国企业的探索诸如车载充电宝、爱驰汽车的充电可移动机器人都有可取之处。它们都将是电动汽车主宰人类出行的历程中的积极探索。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1536,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":944964218,"gmtCreate":1596738524434,"gmtModify":1704213450186,"author":{"id":"3555477196983678","authorId":"3555477196983678","name":"爱吃韭菜包子","avatar":"https://static.tigerbbs.com/c75a050d1b520ab261c55d7a6203bc3f","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3555477196983678","authorIdStr":"3555477196983678"},"themes":[],"htmlText":"李想说的？呵呵…不愿意承认人家品牌力，硬说是因为个充电站？特斯拉在普罗大众眼里是豪华品牌，某些人眼里档次甚至高于BBA，新势力除了蔚来是豪华品牌，比亚迪，小鹏，理想根本不算，跟超充站有关系也不大！","listText":"李想说的？呵呵…不愿意承认人家品牌力，硬说是因为个充电站？特斯拉在普罗大众眼里是豪华品牌，某些人眼里档次甚至高于BBA，新势力除了蔚来是豪华品牌，比亚迪，小鹏，理想根本不算，跟超充站有关系也不大！","text":"李想说的？呵呵…不愿意承认人家品牌力，硬说是因为个充电站？特斯拉在普罗大众眼里是豪华品牌，某些人眼里档次甚至高于BBA，新势力除了蔚来是豪华品牌，比亚迪，小鹏，理想根本不算，跟超充站有关系也不大！","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/944964218","repostId":"2057346283","repostType":2,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1423,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":944960941,"gmtCreate":1596734351983,"gmtModify":1704213438676,"author":{"id":"3555477196983678","authorId":"3555477196983678","name":"爱吃韭菜包子","avatar":"https://static.tigerbbs.com/c75a050d1b520ab261c55d7a6203bc3f","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3555477196983678","authorIdStr":"3555477196983678"},"themes":[],"htmlText":"主力就是牛逼，着了火还涨这么多，不如多捎几辆","listText":"主力就是牛逼，着了火还涨这么多，不如多捎几辆","text":"主力就是牛逼，着了火还涨这么多，不如多捎几辆","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/944960941","repostId":"2057434973","repostType":2,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1155,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0}],"hots":[{"id":300557299,"gmtCreate":1602260855411,"gmtModify":1703826362406,"author":{"id":"3555477196983678","authorId":"3555477196983678","name":"爱吃韭菜包子","avatar":"https://static.tigerbbs.com/c75a050d1b520ab261c55d7a6203bc3f","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3555477196983678","authorIdStr":"3555477196983678"},"themes":[],"htmlText":"<a 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3的全球销量为3.59万辆，中国市场贡献了41.7%，</p><div><img src=\"http://k.sinaimg.cn/n/spider202086/77/w554h323/20200806/116a-ixkvvuc7116223.png/w720fin.jpg\"/></div><p>国内市场，2020年上半年，特斯拉卖出4.6万辆，稳居国内新能源汽车销量第一，中国也成为仅次于美国的特斯拉第二大市场。</p><p>6月，特斯拉Model 3销售14954辆，环比增长35%，排名第一。其中在北京、上海和深圳的乘用车销量排行榜上，Model 3以1876辆、3171辆和1717辆屠榜，甚至与第二名拉开了2到3倍的距离。这并非仅针对新能源车型的销量排行榜，而是也包括燃油车在内，细思极恐。</p><div><img src=\"http://k.sinaimg.cn/n/spider202086/460/w539h721/20200806/c44d-ixkvvuc7116224.png/w720fin.jpg\"/></div><div><img src=\"http://k.sinaimg.cn/n/spider202086/589/w515h874/20200806/0dde-ixkvvuc7116238.png/w720fin.jpg\"/></div><div><img src=\"http://k.sinaimg.cn/n/spider202086/380/w538h642/20200806/33ad-ixkvvuc7116237.png/w720fin.jpg\"/></div><p>特斯拉不仅将传统车企甩在了身后，更成为国内新能源车企难以逾越的一道山。国内车企的很多产品，无论是续航、<a href=\"https://laohu8.com/S/5RE.SI\">智能</a>、性价某一项指标，甚至三项指标其实都超过了特斯拉，但销量却远远无法与之抗衡。