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RonZ
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2023-03-08
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@石头:大家好,今天跟大家聊聊现在非常火的概念——“元宇宙”。这个概念乍一听似乎有点缥缈无边,非常不贴近生活,但是却让无数公司为之疯狂,无论是社交、游戏、影视、动漫、音乐、写作等等很多公司都来蹭这个热度,尤其是在Facebook改名Meta后,市场的情绪直接燃到高点,到处都充斥“元宇宙”概念。在动手写这篇文章之前,我用了一段时间来了解“元宇宙”概念,并反复读了几次$Meta Platforms(FB)$ 的财报,所以未能在第一时间出来跟大家分享有关META公司财报和“元宇宙”相关内容,今天希望可以做一个汇总,争取用有限的篇幅把“元宇宙”这个事情说清楚,鉴于“元宇宙”概念过于复杂和虚幻。在文章开头,我可能会用一些文字来描述些个人经历,逐渐解开“元宇宙”的面纱。Metaverse,现在翻译为“元宇宙”,最初源于1992年出版的《雪崩(Snow Crash)》,本书作者尼尔·斯蒂芬森(Neal Stephenson)与1992年最先提到了虚拟实境(Metaverse)这个概念:人类以数字分身在其中生活。跟现实社会一样,Metaverse也有一套完整的社会体系,就像是一个平行于现实世界的“虚拟宇宙”。这本科幻小说是一本反乌托邦题材的小说,现实物质世界残破不堪,而虚拟世界却富丽堂皇。书中描述元宇宙是互联网的虚拟现实后继者,人们大量时间活在虚拟环境里面,使用者突破数百万,玩家日以继夜地活在虚拟网络。Metaverse是由Meta和Universe两个单词合并而成的,通过Oxford Languages字典中描述,Meta是一种创造型的产物(of a creative work),Universe则是代表了宇宙,而Meta公司的LOGO直接取用了数学中的“∞”(无限)符号,寓意着
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2021-11-16
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2021-11-10
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2021-11-02
期权实用策略分享 向大佬学习
@谋定后动:【月入一万美元的期权实战策略】给Sell Put加条腿(10月篇)
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2021-09-27
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2021-05-19
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2021-02-20
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RonZ
2021-02-10
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2021-01-14
着眼未来 结合当下 回顾历史 投资的思路与决策往往纵横交错
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2021-01-08
准备长期持有了~
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2020-12-31
2020总结:你所得到的收获不会超过你的认知。2021仍需多多精进修行,学无止境。将投资的艺术知行合一。
RonZ
2020-11-20
$逸仙电商(YSG)$
女生的选择我看好哈哈哈
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href=\"https://laohu8.com/U/3458340729945211\">@明亮蓝影</a> ,他专注于美股期权,最爱操作的标的是<a href=\"https://laohu8.com/S/NVDA\">$英伟达(NVDA)$</a> 和<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">$特斯拉(TSLA)$</a> 。他在2022年全市场空仓,躲过了各类资产的大跌,去年12月重新入场,截止到今年2月22号,账户最高收益39倍。来吧虎友们,让我们一起听听<a href=\"https://laohu8.com/U/3458340729945211\">@明亮蓝影</a> 这两年的故事和投资策略吧。 <a href=\"https://laohu8.com/U/3458340729945211\">@明亮蓝影</a> 从事矿山行业,定居云南,爱好钓鱼。Q: 和我们简单介绍一下您的近况吧我是2017年5月30号开始做美股的,从开始到现在就一直做期权,中途账户休眠一段时间(主要是去年,2022年全市场空仓,躲过了各类资产的大跌),所以从2020年交易减少后就没写总结了,去年底本想写2022年终总结的,因为没有交易没啥写的就没写了,主要还是懒。2022年12月13号,又重新开始做美股做期权。这次的本金是5000块。截止2023年2月22号账户最高收益是39倍。 我从2020年辞职后到甘肃创业,那边步入正轨后又回到云南,因为老婆儿子都在这边,去年在这边又开始第二次创业,主要还是为了家庭,陪伴家人,目前在这边也慢慢好转了,都是小打小闹,因为自己大学读的专业就是采矿工程,我甘肃和云南做的事情都是矿山行业,就像我自己的介绍一样,我就是一名矿工。Q: 当时是为什么选择在2022年空仓了呢,是看到了什","listText":"做期权不能长情,做期权要做渣男今天和我们分享的是社区的老朋友<a href=\"https://laohu8.com/U/3458340729945211\">@明亮蓝影</a> ,他专注于美股期权,最爱操作的标的是<a href=\"https://laohu8.com/S/NVDA\">$英伟达(NVDA)$</a> 和<a 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和我们简单介绍一下您的近况吧我是2017年5月30号开始做美股的,从开始到现在就一直做期权,中途账户休眠一段时间(主要是去年,2022年全市场空仓,躲过了各类资产的大跌),所以从2020年交易减少后就没写总结了,去年底本想写2022年终总结的,因为没有交易没啥写的就没写了,主要还是懒。2022年12月13号,又重新开始做美股做期权。这次的本金是5000块。截止2023年2月22号账户最高收益是39倍。 我从2020年辞职后到甘肃创业,那边步入正轨后又回到云南,因为老婆儿子都在这边,去年在这边又开始第二次创业,主要还是为了家庭,陪伴家人,目前在这边也慢慢好转了,都是小打小闹,因为自己大学读的专业就是采矿工程,我甘肃和云南做的事情都是矿山行业,就像我自己的介绍一样,我就是一名矿工。Q: 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好,言归正传,说回盘前行情。我有种时光倒流的感觉,仿佛又回到了上周一。唯一区别就是盘前跌幅不如上周一。没什么特别的下跌理由,美国10年国债收益率一度上升至1.855%,创下2020年1月以来新高。科技股普跌,标普跌幅达到1.34%后反弹,欧盟德国指数跌幅差不多。这里暗藏玄机的是,盘前大盘看似在慢慢反弹,但风险资产比特币却一直在探底,很难说谁才是真实的情绪反馈。从经验上来说大盘在这种年级别的支撑位走的很难看,是很正常的,来回触底试探,很难判断上下。去年这种情况下我是空仓看戏度过的,因为无法判断方向,做多做空会遇到当天反转行情,很难挣钱。 但是今年就不太一样了,所以我的意见就是不判断上下,继续卡支撑位做sell put。 关键是这次sell put,我们再加一个buy put环节,构成一个价差策略,给sell put进行兜底。 这也是之前评论区的朋友推荐的策略,当时我为一些接盘的put想止损方案,有朋友在评论区指出了价差策略可以有效应对sell put遇到黑天鹅事件。 包括在分享sell put止损策略时,也有朋友问买put可不可以对冲sell put,现在一想,其实这就是后续构建价差策略,那么还不如在一开始就进行这样的操作,更有利可图。 比如上周五我卖了","listText":"说起来在大家的支持下,我获得了2021老虎年度人物,很惭愧,这个奖对于我来说还是很有分量的,之前说好欠大家一套基础课程,现在真的变成了欠债人,要考虑如何慢慢还债了[笑哭] 入围奖品是全年免佣卡和台历,台历很实用我就收下了,这个免佣卡就送给大家吧。关注我并评论转发这篇文章就能获得抽奖资格,我用随机抽奖器从评论里抽取一位幸运粉丝送出,时间截止周三22:00。 好,言归正传,说回盘前行情。我有种时光倒流的感觉,仿佛又回到了上周一。唯一区别就是盘前跌幅不如上周一。没什么特别的下跌理由,美国10年国债收益率一度上升至1.855%,创下2020年1月以来新高。科技股普跌,标普跌幅达到1.34%后反弹,欧盟德国指数跌幅差不多。这里暗藏玄机的是,盘前大盘看似在慢慢反弹,但风险资产比特币却一直在探底,很难说谁才是真实的情绪反馈。从经验上来说大盘在这种年级别的支撑位走的很难看,是很正常的,来回触底试探,很难判断上下。去年这种情况下我是空仓看戏度过的,因为无法判断方向,做多做空会遇到当天反转行情,很难挣钱。 但是今年就不太一样了,所以我的意见就是不判断上下,继续卡支撑位做sell put。 关键是这次sell put,我们再加一个buy put环节,构成一个价差策略,给sell put进行兜底。 这也是之前评论区的朋友推荐的策略,当时我为一些接盘的put想止损方案,有朋友在评论区指出了价差策略可以有效应对sell put遇到黑天鹅事件。 包括在分享sell put止损策略时,也有朋友问买put可不可以对冲sell put,现在一想,其实这就是后续构建价差策略,那么还不如在一开始就进行这样的操作,更有利可图。 比如上周五我卖了","text":"说起来在大家的支持下,我获得了2021老虎年度人物,很惭愧,这个奖对于我来说还是很有分量的,之前说好欠大家一套基础课程,现在真的变成了欠债人,要考虑如何慢慢还债了[笑哭] 入围奖品是全年免佣卡和台历,台历很实用我就收下了,这个免佣卡就送给大家吧。关注我并评论转发这篇文章就能获得抽奖资格,我用随机抽奖器从评论里抽取一位幸运粉丝送出,时间截止周三22:00。 好,言归正传,说回盘前行情。我有种时光倒流的感觉,仿佛又回到了上周一。唯一区别就是盘前跌幅不如上周一。没什么特别的下跌理由,美国10年国债收益率一度上升至1.855%,创下2020年1月以来新高。科技股普跌,标普跌幅达到1.34%后反弹,欧盟德国指数跌幅差不多。这里暗藏玄机的是,盘前大盘看似在慢慢反弹,但风险资产比特币却一直在探底,很难说谁才是真实的情绪反馈。从经验上来说大盘在这种年级别的支撑位走的很难看,是很正常的,来回触底试探,很难判断上下。去年这种情况下我是空仓看戏度过的,因为无法判断方向,做多做空会遇到当天反转行情,很难挣钱。 但是今年就不太一样了,所以我的意见就是不判断上下,继续卡支撑位做sell put。 关键是这次sell put,我们再加一个buy put环节,构成一个价差策略,给sell put进行兜底。 这也是之前评论区的朋友推荐的策略,当时我为一些接盘的put想止损方案,有朋友在评论区指出了价差策略可以有效应对sell put遇到黑天鹅事件。 包括在分享sell put止损策略时,也有朋友问买put可不可以对冲sell put,现在一想,其实这就是后续构建价差策略,那么还不如在一开始就进行这样的操作,更有利可图。 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这六位老师塑造着巴菲特不同的特质和秉性,并且成为他人生的背景和伙伴。\n</blockquote>\n<p>在 1980 年之前,巴菲特和芒格带领<a href=\"https://laohu8.com/S/BRK.A\">伯克希尔</a>·哈撒韦不断发展,几乎具备了此后的一切基础特质。后来的道路,只不过是这之前的放大版本而已。回顾巴菲特在这之前的成长历程,巴菲特在人生前四十多年间一共有着五个方面的六位老师,他们分别塑造着巴菲特不同的特质和秉性,并且成为他人生的背景和伙伴。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1f9d53c176fd318ca4cb311d2391be6b\" tg-width=\"900\" tg-height=\"664\" 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40岁之前,他大部分的投资都完全照搬本杰明·格雷厄姆的方法,逐渐变成一个完全不缺钱的人,成为钱比主意多的人。</p>\n<p>本杰明·格雷厄姆十分欣赏巴菲特的能力,在 1955 年关闭自己的合伙企业时,将很多投资人推荐给巴菲特,相当于给了他一个站立于美国资产管理行业制高点的起点。对于这个既给他方法、又在他事业起步时大力助推的老师,巴菲特无时无刻不表示出感激之情。</p>\n<p><b>巴菲特的第四位老师是菲利普·费雪。</b>费雪是举世公认的与本杰明·格雷厄姆并驾齐驱的投资理论先驱。他擅长于判断企业的质量,并据此相对准确地预测企业的未来。与格雷厄姆以量化分析为基础的方法论相对应,他发展出一整套测试企业质地好不好的方法,总结成“费雪十五点”。而他实际工作的方法,则是与不同的人聊天,在闲谈之中风轻云淡地就把对商业的真知灼见拿到手里了。</p>\n<p>费雪强调筛选出若干优秀企业后长期持有这些企业的股权从而享受发展的红利。由于需要深入研究企业,而个人的能力有限,因而,持股的数量也要集中在为数不多的企业上。</p>\n<p>在费雪身上,我们可以看到巴菲特后半生的影子——护城河、能力圈,以及云淡风轻地在短短几分钟内敲定一个收购案。可以说,巴菲特在本杰明·格雷厄姆的基础之上,几乎完全融合了菲利普·费雪的所有方法。</p>\n<p>然而,由于本杰明·格雷厄姆的方法太有效了,几乎完全塑造了巴菲特的投资方法并创造了惊人的财富,巴菲特很难跳出格雷厄姆的影子而与费雪的系统融合。这时,<b>第五位老师出现了,巴菲特说,由于他来到身边,使他迅速地从猿猴进化成人类,这个人就是查理·芒格。</b></p>\n<p>巴菲特几乎在遇到费雪的同一时期遇到了芒格。芒格出身律师世家,自己也是律师。芒格学过物理,年轻时当过兵,又借着家里的背景进入了哈佛法学院,有过一段悲惨的婚姻,三十多岁时儿子又不幸离世。经历岁月磨砺的芒格以本杰明·富兰克林为师,练就了非凡的能力。</p>\n<p>芒格遇到巴菲特时,已经是个成熟的中年大男人,不仅是成功的律师,还顺带着与自己的客户合伙成功地开发房地产、经营各种各样的企业,是个不错的业余企业家。和巴菲特相遇时,除了钱少一点之外,芒格在各方面都是一个做好了充分准备的商业天才,只等着去施展而已。</p>\n<p>巴菲特此时还不知道自己即将遇到一生中最大的门槛----格雷厄姆交给他定量地去分析企业、购买烟屁股的方法即将在几年之内失灵。不过,巴菲特一下子就知道芒格很棒,是他需要的人,于是就天天缠着芒格聊这聊那。</p>\n<p>两个人意见不同时,芒格经常说:“你是个聪明的人,而我是对的”。于是,巴菲特就会改变自己的主意。芒格也一下子就知道巴菲特是他需要的人,于是经常在聊天结束时、巴菲特同意了他的观点之后问:“这个生意能算我一份儿吗?”</p>\n<p>不经意之中,查理·芒格开始改造巴菲特观察商业的视角,并且鼓励巴菲特不要太把本杰明·格雷厄姆当回事,要敢于挑战老师的权威,要敢于拥抱那些正确但却还没有勇气拥抱的大道理。巴菲特的精神世界开始从本杰明·格雷厄姆那里慢慢脱离开来,直到格雷厄姆希望他能够代他重写《聪明的投资者》时,他委婉地拒绝了。</p>\n<p>在此前不久,在芒格大力推动下,他们一起买下了喜诗糖果。这标志着巴菲特从猿猴进化到人的过程完成了,这个过程,大概用了十几年的时间。芒格与巴菲特一起讨论了十几年,不仅重塑了巴菲特的投资体系,而且一起建设了伯克希尔·哈撒韦帝国的底座。他和巴菲特的妻子苏珊类似,不仅仅是巴菲特的老师,还成为巴菲特的事业伙伴,一生的好朋友。</p>\n<p>到 70 年代中期,巴菲特面临着自己的余生能干点什么、怎么干的问题,以及如何面对自己手里的一大堆企业的问题。在他之前,专业投资者的规模都不大。本杰明·格雷厄姆大概 1000 万美元的规模,费雪只给几个好朋友打理财富。巴菲特在 1969 年清盘时的规模已经达到了 2 亿美元。面对过去和当下的事实,巴菲特不断地思考未来怎么办呢?</p>\n<p><b>这时候,第六位老师戈登·华莱士出现在他面前。</b>华莱士是非常成功的企业家,他擅长用自己旗下的企业以低廉的价格不断购买那些优质的企业的股份,这些被收购的企业,有的已经上市了,有的没有上市。</p>\n<p>这些企业之间的关系,就像俄罗斯套娃一样彼此按照一个类似的模式嵌套在一起,共同围绕在华莱士周围。这样,企业家华莱士通过投资把企业做得很大。这条道路完美地解决了巴菲特的苦恼。</p>\n<p>这种方法还有一个非常大的好处:如果整个体系里有某一个企业或几个企业的质量变坏了,并不影响整体的发展,而且作为整体,可以不断纳入新的优秀的企业。</p>\n<p>于是,巴菲特和芒格就以伯克希尔、蓝带印花公司、韦斯科金融公司、多元零售公司等为母体不断发展类似的俄罗斯套娃体系,直到最后合并成为一个全新的伯克希尔·哈撒韦。这就是巴菲特和芒格在 2014 年总结过去 50 年的经验时,深情、恳切地赞扬伯克希尔系统的源头。</p>\n<p>正因为如此,巴菲特在四十多岁的时候不无感激地说:“最好的方法就是站在大树底下乘凉”,“你不用考虑每一件事情,牛顿曾经说过:‘如果说我看得比别人更远,那是因为我站在了巨人的肩上。’”这个巨人,就是他心中的老师戈登·华莱士。在这个巨人的肩膀上,他把伯克希尔做成了世界五百强、并在二十多年后屡次加冕世界首富。</p>\n<p>巴菲特何其幸运!这五个方面的六位老师,分别给与了他处世为人的方法、量化分析企业的方法、定性分析企业的方法、获取拥抱正确思路的动力、事业的高起点以及如何规划帝国版图的方式。此外,还给了他爱情、友谊,并且在同行的过程中赋予了人生最为美好的意义。</p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" 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40岁之前,他大部分的投资都完全照搬本杰明·格雷厄姆的方法,逐渐变成一个完全不缺钱的人,成为钱比主意多的人。</p>\n<p>本杰明·格雷厄姆十分欣赏巴菲特的能力,在 1955 年关闭自己的合伙企业时,将很多投资人推荐给巴菲特,相当于给了他一个站立于美国资产管理行业制高点的起点。对于这个既给他方法、又在他事业起步时大力助推的老师,巴菲特无时无刻不表示出感激之情。</p>\n<p><b>巴菲特的第四位老师是菲利普·费雪。</b>费雪是举世公认的与本杰明·格雷厄姆并驾齐驱的投资理论先驱。他擅长于判断企业的质量,并据此相对准确地预测企业的未来。与格雷厄姆以量化分析为基础的方法论相对应,他发展出一整套测试企业质地好不好的方法,总结成“费雪十五点”。而他实际工作的方法,则是与不同的人聊天,在闲谈之中风轻云淡地就把对商业的真知灼见拿到手里了。</p>\n<p>费雪强调筛选出若干优秀企业后长期持有这些企业的股权从而享受发展的红利。由于需要深入研究企业,而个人的能力有限,因而,持股的数量也要集中在为数不多的企业上。</p>\n<p>在费雪身上,我们可以看到巴菲特后半生的影子——护城河、能力圈,以及云淡风轻地在短短几分钟内敲定一个收购案。可以说,巴菲特在本杰明·格雷厄姆的基础之上,几乎完全融合了菲利普·费雪的所有方法。</p>\n<p>然而,由于本杰明·格雷厄姆的方法太有效了,几乎完全塑造了巴菲特的投资方法并创造了惊人的财富,巴菲特很难跳出格雷厄姆的影子而与费雪的系统融合。这时,<b>第五位老师出现了,巴菲特说,由于他来到身边,使他迅速地从猿猴进化成人类,这个人就是查理·芒格。</b></p>\n<p>巴菲特几乎在遇到费雪的同一时期遇到了芒格。芒格出身律师世家,自己也是律师。芒格学过物理,年轻时当过兵,又借着家里的背景进入了哈佛法学院,有过一段悲惨的婚姻,三十多岁时儿子又不幸离世。经历岁月磨砺的芒格以本杰明·富兰克林为师,练就了非凡的能力。</p>\n<p>芒格遇到巴菲特时,已经是个成熟的中年大男人,不仅是成功的律师,还顺带着与自己的客户合伙成功地开发房地产、经营各种各样的企业,是个不错的业余企业家。和巴菲特相遇时,除了钱少一点之外,芒格在各方面都是一个做好了充分准备的商业天才,只等着去施展而已。</p>\n<p>巴菲特此时还不知道自己即将遇到一生中最大的门槛----格雷厄姆交给他定量地去分析企业、购买烟屁股的方法即将在几年之内失灵。不过,巴菲特一下子就知道芒格很棒,是他需要的人,于是就天天缠着芒格聊这聊那。</p>\n<p>两个人意见不同时,芒格经常说:“你是个聪明的人,而我是对的”。于是,巴菲特就会改变自己的主意。芒格也一下子就知道巴菲特是他需要的人,于是经常在聊天结束时、巴菲特同意了他的观点之后问:“这个生意能算我一份儿吗?”</p>\n<p>不经意之中,查理·芒格开始改造巴菲特观察商业的视角,并且鼓励巴菲特不要太把本杰明·格雷厄姆当回事,要敢于挑战老师的权威,要敢于拥抱那些正确但却还没有勇气拥抱的大道理。巴菲特的精神世界开始从本杰明·格雷厄姆那里慢慢脱离开来,直到格雷厄姆希望他能够代他重写《聪明的投资者》时,他委婉地拒绝了。</p>\n<p>在此前不久,在芒格大力推动下,他们一起买下了喜诗糖果。这标志着巴菲特从猿猴进化到人的过程完成了,这个过程,大概用了十几年的时间。芒格与巴菲特一起讨论了十几年,不仅重塑了巴菲特的投资体系,而且一起建设了伯克希尔·哈撒韦帝国的底座。他和巴菲特的妻子苏珊类似,不仅仅是巴菲特的老师,还成为巴菲特的事业伙伴,一生的好朋友。</p>\n<p>到 70 年代中期,巴菲特面临着自己的余生能干点什么、怎么干的问题,以及如何面对自己手里的一大堆企业的问题。在他之前,专业投资者的规模都不大。本杰明·格雷厄姆大概 1000 万美元的规模,费雪只给几个好朋友打理财富。巴菲特在 1969 年清盘时的规模已经达到了 2 亿美元。面对过去和当下的事实,巴菲特不断地思考未来怎么办呢?</p>\n<p><b>这时候,第六位老师戈登·华莱士出现在他面前。</b>华莱士是非常成功的企业家,他擅长用自己旗下的企业以低廉的价格不断购买那些优质的企业的股份,这些被收购的企业,有的已经上市了,有的没有上市。</p>\n<p>这些企业之间的关系,就像俄罗斯套娃一样彼此按照一个类似的模式嵌套在一起,共同围绕在华莱士周围。这样,企业家华莱士通过投资把企业做得很大。这条道路完美地解决了巴菲特的苦恼。</p>\n<p>这种方法还有一个非常大的好处:如果整个体系里有某一个企业或几个企业的质量变坏了,并不影响整体的发展,而且作为整体,可以不断纳入新的优秀的企业。</p>\n<p>于是,巴菲特和芒格就以伯克希尔、蓝带印花公司、韦斯科金融公司、多元零售公司等为母体不断发展类似的俄罗斯套娃体系,直到最后合并成为一个全新的伯克希尔·哈撒韦。这就是巴菲特和芒格在 2014 年总结过去 50 年的经验时,深情、恳切地赞扬伯克希尔系统的源头。</p>\n<p>正因为如此,巴菲特在四十多岁的时候不无感激地说:“最好的方法就是站在大树底下乘凉”,“你不用考虑每一件事情,牛顿曾经说过:‘如果说我看得比别人更远,那是因为我站在了巨人的肩上。’”这个巨人,就是他心中的老师戈登·华莱士。在这个巨人的肩膀上,他把伯克希尔做成了世界五百强、并在二十多年后屡次加冕世界首富。</p>\n<p>巴菲特何其幸运!这五个方面的六位老师,分别给与了他处世为人的方法、量化分析企业的方法、定性分析企业的方法、获取拥抱正确思路的动力、事业的高起点以及如何规划帝国版图的方式。此外,还给了他爱情、友谊,并且在同行的过程中赋予了人生最为美好的意义。</p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/3074e18e3910f732271340cfaa89e433","relate_stocks":{"BK4176":"多领域控股","BK4534":"瑞士信贷持仓","BK4533":"AQR资本管理(全球第二大对冲基金)","BK4550":"红杉资本持仓","BRK.B":"伯克希尔B","BRK.A":"伯克希尔"},"is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1153875858","content_text":"这六位老师塑造着巴菲特不同的特质和秉性,并且成为他人生的背景和伙伴。\n\n在 1980 年之前,巴菲特和芒格带领伯克希尔·哈撒韦不断发展,几乎具备了此后的一切基础特质。后来的道路,只不过是这之前的放大版本而已。回顾巴菲特在这之前的成长历程,巴菲特在人生前四十多年间一共有着五个方面的六位老师,他们分别塑造着巴菲特不同的特质和秉性,并且成为他人生的背景和伙伴。\n\n第一个老师是戴尔·卡内基。巴菲特年轻时行为乖张,不善言辞,不懂人情世故,十分自我。他特别害怕在公众面前说话。戴尔·卡内基的训练使他可以面对他人自由地表达,虽然他站在大家面前时腿仍会发抖、会冒冷汗,但总是可以正确表达了。\n卡内基是他的幸运之神,当他把卡内基课堂上学到的东西运用到生活中时,在得到一个象征着他已经及格的奖品——铅笔时,他追求到了自己的妻子苏珊,也是他的第二位老师。\n苏珊在巴菲特成长中的作用丝毫不亚于戴尔·卡内基。苏珊敏于人情,善于倾听,是家庭和朋友中的社交明星。她作为巴菲特的妻子,将家庭和朋友之间的关系搞得非常融洽。\n在戴尔·卡内基的基础之上,苏珊不断调教巴菲特,到巴菲特四十三四岁时,已经使巴菲特“学会了更为微妙的为人处世的方式。他知道如何预测其他人的反应,在表达自己的见解时让人如沐春风。\n他从一个连写信都言辞谨慎的青涩巴菲特蜕变成一个用词恰当、巧妙、富有感染力的成熟男人。他学会了倾听,学会了如何对别人表现出兴趣来,还能和其他人谈谈股票之外的事情。”“现在巴菲特已经能够明确地洞察人们的动机”,他还能帮助别人培养这种洞察力。苏珊还教会了“巴菲特逐渐向合适的人灌输全面、客观、公正看待问题的能力。”\n有这两位老师的加持,经过二十多年的淬炼,在四十几岁时,他甚至成为美国最有权势的女人凯瑟琳·格雷厄姆的“戴尔·卡内基”训练师。正如戴尔·卡内基所说,在成功的各种要素中,技术成分往往只占百分之三四十的份额,而人际关系的成分占有其余的份额。\n这两个老师奠定了巴菲特社交能力的基础。他们是巴菲特更大、更深的背景。成年男人都懂,没有什么比妻子推动丈夫向正确的方向前进的力量更大了。这是上帝的规划,也是上帝的礼物。\n巴菲特的第三位老师是众所周知的本杰明·格雷厄姆。他教会了巴菲特如何投资,教会了对待资本市场应有的态度。巴菲特自己说,遇到本杰明·格雷厄姆之前,他尝试过很多投资方法,但效果总是不好。自从读了《聪明的投资者》、到哥伦比亚大学成为格雷厄姆的学生之后,他投资正确的概率就不断提升。\n本杰明·格雷厄姆教给了他一生中最重要的规则:股权就是企业的一部分,用企业家的眼光来看待股票;要用三毛钱买一块钱的东西;不要被市场先生喜怒无常的性格左右,而要善用市场先生神经质的性格来赚钱。在他投资生涯的前二十年中,或者说 40岁之前,他大部分的投资都完全照搬本杰明·格雷厄姆的方法,逐渐变成一个完全不缺钱的人,成为钱比主意多的人。\n本杰明·格雷厄姆十分欣赏巴菲特的能力,在 1955 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70 年代中期,巴菲特面临着自己的余生能干点什么、怎么干的问题,以及如何面对自己手里的一大堆企业的问题。在他之前,专业投资者的规模都不大。本杰明·格雷厄姆大概 1000 万美元的规模,费雪只给几个好朋友打理财富。巴菲特在 1969 年清盘时的规模已经达到了 2 亿美元。面对过去和当下的事实,巴菲特不断地思考未来怎么办呢?\n这时候,第六位老师戈登·华莱士出现在他面前。华莱士是非常成功的企业家,他擅长用自己旗下的企业以低廉的价格不断购买那些优质的企业的股份,这些被收购的企业,有的已经上市了,有的没有上市。\n这些企业之间的关系,就像俄罗斯套娃一样彼此按照一个类似的模式嵌套在一起,共同围绕在华莱士周围。这样,企业家华莱士通过投资把企业做得很大。这条道路完美地解决了巴菲特的苦恼。\n这种方法还有一个非常大的好处:如果整个体系里有某一个企业或几个企业的质量变坏了,并不影响整体的发展,而且作为整体,可以不断纳入新的优秀的企业。\n于是,巴菲特和芒格就以伯克希尔、蓝带印花公司、韦斯科金融公司、多元零售公司等为母体不断发展类似的俄罗斯套娃体系,直到最后合并成为一个全新的伯克希尔·哈撒韦。这就是巴菲特和芒格在 2014 年总结过去 50 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埃森哲并不是一家类似麦肯锡那样纯纯的咨询公司,公司业务线非常复杂且庞大,各业务部门、各项目组之间有很大差异,可以说埃森哲不是一家公司,更像是几十家公司的集合体。 公司的企业客户大多来自世界500强,横跨40多个行业,与<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/SAP\">$SAP SE(SAP)$</a> 、<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">$微软(MSFT)$</a> 、<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/ORCL\">$甲骨文(ORCL)$</a> 、<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/CRM\">$Salesforce(CRM)$</a> 和<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/WDAY\">$Workday(WDAY)$</a> 等科技领军企业都有合作关系。这些客户利用埃森哲的服务来改善决策,降低风险和加强安全,建立更具弹性的供应链。 公司主","listText":"咨询服务巨头<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/ACN\">$埃森哲(ACN)$</a> 是过去半年至一年表现最好的股票之一,年初至今股价涨幅53%。2022Q1业绩再超预期,股价一度触及413美元的历史新高,那么这家低调的大牛股是什么来头? 埃森哲是全球最大的管理咨询、信息技术和业务流程外包的跨国公司,为世界上一些顶级公司和政府机构提供管理咨询、战略、数字、技术、互动和商业运营服务,帮助客户实现具有深远意义的变革,提高客户的绩效水平,并以出众的领导能力、成功决心、专业服务和质量承诺在客户中享有盛誉。 埃森哲并不是一家类似麦肯锡那样纯纯的咨询公司,公司业务线非常复杂且庞大,各业务部门、各项目组之间有很大差异,可以说埃森哲不是一家公司,更像是几十家公司的集合体。 公司的企业客户大多来自世界500强,横跨40多个行业,与<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/SAP\">$SAP SE(SAP)$</a> 、<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">$微软(MSFT)$</a> 、<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/ORCL\">$甲骨文(ORCL)$</a> 、<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/CRM\">$Salesforce(CRM)$</a> 和<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/WDAY\">$Workday(WDAY)$</a> 等科技领军企业都有合作关系。这些客户利用埃森哲的服务来改善决策,降低风险和加强安全,建立更具弹性的供应链。 公司主","text":"咨询服务巨头$埃森哲(ACN)$ 是过去半年至一年表现最好的股票之一,年初至今股价涨幅53%。2022Q1业绩再超预期,股价一度触及413美元的历史新高,那么这家低调的大牛股是什么来头? 埃森哲是全球最大的管理咨询、信息技术和业务流程外包的跨国公司,为世界上一些顶级公司和政府机构提供管理咨询、战略、数字、技术、互动和商业运营服务,帮助客户实现具有深远意义的变革,提高客户的绩效水平,并以出众的领导能力、成功决心、专业服务和质量承诺在客户中享有盛誉。 埃森哲并不是一家类似麦肯锡那样纯纯的咨询公司,公司业务线非常复杂且庞大,各业务部门、各项目组之间有很大差异,可以说埃森哲不是一家公司,更像是几十家公司的集合体。 公司的企业客户大多来自世界500强,横跨40多个行业,与$SAP SE(SAP)$ 、$微软(MSFT)$ 、$甲骨文(ORCL)$ 、$Salesforce(CRM)$ 和$Workday(WDAY)$ 等科技领军企业都有合作关系。这些客户利用埃森哲的服务来改善决策,降低风险和加强安全,建立更具弹性的供应链。 公司主","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/f22d6f054d85d065f8a7ce71d59ae30e","width":"789","height":"203"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/20c6c8cdc9f34eb464aaecc893f8435d","width":"781","height":"213"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/2eb5e126702f047a8ec420e128dbadec","width":"930","height":"546"}],"top":1,"highlighted":2,"essential":2,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/699048592","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":3,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1765,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":600545616,"gmtCreate":1638179338142,"gmtModify":1638179338142,"author":{"id":"3550011845027848","authorId":"3550011845027848","name":"RonZ","avatar":"https://static.tigerbbs.com/2d52cf55a7d61ed5ca3332f8ea3c3938","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3550011845027848","idStr":"3550011845027848"},"themes":[],"htmlText":"Reminds","listText":"Reminds","text":"Reminds","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/600545616","repostId":"1122601482","repostType":2,"repost":{"id":"1122601482","weMediaInfo":{"introduction":"走近最优秀的投资人,聆听客观表达的理性声音,只做最好的原创财富资讯,洞见独立思想,回归资本常识。","home_visible":1,"media_name":"聪明投资者","id":"1072656223","head_image":"https://static.tigerbbs.com/fb7d47b7d71e40bb922cfa2979932b7f"},"pubTimestamp":1637829942,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1122601482?lang=&edition=full","pubTime":"2021-11-25 16:45","market":"us","language":"zh","title":"重温彼得·林奇!55条金句曝出哪些投资秘笈?","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1122601482","media":"聪明投资者","summary":"对于国内众多成名的基金经理而言,彼得·林奇是开启投资之路的导师。\n他在管理麦哲伦基金的13年间基金规模同期增长了27倍,平均收益率达到了29%,创下有史以来最高基金业绩的神话。\n但即便是投成长股的彼得","content":"<p>对于国内众多成名的基金经理而言,彼得·林奇是开启投资之路的导师。</p>\n<p>他在管理麦哲伦基金的13年间基金规模同期增长了27倍,平均收益率达到了29%,创下有史以来最高基金业绩的神话。</p>\n<p>但即便是投成长股的彼得·林奇,也强调不要买市盈率太高的股票,他说:“除了极少数例外情况,特别高的市盈率是股价上涨的障碍,正如特别重的马鞍是赛马奔跑的障碍一样。”</p>\n<p>林奇称:“一般来说,如果一家公司的股票市盈率只有收益増长率的一半,那么这只股票赚钱的可能性就相当大,如果股票市盈率是收益增长率的两倍,那么这只股票亏钱的可能就非常大。在为基金进行选股时我们一直使用这个指标来进行股票分析。”</p>\n<p>今年以来市场上蒸蒸日上的新能源,如果我们去看它的估值,新能源汽车ETF市盈率已经达到241.16,新能源ETF市盈率也达到了77.81。</p>\n<p>这确实是一个很吓人的数字。只有你非常看好它长远未来的成长,才能解释在当下这个估值去买入的行为。</p>\n<p>正如彼得·林奇在他的书中反反复复强调的,你必须知道你买的是什么以及为什么要买它。</p>\n<p>他也说,只要快速增长型公司的收益继续增长、规模继续扩张,并且没有出现影响公司增长的障碍,就会继续持有这些快速增长型公司的股票。</p>\n<p><b>归根结底,还是来自于公司本身是否具有持续增长的能力,在于自己对于公司的研究是否足够深入,以及购买时的决定是否来自更长远的时间维度。</b></p>\n<p>在《彼得·林奇的成功投资》一书中,林奇用通俗易懂的方式,详细分享了他那些年的经典投资案例,他也鼓励业余投资者在自己擅长的领域去投资。</p>\n<p>近期重读林奇三本经典之作,摘取其中最有启发的55句金句,分享给大家。</p>\n<p><b>不要拔掉鲜花浇灌杂草</b></p>\n<p><b>1,</b>抛掉赚钱的好股票,抱着亏钱的差股票,无异于拔掉鲜花浇灌杂草。</p>\n<p><b>2,</b>卖出赔钱的股票,让赚钱的股票多跑一会儿。</p>\n<p><b>3,</b>只要快速增长型公司的收益继续增长、规模继续扩张,并且没有出现影响公司增长的障碍,我就会继续持有这些快速增长型公司的股票。</p>\n<p><b>4,</b>如果是在两只快速增长型公司股票之间进行选择,我发现,其中一只股票已经上涨了50%但公司发展前景让我感到怀疑,而另一只股票已经下跌或者基本没动但公司发展前景更好,那么我会卖出前一只股票然后将资金用来增持后一只。</p>\n<p><b>5,</b>我对周期型公司股票和困境反转型公司股票也是这样进行投资操作。卖出那些基本面恶化并且股价上涨的股票,把资金用来增加买入那些基本面好转并且股价下跌的股票。</p>\n<p><b>如果你明白自己购买某只股票的初衷</b></p>\n<p><b>你自然知道对它说再见的合理时机</b></p>\n<p><b>6,</b>投资周期性股票就像玩21点扑克牌游戏:如果赌得太久,最终会把赢来的钱再输光。</p>\n<p><b>7,</b>快速增长型股票的卖出技巧是不要过早卖出而错失一只未来会上涨10倍的大牛股。</p>\n<p><b>8,</b>如果你明白自己购买某只股票的初衷,你自然知道对它说再见的合理时机。</p>\n<p><b>9,</b>耐心固然是美德,但<b>如果你持有盛年不再的股票,你的忍耐未必终有所获。</b></p>\n<p><b>10,</b>要治疗那些觉得自己的股票肯定会大涨的幻想,最好的药方是股价下跌。</p>\n<p><b>11,</b>如果一家公司基本面没有改变,仅仅因为“股价不可能再涨”就放弃持有这家公司的股票实在是太糟糕了。</p>\n<p><b>“这孩子肯定能长大成人”之类的话不可靠</b></p>\n<p><b>12,</b>在选择一只新股票时要认真研究分析,至少应该与你选择一台新冰箱所花的时间和精力一样多。</p>\n<p><b>13,</b>不进行研究的投资,就像打扑克从不看牌一样,必然失败。</p>\n<p><b>14,</b>你必须知道你买的是什么以及为什么要买它,“这孩子肯定能长大成人”之类的话不可靠。</p>\n<p><b>15,</b>想在平静怡人的环境中找到大牛股,如同侦探呆坐在沙发上就想找到破案线索,几乎是不可能的。</p>\n<p><b>16,</b>持有股票就像养孩子,不要超出力所能及的范围。业余投资者大概能追踪8-12家公司,但不要同时拥有5只以上的股票。</p>\n<p><b>17,</b>如果你考察10家公司,你可能会找到一家有意思的股票,如果你考察20家,可能会找到2只,考察100家就可能会找到10只。考察的公司最多的人将在投资这场游戏中取胜。</p>\n<p><b>18,</b>公司发展是动态的,公司发展前景是变化的,根本<b>没有任何一只你可以不管不问只需一直持有的股票。</b></p>\n<p><b>“任何傻瓜都能经营这项业务”</b></p>\n<p><b>是理想公司的一个特点</b></p>\n<p><b>19,</b>如果你购买股票的唯一原因是因为你觉得它的价格将上涨,那么你不应该买入。</p>\n<p><b>20,</b>“任何傻瓜都能经营这项业务”是理想公司的一个特点,而这种公司的股票正是我梦寐以求的。</p>\n<p><b>21,</b>以更高的价格购买一家优秀公司股票,要好于用便宜的价格购买所谓能成为下一个这家优秀公司的公司。</p>\n<p><b>22,</b>分析师都感到厌烦之日,正是最佳买入之时。</p>\n<p><b>23,</b>在股票市场上,一鸟在手胜过十鸟在林。</p>\n<p><b>24,</b>如果你预测某家公司能够从某一种特定产品获利的话,那么你应该考虑一下公司总销售收入的规模,计算一下这种产品销售收入在公司总收入中所占的比重。</p>\n<p><b>25,</b>寻找那些已经盈利并且事实证明它们能够在其他地方复制其经营理念取得成功的小公司。</p>\n<p><b>26,</b>在公司第一轮业绩上涨时最好不要盲目买入,等等看公司的扩张计划是否确实有效再做决定更为稳妥。</p>\n<p><b>27,</b>在不增长行业中增长速度适中的公司(收益増长率为20%-25%)是十分理想的股票投资对象。</p>\n<p><b>28,</b>管理能力也许非常重要,但是管理能力很难进行评估。购买某一家公司股票的依据应该建立在公司发展前景之上,而不是建立在公司总裁的履历或者演讲能力之上。</p>\n<p><b>仔细考虑市盈率的高低</b></p>\n<p><b>避开热门行业的热门股票</b></p>\n<p><b>29,</b>仔细考虑市盈率的高低。如果股票价格被严重高估,即使公司其他情况都很好,你也不可能从这种股票上赚到一分钱。</p>\n<p><b>30,</b>期望从稳定増长型股票中找到一只10倍股是亳无意义的。如果一只稳定增长型股票的股价线超过收益线,或者市盈率远远超过正常市盈率水平,你应该考虑卖出这只股票,等股价回落后再买回来,或者买入其他没有上涨的稳定增长型股票。</p>\n<p><b>31,</b>特别要小心那些年收益增长率高达50%-100%的公司,一定要用怀疑的眼光进行分析。</p>\n<p><b>32,</b>避开热门行业的热门股票。最好的公司也会有不景气的时候,增长停滞的行业里有大赢家。</p>\n<p><b>33,</b>不要相信多元化经营,事实证明多元化经营往往反而会导致公司经营状况恶化。</p>\n<p><b>34,</b>那些一旦成功将获得巨大回报但只有微小成功机会的投资冒险几乎从来都不会成功。</p>\n<p><b>35,当人们把某只股票吹成某某第二时,这表明不仅这只“某某第二”的股票牛气将尽,而且那只某某股票也将成为明日黄花。</b></p>\n<p><b>36,</b>怀疑时,等等看。</p>\n<p><b>股价下跌正是追加买入</b></p>\n<p><b>质优价廉好股票的大好时机</b></p>\n<p><b>37,</b>一只好股票价格下跌并不是什么痛苦的悲剧,除非你是在下跌后低价卖出,而不是更多地追加买入。</p>\n<p>对我来说,<b>股价下跌正是追加买入质优价廉好股票的大好时机</b>,你应该从那些未来具有很大上涨可能性但目前股价表现最差或者远远落后的股票中选择进一步追加买入。</p>\n<p><b>38,</b>如果你不能说服自己坚持“当我的股票下跌25%时我就追加买入”的正确信念,以及戒除“当我的股票下跌25%我就卖出”的毁灭性错误信念,那么你永远不可能从股票投资上获得什么像样的回报。</p>\n<p><b>39,</b>股市暴跌有点可怕,但你要问自己,下跌是否将导致人们不再买车、买房、买家用电器,不再去餐厅吃饭?</p>\n<p><b>40,</b>股市大跌其实是好事,让我们又有一次好机会以很低的价格买入那些很优秀的公司股票。</p>\n<p><b>41,</b>成熟的选股者和股市下跌的关系,就像明尼苏达州的居民和寒冷天气的关系一样。你知道股市大跌总会发生,也为安然度过股市大跌事前做好了准备。</p>\n<p><b>42,</b>下跌正是好机会,去捡那些慌忙逃离风暴的投资者丢下的廉价货。</p>\n<p><b>43,</b>当10个人宁愿与牙医谈论治疗牙斑的事情而不愿与一个共同基金经理人谈论股票时,很有可能股市将要止跌反弹了。</p>\n<p><b>想要抄底买入一只下跌的股票</b></p>\n<p><b>就如同想要抓住一把下跌的刀子</b></p>\n<p><b>44,</b>黎明之前总是最黑暗的,但有时在最后变得一片漆黑之前也总是最黑暗的。</p>\n<p><b>45,</b>抄底买入,就像把鱼钩放到水底钓大鱼,是一种最流行的投资娱乐活动,但往往被钓住的并不是鱼而是渔夫。</p>\n<p><b>46,</b>想要抄底买入一只下跌的股票,就如同想要抓住一把下跌的刀子。通常来说一个更稳妥的办法是,等刀落到地上后,扎进地里,晃来晃去了一阵后停止不动了,这时再抓起这把刀子也不退。</p>\n<p><b>47,</b>想要抓住一只迅速下跌的股票抄底买入,不但抄不到底,可能连你的老底儿都会输个精光。</p>\n<p>因为你在错以为是底部的价位买入,其实根本不是底部,离真正的底部还远着呢。就像想抓住一把迅速下坠的刀子,不但抓不住,反而会伤到手导致剧烈的疼痛,因为你抓错了地方。</p>\n<p><b>48,</b>如果你对困境反转型股票感兴趣的话,你应该找到一个更加充分的买入理由,而不是因为这只股票已经下跌这么多了,所以看起来可能会反弹。</p>\n<p><b>49,</b>卖出一只困境反转型股票的最佳时机是在公司成功转危为安之后,所有的困难都已经得到解决,并且每个投资者都知道这家公司已经东山再起了。</p>\n<p><b>试图通过选时来躲开熊市的同时</b></p>\n<p><b>往往也错过了与牛市共舞的机会</b></p>\n<p><b>50,</b>试图通过选时来躲开熊市的同时,往往也错过了与牛市共舞的机会。</p>\n<p><b>51,</b>听到有人预测市场走势的时候,最重要的技巧不是静静聆听,而是打起呼噜睡大觉。</p>\n<p><b>52,</b>投资的窍门不是要学会相信自己内心的感觉,而是要约束自己不去理会内心的感觉。(已收录《2022投资日历》,点击了解详情)</p>\n<p><b>53,</b>想着一旦赌赢就会大赚一把,于是大赌一把,结果往往会大输一把。</p>\n<p><b>54,</b>最优秀的投资者的智商既不属于智商最高的那3%,也不属于最差的10%,而是在两者之间。</p>\n<p><b>55,</b>在股票市场的投资只限于你承受得起的损失数量,即使这笔损失真的发生了,也不会对你的日常生活产生任何影响。</p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE 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href=\"https://laohu8.com/wemedia/1072656223\">\n\n\n<div class=\"h-thumb\" style=\"background-image:url(https://static.tigerbbs.com/fb7d47b7d71e40bb922cfa2979932b7f);background-size:cover;\"></div>\n\n<div class=\"h-content\">\n<p class=\"h-name\">聪明投资者 </p>\n<p class=\"h-time\">2021-11-25 16:45</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<p>对于国内众多成名的基金经理而言,彼得·林奇是开启投资之路的导师。</p>\n<p>他在管理麦哲伦基金的13年间基金规模同期增长了27倍,平均收益率达到了29%,创下有史以来最高基金业绩的神话。</p>\n<p>但即便是投成长股的彼得·林奇,也强调不要买市盈率太高的股票,他说:“除了极少数例外情况,特别高的市盈率是股价上涨的障碍,正如特别重的马鞍是赛马奔跑的障碍一样。”</p>\n<p>林奇称:“一般来说,如果一家公司的股票市盈率只有收益増长率的一半,那么这只股票赚钱的可能性就相当大,如果股票市盈率是收益增长率的两倍,那么这只股票亏钱的可能就非常大。在为基金进行选股时我们一直使用这个指标来进行股票分析。”</p>\n<p>今年以来市场上蒸蒸日上的新能源,如果我们去看它的估值,新能源汽车ETF市盈率已经达到241.16,新能源ETF市盈率也达到了77.81。</p>\n<p>这确实是一个很吓人的数字。只有你非常看好它长远未来的成长,才能解释在当下这个估值去买入的行为。</p>\n<p>正如彼得·林奇在他的书中反反复复强调的,你必须知道你买的是什么以及为什么要买它。</p>\n<p>他也说,只要快速增长型公司的收益继续增长、规模继续扩张,并且没有出现影响公司增长的障碍,就会继续持有这些快速增长型公司的股票。</p>\n<p><b>归根结底,还是来自于公司本身是否具有持续增长的能力,在于自己对于公司的研究是否足够深入,以及购买时的决定是否来自更长远的时间维度。</b></p>\n<p>在《彼得·林奇的成功投资》一书中,林奇用通俗易懂的方式,详细分享了他那些年的经典投资案例,他也鼓励业余投资者在自己擅长的领域去投资。</p>\n<p>近期重读林奇三本经典之作,摘取其中最有启发的55句金句,分享给大家。</p>\n<p><b>不要拔掉鲜花浇灌杂草</b></p>\n<p><b>1,</b>抛掉赚钱的好股票,抱着亏钱的差股票,无异于拔掉鲜花浇灌杂草。</p>\n<p><b>2,</b>卖出赔钱的股票,让赚钱的股票多跑一会儿。</p>\n<p><b>3,</b>只要快速增长型公司的收益继续增长、规模继续扩张,并且没有出现影响公司增长的障碍,我就会继续持有这些快速增长型公司的股票。</p>\n<p><b>4,</b>如果是在两只快速增长型公司股票之间进行选择,我发现,其中一只股票已经上涨了50%但公司发展前景让我感到怀疑,而另一只股票已经下跌或者基本没动但公司发展前景更好,那么我会卖出前一只股票然后将资金用来增持后一只。</p>\n<p><b>5,</b>我对周期型公司股票和困境反转型公司股票也是这样进行投资操作。卖出那些基本面恶化并且股价上涨的股票,把资金用来增加买入那些基本面好转并且股价下跌的股票。</p>\n<p><b>如果你明白自己购买某只股票的初衷</b></p>\n<p><b>你自然知道对它说再见的合理时机</b></p>\n<p><b>6,</b>投资周期性股票就像玩21点扑克牌游戏:如果赌得太久,最终会把赢来的钱再输光。</p>\n<p><b>7,</b>快速增长型股票的卖出技巧是不要过早卖出而错失一只未来会上涨10倍的大牛股。</p>\n<p><b>8,</b>如果你明白自己购买某只股票的初衷,你自然知道对它说再见的合理时机。</p>\n<p><b>9,</b>耐心固然是美德,但<b>如果你持有盛年不再的股票,你的忍耐未必终有所获。</b></p>\n<p><b>10,</b>要治疗那些觉得自己的股票肯定会大涨的幻想,最好的药方是股价下跌。</p>\n<p><b>11,</b>如果一家公司基本面没有改变,仅仅因为“股价不可能再涨”就放弃持有这家公司的股票实在是太糟糕了。</p>\n<p><b>“这孩子肯定能长大成人”之类的话不可靠</b></p>\n<p><b>12,</b>在选择一只新股票时要认真研究分析,至少应该与你选择一台新冰箱所花的时间和精力一样多。</p>\n<p><b>13,</b>不进行研究的投资,就像打扑克从不看牌一样,必然失败。</p>\n<p><b>14,</b>你必须知道你买的是什么以及为什么要买它,“这孩子肯定能长大成人”之类的话不可靠。</p>\n<p><b>15,</b>想在平静怡人的环境中找到大牛股,如同侦探呆坐在沙发上就想找到破案线索,几乎是不可能的。</p>\n<p><b>16,</b>持有股票就像养孩子,不要超出力所能及的范围。业余投资者大概能追踪8-12家公司,但不要同时拥有5只以上的股票。</p>\n<p><b>17,</b>如果你考察10家公司,你可能会找到一家有意思的股票,如果你考察20家,可能会找到2只,考察100家就可能会找到10只。考察的公司最多的人将在投资这场游戏中取胜。</p>\n<p><b>18,</b>公司发展是动态的,公司发展前景是变化的,根本<b>没有任何一只你可以不管不问只需一直持有的股票。</b></p>\n<p><b>“任何傻瓜都能经营这项业务”</b></p>\n<p><b>是理想公司的一个特点</b></p>\n<p><b>19,</b>如果你购买股票的唯一原因是因为你觉得它的价格将上涨,那么你不应该买入。</p>\n<p><b>20,</b>“任何傻瓜都能经营这项业务”是理想公司的一个特点,而这种公司的股票正是我梦寐以求的。</p>\n<p><b>21,</b>以更高的价格购买一家优秀公司股票,要好于用便宜的价格购买所谓能成为下一个这家优秀公司的公司。</p>\n<p><b>22,</b>分析师都感到厌烦之日,正是最佳买入之时。</p>\n<p><b>23,</b>在股票市场上,一鸟在手胜过十鸟在林。</p>\n<p><b>24,</b>如果你预测某家公司能够从某一种特定产品获利的话,那么你应该考虑一下公司总销售收入的规模,计算一下这种产品销售收入在公司总收入中所占的比重。</p>\n<p><b>25,</b>寻找那些已经盈利并且事实证明它们能够在其他地方复制其经营理念取得成功的小公司。</p>\n<p><b>26,</b>在公司第一轮业绩上涨时最好不要盲目买入,等等看公司的扩张计划是否确实有效再做决定更为稳妥。</p>\n<p><b>27,</b>在不增长行业中增长速度适中的公司(收益増长率为20%-25%)是十分理想的股票投资对象。</p>\n<p><b>28,</b>管理能力也许非常重要,但是管理能力很难进行评估。购买某一家公司股票的依据应该建立在公司发展前景之上,而不是建立在公司总裁的履历或者演讲能力之上。</p>\n<p><b>仔细考虑市盈率的高低</b></p>\n<p><b>避开热门行业的热门股票</b></p>\n<p><b>29,</b>仔细考虑市盈率的高低。如果股票价格被严重高估,即使公司其他情况都很好,你也不可能从这种股票上赚到一分钱。</p>\n<p><b>30,</b>期望从稳定増长型股票中找到一只10倍股是亳无意义的。如果一只稳定增长型股票的股价线超过收益线,或者市盈率远远超过正常市盈率水平,你应该考虑卖出这只股票,等股价回落后再买回来,或者买入其他没有上涨的稳定增长型股票。</p>\n<p><b>31,</b>特别要小心那些年收益增长率高达50%-100%的公司,一定要用怀疑的眼光进行分析。</p>\n<p><b>32,</b>避开热门行业的热门股票。最好的公司也会有不景气的时候,增长停滞的行业里有大赢家。</p>\n<p><b>33,</b>不要相信多元化经营,事实证明多元化经营往往反而会导致公司经营状况恶化。</p>\n<p><b>34,</b>那些一旦成功将获得巨大回报但只有微小成功机会的投资冒险几乎从来都不会成功。</p>\n<p><b>35,当人们把某只股票吹成某某第二时,这表明不仅这只“某某第二”的股票牛气将尽,而且那只某某股票也将成为明日黄花。</b></p>\n<p><b>36,</b>怀疑时,等等看。</p>\n<p><b>股价下跌正是追加买入</b></p>\n<p><b>质优价廉好股票的大好时机</b></p>\n<p><b>37,</b>一只好股票价格下跌并不是什么痛苦的悲剧,除非你是在下跌后低价卖出,而不是更多地追加买入。</p>\n<p>对我来说,<b>股价下跌正是追加买入质优价廉好股票的大好时机</b>,你应该从那些未来具有很大上涨可能性但目前股价表现最差或者远远落后的股票中选择进一步追加买入。</p>\n<p><b>38,</b>如果你不能说服自己坚持“当我的股票下跌25%时我就追加买入”的正确信念,以及戒除“当我的股票下跌25%我就卖出”的毁灭性错误信念,那么你永远不可能从股票投资上获得什么像样的回报。</p>\n<p><b>39,</b>股市暴跌有点可怕,但你要问自己,下跌是否将导致人们不再买车、买房、买家用电器,不再去餐厅吃饭?</p>\n<p><b>40,</b>股市大跌其实是好事,让我们又有一次好机会以很低的价格买入那些很优秀的公司股票。</p>\n<p><b>41,</b>成熟的选股者和股市下跌的关系,就像明尼苏达州的居民和寒冷天气的关系一样。你知道股市大跌总会发生,也为安然度过股市大跌事前做好了准备。</p>\n<p><b>42,</b>下跌正是好机会,去捡那些慌忙逃离风暴的投资者丢下的廉价货。</p>\n<p><b>43,</b>当10个人宁愿与牙医谈论治疗牙斑的事情而不愿与一个共同基金经理人谈论股票时,很有可能股市将要止跌反弹了。</p>\n<p><b>想要抄底买入一只下跌的股票</b></p>\n<p><b>就如同想要抓住一把下跌的刀子</b></p>\n<p><b>44,</b>黎明之前总是最黑暗的,但有时在最后变得一片漆黑之前也总是最黑暗的。</p>\n<p><b>45,</b>抄底买入,就像把鱼钩放到水底钓大鱼,是一种最流行的投资娱乐活动,但往往被钓住的并不是鱼而是渔夫。</p>\n<p><b>46,</b>想要抄底买入一只下跌的股票,就如同想要抓住一把下跌的刀子。通常来说一个更稳妥的办法是,等刀落到地上后,扎进地里,晃来晃去了一阵后停止不动了,这时再抓起这把刀子也不退。</p>\n<p><b>47,</b>想要抓住一只迅速下跌的股票抄底买入,不但抄不到底,可能连你的老底儿都会输个精光。</p>\n<p>因为你在错以为是底部的价位买入,其实根本不是底部,离真正的底部还远着呢。就像想抓住一把迅速下坠的刀子,不但抓不住,反而会伤到手导致剧烈的疼痛,因为你抓错了地方。</p>\n<p><b>48,</b>如果你对困境反转型股票感兴趣的话,你应该找到一个更加充分的买入理由,而不是因为这只股票已经下跌这么多了,所以看起来可能会反弹。</p>\n<p><b>49,</b>卖出一只困境反转型股票的最佳时机是在公司成功转危为安之后,所有的困难都已经得到解决,并且每个投资者都知道这家公司已经东山再起了。</p>\n<p><b>试图通过选时来躲开熊市的同时</b></p>\n<p><b>往往也错过了与牛市共舞的机会</b></p>\n<p><b>50,</b>试图通过选时来躲开熊市的同时,往往也错过了与牛市共舞的机会。</p>\n<p><b>51,</b>听到有人预测市场走势的时候,最重要的技巧不是静静聆听,而是打起呼噜睡大觉。</p>\n<p><b>52,</b>投资的窍门不是要学会相信自己内心的感觉,而是要约束自己不去理会内心的感觉。(已收录《2022投资日历》,点击了解详情)</p>\n<p><b>53,</b>想着一旦赌赢就会大赚一把,于是大赌一把,结果往往会大输一把。</p>\n<p><b>54,</b>最优秀的投资者的智商既不属于智商最高的那3%,也不属于最差的10%,而是在两者之间。</p>\n<p><b>55,</b>在股票市场的投资只限于你承受得起的损失数量,即使这笔损失真的发生了,也不会对你的日常生活产生任何影响。</p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/d5cd975c48fc62ac32df25130533c0bc","relate_stocks":{},"is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1122601482","content_text":"对于国内众多成名的基金经理而言,彼得·林奇是开启投资之路的导师。\n他在管理麦哲伦基金的13年间基金规模同期增长了27倍,平均收益率达到了29%,创下有史以来最高基金业绩的神话。\n但即便是投成长股的彼得·林奇,也强调不要买市盈率太高的股票,他说:“除了极少数例外情况,特别高的市盈率是股价上涨的障碍,正如特别重的马鞍是赛马奔跑的障碍一样。”\n林奇称:“一般来说,如果一家公司的股票市盈率只有收益増长率的一半,那么这只股票赚钱的可能性就相当大,如果股票市盈率是收益增长率的两倍,那么这只股票亏钱的可能就非常大。在为基金进行选股时我们一直使用这个指标来进行股票分析。”\n今年以来市场上蒸蒸日上的新能源,如果我们去看它的估值,新能源汽车ETF市盈率已经达到241.16,新能源ETF市盈率也达到了77.81。\n这确实是一个很吓人的数字。只有你非常看好它长远未来的成长,才能解释在当下这个估值去买入的行为。\n正如彼得·林奇在他的书中反反复复强调的,你必须知道你买的是什么以及为什么要买它。\n他也说,只要快速增长型公司的收益继续增长、规模继续扩张,并且没有出现影响公司增长的障碍,就会继续持有这些快速增长型公司的股票。\n归根结底,还是来自于公司本身是否具有持续增长的能力,在于自己对于公司的研究是否足够深入,以及购买时的决定是否来自更长远的时间维度。\n在《彼得·林奇的成功投资》一书中,林奇用通俗易懂的方式,详细分享了他那些年的经典投资案例,他也鼓励业余投资者在自己擅长的领域去投资。\n近期重读林奇三本经典之作,摘取其中最有启发的55句金句,分享给大家。\n不要拔掉鲜花浇灌杂草\n1,抛掉赚钱的好股票,抱着亏钱的差股票,无异于拔掉鲜花浇灌杂草。\n2,卖出赔钱的股票,让赚钱的股票多跑一会儿。\n3,只要快速增长型公司的收益继续增长、规模继续扩张,并且没有出现影响公司增长的障碍,我就会继续持有这些快速增长型公司的股票。\n4,如果是在两只快速增长型公司股票之间进行选择,我发现,其中一只股票已经上涨了50%但公司发展前景让我感到怀疑,而另一只股票已经下跌或者基本没动但公司发展前景更好,那么我会卖出前一只股票然后将资金用来增持后一只。\n5,我对周期型公司股票和困境反转型公司股票也是这样进行投资操作。卖出那些基本面恶化并且股价上涨的股票,把资金用来增加买入那些基本面好转并且股价下跌的股票。\n如果你明白自己购买某只股票的初衷\n你自然知道对它说再见的合理时机\n6,投资周期性股票就像玩21点扑克牌游戏:如果赌得太久,最终会把赢来的钱再输光。\n7,快速增长型股票的卖出技巧是不要过早卖出而错失一只未来会上涨10倍的大牛股。\n8,如果你明白自己购买某只股票的初衷,你自然知道对它说再见的合理时机。\n9,耐心固然是美德,但如果你持有盛年不再的股票,你的忍耐未必终有所获。\n10,要治疗那些觉得自己的股票肯定会大涨的幻想,最好的药方是股价下跌。\n11,如果一家公司基本面没有改变,仅仅因为“股价不可能再涨”就放弃持有这家公司的股票实在是太糟糕了。\n“这孩子肯定能长大成人”之类的话不可靠\n12,在选择一只新股票时要认真研究分析,至少应该与你选择一台新冰箱所花的时间和精力一样多。\n13,不进行研究的投资,就像打扑克从不看牌一样,必然失败。\n14,你必须知道你买的是什么以及为什么要买它,“这孩子肯定能长大成人”之类的话不可靠。\n15,想在平静怡人的环境中找到大牛股,如同侦探呆坐在沙发上就想找到破案线索,几乎是不可能的。\n16,持有股票就像养孩子,不要超出力所能及的范围。业余投资者大概能追踪8-12家公司,但不要同时拥有5只以上的股票。\n17,如果你考察10家公司,你可能会找到一家有意思的股票,如果你考察20家,可能会找到2只,考察100家就可能会找到10只。