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小米拉
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小米拉
2021-10-29
$老虎证券(TIGR)$
一点小见解分享给大家;都是主观看法,还请理性探讨 • #无需恐慌|我认为对于已经在美国,香港,新西兰,新加坡等地取得合法证券行业从业金融牌照的内地互联网券商来讲,他们的一切经营性活动都是正常的,并不能被定义为非法金融活动; • 其次,互联网券商代表了这个已经有百年历史的金融行业的新鲜创新血脉,他们的创新能够给投资者带来更好的投资体验,这就是其发展的价值和意义;相比较之下,传统的券商经纪人,诸如I.B等,所提供的服务体验完全无法与创新性互联网券商提供的服务相提并论;应当鼓励这种创新 #现如今我们中国的企业通过境内业务实现的价值很难通过合理的途径和渠道同境内投资者分享,港股通门槛太高且不包含二次上市企业,QDII投资基金过于分布并不一定对投资者起到很好的保护;既然我们自己的企业在境外上市,并进而创造发展的价值,那我们境内的投资者理应当拥有投资并分享企业发展红利的机会才对,港股通和QDII已经是不错的尝试,我相信中国还是会不断的开放金融市场
小米拉
2021-09-06
和腾讯比规范吗?
字节跳动副总裁李亮再度炮轰腾讯
小米拉
2021-07-06
$亚朵酒店(ATAT)$
之前阅读财报发现非住宿业务收入也就是10%左右,看来这部分的故事还需要在细致地讲一下
小米拉
2021-07-06
$老虎证券(TIGR)$
老虎是正规持牌金融机构,为什么会被境内监管影响?
小米拉
2021-06-29
$瑞幸咖啡(LKNCY)$
哇哦大单!
小米拉
2021-06-19
$蔚来(NIO)$
最后一分钟4680万股成交!
小米拉
2021-06-11
Tiger is here!
以史为鉴,美国通胀飙升后的演绎与影响
小米拉
2021-06-11
tiger is here!
一张图读懂滴滴招股书:遍布15国,日均单量4100万
小米拉
2021-06-09
$瑞幸咖啡(LKNCY)$
yyds
小米拉
2021-04-24
瑞幸败了?是什么让作者这么自信的
1家店=3家星巴克=1200万美元,Manner凭什么这么值钱?|隐形巨头
小米拉
2021-03-10
$*ST海航(600221)$
为什么都宣布原有股东股权清零了还能维持在两百亿的市值呢?
小米拉
2021-02-05
$瑞幸咖啡(LKNCY)$
破产保护不应该对公司长远经营是好的影响吗?难道大家都看成破产了?
小米拉
2020-10-16
$蔚来(NIO)$
大家认为普普和瞌睡乔谁的赢面更大一些?
小米拉
2020-10-15
Mania
小米拉
2020-04-02
$蔚来(NIO)$
希望蔚来汽车和哔哩哔哩能够给中概股挣回来光
小米拉
2020-02-28
$蔚来(NIO)$
资本市场是不是知道了什么大众不太可能知道的关于新型冠状病毒的情况呢?
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#现如今我们中国的企业通过境内业务实现的价值很难通过合理的途径和渠道同境内投资者分享,港股通门槛太高且不包含二次上市企业,QDII投资基金过于分布并不一定对投资者起到很好的保护;既然我们自己的企业在境外上市,并进而创造发展的价值,那我们境内的投资者理应当拥有投资并分享企业发展红利的机会才对,港股通和QDII已经是不错的尝试,我相信中国还是会不断的开放金融市场","text":"$老虎证券(TIGR)$一点小见解分享给大家;都是主观看法,还请理性探讨 • #无需恐慌|我认为对于已经在美国,香港,新西兰,新加坡等地取得合法证券行业从业金融牌照的内地互联网券商来讲,他们的一切经营性活动都是正常的,并不能被定义为非法金融活动; • 其次,互联网券商代表了这个已经有百年历史的金融行业的新鲜创新血脉,他们的创新能够给投资者带来更好的投资体验,这就是其发展的价值和意义;相比较之下,传统的券商经纪人,诸如I.B等,所提供的服务体验完全无法与创新性互联网券商提供的服务相提并论;应当鼓励这种创新 #现如今我们中国的企业通过境内业务实现的价值很难通过合理的途径和渠道同境内投资者分享,港股通门槛太高且不包含二次上市企业,QDII投资基金过于分布并不一定对投资者起到很好的保护;既然我们自己的企业在境外上市,并进而创造发展的价值,那我们境内的投资者理应当拥有投资并分享企业发展红利的机会才对,港股通和QDII已经是不错的尝试,我相信中国还是会不断的开放金融市场","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":13,"commentSize":2,"repostSize":1,"link":"https://laohu8.com/post/854554156","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":9590,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"3475561889151459","authorId":"3475561889151459","name":"爱我丿你pua了吗丿","avatar":"https://static.tigerbbs.com/b41b5b0589d44d32c4cf314eba0c70b1","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":1,"idStr":"3475561889151459","authorIdStr":"3475561889151459"},"content":"合规投资者的身份界定问题 并非散户 一般指的是机构投资者 反正大家都已经开户了 不用太操心 股价反正别有太高期待","text":"合规投资者的身份界定问题 并非散户 一般指的是机构投资者 反正大家都已经开户了 不用太操心 股价反正别有太高期待","html":"合规投资者的身份界定问题 并非散户 一般指的是机构投资者 反正大家都已经开户了 不用太操心 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Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/8bea8b224335f941f6bd882d8b14f1da","relate_stocks":{"00700":"腾讯控股","TCEHY":"腾讯控股ADR"},"source_url":"http://news.zol.com.cn/776/7760636.html","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"2165842643","content_text":"作者:轻舟\n字节跳动副总裁李亮转载人民日报评论《中纪委网站:资本介入是青少年沉迷网游的重要因素,相关企业不能唯利是图》一文评论道:“此前腾讯与某机构出台报告称游戏无害,受某中学老师批评。就这一篇批评文章,腾讯就推动某地公安立案,刑询这位反对游戏毒害学生的中学老师,此案至今没有结论。”\n在转载评论中,李亮言辞激烈的指出,腾讯利用其影响力介入公权力,影响甚大。以下为字节跳动李亮炮轰腾讯原文:","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2712,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":157848909,"gmtCreate":1625578960501,"gmtModify":1625578960501,"author":{"id":"3530352788927678","authorId":"3530352788927678","name":"小米拉","avatar":"https://static.tigerbbs.com/aedaf14c2ba1e06620cc2d73b77310f5","crmLevel":7,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"idStr":"3530352788927678","authorIdStr":"3530352788927678"},"themes":[],"htmlText":"<a 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21:58","market":"us","language":"zh","title":"以史为鉴,美国通胀飙升后的演绎与影响","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1156453091","media":"川阅全球宏观","summary":"美国东部时间2021年6月10日,美国劳工部发布5月通胀数据。美国5月CPI同比升5.0%、核心CPI同比升3.8%,创2008年8月以来最大增幅。今年年初以来,美国通胀率加速上升,美联储6月议息会议在即,市场上通胀担忧挥之不去。