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三倍做空瓜瓜瓜

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2020-07-02

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2020-04-17

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@点击我就能取名哦:$纳指ETF(QQQ)$今天又提前止盈下班了，总结最近的经验值和大家分享交易模型最近两周操作了20笔。其中亏损4比。盈利16比。就不贴了反正要打码有些是来自于YouTuber的总结的词汇，本人总结能力差，借用他们的词，主要是交流。1. 顺大逆小这个我理解有多重含义顺大周期趋势线，总会有小周期逆趋势。顺大周期则做大的盈利期望，逆周期做小的盈利期望。小周期逆趋势走出大行情则反转趋势2. 移动止盈平行止损平行止损线参考箱体顶部底部的设置止盈线沿线设置可以是5日或者是10日，看你交易杠杆率，都可以。3. 趋势前期做顺周期，趋势末期做逆周期顺大逆小，前期顺周期盈利大末期逆大顺小，做逆周期布局反转4. 取MACD KDJ RSI MA 选3个你做的顺手的来判断周期就好，其中连续出现2个反转信号即可入场，没有就观望注意是2个不是3个也不是1个，3个你基本上已经错过了，1个可能被埋今天的操作奉上，一次多一次空，全部盈利此方法只适用于指数，不适用于个股，因为波动率会下降，其次只能日内一般不跨天$纳斯达克(.IXIC)$$苹果(AAPL)$$特斯拉(TSLA)$

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2020-04-16

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@独角兽早知道:好莱坞都在降薪、裁员，这家娱乐业巨头股价却逆势大涨

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2020-04-05

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@NYSENDAQ:2019年老虎证券及富途证券年报解读

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2020-04-05

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@Tony特别帅:再现“尖峰”时刻，解读 VIX波动率指数

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2020-04-05

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@安心睡大觉:如何结合企业看懂市盈率？

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取MACD KDJ RSI MA 选3个你做的顺手的来判断周期就好，其中连续出现2个反转信号即可入场，没有就观望注意是2个 不是3个 也不是1个，3个你基本上已经错过了，1个可能被埋今天的操作奉上，一次多 一次空，全部盈利此方法只适用于指数，不适用于个股，因为波动率会下降，其次只能日内一般不跨天<a href=\"https://laohu8.com/S/.IXIC\">$纳斯达克(.IXIC)$</a><a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">$苹果(AAPL)$</a><a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">$特斯拉(TSLA)$</a>","text":"$纳指ETF(QQQ)$今天又提前止盈下班了，总结最近的经验值和大家分享交易模型最近两周操作了20笔。其中亏损4比。盈利16比。就不贴了反正要打码有些是来自于YouTuber的总结的词汇，本人总结能力差，借用他们的词，主要是交流。1. 顺大逆小这个我理解有多重含义顺大周期趋势线，总会有小周期逆趋势。顺大周期则做大的盈利期望，逆周期做小的盈利期望。小周期逆趋势走出大行情则反转趋势2. 移动止盈平行止损平行止损线参考箱体顶部底部的设置止盈线沿线设置可以是5日或者是10日，看你交易杠杆率，都可以。3. 趋势前期做顺周期，趋势末期做逆周期顺大逆小，前期顺周期盈利大末期逆大顺小，做逆周期布局反转4. 取MACD KDJ RSI MA 选3个你做的顺手的来判断周期就好，其中连续出现2个反转信号即可入场，没有就观望注意是2个 不是3个 也不是1个，3个你基本上已经错过了，1个可能被埋今天的操作奉上，一次多 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（Netflix）这样的流媒体娱乐服务公司因此股价逆市上扬。美国时间14日，奈飞收报413.55美元，涨幅4.24%，这是自2018年6月以来的最高点，离历史最高423美元亦相差不远。基本面好转，股价上涨自去年10月起，奈飞的股价一直相当坚挺。公司业绩增速从2019年第二季的29%，上涨到第三季的65%和第四季的333%。虽然第四季业绩大增部分是因为过往税收的调整，但也反映了公司良好的发展态势。