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Zjt210
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01-17
$A50指数主连 2401(CNmain)$
A股这次至少要调整到多久?整个市场已经完全陷入经济大萧条,日本走出来花了30年,中国强点15年也要有吧?所以15年之内不会有任何希望。
Zjt210
2023-12-27
$A50指数主连 2312(CNmain)$
全世界只有一个国家可以靠做空自己国家发财
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2021-03-15
$道琼斯(.DJI)$
美股是爸爸
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06-03
$伯克希尔(BRK.A)$
是不是买入就财富自由了
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07-03
$特斯拉(TSLA)$
$特斯拉(TSLA)$
可以走咯
Zjt210
2021-04-09
$上证指数(000001.SH)$
**a股,美股是你爷爷
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2021-03-15
$A50指数主连(CNmain)$
a股真拉垮
Zjt210
2021-03-10
$A50指数主连(CNmain)$
晚上涨白天跌
Zjt210
2021-07-27
$A50指数主连 2107(CNmain)$
美股是你爷爷
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06-16
白酒啊,喝醉了什么都有了
万亿茅台大跌,什么信号?科技VS白酒,谁是王者
Zjt210
06-13
模拟的也开心下
模拟的也开心下
Zjt210
01-31
$上证指数(000001.SH)$
平仓基金来了
Zjt210
2023-09-06
$科大讯飞(002230)$
明天八成涨停
Zjt210
2023-03-09
$A50指数主连 2303(CNmain)$
吓得大A尿尿
Zjt210
2023-02-09
人家8块钱买的,不赚最后一个铜板没毛病
抱歉,原内容已删除
Zjt210
2021-08-23
$A50指数主连 2108(CNmain)$
A股先跌为敬
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tg-height=\"240\"/></p><p><strong>茅台大跌是什么信号</strong></p><p>作为A股“股王”,贵州茅台大跌相对罕见。据证券时报·数据宝统计,过去10年间(2014年6月15日至2024年6月14日),贵州茅台单日跌幅超过1.5%的交易日有354次,2018年10月29日,公司股价跌停,引发市场恐慌。自2023年以来,公司大幅下跌交易日明显下降;今年以来,仅6个交易日跌幅超过1.5%。</p><p>贵州茅台大幅下跌有什么信号?<strong>历次数据显示,持续下行或成为阶段性底部的重要指示</strong>,2022年9月29日至2022年10月31日,贵州茅台股价下跌近30%。自2022年10月31日起,贵州茅台后5日涨10.82%,后10日涨12.72%,沪深300指数后5日涨6.61%,后10日涨7.14%;上证指数由2900点附近上涨至3100点左右。</p><p>2020年3月11日至2020年3月19日,贵州茅台下跌13.84%,自2022年3月19日起,其股价后5日涨5.65%,后10日涨13.59%;沪深300指数后5日涨1.7%,后10日涨2.7%,后20日涨5.59%。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/dfc0ec48d7a048eca3a44b3659255d6e\" alt=\"\"/><strong>两大板块出现明显分歧</strong></p><p>贵州茅台是众多白酒公司的代表之一,从盘面来看,自5月21日至6月14日,白酒指数跌幅超过13%,同期科技50指数仅小幅下跌,半导体产业指数、芯片指数呈逆势上涨。白酒板块与以半导体为主的科技板块出现明显分歧。</p><p>事实上,这种分歧在历史上曾多次出现。从2023年全年来看,白酒指数下跌超过17%,而半导体产业指数上涨8.28%,芯片指数涨幅超过10%。再往前看,2020年白酒指数全年涨幅接近140%,芯片、半导体产业涨幅比前者的一半还低。</p><p>为何会出现这样的分歧,科技板块与白酒板块谁更具备吸引力。