我们回顾了历史上美国通胀的几次飙升,以便更好地理解本次的通胀及其影响:。1960年以来美国CPI同比破5%出现了4次(图1)。本次通胀飙升的主要原因在于疫情下的基数效应和供给短缺。房租价格走势对未来通胀的演绎有重要影响。","content":"<p>美国东部时间2021年6月10日,美国劳工部发布5月通胀数据。<b>美国5月CPI同比升5.0%、核心CPI同比升3.8%,创2008年8月以来最大增幅。今年年初以来,美国通胀率加速上升,美联储6月议息会议在即,市场上通胀担忧挥之不去。</b>我们回顾了历史上美国通胀的几次飙升,以便更好地理解本次的通胀及其影响:</p>\n<p><b>1960年以来美国CPI同比破5%出现了4次</b>(图1)。我们对CPI破4%、破5%至回落期间的经济基本面和美联储政策进行了复盘(表1)。</p>\n<p><b>1968/06-1971/09</b>:经济陷入衰退,但前期大幅政府开支与财政刺激的余温仍在,通胀持续上升,美联储在1970年收紧货币政策以抑制通胀。</p>\n<p><b>1973/03-1982/11:</b>粮食危机和石油危机的双重打击下,美国经济陷入滞胀,供给冲击与成本推升通胀。政府价格管制失败,货币政策缺乏独立性并且过于滞后,未能成功抑制通胀。</p>\n<p><b>1987/08-1991/07:</b>走出滞胀后,美国经济经历了高速增长,但1987年开始经济增速放缓,并出现工资和价格上涨压力,美联储收紧货币政策。</p>\n<p><b>2007/11-2008/09:</b>油价飙升推升通胀,金融危机爆发,美联储货币政策的首要任务在于救市,通胀不在其重点关注范围内。</p>\n<p><b>当前的通胀和1973-1982年通胀的成因较为相似,均为成本推动。</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/327f6f12c3af30abee8fa0ae334f9763\" tg-width=\"1006\" tg-height=\"611\" referrerpolicy=\"no-referrer\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/0ca353ebcbaf95ba1da0b46a815d5f8b\" tg-width=\"1025\" tg-height=\"853\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>本次通胀飙升的主要原因在于疫情下的基数效应和供给短缺。</b>今年5月美国CPI录得5.0%(为2008年8月以来的最高水平),但是<b>从CPI指数角度,2021年5月相对于2019年5月的复合增速仅为2.5%。</b></p>\n<p><b>对于今年通胀的演绎,我们重点关注二手车和房租两个分项。</b></p>\n<p><b>通胀的主要推力之一为二手车。</b>东南亚疫情恶化下多地芯片厂停工,芯片短缺导致车企减产。新车供应不足,二手车需求剧增,价格飙升(图2)。根据Manheim数据,2021年二手车售价增幅超越新车(图3)。此外,5月其他交通相关的价格涨幅进一步扩大,交通服务价格增幅从4月的5.6%扩大至11.2%,增幅翻倍。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/884ed39a8682a3df05e8411f17f2105c\" tg-width=\"995\" tg-height=\"585\" referrerpolicy=\"no-referrer\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/599b70f4fadb590d0d7b20254d4b1403\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"738\" 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referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>风险提示:</b>美联储过快收紧货币政策,地缘政治风险加剧</p>\n<hr>\n<p>恭喜您找到了字母E,参与《老虎大搜查》活动,下帖留言“ Tiger is here” 即可获赠100虎币,如集齐7张图片并留言,还可获赠7周年限定礼盒。(详情请点击<a href=\"https://laohu8.com/TW/181890541\" target=\"_blank\">【七周年有奖活动】老虎大搜查 </a>了解)</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b519142d901e1ef1ff2a2e443798687b\" tg-width=\"214\" tg-height=\"286\"></p>","source":"lsy1582083733592","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>以史为鉴,美国通胀飙升后的演绎与影响</title>\n<style 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href=\"https://laohu8.com/S/KRKR\">36氪</a>Pro(ID:krkrpro)</p><p>“这里(环贸iapm)马上还会开一家Manner,三楼,就在星巴克旁边。”Alex告诉36氪。</p><p>Alex曾在上海负责商场招商工作,环贸iapm几乎是他天天出没的地方。这座位于浦西最繁华商圈的商场7年前开业时,就一下子引进来三家星巴克。“这是很传统的「星巴克式布局」——一开就是三家,五楼一家,B2层一家、2楼办公室一家。”Alex说。</p><p>这些年,Alex一步步见证Seesaw、Greybox、<a href=\"https://laohu8.com/S/PPC.AU\">Peet</a>’s、Arabica这些让人眼花缭乱的咖啡新品牌挤了进来。但要说哪一家有机会挑战星巴克的位置,似乎还言之过早。</p><p>直到Manner咖啡的出现。</p><p>三楼将开的新店加上此前开在LG1层的老店,两家Manner已成“犄角之势”,对星巴克展开夹击。</p><p>更大的战争已经在资本层面打响。</p><p>36氪曾报道,2020年底,这家成立于2015年、以2平米档口店起家的咖啡品牌,完成了一轮10亿美元估值的融资,短短两个月后,Manner再被曝出13亿美金的新估值。股东阵容包括“风投女王”徐新掌舵的今日资本、前老虎基金全球合伙人陈小红发起成立的私募基金H capital、对冲基金Coatue以及新加坡主权投资基金淡马锡。</p><p>惊人的是,截至2020年底,<strong>Manner全国门店数只有108家。这意味着,投资方给到Manner的平均单店估值,已经高达1200万美金。</strong></p><p>这个数字代表什么?全球3万多家店的星巴克,以昨日收盘市值计算,单店价值417万美金,只有Manner的三分之一;而仍在美股粉单市场交易的瑞幸,市值21亿美元,以4800家门店计算,单店价值只有44万美金。</p><img src=\"https://mmbiz.qpic.cn/mmbiz_png/QicyPhNHD5vZicOwaialpu7ibxAumlbxuTdflQPAp52YdDNoQa7kRsLHBECMsH8agsaC0KibHM1mlYib63sEdqtsxIbg/640?wx_fmt=png\"/><p>这显然挑动了更多创业者和投资者的神经。一家名为M stand、跟星巴克形态更接近的精品咖啡品牌,A轮融资仅10家店便拿到了7亿元的估值。有FA向36氪直言,“M stand就是对标Manner要的估值。”</p><p>今年3月,字节跳动投资部曾被传出投资Manner,但实际情况是,他们甚至都没有接触到。一位曾接触过Manner的上海消费投资人告诉36氪,Manner告诉他们的是“不拿融资”。</p><p>来自同行的目光更是炙热。“看懂的没有,羡慕嫉妒恨的一大堆。”一位咖啡领域创始人如此评价Manner。另据36氪了解,瑞幸甚至专门成立了“Manner研究小组”。</p><p>神话仍在持续。<strong>一些投资人坚信Manner是星巴克在中国最大的潜在对手,理由是“单店盈利能力极强”;而市场更有传言,有一线机构对Manner开出了30亿美金估值的报价。</strong></p><p>Manner凭什么这么值钱?跟多位Manner前员工、咖啡创业者、贸易商和投资人访谈之后,36氪找到了一些答案。</p><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20210422184208039v246a8w60cfz04r\"/><p>上海环贸iapm三楼,Manner的围挡出现在了星巴克旁,36氪摄</p><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20210422184208728v246yq2gx2x9w3y\"/><p><strong>“便宜又好喝”的秘密</strong></p><p>这是一家\"非典型\"的精品咖啡品牌。