每逢冬天采暖季，河北“煤改气”都会被推到舆论的风口浪尖。今年也不例外。 “孩子每天放学后的三四个小时家里会开一会儿壁挂炉，即便是这样算下来，每星期燃气费也要三四百块钱。”河北省保定市曲阳县一位“煤改气”用户对媒体诉苦称。 该用户家120平方米的房子，壁挂炉每天调至65℃、运行4小时左右，一个采暖季要花4000多元。但这只能让室温保持在13℃左右，若室外降至0℃，室温往往不足7℃。夜间关闭壁挂炉后，家里只能靠电热毯取暖，每月会再增加三四百元的电费。 相似境遇的“煤改气”用户，在河北非常普遍。 2017年8月21日，环保部等10部委以及六省市地方政府下发《京津冀及周边地区2017—2018年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》，要求2017年10月底前，“2+26”城市完成以电代煤、以气代煤300万户以上，其中，河北省的指标是180万户。 事实上，“煤改气”几年下来，河北省实现“煤改气”的农户要远超200万户，是超额完成了任务。 但在落地中，也留下了民众难以接受的高昂取暖费问题，此起彼伏的“气荒”问题……这使得本是一项大气治理的环保惠政，引起诸多讨论与争议。 那么，河北“煤改气”，出路到底何在？ 烧气取暖成本太高是症结所在 本来，京津冀大气污染治理，当初的方案不仅有“煤改气”，还有以电代煤。 2016年，在对“大气十条”中期评估报告进行解读时，有专家表示，中国北方农村地区户均电网线路容量只有2千瓦—3千瓦，而用电代煤采暖需要达到9千瓦—10千瓦，涉及大规模的农村电网改造、房屋保暖改造等基础设施建设，也涉及电力价格改革、农村居民生活习惯和成本增加等因素。 电网改造、电价改革，工程量似乎更大、更艰巨，于是，以电代煤被忽略，“煤改气”成为最便于执行的方案。可问题是，用煤气采暖，对于多数农户来说，费用还是太高了。 以2025—2026年取暖季为例，河北农村天然气价格稳定在3.15—3.

光伏行业期待已久的龙头企业兼并整合，终于有了启动信号。 华夏能源网获悉，1月16日晚间，光伏硅片龙头TCL中环（SZ：002129）发布公告称，拟通过受让股份、接受表决权委托、增资等方式投资光伏组件“黑马”一道新能，以发挥技术、规模、效率等相对优势，加速公司适度一体化战略推进。 TCL中环为知名企业家、TCL创始人李东生掌控的企业。2020年，李东生斥资超百亿，从天津国资手中收购了TCL中环，跨界切入光伏行业，这起案例是近年来光伏行业少有的大型并购。 这起并购，让TCL实现了战略业务的突破，但也让其付出了沉重代价——就在3天前，TCL中环刚刚发布了业绩预告，预计2025年亏损82亿—96亿元。而2024年TCL中环亏损了98.18亿元，两年亏损将近200亿元。TCL似乎买下了个亏钱的无底洞。 如今，整个光伏行业寒冬深重，尤其是组件企业普遍亏损，行业反内卷、治理恶性竞争的工作推进艰难，洗牌、并购重组的呼声一浪高过一浪。但很显然，李东生没有被这样的大环境吓到，反而是再次发起了新并购。 那么，在这起并购案背后，李东生看到了什么？买下一道新能，能给TCL中环带来什么价值？ 组件黑马一道新能，这次“卖身”靠谱 一道新能成立于2018年，仅用五年时间，从2023年起便位居全球光伏组件出货榜前十，是名副其实的“黑马”。 一道新能的操盘者们，是一群光伏“老炮”。创始人刘勇，曾在晶澳科技（SZ：002459）、中来股份（SZ：300393）等光伏企业担任要职。CTO宋登元，师从“太阳能电池之父”马丁·格林，曾领导团队研发出中国首个产业化的大面积n型PERT电池“熊猫电池”。 一道新能的快速成长，离不开高管团队的成功运作——他们甚至成功获得了多家国资的力挺。华夏能源网注意到，三峡集团、招商局创投、金融街资本等均曾投资一道新能，三峡集团还曾一度成为其最大股东。也因此，一道新能长期是央企集采招标的

1月13日晚，容百科技（SH：688005）与宁德时代（SZ：300750）签署的巨量大单震惊行业。 根据采购合作协议，自2026年第一季度开始至2031年，容百科技合计将向宁德时代供应磷酸铁锂正极材料305万吨，协议总销售金额超1200亿元，创下有史以来的最大磷酸铁锂订单记录。 公告一出，旋即引发市场热议，上交所亦“火速”向容百科技发出问询函，要求其就信息披露准确性、履约能力、强制性义务、违约责任、内幕交易防控等做补充披露，要求说明是否存在夸大表述和广告宣传用语，以及明确说明是否存在借大额合同进行股价炒作的动机。 华夏能源网注意到，1月15日，容百科技以“部分事项需要进一步落实”为由延期回复问询。1月16日，容百科技只是回应称“协议未约定采购金额，1200亿元合同总金额为公司估算得出”，再次公告延期回复。 在容百科技回复问询“卡壳”背后，这笔天量订单存有诸多疑点——大量关键信息缺失，合同履约缺乏保障。而最让行业人士感觉智商被按在地上摩擦的是，容百科技如何以仅仅6万吨的年产能，来满足年均50.83万吨的采购量？ 疑问一：宁王为何看中“第二梯队”的容百？ 2025年以来，储能市场爆火，大单金额不断刷新记录。 先是5月，万润新能（SH：688275）与宁德时代签订超400亿元订单。半年后的11月，龙蟠科技（SH：603906）与楚能新能源签订450亿元大单。仅仅时隔两个月，容百科技这个超千亿的新纪录就诞生了。 实际上，容百科技是三元材料龙头，连续四年出货量全球第一，但在磷酸铁锂的江湖里却不是主角。公告显示，容百科技目前仅在2025年12月13日披露，收购了贵州新仁新能源科技有限公司（以下简称“贵州新仁”）并对其增资，贵州新仁目前拥有年产6万吨磷酸铁锂产线。 多年来，宁德时代的磷酸铁锂产品一直向第一梯队的厂商采购，此番为何要将千亿巨单抛给一家“新手”？这个新产能，还只是在一个月之