</p><p>一方面来自于美股<a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">微软</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/NVDA\">英伟达</a>“市值一哥”的争夺战,带动科技股关注度提升,这种情绪传导至A股市场;另一方面,A股“科特估”横空出世,在发展新质生产力,以及科技强国的重要使命下,科技板块获得大量资金的关注。</p><p>为对比分析,以白酒指数、半导体产业指数为重点研究对象,分析两者的异同。</p><p>从估值来看,早在2022年末,白酒指数与半导体产业指数估值基本相当,均为34倍左右,近10年间(2014年6月14日至2024年6月14日)白酒指数最低估值仅11.28倍,半导体产业指数最低估值30.62倍,也就是说白酒板块此时的估值已居相对高位。</p><p>截至今年6月14日,白酒指数估值21.43倍,半导体产业指数估值接近77倍,两者较对应行业近10年间的最高估值均有较大差距。与近10年间的平均估值相比,半导体产业指数当前估值超过前者,白酒指数不到前者的0.7倍。<strong>不过从科技50指数来看,当前估值不到30倍,仍处于相对低位。</strong></p><p>从成长性来看,自2021年至2023年,白酒指数净利润同比增速保持15%以上,半导体产业2023年整体下滑;从盈利性来看,白酒指数加权净资产收益率(ROE)持续超过25%,半导体产业指数ROE由2021年的12.06%持续下滑至2023年的4.77%;科技50指数ROE保持在10%至20%之间。</p><p>从杠杆资金来看,截至6月13日,白酒指数成份股年内(较2023年末)获融资客减仓0.16%,半导体产业指数获融资客加仓2.19%。</p><p>从机构持仓来看,截至今年一季末,6家半导体产业指数成份股获QFII持仓,其中3家获加仓;白酒指数成份股无1家获QFII持仓。</p><p>现阶段,半导体板块财务指标整体不及白酒股,且科技股当前估值略高。不过通过机构一致预测数据来计算,<strong>白酒指数成份股2024年净利润整体增幅18%左右,受上一年业绩下滑(亏损)影响,半导体产业指数成份股2024年整体增幅或超过70%。</strong></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1b28124a3ff34342b8bfd10d4c0eb29d\" alt=\"\"/><strong>如何选择?</strong></p><p>综上所述,在财务方面,半导体产业“一高两低”,即未来业绩成长性可观,过去的成长性、盈利性一般。虽然半导体产业指数估值远超过白酒指数,但由于市场对科技股估值普遍给予较高水平,根据历史数据来看,半导体产业指数当下估值相对合理。</p><p>以贵州茅台、<a href=\"https://laohu8.com/S/000858\">五粮液</a>为主的白酒长期以来被赋予了金融和奢侈品属性的标签,被认为具有抵御通货膨胀的潜力。</p><p>对科技公司而言,科技成果的落地需要时间的沉淀,国家集成电路产业大基金多次战略投资半导体产业;央行14日发文称,2024年4月,中国人民银行联合科技部等部门设立5000亿元科技创新和技术改造再贷款,其中1000亿元额度专门用于支持初创期、成长期科技型中小企业首次贷款,激励<a href=\"https://laohu8.com/S/FISI\">金融机构</a>更大力度投早、投小、投硬科技,足见国家对科技创新的投资决心。</p><p>那么究竟该如何选择,专业人士认为,<strong>白酒行业的未来本质上依赖于消费者群体的偏好和变迁。</strong>目前白酒消费群体主要集中在80年代之前出生的人群,随着时代的变迁,年轻人对白酒的态度却呈现出明显的顾忌和偏好下降的趋势。根据里斯战略定位咨询发布的《年轻人的酒——中国酒类品类创新研究报告》显示,白酒在年轻人“过去一年最常喝什么酒”的回答中仅占9%,远低于啤酒、葡萄酒和果酒的占比。</p><p>对于科技股,<a href=\"https://laohu8.com/S/601901\">方正证券</a>表示,对于科技股的行情具备充足信心,核心原因在于:无论是“中特估”还是“科特估”都是资本市场服务于实体经济使命的一部分,但短期信号仍需考量多方面因素。<strong>当前对于“科特估”需要保持关注,但也需要多一些耐心。</strong></p><p><strong>绩优持续分红半导体公司出炉</strong></p><p>复盘历史数据,无论是任何行业板块,具备稳定的成长性、稳定的分红以及稳定盈利性的公司通常能走出“慢牛”行情。基于上文分析,科技产业的成长性、盈利性普遍低于白酒行业,因此在设置参数时,尽量给予较低门槛。