</p><p>过往认知里,精品咖啡是要比星巴克略贵的存在,但“价格便宜”是很多人对Manner最直观的认知。</p><p>Manner经典咖啡售价多在10元-25元之间,其中意式浓缩、美式咖啡分别为10元、15元,拿铁、澳白、卡布奇诺、摩卡根据规格不等,单价在15-25元之间,手冲咖啡和冷萃咖啡分别为20元、25元,且自带杯减5元。</p><p>咖啡性价比算不上什么新鲜事,瑞幸过去把商业咖啡做到了15元左右,在线上爆红的三顿半定价更低,但前者是以折扣券补贴的形式(即并没有真正降低“定价”),后者则是即溶精品咖啡,与线下开店卖现磨咖啡分属两套不同的商业模式。</p><p>从2015年诞生至今,Manner始终保持着精品咖啡“快餐价”,有媒体将这解读为“自杀式”定价,并且一直保留最初的产品结构,即清咖(黑咖啡)、奶咖和手冲咖啡三类,同时每季度会在全门店“秘密菜单”推出一些固定新品。</p><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20210422184224304v24639gvi2nzzwq\"/><p>Manner门店里的标准菜单及秘密菜单,36氪摄</p><p><strong>为什么价格能这么低?很大一部分秘密在于“单店模型极尽精简”——星巴克做“第三空间”,Manner反其道行之,走连锁小店路线。</strong></p><p>2015年由韩玉龙夫妇创立时,首店仅2平米袖珍大小,前身是隔壁服装店的橱窗,窗口式的咖啡店,随取随走。换言之,Manner把一杯精品咖啡里的租金和装修成本压缩到最低。</p><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20210422184227262v2460g5nppylzhd\"/><p>位于上海静安区南阳路的Manner首家门店,仅2平米大小,图据Manner官方</p><p>“(咖啡)大店模式有星巴克,小店模式就是Manner。”一位上海的消费领域投资人向36氪表示,星巴克的咖啡成本占比不高,消费者买的是他们的第三空间,Manner就把这部分刨去,把单店模式做到最小,该投资人认为,“新品牌做小店模型,首先需要考虑能否做得过Manner。”</p><p><strong>Manner主打两类人群,分别是咖啡刚需用户和年轻白领。</strong></p><p>前者是Manner在上海崛起的一个重要背景,据不完全统计,这座城市遍布8000多个咖啡馆,是中国当之无愧的“咖啡之都”,有着庞大咖啡消费群体。</p><p>同时,Manner瞄准上班族,选址偏向商场和CBD,“不是开在办公楼下就是商场楼下,哪怕选择开在商场,也会开在靠近办公楼的地方。”负责门店运营的Manner前员工景华表示。</p><p>同样是讲述办公室咖啡的故事,Manner提供了与瑞幸不同的解题思路。</p><p>创立至今,Manner一直未做外卖,只提供一个小程序自提选项。“今年内肯定不会开通外卖业务,”景华判断,一方面咖啡外送对品质有影响,另外Manner成本结构已经比较极致,不适合再开展外卖业务。除门店业务外,目前Manner仅在淘系开设旗舰店,销售由其南通烘焙厂烘焙的咖啡豆、挂耳和品牌周边产品。</p><p>还有一个细节是,Manner门店通常不设座位,哪怕有座位也不算不上舒适,可见Manner并不是希望消费者点一杯咖啡坐下来,而是想让白领们早上或者中午去买一杯带到办公室。</p><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20210422184234781v246phmi866qfdf\"/><p>Manner上海南洋1931店,36氪摄</p><p>此外,Manner几乎不做营销刺激销量,自带杯减5元是唯一的例外。这个营销策略还有一个机巧的“变体”:每开一家新店,Manner会在开业前三天推出“自带杯免费喝咖啡”活动,招徕周围潜在人群,并根据第三天的自带杯喝咖啡人数来预估门店潜在日销杯数。</p><p><strong>在产品价格、SKU以及门店做减法的同时,Manner在别处做了加法。</strong></p><p>市面上制作一杯咖啡,消耗咖啡粉18克-20克左右,过去卖的最好的是奶咖,咖啡味道比较淡。一位与创始人韩玉龙相熟的咖啡创业者告诉36氪,Manner的做法是直接提升到25克。</p><p><strong>浓度的明显提升让消费者形成一种对奶咖的新的认知,以至于再喝其他咖啡时,会觉得味道很寡淡。</strong>这一说法同样得到了内部员工的确认。此外,36氪了解到的另一个数据是,Manner约有65%的消费者会选择奶咖。</p><p>咖啡粉的“加量”并不会显著增加成本。精品咖啡生豆贸易商陆阳告诉36氪,即便一杯拿铁当中,所用的咖啡粉成本占比很低,“几乎可以忽略不计”。</p><p>陆阳给36氪算了一笔账,Manner淘宝工厂店在售的1公斤装精品咖啡豆标价约在100元左右,刨去包装、烘焙、运营等成本,按1公斤熟豆成本90元,每公斤豆子出杯50杯的话,那20克粉就只值1.8元。“咖啡豆成本还没牛奶贵。一杯卖20元的拿铁,牛奶成本可能就占5元。”</p><p>另外,大部分咖啡馆采用2-3款咖啡豆进行拼配。这里有个门道是,如果拼配得当,可以把不同产地的风味表达出来,提升风味丰富度,反之则会比较糟糕。</p><p>Manner也不例外,其咖啡豆多由3-4款不同产地的咖啡豆拼配而成,其中3款整体价格相对偏低,风味、口感也普通,把成本拉低,<strong>唯有一款曼特宁整体风味明显,并靠该款豆子拉高整杯咖啡的口感。</strong></p><p>但陆阳同时认为,Manner使用的豆子其实算不上“精品”,它只是用精品咖啡的概念,避免给消费者留下“低价=廉价”的印象。</p><p>把价格打下去后,随之而来的是出杯量直线上升,这让Manner一炮而红。</p><p>据36氪了解,Manner最早开的芮欧百货店和上海商场店,月销售额分别做到了45万元和40万元,<strong>如果单杯按17.5元来算,相当于平均每天800杯的出杯量。</strong>而一线城市咖啡行业基本现状是,单日在300杯-400杯已经是不错的成绩。</p><p>“Manner的可复制性非常强,模型基本已经非常成熟。”深入研究过咖啡行业的PAC创始人廖明告诉36氪,Manner单店面积小,店铺装修简单粗暴,设备非常统一,也愿意接受一些成色较好的二手设备,大大降低了前期投资。此外,由于定价便宜,出杯量会非常高,“足以cover前期投入,模型非常良性。”</p><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20210422184235581v246xmuvd0cie1z\"/><p><strong>攻破连锁化难题</strong></p><p>精品咖啡的兴起在中国已有数年,尤其是上海,零零散散的小品牌众多。Manner对于行业的特殊贡献,是解决了精品咖啡的连锁化难题。</p><p>从成立至今5年半的时间里,Manner大体经历三个发展阶段:</p><p>1. 2015年10月-2018年10月,创始人韩玉龙夫妇自主创业,开店速度并不快,一共开出7家左右门店,主要以柜台或窗口店为主;</p><p>2. 2018年10月-2020年5月,今日资本进入后,扩张提速,门店升级到20平-30平左右,尤其在2019年下半年开始,扩张全面提速;</p><p>3. 2020年6月至今,门店面积扩大至50平,并陆续新增烘焙工坊,以及轻餐店等超200平新店型。值得一提的是,包括H capital、Coatue、淡马锡等大机构大举押注的最新两轮融资,也恰是发生在第三阶段之后。<strong>与其说资本在为Manner买单,不如说是为中国精品咖啡连锁的规模化能力买单。</strong>相较于星巴克、瑞幸等商业咖啡,精品咖啡的标准化难度更高。精品咖啡指代更高品质的咖啡豆,以及咖啡豆产地风味的多样化呈现,“今天很多人在讲咖啡时更着重于‘氛围’,忽视了咖啡本身的口感和风味。”有“咖啡界祖师爷”之称的精品咖啡品牌Peet's在官网如此写道。这种高品质、多样风味的呈现,赖于多个维度共同作用。用精品咖啡生豆贸易商陆阳的话来说,<strong>“原料占6分,烘焙占3分,冲煮萃取占1分。”</strong>Manner从创立初期便开始有意把控“咖啡产业链”,<strong>一个咖啡圈内广为流传的故事是,初期门店所有豆子都是由韩玉龙亲自烘焙。</strong>36氪了解到,今日资本进入之后,Manner还在2019年设立了经营主体为“南通茵赫贸易有限公司”的烘焙工厂,提供原料以及咖啡设备。据36氪了解,该厂目前利用率只有差不多1/3,完全使用的话足以供应1000-1500家门店。<strong>这一做法帮助Manner稳定了产能和品质,不过要做到真正的规模化,还需迈过冲煮萃取标准化的最后一道“坎”。</strong>区别于星巴克、瑞幸等使用的全自动咖啡机,绝大多数精品咖啡使用的是半自动咖啡机,Manner也不例外,门店配置的是La marzocco意式半自动咖啡机。理论上,半自动咖啡机可以做出更好喝的咖啡。“半自动咖啡机主要用于精品咖啡,门店有限,每天用的豆子也不一样,咖啡师可以很灵活的使用。”专业咖啡机制造商EVOCA大中华区总经理金鑫告诉36氪,极端条件下,半自动咖啡机跟全自动咖啡机出品有较大区别,“我们说是‘人机合一’。”