新年伊始，亿纬锂能（SZ:300014）再次向港交所发起冲击。 亿纬锂能曾于2025年6月30日向港交所递交过上市申请，12月30日招股书失效。仅仅过了三天，公司就匆匆递交了新版招股书。“重新递交属于正常流程。”亿纬锂能表示。显然，这次赴港上市亿纬锂能是志在必得。 亿纬锂能曾名列储能电池全球第二、动力电池全国第四以及消费电池全球第三，论身份是当之无愧的锂电龙头。2021年12月，公司股价一度冲至151.34元/股的历史最高点，总市值达到2900亿元。公司实控人刘金成、骆锦红夫妇也以741亿元的财富位列《2021福布斯中国内地富豪榜单》第46位。 但如今，在“老大”宁德时代的挤压下，亿纬锂能的“掉队”风险越来越大。在此背景下，公司启动了赴港上市计划，拟募资300亿港元。这是一场“生死突围”，如能成功上市，对其未来发展将带来深远意义…… 业绩增速放缓，掉队压力巨大 亿纬锂能成立于2001年，于2009年在深圳创业板上市，是行业内少数同时拥有消费、动力和储能电池全产品线的锂电企业。 亿纬锂能创始人刘金成是国内锂电池领域的资深专家，创业前曾任武汉武大本原化学电源有限公司总工程师，这使得亿纬锂能带有浓厚的技术色彩。 亿纬锂能早期以生产“小灵通”手机电池、智能电表电池等消费电池业务起步；2015年后靠动力电池业务崛起。由于入局较晚，面对动力电池高手云集局面，亿纬锂能选择以“技术全路线覆盖”战略打市场，不仅成功进入戴姆勒、现代起亚等国际车企供应链，还陆续收获小鹏、宝马、捷豹路虎等知名车企的定点订单。 一系列大单，带动亿纬锂能开启了高歌猛进式的增长，动力电池也成了亿纬锂能第一大业务。到2022年，该业务以340.5亿元营收、94%总营收占比，成为了亿纬锂能的“顶梁柱”。2023年，亿纬锂能动力电池出货量达28.08GWh，位列全国第四，全球第九。 亿纬锂能董事长刘金成博士 近两年来，面对储

华夏能源网获悉，1月12日晚，晶澳科技（SZ:002459）发布业绩预告称，2025年预亏45亿元—48亿元。 对于亏损的原因，晶澳科技表示，受近年来光伏主产业链各环节产能集中释放导致阶段性供需失衡的影响，行业竞争持续加剧，各环节主要产品价格对比同期整体承压下行，同时国际贸易保护政策加剧，导致公司组件销售均价和盈利能力同比下降，经营业绩出现阶段性亏损。 作为光伏组件龙头上市公司的首份业绩预告，在行业内具有“风向标”意义。从中可以看到，面对艰难的行业寒冬，奇迹并没有出现。在度过依然大幅亏损的2025后，春天来临的希望在2026. 对澳科技来说，通过与自身业绩纵向比较可见，2025年的表现并不尽人意。除了行业寒冬的原因，其自身也还存在两大短板阻碍了业绩复苏，这在未来竞争中可能会成为掣肘。 扣非净利润亏损超2024年 2024年度，晶澳科技亏损46.56亿元，对比之下2025年可能会有所减亏。但若以扣非净利润来对比，亏损则有所扩大。2025年，晶澳扣除非经常性损益后的净利润亏损预计为48亿元-51亿元，而2024年这一数据为42.69亿元。 另外，晶澳科技在第四季度的表现也不尽人意。 2025年前三季度晶澳科技亏损35.53亿元，意味着第四季度亏损在9.47—12.47亿元。2025年晶澳科技每个季度均在亏损，环比来看，第四季度的亏损超过二季度（亏损9.42亿元），也有很大概率超过三季度（亏损9.73亿元），仅次于一季度（亏损16.38亿元）。 华夏能源网注意到，2025年前三季度，晶澳科技扣非净利润亏损34.53亿元。据此计算，公司第四季度扣非净利润预计为13.47亿元—16.47亿元，不仅超过二、三季度，还有一定概率超过一季度亏损（扣非净利润亏损14.06亿元），成为2025年度亏损最大的单季。 自2023年第四季度至今，光伏行业的这轮寒冬周期已持续9个季度。在“反内卷”的政