据数据宝统计,2022年至2024年(2024年取机构预测数据)净利润增幅均超过5%,2021年至2023年加权ROE均超过5%,且2021年至2023年实施分红的半导体产业公司,经过筛选仅有9家,包括<strong><a href=\"https://laohu8.com/S/300316\">晶盛机电</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/688019\">安集科技</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/002371\">北方华创</a></strong>等公司。</p><p>从机构预测数据来看,2024年净利润增幅有望超过30%的公司有<a href=\"https://laohu8.com/S/002409\">雅克科技</a>、北方华创及<a href=\"https://laohu8.com/S/688037\">芯源微</a>。雅克科技主要致力于电子半导体材料,深冷复合材料以及塑料助剂材料研发和生产,上市以来公司累计分红7.28亿元。</p><p>除<a href=\"https://laohu8.com/S/300346\">南大光电</a>及雅克科技外,其余7家公司2023年加权ROE均超过10%,晶盛机电、安集科技超过20%。</p><p>从分红来看,上述9家公司,有3家公司上市以来累计现金分红超过10亿元,分别是<strong><a href=\"https://laohu8.com/S/000063\">中兴通讯</a>、晶盛机电</strong>及<strong>中科曙光</strong>,其中中兴通讯累计分红超过90亿元,上市以来累计分红率达到28.51%,位居9家公司第2位,仅次于南大光电。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/be794f04d79f439d99a024ea5fb76bdb\" alt=\"\"/></p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>万亿茅台大跌,什么信号?科技VS白酒,谁是王者</title>\n<style 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16:00</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<html><head></head><body><p>作为A股市场两大热门板块,白酒股与科技股谁更具备吸引力?</p><p>受飞天茅台批发价格持续下跌的影响,5月中旬以来,<a href=\"https://laohu8.com/S/600519\">贵州茅台</a>股价持续下滑,已回调至2022年12月初水平。与此同时,A股白酒板块整体也在持续下探;以半导体、“果链”为主的科技板块却表现出震荡上涨的局面,市值最大科技公司——<a href=\"https://laohu8.com/S/CHL\">中国移动</a>自5月21日至6月14日,股价上涨5.37%。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3018c51ddffe1cd640961ade02836a49\" tg-width=\"560\" tg-height=\"240\"/></p><p><strong>茅台大跌是什么信号</strong></p><p>作为A股“股王”,贵州茅台大跌相对罕见。据证券时报·数据宝统计,过去10年间(2014年6月15日至2024年6月14日),贵州茅台单日跌幅超过1.5%的交易日有354次,2018年10月29日,公司股价跌停,引发市场恐慌。自2023年以来,公司大幅下跌交易日明显下降;今年以来,仅6个交易日跌幅超过1.5%。</p><p>贵州茅台大幅下跌有什么信号?<strong>历次数据显示,持续下行或成为阶段性底部的重要指示</strong>,2022年9月29日至2022年10月31日,贵州茅台股价下跌近30%。自2022年10月31日起,贵州茅台后5日涨10.82%,后10日涨12.72%,沪深300指数后5日涨6.61%,后10日涨7.14%;上证指数由2900点附近上涨至3100点左右。</p><p>2020年3月11日至2020年3月19日,贵州茅台下跌13.84%,自2022年3月19日起,其股价后5日涨5.65%,后10日涨13.59%;沪深300指数后5日涨1.7%,后10日涨2.7%,后20日涨5.59%。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/dfc0ec48d7a048eca3a44b3659255d6e\" alt=\"\"/><strong>两大板块出现明显分歧</strong></p><p>贵州茅台是众多白酒公司的代表之一,从盘面来看,自5月21日至6月14日,白酒指数跌幅超过13%,同期科技50指数仅小幅下跌,半导体产业指数、芯片指数呈逆势上涨。白酒板块与以半导体为主的科技板块出现明显分歧。