$特斯拉(TSLA)$一：特斯拉能否像苹果颠覆行业改变世界1.从市场表现和业绩对比来看，在 Model 3 价格大幅下降以及三大超级工厂建成背景下，特斯拉于 2018 年开始放量，当前特斯拉所处阶段类似 2008年的苹果。另一方面，从业绩对比来看，特斯拉的经营性现金流情况在 2018 年开始出现好转，而特斯拉产能问题已经解决，业绩有望复制苹果公司过去十年的高增长。 2.从理念和商业模式对比来看，持续创新以提高用户体验是苹果与特斯拉共同的产品理念。产品理念方面，两者均围绕提高用户体验的目标，进行持续不断的产品创新。商业模式方面，特斯拉对标苹果，正在打造封闭的汽车软件生态，拓展软件与服务收费的商业模式。3.从产品力对比来看，特斯拉、苹果均是各自领域的开拓者。苹果公司靠革命性的产品来重塑了手机行业竞争格局，例如 Iphone 4 是全球第一台视网膜级别分辨率的触摸屏幕手机，同样也是第一个多核处理器手机，从交互系统创新来看，物理外观简单、基于传感器的隐式输入技术以及多触点式触摸屏技术，带来了革命性的交互系统创新。同样，颠覆性创新和智能化体验也是特斯拉领军新能源整车产业的基因所在，其智能化系统大幅领先竞争对手，拥有整车厂商中最成熟的 ADAS 系统、最先进的 EEA 构架，也是唯一一家完全自主研发 FSD 全自动驾驶芯片的整车厂商，以及遥遥领先对手的自动驾驶深度学习路测数据。当然特斯拉新能源系统本身也具备明显优势，在中国工厂建成后，成本优势有望进一步发挥。总结来看，作为上一个十年信息化浪潮以及这一轮科技以及能源革命下的领军企业，苹果和特斯拉具备了诸多相似之处，我们认为，汽车电动和智能化浪潮必然会诞生万亿美元级别的公司，把握汽车电动和智能化浪潮就是把握下一个十年最强的产业趋势方向之一。[微笑] [微笑] [