在订阅用户方面，虽然第四季度其美国国内订户仍没有达到60万的增量目标，但其国际订户新增830万户，较预期多了100多万。根据Evercore ISI的研究，Netflix应用程序的下载量在3月份直线上升。这可能会转化为更高的用户留存率和新用户数量。根据Netflix管理层透露的数据，虽然美国市场的饱和程度已经达到了55%左右，但国际市场还有很大的增长空间。加拿大投行Canaccord Genuity已将奈飞的目标价从415美元调高至450美元，独立资产研究公司伯恩斯坦对奈飞的最新目标价为487美元，并预计在今年用户数提升后，奈飞明年有望提价。奈飞预计将在4月21日盘后公布第一季业绩。据Market 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老虎证券及富途证券年报解读","htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/TIGR\">$老虎证券(TIGR)$</a>今日盘前即上周富途证券发布其未经审计的2019年年报后，同在美国上市的老虎证券发布了其2019年未经审计的年报。这也是两家证券公司（均具有互联网基因）自上市以来第一份完整的年报。基于去年美股牛市 及国内海外投资还是一片蓝海的大环境下，两家均交出了一份令人满意的业务报表（富途骚操作另说）一 客户业务数据1.2019年富途借助其富途牛牛平台获取基础客户750万人，同比增加34.7%。而老虎证券暂未获得其基础注册客户数据。2.就开户及有效入金客户而言，富途证券无论规模还是增速继续保持领先地位。并且就客户转化来看，富途（转化率28%）优于老虎（转化率17%），这说明富途的运营效率还是不错的，老虎还有待改进。3.富途的客户资产质量依旧优于老虎，但老虎增速极快，去年取得了114%的增速，远超同行。二营收1.就营收而言，富途继续保持了一定的规模优势，老虎依旧保持了超高增长率。2.富途2019年继续盈利，并取得了近22%的利润增长。 而老虎证券则在下半年扭亏为盈，但考虑到其上半年的亏损，全年依然未能取得正向利润，但已经在盈亏平衡点上，相信其在2020年可取得不错的利润表现。3.就营收明细而言，双方均在非佣金方面发力，并且均取得了良好的表现，相信两者在不久的将来有望成长为综合财富管理平台，而非简单的证券经纪。三企业服务2019年在IPO承销及分销业务方面，富途继续保持领先地位。在ESOP方面 老虎取得了巨大的进步，并已经缩小了两者的差距。四 金融牌照目前两家均在港美股市场获取了合法的金融证券经纪及结算业务牌照，但就国内证券经纪业务而言，目前还未有实质性进展。不过随着中国金融市场的进一步对外改革开放，对获取境内牌照保持乐观的态度，并且一旦和国内市场打通，必将带来巨量的增量。五 管理层吐糟这次","listText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/TIGR\">$老虎证券(TIGR)$</a>今日盘前即上周富途证券发布其未经审计的2019年年报后，同在美国上市的老虎证券发布了其2019年未经审计的年报。这也是两家证券公司（均具有互联网基因）自上市以来第一份完整的年报。基于去年美股牛市 及国内海外投资还是一片蓝海的大环境下，两家均交出了一份令人满意的业务报表（富途骚操作另说）一 客户业务数据1.2019年富途借助其富途牛牛平台获取基础客户750万人，同比增加34.7%。而老虎证券暂未获得其基础注册客户数据。2.就开户及有效入金客户而言，富途证券无论规模还是增速继续保持领先地位。并且就客户转化来看，富途（转化率28%）优于老虎（转化率17%），这说明富途的运营效率还是不错的，老虎还有待改进。3.富途的客户资产质量依旧优于老虎，但老虎增速极快，去年取得了114%的增速，远超同行。二营收1.就营收而言，富途继续保持了一定的规模优势，老虎依旧保持了超高增长率。2.富途2019年继续盈利，并取得了近22%的利润增长。 而老虎证券则在下半年扭亏为盈，但考虑到其上半年的亏损，全年依然未能取得正向利润，但已经在盈亏平衡点上，相信其在2020年可取得不错的利润表现。3.就营收明细而言，双方均在非佣金方面发力，并且均取得了良好的表现，相信两者在不久的将来有望成长为综合财富管理平台，而非简单的证券经纪。三企业服务2019年在IPO承销及分销业务方面，富途继续保持领先地位。在ESOP方面 老虎取得了巨大的进步，并已经缩小了两者的差距。四 金融牌照目前两家均在港美股市场获取了合法的金融证券经纪及结算业务牌照，但就国内证券经纪业务而言，目前还未有实质性进展。不过随着中国金融市场的进一步对外改革开放，对获取境内牌照保持乐观的态度，并且一旦和国内市场打通，必将带来巨量的增量。五 管理层吐糟这次","text":"$老虎证券(TIGR)$今日盘前即上周富途证券发布其未经审计的2019年年报后，同在美国上市的老虎证券发布了其2019年未经审计的年报。这也是两家证券公司（均具有互联网基因）自上市以来第一份完整的年报。基于去年美股牛市 及国内海外投资还是一片蓝海的大环境下，两家均交出了一份令人满意的业务报表（富途骚操作另说）一 客户业务数据1.2019年富途借助其富途牛牛平台获取基础客户750万人，同比增加34.7%。而老虎证券暂未获得其基础注册客户数据。2.就开户及有效入金客户而言，富途证券无论规模还是增速继续保持领先地位。并且就客户转化来看，富途（转化率28%）优于老虎（转化率17%），这说明富途的运营效率还是不错的，老虎还有待改进。3.富途的客户资产质量依旧优于老虎，但老虎增速极快，去年取得了114%的增速，远超同行。二营收1.就营收而言，富途继续保持了一定的规模优势，老虎依旧保持了超高增长率。