</p><p>事实上,这种分歧在历史上曾多次出现。从2023年全年来看,白酒指数下跌超过17%,而半导体产业指数上涨8.28%,芯片指数涨幅超过10%。再往前看,2020年白酒指数全年涨幅接近140%,芯片、半导体产业涨幅比前者的一半还低。</p><p>为何会出现这样的分歧,科技板块与白酒板块谁更具备吸引力。</p><p>一方面来自于美股<a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">微软</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/NVDA\">英伟达</a>“市值一哥”的争夺战,带动科技股关注度提升,这种情绪传导至A股市场;另一方面,A股“科特估”横空出世,在发展新质生产力,以及科技强国的重要使命下,科技板块获得大量资金的关注。</p><p>为对比分析,以白酒指数、半导体产业指数为重点研究对象,分析两者的异同。</p><p>从估值来看,早在2022年末,白酒指数与半导体产业指数估值基本相当,均为34倍左右,近10年间(2014年6月14日至2024年6月14日)白酒指数最低估值仅11.28倍,半导体产业指数最低估值30.62倍,也就是说白酒板块此时的估值已居相对高位。</p><p>截至今年6月14日,白酒指数估值21.43倍,半导体产业指数估值接近77倍,两者较对应行业近10年间的最高估值均有较大差距。与近10年间的平均估值相比,半导体产业指数当前估值超过前者,白酒指数不到前者的0.7倍。<strong>不过从科技50指数来看,当前估值不到30倍,仍处于相对低位。</strong></p><p>从成长性来看,自2021年至2023年,白酒指数净利润同比增速保持15%以上,半导体产业2023年整体下滑;从盈利性来看,白酒指数加权净资产收益率(ROE)持续超过25%,半导体产业指数ROE由2021年的12.06%持续下滑至2023年的4.77%;科技50指数ROE保持在10%至20%之间。</p><p>从杠杆资金来看,截至6月13日,白酒指数成份股年内(较2023年末)获融资客减仓0.16%,半导体产业指数获融资客加仓2.19%。</p><p>从机构持仓来看,截至今年一季末,6家半导体产业指数成份股获QFII持仓,其中3家获加仓;白酒指数成份股无1家获QFII持仓。</p><p>现阶段,半导体板块财务指标整体不及白酒股,且科技股当前估值略高。不过通过机构一致预测数据来计算,<strong>白酒指数成份股2024年净利润整体增幅18%左右,受上一年业绩下滑(亏损)影响,半导体产业指数成份股2024年整体增幅或超过70%。</strong></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1b28124a3ff34342b8bfd10d4c0eb29d\" alt=\"\"/><strong>如何选择?</strong></p><p>综上所述,在财务方面,半导体产业“一高两低”,即未来业绩成长性可观,过去的成长性、盈利性一般。虽然半导体产业指数估值远超过白酒指数,但由于市场对科技股估值普遍给予较高水平,根据历史数据来看,半导体产业指数当下估值相对合理。</p><p>以贵州茅台、<a href=\"https://laohu8.com/S/000858\">五粮液</a>为主的白酒长期以来被赋予了金融和奢侈品属性的标签,被认为具有抵御通货膨胀的潜力。</p><p>对科技公司而言,科技成果的落地需要时间的沉淀,国家集成电路产业大基金多次战略投资半导体产业;央行14日发文称,2024年4月,中国人民银行联合科技部等部门设立5000亿元科技创新和技术改造再贷款,其中1000亿元额度专门用于支持初创期、成长期科技型中小企业首次贷款,激励<a href=\"https://laohu8.com/S/FISI\">金融机构</a>更大力度投早、投小、投硬科技,足见国家对科技创新的投资决心。</p><p>那么究竟该如何选择,专业人士认为,<strong>白酒行业的未来本质上依赖于消费者群体的偏好和变迁。</strong>目前白酒消费群体主要集中在80年代之前出生的人群,随着时代的变迁,年轻人对白酒的态度却呈现出明显的顾忌和偏好下降的趋势。根据里斯战略定位咨询发布的《年轻人的酒——中国酒类品类创新研究报告》显示,白酒在年轻人“过去一年最常喝什么酒”的回答中仅占9%,远低于啤酒、葡萄酒和果酒的占比。</p><p>对于科技股,<a href=\"https://laohu8.com/S/601901\">方正证券</a>表示,对于科技股的行情具备充足信心,核心原因在于:无论是“中特估”还是“科特估”都是资本市场服务于实体经济使命的一部分,但短期信号仍需考量多方面因素。<strong>当前对于“科特估”需要保持关注,但也需要多一些耐心。