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2022-09-23

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2022-09-22

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大厂们节衣缩食的另一面

2021-12-30

$爱奇艺(IQ)$ 可以考虑看看😑

2021-12-29

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@柳叶刀财经:爱奇艺的困境

2021-06-16

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2021-06-01

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2021-06-01

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2021-04-29

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@诗与星空:茅台一季报：伟大的企业都是To C的

2021-04-05

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2021-04-05

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2021-02-02

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2021-01-27

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2020-08-17

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2020-08-13

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2020-07-15

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2020-07-09

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2020-07-09

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2020-07-09

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20:45","market":"hk","language":"zh","title":"大厂们节衣缩食的另一面","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2269262152","media":"虎嗅","summary":"在降本增效，却并不缺衣少食","content":"<html><body><p><span label=\"备注\">本文来自微信公众号：</span><span>阑夕（ID：techread）</span><span>，作者：陆离，题图来自：<a href=\"https://laohu8.com/S/000681\">视觉中国</a></span></p><p>前段时间，晚点LatePost报道称，包括<a href=\"https://laohu8.com/S/00700\">腾讯</a>、阿里、<a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">京东</a>、美团、<a href=\"https://laohu8.com/S/PDD\">拼多多</a>、快手等37家中概股上市公司，今年上半年经营总开支只同比增加了1.99%。</p><p>其中市场和管理费用更同比减少 6.12%，降幅达217亿元。</p><p>这显现出了，近两年间，互联网行业尤其是互联网巨头们强调降本增效，迎接寒冬的举措正快速落地。</p><p>只需要简单看看财报，就不难发现，受经济周期下行、反垄断政策出台、中美贸易摩擦等一系列因素影响，行业增速放缓是事实。</p><p>但另一方面，大厂们的日子，也远没有其所表现出的那么“难过”。</p><p>比如拼多多今年Q2实现净利润89.0亿元，净利同比增长达268.4%。</p><p>再比如腾讯今年Q2实现营收1340亿元，净利润186亿元，看似净利同比下滑56.3%，但如果扣除每个季度都会波动剧烈的投资损益后，腾讯主营业务的经营利润率已经连续三个季度回升。</p><p>那么大厂们的钱都去哪了？</p><p>我们尝试着挖出了大厂们节衣缩食的另一面。</p><p label=\"大标题\">在降本增效，却并不缺衣少食</p><p>大厂们降本增效的第一刀，砍在不必要支出上。</p><p>数据显示，中概股企业过去半年里，销售和管理费用就少了 217 亿元，包括市场、管理、行政等费用支出均大幅度减少。</p><p>这体现在具体场景中，就是大厂员工福利待遇的下滑首当其冲。</p><p>一位字节员工说，以前公司的下午茶花样繁多，不仅有各种水果、手作甜品，还有每日坚果、牛肉干、黑巧甚至不乏进口零食。现在，零食篮里只剩下了几毛钱一包的方便面，过往无人问津的小面包和散装小饼干。</p><p>公司餐厅的荤菜种类也从鲜牛肉、鲜虾换成了成本更低的鸡鸭肉、冷冻虾仁。</p><p>在这方面，腾讯的举措除了降低公司食堂餐标之外，还有不再提供免费水果，餐盒也开始收取1元打包费。</p><p><img src=\"https://img.huxiucdn.com/article/content/202209/21/183203554505.png?imageView2/2/w/1000/format/png/interlace/1/q/85\"/></p><p>更早时候，腾讯还取消了外包员工的免费餐厅和免费班车福利。根据资料显示，腾讯有接近3万人的外包员工，仅这两项政策的实施，就可以帮助公司每天节省数十万元。</p><p>阿里则在去年调整了加班打车规则，以前是晚上9点之后，用公司系统打车，自动走账报销。现在改为每个月发放几百元打车补贴——对于住得远的员工来说，固定数额的打车补贴是杯水车薪。</p><p>除了人力成本的缩减之外，市场推广费用的收缩也在同步推进，数据显示，腾讯Q2营销支出下降20.8 亿元，阿里销售费用减少15亿元，美团市场费用缩减22.46 亿元。</p><p>与此同时，大厂们开始砍掉那些增长缓慢、不盈利的非主营业务。</p><p>据不完全统计，仅今年以来，互联网行业就有近60款产品被下架关停。</p><p>比如字节在前不久下架了派对岛、识区和种草产品“可颂”，<a href=\"https://laohu8.com/S/BIDU\">百度</a>则下架Wonder、看多多、音磁、一局等10多款产品，阿里下架采源宝、友啥、礼发发等3款产品，京东也下架了京东金融App青春版。</p><p>这也间接带来了两个影响——招聘门槛提升让入职变得更难，离职则变得更加简单。</p><p>前一阵子，某大厂就传出了新设立的产品研发岗招聘600人，结果收到23万份简历的消息。</p><p>而在拼多多，此前一个程序员离职周期最长能到半年，会经历HR关怀、涨薪挽留、转岗挽留等，如今离职最快只需要10天。</p><p>但正如我们开篇所提到的，行业增速放缓是事实，大厂们的“印钞”能力依然惊人也是事实。</p><p>换句话说，互联网巨头们的日子过得并不难，或者说眼下的节衣缩食只是在未雨绸缪，而非真的缺衣少食。</p><p>根据财报显示，今年上半年，腾讯实现经营利润约450亿元、阿里为416亿元，还有<a href=\"https://laohu8.com/S/NTES\">网易</a>、京东、百度均保持着正向稳定的经营现金流，这哪里像是缺钱的样子呢？</p><p>此外，在晚点报道中，据测算，截止到今年上半年，中国市值前十的互联网科技上市公司，总计持有超过22000亿元的现金或等价资产<span label=\"备注\">（比如定期、活期存款、大额存单、债券或者股票投资等）</span>，较一季度末增长了2380亿元。</p><p label=\"大标题\">积极撒币的一面，大厂们聚焦三个方向</p><p>手中有粮，心中不慌。那么，大厂们是都把钱存起来了？</p><p>也不尽然。</p><p>鲜少有人注意到的另一面是，互联网巨头们一边在强调去肥增瘦挺过寒冬，一边也在积极有序地开疆拓土。</p><p>手中有地，能一直产粮，心里才真的不慌。</p><p>我们发现，硬科技、主营业务和公益——无论投资还是自研——都正在成为大厂们有序扩张时，一致聚焦发力的三大关键词：</p><p><strong>其一，硬科技。</strong></p><p>随着互联网红利消失，“硬科技”对于大厂们的未来发展格局的影响力不断提升，加上对“硬科技”的重视站上国家政策高度。</p><p>大厂们必须押注硬科技，才能更好地搏出一个未来。</p><p>7月初，腾讯宣布由科学家主导、腾讯公司出资和独立运营的“新基石研究员项目”开放申报。</p><p>这一项目旨在支持一批杰出科学家进行基础研究，涉及领域为数学与物质科学、生物与医学科学，并鼓励学科交叉研究，腾讯计划投入的资金为100亿元。</p><p>腾讯还投资了诸如钙钛矿<a href=\"https://laohu8.com/S/000591\">太阳能</a>组件供应商协鑫光电、人工<a href=\"https://laohu8.com/S/5RE.SI\">智能</a>技术应用公司雾帜智能、<a href=\"https://laohu8.com/S/300024\">机器人</a>流程自动化方案提供商影刀RPA、DPU芯片与解决方案供应商云豹智能等公司，都是各领域的硬核代表。</p><p>再比如，字节筹建了两年的“造芯计划”也在今年加速推进。</p><p>有媒体报道指出，字节至少已启动了四个芯片项目，包括 AI 芯片、服务器芯片、FPGA NIC项目和 RISC-V 项目，还对外投资了多家芯片领域上下游<a href=\"https://laohu8.com/S/V03.SI\">创业公司</a>。</p><p>还有美团发力无人配送、阿里的云和芯片、百度的AI等等。</p><p>一句话，硬科技成色十足。</p><p><strong>其二，主营业务。</strong></p><p>大厂们“降本增效”实质上就是削减不必要的支出，强化主营业务的经营效率。</p><p>原因也不难理解，主营业务是大厂们的后院和现金牛，只有深耕主营业务，才能让大厂们挺过寒冬，甚至在行业衰退时谋求逆势增长的可能。</p><p>在京东8月底发布的最新一季财报中显示，为进一步加强全渠道布局，京东时尚居家业务正式更名为“京东新百货”。在京东APP上发布全新的线上频道，并先后在西安、深圳、成都、银川、北京等城市开启线下实体店试点运营。</p><p>据了解，“京东新百货”在京东内部被视为是S级项目，这意味着，京东正在深耕主营电商业务的垂直细分领域。</p><p>无独有偶，阿里也在今年4月推出了潮流电商APP“态棒”，主打年轻社区模式，对准潮流电商赛道和以Z世代为主的年轻用户群。</p><p>同时，阿里还推出了融合“种草+电商”的精选家居APP“屋颜”，提供全屋设计、定制服务、家居商品选购、送装上门等一站式服务，定位高端，旨在服务本地用户家居生活。</p><p>此外，淘宝App中还增加了多个C端功能，包括测试订单号码保护功能、内测微信支付等，并推出自营业务“猫享”。这一系列动作，都无不说明了阿里正在加快探索新电商方向的脚步。</p><p>腾讯高层则在发布半年报后的电话会议上表示，将加快微信视频号的商业化进程。</p><p>根据<a href=\"https://laohu8.com/S/600030\">中信证券</a>的预测，视频号开启信息流广告变现后，2023年视频号广告有望达到370亿元营收。即使对于腾讯这样的巨头来说，这笔收入也不可小觑。</p><p>而作为字节旗下的王牌产品，<a href=\"https://laohu8.com/S/DYIN\">抖音</a>今年持续推进测试新功能和业务，已经添加了小说频道、电商入口、团购配送等。</p><p>通过不断做加法，字节正尝试将抖音从一款社交娱乐短视频产品，升级塑造成一个更具备生活服务能力的综合型产品，或者说一个超级APP。</p><p><strong>其三，公益。</strong></p><p>在推动共同富裕的大背景下，企业社会责任有了新内涵和新使命。</p><p>所谓能力越大，责任越大。</p><p>过往享尽时代红利，赚得盆满钵满的互联网行业自然被视为是实现共同富裕的一个重要助力，需要满足全社会对其承担社会责任方面，所提出的更高要求。</p><p>大厂们扎根公益，所做出的投入无须赘述，如腾讯有“微信支付全国小店烟火计划”、阿里有“淘宝村计划”、拼多多有“百亿农研专项计划”等等。</p><p>与此同时，大厂们还先后启动计划投入千亿资金，结合自身的数字和科技能力，在乡村振兴、低收入人群增收等民生领域提供持续助力，推进社会公益事业发展。</p><p label=\"大标题\">写在最后</p><p>多年前，马老师曾留下一句金句，“今天很残酷，明天更残酷，后天很美好，但是大多数人死在明天晚上，看不到后天的太阳。”</p><p>这句话非常适合当下的大厂们。</p><p>今年年初，王兴曾在公司内部提出了一个极限假设：如果未来三年，美团没有任何收入，企业依然要维持运行，现金流情况会是怎样？</p><p>对现金流储备的重视，取决于大厂们面对下行周期的危机感，也决定了大厂们开始把现金握在手中，开始勒紧裤腰带过日子。</p><p>但仅仅如此，就能够帮助大厂们挺过寒冬了吗？</p><p>答案或许是否定的。</p><p>所以在收缩和衰退的同时，大厂们还有另一面：</p><p>调整姿势，有序扩张，在巨大的不确定性中找到确定性，才是帮助大厂们能熬过“明天晚上”的更关键一步棋。</p><p><span label=\"备注\">本文来自微信公众号：</span><span>阑夕（ID：techread）</span><span>，作者：陆离</span></p></body></html>","source":"highlight_huxiu","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>大厂们节衣缩食的另一面</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ 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href=https://www.huxiu.com/article/667902.html><strong>虎嗅</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>本文来自微信公众号：阑夕（ID：techread），作者：陆离，题图来自：视觉中国前段时间，晚点LatePost报道称，包括腾讯、阿里、京东、美团、拼多多、快手等37家中概股上市公司，今年上半年经营总开支只同比增加了1.99%。其中市场和管理费用更同比减少 6.12%，降幅达217亿元。这显现出了，近两年间，互联网行业尤其是互联网巨头们强调降本增效，迎接寒冬的举措正快速落地。只需要简单看看财报，就...</p>\n\n<a href=\"https://www.huxiu.com/article/667902.html\">Web 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6.12%，降幅达217亿元。这显现出了，近两年间，互联网行业尤其是互联网巨头们强调降本增效，迎接寒冬的举措正快速落地。只需要简单看看财报，就不难发现，受经济周期下行、反垄断政策出台、中美贸易摩擦等一系列因素影响，行业增速放缓是事实。但另一方面，大厂们的日子，也远没有其所表现出的那么“难过”。比如拼多多今年Q2实现净利润89.0亿元，净利同比增长达268.4%。再比如腾讯今年Q2实现营收1340亿元，净利润186亿元，看似净利同比下滑56.3%，但如果扣除每个季度都会波动剧烈的投资损益后，腾讯主营业务的经营利润率已经连续三个季度回升。那么大厂们的钱都去哪了？我们尝试着挖出了大厂们节衣缩食的另一面。在降本增效，却并不缺衣少食大厂们降本增效的第一刀，砍在不必要支出上。数据显示，中概股企业过去半年里，销售和管理费用就少了 217 亿元，包括市场、管理、行政等费用支出均大幅度减少。这体现在具体场景中，就是大厂员工福利待遇的下滑首当其冲。一位字节员工说，以前公司的下午茶花样繁多，不仅有各种水果、手作甜品，还有每日坚果、牛肉干、黑巧甚至不乏进口零食。现在，零食篮里只剩下了几毛钱一包的方便面，过往无人问津的小面包和散装小饼干。公司餐厅的荤菜种类也从鲜牛肉、鲜虾换成了成本更低的鸡鸭肉、冷冻虾仁。在这方面，腾讯的举措除了降低公司食堂餐标之外，还有不再提供免费水果，餐盒也开始收取1元打包费。更早时候，腾讯还取消了外包员工的免费餐厅和免费班车福利。根据资料显示，腾讯有接近3万人的外包员工，仅这两项政策的实施，就可以帮助公司每天节省数十万元。阿里则在去年调整了加班打车规则，以前是晚上9点之后，用公司系统打车，自动走账报销。现在改为每个月发放几百元打车补贴——对于住得远的员工来说，固定数额的打车补贴是杯水车薪。除了人力成本的缩减之外，市场推广费用的收缩也在同步推进，数据显示，腾讯Q2营销支出下降20.8 亿元，阿里销售费用减少15亿元，美团市场费用缩减22.46 亿元。与此同时，大厂们开始砍掉那些增长缓慢、不盈利的非主营业务。据不完全统计，仅今年以来，互联网行业就有近60款产品被下架关停。比如字节在前不久下架了派对岛、识区和种草产品“可颂”，百度则下架Wonder、看多多、音磁、一局等10多款产品，阿里下架采源宝、友啥、礼发发等3款产品，京东也下架了京东金融App青春版。这也间接带来了两个影响——招聘门槛提升让入职变得更难，离职则变得更加简单。前一阵子，某大厂就传出了新设立的产品研发岗招聘600人，结果收到23万份简历的消息。而在拼多多，此前一个程序员离职周期最长能到半年，会经历HR关怀、涨薪挽留、转岗挽留等，如今离职最快只需要10天。但正如我们开篇所提到的，行业增速放缓是事实，大厂们的“印钞”能力依然惊人也是事实。换句话说，互联网巨头们的日子过得并不难，或者说眼下的节衣缩食只是在未雨绸缪，而非真的缺衣少食。根据财报显示，今年上半年，腾讯实现经营利润约450亿元、阿里为416亿元，还有网易、京东、百度均保持着正向稳定的经营现金流，这哪里像是缺钱的样子呢？此外，在晚点报道中，据测算，截止到今年上半年，中国市值前十的互联网科技上市公司，总计持有超过22000亿元的现金或等价资产（比如定期、活期存款、大额存单、债券或者股票投资等），较一季度末增长了2380亿元。积极撒币的一面，大厂们聚焦三个方向手中有粮，心中不慌。那么，大厂们是都把钱存起来了？也不尽然。鲜少有人注意到的另一面是，互联网巨头们一边在强调去肥增瘦挺过寒冬，一边也在积极有序地开疆拓土。手中有地，能一直产粮，心里才真的不慌。我们发现，硬科技、主营业务和公益——无论投资还是自研——都正在成为大厂们有序扩张时，一致聚焦发力的三大关键词：其一，硬科技。随着互联网红利消失，“硬科技”对于大厂们的未来发展格局的影响力不断提升，加上对“硬科技”的重视站上国家政策高度。大厂们必须押注硬科技，才能更好地搏出一个未来。7月初，腾讯宣布由科学家主导、腾讯公司出资和独立运营的“新基石研究员项目”开放申报。这一项目旨在支持一批杰出科学家进行基础研究，涉及领域为数学与物质科学、生物与医学科学，并鼓励学科交叉研究，腾讯计划投入的资金为100亿元。腾讯还投资了诸如钙钛矿太阳能组件供应商协鑫光电、人工智能技术应用公司雾帜智能、机器人流程自动化方案提供商影刀RPA、DPU芯片与解决方案供应商云豹智能等公司，都是各领域的硬核代表。再比如，字节筹建了两年的“造芯计划”也在今年加速推进。有媒体报道指出，字节至少已启动了四个芯片项目，包括 AI 芯片、服务器芯片、FPGA NIC项目和 RISC-V 项目，还对外投资了多家芯片领域上下游创业公司。还有美团发力无人配送、阿里的云和芯片、百度的AI等等。一句话，硬科技成色十足。其二，主营业务。大厂们“降本增效”实质上就是削减不必要的支出，强化主营业务的经营效率。原因也不难理解，主营业务是大厂们的后院和现金牛，只有深耕主营业务，才能让大厂们挺过寒冬，甚至在行业衰退时谋求逆势增长的可能。在京东8月底发布的最新一季财报中显示，为进一步加强全渠道布局，京东时尚居家业务正式更名为“京东新百货”。在京东APP上发布全新的线上频道，并先后在西安、深圳、成都、银川、北京等城市开启线下实体店试点运营。据了解，“京东新百货”在京东内部被视为是S级项目，这意味着，京东正在深耕主营电商业务的垂直细分领域。无独有偶，阿里也在今年4月推出了潮流电商APP“态棒”，主打年轻社区模式，对准潮流电商赛道和以Z世代为主的年轻用户群。同时，阿里还推出了融合“种草+电商”的精选家居APP“屋颜”，提供全屋设计、定制服务、家居商品选购、送装上门等一站式服务，定位高端，旨在服务本地用户家居生活。此外，淘宝App中还增加了多个C端功能，包括测试订单号码保护功能、内测微信支付等，并推出自营业务“猫享”。这一系列动作，都无不说明了阿里正在加快探索新电商方向的脚步。腾讯高层则在发布半年报后的电话会议上表示，将加快微信视频号的商业化进程。根据中信证券的预测，视频号开启信息流广告变现后，2023年视频号广告有望达到370亿元营收。即使对于腾讯这样的巨头来说，这笔收入也不可小觑。而作为字节旗下的王牌产品，抖音今年持续推进测试新功能和业务，已经添加了小说频道、电商入口、团购配送等。通过不断做加法，字节正尝试将抖音从一款社交娱乐短视频产品，升级塑造成一个更具备生活服务能力的综合型产品，或者说一个超级APP。其三，公益。在推动共同富裕的大背景下，企业社会责任有了新内涵和新使命。所谓能力越大，责任越大。过往享尽时代红利，赚得盆满钵满的互联网行业自然被视为是实现共同富裕的一个重要助力，需要满足全社会对其承担社会责任方面，所提出的更高要求。大厂们扎根公益，所做出的投入无须赘述，如腾讯有“微信支付全国小店烟火计划”、阿里有“淘宝村计划”、拼多多有“百亿农研专项计划”等等。与此同时，大厂们还先后启动计划投入千亿资金，结合自身的数字和科技能力，在乡村振兴、低收入人群增收等民生领域提供持续助力，推进社会公益事业发展。写在最后多年前，马老师曾留下一句金句，“今天很残酷，明天更残酷，后天很美好，但是大多数人死在明天晚上，看不到后天的太阳。”这句话非常适合当下的大厂们。今年年初，王兴曾在公司内部提出了一个极限假设：如果未来三年，美团没有任何收入，企业依然要维持运行，现金流情况会是怎样？对现金流储备的重视，取决于大厂们面对下行周期的危机感，也决定了大厂们开始把现金握在手中，开始勒紧裤腰带过日子。但仅仅如此，就能够帮助大厂们挺过寒冬了吗？答案或许是否定的。所以在收缩和衰退的同时，大厂们还有另一面：调整姿势，有序扩张，在巨大的不确定性中找到确定性，才是帮助大厂们能熬过“明天晚上”的更关键一步棋。本文来自微信公众号：阑夕（ID：techread），作者：陆离","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":932,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":692902623,"gmtCreate":1640820912720,"gmtModify":1640820912720,"author":{"id":"3534711641634509","authorId":"3534711641634509","authorIdStr":"3534711641634509","name":"KorA","avatar":"https://static.tigerbbs.com/8c878108e589dce8221dc93c8014089b","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"<a 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爱奇艺最近确实非议有点多。 1. 裁员 12月1日开始，爱奇艺进行一轮大规模裁员，多位被裁员工透露，此次裁员是爱奇艺历史上规模最大的一轮裁员，部分部门几乎全员被裁，即使是诸如内容、智能硬件等盈利部门也有指标。此次裁员中，中层（总监级别）被裁的比较多，另外还有司龄比较长、年龄比较大、薪水比较高的员工，多在被裁之列。 从最近反映的情况来看，裁员的比例在40%左右。 一个公司裁员，基本上都是公司生存艰难的时候才会发生的。所以，你可以认为，爱奇艺到了生死存亡的时刻了，再不裁员，再不压成本，大概率就是下一个民营地产行业，最终因为现金流断裂而破产。 2.&nbsp;一直亏损 财报中，我们已经看到，2015-2020这5年，亏了360亿！同时，爱奇艺在上市之前，也一直在融资亏损。 可以说，爱奇艺这么些年，一直在亏损，你甚至从未见到它的盈利。2019年竟然亏损超过100亿，算下来每3天亏1亿，也是厉害。 亏损的原因也很简单，高企的采购成本以及非常艰难的变现方式。可以说，如果从商业模式上来说，爱奇艺的模式是属于典型的两头挨打的最差的商业模式。 上游是跟一些影视公司的版权方去采购，这是一直在涨价，稍微好点的片子都涨到了天上去。下游都是C端消费者，会员费收的异常艰难，而且费用很低，竞争也很大。 最讽刺的是，这钱明明是收了给影视剧公司，给电视剧明星的，结果是，明星深受观众喜爱，爱奇艺被骂成狗！ 甚至前阵子爱奇艺、腾讯视频做了超前点播收费，很多C端用户去法院起诉他们。 做生意做成爱奇艺这样，是真的憋屈啊。 这就是为什么，即使跌成这样，大家也都不能去投爱奇艺，因为投了爱奇艺的钱，还真是不如做慈善。 而且，这么些年，股东应该没有从爱奇艺身上赚到过钱。股价已经从高点的46跌到现在的4.6，正正好，跌的只有高点的10%了： 投资，最重要的一定是商业模式。好的商业模式的潜力是巨大的","listText":"大家晚上好，我是刀哥。 爱奇艺最近确实非议有点多。 1. 裁员 12月1日开始，爱奇艺进行一轮大规模裁员，多位被裁员工透露，此次裁员是爱奇艺历史上规模最大的一轮裁员，部分部门几乎全员被裁，即使是诸如内容、智能硬件等盈利部门也有指标。此次裁员中，中层（总监级别）被裁的比较多，另外还有司龄比较长、年龄比较大、薪水比较高的员工，多在被裁之列。 从最近反映的情况来看，裁员的比例在40%左右。 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早在2018年，我就认真研究过中国的在线招聘行业——前程无忧、智联招聘、猎聘，这些公司的财务数据对我而言都不陌生。在看到BOSS直聘的招股书之后，有三件事情最吸引我的注意力： 最近一个季度，BOSS直聘的平均MAU为2490万，2021年3月更是跃升至3060万，在国内招聘平台当中遥遥领先； 过去一年，BOSS直聘的付费企业用户高达289万家，同样远远高于任何竞争对手的水平； BOSS直聘基于“直聊”的匹配模式，鼓励求职者和用人单位直接接触，从而大大提升了招聘的效率和效果。 换句话说，与传统招聘平台相比，BOSS直聘的覆盖面更大，不但服务了更多求职者，也服务了更多的用人单位，特别是前辈们无法覆盖到的中小微企业。它能做到这一点，关键在于效率——能够大幅提升招聘活动的时效性和精确性，解决上一代招聘平台无法解决的问题。这是一条正确的道路，目前才走了一小半，未来是值得期待的。 在理论上，中国的招聘市场应该非常庞大。粗略测算一下就知道：中国的非农业就业人口约为5.8亿，人均可支配收入约3万元，而用人单位往往乐意支付求职者年薪的15-25%为招聘服务付费——由此可以得出2.5万亿以上的庞大市场规模。即便这个数字过于乐观了，打一个对折，也仍然足以支撑1万亿以上的市场。 现实却是：根据CIC（灼识咨询）估算，2020年中国线上招聘市场的规模仅为551亿元。即便我们假设线下招聘的规模比线上还大几倍，整个招聘市场可能也只有两三千亿的规模，远远达不到哪怕是最保守的天花板。 从资本市场角度看，日本最大的在线招聘平台Recruit","listText":"终于，Boss直聘上市了。对于这个APP，大部分人最深刻的印象恐怕都是：“找工作，我要跟老板谈！”围绕它的争议从来没有停止过。在招股时，资本市场就在讨论：80亿美元究竟值不值？没有想到，在上市第一天，股价就飙升了96%；于是现在的问题变成了：148亿美元究竟值不值？ 早在2018年，我就认真研究过中国的在线招聘行业——前程无忧、智联招聘、猎聘，这些公司的财务数据对我而言都不陌生。在看到BOSS直聘的招股书之后，有三件事情最吸引我的注意力： 最近一个季度，BOSS直聘的平均MAU为2490万，2021年3月更是跃升至3060万，在国内招聘平台当中遥遥领先； 过去一年，BOSS直聘的付费企业用户高达289万家，同样远远高于任何竞争对手的水平； BOSS直聘基于“直聊”的匹配模式，鼓励求职者和用人单位直接接触，从而大大提升了招聘的效率和效果。 换句话说，与传统招聘平台相比，BOSS直聘的覆盖面更大，不但服务了更多求职者，也服务了更多的用人单位，特别是前辈们无法覆盖到的中小微企业。它能做到这一点，关键在于效率——能够大幅提升招聘活动的时效性和精确性，解决上一代招聘平台无法解决的问题。这是一条正确的道路，目前才走了一小半，未来是值得期待的。 在理论上，中国的招聘市场应该非常庞大。粗略测算一下就知道：中国的非农业就业人口约为5.8亿，人均可支配收入约3万元，而用人单位往往乐意支付求职者年薪的15-25%为招聘服务付费——由此可以得出2.5万亿以上的庞大市场规模。即便这个数字过于乐观了，打一个对折，也仍然足以支撑1万亿以上的市场。 现实却是：根据CIC（灼识咨询）估算，2020年中国线上招聘市场的规模仅为551亿元。即便我们假设线下招聘的规模比线上还大几倍，整个招聘市场可能也只有两三千亿的规模，远远达不到哪怕是最保守的天花板。 从资本市场角度看，日本最大的在线招聘平台Recruit","text":"终于，Boss直聘上市了。对于这个APP，大部分人最深刻的印象恐怕都是：“找工作，我要跟老板谈！”围绕它的争议从来没有停止过。在招股时，资本市场就在讨论：80亿美元究竟值不值？没有想到，在上市第一天，股价就飙升了96%；于是现在的问题变成了：148亿美元究竟值不值？ 早在2018年，我就认真研究过中国的在线招聘行业——前程无忧、智联招聘、猎聘，这些公司的财务数据对我而言都不陌生。在看到BOSS直聘的招股书之后，有三件事情最吸引我的注意力： 最近一个季度，BOSS直聘的平均MAU为2490万，2021年3月更是跃升至3060万，在国内招聘平台当中遥遥领先； 过去一年，BOSS直聘的付费企业用户高达289万家，同样远远高于任何竞争对手的水平； BOSS直聘基于“直聊”的匹配模式，鼓励求职者和用人单位直接接触，从而大大提升了招聘的效率和效果。 