2.富途2019年继续盈利，并取得了近22%的利润增长。 而老虎证券则在下半年扭亏为盈，但考虑到其上半年的亏损，全年依然未能取得正向利润，但已经在盈亏平衡点上，相信其在2020年可取得不错的利润表现。3.就营收明细而言，双方均在非佣金方面发力，并且均取得了良好的表现，相信两者在不久的将来有望成长为综合财富管理平台，而非简单的证券经纪。三企业服务2019年在IPO承销及分销业务方面，富途继续保持领先地位。在ESOP方面 老虎取得了巨大的进步，并已经缩小了两者的差距。四 金融牌照目前两家均在港美股市场获取了合法的金融证券经纪及结算业务牌照，但就国内证券经纪业务而言，目前还未有实质性进展。不过随着中国金融市场的进一步对外改革开放，对获取境内牌照保持乐观的态度，并且一旦和国内市场打通，必将带来巨量的增量。五 管理层吐糟这次","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/6ce89b5da3f5ffb8ce21ec202516469d"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/4b39157287977650705bb5d0e77e6284"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/5a711c26cd46dbde8387740b9d313bbd"}],"top":1,"highlighted":2,"essential":1,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/920749318","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":4,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1041,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":921075088,"gmtCreate":1586022464244,"gmtModify":1704359999440,"author":{"id":"3545705856302655","authorId":"3545705856302655","name":"三倍做空瓜瓜瓜","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看看","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/921075088","repostId":"920575912","repostType":1,"repost":{"id":920575912,"gmtCreate":1585076890911,"gmtModify":1704356862590,"author":{"id":"20727972514030","authorId":"20727972514030","name":"Tony特别帅","avatar":"https://static.tigerbbs.com/61f671464b0bc8103579e8d0e2197c48","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"title":"再现“尖峰”时刻，解读 VIX波动率指数","htmlText":"转自财通证券资管 近日来，在新冠病毒的全球性蔓延态势之下，海外市场波动加剧，其中美股出现了一些较为极端的交易数据：上周标普500指数下跌11.49%，纳斯达克指数下跌10.54%，均创下2008年10月以来的单周最大跌幅；3月4日,美国10年期国债收益率跌破1%,为历史首次；同时却有一个指数近10天内飙升超110%，形成又一个走势“尖峰”——这就是VIX指数。 事实上，谈及指数，相信投资者早已熟谙各类市场行情的风向标，如沪深300、创业板指、中证消费等，这些指数刻画了某一类资产的整体表现，直观反应了市场的走势。而有一些较为特殊的指数工具，它们是从特定角度观测和刻画市场，芝加哥期权交易所（CBOE）编制的波动率指数VIX（VolatilityIndex）就是其中一种。 一 具体来说，VIX的点位是投资者对美国标普500指数的未来30天的预期年化波动率，在一定程度上代表了当前市场的情绪。举例来说，当VIX是15的时候，反映了市场预期标普500指数下个月的年化波动率大概率（68%的可能性）为15%（±4.33%）。换句话说，VIX指数随着投资者对未来股价波动率预期的增高而增大，对预测未来股票市场提供一定的参考。当然也有一些人并不认同VIX，一种观点就认为这种预期并不比直接用历史波动率预测更准确。 VIX或者说波动率指数的理论工作起源于Menachem Brenner和Dan Galai两位教授在1989年开始发表的一系列文章[1]。时为股灾刚过不久，投资者对表征市场波动率的需求强烈。之后CBOE聘请Robert Whaley教授编制VIX指数并在1993年正式推出。VIX的计算主要借助了指数期权，因为指数本身并不能很好地反映投资者预期。最初的VIX是通过标普100指数平价期权的价格推算，而我们现在所熟知的VIX计算方法是CBOE在2003年与高盛公司（Goldman Sachs）","listText":"转自财通证券资管 近日来，在新冠病毒的全球性蔓延态势之下，海外市场波动加剧，其中美股出现了一些较为极端的交易数据：上周标普500指数下跌11.49%，纳斯达克指数下跌10.54%，均创下2008年10月以来的单周最大跌幅；3月4日,美国10年期国债收益率跌破1%,为历史首次；同时却有一个指数近10天内飙升超110%，形成又一个走势“尖峰”——这就是VIX指数。 