</p><p>在此背景下，美国证券交易委员会(SEC)相关文件显示，上半年特斯拉在中国市场的营收为23亿美元，同比去年上涨56.6%。目前，相比<a 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3上半年全球累计销量14万辆，处于绝对领先地位。6月，特斯拉Model 3的全球销量为3.59万辆，中国市场贡献了41.7%，国内市场，2020年上半年，特斯拉卖出4.6万辆，稳居国内新能源汽车销量第一，中国也成为仅次于美国的特斯拉第二大市场。6月，特斯拉Model 3销售14954辆，环比增长35%，排名第一。其中在北京、上海和深圳的乘用车销量排行榜上，Model 3以1876辆、3171辆和1717辆屠榜，甚至与第二名拉开了2到3倍的距离。这并非仅针对新能源车型的销量排行榜，而是也包括燃油车在内，细思极恐。特斯拉不仅将传统车企甩在了身后，更成为国内新能源车企难以逾越的一道山。国内车企的很多产品，无论是续航、智能、性价某一项指标，甚至三项指标其实都超过了特斯拉，但销量却远远无法与之抗衡。在此背景下，美国证券交易委员会(SEC)相关文件显示，上半年特斯拉在中国市场的营收为23亿美元，同比去年上涨56.6%。目前，相比蔚来和理想150亿美元上下的市值，特斯拉2700多亿的市值完全不在一个量级。▍输在哪儿？李想的困惑也是大部分业内外人士的困惑，蔚来ES6、比亚迪汉、小鹏P7、理想ONE的产品力并不比Model3差，但加起来也卖不过Model 3，市场表现上就是被对手碾压。当然，汉刚刚上市，还没开始释放销量。对于Model 3的强势，李想用“灭顶之灾”来形容，“几乎所有企业都不知道特斯拉赢在哪里，因为（特斯拉）赢的原因太初级了，没那么光鲜，所以反而被忽略了。”ofo的溃败，马化腾一针见血地指出了是因为“veto right（否决权）”症结；特斯拉的成功，李想归因于“自建超级充电站”。在李想看来，大部分新能源汽车厂商严重低估了特斯拉的自建超级充电站和蔚来自建换电站/充电体系的市场效应。对于国内车企更在意的续航里程比拼，李想表示，“说明咱们大部分人还没搞明白特斯拉到底是怎么赢的，还都在拼谁的续航里程更长，然后眼睁着特斯拉从所有人身上碾压过去。”放眼国内纯电动汽车，NEDC续航里程超过500公里的并不在少数，比亚迪汉EV、广汽新能源Aion LX、爱驰U5均突破了600公里，小鹏P7更是站上了706公里，在续航里程上相互角力。李想认为市场的最主要需求并非如此，在他看来随着C端电动车的普及，越来越多手握新能源号牌的购买者不具备家用充电桩的安装条件。同时，随着电动车的保有量增加，公共快充的体验持续下降。能够稳定的解决最基本的充电问题，是销量的核心基础，最基本的“一日三餐”上的竞争，就已经分出了胜负，产品力和服务则是附加选项。特斯拉近两年充电桩的数量确实在飞速上涨。截至目前，特斯拉在国内建成充电站346座，且有128座在建即将投入运营，合计474座；建成超级充电桩2506台，今年特斯拉将计划在中国安装4000个超级充电桩，速度飞快、规模超群。实际上，李想所指出是特斯拉的致胜之道在于“一日三餐”，其实只是一个侧面，并不完全正确。据国内有关机构对特斯拉车主的调查显示，21.94%的车主是因为“品牌”选择了特斯拉，占比最高。“辅助驾驶”、“科技感”和“外观”紧随其后，本以为最为关注的“续航里程”则只占10.60%，排在“外观”之后。从极简的设计风格、夸张的自动驾驶宣传到马斯克的个人魅力，特斯拉自始至终都在打造一种与传统车企截然不同的“极客”形象，将“科技感、未来和一切皆有可能” 的品牌标签深入人心，这种形象更酷更有范儿，也更容易为年轻人所接受。时至今日，说到电动车，你就会想起“特斯拉”三个字，特斯拉做到了“一切以我为标杆”。现在看来，大部分车企“死磕”的续航里程，并不是Model 3碾压一切的招数，而只是众多选项中的一个而已。反观中国自主车企，目前来看，有能力一搏的，或许只有专注新能源几十年的比亚迪。因为比亚迪拥有核心技术，刀片电池等的推出，更是引发了一次次革命。你觉得呢？","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1423,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":850852787,"gmtCreate":1634574848627,"gmtModify":1634574848627,"author":{"id":"3555477196983678","authorId":"3555477196983678","name":"爱吃韭菜包子","avatar":"https://static.tigerbbs.com/c75a050d1b520ab261c55d7a6203bc3f","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3555477196983678","authorIdStr":"3555477196983678"},"themes":[],"htmlText":"你们知道的太多了","listText":"你们知道的太多了","text":"你们知道的太多了","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/850852787","repostId":"2176916122","repostType":2,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1676,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":389859131,"gmtCreate":1612753379223,"gmtModify":1703764623267,"author":{"id":"3555477196983678","authorId":"3555477196983678","name":"爱吃韭菜包子","avatar":"https://static.tigerbbs.com/c75a050d1b520ab261c55d7a6203bc3f","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3555477196983678","authorIdStr":"3555477196983678"},"themes":[],"htmlText":"全是假流量，买粉丝，机器人回复，自娱自乐，和抖音不是一个段的，主播素质普遍比较差，拍的短片很多都是秀智商下限的，很奇怪的定位，提起快手就想起low…","listText":"全是假流量，买粉丝，机器人回复，自娱自乐，和抖音不是一个段的，主播素质普遍比较差，拍的短片很多都是秀