换句话说，与传统招聘平台相比，BOSS直聘的覆盖面更大，不但服务了更多求职者，也服务了更多的用人单位，特别是前辈们无法覆盖到的中小微企业。它能做到这一点，关键在于效率——能够大幅提升招聘活动的时效性和精确性，解决上一代招聘平台无法解决的问题。这是一条正确的道路，目前才走了一小半，未来是值得期待的。 在理论上，中国的招聘市场应该非常庞大。粗略测算一下就知道：中国的非农业就业人口约为5.8亿，人均可支配收入约3万元，而用人单位往往乐意支付求职者年薪的15-25%为招聘服务付费——由此可以得出2.5万亿以上的庞大市场规模。即便这个数字过于乐观了，打一个对折，也仍然足以支撑1万亿以上的市场。 现实却是：根据CIC（灼识咨询）估算，2020年中国线上招聘市场的规模仅为551亿元。即便我们假设线下招聘的规模比线上还大几倍，整个招聘市场可能也只有两三千亿的规模，远远达不到哪怕是最保守的天花板。 从资本市场角度看，日本最大的在线招聘平台Recruit","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/e5f57b62d2b447069ce0726e83d8210e"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/387c44c759d14ff1942946431dc2a59f"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/cc816797c1ff47f1aad112cdcc3ccd6f"}],"top":1,"highlighted":2,"essential":2,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/187634539","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":3,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1197,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":119441972,"gmtCreate":1622560990696,"gmtModify":1622560990696,"author":{"id":"3534711641634509","authorId":"3534711641634509","authorIdStr":"3534711641634509","name":"KorA","avatar":"https://static.tigerbbs.com/8c878108e589dce8221dc93c8014089b","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看看","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/119441972","repostId":"2139845381","repostType":2,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1427,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":119443613,"gmtCreate":1622560951432,"gmtModify":1622560951432,"author":{"id":"3534711641634509","authorId":"3534711641634509","authorIdStr":"3534711641634509","name":"KorA","avatar":"https://static.tigerbbs.com/8c878108e589dce8221dc93c8014089b","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看看","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/119443613","repostId":"1133825764","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1469,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":119461509,"gmtCreate":1622559347701,"gmtModify":1622559347701,"author":{"id":"3534711641634509","authorId":"3534711641634509","authorIdStr":"3534711641634509","name":"KorA","avatar":"https://static.tigerbbs.com/8c878108e589dce8221dc93c8014089b","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看看","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/119461509","repostId":"1140972200","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":829,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":109416243,"gmtCreate":1619709309382,"gmtModify":1619709309382,"author":{"id":"3534711641634509","authorId":"3534711641634509","authorIdStr":"3534711641634509","name":"KorA","avatar":"https://static.tigerbbs.com/8c878108e589dce8221dc93c8014089b","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看看","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/109416243","repostId":"109372857","repostType":1,"repost":{"id":109372857,"gmtCreate":1619654400000,"gmtModify":1619669471798,"author":{"id":"3570059771774754","authorId":"3570059771774754","authorIdStr":"3570059771774754","name":"诗与星空","avatar":"https://static.tigerbbs.com/1dd845f8861ad74d77c50e7f7a23583f","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"title":"茅台一季报：伟大的企业都是To C的","htmlText":"贵州茅台发布2021年一季报，一季度实现净利润139.5亿元，同比增长6.57%。 这可能是茅台最后一次发布一季报了，因为根据修订后的《证券法》，上市公司的一季报不再是强制披露资料。 茅台正在向To C的伟大事业，快速前进。 我曾经多次分析，茅台的目标绝对不是做奇货可居被爆炒的金融收藏品，而是让千家万户都买得起的高端消费品，最好是苹果iPhone的属性。 那么，把渠道商积累的暴利打压掉，是茅台新领导班子坚持不懈的努力。 先说季报情况，其实2021年的季报和上年同期比，看似销售费用激增，但实际上，2020年一季度比较特殊，不能直接拿来类比。 和2019年一季报相比，茅台的毛利率、净利率以及三费情况，基本没有大的变化，属于稳健发展。 再说一下年报里几个有意思的数字： 1、砍掉袁仁国时代违规增加的经销商 2018年的年报上，茅台的经销商是2987家；2020年的年报上，已经砍掉了三分之一，剩下2046家。 2、回收的份额，投放到直营和电商渠道 其中，经销商渠道的出厂价是969左右，而商超电商渠道的出厂价是1299，销售渠道结构的变化，提高了茅台的盈利能力。 3、合同负债（预收款）的下降 无论是年报还是季报，茅台的合同负债和预收款都在骤降。 贵州茅台的预收款曾经是教科书般的分析案例，但从袁仁国之后，茅台孜孜不倦的开展降低预收款的进程。降低预收款可以大范围的整治腐败，净化政治生态。 所以不能用传统的眼光来看，并非是因为经销商预定的少了，而是需要支付定金的经销商少了（改成电商、商超渠道比较多）。","listText":"贵州茅台发布2021年一季报，一季度实现净利润139.5亿元，同比增长6.57%。 这可能是茅台最后一次发布一季报了，因为根据修订后的《证券法》，上市公司的一季报不再是强制披露资料。 茅台正在向To C的伟大事业，快速前进。 我曾经多次分析，茅台的目标绝对不是做奇货可居被爆炒的金融收藏品，而是让千家万户都买得起的高端消费品，最好是苹果iPhone的属性。 那么，把渠道商积累的暴利打压掉，是茅台新领导班子坚持不懈的努力。 先说季报情况，其实2021年的季报和上年同期比，看似销售费用激增，但实际上，2020年一季度比较特殊，不能直接拿来类比。 和2019年一季报相比，茅台的毛利率、净利率以及三费情况，基本没有大的变化，属于稳健发展。 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所以不能用传统的眼光来看，并非是因为经销商预定的少了，而是需要支付定金的经销商少了（改成电商、商超渠道比较多）。","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/7114a2f011e14b9d8748fe57fa4a126d"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/809bf17f9b3e44af8a5455242a67f59d"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/2050c181a56a47d68c90ce8b658c7321"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":2,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/109372857","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":4,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1371,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":349473351,"gmtCreate":1617634820873,"gmtModify":1617634820873,"author":{"id":"3534711641634509","authorId":"3534711641634509","authorIdStr":"3534711641634509","name":"KorA","avatar":"https://static.tigerbbs.com/8c878108e589dce8221dc93c8014089b","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看看","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/349473351","repostId":"2122493016","repostType":2,"repost":{"id":"2122493016","pubTimestamp":1616626725,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2122493016?lang=&edition=full","pubTime":"2021-03-25 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src=\"http://n.sinaimg.cn/tech/crawl/116/w550h366/20210325/0387-kmvwsvx7609290.jpg\"/>\n<h2></h2>\n</figure>\n<p>微单的Z卡口系统是尼康100多年以来的传统光学和制造能力的体现，作为英文字母表中的最后一个字母，“Z”代表着连接新篇章的一座桥梁，它体现了尼康对光学性能更高的追求，以及为摄影人士开拓了更多可能，提供追求更大的创作自由的空间的设计理念，今天我们就来给大家推荐一些早春赏花拍照用的尼康器材。</p>\n<p><strong>轻巧旅拍天涯镜 尼克尔Z 24-200mm F4-6.3 VR</strong></p>\n<p>花卉是一个大家都爱的摄影题材，许多摄影师和爱好者在春日扛着长枪短炮进公园，一拍就是一下午，构图色彩光线中追求美感。而拍花其实更多的需要我们做“减法”，所谓乱花渐欲迷人眼，我们一定要找到一两朵最漂亮的，然后以这两朵花为构图的核心重点，这样才能拍出来好看的照片。</p>\n<figure>\n<img src=\"http://n.sinaimg.cn/tech/crawl/116/w550h366/20210325/9499-kmvwsvx7609306.jpg\"/>\n<h2></h2>\n</figure>\n<p>尼克尔Z 24-200mm F4-6.3 VR</p>\n<p>长焦可以突出画面中最重要的部分，非常适合对单独几朵花的特写拍色，但有时我们也需要用广角拍摄一些大场景，比起携带多支镜头，一只小巧轻便有着较大变焦比的镜头更合适一些。</p>\n<figure>\n<img src=\"http://n.sinaimg.cn/tech/crawl/116/w550h366/20210325/2e3d-kmvwsvx7609315.jpg\"/>\n<h2></h2>\n</figure>\n<p>尼克尔Z 24-200mm F4-6.3 VR</p>\n<p>以前我们总说，“天涯镜”未必是最好的选择，这是因为过去受到单反系统结构的限制，轻量化的镜头在画质上妥协太多，而随着微单时代的到来，像是尼康Z卡口这样大口径的卡口使得镜头设计更加灵活，也使得我们能看到更多轻便又不失画质的镜头出现。</p>\n<figure>\n<img src=\"http://n.sinaimg.cn/tech/crawl/115/w550h365/20210325/1759-kmvwsvx7609333.jpg\"/>\n<h2></h2>\n</figure>\n<p>尼克尔Z 24-200mm F4-6.3 VR官方样张</p>\n<figure>\n<img src=\"http://n.sinaimg.cn/tech/crawl/116/w550h366/20210325/9fc3-kmvwsvx7609353.jpg\"/>\n<h2></h2>\n</figure>\n<p>尼克尔Z 24-200mm F4-6.3 VR</p>\n<p>焦距：200mm ISO：800 光圈：F10 快门：1/800s</p>\n<p>尼克尔Z 24-200mm F4-6.3 VR就是这样一只覆盖焦段很全面的镜头，它有着从24mm到200mm的宽广覆盖范围，支持多种场景和主题拍摄，完全可以做到让摄影师一镜走天下。在外形设计上，尼克尔Z 24-200mm F4-6.3 VR的造型非常简约。而在镜头体积上，这支镜头做到了非常轻便，镜头尺寸约为76.5mm（最大直径）x 114mm ，重量约为570g，这样的重量搭配尼康Z系列微单相机可以做到轻装出行，旅行或是日常拍摄都不会有什么负担。</p>\n<figure>\n<img src=\"http://n.sinaimg.cn/tech/crawl/116/w550h366/20210325/4b04-kmvwsvx7609380.jpg\"/>\n<h2></h2>\n</figure>\n<p>尼克尔Z 24-200mm F4-6.3 VR</p>\n<p>焦距：195mm ISO：400 光圈：F6.3 快门：1/2800s</p>\n<figure>\n<img src=\"http://n.sinaimg.cn/tech/crawl/115/w550h365/20210325/1f85-kmvwsvx7609409.jpg\"/>\n<h2></h2>\n</figure>\n<p>尼克尔Z 24-200mm F4-6.3 VR官方样张</p>\n<figure>\n<img src=\"http://n.sinaimg.cn/tech/crawl/116/w550h366/20210325/38c5-kmvwsvx7609450.jpg\"/>\n<h2></h2>\n</figure>\n<p>尼克尔Z 24-200mm F4-6.3 VR </p>\n<p>我们可以将尼克尔Z 24-200mm F4-6.3 VR定义为一支旅行镜头，也是尼康Z6 II的黄金搭档，它功能齐备，外形也是足够小巧，虽然它看上去并不像一支高端镜头，但是它足以为摄影师带来更多更舒适的拍摄体验。从分辨率到整体的畸变控制，尼克尔Z 24-200mm F4-6.3 都做的非常不错，它非常适合拍摄各种题材的摄影，同时它也是最适合旅行和日常拍摄携带的镜头之一。</p>\n<p><strong>大光圈人文定焦 尼克尔Z 35mm F1.8S</strong></p>\n<p>当然，我们还可以通过大光圈虚化的手法来突出单个主体，同时大光圈还可以提升进光量，从而使用更低的感光度，让照片看起来更加纯净。说到这里，大家第一时间就会想到大光圈定焦镜头，毕竟使用了套机头之后，很多人都会想要选一只大光圈定焦镜头，体验一下不一样的摄影乐趣。</p>\n<figure>\n<img src=\"http://n.sinaimg.cn/tech/crawl/117/w550h367/20210325/bd95-kmvwsvx7609477.jpg\"/>\n<h2></h2>\n</figure>\n<p>尼克尔Z 35mm F1.8S</p>\n<figure>\n<img src=\"http://n.sinaimg.cn/tech/crawl/116/w550h366/20210325/f458-kmvwsvx7609495.jpg\"/>\n<h2></h2>\n</figure>\n<p>尼克尔Z 35mm F1.8S官方样张</p>\n<p>如果大家想要拍摄更好看的花卉，还有一个窍门就是离得近一些拍摄。对于同一支镜头来说，光圈和焦距是镜头所限定的，但是我们可以灵活掌握拍摄距离，拍摄距离越近，虚化效果就越好。但是作为你的第一只定焦镜头，微距镜头似乎显得有些“过剩”，如果是一颗有一定的近摄能力，再加上可兼顾平日的人文风光题材的定焦就很合适了。</p>\n<figure>\n<img src=\"http://n.sinaimg.cn/tech/crawl/116/w550h366/20210325/fec8-kmvwsvx7609505.jpg\"/>\n<h2></h2>\n</figure>\n<p>尼克尔Z 35mm F1.8S</p>\n<p>F 1.8，1/2000s，ISO64</p>\n<p>所以比起很多人都会优先选择50mm焦段镜头，我们也推荐大家买35mm这个焦段的定焦镜头，它属于一个万能人文焦段，在日常拍摄中比50mm更好掌握构图，进一步可拍美食小物，退一步则将环境人文尽收其中，正所谓进可攻退可守的亲民焦段。</p>\n<figure>\n<img src=\"http://n.sinaimg.cn/tech/crawl/116/w550h366/20210325/5f02-kmvwsvx7609522.jpg\"/>\n<h2></h2>\n</figure>\n<p>尼克尔Z 35mm F1.8S</p>\n<p>F 1.8，1/2500s，ISO64</p>\n<p>尼克尔Z 35mm f/1.8 S就是这样一只符合我们需求的定焦镜头，它的大光圈使得它在近距离拍摄时也能呈现柔和美丽的虚化效果，配合多重对焦系统实现了准确、快速的自动对焦控控制，而对于人文扫街用户来说，这样一只对焦迅速柔美虚化的定焦镜头既可以拍摄街边的动人瞬间，也可拍摄眼前的美食小物，体积小巧轻便同时价格还比较亲民，可以说是居家旅行人文扫街必不可少的一只大光圈定焦镜头。</p>\n<div sax-type=\"proxy\"></div><p><strong>小巧轻便一手掌控 尼康Z50</strong></p>\n<p>有了镜头自然也要有机身，如果你还没有购买尼康Z系列微单的机身，也不妨考虑接下来的这几台机器。如果你并不强求全画幅微单，那么APS-C画幅的微单将会是一个很好的选择。就像尼康Z50，它整体体积非常小巧，机身外观大小为126.5x93.5x60mm，机身重量只有395g，可以说十分便于携带。</p>\n<figure>\n<img src=\"http://n.sinaimg.cn/tech/crawl/150/w550h400/20210325/bd74-kmvwsvx7609597.jpg\"/>\n<h2></h2>\n</figure>\n<p>尼康Z50 </p>\n<p>此外，笔者还要推荐一只随它一起发布的轻便镜头，那就是 Nikkor Z DX 16-50mm f/3.5-6.3 VR。它采用了为伸缩式镜头的设计，重量不过135g，是一个真正的饼干变焦镜头，而它24-75mm的等效焦距（官网数据，FX/35mm格式下）足以满足日常拍摄的需求，将其与尼康Z50搭配可谓是把体积优势发挥到了极致，是让很多全画幅相机都羡慕的小巧便携镜头。</p>\n<figure>\n<img src=\"http://n.sinaimg.cn/tech/crawl/117/w550h367/20210325/6500-kmvwsvx7609626.jpg\"/>\n<h2></h2>\n</figure>\n<p>Nikkor Z DX 16-50mm f/3.5-6.3 VR</p>\n<figure>\n<img src=\"http://n.sinaimg.cn/tech/crawl/116/w550h366/20210325/74e1-kmvwsvx7609638.jpg\"/>\n<h2></h2>\n</figure>\n<p>Nikkor Z DX 16-50mm f/3.5-6.3 VR官方样张</p>\n<p>操控方面，Z50继承了尼康系列相机专业便捷的操控，尤其值得一提的是手柄握持依旧非常舒适，这可以说是尼康最容易被人忽视却在实际使用中很加分的一个优点了，尤其是在体积做小的情况下，依然能做到全掌舒适的握持不割手，可以说体现了尼康多年专业的积累。</p>\n<figure>\n<img src=\"http://n.sinaimg.cn/tech/crawl/116/w550h366/20210325/74ac-kmvwsvx7609650.jpg\"/>\n<h2></h2>\n</figure>\n<p>尼康Z50官方样张</p>\n<p>机身性能方面，尼康Z50搭载了一枚约2100万像素的APS-C画幅传感器。图像处理器则采用了EXPEED 6影像处理器，对焦点采用了209点复合对焦系统（搭载了相位自动对焦和对比自动对焦）具备眼部侦测自动对焦功能，连拍速度为11幅/秒，视频拍摄方面Z50能够录制4K/30p或是1080P/120p视频。</p>\n<figure>\n<img src=\"http://n.sinaimg.cn/tech/crawl/116/w550h366/20210325/62de-kmvwsvx7609657.jpg\"/>\n<h2></h2>\n</figure>\n<p>尼康Z50官方样张</p>\n<p>这样看来，Z50的机身参数比较符合它的自身定位，得益于使用了尼康最新一代的Z卡口，早先发布的几款全画幅镜头也能用于这台机器之上，大大扩展了它的可选镜头群，让你无论是以后升级器材还是镜头的选择都没有了后顾之忧。</p>\n<p><strong>入门全画幅微单 尼康Z5</strong></p>\n<p>当然，如果你想要全画幅相机，但预算有限，那我推荐你可以考虑一下入门全画幅微单尼康Z5。尼康Z5搭载了2430万像素全画幅CMOS以及EXPEED 6图像处理器，该机拥有273个相位检测+对比检测混合自动对焦点，以及方便拍摄人物的眼部侦测自动对焦、狗和猫的动物侦测自动对焦功能，可提供相当于快门速度提高约5档防抖效果的相机内VR减震功能，连拍速度为4.5张/秒。</p>\n<figure>\n<img src=\"http://n.sinaimg.cn/tech/crawl/217/w550h467/20210325/6515-kmvwsvx7609665.jpg\"/>\n<h2></h2>\n</figure>\n<p>尼康Z5 </p>\n<p>在外观方面， 除了提供依旧舒适的握持感外，Z5机身背部及底板采用了工程塑料材质，大大减轻了机身重量，同时相机的设计考虑了防尘和防水滴性能，无需担心日常使用中的防护问题。</p>\n<figure>\n<img src=\"http://n.sinaimg.cn/tech/crawl/117/w550h367/20210325/bb2f-kmvwsvx7609679.jpg\"/>\n<h2></h2>\n</figure>\n<p>尼康Z5官方样张</p>\n<p>尼康Z5采用大容量的EN-EL15c锂离子电池，而且支持USB接口供电，也就是可以通过充电宝持续供电，无需担心续航不足，而在视频方面，Z5可实现4K/30p、全高清60p视频拍摄，可以满足视频创作初学者的创作需求。</p>\n<figure>\n<img src=\"http://n.sinaimg.cn/tech/crawl/573/w550h823/20210325/e4c6-kmvwsvx7609277.jpg\"/>\n<h2></h2>\n</figure>\n<p>尼康Z5官方样张</p>\n<p>曾有人调侃Z5就是D610去了反光板以后生产出来的，其实并不太准确，毕竟五轴防抖、人眼检测、动物侦测、EXPEED 6处理器的升级都是实打实的升级，不过Z5确实起到了与D610一样的全画幅相机领入门的作用，让更多的人有机会接触尼康全画幅微单。</p>\n<p><strong>兼顾视频与拍照 尼康Z6 II</strong></p>\n<p>如果你觉得前面几台功能还不够强劲，还能提升一点预算，想要视频照片两手抓，那么我建议你看看尼康Z6 II。大卡口的Z卡口让尼康摆脱了单反时代小卡扣的掣肘，而轻量高画质大光圈的镜头也为尼康的微单带来了更多的可能，作为Z6的升级款，Z6 II在继承Z6优秀设计的同时，更加完善及强化了其整体性能。</p>\n<figure>\n<img src=\"http://n.sinaimg.cn/tech/crawl/116/w550h366/20210325/97da-kmvwsvx7609297.jpg\"/>\n<h2></h2>\n</figure>\n<p>尼康Z6 II</p>\n<p>尼康Z6 II 机身三围尺寸约为134 x 100.5 x 69.5 mm，单机身重约615g，外观设计上自然是少不了尼康传统的舒适握持感，而机身上的多项摇杆等专业操控按键和便利的翻折触控屏则使它的操控兼顾了专业与便捷。 </p>\n<figure>\n<img src=\"http://n.sinaimg.cn/tech/crawl/115/w550h365/20210325/a527-kmvwsvx7609310.jpg\"/>\n<h2></h2>\n</figure>\n<p>尼康Z6 II官方样张</p>\n<p>尼康Z6 II沿用了Z6使用的那块2450万有效像素全画幅尼康FX格式背部入射式CMOS传感器，并采用双EXPEED 6影像处理器，整体性能也得到了提升，其连拍速度从12张/秒提升到了14张/秒，虽然看似提升不大，但在机械快门的连拍之中，这已经是称得上超高速连拍的水平了，毕竟早年的单反旗舰的连拍速度也不过如此。</p>\n<figure>\n<img src=\"http://n.sinaimg.cn/tech/crawl/116/w550h366/20210325/48cd-kmvwsvx7609326.jpg\"/>\n<h2></h2>\n</figure>\n<p>尼康Z6 II</p>\n<p>比起Z6的单卡槽，Z6 II在机身配置上增加了一个SD卡槽，且让Z6 II支持了CFexpress（B型）和SD双卡槽，大大降低了配件成本。与Z5一样，Z6 II同样支持USB接口供电，也就是可以通过充电宝持续供电，提升了续航。</p>\n<figure>\n<img src=\"http://n.sinaimg.cn/tech/crawl/115/w550h365/20210325/bbf2-kmvwsvx7609343.jpg\"/>\n<h2></h2>\n</figure>\n<p>尼康Z6 II官方样张</p>\n<p>视频方面，Z6 II支持拍摄4K/30P超高清视频和全高清120p / 100p视频，具备对人眼、猫狗眼部的视频拍摄时的识别追踪功能，还内置5轴VR防抖，无论是视频还是照片都能提高手持拍摄的成功率。</p>\n<p>可以说，作为Z6的升级款，尼康全新的Z6 II在继承Z6优秀设计的同时，更加完善及强化了其整体性能，双EXPEED 6影像处理器、更好的自动对焦性能、14张/秒告诉连拍、双卡槽以及续航提升，都让Z6 II变得更好用，考虑到Z6加上存储卡的成本实际上与Z6 II已相差无几，这样一台机器可以说是照片视频全都要的最佳选择。</p>\n<figure>\n<img src=\"http://n.sinaimg.cn/tech/crawl/73/w550h323/20210325/082d-kmvwsvx7609372.jpg\"/>\n<h2></h2>\n</figure>\n<p>看了本次的推荐，你有没有心动的尼康器材想要拥有呢？如果你有其他喜欢的产品，也可以选择购买，毕竟凡事不一定非要“客观”才是好的，喜欢的才是最好的。总之，心动不如行动，快快拿起手中的相机去记录早春的美景吧。