借力“太空光伏”概念，风电龙头在资本市场掀起了一场风暴。 华夏能源网&华夏风电获悉，1月12日晚间，风电整机龙头明阳智能（SH:601615）发布公告称，公司将通过发行股份及支付现金的方式收购中山德华芯片技术有限公司（以下简称“德华芯片”）的控制权，并募集配套资金。 德华芯片的控股股东为广东明阳瑞德创业投资有限公司（以下简称“瑞德创业”），由明阳智能董事张超全资持有。明阳智能表示，张超为公司实际控制人的近亲属，本次交易构成关联交易。 除此之外，该交易还因德华芯片带有“太空光伏”概念而备受关注。德华芯片的空间太阳电池、柔性砷化镓电池等产品均可应用于太空光伏领域。近期“太空光伏”正是A股的超级热门概念。 1月12日当天，明阳智能股价提前实现涨停。回首2025年，明阳智能股价4月到10月实现了翻倍大涨；2026年开年，仅6个交易日，公司股价涨幅已达35%，市值涨超117亿元。 如今，又有了“太空光伏”概念的加持，明阳智能的股价上涨又有了新的想象空间。那么，德华芯片究竟成色几何？这起关联交易背后还有哪些值得关注的？ 细分领域的“隐形冠军” 德华芯片成立于2015年，业务聚焦于空间太阳电池、柔性砷化镓电池等产品，是国家专精特新“小巨人”企业。近日，德华芯片还入选了2025年广东省省级制造业单项冠军企业名单。 据中山市科学技术局官方号介绍，德华芯片是国内唯一具备从外延材料到空间能源系统全产业链研制能力的非国有高科技航天企业，科创水平国内领先、国际先进。目前中国是全球第二大航天产业国家，全球其他国家细分领域产品主要依赖美国Sol Aero和德国Azur Space供应，德华芯片全球细分市场占有率排名第三位。 德华芯片称，公司的砷化镓空间太阳电池光电转化效率达到32%，并且具备耐辐照性能好、柔性可弯曲、体积小、可实现定制化开发等优势。 值得一提的是，德华芯片已具备砷化镓、磷化铟等化

前期乐观预期大幅落空后，全球“双碳”进程正在经历挫折。就连此前一直对全球减碳前景十分乐观的IEA（IEA），近来竟然也改口，将全球油气碳达峰的日期，从此前预测的2030年，大幅延后到2050年。 华夏能源网获悉，近期，IEA发布了2025年版《全球能源展望报告》，对全球原油需求达峰预估作出修正。报告认为，现在起到2050年，全球原油需求将持续增长，预计2050年将达到1.13亿桶/日。到2050年，全球每年在油气上游还需要5400亿美元的新增投资。 而在五年前，IEA认为全球将不再需要对油气领域开展任何新投资，国际石油巨头也集体将战略重心转向低碳领域。但是经过几年的激进转型后，巨头们发现没有获得股东所需的经济回报，因此又普遍走上“回头路”：从可再生能源向油气回归。 IEA最新报告发布后，欧佩克迅速回应，称IEA调整原油需求达峰预测是“拥抱现实”之举。 事实上，早在IEA大幅修正油气碳达峰预测的两年前，全球油气巨头就已经在大幅削减可再生能源投资，并重启大规模油气投资。大象转身，草坪会不会遭殃且不论，但这本身就是一个重要的信号。 加码油气投资，油气巨头齐掉头 早在2023年，全世界还在热议气候变化与能源转型并高声量唱衰油气公司之时，两起石油公司重大并购案悄然发生。 第一起是2023年10月11日，埃克森美孚收购北美著名独立石油公司——先锋公司，此次并购交易价值为595亿美元。根据协议条款，在交易完成时，包括净债务在内，此次交易的隐含企业总价值约为645亿美元。 不到两周，第二起重大并购案落地。同年10月23日，美国第二大石油公司、全球五大石油巨头之一——雪佛龙公司宣布，将以全股票交易的方式收购赫斯公司全部流通股，交易价值为530亿美元。包括债务在内，此次交易的企业总价值为600亿美元。 这两起收购案的总交易额超过1200亿美元，为近十年来国际石油界所罕见的超级并购。因而当时业界

2025年末，南网能源（SZ：003035）一纸公告在新能源行业惊起一片涟漪。公司在《关于战略规划2026年度执行重点计划》的公告中明确：“不断完善和优化响应新能源全面入市应对策略，不再新增持有光伏等智慧绿电项目。” 相比一年前，南网能源的态度发生了180度的大转弯。在2024年中，南网能源相关负责人表示，正积极推进广东、广西、海南的户用光伏业务，预计户用光伏业务将成为公司未来几年业绩增长的重要支撑。 南网能源的态度转变，是光伏市场变局下的一个缩影。 2025年初，《分布式光伏发电开发建设管理办法》和《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》（“136号文”）两个重要文件相继发布，光伏行业生态由此改变，尤其是分布式光伏的发展逻辑被重塑。 如今，随着各地的“136号文”实施细则落地后开始产生效果，“十五五”（2026-2030年）新时期拉开帷幕，分布式光伏发展将展现出新气象与新趋势。 趋势一：分布式装机进一步落后于集中式 2020年底时，中国风电装机为2.8亿千瓦，光伏装机为2.5亿千瓦。其中分布式光伏装机仅7831万千瓦，在光伏总装机中占比仅为31%，集中式光伏才是光伏装机中不折不扣的主力。 而随着“双碳”目标提出，在此后的“十四五”（2021-2025年）期间，分布式光伏迎来了跨越式发展的“黄金岁月”。 2022-2024年，在中国每年的光伏新增装机中，分布式光伏几乎占到半壁江山。仅2024年一年，中国就新增分布式光伏装机1.2亿千瓦。截至2024年底，中国分布式光伏总装机达到3.7亿千瓦，4年间新增装机3亿千瓦，在全部光伏总装机中的占比也达到了42%。 在发电量方面，2024年分布式光伏发电量3462亿千瓦时，占光伏发电量的41%，也占有较为重要的一席之地。 但2025年以来，随着分布式光伏管理新规、“136号文”相继发布，急速追赶集中式光伏的分布式