智商下限的，很奇怪的定位，提起快手就想起low…","text":"全是假流量，买粉丝，机器人回复，自娱自乐，和抖音不是一个段的，主播素质普遍比较差，拍的短片很多都是秀智商下限的，很奇怪的定位，提起快手就想起low…","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/389859131","repostId":"1105140436","repostType":2,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1731,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":301861834,"gmtCreate":1603442185028,"gmtModify":1703829970526,"author":{"id":"3555477196983678","authorId":"3555477196983678","name":"爱吃韭菜包子","avatar":"https://static.tigerbbs.com/c75a050d1b520ab261c55d7a6203bc3f","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3555477196983678","authorIdStr":"3555477196983678"},"themes":[],"htmlText":"好，难得中了一手。我只要中了，就比破发，牛逼","listText":"好，难得中了一手。我只要中了，就比破发，牛逼","text":"好，难得中了一手。我只要中了，就比破发，牛逼","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/301861834","repostId":"1136819861","repostType":2,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1560,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":301043828,"gmtCreate":1603297482964,"gmtModify":1703829473201,"author":{"id":"3555477196983678","authorId":"3555477196983678","name":"爱吃韭菜包子","avatar":"https://static.tigerbbs.com/c75a050d1b520ab261c55d7a6203bc3f","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3555477196983678","authorIdStr":"3555477196983678"},"themes":[],"htmlText":"想做空？人家在医保目录的30多种，就不提，专门说没在目录的","listText":"想做空？人家在医保目录的30多种，就不提，专门说没在目录的","text":"想做空？人家在医保目录的30多种，就不提，专门说没在目录的","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/301043828","repostId":"2076553891","repostType":2,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2076,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":977046287,"gmtCreate":1601385364349,"gmtModify":1703824130592,"author":{"id":"3555477196983678","authorId":"3555477196983678","name":"爱吃韭菜包子","avatar":"https://static.tigerbbs.com/c75a050d1b520ab261c55d7a6203bc3f","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3555477196983678","authorIdStr":"3555477196983678"},"themes":[],"htmlText":"很简单，因为蔚来安徽工厂要建了，在目前来说，回购控股股权无疑是最划算的。","listText":"很简单，因为蔚来安徽工厂要建了，在目前来说，回购控股股权无疑是最划算的。","text":"很简单，因为蔚来安徽工厂要建了，在目前来说，回购控股股权无疑是最划算的。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/977046287","repostId":"1196329636","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1395,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":973918998,"gmtCreate":1598423524514,"gmtModify":1704218767926,"author":{"id":"3555477196983678","authorId":"3555477196983678","name":"爱吃韭菜包子","avatar":"https://static.tigerbbs.com/c75a050d1b520ab261c55d7a6203bc3f","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3555477196983678","authorIdStr":"3555477196983678"},"themes":[],"htmlText":"李斌现在并没有承诺年底之前1000台换电站，目前是一周一台，1000台是以前说的","listText":"李斌现在并没有承诺年底之前1000台换电站，目前是一周一台，1000台是以前说的","text":"李斌现在并没有承诺年底之前1000台换电站，目前是一周一台，1000台是以前说的","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/973918998","repostId":"1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