</p>\n<div>\n<img src=\"http://n.sinaimg.cn/default/2fb77759/20151125/320X320.png\"/>\n</div>\n</body></html>","source":"sina_tech","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>早春赏花去拍照 这些尼康器材了解一下</title>\n<style 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VR\n花卉是一个大家都爱的摄影题材，许多摄影师和爱好者在春日扛着长枪短炮进公园，一拍就是一下午，构图色彩光线中追求美感。而拍花其实更多的需要我们做“减法”，所谓乱花渐欲迷人眼，我们一定要找到一两朵最漂亮的，然后以这两朵花为构图的核心重点，这样才能拍出来好看的照片。\n\n\n\n\n尼克尔Z 24-200mm F4-6.3 VR\n长焦可以突出画面中最重要的部分，非常适合对单独几朵花的特写拍色，但有时我们也需要用广角拍摄一些大场景，比起携带多支镜头，一只小巧轻便有着较大变焦比的镜头更合适一些。\n\n\n\n\n尼克尔Z 24-200mm F4-6.3 VR\n以前我们总说，“天涯镜”未必是最好的选择，这是因为过去受到单反系统结构的限制，轻量化的镜头在画质上妥协太多，而随着微单时代的到来，像是尼康Z卡口这样大口径的卡口使得镜头设计更加灵活，也使得我们能看到更多轻便又不失画质的镜头出现。\n\n\n\n\n尼克尔Z 24-200mm F4-6.3 VR官方样张\n\n\n\n\n尼克尔Z 24-200mm F4-6.3 VR\n焦距：200mm ISO：800 光圈：F10 快门：1/800s\n尼克尔Z 24-200mm F4-6.3 VR就是这样一只覆盖焦段很全面的镜头，它有着从24mm到200mm的宽广覆盖范围，支持多种场景和主题拍摄，完全可以做到让摄影师一镜走天下。在外形设计上，尼克尔Z 24-200mm F4-6.3 VR的造型非常简约。而在镜头体积上，这支镜头做到了非常轻便，镜头尺寸约为76.5mm（最大直径）x 114mm ，重量约为570g，这样的重量搭配尼康Z系列微单相机可以做到轻装出行，旅行或是日常拍摄都不会有什么负担。\n\n\n\n\n尼克尔Z 24-200mm F4-6.3 VR\n焦距：195mm ISO：400 光圈：F6.3 快门：1/2800s\n\n\n\n\n尼克尔Z 24-200mm F4-6.3 VR官方样张\n\n\n\n\n尼克尔Z 24-200mm F4-6.3 VR \n我们可以将尼克尔Z 24-200mm F4-6.3 VR定义为一支旅行镜头，也是尼康Z6 II的黄金搭档，它功能齐备，外形也是足够小巧，虽然它看上去并不像一支高端镜头，但是它足以为摄影师带来更多更舒适的拍摄体验。从分辨率到整体的畸变控制，尼克尔Z 24-200mm F4-6.3 都做的非常不错，它非常适合拍摄各种题材的摄影，同时它也是最适合旅行和日常拍摄携带的镜头之一。\n大光圈人文定焦 尼克尔Z 35mm F1.8S\n当然，我们还可以通过大光圈虚化的手法来突出单个主体，同时大光圈还可以提升进光量，从而使用更低的感光度，让照片看起来更加纯净。说到这里，大家第一时间就会想到大光圈定焦镜头，毕竟使用了套机头之后，很多人都会想要选一只大光圈定焦镜头，体验一下不一样的摄影乐趣。\n\n\n\n\n尼克尔Z 35mm F1.8S\n\n\n\n\n尼克尔Z 35mm F1.8S官方样张\n如果大家想要拍摄更好看的花卉，还有一个窍门就是离得近一些拍摄。对于同一支镜头来说，光圈和焦距是镜头所限定的，但是我们可以灵活掌握拍摄距离，拍摄距离越近，虚化效果就越好。但是作为你的第一只定焦镜头，微距镜头似乎显得有些“过剩”，如果是一颗有一定的近摄能力，再加上可兼顾平日的人文风光题材的定焦就很合适了。\n\n\n\n\n尼克尔Z 35mm F1.8S\nF 1.8，1/2000s，ISO64\n所以比起很多人都会优先选择50mm焦段镜头，我们也推荐大家买35mm这个焦段的定焦镜头，它属于一个万能人文焦段，在日常拍摄中比50mm更好掌握构图，进一步可拍美食小物，退一步则将环境人文尽收其中，正所谓进可攻退可守的亲民焦段。\n\n\n\n\n尼克尔Z 35mm F1.8S\nF 1.8，1/2500s，ISO64\n尼克尔Z 35mm f/1.8 S就是这样一只符合我们需求的定焦镜头，它的大光圈使得它在近距离拍摄时也能呈现柔和美丽的虚化效果，配合多重对焦系统实现了准确、快速的自动对焦控控制，而对于人文扫街用户来说，这样一只对焦迅速柔美虚化的定焦镜头既可以拍摄街边的动人瞬间，也可拍摄眼前的美食小物，体积小巧轻便同时价格还比较亲民，可以说是居家旅行人文扫街必不可少的一只大光圈定焦镜头。\n小巧轻便一手掌控 尼康Z50\n有了镜头自然也要有机身，如果你还没有购买尼康Z系列微单的机身，也不妨考虑接下来的这几台机器。如果你并不强求全画幅微单，那么APS-C画幅的微单将会是一个很好的选择。就像尼康Z50，它整体体积非常小巧，机身外观大小为126.5x93.5x60mm，机身重量只有395g，可以说十分便于携带。\n\n\n\n\n尼康Z50 \n此外，笔者还要推荐一只随它一起发布的轻便镜头，那就是 Nikkor Z DX 16-50mm f/3.5-6.3 VR。它采用了为伸缩式镜头的设计，重量不过135g，是一个真正的饼干变焦镜头，而它24-75mm的等效焦距（官网数据，FX/35mm格式下）足以满足日常拍摄的需求，将其与尼康Z50搭配可谓是把体积优势发挥到了极致，是让很多全画幅相机都羡慕的小巧便携镜头。\n\n\n\n\nNikkor Z DX 16-50mm f/3.5-6.3 VR\n\n\n\n\nNikkor Z DX 16-50mm f/3.5-6.3 VR官方样张\n操控方面，Z50继承了尼康系列相机专业便捷的操控，尤其值得一提的是手柄握持依旧非常舒适，这可以说是尼康最容易被人忽视却在实际使用中很加分的一个优点了，尤其是在体积做小的情况下，依然能做到全掌舒适的握持不割手，可以说体现了尼康多年专业的积累。\n\n\n\n\n尼康Z50官方样张\n机身性能方面，尼康Z50搭载了一枚约2100万像素的APS-C画幅传感器。图像处理器则采用了EXPEED 6影像处理器，对焦点采用了209点复合对焦系统（搭载了相位自动对焦和对比自动对焦）具备眼部侦测自动对焦功能，连拍速度为11幅/秒，视频拍摄方面Z50能够录制4K/30p或是1080P/120p视频。\n\n\n\n\n尼康Z50官方样张\n这样看来，Z50的机身参数比较符合它的自身定位，得益于使用了尼康最新一代的Z卡口，早先发布的几款全画幅镜头也能用于这台机器之上，大大扩展了它的可选镜头群，让你无论是以后升级器材还是镜头的选择都没有了后顾之忧。\n入门全画幅微单 尼康Z5\n当然，如果你想要全画幅相机，但预算有限，那我推荐你可以考虑一下入门全画幅微单尼康Z5。尼康Z5搭载了2430万像素全画幅CMOS以及EXPEED 6图像处理器，该机拥有273个相位检测+对比检测混合自动对焦点，以及方便拍摄人物的眼部侦测自动对焦、狗和猫的动物侦测自动对焦功能，可提供相当于快门速度提高约5档防抖效果的相机内VR减震功能，连拍速度为4.5张/秒。\n\n\n\n\n尼康Z5 \n在外观方面， 除了提供依旧舒适的握持感外，Z5机身背部及底板采用了工程塑料材质，大大减轻了机身重量，同时相机的设计考虑了防尘和防水滴性能，无需担心日常使用中的防护问题。\n\n\n\n\n尼康Z5官方样张\n尼康Z5采用大容量的EN-EL15c锂离子电池，而且支持USB接口供电，也就是可以通过充电宝持续供电，无需担心续航不足，而在视频方面，Z5可实现4K/30p、全高清60p视频拍摄，可以满足视频创作初学者的创作需求。\n\n\n\n\n尼康Z5官方样张\n曾有人调侃Z5就是D610去了反光板以后生产出来的，其实并不太准确，毕竟五轴防抖、人眼检测、动物侦测、EXPEED 6处理器的升级都是实打实的升级，不过Z5确实起到了与D610一样的全画幅相机领入门的作用，让更多的人有机会接触尼康全画幅微单。\n兼顾视频与拍照 尼康Z6 II\n如果你觉得前面几台功能还不够强劲，还能提升一点预算，想要视频照片两手抓，那么我建议你看看尼康Z6 II。大卡口的Z卡口让尼康摆脱了单反时代小卡扣的掣肘，而轻量高画质大光圈的镜头也为尼康的微单带来了更多的可能，作为Z6的升级款，Z6 II在继承Z6优秀设计的同时，更加完善及强化了其整体性能。\n\n\n\n\n尼康Z6 II\n尼康Z6 II 机身三围尺寸约为134 x 100.5 x 69.5 mm，单机身重约615g，外观设计上自然是少不了尼康传统的舒适握持感，而机身上的多项摇杆等专业操控按键和便利的翻折触控屏则使它的操控兼顾了专业与便捷。 \n\n\n\n\n尼康Z6 II官方样张\n尼康Z6 II沿用了Z6使用的那块2450万有效像素全画幅尼康FX格式背部入射式CMOS传感器，并采用双EXPEED 6影像处理器，整体性能也得到了提升，其连拍速度从12张/秒提升到了14张/秒，虽然看似提升不大，但在机械快门的连拍之中，这已经是称得上超高速连拍的水平了，毕竟早年的单反旗舰的连拍速度也不过如此。\n\n\n\n\n尼康Z6 II\n比起Z6的单卡槽，Z6 II在机身配置上增加了一个SD卡槽，且让Z6 II支持了CFexpress（B型）和SD双卡槽，大大降低了配件成本。与Z5一样，Z6 II同样支持USB接口供电，也就是可以通过充电宝持续供电，提升了续航。\n\n\n\n\n尼康Z6 II官方样张\n视频方面，Z6 II支持拍摄4K/30P超高清视频和全高清120p / 100p视频，具备对人眼、猫狗眼部的视频拍摄时的识别追踪功能，还内置5轴VR防抖，无论是视频还是照片都能提高手持拍摄的成功率。\n可以说，作为Z6的升级款，尼康全新的Z6 II在继承Z6优秀设计的同时，更加完善及强化了其整体性能，双EXPEED 6影像处理器、更好的自动对焦性能、14张/秒告诉连拍、双卡槽以及续航提升，都让Z6 II变得更好用，考虑到Z6加上存储卡的成本实际上与Z6 II已相差无几，这样一台机器可以说是照片视频全都要的最佳选择。\n\n\n\n\n看了本次的推荐，你有没有心动的尼康器材想要拥有呢？如果你有其他喜欢的产品，也可以选择购买，毕竟凡事不一定非要“客观”才是好的，喜欢的才是最好的。总之，心动不如行动，快快拿起手中的相机去记录早春的美景吧。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1179,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":349444738,"gmtCreate":1617634677524,"gmtModify":1617634677524,"author":{"id":"3534711641634509","authorId":"3534711641634509","authorIdStr":"3534711641634509","name":"KorA","avatar":"https://static.tigerbbs.com/8c878108e589dce8221dc93c8014089b","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看看","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/349444738","repostId":"340148524","repostType":1,"repost":{"id":340148524,"gmtCreate":1617362880168,"gmtModify":1617453667967,"author":{"id":"3532831849818465","authorId":"3532831849818465","authorIdStr":"3532831849818465","name":"许亚鑫","avatar":"https://static.tigerbbs.com/72cbe26a31edf2913e619f4aa762d2d4","crmLevel":7,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"title":"谁才是雷布斯身后的那个男人？是他！还是你？","htmlText":"在小米新闻发布会上，雷军押上了他所有的战绩和声誉，为小米汽车而战。雷军40岁时，成功的推动了金山的上市，拿着满屋子的钱，投资其他的公司，之后这些公司也陆续带回了成百上千倍的回报。这本是可以退休环游世界的时候，但是他还觉得自己一事无成，唯有创办一家伟大的公司才是他人生的真谛。于是，他在41岁的时候创立了小米。现在小米已经成为了最年轻的世界500强，按理来说，他已经做到了当初的梦想，可以考虑退休了。可是，雷布斯依然热血的决定造车。小米汽车是什么样的原因让他做出如此的决定呢？一切的起因，或要回到2013年7月，当时雷军第N次去到他心中的创业圣地——美国硅谷，并见到了特斯拉的老板马斯克，两人合影拍下了这么一张照片：雷布斯与马斯克马斯克双手插腰，面容严肃，而边上的雷军则是身体微微向马斯克方向倾斜，并把双手插在裤兜里，似乎有些不知所措。但是脸上高兴的神情完全是掩藏不住内心的欢喜，这就是他心中的偶像。这一幕，像极了每一次许老师做线下活动跑来合影的同学们。在会面中，雷军问了马斯克一个问题：“10年前新能源汽车还没有火，你觉得这是机会吗？你为什么要做特斯拉？”&nbsp;马斯克是这样回答的：”我从不觉得这是一个好机会，因为它的失败率要比成功率高得多，我只是觉得这是人类应该做的事情，也是值得做的事。值得做的事，我不想苦苦等待着让别人来实现。“这句话像刀一样刻在了雷军的心里，请别问我为什么知道，因为文章就必须得这么写，否则你们看不下去。回到国内后，雷军干了两件事，第一件事就是买了4台特斯拉ModelS，两台自己开，另外两台送人。第二件事就是他专门写下了一篇文章，回忆自己和马斯克的这一次会面，在文章里他说，：“马斯克是最红的硅谷英雄。”从此，马斯克便成为雷军的目标，他追求着偶像得身影，开始布局一盘大棋，这个棋局整整用了八年。这八年来，通过自己的顺为资本投资相关产业链。股权穿透雷军的顺为资本在2","listText":"在小米新闻发布会上，雷军押上了他所有的战绩和声誉，为小米汽车而战。雷军40岁时，成功的推动了金山的上市，拿着满屋子的钱，投资其他的公司，之后这些公司也陆续带回了成百上千倍的回报。这本是可以退休环游世界的时候，但是他还觉得自己一事无成，唯有创办一家伟大的公司才是他人生的真谛。于是，他在41岁的时候创立了小米。现在小米已经成为了最年轻的世界500强，按理来说，他已经做到了当初的梦想，可以考虑退休了。可是，雷布斯依然热血的决定造车。小米汽车是什么样的原因让他做出如此的决定呢？一切的起因，或要回到2013年7月，当时雷军第N次去到他心中的创业圣地——美国硅谷，并见到了特斯拉的老板马斯克，两人合影拍下了这么一张照片：雷布斯与马斯克马斯克双手插腰，面容严肃，而边上的雷军则是身体微微向马斯克方向倾斜，并把双手插在裤兜里，似乎有些不知所措。但是脸上高兴的神情完全是掩藏不住内心的欢喜，这就是他心中的偶像。这一幕，像极了每一次许老师做线下活动跑来合影的同学们。在会面中，雷军问了马斯克一个问题：“10年前新能源汽车还没有火，你觉得这是机会吗？你为什么要做特斯拉？”&nbsp;马斯克是这样回答的：”我从不觉得这是一个好机会，因为它的失败率要比成功率高得多，我只是觉得这是人类应该做的事情，也是值得做的事。值得做的事，我不想苦苦等待着让别人来实现。“这句话像刀一样刻在了雷军的心里，请别问我为什么知道，因为文章就必须得这么写，否则你们看不下去。回到国内后，雷军干了两件事，第一件事就是买了4台特斯拉ModelS，两台自己开，另外两台送人。第二件事就是他专门写下了一篇文章，回忆自己和马斯克的这一次会面，在文章里他说，：“马斯克是最红的硅谷英雄。”从此，马斯克便成为雷军的目标，他追求着偶像得身影，开始布局一盘大棋，这个棋局整整用了八年。这八年来，通过自己的顺为资本投资相关产业链。股权穿透雷军的顺为资本在2","text":"在小米新闻发布会上，雷军押上了他所有的战绩和声誉，为小米汽车而战。雷军40岁时，成功的推动了金山的上市，拿着满屋子的钱，投资其他的公司，之后这些公司也陆续带回了成百上千倍的回报。这本是可以退休环游世界的时候，但是他还觉得自己一事无成，唯有创办一家伟大的公司才是他人生的真谛。于是，他在41岁的时候创立了小米。现在小米已经成为了最年轻的世界500强，按理来说，他已经做到了当初的梦想，可以考虑退休了。可是，雷布斯依然热血的决定造车。小米汽车是什么样的原因让他做出如此的决定呢？一切的起因，或要回到2013年7月，当时雷军第N次去到他心中的创业圣地——美国硅谷，并见到了特斯拉的老板马斯克，两人合影拍下了这么一张照片：雷布斯与马斯克马斯克双手插腰，面容严肃，而边上的雷军则是身体微微向马斯克方向倾斜，并把双手插在裤兜里，似乎有些不知所措。但是脸上高兴的神情完全是掩藏不住内心的欢喜，这就是他心中的偶像。这一幕，像极了每一次许老师做线下活动跑来合影的同学们。在会面中，雷军问了马斯克一个问题：“10年前新能源汽车还没有火，你觉得这是机会吗？你为什么要做特斯拉？” 马斯克是这样回答的：”我从不觉得这是一个好机会，因为它的失败率要比成功率高得多，我只是觉得这是人类应该做的事情，也是值得做的事。值得做的事，我不想苦苦等待着让别人来实现。“这句话像刀一样刻在了雷军的心里，请别问我为什么知道，因为文章就必须得这么写，否则你们看不下去。回到国内后，雷军干了两件事，第一件事就是买了4台特斯拉ModelS，两台自己开，另外两台送人。第二件事就是他专门写下了一篇文章，回忆自己和马斯克的这一次会面，在文章里他说，：“马斯克是最红的硅谷英雄。”从此，马斯克便成为雷军的目标，他追求着偶像得身影，开始布局一盘大棋，这个棋局整整用了八年。这八年来，通过自己的顺为资本投资相关产业链。股权穿透雷军的顺为资本在2","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/aceb2a22bebd96fc12481a5e9a087dfc","width":"688","height":"387"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/840c4ebc902b31edc3707aab682629ce","width":"500","height":"313"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/1c4702d8686690bb905b2aad9273492e","width":"571","height":"481"}],"top":1,"highlighted":2,"essential":1,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/340148524","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":4,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1600,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":317880746,"gmtCreate":1612435655485,"gmtModify":1703761825329,"author":{"id":"3534711641634509","authorId":"3534711641634509","authorIdStr":"3534711641634509","name":"KorA","avatar":"https://static.tigerbbs.com/8c878108e589dce8221dc93c8014089b","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看看","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/317880746","repostId":"317955769","repostType":1,"repost":{"id":317955769,"gmtCreate":1612410124046,"gmtModify":1703761457988,"author":{"id":"3502767768442965","authorId":"3502767768442965","authorIdStr":"3502767768442965","name":"话题虎","avatar":"https://static.tigerbbs.com/d418c2def5dc1d094b03270b450f71ce","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"title":"半导体跌成狗，基民破口大骂，中国“真·科技”到底是谁？","htmlText":"这几天，A股半导体版块持续大跌，以全仓半导体、号称“做最纯粹的科技产业，投资市场最锋利的茅”而闻名的基金【诺安成长】净值持续下跌：因此，诺安成长的基金经理蔡嵩松和他的基金被喷惨了：有人说，半导体当下正处于黎明前的黑暗，理由如下： 半导体行业十分景气，从去年下半年开始，供不应求、涨价利好； 中国大陆半导体企业成长迅速，<a href=\"https://laohu8.com/S/00981\">$中芯国际(00981)$</a> 市场份额超越了三星，成为代工第三、<a href=\"https://laohu8.com/S/600584\">$长电科技(600584)$</a> 成为了封测第三、<a href=\"https://laohu8.com/S/603986\">$兆易创新(603986)$</a> 今年将发售DRAM，实现国产替代等等； 国际环境日趋紧张，中国将加大对半导体产业的研究。 也有人说，中国大陆半导体产业前途仍旧荆棘，理由如下： 投资不足，很多人觉得我们在大力发展半导体产业，但事实是国家半导体大基金二期总投资额才300亿美元，还要雨露均沾，而研发投入最高的<a href=\"https://laohu8.com/S/688981\">$中芯国际(688981)$</a> ，也只有63亿美元。 相比较之下，仅<a href=\"https://laohu8.com/S/TSM\">$台积电(TSM)$</a> 一家企业，就宣布2021年的资本开支在250-280亿美元；而<a href=\"https://laohu8.com/S/SMSN.UK\">$三星(SMSN.UK)$</a> 公布的数据大约是300亿美元。 换句话说：举国之投入＜三星台积电！ 且不论技术差距有多大、有多少关键技术被卡脖子，仅在投入上，就差距太大了。 因此，半导体任重而道远已。 ...&nbsp;..","listText":"这几天，A股半导体版块持续大跌，以全仓半导体、号称“做最纯粹的科技产业，投资市场最锋利的茅”而闻名的基金【诺安成长】净值持续下跌：因此，诺安成长的基金经理蔡嵩松和他的基金被喷惨了：有人说，半导体当下正处于黎明前的黑暗，理由如下： 半导体行业十分景气，从去年下半年开始，供不应求、涨价利好； 中国大陆半导体企业成长迅速，<a href=\"https://laohu8.com/S/00981\">$中芯国际(00981)$</a> 市场份额超越了三星，成为代工第三、<a href=\"https://laohu8.com/S/600584\">$长电科技(600584)$</a> 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换句话说：举国之投入＜三星台积电！ 且不论技术差距有多大、有多少关键技术被卡脖子，仅在投入上，就差距太大了。 因此，半导体任重而道远已。 ... 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IPO 发行价，盈亏为 04.暗盘交易是否支持提前单？暂不支持。但用户可以提前进入下单页进行设置，在开盘瞬间下单。5.暗盘买入的股票，第二天上市日是否支持卖出？支持，暗盘买入的股票，该股票正式上市后，可随意卖出，无特殊限制6..为什么暗盘展示实时行情，上市后变为手动刷新？暗盘行情权限与正股无关，当前老虎向所有用户开放暗盘高级行情，包括港股L0用户。","listText":"一、什么是暗盘暗盘是场外交易市场，在香港一般用于新股上市前交易，在IPO前一个交易日的收盘后进行。和通过港交所系统撮合的正股交易不同，暗盘是通过某些券商提供的内部系统进行报价撮合。因此对于同一个新股，不同券商的暗盘报价可能不同。值得注意的是，第二天首日上市时，新股的价格依然以发行价开始计算，而非前一天的暗盘收盘价。二、暗盘的作用暗盘通常应用于如下3个场景：三、暗盘交易规则与费用1.当前暗盘交易不支持环球账户，综合账户仅支持大陆地区和部分海外地区2.暗盘订单仅支持限价单，可撤单，但不可改单3.暗盘不支持做空4.暗盘支持T+0交易，L+2交收5.暗盘与港股正股交易收费一致更多细节请点这里查看四、功能入口首先，在发现-新股申购中，可以筛选支持暗盘的股票，点击进入新股页：其次，如果已知某股票支持暗盘，也可搜索代码直接进入新股页：等到暗盘交易时段，点击底部交易按钮即可进入下单：五、常见问题1.为什么xx新股没有暗盘？不是所有的港股新股都会支持暗盘，一般来说非主板上市的都不支持暗盘交易2.为什么老虎暗盘价格和其他券商不同？暗盘交易为为场外交易，通过券商自己提供的内部系统进行报价撮合，所以不同的券商之间，暗盘价格会有区别。3.为什么未上市持仓最新价没有随暗盘行情变动？说明综合账户未开放该标的的暗盘交易，不支持暗盘交易的标的持仓，上市之前，最新价始终为 IPO 发行价，盈亏为 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18:13","market":"us","language":"zh","title":"让奈飞害怕的CEO有多牛？六年实现近7亿营收和300万用户增长","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1104217394","media":"硅兔赛跑","summary":"\"你出现在那里，会让我们很害怕”。——Netflix CEO 里德•黑斯廷斯有着30多年历史的华纳传媒找到了新任掌舵者。如果你追过《权力的游戏》、看过《哈里•波特》、听过《摘金奇缘》，时不时还收看CN","content":"<blockquote>\"你出现在那里，会让我们很害怕”。——Netflix CEO 里德•黑斯廷斯</blockquote><p>有着30多年历史的华纳传媒找到了新任掌舵者。</p><p>如果你追过《权力的游戏》、看过《哈里•波特》、听过《摘金奇缘》，时不时还收看CNN的新闻报道... 恭喜，你已经是华纳传媒娱乐媒体内容的消费者了。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b43dfa3d6a537b9f6906f4f598853b02\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"606\"></p><p>创立于1990年，前身为时代华纳，2016年被美国通信运营巨头AT&amp;T千亿美金收购，如今的华纳传媒是全球数一数二的娱乐媒体帝国。</p><p>而它迎来的这位新任掌舵者——今年49岁的杰森•基拉尔（Jason Kilar），曾在13年前一手缔造比网飞历史还要悠久的视频流媒体平台Hulu。</p><p>2013年，他选择离开Hulu，隐退江湖。这次复出，他将接手包括CNN、HBO、华纳兄弟等全球影响力媒体在内的华纳传媒，出任CEO。</p><p>就在任命基拉尔的消息传出一小时后，网飞（Netflix）首席执行官里德•黑斯廷斯(Reed Hastings)发推祝贺基拉尔，并写道:“你出现在那里，会让我们很害怕。”</p><p>这不是一句戏言。在流媒体领域，“好莱坞系”一直就是网飞的劲敌，而好莱坞背后，基拉尔的身影始终未曾远离。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/abfcce73d1043f740b30de200802f066\" tg-width=\"681\" tg-height=\"383\"></p><p><b>1&nbsp;起步于亚马逊，一手缔造Hulu</b></p><p>2006年，谷歌用16亿美元买下视频网站YouTube，创造了成立以来最高的收购记录。这笔交易也引起了美国传统广播电视行业的焦虑。他们不理解，一个充满盗版、低劣创作的视频网站，怎么一夜之间就成“明星公司”了呢？但越来越多的年轻人不再看电视，而是跑去YouTube上浏览短视频，这及时地提醒了他们：时代变了，互联网将是一片新的淘金地。</p><p>在这个时候，只要不是傻子都能看出来该怎么选择。因此，好莱坞的大佬们虽心存疑惑，还是选择加入这场“淘金游戏”。</p><p>2007年春天，由福克斯制片人Peter Chernin、NBC总裁 Jeff Zucker出面，好莱坞多家传媒巨头组织起一场讨论会，研究如何在互联网上做视频。但这两位传媒大佬都没有太多互联网经验，担任桥梁作用的是第三人，也是一个相对来说在当时极为不起眼的名字——来自亚马逊的杰森•基拉尔。</p><p>为什么好莱坞的人想做内容，却要请教亚马逊的人？这还要谈起杰森•基拉尔在亚马逊工作时提出的一个惊人计划。</p><p>早在1997年，古早味浏览器Real player刚刚正式统一影音流的格式，微软还没闯出名堂，基拉尔就给亚马逊做了一个商业计划，旨在建议亚马逊进军视频业务。在这之后，亚马逊有了像模像样的DVD与视频部门，十年之后，亚马逊的Amazon Unbox可以在网上点播视频，而未来的流媒体“王者”网飞才刚从DVD租赁业务中回过神，推出Watch Now……</p><p>基拉尔为亚马逊提出的视频业务构想，甚至比Netflix还要早十多年，其超前的目光奠定了他在流媒体领域的先驱地位。</p><p>在此之后，基拉尔缔造比网飞历史还要悠久的视频流媒体平台Hulu。这场好莱坞与硅谷科技圈的交锋，最后的产出物就是——一个不同于YouTube，拥有自己文化、结构的完全独立的公司。</p><p>Hulu，可译为“葫芦”或者“互录”，在中文思维中有宝藏和互动交流的寓意。但作为好莱坞影视工业向互联网靠拢的第一次尝试，Hulu更有着纯粹的好莱坞基因。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1fed19d07092edeca0186fda1666836b\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"811\"></p><p>首先，Hulu由ABC、福克斯、NBC三家共同拥有。