相比之下,全自动咖啡机主要解决了出品稳定性的问题,可以一次性设定好参数,在全国范围内快速出品。金鑫认为,要大量应用半自动咖啡机,有一个必要前提——在咖啡师及后端培训上投入大量资金和精力。Manner的办法简单粗暴。36氪了解到,在疫情之前,Manner只招有经验的咖啡师,疫情之后才开始招小白咖啡师。这两类员工的培训周期相差巨大。小白咖啡师通常需要培训3-4周甚至2个月不等,而有经验的咖啡师只需要3天就可以快速上岗。这样做的代价是付出一笔不菲的人力开支。Manner前员工刘宇奇告诉36氪,Manner对标精品咖啡,人员培训上本身花力气,咖啡师开的工资也不低,要比普通的咖啡店开的高1000-2000元。“Manner的小白咖啡师月薪5000元左右,熟手7000元-8000元,店长1万。”这一挖人方式直接推高了上海咖啡连锁市场的薪资水平,让同行倍感压力。不仅如此,Manner的高工资还有附加条件,有时需要签署竞业协议,要求对方在离开后一年内不能在咖啡行业任职。作为补偿,会在期间按月给到咖啡师一笔补偿金。“过去咖啡行业没有竞业协议一说,有经验的咖啡师来回流动再正常不过,只有Manner这么搞。”一位咖啡培训工作室的创业者告诉36氪。</p><p><strong>Manner的心思再清楚不过——通过控制人来保证产品的差异化,进而制造品牌壁垒。尽管这样做会推高成本。</strong>经过测算,Manner的人力成本就占到单店成本的15%左右,几乎与房租(12%-15%)成本持平,这跟通常认知里的房租是咖啡店成本大头大相径庭。Manner也试过把半自动咖啡机调整为全自动,但一直没有找到理想的设备。在资本眼中,咖啡师成本事小,而规模化能力事大。借助资本力量,Manner确实在短时间内解决了规模化难题,并让他们在成功在上海这座中国咖啡竞争最激烈的城市占住了脚。在截至2020年底所有108家门店当中,绝大多数门店都来自这座城市。</p><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20210422184246475v2461hmqccqho9s\"/><p><strong>“从上海到中国”</strong></p><p>眼下Manner已经进入高速扩张期,今年计划新开200家店,将总门店数提升至300家,并聚焦上海、北京、深圳三座城市,进一步在全国铺开。事实上,Manner从2019年开始,便陆续进入苏州、成都、北京、深圳等一线及新一线城市,但营业效果参差不齐。36氪了解到,经过一年爬坡期之后,北京、深圳两地门店已基本能够稳定在日销1万元左右,但苏州、成都的门店营业额则未能达到这一业绩。一组数据或许可以解释这一现象。德勤在《中国现磨咖啡行业白皮书》提到,已养成咖啡饮用习惯的消费者当中,中国一线城市人均咖啡消费年杯数为326杯,达到美国、日韩等成熟市场的水平,二线城市仍有一定差距,对应杯数则是261杯。不过,即便只是在上海、北京、深圳三座城市铺开,也足以支撑Manner摘掉“上海网红品牌”的帽子,跻身“全国性咖啡连锁品牌”的阵营。一个比较好的信号是,更多的商场正对精品咖啡品牌抛去橄榄枝。<strong>这种态度的转变有一重背景——星巴克的「排他协议」正在失去效力。</strong>“(星巴克的)排他条款有过两种形式,最老的一批差不多签七、八年合同,排他明确了像<a href=\"https://laohu8.com/S/601099\">太平洋</a>咖啡等老品牌,现在的新品牌不在范围之内;另一种是针对同楼层、主营咖啡业态的品牌。”来自某省会城市的商业地产招商总监于俊杰告诉36氪。但他转而表示,排他条款是霸王条款,本身不受国家法律保护,“只是说一个面子上的相互约束”。商场们的日子不好过,需要新品牌来当客流拉动机,“给面子”的事自然松动,于俊杰的招商团队也在寻找方便带走的精品咖啡品牌。对于跨城市扩张而言,Manner在上海高端商场的落地变得十分关键。“一个品牌能不能进购物中心,除了自带话题和满足租金要求外,还要在其他城市和商业体有标杆店。”Manner的低价格起初也让高档商场犯难。由于客单价过低,业主一方面担心能否做到保底租金,同时也担心引入之后影响商场同类型品牌的生意。Manner的应对之法是改变门店形象,做出一些更大的“旗舰店”。他们在iapm首店和港汇恒隆店推出了红色为基调的大店,在iapm立足之后,又陆续推出了新店型,还加入最高198元的精品手冲咖啡,一改廉价形象。<strong>入驻高档商场,让Manner成功与其他“便宜咖啡”品牌区别开来。</strong>Manner的光环之外,中国的咖啡连锁市场变得热闹非凡。瑞幸已起死回生,在4月15日宣布完成2.5亿美元融资,用于债务重组以及与SEC和解;此外,加拿大国民咖啡品牌<a href=\"https://laohu8.com/S/THI\">Tim Hortons</a>中国也相继于2020年5月、2021年2月完成两轮融资,目标是将中国培养成为其第二大市场。乐观的新品牌们仍在找机会突围:M stand年内目标是从当前的10余家店更新至80家到100家左右;Algebraist代数学家则计划到年底,将直营门店数由当前的30家提升至100家。但悲观的声音认为,窗口期已经在关闭。“现在很多消费品估值非常高,属于A轮,A+轮的阶段,但是已经拿到C轮、D轮的估值。”一位看消费的投资人告诉36氪,这使得很多头部品牌具有很高的资本壁垒,“几乎不太可能再复制了”。(文中Alex、于俊杰、刘宇奇、景华、陆阳均为化名)</p><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20210422184247225v2469773dvee1y0\"/><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20210422184247897v246oagqw2audp7\"/><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20210422184253607v2461krgdya6vgv\"/><p><strong>抽奖福利</strong></p><p>参与方式:关注<strong>36氪Pro</strong>公众号,进入公众号后台,发送“<strong>抽奖</strong>”四个字,我们将随机抽选1位幸运粉丝,送出「天眼茶」礼盒一份,抽奖截至2021年5月6日12:00。</p><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20210422184304325v246f8r3enigdg1\"/><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20210422184304822v2466ncs0eobnwe\"/><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20210422184310350v2460qikx0bvqm5\"/><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20210422184311864v2464t5qfy58r3n\"/><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20210422184312208v24678btigpjzdw\"/><p><strong>来个“分享、点赞、在看”</strong><strong>瑞幸败了,还有Manner</strong></p></article></body></html>","source":"tencent","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>1家店=3家星巴克=1200万美元,Manner凭什么这么值钱?|隐形巨头</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; 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href=http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN2021042218431477e4c207&s=b><strong>36氪</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>躁动的资本从来没有放弃找寻“下一个星巴克”,瑞幸败了,还有Manner。文 |杨亚飞编辑 |乔芊来源 |36氪Pro(ID:krkrpro)“这里(环贸iapm)马上还会开一家Manner,三楼,就在星巴克旁边。”Alex告诉36氪。Alex曾在上海负责商场招商工作,环贸iapm几乎是他天天出没的地方。这座位于浦西最繁华商圈的商场7年前开业时,就一下子引进来三家星巴克。“这是很传统的「星巴克式布局...