考察的公司最多的人将在投资这场游戏中取胜。\n18,公司发展是动态的,公司发展前景是变化的,根本没有任何一只你可以不管不问只需一直持有的股票。\n“任何傻瓜都能经营这项业务”\n是理想公司的一个特点\n19,如果你购买股票的唯一原因是因为你觉得它的价格将上涨,那么你不应该买入。\n20,“任何傻瓜都能经营这项业务”是理想公司的一个特点,而这种公司的股票正是我梦寐以求的。\n21,以更高的价格购买一家优秀公司股票,要好于用便宜的价格购买所谓能成为下一个这家优秀公司的公司。\n22,分析师都感到厌烦之日,正是最佳买入之时。\n23,在股票市场上,一鸟在手胜过十鸟在林。\n24,如果你预测某家公司能够从某一种特定产品获利的话,那么你应该考虑一下公司总销售收入的规模,计算一下这种产品销售收入在公司总收入中所占的比重。\n25,寻找那些已经盈利并且事实证明它们能够在其他地方复制其经营理念取得成功的小公司。\n26,在公司第一轮业绩上涨时最好不要盲目买入,等等看公司的扩张计划是否确实有效再做决定更为稳妥。\n27,在不增长行业中增长速度适中的公司(收益増长率为20%-25%)是十分理想的股票投资对象。\n28,管理能力也许非常重要,但是管理能力很难进行评估。购买某一家公司股票的依据应该建立在公司发展前景之上,而不是建立在公司总裁的履历或者演讲能力之上。\n仔细考虑市盈率的高低\n避开热门行业的热门股票\n29,仔细考虑市盈率的高低。如果股票价格被严重高估,即使公司其他情况都很好,你也不可能从这种股票上赚到一分钱。\n30,期望从稳定増长型股票中找到一只10倍股是亳无意义的。如果一只稳定增长型股票的股价线超过收益线,或者市盈率远远超过正常市盈率水平,你应该考虑卖出这只股票,等股价回落后再买回来,或者买入其他没有上涨的稳定增长型股票。\n31,特别要小心那些年收益增长率高达50%-100%的公司,一定要用怀疑的眼光进行分析。\n32,避开热门行业的热门股票。最好的公司也会有不景气的时候,增长停滞的行业里有大赢家。\n33,不要相信多元化经营,事实证明多元化经营往往反而会导致公司经营状况恶化。\n34,那些一旦成功将获得巨大回报但只有微小成功机会的投资冒险几乎从来都不会成功。\n35,当人们把某只股票吹成某某第二时,这表明不仅这只“某某第二”的股票牛气将尽,而且那只某某股票也将成为明日黄花。\n36,怀疑时,等等看。\n股价下跌正是追加买入\n质优价廉好股票的大好时机\n37,一只好股票价格下跌并不是什么痛苦的悲剧,除非你是在下跌后低价卖出,而不是更多地追加买入。\n对我来说,股价下跌正是追加买入质优价廉好股票的大好时机,你应该从那些未来具有很大上涨可能性但目前股价表现最差或者远远落后的股票中选择进一步追加买入。\n38,如果你不能说服自己坚持“当我的股票下跌25%时我就追加买入”的正确信念,以及戒除“当我的股票下跌25%我就卖出”的毁灭性错误信念,那么你永远不可能从股票投资上获得什么像样的回报。\n39,股市暴跌有点可怕,但你要问自己,下跌是否将导致人们不再买车、买房、买家用电器,不再去餐厅吃饭?\n40,股市大跌其实是好事,让我们又有一次好机会以很低的价格买入那些很优秀的公司股票。\n41,成熟的选股者和股市下跌的关系,就像明尼苏达州的居民和寒冷天气的关系一样。你知道股市大跌总会发生,也为安然度过股市大跌事前做好了准备。\n42,下跌正是好机会,去捡那些慌忙逃离风暴的投资者丢下的廉价货。\n43,当10个人宁愿与牙医谈论治疗牙斑的事情而不愿与一个共同基金经理人谈论股票时,很有可能股市将要止跌反弹了。\n想要抄底买入一只下跌的股票\n就如同想要抓住一把下跌的刀子\n44,黎明之前总是最黑暗的,但有时在最后变得一片漆黑之前也总是最黑暗的。\n45,抄底买入,就像把鱼钩放到水底钓大鱼,是一种最流行的投资娱乐活动,但往往被钓住的并不是鱼而是渔夫。\n46,想要抄底买入一只下跌的股票,就如同想要抓住一把下跌的刀子。通常来说一个更稳妥的办法是,等刀落到地上后,扎进地里,晃来晃去了一阵后停止不动了,这时再抓起这把刀子也不退。\n47,想要抓住一只迅速下跌的股票抄底买入,不但抄不到底,可能连你的老底儿都会输个精光。\n因为你在错以为是底部的价位买入,其实根本不是底部,离真正的底部还远着呢。就像想抓住一把迅速下坠的刀子,不但抓不住,反而会伤到手导致剧烈的疼痛,因为你抓错了地方。\n48,如果你对困境反转型股票感兴趣的话,你应该找到一个更加充分的买入理由,而不是因为这只股票已经下跌这么多了,所以看起来可能会反弹。\n49,卖出一只困境反转型股票的最佳时机是在公司成功转危为安之后,所有的困难都已经得到解决,并且每个投资者都知道这家公司已经东山再起了。\n试图通过选时来躲开熊市的同时\n往往也错过了与牛市共舞的机会\n50,试图通过选时来躲开熊市的同时,往往也错过了与牛市共舞的机会。\n51,听到有人预测市场走势的时候,最重要的技巧不是静静聆听,而是打起呼噜睡大觉。\n52,投资的窍门不是要学会相信自己内心的感觉,而是要约束自己不去理会内心的感觉。(已收录《2022投资日历》,点击了解详情)\n53,想着一旦赌赢就会大赚一把,于是大赌一把,结果往往会大输一把。\n54,最优秀的投资者的智商既不属于智商最高的那3%,也不属于最差的10%,而是在两者之间。\n55,在股票市场的投资只限于你承受得起的损失数量,即使这笔损失真的发生了,也不会对你的日常生活产生任何影响。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1256,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":875064404,"gmtCreate":1637590037787,"gmtModify":1637590037787,"author":{"id":"3550011845027848","authorId":"3550011845027848","name":"RonZ","avatar":"https://static.tigerbbs.com/2d52cf55a7d61ed5ca3332f8ea3c3938","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3550011845027848","idStr":"3550011845027848"},"themes":[],"htmlText":"[比心] 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《富爸爸穷爸爸》《读懂金融的第一本书》《财务自由之路》(舍费尔) 2021添加:《贫穷的本质》 不推荐:《小狗钱钱》以及《富爸爸》其他系列。 原因是《小狗钱钱》的文风更适合启蒙阶段的小孩而不是成年人。《富爸爸》同系列讲的理念都基本相同,所以只用读《富爸爸穷爸爸》这一本就足够了。 第二道门:初识 在你熟悉了“钱”之后,你就可以进一步认识“投资”。 基金和股票可以说是投资领域偏简单的。我们先从简单的入手,下面推荐的会更偏向于股票投资。 这一步我推荐: 《巴菲特致股东的信》《穷查理宝典》《安全边际》《证券分析》《聪明的投资者》 2021添加:《价值》(张磊)《怎样选择成长股》(费雪) 其中《证券分析》《聪明的投资者》没有太多时间研究的可以暂时跳过。这两本都是价值投资之父本杰明格雷厄姆的书。 首先就我个人的投资经验来说,在《聪明的投资者》书中,格雷厄姆的核心——“捡烟蒂”选股方法可能已经过时。查理芒格也曾说,现在已经不是格雷厄姆“捡烟蒂”的那个时代,市场已经变","listText":"<a href=\"https://laohu8.com/TW/812639139\" target=\"_blank\">秋天正是读书天,老虎读书节正在进行中!</a> 这篇文章是对一年前写的投资书单做一个版本大更新。主要是补充最近一年读的不少好书和之前读过但漏掉的好书,同时之前一直有鲸友在询问学习短线,期权的书籍,今天也会一并补充进去。 毫不含糊的说,投资类的书籍这些年我读了不下百来本。但有很多都是滥竽充数,浪费了我很多时间,也踩了不少雷。 所以下面这篇我精心挑选的投资书单主要有两个效用:一个是帮你节省踩雷会浪费的时间,绕过那些滥竽充数的书;另一个就是让你更体系化的学习投资,分门别类,降低学习难度。 那我们正式开始。 第一道门:入门 投资首先要学会的就是如何和钱打交道。所以学会如何花钱,管钱就是第一道门。 这一步我推荐: 《富爸爸穷爸爸》《读懂金融的第一本书》《财务自由之路》(舍费尔) 2021添加:《贫穷的本质》 不推荐:《小狗钱钱》以及《富爸爸》其他系列。 原因是《小狗钱钱》的文风更适合启蒙阶段的小孩而不是成年人。《富爸爸》同系列讲的理念都基本相同,所以只用读《富爸爸穷爸爸》这一本就足够了。 第二道门:初识 在你熟悉了“钱”之后,你就可以进一步认识“投资”。 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首先就我个人的投资经验来说,在《聪明的投资者》书中,格雷厄姆的核心——“捡烟蒂”选股方法可能已经过时。查理芒格也曾说,现在已经不是格雷厄姆“捡烟蒂”的那个时代,市场已经变","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/eb42a45bae52075afab521ffc6f35e67","width":"1080","height":"608"}],"top":1,"highlighted":2,"essential":2,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/883237008","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":5,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2667,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":872863580,"gmtCreate":1637476589942,"gmtModify":1637476589942,"author":{"id":"3550011845027848","authorId":"3550011845027848","name":"RonZ","avatar":"https://static.tigerbbs.com/2d52cf55a7d61ed5ca3332f8ea3c3938","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3550011845027848","idStr":"3550011845027848"},"themes":[],"htmlText":"希望AI扎克能成功[开心] 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的财报,所以未能在第一时间出来跟大家分享有关META公司财报和“元宇宙”相关内容,今天希望可以做一个汇总,争取用有限的篇幅把“元宇宙”这个事情说清楚,鉴于“元宇宙”概念过于复杂和虚幻。在文章开头,我可能会用一些文字来描述些个人经历,逐渐解开“元宇宙”的面纱。Metaverse,现在翻译为“元宇宙”,最初源于1992年出版的《雪崩(Snow Crash)》,本书作者尼尔·斯蒂芬森(Neal Stephenson)与1992年最先提到了虚拟实境(Metaverse)这个概念:人类以数字分身在其中生活。跟现实社会一样,Metaverse也有一套完整的社会体系,就像是一个平行于现实世界的“虚拟宇宙”。这本科幻小说是一本反乌托邦题材的小说,现实物质世界残破不堪,而虚拟世界却富丽堂皇。书中描述元宇宙是互联网的虚拟现实后继者,人们大量时间活在虚拟环境里面,使用者突破数百万,玩家日以继夜地活在虚拟网络。Metaverse是由Meta和Universe两个单词合并而成的,通过Oxford Languages字典中描述,Meta是一种创造型的产物(of a creative work),Universe则是代表了宇宙,而Meta公司的LOGO直接取用了数学中的“∞”(无限)符号,寓意着\n \n","listText":"大家好,今天跟大家聊聊现在非常火的概念——“元宇宙”。这个概念乍一听似乎有点缥缈无边,非常不贴近生活,但是却让无数公司为之疯狂,无论是社交、游戏、影视、动漫、音乐、写作等等很多公司都来蹭这个热度,尤其是在Facebook改名Meta后,市场的情绪直接燃到高点,到处都充斥“元宇宙”概念。在动手写这篇文章之前,我用了一段时间来了解“元宇宙”概念,并反复读了几次<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/FB\">$Meta Platforms(FB)$</a> 的财报,所以未能在第一时间出来跟大家分享有关META公司财报和“元宇宙”相关内容,今天希望可以做一个汇总,争取用有限的篇幅把“元宇宙”这个事情说清楚,鉴于“元宇宙”概念过于复杂和虚幻。在文章开头,我可能会用一些文字来描述些个人经历,逐渐解开“元宇宙”的面纱。Metaverse,现在翻译为“元宇宙”,最初源于1992年出版的《雪崩(Snow 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08:56","market":"us","language":"zh","title":"顶级机构Q3持仓报告出炉!哪些板块值得关注?","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1197124289","media":"老虎资讯综合","summary":"美股三季度财报季已渐入尾声,各大机构在持仓、减仓的版块配比上,也会有一定的差异。近期,2021年三季度13F报告陆续释出,许多投资者都比较关心投资机构对各类板块的态度与看法。\n\n透过顶级机构的持仓变化","content":"<blockquote>\n 美股三季度财报季已渐入尾声,各大机构在持仓、减仓的版块配比上,也会有一定的差异。近期,2021年三季度13F报告陆续释出,许多投资者都比较关心投资机构对各类板块的态度与看法。\n</blockquote>\n<p>透过顶级机构的持仓变化,投资者们也可以洞察近期的投资风向以及机构资产配置策略,从其中获取一定的思路。</p>\n<p><b>反弹时机已至?全球头号对冲基金桥水加仓多只中概股</b></p>\n<p>在经历了近一年的低迷走势后,中概股迎来全球最大对冲基金桥水的大举加仓。</p>\n<p>当地时间周五,桥水基金向美国证券交易委员会(SEC)提交了2021年三季度持仓报告。报告显示,截至今年三季度末,桥水买入187万股<a href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">阿里巴巴</a>,增持比例高达131%,目前阿里巴巴已升至桥水的第七大重仓股。此外,<a href=\"https://laohu8.com/S/PDD\">拼多多</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/BIDU\">百度</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">京东</a>等多只中概股也获得桥水不同程度加仓。</p>\n<p><b>重仓新兴市场、清仓芯片股</b></p>\n<p>美国证监会网站显示,截至今年三季度末,桥水整体持仓规模达到182.64亿美元,较上季度增加17.17%。</p>\n<p>根据13F数据平台Whalewisdom统计,桥水三季度总共增持343个标的、减持216个标的、新进117个标的、清仓138个标的。</p>\n<p><b>其最新前十大重仓包括三只新兴市场ETF、<a href=\"https://laohu8.com/S/IVV\">标普500指数ETF</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/WMT\">沃尔玛</a>、宝洁、阿里巴巴、强生、<a href=\"https://laohu8.com/S/KO\">可口可乐</a>和百事。</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/94788d8a443de282f45ccf99c170df7d\" tg-width=\"686\" tg-height=\"314\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>具体来看,桥水在今年三季度大幅增持新兴市场资产,十大重仓股中前三位均为新兴市场ETF,桥水对三只ETF合计持股数量达5734万股。</p>\n<p>此外,桥水继续重仓美国消费股龙头,但对不同个股的操作出现了分化。与今年二季度相比,桥水加仓了可口可乐和百事,但对沃尔玛、<a href=\"https://laohu8.com/S/PG\">宝洁</a>和<a href=\"https://laohu8.com/S/JNJ\">强生</a>进行了减持。其中,百事在11月5日触及166.43美元,创出新高。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6cec4c844b0a3ca3bcf9a247298723c1\" tg-width=\"840\" tg-height=\"470\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>值得注意的是,在今年二季度刚刚大举布局芯片股之后,桥水在三季度却对这一板块选择了清仓,清仓标的包括<a href=\"https://laohu8.com/S/AMD\">AMD</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/QCOM\">高通</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/NVDA\">英伟达</a>等。不过,美国芯片股四季度以来却迎来一波强劲的上涨行情。截至11月12日,高通和英伟达四季度以来分别上涨27.13%、42.28%。</p>\n<p><b>中概股反弹时机已至?</b></p>\n<p>近几年来,桥水基金创始人达里奥曾多次表达看好中国资产的观点。今年以来,尽管中概股出现剧烈波动,但桥水基创始人达里奥表示,投资者不应该对市场短期波动感到忧虑而卖出中国资产,最终错过中国经济发展的红利。</p>\n<p>这一观点在桥水的最新持仓上得到了印证。今年三季度,桥水加仓了两只跟踪中国市场的ETF。其中,桥水最新持有426万份中国大盘ETF和205万股份<a href=\"https://laohu8.com/S/HMCH.UK\">MSCI中国ETF</a>,相较于二季度末的370万份、173.6万份分别增加了56万份、31万份。</p>\n<p>受多重不利因素影响,多只中概股今年以来整体表现低迷。阿里巴巴最新股价为166.81美元,这一价格相较于去年11月创下的319.32美元历史高点,已经接近“腰斩”。根据最新披露的持仓报告,桥水在三季度继续增持了187万股阿里巴巴,增持比例高达131%,目前,该股已成为桥水第七大重仓股。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/80dc2d55c3a696658fd1fe6ead87adaf\" tg-width=\"840\" tg-height=\"470\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>另有多只中概股也获得桥水不同程度加仓。以拼多多为例,截至11月12日,拼多多最新股价为95美元,相较于今年2月212.6美元高点已跌逾50%。截至三季度末,桥水持有192万股拼多多,相较于二季度末的111.7万股增加了80万股。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/4e6f305fe63beab0d3753fef1a5a88b9\" tg-width=\"840\" tg-height=\"470\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>此外,桥水还加仓了80万股京东、118.7万股<a href=\"https://laohu8.com/S/NIO\">蔚来</a>汽车、25万股百度、26.8万股<a href=\"https://laohu8.com/S/BILI\">哔哩哔哩</a>,同时新买入近900万股<a href=\"https://laohu8.com/S/DIDI\">滴滴</a>。</p>\n<p><b>景林百亿规模美股持仓曝光!继续抄底教育股</b></p>\n<p>景林资产在美国证券交易委员会(SEC)公布了今年三季度末的美股持仓情况。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ae1dfcddbc71740ce7a9bcca965fd6a9\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"340\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>数据显示,截至今年三季度末,景林资产在美股市场持有34家公司的股票,总市值为24.8亿美元,中概股依然占据强势地位。</p>\n<p>值得注意的是,截至三季度末,景林资产已经连续两个季度加仓教育股。与此同时,在景林资产三季度末的前十大重仓股名单中,出现了一些新面孔……</p>\n<p><b>CARVANA、<a href=\"https://laohu8.com/S/BEKE\">贝壳</a>新晋前十大</b></p>\n<p>美国证券交易委员会公开资料显示,截至今年三季度末,景林资产在美股市场持有34家公司的股票,总市值为24.8亿美元。从前十大重仓股来看,分别是<a href=\"https://laohu8.com/S/0A3T.UK\">SEA LTD</a>、脸书、<a href=\"https://laohu8.com/S/NTES\">网易</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/ZTO\">中通快递</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/PDD\">拼多多</a>、贝壳、<a href=\"https://laohu8.com/S/GOOG\">谷歌</a>母公司ALPHABET、<a href=\"https://laohu8.com/S/0A79.UK\">CARVANA CO</a>、京东和<a href=\"https://laohu8.com/S/QFIN\">360数科</a>。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d226e39053a5258ee66ca188f79bd1b9\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"810\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>值得注意的是,三季度末的前十大重仓股中出现了两个新面孔——<a href=\"https://laohu8.com/S/BEKE\">贝壳</a>和<a href=\"https://laohu8.com/S/0A79.UK\">CARVANA CO</a>。</b></p>\n<p>公开资料显示,CARVANA创立于2012年,是美国发展较快的在线二手车经销商,以其多层汽车自动售货机而闻名,三季度景林对CARVANA进行加仓操作,从7.7万股增持至18.4万股。</p>\n<p>与此同时,贝壳也是一家线上服务平台,主要针对大众的住房需求。据悉,贝壳脱胎于房地产经纪企业链家,于2018年4月成立,定位是技术驱动的“新居住”服务平台。为用户提供VR看房服务,让用户身临其境观看房屋构造,同时为业主提供估价、线上委托及资产管理服务。今年三季度,贝壳随着房地产行业的变化陷入调整,但景林资产却有抄底之势,大手笔买入贝壳968万股。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/11fb8e77e907923a51ca95f0e2aba392\" tg-width=\"840\" tg-height=\"470\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>此外,对部分标的,景林资产则选择减仓。SEA TED(东海集团)依旧位列第一大重仓股,不过,三季度景林资产减仓29万股。同样被减仓的还有<a href=\"https://laohu8.com/S/ZTO\">中通快递</a>,较二季度末持股量减少316.3万股。</p>\n<p><b>连续两个季度加仓教育股</b></p>\n<p><b>今年以来,教育股股价持续下挫,不过景林资产却忙着抄底,连续两个季度加仓。</b></p>\n<p>截至三季度末,景林资产持有<a href=\"https://laohu8.com/S/TAL\">好未来</a>106万股,相比于二季度末加仓13.7万股。值得注意的是,今年二季度景林就加仓<a href=\"https://laohu8.com/S/TAL\">好未来</a>18.2万股,不过从股价表现来看,景林资产的此番抄底似乎尚未得到正回报。Choice数据显示,今年二季度好未来股价跌幅超过50%,三季度跌幅更是高达80.82%。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a56e61d848024020e322a25e171580f3\" tg-width=\"840\" tg-height=\"470\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>除了加仓好未来以外,三季度景林还加仓<a href=\"https://laohu8.com/S/EDU\">新东方</a>788.2万股,继续持有<a href=\"https://laohu8.com/S/GOTU\">高途</a>教育。Choice数据显示,今年三季度<a href=\"https://laohu8.com/S/EDU\">新东方</a>和<a href=\"https://laohu8.com/S/GOTU\">高途</a>教育股价均跌超70%。</p>\n<p>景林资产表示,对于民生关系极其重大的房地产、教育等行业,预计监管可能持续保持较大力度。但该机构认为政府监管的目的主要是希望创造一个更公平的竞争环境。因此,该机构关注边际改善带来优秀公司的中长期机会。</p>\n<p><b>继续看好互联网行业</b></p>\n<p>从三季度末的重仓股名单和整体持仓情况不难看出,景林资产对于互联网领域颇为关注。</p>\n<p>景林资产表示,受一些短期政策影响,科技互联网行业今年出现了一定波动。但从基本面角度来看,核心持仓的公司运营及未来发展仍然有较大投资价值,且大多数限制性政策已落地,中短期来看,相关公司进入熬底阶段。从长期视角来看,互联网对传统行业的渗透仍在不断进行,不断提升社会的运行效率。直播电商、云计算、元宇宙等新型细分商业模式的不断崛起,同时在半导体、新能源等各个国家战略方向上,互联网科技公司也在不断发力。当前主流互联网公司的估值并不贵,仍然是非常好的值得长期持有的资产。</p>\n<p>对于后续的投资机会,景林资产称将关注监管边际放松带来优秀公司的中长期机会。“总体而言,我们还是要回到投资的本质,即观察未来1至2年的企业盈利情况,以及3至5年的生意模式,要把这些问题想清楚。市场的波动,为耐心的长期投资者提供了一个便宜买入好公司的机会。”</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8a1404d6dc5e7d8ef3ca1c04382b8d1e\" tg-width=\"768\" tg-height=\"1781\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>文艺复兴Q3清仓<a href=\"https://laohu8.com/S/AMZN\">亚马逊</a>,三倍增仓<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a></b></p>\n<p>文艺复兴科技公司(Renaissance Technologies)向美国SEC提交了13F表。文件显示,在截至9月30日的第三季度,文艺复兴三季度整体持股价值亏损 3.3%,至774亿美元。该机构Q3清仓<a href=\"https://laohu8.com/S/AMZN\">亚马逊</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/DIS\">迪士尼</a>等股票,并大举增持<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">微软</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/AMD\">AMD</a>等股票。</p>\n<p>根据13F数据平台Whalewisdom统计,在文艺复兴Q3,总共增持934个标的、减持1804个标的、新进665个标的、清仓657个标的。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e8a171159a450e2e663d7886e5edc7de\" tg-width=\"550\" tg-height=\"538\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>具体而言,该机构三季度继续加注科技股和医疗股,减持工业和信息技术板块。Q3文艺复兴新建仓做多了奥多比(ADBE)、<a href=\"https://laohu8.com/S/BA\">波音</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/GS\">高盛</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/INTC\">英特尔</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/PYPL\">PayPal</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/AAL\">美国航空</a>、MasterCard、<a href=\"https://laohu8.com/S/ILMN\">Illumina</a>、AutoZone、Dadadog等股票。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/177bab1a7d2de8c1beca7a5a33a0d56f\" tg-width=\"1878\" tg-height=\"798\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>清仓<a href=\"https://laohu8.com/S/AMZN\">亚马逊</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/DIS\">迪士尼</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/UNH\">联合健康</a>、Linde、互动健身平台Peloton、<a href=\"https://laohu8.com/S/GME\">游戏驿站</a>(GME)等股票。</p>\n<p>增持<a href=\"https://laohu8.com/S/ZM\">Zoom</a>、AMD、<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/NKE\">耐克</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/GE\">通用电气</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/UBER\">优步</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/KO\">可口可乐</a>、Palantir、<a href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">微软</a>、DocuSign、<a href=\"https://laohu8.com/S/GOOG\">谷歌</a>母公司Alphabet(GOOGL)、<a href=\"https://laohu8.com/S/PFE\">辉瑞</a>制药等股票。</p>\n<p>其中,文艺复兴Q3增仓特斯拉610,300股,<b>较此前持有股份增加了近三倍(299%)</b>,目前持仓价值为6.3亿美元;增持微软894,000股,<b>较此前持仓规模增加43</b>%,目前持仓价值为8.3亿美元;增仓<a href=\"https://laohu8.com/S/NKE\">耐克</a>2,777,900股,增持规模达344%,目前持仓价值为5.2亿美元。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/76b140a66bbdb691552a13db9f93a049\" tg-width=\"1806\" tg-height=\"871\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>Q3文艺复兴减持<a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>、Roku、Aon Plc.、加拿大电商Shopify、<a href=\"https://laohu8.com/S/NVDA\">英伟达</a>、艺电、波士顿啤酒、<a href=\"https://laohu8.com/S/ATVI\">动视暴雪</a>、渤健(BIIB)等股票。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f68e3284759a4be3d067304e7e574cfe\" tg-width=\"386\" tg-height=\"323\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>Q3重仓股包括医疗保健公司/糖尿病治疗公司<a href=\"https://laohu8.com/S/NVO\">诺和诺德</a>(NVO) 、Atlassian、VeriSign、<a href=\"https://laohu8.com/S/ZM\">Zoom</a>、微软、<a href=\"https://laohu8.com/S/NVDA\">英伟达</a>、AMD。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d9a09acc0ba926e39fc04fa88bb78c29\" tg-width=\"1806\" tg-height=\"834\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b><a href=\"https://laohu8.com/S/BLK\">贝莱德</a>:大举买入237万股特斯拉,依旧看好科技股</b></p>\n<p>根据美国证券交易委员会(SEC)披露,全球最大资管公司贝莱德(BLK.US)递交了截至2021年9月30日的第三季度(Q3)持仓报告(13F)。</p>\n<p>据统计,贝莱德Q3持仓总市值达3.572万亿美元,上一季度持仓总市值为3.593万亿美元,环比略有下降。贝莱德在三季度的持仓组合中新增了299只个股,增持了2325只个股;同时减持了2706只个股,清仓了175只个股。其中,前十大持仓标的占总市值的19.00%。</p>\n<p>从持仓偏好来看,IT类、金融类和医疗保健类位列前三,占总持仓的比例分别为23.28%、16.22%以及13.23%。</p>\n<p>在前五大重仓股中,<a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>位列第一,持仓约10.26亿股,持仓市值约1452.1亿美元,占贝莱德持仓总市值的4.06%。<a href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">微软</a>位列第二,持仓约5.07亿股,持仓市值约1429.7亿美元。亚马逊(AMZN.US)位列第三,持仓约2812.997万股,持仓市值约924.1亿美元。第四和第五分别为Alphabet和Facebook,持仓市值分别约544.89亿美元和529.07亿美元。</p>\n<p>前十大重仓股还包括:<a href=\"https://laohu8.com/S/GOOG\">谷歌</a>、特斯拉、英伟达、强生、<a href=\"https://laohu8.com/S/JPM\">摩根大通</a>。</p>\n<p>从持仓比例变化来看,前五大买入标的分别是:特斯拉、微软、Moderna、Alphabet、标普500指数ETF看涨期权。值得注意的是,报告期内贝莱德大举买入237万股特斯拉,由此特斯拉成其第七大持仓股。</p>\n<p>前五大卖出标的分别是:<a href=\"https://laohu8.com/S/ALXN\">亚力兄制药</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/PYPL\">PayPal</a>、Maxim Integrated Products、阿里巴巴、联邦快递。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/22897ee1a4300b1cad40872763f7ec40\" tg-width=\"1338\" tg-height=\"828\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b><a href=\"https://laohu8.com/S/CM\">加拿大帝国商业银行</a>:整体风格稳健,小幅减持苹果、微软</b></p>\n<p>加拿大帝国商业银行三季度13F文件显示,其三季度五大买入股分别为<a href=\"https://laohu8.com/S/KLA.AU\">Kirkland Lake Gold</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/ENB\">安桥</a>、Brookfield资管、宏利金融、<a href=\"https://laohu8.com/S/CP\">加拿大太平洋铁路</a>,其中,增持幅度排名前三的个股公司均涉及能源、天然气业务。</p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/S/RY\">加拿大皇家银行</a>、多伦多<a href=\"https://laohu8.com/S/TD\">道明银行</a>、Brookfield资管为其前三重仓股。值得一提的是,其对苹果、Shopify、微软均进行了小幅减持。整体风格稳健。</p>\n<p><b>巴克莱:减持了1371只个股,买入特斯拉、微软</b></p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/S/BCS\">巴克莱银行</a>(BCS.US)递交了截止至2021年9月30日的第三季度(Q3)持仓报告(13F)。</p>\n<p>据统计,<a href=\"https://laohu8.com/S/BARC.UK\">巴克莱银行</a>第三季度持仓总市值达2222.23亿美元,上一季度总市值为2116.42亿美元,环比增长5%。巴克莱银行在第一季度的持仓组合中新增了266只个股,增持了2664只个股。同时,巴克莱银行还减持了1371只个股,清仓了376只个股。其中前十大持仓标的占总市值的30.76%。</p>\n<p>其中,从持仓偏好来看,IT类、金融类及通讯类个股位列前三,占总持仓的比例分别为23.13%,22.12%以及11.57%。</p>\n<p>从持仓比例变化来看,前五大买入标的分别是:<a href=\"https://laohu8.com/S/IWM\">罗素2000指数ETF</a>(看涨期权)、特斯拉(TSLA.US)、谷歌(GOOGL.US)、微软(MSFT.US)、亚马逊(AMZN.US)。其中苹果持仓比例从2.46%升至2.67%,微软持仓比例从2.19%升至2.63%。亚马逊持仓比例从1.62%升至1.99%。</p>\n<p><b><a href=\"https://laohu8.com/S/C\">花旗</a>:减持大型科技股,金融、IT股持仓占比高</b></p>\n<p>根据美国证券交易委员会(SEC)披露,花旗集团(C.US)递交了截至2021年9月30日的第三季度持仓报告(13F)。</p>\n<p>据统计,花旗集团第三季度持仓总市值达1693.11亿美元,上一季度总市值为1661.62亿美元,环比增长1.9%。花旗集团在第三季度的持仓组合中新增了462只个股,增持了2077只个股。同时,花旗集团还减持了2753只个股,清仓了861只个股。其中前十大持仓标的占总市值的24.72%。</p>\n<p>从持仓偏好来看,金融类、IT类及医疗类个股位列前三,占总持仓的比例分别为30.68%,20.19%以及9.6%。</p>\n<p>在前五大重仓股中,标普500指数ETF(SPY.US)位列第一,持仓约1693.66万股,持仓市值为72.5亿美元,占投资组合比例为4.36%,较上季度持仓数量增加了40%。纳指100ETF看跌期权(QQQ.US,PUT)位列第二,持仓1499.3万股,持仓市值为53.14亿美元,占投资组合比例为3.2%,较上季度持仓数量减少了14%。标普500指数看跌期权(SPY.US,PUT)位列第三,持仓约913.7万股,持仓市值为39.11亿美元,占投资组合比例为2.35%,较上季度持仓数量减少了21%。</p>\n<p>苹果(AAPL.US)、微软(MSFT.US)分别位于第四、五位,持仓市值分别约为30.9亿美元、29.07亿美元,占投资组合比例分别为1.86%、1.75%。</p>\n<p>值得注意的是,花旗三季度对“FAAMG”等大型科技股有10%-30%不等的减持幅度,微软(MSFT.US)及<a href=\"https://laohu8.com/S/FB\">Meta Platforms</a>(FB.US)、谷歌C(GOOG.US)减持幅度分别达到18%、25%和27%。此外,花旗还减持了特斯拉(TSLA.US),幅度达到41%。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/886881b4357da395a015b673a4d379ee\" tg-width=\"722\" tg-height=\"516\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b><a href=\"https://laohu8.com/S/GS\">高盛</a>:抄底新东方和好未来,大幅增持阿里巴巴</b></p>\n<p>据文件显示,高盛集团(以下简称“高盛”)三季度的持仓总市值达4730.5亿美元,上一季度为4463.9亿美元,环比增长了约6%。持仓组合中新增了635只个股,增持了2 723只个股。同时,还减持了2261只个股并清仓了609只个股。其中,前十大持仓标的占总市值的比重为18.81%。</p>\n<p>Q3大幅增持了阿里巴巴,持股数环比上升57%,达到约4797万股,总价值超70亿美元。同时,还抄底了新东方和好未来,增持幅度分别达到352%和738%。</p>\n<p>从持仓比例变化来看,Q3高盛 的前五大买入标的为:标普500指数ETF 看跌期权、Sterling Check 、Boss直聘、美国高收益债ETF 、特斯拉。其中,Sterling Check和Boss直聘为新建仓标的,价值均超15亿美元。</p>\n<p>截至第三季度,高盛 $GS 的前五大持仓股分别是标普500指数ETF $SPY 、标普500指数ETF看跌期权、微软 、苹果 、罗素2000指数ETF $IWM 。</p>\n<p>除指数ETF的相关标的外,高盛的前十大持仓均为大型科技股,微软、苹果、阿里巴巴、亚马逊、谷歌分列第3、4、7、9、10位,除阿里外的持仓变化均较小。</p>\n<p><b>Baillie Gifford:新建仓DNA加仓SCI,减持阿里、蔚来</b></p>\n<p>美国证券交易委员会(SEC)披露,特斯拉$TSLA 、阿里巴巴$BABA 、Moderna $MRNA 重要股东基金管理公司Baillie Gifford递交了截止至2021年9月30日的Q3持仓报告(13F)。</p>\n<p>Baillie Gifford新建仓了Ginkgo Bioworks $DNA ,买入超9100万股,价值约10.5亿美元。该机构还大幅加仓了<a href=\"https://laohu8.com/S/SCI\">Service Corp International</a> $SCI ,买入超621万股,持仓股数环比大增52%。这两只标的近期表现良好,自9月30日以来,DNA已涨近29%,SCI涨近10%。</p>\n<p>据13F文件,三季度该机构第一大持仓股为抗疫概念股Moderna $MRNA,持仓数约为42217354股,市值约162.47亿美元,占投资组合的比重为8.5%,此前为5.25%。Baillie Gifford实际于三季度减持了366.5万股Moderna,只是在此期间该股涨幅较大,所以在持仓组合中的占比有所上升。</p>\n<p>目前,特斯拉是Baillie Gifford持仓第二大的标的。此外,Baillie Gifford于三季度减持阿里巴巴 $BABA 约1575万股,持股数环比下降达61%。但其仍位列阿里的前十大股东。</p>\n<p>从持仓比例变化来看,前五大买入标的分别是:<a href=\"https://laohu8.com/S/MELI\">MercadoLibre</a> $MELI 、Ginkgo Bioworks $DNA 、<a href=\"https://laohu8.com/S/DXCM\">德康医疗</a>$DXCM 、Doordash $DASH 、Service Corp International $SCI 。</p>\n<p>前五大卖出标的分别是:阿里巴巴 $BABA 、蔚来汽车$NIO 、宜曼达 $ILMN 、<a href=\"https://laohu8.com/S/NTES\">网易</a>$NTES 、<a href=\"https://laohu8.com/S/ZM\">Zoom</a>视频通讯 $ZM 。</p>\n<p><b>美国世纪公司:加仓微软、苹果减持亚马逊</b></p>\n<p>据文件显示,美国世纪公司(以下简称“美国世纪”)三季度的持仓总市值达1460.58亿美元,上一季度为1466.14亿美元,环比下降约0.38%。持仓组合中新增了130只个股,增持了1444只个股。同时,还减持了639只个股并清仓了123只个股。其中,前十大持仓标的占总市值的比重为22.51 %。</p>\n<p>从持仓比例变化来看,美国世纪Q3前五大买入标的分别是:MSFT(微软)、XLNX(<a href=\"https://laohu8.com/S/XLNX\">赛灵思</a>)、AAPL(苹果)、ICLR和GOOG(谷歌)。</p>\n<p>前五大卖出标的分别是:FIS(<a href=\"https://laohu8.com/S/FIS\">繁德信息技术</a>)、BABA(阿里巴巴)、EQIX(<a href=\"https://laohu8.com/S/EQIX\">易昆尼克斯</a>)、AMZN(亚马逊)和WFC(<a href=\"https://laohu8.com/S/WFC\">富国银行</a>)。</p>\n<p><b>结语</b></p>\n<p>从各大投资机构2021年三季度13F持仓报告来看,金融类、IT类以及微软、谷歌等大型科技股依旧受欢迎,在板块配比上,金融配置仍是不变的主题;而近些年来,科技配置的占比正逐步上升。</p>\n<p>《<a href=\"https://laohu8.com/S/NYT\">纽约时报</a>》网站日前报道,资产管理巨头贝莱德公司近期鼓励投资者大幅增加对中国的投资,摩根大通、高盛等机构也表示中国市场值得投资——中国市场“大到无法忽视”、中国股市“低估到不应错过”,同时这些观点也获得不少投资者认可。</p>\n<p>与这类积极判断相伴生的,是华尔街投资中国高涨的热情。截至8月底,以中国为主要投资目的地的美国共同基金和交易所交易基金(ETF)所持净资产总额较一年前增长130亿美元,至430亿美元,同比增幅达43%。</p>\n<p>透过顶级机构的持仓变化,我们能够看出,投机机构看好的,一定是据有长期、稳定、可持续收益流的产业,体系完备、符合市场趋势,具有创新、协调等新发展理念依旧是机构们所注重的。</p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>顶级机构Q3持仓报告出炉!哪些板块值得关注?</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; 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style=\"background-image:url(https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba);background-size:cover;\"></div>\n\n<div class=\"h-content\">\n<p class=\"h-name\">老虎资讯综合 </p>\n<p class=\"h-time\">2021-11-14 08:56</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<blockquote>\n 美股三季度财报季已渐入尾声,各大机构在持仓、减仓的版块配比上,也会有一定的差异。近期,2021年三季度13F报告陆续释出,许多投资者都比较关心投资机构对各类板块的态度与看法。\n</blockquote>\n<p>透过顶级机构的持仓变化,投资者们也可以洞察近期的投资风向以及机构资产配置策略,从其中获取一定的思路。</p>\n<p><b>反弹时机已至?全球头号对冲基金桥水加仓多只中概股</b></p>\n<p>在经历了近一年的低迷走势后,中概股迎来全球最大对冲基金桥水的大举加仓。</p>\n<p>当地时间周五,桥水基金向美国证券交易委员会(SEC)提交了2021年三季度持仓报告。报告显示,截至今年三季度末,桥水买入187万股<a href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">阿里巴巴</a>,增持比例高达131%,目前阿里巴巴已升至桥水的第七大重仓股。此外,<a href=\"https://laohu8.com/S/PDD\">拼多多</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/BIDU\">百度</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">京东</a>等多只中概股也获得桥水不同程度加仓。</p>\n<p><b>重仓新兴市场、清仓芯片股</b></p>\n<p>美国证监会网站显示,截至今年三季度末,桥水整体持仓规模达到182.64亿美元,较上季度增加17.17%。</p>\n<p>根据13F数据平台Whalewisdom统计,桥水三季度总共增持343个标的、减持216个标的、新进117个标的、清仓138个标的。</p>\n<p><b>其最新前十大重仓包括三只新兴市场ETF、<a href=\"https://laohu8.com/S/IVV\">标普500指数ETF</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/WMT\">沃尔玛</a>、宝洁、阿里巴巴、强生、<a href=\"https://laohu8.com/S/KO\">可口可乐</a>和百事。</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/94788d8a443de282f45ccf99c170df7d\" tg-width=\"686\" tg-height=\"314\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>具体来看,桥水在今年三季度大幅增持新兴市场资产,十大重仓股中前三位均为新兴市场ETF,桥水对三只ETF合计持股数量达5734万股。</p>\n<p>此外,桥水继续重仓美国消费股龙头,但对不同个股的操作出现了分化。与今年二季度相比,桥水加仓了可口可乐和百事,但对沃尔玛、<a href=\"https://laohu8.com/S/PG\">宝洁</a>和<a href=\"https://laohu8.com/S/JNJ\">强生</a>进行了减持。其中,百事在11月5日触及166.43美元,创出新高。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6cec4c844b0a3ca3bcf9a247298723c1\" tg-width=\"840\" tg-height=\"470\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>值得注意的是,在今年二季度刚刚大举布局芯片股之后,桥水在三季度却对这一板块选择了清仓,清仓标的包括<a href=\"https://laohu8.com/S/AMD\">AMD</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/QCOM\">高通</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/NVDA\">英伟达</a>等。不过,美国芯片股四季度以来却迎来一波强劲的上涨行情。截至11月12日,高通和英伟达四季度以来分别上涨27.13%、42.28%。</p>\n<p><b>中概股反弹时机已至?</b></p>\n<p>近几年来,桥水基金创始人达里奥曾多次表达看好中国资产的观点。今年以来,尽管中概股出现剧烈波动,但桥水基创始人达里奥表示,投资者不应该对市场短期波动感到忧虑而卖出中国资产,最终错过中国经济发展的红利。</p>\n<p>这一观点在桥水的最新持仓上得到了印证。今年三季度,桥水加仓了两只跟踪中国市场的ETF。其中,桥水最新持有426万份中国大盘ETF和205万股份<a href=\"https://laohu8.com/S/HMCH.UK\">MSCI中国ETF</a>,相较于二季度末的370万份、173.6万份分别增加了56万份、31万份。</p>\n<p>受多重不利因素影响,多只中概股今年以来整体表现低迷。阿里巴巴最新股价为166.81美元,这一价格相较于去年11月创下的319.32美元历史高点,已经接近“腰斩”。根据最新披露的持仓报告,桥水在三季度继续增持了187万股阿里巴巴,增持比例高达131%,目前,该股已成为桥水第七大重仓股。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/80dc2d55c3a696658fd1fe6ead87adaf\" tg-width=\"840\" tg-height=\"470\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>另有多只中概股也获得桥水不同程度加仓。以拼多多为例,截至11月12日,拼多多最新股价为95美元,相较于今年2月212.6美元高点已跌逾50%。截至三季度末,桥水持有192万股拼多多,相较于二季度末的111.7万股增加了80万股。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/4e6f305fe63beab0d3753fef1a5a88b9\" tg-width=\"840\" tg-height=\"470\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>此外,桥水还加仓了80万股京东、118.7万股<a href=\"https://laohu8.com/S/NIO\">蔚来</a>汽车、25万股百度、26.8万股<a href=\"https://laohu8.com/S/BILI\">哔哩哔哩</a>,同时新买入近900万股<a href=\"https://laohu8.com/S/DIDI\">滴滴</a>。</p>\n<p><b>景林百亿规模美股持仓曝光!继续抄底教育股</b></p>\n<p>景林资产在美国证券交易委员会(SEC)公布了今年三季度末的美股持仓情况。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ae1dfcddbc71740ce7a9bcca965fd6a9\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"340\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>数据显示,截至今年三季度末,景林资产在美股市场持有34家公司的股票,总市值为24.8亿美元,中概股依然占据强势地位。</p>\n<p>值得注意的是,截至三季度末,景林资产已经连续两个季度加仓教育股。与此同时,在景林资产三季度末的前十大重仓股名单中,出现了一些新面孔……</p>\n<p><b>CARVANA、<a href=\"https://laohu8.com/S/BEKE\">贝壳</a>新晋前十大</b></p>\n<p>美国证券交易委员会公开资料显示,截至今年三季度末,景林资产在美股市场持有34家公司的股票,总市值为24.8亿美元。从前十大重仓股来看,分别是<a href=\"https://laohu8.com/S/0A3T.UK\">SEA LTD</a>、脸书、<a href=\"https://laohu8.com/S/NTES\">网易</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/ZTO\">中通快递</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/PDD\">拼多多</a>、贝壳、<a href=\"https://laohu8.com/S/GOOG\">谷歌</a>母公司ALPHABET、<a href=\"https://laohu8.com/S/0A79.UK\">CARVANA CO</a>、京东和<a href=\"https://laohu8.com/S/QFIN\">360数科</a>。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d226e39053a5258ee66ca188f79bd1b9\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"810\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>值得注意的是,三季度末的前十大重仓股中出现了两个新面孔——<a href=\"https://laohu8.com/S/BEKE\">贝壳</a>和<a href=\"https://laohu8.com/S/0A79.UK\">CARVANA CO</a>。</b></p>\n<p>公开资料显示,CARVANA创立于2012年,是美国发展较快的在线二手车经销商,以其多层汽车自动售货机而闻名,三季度景林对CARVANA进行加仓操作,从7.7万股增持至18.4万股。</p>\n<p>与此同时,贝壳也是一家线上服务平台,主要针对大众的住房需求。据悉,贝壳脱胎于房地产经纪企业链家,于2018年4月成立,定位是技术驱动的“新居住”服务平台。为用户提供VR看房服务,让用户身临其境观看房屋构造,同时为业主提供估价、线上委托及资产管理服务。今年三季度,贝壳随着房地产行业的变化陷入调整,但景林资产却有抄底之势,大手笔买入贝壳968万股。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/11fb8e77e907923a51ca95f0e2aba392\" tg-width=\"840\" tg-height=\"470\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>此外,对部分标的,景林资产则选择减仓。SEA TED(东海集团)依旧位列第一大重仓股,不过,三季度景林资产减仓29万股。同样被减仓的还有<a href=\"https://laohu8.com/S/ZTO\">中通快递</a>,较二季度末持股量减少316.3万股。</p>\n<p><b>连续两个季度加仓教育股</b></p>\n<p><b>今年以来,教育股股价持续下挫,不过景林资产却忙着抄底,连续两个季度加仓。</b></p>\n<p>截至三季度末,景林资产持有<a href=\"https://laohu8.com/S/TAL\">好未来</a>106万股,相比于二季度末加仓13.7万股。值得注意的是,今年二季度景林就加仓<a href=\"https://laohu8.com/S/TAL\">好未来</a>18.2万股,不过从股价表现来看,景林资产的此番抄底似乎尚未得到正回报。Choice数据显示,今年二季度好未来股价跌幅超过50%,三季度跌幅更是高达80.82%。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a56e61d848024020e322a25e171580f3\" tg-width=\"840\" tg-height=\"470\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>除了加仓好未来以外,三季度景林还加仓<a href=\"https://laohu8.com/S/EDU\">新东方</a>788.2万股,继续持有<a href=\"https://laohu8.com/S/GOTU\">高途</a>教育。Choice数据显示,今年三季度<a href=\"https://laohu8.com/S/EDU\">新东方</a>和<a href=\"https://laohu8.com/S/GOTU\">高途</a>教育股价均跌超70%。</p>\n<p>景林资产表示,对于民生关系极其重大的房地产、教育等行业,预计监管可能持续保持较大力度。但该机构认为政府监管的目的主要是希望创造一个更公平的竞争环境。因此,该机构关注边际改善带来优秀公司的中长期机会。</p>\n<p><b>继续看好互联网行业</b></p>\n<p>从三季度末的重仓股名单和整体持仓情况不难看出,景林资产对于互联网领域颇为关注。</p>\n<p>景林资产表示,受一些短期政策影响,科技互联网行业今年出现了一定波动。但从基本面角度来看,核心持仓的公司运营及未来发展仍然有较大投资价值,且大多数限制性政策已落地,中短期来看,相关公司进入熬底阶段。从长期视角来看,互联网对传统行业的渗透仍在不断进行,不断提升社会的运行效率。直播电商、云计算、元宇宙等新型细分商业模式的不断崛起,同时在半导体、新能源等各个国家战略方向上,互联网科技公司也在不断发力。当前主流互联网公司的估值并不贵,仍然是非常好的值得长期持有的资产。</p>\n<p>对于后续的投资机会,景林资产称将关注监管边际放松带来优秀公司的中长期机会。“总体而言,我们还是要回到投资的本质,即观察未来1至2年的企业盈利情况,以及3至5年的生意模式,要把这些问题想清楚。市场的波动,为耐心的长期投资者提供了一个便宜买入好公司的机会。”</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8a1404d6dc5e7d8ef3ca1c04382b8d1e\" tg-width=\"768\" tg-height=\"1781\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>文艺复兴Q3清仓<a href=\"https://laohu8.com/S/AMZN\">亚马逊</a>,三倍增仓<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a></b></p>\n<p>文艺复兴科技公司(Renaissance Technologies)向美国SEC提交了13F表。