其次，Hulu的内容供应商几乎搬来了整个好莱坞，包括福克斯、NBC、迪士尼、ABC、华纳兄弟、米高梅公司、狮门公司和索尼等200多家公司。Hulu的内容全是正版影视剧、节目，以及它们的各种剪辑版。可谓是好莱坞的“亲儿子”了。</p><p>但彼时，YouTube引领的草根、鬼畜文化已经获得广泛的好评，相比之下，Hulu就像一个穿着新潮，但实质上顽固不化的“老古董”。为此，Hulu没少挨骂，甚至被视为是传统媒体的“垂死挣扎”。</p><p>但出乎意料的是，Hulu最终取得了成功。优质的内容，再加上极致的用户体验，是Hulu“真香”的原因。</p><p>互联网从未有过像Hulu这样干净、方便的网站：片头广告，你可以选择其中一个观看；浏览窗口，可以放在桌面任意一个位置；可以选择添加字幕，还可以方便地搜索互联网上所有的影视资源。这些贴心的设计都拜基拉尔所赐。据说，基拉尔会组织关于Hulu体验各个方面的激烈辩论，甚至包括网站字体的选择。</p><p>基拉尔于2007出任Hulu首位CEO，六年后，Hulu实现了近7亿美元的收入和300万用户的增长。</p><p>虽然在2011年，“黑马”网飞异军突起，首次在观众量上超过了Hulu，但一直到今天，Hulu还是稳居流媒体前三。</p><p>历史总会给予正确的评价。曾被当做小丑的Hulu，如今被视为传统影视行业向互联网接轨最成功的案例；而基拉尔，也因对产品和客户满意度的极致追求而赢得了声誉，成为了好莱坞在进军流媒体过程中当仁不让的元老级人物。</p><p>一手缔造了Hulu的基拉尔最终在2013年出走，他离开好莱坞，创办了流媒体公司Vessel。但在流媒体的江湖，山水还会再相逢。</p><p><b>2&nbsp;迪士尼的粉丝，贝佐斯的批评者</b></p><p>一件并不广为人知的事情是，基拉尔其实是迪士尼的忠实粉丝。</p><p>基拉尔在匹兹堡长大，一家八口人。父亲是电气工程师，为西屋电气工作，而他的妈妈则是当地报纸的一位专栏作家。她为当地报纸写了一个幽默专栏，名叫《8就够了》，“8”就是指他们一家八个。基拉尔是6个孩子中的第4个。家庭中这种讲故事和科学的结合影响了他日后的选择。</p><p>十岁的时候，基拉尔一家挤进一辆雪佛兰货车，从匹兹堡开往佛罗里达州的奥兰多。这是他们第一次真正的家庭度假，目标是迪斯尼世界。</p><p>“我记得我到了停车场，穿过通往魔法王国的隧道，看到远处灰姑娘的城堡，这令我印象深刻。我从来没有见过这样从故事中演变出的世界。我从未见过如此专注于细节的设计，在那一刻，我想尽可能多地找出是谁创造了这一切。我看过迪士尼的电影，但我现在有一种激情和渴望，想了解沃尔特•迪士尼这个企业家。”</p><p>后来，他在中学和高中的大部分时间都在了解沃尔特·迪斯尼是谁，以及是什么激励着他。当他从北卡罗来纳大学(University of North Carolina)毕业时，其他人都进入了投资银行和咨询行业，而他则在画连环画，试图吸引迈克尔·艾斯纳(Michael Eisner)和迪士尼领导层的注意。</p><p>但生活就是这么有趣，基拉尔没能等到迪士尼的offer，却阴差阳错地走到了亚马逊的贝佐斯面前。</p><p>这是1995年秋季，基拉尔来到哈佛商学院，接触了当时最新潮的网络技术。</p><p>他与自己的教授Jeffrey Rayport讨论创业时，表示希望有一天自己能创办一家媒体和技术公司，Rayport听了，就向他讲述了亚马逊的案例，并提到了亚马逊的创始人杰夫·贝佐斯(Jeff Bezos)。之后，教授还把亚马逊案例当成作业，让大家在课上自由讨论。</p><p>让基拉尔没想到的是，当他在讲台上历数亚马逊的缺点时，贝佐斯就坐在台下第一排认真听着。课后，基拉尔在教授的办公室见到了贝佐斯，两人相谈甚欢。一周后，他飞往西雅图，当场接受了一份工作。接下来的九年里，他一直与贝佐斯共事。基拉尔后来称贝佐斯是“过去一百年里最伟大的商业领袖”。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/afd4c367ebac09f995d6b80519e930a1\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"725\"></p><p>的确，基拉尔从贝佐斯那里学到了无数商业经验。</p><p>例如“时时刻刻，客户至上”，这几乎成了他的商业信条。基拉尔说:“能有他当我的导师，我真是太幸运了。我每天都尽我最大的努力去观察、倾听和吸收他教给我的许多东西。”&nbsp;只是在内心最深处，他还是会感恩迪士尼最早带给他的启迪。</p><p>“在很多方面，它（指迪士尼的细节设计）把我带到了一个非常具有创业精神的企业——亚马逊，然后帮助建立和发展Hulu，最后是Vessel。华特·迪士尼的创业思路贯穿于所有这一切。”</p><p><b>3“盘活”华纳的人</b></p><p>迪士尼的触动和亚马逊的经验，最后都化为了基拉尔对用户体验的执著，这也是他离开Hulu创立Vessel的真正原因。</p><p>前文说到，Hulu其实有三家股东，每一家都是行业里的巨头。也正因为此，相互冲突的授权、自大的董事会成员都让CEO基拉尔感到沮丧，而大量广告的投放，让基拉尔重视的用户体验几乎荡然无存。Hulu最终突破了基拉尔的底线。</p><p>2013年，基拉尔在对Vessel做产品定位时，便明确选择了让广告靠边。他和联合创始人里奇·汤姆(Rich Tom)计划，Vessel的用户每月只需支付2.99美元，便能看到网络上最好的短视频——比YouTube提前三天。而对优秀创作者来说，这种经济效益也比广告要好，可以达到后者的20倍。</p><p>没错，这回基拉尔就是冲着YouTube去的。但根据comScore的数据，2015年3月，Vessel的独立访问量还有16万，到当年11月份，这个数字就掉到了4.8万。它在应用商店的下载量甚至排不进前200。</p><p>究其原因，收费模式可能是一大阻碍——年轻人很少会为短视频付钱，尤其是三天后就可以在YouTube上看到免费的。</p><p>最终，优质收费败给了广告免费。两年后，Vessel把技术连同大部分员工卖给了Verizon。基拉尔选择离开，再次消失在战斗前线。</p><p>在离开Vessel的那段时间，他出任梦工厂动画公司、Univision、在线房地产公司Opendoor、在线投资服务公司Wealthfront和非营利组织Habitat for Humanity的董事会成员。</p><p>除了Univision之外，他与当前的流媒体几乎没有联系，可见基拉尔的内心有多灰暗。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/988274e7458dc164d46bc1406bb0f11a\" tg-width=\"288\" tg-height=\"175\"></p><p>一方面是英雄归隐，一方面是世事变迁。2020年，随着玩家越来越多，流媒体江湖已是群雄割据、你方唱罢我登场的局面。</p><p>在好莱坞，随着迪士尼成功收购Hulu，Hulu“六大将”中便有4位相继推出了自己的流媒体服务，比如迪士尼的Disney+、Hulu，NBC环球的“孔雀”和短视频平台Quibi等，大多是有备而来。而时代华纳则因为被AT&amp;T收购，导致几乎所有的高管离职。AT&amp;T是全美最古老的电话公司，在媒体方面几乎没有什么经验。</p><p>这时候，华纳传媒再推出自己的流媒体服务HBO Max，就多少显得有些天方夜谭了。但当AT&amp;T首席执行官斯坦基提出其新的任命人选时，48岁的基拉尔还是让人始料未及——</p><p>至少从两方面来看，请基拉尔出山确实是AT&amp;T的最好选择。</p><p>第一，后发的华纳流媒体缺乏客户，而基拉尔擅长“引流”。他的特点就是“非常关注消费者”，此外，他还有Hulu、Vessel的丰富经验、以及对产品近乎偏执的把控力。如果有这么一位高管坐镇，用户体验毫无疑问会得到保证；</p><p>第二，华纳的高管仍是“好莱坞系”，传统思维根深蒂固。如何管理某些自大的人？如何让他们理解互联网产品思维？基拉尔在2007年已经做过一次，这次只会更加轻车熟路。</p><p>吸引客户、锻炼团队，华纳的痛点与基拉尔的优势实在太重合了，再加上基拉尔本身的魅力，以至于有专家预测，他会像在Hulu时那样，“激励华纳传媒的员工们在流媒体大战中与迪士尼和网飞等公司决一胜战。”</p><p>现在，流媒体的江湖已经四分五裂，而基拉尔还是那个始终如一的基拉尔。只不过这次，他不再试图挽救一整个传统行业，而是要为华纳打出一线生机。</p><p><b>4&nbsp;华纳流媒体的江湖野望</b></p><p>但华纳高层显然很自信：HBO Max不仅会解决生存问题，还有着更为长期的目标。</p><p>作为AT&amp;T流媒体视频服务的重要产品，HBO Max的推出，就是要与网飞抗衡。</p><p>AT&amp;T首席运营官约翰•斯坦基说:“我们希望这个平台最终成为一个重新聚合的地方，而这不仅仅是指我们的内容。”</p><p>“除了从其他媒体公司提供内容外，AT&amp;T计划最终将HBO Max与它的流媒体付费电视服务放在同一个平台上。这听起来不太像Disney +，更像是Disney +和Disney旗下Hulu的混合体。”</p><p>HBO Max是一项基于订阅的服务，主要将HBO的节目、华纳兄弟的《老友记》(Friends)和《白宫风云》(The West Wing)等老电影和电视剧，以及新的原创内容结合在一起。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c480cd318f503df120eb889db677a775\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"608\"></p><p>但HBO Max也在尝试引进“网红”内容。华纳高层认为，基拉尔可以利用他在Vessel时期与视频创作者达成协议的经验，把YouTube、Instagram和TikTok上的“网红”挖到HBO Max上来。</p><p>为了实现这些设想，HBO Max的月费将为14.99美元（有分析师预测无广告的每月收费12美元；含广告的每月收费8每月），预计会成为新媒体战线上最昂贵的新产品。相比之下，Disney+每月收费6.99美元，网飞最常见的套餐收费12.99美元。这是一场豪赌。</p><p>HBO一直以《接班》(Succession)、《权力的游戏》(Game of Thrones)和《黑道家族》(the Sopranos)等电视剧为电视剧界树立了黄金标准。但随着科技公司掺了一脚，从传统电视频道吸引眼球和人才后，世界正在发生变化。</p><p>而为了应对未来的激烈竞争，华纳开展了人才军备。</p><p>目前，除了基拉尔，华纳传媒已经有了一大批经验丰富的媒体高管，包括娱乐界直接面向消费者的董事长罗伯特•格林布拉特、HBO节目负责人凯西•阿洛伊斯、华纳兄弟老板安•萨尔诺夫、新闻和体育主管Jeff Zucker，以及特纳、HBO Max内容负责人凯文•赖利和华纳兄弟等。</p><p>值得注意的是，在这些人中，还有基拉尔在Hulu的战友，比如Peter Chernin和Jeff Zucker。</p><p>基拉尔本人则对华纳传媒充满信心。</p><p>“假如你拥有世界上最好的讲故事公司之一，世界上最顶尖的影视系统之一，你把这些与最先进的技术结合起来，”基拉尔在加利福尼亚州的家中通过电话说。“这是一个非常有趣的机会，可以让我们展望未来。”</p><p>对未来的期望和自己能发挥的作用，基拉尔始终是兴奋的。无论未来怎样变化，勇敢去创造就是了。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/dc9e8be63cd1451b4708cd2f2fb0af0d\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"610\"></p><p>就像曾经走进迪士尼的魔法世界时，他多么好奇，而当他走过人生的48年后，他又有了改变世界的机会。&nbsp;他珍惜这次机会。</p>","source":"lsy1569392927766","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>让奈飞害怕的CEO有多牛？六年实现近7亿营收和300万用户增长</title>\n<style 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Hastings)发推祝贺基拉尔，并写道:“你出现在那里，会让我们很害怕。”这不是一句戏言。在流媒体领域，“好莱坞系”一直就是网飞的劲敌，而好莱坞背后，基拉尔的身影始终未曾远离。1 起步于亚马逊，一手缔造Hulu2006年，谷歌用16亿美元买下视频网站YouTube，创造了成立以来最高的收购记录。这笔交易也引起了美国传统广播电视行业的焦虑。他们不理解，一个充满盗版、低劣创作的视频网站，怎么一夜之间就成“明星公司”了呢？但越来越多的年轻人不再看电视，而是跑去YouTube上浏览短视频，这及时地提醒了他们：时代变了，互联网将是一片新的淘金地。在这个时候，只要不是傻子都能看出来该怎么选择。因此，好莱坞的大佬们虽心存疑惑，还是选择加入这场“淘金游戏”。2007年春天，由福克斯制片人Peter Chernin、NBC总裁 Jeff Zucker出面，好莱坞多家传媒巨头组织起一场讨论会，研究如何在互联网上做视频。但这两位传媒大佬都没有太多互联网经验，担任桥梁作用的是第三人，也是一个相对来说在当时极为不起眼的名字——来自亚马逊的杰森•基拉尔。为什么好莱坞的人想做内容，却要请教亚马逊的人？这还要谈起杰森•基拉尔在亚马逊工作时提出的一个惊人计划。早在1997年，古早味浏览器Real player刚刚正式统一影音流的格式，微软还没闯出名堂，基拉尔就给亚马逊做了一个商业计划，旨在建议亚马逊进军视频业务。在这之后，亚马逊有了像模像样的DVD与视频部门，十年之后，亚马逊的Amazon Unbox可以在网上点播视频，而未来的流媒体“王者”网飞才刚从DVD租赁业务中回过神，推出Watch Now……基拉尔为亚马逊提出的视频业务构想，甚至比Netflix还要早十多年，其超前的目光奠定了他在流媒体领域的先驱地位。在此之后，基拉尔缔造比网飞历史还要悠久的视频流媒体平台Hulu。这场好莱坞与硅谷科技圈的交锋，最后的产出物就是——一个不同于YouTube，拥有自己文化、结构的完全独立的公司。Hulu，可译为“葫芦”或者“互录”，在中文思维中有宝藏和互动交流的寓意。但作为好莱坞影视工业向互联网靠拢的第一次尝试，Hulu更有着纯粹的好莱坞基因。首先，Hulu由ABC、福克斯、NBC三家共同拥有。其次，Hulu的内容供应商几乎搬来了整个好莱坞，包括福克斯、NBC、迪士尼、ABC、华纳兄弟、米高梅公司、狮门公司和索尼等200多家公司。Hulu的内容全是正版影视剧、节目，以及它们的各种剪辑版。可谓是好莱坞的“亲儿子”了。但彼时，YouTube引领的草根、鬼畜文化已经获得广泛的好评，相比之下，Hulu就像一个穿着新潮，但实质上顽固不化的“老古董”。为此，Hulu没少挨骂，甚至被视为是传统媒体的“垂死挣扎”。但出乎意料的是，Hulu最终取得了成功。优质的内容，再加上极致的用户体验，是Hulu“真香”的原因。互联网从未有过像Hulu这样干净、方便的网站：片头广告，你可以选择其中一个观看；浏览窗口，可以放在桌面任意一个位置；可以选择添加字幕，还可以方便地搜索互联网上所有的影视资源。这些贴心的设计都拜基拉尔所赐。据说，基拉尔会组织关于Hulu体验各个方面的激烈辩论，甚至包括网站字体的选择。基拉尔于2007出任Hulu首位CEO，六年后，Hulu实现了近7亿美元的收入和300万用户的增长。虽然在2011年，“黑马”网飞异军突起，首次在观众量上超过了Hulu，但一直到今天，Hulu还是稳居流媒体前三。历史总会给予正确的评价。曾被当做小丑的Hulu，如今被视为传统影视行业向互联网接轨最成功的案例；而基拉尔，也因对产品和客户满意度的极致追求而赢得了声誉，成为了好莱坞在进军流媒体过程中当仁不让的元老级人物。一手缔造了Hulu的基拉尔最终在2013年出走，他离开好莱坞，创办了流媒体公司Vessel。但在流媒体的江湖，山水还会再相逢。2 迪士尼的粉丝，贝佐斯的批评者一件并不广为人知的事情是，基拉尔其实是迪士尼的忠实粉丝。基拉尔在匹兹堡长大，一家八口人。父亲是电气工程师，为西屋电气工作，而他的妈妈则是当地报纸的一位专栏作家。她为当地报纸写了一个幽默专栏，名叫《8就够了》，“8”就是指他们一家八个。基拉尔是6个孩子中的第4个。家庭中这种讲故事和科学的结合影响了他日后的选择。十岁的时候，基拉尔一家挤进一辆雪佛兰货车，从匹兹堡开往佛罗里达州的奥兰多。这是他们第一次真正的家庭度假，目标是迪斯尼世界。“我记得我到了停车场，穿过通往魔法王国的隧道，看到远处灰姑娘的城堡，这令我印象深刻。我从来没有见过这样从故事中演变出的世界。我从未见过如此专注于细节的设计，在那一刻，我想尽可能多地找出是谁创造了这一切。我看过迪士尼的电影，但我现在有一种激情和渴望，想了解沃尔特•迪士尼这个企业家。”后来，他在中学和高中的大部分时间都在了解沃尔特·迪斯尼是谁，以及是什么激励着他。当他从北卡罗来纳大学(University of North Carolina)毕业时，其他人都进入了投资银行和咨询行业，而他则在画连环画，试图吸引迈克尔·艾斯纳(Michael Eisner)和迪士尼领导层的注意。但生活就是这么有趣，基拉尔没能等到迪士尼的offer，却阴差阳错地走到了亚马逊的贝佐斯面前。这是1995年秋季，基拉尔来到哈佛商学院，接触了当时最新潮的网络技术。他与自己的教授Jeffrey Rayport讨论创业时，表示希望有一天自己能创办一家媒体和技术公司，Rayport听了，就向他讲述了亚马逊的案例，并提到了亚马逊的创始人杰夫·贝佐斯(Jeff Bezos)。之后，教授还把亚马逊案例当成作业，让大家在课上自由讨论。让基拉尔没想到的是，当他在讲台上历数亚马逊的缺点时，贝佐斯就坐在台下第一排认真听着。课后，基拉尔在教授的办公室见到了贝佐斯，两人相谈甚欢。一周后，他飞往西雅图，当场接受了一份工作。接下来的九年里，他一直与贝佐斯共事。基拉尔后来称贝佐斯是“过去一百年里最伟大的商业领袖”。的确，基拉尔从贝佐斯那里学到了无数商业经验。例如“时时刻刻，客户至上”，这几乎成了他的商业信条。基拉尔说:“能有他当我的导师，我真是太幸运了。我每天都尽我最大的努力去观察、倾听和吸收他教给我的许多东西。” 只是在内心最深处，他还是会感恩迪士尼最早带给他的启迪。“在很多方面，它（指迪士尼的细节设计）把我带到了一个非常具有创业精神的企业——亚马逊，然后帮助建立和发展Hulu，最后是Vessel。华特·迪士尼的创业思路贯穿于所有这一切。”3“盘活”华纳的人迪士尼的触动和亚马逊的经验，最后都化为了基拉尔对用户体验的执著，这也是他离开Hulu创立Vessel的真正原因。前文说到，Hulu其实有三家股东，每一家都是行业里的巨头。也正因为此，相互冲突的授权、自大的董事会成员都让CEO基拉尔感到沮丧，而大量广告的投放，让基拉尔重视的用户体验几乎荡然无存。Hulu最终突破了基拉尔的底线。2013年，基拉尔在对Vessel做产品定位时，便明确选择了让广告靠边。他和联合创始人里奇·汤姆(Rich Tom)计划，Vessel的用户每月只需支付2.99美元，便能看到网络上最好的短视频——比YouTube提前三天。而对优秀创作者来说，这种经济效益也比广告要好，可以达到后者的20倍。没错，这回基拉尔就是冲着YouTube去的。但根据comScore的数据，2015年3月，Vessel的独立访问量还有16万，到当年11月份，这个数字就掉到了4.8万。它在应用商店的下载量甚至排不进前200。究其原因，收费模式可能是一大阻碍——年轻人很少会为短视频付钱，尤其是三天后就可以在YouTube上看到免费的。最终，优质收费败给了广告免费。两年后，Vessel把技术连同大部分员工卖给了Verizon。基拉尔选择离开，再次消失在战斗前线。在离开Vessel的那段时间，他出任梦工厂动画公司、Univision、在线房地产公司Opendoor、在线投资服务公司Wealthfront和非营利组织Habitat for Humanity的董事会成员。除了Univision之外，他与当前的流媒体几乎没有联系，可见基拉尔的内心有多灰暗。一方面是英雄归隐，一方面是世事变迁。2020年，随着玩家越来越多，流媒体江湖已是群雄割据、你方唱罢我登场的局面。在好莱坞，随着迪士尼成功收购Hulu，Hulu“六大将”中便有4位相继推出了自己的流媒体服务，比如迪士尼的Disney+、Hulu，NBC环球的“孔雀”和短视频平台Quibi等，大多是有备而来。而时代华纳则因为被AT&T收购，导致几乎所有的高管离职。AT&T是全美最古老的电话公司，在媒体方面几乎没有什么经验。这时候，华纳传媒再推出自己的流媒体服务HBO Max，就多少显得有些天方夜谭了。但当AT&T首席执行官斯坦基提出其新的任命人选时，48岁的基拉尔还是让人始料未及——至少从两方面来看，请基拉尔出山确实是AT&T的最好选择。第一，后发的华纳流媒体缺乏客户，而基拉尔擅长“引流”。他的特点就是“非常关注消费者”，此外，他还有Hulu、Vessel的丰富经验、以及对产品近乎偏执的把控力。如果有这么一位高管坐镇，用户体验毫无疑问会得到保证；第二，华纳的高管仍是“好莱坞系”，传统思维根深蒂固。如何管理某些自大的人？如何让他们理解互联网产品思维？基拉尔在2007年已经做过一次，这次只会更加轻车熟路。吸引客户、锻炼团队，华纳的痛点与基拉尔的优势实在太重合了，再加上基拉尔本身的魅力，以至于有专家预测，他会像在Hulu时那样，“激励华纳传媒的员工们在流媒体大战中与迪士尼和网飞等公司决一胜战。”现在，流媒体的江湖已经四分五裂，而基拉尔还是那个始终如一的基拉尔。只不过这次，他不再试图挽救一整个传统行业，而是要为华纳打出一线生机。4 华纳流媒体的江湖野望但华纳高层显然很自信：HBO Max不仅会解决生存问题，还有着更为长期的目标。作为AT&T流媒体视频服务的重要产品，HBO Max的推出，就是要与网飞抗衡。AT&T首席运营官约翰•斯坦基说:“我们希望这个平台最终成为一个重新聚合的地方，而这不仅仅是指我们的内容。”“除了从其他媒体公司提供内容外，AT&T计划最终将HBO Max与它的流媒体付费电视服务放在同一个平台上。这听起来不太像Disney +，更像是Disney +和Disney旗下Hulu的混合体。”HBO Max是一项基于订阅的服务，主要将HBO的节目、华纳兄弟的《老友记》(Friends)和《白宫风云》(The West Wing)等老电影和电视剧，以及新的原创内容结合在一起。但HBO Max也在尝试引进“网红”内容。华纳高层认为，基拉尔可以利用他在Vessel时期与视频创作者达成协议的经验，把YouTube、Instagram和TikTok上的“网红”挖到HBO Max上来。为了实现这些设想，HBO Max的月费将为14.99美元（有分析师预测无广告的每月收费12美元；含广告的每月收费8每月），预计会成为新媒体战线上最昂贵的新产品。相比之下，Disney+每月收费6.99美元，网飞最常见的套餐收费12.99美元。这是一场豪赌。HBO一直以《接班》(Succession)、《权力的游戏》(Game of Thrones)和《黑道家族》(the Sopranos)等电视剧为电视剧界树立了黄金标准。但随着科技公司掺了一脚，从传统电视频道吸引眼球和人才后，世界正在发生变化。而为了应对未来的激烈竞争，华纳开展了人才军备。目前，除了基拉尔，华纳传媒已经有了一大批经验丰富的媒体高管，包括娱乐界直接面向消费者的董事长罗伯特•格林布拉特、HBO节目负责人凯西•阿洛伊斯、华纳兄弟老板安•萨尔诺夫、新闻和体育主管Jeff Zucker，以及特纳、HBO Max内容负责人凯文•赖利和华纳兄弟等。值得注意的是，在这些人中，还有基拉尔在Hulu的战友，比如Peter Chernin和Jeff Zucker。基拉尔本人则对华纳传媒充满信心。“假如你拥有世界上最好的讲故事公司之一，世界上最顶尖的影视系统之一，你把这些与最先进的技术结合起来，”基拉尔在加利福尼亚州的家中通过电话说。“这是一个非常有趣的机会，可以让我们展望未来。”对未来的期望和自己能发挥的作用，基拉尔始终是兴奋的。无论未来怎样变化，勇敢去创造就是了。就像曾经走进迪士尼的魔法世界时，他多么好奇，而当他走过人生的48年后，他又有了改变世界的机会。 他珍惜这次机会。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":547,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":970375751,"gmtCreate":1597677491573,"gmtModify":1704216305395,"author":{"id":"3534711641634509","authorId":"3534711641634509","authorIdStr":"3534711641634509","name":"KorA","avatar":"https://static.tigerbbs.com/8c878108e589dce8221dc93c8014089b","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看","text":"这篇文章不错，转发给大家看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/970375751","repostId":"947747928","repostType":1,"repost":{"id":947747928,"gmtCreate":1597432922164,"gmtModify":1704215887948,"author":{"id":"3494289622744576","authorId":"3494289622744576","authorIdStr":"3494289622744576","name":"操盘手Tony","avatar":"https://static.tigerbbs.com/c691b89986659241ca7befe1afd8ab1d","crmLevel":3,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"title":"【  爱奇艺到底有没有造假？答案：邪不压正 】","htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/IQ\">$爱奇艺(IQ)$</a> 我先把答案告诉大家再复盘来看看机构怎么操作的：首先，做空机构浑水在社交媒体上公布了一份狼群研究（Wolfpack Research）撰写的看空爱奇艺的报告，称爱奇艺早在IPO之前便存在欺诈行为，且涉嫌财务造假。Wolfpack Research估计，爱奇艺将其2019年的收入夸大了大约80亿至130亿元人民币，即27%-44%，爱奇艺通过夸大大约42%-60%的用户数量来做到这一点。上述做空报告指出，爱奇艺早在2018年IPO之前就存在欺诈行为，并一直持续至今。此外，爱奇艺还夸大了其他内容、其他资产和收购支付的成本，通过烧假钱，向审计师和投资者隐藏欺诈行为。报告具体显示，在2019年10月至11月期间，他们对爱奇艺在中国目标人群中的1563人进行了面对面调查，发现大约31.9%的爱奇艺用户通过他们与爱奇艺合作伙伴（如京东或小米TV）的会员资格访问了爱奇艺唯品会的内容，而爱奇艺以总会员身份来计算双重会员资格，这意味着它会记录全部收入，并将合作伙伴的份额作为费用记录下来。这使得爱奇艺可以夸大它的收入和营销成本。面对浑水和Wolfpack的联合指控，爱奇艺连夜作出强势回应。爱奇艺方面称，已了解并审查了Wolfpack Research于2020年发布的做空报告。公司认为，该报告包含大量错误、未经证实的陈述以及与爱奇艺有关的误导性结论和解释。并表示，“作为一个负责任的上市公司，我们披露的所有财务和运营数据均是真实的，符合SEC要求，我们对于所有不实指控，坚决否认，并保留法律追诉权力爱奇艺强调，公司一直并将继续致力于保持高标准的公司治理和内部控制，以及按照美国证券交易委员会和纳斯达克全球精选市场的适用规则和条例进行透明且及时的披露。我5年前也与龚宇共事一段时日，他的为人，敬业，勤奋都是一等","listText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/IQ\">$爱奇艺(IQ)$</a> 我先把答案告诉大家再复盘来看看机构怎么操作的：首先，做空机构浑水在社交媒体上公布了一份狼群研究（Wolfpack Research）撰写的看空爱奇艺的报告，称爱奇艺早在IPO之前便存在欺诈行为，且涉嫌财务造假。Wolfpack Research估计，爱奇艺将其2019年的收入夸大了大约80亿至130亿元人民币，即27%-44%，爱奇艺通过夸大大约42%-60%的用户数量来做到这一点。上述做空报告指出，爱奇艺早在2018年IPO之前就存在欺诈行为，并一直持续至今。此外，爱奇艺还夸大了其他内容、其他资产和收购支付的成本，通过烧假钱，向审计师和投资者隐藏欺诈行为。报告具体显示，在2019年10月至11月期间，他们对爱奇艺在中国目标人群中的1563人进行了面对面调查，发现大约31.9%的爱奇艺用户通过他们与爱奇艺合作伙伴（如京东或小米TV）的会员资格访问了爱奇艺唯品会的内容，而爱奇艺以总会员身份来计算双重会员资格，这意味着它会记录全部收入，并将合作伙伴的份额作为费用记录下来。这使得爱奇艺可以夸大它的收入和营销成本。面对浑水和Wolfpack的联合指控，爱奇艺连夜作出强势回应。爱奇艺方面称，已了解并审查了Wolfpack Research于2020年发布的做空报告。公司认为，该报告包含大量错误、未经证实的陈述以及与爱奇艺有关的误导性结论和解释。并表示，“作为一个负责任的上市公司，我们披露的所有财务和运营数据均是真实的，符合SEC要求，我们对于所有不实指控，坚决否认，并保留法律追诉权力爱奇艺强调，公司一直并将继续致力于保持高标准的公司治理和内部控制，以及按照美国证券交易委员会和纳斯达克全球精选市场的适用规则和条例进行透明且及时的披露。我5年前也与龚宇共事一段时日，他的为人，敬业，勤奋都是一等","text":"$爱奇艺(IQ)$ 我先把答案告诉大家再复盘来看看机构怎么操作的：首先，做空机构浑水在社交媒体上公布了一份狼群研究（Wolfpack Research）撰写的看空爱奇艺的报告，称爱奇艺早在IPO之前便存在欺诈行为，且涉嫌财务造假。Wolfpack Research估计，爱奇艺将其2019年的收入夸大了大约80亿至130亿元人民币，即27%-44%，爱奇艺通过夸大大约42%-60%的用户数量来做到这一点。上述做空报告指出，爱奇艺早在2018年IPO之前就存在欺诈行为，并一直持续至今。