</p>\n\n<a href=\"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN2021042218431477e4c207&s=b\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/163e488394d621623a584031ae5c637d","relate_stocks":{"SBUX":"星巴克"},"source_url":"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN2021042218431477e4c207&s=b","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/9a95c1376e76363c1401fee7d3717173","article_id":"2129895363","content_text":"躁动的资本从来没有放弃找寻“下一个星巴克”,瑞幸败了,还有Manner。文 |杨亚飞编辑 |乔芊来源 |36氪Pro(ID:krkrpro)“这里(环贸iapm)马上还会开一家Manner,三楼,就在星巴克旁边。”Alex告诉36氪。Alex曾在上海负责商场招商工作,环贸iapm几乎是他天天出没的地方。这座位于浦西最繁华商圈的商场7年前开业时,就一下子引进来三家星巴克。“这是很传统的「星巴克式布局」——一开就是三家,五楼一家,B2层一家、2楼办公室一家。”Alex说。这些年,Alex一步步见证Seesaw、Greybox、Peet’s、Arabica这些让人眼花缭乱的咖啡新品牌挤了进来。但要说哪一家有机会挑战星巴克的位置,似乎还言之过早。直到Manner咖啡的出现。三楼将开的新店加上此前开在LG1层的老店,两家Manner已成“犄角之势”,对星巴克展开夹击。更大的战争已经在资本层面打响。36氪曾报道,2020年底,这家成立于2015年、以2平米档口店起家的咖啡品牌,完成了一轮10亿美元估值的融资,短短两个月后,Manner再被曝出13亿美金的新估值。股东阵容包括“风投女王”徐新掌舵的今日资本、前老虎基金全球合伙人陈小红发起成立的私募基金H capital、对冲基金Coatue以及新加坡主权投资基金淡马锡。惊人的是,截至2020年底,Manner全国门店数只有108家。这意味着,投资方给到Manner的平均单店估值,已经高达1200万美金。这个数字代表什么?全球3万多家店的星巴克,以昨日收盘市值计算,单店价值417万美金,只有Manner的三分之一;而仍在美股粉单市场交易的瑞幸,市值21亿美元,以4800家门店计算,单店价值只有44万美金。这显然挑动了更多创业者和投资者的神经。一家名为M stand、跟星巴克形态更接近的精品咖啡品牌,A轮融资仅10家店便拿到了7亿元的估值。有FA向36氪直言,“M stand就是对标Manner要的估值。”今年3月,字节跳动投资部曾被传出投资Manner,但实际情况是,他们甚至都没有接触到。一位曾接触过Manner的上海消费投资人告诉36氪,Manner告诉他们的是“不拿融资”。来自同行的目光更是炙热。“看懂的没有,羡慕嫉妒恨的一大堆。”一位咖啡领域创始人如此评价Manner。另据36氪了解,瑞幸甚至专门成立了“Manner研究小组”。神话仍在持续。一些投资人坚信Manner是星巴克在中国最大的潜在对手,理由是“单店盈利能力极强”;而市场更有传言,有一线机构对Manner开出了30亿美金估值的报价。Manner凭什么这么值钱?跟多位Manner前员工、咖啡创业者、贸易商和投资人访谈之后,36氪找到了一些答案。上海环贸iapm三楼,Manner的围挡出现在了星巴克旁,36氪摄“便宜又好喝”的秘密这是一家\"非典型\"的精品咖啡品牌。过往认知里,精品咖啡是要比星巴克略贵的存在,但“价格便宜”是很多人对Manner最直观的认知。Manner经典咖啡售价多在10元-25元之间,其中意式浓缩、美式咖啡分别为10元、15元,拿铁、澳白、卡布奇诺、摩卡根据规格不等,单价在15-25元之间,手冲咖啡和冷萃咖啡分别为20元、25元,且自带杯减5元。咖啡性价比算不上什么新鲜事,瑞幸过去把商业咖啡做到了15元左右,在线上爆红的三顿半定价更低,但前者是以折扣券补贴的形式(即并没有真正降低“定价”),后者则是即溶精品咖啡,与线下开店卖现磨咖啡分属两套不同的商业模式。从2015年诞生至今,Manner始终保持着精品咖啡“快餐价”,有媒体将这解读为“自杀式”定价,并且一直保留最初的产品结构,即清咖(黑咖啡)、奶咖和手冲咖啡三类,同时每季度会在全门店“秘密菜单”推出一些固定新品。Manner门店里的标准菜单及秘密菜单,36氪摄为什么价格能这么低?很大一部分秘密在于“单店模型极尽精简”——星巴克做“第三空间”,Manner反其道行之,走连锁小店路线。2015年由韩玉龙夫妇创立时,首店仅2平米袖珍大小,前身是隔壁服装店的橱窗,窗口式的咖啡店,随取随走。换言之,Manner把一杯精品咖啡里的租金和装修成本压缩到最低。位于上海静安区南阳路的Manner首家门店,仅2平米大小,图据Manner官方“(咖啡)大店模式有星巴克,小店模式就是Manner。”一位上海的消费领域投资人向36氪表示,星巴克的咖啡成本占比不高,消费者买的是他们的第三空间,Manner就把这部分刨去,把单店模式做到最小,该投资人认为,“新品牌做小店模型,首先需要考虑能否做得过Manner。”Manner主打两类人群,分别是咖啡刚需用户和年轻白领。前者是Manner在上海崛起的一个重要背景,据不完全统计,这座城市遍布8000多个咖啡馆,是中国当之无愧的“咖啡之都”,有着庞大咖啡消费群体。同时,Manner瞄准上班族,选址偏向商场和CBD,“不是开在办公楼下就是商场楼下,哪怕选择开在商场,也会开在靠近办公楼的地方。”负责门店运营的Manner前员工景华表示。同样是讲述办公室咖啡的故事,Manner提供了与瑞幸不同的解题思路。创立至今,Manner一直未做外卖,只提供一个小程序自提选项。“今年内肯定不会开通外卖业务,”景华判断,一方面咖啡外送对品质有影响,另外Manner成本结构已经比较极致,不适合再开展外卖业务。除门店业务外,目前Manner仅在淘系开设旗舰店,销售由其南通烘焙厂烘焙的咖啡豆、挂耳和品牌周边产品。还有一个细节是,Manner门店通常不设座位,哪怕有座位也不算不上舒适,可见Manner并不是希望消费者点一杯咖啡坐下来,而是想让白领们早上或者中午去买一杯带到办公室。Manner上海南洋1931店,36氪摄此外,Manner几乎不做营销刺激销量,自带杯减5元是唯一的例外。这个营销策略还有一个机巧的“变体”:每开一家新店,Manner会在开业前三天推出“自带杯免费喝咖啡”活动,招徕周围潜在人群,并根据第三天的自带杯喝咖啡人数来预估门店潜在日销杯数。在产品价格、SKU以及门店做减法的同时,Manner在别处做了加法。市面上制作一杯咖啡,消耗咖啡粉18克-20克左右,过去卖的最好的是奶咖,咖啡味道比较淡。一位与创始人韩玉龙相熟的咖啡创业者告诉36氪,Manner的做法是直接提升到25克。浓度的明显提升让消费者形成一种对奶咖的新的认知,以至于再喝其他咖啡时,会觉得味道很寡淡。这一说法同样得到了内部员工的确认。此外,36氪了解到的另一个数据是,Manner约有65%的消费者会选择奶咖。咖啡粉的“加量”并不会显著增加成本。精品咖啡生豆贸易商陆阳告诉36氪,即便一杯拿铁当中,所用的咖啡粉成本占比很低,“几乎可以忽略不计”。陆阳给36氪算了一笔账,Manner淘宝工厂店在售的1公斤装精品咖啡豆标价约在100元左右,刨去包装、烘焙、运营等成本,按1公斤熟豆成本90元,每公斤豆子出杯50杯的话,那20克粉就只值1.8元。“咖啡豆成本还没牛奶贵。一杯卖20元的拿铁,牛奶成本可能就占5元。”另外,大部分咖啡馆采用2-3款咖啡豆进行拼配。这里有个门道是,如果拼配得当,可以把不同产地的风味表达出来,提升风味丰富度,反之则会比较糟糕。Manner也不例外,其咖啡豆多由3-4款不同产地的咖啡豆拼配而成,其中3款整体价格相对偏低,风味、口感也普通,把成本拉低,唯有一款曼特宁整体风味明显,并靠该款豆子拉高整杯咖啡的口感。但陆阳同时认为,Manner使用的豆子其实算不上“精品”,它只是用精品咖啡的概念,避免给消费者留下“低价=廉价”的印象。把价格打下去后,随之而来的是出杯量直线上升,这让Manner一炮而红。据36氪了解,Manner最早开的芮欧百货店和上海商场店,月销售额分别做到了45万元和40万元,如果单杯按17.5元来算,相当于平均每天800杯的出杯量。而一线城市咖啡行业基本现状是,单日在300杯-400杯已经是不错的成绩。“Manner的可复制性非常强,模型基本已经非常成熟。”深入研究过咖啡行业的PAC创始人廖明告诉36氪,Manner单店面积小,店铺装修简单粗暴,设备非常统一,也愿意接受一些成色较好的二手设备,大大降低了前期投资。此外,由于定价便宜,出杯量会非常高,“足以cover前期投入,模型非常良性。”攻破连锁化难题精品咖啡的兴起在中国已有数年,尤其是上海,零零散散的小品牌众多。Manner对于行业的特殊贡献,是解决了精品咖啡的连锁化难题。从成立至今5年半的时间里,Manner大体经历三个发展阶段:1. 2015年10月-2018年10月,创始人韩玉龙夫妇自主创业,开店速度并不快,一共开出7家左右门店,主要以柜台或窗口店为主;2. 2018年10月-2020年5月,今日资本进入后,扩张提速,门店升级到20平-30平左右,尤其在2019年下半年开始,扩张全面提速;3. 2020年6月至今,门店面积扩大至50平,并陆续新增烘焙工坊,以及轻餐店等超200平新店型。