事实上，谈及指数，相信投资者早已熟谙各类市场行情的风向标，如沪深300、创业板指、中证消费等，这些指数刻画了某一类资产的整体表现，直观反应了市场的走势。而有一些较为特殊的指数工具，它们是从特定角度观测和刻画市场，芝加哥期权交易所（CBOE）编制的波动率指数VIX（VolatilityIndex）就是其中一种。 一 具体来说，VIX的点位是投资者对美国标普500指数的未来30天的预期年化波动率，在一定程度上代表了当前市场的情绪。举例来说，当VIX是15的时候，反映了市场预期标普500指数下个月的年化波动率大概率（68%的可能性）为15%（±4.33%）。换句话说，VIX指数随着投资者对未来股价波动率预期的增高而增大，对预测未来股票市场提供一定的参考。当然也有一些人并不认同VIX，一种观点就认为这种预期并不比直接用历史波动率预测更准确。 VIX或者说波动率指数的理论工作起源于Menachem Brenner和Dan Galai两位教授在1989年开始发表的一系列文章[1]。时为股灾刚过不久，投资者对表征市场波动率的需求强烈。之后CBOE聘请Robert Whaley教授编制VIX指数并在1993年正式推出。VIX的计算主要借助了指数期权，因为指数本身并不能很好地反映投资者预期。最初的VIX是通过标普100指数平价期权的价格推算，而我们现在所熟知的VIX计算方法是CBOE在2003年与高盛公司（Goldman Sachs）","text":"转自财通证券资管 近日来，在新冠病毒的全球性蔓延态势之下，海外市场波动加剧，其中美股出现了一些较为极端的交易数据：上周标普500指数下跌11.49%，纳斯达克指数下跌10.54%，均创下2008年10月以来的单周最大跌幅；3月4日,美国10年期国债收益率跌破1%,为历史首次；同时却有一个指数近10天内飙升超110%，形成又一个走势“尖峰”——这就是VIX指数。 事实上，谈及指数，相信投资者早已熟谙各类市场行情的风向标，如沪深300、创业板指、中证消费等，这些指数刻画了某一类资产的整体表现，直观反应了市场的走势。而有一些较为特殊的指数工具，它们是从特定角度观测和刻画市场，芝加哥期权交易所（CBOE）编制的波动率指数VIX（VolatilityIndex）就是其中一种。 一 具体来说，VIX的点位是投资者对美国标普500指数的未来30天的预期年化波动率，在一定程度上代表了当前市场的情绪。举例来说，当VIX是15的时候，反映了市场预期标普500指数下个月的年化波动率大概率（68%的可能性）为15%（±4.33%）。换句话说，VIX指数随着投资者对未来股价波动率预期的增高而增大，对预测未来股票市场提供一定的参考。当然也有一些人并不认同VIX，一种观点就认为这种预期并不比直接用历史波动率预测更准确。 VIX或者说波动率指数的理论工作起源于Menachem Brenner和Dan Galai两位教授在1989年开始发表的一系列文章[1]。时为股灾刚过不久，投资者对表征市场波动率的需求强烈。之后CBOE聘请Robert Whaley教授编制VIX指数并在1993年正式推出。VIX的计算主要借助了指数期权，因为指数本身并不能很好地反映投资者预期。最初的VIX是通过标普100指数平价期权的价格推算，而我们现在所熟知的VIX计算方法是CBOE在2003年与高盛公司（Goldman 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","pubTime":"2020-07-02 21:25","market":"us","language":"zh","title":"不买股票却推动美股大涨，美联储是如何做到的？","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1141939941","media":" 腾讯美股","summary":"美联储不直接购买股票，却能够推高股票价格，靠的三大工具分别是购买企业债券、“鲍威尔对策”（Powell Put）、贴现率操控。这三种手段都属于典型的金融工程学操作，使用高度杠杆化的手法对股价实施间接性","content":"<p>美联储不直接购买股票，却能够推高股票价格，靠的三大工具分别是购买企业债券、“鲍威尔对策”（Powell Put）、贴现率操控。这三种手段都属于典型的金融工程学操作，使用高度杠杆化的手法对股价实施间接性影响。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6ff935f30e3b3b10bbd2a93b5dc28cc5\" tg-width=\"554\" tg-height=\"311\"></p><p><span>众所周知，在美股3月低点以来的反弹当中，乃至于在后金融危机时代长达十年的大牛市当中，美联储都是一个关键性的角色。可是，并不是所有人都知道美联储到底是如何推高了美股价格的，毕竟，他们又没有真正入场大量购买股票。</span></p><p><span>《福布斯》网站刊文，对这个疑问给出了简单明确的回答：金融工程学。美联储正是靠着三种金融工程学手段，在没有直接介入股市的情况下，达到了推高股价的效果的。</span></p><p><span><b>购买企业债券</b></span></p><p><span>现在，美联储的资产负债表已经膨胀到了接近8万亿美元，推出了一系列新工具，用于在初级和次级市场上购买企业债券，这实际上已经成为了撬动股价的杠杆的绝妙支点。