文件显示,在截至9月30日的第三季度,文艺复兴三季度整体持股价值亏损 3.3%,至774亿美元。该机构Q3清仓<a href=\"https://laohu8.com/S/AMZN\">亚马逊</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/DIS\">迪士尼</a>等股票,并大举增持<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">微软</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/AMD\">AMD</a>等股票。</p>\n<p>根据13F数据平台Whalewisdom统计,在文艺复兴Q3,总共增持934个标的、减持1804个标的、新进665个标的、清仓657个标的。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e8a171159a450e2e663d7886e5edc7de\" tg-width=\"550\" tg-height=\"538\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>具体而言,该机构三季度继续加注科技股和医疗股,减持工业和信息技术板块。Q3文艺复兴新建仓做多了奥多比(ADBE)、<a href=\"https://laohu8.com/S/BA\">波音</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/GS\">高盛</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/INTC\">英特尔</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/PYPL\">PayPal</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/AAL\">美国航空</a>、MasterCard、<a href=\"https://laohu8.com/S/ILMN\">Illumina</a>、AutoZone、Dadadog等股票。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/177bab1a7d2de8c1beca7a5a33a0d56f\" tg-width=\"1878\" tg-height=\"798\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>清仓<a href=\"https://laohu8.com/S/AMZN\">亚马逊</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/DIS\">迪士尼</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/UNH\">联合健康</a>、Linde、互动健身平台Peloton、<a href=\"https://laohu8.com/S/GME\">游戏驿站</a>(GME)等股票。</p>\n<p>增持<a href=\"https://laohu8.com/S/ZM\">Zoom</a>、AMD、<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/NKE\">耐克</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/GE\">通用电气</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/UBER\">优步</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/KO\">可口可乐</a>、Palantir、<a href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">微软</a>、DocuSign、<a href=\"https://laohu8.com/S/GOOG\">谷歌</a>母公司Alphabet(GOOGL)、<a href=\"https://laohu8.com/S/PFE\">辉瑞</a>制药等股票。</p>\n<p>其中,文艺复兴Q3增仓特斯拉610,300股,<b>较此前持有股份增加了近三倍(299%)</b>,目前持仓价值为6.3亿美元;增持微软894,000股,<b>较此前持仓规模增加43</b>%,目前持仓价值为8.3亿美元;增仓<a href=\"https://laohu8.com/S/NKE\">耐克</a>2,777,900股,增持规模达344%,目前持仓价值为5.2亿美元。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/76b140a66bbdb691552a13db9f93a049\" tg-width=\"1806\" tg-height=\"871\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>Q3文艺复兴减持<a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>、Roku、Aon Plc.、加拿大电商Shopify、<a href=\"https://laohu8.com/S/NVDA\">英伟达</a>、艺电、波士顿啤酒、<a href=\"https://laohu8.com/S/ATVI\">动视暴雪</a>、渤健(BIIB)等股票。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f68e3284759a4be3d067304e7e574cfe\" tg-width=\"386\" tg-height=\"323\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>Q3重仓股包括医疗保健公司/糖尿病治疗公司<a href=\"https://laohu8.com/S/NVO\">诺和诺德</a>(NVO) 、Atlassian、VeriSign、<a href=\"https://laohu8.com/S/ZM\">Zoom</a>、微软、<a href=\"https://laohu8.com/S/NVDA\">英伟达</a>、AMD。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d9a09acc0ba926e39fc04fa88bb78c29\" tg-width=\"1806\" tg-height=\"834\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b><a href=\"https://laohu8.com/S/BLK\">贝莱德</a>:大举买入237万股特斯拉,依旧看好科技股</b></p>\n<p>根据美国证券交易委员会(SEC)披露,全球最大资管公司贝莱德(BLK.US)递交了截至2021年9月30日的第三季度(Q3)持仓报告(13F)。</p>\n<p>据统计,贝莱德Q3持仓总市值达3.572万亿美元,上一季度持仓总市值为3.593万亿美元,环比略有下降。贝莱德在三季度的持仓组合中新增了299只个股,增持了2325只个股;同时减持了2706只个股,清仓了175只个股。其中,前十大持仓标的占总市值的19.00%。</p>\n<p>从持仓偏好来看,IT类、金融类和医疗保健类位列前三,占总持仓的比例分别为23.28%、16.22%以及13.23%。</p>\n<p>在前五大重仓股中,<a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>位列第一,持仓约10.26亿股,持仓市值约1452.1亿美元,占贝莱德持仓总市值的4.06%。<a href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">微软</a>位列第二,持仓约5.07亿股,持仓市值约1429.7亿美元。亚马逊(AMZN.US)位列第三,持仓约2812.997万股,持仓市值约924.1亿美元。第四和第五分别为Alphabet和Facebook,持仓市值分别约544.89亿美元和529.07亿美元。</p>\n<p>前十大重仓股还包括:<a href=\"https://laohu8.com/S/GOOG\">谷歌</a>、特斯拉、英伟达、强生、<a href=\"https://laohu8.com/S/JPM\">摩根大通</a>。</p>\n<p>从持仓比例变化来看,前五大买入标的分别是:特斯拉、微软、Moderna、Alphabet、标普500指数ETF看涨期权。值得注意的是,报告期内贝莱德大举买入237万股特斯拉,由此特斯拉成其第七大持仓股。</p>\n<p>前五大卖出标的分别是:<a href=\"https://laohu8.com/S/ALXN\">亚力兄制药</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/PYPL\">PayPal</a>、Maxim Integrated Products、阿里巴巴、联邦快递。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/22897ee1a4300b1cad40872763f7ec40\" tg-width=\"1338\" tg-height=\"828\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b><a href=\"https://laohu8.com/S/CM\">加拿大帝国商业银行</a>:整体风格稳健,小幅减持苹果、微软</b></p>\n<p>加拿大帝国商业银行三季度13F文件显示,其三季度五大买入股分别为<a href=\"https://laohu8.com/S/KLA.AU\">Kirkland Lake Gold</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/ENB\">安桥</a>、Brookfield资管、宏利金融、<a href=\"https://laohu8.com/S/CP\">加拿大太平洋铁路</a>,其中,增持幅度排名前三的个股公司均涉及能源、天然气业务。</p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/S/RY\">加拿大皇家银行</a>、多伦多<a href=\"https://laohu8.com/S/TD\">道明银行</a>、Brookfield资管为其前三重仓股。值得一提的是,其对苹果、Shopify、微软均进行了小幅减持。整体风格稳健。</p>\n<p><b>巴克莱:减持了1371只个股,买入特斯拉、微软</b></p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/S/BCS\">巴克莱银行</a>(BCS.US)递交了截止至2021年9月30日的第三季度(Q3)持仓报告(13F)。</p>\n<p>据统计,<a href=\"https://laohu8.com/S/BARC.UK\">巴克莱银行</a>第三季度持仓总市值达2222.23亿美元,上一季度总市值为2116.42亿美元,环比增长5%。巴克莱银行在第一季度的持仓组合中新增了266只个股,增持了2664只个股。同时,巴克莱银行还减持了1371只个股,清仓了376只个股。其中前十大持仓标的占总市值的30.76%。</p>\n<p>其中,从持仓偏好来看,IT类、金融类及通讯类个股位列前三,占总持仓的比例分别为23.13%,22.12%以及11.57%。</p>\n<p>从持仓比例变化来看,前五大买入标的分别是:<a href=\"https://laohu8.com/S/IWM\">罗素2000指数ETF</a>(看涨期权)、特斯拉(TSLA.US)、谷歌(GOOGL.US)、微软(MSFT.US)、亚马逊(AMZN.US)。其中苹果持仓比例从2.46%升至2.67%,微软持仓比例从2.19%升至2.63%。亚马逊持仓比例从1.62%升至1.99%。</p>\n<p><b><a href=\"https://laohu8.com/S/C\">花旗</a>:减持大型科技股,金融、IT股持仓占比高</b></p>\n<p>根据美国证券交易委员会(SEC)披露,花旗集团(C.US)递交了截至2021年9月30日的第三季度持仓报告(13F)。</p>\n<p>据统计,花旗集团第三季度持仓总市值达1693.11亿美元,上一季度总市值为1661.62亿美元,环比增长1.9%。花旗集团在第三季度的持仓组合中新增了462只个股,增持了2077只个股。同时,花旗集团还减持了2753只个股,清仓了861只个股。其中前十大持仓标的占总市值的24.72%。</p>\n<p>从持仓偏好来看,金融类、IT类及医疗类个股位列前三,占总持仓的比例分别为30.68%,20.19%以及9.6%。</p>\n<p>在前五大重仓股中,标普500指数ETF(SPY.US)位列第一,持仓约1693.66万股,持仓市值为72.5亿美元,占投资组合比例为4.36%,较上季度持仓数量增加了40%。纳指100ETF看跌期权(QQQ.US,PUT)位列第二,持仓1499.3万股,持仓市值为53.14亿美元,占投资组合比例为3.2%,较上季度持仓数量减少了14%。标普500指数看跌期权(SPY.US,PUT)位列第三,持仓约913.7万股,持仓市值为39.11亿美元,占投资组合比例为2.35%,较上季度持仓数量减少了21%。</p>\n<p>苹果(AAPL.US)、微软(MSFT.US)分别位于第四、五位,持仓市值分别约为30.9亿美元、29.07亿美元,占投资组合比例分别为1.86%、1.75%。</p>\n<p>值得注意的是,花旗三季度对“FAAMG”等大型科技股有10%-30%不等的减持幅度,微软(MSFT.US)及<a href=\"https://laohu8.com/S/FB\">Meta Platforms</a>(FB.US)、谷歌C(GOOG.US)减持幅度分别达到18%、25%和27%。此外,花旗还减持了特斯拉(TSLA.US),幅度达到41%。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/886881b4357da395a015b673a4d379ee\" tg-width=\"722\" tg-height=\"516\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b><a href=\"https://laohu8.com/S/GS\">高盛</a>:抄底新东方和好未来,大幅增持阿里巴巴</b></p>\n<p>据文件显示,高盛集团(以下简称“高盛”)三季度的持仓总市值达4730.5亿美元,上一季度为4463.9亿美元,环比增长了约6%。持仓组合中新增了635只个股,增持了2 723只个股。同时,还减持了2261只个股并清仓了609只个股。其中,前十大持仓标的占总市值的比重为18.81%。</p>\n<p>Q3大幅增持了阿里巴巴,持股数环比上升57%,达到约4797万股,总价值超70亿美元。同时,还抄底了新东方和好未来,增持幅度分别达到352%和738%。</p>\n<p>从持仓比例变化来看,Q3高盛 的前五大买入标的为:标普500指数ETF 看跌期权、Sterling Check 、Boss直聘、美国高收益债ETF 、特斯拉。其中,Sterling Check和Boss直聘为新建仓标的,价值均超15亿美元。</p>\n<p>截至第三季度,高盛 $GS 的前五大持仓股分别是标普500指数ETF $SPY 、标普500指数ETF看跌期权、微软 、苹果 、罗素2000指数ETF $IWM 。</p>\n<p>除指数ETF的相关标的外,高盛的前十大持仓均为大型科技股,微软、苹果、阿里巴巴、亚马逊、谷歌分列第3、4、7、9、10位,除阿里外的持仓变化均较小。</p>\n<p><b>Baillie Gifford:新建仓DNA加仓SCI,减持阿里、蔚来</b></p>\n<p>美国证券交易委员会(SEC)披露,特斯拉$TSLA 、阿里巴巴$BABA 、Moderna $MRNA 重要股东基金管理公司Baillie Gifford递交了截止至2021年9月30日的Q3持仓报告(13F)。</p>\n<p>Baillie Gifford新建仓了Ginkgo Bioworks $DNA ,买入超9100万股,价值约10.5亿美元。该机构还大幅加仓了<a href=\"https://laohu8.com/S/SCI\">Service Corp International</a> $SCI ,买入超621万股,持仓股数环比大增52%。这两只标的近期表现良好,自9月30日以来,DNA已涨近29%,SCI涨近10%。</p>\n<p>据13F文件,三季度该机构第一大持仓股为抗疫概念股Moderna $MRNA,持仓数约为42217354股,市值约162.47亿美元,占投资组合的比重为8.5%,此前为5.25%。Baillie Gifford实际于三季度减持了366.5万股Moderna,只是在此期间该股涨幅较大,所以在持仓组合中的占比有所上升。</p>\n<p>目前,特斯拉是Baillie Gifford持仓第二大的标的。此外,Baillie Gifford于三季度减持阿里巴巴 $BABA 约1575万股,持股数环比下降达61%。但其仍位列阿里的前十大股东。</p>\n<p>从持仓比例变化来看,前五大买入标的分别是:<a href=\"https://laohu8.com/S/MELI\">MercadoLibre</a> $MELI 、Ginkgo Bioworks $DNA 、<a href=\"https://laohu8.com/S/DXCM\">德康医疗</a>$DXCM 、Doordash $DASH 、Service Corp International $SCI 。</p>\n<p>前五大卖出标的分别是:阿里巴巴 $BABA 、蔚来汽车$NIO 、宜曼达 $ILMN 、<a href=\"https://laohu8.com/S/NTES\">网易</a>$NTES 、<a href=\"https://laohu8.com/S/ZM\">Zoom</a>视频通讯 $ZM 。</p>\n<p><b>美国世纪公司:加仓微软、苹果减持亚马逊</b></p>\n<p>据文件显示,美国世纪公司(以下简称“美国世纪”)三季度的持仓总市值达1460.58亿美元,上一季度为1466.14亿美元,环比下降约0.38%。持仓组合中新增了130只个股,增持了1444只个股。同时,还减持了639只个股并清仓了123只个股。其中,前十大持仓标的占总市值的比重为22.51 %。</p>\n<p>从持仓比例变化来看,美国世纪Q3前五大买入标的分别是:MSFT(微软)、XLNX(<a href=\"https://laohu8.com/S/XLNX\">赛灵思</a>)、AAPL(苹果)、ICLR和GOOG(谷歌)。</p>\n<p>前五大卖出标的分别是:FIS(<a href=\"https://laohu8.com/S/FIS\">繁德信息技术</a>)、BABA(阿里巴巴)、EQIX(<a href=\"https://laohu8.com/S/EQIX\">易昆尼克斯</a>)、AMZN(亚马逊)和WFC(<a href=\"https://laohu8.com/S/WFC\">富国银行</a>)。</p>\n<p><b>结语</b></p>\n<p>从各大投资机构2021年三季度13F持仓报告来看,金融类、IT类以及微软、谷歌等大型科技股依旧受欢迎,在板块配比上,金融配置仍是不变的主题;而近些年来,科技配置的占比正逐步上升。</p>\n<p>《<a href=\"https://laohu8.com/S/NYT\">纽约时报</a>》网站日前报道,资产管理巨头贝莱德公司近期鼓励投资者大幅增加对中国的投资,摩根大通、高盛等机构也表示中国市场值得投资——中国市场“大到无法忽视”、中国股市“低估到不应错过”,同时这些观点也获得不少投资者认可。</p>\n<p>与这类积极判断相伴生的,是华尔街投资中国高涨的热情。截至8月底,以中国为主要投资目的地的美国共同基金和交易所交易基金(ETF)所持净资产总额较一年前增长130亿美元,至430亿美元,同比增幅达43%。</p>\n<p>透过顶级机构的持仓变化,我们能够看出,投机机构看好的,一定是据有长期、稳定、可持续收益流的产业,体系完备、符合市场趋势,具有创新、协调等新发展理念依旧是机构们所注重的。</p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/c318bcd91a109139b7d70c76c30bb154","relate_stocks":{".IXIC":"NASDAQ Composite",".DJI":"道琼斯",".SPX":"S&P 500 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LTD、脸书、网易、中通快递、拼多多、贝壳、谷歌母公司ALPHABET、CARVANA CO、京东和360数科。\n\n值得注意的是,三季度末的前十大重仓股中出现了两个新面孔——贝壳和CARVANA CO。\n公开资料显示,CARVANA创立于2012年,是美国发展较快的在线二手车经销商,以其多层汽车自动售货机而闻名,三季度景林对CARVANA进行加仓操作,从7.7万股增持至18.4万股。\n与此同时,贝壳也是一家线上服务平台,主要针对大众的住房需求。据悉,贝壳脱胎于房地产经纪企业链家,于2018年4月成立,定位是技术驱动的“新居住”服务平台。为用户提供VR看房服务,让用户身临其境观看房屋构造,同时为业主提供估价、线上委托及资产管理服务。今年三季度,贝壳随着房地产行业的变化陷入调整,但景林资产却有抄底之势,大手笔买入贝壳968万股。\n\n此外,对部分标的,景林资产则选择减仓。SEA TED(东海集团)依旧位列第一大重仓股,不过,三季度景林资产减仓29万股。同样被减仓的还有中通快递,较二季度末持股量减少316.3万股。\n连续两个季度加仓教育股\n今年以来,教育股股价持续下挫,不过景林资产却忙着抄底,连续两个季度加仓。\n截至三季度末,景林资产持有好未来106万股,相比于二季度末加仓13.7万股。值得注意的是,今年二季度景林就加仓好未来18.2万股,不过从股价表现来看,景林资产的此番抄底似乎尚未得到正回报。Choice数据显示,今年二季度好未来股价跌幅超过50%,三季度跌幅更是高达80.82%。\n\n除了加仓好未来以外,三季度景林还加仓新东方788.2万股,继续持有高途教育。Choice数据显示,今年三季度新东方和高途教育股价均跌超70%。\n景林资产表示,对于民生关系极其重大的房地产、教育等行业,预计监管可能持续保持较大力度。但该机构认为政府监管的目的主要是希望创造一个更公平的竞争环境。因此,该机构关注边际改善带来优秀公司的中长期机会。\n继续看好互联网行业\n从三季度末的重仓股名单和整体持仓情况不难看出,景林资产对于互联网领域颇为关注。\n景林资产表示,受一些短期政策影响,科技互联网行业今年出现了一定波动。但从基本面角度来看,核心持仓的公司运营及未来发展仍然有较大投资价值,且大多数限制性政策已落地,中短期来看,相关公司进入熬底阶段。从长期视角来看,互联网对传统行业的渗透仍在不断进行,不断提升社会的运行效率。直播电商、云计算、元宇宙等新型细分商业模式的不断崛起,同时在半导体、新能源等各个国家战略方向上,互联网科技公司也在不断发力。当前主流互联网公司的估值并不贵,仍然是非常好的值得长期持有的资产。\n对于后续的投资机会,景林资产称将关注监管边际放松带来优秀公司的中长期机会。“总体而言,我们还是要回到投资的本质,即观察未来1至2年的企业盈利情况,以及3至5年的生意模式,要把这些问题想清楚。市场的波动,为耐心的长期投资者提供了一个便宜买入好公司的机会。”\n\n文艺复兴Q3清仓亚马逊,三倍增仓特斯拉\n文艺复兴科技公司(Renaissance Technologies)向美国SEC提交了13F表。文件显示,在截至9月30日的第三季度,文艺复兴三季度整体持股价值亏损 3.3%,至774亿美元。该机构Q3清仓亚马逊、迪士尼等股票,并大举增持特斯拉、微软、AMD等股票。\n根据13F数据平台Whalewisdom统计,在文艺复兴Q3,总共增持934个标的、减持1804个标的、新进665个标的、清仓657个标的。\n\n具体而言,该机构三季度继续加注科技股和医疗股,减持工业和信息技术板块。Q3文艺复兴新建仓做多了奥多比(ADBE)、波音、高盛、英特尔、PayPal、美国航空、MasterCard、Illumina、AutoZone、Dadadog等股票。\n\n清仓亚马逊、迪士尼、联合健康、Linde、互动健身平台Peloton、游戏驿站(GME)等股票。\n增持Zoom、AMD、特斯拉、耐克、通用电气、优步、可口可乐、Palantir、微软、DocuSign、谷歌母公司Alphabet(GOOGL)、辉瑞制药等股票。\n其中,文艺复兴Q3增仓特斯拉610,300股,较此前持有股份增加了近三倍(299%),目前持仓价值为6.3亿美元;增持微软894,000股,较此前持仓规模增加43%,目前持仓价值为8.3亿美元;增仓耐克2,777,900股,增持规模达344%,目前持仓价值为5.2亿美元。\n\nQ3文艺复兴减持苹果、Roku、Aon Plc.、加拿大电商Shopify、英伟达、艺电、波士顿啤酒、动视暴雪、渤健(BIIB)等股票。\n\nQ3重仓股包括医疗保健公司/糖尿病治疗公司诺和诺德(NVO) 、Atlassian、VeriSign、Zoom、微软、英伟达、AMD。\n\n贝莱德:大举买入237万股特斯拉,依旧看好科技股\n根据美国证券交易委员会(SEC)披露,全球最大资管公司贝莱德(BLK.US)递交了截至2021年9月30日的第三季度(Q3)持仓报告(13F)。\n据统计,贝莱德Q3持仓总市值达3.572万亿美元,上一季度持仓总市值为3.593万亿美元,环比略有下降。贝莱德在三季度的持仓组合中新增了299只个股,增持了2325只个股;同时减持了2706只个股,清仓了175只个股。其中,前十大持仓标的占总市值的19.00%。\n从持仓偏好来看,IT类、金融类和医疗保健类位列前三,占总持仓的比例分别为23.28%、16.22%以及13.23%。\n在前五大重仓股中,苹果位列第一,持仓约10.26亿股,持仓市值约1452.1亿美元,占贝莱德持仓总市值的4.06%。微软位列第二,持仓约5.07亿股,持仓市值约1429.7亿美元。亚马逊(AMZN.US)位列第三,持仓约2812.997万股,持仓市值约924.1亿美元。第四和第五分别为Alphabet和Facebook,持仓市值分别约544.89亿美元和529.07亿美元。\n前十大重仓股还包括:谷歌、特斯拉、英伟达、强生、摩根大通。\n从持仓比例变化来看,前五大买入标的分别是:特斯拉、微软、Moderna、Alphabet、标普500指数ETF看涨期权。值得注意的是,报告期内贝莱德大举买入237万股特斯拉,由此特斯拉成其第七大持仓股。\n前五大卖出标的分别是:亚力兄制药、PayPal、Maxim Integrated Products、阿里巴巴、联邦快递。\n\n加拿大帝国商业银行:整体风格稳健,小幅减持苹果、微软\n加拿大帝国商业银行三季度13F文件显示,其三季度五大买入股分别为Kirkland Lake Gold、安桥、Brookfield资管、宏利金融、加拿大太平洋铁路,其中,增持幅度排名前三的个股公司均涉及能源、天然气业务。\n加拿大皇家银行、多伦多道明银行、Brookfield资管为其前三重仓股。值得一提的是,其对苹果、Shopify、微软均进行了小幅减持。整体风格稳健。\n巴克莱:减持了1371只个股,买入特斯拉、微软\n巴克莱银行(BCS.US)递交了截止至2021年9月30日的第三季度(Q3)持仓报告(13F)。\n据统计,巴克莱银行第三季度持仓总市值达2222.23亿美元,上一季度总市值为2116.42亿美元,环比增长5%。巴克莱银行在第一季度的持仓组合中新增了266只个股,增持了2664只个股。同时,巴克莱银行还减持了1371只个股,清仓了376只个股。其中前十大持仓标的占总市值的30.76%。\n其中,从持仓偏好来看,IT类、金融类及通讯类个股位列前三,占总持仓的比例分别为23.13%,22.12%以及11.57%。\n从持仓比例变化来看,前五大买入标的分别是:罗素2000指数ETF(看涨期权)、特斯拉(TSLA.US)、谷歌(GOOGL.US)、微软(MSFT.US)、亚马逊(AMZN.US)。其中苹果持仓比例从2.46%升至2.67%,微软持仓比例从2.19%升至2.63%。亚马逊持仓比例从1.62%升至1.99%。\n花旗:减持大型科技股,金融、IT股持仓占比高\n根据美国证券交易委员会(SEC)披露,花旗集团(C.US)递交了截至2021年9月30日的第三季度持仓报告(13F)。\n据统计,花旗集团第三季度持仓总市值达1693.11亿美元,上一季度总市值为1661.62亿美元,环比增长1.9%。花旗集团在第三季度的持仓组合中新增了462只个股,增持了2077只个股。同时,花旗集团还减持了2753只个股,清仓了861只个股。其中前十大持仓标的占总市值的24.72%。\n从持仓偏好来看,金融类、IT类及医疗类个股位列前三,占总持仓的比例分别为30.68%,20.19%以及9.6%。\n在前五大重仓股中,标普500指数ETF(SPY.US)位列第一,持仓约1693.66万股,持仓市值为72.5亿美元,占投资组合比例为4.36%,较上季度持仓数量增加了40%。纳指100ETF看跌期权(QQQ.US,PUT)位列第二,持仓1499.3万股,持仓市值为53.14亿美元,占投资组合比例为3.2%,较上季度持仓数量减少了14%。标普500指数看跌期权(SPY.US,PUT)位列第三,持仓约913.7万股,持仓市值为39.11亿美元,占投资组合比例为2.35%,较上季度持仓数量减少了21%。\n苹果(AAPL.US)、微软(MSFT.US)分别位于第四、五位,持仓市值分别约为30.9亿美元、29.07亿美元,占投资组合比例分别为1.86%、1.75%。\n值得注意的是,花旗三季度对“FAAMG”等大型科技股有10%-30%不等的减持幅度,微软(MSFT.US)及Meta Platforms(FB.US)、谷歌C(GOOG.US)减持幅度分别达到18%、25%和27%。此外,花旗还减持了特斯拉(TSLA.US),幅度达到41%。\n\n高盛:抄底新东方和好未来,大幅增持阿里巴巴\n据文件显示,高盛集团(以下简称“高盛”)三季度的持仓总市值达4730.5亿美元,上一季度为4463.9亿美元,环比增长了约6%。持仓组合中新增了635只个股,增持了2 723只个股。同时,还减持了2261只个股并清仓了609只个股。其中,前十大持仓标的占总市值的比重为18.81%。\nQ3大幅增持了阿里巴巴,持股数环比上升57%,达到约4797万股,总价值超70亿美元。同时,还抄底了新东方和好未来,增持幅度分别达到352%和738%。\n从持仓比例变化来看,Q3高盛 的前五大买入标的为:标普500指数ETF 看跌期权、Sterling Check 、Boss直聘、美国高收益债ETF 、特斯拉。其中,Sterling Check和Boss直聘为新建仓标的,价值均超15亿美元。\n截至第三季度,高盛 $GS 的前五大持仓股分别是标普500指数ETF $SPY 、标普500指数ETF看跌期权、微软 、苹果 、罗素2000指数ETF $IWM 。\n除指数ETF的相关标的外,高盛的前十大持仓均为大型科技股,微软、苹果、阿里巴巴、亚马逊、谷歌分列第3、4、7、9、10位,除阿里外的持仓变化均较小。\nBaillie Gifford:新建仓DNA加仓SCI,减持阿里、蔚来\n美国证券交易委员会(SEC)披露,特斯拉$TSLA 、阿里巴巴$BABA 、Moderna $MRNA 重要股东基金管理公司Baillie Gifford递交了截止至2021年9月30日的Q3持仓报告(13F)。\nBaillie Gifford新建仓了Ginkgo Bioworks $DNA ,买入超9100万股,价值约10.5亿美元。该机构还大幅加仓了Service Corp International $SCI ,买入超621万股,持仓股数环比大增52%。这两只标的近期表现良好,自9月30日以来,DNA已涨近29%,SCI涨近10%。\n据13F文件,三季度该机构第一大持仓股为抗疫概念股Moderna $MRNA,持仓数约为42217354股,市值约162.47亿美元,占投资组合的比重为8.5%,此前为5.25%。Baillie Gifford实际于三季度减持了366.5万股Moderna,只是在此期间该股涨幅较大,所以在持仓组合中的占比有所上升。\n目前,特斯拉是Baillie Gifford持仓第二大的标的。此外,Baillie Gifford于三季度减持阿里巴巴 $BABA 约1575万股,持股数环比下降达61%。但其仍位列阿里的前十大股东。\n从持仓比例变化来看,前五大买入标的分别是:MercadoLibre $MELI 、Ginkgo Bioworks $DNA 、德康医疗$DXCM 、Doordash $DASH 、Service Corp International $SCI 。\n前五大卖出标的分别是:阿里巴巴 $BABA 、蔚来汽车$NIO 、宜曼达 $ILMN 、网易$NTES 、Zoom视频通讯 $ZM 。\n美国世纪公司:加仓微软、苹果减持亚马逊\n据文件显示,美国世纪公司(以下简称“美国世纪”)三季度的持仓总市值达1460.58亿美元,上一季度为1466.14亿美元,环比下降约0.38%。持仓组合中新增了130只个股,增持了1444只个股。同时,还减持了639只个股并清仓了123只个股。其中,前十大持仓标的占总市值的比重为22.51 %。\n从持仓比例变化来看,美国世纪Q3前五大买入标的分别是:MSFT(微软)、XLNX(赛灵思)、AAPL(苹果)、ICLR和GOOG(谷歌)。\n前五大卖出标的分别是:FIS(繁德信息技术)、BABA(阿里巴巴)、EQIX(易昆尼克斯)、AMZN(亚马逊)和WFC(富国银行)。\n结语\n从各大投资机构2021年三季度13F持仓报告来看,金融类、IT类以及微软、谷歌等大型科技股依旧受欢迎,在板块配比上,金融配置仍是不变的主题;而近些年来,科技配置的占比正逐步上升。\n《纽约时报》网站日前报道,资产管理巨头贝莱德公司近期鼓励投资者大幅增加对中国的投资,摩根大通、高盛等机构也表示中国市场值得投资——中国市场“大到无法忽视”、中国股市“低估到不应错过”,同时这些观点也获得不少投资者认可。\n与这类积极判断相伴生的,是华尔街投资中国高涨的热情。截至8月底,以中国为主要投资目的地的美国共同基金和交易所交易基金(ETF)所持净资产总额较一年前增长130亿美元,至430亿美元,同比增幅达43%。\n透过顶级机构的持仓变化,我们能够看出,投机机构看好的,一定是据有长期、稳定、可持续收益流的产业,体系完备、符合市场趋势,具有创新、协调等新发展理念依旧是机构们所注重的。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2830,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":847676230,"gmtCreate":1636518687932,"gmtModify":1636518687932,"author":{"id":"3550011845027848","authorId":"3550011845027848","name":"RonZ","avatar":"https://static.tigerbbs.com/2d52cf55a7d61ed5ca3332f8ea3c3938","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3550011845027848","idStr":"3550011845027848"},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错,转发给大家看看","listText":"这篇文章不错,转发给大家看看","text":"这篇文章不错,转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/847676230","repostId":"2182077714","repostType":2,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1728,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":843071595,"gmtCreate":1635785866686,"gmtModify":1635785866686,"author":{"id":"3550011845027848","authorId":"3550011845027848","name":"RonZ","avatar":"https://static.tigerbbs.com/2d52cf55a7d61ed5ca3332f8ea3c3938","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3550011845027848","idStr":"3550011845027848"},"themes":[],"htmlText":"期权实用策略分享 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标准差9月份完成的期权交易一共12笔,记录如下截至10月30日我的<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">$特斯拉(TSLA)$</a> 持仓上个月的文章我还在说“不要捡了一粒芝麻,丢了一个西瓜”,这个月就被自己示范了一下[捂脸] [喷血]。卖出covered call的时机并没有错,只是当特斯拉股价暴涨的时候,没有当机立断平仓covered call,导致200股正股没有吃到后面近20%的涨幅,4万刀的收益没有拿到。不过话说回来,谁又能预见特斯拉在短短一周里会涨得这么凶猛?我的风格本来就是稳健型的,这样大涨的形态还不是我现在能力圈里能把握的,心安理得地赚自己能赚到的钱就好。截至10月30日我的<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/NVDA\">$英伟达(NVDA)$</a> 持仓截至10月30日我的","listText":"有经常看这个系列文章的虎友们都知道我最喜欢的期权策略就是Naked Sell Put(裸卖看跌),有些虎友总是提醒我风险太大了要小心,也有虎友说自己资金有限,如果股价跌下行权价的话接不住的,问这样也能玩这样的期权策略吗?也有资深期权玩家说,这是单腿期权策略,是标准的韭菜操作。这篇文章我们就来探讨一下这些问题。按照国际惯例,先看看我期权策略这个月的收益情况:十月份盈利4万5千刀全年平均每月落袋盈利2万刀,夏普比率1.57,杠杆率2.13。全年的平均每月盈利首次突破了2万刀!夏普比率简单地说就是衡量一个投资收益率和风险的比值,比值越大,说明该投资在承受同样的风险情况下,有更高的收益。具体的公式是风险收益比(Sharpe Ratio)= (平均收益 - 无风险利率)/ 标准差9月份完成的期权交易一共12笔,记录如下截至10月30日我的<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">$特斯拉(TSLA)$</a> 持仓上个月的文章我还在说“不要捡了一粒芝麻,丢了一个西瓜”,这个月就被自己示范了一下[捂脸] [喷血]。卖出covered call的时机并没有错,只是当特斯拉股价暴涨的时候,没有当机立断平仓covered 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什么是期权? 期权,是指一种合约,该合约赋予持有人在某一特定日期(或该日之前的任何时间)以固定价格购进(或售出)某种资产的权利。对期权感兴趣的虎友们,推荐观看课程:【4节课带你入门期权交易】<a href=\"https://laohu8.com/RN?name=RNCollege&page=/college/course&rndata=%7B%22gid%22%3A%20%22C20201113082648013%22%7D\" target=\"_blank\">点击查看>></a> 期权的常见术语说明 常见的期权术语有以下几种,交易期权前不妨了解一下 Call 看涨期权,给予买家以行权价格在某一天买入合约标的的权利, Put看跌期权,给予买家以行权价格在某一天卖出合约标的的权利 到期日(Expiration)指的是期权将在这一天到期,如果是价外的期权,在这一天将会变成0(自动消失),如果是价内的期权,在这一天会被自动行权(买入/卖出股票)。 行权价(Strike price)指的是未来某一天当你行权时,买入/卖出的价格。 标准合约:每个月第三个星期五到期的合约为标准合约,1个月中交投最活跃的期权合约要数标准合约莫属了。 如何在老虎交易期权? 在老虎交易期权较为简单,只需3步即可完成交易。以蔚来期权为例,点击蔚来个股,点击期权,在期权链页面,找到对应的期权。点击买入或者卖出即可,注意这里的数量1代表着1手,也就是100股。期权的策略有很多种,最基本的是4种 buy call 买入看涨期权,付出权利金,购买看涨期权,当股价大涨时会盈利,也是最受投资者欢迎的一种方式。 buy put 买入看跌期权,付出权利金,购买","listText":"最近有很多小虎对期权比较感兴趣,但苦于不了解期权规则,应广大虎友之邀,小虎老师今天就来跟大家聊聊让人又爱又恨的期权,喜欢的朋友记得收藏哦。 什么是期权? 期权,是指一种合约,该合约赋予持有人在某一特定日期(或该日之前的任何时间)以固定价格购进(或售出)某种资产的权利。对期权感兴趣的虎友们,推荐观看课程:【4节课带你入门期权交易】<a 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price)指的是未来某一天当你行权时,买入/卖出的价格。 标准合约:每个月第三个星期五到期的合约为标准合约,1个月中交投最活跃的期权合约要数标准合约莫属了。 如何在老虎交易期权? 在老虎交易期权较为简单,只需3步即可完成交易。以蔚来期权为例,点击蔚来个股,点击期权,在期权链页面,找到对应的期权。点击买入或者卖出即可,注意这里的数量1代表着1手,也就是100股。期权的策略有很多种,最基本的是4种 buy call 买入看涨期权,付出权利金,购买看涨期权,当股价大涨时会盈利,也是最受投资者欢迎的一种方式。 buy put 买入看跌期权,付出权利金,购买","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/4b3a446e151b4801fb2efc7a9647ced3","width":"830","height":"608"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/c42bd96e9828762628f012ea5698907a","width":"1526","height":"1040"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/ffcb6a176d289aaf24f371fc59d476c8","width":"1066","height":"1056"}],"top":1,"highlighted":2,"essential":2,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/861663721","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":6,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2638,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":194871459,"gmtCreate":1621363154271,"gmtModify":1621363154271,"author":{"id":"3550011845027848","authorId":"3550011845027848","name":"RonZ","avatar":"https://static.tigerbbs.com/2d52cf55a7d61ed5ca3332f8ea3c3938","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3550011845027848","idStr":"3550011845027848"},"themes":[],"htmlText":"每天学习一点点,日进斗精","listText":"每天学习一点点,日进斗精","text":"每天学习一点点,日进斗精","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/194871459","repostId":"1128296319","repostType":4,"repost":{"id":"1128296319","weMediaInfo":{"introduction":"走近最优秀的投资人,聆听客观表达的理性声音,只做最好的原创财富资讯,洞见独立思想,回归资本常识。","home_visible":1,"media_name":"聪明投资者","id":"1072656223","head_image":"https://static.tigerbbs.com/fb7d47b7d71e40bb922cfa2979932b7f"},"pubTimestamp":1621319458,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1128296319?lang=&edition=full","pubTime":"2021-05-18 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referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>光靠已有的知识,你们在生活中走不了多远。离开这里之后,你们还得继续学习,这样才能在生活中走的更远。</p>\n<p>就拿世界上最受尊敬的公司伯克希尔哈撒韦来说,它的长期大额投资业绩可能是人类有史以来最出色的。让伯克希尔在这个十年赚到许多钱的方法,在下个十年未必还能那么管用。</p>\n<p>所以沃伦·巴菲特不得不成为一个不断学习的机器。层次较低的生活也有同样的要求。</p>\n<p><b>我不断地看到有些人在生活中越过越好。他们不是最聪明的,甚至不是最勤奋的,但他们是学习机器。</b></p>\n<p><b>他们每天夜里睡觉时都比那天早晨聪明一点点。</b>孩子们,这种习惯对你们很有帮助,特别是在你们还有很长的路要走的时候。</p>\n<p><b>查理·芒格:</b>我非常幸运。我读法学院之前就已经学会了学习的方法。在我这漫长的一生当中,没有什么比持续学习对我的帮助更大。</p>\n<p>再拿沃伦·巴菲特来说。如果你们拿着计时器观察他,你们会发现他醒着的时候有一半时间是在看书。</p>\n<p>他把剩下的时间大部分用来跟一些非常有才华的人进行一对一的交谈,有时候是打电话,有时候是当面,那些都是他信任而且也信任他的人。仔细观察的话,沃伦很像个学究,虽然他在世俗生活中非常成功。</p>\n<p><b>我认为生活就像比赛,也充满了竞争,我们要让那些最有能力和最愿意成为学习机器的人发挥最大的作用。如果你们想要获得非常高的成就,你们就必须成为那样的人。</b></p>\n<p>你们不希望在50个轮流做手术的医生中抓阄抽一个来给你们的孩子做脑外科手术。你们不希望你们的飞机是以一种太过平等主义的方式设计出出来的。</p>\n<p>你们也不希望你们的伯克希尔·哈撒韦采用这样的管理方式。你们想要让最好的球员打很长时间的比赛。</p>\n<p>(芒格在南加州大学GOULD法学院毕业典礼上的演讲,2007年5月23日)</p>\n<p><b>查理·芒格:人们只要勤奋就能降低不用就忘倾向的影响。</b></p>\n<p>如果人们能够熟练地掌握一种技能,而不是草草学来应付考试,那么这种技能将会较难以丢失,而且一旦生疏之后,只要重新学习,很快就能够被重新掌握。</p>\n<p>这些优势可不算小,<b>聪明人在学习重要技能的过程中,如果没有做到真正精通这种技能,他是不会停下来的。</b></p>\n<p><b>查理·芒格:</b>人们就算并不处在痛苦之中,或者遭到痛苦的威胁,也确实会有过度乐观的心理。</p>\n<p><b>解决愚蠢的乐观主义的正确方法是通过学习,习惯性地应用费马和帕斯卡的概率论。</b>在我年轻时,高二的学生就会学到这种数学知识。</p>\n<p>自然进化为你们的大脑提供的经验法则是不足以应付危机的。</p>\n<p>就好比你们想成为高尔夫球员,你们不能使用长期的进化赋予你的挥杆方式,而必须掌握一种不同的抓杆和挥杆方法,这样才能成为好的高尔夫球员。</p>\n<p><b>大量阅读是关键</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2a87cd16e6a18679229eadac99f7d887\" tg-width=\"900\" tg-height=\"604\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>(2008年伯克希尔年会)</p>\n<p><b>问:</b>是什么促使你在幼年时期就能够发展自己的价值观和目标?</p>\n<p><b>巴菲特:</b>我很幸运,因为我早早地就知道自己喜欢什么。我很幸运在我很小的时候就能接触到图书馆里的书。</p>\n<p>(2005年 5月6日,学生访问,奥马哈)</p>\n<p><b>问:</b>您年轻的时候坐得住冷板凳,能沉下心来思考,形成自己的思想。在今天无处不在的社交媒体和信息海洋中,学生们似乎失去了您当年专注思考的能力。</p>\n<p>我们更喜欢豆腐块信息,读不下去大部头的书籍。请问您如何看待这个问题?请问深入的、独立的思考对您几十年的投资有何帮助?</p>\n<p><b>巴菲特:我们之所以能取得今天的成功,主要在于我们把大量时间用于思考。</b>伯克希尔不开任何会,也不设任何委员会。</p>\n<p><b>要说如何成为一个更理智的人,除了坐下来阅读,我不知道还有什么更好的办法。</b>我本人和查理每天都把大部分时间用于阅读。</p>\n<p><b>有效市场理论教出来的学生很吃亏,那些通过不断阅读发掘价值的投资者占了很大便宜。</b></p>\n<p>从我个人的角度来说,别人总是抱着手机,不知道阅读和思考,我就比别人更有优势。<b>当别人在那发消息分享自己早餐吃了什么的时候,我读了几份年报,多了一些知识。</b></p>\n<p>我这一辈子见到的变化很多,特别是人们利用时间的方式,变化特别大。</p>\n<p>(沃伦·巴菲特答 Ivey 商学院 MBA 学生问,2015 年 2 月 27 日,内布拉斯加州奥马哈)</p>\n<p><b>问:</b>芒格先生一年读了几本书?大概方向是什么?</p>\n<p><b>查理·芒格:</b>哦,他们知道我喜欢书,送给我很多书,我一周读20本书,我有许多书,我读了很多传记,一些历史方面的书籍,我几乎不读小说。</p>\n<p><b>问:</b>我想成为理性的人,该如何突破和进步呢?</p>\n<p><b>查理·芒格:</b>你需要一辈子的努力,并且需要大量地阅读。如果你要成为一个好的投资者,必须坚持不断学习。在不断学习的过程中,情况在变化,我们的投资也会变化。</p>\n<p>(《红周刊》对查理·芒格的采访)</p>\n<p></p>\n<p></p>\n<p></p>\n<p></p>\n<p></p>\n<p></p>\n<p><b>带着兴趣去探索</b></p>\n<p></p>\n<p></p>\n<p></p>\n<p></p>\n<p></p>\n<p></p>\n<p><b>记者:</b>您认为在当今的时代学生们是否有必要考取MBA?</p>\n<p><b>巴菲特:</b>如果对商业感兴趣或有志从事商业,MBA 学位是非常有用的。话说回来,重要的是,<b>学生要真正带着兴趣去课堂上学习才行</b>。</p>\n<p>以会计课为例,如果认为会计课枯燥无聊,为了毕业不得不学,那就没有任何意义了。任何一门课都可以令人着迷。</p>\n<p>掌握会计就像掌握一门新的语言,可以有很多乐趣。<b>学习要带着发现探索的态度,探索自己未知的领域。</b>会计是商业的罗塞塔石。</p>\n<p>经济学也是特别有意思的一门课。经济学教材的第一页就讲了人类如何应对无尽的需求,并竭力满足各种需求,是特别有用的知识,告诉了我们这个世界是怎么回事。</p>\n<p>商业是世界的一小部分,这个部分很容易理解,不像黑洞那么复杂,黑洞离我们很远,商业是我们日常生活中的东西,我们可以通过学习商业了解世界运转的规律。</p>\n<p>学生们十八九岁的年纪,正是探索世界、认识世界的好时候。20 世纪,美国人均 GDP 增加了 6 倍。6 倍啊!为什么这发生在美国,没发生在别的地方?</p>\n<p>美国是宇宙中很小的一部分,也是很重要的一部分,先把美国搞清楚,然后再用掌握的规律去探索发现其他一切,一生必将丰富多彩。</p>\n<p>(内布拉斯加州大学商学院对沃伦·巴菲特的访谈,2001 年秋季)</p>\n<p></p>\n<p></p>\n<p></p>\n<p></p>\n<p></p>\n<p></p>\n<p>学习学习的方法</p>\n<p></p>\n<p></p>\n<p></p>\n<p></p>\n<p></p>\n<p></p>\n<p><b>查理·芒格:</b>不同的人会有不同的学习方法。我曾经通过读书来获取知识。如果有人跟我交谈,我会觉得一无所获。</p>\n<p>但是如果通过读书,我就可以以自己适应的速度学习自己想要的知识。这与我的天性相符合。对于那些和我一样的人,欢迎你们也多读书,我们可以举办读书联谊会。</p>\n<p>(2008年伯克希尔年会)</p>\n<p><b>查理·芒格:</b>你们必须在头脑中拥有一些思维模型。你们必须依靠这些模型组成的框架来安排你的经验,包括间接的和直接的。</p>\n<p>你们也许已经注意到,有些学生试图死记硬背,以此来应付考试。他们在学校中是失败者,在生活中也是失败者。<b>你必须把经验悬挂在头脑中的一个由许多思维模型组成的框架上。</b></p>\n<p><b>思维模型是什么呢?</b></p>\n<p>这么说吧,第一条规则是,<b>你必须拥有多元思维模型</b>——因为如果你只能使用一两个,研究人性的心理学表明,你将会扭曲现实,直到它符合你的思维模型,或者至少到你认为它符合你的模型为止。</p>\n<p>你将会和一个脊椎按摩师一样——这种医师对现代医学当然是毫无所知的。那就像谚语所说的:“在手里拿着铁锤的人看来,每个问题都像钉子。”当然,脊椎按摩师也是这样治病的。</p>\n<p>但这绝对是一种灾难性的思考方式,也绝对是一种灾难性的处世方式。所以你必须拥有多元思维模型。这些模型必须来自各个不同的学科——因为你们不可能在一个小小的院系里面发现人世间全部的智慧。</p>\n<p>正是由于这个原因,诗歌教授大体上不具备广义上的智慧。他们的头脑里没有足够的思维模型。所以你必须拥有横跨许多学科的模型。</p>\n<p>所以让我们来简单地看看哪些模型和技巧构成了每个人必须拥有的基础知识,有了这样的基础知识之后,他们才能够精通某项专门的艺术,比如说选股票。</p>\n<p>首先要掌握的是数学。很明显,<b>你必须能够处理数字和数量问题,也就是基本的数学问题。</b></p>\n<p>除了复利原理之外,一个非常有用的思维模型是基本的排列组合原理。在我年轻的时候,高中二年级就会学到这些。目前在比较好的私立学校,我想应该八年级左右就开始学了吧。</p>\n<p>在试图把优秀学生培养成优秀人才的精英教育中,如果想要得到最佳的结果,我们必须让学生学习大量的跨学科知识,持久地掌握能够应用自如的所有必要技能。</p>\n<p>拥有根据实际情况综合熟练使用各种知识的能力,以及证明代数问题用到的那些正向思考和逆向思考的技巧,再加上核对“检查清单”的终身习惯。</p>\n<p>若要获取全面的普世智慧,没有别的办法,更没有捷径。这个任务涵盖的知识面特别广,乍看之下令人望而生畏,似乎是不可能完成的。</p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>巴菲特和芒格:成为投资大师的终身法则</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; 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href=\"https://laohu8.com/wemedia/1072656223\">\n\n\n<div class=\"h-thumb\" style=\"background-image:url(https://static.tigerbbs.com/fb7d47b7d71e40bb922cfa2979932b7f);background-size:cover;\"></div>\n\n<div class=\"h-content\">\n<p class=\"h-name\">聪明投资者 </p>\n<p class=\"h-time\">2021-05-18 14:30</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/84c34f574c29315b4aabfee8d3b323eb\" tg-width=\"900\" tg-height=\"604\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>巴菲特这种对知识如饥似渴的态度,连他的好搭档查理·芒格都戏称他为“学习机器”。<b>这两位价值投资大师都不约而同地认为,学习是一件要做一辈子的事。</b></p>\n<p>“不积跬步无以至千里”,价值投资是与时间为伴的旅程,大师们能实现人生的复利,实现今天的辉煌成就,离不开点滴的学习积累与长此以往的坚持。</p>\n<p>恒心与毅力、高效的学习方法、大量的阅读等,都是实现人生复利的关键因子,就此,“聪明投资者”收集了巴菲特和芒格关于学习与成功真实可信的一些问答,素材来源于两位大师与商学院学生的交流活动、伯克希尔历年股东大会上的发言以及个人传记等,在此分享给大家,<b>让我们一起解锁实现人生复利的密码。</b></p>\n<p><b>成为“学习机器”</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2817cb455822a96fff93e9ef06c3708c\" tg-width=\"900\" tg-height=\"667\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>光靠已有的知识,你们在生活中走不了多远。离开这里之后,你们还得继续学习,这样才能在生活中走的更远。</p>\n<p>就拿世界上最受尊敬的公司伯克希尔哈撒韦来说,它的长期大额投资业绩可能是人类有史以来最出色的。让伯克希尔在这个十年赚到许多钱的方法,在下个十年未必还能那么管用。</p>\n<p>所以沃伦·巴菲特不得不成为一个不断学习的机器。层次较低的生活也有同样的要求。</p>\n<p><b>我不断地看到有些人在生活中越过越好。他们不是最聪明的,甚至不是最勤奋的,但他们是学习机器。</b></p>\n<p><b>他们每天夜里睡觉时都比那天早晨聪明一点点。</b>孩子们,这种习惯对你们很有帮助,特别是在你们还有很长的路要走的时候。</p>\n<p><b>查理·芒格:</b>我非常幸运。我读法学院之前就已经学会了学习的方法。在我这漫长的一生当中,没有什么比持续学习对我的帮助更大。</p>\n<p>再拿沃伦·巴菲特来说。如果你们拿着计时器观察他,你们会发现他醒着的时候有一半时间是在看书。</p>\n<p>他把剩下的时间大部分用来跟一些非常有才华的人进行一对一的交谈,有时候是打电话,有时候是当面,那些都是他信任而且也信任他的人。仔细观察的话,沃伦很像个学究,虽然他在世俗生活中非常成功。</p>\n<p><b>我认为生活就像比赛,也充满了竞争,我们要让那些最有能力和最愿意成为学习机器的人发挥最大的作用。如果你们想要获得非常高的成就,你们就必须成为那样的人。</b></p>\n<p>你们不希望在50个轮流做手术的医生中抓阄抽一个来给你们的孩子做脑外科手术。你们不希望你们的飞机是以一种太过平等主义的方式设计出出来的。</p>\n<p>你们也不希望你们的伯克希尔·哈撒韦采用这样的管理方式。你们想要让最好的球员打很长时间的比赛。</p>\n<p>(芒格在南加州大学GOULD法学院毕业典礼上的演讲,2007年5月23日)</p>\n<p><b>查理·芒格:人们只要勤奋就能降低不用就忘倾向的影响。</b></p>\n<p>如果人们能够熟练地掌握一种技能,而不是草草学来应付考试,那么这种技能将会较难以丢失,而且一旦生疏之后,只要重新学习,很快就能够被重新掌握。</p>\n<p>这些优势可不算小,<b>聪明人在学习重要技能的过程中,如果没有做到真正精通这种技能,他是不会停下来的。</b></p>\n<p><b>查理·芒格:</b>人们就算并不处在痛苦之中,或者遭到痛苦的威胁,也确实会有过度乐观的心理。</p>\n<p><b>解决愚蠢的乐观主义的正确方法是通过学习,习惯性地应用费马和帕斯卡的概率论。</b>在我年轻时,高二的学生就会学到这种数学知识。</p>\n<p>自然进化为你们的大脑提供的经验法则是不足以应付危机的。</p>\n<p>就好比你们想成为高尔夫球员,你们不能使用长期的进化赋予你的挥杆方式,而必须掌握一种不同的抓杆和挥杆方法,这样才能成为好的高尔夫球员。</p>\n<p><b>大量阅读是关键</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2a87cd16e6a18679229eadac99f7d887\" tg-width=\"900\" tg-height=\"604\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>(2008年伯克希尔年会)</p>\n<p><b>问:</b>是什么促使你在幼年时期就能够发展自己的价值观和目标?</p>\n<p><b>巴菲特:</b>我很幸运,因为我早早地就知道自己喜欢什么。我很幸运在我很小的时候就能接触到图书馆里的书。</p>\n<p>(2005年 5月6日,学生访问,奥马哈)</p>\n<p><b>问:</b>您年轻的时候坐得住冷板凳,能沉下心来思考,形成自己的思想。在今天无处不在的社交媒体和信息海洋中,学生们似乎失去了您当年专注思考的能力。</p>\n<p>我们更喜欢豆腐块信息,读不下去大部头的书籍。请问您如何看待这个问题?请问深入的、独立的思考对您几十年的投资有何帮助?</p>\n<p><b>巴菲特:我们之所以能取得今天的成功,主要在于我们把大量时间用于思考。</b>伯克希尔不开任何会,也不设任何委员会。</p>\n<p><b>要说如何成为一个更理智的人,除了坐下来阅读,我不知道还有什么更好的办法。</b>我本人和查理每天都把大部分时间用于阅读。</p>\n<p><b>有效市场理论教出来的学生很吃亏,那些通过不断阅读发掘价值的投资者占了很大便宜。</b></p>\n<p>从我个人的角度来说,别人总是抱着手机,不知道阅读和思考,我就比别人更有优势。<b>当别人在那发消息分享自己早餐吃了什么的时候,我读了几份年报,多了一些知识。</b></p>\n<p>我这一辈子见到的变化很多,特别是人们利用时间的方式,变化特别大。</p>\n<p>(沃伦·巴菲特答 Ivey 商学院 MBA 学生问,2015 年 2 月 27 日,内布拉斯加州奥马哈)</p>\n<p><b>问:</b>芒格先生一年读了几本书?大概方向是什么?</p>\n<p><b>查理·芒格:</b>哦,他们知道我喜欢书,送给我很多书,我一周读20本书,我有许多书,我读了很多传记,一些历史方面的书籍,我几乎不读小说。</p>\n<p><b>问:</b>我想成为理性的人,该如何突破和进步呢?