值得一提的是,包括H capital、Coatue、淡马锡等大机构大举押注的最新两轮融资,也恰是发生在第三阶段之后。与其说资本在为Manner买单,不如说是为中国精品咖啡连锁的规模化能力买单。相较于星巴克、瑞幸等商业咖啡,精品咖啡的标准化难度更高。精品咖啡指代更高品质的咖啡豆,以及咖啡豆产地风味的多样化呈现,“今天很多人在讲咖啡时更着重于‘氛围’,忽视了咖啡本身的口感和风味。”有“咖啡界祖师爷”之称的精品咖啡品牌Peet's在官网如此写道。这种高品质、多样风味的呈现,赖于多个维度共同作用。用精品咖啡生豆贸易商陆阳的话来说,“原料占6分,烘焙占3分,冲煮萃取占1分。”Manner从创立初期便开始有意把控“咖啡产业链”,一个咖啡圈内广为流传的故事是,初期门店所有豆子都是由韩玉龙亲自烘焙。36氪了解到,今日资本进入之后,Manner还在2019年设立了经营主体为“南通茵赫贸易有限公司”的烘焙工厂,提供原料以及咖啡设备。据36氪了解,该厂目前利用率只有差不多1/3,完全使用的话足以供应1000-1500家门店。这一做法帮助Manner稳定了产能和品质,不过要做到真正的规模化,还需迈过冲煮萃取标准化的最后一道“坎”。区别于星巴克、瑞幸等使用的全自动咖啡机,绝大多数精品咖啡使用的是半自动咖啡机,Manner也不例外,门店配置的是La marzocco意式半自动咖啡机。理论上,半自动咖啡机可以做出更好喝的咖啡。“半自动咖啡机主要用于精品咖啡,门店有限,每天用的豆子也不一样,咖啡师可以很灵活的使用。”专业咖啡机制造商EVOCA大中华区总经理金鑫告诉36氪,极端条件下,半自动咖啡机跟全自动咖啡机出品有较大区别,“我们说是‘人机合一’。”相比之下,全自动咖啡机主要解决了出品稳定性的问题,可以一次性设定好参数,在全国范围内快速出品。金鑫认为,要大量应用半自动咖啡机,有一个必要前提——在咖啡师及后端培训上投入大量资金和精力。Manner的办法简单粗暴。36氪了解到,在疫情之前,Manner只招有经验的咖啡师,疫情之后才开始招小白咖啡师。这两类员工的培训周期相差巨大。小白咖啡师通常需要培训3-4周甚至2个月不等,而有经验的咖啡师只需要3天就可以快速上岗。这样做的代价是付出一笔不菲的人力开支。Manner前员工刘宇奇告诉36氪,Manner对标精品咖啡,人员培训上本身花力气,咖啡师开的工资也不低,要比普通的咖啡店开的高1000-2000元。“Manner的小白咖啡师月薪5000元左右,熟手7000元-8000元,店长1万。”这一挖人方式直接推高了上海咖啡连锁市场的薪资水平,让同行倍感压力。不仅如此,Manner的高工资还有附加条件,有时需要签署竞业协议,要求对方在离开后一年内不能在咖啡行业任职。作为补偿,会在期间按月给到咖啡师一笔补偿金。“过去咖啡行业没有竞业协议一说,有经验的咖啡师来回流动再正常不过,只有Manner这么搞。”一位咖啡培训工作室的创业者告诉36氪。Manner的心思再清楚不过——通过控制人来保证产品的差异化,进而制造品牌壁垒。尽管这样做会推高成本。经过测算,Manner的人力成本就占到单店成本的15%左右,几乎与房租(12%-15%)成本持平,这跟通常认知里的房租是咖啡店成本大头大相径庭。Manner也试过把半自动咖啡机调整为全自动,但一直没有找到理想的设备。在资本眼中,咖啡师成本事小,而规模化能力事大。借助资本力量,Manner确实在短时间内解决了规模化难题,并让他们在成功在上海这座中国咖啡竞争最激烈的城市占住了脚。在截至2020年底所有108家门店当中,绝大多数门店都来自这座城市。“从上海到中国”眼下Manner已经进入高速扩张期,今年计划新开200家店,将总门店数提升至300家,并聚焦上海、北京、深圳三座城市,进一步在全国铺开。事实上,Manner从2019年开始,便陆续进入苏州、成都、北京、深圳等一线及新一线城市,但营业效果参差不齐。36氪了解到,经过一年爬坡期之后,北京、深圳两地门店已基本能够稳定在日销1万元左右,但苏州、成都的门店营业额则未能达到这一业绩。一组数据或许可以解释这一现象。德勤在《中国现磨咖啡行业白皮书》提到,已养成咖啡饮用习惯的消费者当中,中国一线城市人均咖啡消费年杯数为326杯,达到美国、日韩等成熟市场的水平,二线城市仍有一定差距,对应杯数则是261杯。不过,即便只是在上海、北京、深圳三座城市铺开,也足以支撑Manner摘掉“上海网红品牌”的帽子,跻身“全国性咖啡连锁品牌”的阵营。一个比较好的信号是,更多的商场正对精品咖啡品牌抛去橄榄枝。这种态度的转变有一重背景——星巴克的「排他协议」正在失去效力。“(星巴克的)排他条款有过两种形式,最老的一批差不多签七、八年合同,排他明确了像太平洋咖啡等老品牌,现在的新品牌不在范围之内;另一种是针对同楼层、主营咖啡业态的品牌。”来自某省会城市的商业地产招商总监于俊杰告诉36氪。但他转而表示,排他条款是霸王条款,本身不受国家法律保护,“只是说一个面子上的相互约束”。商场们的日子不好过,需要新品牌来当客流拉动机,“给面子”的事自然松动,于俊杰的招商团队也在寻找方便带走的精品咖啡品牌。对于跨城市扩张而言,Manner在上海高端商场的落地变得十分关键。“一个品牌能不能进购物中心,除了自带话题和满足租金要求外,还要在其他城市和商业体有标杆店。”Manner的低价格起初也让高档商场犯难。由于客单价过低,业主一方面担心能否做到保底租金,同时也担心引入之后影响商场同类型品牌的生意。Manner的应对之法是改变门店形象,做出一些更大的“旗舰店”。他们在iapm首店和港汇恒隆店推出了红色为基调的大店,在iapm立足之后,又陆续推出了新店型,还加入最高198元的精品手冲咖啡,一改廉价形象。入驻高档商场,让Manner成功与其他“便宜咖啡”品牌区别开来。Manner的光环之外,中国的咖啡连锁市场变得热闹非凡。瑞幸已起死回生,在4月15日宣布完成2.5亿美元融资,用于债务重组以及与SEC和解;此外,加拿大国民咖啡品牌Tim Hortons中国也相继于2020年5月、2021年2月完成两轮融资,目标是将中国培养成为其第二大市场。乐观的新品牌们仍在找机会突围:M stand年内目标是从当前的10余家店更新至80家到100家左右;Algebraist代数学家则计划到年底,将直营门店数由当前的30家提升至100家。但悲观的声音认为,窗口期已经在关闭。“现在很多消费品估值非常高,属于A轮,A+轮的阶段,但是已经拿到C轮、D轮的估值。”一位看消费的投资人告诉36氪,这使得很多头部品牌具有很高的资本壁垒,“几乎不太可能再复制了”。(文中Alex、于俊杰、刘宇奇、景华、陆阳均为化名)抽奖福利参与方式:关注36氪Pro公众号,进入公众号后台,发送“抽奖”四个字,我们将随机抽选1位幸运粉丝,送出「天眼茶」礼盒一份,抽奖截至2021年5月6日12:00。来个“分享、点赞、在看”瑞幸败了,还有Manner","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":3388,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":323708623,"gmtCreate":1615372072062,"gmtModify":1703488036285,"author":{"id":"3530352788927678","authorId":"3530352788927678","name":"小米拉","avatar":"https://static.tigerbbs.com/aedaf14c2ba1e06620cc2d73b77310f5","crmLevel":7,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"idStr":"3530352788927678","authorIdStr":"3530352788927678"},"themes":[],"htmlText":"<a 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target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/TIGR\">$老虎证券(TIGR)$</a>一点小见解分享给大家;都是主观看法,还请理性探讨 • #无需恐慌|我认为对于已经在美国,香港,新西兰,新加坡等地取得合法证券行业从业金融牌照的内地互联网券商来讲,他们的一切经营性活动都是正常的,并不能被定义为非法金融活动; • 其次,互联网券商代表了这个已经有百年历史的金融行业的新鲜创新血脉,他们的创新能够给投资者带来更好的投资体验,这就是其发展的价值和意义;相比较之下,传统的券商经纪人,诸如I.B等,所提供的服务体验完全无法与创新性互联网券商提供的服务相提并论;应当鼓励这种创新 #现如今我们中国的企业通过境内业务实现的价值很难通过合理的途径和渠道同境内投资者分享,港股通门槛太高且不包含二次上市企业,QDII投资基金过于分布并不一定对投资者起到很好的保护;既然我们自己的企业在境外上市,并进而创造发展的价值,那我们境内的投资者理应当拥有投资并分享企业发展红利的机会才对,港股通和QDII已经是不错的尝试,我相信中国还是会不断的开放金融市场","listText":"<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/TIGR\">$老虎证券(TIGR)$</a>一点小见解分享给大家;都是主观看法,还请理性探讨 • #无需恐慌|我认为对于已经在美国,香港,新西兰,新加坡等地取得合法证券行业从业金融牌照的内地互联网券商来讲,他们的一切经营性活动都是正常的,并不能被定义为非法金融活动; • 其次,互联网券商代表了这个已经有百年历史的金融行业的新鲜创新血脉,他们的创新能够给投资者带来更好的投资体验,这就是其发展的价值和意义;相比较之下,传统的券商经纪人,诸如I.B等,所提供的服务体验完全无法与创新性互联网券商提供的服务相提并论;应当鼓励这种创新 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href=\"https://laohu8.com/S/KRKR\">36氪</a>Pro(ID:krkrpro)</p><p>“这里(环贸iapm)马上还会开一家Manner,三楼,就在星巴克旁边。”