金融分析师们会告诉大家，根据资本结构模型，一家公司的债券和股票之间是存在密切联动的。</span></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/718adf200986a29fe4ab12f90bec4ce0\" tg-width=\"554\" tg-height=\"369\"></p><p><span>当美联储购买一家公司的债券，他们就会打压债券利差和波动，公司的内涵股权价值就自然升高了。这是因为，利差收窄就意味着违约的可能性降低，而违约可能性降低就意味着股票持有者未来因为债务违约遭到损失的可能性降低，股权的预期价值便升高了。</span></p><p><span>到6月底时，美联储已经成为Vanguard Short-Term Corporate Bond ETF（VCSH）的第二大股东，持有其发行在外全部股份的4.53%，同时持有iShares iBoxx $ Investment Grade Corporate Bond ETF（LQD）股份的3%，成为其第三大股东。买进了数以亿计的债券ETF，美联储实质上也就利用了债券与股票的联动，推高了相应企业股票的价格。</span></p><p><span>下面的图表是根据彭博截至7月1日的数据绘制的，可以看出，自美联储动手购买开始，这两只ETF发行在外的股票总量都大幅度增加了。尤其是LGD，从2.5亿股增加到了超过4亿股。如果再将美联储资产负债表膨胀的曲线加到这图表上，大家便可以看到更加密切的联系。</span></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/22399325ca3763fb0edc04518eb4dccb\" tg-width=\"553\" tg-height=\"302\"></p><p><span><b>压制波动性</b></span></p><p><span>美联储不直接购买股票，却能够推高股票价格，第二大工具就是所谓“鲍威尔对策”。市场目前深信，在需要的时候，美联储总会全力支持股价，因此他们实际上已经扮演了股市终极保险商的角色。美联储的这一对策，实质上可以理解为他们是在利用纳税人的信贷来干涉市场，做空波动，做多大盘。</span></p><p><span>更加不必说，美联储掌握着印钞机，因此至少从理论上来说，他们支撑股市的能力是没有上限的。这种无限做空波动性的承诺，其最直接后果之一就是波动性指标VIX从80一路下滑到不及30，各种基于风险评估的资产配置系统因此也就随之大幅度提升了股票的占比。总之，打压VIX，本身就具有推高股市的能力，而且还可以进一步压缩信用利差。</span></p><p><span><b>贴现率操控</b></span></p><p><span>在控制利率时，美联储动用了三种传统的，以及两种较新的策略。首先，他们将短期利率降低到了零。其次，他们开始了最新一轮的量化宽松，购买长期资产。第三，他们使用前瞻指引来遏制长期利率的抬头。第四种手段，即所谓收益率曲线控制，目前正在考虑之中，这种手段可以确保长期收益率的降低速度超过短期收益率。最后，他们还可能会使用第五种策略，即负利率政策，虽然他们迄今为止都一再强调这并不在考虑之列，但不少观察家都认为，他们迟早会走到那一步。</span></p><p><span><b>美联储绝非万能</b></span></p><p><span>总而言之，美联储的这三种手段都属于典型的金融工程学操作，使用高度杠杆化的手法对股价实施间接性影响。与此同时，这三种手段还都同时附加有心理影响力，可以通过改变投资者的行为方式来改变股价。</span></p><p><span>具体来说，美联储的这些做法都会让投资者觉得股市已经变得安全许多，让他们担心自己会错过涨势，让他们意识到除了股票也没有其他好的选择，让他们更想和美联储站在一起，联手创造上涨势头——总之，金融工程学手段会让看涨情绪进一步飙涨，点燃“野兽精神”。更加不必说，在所谓现代货币理论的疯狂印钞和信贷扩张下，股票总是最大的受益者。</span></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/506f5e004c1a3063e5ccff0e2cdbbec3\" tg-width=\"554\" tg-height=\"373\"></p><p><span>遗憾的是，金融工程学操作也不是万能的。深入研究就会发现，如果金融工程学杠杆失效，这三种手段便可能突然失灵，而且造成很严重的损害。</span></p><p><span>如果企业看到美联储对企业债券的需求，便大量发行新债，最终债券的规模超过了实际上可以支撑它的资本的规模，第一种手段便会失效。如果下一波股市暴跌之战，美联储未能让投资者全身而退，他们的想法便会改变，第二种手段便会失效。如果通货膨胀大举抬头，债价猛烈下跌，收益率急剧窜升，第三种手段便会失效。如果这三件事同时发生，那局面简直让人不敢想象。</span></p><p><span>虽然这一幕成为现实的可能性不大，但是局面一旦真的发展到那个地步，美联储恐怕也只能亲自动手去购买股票ETF和个股了。只要美联储有权印钞，购买资产，就能够担下任何风险，在这种时候，投资者当然是不能和他们作对的。不过，大家也要警惕一点，即，当美联储开始考虑加息时，能跑多快就跑多快吧。</span></p>","source":"txmg","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>不买股票却推动美股大涨，美联储是如何做到的？