</p>\n<p><b>查理·芒格:</b>你需要一辈子的努力,并且需要大量地阅读。如果你要成为一个好的投资者,必须坚持不断学习。在不断学习的过程中,情况在变化,我们的投资也会变化。</p>\n<p>(《红周刊》对查理·芒格的采访)</p>\n<p></p>\n<p></p>\n<p></p>\n<p></p>\n<p></p>\n<p></p>\n<p><b>带着兴趣去探索</b></p>\n<p></p>\n<p></p>\n<p></p>\n<p></p>\n<p></p>\n<p></p>\n<p><b>记者:</b>您认为在当今的时代学生们是否有必要考取MBA?</p>\n<p><b>巴菲特:</b>如果对商业感兴趣或有志从事商业,MBA 学位是非常有用的。话说回来,重要的是,<b>学生要真正带着兴趣去课堂上学习才行</b>。</p>\n<p>以会计课为例,如果认为会计课枯燥无聊,为了毕业不得不学,那就没有任何意义了。任何一门课都可以令人着迷。</p>\n<p>掌握会计就像掌握一门新的语言,可以有很多乐趣。<b>学习要带着发现探索的态度,探索自己未知的领域。</b>会计是商业的罗塞塔石。</p>\n<p>经济学也是特别有意思的一门课。经济学教材的第一页就讲了人类如何应对无尽的需求,并竭力满足各种需求,是特别有用的知识,告诉了我们这个世界是怎么回事。</p>\n<p>商业是世界的一小部分,这个部分很容易理解,不像黑洞那么复杂,黑洞离我们很远,商业是我们日常生活中的东西,我们可以通过学习商业了解世界运转的规律。</p>\n<p>学生们十八九岁的年纪,正是探索世界、认识世界的好时候。20 世纪,美国人均 GDP 增加了 6 倍。6 倍啊!为什么这发生在美国,没发生在别的地方?</p>\n<p>美国是宇宙中很小的一部分,也是很重要的一部分,先把美国搞清楚,然后再用掌握的规律去探索发现其他一切,一生必将丰富多彩。</p>\n<p>(内布拉斯加州大学商学院对沃伦·巴菲特的访谈,2001 年秋季)</p>\n<p></p>\n<p></p>\n<p></p>\n<p></p>\n<p></p>\n<p></p>\n<p>学习学习的方法</p>\n<p></p>\n<p></p>\n<p></p>\n<p></p>\n<p></p>\n<p></p>\n<p><b>查理·芒格:</b>不同的人会有不同的学习方法。我曾经通过读书来获取知识。如果有人跟我交谈,我会觉得一无所获。</p>\n<p>但是如果通过读书,我就可以以自己适应的速度学习自己想要的知识。这与我的天性相符合。对于那些和我一样的人,欢迎你们也多读书,我们可以举办读书联谊会。</p>\n<p>(2008年伯克希尔年会)</p>\n<p><b>查理·芒格:</b>你们必须在头脑中拥有一些思维模型。你们必须依靠这些模型组成的框架来安排你的经验,包括间接的和直接的。</p>\n<p>你们也许已经注意到,有些学生试图死记硬背,以此来应付考试。他们在学校中是失败者,在生活中也是失败者。<b>你必须把经验悬挂在头脑中的一个由许多思维模型组成的框架上。</b></p>\n<p><b>思维模型是什么呢?</b></p>\n<p>这么说吧,第一条规则是,<b>你必须拥有多元思维模型</b>——因为如果你只能使用一两个,研究人性的心理学表明,你将会扭曲现实,直到它符合你的思维模型,或者至少到你认为它符合你的模型为止。</p>\n<p>你将会和一个脊椎按摩师一样——这种医师对现代医学当然是毫无所知的。那就像谚语所说的:“在手里拿着铁锤的人看来,每个问题都像钉子。”当然,脊椎按摩师也是这样治病的。</p>\n<p>但这绝对是一种灾难性的思考方式,也绝对是一种灾难性的处世方式。所以你必须拥有多元思维模型。这些模型必须来自各个不同的学科——因为你们不可能在一个小小的院系里面发现人世间全部的智慧。</p>\n<p>正是由于这个原因,诗歌教授大体上不具备广义上的智慧。他们的头脑里没有足够的思维模型。所以你必须拥有横跨许多学科的模型。</p>\n<p>所以让我们来简单地看看哪些模型和技巧构成了每个人必须拥有的基础知识,有了这样的基础知识之后,他们才能够精通某项专门的艺术,比如说选股票。</p>\n<p>首先要掌握的是数学。很明显,<b>你必须能够处理数字和数量问题,也就是基本的数学问题。</b></p>\n<p>除了复利原理之外,一个非常有用的思维模型是基本的排列组合原理。在我年轻的时候,高中二年级就会学到这些。目前在比较好的私立学校,我想应该八年级左右就开始学了吧。</p>\n<p>在试图把优秀学生培养成优秀人才的精英教育中,如果想要得到最佳的结果,我们必须让学生学习大量的跨学科知识,持久地掌握能够应用自如的所有必要技能。</p>\n<p>拥有根据实际情况综合熟练使用各种知识的能力,以及证明代数问题用到的那些正向思考和逆向思考的技巧,再加上核对“检查清单”的终身习惯。</p>\n<p>若要获取全面的普世智慧,没有别的办法,更没有捷径。这个任务涵盖的知识面特别广,乍看之下令人望而生畏,似乎是不可能完成的。</p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/e0f83b505de17cf51e8d475ed16dcbfe","relate_stocks":{},"is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1128296319","content_text":"巴菲特这种对知识如饥似渴的态度,连他的好搭档查理·芒格都戏称他为“学习机器”。这两位价值投资大师都不约而同地认为,学习是一件要做一辈子的事。\n“不积跬步无以至千里”,价值投资是与时间为伴的旅程,大师们能实现人生的复利,实现今天的辉煌成就,离不开点滴的学习积累与长此以往的坚持。\n恒心与毅力、高效的学习方法、大量的阅读等,都是实现人生复利的关键因子,就此,“聪明投资者”收集了巴菲特和芒格关于学习与成功真实可信的一些问答,素材来源于两位大师与商学院学生的交流活动、伯克希尔历年股东大会上的发言以及个人传记等,在此分享给大家,让我们一起解锁实现人生复利的密码。\n成为“学习机器”\n\n光靠已有的知识,你们在生活中走不了多远。离开这里之后,你们还得继续学习,这样才能在生活中走的更远。\n就拿世界上最受尊敬的公司伯克希尔哈撒韦来说,它的长期大额投资业绩可能是人类有史以来最出色的。让伯克希尔在这个十年赚到许多钱的方法,在下个十年未必还能那么管用。\n所以沃伦·巴菲特不得不成为一个不断学习的机器。层次较低的生活也有同样的要求。\n我不断地看到有些人在生活中越过越好。他们不是最聪明的,甚至不是最勤奋的,但他们是学习机器。\n他们每天夜里睡觉时都比那天早晨聪明一点点。孩子们,这种习惯对你们很有帮助,特别是在你们还有很长的路要走的时候。\n查理·芒格:我非常幸运。我读法学院之前就已经学会了学习的方法。在我这漫长的一生当中,没有什么比持续学习对我的帮助更大。\n再拿沃伦·巴菲特来说。如果你们拿着计时器观察他,你们会发现他醒着的时候有一半时间是在看书。\n他把剩下的时间大部分用来跟一些非常有才华的人进行一对一的交谈,有时候是打电话,有时候是当面,那些都是他信任而且也信任他的人。仔细观察的话,沃伦很像个学究,虽然他在世俗生活中非常成功。\n我认为生活就像比赛,也充满了竞争,我们要让那些最有能力和最愿意成为学习机器的人发挥最大的作用。如果你们想要获得非常高的成就,你们就必须成为那样的人。\n你们不希望在50个轮流做手术的医生中抓阄抽一个来给你们的孩子做脑外科手术。你们不希望你们的飞机是以一种太过平等主义的方式设计出出来的。\n你们也不希望你们的伯克希尔·哈撒韦采用这样的管理方式。你们想要让最好的球员打很长时间的比赛。\n(芒格在南加州大学GOULD法学院毕业典礼上的演讲,2007年5月23日)\n查理·芒格:人们只要勤奋就能降低不用就忘倾向的影响。\n如果人们能够熟练地掌握一种技能,而不是草草学来应付考试,那么这种技能将会较难以丢失,而且一旦生疏之后,只要重新学习,很快就能够被重新掌握。\n这些优势可不算小,聪明人在学习重要技能的过程中,如果没有做到真正精通这种技能,他是不会停下来的。\n查理·芒格:人们就算并不处在痛苦之中,或者遭到痛苦的威胁,也确实会有过度乐观的心理。\n解决愚蠢的乐观主义的正确方法是通过学习,习惯性地应用费马和帕斯卡的概率论。在我年轻时,高二的学生就会学到这种数学知识。\n自然进化为你们的大脑提供的经验法则是不足以应付危机的。\n就好比你们想成为高尔夫球员,你们不能使用长期的进化赋予你的挥杆方式,而必须掌握一种不同的抓杆和挥杆方法,这样才能成为好的高尔夫球员。\n大量阅读是关键\n\n(2008年伯克希尔年会)\n问:是什么促使你在幼年时期就能够发展自己的价值观和目标?\n巴菲特:我很幸运,因为我早早地就知道自己喜欢什么。我很幸运在我很小的时候就能接触到图书馆里的书。\n(2005年 5月6日,学生访问,奥马哈)\n问:您年轻的时候坐得住冷板凳,能沉下心来思考,形成自己的思想。在今天无处不在的社交媒体和信息海洋中,学生们似乎失去了您当年专注思考的能力。\n我们更喜欢豆腐块信息,读不下去大部头的书籍。请问您如何看待这个问题?请问深入的、独立的思考对您几十年的投资有何帮助?\n巴菲特:我们之所以能取得今天的成功,主要在于我们把大量时间用于思考。伯克希尔不开任何会,也不设任何委员会。\n要说如何成为一个更理智的人,除了坐下来阅读,我不知道还有什么更好的办法。我本人和查理每天都把大部分时间用于阅读。\n有效市场理论教出来的学生很吃亏,那些通过不断阅读发掘价值的投资者占了很大便宜。\n从我个人的角度来说,别人总是抱着手机,不知道阅读和思考,我就比别人更有优势。当别人在那发消息分享自己早餐吃了什么的时候,我读了几份年报,多了一些知识。\n我这一辈子见到的变化很多,特别是人们利用时间的方式,变化特别大。\n(沃伦·巴菲特答 Ivey 商学院 MBA 学生问,2015 年 2 月 27 日,内布拉斯加州奥马哈)\n问:芒格先生一年读了几本书?大概方向是什么?\n查理·芒格:哦,他们知道我喜欢书,送给我很多书,我一周读20本书,我有许多书,我读了很多传记,一些历史方面的书籍,我几乎不读小说。\n问:我想成为理性的人,该如何突破和进步呢?\n查理·芒格:你需要一辈子的努力,并且需要大量地阅读。如果你要成为一个好的投资者,必须坚持不断学习。在不断学习的过程中,情况在变化,我们的投资也会变化。\n(《红周刊》对查理·芒格的采访)\n\n\n\n\n\n\n带着兴趣去探索\n\n\n\n\n\n\n记者:您认为在当今的时代学生们是否有必要考取MBA?\n巴菲特:如果对商业感兴趣或有志从事商业,MBA 学位是非常有用的。话说回来,重要的是,学生要真正带着兴趣去课堂上学习才行。\n以会计课为例,如果认为会计课枯燥无聊,为了毕业不得不学,那就没有任何意义了。任何一门课都可以令人着迷。\n掌握会计就像掌握一门新的语言,可以有很多乐趣。学习要带着发现探索的态度,探索自己未知的领域。会计是商业的罗塞塔石。\n经济学也是特别有意思的一门课。经济学教材的第一页就讲了人类如何应对无尽的需求,并竭力满足各种需求,是特别有用的知识,告诉了我们这个世界是怎么回事。\n商业是世界的一小部分,这个部分很容易理解,不像黑洞那么复杂,黑洞离我们很远,商业是我们日常生活中的东西,我们可以通过学习商业了解世界运转的规律。\n学生们十八九岁的年纪,正是探索世界、认识世界的好时候。20 世纪,美国人均 GDP 增加了 6 倍。6 倍啊!为什么这发生在美国,没发生在别的地方?\n美国是宇宙中很小的一部分,也是很重要的一部分,先把美国搞清楚,然后再用掌握的规律去探索发现其他一切,一生必将丰富多彩。\n(内布拉斯加州大学商学院对沃伦·巴菲特的访谈,2001 年秋季)\n\n\n\n\n\n\n学习学习的方法\n\n\n\n\n\n\n查理·芒格:不同的人会有不同的学习方法。我曾经通过读书来获取知识。如果有人跟我交谈,我会觉得一无所获。\n但是如果通过读书,我就可以以自己适应的速度学习自己想要的知识。这与我的天性相符合。对于那些和我一样的人,欢迎你们也多读书,我们可以举办读书联谊会。\n(2008年伯克希尔年会)\n查理·芒格:你们必须在头脑中拥有一些思维模型。你们必须依靠这些模型组成的框架来安排你的经验,包括间接的和直接的。\n你们也许已经注意到,有些学生试图死记硬背,以此来应付考试。他们在学校中是失败者,在生活中也是失败者。你必须把经验悬挂在头脑中的一个由许多思维模型组成的框架上。\n思维模型是什么呢?\n这么说吧,第一条规则是,你必须拥有多元思维模型——因为如果你只能使用一两个,研究人性的心理学表明,你将会扭曲现实,直到它符合你的思维模型,或者至少到你认为它符合你的模型为止。\n你将会和一个脊椎按摩师一样——这种医师对现代医学当然是毫无所知的。那就像谚语所说的:“在手里拿着铁锤的人看来,每个问题都像钉子。”当然,脊椎按摩师也是这样治病的。\n但这绝对是一种灾难性的思考方式,也绝对是一种灾难性的处世方式。所以你必须拥有多元思维模型。这些模型必须来自各个不同的学科——因为你们不可能在一个小小的院系里面发现人世间全部的智慧。\n正是由于这个原因,诗歌教授大体上不具备广义上的智慧。他们的头脑里没有足够的思维模型。所以你必须拥有横跨许多学科的模型。\n所以让我们来简单地看看哪些模型和技巧构成了每个人必须拥有的基础知识,有了这样的基础知识之后,他们才能够精通某项专门的艺术,比如说选股票。\n首先要掌握的是数学。很明显,你必须能够处理数字和数量问题,也就是基本的数学问题。\n除了复利原理之外,一个非常有用的思维模型是基本的排列组合原理。在我年轻的时候,高中二年级就会学到这些。目前在比较好的私立学校,我想应该八年级左右就开始学了吧。\n在试图把优秀学生培养成优秀人才的精英教育中,如果想要得到最佳的结果,我们必须让学生学习大量的跨学科知识,持久地掌握能够应用自如的所有必要技能。\n拥有根据实际情况综合熟练使用各种知识的能力,以及证明代数问题用到的那些正向思考和逆向思考的技巧,再加上核对“检查清单”的终身习惯。\n若要获取全面的普世智慧,没有别的办法,更没有捷径。这个任务涵盖的知识面特别广,乍看之下令人望而生畏,似乎是不可能完成的。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1686,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":190303290,"gmtCreate":1620580436210,"gmtModify":1620580436210,"author":{"id":"3550011845027848","authorId":"3550011845027848","name":"RonZ","avatar":"https://static.tigerbbs.com/2d52cf55a7d61ed5ca3332f8ea3c3938","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3550011845027848","idStr":"3550011845027848"},"themes":[],"htmlText":"数风流人物,还看今朝","listText":"数风流人物,还看今朝","text":"数风流人物,还看今朝","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/190303290","repostId":"1149370314","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1751,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":361987189,"gmtCreate":1614185923041,"gmtModify":1614185923041,"author":{"id":"3550011845027848","authorId":"3550011845027848","name":"RonZ","avatar":"https://static.tigerbbs.com/2d52cf55a7d61ed5ca3332f8ea3c3938","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3550011845027848","idStr":"3550011845027848"},"themes":[],"htmlText":"<a 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Blackstone, The Ten Surprises of 2021作 者 | Joseph Zidle, Chief Investment Strategist and Managing Director, Private Wealth Solutions;Byron R. Wien, Vice Chairman, Private Wealth Solutions时 间 | 2021年1月 2020年预期的突发事件 下面这些突发事件是在2020年1月6日发表的,所谓的突发事件,是那些专业投资者认为很难发生但我们认为至少有50%以上概率会发生的事情。1、经济走势低于预期,但是不会发生萧条。“央行行长”Powell降低基准利率到1%。由于特朗普总统没有一套完整的贸易战解决方案,他会动用所有的权力刺激经济,避免衰退。他会通过减税来把更多的钱交到消费者手中。2、两极分化和气候变化将会成为大选中的重要主题,中间派思想盛行。众议院将会发动弹劾总统,但特朗普总统不会离开白宫。民主党会在11月得到参议院。3、第二阶段的贸易战方案无法遏制中国取得更多IP,科技也将会变成类地缘政治分割的状态。5G领域和其他硬件领域的相关标准将会对未来的世","listText":"MB导读:每年年初黑石都会预判当年会有什么突发事件,从而更好的规避风险。本文先回顾了2020年的预测,之后展望2021,预测了13条有可能发生的情况。后又梳理当下经济恢复、消费与劳动市场、信贷和利率以及权益市场表现等方面。心如明镜台,时时勤拂拭,回顾当下,可以更好的展望未来。对于黑石的13条预测,本人认为无关对错,因为预测之后的应对方案比预测本身更加重要,有了策略才能信心满满。毕竟“大统领”在今年有可能会重出江湖,说出他最经典的:“我是最靓的仔,没有人比我更懂xxx。” 愿各位投资者在新的一年拿出比大统领更大的信心,避坑排雷,乘风破浪。 文章来源 | Blackstone, The Ten Surprises of 2021作 者 | Joseph Zidle, Chief Investment Strategist and Managing Director, Private Wealth Solutions;Byron R. Wien, Vice Chairman, Private Wealth Solutions时 间 | 2021年1月 2020年预期的突发事件 下面这些突发事件是在2020年1月6日发表的,所谓的突发事件,是那些专业投资者认为很难发生但我们认为至少有50%以上概率会发生的事情。1、经济走势低于预期,但是不会发生萧条。“央行行长”Powell降低基准利率到1%。由于特朗普总统没有一套完整的贸易战解决方案,他会动用所有的权力刺激经济,避免衰退。他会通过减税来把更多的钱交到消费者手中。2、两极分化和气候变化将会成为大选中的重要主题,中间派思想盛行。众议院将会发动弹劾总统,但特朗普总统不会离开白宫。民主党会在11月得到参议院。3、第二阶段的贸易战方案无法遏制中国取得更多IP,科技也将会变成类地缘政治分割的状态。5G领域和其他硬件领域的相关标准将会对未来的世","text":"MB导读:每年年初黑石都会预判当年会有什么突发事件,从而更好的规避风险。本文先回顾了2020年的预测,之后展望2021,预测了13条有可能发生的情况。后又梳理当下经济恢复、消费与劳动市场、信贷和利率以及权益市场表现等方面。心如明镜台,时时勤拂拭,回顾当下,可以更好的展望未来。对于黑石的13条预测,本人认为无关对错,因为预测之后的应对方案比预测本身更加重要,有了策略才能信心满满。毕竟“大统领”在今年有可能会重出江湖,说出他最经典的:“我是最靓的仔,没有人比我更懂xxx。” 愿各位投资者在新的一年拿出比大统领更大的信心,避坑排雷,乘风破浪。 文章来源 | Blackstone, The Ten Surprises of 2021作 者 | Joseph Zidle, Chief Investment Strategist and Managing Director, Private Wealth Solutions;Byron R. Wien, Vice Chairman, Private Wealth Solutions时 间 | 2021年1月 2020年预期的突发事件 下面这些突发事件是在2020年1月6日发表的,所谓的突发事件,是那些专业投资者认为很难发生但我们认为至少有50%以上概率会发生的事情。1、经济走势低于预期,但是不会发生萧条。“央行行长”Powell降低基准利率到1%。由于特朗普总统没有一套完整的贸易战解决方案,他会动用所有的权力刺激经济,避免衰退。他会通过减税来把更多的钱交到消费者手中。2、两极分化和气候变化将会成为大选中的重要主题,中间派思想盛行。众议院将会发动弹劾总统,但特朗普总统不会离开白宫。民主党会在11月得到参议院。3、第二阶段的贸易战方案无法遏制中国取得更多IP,科技也将会变成类地缘政治分割的状态。5G领域和其他硬件领域的相关标准将会对未来的世","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/17e2c964f3d24504b460f05c8fb6dd54","width":"955","height":"494"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/892944b75fba405b9d8082acfff797dd","width":"871","height":"468"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/4ebe22b689de402b99d1e4f8b640b69f","width":"868","height":"449"}],"top":1,"highlighted":2,"essential":1,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/369077603","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":32,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1133,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":360915572,"gmtCreate":1613808971296,"gmtModify":1613808971296,"author":{"id":"3550011845027848","authorId":"3550011845027848","name":"RonZ","avatar":"https://static.tigerbbs.com/2d52cf55a7d61ed5ca3332f8ea3c3938","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3550011845027848","idStr":"3550011845027848"},"themes":[],"htmlText":"NIO <a href=\"https://laohu8.com/S/NIO\">$蔚来(NIO)$</a>CrowdStrike <a href=\"https://laohu8.com/S/CRWD\">$CrowdStrike Holdings, Inc.(CRWD)$</a>Let's wait & see[可爱] ","listText":"NIO <a href=\"https://laohu8.com/S/NIO\">$蔚来(NIO)$</a>CrowdStrike <a href=\"https://laohu8.com/S/CRWD\">$CrowdStrike Holdings, Inc.(CRWD)$</a>Let's wait & see[可爱] ","text":"NIO $蔚来(NIO)$CrowdStrike $CrowdStrike Holdings, Inc.(CRWD)$Let's wait & see[可爱]","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":6,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/360915572","repostId":"1143100356","repostType":2,"repost":{"id":"1143100356","pubTimestamp":1613792715,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1143100356?lang=&edition=full","pubTime":"2021-02-20 11:45","market":"us","language":"en","title":"2 Top Tech Stocks to Buy Now for Big Growth","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1143100356","media":"Nasdaq","summary":"The S&P 500 and the tech-heavy Nasdaq slipped during the week of February 15, after they closed at new records last week. Despite the drop in some of the big tech names such as AppleAAPL, FacebookFB, MicrosoftMSFT, Zoom VideoZM, and countless others this week, the market fundamentals remain relatively strong.Ebbs and flows, as well as pullbacks and corrections are healthy aspects of the market. And they need not be viewed as anything but normal occurrences, especially as strong earnings results ","content":"<p>The S&P 500 and the tech-heavy Nasdaq slipped during the week of February 15, after they closed at new records last week. Despite the drop in some of the big tech names such as AppleAAPL, FacebookFB, MicrosoftMSFT, Zoom VideoZM, and countless others this week, the market fundamentals remain relatively strong.</p><p>Ebbs and flows, as well as pullbacks and corrections are healthy aspects of the market. And they need not be viewed as anything but normal occurrences, especially as strong earnings results continue to pour in. Better yet, the outlook for the first quarter and the rest of 2021 has improved significantly.</p><p>Vaccine distribution will hopefully help the economy roar back by the summer and lift some of the hardest-hit areas of the economy. Meanwhile, Wall Street is banking on more spending under the Biden administration and the Fed remains firmly committed to keeping interest rates low.</p><p>All of these factors set up a bullish outlook for 2021. But instead of focusing on companies that need a vaccine to really grow, let’s look at two tech stocks that have posted big sales growth during the pandemic and are ready to expand for years within futuristic industries…</p><p><b>NIO Inc.NIO</b></p><p>Every major automaker, from FordFto Volvo, is racing to roll out more electric vehicles as they try to catch TeslaTSLA. Luckily for investors, the EV market is far from a zero-sum game and newcomers continue to enter the space. Chinese EV maker NIO is a rising star in the booming market, as its sales continue to grow. The company is also focused on autonomous driving tech, as well as batteries, which are the lifeblood of the industry.</p><p>NIO sells multiple models that are somewhat in-line with Tesla, from smaller SUVs to sedans. The company said in early January that it delivered 17,353 vehicles in the fourth quarter, which marked a 110% jump.</p><p>Overall, NIO’s full-year deliveries surged 113% to nearly 44,000 vehicles in 2020. And its January 2021 figures were even more impressive, with deliveries up 350% from the year-ago period to push its overall cumulative deliveries to 83K.</p><p>With this in mind, Zacks estimates call for NIO’s FY20 revenue to jump 120% to $2.49 billion, with FY21 projected to come in another 97% higher to reach $4.89 billion. The Chinese EV company is also expected to significantly shrink its adjusted losses during this stretch.</p><p>NIO has topped our EPS estimates in the trailing two periods and its positive earnings revisions help it land a Zacks Rank #2 (Buy) heading into the release of its Q4 results on March 1.</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5b6233d1784a5cb7db62b437f7632a3f\" tg-width=\"620\" tg-height=\"314\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>NIO, which rocks an “A” grade for Growth in our Style Scores system, has seen its stock skyrocket over 1,000% in the last year and 300% in the past six months. Luckily for investors who missed the ride, NIO has cooled down, up only 12% in the last three months.</p><p>At roughly $55 per share, it’s down about 13% from its late January records. The recent downturn has seen it fall from overbought in terms of the Relative Strength Index to around 45—an RSI above 70 is often regarded as overbought, with any number below 30 considered oversold.</p><p>NIO’s recent price performance could give it room to run if it’s able to impress Wall Street. And the stock jumped over 1% through morning trading Friday, as it bounces off its 50-day moving average. NIO shares also trade at a discount compared to other high-flyers at 12.7X forward sales, which marks a discount against Tesla’s 15.5X and comes in 25% below its own six-months highs.</p><p>Three out of the nine brokerage recommendations that Zacks has for NIO come in at a “Strong Buy,” with none below a “Hold.” NIO might be worth buying as a long-term play that’s far less expensive than Tesla ($784 a share), in a world where EVs already accounted for over 30% of Volvo’s new car sales in Europe in 2020. And let’s remember that China is one of the world’s largest EV markets.</p><p><b>CrowdStrikeCRWD</b></p><p>CrowdStrike is a cloud-focused cybersecurity firm that utilizes machine learning and AI to protect endpoints and cloud workloads. This is crucial in the cloud age that’s full of rapidly expanding endpoints, which include laptops, desktops, smartphones, IoT devices, and more.</p><p>Remote work and schooling pushed this area of the ever-growing cybersecurity space to the forefront, but it was already booming. More importantly, as devices proliferate and our digitally-connected world grows more complex, it becomes more vulnerable.</p><p>CrowdStrike on February announced plans to bolster its offerings through the acquisition of Humio for $400 million—expected to close in the first quarter. Humio provides high-performance cloud log management and observability technology. The deal is set to “further expand its eXtended Detection and Response (XDR) capabilities by ingesting and correlating data from any log, application or feed to deliver actionable insights and real-time protection.”</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9f684cfbac7ba46e2cf8ab6e063461a2\" tg-width=\"620\" tg-height=\"280\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>CrowdStrike, which went public in the summer of 2019, has soared nearly 280% in the past 12 months. More recently, the stock is up 65% in the last six months, and it already bounced back to new records—which it hit earlier in the week—after it slipped in mid-January.</p><p>The stock is firmly a growth play at the moment, trading at 42.7X forward sales, which puts it right in line with e-commerce giant ShopifySHOP. Despite its run, the stock is not currently considered overbought, with an RSI of 64.</p><p>CRWD’s positive earnings revisions help it grab a Zacks Rank #2 (Buy) at the moment, with it set to release its fourth quarter fiscal 2021 results on March 16. Meanwhile, 14 of the 19 brokerage ratings Zacks has for CRWD come in at a “Strong Buy,” with none lower than a “Hold.”</p><p>Looking back, the company crushed our Q3 estimates in December, with sales up 86%. CrowdStrike also lifted its guidance at the time. Zacks estimates currently call for it to swing from an adjusted loss of -$0.02 a share in the year-ago period to +$0.09 in the fourth quarter on 65% stronger sales.</p><p>In total, the cybersecurity firm is projected to soar from a loss of -$0.42 a share to +$0.23 in fiscal 2021. Plus, CRWD’s FY22 EPS figure is projected to climb another 70% higher, all the way to $0.39 a share. Meanwhile, its revenue is projected to jump 79% to hit $861 million in FY21 and then climb another 42% to $1.22 billion in FY22.</p><p>CrowdStrike’s expected growth would come on top of FY20’s 93% sales expansion. The stock has clearly already gone on an impressive run. But it is poised to continue to grow in a world where everything is connected and data is endless. Therefore, cybersecurity firms such as CrowdStrike might make for strong long-term growth plays.</p><p><b>These Stocks Are Poised to Soar Past the Pandemic</b>The COVID-19 outbreak has shifted consumer behavior dramatically, and a handful of high-tech companies have stepped up to keep America running. Right now, investors in these companies have a shot at serious profits. For example, Zoom jumped 108.5% in less than 4 months while most other stocks were sinking.</p><p>Our research shows that 5 cutting-edge stocks could skyrocket from the exponential increase in demand for “stay at home” technologies. 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More recently, the stock is up 65% in the last six months, and it already bounced back to new records—which it hit earlier in the week—after it slipped in mid-January.The stock is firmly a growth play at the moment, trading at 42.7X forward sales, which puts it right in line with e-commerce giant ShopifySHOP. Despite its run, the stock is not currently considered overbought, with an RSI of 64.CRWD’s positive earnings revisions help it grab a Zacks Rank #2 (Buy) at the moment, with it set to release its fourth quarter fiscal 2021 results on March 16. Meanwhile, 14 of the 19 brokerage ratings Zacks has for CRWD come in at a “Strong Buy,” with none lower than a “Hold.”Looking back, the company crushed our Q3 estimates in December, with sales up 86%. CrowdStrike also lifted its guidance at the time. 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Better yet, the outlook for the first quarter and the rest of 2021 has improved significantly.</p><p>Vaccine distribution will hopefully help the economy roar back by the summer and lift some of the hardest-hit areas of the economy. Meanwhile, Wall Street is banking on more spending under the Biden administration and the Fed remains firmly committed to keeping interest rates low.</p><p>All of these factors set up a bullish outlook for 2021. But instead of focusing on companies that need a vaccine to really grow, let’s look at two tech stocks that have posted big sales growth during the pandemic and are ready to expand for years within futuristic industries…</p><p><b>NIO Inc.NIO</b></p><p>Every major automaker, from FordFto Volvo, is racing to roll out more electric vehicles as they try to catch TeslaTSLA. Luckily for investors, the EV market is far from a zero-sum game and newcomers continue to enter the space. Chinese EV maker NIO is a rising star in the booming market, as its sales continue to grow. The company is also focused on autonomous driving tech, as well as batteries, which are the lifeblood of the industry.</p><p>NIO sells multiple models that are somewhat in-line with Tesla, from smaller SUVs to sedans. The company said in early January that it delivered 17,353 vehicles in the fourth quarter, which marked a 110% jump.</p><p>Overall, NIO’s full-year deliveries surged 113% to nearly 44,000 vehicles in 2020. And its January 2021 figures were even more impressive, with deliveries up 350% from the year-ago period to push its overall cumulative deliveries to 83K.</p><p>With this in mind, Zacks estimates call for NIO’s FY20 revenue to jump 120% to $2.49 billion, with FY21 projected to come in another 97% higher to reach $4.89 billion. 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The recent downturn has seen it fall from overbought in terms of the Relative Strength Index to around 45—an RSI above 70 is often regarded as overbought, with any number below 30 considered oversold.</p><p>NIO’s recent price performance could give it room to run if it’s able to impress Wall Street. And the stock jumped over 1% through morning trading Friday, as it bounces off its 50-day moving average. NIO shares also trade at a discount compared to other high-flyers at 12.7X forward sales, which marks a discount against Tesla’s 15.5X and comes in 25% below its own six-months highs.</p><p>Three out of the nine brokerage recommendations that Zacks has for NIO come in at a “Strong Buy,” with none below a “Hold.” NIO might be worth buying as a long-term play that’s far less expensive than Tesla ($784 a share), in a world where EVs already accounted for over 30% of Volvo’s new car sales in Europe in 2020. And let’s remember that China is one of the world’s largest EV markets.</p><p><b>CrowdStrikeCRWD</b></p><p>CrowdStrike is a cloud-focused cybersecurity firm that utilizes machine learning and AI to protect endpoints and cloud workloads. This is crucial in the cloud age that’s full of rapidly expanding endpoints, which include laptops, desktops, smartphones, IoT devices, and more.</p><p>Remote work and schooling pushed this area of the ever-growing cybersecurity space to the forefront, but it was already booming. More importantly, as devices proliferate and our digitally-connected world grows more complex, it becomes more vulnerable.</p><p>CrowdStrike on February announced plans to bolster its offerings through the acquisition of Humio for $400 million—expected to close in the first quarter. Humio provides high-performance cloud log management and observability technology. The deal is set to “further expand its eXtended Detection and Response (XDR) capabilities by ingesting and correlating data from any log, application or feed to deliver actionable insights and real-time protection.”</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9f684cfbac7ba46e2cf8ab6e063461a2\" tg-width=\"620\" tg-height=\"280\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>CrowdStrike, which went public in the summer of 2019, has soared nearly 280% in the past 12 months. More recently, the stock is up 65% in the last six months, and it already bounced back to new records—which it hit earlier in the week—after it slipped in mid-January.</p><p>The stock is firmly a growth play at the moment, trading at 42.7X forward sales, which puts it right in line with e-commerce giant ShopifySHOP. Despite its run, the stock is not currently considered overbought, with an RSI of 64.</p><p>CRWD’s positive earnings revisions help it grab a Zacks Rank #2 (Buy) at the moment, with it set to release its fourth quarter fiscal 2021 results on March 16. Meanwhile, 14 of the 19 brokerage ratings Zacks has for CRWD come in at a “Strong Buy,” with none lower than a “Hold.”</p><p>Looking back, the company crushed our Q3 estimates in December, with sales up 86%. CrowdStrike also lifted its guidance at the time. Zacks estimates currently call for it to swing from an adjusted loss of -$0.02 a share in the year-ago period to +$0.09 in the fourth quarter on 65% stronger sales.</p><p>In total, the cybersecurity firm is projected to soar from a loss of -$0.42 a share to +$0.23 in fiscal 2021. Plus, CRWD’s FY22 EPS figure is projected to climb another 70% higher, all the way to $0.39 a share. Meanwhile, its revenue is projected to jump 79% to hit $861 million in FY21 and then climb another 42% to $1.22 billion in FY22.</p><p>CrowdStrike’s expected growth would come on top of FY20’s 93% sales expansion. The stock has clearly already gone on an impressive run. But it is poised to continue to grow in a world where everything is connected and data is endless. Therefore, cybersecurity firms such as CrowdStrike might make for strong long-term growth plays.</p><p><b>These Stocks Are Poised to Soar Past the Pandemic</b>The COVID-19 outbreak has shifted consumer behavior dramatically, and a handful of high-tech companies have stepped up to keep America running. Right now, investors in these companies have a shot at serious profits. For example, Zoom jumped 108.5% in less than 4 months while most other stocks were sinking.</p><p>Our research shows that 5 cutting-edge stocks could skyrocket from the exponential increase in demand for “stay at home” technologies. This could be one of the biggest buying opportunities of this decade, especially for those who get in early.</p>","source":"lsy1604288433698","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>2 Top Tech Stocks to Buy Now for Big Growth</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n2 Top Tech Stocks to Buy Now for Big Growth\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2021-02-20 11:45 GMT+8 <a href=https://www.nasdaq.com/articles/2-top-tech-stocks-to-buy-now-for-big-growth-2021-02-19><strong>Nasdaq</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>The S&P 500 and the tech-heavy Nasdaq slipped during the week of February 15, after they closed at new records last week. 