Alex告诉36氪。</p><p>Alex曾在上海负责商场招商工作,环贸iapm几乎是他天天出没的地方。这座位于浦西最繁华商圈的商场7年前开业时,就一下子引进来三家星巴克。“这是很传统的「星巴克式布局」——一开就是三家,五楼一家,B2层一家、2楼办公室一家。”Alex说。</p><p>这些年,Alex一步步见证Seesaw、Greybox、<a href=\"https://laohu8.com/S/PPC.AU\">Peet</a>’s、Arabica这些让人眼花缭乱的咖啡新品牌挤了进来。但要说哪一家有机会挑战星巴克的位置,似乎还言之过早。</p><p>直到Manner咖啡的出现。</p><p>三楼将开的新店加上此前开在LG1层的老店,两家Manner已成“犄角之势”,对星巴克展开夹击。</p><p>更大的战争已经在资本层面打响。</p><p>36氪曾报道,2020年底,这家成立于2015年、以2平米档口店起家的咖啡品牌,完成了一轮10亿美元估值的融资,短短两个月后,Manner再被曝出13亿美金的新估值。股东阵容包括“风投女王”徐新掌舵的今日资本、前老虎基金全球合伙人陈小红发起成立的私募基金H capital、对冲基金Coatue以及新加坡主权投资基金淡马锡。</p><p>惊人的是,截至2020年底,<strong>Manner全国门店数只有108家。这意味着,投资方给到Manner的平均单店估值,已经高达1200万美金。</strong></p><p>这个数字代表什么?全球3万多家店的星巴克,以昨日收盘市值计算,单店价值417万美金,只有Manner的三分之一;而仍在美股粉单市场交易的瑞幸,市值21亿美元,以4800家门店计算,单店价值只有44万美金。</p><img src=\"https://mmbiz.qpic.cn/mmbiz_png/QicyPhNHD5vZicOwaialpu7ibxAumlbxuTdflQPAp52YdDNoQa7kRsLHBECMsH8agsaC0KibHM1mlYib63sEdqtsxIbg/640?wx_fmt=png\"/><p>这显然挑动了更多创业者和投资者的神经。一家名为M stand、跟星巴克形态更接近的精品咖啡品牌,A轮融资仅10家店便拿到了7亿元的估值。有FA向36氪直言,“M stand就是对标Manner要的估值。”</p><p>今年3月,字节跳动投资部曾被传出投资Manner,但实际情况是,他们甚至都没有接触到。一位曾接触过Manner的上海消费投资人告诉36氪,Manner告诉他们的是“不拿融资”。</p><p>来自同行的目光更是炙热。“看懂的没有,羡慕嫉妒恨的一大堆。”一位咖啡领域创始人如此评价Manner。另据36氪了解,瑞幸甚至专门成立了“Manner研究小组”。</p><p>神话仍在持续。<strong>一些投资人坚信Manner是星巴克在中国最大的潜在对手,理由是“单店盈利能力极强”;而市场更有传言,有一线机构对Manner开出了30亿美金估值的报价。</strong></p><p>Manner凭什么这么值钱?跟多位Manner前员工、咖啡创业者、贸易商和投资人访谈之后,36氪找到了一些答案。</p><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20210422184208039v246a8w60cfz04r\"/><p>上海环贸iapm三楼,Manner的围挡出现在了星巴克旁,36氪摄</p><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20210422184208728v246yq2gx2x9w3y\"/><p><strong>“便宜又好喝”的秘密</strong></p><p>这是一家\"非典型\"的精品咖啡品牌。</p><p>过往认知里,精品咖啡是要比星巴克略贵的存在,但“价格便宜”是很多人对Manner最直观的认知。</p><p>Manner经典咖啡售价多在10元-25元之间,其中意式浓缩、美式咖啡分别为10元、15元,拿铁、澳白、卡布奇诺、摩卡根据规格不等,单价在15-25元之间,手冲咖啡和冷萃咖啡分别为20元、25元,且自带杯减5元。</p><p>咖啡性价比算不上什么新鲜事,瑞幸过去把商业咖啡做到了15元左右,在线上爆红的三顿半定价更低,但前者是以折扣券补贴的形式(即并没有真正降低“定价”),后者则是即溶精品咖啡,与线下开店卖现磨咖啡分属两套不同的商业模式。</p><p>从2015年诞生至今,Manner始终保持着精品咖啡“快餐价”,有媒体将这解读为“自杀式”定价,并且一直保留最初的产品结构,即清咖(黑咖啡)、奶咖和手冲咖啡三类,同时每季度会在全门店“秘密菜单”推出一些固定新品。</p><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20210422184224304v24639gvi2nzzwq\"/><p>Manner门店里的标准菜单及秘密菜单,36氪摄</p><p><strong>为什么价格能这么低?很大一部分秘密在于“单店模型极尽精简”——星巴克做“第三空间”,Manner反其道行之,走连锁小店路线。</strong></p><p>2015年由韩玉龙夫妇创立时,首店仅2平米袖珍大小,前身是隔壁服装店的橱窗,窗口式的咖啡店,随取随走。换言之,Manner把一杯精品咖啡里的租金和装修成本压缩到最低。</p><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20210422184227262v2460g5nppylzhd\"/><p>位于上海静安区南阳路的Manner首家门店,仅2平米大小,图据Manner官方</p><p>“(咖啡)大店模式有星巴克,小店模式就是Manner。”一位上海的消费领域投资人向36氪表示,星巴克的咖啡成本占比不高,消费者买的是他们的第三空间,Manner就把这部分刨去,把单店模式做到最小,该投资人认为,“新品牌做小店模型,首先需要考虑能否做得过Manner。”</p><p><strong>Manner主打两类人群,分别是咖啡刚需用户和年轻白领。</strong></p><p>前者是Manner在上海崛起的一个重要背景,据不完全统计,这座城市遍布8000多个咖啡馆,是中国当之无愧的“咖啡之都”,有着庞大咖啡消费群体。</p><p>同时,Manner瞄准上班族,选址偏向商场和CBD,“不是开在办公楼下就是商场楼下,哪怕选择开在商场,也会开在靠近办公楼的地方。”负责门店运营的Manner前员工景华表示。</p><p>同样是讲述办公室咖啡的故事,Manner提供了与瑞幸不同的解题思路。</p><p>创立至今,Manner一直未做外卖,只提供一个小程序自提选项。“今年内肯定不会开通外卖业务,”景华判断,一方面咖啡外送对品质有影响,另外Manner成本结构已经比较极致,不适合再开展外卖业务。除门店业务外,目前Manner仅在淘系开设旗舰店,销售由其南通烘焙厂烘焙的咖啡豆、挂耳和品牌周边产品。</p><p>还有一个细节是,Manner门店通常不设座位,哪怕有座位也不算不上舒适,可见Manner并不是希望消费者点一杯咖啡坐下来,而是想让白领们早上或者中午去买一杯带到办公室。</p><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20210422184234781v246phmi866qfdf\"/><p>Manner上海南洋1931店,36氪摄</p><p>此外,Manner几乎不做营销刺激销量,自带杯减5元是唯一的例外。这个营销策略还有一个机巧的“变体”:每开一家新店,Manner会在开业前三天推出“自带杯免费喝咖啡”活动,招徕周围潜在人群,并根据第三天的自带杯喝咖啡人数来预估门店潜在日销杯数。</p><p><strong>在产品价格、SKU以及门店做减法的同时,Manner在别处做了加法。</strong></p><p>市面上制作一杯咖啡,消耗咖啡粉18克-20克左右,过去卖的最好的是奶咖,咖啡味道比较淡。一位与创始人韩玉龙相熟的咖啡创业者告诉36氪,Manner的做法是直接提升到25克。</p><p><strong>浓度的明显提升让消费者形成一种对奶咖的新的认知,以至于再喝其他咖啡时,会觉得味道很寡淡。</strong>这一说法同样得到了内部员工的确认。此外,36氪了解到的另一个数据是,Manner约有65%的消费者会选择奶咖。