此外，爱奇艺还夸大了其他内容、其他资产和收购支付的成本，通过烧假钱，向审计师和投资者隐藏欺诈行为。报告具体显示，在2019年10月至11月期间，他们对爱奇艺在中国目标人群中的1563人进行了面对面调查，发现大约31.9%的爱奇艺用户通过他们与爱奇艺合作伙伴（如京东或小米TV）的会员资格访问了爱奇艺唯品会的内容，而爱奇艺以总会员身份来计算双重会员资格，这意味着它会记录全部收入，并将合作伙伴的份额作为费用记录下来。这使得爱奇艺可以夸大它的收入和营销成本。面对浑水和Wolfpack的联合指控，爱奇艺连夜作出强势回应。爱奇艺方面称，已了解并审查了Wolfpack Research于2020年发布的做空报告。公司认为，该报告包含大量错误、未经证实的陈述以及与爱奇艺有关的误导性结论和解释。并表示，“作为一个负责任的上市公司，我们披露的所有财务和运营数据均是真实的，符合SEC要求，我们对于所有不实指控，坚决否认，并保留法律追诉权力爱奇艺强调，公司一直并将继续致力于保持高标准的公司治理和内部控制，以及按照美国证券交易委员会和纳斯达克全球精选市场的适用规则和条例进行透明且及时的披露。我5年前也与龚宇共事一段时日，他的为人，敬业，勤奋都是一等","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/80152ccd5ca30eabfe36292307bbb18c","width":"198","height":"198"}],"top":1,"highlighted":2,"essential":2,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/947747928","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":1,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":625,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":947255931,"gmtCreate":1597333845223,"gmtModify":1704215467621,"author":{"id":"3534711641634509","authorId":"3534711641634509","authorIdStr":"3534711641634509","name":"KorA","avatar":"https://static.tigerbbs.com/8c878108e589dce8221dc93c8014089b","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看看","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/947255931","repostId":"947612170","repostType":1,"repost":{"id":947612170,"gmtCreate":1597308625190,"gmtModify":1705307994832,"author":{"id":"3502415555983394","authorId":"3502415555983394","authorIdStr":"3502415555983394","name":"老虎基金超市","avatar":"https://static.tigerbbs.com/d9cde0977bb66927262106a9b862b405","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"title":"由俭入奢易、由奢入俭难：如何把握疫情后的报复性消费","htmlText":"医药、消费、科技等相关的行业，长期牛股辈出，发展前景广阔。而在投资圈一直有这样一种说法，消费是一个比较适合普通投资者的行业。今天小虎就带大家来了解一下。 图片来源网络 具体来讲，消费行业分为主要消费与可选消费。主要消费品类的企业一般是销售或生产日常消费品，像可口可乐、巴黎欧莱雅以及超市（例如沃尔玛）等，属于抗周期性行业；而可选消费公司的产品则并非日常生活必需品，会因市场对经济和就业的担忧出现股价较大幅度回调，属于周期性行业。人们可以几天不用汽车、不擦护肤品，但是不能几天不吃饭喝水。经济不好时，人们更可能推迟购买可选消费的商品。此外，人们生活中的柴米油盐很多年可能都不会有多大变化，但每隔一段时间，可选消费的产品就会更新换代。如80年代的三大件、90年代的彩电、新时代的冰箱空调，每个时代都有代表性的可选消费产品和企业。<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/KO\">$可口可乐(KO)$</a> 那可选消费还有上涨空间吗？还能投资吗？首先明确一个问题，我们的消费一直在升级，并不像有人说的消费降级。我们的人均GDP和人均可支配收入在不断上涨，消费升级趋势非常明确。所谓“由俭入奢易、由奢入俭难”。@小虎AV @小虎ETF 图片来源网络 疫情期间，相比主要消费的高防御性，可选消费有大幅回调。然而，目前国内疫情已经基本控制，国外以美国为例，最近一周的确诊和死亡人数都有所回落，下一步的政策重心将是恢复生产和刺激消费。 疫情过后，报复性消费在非必需消费品上体现得淋漓尽致，例如今年4月广州爱马仕门店重新开业，当天营业额达到了1900万元，是爱马仕在中国最高的单店成交额记录。 这几年从阿里巴巴到拼多多，电商的强劲崛起，反映出三四线城市的消费升级。人们的消费观念也发生了变化，更加注重生活体验，消费也更加提前。而来自新品牌、新型电商、新零售、新服务","listText":"医药、消费、科技等相关的行业，长期牛股辈出，发展前景广阔。而在投资圈一直有这样一种说法，消费是一个比较适合普通投资者的行业。今天小虎就带大家来了解一下。 图片来源网络 具体来讲，消费行业分为主要消费与可选消费。主要消费品类的企业一般是销售或生产日常消费品，像可口可乐、巴黎欧莱雅以及超市（例如沃尔玛）等，属于抗周期性行业；而可选消费公司的产品则并非日常生活必需品，会因市场对经济和就业的担忧出现股价较大幅度回调，属于周期性行业。人们可以几天不用汽车、不擦护肤品，但是不能几天不吃饭喝水。经济不好时，人们更可能推迟购买可选消费的商品。此外，人们生活中的柴米油盐很多年可能都不会有多大变化，但每隔一段时间，可选消费的产品就会更新换代。如80年代的三大件、90年代的彩电、新时代的冰箱空调，每个时代都有代表性的可选消费产品和企业。<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/KO\">$可口可乐(KO)$</a> 那可选消费还有上涨空间吗？还能投资吗？首先明确一个问题，我们的消费一直在升级，并不像有人说的消费降级。我们的人均GDP和人均可支配收入在不断上涨，消费升级趋势非常明确。所谓“由俭入奢易、由奢入俭难”。@小虎AV @小虎ETF 图片来源网络 疫情期间，相比主要消费的高防御性，可选消费有大幅回调。然而，目前国内疫情已经基本控制，国外以美国为例，最近一周的确诊和死亡人数都有所回落，下一步的政策重心将是恢复生产和刺激消费。 疫情过后，报复性消费在非必需消费品上体现得淋漓尽致，例如今年4月广州爱马仕门店重新开业，当天营业额达到了1900万元，是爱马仕在中国最高的单店成交额记录。 这几年从阿里巴巴到拼多多，电商的强劲崛起，反映出三四线城市的消费升级。人们的消费观念也发生了变化，更加注重生活体验，消费也更加提前。而来自新品牌、新型电商、新零售、新服务","text":"医药、消费、科技等相关的行业，长期牛股辈出，发展前景广阔。而在投资圈一直有这样一种说法，消费是一个比较适合普通投资者的行业。今天小虎就带大家来了解一下。 图片来源网络 具体来讲，消费行业分为主要消费与可选消费。主要消费品类的企业一般是销售或生产日常消费品，像可口可乐、巴黎欧莱雅以及超市（例如沃尔玛）等，属于抗周期性行业；而可选消费公司的产品则并非日常生活必需品，会因市场对经济和就业的担忧出现股价较大幅度回调，属于周期性行业。人们可以几天不用汽车、不擦护肤品，但是不能几天不吃饭喝水。经济不好时，人们更可能推迟购买可选消费的商品。此外，人们生活中的柴米油盐很多年可能都不会有多大变化，但每隔一段时间，可选消费的产品就会更新换代。如80年代的三大件、90年代的彩电、新时代的冰箱空调，每个时代都有代表性的可选消费产品和企业。$可口可乐(KO)$ 那可选消费还有上涨空间吗？还能投资吗？首先明确一个问题，我们的消费一直在升级，并不像有人说的消费降级。我们的人均GDP和人均可支配收入在不断上涨，消费升级趋势非常明确。所谓“由俭入奢易、由奢入俭难”。@小虎AV @小虎ETF 图片来源网络 疫情期间，相比主要消费的高防御性，可选消费有大幅回调。然而，目前国内疫情已经基本控制，国外以美国为例，最近一周的确诊和死亡人数都有所回落，下一步的政策重心将是恢复生产和刺激消费。 疫情过后，报复性消费在非必需消费品上体现得淋漓尽致，例如今年4月广州爱马仕门店重新开业，当天营业额达到了1900万元，是爱马仕在中国最高的单店成交额记录。 这几年从阿里巴巴到拼多多，电商的强劲崛起，反映出三四线城市的消费升级。人们的消费观念也发生了变化，更加注重生活体验，消费也更加提前。而来自新品牌、新型电商、新零售、新服务","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/6505d8a2f4a5f5da0ea4bbfd425020ad","width":"179","height":"167"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/930f06fc95984987b2765b0cc353fdce","width":"217","height":"218"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/909507fa30b682f246254ff8b0809fff","width":"146","height":"110"}],"top":1,"highlighted":2,"essential":2,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/947612170","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":10,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":420,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":941367548,"gmtCreate":1594806568184,"gmtModify":1704206898960,"author":{"id":"3534711641634509","authorId":"3534711641634509","authorIdStr":"3534711641634509","name":"KorA","avatar":"https://static.tigerbbs.com/8c878108e589dce8221dc93c8014089b","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看看","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/941367548","repostId":"941319337","repostType":1,"repost":{"id":941319337,"gmtCreate":1594799947729,"gmtModify":1704206865534,"author":{"id":"3528067440798020","authorId":"3528067440798020","authorIdStr":"3528067440798020","name":"YOLO道","avatar":"https://static.tigerbbs.com/6e9ffc9ce8bdc6bbdf0601cfe562d658","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"title":"腾讯有没有被高估","htmlText":"声明本人未持有任何<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/00700\">$腾讯控股(00700)$</a>&nbsp;股票，本文不作为任何投资建议，如若因此发生损失，本人概不负责。本文晨星数据来自知识星球价值投资数据库。公司过往业绩腾讯在过去十年业绩稳步增长，EBITDA比率、ROE都十分优秀，是值得长期持有的公司。公司业务腾讯是中国互联网巨头，业务和投资涉及多种互联网服务和内容。主要服务包括通信和社交网络(微信和QQ)、在线PC和手机游戏、内容(新闻、视频、音乐、漫画和文学)、实用工具(电子邮件、应用商店、手机安全和手机浏览器)、云和金融技术。微信和QQ中的腾讯支付是腾讯生态系统中实现闭环交易的支付解决方案，已被众多第三方合作伙伴和线下商户采用。腾讯在QQ和WeChat的累计月活跃用户数分别超过6亿和12亿。公司业务策略和未来展望我们认为腾讯重组后，将更多的精力放在了云业务和广告业务上。云和智慧产业集团作为一个独立的板块，成立了云业务和智慧零售等面向企业的服务。广告与销售部门和社交与表现广告部门合并，形成企业与发展集团下的广告与营销服务业务。该业务可以为广告主提供整合的广告解决方案，并对腾讯社交和媒体产品的用户进行更统一的洞察。平台与内容组是一个新的组别，将QQ、映客等平台的流量与腾讯新闻、视频等内容服务打通。腾讯正在从消费互联网向产业互联网转型。CEO马化腾认为，未来的互联网是利用人工智能在云端处理大数据，让各行各业的数据聚合并释放价值。腾讯旨在通过拥有超过10亿用户的微信等平台，帮助产业与消费者连接。小程序、官方账号、微信支付可以促进消费者与行业之间的沟通和交易。例如，在智能医疗垂直领域，患者可以通过微信找到合适的医疗专家，进行预约挂号，与专家进行视频预约，并使用微信支付结算医疗费用。腾讯可以提供AI诊断能力，比如帮","listText":"声明本人未持有任何<a target=\"_blank\" 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| 格隆汇 飞鼠溪数据支持&nbsp;|&nbsp;勾股大数据写于2020.7.7今天茅台突破了1700，五粮液站上了200，我之前在《历史新高的五粮液，还能继续投资吗？》指出，白酒大概率集体奔向40倍，今天来看，果然如此。今天只想来谈一谈茅台，茅台是其它白酒的想象空间，茅台未来走势如何，决定着其它白酒的走势。这个问题，其实就是两点，一点是估值，一点是基本面。先谈估值。今天茅台的估值一度站上了50倍。50倍是什么概念，拉历史估值，50倍是相当可怕的，历史上只有三个阶段达到过，刚上市的时候（新股估值高）、2007年大牛市（100倍的茅台，乖乖）、2012年（行业高景气度）。但是呢，估值是个相对概念，还要看当前的货币水平，全球放水导致的利率下行，是有利于估值抬升的。整个食品饮料的估值现在都在天上飞，成了食品饮料科技股，白酒我觉得是还可以看得过去的。再具体点讲，50倍的茅台，静态地看，就是2%的收益率，茅台大概拿出50%的利润分红，也就是当前股息收益率大概1%。因为茅台不愁卖，历史上茅台也没有一年净利润下滑，所以，这个静态股息收益率的确定性是非常高的。现在你拿确定的收益率，比如余额宝，也是1个多点。所以，50倍的茅台，贵不贵？贵！但当前环境下，自有其合理之处。而且余额宝没有其它收益了，茅台却还有成长的收益。这就是要谈的基本面。基本面简单点讲，一是商业模式，二是财务状况，三是成长性。奢侈品属性+高频消费=无敌的商业模式。财务状况不用多讲，茅台的财务恐怕是投资者唯一不需要担心的，干干净净，没有一分钱负债，每年30多亿的金融收益，这个收益吊打A股许多公司了。成长性拆一下，就是两点，一点是量，一点是价。量上面，茅台不愁卖，只愁有没有产量，产量决定于5年前的基酒产量。从过去的基酒产量看，2016年的基酒增长了22%，5年对应2021年，所以不出意外，明年将是茅台的基酒大年，量上无忧。","listText":"作者 | 格隆汇 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勾股大数据写于2020.7.7今天茅台突破了1700，五粮液站上了200，我之前在《历史新高的五粮液，还能继续投资吗？》指出，白酒大概率集体奔向40倍，今天来看，果然如此。今天只想来谈一谈茅台，茅台是其它白酒的想象空间，茅台未来走势如何，决定着其它白酒的走势。这个问题，其实就是两点，一点是估值，一点是基本面。先谈估值。今天茅台的估值一度站上了50倍。50倍是什么概念，拉历史估值，50倍是相当可怕的，历史上只有三个阶段达到过，刚上市的时候（新股估值高）、2007年大牛市（100倍的茅台，乖乖）、2012年（行业高景气度）。但是呢，估值是个相对概念，还要看当前的货币水平，全球放水导致的利率下行，是有利于估值抬升的。整个食品饮料的估值现在都在天上飞，成了食品饮料科技股，白酒我觉得是还可以看得过去的。再具体点讲，50倍的茅台，静态地看，就是2%的收益率，茅台大概拿出50%的利润分红，也就是当前股息收益率大概1%。因为茅台不愁卖，历史上茅台也没有一年净利润下滑，所以，这个静态股息收益率的确定性是非常高的。现在你拿确定的收益率，比如余额宝，也是1个多点。所以，50倍的茅台，贵不贵？贵！但当前环境下，自有其合理之处。而且余额宝没有其它收益了，茅台却还有成长的收益。这就是要谈的基本面。基本面简单点讲，一是商业模式，二是财务状况，三是成长性。奢侈品属性+高频消费=无敌的商业模式。财务状况不用多讲，茅台的财务恐怕是投资者唯一不需要担心的，干干净净，没有一分钱负债，每年30多亿的金融收益，这个收益吊打A股许多公司了。成长性拆一下，就是两点，一点是量，一点是价。量上面，茅台不愁卖，只愁有没有产量，产量决定于5年前的基酒产量。从过去的基酒产量看，2016年的基酒增长了22%，5年对应2021年，所以不出意外，明年将是茅台的基酒大年，量上无忧。","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/5ae37726fb5a1c051a1f496d6f033db7"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/174bae28484a2ac98e068d26c3c98e45"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/810d8a09968dfd7ee6fe116b18a1206e"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/949374872","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":3,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":785,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":949434574,"gmtCreate":1594292686898,"gmtModify":1704204967535,"author":{"id":"3534711641634509","authorId":"3534711641634509","authorIdStr":"3534711641634509","name":"KorA","avatar":"https://static.tigerbbs.com/8c878108e589dce8221dc93c8014089b","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看看","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/949434574","repostId":"949189684","repostType":1,"repost":{"id":949189684,"gmtCreate":1594192401842,"gmtModify":1704204299323,"author":{"id":"3502767768442965","authorId":"3502767768442965","authorIdStr":"3502767768442965","name":"话题虎","avatar":"https://static.tigerbbs.com/d418c2def5dc1d094b03270b450f71ce","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"title":"【悬赏1200虎币】小米几天之内能涨回发行价？","htmlText":"上次随便一说，小米还真大涨了😍感觉自己被股神附体，哈哈哈，我也解套啦，感谢雷总给发的红包！ 同时挑选了四位留言用户，获得300虎币：<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/U/3467971460816569\">@阿里八八</a>；<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/U/3547553918662257\">@土狗扛枪换炮旅途</a> <a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/U/3538888157080496\">@spsss</a> <a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/U/3545934868733320\">@KorB</a> 如今，小米已经突破了16，距离发行价仅差1块钱，那我们就来猜一猜： 小米涨回发行价还需要几天？ 相关文章阅读：<a href=\"https://laohu8.com/TW/949184655\" target=\"_blank\">这就是小米股价高歌猛进的底气！</a> 两周后小话会随机挑选4名留言用户，瓜分1200虎币！ <a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/01810\">$小米集团-W(01810)$</a>","listText":"上次随便一说，小米还真大涨了😍感觉自己被股神附体，哈哈哈，我也解套啦，感谢雷总给发的红包！ 同时挑选了四位留言用户，获得300虎币：<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/U/3467971460816569\">@阿里八八</a>；<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/U/3547553918662257\">@土狗扛枪换炮旅途</a> <a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/U/3538888157080496\">@spsss</a> <a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/U/3545934868733320\">@KorB</a> 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target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">$特斯拉(TSLA)$</a>&nbsp;二季度交付数据。更新之后，从我的模型里发现，特斯拉现在的估值偏离模型太多了。具体估值模型可以看这一篇文章《特斯拉估值模型》，这里说一下我更新的数据。首先是累计交付（过去四个季度累计）和增速，特斯拉累计交付已经连续四个季度同比增速下降。单季度来看，二季度交付90,650辆车，同比下跌4.9%。这是我记录以来，首次单季度交付同比负增长。为了预测未来累计交付，我做了回归方程，更新二季度数据之后，累计交付开始下穿模型（虚线为预测的模型），说明实际累计交付比模型计算的要少。当然，二季度美国开始隔离，这也在很大程度影响交付量。之前我也创造了新的估值指标——市值/累计交付，这个指标的内在逻辑是每次交付给特斯拉创造的价值。在逻辑上，这个指标应该是逐渐变低的。因为一开始公司的想象力大，市场给到每次交付更多价值。随着交付量不断提高，市场对公司的想象力开始兑现，因此每次交付的价值就变低。为了预测市值/累计交付这个指标未来的变化，我也做了一个回归方程，之前的数据基本围绕在这个模型波动（这是当然的，因为用历史数据做的嘛）。更新今年一季度数据的时候，也没有偏离这个模型太多。但是更新二季度数据之后，远远偏离模型。偏离这么多只有两种情况，我的模型错了，或者要回归方程。虽然我清仓了特斯拉，不过持仓依然有不少仓位和特斯拉相关的。如果我的模型错了，对这些仓位没有影响，但是如果要回归方程，特斯拉股价下跌，也必然会对相关的股票造成影响，我的仓位也会造成不小的影响。因此清仓了<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/002460\">$赣锋锂业(002460)$</a>&nbsp;，减持了","listText":"最近比较忙，没有及时更新<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">$特斯拉(TSLA)$</a>&nbsp;二季度交付数据。更新之后，从我的模型里发现，特斯拉现在的估值偏离模型太多了。具体估值模型可以看这一篇文章《特斯拉估值模型》，这里说一下我更新的数据。首先是累计交付（过去四个季度累计）和增速，特斯拉累计交付已经连续四个季度同比增速下降。单季度来看，二季度交付90,650辆车，同比下跌4.9%。这是我记录以来，首次单季度交付同比负增长。为了预测未来累计交付，我做了回归方程，更新二季度数据之后，累计交付开始下穿模型（虚线为预测的模型），说明实际累计交付比模型计算的要少。当然，二季度美国开始隔离，这也在很大程度影响交付量。之前我也创造了新的估值指标——市值/累计交付，这个指标的内在逻辑是每次交付给特斯拉创造的价值。在逻辑上，这个指标应该是逐渐变低的。因为一开始公司的想象力大，市场给到每次交付更多价值。随着交付量不断提高，市场对公司的想象力开始兑现，因此每次交付的价值就变低。为了预测市值/累计交付这个指标未来的变化，我也做了一个回归方程，之前的数据基本围绕在这个模型波动（这是当然的，因为用历史数据做的嘛）。更新今年一季度数据的时候，也没有偏离这个模型太多。但是更新二季度数据之后，远远偏离模型。偏离这么多只有两种情况，我的模型错了，或者要回归方程。虽然我清仓了特斯拉，不过持仓依然有不少仓位和特斯拉相关的。如果我的模型错了，对这些仓位没有影响，但是如果要回归方程，特斯拉股价下跌，也必然会对相关的股票造成影响，我的仓位也会造成不小的影响。因此清仓了<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/002460\">$赣锋锂业(002460)$</a>&nbsp;，减持了","text":"最近比较忙，没有及时更新$特斯拉(TSLA)$ 二季度交付数据。更新之后，从我的模型里发现，特斯拉现在的估值偏离模型太多了。具体估值模型可以看这一篇文章《特斯拉估值模型》，这里说一下我更新的数据。首先是累计交付（过去四个季度累计）和增速，特斯拉累计交付已经连续四个季度同比增速下降。单季度来看，二季度交付90,650辆车，同比下跌4.9%。这是我记录以来，首次单季度交付同比负增长。为了预测未来累计交付，我做了回归方程，更新二季度数据之后，累计交付开始下穿模型（虚线为预测的模型），说明实际累计交付比模型计算的要少。当然，二季度美国开始隔离，这也在很大程度影响交付量。之前我也创造了新的估值指标——市值/累计交付，这个指标的内在逻辑是每次交付给特斯拉创造的价值。在逻辑上，这个指标应该是逐渐变低的。因为一开始公司的想象力大，市场给到每次交付更多价值。随着交付量不断提高，市场对公司的想象力开始兑现，因此每次交付的价值就变低。为了预测市值/累计交付这个指标未来的变化，我也做了一个回归方程，之前的数据基本围绕在这个模型波动（这是当然的，因为用历史数据做的嘛）。更新今年一季度数据的时候，也没有偏离这个模型太多。但是更新二季度数据之后，远远偏离模型。偏离这么多只有两种情况，我的模型错了，或者要回归方程。虽然我清仓了特斯拉，不过持仓依然有不少仓位和特斯拉相关的。如果我的模型错了，对这些仓位没有影响，但是如果要回归方程，特斯拉股价下跌，也必然会对相关的股票造成影响，我的仓位也会造成不小的影响。因此清仓了$赣锋锂业(002460)$ 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564.7 亿元，高于彭博一致预期的547.4亿元。小米更是扭转了连续3个季度营收增速下滑的颓势，实现了27%的营收同比增速，与此同时，毛利由2018年第四季度的人民币57亿元，增加38.5%至2019年第四季度的人民币78亿元。 具体来看 营收创新高，手机收入同比增加 2019年第四季度，小米营收564.7 亿元，同比增长27.1%，其中智能手机部分营收为308亿元，同比增长22.8%。与此同时，在全球手机市场出货量下滑的情况下，小米智能手机出货量逆势增长， 2019年4季度小米手机的出货量为3260万部，同比增长30.4%。根据Gartner统计，苹果和小米是为数不多的两个在全球手机出货量下滑的情况下，实现出货量同比增长的公司。 而在这亮眼数据背后离不开2个因素 1 是海外市场发力，根据IDC数据显示，过去两年小米智能手机海外市场出货量同比增速均高于国内市场。在国内因为双品牌战略调整，而造成出货量下滑的情况下，海外市场成为将小米智能手机业务拉出困境的最大功臣。2是降价因素，4季度包含双11等重要促销节日，小米更是加强了加大了市场的推广与促销，4季度小米手机均价仅为945元，去年同期为1004元，3季度为1005元。毋庸置疑，低价对于潜在消费者来说可以增加消费动力。 第四季度IoT与生活消费产品部分收入增速放缓 第四季度IoT与生活消费产品部分收入增速放缓,部分收入为195亿元，同比增加30.5%。值得一提的是这部分的毛利与手机部分一样出现了下滑。在谈到放缓的原因时，小米集团总裁王翔称， IoT与生活消费产品部分收入增速放缓，主要是因为2018年第四季度IOT有一个非常大的增长，整体规模是非常大的。 