</strong></p><p><strong>绩优持续分红半导体公司出炉</strong></p><p>复盘历史数据,无论是任何行业板块,具备稳定的成长性、稳定的分红以及稳定盈利性的公司通常能走出“慢牛”行情。基于上文分析,科技产业的成长性、盈利性普遍低于白酒行业,因此在设置参数时,尽量给予较低门槛。据数据宝统计,2022年至2024年(2024年取机构预测数据)净利润增幅均超过5%,2021年至2023年加权ROE均超过5%,且2021年至2023年实施分红的半导体产业公司,经过筛选仅有9家,包括<strong><a href=\"https://laohu8.com/S/300316\">晶盛机电</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/688019\">安集科技</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/002371\">北方华创</a></strong>等公司。</p><p>从机构预测数据来看,2024年净利润增幅有望超过30%的公司有<a href=\"https://laohu8.com/S/002409\">雅克科技</a>、北方华创及<a href=\"https://laohu8.com/S/688037\">芯源微</a>。雅克科技主要致力于电子半导体材料,深冷复合材料以及塑料助剂材料研发和生产,上市以来公司累计分红7.28亿元。</p><p>除<a href=\"https://laohu8.com/S/300346\">南大光电</a>及雅克科技外,其余7家公司2023年加权ROE均超过10%,晶盛机电、安集科技超过20%。</p><p>从分红来看,上述9家公司,有3家公司上市以来累计现金分红超过10亿元,分别是<strong><a href=\"https://laohu8.com/S/000063\">中兴通讯</a>、晶盛机电</strong>及<strong>中科曙光</strong>,其中中兴通讯累计分红超过90亿元,上市以来累计分红率达到28.51%,位居9家公司第2位,仅次于南大光电。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/be794f04d79f439d99a024ea5fb76bdb\" 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href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">微软</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/NVDA\">英伟达</a>“市值一哥”的争夺战,带动科技股关注度提升,这种情绪传导至A股市场;另一方面,A股“科特估”横空出世,在发展新质生产力,以及科技强国的重要使命下,科技板块获得大量资金的关注。</p><p>为对比分析,以白酒指数、半导体产业指数为重点研究对象,分析两者的异同。</p><p>从估值来看,早在2022年末,白酒指数与半导体产业指数估值基本相当,均为34倍左右,近10年间(2014年6月14日至2024年6月14日)白酒指数最低估值仅11.28倍,半导体产业指数最低估值30.62倍,也就是说白酒板块此时的估值已居相对高位。</p><p>截至今年6月14日,白酒指数估值21.43倍,半导体产业指数估值接近77倍,两者较对应行业近10年间的最高估值均有较大差距。与近10年间的平均估值相比,半导体产业指数当前估值超过前者,白酒指数不到前者的0.7倍。<strong>不过从科技50指数来看,当前估值不到30倍,仍处于相对低位。</strong></p><p>从成长性来看,自2021年至2023年,白酒指数净利润同比增速保持15%以上,半导体产业2023年整体下滑;从盈利性来看,白酒指数加权净资产收益率(ROE)持续超过25%,半导体产业指数ROE由2021年的12.06%持续下滑至2023年的4.77%;科技50指数ROE保持在10%至20%之间。</p><p>从杠杆资金来看,截至6月13日,白酒指数成份股年内(较2023年末)获融资客减仓0.16%,半导体产业指数获融资客加仓2.19%。</p><p>从机构持仓来看,截至今年一季末,6家半导体产业指数成份股获QFII持仓,其中3家获加仓;白酒指数成份股无1家获QFII持仓。</p><p>现阶段,半导体板块财务指标整体不及白酒股,且科技股当前估值略高。不过通过机构一致预测数据来计算,<strong>白酒指数成份股2024年净利润整体增幅18%左右,受上一年业绩下滑(亏损)影响,半导体产业指数成份股2024年整体增幅或超过70%。</strong></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1b28124a3ff34342b8bfd10d4c0eb29d\" alt=\"\"/><strong>如何选择?