</title>\n<style 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Corporate Bond ETF（VCSH）的第二大股东，持有其发行在外全部股份的4.53%，同时持有iShares iBoxx $ Investment Grade Corporate Bond ETF（LQD）股份的3%，成为其第三大股东。买进了数以亿计的债券ETF，美联储实质上也就利用了债券与股票的联动，推高了相应企业股票的价格。下面的图表是根据彭博截至7月1日的数据绘制的，可以看出，自美联储动手购买开始，这两只ETF发行在外的股票总量都大幅度增加了。尤其是LGD，从2.5亿股增加到了超过4亿股。如果再将美联储资产负债表膨胀的曲线加到这图表上，大家便可以看到更加密切的联系。压制波动性美联储不直接购买股票，却能够推高股票价格，第二大工具就是所谓“鲍威尔对策”。市场目前深信，在需要的时候，美联储总会全力支持股价，因此他们实际上已经扮演了股市终极保险商的角色。美联储的这一对策，实质上可以理解为他们是在利用纳税人的信贷来干涉市场，做空波动，做多大盘。更加不必说，美联储掌握着印钞机，因此至少从理论上来说，他们支撑股市的能力是没有上限的。这种无限做空波动性的承诺，其最直接后果之一就是波动性指标VIX从80一路下滑到不及30，各种基于风险评估的资产配置系统因此也就随之大幅度提升了股票的占比。总之，打压VIX，本身就具有推高股市的能力，而且还可以进一步压缩信用利差。贴现率操控在控制利率时，美联储动用了三种传统的，以及两种较新的策略。首先，他们将短期利率降低到了零。其次，他们开始了最新一轮的量化宽松，购买长期资产。第三，他们使用前瞻指引来遏制长期利率的抬头。第四种手段，即所谓收益率曲线控制，目前正在考虑之中，这种手段可以确保长期收益率的降低速度超过短期收益率。最后，他们还可能会使用第五种策略，即负利率政策，虽然他们迄今为止都一再强调这并不在考虑之列，但不少观察家都认为，他们迟早会走到那一步。美联储绝非万能总而言之，美联储的这三种手段都属于典型的金融工程学操作，使用高度杠杆化的手法对股价实施间接性影响。与此同时，这三种手段还都同时附加有心理影响力，可以通过改变投资者的行为方式来改变股价。具体来说，美联储的这些做法都会让投资者觉得股市已经变得安全许多，让他们担心自己会错过涨势，让他们意识到除了股票也没有其他好的选择，让他们更想和美联储站在一起，联手创造上涨势头——总之，金融工程学手段会让看涨情绪进一步飙涨，点燃“野兽精神”。更加不必说，在所谓现代货币理论的疯狂印钞和信贷扩张下，股票总是最大的受益者。遗憾的是，金融工程学操作也不是万能的。深入研究就会发现，如果金融工程学杠杆失效，这三种手段便可能突然失灵，而且造成很严重的损害。如果企业看到美联储对企业债券的需求，便大量发行新债，最终债券的规模超过了实际上可以支撑它的资本的规模，第一种手段便会失效。如果下一波股市暴跌之战，美联储未能让投资者全身而退，他们的想法便会改变，第二种手段便会失效。如果通货膨胀大举抬头，债价猛烈下跌，收益率急剧窜升，第三种手段便会失效。如果这三件事同时发生，那局面简直让人不敢想象。虽然这一幕成为现实的可能性不大，但是局面一旦真的发展到那个地步，美联储恐怕也只能亲自动手去购买股票ETF和个股了。只要美联储有权印钞，购买资产，就能够担下任何风险，在这种时候，投资者当然是不能和他们作对的。不过，大家也要警惕一点，即，当美联储开始考虑加息时，能跑多快就跑多快吧。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1026,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":926852575,"gmtCreate":1587057865197,"gmtModify":1704363148628,"author":{"id":"3545705856302655","authorId":"3545705856302655","name":"三倍做空瓜瓜瓜","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看看","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/926852575","repostId":"926859212","repostType":1,"repost":{"id":926859212,"gmtCreate":1587056075336,"gmtModify":1704363142949,"author":{"id":"3485826448607678","authorId":"3485826448607678","name":"点击我就能取名哦","avatar":"https://static.tigerbbs.com/43d5820da07400e52d46b96412233177","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"<a 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（Netflix）这样的流媒体娱乐服务公司因此股价逆市上扬。美国时间14日，奈飞收报413.55美元，涨幅4.24%，这是自2018年6月以来的最高点，离历史最高423美元亦相差不远。基本面好转，股价上涨自去年10月起，奈飞的股价一直相当坚挺。