光伏行业“反内卷”出现了谁都想不到的新情况。 1月8日，国家市场监管总局约谈多家多晶硅龙头及中国光伏行业协会的消息在网络“疯传”，多家媒体配以醒目标题做出报道，媒体指出“中国光伏协会推动的行业自律被全面叫停”。一时间，业内人心惶惶，多晶硅期货多个合约当天跌停。 由中国光伏行业协会牵头，光伏行业的自律、反内卷工作已初见成效。最为明显、突破最大的多晶硅领域，在2025年12月成立了收储平台“北京光和谦成科技有限责任公司”（下称“光和谦成”）。多晶硅价格也显著企稳回升，截至今年1月7日，多晶硅现货价格较半年前（2025年6月底）的历史低位上涨了超过70%。 但是，这恰恰成为了市场监管总局约谈批评的重点。市场监管总局明确要求：不得约定产能、利用率、产销量及价格；不得以任何形式进行市场划分、产量分配、利润分配；不得就价格、成本、产销量等信息开展沟通协调。 那么，为何在“反内卷”初见成效之时，多晶硅企业和光伏行业协会被约谈？光伏协会推动的行业自律工作，真的会就此停滞吗？ 如何准确理解市场监管总局的态度？ 光伏业内人士向华夏能源网证实了本次约谈的真实性，相关会议在1月6日召开。但很显然，对于这次约谈，市场和媒体有些过度解读了。 流传的会议纪要显示，约谈的单位除了中国光伏行业协会，还有通威、协鑫、大全、新特、亚洲硅业、东方希望等多晶硅龙头企业。虽然其中也有一体化企业，但市场监管总局关注的重点问题仅限于硅料环节内，并非指向所有光伏产业链。 另外，会议纪要显示，市场监管总局通报的主要问题集中指向多晶硅行业成立收储平台。市场监管总局指出，“名义调整产能，实际控制产销量，根据出资比例瓜分市场，挤压下游空间”。 从通报的问题来看，市场监管总局仅仅是认为在多晶硅领域实施的产能整合，以及控制产销量、抬升价格等涉嫌垄断风险，并未全面否定中国光伏行业协会的自律工作，更谈不上叫停“反内卷”。对此，业界应该要有

2025年4月，国内首个虚拟电厂领域专项政策文件《关于加快推进虚拟电厂发展的指导意见》发布。文件首次明确，到2027年全国虚拟电厂调节能力突破2000万千瓦，2030年调节能力跃升至5000万千瓦以上。 该文件被视作打开了虚拟电厂市场的大门。虚拟电厂凭借其聚合分散能源资源、优化电力调度的独特优势，迎来前所未有的发展机遇。各地上马的项目明显增多，虚拟电厂市场开始一点点“爆发”。 作为虚拟电厂领域的先行者之一，鹏辉能源（SZ：300438）抓住了机遇。2025年12月，鹏辉能源成功中标华润数字科技有限公司浙江虚拟电厂软硬件及实施服务项目，标志着公司在虚拟电厂业务上迈出了关键一步。 对于这一结果，鹏辉智慧能源副总经理、鹏辉电力设计研究院总经理严心浩没有一丝波澜，仿佛其早已预见了一样。“虚拟电厂的星辰大海，才刚刚显露一角。”严心浩在接受华夏能源网专访时表示。 严心浩是鹏辉能源虚拟电厂业务的负责人。此前，他曾长期供职于南方电网，主要从事电力技术监督、电力生产与调度、新能源开发建设等工作，对电力行业发展趋势、电力改革政策、电力调度与电力交易的融合、源网荷储一体化、储能数字化等领域有深入的研究与实践。 那么，在行业开始热起来后，虚拟电厂的市场机会有哪些？还面临哪些难题？鹏辉能源为何敢于大胆入局，有哪些成功经验可以分享？针对这些问题，华夏能源网专访了严心浩。 提早布局：抢抓虚拟电厂“蓝海” 在能源行业内，鹏辉能源更广为人知的身份是锂电池龙头。尤其是在储能电池领域，鹏辉能源出货量连续多年稳居全球十强。同时，在大容量储能电芯和固态电池赛道，鹏辉能源也是领军企业。 鹏辉智慧能源副总经理、鹏辉电力设计研究院总经理严心浩 实际上，鹏辉能源很早就开始布局虚拟电厂。严心浩介绍，鹏辉能源最早于2022年便开始做虚拟电厂业务，是行业内较早涉足该领域的企业之一。2024年，公司正式组建专业团队，全力推进虚拟电