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Luckily for investors, the EV market is far from a zero-sum game and newcomers continue to enter the space. Chinese EV maker NIO is a rising star in the booming market, as its sales continue to grow. The company is also focused on autonomous driving tech, as well as batteries, which are the lifeblood of the industry.NIO sells multiple models that are somewhat in-line with Tesla, from smaller SUVs to sedans. The company said in early January that it delivered 17,353 vehicles in the fourth quarter, which marked a 110% jump.Overall, NIO’s full-year deliveries surged 113% to nearly 44,000 vehicles in 2020. And its January 2021 figures were even more impressive, with deliveries up 350% from the year-ago period to push its overall cumulative deliveries to 83K.With this in mind, Zacks estimates call for NIO’s FY20 revenue to jump 120% to $2.49 billion, with FY21 projected to come in another 97% higher to reach $4.89 billion. The Chinese EV company is also expected to significantly shrink its adjusted losses during this stretch.NIO has topped our EPS estimates in the trailing two periods and its positive earnings revisions help it land a Zacks Rank #2 (Buy) heading into the release of its Q4 results on March 1.NIO, which rocks an “A” grade for Growth in our Style Scores system, has seen its stock skyrocket over 1,000% in the last year and 300% in the past six months. Luckily for investors who missed the ride, NIO has cooled down, up only 12% in the last three months.At roughly $55 per share, it’s down about 13% from its late January records. The recent downturn has seen it fall from overbought in terms of the Relative Strength Index to around 45—an RSI above 70 is often regarded as overbought, with any number below 30 considered oversold.NIO’s recent price performance could give it room to run if it’s able to impress Wall Street. And the stock jumped over 1% through morning trading Friday, as it bounces off its 50-day moving average. NIO shares also trade at a discount compared to other high-flyers at 12.7X forward sales, which marks a discount against Tesla’s 15.5X and comes in 25% below its own six-months highs.Three out of the nine brokerage recommendations that Zacks has for NIO come in at a “Strong Buy,” with none below a “Hold.” NIO might be worth buying as a long-term play that’s far less expensive than Tesla ($784 a share), in a world where EVs already accounted for over 30% of Volvo’s new car sales in Europe in 2020. And let’s remember that China is one of the world’s largest EV markets.CrowdStrikeCRWDCrowdStrike is a cloud-focused cybersecurity firm that utilizes machine learning and AI to protect endpoints and cloud workloads. This is crucial in the cloud age that’s full of rapidly expanding endpoints, which include laptops, desktops, smartphones, IoT devices, and more.Remote work and schooling pushed this area of the ever-growing cybersecurity space to the forefront, but it was already booming. More importantly, as devices proliferate and our digitally-connected world grows more complex, it becomes more vulnerable.CrowdStrike on February announced plans to bolster its offerings through the acquisition of Humio for $400 million—expected to close in the first quarter. Humio provides high-performance cloud log management and observability technology. The deal is set to “further expand its eXtended Detection and Response (XDR) capabilities by ingesting and correlating data from any log, application or feed to deliver actionable insights and real-time protection.”CrowdStrike, which went public in the summer of 2019, has soared nearly 280% in the past 12 months. More recently, the stock is up 65% in the last six months, and it already bounced back to new records—which it hit earlier in the week—after it slipped in mid-January.The stock is firmly a growth play at the moment, trading at 42.7X forward sales, which puts it right in line with e-commerce giant ShopifySHOP. Despite its run, the stock is not currently considered overbought, with an RSI of 64.CRWD’s positive earnings revisions help it grab a Zacks Rank #2 (Buy) at the moment, with it set to release its fourth quarter fiscal 2021 results on March 16. Meanwhile, 14 of the 19 brokerage ratings Zacks has for CRWD come in at a “Strong Buy,” with none lower than a “Hold.”Looking back, the company crushed our Q3 estimates in December, with sales up 86%. CrowdStrike also lifted its guidance at the time. Zacks estimates currently call for it to swing from an adjusted loss of -$0.02 a share in the year-ago period to +$0.09 in the fourth quarter on 65% stronger sales.In total, the cybersecurity firm is projected to soar from a loss of -$0.42 a share to +$0.23 in fiscal 2021. Plus, CRWD’s FY22 EPS figure is projected to climb another 70% higher, all the way to $0.39 a share. Meanwhile, its revenue is projected to jump 79% to hit $861 million in FY21 and then climb another 42% to $1.22 billion in FY22.CrowdStrike’s expected growth would come on top of FY20’s 93% sales expansion. The stock has clearly already gone on an impressive run. But it is poised to continue to grow in a world where everything is connected and data is endless. Therefore, cybersecurity firms such as CrowdStrike might make for strong long-term growth plays.These Stocks Are Poised to Soar Past the PandemicThe COVID-19 outbreak has shifted consumer behavior dramatically, and a handful of high-tech companies have stepped up to keep America running. Right now, investors in these companies have a shot at serious profits. For example, Zoom jumped 108.5% in less than 4 months while most other stocks were sinking.Our research shows that 5 cutting-edge stocks could skyrocket from the exponential increase in demand for “stay at home” technologies. 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href=\"https://laohu8.com/U/3458340729945211\">@明亮蓝影</a> ,他专注于美股期权,最爱操作的标的是<a href=\"https://laohu8.com/S/NVDA\">$英伟达(NVDA)$</a> 和<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">$特斯拉(TSLA)$</a> 。他在2022年全市场空仓,躲过了各类资产的大跌,去年12月重新入场,截止到今年2月22号,账户最高收益39倍。来吧虎友们,让我们一起听听<a href=\"https://laohu8.com/U/3458340729945211\">@明亮蓝影</a> 这两年的故事和投资策略吧。 <a href=\"https://laohu8.com/U/3458340729945211\">@明亮蓝影</a> 从事矿山行业,定居云南,爱好钓鱼。Q: 和我们简单介绍一下您的近况吧我是2017年5月30号开始做美股的,从开始到现在就一直做期权,中途账户休眠一段时间(主要是去年,2022年全市场空仓,躲过了各类资产的大跌),所以从2020年交易减少后就没写总结了,去年底本想写2022年终总结的,因为没有交易没啥写的就没写了,主要还是懒。2022年12月13号,又重新开始做美股做期权。这次的本金是5000块。截止2023年2月22号账户最高收益是39倍。 我从2020年辞职后到甘肃创业,那边步入正轨后又回到云南,因为老婆儿子都在这边,去年在这边又开始第二次创业,主要还是为了家庭,陪伴家人,目前在这边也慢慢好转了,都是小打小闹,因为自己大学读的专业就是采矿工程,我甘肃和云南做的事情都是矿山行业,就像我自己的介绍一样,我就是一名矿工。Q: 当时是为什么选择在2022年空仓了呢,是看到了什","listText":"做期权不能长情,做期权要做渣男今天和我们分享的是社区的老朋友<a href=\"https://laohu8.com/U/3458340729945211\">@明亮蓝影</a> ,他专注于美股期权,最爱操作的标的是<a href=\"https://laohu8.com/S/NVDA\">$英伟达(NVDA)$</a> 和<a 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好,言归正传,说回盘前行情。我有种时光倒流的感觉,仿佛又回到了上周一。唯一区别就是盘前跌幅不如上周一。没什么特别的下跌理由,美国10年国债收益率一度上升至1.855%,创下2020年1月以来新高。科技股普跌,标普跌幅达到1.34%后反弹,欧盟德国指数跌幅差不多。这里暗藏玄机的是,盘前大盘看似在慢慢反弹,但风险资产比特币却一直在探底,很难说谁才是真实的情绪反馈。从经验上来说大盘在这种年级别的支撑位走的很难看,是很正常的,来回触底试探,很难判断上下。去年这种情况下我是空仓看戏度过的,因为无法判断方向,做多做空会遇到当天反转行情,很难挣钱。 但是今年就不太一样了,所以我的意见就是不判断上下,继续卡支撑位做sell put。 关键是这次sell put,我们再加一个buy put环节,构成一个价差策略,给sell put进行兜底。 这也是之前评论区的朋友推荐的策略,当时我为一些接盘的put想止损方案,有朋友在评论区指出了价差策略可以有效应对sell put遇到黑天鹅事件。 包括在分享sell put止损策略时,也有朋友问买put可不可以对冲sell put,现在一想,其实这就是后续构建价差策略,那么还不如在一开始就进行这样的操作,更有利可图。 比如上周五我卖了","listText":"说起来在大家的支持下,我获得了2021老虎年度人物,很惭愧,这个奖对于我来说还是很有分量的,之前说好欠大家一套基础课程,现在真的变成了欠债人,要考虑如何慢慢还债了[笑哭] 入围奖品是全年免佣卡和台历,台历很实用我就收下了,这个免佣卡就送给大家吧。关注我并评论转发这篇文章就能获得抽奖资格,我用随机抽奖器从评论里抽取一位幸运粉丝送出,时间截止周三22:00。 好,言归正传,说回盘前行情。我有种时光倒流的感觉,仿佛又回到了上周一。唯一区别就是盘前跌幅不如上周一。没什么特别的下跌理由,美国10年国债收益率一度上升至1.855%,创下2020年1月以来新高。科技股普跌,标普跌幅达到1.34%后反弹,欧盟德国指数跌幅差不多。这里暗藏玄机的是,盘前大盘看似在慢慢反弹,但风险资产比特币却一直在探底,很难说谁才是真实的情绪反馈。从经验上来说大盘在这种年级别的支撑位走的很难看,是很正常的,来回触底试探,很难判断上下。去年这种情况下我是空仓看戏度过的,因为无法判断方向,做多做空会遇到当天反转行情,很难挣钱。 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地利 人和 全都在需要的时候出现,简直开挂人生","listText":"天时 地利 人和 全都在需要的时候出现,简直开挂人生","text":"天时 地利 人和 全都在需要的时候出现,简直开挂人生","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/698736183","repostId":"1153875858","repostType":2,"repost":{"id":"1153875858","weMediaInfo":{"introduction":"中国最具影响力的财经新闻媒体《财经》携手道琼斯媒体集团,引入百年历史的《巴伦》(Barron's)独家内容,打造涵盖全球金融信息、市场动态、行业分析、公司研究及理财顾问评估的全球投资平台。","home_visible":1,"media_name":"巴伦周刊","id":"1063202233","head_image":"https://static.tigerbbs.com/dd0fd02e1b0644cdbe57505e702dacab"},"pubTimestamp":1640069384,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1153875858?lang=&edition=full","pubTime":"2021-12-21 14:49","market":"us","language":"zh","title":"股神的教育!巴菲特的老师到底有多厉害?","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1153875858","media":"巴伦周刊","summary":"这六位老师塑造着巴菲特不同的特质和秉性,并且成为他人生的背景和伙伴。\n\n在 1980 年之前,巴菲特和芒格带领伯克希尔·哈撒韦不断发展,几乎具备了此后的一切基础特质。后来的道路,只不过是这之前的放大版","content":"<blockquote>\n 这六位老师塑造着巴菲特不同的特质和秉性,并且成为他人生的背景和伙伴。\n</blockquote>\n<p>在 1980 年之前,巴菲特和芒格带领<a href=\"https://laohu8.com/S/BRK.A\">伯克希尔</a>·哈撒韦不断发展,几乎具备了此后的一切基础特质。后来的道路,只不过是这之前的放大版本而已。回顾巴菲特在这之前的成长历程,巴菲特在人生前四十多年间一共有着五个方面的六位老师,他们分别塑造着巴菲特不同的特质和秉性,并且成为他人生的背景和伙伴。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1f9d53c176fd318ca4cb311d2391be6b\" tg-width=\"900\" tg-height=\"664\" 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40岁之前,他大部分的投资都完全照搬本杰明·格雷厄姆的方法,逐渐变成一个完全不缺钱的人,成为钱比主意多的人。</p>\n<p>本杰明·格雷厄姆十分欣赏巴菲特的能力,在 1955 年关闭自己的合伙企业时,将很多投资人推荐给巴菲特,相当于给了他一个站立于美国资产管理行业制高点的起点。对于这个既给他方法、又在他事业起步时大力助推的老师,巴菲特无时无刻不表示出感激之情。</p>\n<p><b>巴菲特的第四位老师是菲利普·费雪。</b>费雪是举世公认的与本杰明·格雷厄姆并驾齐驱的投资理论先驱。他擅长于判断企业的质量,并据此相对准确地预测企业的未来。与格雷厄姆以量化分析为基础的方法论相对应,他发展出一整套测试企业质地好不好的方法,总结成“费雪十五点”。而他实际工作的方法,则是与不同的人聊天,在闲谈之中风轻云淡地就把对商业的真知灼见拿到手里了。</p>\n<p>费雪强调筛选出若干优秀企业后长期持有这些企业的股权从而享受发展的红利。由于需要深入研究企业,而个人的能力有限,因而,持股的数量也要集中在为数不多的企业上。</p>\n<p>在费雪身上,我们可以看到巴菲特后半生的影子——护城河、能力圈,以及云淡风轻地在短短几分钟内敲定一个收购案。可以说,巴菲特在本杰明·格雷厄姆的基础之上,几乎完全融合了菲利普·费雪的所有方法。</p>\n<p>然而,由于本杰明·格雷厄姆的方法太有效了,几乎完全塑造了巴菲特的投资方法并创造了惊人的财富,巴菲特很难跳出格雷厄姆的影子而与费雪的系统融合。这时,<b>第五位老师出现了,巴菲特说,由于他来到身边,使他迅速地从猿猴进化成人类,这个人就是查理·芒格。</b></p>\n<p>巴菲特几乎在遇到费雪的同一时期遇到了芒格。芒格出身律师世家,自己也是律师。芒格学过物理,年轻时当过兵,又借着家里的背景进入了哈佛法学院,有过一段悲惨的婚姻,三十多岁时儿子又不幸离世。经历岁月磨砺的芒格以本杰明·富兰克林为师,练就了非凡的能力。</p>\n<p>芒格遇到巴菲特时,已经是个成熟的中年大男人,不仅是成功的律师,还顺带着与自己的客户合伙成功地开发房地产、经营各种各样的企业,是个不错的业余企业家。和巴菲特相遇时,除了钱少一点之外,芒格在各方面都是一个做好了充分准备的商业天才,只等着去施展而已。</p>\n<p>巴菲特此时还不知道自己即将遇到一生中最大的门槛----格雷厄姆交给他定量地去分析企业、购买烟屁股的方法即将在几年之内失灵。不过,巴菲特一下子就知道芒格很棒,是他需要的人,于是就天天缠着芒格聊这聊那。</p>\n<p>两个人意见不同时,芒格经常说:“你是个聪明的人,而我是对的”。于是,巴菲特就会改变自己的主意。芒格也一下子就知道巴菲特是他需要的人,于是经常在聊天结束时、巴菲特同意了他的观点之后问:“这个生意能算我一份儿吗?”</p>\n<p>不经意之中,查理·芒格开始改造巴菲特观察商业的视角,并且鼓励巴菲特不要太把本杰明·格雷厄姆当回事,要敢于挑战老师的权威,要敢于拥抱那些正确但却还没有勇气拥抱的大道理。巴菲特的精神世界开始从本杰明·格雷厄姆那里慢慢脱离开来,直到格雷厄姆希望他能够代他重写《聪明的投资者》时,他委婉地拒绝了。</p>\n<p>在此前不久,在芒格大力推动下,他们一起买下了喜诗糖果。这标志着巴菲特从猿猴进化到人的过程完成了,这个过程,大概用了十几年的时间。芒格与巴菲特一起讨论了十几年,不仅重塑了巴菲特的投资体系,而且一起建设了伯克希尔·哈撒韦帝国的底座。他和巴菲特的妻子苏珊类似,不仅仅是巴菲特的老师,还成为巴菲特的事业伙伴,一生的好朋友。</p>\n<p>到 70 年代中期,巴菲特面临着自己的余生能干点什么、怎么干的问题,以及如何面对自己手里的一大堆企业的问题。在他之前,专业投资者的规模都不大。本杰明·格雷厄姆大概 1000 万美元的规模,费雪只给几个好朋友打理财富。巴菲特在 1969 年清盘时的规模已经达到了 2 亿美元。面对过去和当下的事实,巴菲特不断地思考未来怎么办呢?</p>\n<p><b>这时候,第六位老师戈登·华莱士出现在他面前。</b>华莱士是非常成功的企业家,他擅长用自己旗下的企业以低廉的价格不断购买那些优质的企业的股份,这些被收购的企业,有的已经上市了,有的没有上市。</p>\n<p>这些企业之间的关系,就像俄罗斯套娃一样彼此按照一个类似的模式嵌套在一起,共同围绕在华莱士周围。这样,企业家华莱士通过投资把企业做得很大。这条道路完美地解决了巴菲特的苦恼。</p>\n<p>这种方法还有一个非常大的好处:如果整个体系里有某一个企业或几个企业的质量变坏了,并不影响整体的发展,而且作为整体,可以不断纳入新的优秀的企业。</p>\n<p>于是,巴菲特和芒格就以伯克希尔、蓝带印花公司、韦斯科金融公司、多元零售公司等为母体不断发展类似的俄罗斯套娃体系,直到最后合并成为一个全新的伯克希尔·哈撒韦。这就是巴菲特和芒格在 2014 年总结过去 50 年的经验时,深情、恳切地赞扬伯克希尔系统的源头。</p>\n<p>正因为如此,巴菲特在四十多岁的时候不无感激地说:“最好的方法就是站在大树底下乘凉”,“你不用考虑每一件事情,牛顿曾经说过:‘如果说我看得比别人更远,那是因为我站在了巨人的肩上。’”这个巨人,就是他心中的老师戈登·华莱士。在这个巨人的肩膀上,他把伯克希尔做成了世界五百强、并在二十多年后屡次加冕世界首富。</p>\n<p>巴菲特何其幸运!这五个方面的六位老师,分别给与了他处世为人的方法、量化分析企业的方法、定性分析企业的方法、获取拥抱正确思路的动力、事业的高起点以及如何规划帝国版图的方式。此外,还给了他爱情、友谊,并且在同行的过程中赋予了人生最为美好的意义。</p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" 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70 年代中期,巴菲特面临着自己的余生能干点什么、怎么干的问题,以及如何面对自己手里的一大堆企业的问题。在他之前,专业投资者的规模都不大。本杰明·格雷厄姆大概 1000 万美元的规模,费雪只给几个好朋友打理财富。巴菲特在 1969 年清盘时的规模已经达到了 2 亿美元。面对过去和当下的事实,巴菲特不断地思考未来怎么办呢?</p>\n<p><b>这时候,第六位老师戈登·华莱士出现在他面前。</b>华莱士是非常成功的企业家,他擅长用自己旗下的企业以低廉的价格不断购买那些优质的企业的股份,这些被收购的企业,有的已经上市了,有的没有上市。</p>\n<p>这些企业之间的关系,就像俄罗斯套娃一样彼此按照一个类似的模式嵌套在一起,共同围绕在华莱士周围。这样,企业家华莱士通过投资把企业做得很大。这条道路完美地解决了巴菲特的苦恼。</p>\n<p>这种方法还有一个非常大的好处:如果整个体系里有某一个企业或几个企业的质量变坏了,并不影响整体的发展,而且作为整体,可以不断纳入新的优秀的企业。</p>\n<p>于是,巴菲特和芒格就以伯克希尔、蓝带印花公司、韦斯科金融公司、多元零售公司等为母体不断发展类似的俄罗斯套娃体系,直到最后合并成为一个全新的伯克希尔·哈撒韦。这就是巴菲特和芒格在 2014 年总结过去 50 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40岁之前,他大部分的投资都完全照搬本杰明·格雷厄姆的方法,逐渐变成一个完全不缺钱的人,成为钱比主意多的人。\n本杰明·格雷厄姆十分欣赏巴菲特的能力,在 1955 年关闭自己的合伙企业时,将很多投资人推荐给巴菲特,相当于给了他一个站立于美国资产管理行业制高点的起点。对于这个既给他方法、又在他事业起步时大力助推的老师,巴菲特无时无刻不表示出感激之情。\n巴菲特的第四位老师是菲利普·费雪。费雪是举世公认的与本杰明·格雷厄姆并驾齐驱的投资理论先驱。他擅长于判断企业的质量,并据此相对准确地预测企业的未来。与格雷厄姆以量化分析为基础的方法论相对应,他发展出一整套测试企业质地好不好的方法,总结成“费雪十五点”。而他实际工作的方法,则是与不同的人聊天,在闲谈之中风轻云淡地就把对商业的真知灼见拿到手里了。\n费雪强调筛选出若干优秀企业后长期持有这些企业的股权从而享受发展的红利。由于需要深入研究企业,而个人的能力有限,因而,持股的数量也要集中在为数不多的企业上。\n在费雪身上,我们可以看到巴菲特后半生的影子——护城河、能力圈,以及云淡风轻地在短短几分钟内敲定一个收购案。可以说,巴菲特在本杰明·格雷厄姆的基础之上,几乎完全融合了菲利普·费雪的所有方法。\n然而,由于本杰明·格雷厄姆的方法太有效了,几乎完全塑造了巴菲特的投资方法并创造了惊人的财富,巴菲特很难跳出格雷厄姆的影子而与费雪的系统融合。这时,第五位老师出现了,巴菲特说,由于他来到身边,使他迅速地从猿猴进化成人类,这个人就是查理·芒格。\n巴菲特几乎在遇到费雪的同一时期遇到了芒格。芒格出身律师世家,自己也是律师。芒格学过物理,年轻时当过兵,又借着家里的背景进入了哈佛法学院,有过一段悲惨的婚姻,三十多岁时儿子又不幸离世。经历岁月磨砺的芒格以本杰明·富兰克林为师,练就了非凡的能力。\n芒格遇到巴菲特时,已经是个成熟的中年大男人,不仅是成功的律师,还顺带着与自己的客户合伙成功地开发房地产、经营各种各样的企业,是个不错的业余企业家。和巴菲特相遇时,除了钱少一点之外,芒格在各方面都是一个做好了充分准备的商业天才,只等着去施展而已。\n巴菲特此时还不知道自己即将遇到一生中最大的门槛----格雷厄姆交给他定量地去分析企业、购买烟屁股的方法即将在几年之内失灵。不过,巴菲特一下子就知道芒格很棒,是他需要的人,于是就天天缠着芒格聊这聊那。\n两个人意见不同时,芒格经常说:“你是个聪明的人,而我是对的”。于是,巴菲特就会改变自己的主意。芒格也一下子就知道巴菲特是他需要的人,于是经常在聊天结束时、巴菲特同意了他的观点之后问:“这个生意能算我一份儿吗?”\n不经意之中,查理·芒格开始改造巴菲特观察商业的视角,并且鼓励巴菲特不要太把本杰明·格雷厄姆当回事,要敢于挑战老师的权威,要敢于拥抱那些正确但却还没有勇气拥抱的大道理。巴菲特的精神世界开始从本杰明·格雷厄姆那里慢慢脱离开来,直到格雷厄姆希望他能够代他重写《聪明的投资者》时,他委婉地拒绝了。\n在此前不久,在芒格大力推动下,他们一起买下了喜诗糖果。这标志着巴菲特从猿猴进化到人的过程完成了,这个过程,大概用了十几年的时间。芒格与巴菲特一起讨论了十几年,不仅重塑了巴菲特的投资体系,而且一起建设了伯克希尔·哈撒韦帝国的底座。他和巴菲特的妻子苏珊类似,不仅仅是巴菲特的老师,还成为巴菲特的事业伙伴,一生的好朋友。\n到 70 年代中期,巴菲特面临着自己的余生能干点什么、怎么干的问题,以及如何面对自己手里的一大堆企业的问题。在他之前,专业投资者的规模都不大。本杰明·格雷厄姆大概 1000 万美元的规模,费雪只给几个好朋友打理财富。巴菲特在 1969 年清盘时的规模已经达到了 2 亿美元。面对过去和当下的事实,巴菲特不断地思考未来怎么办呢?\n这时候,第六位老师戈登·华莱士出现在他面前。华莱士是非常成功的企业家,他擅长用自己旗下的企业以低廉的价格不断购买那些优质的企业的股份,这些被收购的企业,有的已经上市了,有的没有上市。\n这些企业之间的关系,就像俄罗斯套娃一样彼此按照一个类似的模式嵌套在一起,共同围绕在华莱士周围。这样,企业家华莱士通过投资把企业做得很大。这条道路完美地解决了巴菲特的苦恼。\n这种方法还有一个非常大的好处:如果整个体系里有某一个企业或几个企业的质量变坏了,并不影响整体的发展,而且作为整体,可以不断纳入新的优秀的企业。\n于是,巴菲特和芒格就以伯克希尔、蓝带印花公司、韦斯科金融公司、多元零售公司等为母体不断发展类似的俄罗斯套娃体系,直到最后合并成为一个全新的伯克希尔·哈撒韦。这就是巴菲特和芒格在 2014 年总结过去 50 年的经验时,深情、恳切地赞扬伯克希尔系统的源头。\n正因为如此,巴菲特在四十多岁的时候不无感激地说:“最好的方法就是站在大树底下乘凉”,“你不用考虑每一件事情,牛顿曾经说过:‘如果说我看得比别人更远,那是因为我站在了巨人的肩上。’”这个巨人,就是他心中的老师戈登·华莱士。在这个巨人的肩膀上,他把伯克希尔做成了世界五百强、并在二十多年后屡次加冕世界首富。\n巴菲特何其幸运!这五个方面的六位老师,分别给与了他处世为人的方法、量化分析企业的方法、定性分析企业的方法、获取拥抱正确思路的动力、事业的高起点以及如何规划帝国版图的方式。此外,还给了他爱情、友谊,并且在同行的过程中赋予了人生最为美好的意义。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2369,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":699141722,"gmtCreate":1639759161033,"gmtModify":1639759161033,"author":{"id":"3550011845027848","authorId":"3550011845027848","name":"RonZ","avatar":"https://static.tigerbbs.com/2d52cf55a7d61ed5ca3332f8ea3c3938","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3550011845027848","authorIdStr":"3550011845027848"},"themes":[],"htmlText":"Background Ref for notice<a href=\"https://laohu8.com/S/ACN\">$埃森哲(ACN)$</a>","listText":"Background Ref for notice<a 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埃森哲并不是一家类似麦肯锡那样纯纯的咨询公司,公司业务线非常复杂且庞大,各业务部门、各项目组之间有很大差异,可以说埃森哲不是一家公司,更像是几十家公司的集合体。 公司的企业客户大多来自世界500强,横跨40多个行业,与<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/SAP\">$SAP SE(SAP)$</a> 、<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">$微软(MSFT)$</a> 、<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/ORCL\">$甲骨文(ORCL)$</a> 、<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/CRM\">$Salesforce(CRM)$</a> 和<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/WDAY\">$Workday(WDAY)$</a> 等科技领军企业都有合作关系。这些客户利用埃森哲的服务来改善决策,降低风险和加强安全,建立更具弹性的供应链。 公司主","listText":"咨询服务巨头<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/ACN\">$埃森哲(ACN)$</a> 是过去半年至一年表现最好的股票之一,年初至今股价涨幅53%。2022Q1业绩再超预期,股价一度触及413美元的历史新高,那么这家低调的大牛股是什么来头? 埃森哲是全球最大的管理咨询、信息技术和业务流程外包的跨国公司,为世界上一些顶级公司和政府机构提供管理咨询、战略、数字、技术、互动和商业运营服务,帮助客户实现具有深远意义的变革,提高客户的绩效水平,并以出众的领导能力、成功决心、专业服务和质量承诺在客户中享有盛誉。 埃森哲并不是一家类似麦肯锡那样纯纯的咨询公司,公司业务线非常复杂且庞大,各业务部门、各项目组之间有很大差异,可以说埃森哲不是一家公司,更像是几十家公司的集合体。 公司的企业客户大多来自世界500强,横跨40多个行业,与<a target=\"_blank\" 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公司主","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/f22d6f054d85d065f8a7ce71d59ae30e","width":"789","height":"203"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/20c6c8cdc9f34eb464aaecc893f8435d","width":"781","height":"213"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/2eb5e126702f047a8ec420e128dbadec","width":"930","height":"546"}],"top":1,"highlighted":2,"essential":2,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/699048592","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":3,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1765,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":600545616,"gmtCreate":1638179338142,"gmtModify":1638179338142,"author":{"id":"3550011845027848","authorId":"3550011845027848","name":"RonZ","avatar":"https://static.tigerbbs.com/2d52cf55a7d61ed5ca3332f8ea3c3938","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3550011845027848","authorIdStr":"3550011845027848"},"themes":[],"htmlText":"Reminds","listText":"Reminds","text":"Reminds","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/600545616","repostId":"1122601482","repostType":2,"repost":{"id":"1122601482","weMediaInfo":{"introduction":"走近最优秀的投资人,聆听客观表达的理性声音,只做最好的原创财富资讯,洞见独立思想,回归资本常识。","home_visible":1,"media_name":"聪明投资者","id":"1072656223","head_image":"https://static.tigerbbs.com/fb7d47b7d71e40bb922cfa2979932b7f"},"pubTimestamp":1637829942,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1122601482?lang=&edition=full","pubTime":"2021-11-25 16:45","market":"us","language":"zh","title":"重温彼得·林奇!55条金句曝出哪些投资秘笈?","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1122601482","media":"聪明投资者","summary":"对于国内众多成名的基金经理而言,彼得·林奇是开启投资之路的导师。\n他在管理麦哲伦基金的13年间基金规模同期增长了27倍,平均收益率达到了29%,创下有史以来最高基金业绩的神话。\n但即便是投成长股的彼得","content":"<p>对于国内众多成名的基金经理而言,彼得·林奇是开启投资之路的导师。</p>\n<p>他在管理麦哲伦基金的13年间基金规模同期增长了27倍,平均收益率达到了29%,创下有史以来最高基金业绩的神话。</p>\n<p>但即便是投成长股的彼得·林奇,也强调不要买市盈率太高的股票,他说:“除了极少数例外情况,特别高的市盈率是股价上涨的障碍,正如特别重的马鞍是赛马奔跑的障碍一样。”</p>\n<p>林奇称:“一般来说,如果一家公司的股票市盈率只有收益増长率的一半,那么这只股票赚钱的可能性就相当大,如果股票市盈率是收益增长率的两倍,那么这只股票亏钱的可能就非常大。在为基金进行选股时我们一直使用这个指标来进行股票分析。”</p>\n<p>今年以来市场上蒸蒸日上的新能源,如果我们去看它的估值,新能源汽车ETF市盈率已经达到241.16,新能源ETF市盈率也达到了77.81。</p>\n<p>这确实是一个很吓人的数字。只有你非常看好它长远未来的成长,才能解释在当下这个估值去买入的行为。</p>\n<p>正如彼得·林奇在他的书中反反复复强调的,你必须知道你买的是什么以及为什么要买它。</p>\n<p>他也说,只要快速增长型公司的收益继续增长、规模继续扩张,并且没有出现影响公司增长的障碍,就会继续持有这些快速增长型公司的股票。</p>\n<p><b>归根结底,还是来自于公司本身是否具有持续增长的能力,在于自己对于公司的研究是否足够深入,以及购买时的决定是否来自更长远的时间维度。</b></p>\n<p>在《彼得·林奇的成功投资》一书中,林奇用通俗易懂的方式,详细分享了他那些年的经典投资案例,他也鼓励业余投资者在自己擅长的领域去投资。</p>\n<p>近期重读林奇三本经典之作,摘取其中最有启发的55句金句,分享给大家。</p>\n<p><b>不要拔掉鲜花浇灌杂草</b></p>\n<p><b>1,</b>抛掉赚钱的好股票,抱着亏钱的差股票,无异于拔掉鲜花浇灌杂草。</p>\n<p><b>2,</b>卖出赔钱的股票,让赚钱的股票多跑一会儿。</p>\n<p><b>3,</b>只要快速增长型公司的收益继续增长、规模继续扩张,并且没有出现影响公司增长的障碍,我就会继续持有这些快速增长型公司的股票。</p>\n<p><b>4,</b>如果是在两只快速增长型公司股票之间进行选择,我发现,其中一只股票已经上涨了50%但公司发展前景让我感到怀疑,而另一只股票已经下跌或者基本没动但公司发展前景更好,那么我会卖出前一只股票然后将资金用来增持后一只。</p>\n<p><b>5,</b>我对周期型公司股票和困境反转型公司股票也是这样进行投资操作。卖出那些基本面恶化并且股价上涨的股票,把资金用来增加买入那些基本面好转并且股价下跌的股票。</p>\n<p><b>如果你明白自己购买某只股票的初衷</b></p>\n<p><b>你自然知道对它说再见的合理时机</b></p>\n<p><b>6,</b>投资周期性股票就像玩21点扑克牌游戏:如果赌得太久,最终会把赢来的钱再输光。</p>\n<p><b>7,</b>快速增长型股票的卖出技巧是不要过早卖出而错失一只未来会上涨10倍的大牛股。</p>\n<p><b>8,</b>如果你明白自己购买某只股票的初衷,你自然知道对它说再见的合理时机。</p>\n<p><b>9,</b>耐心固然是美德,但<b>如果你持有盛年不再的股票,你的忍耐未必终有所获。</b></p>\n<p><b>10,</b>要治疗那些觉得自己的股票肯定会大涨的幻想,最好的药方是股价下跌。</p>\n<p><b>11,</b>如果一家公司基本面没有改变,仅仅因为“股价不可能再涨”就放弃持有这家公司的股票实在是太糟糕了。</p>\n<p><b>“这孩子肯定能长大成人”之类的话不可靠</b></p>\n<p><b>12,</b>在选择一只新股票时要认真研究分析,至少应该与你选择一台新冰箱所花的时间和精力一样多。</p>\n<p><b>13,</b>不进行研究的投资,就像打扑克从不看牌一样,必然失败。</p>\n<p><b>14,</b>你必须知道你买的是什么以及为什么要买它,“这孩子肯定能长大成人”之类的话不可靠。</p>\n<p><b>15,</b>想在平静怡人的环境中找到大牛股,如同侦探呆坐在沙发上就想找到破案线索,几乎是不可能的。</p>\n<p><b>16,</b>持有股票就像养孩子,不要超出力所能及的范围。业余投资者大概能追踪8-12家公司,但不要同时拥有5只以上的股票。</p>\n<p><b>17,</b>如果你考察10家公司,你可能会找到一家有意思的股票,如果你考察20家,可能会找到2只,考察100家就可能会找到10只。考察的公司最多的人将在投资这场游戏中取胜。</p>\n<p><b>18,</b>公司发展是动态的,公司发展前景是变化的,根本<b>没有任何一只你可以不管不问只需一直持有的股票。</b></p>\n<p><b>“任何傻瓜都能经营这项业务”</b></p>\n<p><b>是理想公司的一个特点</b></p>\n<p><b>19,</b>如果你购买股票的唯一原因是因为你觉得它的价格将上涨,那么你不应该买入。</p>\n<p><b>20,</b>“任何傻瓜都能经营这项业务”是理想公司的一个特点,而这种公司的股票正是我梦寐以求的。</p>\n<p><b>21,</b>以更高的价格购买一家优秀公司股票,要好于用便宜的价格购买所谓能成为下一个这家优秀公司的公司。</p>\n<p><b>22,</b>分析师都感到厌烦之日,正是最佳买入之时。</p>\n<p><b>23,</b>在股票市场上,一鸟在手胜过十鸟在林。</p>\n<p><b>24,</b>如果你预测某家公司能够从某一种特定产品获利的话,那么你应该考虑一下公司总销售收入的规模,计算一下这种产品销售收入在公司总收入中所占的比重。</p>\n<p><b>25,</b>寻找那些已经盈利并且事实证明它们能够在其他地方复制其经营理念取得成功的小公司。</p>\n<p><b>26,</b>在公司第一轮业绩上涨时最好不要盲目买入,等等看公司的扩张计划是否确实有效再做决定更为稳妥。</p>\n<p><b>27,</b>在不增长行业中增长速度适中的公司(收益増长率为20%-25%)是十分理想的股票投资对象。</p>\n<p><b>28,</b>管理能力也许非常重要,但是管理能力很难进行评估。购买某一家公司股票的依据应该建立在公司发展前景之上,而不是建立在公司总裁的履历或者演讲能力之上。</p>\n<p><b>仔细考虑市盈率的高低</b></p>\n<p><b>避开热门行业的热门股票</b></p>\n<p><b>29,</b>仔细考虑市盈率的高低。如果股票价格被严重高估,即使公司其他情况都很好,你也不可能从这种股票上赚到一分钱。</p>\n<p><b>30,</b>期望从稳定増长型股票中找到一只10倍股是亳无意义的。如果一只稳定增长型股票的股价线超过收益线,或者市盈率远远超过正常市盈率水平,你应该考虑卖出这只股票,等股价回落后再买回来,或者买入其他没有上涨的稳定增长型股票。</p>\n<p><b>31,</b>特别要小心那些年收益增长率高达50%-100%的公司,一定要用怀疑的眼光进行分析。</p>\n<p><b>32,</b>避开热门行业的热门股票。最好的公司也会有不景气的时候,增长停滞的行业里有大赢家。</p>\n<p><b>33,</b>不要相信多元化经营,事实证明多元化经营往往反而会导致公司经营状况恶化。</p>\n<p><b>34,</b>那些一旦成功将获得巨大回报但只有微小成功机会的投资冒险几乎从来都不会成功。</p>\n<p><b>35,当人们把某只股票吹成某某第二时,这表明不仅这只“某某第二”的股票牛气将尽,而且那只某某股票也将成为明日黄花。</b></p>\n<p><b>36,</b>怀疑时,等等看。</p>\n<p><b>股价下跌正是追加买入</b></p>\n<p><b>质优价廉好股票的大好时机</b></p>\n<p><b>37,</b>一只好股票价格下跌并不是什么痛苦的悲剧,除非你是在下跌后低价卖出,而不是更多地追加买入。</p>\n<p>对我来说,<b>股价下跌正是追加买入质优价廉好股票的大好时机</b>,你应该从那些未来具有很大上涨可能性但目前股价表现最差或者远远落后的股票中选择进一步追加买入。</p>\n<p><b>38,</b>如果你不能说服自己坚持“当我的股票下跌25%时我就追加买入”的正确信念,以及戒除“当我的股票下跌25%我就卖出”的毁灭性错误信念,那么你永远不可能从股票投资上获得什么像样的回报。</p>\n<p><b>39,</b>股市暴跌有点可怕,但你要问自己,下跌是否将导致人们不再买车、买房、买家用电器,不再去餐厅吃饭?</p>\n<p><b>40,</b>股市大跌其实是好事,让我们又有一次好机会以很低的价格买入那些很优秀的公司股票。</p>\n<p><b>41,</b>成熟的选股者和股市下跌的关系,就像明尼苏达州的居民和寒冷天气的关系一样。你知道股市大跌总会发生,也为安然度过股市大跌事前做好了准备。</p>\n<p><b>42,</b>下跌正是好机会,去捡那些慌忙逃离风暴的投资者丢下的廉价货。</p>\n<p><b>43,</b>当10个人宁愿与牙医谈论治疗牙斑的事情而不愿与一个共同基金经理人谈论股票时,很有可能股市将要止跌反弹了。</p>\n<p><b>想要抄底买入一只下跌的股票</b></p>\n<p><b>就如同想要抓住一把下跌的刀子</b></p>\n<p><b>44,</b>黎明之前总是最黑暗的,但有时在最后变得一片漆黑之前也总是最黑暗的。</p>\n<p><b>45,</b>抄底买入,就像把鱼钩放到水底钓大鱼,是一种最流行的投资娱乐活动,但往往被钓住的并不是鱼而是渔夫。</p>\n<p><b>46,</b>想要抄底买入一只下跌的股票,就如同想要抓住一把下跌的刀子。通常来说一个更稳妥的办法是,等刀落到地上后,扎进地里,晃来晃去了一阵后停止不动了,这时再抓起这把刀子也不退。</p>\n<p><b>47,</b>想要抓住一只迅速下跌的股票抄底买入,不但抄不到底,可能连你的老底儿都会输个精光。</p>\n<p>因为你在错以为是底部的价位买入,其实根本不是底部,离真正的底部还远着呢。就像想抓住一把迅速下坠的刀子,不但抓不住,反而会伤到手导致剧烈的疼痛,因为你抓错了地方。</p>\n<p><b>48,</b>如果你对困境反转型股票感兴趣的话,你应该找到一个更加充分的买入理由,而不是因为这只股票已经下跌这么多了,所以看起来可能会反弹。</p>\n<p><b>49,</b>卖出一只困境反转型股票的最佳时机是在公司成功转危为安之后,所有的困难都已经得到解决,并且每个投资者都知道这家公司已经东山再起了。</p>\n<p><b>试图通过选时来躲开熊市的同时</b></p>\n<p><b>往往也错过了与牛市共舞的机会</b></p>\n<p><b>50,</b>试图通过选时来躲开熊市的同时,往往也错过了与牛市共舞的机会。</p>\n<p><b>51,</b>听到有人预测市场走势的时候,最重要的技巧不是静静聆听,而是打起呼噜睡大觉。</p>\n<p><b>52,</b>投资的窍门不是要学会相信自己内心的感觉,而是要约束自己不去理会内心的感觉。(已收录《2022投资日历》,点击了解详情)</p>\n<p><b>53,</b>想着一旦赌赢就会大赚一把,于是大赌一把,结果往往会大输一把。</p>\n<p><b>54,</b>最优秀的投资者的智商既不属于智商最高的那3%,也不属于最差的10%,而是在两者之间。</p>\n<p><b>55,</b>在股票市场的投资只限于你承受得起的损失数量,即使这笔损失真的发生了,也不会对你的日常生活产生任何影响。</p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE 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href=\"https://laohu8.com/wemedia/1072656223\">\n\n\n<div class=\"h-thumb\" style=\"background-image:url(https://static.tigerbbs.com/fb7d47b7d71e40bb922cfa2979932b7f);background-size:cover;\"></div>\n\n<div class=\"h-content\">\n<p class=\"h-name\">聪明投资者 </p>\n<p class=\"h-time\">2021-11-25 16:45</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<p>对于国内众多成名的基金经理而言,彼得·林奇是开启投资之路的导师。</p>\n<p>他在管理麦哲伦基金的13年间基金规模同期增长了27倍,平均收益率达到了29%,创下有史以来最高基金业绩的神话。</p>\n<p>但即便是投成长股的彼得·林奇,也强调不要买市盈率太高的股票,他说:“除了极少数例外情况,特别高的市盈率是股价上涨的障碍,正如特别重的马鞍是赛马奔跑的障碍一样。”</p>\n<p>林奇称:“一般来说,如果一家公司的股票市盈率只有收益増长率的一半,那么这只股票赚钱的可能性就相当大,如果股票市盈率是收益增长率的两倍,那么这只股票亏钱的可能就非常大。在为基金进行选股时我们一直使用这个指标来进行股票分析。”</p>\n<p>今年以来市场上蒸蒸日上的新能源,如果我们去看它的估值,新能源汽车ETF市盈率已经达到241.16,新能源ETF市盈率也达到了77.81。</p>\n<p>这确实是一个很吓人的数字。只有你非常看好它长远未来的成长,才能解释在当下这个估值去买入的行为。</p>\n<p>正如彼得·林奇在他的书中反反复复强调的,你必须知道你买的是什么以及为什么要买它。</p>\n<p>他也说,只要快速增长型公司的收益继续增长、规模继续扩张,并且没有出现影响公司增长的障碍,就会继续持有这些快速增长型公司的股票。</p>\n<p><b>归根结底,还是来自于公司本身是否具有持续增长的能力,在于自己对于公司的研究是否足够深入,以及购买时的决定是否来自更长远的时间维度。</b></p>\n<p>在《彼得·林奇的成功投资》一书中,林奇用通俗易懂的方式,详细分享了他那些年的经典投资案例,他也鼓励业余投资者在自己擅长的领域去投资。</p>\n<p>近期重读林奇三本经典之作,摘取其中最有启发的55句金句,分享给大家。</p>\n<p><b>不要拔掉鲜花浇灌杂草</b></p>\n<p><b>1,</b>抛掉赚钱的好股票,抱着亏钱的差股票,无异于拔掉鲜花浇灌杂草。</p>\n<p><b>2,</b>卖出赔钱的股票,让赚钱的股票多跑一会儿。</p>\n<p><b>3,</b>只要快速增长型公司的收益继续增长、规模继续扩张,并且没有出现影响公司增长的障碍,我就会继续持有这些快速增长型公司的股票。</p>\n<p><b>4,</b>如果是在两只快速增长型公司股票之间进行选择,我发现,其中一只股票已经上涨了50%但公司发展前景让我感到怀疑,而另一只股票已经下跌或者基本没动但公司发展前景更好,那么我会卖出前一只股票然后将资金用来增持后一只。</p>\n<p><b>5,</b>我对周期型公司股票和困境反转型公司股票也是这样进行投资操作。卖出那些基本面恶化并且股价上涨的股票,把资金用来增加买入那些基本面好转并且股价下跌的股票。</p>\n<p><b>如果你明白自己购买某只股票的初衷</b></p>\n<p><b>你自然知道对它说再见的合理时机</b></p>\n<p><b>6,</b>投资周期性股票就像玩21点扑克牌游戏:如果赌得太久,最终会把赢来的钱再输光。</p>\n<p><b>7,</b>快速增长型股票的卖出技巧是不要过早卖出而错失一只未来会上涨10倍的大牛股。</p>\n<p><b>8,</b>如果你明白自己购买某只股票的初衷,你自然知道对它说再见的合理时机。</p>\n<p><b>9,</b>耐心固然是美德,但<b>如果你持有盛年不再的股票,你的忍耐未必终有所获。</b></p>\n<p><b>10,</b>要治疗那些觉得自己的股票肯定会大涨的幻想,最好的药方是股价下跌。</p>\n<p><b>11,</b>如果一家公司基本面没有改变,仅仅因为“股价不可能再涨”就放弃持有这家公司的股票实在是太糟糕了。</p>\n<p><b>“这孩子肯定能长大成人”之类的话不可靠</b></p>\n<p><b>12,</b>在选择一只新股票时要认真研究分析,至少应该与你选择一台新冰箱所花的时间和精力一样多。</p>\n<p><b>13,</b>不进行研究的投资,就像打扑克从不看牌一样,必然失败。</p>\n<p><b>14,</b>你必须知道你买的是什么以及为什么要买它,“这孩子肯定能长大成人”之类的话不可靠。</p>\n<p><b>15,</b>想在平静怡人的环境中找到大牛股,如同侦探呆坐在沙发上就想找到破案线索,几乎是不可能的。</p>\n<p><b>16,</b>持有股票就像养孩子,不要超出力所能及的范围。业余投资者大概能追踪8-12家公司,但不要同时拥有5只以上的股票。</p>\n<p><b>17,</b>如果你考察10家公司,你可能会找到一家有意思的股票,如果你考察20家,可能会找到2只,考察100家就可能会找到10只。考察的公司最多的人将在投资这场游戏中取胜。</p>\n<p><b>18,</b>公司发展是动态的,公司发展前景是变化的,根本<b>没有任何一只你可以不管不问只需一直持有的股票。</b></p>\n<p><b>“任何傻瓜都能经营这项业务”</b></p>\n<p><b>是理想公司的一个特点</b></p>\n<p><b>19,</b>如果你购买股票的唯一原因是因为你觉得它的价格将上涨,那么你不应该买入。</p>\n<p><b>20,</b>“任何傻瓜都能经营这项业务”是理想公司的一个特点,而这种公司的股票正是我梦寐以求的。</p>\n<p><b>21,</b>以更高的价格购买一家优秀公司股票,要好于用便宜的价格购买所谓能成为下一个这家优秀公司的公司。</p>\n<p><b>22,</b>分析师都感到厌烦之日,正是最佳买入之时。</p>\n<p><b>23,</b>在股票市场上,一鸟在手胜过十鸟在林。</p>\n<p><b>24,</b>如果你预测某家公司能够从某一种特定产品获利的话,那么你应该考虑一下公司总销售收入的规模,计算一下这种产品销售收入在公司总收入中所占的比重。</p>\n<p><b>25,</b>寻找那些已经盈利并且事实证明它们能够在其他地方复制其经营理念取得成功的小公司。</p>\n<p><b>26,</b>在公司第一轮业绩上涨时最好不要盲目买入,等等看公司的扩张计划是否确实有效再做决定更为稳妥。</p>\n<p><b>27,</b>在不增长行业中增长速度适中的公司(收益増长率为20%-25%)是十分理想的股票投资对象。</p>\n<p><b>28,</b>管理能力也许非常重要,但是管理能力很难进行评估。购买某一家公司股票的依据应该建立在公司发展前景之上,而不是建立在公司总裁的履历或者演讲能力之上。</p>\n<p><b>仔细考虑市盈率的高低</b></p>\n<p><b>避开热门行业的热门股票</b></p>\n<p><b>29,</b>仔细考虑市盈率的高低。如果股票价格被严重高估,即使公司其他情况都很好,你也不可能从这种股票上赚到一分钱。</p>\n<p><b>30,</b>期望从稳定増长型股票中找到一只10倍股是亳无意义的。如果一只稳定增长型股票的股价线超过收益线,或者市盈率远远超过正常市盈率水平,你应该考虑卖出这只股票,等股价回落后再买回来,或者买入其他没有上涨的稳定增长型股票。</p>\n<p><b>31,</b>特别要小心那些年收益增长率高达50%-100%的公司,一定要用怀疑的眼光进行分析。</p>\n<p><b>32,</b>避开热门行业的热门股票。最好的公司也会有不景气的时候,增长停滞的行业里有大赢家。</p>\n<p><b>33,</b>不要相信多元化经营,事实证明多元化经营往往反而会导致公司经营状况恶化。</p>\n<p><b>34,</b>那些一旦成功将获得巨大回报但只有微小成功机会的投资冒险几乎从来都不会成功。</p>\n<p><b>35,当人们把某只股票吹成某某第二时,这表明不仅这只“某某第二”的股票牛气将尽,而且那只某某股票也将成为明日黄花。</b></p>\n<p><b>36,</b>怀疑时,等等看。</p>\n<p><b>股价下跌正是追加买入</b></p>\n<p><b>质优价廉好股票的大好时机</b></p>\n<p><b>37,</b>一只好股票价格下跌并不是什么痛苦的悲剧,除非你是在下跌后低价卖出,而不是更多地追加买入。</p>\n<p>对我来说,<b>股价下跌正是追加买入质优价廉好股票的大好时机</b>,你应该从那些未来具有很大上涨可能性但目前股价表现最差或者远远落后的股票中选择进一步追加买入。</p>\n<p><b>38,</b>如果你不能说服自己坚持“当我的股票下跌25%时我就追加买入”的正确信念,以及戒除“当我的股票下跌25%我就卖出”的毁灭性错误信念,那么你永远不可能从股票投资上获得什么像样的回报。</p>\n<p><b>39,</b>股市暴跌有点可怕,但你要问自己,下跌是否将导致人们不再买车、买房、买家用电器,不再去餐厅吃饭?</p>\n<p><b>40,</b>股市大跌其实是好事,让我们又有一次好机会以很低的价格买入那些很优秀的公司股票。</p>\n<p><b>41,</b>成熟的选股者和股市下跌的关系,就像明尼苏达州的居民和寒冷天气的关系一样。你知道股市大跌总会发生,也为安然度过股市大跌事前做好了准备。</p>\n<p><b>42,</b>下跌正是好机会,去捡那些慌忙逃离风暴的投资者丢下的廉价货。</p>\n<p><b>43,</b>当10个人宁愿与牙医谈论治疗牙斑的事情而不愿与一个共同基金经理人谈论股票时,很有可能股市将要止跌反弹了。</p>\n<p><b>想要抄底买入一只下跌的股票</b></p>\n<p><b>就如同想要抓住一把下跌的刀子</b></p>\n<p><b>44,</b>黎明之前总是最黑暗的,但有时在最后变得一片漆黑之前也总是最黑暗的。</p>\n<p><b>45,</b>抄底买入,就像把鱼钩放到水底钓大鱼,是一种最流行的投资娱乐活动,但往往被钓住的并不是鱼而是渔夫。</p>\n<p><b>46,</b>想要抄底买入一只下跌的股票,就如同想要抓住一把下跌的刀子。通常来说一个更稳妥的办法是,等刀落到地上后,扎进地里,晃来晃去了一阵后停止不动了,这时再抓起这把刀子也不退。</p>\n<p><b>47,</b>想要抓住一只迅速下跌的股票抄底买入,不但抄不到底,可能连你的老底儿都会输个精光。</p>\n<p>因为你在错以为是底部的价位买入,其实根本不是底部,离真正的底部还远着呢。就像想抓住一把迅速下坠的刀子,不但抓不住,反而会伤到手导致剧烈的疼痛,因为你抓错了地方。</p>\n<p><b>48,</b>如果你对困境反转型股票感兴趣的话,你应该找到一个更加充分的买入理由,而不是因为这只股票已经下跌这么多了,所以看起来可能会反弹。</p>\n<p><b>49,</b>卖出一只困境反转型股票的最佳时机是在公司成功转危为安之后,所有的困难都已经得到解决,并且每个投资者都知道这家公司已经东山再起了。</p>\n<p><b>试图通过选时来躲开熊市的同时</b></p>\n<p><b>往往也错过了与牛市共舞的机会</b></p>\n<p><b>50,</b>试图通过选时来躲开熊市的同时,往往也错过了与牛市共舞的机会。</p>\n<p><b>51,</b>听到有人预测市场走势的时候,最重要的技巧不是静静聆听,而是打起呼噜睡大觉。</p>\n<p><b>52,</b>投资的窍门不是要学会相信自己内心的感觉,而是要约束自己不去理会内心的感觉。(已收录《2022投资日历》,点击了解详情)</p>\n<p><b>53,</b>想着一旦赌赢就会大赚一把,于是大赌一把,结果往往会大输一把。</p>\n<p><b>54,</b>最优秀的投资者的智商既不属于智商最高的那3%,也不属于最差的10%,而是在两者之间。</p>\n<p><b>55,</b>在股票市场的投资只限于你承受得起的损失数量,即使这笔损失真的发生了,也不会对你的日常生活产生任何影响。</p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/d5cd975c48fc62ac32df25130533c0bc","relate_stocks":{},"is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1122601482","content_text":"对于国内众多成名的基金经理而言,彼得·林奇是开启投资之路的导师。\n他在管理麦哲伦基金的13年间基金规模同期增长了27倍,平均收益率达到了29%,创下有史以来最高基金业绩的神话。\n但即便是投成长股的彼得·林奇,也强调不要买市盈率太高的股票,他说:“除了极少数例外情况,特别高的市盈率是股价上涨的障碍,正如特别重的马鞍是赛马奔跑的障碍一样。”\n林奇称:“一般来说,如果一家公司的股票市盈率只有收益増长率的一半,那么这只股票赚钱的可能性就相当大,如果股票市盈率是收益增长率的两倍,那么这只股票亏钱的可能就非常大。在为基金进行选股时我们一直使用这个指标来进行股票分析。”\n今年以来市场上蒸蒸日上的新能源,如果我们去看它的估值,新能源汽车ETF市盈率已经达到241.16,新能源ETF市盈率也达到了77.81。\n这确实是一个很吓人的数字。只有你非常看好它长远未来的成长,才能解释在当下这个估值去买入的行为。\n正如彼得·林奇在他的书中反反复复强调的,你必须知道你买的是什么以及为什么要买它。\n他也说,只要快速增长型公司的收益继续增长、规模继续扩张,并且没有出现影响公司增长的障碍,就会继续持有这些快速增长型公司的股票。\n归根结底,还是来自于公司本身是否具有持续增长的能力,在于自己对于公司的研究是否足够深入,以及购买时的决定是否来自更长远的时间维度。\n在《彼得·林奇的成功投资》一书中,林奇用通俗易懂的方式,详细分享了他那些年的经典投资案例,他也鼓励业余投资者在自己擅长的领域去投资。\n近期重读林奇三本经典之作,摘取其中最有启发的55句金句,分享给大家。\n不要拔掉鲜花浇灌杂草\n1,抛掉赚钱的好股票,抱着亏钱的差股票,无异于拔掉鲜花浇灌杂草。\n2,卖出赔钱的股票,让赚钱的股票多跑一会儿。\n3,只要快速增长型公司的收益继续增长、规模继续扩张,并且没有出现影响公司增长的障碍,我就会继续持有这些快速增长型公司的股票。\n4,如果是在两只快速增长型公司股票之间进行选择,我发现,其中一只股票已经上涨了50%但公司发展前景让我感到怀疑,而另一只股票已经下跌或者基本没动但公司发展前景更好,那么我会卖出前一只股票然后将资金用来增持后一只。\n5,我对周期型公司股票和困境反转型公司股票也是这样进行投资操作。卖出那些基本面恶化并且股价上涨的股票,把资金用来增加买入那些基本面好转并且股价下跌的股票。\n如果你明白自己购买某只股票的初衷\n你自然知道对它说再见的合理时机\n6,投资周期性股票就像玩21点扑克牌游戏:如果赌得太久,最终会把赢来的钱再输光。\n7,快速增长型股票的卖出技巧是不要过早卖出而错失一只未来会上涨10倍的大牛股。\n8,如果你明白自己购买某只股票的初衷,你自然知道对它说再见的合理时机。\n9,耐心固然是美德,但如果你持有盛年不再的股票,你的忍耐未必终有所获。