公司业绩增速从2019年第二季的29%，上涨到第三季的65%和第四季的333%。虽然第四季业绩大增部分是因为过往税收的调整，但也反映了公司良好的发展态势。在订阅用户方面，虽然第四季度其美国国内订户仍没有达到60万的增量目标，但其国际订户新增830万户，较预期多了100多万。根据Evercore ISI的研究，Netflix应用程序的下载量在3月份直线上升。这可能会转化为更高的用户留存率和新用户数量。根据Netflix管理层透露的数据，虽然美国市场的饱和程度已经达到了55%左右，但国际市场还有很大的增长空间。加拿大投行Canaccord Genuity已将奈飞的目标价从415美元调高至450美元，独立资产研究公司伯恩斯坦对奈飞的最新目标价为487美元，并预计在今年用户数提升后，奈飞明年有望提价。奈飞预计将在4月21日盘后公布第一季业绩。据Market 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老虎证券及富途证券年报解读","htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/TIGR\">$老虎证券(TIGR)$</a>今日盘前即上周富途证券发布其未经审计的2019年年报后，同在美国上市的老虎证券发布了其2019年未经审计的年报。这也是两家证券公司（均具有互联网基因）自上市以来第一份完整的年报。基于去年美股牛市 及国内海外投资还是一片蓝海的大环境下，两家均交出了一份令人满意的业务报表（富途骚操作另说）一 客户业务数据1.2019年富途借助其富途牛牛平台获取基础客户750万人，同比增加34.7%。而老虎证券暂未获得其基础注册客户数据。2.就开户及有效入金客户而言，富途证券无论规模还是增速继续保持领先地位。并且就客户转化来看，富途（转化率28%）优于老虎（转化率17%），这说明富途的运营效率还是不错的，老虎还有待改进。3.富途的客户资产质量依旧优于老虎，但老虎增速极快，去年取得了114%的增速，远超同行。二营收1.就营收而言，富途继续保持了一定的规模优势，老虎依旧保持了超高增长率。2.富途2019年继续盈利，并取得了近22%的利润增长。 而老虎证券则在下半年扭亏为盈，但考虑到其上半年的亏损，全年依然未能取得正向利润，但已经在盈亏平衡点上，相信其在2020年可取得不错的利润表现。3.就营收明细而言，双方均在非佣金方面发力，并且均取得了良好的表现，相信两者在不久的将来有望成长为综合财富管理平台，而非简单的证券经纪。三企业服务2019年在IPO承销及分销业务方面，富途继续保持领先地位。在ESOP方面 老虎取得了巨大的进步，并已经缩小了两者的差距。四 金融牌照目前两家均在港美股市场获取了合法的金融证券经纪及结算业务牌照，但就国内证券经纪业务而言，目前还未有实质性进展。不过随着中国金融市场的进一步对外改革开放，对获取境内牌照保持乐观的态度，并且一旦和国内市场打通，必将带来巨量的增量。五 管理层吐糟这次","listText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/TIGR\">$老虎证券(TIGR)$</a>今日盘前即上周富途证券发布其未经审计的2019年年报后，同在美国上市的老虎证券发布了其2019年未经审计的年报。这也是两家证券公司（均具有互联网基因）自上市以来第一份完整的年报。基于去年美股牛市 及国内海外投资还是一片蓝海的大环境下，两家均交出了一份令人满意的业务报表（富途骚操作另说）一 客户业务数据1.2019年富途借助其富途牛牛平台获取基础客户750万人，同比增加34.7%。而老虎证券暂未获得其基础注册客户数据。2.就开户及有效入金客户而言，富途证券无论规模还是增速继续保持领先地位。并且就客户转化来看，富途（转化率28%）优于老虎（转化率17%），这说明富途的运营效率还是不错的，老虎还有待改进。3.富途的客户资产质量依旧优于老虎，但老虎增速极快，去年取得了114%的增速，远超同行。二营收1.就营收而言，富途继续保持了一定的规模优势，老虎依旧保持了超高增长率。2.富途2019年继续盈利，并取得了近22%的利润增长。 而老虎证券则在下半年扭亏为盈，但考虑到其上半年的亏损，全年依然未能取得正向利润，但已经在盈亏平衡点上，相信其在2020年可取得不错的利润表现。3.就营收明细而言，双方均在非佣金方面发力，并且均取得了良好的表现，相信两者在不久的将来有望成长为综合财富管理平台，而非简单的证券经纪。三企业服务2019年在IPO承销及分销业务方面，富途继续保持领先地位。在ESOP方面 老虎取得了巨大的进步，并已经缩小了两者的差距。四 金融牌照目前两家均在港美股市场获取了合法的金融证券经纪及结算业务牌照，但就国内证券经纪业务而言，目前还未有实质性进展。不过随着中国金融市场的进一步对外改革开放，对获取境内牌照保持乐观的态度，并且一旦和国内市场打通，必将带来巨量的增量。五 管理层吐糟这次","text":"$老虎证券(TIGR)$今日盘前即上周富途证券发布其未经审计的2019年年报后，同在美国上市的老虎证券发布了其2019年未经审计的年报。这也是两家证券公司（均具有互联网基因）自上市以来第一份完整的年报。基于去年美股牛市 及国内海外投资还是一片蓝海的大环境下，两家均交出了一份令人满意的业务报表（富途骚操作另说）一 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VIX波动率指数","htmlText":"转自财通证券资管 近日来，在新冠病毒的全球性蔓延态势之下，海外市场波动加剧，其中美股出现了一些较为极端的交易数据：上周标普500指数下跌11.49%，纳斯达克指数下跌10.54%，均创下2008年10月以来的单周最大跌幅；3月4日,美国10年期国债收益率跌破1%,为历史首次；同时却有一个指数近10天内飙升超110%，形成又一个走势“尖峰”——这就是VIX指数。 