电池的“质量炸弹”，在电池龙头欣旺达（SZ:300207）头上爆了。 华夏能源网获悉，2025年12月26日晚间，欣旺达公告称，因电芯存在质量问题，造成重大经济损失，欣旺达子公司被吉利汽车（HK:0175）旗下威睿电动索赔23亿元。这一赔偿金额相当于欣旺达2023年和2024年两年净利润的9成。 受此消息刺激，12月29日开盘，欣旺达大跌15.97%，至当日收盘跌11.39%，市值一天蒸发掉63亿元。而股价大跌还不是最要命的，2025年7月份欣旺达刚刚提交了港股上市申请，这起诉讼很可能使其上市计划泡汤。 过去几年，随着新能源汽车市场的火爆，电池厂商都在追求“速度与激情”，4年间动力电池产量翻了近10倍。在产能狂飙的同时，电池质量频繁出问题，奔驰、宝马、福特、现代、北汽集团等老牌车企，以及小鹏汽车（HK:9868）、威马汽车等造车新势力，均受到过电池质量问题的困扰。 如今，吉利汽车和欣旺达之间的诉讼纠纷撕开了电池的“质量脓疮”。但这或许只是“冰山一角”，这些年来行业疯狂扩产、价格内卷遗留的质量沉疴正悄然爆发，真正的“危险”才刚刚开始。 电池质量出问题，欣旺达与吉利闹掰 欣旺达与吉利的合作始于2018年。彼时，欣旺达切入吉利供应链，为吉利旗下帝豪PHEV供应动力电池系统。 2021年，双方开始了“蜜月期”。先是在4月，欣旺达与威睿电动签署协议，为PMA平台项目供应动力电池电芯，应用于极氪、smart、沃尔沃和几何等品牌。 这年7月9日，极氪汽车发布了“极芯”电池包针刺试验视频，该电池包正是由欣旺达定向开发：试验中，被刺电芯最高温度达到801.4℃，却未起火、未爆炸，安全性能优势凸显。 视频发布两个月后，2021年9月，欣旺达与吉利成立合资公司“山东吉利欣旺达动力电池有限公司”，聚焦HEV及48V轻混系统的动力电池包，吉利承诺每年采购量不低于其需求量的80%。 随着极氪001上市

“公司在行业周期底部精准低成本获取了阿根廷两座盐湖锂矿，预计掌握锂资源超1000万吨LCE。”近日，中伟股份（SZ：300919）在互动平台如是表示，字里行间洋溢着得意之情。 1000万吨LCE（碳酸锂当量）是什么概念？根据美国地质调查局2024年数据，全球可采锂储量约‌2800万吨‌金属锂当量（1吨金属锂≈5.32吨LCE，折合LCE约‌14896万吨‌），‌1000万吨LCE‌资源量，相当于全球总储量的‌6.7%左右。‌ 华夏能源网注意到，目前掌控锂资源量达到千万吨级别的中国企业，仅有赣锋锂业、天齐锂业、紫金矿业等少数几家。如果开发顺利，中伟股份将成功跻身“千万吨LCE俱乐部”，未来的业绩增长将非常可观。 在中伟股份背后，站着身家215亿的超级富豪邓伟明（2025胡润百富榜排第290位），他还是2023年的贵州首富。在中伟股份的发展过程中，眼光独特的邓伟明曾经三次踩准行业风口，实现了财富暴增。 在这一轮的锂价暴涨周期中，邓伟明又一次神奇地“赌”对了…… 三次豪赌，成功封神 中伟股份创始人邓伟明，1968年9月出生于湖南省邵东县，大学毕业后回到家乡成为焦化厂的一名技术员。1992年辞职下海，1995年回到湖南创立了中伟集团，主要聚焦于传统能源与矿业，如焦化、玻璃等领域。 2003年，贵州丰富的矿产资源吸引了邓伟明的注意，他在贵州投资建设玻璃厂、地产项目及市政工程，逐渐在当地站稳脚跟。 2012年时，中国的新能源汽车市场在政策扶持下刚起步，技术不成熟，未来前景尚不明确。但邓伟明却嗅到了不一样的味道：随着环保政策收紧和技术突破，新能源替代传统能源是必然趋势，而锂电池材料将成为新能源的核心领域。 于是，邓伟明果断收购锂电池材料企业海纳新材，切入三元前驱体赛道，开始了第一次转型。 为了在锂电材料领域站稳脚跟，2014年，邓伟明成立中伟新材料（即中伟股份的前身），并把生产基地选在贵