其实一直以来，IoT与生活消费产品部分是拉动小米业绩的第二大引擎，也一直是贡献高增速的部分。随","listText":"3月31日，小米集团公布了第4季度财报，财报显示，2019年4季度营收 564.7 亿元，高于彭博一致预期的547.4亿元。小米更是扭转了连续3个季度营收增速下滑的颓势，实现了27%的营收同比增速，与此同时，毛利由2018年第四季度的人民币57亿元，增加38.5%至2019年第四季度的人民币78亿元。 具体来看 营收创新高，手机收入同比增加 2019年第四季度，小米营收564.7 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是海外市场发力，根据IDC数据显示，过去两年小米智能手机海外市场出货量同比增速均高于国内市场。在国内因为双品牌战略调整，而造成出货量下滑的情况下，海外市场成为将小米智能手机业务拉出困境的最大功臣。2是降价因素，4季度包含双11等重要促销节日，小米更是加强了加大了市场的推广与促销，4季度小米手机均价仅为945元，去年同期为1004元，3季度为1005元。毋庸置疑，低价对于潜在消费者来说可以增加消费动力。 第四季度IoT与生活消费产品部分收入增速放缓 第四季度IoT与生活消费产品部分收入增速放缓,部分收入为195亿元，同比增加30.5%。值得一提的是这部分的毛利与手机部分一样出现了下滑。在谈到放缓的原因时，小米集团总裁王翔称， IoT与生活消费产品部分收入增速放缓，主要是因为2018年第四季度IOT有一个非常大的增长，整体规模是非常大的。 其实一直以来，IoT与生活消费产品部分是拉动小米业绩的第二大引擎，也一直是贡献高增速的部分。随","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/d0562ff46972de03879f63dfb66deeab"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/c50afbd7a8a16aa264c471a994b019b9"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/93b6b7b4e225e354f9ebf40bacba96d9"}],"top":1,"highlighted":2,"essential":2,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/923907728","isVote":2,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"vote":{"id":778,"gmtBegin":1585669958377,"gmtEnd":1585842743066,"type":1,"upper":1,"title":"你看好小米吗？","choices":[{"id":3095,"sort":1,"name":"看好","userSize":122,"voted":false},{"id":3096,"sort":2,"name":"不看好","userSize":26,"voted":false},{"id":3097,"sort":3,"name":"围观","userSize":19,"voted":false}]},"comments":[],"imageCount":11,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":58,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"3527667803686145","authorId":"3527667803686145","authorIdStr":"3527667803686145","name":"社区成长助手","avatar":"https://static.tigerbbs.com/2b7c7106b5c0c8b0037faa67439d898f","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0},"content":"终于等到了您的初发帖[比心][比心]发帖时关联相关股票或者相关话题，可以获得更多曝光哦～如果您想创作优质文章，请查看老虎社区创作指引","text":"终于等到了您的初发帖[比心][比心]发帖时关联相关股票或者相关话题，可以获得更多曝光哦～如果您想创作优质文章，请查看老虎社区创作指引","html":"终于等到了您的初发帖[比心][比心]发帖时关联相关股票或者相关话题，可以获得更多曝光哦～如果您想创作优质文章，请查看老虎社区创作指引"}],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":661263459,"gmtCreate":1663944669471,"gmtModify":1663944670737,"author":{"id":"3534711641634509","authorId":"3534711641634509","authorIdStr":"3534711641634509","name":"KorA","avatar":"https://static.tigerbbs.com/8c878108e589dce8221dc93c8014089b","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看看","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/661263459","repostId":"1116037705","repostType":2,"repost":{"id":"1116037705","weMediaInfo":{"introduction":"博闻雅识，非凡之客。","home_visible":1,"media_name":"市界","id":"1019100707","head_image":"https://static.tigerbbs.com/f7aa5576660d42f195013ced4567a7f3"},"pubTimestamp":1663933184,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1116037705?lang=&edition=full","pubTime":"2022-09-23 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src=\"https://static.tigerbbs.com/badc0469bc30f659525b58c5a2e203bc\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"720\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p><b>这一时期复星投资的资金来源几乎全部是自有资本，或者通过债务方式募集的资金，但随着投资业务规模的扩大，在不断出现的机会面前，企业可利用的资金、资源永远是不够的。</b></p><p>撬动更大的版图和资本，郭广昌开始打造自己的“复星系模式”，或者说是“中国版巴菲特模式”。2007年，复星通过增资扩股的方式，入股了当时出现偿付能力危机的永安财险，成为第二大股东，正式进军保险业。成立于1996年的永安财险，是唯一一家总部设立于西安的全国财产性公司。</p><p><b>根据郭广昌的设想，在2020年左右，复星的资金来源将更多的依靠保险公司提供的浮存金，并逐步过渡成以保险为核心的管理公司，从而无限接近巴菲特模式。</b></p><p>但理想很美好，现实很骨感。早在2013年，巴菲特的伯克希尔投资资金70%都来自浮存金，而国内保险公司的投资受到投资范围、大类资产投资比例、单一资产集中度风险监管等指标限制，比如投资权益类资产的账面余额合计占上季末总资产的比例不能高于20%。</p><p>就拿永安财险来说，其2012年的保费收入为70亿元，到2021年保费收入也仅增长至109亿元，而同期中国平安的保费收入为7603亿元。除了永安保险，复星系2012年成立的复星保德信人寿，2021年保费收入为32.29亿元，净亏损1.15亿元。</p><p><b>对于复星动辄几十上百亿的收购案来说，不论是从保费规模还是利润贡献上来说，和巴菲特1470亿美元的保险浮存金相比，复星旗下的国内保险业务还没有能力成为其用于投资的主要资金平台，何况还有政策红线的约束。</b></p><p>虽然郭广昌的国内“巴菲特模式”走得并不容易，但保险业务也确实曾为复星系提供了融资便利和业务上的互通。2014年，复星旗下的南钢股份巨亏6亿元，其股票面临退市风险，关联的“11南钢债”也因信用违约风险可能暂停交易，因此价格大跌。永安财险在88.7元以下抄底南钢债券共计2.5亿元，后南钢债券实现本息兑付，帮助南钢渡过危机。</p><p>在其国内的“巴菲特模式”走得并不顺畅的情况下，复星系在国内资本版图的扩张则主要依靠健康板块的复星医药、快乐板块的豫园股份以及智造板块的海南矿业这三家上市公司完成。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5eff4784b20932ed8e064184650138c1\" tg-width=\"965\" tg-height=\"741\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p>从近两年的监管动向来看，想要将保险作为投资的杠杆可能会越来越不容易。在9月3日举行的2022中国保险业高质量发展论坛上，银保监会副主席肖远企指出，<b>由于保险资金投资范围广泛，很容易涉足不熟悉领域，也容易使一些公司产生无所不能的幻觉，偏离主业甚至反客为主都是很危险的。</b></p><p>对比复星系在国内的“买买买”，其在海外的保险版图走得更为顺畅。</p><p>自2014年复星国际以10亿欧元拿下葡萄牙最大的保险公司葡萄牙保险后，相继收购了美国保险公司MIG，美国保险公司Ironshore，美国保险集团Meadowbrook，其中以色列保险公司Phoenix Holdings于2016年终止收购。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e7bfa94440d46a917a4c8e44a24c5064\" tg-width=\"965\" tg-height=\"423\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p><b>可以说复星系在海外的布局与巴菲特模式更为相似，那就是郭广昌所说的“海外融资、海外投资”，而这个依托平台正是保险业务。</b>比如2014年收购葡萄牙保险后，便利用后者以4.605亿欧元收购陷入困境的Espírito Santo集团的医院业务。此外收购的美国保险公司Ironshore，虽然规模比不上葡萄牙保险，但这家注册在百慕大的保险公司，优势在于其投资范围不受限制。</p><p>这些年通过布局保险业务，复星系也确实有了在资本市场纵横捭阖的资格，<b>不仅助推复星系的保险业务收入从2016年的276亿元增至2021年的321.49亿元，复星国际的资产规模也从2012年的1621亿元增长至2021年末的8063亿元。</b>其资产规模与华为和龙湖集团相当，但2021年的100亿元的净利润却远低于华为的1137亿元和龙湖的238亿元。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/950be9cfd549d2fc101e40288bcdd74d\" tg-width=\"965\" tg-height=\"648\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p>此外，保险业务虽为复星系在海外提供了投资基础，<b>如今复星海外和国内的产业和员工几乎各占一半，</b>但运作这么多年复星国际保险板块的净利润却不增反降，从2016年24亿元下滑至2021年的14.61亿元。</p><p>并且，其真正赚钱的业务还是在国内。</p><p><b>实业打底，投资赚钱？</b></p><p>在郭广昌眼里，投资是复星做强产业、实现产业发展“弯道超车”的高效手段。</p><p>从国内到海外，一次次成功的收购案例证明了“实业+投资”的威力，也验证了郭广昌的“产业+投资+保险”的理念。不过长期多元化的投资也让复星国际的业务颇为复杂，让许多投资人直呼“看不太清楚”。</p><p>作为复星集团旗下的控股平台，<b>复星国际收入最多的是健康和快乐板块的医药和文旅业务，其中以复星医药和豫园股份为代表，但最赚钱的业务却是富足板块里的资产管理、保险和智造。</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/099e6c76c92f11bfd5697e0244d1aeaf\" tg-width=\"965\" tg-height=\"648\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p>其中，2021年资管的115.5亿元营收虽比不上保险业务，但其净利润高达36.98亿元，远超保险贡献的14.61亿元。此外，<b>2021年智造板块涵盖的海南矿业以及翌耀科技，营收77.37亿，仅占整体营收比4.8%，但贡献的的净利润却有35.77亿，利润占比达35.2%。</b></p><p>反观占据整体营收最重的快乐（消费）板块，2021年却处于亏损状态。这一部分涵盖的上市公司有豫园股份、金徽酒、舍得酒、在港股上市的复星文旅以及在海南投资的亚特兰蒂斯、复星体育等。</p><p>2021年快乐（消费）板块营收为668.98亿，营收贡献占比41.2%，利润亏损5.94亿。受疫情影响，复星旅文是亏损重灾区，2021年复星旅文亏损27.12亿，2020年亏损25.74亿元。</p><p>相较于保险这类业务是通过海外投资扩宽融资渠道、打开海外市场的话，在快乐（消费）这一板块的全球化则并非单纯奔赴海外收购企业，而是通过海外布局再引入国内这种模式发展。</p><p>从2010年复星系成功入股法国度假村集团“地中海俱乐部”(Club Med)和意大利高端男装生产商Caruso后，便进入全球各行各业寻找投资标的，其投资的品牌包括法国高级时装品牌LANVIN、以色列护肤品牌AHAVA、太阳马戏团等等。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2af28252eb643e6a59f015281f5dcd8f\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"720\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p>（海南三亚亚特兰蒂斯酒店）</p><p>其中最出名的莫过于海南的七星级酒店及海洋公园亚特兰蒂斯，2013年，复星集团引入亚特兰蒂斯母公司柯兹纳国际，共同打造了中国第一座、全球第三座的亚特兰蒂斯。此外复星采用地中海俱乐部（Club Med）的度假村模式，在北京、丽江、长白山等八地打造的度假村已投入运营，未来3年已签约并计划新开7家度假村。</p><p><b>在这些年的买买买中，复星国际的资产规模从2012年的1621亿元增长至2022年上半年的8496.85亿元，十年翻了5倍。</b></p><p>在郭广昌喊出“中国动力嫁接全球资源”后，摆在复星面前是一个又一个的投资机会。这也成为很多多元化企业没能逃过的“魔咒”，即从“买买买”到“卖卖卖”，如今看来，复星国际也没能例外。</p><p><b>开始卖核心业务</b></p><p>从复星国际的债务来看，谈不上危机，但承压却是事实。</p><p>自复星开启全球化步伐后，复星国际的资产负债率从2012年的64.72%增长至2022年上半年的76.64%，10年增长了12个百分点。</p><p>具体到当前四大板块发展不一的状况，也传递给复星国际不同压力。<b>首先最大的快乐板块处于亏损状态，作为这一板块的上市公司豫园股份的资金压力也陡然上升。</b>资产负债率从2017年的52.76%增长至2022年上半年的69.77%。</p><p>快乐板块资产负债率的走高同样与复星系这5年不断在海内外“买买买”有关，从2017年将旗下地产注入豫园股份，接着到海外收购了不少时尚、消费品牌，包括西班牙火腿、德国服装品牌Tom Tailor、奥地利的高端内衣丝袜品牌Wolford等。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5abbd713292d9adc53c66f599503d9ac\" tg-width=\"965\" tg-height=\"648\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p>2009年，郭广昌曾经调侃，中国太大、机会太多、企业家发展企业的野心太大，包括他自己。</p><p>就拿复星国际的珠宝板块来说，2021年的收入为274.5亿元，占据豫园股份整体营收的半壁江山，这与复星系打造的全产业链不无关系。</p><p>从开采环节入股招金矿业，布局产业链顶端；接着与国内镶嵌类珠宝加工领军企业星光达成立合资公司星豫珠宝，生产钻石、彩宝镶嵌类产品；再到完善鉴定环节，2019年战略收购比利时宝石学院IGI 80%的股权；最后销售端收购的品牌包括老庙黄金、亚一珠宝、Djula、Damiani等，以上共同构成了豫园的时尚珠宝品牌矩阵。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/21717cbda822075072ccdcbfed3f8f80\" tg-width=\"965\" tg-height=\"648\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p><b>但布局的产业链过长势必需要充足的现金流。而这种全产业链投资模式并非仅限于珠宝行业，像复星系的医药板块、文旅等都效仿于此。</b></p><p>比如复星医药也是从最初的医疗诊断试剂到入局仿制药、生物类似药以及创新药，再到2020年，复星医药获得了辉瑞与BioNTech 共同研发的mRNA新冠疫苗（商品名：复必泰）的大中华代理权。</p><p><b>从豫园股份和复星医药双双下滑的业绩来看，当前复星国际的压力不小。</b>根据半年报，豫园股份上半年营收220.09亿元，同比下降3.85%，净利润7.54亿元，同比下降47.06%；上半年复星医药营收213.4亿元，净利润则同比大降37.67%，至15.47亿元。</p><p>此外保险板块赚钱能力也在下滑，仅靠智造和资管业务赚钱远远不够，而这几年受疫情影响，复星系的海外投资也在踩雷。</p><p>比如2015年复星系重金投资的加拿大老牌企业“太阳马戏团”，持股24.43%位列第二大股东。在复星的设想中，曾希望用太阳马戏团撬动中国大量闲置的演艺场所，但在疫情的影响下，2020年太阳马戏团宣布破产。</p><p>除了太阳马戏团，<b>英国老牌公司托马斯库克（Thomas Cook）也在2019年申请破产，这家拥有90架客机和200家自有品牌酒店的老牌文旅公司最终走到了末路。此前复星收购的希腊珠宝商Folli Follie还曾爆出财务造假等丑闻。</b></p><p>从几大核心板块不容乐观的情况来看，郭广昌的“退退退”也不难理解了。</p><p>郭广昌最崇拜的巴菲特曾说：“历史告诉我们，即使是非常聪明的人，运用财务杠杆产生的结果经常是零。”</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>郭广昌终究成不了巴菲特</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ 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href=\"https://laohu8.com/wemedia/1019100707\">\n\n\n<div class=\"h-thumb\" style=\"background-image:url(https://static.tigerbbs.com/f7aa5576660d42f195013ced4567a7f3);background-size:cover;\"></div>\n\n<div class=\"h-content\">\n<p class=\"h-name\">市界 </p>\n<p class=\"h-time\">2022-09-23 19:39</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<html><head></head><body><blockquote>在2022年年初的业绩会上，郭广昌还说，复星这30年已经完成了全球化布局和产业布局，但话音一落，公司的减持计划一个接一个，各种卖卖卖，除了复星医药，连作为复星系效仿“巴菲特模式”，筹谋了15年的保险业务也在减持之内。狂奔了30年的复星系要踩刹车了？</blockquote><p>卖完青岛啤酒卖复星医药，如今复星系又开始卖自己的另一核心业务——保险。</p><p>继9月8日大幅减持26%永安财险股权后，9月20日，复星系又抛出减持新华保险2615.95万股H股的计划，减持完成后持股数量将低于5%这一重要持股比例。</p><p>虽然一周前从海外回国的复星集团创始人、董事长郭广昌发布微博表示，“复星是一家根植中国的企业，中国永远是复星最重要的根据地。”</p><p>但今年复星系却在频频减持国内布局多年的业务，包括金徽酒、海南矿业、泰和科技、青岛啤酒等在内的十余家公司股份，减持金额已超上百亿元。<b>这其中还包括之前从未减持过一股的复星医药和永安财险。</b></p><p>一边减持，一边解释。复星系下属控股公司复星高科9月19日发布声明，表示公司近期的减持和出售是坚持投退平衡的财务战略的延续，并非仅为了应对目前的市场环境而为之。</p><p>从1992年3.8万元的起步资金，到将复星系打造成8500亿的庞然大物，郭广昌用了30年时间。</p><p>如今，复星系为何要急踩刹车？</p><p><b>复制“巴菲特模式”</b></p><p>保险业务在复星系的成长过程中至关重要。</p><p><b>如果说医药是复星系发家的起点，那么保险业务就是郭广昌开启“中国巴菲特”模式的重要支点。</b>所谓“巴菲特模式”，其实是巴菲特通过客户缴纳保费并在获得赔付之前，利用这些资金形成“浮存金”的池子来投资。</p><p>对于巴菲特来说，保险浮存金有两个作用，它是一笔负利率资金，同时还是一个投资杠杆。</p><p>自1998年复星医药（前身复星实业）上市后，郭广昌的投资一直在持续。从2001年收购豫园股份、拿下民营钢铁公司唐山建龙实业，到2003年收购南钢股份、投资国药控股，接着2004年投资黄金冶炼商招金矿业。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/badc0469bc30f659525b58c5a2e203bc\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"720\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p><b>这一时期复星投资的资金来源几乎全部是自有资本，或者通过债务方式募集的资金，但随着投资业务规模的扩大，在不断出现的机会面前，企业可利用的资金、资源永远是不够的。</b></p><p>撬动更大的版图和资本，郭广昌开始打造自己的“复星系模式”，或者说是“中国版巴菲特模式”。2007年，复星通过增资扩股的方式，入股了当时出现偿付能力危机的永安财险，成为第二大股东，正式进军保险业。成立于1996年的永安财险，是唯一一家总部设立于西安的全国财产性公司。</p><p><b>根据郭广昌的设想，在2020年左右，复星的资金来源将更多的依靠保险公司提供的浮存金，并逐步过渡成以保险为核心的管理公司，从而无限接近巴菲特模式。</b></p><p>但理想很美好，现实很骨感。早在2013年，巴菲特的伯克希尔投资资金70%都来自浮存金，而国内保险公司的投资受到投资范围、大类资产投资比例、单一资产集中度风险监管等指标限制，比如投资权益类资产的账面余额合计占上季末总资产的比例不能高于20%。</p><p>就拿永安财险来说，其2012年的保费收入为70亿元，到2021年保费收入也仅增长至109亿元，而同期中国平安的保费收入为7603亿元。除了永安保险，复星系2012年成立的复星保德信人寿，2021年保费收入为32.29亿元，净亏损1.15亿元。</p><p><b>对于复星动辄几十上百亿的收购案来说，不论是从保费规模还是利润贡献上来说，和巴菲特1470亿美元的保险浮存金相比，复星旗下的国内保险业务还没有能力成为其用于投资的主要资金平台，何况还有政策红线的约束。</b></p><p>虽然郭广昌的国内“巴菲特模式”走得并不容易，但保险业务也确实曾为复星系提供了融资便利和业务上的互通。2014年，复星旗下的南钢股份巨亏6亿元，其股票面临退市风险，关联的“11南钢债”也因信用违约风险可能暂停交易，因此价格大跌。永安财险在88.7元以下抄底南钢债券共计2.5亿元，后南钢债券实现本息兑付，帮助南钢渡过危机。</p><p>在其国内的“巴菲特模式”走得并不顺畅的情况下，复星系在国内资本版图的扩张则主要依靠健康板块的复星医药、快乐板块的豫园股份以及智造板块的海南矿业这三家上市公司完成。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5eff4784b20932ed8e064184650138c1\" tg-width=\"965\" tg-height=\"741\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p>从近两年的监管动向来看，想要将保险作为投资的杠杆可能会越来越不容易。在9月3日举行的2022中国保险业高质量发展论坛上，银保监会副主席肖远企指出，<b>由于保险资金投资范围广泛，很容易涉足不熟悉领域，也容易使一些公司产生无所不能的幻觉，偏离主业甚至反客为主都是很危险的。</b></p><p>对比复星系在国内的“买买买”，其在海外的保险版图走得更为顺畅。</p><p>自2014年复星国际以10亿欧元拿下葡萄牙最大的保险公司葡萄牙保险后，相继收购了美国保险公司MIG，美国保险公司Ironshore，美国保险集团Meadowbrook，其中以色列保险公司Phoenix Holdings于2016年终止收购。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e7bfa94440d46a917a4c8e44a24c5064\" tg-width=\"965\" tg-height=\"423\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p><b>可以说复星系在海外的布局与巴菲特模式更为相似，那就是郭广昌所说的“海外融资、海外投资”，而这个依托平台正是保险业务。</b>比如2014年收购葡萄牙保险后，便利用后者以4.605亿欧元收购陷入困境的Espírito Santo集团的医院业务。此外收购的美国保险公司Ironshore，虽然规模比不上葡萄牙保险，但这家注册在百慕大的保险公司，优势在于其投资范围不受限制。</p><p>这些年通过布局保险业务，复星系也确实有了在资本市场纵横捭阖的资格，<b>不仅助推复星系的保险业务收入从2016年的276亿元增至2021年的321.49亿元，复星国际的资产规模也从2012年的1621亿元增长至2021年末的8063亿元。</b>其资产规模与华为和龙湖集团相当，但2021年的100亿元的净利润却远低于华为的1137亿元和龙湖的238亿元。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/950be9cfd549d2fc101e40288bcdd74d\" tg-width=\"965\" tg-height=\"648\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p>此外，保险业务虽为复星系在海外提供了投资基础，<b>如今复星海外和国内的产业和员工几乎各占一半，</b>但运作这么多年复星国际保险板块的净利润却不增反降，从2016年24亿元下滑至2021年的14.61亿元。</p><p>并且，其真正赚钱的业务还是在国内。</p><p><b>实业打底，投资赚钱？</b></p><p>在郭广昌眼里，投资是复星做强产业、实现产业发展“弯道超车”的高效手段。</p><p>从国内到海外，一次次成功的收购案例证明了“实业+投资”的威力，也验证了郭广昌的“产业+投资+保险”的理念。不过长期多元化的投资也让复星国际的业务颇为复杂，让许多投资人直呼“看不太清楚”。</p><p>作为复星集团旗下的控股平台，<b>复星国际收入最多的是健康和快乐板块的医药和文旅业务，其中以复星医药和豫园股份为代表，但最赚钱的业务却是富足板块里的资产管理、保险和智造。</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/099e6c76c92f11bfd5697e0244d1aeaf\" tg-width=\"965\" tg-height=\"648\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p>其中，2021年资管的115.5亿元营收虽比不上保险业务，但其净利润高达36.98亿元，远超保险贡献的14.61亿元。此外，<b>2021年智造板块涵盖的海南矿业以及翌耀科技，营收77.37亿，仅占整体营收比4.8%，但贡献的的净利润却有35.77亿，利润占比达35.2%。</b></p><p>反观占据整体营收最重的快乐（消费）板块，2021年却处于亏损状态。这一部分涵盖的上市公司有豫园股份、金徽酒、舍得酒、在港股上市的复星文旅以及在海南投资的亚特兰蒂斯、复星体育等。</p><p>2021年快乐（消费）板块营收为668.98亿，营收贡献占比41.2%，利润亏损5.94亿。受疫情影响，复星旅文是亏损重灾区，2021年复星旅文亏损27.12亿，2020年亏损25.74亿元。</p><p>相较于保险这类业务是通过海外投资扩宽融资渠道、打开海外市场的话，在快乐（消费）这一板块的全球化则并非单纯奔赴海外收购企业，而是通过海外布局再引入国内这种模式发展。