\n10,要治疗那些觉得自己的股票肯定会大涨的幻想,最好的药方是股价下跌。\n11,如果一家公司基本面没有改变,仅仅因为“股价不可能再涨”就放弃持有这家公司的股票实在是太糟糕了。\n“这孩子肯定能长大成人”之类的话不可靠\n12,在选择一只新股票时要认真研究分析,至少应该与你选择一台新冰箱所花的时间和精力一样多。\n13,不进行研究的投资,就像打扑克从不看牌一样,必然失败。\n14,你必须知道你买的是什么以及为什么要买它,“这孩子肯定能长大成人”之类的话不可靠。\n15,想在平静怡人的环境中找到大牛股,如同侦探呆坐在沙发上就想找到破案线索,几乎是不可能的。\n16,持有股票就像养孩子,不要超出力所能及的范围。业余投资者大概能追踪8-12家公司,但不要同时拥有5只以上的股票。\n17,如果你考察10家公司,你可能会找到一家有意思的股票,如果你考察20家,可能会找到2只,考察100家就可能会找到10只。考察的公司最多的人将在投资这场游戏中取胜。\n18,公司发展是动态的,公司发展前景是变化的,根本没有任何一只你可以不管不问只需一直持有的股票。\n“任何傻瓜都能经营这项业务”\n是理想公司的一个特点\n19,如果你购买股票的唯一原因是因为你觉得它的价格将上涨,那么你不应该买入。\n20,“任何傻瓜都能经营这项业务”是理想公司的一个特点,而这种公司的股票正是我梦寐以求的。\n21,以更高的价格购买一家优秀公司股票,要好于用便宜的价格购买所谓能成为下一个这家优秀公司的公司。\n22,分析师都感到厌烦之日,正是最佳买入之时。\n23,在股票市场上,一鸟在手胜过十鸟在林。\n24,如果你预测某家公司能够从某一种特定产品获利的话,那么你应该考虑一下公司总销售收入的规模,计算一下这种产品销售收入在公司总收入中所占的比重。\n25,寻找那些已经盈利并且事实证明它们能够在其他地方复制其经营理念取得成功的小公司。\n26,在公司第一轮业绩上涨时最好不要盲目买入,等等看公司的扩张计划是否确实有效再做决定更为稳妥。\n27,在不增长行业中增长速度适中的公司(收益増长率为20%-25%)是十分理想的股票投资对象。\n28,管理能力也许非常重要,但是管理能力很难进行评估。购买某一家公司股票的依据应该建立在公司发展前景之上,而不是建立在公司总裁的履历或者演讲能力之上。\n仔细考虑市盈率的高低\n避开热门行业的热门股票\n29,仔细考虑市盈率的高低。如果股票价格被严重高估,即使公司其他情况都很好,你也不可能从这种股票上赚到一分钱。\n30,期望从稳定増长型股票中找到一只10倍股是亳无意义的。如果一只稳定增长型股票的股价线超过收益线,或者市盈率远远超过正常市盈率水平,你应该考虑卖出这只股票,等股价回落后再买回来,或者买入其他没有上涨的稳定增长型股票。\n31,特别要小心那些年收益增长率高达50%-100%的公司,一定要用怀疑的眼光进行分析。\n32,避开热门行业的热门股票。最好的公司也会有不景气的时候,增长停滞的行业里有大赢家。\n33,不要相信多元化经营,事实证明多元化经营往往反而会导致公司经营状况恶化。\n34,那些一旦成功将获得巨大回报但只有微小成功机会的投资冒险几乎从来都不会成功。\n35,当人们把某只股票吹成某某第二时,这表明不仅这只“某某第二”的股票牛气将尽,而且那只某某股票也将成为明日黄花。\n36,怀疑时,等等看。\n股价下跌正是追加买入\n质优价廉好股票的大好时机\n37,一只好股票价格下跌并不是什么痛苦的悲剧,除非你是在下跌后低价卖出,而不是更多地追加买入。\n对我来说,股价下跌正是追加买入质优价廉好股票的大好时机,你应该从那些未来具有很大上涨可能性但目前股价表现最差或者远远落后的股票中选择进一步追加买入。\n38,如果你不能说服自己坚持“当我的股票下跌25%时我就追加买入”的正确信念,以及戒除“当我的股票下跌25%我就卖出”的毁灭性错误信念,那么你永远不可能从股票投资上获得什么像样的回报。\n39,股市暴跌有点可怕,但你要问自己,下跌是否将导致人们不再买车、买房、买家用电器,不再去餐厅吃饭?\n40,股市大跌其实是好事,让我们又有一次好机会以很低的价格买入那些很优秀的公司股票。\n41,成熟的选股者和股市下跌的关系,就像明尼苏达州的居民和寒冷天气的关系一样。你知道股市大跌总会发生,也为安然度过股市大跌事前做好了准备。\n42,下跌正是好机会,去捡那些慌忙逃离风暴的投资者丢下的廉价货。\n43,当10个人宁愿与牙医谈论治疗牙斑的事情而不愿与一个共同基金经理人谈论股票时,很有可能股市将要止跌反弹了。\n想要抄底买入一只下跌的股票\n就如同想要抓住一把下跌的刀子\n44,黎明之前总是最黑暗的,但有时在最后变得一片漆黑之前也总是最黑暗的。\n45,抄底买入,就像把鱼钩放到水底钓大鱼,是一种最流行的投资娱乐活动,但往往被钓住的并不是鱼而是渔夫。\n46,想要抄底买入一只下跌的股票,就如同想要抓住一把下跌的刀子。通常来说一个更稳妥的办法是,等刀落到地上后,扎进地里,晃来晃去了一阵后停止不动了,这时再抓起这把刀子也不退。\n47,想要抓住一只迅速下跌的股票抄底买入,不但抄不到底,可能连你的老底儿都会输个精光。\n因为你在错以为是底部的价位买入,其实根本不是底部,离真正的底部还远着呢。就像想抓住一把迅速下坠的刀子,不但抓不住,反而会伤到手导致剧烈的疼痛,因为你抓错了地方。\n48,如果你对困境反转型股票感兴趣的话,你应该找到一个更加充分的买入理由,而不是因为这只股票已经下跌这么多了,所以看起来可能会反弹。\n49,卖出一只困境反转型股票的最佳时机是在公司成功转危为安之后,所有的困难都已经得到解决,并且每个投资者都知道这家公司已经东山再起了。\n试图通过选时来躲开熊市的同时\n往往也错过了与牛市共舞的机会\n50,试图通过选时来躲开熊市的同时,往往也错过了与牛市共舞的机会。\n51,听到有人预测市场走势的时候,最重要的技巧不是静静聆听,而是打起呼噜睡大觉。\n52,投资的窍门不是要学会相信自己内心的感觉,而是要约束自己不去理会内心的感觉。(已收录《2022投资日历》,点击了解详情)\n53,想着一旦赌赢就会大赚一把,于是大赌一把,结果往往会大输一把。\n54,最优秀的投资者的智商既不属于智商最高的那3%,也不属于最差的10%,而是在两者之间。\n55,在股票市场的投资只限于你承受得起的损失数量,即使这笔损失真的发生了,也不会对你的日常生活产生任何影响。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1256,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":875064404,"gmtCreate":1637590037787,"gmtModify":1637590037787,"author":{"id":"3550011845027848","authorId":"3550011845027848","name":"RonZ","avatar":"https://static.tigerbbs.com/2d52cf55a7d61ed5ca3332f8ea3c3938","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3550011845027848","authorIdStr":"3550011845027848"},"themes":[],"htmlText":"[比心] 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《富爸爸穷爸爸》《读懂金融的第一本书》《财务自由之路》(舍费尔) 2021添加:《贫穷的本质》 不推荐:《小狗钱钱》以及《富爸爸》其他系列。 原因是《小狗钱钱》的文风更适合启蒙阶段的小孩而不是成年人。《富爸爸》同系列讲的理念都基本相同,所以只用读《富爸爸穷爸爸》这一本就足够了。 第二道门:初识 在你熟悉了“钱”之后,你就可以进一步认识“投资”。 基金和股票可以说是投资领域偏简单的。我们先从简单的入手,下面推荐的会更偏向于股票投资。 这一步我推荐: 《巴菲特致股东的信》《穷查理宝典》《安全边际》《证券分析》《聪明的投资者》 2021添加:《价值》(张磊)《怎样选择成长股》(费雪) 其中《证券分析》《聪明的投资者》没有太多时间研究的可以暂时跳过。这两本都是价值投资之父本杰明格雷厄姆的书。 首先就我个人的投资经验来说,在《聪明的投资者》书中,格雷厄姆的核心——“捡烟蒂”选股方法可能已经过时。查理芒格也曾说,现在已经不是格雷厄姆“捡烟蒂”的那个时代,市场已经变","listText":"<a href=\"https://laohu8.com/TW/812639139\" target=\"_blank\">秋天正是读书天,老虎读书节正在进行中!</a> 这篇文章是对一年前写的投资书单做一个版本大更新。主要是补充最近一年读的不少好书和之前读过但漏掉的好书,同时之前一直有鲸友在询问学习短线,期权的书籍,今天也会一并补充进去。 毫不含糊的说,投资类的书籍这些年我读了不下百来本。但有很多都是滥竽充数,浪费了我很多时间,也踩了不少雷。 所以下面这篇我精心挑选的投资书单主要有两个效用:一个是帮你节省踩雷会浪费的时间,绕过那些滥竽充数的书;另一个就是让你更体系化的学习投资,分门别类,降低学习难度。 那我们正式开始。 第一道门:入门 投资首先要学会的就是如何和钱打交道。所以学会如何花钱,管钱就是第一道门。 这一步我推荐: 《富爸爸穷爸爸》《读懂金融的第一本书》《财务自由之路》(舍费尔) 2021添加:《贫穷的本质》 不推荐:《小狗钱钱》以及《富爸爸》其他系列。 原因是《小狗钱钱》的文风更适合启蒙阶段的小孩而不是成年人。《富爸爸》同系列讲的理念都基本相同,所以只用读《富爸爸穷爸爸》这一本就足够了。 第二道门:初识 在你熟悉了“钱”之后,你就可以进一步认识“投资”。 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首先就我个人的投资经验来说,在《聪明的投资者》书中,格雷厄姆的核心——“捡烟蒂”选股方法可能已经过时。查理芒格也曾说,现在已经不是格雷厄姆“捡烟蒂”的那个时代,市场已经变","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/eb42a45bae52075afab521ffc6f35e67","width":"1080","height":"608"}],"top":1,"highlighted":2,"essential":2,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/883237008","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":5,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2667,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":872863580,"gmtCreate":1637476589942,"gmtModify":1637476589942,"author":{"id":"3550011845027848","authorId":"3550011845027848","name":"RonZ","avatar":"https://static.tigerbbs.com/2d52cf55a7d61ed5ca3332f8ea3c3938","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3550011845027848","authorIdStr":"3550011845027848"},"themes":[],"htmlText":"希望AI扎克能成功[开心] 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的财报,所以未能在第一时间出来跟大家分享有关META公司财报和“元宇宙”相关内容,今天希望可以做一个汇总,争取用有限的篇幅把“元宇宙”这个事情说清楚,鉴于“元宇宙”概念过于复杂和虚幻。在文章开头,我可能会用一些文字来描述些个人经历,逐渐解开“元宇宙”的面纱。Metaverse,现在翻译为“元宇宙”,最初源于1992年出版的《雪崩(Snow Crash)》,本书作者尼尔·斯蒂芬森(Neal Stephenson)与1992年最先提到了虚拟实境(Metaverse)这个概念:人类以数字分身在其中生活。跟现实社会一样,Metaverse也有一套完整的社会体系,就像是一个平行于现实世界的“虚拟宇宙”。这本科幻小说是一本反乌托邦题材的小说,现实物质世界残破不堪,而虚拟世界却富丽堂皇。书中描述元宇宙是互联网的虚拟现实后继者,人们大量时间活在虚拟环境里面,使用者突破数百万,玩家日以继夜地活在虚拟网络。Metaverse是由Meta和Universe两个单词合并而成的,通过Oxford Languages字典中描述,Meta是一种创造型的产物(of a creative work),Universe则是代表了宇宙,而Meta公司的LOGO直接取用了数学中的“∞”(无限)符号,寓意着\n \n","listText":"大家好,今天跟大家聊聊现在非常火的概念——“元宇宙”。这个概念乍一听似乎有点缥缈无边,非常不贴近生活,但是却让无数公司为之疯狂,无论是社交、游戏、影视、动漫、音乐、写作等等很多公司都来蹭这个热度,尤其是在Facebook改名Meta后,市场的情绪直接燃到高点,到处都充斥“元宇宙”概念。在动手写这篇文章之前,我用了一段时间来了解“元宇宙”概念,并反复读了几次<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/FB\">$Meta Platforms(FB)$</a> 的财报,所以未能在第一时间出来跟大家分享有关META公司财报和“元宇宙”相关内容,今天希望可以做一个汇总,争取用有限的篇幅把“元宇宙”这个事情说清楚,鉴于“元宇宙”概念过于复杂和虚幻。在文章开头,我可能会用一些文字来描述些个人经历,逐渐解开“元宇宙”的面纱。Metaverse,现在翻译为“元宇宙”,最初源于1992年出版的《雪崩(Snow 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08:56","market":"us","language":"zh","title":"顶级机构Q3持仓报告出炉!哪些板块值得关注?","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1197124289","media":"老虎资讯综合","summary":"美股三季度财报季已渐入尾声,各大机构在持仓、减仓的版块配比上,也会有一定的差异。近期,2021年三季度13F报告陆续释出,许多投资者都比较关心投资机构对各类板块的态度与看法。\n\n透过顶级机构的持仓变化","content":"<blockquote>\n 美股三季度财报季已渐入尾声,各大机构在持仓、减仓的版块配比上,也会有一定的差异。近期,2021年三季度13F报告陆续释出,许多投资者都比较关心投资机构对各类板块的态度与看法。\n</blockquote>\n<p>透过顶级机构的持仓变化,投资者们也可以洞察近期的投资风向以及机构资产配置策略,从其中获取一定的思路。</p>\n<p><b>反弹时机已至?全球头号对冲基金桥水加仓多只中概股</b></p>\n<p>在经历了近一年的低迷走势后,中概股迎来全球最大对冲基金桥水的大举加仓。</p>\n<p>当地时间周五,桥水基金向美国证券交易委员会(SEC)提交了2021年三季度持仓报告。报告显示,截至今年三季度末,桥水买入187万股<a href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">阿里巴巴</a>,增持比例高达131%,目前阿里巴巴已升至桥水的第七大重仓股。此外,<a href=\"https://laohu8.com/S/PDD\">拼多多</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/BIDU\">百度</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">京东</a>等多只中概股也获得桥水不同程度加仓。</p>\n<p><b>重仓新兴市场、清仓芯片股</b></p>\n<p>美国证监会网站显示,截至今年三季度末,桥水整体持仓规模达到182.64亿美元,较上季度增加17.17%。</p>\n<p>根据13F数据平台Whalewisdom统计,桥水三季度总共增持343个标的、减持216个标的、新进117个标的、清仓138个标的。</p>\n<p><b>其最新前十大重仓包括三只新兴市场ETF、<a href=\"https://laohu8.com/S/IVV\">标普500指数ETF</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/WMT\">沃尔玛</a>、宝洁、阿里巴巴、强生、<a href=\"https://laohu8.com/S/KO\">可口可乐</a>和百事。</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/94788d8a443de282f45ccf99c170df7d\" tg-width=\"686\" tg-height=\"314\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>具体来看,桥水在今年三季度大幅增持新兴市场资产,十大重仓股中前三位均为新兴市场ETF,桥水对三只ETF合计持股数量达5734万股。</p>\n<p>此外,桥水继续重仓美国消费股龙头,但对不同个股的操作出现了分化。与今年二季度相比,桥水加仓了可口可乐和百事,但对沃尔玛、<a href=\"https://laohu8.com/S/PG\">宝洁</a>和<a href=\"https://laohu8.com/S/JNJ\">强生</a>进行了减持。其中,百事在11月5日触及166.43美元,创出新高。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6cec4c844b0a3ca3bcf9a247298723c1\" tg-width=\"840\" tg-height=\"470\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>值得注意的是,在今年二季度刚刚大举布局芯片股之后,桥水在三季度却对这一板块选择了清仓,清仓标的包括<a href=\"https://laohu8.com/S/AMD\">AMD</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/QCOM\">高通</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/NVDA\">英伟达</a>等。不过,美国芯片股四季度以来却迎来一波强劲的上涨行情。截至11月12日,高通和英伟达四季度以来分别上涨27.13%、42.28%。</p>\n<p><b>中概股反弹时机已至?</b></p>\n<p>近几年来,桥水基金创始人达里奥曾多次表达看好中国资产的观点。今年以来,尽管中概股出现剧烈波动,但桥水基创始人达里奥表示,投资者不应该对市场短期波动感到忧虑而卖出中国资产,最终错过中国经济发展的红利。</p>\n<p>这一观点在桥水的最新持仓上得到了印证。今年三季度,桥水加仓了两只跟踪中国市场的ETF。其中,桥水最新持有426万份中国大盘ETF和205万股份<a href=\"https://laohu8.com/S/HMCH.UK\">MSCI中国ETF</a>,相较于二季度末的370万份、173.6万份分别增加了56万份、31万份。</p>\n<p>受多重不利因素影响,多只中概股今年以来整体表现低迷。阿里巴巴最新股价为166.81美元,这一价格相较于去年11月创下的319.32美元历史高点,已经接近“腰斩”。根据最新披露的持仓报告,桥水在三季度继续增持了187万股阿里巴巴,增持比例高达131%,目前,该股已成为桥水第七大重仓股。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/80dc2d55c3a696658fd1fe6ead87adaf\" tg-width=\"840\" tg-height=\"470\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>另有多只中概股也获得桥水不同程度加仓。以拼多多为例,截至11月12日,拼多多最新股价为95美元,相较于今年2月212.6美元高点已跌逾50%。截至三季度末,桥水持有192万股拼多多,相较于二季度末的111.7万股增加了80万股。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/4e6f305fe63beab0d3753fef1a5a88b9\" tg-width=\"840\" tg-height=\"470\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>此外,桥水还加仓了80万股京东、118.7万股<a href=\"https://laohu8.com/S/NIO\">蔚来</a>汽车、25万股百度、26.8万股<a href=\"https://laohu8.com/S/BILI\">哔哩哔哩</a>,同时新买入近900万股<a href=\"https://laohu8.com/S/DIDI\">滴滴</a>。</p>\n<p><b>景林百亿规模美股持仓曝光!继续抄底教育股</b></p>\n<p>景林资产在美国证券交易委员会(SEC)公布了今年三季度末的美股持仓情况。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ae1dfcddbc71740ce7a9bcca965fd6a9\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"340\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>数据显示,截至今年三季度末,景林资产在美股市场持有34家公司的股票,总市值为24.8亿美元,中概股依然占据强势地位。</p>\n<p>值得注意的是,截至三季度末,景林资产已经连续两个季度加仓教育股。与此同时,在景林资产三季度末的前十大重仓股名单中,出现了一些新面孔……</p>\n<p><b>CARVANA、<a href=\"https://laohu8.com/S/BEKE\">贝壳</a>新晋前十大</b></p>\n<p>美国证券交易委员会公开资料显示,截至今年三季度末,景林资产在美股市场持有34家公司的股票,总市值为24.8亿美元。从前十大重仓股来看,分别是<a href=\"https://laohu8.com/S/0A3T.UK\">SEA LTD</a>、脸书、<a href=\"https://laohu8.com/S/NTES\">网易</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/ZTO\">中通快递</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/PDD\">拼多多</a>、贝壳、<a href=\"https://laohu8.com/S/GOOG\">谷歌</a>母公司ALPHABET、<a href=\"https://laohu8.com/S/0A79.UK\">CARVANA CO</a>、京东和<a href=\"https://laohu8.com/S/QFIN\">360数科</a>。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d226e39053a5258ee66ca188f79bd1b9\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"810\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>值得注意的是,三季度末的前十大重仓股中出现了两个新面孔——<a href=\"https://laohu8.com/S/BEKE\">贝壳</a>和<a href=\"https://laohu8.com/S/0A79.UK\">CARVANA CO</a>。</b></p>\n<p>公开资料显示,CARVANA创立于2012年,是美国发展较快的在线二手车经销商,以其多层汽车自动售货机而闻名,三季度景林对CARVANA进行加仓操作,从7.7万股增持至18.4万股。</p>\n<p>与此同时,贝壳也是一家线上服务平台,主要针对大众的住房需求。据悉,贝壳脱胎于房地产经纪企业链家,于2018年4月成立,定位是技术驱动的“新居住”服务平台。为用户提供VR看房服务,让用户身临其境观看房屋构造,同时为业主提供估价、线上委托及资产管理服务。今年三季度,贝壳随着房地产行业的变化陷入调整,但景林资产却有抄底之势,大手笔买入贝壳968万股。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/11fb8e77e907923a51ca95f0e2aba392\" tg-width=\"840\" tg-height=\"470\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>此外,对部分标的,景林资产则选择减仓。SEA TED(东海集团)依旧位列第一大重仓股,不过,三季度景林资产减仓29万股。同样被减仓的还有<a href=\"https://laohu8.com/S/ZTO\">中通快递</a>,较二季度末持股量减少316.3万股。</p>\n<p><b>连续两个季度加仓教育股</b></p>\n<p><b>今年以来,教育股股价持续下挫,不过景林资产却忙着抄底,连续两个季度加仓。</b></p>\n<p>截至三季度末,景林资产持有<a href=\"https://laohu8.com/S/TAL\">好未来</a>106万股,相比于二季度末加仓13.7万股。值得注意的是,今年二季度景林就加仓<a href=\"https://laohu8.com/S/TAL\">好未来</a>18.2万股,不过从股价表现来看,景林资产的此番抄底似乎尚未得到正回报。Choice数据显示,今年二季度好未来股价跌幅超过50%,三季度跌幅更是高达80.82%。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a56e61d848024020e322a25e171580f3\" tg-width=\"840\" tg-height=\"470\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>除了加仓好未来以外,三季度景林还加仓<a href=\"https://laohu8.com/S/EDU\">新东方</a>788.2万股,继续持有<a href=\"https://laohu8.com/S/GOTU\">高途</a>教育。Choice数据显示,今年三季度<a href=\"https://laohu8.com/S/EDU\">新东方</a>和<a href=\"https://laohu8.com/S/GOTU\">高途</a>教育股价均跌超70%。</p>\n<p>景林资产表示,对于民生关系极其重大的房地产、教育等行业,预计监管可能持续保持较大力度。但该机构认为政府监管的目的主要是希望创造一个更公平的竞争环境。因此,该机构关注边际改善带来优秀公司的中长期机会。</p>\n<p><b>继续看好互联网行业</b></p>\n<p>从三季度末的重仓股名单和整体持仓情况不难看出,景林资产对于互联网领域颇为关注。</p>\n<p>景林资产表示,受一些短期政策影响,科技互联网行业今年出现了一定波动。但从基本面角度来看,核心持仓的公司运营及未来发展仍然有较大投资价值,且大多数限制性政策已落地,中短期来看,相关公司进入熬底阶段。从长期视角来看,互联网对传统行业的渗透仍在不断进行,不断提升社会的运行效率。直播电商、云计算、元宇宙等新型细分商业模式的不断崛起,同时在半导体、新能源等各个国家战略方向上,互联网科技公司也在不断发力。当前主流互联网公司的估值并不贵,仍然是非常好的值得长期持有的资产。</p>\n<p>对于后续的投资机会,景林资产称将关注监管边际放松带来优秀公司的中长期机会。“总体而言,我们还是要回到投资的本质,即观察未来1至2年的企业盈利情况,以及3至5年的生意模式,要把这些问题想清楚。市场的波动,为耐心的长期投资者提供了一个便宜买入好公司的机会。”</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8a1404d6dc5e7d8ef3ca1c04382b8d1e\" tg-width=\"768\" tg-height=\"1781\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>文艺复兴Q3清仓<a href=\"https://laohu8.com/S/AMZN\">亚马逊</a>,三倍增仓<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a></b></p>\n<p>文艺复兴科技公司(Renaissance Technologies)向美国SEC提交了13F表。文件显示,在截至9月30日的第三季度,文艺复兴三季度整体持股价值亏损 3.3%,至774亿美元。该机构Q3清仓<a href=\"https://laohu8.com/S/AMZN\">亚马逊</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/DIS\">迪士尼</a>等股票,并大举增持<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">微软</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/AMD\">AMD</a>等股票。</p>\n<p>根据13F数据平台Whalewisdom统计,在文艺复兴Q3,总共增持934个标的、减持1804个标的、新进665个标的、清仓657个标的。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e8a171159a450e2e663d7886e5edc7de\" tg-width=\"550\" tg-height=\"538\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>具体而言,该机构三季度继续加注科技股和医疗股,减持工业和信息技术板块。Q3文艺复兴新建仓做多了奥多比(ADBE)、<a href=\"https://laohu8.com/S/BA\">波音</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/GS\">高盛</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/INTC\">英特尔</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/PYPL\">PayPal</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/AAL\">美国航空</a>、MasterCard、<a href=\"https://laohu8.com/S/ILMN\">Illumina</a>、AutoZone、Dadadog等股票。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/177bab1a7d2de8c1beca7a5a33a0d56f\" tg-width=\"1878\" tg-height=\"798\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>清仓<a href=\"https://laohu8.com/S/AMZN\">亚马逊</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/DIS\">迪士尼</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/UNH\">联合健康</a>、Linde、互动健身平台Peloton、<a href=\"https://laohu8.com/S/GME\">游戏驿站</a>(GME)等股票。</p>\n<p>增持<a href=\"https://laohu8.com/S/ZM\">Zoom</a>、AMD、<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/NKE\">耐克</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/GE\">通用电气</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/UBER\">优步</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/KO\">可口可乐</a>、Palantir、<a href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">微软</a>、DocuSign、<a href=\"https://laohu8.com/S/GOOG\">谷歌</a>母公司Alphabet(GOOGL)、<a href=\"https://laohu8.com/S/PFE\">辉瑞</a>制药等股票。</p>\n<p>其中,文艺复兴Q3增仓特斯拉610,300股,<b>较此前持有股份增加了近三倍(299%)</b>,目前持仓价值为6.3亿美元;增持微软894,000股,<b>较此前持仓规模增加43</b>%,目前持仓价值为8.3亿美元;增仓<a href=\"https://laohu8.com/S/NKE\">耐克</a>2,777,900股,增持规模达344%,目前持仓价值为5.2亿美元。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/76b140a66bbdb691552a13db9f93a049\" tg-width=\"1806\" tg-height=\"871\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>Q3文艺复兴减持<a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>、Roku、Aon Plc.、加拿大电商Shopify、<a href=\"https://laohu8.com/S/NVDA\">英伟达</a>、艺电、波士顿啤酒、<a href=\"https://laohu8.com/S/ATVI\">动视暴雪</a>、渤健(BIIB)等股票。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f68e3284759a4be3d067304e7e574cfe\" tg-width=\"386\" tg-height=\"323\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>Q3重仓股包括医疗保健公司/糖尿病治疗公司<a href=\"https://laohu8.com/S/NVO\">诺和诺德</a>(NVO) 、Atlassian、VeriSign、<a href=\"https://laohu8.com/S/ZM\">Zoom</a>、微软、<a href=\"https://laohu8.com/S/NVDA\">英伟达</a>、AMD。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d9a09acc0ba926e39fc04fa88bb78c29\" tg-width=\"1806\" tg-height=\"834\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b><a href=\"https://laohu8.com/S/BLK\">贝莱德</a>:大举买入237万股特斯拉,依旧看好科技股</b></p>\n<p>根据美国证券交易委员会(SEC)披露,全球最大资管公司贝莱德(BLK.US)递交了截至2021年9月30日的第三季度(Q3)持仓报告(13F)。</p>\n<p>据统计,贝莱德Q3持仓总市值达3.572万亿美元,上一季度持仓总市值为3.593万亿美元,环比略有下降。贝莱德在三季度的持仓组合中新增了299只个股,增持了2325只个股;同时减持了2706只个股,清仓了175只个股。其中,前十大持仓标的占总市值的19.00%。</p>\n<p>从持仓偏好来看,IT类、金融类和医疗保健类位列前三,占总持仓的比例分别为23.28%、16.22%以及13.23%。</p>\n<p>在前五大重仓股中,<a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>位列第一,持仓约10.26亿股,持仓市值约1452.1亿美元,占贝莱德持仓总市值的4.06%。<a href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">微软</a>位列第二,持仓约5.07亿股,持仓市值约1429.7亿美元。亚马逊(AMZN.US)位列第三,持仓约2812.997万股,持仓市值约924.1亿美元。第四和第五分别为Alphabet和Facebook,持仓市值分别约544.89亿美元和529.07亿美元。</p>\n<p>前十大重仓股还包括:<a href=\"https://laohu8.com/S/GOOG\">谷歌</a>、特斯拉、英伟达、强生、<a href=\"https://laohu8.com/S/JPM\">摩根大通</a>。</p>\n<p>从持仓比例变化来看,前五大买入标的分别是:特斯拉、微软、Moderna、Alphabet、标普500指数ETF看涨期权。值得注意的是,报告期内贝莱德大举买入237万股特斯拉,由此特斯拉成其第七大持仓股。</p>\n<p>前五大卖出标的分别是:<a href=\"https://laohu8.com/S/ALXN\">亚力兄制药</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/PYPL\">PayPal</a>、Maxim Integrated Products、阿里巴巴、联邦快递。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/22897ee1a4300b1cad40872763f7ec40\" tg-width=\"1338\" tg-height=\"828\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b><a href=\"https://laohu8.com/S/CM\">加拿大帝国商业银行</a>:整体风格稳健,小幅减持苹果、微软</b></p>\n<p>加拿大帝国商业银行三季度13F文件显示,其三季度五大买入股分别为<a href=\"https://laohu8.com/S/KLA.AU\">Kirkland Lake Gold</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/ENB\">安桥</a>、Brookfield资管、宏利金融、<a href=\"https://laohu8.com/S/CP\">加拿大太平洋铁路</a>,其中,增持幅度排名前三的个股公司均涉及能源、天然气业务。</p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/S/RY\">加拿大皇家银行</a>、多伦多<a href=\"https://laohu8.com/S/TD\">道明银行</a>、Brookfield资管为其前三重仓股。值得一提的是,其对苹果、Shopify、微软均进行了小幅减持。整体风格稳健。</p>\n<p><b>巴克莱:减持了1371只个股,买入特斯拉、微软</b></p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/S/BCS\">巴克莱银行</a>(BCS.US)递交了截止至2021年9月30日的第三季度(Q3)持仓报告(13F)。</p>\n<p>据统计,<a href=\"https://laohu8.com/S/BARC.UK\">巴克莱银行</a>第三季度持仓总市值达2222.23亿美元,上一季度总市值为2116.42亿美元,环比增长5%。巴克莱银行在第一季度的持仓组合中新增了266只个股,增持了2664只个股。同时,巴克莱银行还减持了1371只个股,清仓了376只个股。其中前十大持仓标的占总市值的30.76%。</p>\n<p>其中,从持仓偏好来看,IT类、金融类及通讯类个股位列前三,占总持仓的比例分别为23.13%,22.12%以及11.57%。</p>\n<p>从持仓比例变化来看,前五大买入标的分别是:<a href=\"https://laohu8.com/S/IWM\">罗素2000指数ETF</a>(看涨期权)、特斯拉(TSLA.US)、谷歌(GOOGL.US)、微软(MSFT.US)、亚马逊(AMZN.US)。其中苹果持仓比例从2.46%升至2.67%,微软持仓比例从2.19%升至2.63%。亚马逊持仓比例从1.62%升至1.99%。</p>\n<p><b><a href=\"https://laohu8.com/S/C\">花旗</a>:减持大型科技股,金融、IT股持仓占比高</b></p>\n<p>根据美国证券交易委员会(SEC)披露,花旗集团(C.US)递交了截至2021年9月30日的第三季度持仓报告(13F)。</p>\n<p>据统计,花旗集团第三季度持仓总市值达1693.11亿美元,上一季度总市值为1661.62亿美元,环比增长1.9%。花旗集团在第三季度的持仓组合中新增了462只个股,增持了2077只个股。同时,花旗集团还减持了2753只个股,清仓了861只个股。其中前十大持仓标的占总市值的24.72%。</p>\n<p>从持仓偏好来看,金融类、IT类及医疗类个股位列前三,占总持仓的比例分别为30.68%,20.19%以及9.6%。</p>\n<p>在前五大重仓股中,标普500指数ETF(SPY.US)位列第一,持仓约1693.66万股,持仓市值为72.5亿美元,占投资组合比例为4.36%,较上季度持仓数量增加了40%。纳指100ETF看跌期权(QQQ.US,PUT)位列第二,持仓1499.3万股,持仓市值为53.14亿美元,占投资组合比例为3.2%,较上季度持仓数量减少了14%。标普500指数看跌期权(SPY.US,PUT)位列第三,持仓约913.7万股,持仓市值为39.11亿美元,占投资组合比例为2.35%,较上季度持仓数量减少了21%。</p>\n<p>苹果(AAPL.US)、微软(MSFT.US)分别位于第四、五位,持仓市值分别约为30.9亿美元、29.07亿美元,占投资组合比例分别为1.86%、1.75%。</p>\n<p>值得注意的是,花旗三季度对“FAAMG”等大型科技股有10%-30%不等的减持幅度,微软(MSFT.US)及<a href=\"https://laohu8.com/S/FB\">Meta Platforms</a>(FB.US)、谷歌C(GOOG.US)减持幅度分别达到18%、25%和27%。此外,花旗还减持了特斯拉(TSLA.US),幅度达到41%。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/886881b4357da395a015b673a4d379ee\" tg-width=\"722\" tg-height=\"516\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b><a href=\"https://laohu8.com/S/GS\">高盛</a>:抄底新东方和好未来,大幅增持阿里巴巴</b></p>\n<p>据文件显示,高盛集团(以下简称“高盛”)三季度的持仓总市值达4730.5亿美元,上一季度为4463.9亿美元,环比增长了约6%。持仓组合中新增了635只个股,增持了2 723只个股。同时,还减持了2261只个股并清仓了609只个股。其中,前十大持仓标的占总市值的比重为18.81%。</p>\n<p>Q3大幅增持了阿里巴巴,持股数环比上升57%,达到约4797万股,总价值超70亿美元。同时,还抄底了新东方和好未来,增持幅度分别达到352%和738%。</p>\n<p>从持仓比例变化来看,Q3高盛 的前五大买入标的为:标普500指数ETF 看跌期权、Sterling Check 、Boss直聘、美国高收益债ETF 、特斯拉。其中,Sterling Check和Boss直聘为新建仓标的,价值均超15亿美元。</p>\n<p>截至第三季度,高盛 $GS 的前五大持仓股分别是标普500指数ETF $SPY 、标普500指数ETF看跌期权、微软 、苹果 、罗素2000指数ETF $IWM 。</p>\n<p>除指数ETF的相关标的外,高盛的前十大持仓均为大型科技股,微软、苹果、阿里巴巴、亚马逊、谷歌分列第3、4、7、9、10位,除阿里外的持仓变化均较小。</p>\n<p><b>Baillie Gifford:新建仓DNA加仓SCI,减持阿里、蔚来</b></p>\n<p>美国证券交易委员会(SEC)披露,特斯拉$TSLA 、阿里巴巴$BABA 、Moderna $MRNA 重要股东基金管理公司Baillie Gifford递交了截止至2021年9月30日的Q3持仓报告(13F)。</p>\n<p>Baillie Gifford新建仓了Ginkgo Bioworks $DNA ,买入超9100万股,价值约10.5亿美元。该机构还大幅加仓了<a href=\"https://laohu8.com/S/SCI\">Service Corp International</a> $SCI ,买入超621万股,持仓股数环比大增52%。这两只标的近期表现良好,自9月30日以来,DNA已涨近29%,SCI涨近10%。</p>\n<p>据13F文件,三季度该机构第一大持仓股为抗疫概念股Moderna $MRNA,持仓数约为42217354股,市值约162.47亿美元,占投资组合的比重为8.5%,此前为5.25%。Baillie Gifford实际于三季度减持了366.5万股Moderna,只是在此期间该股涨幅较大,所以在持仓组合中的占比有所上升。</p>\n<p>目前,特斯拉是Baillie Gifford持仓第二大的标的。此外,Baillie Gifford于三季度减持阿里巴巴 $BABA 约1575万股,持股数环比下降达61%。但其仍位列阿里的前十大股东。</p>\n<p>从持仓比例变化来看,前五大买入标的分别是:<a href=\"https://laohu8.com/S/MELI\">MercadoLibre</a> $MELI 、Ginkgo Bioworks $DNA 、<a href=\"https://laohu8.com/S/DXCM\">德康医疗</a>$DXCM 、Doordash $DASH 、Service Corp International $SCI 。</p>\n<p>前五大卖出标的分别是:阿里巴巴 $BABA 、蔚来汽车$NIO 、宜曼达 $ILMN 、<a href=\"https://laohu8.com/S/NTES\">网易</a>$NTES 、<a href=\"https://laohu8.com/S/ZM\">Zoom</a>视频通讯 $ZM 。</p>\n<p><b>美国世纪公司:加仓微软、苹果减持亚马逊</b></p>\n<p>据文件显示,美国世纪公司(以下简称“美国世纪”)三季度的持仓总市值达1460.58亿美元,上一季度为1466.14亿美元,环比下降约0.38%。持仓组合中新增了130只个股,增持了1444只个股。同时,还减持了639只个股并清仓了123只个股。其中,前十大持仓标的占总市值的比重为22.51 %。</p>\n<p>从持仓比例变化来看,美国世纪Q3前五大买入标的分别是:MSFT(微软)、XLNX(<a href=\"https://laohu8.com/S/XLNX\">赛灵思</a>)、AAPL(苹果)、ICLR和GOOG(谷歌)。</p>\n<p>前五大卖出标的分别是:FIS(<a href=\"https://laohu8.com/S/FIS\">繁德信息技术</a>)、BABA(阿里巴巴)、EQIX(<a href=\"https://laohu8.com/S/EQIX\">易昆尼克斯</a>)、AMZN(亚马逊)和WFC(<a href=\"https://laohu8.com/S/WFC\">富国银行</a>)。</p>\n<p><b>结语</b></p>\n<p>从各大投资机构2021年三季度13F持仓报告来看,金融类、IT类以及微软、谷歌等大型科技股依旧受欢迎,在板块配比上,金融配置仍是不变的主题;而近些年来,科技配置的占比正逐步上升。</p>\n<p>《<a href=\"https://laohu8.com/S/NYT\">纽约时报</a>》网站日前报道,资产管理巨头贝莱德公司近期鼓励投资者大幅增加对中国的投资,摩根大通、高盛等机构也表示中国市场值得投资——中国市场“大到无法忽视”、中国股市“低估到不应错过”,同时这些观点也获得不少投资者认可。</p>\n<p>与这类积极判断相伴生的,是华尔街投资中国高涨的热情。截至8月底,以中国为主要投资目的地的美国共同基金和交易所交易基金(ETF)所持净资产总额较一年前增长130亿美元,至430亿美元,同比增幅达43%。</p>\n<p>透过顶级机构的持仓变化,我们能够看出,投机机构看好的,一定是据有长期、稳定、可持续收益流的产业,体系完备、符合市场趋势,具有创新、协调等新发展理念依旧是机构们所注重的。</p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>顶级机构Q3持仓报告出炉!哪些板块值得关注?</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; 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style=\"background-image:url(https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba);background-size:cover;\"></div>\n\n<div class=\"h-content\">\n<p class=\"h-name\">老虎资讯综合 </p>\n<p class=\"h-time\">2021-11-14 08:56</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<blockquote>\n 美股三季度财报季已渐入尾声,各大机构在持仓、减仓的版块配比上,也会有一定的差异。近期,2021年三季度13F报告陆续释出,许多投资者都比较关心投资机构对各类板块的态度与看法。\n</blockquote>\n<p>透过顶级机构的持仓变化,投资者们也可以洞察近期的投资风向以及机构资产配置策略,从其中获取一定的思路。</p>\n<p><b>反弹时机已至?全球头号对冲基金桥水加仓多只中概股</b></p>\n<p>在经历了近一年的低迷走势后,中概股迎来全球最大对冲基金桥水的大举加仓。</p>\n<p>当地时间周五,桥水基金向美国证券交易委员会(SEC)提交了2021年三季度持仓报告。报告显示,截至今年三季度末,桥水买入187万股<a href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">阿里巴巴</a>,增持比例高达131%,目前阿里巴巴已升至桥水的第七大重仓股。此外,<a href=\"https://laohu8.com/S/PDD\">拼多多</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/BIDU\">百度</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">京东</a>等多只中概股也获得桥水不同程度加仓。</p>\n<p><b>重仓新兴市场、清仓芯片股</b></p>\n<p>美国证监会网站显示,截至今年三季度末,桥水整体持仓规模达到182.64亿美元,较上季度增加17.17%。</p>\n<p>根据13F数据平台Whalewisdom统计,桥水三季度总共增持343个标的、减持216个标的、新进117个标的、清仓138个标的。</p>\n<p><b>其最新前十大重仓包括三只新兴市场ETF、<a href=\"https://laohu8.com/S/IVV\">标普500指数ETF</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/WMT\">沃尔玛</a>、宝洁、阿里巴巴、强生、<a href=\"https://laohu8.com/S/KO\">可口可乐</a>和百事。</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/94788d8a443de282f45ccf99c170df7d\" tg-width=\"686\" tg-height=\"314\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>具体来看,桥水在今年三季度大幅增持新兴市场资产,十大重仓股中前三位均为新兴市场ETF,桥水对三只ETF合计持股数量达5734万股。</p>\n<p>此外,桥水继续重仓美国消费股龙头,但对不同个股的操作出现了分化。与今年二季度相比,桥水加仓了可口可乐和百事,但对沃尔玛、<a href=\"https://laohu8.com/S/PG\">宝洁</a>和<a href=\"https://laohu8.com/S/JNJ\">强生</a>进行了减持。其中,百事在11月5日触及166.43美元,创出新高。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6cec4c844b0a3ca3bcf9a247298723c1\" tg-width=\"840\" tg-height=\"470\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>值得注意的是,在今年二季度刚刚大举布局芯片股之后,桥水在三季度却对这一板块选择了清仓,清仓标的包括<a href=\"https://laohu8.com/S/AMD\">AMD</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/QCOM\">高通</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/NVDA\">英伟达</a>等。不过,美国芯片股四季度以来却迎来一波强劲的上涨行情。截至11月12日,高通和英伟达四季度以来分别上涨27.13%、42.28%。</p>\n<p><b>中概股反弹时机已至?</b></p>\n<p>近几年来,桥水基金创始人达里奥曾多次表达看好中国资产的观点。今年以来,尽管中概股出现剧烈波动,但桥水基创始人达里奥表示,投资者不应该对市场短期波动感到忧虑而卖出中国资产,最终错过中国经济发展的红利。</p>\n<p>这一观点在桥水的最新持仓上得到了印证。今年三季度,桥水加仓了两只跟踪中国市场的ETF。其中,桥水最新持有426万份中国大盘ETF和205万股份<a href=\"https://laohu8.com/S/HMCH.UK\">MSCI中国ETF</a>,相较于二季度末的370万份、173.6万份分别增加了56万份、31万份。</p>\n<p>受多重不利因素影响,多只中概股今年以来整体表现低迷。阿里巴巴最新股价为166.81美元,这一价格相较于去年11月创下的319.32美元历史高点,已经接近“腰斩”。根据最新披露的持仓报告,桥水在三季度继续增持了187万股阿里巴巴,增持比例高达131%,目前,该股已成为桥水第七大重仓股。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/80dc2d55c3a696658fd1fe6ead87adaf\" tg-width=\"840\" tg-height=\"470\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>另有多只中概股也获得桥水不同程度加仓。以拼多多为例,截至11月12日,拼多多最新股价为95美元,相较于今年2月212.6美元高点已跌逾50%。截至三季度末,桥水持有192万股拼多多,相较于二季度末的111.7万股增加了80万股。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/4e6f305fe63beab0d3753fef1a5a88b9\" tg-width=\"840\" tg-height=\"470\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>此外,桥水还加仓了80万股京东、118.7万股<a href=\"https://laohu8.com/S/NIO\">蔚来</a>汽车、25万股百度、26.8万股<a href=\"https://laohu8.com/S/BILI\">哔哩哔哩</a>,同时新买入近900万股<a href=\"https://laohu8.com/S/DIDI\">滴滴</a>。</p>\n<p><b>景林百亿规模美股持仓曝光!继续抄底教育股</b></p>\n<p>景林资产在美国证券交易委员会(SEC)公布了今年三季度末的美股持仓情况。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ae1dfcddbc71740ce7a9bcca965fd6a9\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"340\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>数据显示,截至今年三季度末,景林资产在美股市场持有34家公司的股票,总市值为24.8亿美元,中概股依然占据强势地位。</p>\n<p>值得注意的是,截至三季度末,景林资产已经连续两个季度加仓教育股。与此同时,在景林资产三季度末的前十大重仓股名单中,出现了一些新面孔……</p>\n<p><b>CARVANA、<a href=\"https://laohu8.com/S/BEKE\">贝壳</a>新晋前十大</b></p>\n<p>美国证券交易委员会公开资料显示,截至今年三季度末,景林资产在美股市场持有34家公司的股票,总市值为24.8亿美元。从前十大重仓股来看,分别是<a href=\"https://laohu8.com/S/0A3T.UK\">SEA LTD</a>、脸书、<a href=\"https://laohu8.com/S/NTES\">网易</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/ZTO\">中通快递</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/PDD\">拼多多</a>、贝壳、<a href=\"https://laohu8.com/S/GOOG\">谷歌</a>母公司ALPHABET、<a href=\"https://laohu8.com/S/0A79.UK\">CARVANA CO</a>、京东和<a href=\"https://laohu8.com/S/QFIN\">360数科</a>。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d226e39053a5258ee66ca188f79bd1b9\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"810\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>值得注意的是,三季度末的前十大重仓股中出现了两个新面孔——<a href=\"https://laohu8.com/S/BEKE\">贝壳</a>和<a href=\"https://laohu8.com/S/0A79.UK\">CARVANA CO</a>。</b></p>\n<p>公开资料显示,CARVANA创立于2012年,是美国发展较快的在线二手车经销商,以其多层汽车自动售货机而闻名,三季度景林对CARVANA进行加仓操作,从7.7万股增持至18.4万股。</p>\n<p>与此同时,贝壳也是一家线上服务平台,主要针对大众的住房需求。据悉,贝壳脱胎于房地产经纪企业链家,于2018年4月成立,定位是技术驱动的“新居住”服务平台。为用户提供VR看房服务,让用户身临其境观看房屋构造,同时为业主提供估价、线上委托及资产管理服务。今年三季度,贝壳随着房地产行业的变化陷入调整,但景林资产却有抄底之势,大手笔买入贝壳968万股。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/11fb8e77e907923a51ca95f0e2aba392\" tg-width=\"840\" tg-height=\"470\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>此外,对部分标的,景林资产则选择减仓。SEA TED(东海集团)依旧位列第一大重仓股,不过,三季度景林资产减仓29万股。同样被减仓的还有<a href=\"https://laohu8.com/S/ZTO\">中通快递</a>,较二季度末持股量减少316.3万股。</p>\n<p><b>连续两个季度加仓教育股</b></p>\n<p><b>今年以来,教育股股价持续下挫,不过景林资产却忙着抄底,连续两个季度加仓。</b></p>\n<p>截至三季度末,景林资产持有<a href=\"https://laohu8.com/S/TAL\">好未来</a>106万股,相比于二季度末加仓13.7万股。值得注意的是,今年二季度景林就加仓<a href=\"https://laohu8.com/S/TAL\">好未来</a>18.2万股,不过从股价表现来看,景林资产的此番抄底似乎尚未得到正回报。Choice数据显示,今年二季度好未来股价跌幅超过50%,三季度跌幅更是高达80.82%。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a56e61d848024020e322a25e171580f3\" tg-width=\"840\" tg-height=\"470\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>除了加仓好未来以外,三季度景林还加仓<a href=\"https://laohu8.com/S/EDU\">新东方</a>788.2万股,继续持有<a href=\"https://laohu8.com/S/GOTU\">高途</a>教育。Choice数据显示,今年三季度<a href=\"https://laohu8.com/S/EDU\">新东方</a>和<a href=\"https://laohu8.com/S/GOTU\">高途</a>教育股价均跌超70%。</p>\n<p>景林资产表示,对于民生关系极其重大的房地产、教育等行业,预计监管可能持续保持较大力度。但该机构认为政府监管的目的主要是希望创造一个更公平的竞争环境。因此,该机构关注边际改善带来优秀公司的中长期机会。</p>\n<p><b>继续看好互联网行业</b></p>\n<p>从三季度末的重仓股名单和整体持仓情况不难看出,景林资产对于互联网领域颇为关注。</p>\n<p>景林资产表示,受一些短期政策影响,科技互联网行业今年出现了一定波动。但从基本面角度来看,核心持仓的公司运营及未来发展仍然有较大投资价值,且大多数限制性政策已落地,中短期来看,相关公司进入熬底阶段。从长期视角来看,互联网对传统行业的渗透仍在不断进行,不断提升社会的运行效率。直播电商、云计算、元宇宙等新型细分商业模式的不断崛起,同时在半导体、新能源等各个国家战略方向上,互联网科技公司也在不断发力。