当行业还在为电化学储能能否支撑风光大基地建设争论不休的时候，技术突破者们已经躬身入局。他们明白，在新一轮国家自主贡献（NDC）目标下，为了支撑2035年风光总装机36亿千瓦的大目标，储能必须承担起责任。 12月初，在甘肃敦煌，“泊钒储能1号电堆”正式下线。这一成果的诞生，不仅标志着敦煌GW级全钒液流电池项目实现核心产品量产，也宣告着液流电池行业迎来了从试点验证到规模应用的历史性跨越，“沙戈荒”大基地建设由此迎来新的长时储能解决方案。 在这一技术突破背后，承德新新钒钛储能科技有限公司（以下简称“新新钒钛”）扮演了关键角色。凭借近二十年的技术积淀与产业深耕，钒钛储能深度融合敦煌当地产业资源，成功孕育出“泊钒储能1号电堆”这一核心成果。 近日，华夏能源网专访了新新钒钛CEO刘胜男，就钒钛储能的创新之路和液流电池产业未来做出深度解读。 “沙戈荒”消纳难题有了新解 多数人谈及“沙戈荒”，脑海中浮现的往往是一望无际的荒漠、肆虐的风沙与恶劣的生存环境。但在刘胜男眼中，看似荒芜的土地实则是全钒液流电池产业发展的“风水宝地”。 “沙戈荒”新能源开发一直是国家能源战略的重要支点。自2021年起，国家发展改革委、国家能源局先后印发三批大型风光大基地建设项目清单。最新规划明确，到2030年，以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点的大型风光基地总装机容量将达455GW。今年3月发布的《政府工作报告》，再次重申加快“沙戈荒”大型风光基地建设的战略要求。 然而，超大体量的风光基地建设，始终绕不开消纳难题。为破解这一困局，今年11月10日，国家发展改革委、国家能源局联合发布《促进新能源消纳和调控的指导意见》，明确提出全面落实防沙治沙决策部署与“沙戈荒”新能源基地开发规划，推动基地电力外送与就地消纳并举。 在此背景下，新型储能成为破解消纳困境的关键支撑，尤其是具备容量大、储时长优势的全钒液流电池，更是与“沙戈荒”大型

新年伊始，碳酸锂的强势行情仍在继续。 据生意社监测数据，碳酸锂01月03日最新价格为119400元/吨，最近10天上涨了7.83%。如果将时间拉长，涨势会更加明显——相比2025年6月的低点5.8万元/吨，半年累计涨幅已经翻倍。 当看到这些数据时，天齐锂业（SZ：002466）董事长蒋安琪的内心应该是很欣慰的。自2024年4月29日从其父亲蒋卫平手中接过“权杖”，她已经在董事长位置上稳坐了超过600天。面对外界对她“能不能接好班”的质疑，最好的回答就是公司业绩。 而碳酸锂价格上涨，就意味着天齐锂业的业绩稳了。2025年前三季度，天齐锂业实现净利润1.8亿元，同比大涨了103.16%，这表明公司已经从2024年巨亏79亿元的“深坑”中爬了出来。随着锂价在四季度持续上涨，天齐锂业全年业绩都会非常亮眼。 作为一个掌管900亿锂矿巨头的二代接班人，39岁的蒋安琪注定要背负大量的质疑和压力，交出“止血回稳”的成绩单只是第一步，她需要证明天齐锂业是真正地涅槃重生了，而不仅仅是新一轮锂周期下的幻象。 蒋安琪的新“锂”程，才刚刚开始…… 巨亏之下，临危受命 天齐锂业成立于1995年，原名射洪锂业。2004年，蒋卫平接手后，开始走上“快车道”。 蒋卫平，在锂盐行业是一个绕不开的话题人物。这位恢复高考后的第一批高考生，从成都机械厂的技术员起步，凭借“赌徒”式的做事风格，打下了一片让人称奇的锂矿江山。 蒋卫平接手时，天齐锂业资不抵债。他迅速启动两大举措破局：一是剥离非核心资产，聚焦锂矿开采与加工主业，砍掉低效业务减轻负担；二是投入研发提升锂盐提纯技术，推出高纯度产品抢占高端市场。通过这两招，蒋卫平仅用两年时间就让公司营收翻倍，2006年成功扭亏为盈。 蒋卫平 真正让天齐锂业暴涨成为行业龙头的，还是蒋卫平两次极其疯狂的“蛇吞象”式并购。 2012年，天齐锂业以3.8亿美元收购澳大利亚泰利森锂矿51

发改委一纸文件，终结了“行政化分时电价”之争。 华夏能源网获悉，2025年12月17日，国家发改委、能源局发布《关于做好2026年电力中长期合同签约履约工作的通知》（发改运行〔2025〕1502号）。通知表示，“原则上，直接参与市场交易的电力用户，不再执行政府制定的分时电价。” 在2025年“行政化分时电价”一直是业内争论的焦点，各省份轮番修改分时电价方案。而现在，两部委一锤定音，“行政化分时电价”即将变为历史。 那么，这次政策巨变将给新能源行业带来哪些影响？各市场主体又该如何应时而变？ 行政化分时电价已“过时” 分时电价的政策初衷，是引导用户削峰填谷，保障电网安全稳定运行。利用价格杠杆，将更多的用电需求从高价高峰时段转移到低价低谷时段。 在执行过程中，分时电价政策确实产生了积极效果。 一方面，分时电价政策帮助企业（尤其是可调节生产的企业）降低了用电成本。例如，山东一些轮胎企业通过将生产更多调整到电价的低价低谷时段，年省电费可达数千万元。山东的分时电价政策形成了一年超30亿元的企业用电成本“减负礼包”。 另一方面，分时电价政策一定程度上促进了新能源消纳。在光伏发电旺盛的午间设置谷段或深谷电价，鼓励企业午间用电，有效提升需求可明显减少“弃光”。例如山东，午间因此增加新能源消纳最高达583.87万千瓦。 国网山东省电力公司发布的2025年工商业分时电价政策 尽管分时电价政策起到了很多正向的作用，但是伴随着各省分时电价越来越行政化，也产生了一系列问题并引发广泛争议。 一是，分时电价的时段划分过于固定和行政化，难以实时匹配以新能源为主体的新型电力系统瞬息万变的供需情况。 最典型的表现是，中午光伏大发的时候，各省都将这一时段设为谷段，导致这一时段电价持续走低，出现每度电仅0.15元、几厘钱甚至是负电价的情况。分时电价政策本意是促进光伏消纳，但却把很多光伏电站搞得焦头烂额。 二是，行政