</strong></p><p>综上所述,在财务方面,半导体产业“一高两低”,即未来业绩成长性可观,过去的成长性、盈利性一般。虽然半导体产业指数估值远超过白酒指数,但由于市场对科技股估值普遍给予较高水平,根据历史数据来看,半导体产业指数当下估值相对合理。</p><p>以贵州茅台、<a href=\"https://laohu8.com/S/000858\">五粮液</a>为主的白酒长期以来被赋予了金融和奢侈品属性的标签,被认为具有抵御通货膨胀的潜力。</p><p>对科技公司而言,科技成果的落地需要时间的沉淀,国家集成电路产业大基金多次战略投资半导体产业;央行14日发文称,2024年4月,中国人民银行联合科技部等部门设立5000亿元科技创新和技术改造再贷款,其中1000亿元额度专门用于支持初创期、成长期科技型中小企业首次贷款,激励<a href=\"https://laohu8.com/S/FISI\">金融机构</a>更大力度投早、投小、投硬科技,足见国家对科技创新的投资决心。</p><p>那么究竟该如何选择,专业人士认为,<strong>白酒行业的未来本质上依赖于消费者群体的偏好和变迁。</strong>目前白酒消费群体主要集中在80年代之前出生的人群,随着时代的变迁,年轻人对白酒的态度却呈现出明显的顾忌和偏好下降的趋势。根据里斯战略定位咨询发布的《年轻人的酒——中国酒类品类创新研究报告》显示,白酒在年轻人“过去一年最常喝什么酒”的回答中仅占9%,远低于啤酒、葡萄酒和果酒的占比。</p><p>对于科技股,<a href=\"https://laohu8.com/S/601901\">方正证券</a>表示,对于科技股的行情具备充足信心,核心原因在于:无论是“中特估”还是“科特估”都是资本市场服务于实体经济使命的一部分,但短期信号仍需考量多方面因素。<strong>当前对于“科特估”需要保持关注,但也需要多一些耐心。</strong></p><p><strong>绩优持续分红半导体公司出炉</strong></p><p>复盘历史数据,无论是任何行业板块,具备稳定的成长性、稳定的分红以及稳定盈利性的公司通常能走出“慢牛”行情。基于上文分析,科技产业的成长性、盈利性普遍低于白酒行业,因此在设置参数时,尽量给予较低门槛。据数据宝统计,2022年至2024年(2024年取机构预测数据)净利润增幅均超过5%,2021年至2023年加权ROE均超过5%,且2021年至2023年实施分红的半导体产业公司,经过筛选仅有9家,包括<strong><a href=\"https://laohu8.com/S/300316\">晶盛机电</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/688019\">安集科技</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/002371\">北方华创</a></strong>等公司。</p><p>从机构预测数据来看,2024年净利润增幅有望超过30%的公司有<a href=\"https://laohu8.com/S/002409\">雅克科技</a>、北方华创及<a href=\"https://laohu8.com/S/688037\">芯源微</a>。雅克科技主要致力于电子半导体材料,深冷复合材料以及塑料助剂材料研发和生产,上市以来公司累计分红7.28亿元。</p><p>除<a href=\"https://laohu8.com/S/300346\">南大光电</a>及雅克科技外,其余7家公司2023年加权ROE均超过10%,晶盛机电、安集科技超过20%。</p><p>从分红来看,上述9家公司,有3家公司上市以来累计现金分红超过10亿元,分别是<strong><a href=\"https://laohu8.com/S/000063\">中兴通讯</a>、晶盛机电</strong>及<strong>中科曙光</strong>,其中中兴通讯累计分红超过90亿元,上市以来累计分红率达到28.51%,位居9家公司第2位,仅次于南大光电。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/be794f04d79f439d99a024ea5fb76bdb\" alt=\"\"/></p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>万亿茅台大跌,什么信号?科技VS白酒,谁是王者</title>\n<style 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16:00</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<html><head></head><body><p>作为A股市场两大热门板块,白酒股与科技股谁更具备吸引力?