当前主流互联网公司的估值并不贵,仍然是非常好的值得长期持有的资产。</p>\n<p>对于后续的投资机会,景林资产称将关注监管边际放松带来优秀公司的中长期机会。“总体而言,我们还是要回到投资的本质,即观察未来1至2年的企业盈利情况,以及3至5年的生意模式,要把这些问题想清楚。市场的波动,为耐心的长期投资者提供了一个便宜买入好公司的机会。”</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8a1404d6dc5e7d8ef3ca1c04382b8d1e\" tg-width=\"768\" tg-height=\"1781\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>文艺复兴Q3清仓<a href=\"https://laohu8.com/S/AMZN\">亚马逊</a>,三倍增仓<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a></b></p>\n<p>文艺复兴科技公司(Renaissance Technologies)向美国SEC提交了13F表。文件显示,在截至9月30日的第三季度,文艺复兴三季度整体持股价值亏损 3.3%,至774亿美元。该机构Q3清仓<a href=\"https://laohu8.com/S/AMZN\">亚马逊</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/DIS\">迪士尼</a>等股票,并大举增持<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">微软</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/AMD\">AMD</a>等股票。</p>\n<p>根据13F数据平台Whalewisdom统计,在文艺复兴Q3,总共增持934个标的、减持1804个标的、新进665个标的、清仓657个标的。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e8a171159a450e2e663d7886e5edc7de\" tg-width=\"550\" tg-height=\"538\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>具体而言,该机构三季度继续加注科技股和医疗股,减持工业和信息技术板块。Q3文艺复兴新建仓做多了奥多比(ADBE)、<a href=\"https://laohu8.com/S/BA\">波音</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/GS\">高盛</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/INTC\">英特尔</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/PYPL\">PayPal</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/AAL\">美国航空</a>、MasterCard、<a href=\"https://laohu8.com/S/ILMN\">Illumina</a>、AutoZone、Dadadog等股票。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/177bab1a7d2de8c1beca7a5a33a0d56f\" tg-width=\"1878\" tg-height=\"798\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>清仓<a href=\"https://laohu8.com/S/AMZN\">亚马逊</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/DIS\">迪士尼</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/UNH\">联合健康</a>、Linde、互动健身平台Peloton、<a href=\"https://laohu8.com/S/GME\">游戏驿站</a>(GME)等股票。</p>\n<p>增持<a href=\"https://laohu8.com/S/ZM\">Zoom</a>、AMD、<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/NKE\">耐克</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/GE\">通用电气</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/UBER\">优步</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/KO\">可口可乐</a>、Palantir、<a href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">微软</a>、DocuSign、<a href=\"https://laohu8.com/S/GOOG\">谷歌</a>母公司Alphabet(GOOGL)、<a href=\"https://laohu8.com/S/PFE\">辉瑞</a>制药等股票。</p>\n<p>其中,文艺复兴Q3增仓特斯拉610,300股,<b>较此前持有股份增加了近三倍(299%)</b>,目前持仓价值为6.3亿美元;增持微软894,000股,<b>较此前持仓规模增加43</b>%,目前持仓价值为8.3亿美元;增仓<a href=\"https://laohu8.com/S/NKE\">耐克</a>2,777,900股,增持规模达344%,目前持仓价值为5.2亿美元。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/76b140a66bbdb691552a13db9f93a049\" tg-width=\"1806\" tg-height=\"871\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>Q3文艺复兴减持<a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>、Roku、Aon Plc.、加拿大电商Shopify、<a href=\"https://laohu8.com/S/NVDA\">英伟达</a>、艺电、波士顿啤酒、<a href=\"https://laohu8.com/S/ATVI\">动视暴雪</a>、渤健(BIIB)等股票。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f68e3284759a4be3d067304e7e574cfe\" tg-width=\"386\" tg-height=\"323\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>Q3重仓股包括医疗保健公司/糖尿病治疗公司<a href=\"https://laohu8.com/S/NVO\">诺和诺德</a>(NVO) 、Atlassian、VeriSign、<a href=\"https://laohu8.com/S/ZM\">Zoom</a>、微软、<a href=\"https://laohu8.com/S/NVDA\">英伟达</a>、AMD。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d9a09acc0ba926e39fc04fa88bb78c29\" tg-width=\"1806\" tg-height=\"834\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b><a href=\"https://laohu8.com/S/BLK\">贝莱德</a>:大举买入237万股特斯拉,依旧看好科技股</b></p>\n<p>根据美国证券交易委员会(SEC)披露,全球最大资管公司贝莱德(BLK.US)递交了截至2021年9月30日的第三季度(Q3)持仓报告(13F)。</p>\n<p>据统计,贝莱德Q3持仓总市值达3.572万亿美元,上一季度持仓总市值为3.593万亿美元,环比略有下降。贝莱德在三季度的持仓组合中新增了299只个股,增持了2325只个股;同时减持了2706只个股,清仓了175只个股。其中,前十大持仓标的占总市值的19.00%。</p>\n<p>从持仓偏好来看,IT类、金融类和医疗保健类位列前三,占总持仓的比例分别为23.28%、16.22%以及13.23%。</p>\n<p>在前五大重仓股中,<a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>位列第一,持仓约10.26亿股,持仓市值约1452.1亿美元,占贝莱德持仓总市值的4.06%。<a href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">微软</a>位列第二,持仓约5.07亿股,持仓市值约1429.7亿美元。亚马逊(AMZN.US)位列第三,持仓约2812.997万股,持仓市值约924.1亿美元。第四和第五分别为Alphabet和Facebook,持仓市值分别约544.89亿美元和529.07亿美元。</p>\n<p>前十大重仓股还包括:<a href=\"https://laohu8.com/S/GOOG\">谷歌</a>、特斯拉、英伟达、强生、<a href=\"https://laohu8.com/S/JPM\">摩根大通</a>。</p>\n<p>从持仓比例变化来看,前五大买入标的分别是:特斯拉、微软、Moderna、Alphabet、标普500指数ETF看涨期权。值得注意的是,报告期内贝莱德大举买入237万股特斯拉,由此特斯拉成其第七大持仓股。</p>\n<p>前五大卖出标的分别是:<a href=\"https://laohu8.com/S/ALXN\">亚力兄制药</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/PYPL\">PayPal</a>、Maxim Integrated Products、阿里巴巴、联邦快递。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/22897ee1a4300b1cad40872763f7ec40\" tg-width=\"1338\" tg-height=\"828\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b><a href=\"https://laohu8.com/S/CM\">加拿大帝国商业银行</a>:整体风格稳健,小幅减持苹果、微软</b></p>\n<p>加拿大帝国商业银行三季度13F文件显示,其三季度五大买入股分别为<a href=\"https://laohu8.com/S/KLA.AU\">Kirkland Lake Gold</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/ENB\">安桥</a>、Brookfield资管、宏利金融、<a href=\"https://laohu8.com/S/CP\">加拿大太平洋铁路</a>,其中,增持幅度排名前三的个股公司均涉及能源、天然气业务。</p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/S/RY\">加拿大皇家银行</a>、多伦多<a href=\"https://laohu8.com/S/TD\">道明银行</a>、Brookfield资管为其前三重仓股。值得一提的是,其对苹果、Shopify、微软均进行了小幅减持。整体风格稳健。</p>\n<p><b>巴克莱:减持了1371只个股,买入特斯拉、微软</b></p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/S/BCS\">巴克莱银行</a>(BCS.US)递交了截止至2021年9月30日的第三季度(Q3)持仓报告(13F)。</p>\n<p>据统计,<a href=\"https://laohu8.com/S/BARC.UK\">巴克莱银行</a>第三季度持仓总市值达2222.23亿美元,上一季度总市值为2116.42亿美元,环比增长5%。巴克莱银行在第一季度的持仓组合中新增了266只个股,增持了2664只个股。同时,巴克莱银行还减持了1371只个股,清仓了376只个股。其中前十大持仓标的占总市值的30.76%。</p>\n<p>其中,从持仓偏好来看,IT类、金融类及通讯类个股位列前三,占总持仓的比例分别为23.13%,22.12%以及11.57%。</p>\n<p>从持仓比例变化来看,前五大买入标的分别是:<a href=\"https://laohu8.com/S/IWM\">罗素2000指数ETF</a>(看涨期权)、特斯拉(TSLA.US)、谷歌(GOOGL.US)、微软(MSFT.US)、亚马逊(AMZN.US)。其中苹果持仓比例从2.46%升至2.67%,微软持仓比例从2.19%升至2.63%。亚马逊持仓比例从1.62%升至1.99%。</p>\n<p><b><a href=\"https://laohu8.com/S/C\">花旗</a>:减持大型科技股,金融、IT股持仓占比高</b></p>\n<p>根据美国证券交易委员会(SEC)披露,花旗集团(C.US)递交了截至2021年9月30日的第三季度持仓报告(13F)。</p>\n<p>据统计,花旗集团第三季度持仓总市值达1693.11亿美元,上一季度总市值为1661.62亿美元,环比增长1.9%。花旗集团在第三季度的持仓组合中新增了462只个股,增持了2077只个股。同时,花旗集团还减持了2753只个股,清仓了861只个股。其中前十大持仓标的占总市值的24.72%。</p>\n<p>从持仓偏好来看,金融类、IT类及医疗类个股位列前三,占总持仓的比例分别为30.68%,20.19%以及9.6%。</p>\n<p>在前五大重仓股中,标普500指数ETF(SPY.US)位列第一,持仓约1693.66万股,持仓市值为72.5亿美元,占投资组合比例为4.36%,较上季度持仓数量增加了40%。纳指100ETF看跌期权(QQQ.US,PUT)位列第二,持仓1499.3万股,持仓市值为53.14亿美元,占投资组合比例为3.2%,较上季度持仓数量减少了14%。标普500指数看跌期权(SPY.US,PUT)位列第三,持仓约913.7万股,持仓市值为39.11亿美元,占投资组合比例为2.35%,较上季度持仓数量减少了21%。</p>\n<p>苹果(AAPL.US)、微软(MSFT.US)分别位于第四、五位,持仓市值分别约为30.9亿美元、29.07亿美元,占投资组合比例分别为1.86%、1.75%。</p>\n<p>值得注意的是,花旗三季度对“FAAMG”等大型科技股有10%-30%不等的减持幅度,微软(MSFT.US)及<a href=\"https://laohu8.com/S/FB\">Meta Platforms</a>(FB.US)、谷歌C(GOOG.US)减持幅度分别达到18%、25%和27%。此外,花旗还减持了特斯拉(TSLA.US),幅度达到41%。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/886881b4357da395a015b673a4d379ee\" tg-width=\"722\" tg-height=\"516\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b><a href=\"https://laohu8.com/S/GS\">高盛</a>:抄底新东方和好未来,大幅增持阿里巴巴</b></p>\n<p>据文件显示,高盛集团(以下简称“高盛”)三季度的持仓总市值达4730.5亿美元,上一季度为4463.9亿美元,环比增长了约6%。持仓组合中新增了635只个股,增持了2 723只个股。同时,还减持了2261只个股并清仓了609只个股。其中,前十大持仓标的占总市值的比重为18.81%。</p>\n<p>Q3大幅增持了阿里巴巴,持股数环比上升57%,达到约4797万股,总价值超70亿美元。同时,还抄底了新东方和好未来,增持幅度分别达到352%和738%。</p>\n<p>从持仓比例变化来看,Q3高盛 的前五大买入标的为:标普500指数ETF 看跌期权、Sterling Check 、Boss直聘、美国高收益债ETF 、特斯拉。其中,Sterling Check和Boss直聘为新建仓标的,价值均超15亿美元。</p>\n<p>截至第三季度,高盛 $GS 的前五大持仓股分别是标普500指数ETF $SPY 、标普500指数ETF看跌期权、微软 、苹果 、罗素2000指数ETF $IWM 。</p>\n<p>除指数ETF的相关标的外,高盛的前十大持仓均为大型科技股,微软、苹果、阿里巴巴、亚马逊、谷歌分列第3、4、7、9、10位,除阿里外的持仓变化均较小。</p>\n<p><b>Baillie Gifford:新建仓DNA加仓SCI,减持阿里、蔚来</b></p>\n<p>美国证券交易委员会(SEC)披露,特斯拉$TSLA 、阿里巴巴$BABA 、Moderna $MRNA 重要股东基金管理公司Baillie Gifford递交了截止至2021年9月30日的Q3持仓报告(13F)。</p>\n<p>Baillie Gifford新建仓了Ginkgo Bioworks $DNA ,买入超9100万股,价值约10.5亿美元。该机构还大幅加仓了<a href=\"https://laohu8.com/S/SCI\">Service Corp International</a> $SCI ,买入超621万股,持仓股数环比大增52%。这两只标的近期表现良好,自9月30日以来,DNA已涨近29%,SCI涨近10%。</p>\n<p>据13F文件,三季度该机构第一大持仓股为抗疫概念股Moderna $MRNA,持仓数约为42217354股,市值约162.47亿美元,占投资组合的比重为8.5%,此前为5.25%。Baillie Gifford实际于三季度减持了366.5万股Moderna,只是在此期间该股涨幅较大,所以在持仓组合中的占比有所上升。</p>\n<p>目前,特斯拉是Baillie Gifford持仓第二大的标的。此外,Baillie Gifford于三季度减持阿里巴巴 $BABA 约1575万股,持股数环比下降达61%。但其仍位列阿里的前十大股东。</p>\n<p>从持仓比例变化来看,前五大买入标的分别是:<a href=\"https://laohu8.com/S/MELI\">MercadoLibre</a> $MELI 、Ginkgo Bioworks $DNA 、<a href=\"https://laohu8.com/S/DXCM\">德康医疗</a>$DXCM 、Doordash $DASH 、Service Corp International $SCI 。</p>\n<p>前五大卖出标的分别是:阿里巴巴 $BABA 、蔚来汽车$NIO 、宜曼达 $ILMN 、<a href=\"https://laohu8.com/S/NTES\">网易</a>$NTES 、<a href=\"https://laohu8.com/S/ZM\">Zoom</a>视频通讯 $ZM 。</p>\n<p><b>美国世纪公司:加仓微软、苹果减持亚马逊</b></p>\n<p>据文件显示,美国世纪公司(以下简称“美国世纪”)三季度的持仓总市值达1460.58亿美元,上一季度为1466.14亿美元,环比下降约0.38%。持仓组合中新增了130只个股,增持了1444只个股。同时,还减持了639只个股并清仓了123只个股。其中,前十大持仓标的占总市值的比重为22.51 %。</p>\n<p>从持仓比例变化来看,美国世纪Q3前五大买入标的分别是:MSFT(微软)、XLNX(<a href=\"https://laohu8.com/S/XLNX\">赛灵思</a>)、AAPL(苹果)、ICLR和GOOG(谷歌)。</p>\n<p>前五大卖出标的分别是:FIS(<a href=\"https://laohu8.com/S/FIS\">繁德信息技术</a>)、BABA(阿里巴巴)、EQIX(<a href=\"https://laohu8.com/S/EQIX\">易昆尼克斯</a>)、AMZN(亚马逊)和WFC(<a href=\"https://laohu8.com/S/WFC\">富国银行</a>)。</p>\n<p><b>结语</b></p>\n<p>从各大投资机构2021年三季度13F持仓报告来看,金融类、IT类以及微软、谷歌等大型科技股依旧受欢迎,在板块配比上,金融配置仍是不变的主题;而近些年来,科技配置的占比正逐步上升。</p>\n<p>《<a href=\"https://laohu8.com/S/NYT\">纽约时报</a>》网站日前报道,资产管理巨头贝莱德公司近期鼓励投资者大幅增加对中国的投资,摩根大通、高盛等机构也表示中国市场值得投资——中国市场“大到无法忽视”、中国股市“低估到不应错过”,同时这些观点也获得不少投资者认可。</p>\n<p>与这类积极判断相伴生的,是华尔街投资中国高涨的热情。截至8月底,以中国为主要投资目的地的美国共同基金和交易所交易基金(ETF)所持净资产总额较一年前增长130亿美元,至430亿美元,同比增幅达43%。</p>\n<p>透过顶级机构的持仓变化,我们能够看出,投机机构看好的,一定是据有长期、稳定、可持续收益流的产业,体系完备、符合市场趋势,具有创新、协调等新发展理念依旧是机构们所注重的。</p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/c318bcd91a109139b7d70c76c30bb154","relate_stocks":{".IXIC":"NASDAQ Composite",".DJI":"道琼斯",".SPX":"S&P 500 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LTD、脸书、网易、中通快递、拼多多、贝壳、谷歌母公司ALPHABET、CARVANA CO、京东和360数科。\n\n值得注意的是,三季度末的前十大重仓股中出现了两个新面孔——贝壳和CARVANA CO。\n公开资料显示,CARVANA创立于2012年,是美国发展较快的在线二手车经销商,以其多层汽车自动售货机而闻名,三季度景林对CARVANA进行加仓操作,从7.7万股增持至18.4万股。\n与此同时,贝壳也是一家线上服务平台,主要针对大众的住房需求。据悉,贝壳脱胎于房地产经纪企业链家,于2018年4月成立,定位是技术驱动的“新居住”服务平台。为用户提供VR看房服务,让用户身临其境观看房屋构造,同时为业主提供估价、线上委托及资产管理服务。今年三季度,贝壳随着房地产行业的变化陷入调整,但景林资产却有抄底之势,大手笔买入贝壳968万股。\n\n此外,对部分标的,景林资产则选择减仓。SEA TED(东海集团)依旧位列第一大重仓股,不过,三季度景林资产减仓29万股。同样被减仓的还有中通快递,较二季度末持股量减少316.3万股。\n连续两个季度加仓教育股\n今年以来,教育股股价持续下挫,不过景林资产却忙着抄底,连续两个季度加仓。\n截至三季度末,景林资产持有好未来106万股,相比于二季度末加仓13.7万股。值得注意的是,今年二季度景林就加仓好未来18.2万股,不过从股价表现来看,景林资产的此番抄底似乎尚未得到正回报。Choice数据显示,今年二季度好未来股价跌幅超过50%,三季度跌幅更是高达80.82%。\n\n除了加仓好未来以外,三季度景林还加仓新东方788.2万股,继续持有高途教育。Choice数据显示,今年三季度新东方和高途教育股价均跌超70%。\n景林资产表示,对于民生关系极其重大的房地产、教育等行业,预计监管可能持续保持较大力度。但该机构认为政府监管的目的主要是希望创造一个更公平的竞争环境。因此,该机构关注边际改善带来优秀公司的中长期机会。\n继续看好互联网行业\n从三季度末的重仓股名单和整体持仓情况不难看出,景林资产对于互联网领域颇为关注。\n景林资产表示,受一些短期政策影响,科技互联网行业今年出现了一定波动。但从基本面角度来看,核心持仓的公司运营及未来发展仍然有较大投资价值,且大多数限制性政策已落地,中短期来看,相关公司进入熬底阶段。从长期视角来看,互联网对传统行业的渗透仍在不断进行,不断提升社会的运行效率。直播电商、云计算、元宇宙等新型细分商业模式的不断崛起,同时在半导体、新能源等各个国家战略方向上,互联网科技公司也在不断发力。当前主流互联网公司的估值并不贵,仍然是非常好的值得长期持有的资产。\n对于后续的投资机会,景林资产称将关注监管边际放松带来优秀公司的中长期机会。“总体而言,我们还是要回到投资的本质,即观察未来1至2年的企业盈利情况,以及3至5年的生意模式,要把这些问题想清楚。市场的波动,为耐心的长期投资者提供了一个便宜买入好公司的机会。”\n\n文艺复兴Q3清仓亚马逊,三倍增仓特斯拉\n文艺复兴科技公司(Renaissance Technologies)向美国SEC提交了13F表。文件显示,在截至9月30日的第三季度,文艺复兴三季度整体持股价值亏损 3.3%,至774亿美元。该机构Q3清仓亚马逊、迪士尼等股票,并大举增持特斯拉、微软、AMD等股票。\n根据13F数据平台Whalewisdom统计,在文艺复兴Q3,总共增持934个标的、减持1804个标的、新进665个标的、清仓657个标的。\n\n具体而言,该机构三季度继续加注科技股和医疗股,减持工业和信息技术板块。Q3文艺复兴新建仓做多了奥多比(ADBE)、波音、高盛、英特尔、PayPal、美国航空、MasterCard、Illumina、AutoZone、Dadadog等股票。\n\n清仓亚马逊、迪士尼、联合健康、Linde、互动健身平台Peloton、游戏驿站(GME)等股票。\n增持Zoom、AMD、特斯拉、耐克、通用电气、优步、可口可乐、Palantir、微软、DocuSign、谷歌母公司Alphabet(GOOGL)、辉瑞制药等股票。\n其中,文艺复兴Q3增仓特斯拉610,300股,较此前持有股份增加了近三倍(299%),目前持仓价值为6.3亿美元;增持微软894,000股,较此前持仓规模增加43%,目前持仓价值为8.3亿美元;增仓耐克2,777,900股,增持规模达344%,目前持仓价值为5.2亿美元。\n\nQ3文艺复兴减持苹果、Roku、Aon Plc.、加拿大电商Shopify、英伟达、艺电、波士顿啤酒、动视暴雪、渤健(BIIB)等股票。\n\nQ3重仓股包括医疗保健公司/糖尿病治疗公司诺和诺德(NVO) 、Atlassian、VeriSign、Zoom、微软、英伟达、AMD。\n\n贝莱德:大举买入237万股特斯拉,依旧看好科技股\n根据美国证券交易委员会(SEC)披露,全球最大资管公司贝莱德(BLK.US)递交了截至2021年9月30日的第三季度(Q3)持仓报告(13F)。\n据统计,贝莱德Q3持仓总市值达3.572万亿美元,上一季度持仓总市值为3.593万亿美元,环比略有下降。贝莱德在三季度的持仓组合中新增了299只个股,增持了2325只个股;同时减持了2706只个股,清仓了175只个股。其中,前十大持仓标的占总市值的19.00%。\n从持仓偏好来看,IT类、金融类和医疗保健类位列前三,占总持仓的比例分别为23.28%、16.22%以及13.23%。\n在前五大重仓股中,苹果位列第一,持仓约10.26亿股,持仓市值约1452.1亿美元,占贝莱德持仓总市值的4.06%。微软位列第二,持仓约5.07亿股,持仓市值约1429.7亿美元。亚马逊(AMZN.US)位列第三,持仓约2812.997万股,持仓市值约924.1亿美元。第四和第五分别为Alphabet和Facebook,持仓市值分别约544.89亿美元和529.07亿美元。\n前十大重仓股还包括:谷歌、特斯拉、英伟达、强生、摩根大通。\n从持仓比例变化来看,前五大买入标的分别是:特斯拉、微软、Moderna、Alphabet、标普500指数ETF看涨期权。值得注意的是,报告期内贝莱德大举买入237万股特斯拉,由此特斯拉成其第七大持仓股。\n前五大卖出标的分别是:亚力兄制药、PayPal、Maxim Integrated Products、阿里巴巴、联邦快递。\n\n加拿大帝国商业银行:整体风格稳健,小幅减持苹果、微软\n加拿大帝国商业银行三季度13F文件显示,其三季度五大买入股分别为Kirkland Lake Gold、安桥、Brookfield资管、宏利金融、加拿大太平洋铁路,其中,增持幅度排名前三的个股公司均涉及能源、天然气业务。\n加拿大皇家银行、多伦多道明银行、Brookfield资管为其前三重仓股。值得一提的是,其对苹果、Shopify、微软均进行了小幅减持。整体风格稳健。\n巴克莱:减持了1371只个股,买入特斯拉、微软\n巴克莱银行(BCS.US)递交了截止至2021年9月30日的第三季度(Q3)持仓报告(13F)。\n据统计,巴克莱银行第三季度持仓总市值达2222.23亿美元,上一季度总市值为2116.42亿美元,环比增长5%。巴克莱银行在第一季度的持仓组合中新增了266只个股,增持了2664只个股。同时,巴克莱银行还减持了1371只个股,清仓了376只个股。其中前十大持仓标的占总市值的30.76%。\n其中,从持仓偏好来看,IT类、金融类及通讯类个股位列前三,占总持仓的比例分别为23.13%,22.12%以及11.57%。\n从持仓比例变化来看,前五大买入标的分别是:罗素2000指数ETF(看涨期权)、特斯拉(TSLA.US)、谷歌(GOOGL.US)、微软(MSFT.US)、亚马逊(AMZN.US)。其中苹果持仓比例从2.46%升至2.67%,微软持仓比例从2.19%升至2.63%。亚马逊持仓比例从1.62%升至1.99%。\n花旗:减持大型科技股,金融、IT股持仓占比高\n根据美国证券交易委员会(SEC)披露,花旗集团(C.US)递交了截至2021年9月30日的第三季度持仓报告(13F)。\n据统计,花旗集团第三季度持仓总市值达1693.11亿美元,上一季度总市值为1661.62亿美元,环比增长1.9%。花旗集团在第三季度的持仓组合中新增了462只个股,增持了2077只个股。同时,花旗集团还减持了2753只个股,清仓了861只个股。其中前十大持仓标的占总市值的24.72%。\n从持仓偏好来看,金融类、IT类及医疗类个股位列前三,占总持仓的比例分别为30.68%,20.19%以及9.6%。\n在前五大重仓股中,标普500指数ETF(SPY.US)位列第一,持仓约1693.66万股,持仓市值为72.5亿美元,占投资组合比例为4.36%,较上季度持仓数量增加了40%。纳指100ETF看跌期权(QQQ.US,PUT)位列第二,持仓1499.3万股,持仓市值为53.14亿美元,占投资组合比例为3.2%,较上季度持仓数量减少了14%。标普500指数看跌期权(SPY.US,PUT)位列第三,持仓约913.7万股,持仓市值为39.11亿美元,占投资组合比例为2.35%,较上季度持仓数量减少了21%。\n苹果(AAPL.US)、微软(MSFT.US)分别位于第四、五位,持仓市值分别约为30.9亿美元、29.07亿美元,占投资组合比例分别为1.86%、1.75%。\n值得注意的是,花旗三季度对“FAAMG”等大型科技股有10%-30%不等的减持幅度,微软(MSFT.US)及Meta Platforms(FB.US)、谷歌C(GOOG.US)减持幅度分别达到18%、25%和27%。此外,花旗还减持了特斯拉(TSLA.US),幅度达到41%。\n\n高盛:抄底新东方和好未来,大幅增持阿里巴巴\n据文件显示,高盛集团(以下简称“高盛”)三季度的持仓总市值达4730.5亿美元,上一季度为4463.9亿美元,环比增长了约6%。持仓组合中新增了635只个股,增持了2 723只个股。同时,还减持了2261只个股并清仓了609只个股。其中,前十大持仓标的占总市值的比重为18.81%。\nQ3大幅增持了阿里巴巴,持股数环比上升57%,达到约4797万股,总价值超70亿美元。同时,还抄底了新东方和好未来,增持幅度分别达到352%和738%。\n从持仓比例变化来看,Q3高盛 的前五大买入标的为:标普500指数ETF 看跌期权、Sterling Check 、Boss直聘、美国高收益债ETF 、特斯拉。其中,Sterling Check和Boss直聘为新建仓标的,价值均超15亿美元。\n截至第三季度,高盛 $GS 的前五大持仓股分别是标普500指数ETF $SPY 、标普500指数ETF看跌期权、微软 、苹果 、罗素2000指数ETF $IWM 。\n除指数ETF的相关标的外,高盛的前十大持仓均为大型科技股,微软、苹果、阿里巴巴、亚马逊、谷歌分列第3、4、7、9、10位,除阿里外的持仓变化均较小。\nBaillie Gifford:新建仓DNA加仓SCI,减持阿里、蔚来\n美国证券交易委员会(SEC)披露,特斯拉$TSLA 、阿里巴巴$BABA 、Moderna $MRNA 重要股东基金管理公司Baillie Gifford递交了截止至2021年9月30日的Q3持仓报告(13F)。\nBaillie Gifford新建仓了Ginkgo Bioworks $DNA ,买入超9100万股,价值约10.5亿美元。该机构还大幅加仓了Service Corp International $SCI ,买入超621万股,持仓股数环比大增52%。这两只标的近期表现良好,自9月30日以来,DNA已涨近29%,SCI涨近10%。\n据13F文件,三季度该机构第一大持仓股为抗疫概念股Moderna $MRNA,持仓数约为42217354股,市值约162.47亿美元,占投资组合的比重为8.5%,此前为5.25%。Baillie Gifford实际于三季度减持了366.5万股Moderna,只是在此期间该股涨幅较大,所以在持仓组合中的占比有所上升。\n目前,特斯拉是Baillie Gifford持仓第二大的标的。此外,Baillie Gifford于三季度减持阿里巴巴 $BABA 约1575万股,持股数环比下降达61%。但其仍位列阿里的前十大股东。\n从持仓比例变化来看,前五大买入标的分别是:MercadoLibre $MELI 、Ginkgo Bioworks $DNA 、德康医疗$DXCM 、Doordash $DASH 、Service Corp International $SCI 。\n前五大卖出标的分别是:阿里巴巴 $BABA 、蔚来汽车$NIO 、宜曼达 $ILMN 、网易$NTES 、Zoom视频通讯 $ZM 。\n美国世纪公司:加仓微软、苹果减持亚马逊\n据文件显示,美国世纪公司(以下简称“美国世纪”)三季度的持仓总市值达1460.58亿美元,上一季度为1466.14亿美元,环比下降约0.38%。持仓组合中新增了130只个股,增持了1444只个股。同时,还减持了639只个股并清仓了123只个股。其中,前十大持仓标的占总市值的比重为22.51 %。\n从持仓比例变化来看,美国世纪Q3前五大买入标的分别是:MSFT(微软)、XLNX(赛灵思)、AAPL(苹果)、ICLR和GOOG(谷歌)。\n前五大卖出标的分别是:FIS(繁德信息技术)、BABA(阿里巴巴)、EQIX(易昆尼克斯)、AMZN(亚马逊)和WFC(富国银行)。\n结语\n从各大投资机构2021年三季度13F持仓报告来看,金融类、IT类以及微软、谷歌等大型科技股依旧受欢迎,在板块配比上,金融配置仍是不变的主题;而近些年来,科技配置的占比正逐步上升。\n《纽约时报》网站日前报道,资产管理巨头贝莱德公司近期鼓励投资者大幅增加对中国的投资,摩根大通、高盛等机构也表示中国市场值得投资——中国市场“大到无法忽视”、中国股市“低估到不应错过”,同时这些观点也获得不少投资者认可。\n与这类积极判断相伴生的,是华尔街投资中国高涨的热情。截至8月底,以中国为主要投资目的地的美国共同基金和交易所交易基金(ETF)所持净资产总额较一年前增长130亿美元,至430亿美元,同比增幅达43%。\n透过顶级机构的持仓变化,我们能够看出,投机机构看好的,一定是据有长期、稳定、可持续收益流的产业,体系完备、符合市场趋势,具有创新、协调等新发展理念依旧是机构们所注重的。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2830,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":847676230,"gmtCreate":1636518687932,"gmtModify":1636518687932,"author":{"id":"3550011845027848","authorId":"3550011845027848","name":"RonZ","avatar":"https://static.tigerbbs.com/2d52cf55a7d61ed5ca3332f8ea3c3938","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3550011845027848","authorIdStr":"3550011845027848"},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错,转发给大家看看","listText":"这篇文章不错,转发给大家看看","text":"这篇文章不错,转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/847676230","repostId":"2182077714","repostType":2,"repost":{"id":"2182077714","pubTimestamp":1636426948,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2182077714?lang=&edition=full","pubTime":"2021-11-09 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中金点睛","summary":"2021年新能源车产业链受上游原材料涨价盈利普遍承压,但下游需求高景气度持续验证,产业链仍有望实现高增速;展望2022年,我们预计全球新能源车有望临界突破迈过千万销量,产业链发展站上新高度,我们建议投","content":"<p>2021年新能源车产业链受上游原材料涨价盈利普遍承压,但下游需求高景气度持续验证,产业链仍有望实现高增速;展望2022年,我们预计全球新能源车有望临界突破迈过千万销量,产业链发展站上新高度,我们建议投资者关注美国市场放量、上游产能扩张和中游技术进步驱动中下游利润修复以及铁锂的全球化三条结构主线。</p>\n<p><b>摘要</b></p>\n<p>我们认为新能源车在全球政策、优质供给加速释放以及需求端消费转向的共振下景气度不断被验证,基于历史增长曲线经验,我们判断全球电动化将达新一轮临界突破拐点,2022年全球销量有望迈过千万辆,带动产业链发展进入新阶段,我们建议投资者把握三条结构主线:</p>\n<p>美国电动车渗透率加速带来的阿尔法机会。我们认为美国市场在拜登新能源政策及供给端加速转型下有望在2022年迎放量拐点,将大幅推升动力电池装机和锂电材料需求,我们认为当前切入美国本土产能的日韩供应商将率先受益美国市场红利,同时国产锂电龙头也有望享受美国本土锂电供给缺口带来进口机遇;我们建议把握日韩电池厂商产业链成长弹性。</p>\n<p>把握锂电池成本压力传导带来盈利修复,中游紧缺的材料环节涨价逻辑兑现。随着年末临近,锂电池议价窗口打开,我们认为基于锂电池的强话语权,有能力向下游进行合理传导,当前时点关注锂电池价格变化带来2022盈利预测上修潜力;同时,前期受制于下游锂电池大客户盈利压力且供不应求的铜箔、负极、隔膜、磷酸铁等环节随着锂电池涨价逻辑兑现有望同步跟进,存在涨价预期兑现的二次行情。</p>\n<p>新车周期拉动铁锂和高镍需求,重点把握铁锂全球化阿尔法机遇。2022年伴随全球搭载高镍、铁锂新车型上市,我们认为将持续带动高镍、铁锂产业链放量。当前铁锂需求集中在国内,但我们观察到:1)<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>宣布全球Model3/Y标续车型切换铁锂版;2)海外车企大众/奔驰以及电池厂商LG Chem等加快铁锂布局,我们认为铁锂海外认可度逐步提升将带来需求全球驱动的转化,推动中长期全球份额提升。</p>\n<p><b>风险</b></p>\n<p>全球新能源车销量不及预期,美<a href=\"https://laohu8.com/S/600617\">国新能源</a>政策推进不及预期,上游原材料涨价超预期。</p>\n<p><b>正文</b></p>\n<p><b>核心概要</b></p>\n<p>展望2022年,我们预计新能源车和储能需求高增长将继续带动产业链景气度向上。新能源车方面,中金汽车组上调2022年全球汽车销量至1000万台,我们同步上调全球动力电池出货量至656.0GWh,同增91.6%;储能方面,在国内政策催化和海外需求提振下,我们预计全球储能电池出货将达到90.7GWh(含通信储能),同增65%。</p>\n<p>我们建议重点关注2022年三条结构性的变化主线:第一条主线是美国电动车渗透率加速带来的阿尔法机会;第二条主线来自价格的博弈,我们建议关注锂电池成本压力传导带来盈利修复,中游紧缺的材料环节涨价逻辑兑现,重点关注锂电池、铜箔、负极、隔膜环节;第三条主线继续看好新车周期带来的磷酸铁锂和高镍结构性机会,铁锂装机渗透率提升以及储能放量带来的磷酸铁锂产业链机会。</p>\n<p><b>美国市场临界突破在即,产业链将迎新成长机遇</b></p>\n<p><b>政策升温+供给结构转型提速,第三极临界点有望2022年突破</b></p>\n<p>美国新能源车市场由于政策力度不够强、优质车型偏少、产业链薄弱,长期处于全球市场的发展“洼地”,1-3Q21美国新能源车渗透率仅3.7%,大幅低于同期中国市场13.5%和欧洲市场17.3%。但我们认为随着拜登政府新能源车政策持续推进和加强,以及本土车企电动化转型提速,美国新能源车发展将提速:</p>\n<p>► 政策不断升温,远期渗透率目标确立:美国总统拜登自21年上台以来持续推进新能源转型:1)2021年3月《基础设施计划》提案中提出投资1740亿美元用于支持电动车产业链发展,包括提供购置补贴(计划1000亿元规模)、扩大充电基础设施建设、推动公用交通领域电动化等;2)2021年5月清洁能源法案提案计划将现行7500美元单车税收抵免上限提升至1.25万美元/车,并取消现行单车企20万辆销量补贴限额、提出补贴在新车渗透率达到50%后分三年缓慢退坡;3)2021年8月“加强美国在清洁汽车领域领导地位”行政命令中,拜登政府正式确立了2030年新能源车渗透率50%的目标;我们认为美国的新能源政策和远期渗透率目标彰显电动化转型决心,将中长期驱动美国新能源车发展。</p>\n<p>► 供给结构转型提速,2022年本土优质车型有望增加。2020年以前美国本土新能源车以特斯拉为主、渗透率达到50%以上,本土其他品牌车企福特、通用、大众、克莱斯勒等缺少有竞争力的新能源车产品。2020年以来,美国本土品牌通用、福特相继发布电动化战略,分别制定2025年、2030年电动车新车渗透率40%的目标,加速向电动车转型;2021年以来,我们观察到美国本土的车企陆续推出正向开发的优质纯电或者插电产品,如福特Mustang Mach-E、大众ID4以及克莱斯勒吉普牧马人插混版等,并且我们预计在2022年美国市场将有更多的纯电新车型上市。我们认为供给侧产品结构转型有望驱动美国市场电动车消费普及,有效激发市场需求。</p>\n<p>图表: 拜登政府推动新能源车发展政策梳理</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f11c052e5b1cd59d4320a19734b04ee6\" tg-width=\"550\" tg-height=\"254\" width=\"100%\" height=\"auto\"><span>资料来源:白宫官网,中金公司研究部</span></p>\n<p>我们认为,伴随美国政策升温和供给侧转型加速,当前时点新能源车渗透率接近临界突破点,若拜登政府新能源政策在2021年内落地,我们预期美国2022年的新能源车市场有望复刻欧洲2019-2020年渗透率发展轨迹,对应渗透率我们预测2022年有望提升至9-10%、新能源车销量达到170万辆以上;同时,基于拜登政府远期渗透率和车企电动化战略目标指引,我们预期美国市场2025/2030年渗透率或将达到23%/52%,对应销量451.5/1094.3万辆。</p>\n<p>图表: 我们认为2022年美国有望迎渗透率快速提升</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7df3a82d3b1d865763813c38639c4d8d\" tg-width=\"550\" tg-height=\"265\" width=\"100%\" height=\"auto\"><span>资料来源:EV-sales,Marklines,中金公司研究部</span></p>\n<p><b>美国市场放量将大幅推升动力电池装机需求,短中期仍以三元主导</b></p>\n<p>我们认为,美国市场2022年起量将带动动力电池需求高增长,我们基于美国新能源车销量预测以及车型结构、带电量假设,我们算得2022年美国市场装机需求将达101.6GWh、同增199.9%,至2025年装机规模有望实现319.2GWh,2021-2025 CAGR达75.2%;技术路线上我们认为短中期仍以三元路线为主,主要原因:1)美国消费者通勤里程较长、对续航需求较高;2)从未来1-2年特斯拉、通用、福特等的北美新车规划看,仍以三元为主;3)美国重视电池报废再利用和关键材料的大规模回收,三元较铁锂更具回收价值;我们预期2022/2025年美国市场三元装机达到98.0/294.9 GWh。对应四大材料需求,我们测算2022/2025年三元正极、铁锂正极、石墨负极、电解液、湿法隔膜(基膜)需求有望达17.6/47.4万吨、0.9/5.7万吨,12.7/37.2万吨,13.5/38.2万吨,37.6/92.9亿平,2021-2025 CAGR 在60-70%。</p>\n<p>图表: 美国市场动力电池及四大材料需求测算</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ae8c60665d5a08aff9c5fb422fc6ae32\" tg-width=\"550\" tg-height=\"186\" width=\"100%\" height=\"auto\"><span>资料来源:EV-sales, 鑫椤咨询, 中金公司研究部</span></p>\n<p><b>日韩电池厂商率先受益,国内龙头企业仍有望享受进口机遇</b></p>\n<p>当前切入美国本土电池产能主要为日韩供应商,其中<a href=\"https://laohu8.com/S/PC\">松下</a>由于深度绑定特斯拉成为美国本土主要锂电池供应商(特斯拉在美国市场份额接近50%),SKI(配套大众/福特)、LG Chem(配套通用/福特)、<a href=\"https://laohu8.com/S/SMSN.UK\">三星</a>SDI(配套克莱斯勒)在未来均有望成为美国市场核心电池供应商,我们认为美国市场的快速增长将率先带动日韩电池厂商放量;但同时,基于我们的统计数据,美国本土电池制造产能2022-2025年仍存在缺口,需要依赖进口填补,给已切入美国本土车企全球供应链的国内锂电企业带来结构性成长机遇,比如特斯拉,我们测算2022年特斯拉北美动力电池需求约60.5GWh,而松下21700产能我们预期在45-46GWh、无法支撑特斯拉北美需求,我们认为或将带动特斯拉供应链另两家电池供应商LG Chem和<a href=\"https://laohu8.com/S/300750\">宁德时代</a>的进口。我们基于美国市场2022年各车企销量预测和电池厂商配套份额假设,我们预期2022年松下、LG Chem、SKI有望占据美国市场46.5%、28.7%以及14.0%市场份额,宁德时代在进口需求驱动下市场份额有望达4%。</p>\n<p>图表: 日韩企业为切入美国本土配套的主要电池厂商,将率先受益于美国市场放量</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/711aa7aefaa9ebdb95af76f6f7151fd7\" tg-width=\"550\" tg-height=\"151\" width=\"100%\" height=\"auto\"><span>资料来源:公司公告,EV-sales,中金公司研究部</span></p>\n<p>图表: 美国本土锂电产能仍存在缺口,国内锂电龙头企业有望享受进口机遇</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/71b751c7b67463224915a676f63751a2\" tg-width=\"550\" tg-height=\"157\" width=\"100%\" height=\"auto\"><span>资料来源:公司公告,中金公司研究部</span></p>\n<p>图表: 1Q21在原材料涨价背景下,国产三元/铁锂电池在加征关税后价格较海外电池厂商仍具备优势</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a2916e5e1b65049c64de981c055b429c\" tg-width=\"550\" tg-height=\"176\" width=\"100%\" height=\"auto\"><span>资料来源:鑫椤咨询,公司公告,中金公司研究部</span></p>\n<p>备注:海外厂商售价根据单季度财报电池业务营收及出货量进行测算</p>\n<p><b>把握日韩厂商锂电材料产业链的业绩弹性</b></p>\n<p>当前国内锂电材料龙头和二线优质企业已切入全球锂电供应链配套,美国本土无规模化的锂电产业,我们认为日韩厂商美国率先放量以及对国内龙头锂电企业的进口需求有望给国内锂电材带来业绩增长弹性。</p>\n<p>图表:锂电及四大材料全球产能分布(2020年)</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1ebd773d6c1ff869205d8ec1f7502646\" tg-width=\"550\" tg-height=\"116\" width=\"100%\" height=\"auto\"><span>资料来源:鑫椤资讯,BNEF,中金公司研究部</span></p>\n<p>图表: 国内锂电产业链2022e美国市场弹性测算</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3ef8f0d1254436ffaab404a8bf428003\" tg-width=\"550\" tg-height=\"336\" width=\"100%\" height=\"auto\"><span>资料来源:鑫椤咨询,万得资讯,公司公告,中金公司研究部</span></p>\n<p>注释:1)2022年美国市场弹性测算方式为:2022e美国市场净利润/2021e总净利润;2)”*”盈利为中金公司研究部预测,其余采用市场一致预测</p>\n<p><b>中游材料产能紧缺持续,龙头受益技术升级红利</b></p>\n<p><b>2022年中游材料产能紧缺将持续</b></p>\n<p>锂电池:2021-2025年产能处于紧平衡,国内二线龙头赶超日韩。我们基于锂电龙头公司公告的产能规划,2021-2024年锂电池龙头年新增有效供给略高于锂电池年新增需求量,但考虑龙头与二三线电池企业良率、开工率差异性,我们认为实际有效供给增速低于名义产能增速,锂电池供需或处于紧平衡状态。2025年边际供需存在244GWh产能缺口,但考虑锂电池两至三年扩产周期,我们预计2023年之前的潜在新增产能规划将有效弥补产能缺口。此外,国内二线龙头如中航锂电、<a href=\"https://laohu8.com/S/300014\">亿纬锂能</a>、蜂巢能源等产能规划全面提速,呈现赶超日韩电池龙头趋势。</p>\n<p>图表: 全球锂电池巨头供需走势预测</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b54c60fc386ec6959c12b531595b8407\" tg-width=\"550\" tg-height=\"349\" width=\"100%\" height=\"auto\"><span>资料来源:上市公司公告,GGII,鑫椤咨询,中金公司研究部</span></p>\n<p>四大主材:2021-2025年磷酸铁锂、三元有效供给CAGR分别为33%、19%,磷酸铁锂正极环节供给加速追赶需求,三元正极产能规划相对保守,有待解决镍、钴资源供给瓶颈以保证对下游交付。负极产能规划相对饱满,产能匹配需求增速,但受制于石墨化加工产能瓶颈,实际有效供给存在明显瓶颈。电解液环节扩产周期较短,供给主要受制于六氟磷酸锂、VC等上游原材料。隔膜环节受制于设备瓶颈,2021-2023年边际供需平均缺口达到34亿平米,在四大主材中紧缺度较高。</p>\n<p>图表: 全球锂电池四大材料供需预测</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1fc31b169c9d458f1793f3c2773573f5\" tg-width=\"550\" tg-height=\"395\" width=\"100%\" height=\"auto\"><span>资料来源:上市公司公告,GGII,鑫椤咨询,中金公司研究部</span></p>\n<p>注:1)正负极产能主要统计国内企业;2)含消费、两轮车等锂电需求</p>\n<p>其他材料:六氟磷酸锂、磷酸铁边际供需短期持续偏紧,我们预计1H22或将迎来缺口最大时期,随着新增产能陆续释放,产能缺口有望于2H22-2023年得到有效缓解。2022-2023年石墨化加工边际供需产能缺口分别达到15、6万吨,并且在“双碳”背景下,能耗双控政策持续收紧,新增产能能评壁垒趋高,叠加阶段性限产限电,紧缺周期将拉长,我们预计2023年以后缺口将进一步拉大。铜箔环节边际供需存在明显缺口,并且短期受制于日本阴极辊设备产能瓶颈,中高端产能缺口明显,长期产能缺口有待国产设备突破。</p>\n<p>图表: 全球锂电池产业链非四大材料行业供需预测</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8198e86cba4e82a1d34e5b19a61fcca4\" tg-width=\"550\" tg-height=\"337\" width=\"100%\" height=\"auto\"><span>资料来源:上市公司公告,GGII,鑫椤咨询,中金公司研究部</span></p>\n<p>注:1)未统计标准铜箔等非锂电铜箔需求,石墨化加工、三元前驱体仅统计国内产能;2)含消费、两轮车等锂电需求</p>\n<p><b>各环节技术升级持续,利好龙头</b></p>\n<p><b>正极:磷酸锰铁锂有望成为新一代性价比优选材料</b></p>\n<p>基础性能:磷酸锰铁锂材料在保障安全性基础上能量密度较磷酸铁锂有至多20%提升。磷酸锰铁锂与磷酸铁锂晶型相同,优缺点相似:1)安全性:磷酸锰铁锂稳定性好、安全性高,可通过穿钉、撞击等多项安全测试;2)能量密度:磷酸锰铁锂放电电压较铁锂提升24%(4.2Vvs.3.4V),有潜力带动电池能量密度10-20%的提升,有望接近三元5系水平;3)循环性:目前电池可实现2000圈稳定循环,距离磷酸铁锂最优水平仍有不小差距;4)合成工艺:锰铁锂与铁锂合成工艺高度相似,材料均需要纳米化和碳包覆处理以改善倍率性能。</p>\n<p>经济性:磷酸锰铁锂稀缺资源依赖性弱,瓦时成本与磷酸铁锂基本持平或略低。锰、铁资源相较钴、镍等更加易得,成本也更低。当前锰价高于铁价,磷酸锰铁锂材料单吨成本根据锰元素加入量相较铁锂提升约0-20%,考虑到锰铁锂能量密度的提升,我们认为电池装机成本口径上,磷酸锰铁锂瓦时成本与磷酸铁锂基本持平或略低,并大幅低于三元电池水平。</p>\n<p>市场空间:我们认为2025年全球有望迎来32万吨需求及189亿元市场空间。磷酸锰铁锂作为LFP,5系三元潜在替代材料,我们认为其梯度应用路径为:两轮车/小动力-电动车-储能领域。1)两轮车/小动力:2025渗透率望达40%-70%/30%-50%,需求中性预测有望突破24/13GWh;2)电动车:通过单独应用或与三元材料进行复合,我们预计2025年对铁锂替代需求达到56GWh,与三元复合搭配需求达到28GWh,总体需求量约为84GWh;3)储能领域:我们认为锰铁锂在非动力领域引入相对缓慢,预计2025年对于铁锂的替代量约为36.7GWh,对于三元同步使用的复合材料体系增量贡献约为6.3GWh,整体非动力需求约为43GWh。</p>\n<p>图表: LMFP能量密度成本随Mn配比提升走势</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/277d999408282aa9fff3bf34d5a37c42\" tg-width=\"550\" tg-height=\"326\" width=\"100%\" height=\"auto\"><span>资料来源:万得资讯,中金公司研究部</span></p>\n<p>注:横坐标为Li Fe(1-x)MnxP04中x值</p>\n<p>图表: LMFP电池成本随Mn配比提升走势</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ec8b0ad0e70b2bdb68d0cecf14da0e50\" tg-width=\"550\" tg-height=\"329\" width=\"100%\" height=\"auto\"><span>资料来源:万得资讯,中金公司研究部</span></p>\n<p><b>正极:高镍三元仍符合电动车降本趋势</b></p>\n<p>高镍随技术升级材料成本有望持续降低。高镍三元路线由8系继续向更高镍发展,由于钴含量的进一步下降,我们预计未来9系等更高镍产品原材料成本将逐渐下降;同时,由于设备及工艺无大的改变,制造成本预计将维持稳定,而依托能量密度优势,预计9系及以上高镍产品单Wh成本较8系将实现降本。</p>\n<p>图表: 高镍应用有望带来正极材料成本下降</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/532a7f74e63f873b820eb6863b4db1f4\" tg-width=\"550\" tg-height=\"320\" width=\"100%\" height=\"auto\"><span>资料来源:安泰科、万得资讯、中金公司研究部</span></p>\n<p>高镍路径通过减少材料用量,与核心金属用量,规模化下可推动三元进一步降本。高镍材料的使用可以带来四大材料各环节用量的进一步下降(原理方面来说,由于正极克容量的提升,使得正极涂布面积下降,对应使得极片面积、隔膜面积及电解液量下降),同时高镍材料钴含量较小,具备从正极本身进一步较NCM523降本的潜力。</p>\n<p>图表: 高镍应用有望直接带来各环节材料用量的下降,以推动成本下降</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/aba098922b9e91be7904fde62b72c6a2\" tg-width=\"550\" tg-height=\"313\" width=\"100%\" height=\"auto\"><span>资料来源:GGII,中金公司研究部</span></p>\n<p>注:正极假设约2%损耗率,极片假设160g/m2的单面涂布面密度,涂布隔膜考虑60%的较极片面积冗余。</p>\n<p>我们认为不能固化地只看单kWh成本,而需要从车企及消费者角度看待电池全生命周期使用成本。装车成本受两大因素影响:1)电池的单kWh成本,2)能量密度对整车能耗的影响。此外,从全生命周期视角,三元锂电回收价值较磷酸铁锂电池更高,我们认为有望进一步在经济性上缩小与磷酸铁锂电池差距,甚至实现更优。</p>\n<p>中长期来看,我们预测:能量密度优势有望驱动高镍三元在中低里程装车成本上与铁锂相近,在长里程下实现成本更优。2025年,我们认为能量密度带来的能耗优势将驱动高镍三元在单kWh价格依旧高于铁锂的情景下,实现综合系统成本接近铁锂;依托百公里电耗优势在长续航里程车型上实现装车和用能成本更优;依托回收价值优势,实现在全系列车型上全生命周期使用成本优于铁锂。</p>\n<p>图表: 2020年与2025年三元与铁锂能量密度与单价对比</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2414dfd52613e0bec4eb4d06e36f697e\" tg-width=\"550\" tg-height=\"155\" width=\"100%\" height=\"auto\"><span>资料来源:鑫椤咨询,中金公司研究部</span></p>\n<p>注:2020年三元电池价格基准价格较市场平均实际价格更高的原因为此处假设为高镍三元,普通三元目前价格更低,系统约800-900元/kWh</p>\n<p>图表: 2020年铁锂与高镍三元全生命周期成本对比</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/336d098a55b541e62d4abf04eb571046\" tg-width=\"550\" tg-height=\"347\" width=\"100%\" height=\"auto\"><span>资料来源:GGII,鑫椤咨询,中金公司研究部</span></p>\n<p>注:按全生命周期20万公里续航、三元电池正极材料回收折扣系数40%、铁锂电池正极材料回收价值为0测算。横坐标为续航里程,单位km。</p>\n<p>图表: 2025年铁锂与高镍三元全生命周期成本对比</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/50761d3d27ab30bdf0dd8c86525b8fd9\" tg-width=\"550\" tg-height=\"346\" width=\"100%\" height=\"auto\"><span>资料来源:鑫椤咨询,公司公告,中金公司研究部</span></p>\n<p><b>负极:厢式炉能耗下降明显,连续石墨化仍在路上</b></p>\n<p>负极降本核心环节在于石墨化加工。石墨化过程可以排出杂质,提升碳材料纯度,也是整个流程中关键的一步,其成本占负极生产成本的50%左右,是负极生产降本的主要优化环节。由于电耗成本在石墨化加工中成本占比接近50%,目前石墨化降本的核心途径有降低电价和降低电耗两种,前者主要通过在内蒙、四川等低电价区域布局,后者则主要通过工艺技术革新实现。</p>\n<p>间歇式和连续式石墨化各有优劣势。石墨化按照生产方式分为间歇式和连续式。间歇式按照炉型不同又分为艾奇逊炉、厢式炉、内串式炉,其中内串式主要用于生产石墨电极,艾奇逊炉、厢式炉则主要用于生产锂电负极。间歇式石墨化炉虽然工艺简单,易维护,但由于其不周期性生产的特性,在热效率、产品稳定性、自动化生产方面均有改进空间;连续石墨化工艺节省电耗、批次稳定性高、自动化水平高等优势明显,但仍面临受制炉体材料长时间耐火度不佳、产品氧化两个关键瓶颈问题无法用于中高端产品生产。</p>\n<p>图表: 国内石墨化加工发展历程</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ad48e11e87561fd55121943eeb8a6536\" tg-width=\"550\" tg-height=\"243\" width=\"100%\" height=\"auto\"><span>资料来源: 恒科新材料,中金公司研究部</span></p>\n<p>经济性:厢式炉、连续石墨化降本效果明显。厢式炉相比艾奇逊炉,其降本主要来自于:炉体填料量增加一倍带动厂房、土建摊销成本降低,石墨隔板替代坩埚节省耗材成本,单位电耗较艾奇逊炉可下降30~50%。连续石墨化工艺相较间歇式其降本主要来自:单位电耗在厢式炉基础上可进一步下降,自动化水平提升节省人工,但由于设备替代炉体,其初始投资要高于间歇法。