</p><p>从2010年复星系成功入股法国度假村集团“地中海俱乐部”(Club Med)和意大利高端男装生产商Caruso后，便进入全球各行各业寻找投资标的，其投资的品牌包括法国高级时装品牌LANVIN、以色列护肤品牌AHAVA、太阳马戏团等等。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2af28252eb643e6a59f015281f5dcd8f\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"720\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p>（海南三亚亚特兰蒂斯酒店）</p><p>其中最出名的莫过于海南的七星级酒店及海洋公园亚特兰蒂斯，2013年，复星集团引入亚特兰蒂斯母公司柯兹纳国际，共同打造了中国第一座、全球第三座的亚特兰蒂斯。此外复星采用地中海俱乐部（Club Med）的度假村模式，在北京、丽江、长白山等八地打造的度假村已投入运营，未来3年已签约并计划新开7家度假村。</p><p><b>在这些年的买买买中，复星国际的资产规模从2012年的1621亿元增长至2022年上半年的8496.85亿元，十年翻了5倍。</b></p><p>在郭广昌喊出“中国动力嫁接全球资源”后，摆在复星面前是一个又一个的投资机会。这也成为很多多元化企业没能逃过的“魔咒”，即从“买买买”到“卖卖卖”，如今看来，复星国际也没能例外。</p><p><b>开始卖核心业务</b></p><p>从复星国际的债务来看，谈不上危机，但承压却是事实。</p><p>自复星开启全球化步伐后，复星国际的资产负债率从2012年的64.72%增长至2022年上半年的76.64%，10年增长了12个百分点。</p><p>具体到当前四大板块发展不一的状况，也传递给复星国际不同压力。<b>首先最大的快乐板块处于亏损状态，作为这一板块的上市公司豫园股份的资金压力也陡然上升。</b>资产负债率从2017年的52.76%增长至2022年上半年的69.77%。</p><p>快乐板块资产负债率的走高同样与复星系这5年不断在海内外“买买买”有关，从2017年将旗下地产注入豫园股份，接着到海外收购了不少时尚、消费品牌，包括西班牙火腿、德国服装品牌Tom Tailor、奥地利的高端内衣丝袜品牌Wolford等。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5abbd713292d9adc53c66f599503d9ac\" tg-width=\"965\" tg-height=\"648\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p>2009年，郭广昌曾经调侃，中国太大、机会太多、企业家发展企业的野心太大，包括他自己。</p><p>就拿复星国际的珠宝板块来说，2021年的收入为274.5亿元，占据豫园股份整体营收的半壁江山，这与复星系打造的全产业链不无关系。</p><p>从开采环节入股招金矿业，布局产业链顶端；接着与国内镶嵌类珠宝加工领军企业星光达成立合资公司星豫珠宝，生产钻石、彩宝镶嵌类产品；再到完善鉴定环节，2019年战略收购比利时宝石学院IGI 80%的股权；最后销售端收购的品牌包括老庙黄金、亚一珠宝、Djula、Damiani等，以上共同构成了豫园的时尚珠宝品牌矩阵。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/21717cbda822075072ccdcbfed3f8f80\" tg-width=\"965\" tg-height=\"648\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p><b>但布局的产业链过长势必需要充足的现金流。而这种全产业链投资模式并非仅限于珠宝行业，像复星系的医药板块、文旅等都效仿于此。</b></p><p>比如复星医药也是从最初的医疗诊断试剂到入局仿制药、生物类似药以及创新药，再到2020年，复星医药获得了辉瑞与BioNTech 共同研发的mRNA新冠疫苗（商品名：复必泰）的大中华代理权。</p><p><b>从豫园股份和复星医药双双下滑的业绩来看，当前复星国际的压力不小。</b>根据半年报，豫园股份上半年营收220.09亿元，同比下降3.85%，净利润7.54亿元，同比下降47.06%；上半年复星医药营收213.4亿元，净利润则同比大降37.67%，至15.47亿元。</p><p>此外保险板块赚钱能力也在下滑，仅靠智造和资管业务赚钱远远不够，而这几年受疫情影响，复星系的海外投资也在踩雷。</p><p>比如2015年复星系重金投资的加拿大老牌企业“太阳马戏团”，持股24.43%位列第二大股东。在复星的设想中，曾希望用太阳马戏团撬动中国大量闲置的演艺场所，但在疫情的影响下，2020年太阳马戏团宣布破产。</p><p>除了太阳马戏团，<b>英国老牌公司托马斯库克（Thomas Cook）也在2019年申请破产，这家拥有90架客机和200家自有品牌酒店的老牌文旅公司最终走到了末路。此前复星收购的希腊珠宝商Folli Follie还曾爆出财务造假等丑闻。</b></p><p>从几大核心板块不容乐观的情况来看，郭广昌的“退退退”也不难理解了。</p><p>郭广昌最崇拜的巴菲特曾说：“历史告诉我们，即使是非常聪明的人，运用财务杠杆产生的结果经常是零。”</p></body></html>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/1c6c1d10cf2ef62db61f94e631ae1386","relate_stocks":{"600196":"复星医药","00656":"复星国际","02196":"复星医药"},"source_url":"","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1116037705","content_text":"在2022年年初的业绩会上，郭广昌还说，复星这30年已经完成了全球化布局和产业布局，但话音一落，公司的减持计划一个接一个，各种卖卖卖，除了复星医药，连作为复星系效仿“巴菲特模式”，筹谋了15年的保险业务也在减持之内。狂奔了30年的复星系要踩刹车了？卖完青岛啤酒卖复星医药，如今复星系又开始卖自己的另一核心业务——保险。继9月8日大幅减持26%永安财险股权后，9月20日，复星系又抛出减持新华保险2615.95万股H股的计划，减持完成后持股数量将低于5%这一重要持股比例。虽然一周前从海外回国的复星集团创始人、董事长郭广昌发布微博表示，“复星是一家根植中国的企业，中国永远是复星最重要的根据地。”但今年复星系却在频频减持国内布局多年的业务，包括金徽酒、海南矿业、泰和科技、青岛啤酒等在内的十余家公司股份，减持金额已超上百亿元。这其中还包括之前从未减持过一股的复星医药和永安财险。一边减持，一边解释。复星系下属控股公司复星高科9月19日发布声明，表示公司近期的减持和出售是坚持投退平衡的财务战略的延续，并非仅为了应对目前的市场环境而为之。从1992年3.8万元的起步资金，到将复星系打造成8500亿的庞然大物，郭广昌用了30年时间。如今，复星系为何要急踩刹车？复制“巴菲特模式”保险业务在复星系的成长过程中至关重要。如果说医药是复星系发家的起点，那么保险业务就是郭广昌开启“中国巴菲特”模式的重要支点。所谓“巴菲特模式”，其实是巴菲特通过客户缴纳保费并在获得赔付之前，利用这些资金形成“浮存金”的池子来投资。对于巴菲特来说，保险浮存金有两个作用，它是一笔负利率资金，同时还是一个投资杠杆。自1998年复星医药（前身复星实业）上市后，郭广昌的投资一直在持续。从2001年收购豫园股份、拿下民营钢铁公司唐山建龙实业，到2003年收购南钢股份、投资国药控股，接着2004年投资黄金冶炼商招金矿业。这一时期复星投资的资金来源几乎全部是自有资本，或者通过债务方式募集的资金，但随着投资业务规模的扩大，在不断出现的机会面前，企业可利用的资金、资源永远是不够的。撬动更大的版图和资本，郭广昌开始打造自己的“复星系模式”，或者说是“中国版巴菲特模式”。2007年，复星通过增资扩股的方式，入股了当时出现偿付能力危机的永安财险，成为第二大股东，正式进军保险业。成立于1996年的永安财险，是唯一一家总部设立于西安的全国财产性公司。根据郭广昌的设想，在2020年左右，复星的资金来源将更多的依靠保险公司提供的浮存金，并逐步过渡成以保险为核心的管理公司，从而无限接近巴菲特模式。但理想很美好，现实很骨感。早在2013年，巴菲特的伯克希尔投资资金70%都来自浮存金，而国内保险公司的投资受到投资范围、大类资产投资比例、单一资产集中度风险监管等指标限制，比如投资权益类资产的账面余额合计占上季末总资产的比例不能高于20%。就拿永安财险来说，其2012年的保费收入为70亿元，到2021年保费收入也仅增长至109亿元，而同期中国平安的保费收入为7603亿元。除了永安保险，复星系2012年成立的复星保德信人寿，2021年保费收入为32.29亿元，净亏损1.15亿元。对于复星动辄几十上百亿的收购案来说，不论是从保费规模还是利润贡献上来说，和巴菲特1470亿美元的保险浮存金相比，复星旗下的国内保险业务还没有能力成为其用于投资的主要资金平台，何况还有政策红线的约束。虽然郭广昌的国内“巴菲特模式”走得并不容易，但保险业务也确实曾为复星系提供了融资便利和业务上的互通。2014年，复星旗下的南钢股份巨亏6亿元，其股票面临退市风险，关联的“11南钢债”也因信用违约风险可能暂停交易，因此价格大跌。永安财险在88.7元以下抄底南钢债券共计2.5亿元，后南钢债券实现本息兑付，帮助南钢渡过危机。在其国内的“巴菲特模式”走得并不顺畅的情况下，复星系在国内资本版图的扩张则主要依靠健康板块的复星医药、快乐板块的豫园股份以及智造板块的海南矿业这三家上市公司完成。从近两年的监管动向来看，想要将保险作为投资的杠杆可能会越来越不容易。在9月3日举行的2022中国保险业高质量发展论坛上，银保监会副主席肖远企指出，由于保险资金投资范围广泛，很容易涉足不熟悉领域，也容易使一些公司产生无所不能的幻觉，偏离主业甚至反客为主都是很危险的。对比复星系在国内的“买买买”，其在海外的保险版图走得更为顺畅。自2014年复星国际以10亿欧元拿下葡萄牙最大的保险公司葡萄牙保险后，相继收购了美国保险公司MIG，美国保险公司Ironshore，美国保险集团Meadowbrook，其中以色列保险公司Phoenix Holdings于2016年终止收购。可以说复星系在海外的布局与巴菲特模式更为相似，那就是郭广昌所说的“海外融资、海外投资”，而这个依托平台正是保险业务。比如2014年收购葡萄牙保险后，便利用后者以4.605亿欧元收购陷入困境的Espírito Santo集团的医院业务。此外收购的美国保险公司Ironshore，虽然规模比不上葡萄牙保险，但这家注册在百慕大的保险公司，优势在于其投资范围不受限制。这些年通过布局保险业务，复星系也确实有了在资本市场纵横捭阖的资格，不仅助推复星系的保险业务收入从2016年的276亿元增至2021年的321.49亿元，复星国际的资产规模也从2012年的1621亿元增长至2021年末的8063亿元。其资产规模与华为和龙湖集团相当，但2021年的100亿元的净利润却远低于华为的1137亿元和龙湖的238亿元。此外，保险业务虽为复星系在海外提供了投资基础，如今复星海外和国内的产业和员工几乎各占一半，但运作这么多年复星国际保险板块的净利润却不增反降，从2016年24亿元下滑至2021年的14.61亿元。并且，其真正赚钱的业务还是在国内。实业打底，投资赚钱？在郭广昌眼里，投资是复星做强产业、实现产业发展“弯道超车”的高效手段。从国内到海外，一次次成功的收购案例证明了“实业+投资”的威力，也验证了郭广昌的“产业+投资+保险”的理念。不过长期多元化的投资也让复星国际的业务颇为复杂，让许多投资人直呼“看不太清楚”。作为复星集团旗下的控股平台，复星国际收入最多的是健康和快乐板块的医药和文旅业务，其中以复星医药和豫园股份为代表，但最赚钱的业务却是富足板块里的资产管理、保险和智造。其中，2021年资管的115.5亿元营收虽比不上保险业务，但其净利润高达36.98亿元，远超保险贡献的14.61亿元。此外，2021年智造板块涵盖的海南矿业以及翌耀科技，营收77.37亿，仅占整体营收比4.8%，但贡献的的净利润却有35.77亿，利润占比达35.2%。反观占据整体营收最重的快乐（消费）板块，2021年却处于亏损状态。这一部分涵盖的上市公司有豫园股份、金徽酒、舍得酒、在港股上市的复星文旅以及在海南投资的亚特兰蒂斯、复星体育等。2021年快乐（消费）板块营收为668.98亿，营收贡献占比41.2%，利润亏损5.94亿。受疫情影响，复星旅文是亏损重灾区，2021年复星旅文亏损27.12亿，2020年亏损25.74亿元。相较于保险这类业务是通过海外投资扩宽融资渠道、打开海外市场的话，在快乐（消费）这一板块的全球化则并非单纯奔赴海外收购企业，而是通过海外布局再引入国内这种模式发展。从2010年复星系成功入股法国度假村集团“地中海俱乐部”(Club Med)和意大利高端男装生产商Caruso后，便进入全球各行各业寻找投资标的，其投资的品牌包括法国高级时装品牌LANVIN、以色列护肤品牌AHAVA、太阳马戏团等等。（海南三亚亚特兰蒂斯酒店）其中最出名的莫过于海南的七星级酒店及海洋公园亚特兰蒂斯，2013年，复星集团引入亚特兰蒂斯母公司柯兹纳国际，共同打造了中国第一座、全球第三座的亚特兰蒂斯。此外复星采用地中海俱乐部（Club Med）的度假村模式，在北京、丽江、长白山等八地打造的度假村已投入运营，未来3年已签约并计划新开7家度假村。在这些年的买买买中，复星国际的资产规模从2012年的1621亿元增长至2022年上半年的8496.85亿元，十年翻了5倍。在郭广昌喊出“中国动力嫁接全球资源”后，摆在复星面前是一个又一个的投资机会。这也成为很多多元化企业没能逃过的“魔咒”，即从“买买买”到“卖卖卖”，如今看来，复星国际也没能例外。开始卖核心业务从复星国际的债务来看，谈不上危机，但承压却是事实。自复星开启全球化步伐后，复星国际的资产负债率从2012年的64.72%增长至2022年上半年的76.64%，10年增长了12个百分点。具体到当前四大板块发展不一的状况，也传递给复星国际不同压力。首先最大的快乐板块处于亏损状态，作为这一板块的上市公司豫园股份的资金压力也陡然上升。资产负债率从2017年的52.76%增长至2022年上半年的69.77%。快乐板块资产负债率的走高同样与复星系这5年不断在海内外“买买买”有关，从2017年将旗下地产注入豫园股份，接着到海外收购了不少时尚、消费品牌，包括西班牙火腿、德国服装品牌Tom Tailor、奥地利的高端内衣丝袜品牌Wolford等。2009年，郭广昌曾经调侃，中国太大、机会太多、企业家发展企业的野心太大，包括他自己。就拿复星国际的珠宝板块来说，2021年的收入为274.5亿元，占据豫园股份整体营收的半壁江山，这与复星系打造的全产业链不无关系。从开采环节入股招金矿业，布局产业链顶端；接着与国内镶嵌类珠宝加工领军企业星光达成立合资公司星豫珠宝，生产钻石、彩宝镶嵌类产品；再到完善鉴定环节，2019年战略收购比利时宝石学院IGI 80%的股权；最后销售端收购的品牌包括老庙黄金、亚一珠宝、Djula、Damiani等，以上共同构成了豫园的时尚珠宝品牌矩阵。但布局的产业链过长势必需要充足的现金流。而这种全产业链投资模式并非仅限于珠宝行业，像复星系的医药板块、文旅等都效仿于此。比如复星医药也是从最初的医疗诊断试剂到入局仿制药、生物类似药以及创新药，再到2020年，复星医药获得了辉瑞与BioNTech 共同研发的mRNA新冠疫苗（商品名：复必泰）的大中华代理权。从豫园股份和复星医药双双下滑的业绩来看，当前复星国际的压力不小。根据半年报，豫园股份上半年营收220.09亿元，同比下降3.85%，净利润7.54亿元，同比下降47.06%；上半年复星医药营收213.4亿元，净利润则同比大降37.67%，至15.47亿元。此外保险板块赚钱能力也在下滑，仅靠智造和资管业务赚钱远远不够，而这几年受疫情影响，复星系的海外投资也在踩雷。比如2015年复星系重金投资的加拿大老牌企业“太阳马戏团”，持股24.43%位列第二大股东。在复星的设想中，曾希望用太阳马戏团撬动中国大量闲置的演艺场所，但在疫情的影响下，2020年太阳马戏团宣布破产。除了太阳马戏团，英国老牌公司托马斯库克（Thomas Cook）也在2019年申请破产，这家拥有90架客机和200家自有品牌酒店的老牌文旅公司最终走到了末路。此前复星收购的希腊珠宝商Folli Follie还曾爆出财务造假等丑闻。从几大核心板块不容乐观的情况来看，郭广昌的“退退退”也不难理解了。郭广昌最崇拜的巴菲特曾说：“历史告诉我们，即使是非常聪明的人，运用财务杠杆产生的结果经常是零。”","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":973,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":661881589,"gmtCreate":1663829889842,"gmtModify":1663829892493,"author":{"id":"3534711641634509","authorId":"3534711641634509","authorIdStr":"3534711641634509","name":"KorA","avatar":"https://static.tigerbbs.com/8c878108e589dce8221dc93c8014089b","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看看","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/661881589","repostId":"2269262152","repostType":2,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":932,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":692902623,"gmtCreate":1640820912720,"gmtModify":1640820912720,"author":{"id":"3534711641634509","authorId":"3534711641634509","authorIdStr":"3534711641634509","name":"KorA","avatar":"https://static.tigerbbs.com/8c878108e589dce8221dc93c8014089b","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"<a 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爱奇艺最近确实非议有点多。 1. 裁员 12月1日开始，爱奇艺进行一轮大规模裁员，多位被裁员工透露，此次裁员是爱奇艺历史上规模最大的一轮裁员，部分部门几乎全员被裁，即使是诸如内容、智能硬件等盈利部门也有指标。此次裁员中，中层（总监级别）被裁的比较多，另外还有司龄比较长、年龄比较大、薪水比较高的员工，多在被裁之列。 从最近反映的情况来看，裁员的比例在40%左右。 一个公司裁员，基本上都是公司生存艰难的时候才会发生的。所以，你可以认为，爱奇艺到了生死存亡的时刻了，再不裁员，再不压成本，大概率就是下一个民营地产行业，最终因为现金流断裂而破产。 2.&nbsp;一直亏损 财报中，我们已经看到，2015-2020这5年，亏了360亿！同时，爱奇艺在上市之前，也一直在融资亏损。 可以说，爱奇艺这么些年，一直在亏损，你甚至从未见到它的盈利。2019年竟然亏损超过100亿，算下来每3天亏1亿，也是厉害。 亏损的原因也很简单，高企的采购成本以及非常艰难的变现方式。可以说，如果从商业模式上来说，爱奇艺的模式是属于典型的两头挨打的最差的商业模式。 上游是跟一些影视公司的版权方去采购，这是一直在涨价，稍微好点的片子都涨到了天上去。下游都是C端消费者，会员费收的异常艰难，而且费用很低，竞争也很大。 最讽刺的是，这钱明明是收了给影视剧公司，给电视剧明星的，结果是，明星深受观众喜爱，爱奇艺被骂成狗！ 甚至前阵子爱奇艺、腾讯视频做了超前点播收费，很多C端用户去法院起诉他们。 做生意做成爱奇艺这样，是真的憋屈啊。 这就是为什么，即使跌成这样，大家也都不能去投爱奇艺，因为投了爱奇艺的钱，还真是不如做慈善。 而且，这么些年，股东应该没有从爱奇艺身上赚到过钱。股价已经从高点的46跌到现在的4.6，正正好，跌的只有高点的10%了： 投资，最重要的一定是商业模式。好的商业模式的潜力是巨大的","listText":"大家晚上好，我是刀哥。 爱奇艺最近确实非议有点多。 1. 裁员 12月1日开始，爱奇艺进行一轮大规模裁员，多位被裁员工透露，此次裁员是爱奇艺历史上规模最大的一轮裁员，部分部门几乎全员被裁，即使是诸如内容、智能硬件等盈利部门也有指标。此次裁员中，中层（总监级别）被裁的比较多，另外还有司龄比较长、年龄比较大、薪水比较高的员工，多在被裁之列。 从最近反映的情况来看，裁员的比例在40%左右。 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早在2018年，我就认真研究过中国的在线招聘行业——前程无忧、智联招聘、猎聘，这些公司的财务数据对我而言都不陌生。在看到BOSS直聘的招股书之后，有三件事情最吸引我的注意力： 最近一个季度，BOSS直聘的平均MAU为2490万，2021年3月更是跃升至3060万，在国内招聘平台当中遥遥领先； 过去一年，BOSS直聘的付费企业用户高达289万家，同样远远高于任何竞争对手的水平； BOSS直聘基于“直聊”的匹配模式，鼓励求职者和用人单位直接接触，从而大大提升了招聘的效率和效果。 换句话说，与传统招聘平台相比，BOSS直聘的覆盖面更大，不但服务了更多求职者，也服务了更多的用人单位，特别是前辈们无法覆盖到的中小微企业。它能做到这一点，关键在于效率——能够大幅提升招聘活动的时效性和精确性，解决上一代招聘平台无法解决的问题。这是一条正确的道路，目前才走了一小半，未来是值得期待的。 在理论上，中国的招聘市场应该非常庞大。粗略测算一下就知道：中国的非农业就业人口约为5.8亿，人均可支配收入约3万元，而用人单位往往乐意支付求职者年薪的15-25%为招聘服务付费——由此可以得出2.5万亿以上的庞大市场规模。即便这个数字过于乐观了，打一个对折，也仍然足以支撑1万亿以上的市场。 现实却是：根据CIC（灼识咨询）估算，2020年中国线上招聘市场的规模仅为551亿元。即便我们假设线下招聘的规模比线上还大几倍，整个招聘市场可能也只有两三千亿的规模，远远达不到哪怕是最保守的天花板。 从资本市场角度看，日本最大的在线招聘平台Recruit","listText":"终于，Boss直聘上市了。对于这个APP，大部分人最深刻的印象恐怕都是：“找工作，我要跟老板谈！”围绕它的争议从来没有停止过。在招股时，资本市场就在讨论：80亿美元究竟值不值？没有想到，在上市第一天，股价就飙升了96%；于是现在的问题变成了：148亿美元究竟值不值？ 早在2018年，我就认真研究过中国的在线招聘行业——前程无忧、智联招聘、猎聘，这些公司的财务数据对我而言都不陌生。在看到BOSS直聘的招股书之后，有三件事情最吸引我的注意力： 最近一个季度，BOSS直聘的平均MAU为2490万，2021年3月更是跃升至3060万，在国内招聘平台当中遥遥领先； 过去一年，BOSS直聘的付费企业用户高达289万家，同样远远高于任何竞争对手的水平； BOSS直聘基于“直聊”的匹配模式，鼓励求职者和用人单位直接接触，从而大大提升了招聘的效率和效果。 换句话说，与传统招聘平台相比，BOSS直聘的覆盖面更大，不但服务了更多求职者，也服务了更多的用人单位，特别是前辈们无法覆盖到的中小微企业。它能做到这一点，关键在于效率——能够大幅提升招聘活动的时效性和精确性，解决上一代招聘平台无法解决的问题。这是一条正确的道路，目前才走了一小半，未来是值得期待的。 在理论上，中国的招聘市场应该非常庞大。粗略测算一下就知道：中国的非农业就业人口约为5.8亿，人均可支配收入约3万元，而用人单位往往乐意支付求职者年薪的15-25%为招聘服务付费——由此可以得出2.5万亿以上的庞大市场规模。即便这个数字过于乐观了，打一个对折，也仍然足以支撑1万亿以上的市场。 现实却是：根据CIC（灼识咨询）估算，2020年中国线上招聘市场的规模仅为551亿元。即便我们假设线下招聘的规模比线上还大几倍，整个招聘市场可能也只有两三千亿的规模，远远达不到哪怕是最保守的天花板。 从资本市场角度看，日本最大的在线招聘平台Recruit","text":"终于，Boss直聘上市了。对于这个APP，大部分人最深刻的印象恐怕都是：“找工作，我要跟老板谈！”围绕它的争议从来没有停止过。在招股时，资本市场就在讨论：80亿美元究竟值不值？没有想到，在上市第一天，股价就飙升了96%；于是现在的问题变成了：148亿美元究竟值不值？ 早在2018年，我就认真研究过中国的在线招聘行业——前程无忧、智联招聘、猎聘，这些公司的财务数据对我而言都不陌生。在看到BOSS直聘的招股书之后，有三件事情最吸引我的注意力： 最近一个季度，BOSS直聘的平均MAU为2490万，2021年3月更是跃升至3060万，在国内招聘平台当中遥遥领先； 过去一年，BOSS直聘的付费企业用户高达289万家，同样远远高于任何竞争对手的水平； BOSS直聘基于“直聊”的匹配模式，鼓励求职者和用人单位直接接触，从而大大提升了招聘的效率和效果。 换句话说，与传统招聘平台相比，BOSS直聘的覆盖面更大，不但服务了更多求职者，也服务了更多的用人单位，特别是前辈们无法覆盖到的中小微企业。它能做到这一点，关键在于效率——能够大幅提升招聘活动的时效性和精确性，解决上一代招聘平台无法解决的问题。这是一条正确的道路，目前才走了一小半，未来是值得期待的。 在理论上，中国的招聘市场应该非常庞大。粗略测算一下就知道：中国的非农业就业人口约为5.8亿，人均可支配收入约3万元，而用人单位往往乐意支付求职者年薪的15-25%为招聘服务付费——由此可以得出2.5万亿以上的庞大市场规模。即便这个数字过于乐观了，打一个对折，也仍然足以支撑1万亿以上的市场。 现实却是：根据CIC（灼识咨询）估算，2020年中国线上招聘市场的规模仅为551亿元。即便我们假设线下招聘的规模比线上还大几倍，整个招聘市场可能也只有两三千亿的规模，远远达不到哪怕是最保守的天花板。 从资本市场角度看，日本最大的在线招聘平台Recruit","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/e5f57b62d2b447069ce0726e83d8210e"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/387c44c759d14ff1942946431dc2a59f"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/cc816797c1ff47f1aad112cdcc3ccd6f"}],"top":1,"highlighted":2,"essential":2,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/187634539","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":3,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1197,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":119441972,"gmtCreate":1622560990696,"gmtModify":1622560990696,"author":{"id":"3534711641634509","authorId":"3534711641634509","authorIdStr":"3534711641634509","name":"KorA","avatar":"https://static.tigerbbs.com/8c878108e589dce8221dc93c8014089b","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看看","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/119441972","repostId":"2139845381","repostType":2,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1427,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":119443613,"gmtCreate":1622560951432,"gmtModify":1622560951432,"author":{"id":"3534711641634509","authorId":"3534711641634509","authorIdStr":"3534711641634509","name":"KorA","avatar":"https://static.tigerbbs.com/8c878108e589dce8221dc93c8014089b","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看看","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/119443613","repostId":"1133825764","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1469,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":119461509,"gmtCreate":1622559347701,"gmtModify":1622559347701,"author":{"id":"3534711641634509","authorId":"3534711641634509","authorIdStr":"3534711641634509","name":"KorA","avatar":"https://static.tigerbbs.com/8c878108e589dce8221dc93c8014089b","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看看","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/119461509","repostId":"1140972200","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":829,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":109416243,"gmtCreate":1619709309382,"gmtModify":1619709309382,"author":{"id":"3534711641634509","authorId":"3534711641634509","authorIdStr":"3534711641634509","name":"KorA","avatar":"https://static.tigerbbs.com/8c878108e589dce8221dc93c8014089b","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看看","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/109416243","repostId":"109372857","repostType":1,"repost":{"id":109372857,"gmtCreate":1619654400000,"gmtModify":1619669471798,"author":{"id":"3570059771774754","authorId":"3570059771774754","authorIdStr":"3570059771774754","name":"诗与星空","avatar":"https://static.tigerbbs.com/1dd845f8861ad74d77c50e7f7a23583f","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"title":"茅台一季报：伟大的企业都是To C的","htmlText":"贵州茅台发布2021年一季报，一季度实现净利润139.5亿元，同比增长6.57%。 