“请董秘转告蔡方伟董事长……希望西藏矿业新领导在2025年仅有的半个月时间里收好关、起好步，做好公司市值管理，别一上任就让西藏矿业股票ST……” 2025年12月22日，蔡方伟刚刚当选西藏矿业（SZ：000762）非独立董事，拟接替辞任的董事长张金涛，有股民在投资者平台如是表示。 2025年下半年以来，碳酸锂价格暴涨，多数锂盐厂商或扭亏为盈，或实现正向增长，而西藏矿业的亏损却持续扩大。今年前三季度，西藏矿业实现营业收入仅2.03亿元，归母净利润-721.74万元，扣非净利润-1948.93万元。 根据规定，如果A股主板上市公司最近一个会计年度的净利润为负，且营业收入低于3亿元门槛，可能被实施退市风险警示。西藏矿业岌岌可危。 但西藏矿业的麻烦远不止于此。12月25日，在挂牌价格打了七折的情况下，西藏矿业仍没有转让出子公司白银扎布耶锂业有限公司（以下简称“白银扎布耶”）。 如何让西藏矿业实现扭亏为盈，避免被ST？如何在锂盐价格暴涨的背景下“喝上一口汤”？对新任“掌门人”蔡方伟来说，都是不小的考验。 同行在吃肉，它却连汤都喝不上 西藏矿业前身为西藏自治区矿业发展总公司，1997年7月在深圳证券交易所挂牌上市。2020年，由中国宝武钢铁集团有限公司（以下简称“中国宝武”）与西藏自治区人民政府国有资产管理委员会等相关单位进行改制重组。西藏矿业现为中国宝武直接管理的一级子公司，是典型的“国家队”成员。 过去几年，西藏矿业的业绩颇为反常。全行业业绩均不佳时，公司尚能盈利。2022年、2023年、2024年，公司实现营业收入分别为22.09亿元、8.06亿元、6.22亿元，归母净利润分别为7.95亿元、1.64亿元、1.12亿元。 但到了2025年，全行业业绩均在好转之际，公司反倒大幅亏损。 2025年下半年以来，储能行业需求暴增，带动整个锂电产业链高景气，上游锂矿、锂盐厂商业绩高速增长。

A股再现“天价离婚案”。 华夏能源网获悉，12月30日晚间，时创能源（SH:688429）公告称，公司实控人符黎明先生（董事长、法人代表）与王彦肖女士解除婚姻关系。财产分割后，王彦肖将间接持有时创能源约3416.18万股股份，约占时创能源总股本的8.54%。 以12月30日收盘价（13.07元/股）计算，王彦肖此次获得的股权对应市值约4.46亿元。 根据离婚协议，符黎明将其持有的南京时创创业投资有限公司（以下简称“时创投资”）10%股权及南京思成创业投资合伙企业（以下简称“南京思成”）14.48%财产份额分割给王彦肖。时创投资是时创能源的控股股东，持股35.74%；南京思成持有时创能源34.31%的股份。 本次间接持股变动后，符黎明对时创能源的间接持股比例从约28.88%降至约20.34%。但通过时创投资与南京思成，符黎明仍控制时创能源70.04%的表决权，因此本次股权分割不改变控股股东及实控人地位。 符黎明于1979年出生，江苏常州人，1998年考入燕山大学材料专业，2008年在浙江大学硅材料国家重点实验室获得博士学位，知名半导体材料学家、中科院院士杨德仁是他的老师。 在工作中，符黎明看到了光伏电池片生产中“制绒”环节的市场机会，当时国内制绒技术尚不成熟，基本依靠海外进口。符黎明毅然辞职，和做设备工程师的表弟租了间小屋一起来实验攻关。经过4个月的奋战，他们成功研发了填补国内市场空白的“单晶制绒催化剂”技术。 2009年，符黎明拿着这项新技术，创立了时创能源。创业第一年，总投入不到2万元的设备，投产后就赚到了超过2000万元净利润，符黎明挖到了“第一桶金”。 时创能源董事长符黎明 后来，符黎明进一步将时创能源的业务延伸到光伏电池、光伏组件、光伏湿制程辅助品、光伏设备等领域。 时创能源官网显示，公司是“半片电池首创者”，产品包括180尺寸和210尺寸的半片电池。时创能源的光伏