</p>\n<p>图表: 不同石墨化工艺成本分析</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d01a753163adfc829eb781b71cd1e1c6\" tg-width=\"550\" tg-height=\"320\" width=\"100%\" height=\"auto\"><span>资料来源:上市公司招股说明书,中金公司研究部</span></p>\n<p>龙头布局前瞻石墨化技术。目前龙头企业如<a href=\"https://laohu8.com/S/603659\">璞泰来</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/600884\">杉杉股份</a>已经开始批量使用厢式炉,贝特瑞、<a href=\"https://laohu8.com/S/002097\">山河智能</a>则前瞻性布局连续石墨化。</p>\n<p>图表: 部分企业布局石墨化工艺路线</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/0592a0a28f22158547529caacfe4769e\" tg-width=\"550\" tg-height=\"225\" width=\"100%\" height=\"auto\"><span>资料来源:公司公告,公司官网,中金公司研究部</span></p>\n<p><b>隔膜:改良设备与改进工艺实现降本</b></p>\n<p>目前隔膜行业已无重大技术迭代,各企业依靠自身研发通过改良设备与改进工艺实现进一步降本。</p>\n<p>► 在线涂覆工艺:<a href=\"https://laohu8.com/S/002812\">恩捷股份</a>自主研发在线涂覆工艺,公司预计可使涂覆膜良品率从70%提升至80%+并直接降低生产成本,同时减少中间工序与损耗,减少生产时间提升生产效率,公司预计在线涂覆技术可降低涂覆膜成本15%+。</p>\n<p>► 设备改进:<a href=\"https://laohu8.com/S/300568\">星源材质</a>通过联合设备厂商开发第五代产线,设备幅宽从4.5米提升至6.2米,设计车速从80m/s提升至100m/s,但同时隔膜设备投资成本提高约30%。我们测算新设备预计可降低基膜成本7%-10%。</p>\n<p>图表: 恩捷股份在线涂覆技术预计可降低15%+成本</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5d88907a0cb70bab16ff0166d2d734de\" tg-width=\"550\" tg-height=\"320\" width=\"100%\" height=\"auto\"><span>资料来源:公司公告,中金公司研究部</span></p>\n<p>图表: 我们预计星源新产线可实现7%-10%成本降幅</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e0f22c86ea2d8ac98c371f9d57c84662\" tg-width=\"550\" tg-height=\"304\" width=\"100%\" height=\"auto\"><span>资料来源:公司公告,中金公司研究部</span></p>\n<p><b>铜箔:轻薄化为大势所趋,未来4.5μm铜箔有望成为主流</b></p>\n<p>轻薄铜箔能量密度提升效果明显。根据中一科技招股书,4.5/6/8μm铜箔单位面积质量分别为76.5g/m^2、52.5g/m^2、40.5g/m^2,而根据产业信息网,度电铜箔面积消耗分别约为11.5 m^2/KWh,若按照平均260KWh/Kg的电芯能量密度测算,则8/6/4.5μm的度电铜箔质量占比分别约为23%、17%和13%。根据我们的测算,6μm铜箔和4.5μm铜箔较8μm铜箔度电质量分别减少0.22kg、0.39kg,能量密度提升6.1%和11.2%。</p>\n<p>4.5μm铜箔和6μm铜箔降本具有明显的性价比优势。根据鑫椤咨询数据,截至2021年10月29日,6μm铜箔和8μm铜箔的报价分别为12.3万元/吨和10.7万元/吨,由于4.5μm铜箔缺少公开报价,因此我们根据中一科技招股书中4.5μm铜箔的订单和销量(2021年6月)对应测算可以得到4.5μm铜箔的报价约为14.7万元/吨。此外结合我们的铜箔度电消耗量可以得到,4.5μm和6μm铜箔相比于8μm铜箔的度电成本可以分别减少13.8%和22.7%。</p>\n<p>图表: 铜箔质量占比测算</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/50b7928614a9d5aad3de9a8125949893\" tg-width=\"550\" tg-height=\"229\" width=\"100%\" height=\"auto\"><span>资料来源:鑫椤咨询,中一科技招股书,产业信息网,中金公司研究部</span></p>\n<p>图表: 铜箔能量密度提升对比</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5522f59de37c87bd277935290bae1ed5\" tg-width=\"550\" tg-height=\"242\" width=\"100%\" height=\"auto\"><span>资料来源:鑫椤咨询,中金公司研究部</span></p>\n<p>图表: 6μm铜箔价格走势</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f0616877d1367b84c286d8cdb58db330\" tg-width=\"550\" tg-height=\"314\" width=\"100%\" height=\"auto\"><span>资料来源:GGII,鑫椤咨询,中金公司研究部</span></p>\n<p>图表: 8μm铜箔价格走势</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7c3b8a0c5e42caefe9ce8a053dcc3eb0\" tg-width=\"550\" tg-height=\"322\" width=\"100%\" height=\"auto\"><span>资料来源:鑫椤咨询,公司公告,中金公司研究部</span></p>\n<p><b>全球新车周期持续演绎,行业增长有望加速向上</b></p>\n<p><b>新车周期持续发力,C端需求加速放量,2022年全球剑指千万辆</b></p>\n<p>我们认为2022年中国传统车企、造车新势力及海外车企新车型周期将持续演绎,对C端需求有望形成进一步的催化:</p>\n<p>► 中国新势力、传统车企持续加码中高端市场,有望带动25万元+以上车型渗透率进一步向上:截至2021年8月,25万元+以上车型在Model3/Y以及自主新势力驱动下渗透率达到22%,2022年新势力将继续加码中高端市场;同时,传统车企也加速推出中高端电动车品牌,上汽智己、吉利极氪、长安阿维塔相继成立,并计划于4Q21-2022年推出极氪001、智己L7、阿维塔E11等中高端优质车型,我们认为基于中高端电动车型强智能化属性带来与传统车差异化体验,优质供给加速释放有望进一步拉动中高消费群体需求;</p>\n<p>► 国内优质混动车型集中放量或将短期撬动主力消费群体需求:传统车主力需求在8-25万元价格区间,截至2021年8月该价格区间新能源车渗透率低于10%,需求未明显释放;我们认为主力需求群体对价格和使用便捷性敏感,目前该价格段纯电动车较燃油车缺少竞争力,混动或将是解决供需矛盾的较优路径。2021年<a href=\"https://laohu8.com/S/002594\">比亚迪</a>DM-i混动平台推出秦PLUS、宋PLUS、唐三款车型,高销量初步验证技术路线可行性;同时,2022年比亚迪计划全面切换DM-i混动车、覆盖10-20万元价格区间,长城柠檬混动DHT、奇瑞鲲鹏DHT、吉利GHS2.0、长安蓝鲸iDD等混动平台相关车型将陆续上市销售,优质混动车型的集中放量有望短期撬动主力消费群体需求;</p>\n<p>► 海外车企加速电动化转型,丰富海外新车供给。在欧盟碳排政策、美国新能源刺激政策下,欧美及日韩车厂纷纷加快电动化转型,明确集团新能源车销售目标,同时加快电动新车推出计划。我们统计,英国将有15款新纯电动车在2021年四季度上市,29款在2022年上市,品牌包括Tesla、Lucid等“新势力”,也包含奔驰、宝马、沃尔沃、福特、现代、起亚等传统车企。</p>\n<p>图表: 2022年国内外电动车新车上市时间表</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9334a7b7d6cf8aec6ca00a76cb4eb7fc\" tg-width=\"550\" tg-height=\"308\" width=\"100%\" height=\"auto\"><span>资料来源:EV-database, 公司公告,中金公司研究部</span></p>\n<p><b>中欧补贴持续退坡,但我们认为对需求影响整体可控</b></p>\n<p><b>欧洲新能源主力需求国家2022年补贴维持或小幅退坡,油电“购置+使用”综合成本平价叠加减税有望持续激发需求</b></p>\n<p>欧洲补贴方面,截至2021年11月欧洲各国政策统计,新能源车主力需求国家德国、西班牙、爱尔兰等将维持补贴,法国、荷兰小幅退坡,其余国家2022年补贴政策暂未公布。我们以英国为例,假设2022年补贴按照16%退坡,选取英国最畅销的乘用车之一Vauxhall Corsa,选取其电动版本和自动挡油车版本,测算对比油车与电车的购置成本和使用成本,我们发现在考虑购置+使用成本情况下,部分车型油电仍可达到平价:</p>\n<p>► 仅考虑购置成本,油车电车仍存在一定差距:假设电动车2100英镑补贴,两款车型油电价差在25%-40%之间。</p>\n<p>► 若考虑购置及使用成本,油车电车部分可实现平价:Vauxhall为客户提供6个月免费充电,此后每个月仅需支付7.85英镑即可遍布全英的BP Pulse充电网络服务。我们测算,汽车使用三年时油车电车总费用价差在5%-15%,使用五年时油电可基本实现平价。</p>\n<p>图表: 2022年欧洲各国电动车补贴额大多维持或小幅下降</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/4fd8dc32fdde0b9cb989530be1d22e4a\" tg-width=\"550\" tg-height=\"252\" width=\"100%\" height=\"auto\"><span>资料来源:Electrive.com,各政府官网,中金公司研究部</span></p>\n<p>图表: 英国油电购置价差在25%-40%,但五年总使用成本已部分实现油电平价</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/daa10b12f04db6966ca80f962a1efcd7\" tg-width=\"550\" tg-height=\"320\" width=\"100%\" height=\"auto\"><span>资料来源:Corsa官网,英国政府网站,RAC基金会,中金公司研究部注:年均行驶里程来源于英国RAC基金会统计</span></p>\n<p>同时,从欧洲新能源车注册主体看,大部分国家以公司车为主,欧洲企业购车私人使用是一种普遍的企业福利,而欧洲主要国家针对私人使用公司车辆的税费减免(Private use of company car tax,定期缴纳)以及针对新能源车在拥有税(定期缴纳的汽车流转税)均根据碳排进行减免我们认为将持续对新能源车消费形成激励。</p>\n<p>图表: 欧洲大部分国家新能源车注册主体为公司</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ab3f05d751e615883e7d14faf1987dd8\" tg-width=\"550\" tg-height=\"267\" width=\"100%\" height=\"auto\"><span>资料来源:ICCT, Dataforce, 中金公司研究部</span></p>\n<p>截至3Q21,欧洲除挪威、瑞典新能源车渗透率较高外,其余国家渗透率普遍低于20%,渗透率仍有较大提升空间。</p>\n<p>图表: 德法英等主要欧洲国家渗透率在25%以下,仍有较大提升空间</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e54063933aef2f7dd4c6dc91291b606d\" tg-width=\"550\" tg-height=\"227\" width=\"100%\" height=\"auto\"><span>资料来源:EV-sales,Marklines,中金公司研究部</span></p>\n<p><b>中国市场补贴退坡对当前新能源车主力需求群体影响可控</b></p>\n<p>根据四部委《关于进一步完善新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》制定的补贴退坡计划,中国市场2022年新能源汽车补贴标准将在2021年基础上退坡30%,即纯电动汽车最高补贴下降至12600元/车,插电混合动力汽车补贴下降至4760元/车。当前新能源主力需求车型价位在8万元以下或25万元以上,对于售价8万元以下的微型电动车,其续航里程普遍在300km以内无法享受补贴,补贴调整对其无影响;对于25万元以上的新能源汽车,补贴变动额占汽车购置价比例低于2%,消费者对补贴变动敏感性较低;我们预期补贴退坡对当前新能源车主力价位区间需求影响可控。而对于8-16万元价位车型,补贴变动额占汽车购置价格比例3-5%,考虑该价位区间消费者对价格变动敏感,我们预计退坡或将对存量新能源车销售或将存在一定冲击,同时,2022年该价位区间将推出较多优质混动车型,有望催化新需求。</p>\n<p>图表: 中国2022年新能源汽车国补退坡30%</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/470cfe5578fc0081ded65c6a7f05bfe0\" tg-width=\"550\" tg-height=\"262\" width=\"100%\" height=\"auto\"><span>资料来源:财政部等四部委,中金公司研究部</span></p>\n<p><b>2022年全球电动车销量剑指千万辆,带动锂电需求快速释放</b></p>\n<p>受益美国市场放量和中欧市场需求景气,我们预期2022年全球电动车销量有望达到1042万辆、同增80.9%,其中中国、欧洲、美国分别为486万辆、321万辆和171万辆;我们测算将带动全球动力电池出货达到557.6GWh、同增98.6%,其中中国装机252.6GWh、欧洲装机170.7GWh、美国装机101.6GWh。</p>\n<p>图表:我们预计2022年全球动力电池装机达557.6GWh,同比+98.6%</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/80d4d221436aae25f9a3b91d96affcef\" tg-width=\"550\" tg-height=\"225\" width=\"100%\" height=\"auto\"><span>资料来源:GGII,中汽协,乘联会,B3中金公司研究部</span></p>\n<p><b>高镍、铁锂新车周期双结构主线将加速演绎</b></p>\n<p>铁锂电池方面,我们认为2022年新车周期带来的Alpha将进一步加强:1)特斯拉铁锂车型全球化,特斯拉在3Q21电话会上表示,计划全球范围内,针对标准续航版本的Model 3和Model Y电池全部切换为磷酸铁锂,同时,我们测算2022年上海工厂年化产能有望提升至70-80万辆、铁锂将成为主力车型并进行出口;此外,我们预计海外三元产业链供需偏紧也有望驱动部分铁锂替代需求;2)国内市场比亚迪、小鹏、五菱等厂商放量拉动铁锂需求。比亚迪旗下大部分车型搭载磷酸铁锂电池,2022年随着DM-i混动车以及海洋系列纯电动车型上市以及产能持续释放,以及小鹏P5/P7和五菱宏观mini EV的放量增长,我们预计将进一步驱动磷酸铁锂国内渗透,我们预期2022年国内铁锂渗透率有望提升至60%。长期看,我们认为海外车企已逐步接受铁锂方案,有望实现从0到1。2021年10月宁德时代与美国商用电动车制造商ELMS达成协议,为其供应磷酸铁锂电池;福特、奔驰、大众也先后表示将在部分入门级或商用电动车中使用磷酸铁锂电池。海外车企已逐步认可磷酸铁锂电池方案,我们预计福特、大众、奔驰等外资车企有望在2023-2024年推出铁锂车型,同时我们观察到韩系电池厂商LG Chem等也开始布局铁锂电池,我们认为海外车企和电池厂商逐步接受铁锂技术有望驱动铁锂需求由中国市场驱动切换至全球市场驱动,带来铁锂中长期全球份额的提升。</p>\n<p>高镍三元路径不改,渗透率稳步提升。我们认为高镍是中高端电动车实现长距离续航下油电平价的重要技术路线,我们预计2022年<a href=\"https://laohu8.com/S/NIO\">蔚来</a>ES6/ES8/ET7、大众ID4/ID6、小鹏P7等中高端车型将不断放量拉动高镍需求,海外宝马、奔驰、福特等厂商也坚定高镍路线,未来将上市的奔驰EQS/EQB、宝马i4/ix均搭载高镍电池。我们预期2022年全球高镍在三元材料装机占比有望提升至45-50%。</p>\n<p>图表: 2021年9月乘用车中磷酸铁锂装机占比近50%</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ed175938b1cf741f283d9f4ebd70e194\" tg-width=\"550\" tg-height=\"331\" width=\"100%\" height=\"auto\"><span>资料来源:真锂研究,中金公司研究部</span></p>\n<p>图表: 高镍在三元正极材料中占比稳步提升</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/03628b8018cbc1ce6e9e3ef3ecbb80dd\" tg-width=\"550\" tg-height=\"328\" width=\"100%\" height=\"auto\"><span>资料来源:鑫椤锂电,中金公司研究部</span></p>\n<p><b>投资逻辑:把握美国市场、产业链供需错配和短期结构变化的三重机遇</b></p>\n<p>我们建议投资者重点关注2022年三条结构性的变化主线:</p>\n<p>► 第一条主线是美国电动车渗透率加速带来的阿尔法机会。</p>\n<p>► 第二条主线来自价格的博弈,我们建议关注锂电池成本压力传导带来盈利修复,中游紧缺的材料环节涨价逻辑兑现,重点关注锂电池、铜箔、负极、隔膜环节。</p>\n<p>► 第三条主线继续看好新车周期带来的磷酸铁锂和高镍结构性机会,铁锂装机渗透率提升以及储能放量带来的磷酸铁锂产业链机会。</p>","source":"zjdj","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>新能源车产业链:新阶段,新结构,新机遇</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; 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Chem等加快铁锂布局,我们认为铁锂海外认可度逐步提升将带来需求全球驱动的转化,推动中长期全球份额提升。\n风险\n全球新能源车销量不及预期,美国新能源政策推进不及预期,上游原材料涨价超预期。\n正文\n核心概要\n展望2022年,我们预计新能源车和储能需求高增长将继续带动产业链景气度向上。新能源车方面,中金汽车组上调2022年全球汽车销量至1000万台,我们同步上调全球动力电池出货量至656.0GWh,同增91.6%;储能方面,在国内政策催化和海外需求提振下,我们预计全球储能电池出货将达到90.7GWh(含通信储能),同增65%。\n我们建议重点关注2022年三条结构性的变化主线:第一条主线是美国电动车渗透率加速带来的阿尔法机会;第二条主线来自价格的博弈,我们建议关注锂电池成本压力传导带来盈利修复,中游紧缺的材料环节涨价逻辑兑现,重点关注锂电池、铜箔、负极、隔膜环节;第三条主线继续看好新车周期带来的磷酸铁锂和高镍结构性机会,铁锂装机渗透率提升以及储能放量带来的磷酸铁锂产业链机会。\n美国市场临界突破在即,产业链将迎新成长机遇\n政策升温+供给结构转型提速,第三极临界点有望2022年突破\n美国新能源车市场由于政策力度不够强、优质车型偏少、产业链薄弱,长期处于全球市场的发展“洼地”,1-3Q21美国新能源车渗透率仅3.7%,大幅低于同期中国市场13.5%和欧洲市场17.3%。但我们认为随着拜登政府新能源车政策持续推进和加强,以及本土车企电动化转型提速,美国新能源车发展将提速:\n► 政策不断升温,远期渗透率目标确立:美国总统拜登自21年上台以来持续推进新能源转型:1)2021年3月《基础设施计划》提案中提出投资1740亿美元用于支持电动车产业链发展,包括提供购置补贴(计划1000亿元规模)、扩大充电基础设施建设、推动公用交通领域电动化等;2)2021年5月清洁能源法案提案计划将现行7500美元单车税收抵免上限提升至1.25万美元/车,并取消现行单车企20万辆销量补贴限额、提出补贴在新车渗透率达到50%后分三年缓慢退坡;3)2021年8月“加强美国在清洁汽车领域领导地位”行政命令中,拜登政府正式确立了2030年新能源车渗透率50%的目标;我们认为美国的新能源政策和远期渗透率目标彰显电动化转型决心,将中长期驱动美国新能源车发展。\n► 供给结构转型提速,2022年本土优质车型有望增加。2020年以前美国本土新能源车以特斯拉为主、渗透率达到50%以上,本土其他品牌车企福特、通用、大众、克莱斯勒等缺少有竞争力的新能源车产品。2020年以来,美国本土品牌通用、福特相继发布电动化战略,分别制定2025年、2030年电动车新车渗透率40%的目标,加速向电动车转型;2021年以来,我们观察到美国本土的车企陆续推出正向开发的优质纯电或者插电产品,如福特Mustang Mach-E、大众ID4以及克莱斯勒吉普牧马人插混版等,并且我们预计在2022年美国市场将有更多的纯电新车型上市。我们认为供给侧产品结构转型有望驱动美国市场电动车消费普及,有效激发市场需求。\n图表: 拜登政府推动新能源车发展政策梳理\n资料来源:白宫官网,中金公司研究部\n我们认为,伴随美国政策升温和供给侧转型加速,当前时点新能源车渗透率接近临界突破点,若拜登政府新能源政策在2021年内落地,我们预期美国2022年的新能源车市场有望复刻欧洲2019-2020年渗透率发展轨迹,对应渗透率我们预测2022年有望提升至9-10%、新能源车销量达到170万辆以上;同时,基于拜登政府远期渗透率和车企电动化战略目标指引,我们预期美国市场2025/2030年渗透率或将达到23%/52%,对应销量451.5/1094.3万辆。\n图表: 我们认为2022年美国有望迎渗透率快速提升\n资料来源:EV-sales,Marklines,中金公司研究部\n美国市场放量将大幅推升动力电池装机需求,短中期仍以三元主导\n我们认为,美国市场2022年起量将带动动力电池需求高增长,我们基于美国新能源车销量预测以及车型结构、带电量假设,我们算得2022年美国市场装机需求将达101.6GWh、同增199.9%,至2025年装机规模有望实现319.2GWh,2021-2025 CAGR达75.2%;技术路线上我们认为短中期仍以三元路线为主,主要原因:1)美国消费者通勤里程较长、对续航需求较高;2)从未来1-2年特斯拉、通用、福特等的北美新车规划看,仍以三元为主;3)美国重视电池报废再利用和关键材料的大规模回收,三元较铁锂更具回收价值;我们预期2022/2025年美国市场三元装机达到98.0/294.9 GWh。对应四大材料需求,我们测算2022/2025年三元正极、铁锂正极、石墨负极、电解液、湿法隔膜(基膜)需求有望达17.6/47.4万吨、0.9/5.7万吨,12.7/37.2万吨,13.5/38.2万吨,37.6/92.9亿平,2021-2025 CAGR 在60-70%。\n图表: 美国市场动力电池及四大材料需求测算\n资料来源:EV-sales, 鑫椤咨询, 中金公司研究部\n日韩电池厂商率先受益,国内龙头企业仍有望享受进口机遇\n当前切入美国本土电池产能主要为日韩供应商,其中松下由于深度绑定特斯拉成为美国本土主要锂电池供应商(特斯拉在美国市场份额接近50%),SKI(配套大众/福特)、LG Chem(配套通用/福特)、三星SDI(配套克莱斯勒)在未来均有望成为美国市场核心电池供应商,我们认为美国市场的快速增长将率先带动日韩电池厂商放量;但同时,基于我们的统计数据,美国本土电池制造产能2022-2025年仍存在缺口,需要依赖进口填补,给已切入美国本土车企全球供应链的国内锂电企业带来结构性成长机遇,比如特斯拉,我们测算2022年特斯拉北美动力电池需求约60.5GWh,而松下21700产能我们预期在45-46GWh、无法支撑特斯拉北美需求,我们认为或将带动特斯拉供应链另两家电池供应商LG Chem和宁德时代的进口。我们基于美国市场2022年各车企销量预测和电池厂商配套份额假设,我们预期2022年松下、LG Chem、SKI有望占据美国市场46.5%、28.7%以及14.0%市场份额,宁德时代在进口需求驱动下市场份额有望达4%。\n图表: 日韩企业为切入美国本土配套的主要电池厂商,将率先受益于美国市场放量\n资料来源:公司公告,EV-sales,中金公司研究部\n图表: 美国本土锂电产能仍存在缺口,国内锂电龙头企业有望享受进口机遇\n资料来源:公司公告,中金公司研究部\n图表: 1Q21在原材料涨价背景下,国产三元/铁锂电池在加征关税后价格较海外电池厂商仍具备优势\n资料来源:鑫椤咨询,公司公告,中金公司研究部\n备注:海外厂商售价根据单季度财报电池业务营收及出货量进行测算\n把握日韩厂商锂电材料产业链的业绩弹性\n当前国内锂电材料龙头和二线优质企业已切入全球锂电供应链配套,美国本土无规模化的锂电产业,我们认为日韩厂商美国率先放量以及对国内龙头锂电企业的进口需求有望给国内锂电材带来业绩增长弹性。\n图表:锂电及四大材料全球产能分布(2020年)\n资料来源:鑫椤资讯,BNEF,中金公司研究部\n图表: 国内锂电产业链2022e美国市场弹性测算\n资料来源:鑫椤咨询,万得资讯,公司公告,中金公司研究部\n注释:1)2022年美国市场弹性测算方式为:2022e美国市场净利润/2021e总净利润;2)”*”盈利为中金公司研究部预测,其余采用市场一致预测\n中游材料产能紧缺持续,龙头受益技术升级红利\n2022年中游材料产能紧缺将持续\n锂电池:2021-2025年产能处于紧平衡,国内二线龙头赶超日韩。我们基于锂电龙头公司公告的产能规划,2021-2024年锂电池龙头年新增有效供给略高于锂电池年新增需求量,但考虑龙头与二三线电池企业良率、开工率差异性,我们认为实际有效供给增速低于名义产能增速,锂电池供需或处于紧平衡状态。2025年边际供需存在244GWh产能缺口,但考虑锂电池两至三年扩产周期,我们预计2023年之前的潜在新增产能规划将有效弥补产能缺口。此外,国内二线龙头如中航锂电、亿纬锂能、蜂巢能源等产能规划全面提速,呈现赶超日韩电池龙头趋势。\n图表: 全球锂电池巨头供需走势预测\n资料来源:上市公司公告,GGII,鑫椤咨询,中金公司研究部\n四大主材:2021-2025年磷酸铁锂、三元有效供给CAGR分别为33%、19%,磷酸铁锂正极环节供给加速追赶需求,三元正极产能规划相对保守,有待解决镍、钴资源供给瓶颈以保证对下游交付。负极产能规划相对饱满,产能匹配需求增速,但受制于石墨化加工产能瓶颈,实际有效供给存在明显瓶颈。电解液环节扩产周期较短,供给主要受制于六氟磷酸锂、VC等上游原材料。隔膜环节受制于设备瓶颈,2021-2023年边际供需平均缺口达到34亿平米,在四大主材中紧缺度较高。\n图表: 全球锂电池四大材料供需预测\n资料来源:上市公司公告,GGII,鑫椤咨询,中金公司研究部\n注:1)正负极产能主要统计国内企业;2)含消费、两轮车等锂电需求\n其他材料:六氟磷酸锂、磷酸铁边际供需短期持续偏紧,我们预计1H22或将迎来缺口最大时期,随着新增产能陆续释放,产能缺口有望于2H22-2023年得到有效缓解。2022-2023年石墨化加工边际供需产能缺口分别达到15、6万吨,并且在“双碳”背景下,能耗双控政策持续收紧,新增产能能评壁垒趋高,叠加阶段性限产限电,紧缺周期将拉长,我们预计2023年以后缺口将进一步拉大。铜箔环节边际供需存在明显缺口,并且短期受制于日本阴极辊设备产能瓶颈,中高端产能缺口明显,长期产能缺口有待国产设备突破。\n图表: 全球锂电池产业链非四大材料行业供需预测\n资料来源:上市公司公告,GGII,鑫椤咨询,中金公司研究部\n注:1)未统计标准铜箔等非锂电铜箔需求,石墨化加工、三元前驱体仅统计国内产能;2)含消费、两轮车等锂电需求\n各环节技术升级持续,利好龙头\n正极:磷酸锰铁锂有望成为新一代性价比优选材料\n基础性能:磷酸锰铁锂材料在保障安全性基础上能量密度较磷酸铁锂有至多20%提升。磷酸锰铁锂与磷酸铁锂晶型相同,优缺点相似:1)安全性:磷酸锰铁锂稳定性好、安全性高,可通过穿钉、撞击等多项安全测试;2)能量密度:磷酸锰铁锂放电电压较铁锂提升24%(4.2Vvs.3.4V),有潜力带动电池能量密度10-20%的提升,有望接近三元5系水平;3)循环性:目前电池可实现2000圈稳定循环,距离磷酸铁锂最优水平仍有不小差距;4)合成工艺:锰铁锂与铁锂合成工艺高度相似,材料均需要纳米化和碳包覆处理以改善倍率性能。\n经济性:磷酸锰铁锂稀缺资源依赖性弱,瓦时成本与磷酸铁锂基本持平或略低。锰、铁资源相较钴、镍等更加易得,成本也更低。当前锰价高于铁价,磷酸锰铁锂材料单吨成本根据锰元素加入量相较铁锂提升约0-20%,考虑到锰铁锂能量密度的提升,我们认为电池装机成本口径上,磷酸锰铁锂瓦时成本与磷酸铁锂基本持平或略低,并大幅低于三元电池水平。\n市场空间:我们认为2025年全球有望迎来32万吨需求及189亿元市场空间。磷酸锰铁锂作为LFP,5系三元潜在替代材料,我们认为其梯度应用路径为:两轮车/小动力-电动车-储能领域。1)两轮车/小动力:2025渗透率望达40%-70%/30%-50%,需求中性预测有望突破24/13GWh;2)电动车:通过单独应用或与三元材料进行复合,我们预计2025年对铁锂替代需求达到56GWh,与三元复合搭配需求达到28GWh,总体需求量约为84GWh;3)储能领域:我们认为锰铁锂在非动力领域引入相对缓慢,预计2025年对于铁锂的替代量约为36.7GWh,对于三元同步使用的复合材料体系增量贡献约为6.3GWh,整体非动力需求约为43GWh。\n图表: LMFP能量密度成本随Mn配比提升走势\n资料来源:万得资讯,中金公司研究部\n注:横坐标为Li Fe(1-x)MnxP04中x值\n图表: LMFP电池成本随Mn配比提升走势\n资料来源:万得资讯,中金公司研究部\n正极:高镍三元仍符合电动车降本趋势\n高镍随技术升级材料成本有望持续降低。高镍三元路线由8系继续向更高镍发展,由于钴含量的进一步下降,我们预计未来9系等更高镍产品原材料成本将逐渐下降;同时,由于设备及工艺无大的改变,制造成本预计将维持稳定,而依托能量密度优势,预计9系及以上高镍产品单Wh成本较8系将实现降本。\n图表: 高镍应用有望带来正极材料成本下降\n资料来源:安泰科、万得资讯、中金公司研究部\n高镍路径通过减少材料用量,与核心金属用量,规模化下可推动三元进一步降本。高镍材料的使用可以带来四大材料各环节用量的进一步下降(原理方面来说,由于正极克容量的提升,使得正极涂布面积下降,对应使得极片面积、隔膜面积及电解液量下降),同时高镍材料钴含量较小,具备从正极本身进一步较NCM523降本的潜力。\n图表: 高镍应用有望直接带来各环节材料用量的下降,以推动成本下降\n资料来源:GGII,中金公司研究部\n注:正极假设约2%损耗率,极片假设160g/m2的单面涂布面密度,涂布隔膜考虑60%的较极片面积冗余。\n我们认为不能固化地只看单kWh成本,而需要从车企及消费者角度看待电池全生命周期使用成本。装车成本受两大因素影响:1)电池的单kWh成本,2)能量密度对整车能耗的影响。此外,从全生命周期视角,三元锂电回收价值较磷酸铁锂电池更高,我们认为有望进一步在经济性上缩小与磷酸铁锂电池差距,甚至实现更优。\n中长期来看,我们预测:能量密度优势有望驱动高镍三元在中低里程装车成本上与铁锂相近,在长里程下实现成本更优。2025年,我们认为能量密度带来的能耗优势将驱动高镍三元在单kWh价格依旧高于铁锂的情景下,实现综合系统成本接近铁锂;依托百公里电耗优势在长续航里程车型上实现装车和用能成本更优;依托回收价值优势,实现在全系列车型上全生命周期使用成本优于铁锂。\n图表: 2020年与2025年三元与铁锂能量密度与单价对比\n资料来源:鑫椤咨询,中金公司研究部\n注:2020年三元电池价格基准价格较市场平均实际价格更高的原因为此处假设为高镍三元,普通三元目前价格更低,系统约800-900元/kWh\n图表: 2020年铁锂与高镍三元全生命周期成本对比\n资料来源:GGII,鑫椤咨询,中金公司研究部\n注:按全生命周期20万公里续航、三元电池正极材料回收折扣系数40%、铁锂电池正极材料回收价值为0测算。横坐标为续航里程,单位km。\n图表: 2025年铁锂与高镍三元全生命周期成本对比\n资料来源:鑫椤咨询,公司公告,中金公司研究部\n负极:厢式炉能耗下降明显,连续石墨化仍在路上\n负极降本核心环节在于石墨化加工。石墨化过程可以排出杂质,提升碳材料纯度,也是整个流程中关键的一步,其成本占负极生产成本的50%左右,是负极生产降本的主要优化环节。由于电耗成本在石墨化加工中成本占比接近50%,目前石墨化降本的核心途径有降低电价和降低电耗两种,前者主要通过在内蒙、四川等低电价区域布局,后者则主要通过工艺技术革新实现。\n间歇式和连续式石墨化各有优劣势。石墨化按照生产方式分为间歇式和连续式。间歇式按照炉型不同又分为艾奇逊炉、厢式炉、内串式炉,其中内串式主要用于生产石墨电极,艾奇逊炉、厢式炉则主要用于生产锂电负极。间歇式石墨化炉虽然工艺简单,易维护,但由于其不周期性生产的特性,在热效率、产品稳定性、自动化生产方面均有改进空间;连续石墨化工艺节省电耗、批次稳定性高、自动化水平高等优势明显,但仍面临受制炉体材料长时间耐火度不佳、产品氧化两个关键瓶颈问题无法用于中高端产品生产。\n图表: 国内石墨化加工发展历程\n资料来源: 恒科新材料,中金公司研究部\n经济性:厢式炉、连续石墨化降本效果明显。厢式炉相比艾奇逊炉,其降本主要来自于:炉体填料量增加一倍带动厂房、土建摊销成本降低,石墨隔板替代坩埚节省耗材成本,单位电耗较艾奇逊炉可下降30~50%。连续石墨化工艺相较间歇式其降本主要来自:单位电耗在厢式炉基础上可进一步下降,自动化水平提升节省人工,但由于设备替代炉体,其初始投资要高于间歇法。\n图表: 不同石墨化工艺成本分析\n资料来源:上市公司招股说明书,中金公司研究部\n龙头布局前瞻石墨化技术。目前龙头企业如璞泰来、杉杉股份已经开始批量使用厢式炉,贝特瑞、山河智能则前瞻性布局连续石墨化。\n图表: 部分企业布局石墨化工艺路线\n资料来源:公司公告,公司官网,中金公司研究部\n隔膜:改良设备与改进工艺实现降本\n目前隔膜行业已无重大技术迭代,各企业依靠自身研发通过改良设备与改进工艺实现进一步降本。\n► 在线涂覆工艺:恩捷股份自主研发在线涂覆工艺,公司预计可使涂覆膜良品率从70%提升至80%+并直接降低生产成本,同时减少中间工序与损耗,减少生产时间提升生产效率,公司预计在线涂覆技术可降低涂覆膜成本15%+。\n► 设备改进:星源材质通过联合设备厂商开发第五代产线,设备幅宽从4.5米提升至6.2米,设计车速从80m/s提升至100m/s,但同时隔膜设备投资成本提高约30%。我们测算新设备预计可降低基膜成本7%-10%。\n图表: 恩捷股份在线涂覆技术预计可降低15%+成本\n资料来源:公司公告,中金公司研究部\n图表: 我们预计星源新产线可实现7%-10%成本降幅\n资料来源:公司公告,中金公司研究部\n铜箔:轻薄化为大势所趋,未来4.5μm铜箔有望成为主流\n轻薄铜箔能量密度提升效果明显。根据中一科技招股书,4.5/6/8μm铜箔单位面积质量分别为76.5g/m^2、52.5g/m^2、40.5g/m^2,而根据产业信息网,度电铜箔面积消耗分别约为11.5 m^2/KWh,若按照平均260KWh/Kg的电芯能量密度测算,则8/6/4.5μm的度电铜箔质量占比分别约为23%、17%和13%。根据我们的测算,6μm铜箔和4.5μm铜箔较8μm铜箔度电质量分别减少0.22kg、0.39kg,能量密度提升6.1%和11.2%。\n4.5μm铜箔和6μm铜箔降本具有明显的性价比优势。根据鑫椤咨询数据,截至2021年10月29日,6μm铜箔和8μm铜箔的报价分别为12.3万元/吨和10.7万元/吨,由于4.5μm铜箔缺少公开报价,因此我们根据中一科技招股书中4.5μm铜箔的订单和销量(2021年6月)对应测算可以得到4.5μm铜箔的报价约为14.7万元/吨。此外结合我们的铜箔度电消耗量可以得到,4.5μm和6μm铜箔相比于8μm铜箔的度电成本可以分别减少13.8%和22.7%。\n图表: 铜箔质量占比测算\n资料来源:鑫椤咨询,中一科技招股书,产业信息网,中金公司研究部\n图表: 铜箔能量密度提升对比\n资料来源:鑫椤咨询,中金公司研究部\n图表: 6μm铜箔价格走势\n资料来源:GGII,鑫椤咨询,中金公司研究部\n图表: 8μm铜箔价格走势\n资料来源:鑫椤咨询,公司公告,中金公司研究部\n全球新车周期持续演绎,行业增长有望加速向上\n新车周期持续发力,C端需求加速放量,2022年全球剑指千万辆\n我们认为2022年中国传统车企、造车新势力及海外车企新车型周期将持续演绎,对C端需求有望形成进一步的催化:\n► 中国新势力、传统车企持续加码中高端市场,有望带动25万元+以上车型渗透率进一步向上:截至2021年8月,25万元+以上车型在Model3/Y以及自主新势力驱动下渗透率达到22%,2022年新势力将继续加码中高端市场;同时,传统车企也加速推出中高端电动车品牌,上汽智己、吉利极氪、长安阿维塔相继成立,并计划于4Q21-2022年推出极氪001、智己L7、阿维塔E11等中高端优质车型,我们认为基于中高端电动车型强智能化属性带来与传统车差异化体验,优质供给加速释放有望进一步拉动中高消费群体需求;\n► 国内优质混动车型集中放量或将短期撬动主力消费群体需求:传统车主力需求在8-25万元价格区间,截至2021年8月该价格区间新能源车渗透率低于10%,需求未明显释放;我们认为主力需求群体对价格和使用便捷性敏感,目前该价格段纯电动车较燃油车缺少竞争力,混动或将是解决供需矛盾的较优路径。2021年比亚迪DM-i混动平台推出秦PLUS、宋PLUS、唐三款车型,高销量初步验证技术路线可行性;同时,2022年比亚迪计划全面切换DM-i混动车、覆盖10-20万元价格区间,长城柠檬混动DHT、奇瑞鲲鹏DHT、吉利GHS2.0、长安蓝鲸iDD等混动平台相关车型将陆续上市销售,优质混动车型的集中放量有望短期撬动主力消费群体需求;\n► 海外车企加速电动化转型,丰富海外新车供给。在欧盟碳排政策、美国新能源刺激政策下,欧美及日韩车厂纷纷加快电动化转型,明确集团新能源车销售目标,同时加快电动新车推出计划。我们统计,英国将有15款新纯电动车在2021年四季度上市,29款在2022年上市,品牌包括Tesla、Lucid等“新势力”,也包含奔驰、宝马、沃尔沃、福特、现代、起亚等传统车企。\n图表: 2022年国内外电动车新车上市时间表\n资料来源:EV-database, 公司公告,中金公司研究部\n中欧补贴持续退坡,但我们认为对需求影响整体可控\n欧洲新能源主力需求国家2022年补贴维持或小幅退坡,油电“购置+使用”综合成本平价叠加减税有望持续激发需求\n欧洲补贴方面,截至2021年11月欧洲各国政策统计,新能源车主力需求国家德国、西班牙、爱尔兰等将维持补贴,法国、荷兰小幅退坡,其余国家2022年补贴政策暂未公布。我们以英国为例,假设2022年补贴按照16%退坡,选取英国最畅销的乘用车之一Vauxhall Corsa,选取其电动版本和自动挡油车版本,测算对比油车与电车的购置成本和使用成本,我们发现在考虑购置+使用成本情况下,部分车型油电仍可达到平价:\n► 仅考虑购置成本,油车电车仍存在一定差距:假设电动车2100英镑补贴,两款车型油电价差在25%-40%之间。\n► 若考虑购置及使用成本,油车电车部分可实现平价:Vauxhall为客户提供6个月免费充电,此后每个月仅需支付7.85英镑即可遍布全英的BP Pulse充电网络服务。我们测算,汽车使用三年时油车电车总费用价差在5%-15%,使用五年时油电可基本实现平价。\n图表: 2022年欧洲各国电动车补贴额大多维持或小幅下降\n资料来源:Electrive.com,各政府官网,中金公司研究部\n图表: 英国油电购置价差在25%-40%,但五年总使用成本已部分实现油电平价\n资料来源:Corsa官网,英国政府网站,RAC基金会,中金公司研究部注:年均行驶里程来源于英国RAC基金会统计\n同时,从欧洲新能源车注册主体看,大部分国家以公司车为主,欧洲企业购车私人使用是一种普遍的企业福利,而欧洲主要国家针对私人使用公司车辆的税费减免(Private use of company car tax,定期缴纳)以及针对新能源车在拥有税(定期缴纳的汽车流转税)均根据碳排进行减免我们认为将持续对新能源车消费形成激励。\n图表: 欧洲大部分国家新能源车注册主体为公司\n资料来源:ICCT, Dataforce, 中金公司研究部\n截至3Q21,欧洲除挪威、瑞典新能源车渗透率较高外,其余国家渗透率普遍低于20%,渗透率仍有较大提升空间。\n图表: 德法英等主要欧洲国家渗透率在25%以下,仍有较大提升空间\n资料来源:EV-sales,Marklines,中金公司研究部\n中国市场补贴退坡对当前新能源车主力需求群体影响可控\n根据四部委《关于进一步完善新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》制定的补贴退坡计划,中国市场2022年新能源汽车补贴标准将在2021年基础上退坡30%,即纯电动汽车最高补贴下降至12600元/车,插电混合动力汽车补贴下降至4760元/车。当前新能源主力需求车型价位在8万元以下或25万元以上,对于售价8万元以下的微型电动车,其续航里程普遍在300km以内无法享受补贴,补贴调整对其无影响;对于25万元以上的新能源汽车,补贴变动额占汽车购置价比例低于2%,消费者对补贴变动敏感性较低;我们预期补贴退坡对当前新能源车主力价位区间需求影响可控。而对于8-16万元价位车型,补贴变动额占汽车购置价格比例3-5%,考虑该价位区间消费者对价格变动敏感,我们预计退坡或将对存量新能源车销售或将存在一定冲击,同时,2022年该价位区间将推出较多优质混动车型,有望催化新需求。\n图表: 中国2022年新能源汽车国补退坡30%\n资料来源:财政部等四部委,中金公司研究部\n2022年全球电动车销量剑指千万辆,带动锂电需求快速释放\n受益美国市场放量和中欧市场需求景气,我们预期2022年全球电动车销量有望达到1042万辆、同增80.9%,其中中国、欧洲、美国分别为486万辆、321万辆和171万辆;我们测算将带动全球动力电池出货达到557.6GWh、同增98.6%,其中中国装机252.6GWh、欧洲装机170.7GWh、美国装机101.6GWh。\n图表:我们预计2022年全球动力电池装机达557.6GWh,同比+98.6%\n资料来源:GGII,中汽协,乘联会,B3中金公司研究部\n高镍、铁锂新车周期双结构主线将加速演绎\n铁锂电池方面,我们认为2022年新车周期带来的Alpha将进一步加强:1)特斯拉铁锂车型全球化,特斯拉在3Q21电话会上表示,计划全球范围内,针对标准续航版本的Model 3和Model Y电池全部切换为磷酸铁锂,同时,我们测算2022年上海工厂年化产能有望提升至70-80万辆、铁锂将成为主力车型并进行出口;此外,我们预计海外三元产业链供需偏紧也有望驱动部分铁锂替代需求;2)国内市场比亚迪、小鹏、五菱等厂商放量拉动铁锂需求。比亚迪旗下大部分车型搭载磷酸铁锂电池,2022年随着DM-i混动车以及海洋系列纯电动车型上市以及产能持续释放,以及小鹏P5/P7和五菱宏观mini EV的放量增长,我们预计将进一步驱动磷酸铁锂国内渗透,我们预期2022年国内铁锂渗透率有望提升至60%。长期看,我们认为海外车企已逐步接受铁锂方案,有望实现从0到1。2021年10月宁德时代与美国商用电动车制造商ELMS达成协议,为其供应磷酸铁锂电池;福特、奔驰、大众也先后表示将在部分入门级或商用电动车中使用磷酸铁锂电池。海外车企已逐步认可磷酸铁锂电池方案,我们预计福特、大众、奔驰等外资车企有望在2023-2024年推出铁锂车型,同时我们观察到韩系电池厂商LG Chem等也开始布局铁锂电池,我们认为海外车企和电池厂商逐步接受铁锂技术有望驱动铁锂需求由中国市场驱动切换至全球市场驱动,带来铁锂中长期全球份额的提升。\n高镍三元路径不改,渗透率稳步提升。我们认为高镍是中高端电动车实现长距离续航下油电平价的重要技术路线,我们预计2022年蔚来ES6/ES8/ET7、大众ID4/ID6、小鹏P7等中高端车型将不断放量拉动高镍需求,海外宝马、奔驰、福特等厂商也坚定高镍路线,未来将上市的奔驰EQS/EQB、宝马i4/ix均搭载高镍电池。我们预期2022年全球高镍在三元材料装机占比有望提升至45-50%。\n图表: 2021年9月乘用车中磷酸铁锂装机占比近50%\n资料来源:真锂研究,中金公司研究部\n图表: 高镍在三元正极材料中占比稳步提升\n资料来源:鑫椤锂电,中金公司研究部\n投资逻辑:把握美国市场、产业链供需错配和短期结构变化的三重机遇\n我们建议投资者重点关注2022年三条结构性的变化主线:\n► 第一条主线是美国电动车渗透率加速带来的阿尔法机会。\n► 第二条主线来自价格的博弈,我们建议关注锂电池成本压力传导带来盈利修复,中游紧缺的材料环节涨价逻辑兑现,重点关注锂电池、铜箔、负极、隔膜环节。\n► 第三条主线继续看好新车周期带来的磷酸铁锂和高镍结构性机会,铁锂装机渗透率提升以及储能放量带来的磷酸铁锂产业链机会。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1728,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":843071595,"gmtCreate":1635785866686,"gmtModify":1635785866686,"author":{"id":"3550011845027848","authorId":"3550011845027848","name":"RonZ","avatar":"https://static.tigerbbs.com/2d52cf55a7d61ed5ca3332f8ea3c3938","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3550011845027848","authorIdStr":"3550011845027848"},"themes":[],"htmlText":"期权实用策略分享 向大佬学习","listText":"期权实用策略分享 向大佬学习","text":"期权实用策略分享 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什么是期权? 期权,是指一种合约,该合约赋予持有人在某一特定日期(或该日之前的任何时间)以固定价格购进(或售出)某种资产的权利。对期权感兴趣的虎友们,推荐观看课程:【4节课带你入门期权交易】<a href=\"https://laohu8.com/RN?name=RNCollege&page=/college/course&rndata=%7B%22gid%22%3A%20%22C20201113082648013%22%7D\" target=\"_blank\">点击查看>></a> 期权的常见术语说明 常见的期权术语有以下几种,交易期权前不妨了解一下 Call 看涨期权,给予买家以行权价格在某一天买入合约标的的权利, Put看跌期权,给予买家以行权价格在某一天卖出合约标的的权利 到期日(Expiration)指的是期权将在这一天到期,如果是价外的期权,在这一天将会变成0(自动消失),如果是价内的期权,在这一天会被自动行权(买入/卖出股票)。 行权价(Strike price)指的是未来某一天当你行权时,买入/卖出的价格。 标准合约:每个月第三个星期五到期的合约为标准合约,1个月中交投最活跃的期权合约要数标准合约莫属了。 如何在老虎交易期权? 在老虎交易期权较为简单,只需3步即可完成交易。以蔚来期权为例,点击蔚来个股,点击期权,在期权链页面,找到对应的期权。点击买入或者卖出即可,注意这里的数量1代表着1手,也就是100股。期权的策略有很多种,最基本的是4种 buy call 买入看涨期权,付出权利金,购买看涨期权,当股价大涨时会盈利,也是最受投资者欢迎的一种方式。 buy put 买入看跌期权,付出权利金,购买","listText":"最近有很多小虎对期权比较感兴趣,但苦于不了解期权规则,应广大虎友之邀,小虎老师今天就来跟大家聊聊让人又爱又恨的期权,喜欢的朋友记得收藏哦。 什么是期权? 期权,是指一种合约,该合约赋予持有人在某一特定日期(或该日之前的任何时间)以固定价格购进(或售出)某种资产的权利。对期权感兴趣的虎友们,推荐观看课程:【4节课带你入门期权交易】<a 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price)指的是未来某一天当你行权时,买入/卖出的价格。 标准合约:每个月第三个星期五到期的合约为标准合约,1个月中交投最活跃的期权合约要数标准合约莫属了。 如何在老虎交易期权? 在老虎交易期权较为简单,只需3步即可完成交易。以蔚来期权为例,点击蔚来个股,点击期权,在期权链页面,找到对应的期权。点击买入或者卖出即可,注意这里的数量1代表着1手,也就是100股。期权的策略有很多种,最基本的是4种 buy call 买入看涨期权,付出权利金,购买看涨期权,当股价大涨时会盈利,也是最受投资者欢迎的一种方式。 buy put 买入看跌期权,付出权利金,购买","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/4b3a446e151b4801fb2efc7a9647ced3","width":"830","height":"608"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/c42bd96e9828762628f012ea5698907a","width":"1526","height":"1040"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/ffcb6a176d289aaf24f371fc59d476c8","width":"1066","height":"1056"}],"top":1,"highlighted":2,"essential":2,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/861663721","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":6,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2638,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":194871459,"gmtCreate":1621363154271,"gmtModify":1621363154271,"author":{"id":"3550011845027848","authorId":"3550011845027848","name":"RonZ","avatar":"https://static.tigerbbs.com/2d52cf55a7d61ed5ca3332f8ea3c3938","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3550011845027848","authorIdStr":"3550011845027848"},"themes":[],"htmlText":"每天学习一点点,日进斗精","listText":"每天学习一点点,日进斗精","text":"每天学习一点点,日进斗精","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/194871459","repostId":"1128296319","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1686,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":190303290,"gmtCreate":1620580436210,"gmtModify":1620580436210,"author":{"id":"3550011845027848","authorId":"3550011845027848","name":"RonZ","avatar":"https://static.tigerbbs.com/2d52cf55a7d61ed5ca3332f8ea3c3938","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3550011845027848","authorIdStr":"3550011845027848"},"themes":[],"htmlText":"数风流人物,还看今朝","listText":"数风流人物,还看今朝","text":"数风流人物,还看今朝","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/190303290","repostId":"1149370314","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1751,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":361987189,"gmtCreate":1614185923041,"gmtModify":1614185923041,"author":{"id":"3550011845027848","authorId":"3550011845027848","name":"RonZ","avatar":"https://static.tigerbbs.com/2d52cf55a7d61ed5ca3332f8ea3c3938","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3550011845027848","authorIdStr":"3550011845027848"},"themes":[],"htmlText":"<a 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Blackstone, The Ten Surprises of 2021作 者 | Joseph Zidle, Chief Investment Strategist and Managing Director, Private Wealth Solutions;Byron R. Wien, Vice Chairman, Private Wealth Solutions时 间 | 2021年1月 2020年预期的突发事件 下面这些突发事件是在2020年1月6日发表的,所谓的突发事件,是那些专业投资者认为很难发生但我们认为至少有50%以上概率会发生的事情。1、经济走势低于预期,但是不会发生萧条。“央行行长”Powell降低基准利率到1%。由于特朗普总统没有一套完整的贸易战解决方案,他会动用所有的权力刺激经济,避免衰退。他会通过减税来把更多的钱交到消费者手中。2、两极分化和气候变化将会成为大选中的重要主题,中间派思想盛行。众议院将会发动弹劾总统,但特朗普总统不会离开白宫。民主党会在11月得到参议院。3、第二阶段的贸易战方案无法遏制中国取得更多IP,科技也将会变成类地缘政治分割的状态。5G领域和其他硬件领域的相关标准将会对未来的世","listText":"MB导读:每年年初黑石都会预判当年会有什么突发事件,从而更好的规避风险。本文先回顾了2020年的预测,之后展望2021,预测了13条有可能发生的情况。后又梳理当下经济恢复、消费与劳动市场、信贷和利率以及权益市场表现等方面。心如明镜台,时时勤拂拭,回顾当下,可以更好的展望未来。对于黑石的13条预测,本人认为无关对错,因为预测之后的应对方案比预测本身更加重要,有了策略才能信心满满。毕竟“大统领”在今年有可能会重出江湖,说出他最经典的:“我是最靓的仔,没有人比我更懂xxx。” 愿各位投资者在新的一年拿出比大统领更大的信心,避坑排雷,乘风破浪。 文章来源 | Blackstone, The Ten Surprises of 2021作 者 | Joseph Zidle, Chief Investment Strategist and Managing Director, Private Wealth Solutions;Byron R. Wien, Vice Chairman, Private Wealth Solutions时 间 | 2021年1月 2020年预期的突发事件 下面这些突发事件是在2020年1月6日发表的,所谓的突发事件,是那些专业投资者认为很难发生但我们认为至少有50%以上概率会发生的事情。1、经济走势低于预期,但是不会发生萧条。“央行行长”Powell降低基准利率到1%。由于特朗普总统没有一套完整的贸易战解决方案,他会动用所有的权力刺激经济,避免衰退。他会通过减税来把更多的钱交到消费者手中。2、两极分化和气候变化将会成为大选中的重要主题,中间派思想盛行。众议院将会发动弹劾总统,但特朗普总统不会离开白宫。民主党会在11月得到参议院。3、第二阶段的贸易战方案无法遏制中国取得更多IP,科技也将会变成类地缘政治分割的状态。5G领域和其他硬件领域的相关标准将会对未来的世","text":"MB导读:每年年初黑石都会预判当年会有什么突发事件,从而更好的规避风险。本文先回顾了2020年的预测,之后展望2021,预测了13条有可能发生的情况。后又梳理当下经济恢复、消费与劳动市场、信贷和利率以及权益市场表现等方面。心如明镜台,时时勤拂拭,回顾当下,可以更好的展望未来。对于黑石的13条预测,本人认为无关对错,因为预测之后的应对方案比预测本身更加重要,有了策略才能信心满满。毕竟“大统领”在今年有可能会重出江湖,说出他最经典的:“我是最靓的仔,没有人比我更懂xxx。” 愿各位投资者在新的一年拿出比大统领更大的信心,避坑排雷,乘风破浪。 文章来源 | Blackstone, The Ten Surprises of 2021作 者 | Joseph Zidle, Chief Investment Strategist and Managing Director, Private Wealth Solutions;Byron R. Wien, Vice Chairman, Private Wealth Solutions时 间 | 2021年1月 2020年预期的突发事件 下面这些突发事件是在2020年1月6日发表的,所谓的突发事件,是那些专业投资者认为很难发生但我们认为至少有50%以上概率会发生的事情。1、经济走势低于预期,但是不会发生萧条。“央行行长”Powell降低基准利率到1%。由于特朗普总统没有一套完整的贸易战解决方案,他会动用所有的权力刺激经济,避免衰退。他会通过减税来把更多的钱交到消费者手中。2、两极分化和气候变化将会成为大选中的重要主题,中间派思想盛行。众议院将会发动弹劾总统,但特朗普总统不会离开白宫。民主党会在11月得到参议院。3、第二阶段的贸易战方案无法遏制中国取得更多IP,科技也将会变成类地缘政治分割的状态。5G领域和其他硬件领域的相关标准将会对未来的世","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/17e2c964f3d24504b460f05c8fb6dd54","width":"955","height":"494"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/892944b75fba405b9d8082acfff797dd","width":"871","height":"468"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/4ebe22b689de402b99d1e4f8b640b69f","width":"868","height":"449"}],"top":1,"highlighted":2,"essential":1,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/369077603","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":32,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1133,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":335637639,"gmtCreate":1610584359121,"gmtModify":1703745383709,"author":{"id":"3550011845027848","authorId":"3550011845027848","name":"RonZ","avatar":"https://static.tigerbbs.com/2d52cf55a7d61ed5ca3332f8ea3c3938","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3550011845027848","authorIdStr":"3550011845027848"},"themes":[],"htmlText":"着眼未来 结合当下 回顾历史 投资的思路与决策往往纵横交错","listText":"着眼未来 结合当下 回顾历史 投资的思路与决策往往纵横交错","text":"着眼未来 结合当下 回顾历史 投资的思路与决策往往纵横交错","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/335637639","repostId":"1109004051","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1186,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":336834294,"gmtCreate":1610060528718,"gmtModify":1703742402482,"author":{"id":"3550011845027848","authorId":"3550011845027848","name":"RonZ","avatar":"https://static.tigerbbs.com/2d52cf55a7d61ed5ca3332f8ea3c3938","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3550011845027848","authorIdStr":"3550011845027848"},"themes":[],"htmlText":"准备长期持有了~","listText":"准备长期持有了~","text":"准备长期持有了~","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/ec26f7892c7091380322b04529029f44","width":"750","height":"1334"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/336834294","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":678,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":1,"langContent":"CN","totalScore":0}],"lives":[]}