</p><p>受飞天茅台批发价格持续下跌的影响,5月中旬以来,<a href=\"https://laohu8.com/S/600519\">贵州茅台</a>股价持续下滑,已回调至2022年12月初水平。与此同时,A股白酒板块整体也在持续下探;以半导体、“果链”为主的科技板块却表现出震荡上涨的局面,市值最大科技公司——<a href=\"https://laohu8.com/S/CHL\">中国移动</a>自5月21日至6月14日,股价上涨5.37%。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3018c51ddffe1cd640961ade02836a49\" tg-width=\"560\" tg-height=\"240\"/></p><p><strong>茅台大跌是什么信号</strong></p><p>作为A股“股王”,贵州茅台大跌相对罕见。据证券时报·数据宝统计,过去10年间(2014年6月15日至2024年6月14日),贵州茅台单日跌幅超过1.5%的交易日有354次,2018年10月29日,公司股价跌停,引发市场恐慌。自2023年以来,公司大幅下跌交易日明显下降;今年以来,仅6个交易日跌幅超过1.5%。</p><p>贵州茅台大幅下跌有什么信号?<strong>历次数据显示,持续下行或成为阶段性底部的重要指示</strong>,2022年9月29日至2022年10月31日,贵州茅台股价下跌近30%。自2022年10月31日起,贵州茅台后5日涨10.82%,后10日涨12.72%,沪深300指数后5日涨6.61%,后10日涨7.14%;上证指数由2900点附近上涨至3100点左右。</p><p>2020年3月11日至2020年3月19日,贵州茅台下跌13.84%,自2022年3月19日起,其股价后5日涨5.65%,后10日涨13.59%;沪深300指数后5日涨1.7%,后10日涨2.7%,后20日涨5.59%。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/dfc0ec48d7a048eca3a44b3659255d6e\" alt=\"\"/><strong>两大板块出现明显分歧</strong></p><p>贵州茅台是众多白酒公司的代表之一,从盘面来看,自5月21日至6月14日,白酒指数跌幅超过13%,同期科技50指数仅小幅下跌,半导体产业指数、芯片指数呈逆势上涨。白酒板块与以半导体为主的科技板块出现明显分歧。</p><p>事实上,这种分歧在历史上曾多次出现。从2023年全年来看,白酒指数下跌超过17%,而半导体产业指数上涨8.28%,芯片指数涨幅超过10%。再往前看,2020年白酒指数全年涨幅接近140%,芯片、半导体产业涨幅比前者的一半还低。</p><p>为何会出现这样的分歧,科技板块与白酒板块谁更具备吸引力。</p><p>一方面来自于美股<a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">微软</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/NVDA\">英伟达</a>“市值一哥”的争夺战,带动科技股关注度提升,这种情绪传导至A股市场;另一方面,A股“科特估”横空出世,在发展新质生产力,以及科技强国的重要使命下,科技板块获得大量资金的关注。</p><p>为对比分析,以白酒指数、半导体产业指数为重点研究对象,分析两者的异同。</p><p>从估值来看,早在2022年末,白酒指数与半导体产业指数估值基本相当,均为34倍左右,近10年间(2014年6月14日至2024年6月14日)白酒指数最低估值仅11.28倍,半导体产业指数最低估值30.62倍,也就是说白酒板块此时的估值已居相对高位。</p><p>截至今年6月14日,白酒指数估值21.43倍,半导体产业指数估值接近77倍,两者较对应行业近10年间的最高估值均有较大差距。与近10年间的平均估值相比,半导体产业指数当前估值超过前者,白酒指数不到前者的0.7倍。<strong>不过从科技50指数来看,当前估值不到30倍,仍处于相对低位。</strong></p><p>从成长性来看,自2021年至2023年,白酒指数净利润同比增速保持15%以上,半导体产业2023年整体下滑;从盈利性来看,白酒指数加权净资产收益率(ROE)持续超过25%,半导体产业指数ROE由2021年的12.06%持续下滑至2023年的4.77%;科技50指数ROE保持在10%至20%之间。</p><p>从杠杆资金来看,截至6月13日,白酒指数成份股年内(较2023年末)获融资客减仓0.16%,半导体产业指数获融资客加仓2.19%。</p><p>从机构持仓来看,截至今年一季末,6家半导体产业指数成份股获QFII持仓,其中3家获加仓;白酒指数成份股无1家获QFII持仓。</p><p>现阶段,半导体板块财务指标整体不及白酒股,且科技股当前估值略高。