仅仅官宣7天，南都电源（SZ：300068）的易主事宜就“黄了”。 华夏能源网获悉，12月11日，南都电源公告称，公司控股股东杭州南都电源有限公司、上海益都实业有限公司、上海南都集团有限公司正在筹划公司控制权变更，以及促进再生铅板块股权出售的相关事宜，公司股票自12月12日开市起停牌。 12月18日，南都电源突然公告，由于涉及事项较多，经交易各方就核心条款经多次协商和谈判后，仍未达成共识，终止筹划控制权变更事项。19日复牌后，期待落空的投资者宣泄着不满，南都电源股价大跌11.37%，市值蒸发超18亿元。 作为一家有着31年历史的老厂，南都电源早在2010年就开始布局储能，是储能领域当之无愧的先驱者。然而，近年来，南都电源却在实控人隐退、二股东掌权的局面下走向衰落。到今年三季度末，资产负债率飙至79%的高位，且已面临超44亿元的资金缺口。 随着“卖身”事项提上台面，透露出公司股东、控制人已无心经营，“储能老厂”的未来命运充满不确定性。 储能先驱”步入转型困境 南都电源由浙江温州人周庆治于1994年创建，最早瞄准工业储能，生产铅蓄密封电池，并靠着为通信企业提供后备电源而崛起。2010年，南都电源在创业板上市后，又相继布局了储能产业、动力电池产业。 早在2010年，南都电源就为国内首个新型储能示范项目“东福山岛风光油储微电网示范工程”提供储能电池。彼时，锂电龙头宁德时代尚未成立。 2013年，南都电源又建成了旗下1.2GWh新型动力及储能电池生产线，并实现量产，成为国内新型储能领域的先驱者。 南都电源的崛起，得益于创始人周庆治的雄厚财力和投资眼光。 周庆治早年曾任浙江省政府驻珠海办事处业务处处长、浙江省委办公厅省委书记秘书。1991年，周庆治弃政从商，创立了南都集团。到2000年前后，周庆治已是与绿城集团的宋卫平齐名的浙江地产“双子星”。2001年，周庆治成为温州首位胡润榜富豪。

12月10日，宁德时代（SZ：300750）发布公告称，拟注册发行不超过人民币100亿元（含100亿元）债券，期限不超过5年（含5年）。募资主要用于项目建设、补充运营资金、偿还有息负债等。 此次发债引起了资本市场的强烈关注。值得注意的是，今年5月，宁德时代刚刚在港股上市，募集资金净额约353.31亿港元（约人民币319亿元）。 华夏能源网注意到，截至今年三季度末，宁德时代手握的货币资金高达3242.42亿元，是同行的数十倍。另外，宁德时代理财和投资表现也不错，第三季度交易性金融资产较上年末大幅增长202.9%至432.61亿元；前三季度投资收益达到52.37亿元，同比增长67.46%。 2021年三季度-2025年三季度宁德时代货币资金增长情况 可见，宁德时代并不缺钱，甚至是非同一般的“财大气粗”，那为什么还要不停融资？ 国内带头“卷”产能，三季度在建工程增长近50% 宁德时代虽贵为“宁王”，但面对其他电池厂商越来越凶猛的挑战，宁德时代也感觉到了压力。宁德时代正以疯狂扩产来做出应对，而这是需要天量资金来支撑的。 据乘联会数据，2025年第三季度，宁德时代的动力电池市场份额为41.7%，较2024年同期的45.3%下降了3.6个百分点，较2025年第一季度的44.9%下降了3.2个百分点。虽然仍稳坐全球龙头宝座，但宁德时代的市场份额已跌至5年来最低水平。 与此形成鲜明对比的是，第二梯队的亿纬锂能（SZ：300014）增势强劲。今年前三季度，亿纬锂能动力电池出货量为34.59GWh，同比增长66.98%，市场份额由去年同期的3%升至4.6%；储能电池出货量为48.41GWh，同比增长35.51%；前三季度实现营业总收入450.02亿元，同比增长32.17%。 更严重的威胁，来自“宁王”身后一众挑战者们。他们虎视眈眈，疯狂扩产。据上证报不完全统计，今年第三季度，锂电池产业签约扩产

2024年底，官方将新能源利用率“红线”，从原来的95%下调到了90%。然而，仅仅执行了一年，90%的“红线”即将面临全面失守。 华夏能源网注意到，近日，南方电网的一份关于云南电力市场形势分析的报告，在互联网上广泛传播。报告声称，近两年来，云南新能源利用率迅速下降，2025年云南新能源发电利用率将从去年的98%下降至90%左右。 报告警告称，若不加快调节电源建设，2026年云南新能源利用率还将继续下降，将达不到国家要求的90%目标。南方电网还表示，“十五五”期间预计云南限电率将在11-17%之间，云南新能源利用率锐降几乎是无可挽回的。 近几年来，业界一直对真实的新能源利用率颇多争议。官方数据显示，各地的新能源利用率基本都达到了90%，但市场主体的直观感受却远低于这一数字。南方电网上述报告，是第一份坦承90%利用率““红线””积极失守的“半官方”报告。 然而，新能源利用率锐降并非仅仅发生在南网区域，而是全国性的普遍趋势，在“十五五”期间将会愈演愈烈。中国或将步入一个新能源发电的“大限电”时代，从电荒到限电，电力行业需要尽早应对好这一剧变。 真实的新能源利用率要更低 南方电网报告显示，截至2025年5月底，云南电网集中式新能源场站已达502座，新能源装机容量5781万千瓦(风电1670万千瓦，集中式光伏4111万千瓦)。相较2021年，云南的新能源场站数量及装机容量均增长了近400%。此外，云南2025年全年还将投产新能源装机1600万千瓦。 在新能源装机飙升下，即便是今年1-5月枯水季，云南新能源发电也能达到384亿千瓦时。仅新能源发电能力就已超过省内外用电需求总和，即使有西电东送、新型储能调用等措施，云南每天仍面临短时弃电。因此，南方电网才有了云南新能源弃电率将走高的判断。 事实上，新能源利用率下降，不仅仅存在于云南，而是全国性趋势。 早在2023年，集中式新能源场站就开始