这可能是茅台最后一次发布一季报了，因为根据修订后的《证券法》，上市公司的一季报不再是强制披露资料。 茅台正在向To C的伟大事业，快速前进。 我曾经多次分析，茅台的目标绝对不是做奇货可居被爆炒的金融收藏品，而是让千家万户都买得起的高端消费品，最好是苹果iPhone的属性。 那么，把渠道商积累的暴利打压掉，是茅台新领导班子坚持不懈的努力。 先说季报情况，其实2021年的季报和上年同期比，看似销售费用激增，但实际上，2020年一季度比较特殊，不能直接拿来类比。 和2019年一季报相比，茅台的毛利率、净利率以及三费情况，基本没有大的变化，属于稳健发展。 再说一下年报里几个有意思的数字： 1、砍掉袁仁国时代违规增加的经销商 2018年的年报上，茅台的经销商是2987家；2020年的年报上，已经砍掉了三分之一，剩下2046家。 2、回收的份额，投放到直营和电商渠道 其中，经销商渠道的出厂价是969左右，而商超电商渠道的出厂价是1299，销售渠道结构的变化，提高了茅台的盈利能力。 3、合同负债（预收款）的下降 无论是年报还是季报，茅台的合同负债和预收款都在骤降。 贵州茅台的预收款曾经是教科书般的分析案例，但从袁仁国之后，茅台孜孜不倦的开展降低预收款的进程。降低预收款可以大范围的整治腐败，净化政治生态。 所以不能用传统的眼光来看，并非是因为经销商预定的少了，而是需要支付定金的经销商少了（改成电商、商超渠道比较多）。","listText":"贵州茅台发布2021年一季报，一季度实现净利润139.5亿元，同比增长6.57%。 这可能是茅台最后一次发布一季报了，因为根据修订后的《证券法》，上市公司的一季报不再是强制披露资料。 茅台正在向To C的伟大事业，快速前进。 我曾经多次分析，茅台的目标绝对不是做奇货可居被爆炒的金融收藏品，而是让千家万户都买得起的高端消费品，最好是苹果iPhone的属性。 那么，把渠道商积累的暴利打压掉，是茅台新领导班子坚持不懈的努力。 先说季报情况，其实2021年的季报和上年同期比，看似销售费用激增，但实际上，2020年一季度比较特殊，不能直接拿来类比。 和2019年一季报相比，茅台的毛利率、净利率以及三费情况，基本没有大的变化，属于稳健发展。 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马斯克是这样回答的：”我从不觉得这是一个好机会，因为它的失败率要比成功率高得多，我只是觉得这是人类应该做的事情，也是值得做的事。值得做的事，我不想苦苦等待着让别人来实现。“这句话像刀一样刻在了雷军的心里，请别问我为什么知道，因为文章就必须得这么写，否则你们看不下去。回到国内后，雷军干了两件事，第一件事就是买了4台特斯拉ModelS，两台自己开，另外两台送人。第二件事就是他专门写下了一篇文章，回忆自己和马斯克的这一次会面，在文章里他说，：“马斯克是最红的硅谷英雄。”从此，马斯克便成为雷军的目标，他追求着偶像得身影，开始布局一盘大棋，这个棋局整整用了八年。这八年来，通过自己的顺为资本投资相关产业链。股权穿透雷军的顺为资本在2","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/aceb2a22bebd96fc12481a5e9a087dfc","width":"688","height":"387"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/840c4ebc902b31edc3707aab682629ce","width":"500","height":"313"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/1c4702d8686690bb905b2aad9273492e","width":"571","height":"481"}],"top":1,"highlighted":2,"essential":1,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/340148524","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":4,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1600,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":317880746,"gmtCreate":1612435655485,"gmtModify":1703761825329,"author":{"id":"3534711641634509","authorId":"3534711641634509","authorIdStr":"3534711641634509","name":"KorA","avatar":"https://static.tigerbbs.com/8c878108e589dce8221dc93c8014089b","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看看","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/317880746","repostId":"317955769","repostType":1,"repost":{"id":317955769,"gmtCreate":1612410124046,"gmtModify":1703761457988,"author":{"id":"3502767768442965","authorId":"3502767768442965","authorIdStr":"3502767768442965","name":"话题虎","avatar":"https://static.tigerbbs.com/d418c2def5dc1d094b03270b450f71ce","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"title":"半导体跌成狗，基民破口大骂，中国“真·科技”到底是谁？","htmlText":"这几天，A股半导体版块持续大跌，以全仓半导体、号称“做最纯粹的科技产业，投资市场最锋利的茅”而闻名的基金【诺安成长】净值持续下跌：因此，诺安成长的基金经理蔡嵩松和他的基金被喷惨了：有人说，半导体当下正处于黎明前的黑暗，理由如下： 半导体行业十分景气，从去年下半年开始，供不应求、涨价利好； 中国大陆半导体企业成长迅速，<a href=\"https://laohu8.com/S/00981\">$中芯国际(00981)$</a> 市场份额超越了三星，成为代工第三、<a href=\"https://laohu8.com/S/600584\">$长电科技(600584)$</a> 成为了封测第三、<a href=\"https://laohu8.com/S/603986\">$兆易创新(603986)$</a> 今年将发售DRAM，实现国产替代等等； 国际环境日趋紧张，中国将加大对半导体产业的研究。 也有人说，中国大陆半导体产业前途仍旧荆棘，理由如下： 投资不足，很多人觉得我们在大力发展半导体产业，但事实是国家半导体大基金二期总投资额才300亿美元，还要雨露均沾，而研发投入最高的<a href=\"https://laohu8.com/S/688981\">$中芯国际(688981)$</a> ，也只有63亿美元。 相比较之下，仅<a href=\"https://laohu8.com/S/TSM\">$台积电(TSM)$</a> 一家企业，就宣布2021年的资本开支在250-280亿美元；而<a href=\"https://laohu8.com/S/SMSN.UK\">$三星(SMSN.UK)$</a> 公布的数据大约是300亿美元。 换句话说：举国之投入＜三星台积电！ 且不论技术差距有多大、有多少关键技术被卡脖子，仅在投入上，就差距太大了。 因此，半导体任重而道远已。 ...&nbsp;..","listText":"这几天，A股半导体版块持续大跌，以全仓半导体、号称“做最纯粹的科技产业，投资市场最锋利的茅”而闻名的基金【诺安成长】净值持续下跌：因此，诺安成长的基金经理蔡嵩松和他的基金被喷惨了：有人说，半导体当下正处于黎明前的黑暗，理由如下： 半导体行业十分景气，从去年下半年开始，供不应求、涨价利好； 中国大陆半导体企业成长迅速，<a href=\"https://laohu8.com/S/00981\">$中芯国际(00981)$</a> 市场份额超越了三星，成为代工第三、<a href=\"https://laohu8.com/S/600584\">$长电科技(600584)$</a> 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IPO 发行价，盈亏为 04.暗盘交易是否支持提前单？暂不支持。但用户可以提前进入下单页进行设置，在开盘瞬间下单。5.暗盘买入的股票，第二天上市日是否支持卖出？支持，暗盘买入的股票，该股票正式上市后，可随意卖出，无特殊限制6..为什么暗盘展示实时行情，上市后变为手动刷新？暗盘行情权限与正股无关，当前老虎向所有用户开放暗盘高级行情，包括港股L0用户。","listText":"一、什么是暗盘暗盘是场外交易市场，在香港一般用于新股上市前交易，在IPO前一个交易日的收盘后进行。和通过港交所系统撮合的正股交易不同，暗盘是通过某些券商提供的内部系统进行报价撮合。因此对于同一个新股，不同券商的暗盘报价可能不同。值得注意的是，第二天首日上市时，新股的价格依然以发行价开始计算，而非前一天的暗盘收盘价。二、暗盘的作用暗盘通常应用于如下3个场景：三、暗盘交易规则与费用1.当前暗盘交易不支持环球账户，综合账户仅支持大陆地区和部分海外地区2.暗盘订单仅支持限价单，可撤单，但不可改单3.暗盘不支持做空4.暗盘支持T+0交易，L+2交收5.暗盘与港股正股交易收费一致更多细节请点这里查看四、功能入口首先，在发现-新股申购中，可以筛选支持暗盘的股票，点击进入新股页：其次，如果已知某股票支持暗盘，也可搜索代码直接进入新股页：等到暗盘交易时段，点击底部交易按钮即可进入下单：五、常见问题1.为什么xx新股没有暗盘？不是所有的港股新股都会支持暗盘，一般来说非主板上市的都不支持暗盘交易2.为什么老虎暗盘价格和其他券商不同？暗盘交易为为场外交易，通过券商自己提供的内部系统进行报价撮合，所以不同的券商之间，暗盘价格会有区别。3.为什么未上市持仓最新价没有随暗盘行情变动？说明综合账户未开放该标的的暗盘交易，不支持暗盘交易的标的持仓，上市之前，最新价始终为 IPO 发行价，盈亏为 04.暗盘交易是否支持提前单？暂不支持。但用户可以提前进入下单页进行设置，在开盘瞬间下单。5.暗盘买入的股票，第二天上市日是否支持卖出？支持，暗盘买入的股票，该股票正式上市后，可随意卖出，无特殊限制6..为什么暗盘展示实时行情，上市后变为手动刷新？暗盘行情权限与正股无关，当前老虎向所有用户开放暗盘高级行情，包括港股L0用户。","text":"一、什么是暗盘暗盘是场外交易市场，在香港一般用于新股上市前交易，在IPO前一个交易日的收盘后进行。和通过港交所系统撮合的正股交易不同，暗盘是通过某些券商提供的内部系统进行报价撮合。因此对于同一个新股，不同券商的暗盘报价可能不同。值得注意的是，第二天首日上市时，新股的价格依然以发行价开始计算，而非前一天的暗盘收盘价。二、暗盘的作用暗盘通常应用于如下3个场景：三、暗盘交易规则与费用1.当前暗盘交易不支持环球账户，综合账户仅支持大陆地区和部分海外地区2.暗盘订单仅支持限价单，可撤单，但不可改单3.暗盘不支持做空4.暗盘支持T+0交易，L+2交收5.暗盘与港股正股交易收费一致更多细节请点这里查看四、功能入口首先，在发现-新股申购中，可以筛选支持暗盘的股票，点击进入新股页：其次，如果已知某股票支持暗盘，也可搜索代码直接进入新股页：等到暗盘交易时段，点击底部交易按钮即可进入下单：五、常见问题1.为什么xx新股没有暗盘？不是所有的港股新股都会支持暗盘，一般来说非主板上市的都不支持暗盘交易2.为什么老虎暗盘价格和其他券商不同？暗盘交易为为场外交易，通过券商自己提供的内部系统进行报价撮合，所以不同的券商之间，暗盘价格会有区别。3.为什么未上市持仓最新价没有随暗盘行情变动？说明综合账户未开放该标的的暗盘交易，不支持暗盘交易的标的持仓，上市之前，最新价始终为 IPO 发行价，盈亏为 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 爱奇艺到底有没有造假？答案：邪不压正 】","htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/IQ\">$爱奇艺(IQ)$</a> 我先把答案告诉大家再复盘来看看机构怎么操作的：首先，做空机构浑水在社交媒体上公布了一份狼群研究（Wolfpack Research）撰写的看空爱奇艺的报告，称爱奇艺早在IPO之前便存在欺诈行为，且涉嫌财务造假。Wolfpack Research估计，爱奇艺将其2019年的收入夸大了大约80亿至130亿元人民币，即27%-44%，爱奇艺通过夸大大约42%-60%的用户数量来做到这一点。上述做空报告指出，爱奇艺早在2018年IPO之前就存在欺诈行为，并一直持续至今。此外，爱奇艺还夸大了其他内容、其他资产和收购支付的成本，通过烧假钱，向审计师和投资者隐藏欺诈行为。报告具体显示，在2019年10月至11月期间，他们对爱奇艺在中国目标人群中的1563人进行了面对面调查，发现大约31.9%的爱奇艺用户通过他们与爱奇艺合作伙伴（如京东或小米TV）的会员资格访问了爱奇艺唯品会的内容，而爱奇艺以总会员身份来计算双重会员资格，这意味着它会记录全部收入，并将合作伙伴的份额作为费用记录下来。这使得爱奇艺可以夸大它的收入和营销成本。面对浑水和Wolfpack的联合指控，爱奇艺连夜作出强势回应。爱奇艺方面称，已了解并审查了Wolfpack Research于2020年发布的做空报告。公司认为，该报告包含大量错误、未经证实的陈述以及与爱奇艺有关的误导性结论和解释。并表示，“作为一个负责任的上市公司，我们披露的所有财务和运营数据均是真实的，符合SEC要求，我们对于所有不实指控，坚决否认，并保留法律追诉权力爱奇艺强调，公司一直并将继续致力于保持高标准的公司治理和内部控制，以及按照美国证券交易委员会和纳斯达克全球精选市场的适用规则和条例进行透明且及时的披露。我5年前也与龚宇共事一段时日，他的为人，敬业，勤奋都是一等","listText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/IQ\">$爱奇艺(IQ)$</a> 我先把答案告诉大家再复盘来看看机构怎么操作的：首先，做空机构浑水在社交媒体上公布了一份狼群研究（Wolfpack 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图片来源网络 具体来讲，消费行业分为主要消费与可选消费。主要消费品类的企业一般是销售或生产日常消费品，像可口可乐、巴黎欧莱雅以及超市（例如沃尔玛）等，属于抗周期性行业；而可选消费公司的产品则并非日常生活必需品，会因市场对经济和就业的担忧出现股价较大幅度回调，属于周期性行业。人们可以几天不用汽车、不擦护肤品，但是不能几天不吃饭喝水。经济不好时，人们更可能推迟购买可选消费的商品。此外，人们生活中的柴米油盐很多年可能都不会有多大变化，但每隔一段时间，可选消费的产品就会更新换代。如80年代的三大件、90年代的彩电、新时代的冰箱空调，每个时代都有代表性的可选消费产品和企业。<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/KO\">$可口可乐(KO)$</a> 那可选消费还有上涨空间吗？还能投资吗？首先明确一个问题，我们的消费一直在升级，并不像有人说的消费降级。我们的人均GDP和人均可支配收入在不断上涨，消费升级趋势非常明确。所谓“由俭入奢易、由奢入俭难”。@小虎AV @小虎ETF 图片来源网络 疫情期间，相比主要消费的高防御性，可选消费有大幅回调。然而，目前国内疫情已经基本控制，国外以美国为例，最近一周的确诊和死亡人数都有所回落，下一步的政策重心将是恢复生产和刺激消费。 疫情过后，报复性消费在非必需消费品上体现得淋漓尽致，例如今年4月广州爱马仕门店重新开业，当天营业额达到了1900万元，是爱马仕在中国最高的单店成交额记录。 这几年从阿里巴巴到拼多多，电商的强劲崛起，反映出三四线城市的消费升级。人们的消费观念也发生了变化，更加注重生活体验，消费也更加提前。而来自新品牌、新型电商、新零售、新服务","listText":"医药、消费、科技等相关的行业，长期牛股辈出，发展前景广阔。而在投资圈一直有这样一种说法，消费是一个比较适合普通投资者的行业。今天小虎就带大家来了解一下。 图片来源网络 具体来讲，消费行业分为主要消费与可选消费。主要消费品类的企业一般是销售或生产日常消费品，像可口可乐、巴黎欧莱雅以及超市（例如沃尔玛）等，属于抗周期性行业；而可选消费公司的产品则并非日常生活必需品，会因市场对经济和就业的担忧出现股价较大幅度回调，属于周期性行业。人们可以几天不用汽车、不擦护肤品，但是不能几天不吃饭喝水。经济不好时，人们更可能推迟购买可选消费的商品。此外，人们生活中的柴米油盐很多年可能都不会有多大变化，但每隔一段时间，可选消费的产品就会更新换代。如80年代的三大件、90年代的彩电、新时代的冰箱空调，每个时代都有代表性的可选消费产品和企业。<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/KO\">$可口可乐(KO)$</a> 那可选消费还有上涨空间吗？还能投资吗？首先明确一个问题，我们的消费一直在升级，并不像有人说的消费降级。我们的人均GDP和人均可支配收入在不断上涨，消费升级趋势非常明确。所谓“由俭入奢易、由奢入俭难”。@小虎AV @小虎ETF 图片来源网络 疫情期间，相比主要消费的高防御性，可选消费有大幅回调。然而，目前国内疫情已经基本控制，国外以美国为例，最近一周的确诊和死亡人数都有所回落，下一步的政策重心将是恢复生产和刺激消费。 疫情过后，报复性消费在非必需消费品上体现得淋漓尽致，例如今年4月广州爱马仕门店重新开业，当天营业额达到了1900万元，是爱马仕在中国最高的单店成交额记录。 这几年从阿里巴巴到拼多多，电商的强劲崛起，反映出三四线城市的消费升级。人们的消费观念也发生了变化，更加注重生活体验，消费也更加提前。而来自新品牌、新型电商、新零售、新服务","text":"医药、消费、科技等相关的行业，长期牛股辈出，发展前景广阔。而在投资圈一直有这样一种说法，消费是一个比较适合普通投资者的行业。今天小虎就带大家来了解一下。 图片来源网络 具体来讲，消费行业分为主要消费与可选消费。主要消费品类的企业一般是销售或生产日常消费品，像可口可乐、巴黎欧莱雅以及超市（例如沃尔玛）等，属于抗周期性行业；而可选消费公司的产品则并非日常生活必需品，会因市场对经济和就业的担忧出现股价较大幅度回调，属于周期性行业。人们可以几天不用汽车、不擦护肤品，但是不能几天不吃饭喝水。经济不好时，人们更可能推迟购买可选消费的商品。此外，人们生活中的柴米油盐很多年可能都不会有多大变化，但每隔一段时间，可选消费的产品就会更新换代。如80年代的三大件、90年代的彩电、新时代的冰箱空调，每个时代都有代表性的可选消费产品和企业。$可口可乐(KO)$ 那可选消费还有上涨空间吗？还能投资吗？首先明确一个问题，我们的消费一直在升级，并不像有人说的消费降级。我们的人均GDP和人均可支配收入在不断上涨，消费升级趋势非常明确。所谓“由俭入奢易、由奢入俭难”。@小虎AV @小虎ETF 图片来源网络 疫情期间，相比主要消费的高防御性，可选消费有大幅回调。然而，目前国内疫情已经基本控制，国外以美国为例，最近一周的确诊和死亡人数都有所回落，下一步的政策重心将是恢复生产和刺激消费。 疫情过后，报复性消费在非必需消费品上体现得淋漓尽致，例如今年4月广州爱马仕门店重新开业，当天营业额达到了1900万元，是爱马仕在中国最高的单店成交额记录。 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target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/00700\">$腾讯控股(00700)$</a>&nbsp;股票，本文不作为任何投资建议，如若因此发生损失，本人概不负责。本文晨星数据来自知识星球价值投资数据库。公司过往业绩腾讯在过去十年业绩稳步增长，EBITDA比率、ROE都十分优秀，是值得长期持有的公司。公司业务腾讯是中国互联网巨头，业务和投资涉及多种互联网服务和内容。主要服务包括通信和社交网络(微信和QQ)、在线PC和手机游戏、内容(新闻、视频、音乐、漫画和文学)、实用工具(电子邮件、应用商店、手机安全和手机浏览器)、云和金融技术。微信和QQ中的腾讯支付是腾讯生态系统中实现闭环交易的支付解决方案，已被众多第三方合作伙伴和线下商户采用。腾讯在QQ和WeChat的累计月活跃用户数分别超过6亿和12亿。公司业务策略和未来展望我们认为腾讯重组后，将更多的精力放在了云业务和广告业务上。云和智慧产业集团作为一个独立的板块，成立了云业务和智慧零售等面向企业的服务。广告与销售部门和社交与表现广告部门合并，形成企业与发展集团下的广告与营销服务业务。该业务可以为广告主提供整合的广告解决方案，并对腾讯社交和媒体产品的用户进行更统一的洞察。平台与内容组是一个新的组别，将QQ、映客等平台的流量与腾讯新闻、视频等内容服务打通。腾讯正在从消费互联网向产业互联网转型。CEO马化腾认为，未来的互联网是利用人工智能在云端处理大数据，让各行各业的数据聚合并释放价值。腾讯旨在通过拥有超过10亿用户的微信等平台，帮助产业与消费者连接。小程序、官方账号、微信支付可以促进消费者与行业之间的沟通和交易。例如，在智能医疗垂直领域，患者可以通过微信找到合适的医疗专家，进行预约挂号，与专家进行视频预约，并使用微信支付结算医疗费用。腾讯可以提供AI诊断能力，比如帮","listText":"声明本人未持有任何<a target=\"_blank\" 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股票，本文不作为任何投资建议，如若因此发生损失，本人概不负责。本文晨星数据来自知识星球价值投资数据库。公司过往业绩腾讯在过去十年业绩稳步增长，EBITDA比率、ROE都十分优秀，是值得长期持有的公司。公司业务腾讯是中国互联网巨头，业务和投资涉及多种互联网服务和内容。主要服务包括通信和社交网络(微信和QQ)、在线PC和手机游戏、内容(新闻、视频、音乐、漫画和文学)、实用工具(电子邮件、应用商店、手机安全和手机浏览器)、云和金融技术。微信和QQ中的腾讯支付是腾讯生态系统中实现闭环交易的支付解决方案，已被众多第三方合作伙伴和线下商户采用。腾讯在QQ和WeChat的累计月活跃用户数分别超过6亿和12亿。公司业务策略和未来展望我们认为腾讯重组后，将更多的精力放在了云业务和广告业务上。云和智慧产业集团作为一个独立的板块，成立了云业务和智慧零售等面向企业的服务。广告与销售部门和社交与表现广告部门合并，形成企业与发展集团下的广告与营销服务业务。该业务可以为广告主提供整合的广告解决方案，并对腾讯社交和媒体产品的用户进行更统一的洞察。平台与内容组是一个新的组别，将QQ、映客等平台的流量与腾讯新闻、视频等内容服务打通。腾讯正在从消费互联网向产业互联网转型。CEO马化腾认为，未来的互联网是利用人工智能在云端处理大数据，让各行各业的数据聚合并释放价值。腾讯旨在通过拥有超过10亿用户的微信等平台，帮助产业与消费者连接。小程序、官方账号、微信支付可以促进消费者与行业之间的沟通和交易。例如，在智能医疗垂直领域，患者可以通过微信找到合适的医疗专家，进行预约挂号，与专家进行视频预约，并使用微信支付结算医疗费用。腾讯可以提供AI诊断能力，比如帮","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/5f4e3fe061501e809ea33c2afe3b1d21","width":"325","height":"496"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":2,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/941319337","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":2,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":567,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":949413215,"gmtCreate":1594293525937,"gmtModify":1704204973506,"author":{"id":"3534711641634509","authorId":"3534711641634509","authorIdStr":"3534711641634509","name":"KorA","avatar":"https://static.tigerbbs.com/8c878108e589dce8221dc93c8014089b","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看看","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/949413215","repostId":"949374872","repostType":1,"repost":{"id":949374872,"gmtCreate":1594176356396,"gmtModify":1704204236532,"author":{"id":"39105730803552","authorId":"39105730803552","authorIdStr":"39105730803552","name":"格隆汇","avatar":"https://static.tigerbbs.com/8774dfe20eceb38c9645128bb6e60684","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"title":"茅台几时上2000？","htmlText":"作者 | 格隆汇 飞鼠溪数据支持&nbsp;|&nbsp;勾股大数据写于2020.7.7今天茅台突破了1700，五粮液站上了200，我之前在《历史新高的五粮液，还能继续投资吗？》指出，白酒大概率集体奔向40倍，今天来看，果然如此。今天只想来谈一谈茅台，茅台是其它白酒的想象空间，茅台未来走势如何，决定着其它白酒的走势。这个问题，其实就是两点，一点是估值，一点是基本面。先谈估值。今天茅台的估值一度站上了50倍。50倍是什么概念，拉历史估值，50倍是相当可怕的，历史上只有三个阶段达到过，刚上市的时候（新股估值高）、2007年大牛市（100倍的茅台，乖乖）、2012年（行业高景气度）。但是呢，估值是个相对概念，还要看当前的货币水平，全球放水导致的利率下行，是有利于估值抬升的。整个食品饮料的估值现在都在天上飞，成了食品饮料科技股，白酒我觉得是还可以看得过去的。再具体点讲，50倍的茅台，静态地看，就是2%的收益率，茅台大概拿出50%的利润分红，也就是当前股息收益率大概1%。因为茅台不愁卖，历史上茅台也没有一年净利润下滑，所以，这个静态股息收益率的确定性是非常高的。现在你拿确定的收益率，比如余额宝，也是1个多点。所以，50倍的茅台，贵不贵？贵！但当前环境下，自有其合理之处。而且余额宝没有其它收益了，茅台却还有成长的收益。这就是要谈的基本面。基本面简单点讲，一是商业模式，二是财务状况，三是成长性。奢侈品属性+高频消费=无敌的商业模式。财务状况不用多讲，茅台的财务恐怕是投资者唯一不需要担心的，干干净净，没有一分钱负债，每年30多亿的金融收益，这个收益吊打A股许多公司了。成长性拆一下，就是两点，一点是量，一点是价。量上面，茅台不愁卖，只愁有没有产量，产量决定于5年前的基酒产量。从过去的基酒产量看，2016年的基酒增长了22%，5年对应2021年，所以不出意外，明年将是茅台的基酒大年，量上无忧。","listText":"作者 | 格隆汇 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