不过通过机构一致预测数据来计算,<strong>白酒指数成份股2024年净利润整体增幅18%左右,受上一年业绩下滑(亏损)影响,半导体产业指数成份股2024年整体增幅或超过70%。</strong></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1b28124a3ff34342b8bfd10d4c0eb29d\" alt=\"\"/><strong>如何选择?</strong></p><p>综上所述,在财务方面,半导体产业“一高两低”,即未来业绩成长性可观,过去的成长性、盈利性一般。虽然半导体产业指数估值远超过白酒指数,但由于市场对科技股估值普遍给予较高水平,根据历史数据来看,半导体产业指数当下估值相对合理。</p><p>以贵州茅台、<a href=\"https://laohu8.com/S/000858\">五粮液</a>为主的白酒长期以来被赋予了金融和奢侈品属性的标签,被认为具有抵御通货膨胀的潜力。</p><p>对科技公司而言,科技成果的落地需要时间的沉淀,国家集成电路产业大基金多次战略投资半导体产业;央行14日发文称,2024年4月,中国人民银行联合科技部等部门设立5000亿元科技创新和技术改造再贷款,其中1000亿元额度专门用于支持初创期、成长期科技型中小企业首次贷款,激励<a href=\"https://laohu8.com/S/FISI\">金融机构</a>更大力度投早、投小、投硬科技,足见国家对科技创新的投资决心。</p><p>那么究竟该如何选择,专业人士认为,<strong>白酒行业的未来本质上依赖于消费者群体的偏好和变迁。</strong>目前白酒消费群体主要集中在80年代之前出生的人群,随着时代的变迁,年轻人对白酒的态度却呈现出明显的顾忌和偏好下降的趋势。根据里斯战略定位咨询发布的《年轻人的酒——中国酒类品类创新研究报告》显示,白酒在年轻人“过去一年最常喝什么酒”的回答中仅占9%,远低于啤酒、葡萄酒和果酒的占比。</p><p>对于科技股,<a href=\"https://laohu8.com/S/601901\">方正证券</a>表示,对于科技股的行情具备充足信心,核心原因在于:无论是“中特估”还是“科特估”都是资本市场服务于实体经济使命的一部分,但短期信号仍需考量多方面因素。<strong>当前对于“科特估”需要保持关注,但也需要多一些耐心。</strong></p><p><strong>绩优持续分红半导体公司出炉</strong></p><p>复盘历史数据,无论是任何行业板块,具备稳定的成长性、稳定的分红以及稳定盈利性的公司通常能走出“慢牛”行情。基于上文分析,科技产业的成长性、盈利性普遍低于白酒行业,因此在设置参数时,尽量给予较低门槛。据数据宝统计,2022年至2024年(2024年取机构预测数据)净利润增幅均超过5%,2021年至2023年加权ROE均超过5%,且2021年至2023年实施分红的半导体产业公司,经过筛选仅有9家,包括<strong><a href=\"https://laohu8.com/S/300316\">晶盛机电</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/688019\">安集科技</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/002371\">北方华创</a></strong>等公司。</p><p>从机构预测数据来看,2024年净利润增幅有望超过30%的公司有<a href=\"https://laohu8.com/S/002409\">雅克科技</a>、北方华创及<a href=\"https://laohu8.com/S/688037\">芯源微</a>。雅克科技主要致力于电子半导体材料,深冷复合材料以及塑料助剂材料研发和生产,上市以来公司累计分红7.28亿元。</p><p>除<a href=\"https://laohu8.com/S/300346\">南大光电</a>及雅克科技外,其余7家公司2023年加权ROE均超过10%,晶盛机电、安集科技超过20%。</p><p>从分红来看,上述9家公司,有3家公司上市以来累计现金分红超过10亿元,分别是<strong><a href=\"https://laohu8.com/S/000063\">中兴通讯</a>、晶盛机电</strong>及<strong>中科曙光</strong>,其中中兴通讯累计分红超过90亿元,上市以来累计分红率达到28.51%,位居9家公司第2位,仅次于南大光电。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/be794f04d79f439d99a024ea5fb76bdb\" 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