事实上，谈及指数，相信投资者早已熟谙各类市场行情的风向标，如沪深300、创业板指、中证消费等，这些指数刻画了某一类资产的整体表现，直观反应了市场的走势。而有一些较为特殊的指数工具，它们是从特定角度观测和刻画市场，芝加哥期权交易所（CBOE）编制的波动率指数VIX（VolatilityIndex）就是其中一种。 一 具体来说，VIX的点位是投资者对美国标普500指数的未来30天的预期年化波动率，在一定程度上代表了当前市场的情绪。举例来说，当VIX是15的时候，反映了市场预期标普500指数下个月的年化波动率大概率（68%的可能性）为15%（±4.33%）。换句话说，VIX指数随着投资者对未来股价波动率预期的增高而增大，对预测未来股票市场提供一定的参考。当然也有一些人并不认同VIX，一种观点就认为这种预期并不比直接用历史波动率预测更准确。 VIX或者说波动率指数的理论工作起源于Menachem Brenner和Dan Galai两位教授在1989年开始发表的一系列文章[1]。时为股灾刚过不久，投资者对表征市场波动率的需求强烈。之后CBOE聘请Robert Whaley教授编制VIX指数并在1993年正式推出。VIX的计算主要借助了指数期权，因为指数本身并不能很好地反映投资者预期。最初的VIX是通过标普100指数平价期权的价格推算，而我们现在所熟知的VIX计算方法是CBOE在2003年与高盛公司（Goldman Sachs）","listText":"转自财通证券资管 近日来，在新冠病毒的全球性蔓延态势之下，海外市场波动加剧，其中美股出现了一些较为极端的交易数据：上周标普500指数下跌11.49%，纳斯达克指数下跌10.54%，均创下2008年10月以来的单周最大跌幅；3月4日,美国10年期国债收益率跌破1%,为历史首次；同时却有一个指数近10天内飙升超110%，形成又一个走势“尖峰”——这就是VIX指数。 事实上，谈及指数，相信投资者早已熟谙各类市场行情的风向标，如沪深300、创业板指、中证消费等，这些指数刻画了某一类资产的整体表现，直观反应了市场的走势。而有一些较为特殊的指数工具，它们是从特定角度观测和刻画市场，芝加哥期权交易所（CBOE）编制的波动率指数VIX（VolatilityIndex）就是其中一种。 一 具体来说，VIX的点位是投资者对美国标普500指数的未来30天的预期年化波动率，在一定程度上代表了当前市场的情绪。举例来说，当VIX是15的时候，反映了市场预期标普500指数下个月的年化波动率大概率（68%的可能性）为15%（±4.33%）。换句话说，VIX指数随着投资者对未来股价波动率预期的增高而增大，对预测未来股票市场提供一定的参考。当然也有一些人并不认同VIX，一种观点就认为这种预期并不比直接用历史波动率预测更准确。 VIX或者说波动率指数的理论工作起源于Menachem Brenner和Dan Galai两位教授在1989年开始发表的一系列文章[1]。时为股灾刚过不久，投资者对表征市场波动率的需求强烈。之后CBOE聘请Robert Whaley教授编制VIX指数并在1993年正式推出。VIX的计算主要借助了指数期权，因为指数本身并不能很好地反映投资者预期。最初的VIX是通过标普100指数平价期权的价格推算，而我们现在所熟知的VIX计算方法是CBOE在2003年与高盛公司（Goldman Sachs）","text":"转自财通证券资管 近日来，在新冠病毒的全球性蔓延态势之下，海外市场波动加剧，其中美股出现了一些较为极端的交易数据：上周标普500指数下跌11.49%，纳斯达克指数下跌10.54%，均创下2008年10月以来的单周最大跌幅；3月4日,美国10年期国债收益率跌破1%,为历史首次；同时却有一个指数近10天内飙升超110%，形成又一个走势“尖峰”——这就是VIX指数。 事实上，谈及指数，相信投资者早已熟谙各类市场行情的风向标，如沪深300、创业板指、中证消费等，这些指数刻画了某一类资产的整体表现，直观反应了市场的走势。而有一些较为特殊的指数工具，它们是从特定角度观测和刻画市场，芝加哥期权交易所（CBOE）编制的波动率指数VIX（VolatilityIndex）就是其中一种。 一 具体来说，VIX的点位是投资者对美国标普500指数的未来30天的预期年化波动率，在一定程度上代表了当前市场的情绪。举例来说，当VIX是15的时候，反映了市场预期标普500指数下个月的年化波动率大概率（68%的可能性）为15%（±4.33%）。换句话说，VIX指数随着投资者对未来股价波动率预期的增高而增大，对预测未来股票市场提供一定的参考。当然也有一些人并不认同VIX，一种观点就认为这种预期并不比直接用历史波动率预测更准确。 VIX或者说波动率指数的理论工作起源于Menachem Brenner和Dan Galai两位教授在1989年开始发表的一系列文章[1]。时为股灾刚过不久，投资者对表征市场波动率的需求强烈。之后CBOE聘请Robert Whaley教授编制VIX指数并在1993年正式推出。VIX的计算主要借助了指数期权，因为指数本身并不能很好地反映投资者预期。最初的VIX是通过标普100指数平价期权的价格推算，而我们现在所熟知的VIX计算方法是CBOE在2003年与高盛公司（Goldman 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