</p><p>咖啡粉的“加量”并不会显著增加成本。精品咖啡生豆贸易商陆阳告诉36氪,即便一杯拿铁当中,所用的咖啡粉成本占比很低,“几乎可以忽略不计”。</p><p>陆阳给36氪算了一笔账,Manner淘宝工厂店在售的1公斤装精品咖啡豆标价约在100元左右,刨去包装、烘焙、运营等成本,按1公斤熟豆成本90元,每公斤豆子出杯50杯的话,那20克粉就只值1.8元。“咖啡豆成本还没牛奶贵。一杯卖20元的拿铁,牛奶成本可能就占5元。”</p><p>另外,大部分咖啡馆采用2-3款咖啡豆进行拼配。这里有个门道是,如果拼配得当,可以把不同产地的风味表达出来,提升风味丰富度,反之则会比较糟糕。</p><p>Manner也不例外,其咖啡豆多由3-4款不同产地的咖啡豆拼配而成,其中3款整体价格相对偏低,风味、口感也普通,把成本拉低,<strong>唯有一款曼特宁整体风味明显,并靠该款豆子拉高整杯咖啡的口感。</strong></p><p>但陆阳同时认为,Manner使用的豆子其实算不上“精品”,它只是用精品咖啡的概念,避免给消费者留下“低价=廉价”的印象。</p><p>把价格打下去后,随之而来的是出杯量直线上升,这让Manner一炮而红。</p><p>据36氪了解,Manner最早开的芮欧百货店和上海商场店,月销售额分别做到了45万元和40万元,<strong>如果单杯按17.5元来算,相当于平均每天800杯的出杯量。</strong>而一线城市咖啡行业基本现状是,单日在300杯-400杯已经是不错的成绩。</p><p>“Manner的可复制性非常强,模型基本已经非常成熟。”深入研究过咖啡行业的PAC创始人廖明告诉36氪,Manner单店面积小,店铺装修简单粗暴,设备非常统一,也愿意接受一些成色较好的二手设备,大大降低了前期投资。此外,由于定价便宜,出杯量会非常高,“足以cover前期投入,模型非常良性。”</p><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20210422184235581v246xmuvd0cie1z\"/><p><strong>攻破连锁化难题</strong></p><p>精品咖啡的兴起在中国已有数年,尤其是上海,零零散散的小品牌众多。Manner对于行业的特殊贡献,是解决了精品咖啡的连锁化难题。</p><p>从成立至今5年半的时间里,Manner大体经历三个发展阶段:</p><p>1. 2015年10月-2018年10月,创始人韩玉龙夫妇自主创业,开店速度并不快,一共开出7家左右门店,主要以柜台或窗口店为主;</p><p>2. 2018年10月-2020年5月,今日资本进入后,扩张提速,门店升级到20平-30平左右,尤其在2019年下半年开始,扩张全面提速;</p><p>3. 2020年6月至今,门店面积扩大至50平,并陆续新增烘焙工坊,以及轻餐店等超200平新店型。值得一提的是,包括H capital、Coatue、淡马锡等大机构大举押注的最新两轮融资,也恰是发生在第三阶段之后。<strong>与其说资本在为Manner买单,不如说是为中国精品咖啡连锁的规模化能力买单。</strong>相较于星巴克、瑞幸等商业咖啡,精品咖啡的标准化难度更高。精品咖啡指代更高品质的咖啡豆,以及咖啡豆产地风味的多样化呈现,“今天很多人在讲咖啡时更着重于‘氛围’,忽视了咖啡本身的口感和风味。”有“咖啡界祖师爷”之称的精品咖啡品牌Peet's在官网如此写道。这种高品质、多样风味的呈现,赖于多个维度共同作用。用精品咖啡生豆贸易商陆阳的话来说,<strong>“原料占6分,烘焙占3分,冲煮萃取占1分。”</strong>Manner从创立初期便开始有意把控“咖啡产业链”,<strong>一个咖啡圈内广为流传的故事是,初期门店所有豆子都是由韩玉龙亲自烘焙。</strong>36氪了解到,今日资本进入之后,Manner还在2019年设立了经营主体为“南通茵赫贸易有限公司”的烘焙工厂,提供原料以及咖啡设备。据36氪了解,该厂目前利用率只有差不多1/3,完全使用的话足以供应1000-1500家门店。<strong>这一做法帮助Manner稳定了产能和品质,不过要做到真正的规模化,还需迈过冲煮萃取标准化的最后一道“坎”。</strong>区别于星巴克、瑞幸等使用的全自动咖啡机,绝大多数精品咖啡使用的是半自动咖啡机,Manner也不例外,门店配置的是La marzocco意式半自动咖啡机。理论上,半自动咖啡机可以做出更好喝的咖啡。“半自动咖啡机主要用于精品咖啡,门店有限,每天用的豆子也不一样,咖啡师可以很灵活的使用。”专业咖啡机制造商EVOCA大中华区总经理金鑫告诉36氪,极端条件下,半自动咖啡机跟全自动咖啡机出品有较大区别,“我们说是‘人机合一’。”相比之下,全自动咖啡机主要解决了出品稳定性的问题,可以一次性设定好参数,在全国范围内快速出品。金鑫认为,要大量应用半自动咖啡机,有一个必要前提——在咖啡师及后端培训上投入大量资金和精力。Manner的办法简单粗暴。36氪了解到,在疫情之前,Manner只招有经验的咖啡师,疫情之后才开始招小白咖啡师。这两类员工的培训周期相差巨大。小白咖啡师通常需要培训3-4周甚至2个月不等,而有经验的咖啡师只需要3天就可以快速上岗。这样做的代价是付出一笔不菲的人力开支。Manner前员工刘宇奇告诉36氪,Manner对标精品咖啡,人员培训上本身花力气,咖啡师开的工资也不低,要比普通的咖啡店开的高1000-2000元。“Manner的小白咖啡师月薪5000元左右,熟手7000元-8000元,店长1万。”这一挖人方式直接推高了上海咖啡连锁市场的薪资水平,让同行倍感压力。不仅如此,Manner的高工资还有附加条件,有时需要签署竞业协议,要求对方在离开后一年内不能在咖啡行业任职。作为补偿,会在期间按月给到咖啡师一笔补偿金。“过去咖啡行业没有竞业协议一说,有经验的咖啡师来回流动再正常不过,只有Manner这么搞。”一位咖啡培训工作室的创业者告诉36氪。</p><p><strong>Manner的心思再清楚不过——通过控制人来保证产品的差异化,进而制造品牌壁垒。尽管这样做会推高成本。</strong>经过测算,Manner的人力成本就占到单店成本的15%左右,几乎与房租(12%-15%)成本持平,这跟通常认知里的房租是咖啡店成本大头大相径庭。Manner也试过把半自动咖啡机调整为全自动,但一直没有找到理想的设备。在资本眼中,咖啡师成本事小,而规模化能力事大。借助资本力量,Manner确实在短时间内解决了规模化难题,并让他们在成功在上海这座中国咖啡竞争最激烈的城市占住了脚。在截至2020年底所有108家门店当中,绝大多数门店都来自这座城市。</p><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20210422184246475v2461hmqccqho9s\"/><p><strong>“从上海到中国”</strong></p><p>眼下Manner已经进入高速扩张期,今年计划新开200家店,将总门店数提升至300家,并聚焦上海、北京、深圳三座城市,进一步在全国铺开。事实上,Manner从2019年开始,便陆续进入苏州、成都、北京、深圳等一线及新一线城市,但营业效果参差不齐。36氪了解到,经过一年爬坡期之后,北京、深圳两地门店已基本能够稳定在日销1万元左右,但苏州、成都的门店营业额则未能达到这一业绩。一组数据或许可以解释这一现象。德勤在《中国现磨咖啡行业白皮书》提到,已养成咖啡饮用习惯的消费者当中,中国一线城市人均咖啡消费年杯数为326杯,达到美国、日韩等成熟市场的水平,二线城市仍有一定差距,对应杯数则是261杯。不过,即便只是在上海、北京、深圳三座城市铺开,也足以支撑Manner摘掉“上海网红品牌”的帽子,跻身“全国性咖啡连锁品牌”的阵营。一个比较好的信号是,更多的商场正对精品咖啡品牌抛去橄榄枝。<strong>这种态度的转变有一重背景——星巴克的「排他协议」正在失去效力。</strong>“(星巴克的)排他条款有过两种形式,最老的一批差不多签七、八年合同,排他明确了像<a href=\"https://laohu8.com/S/601099\">太平洋</a>咖啡等老品牌,现在的新品牌不在范围之内;另一种是针对同楼层、主营咖啡业态的品牌。”来自某省会城市的商业地产招商总监于俊杰告诉36氪。但他转而表示,排他条款是霸王条款,本身不受国家法律保护,“只是说一个面子上的相互约束”。商场们的日子不好过,需要新品牌来当客流拉动机,“给面子”的事自然松动,于俊杰的招商团队也在寻找方便带走的精品咖啡品牌。对于跨城市扩张而言,Manner在上海高端商场的落地变得十分关键。“一个品牌能不能进购物中心,除了自带话题和满足租金要求外,还要在其他城市和商业体有标杆店。”Manner的低价格起初也让高档商场犯难。由于客单价过低,业主一方面担心能否做到保底租金,同时也担心引入之后影响商场同类型品牌的生意。Manner的应对之法是改变门店形象,做出一些更大的“旗舰店”。他们在iapm首店和港汇恒隆店推出了红色为基调的大店,在iapm立足之后,又陆续推出了新店型,还加入最高198元的精品手冲咖啡,一改廉价形象。<strong>入驻高档商场,让Manner成功与其他“便宜咖啡”品牌区别开来。</strong>Manner的光环之外,中国的咖啡连锁市场变得热闹非凡。瑞幸已起死回生,在4月15日宣布完成2.5亿美元融资,用于债务重组以及与SEC和解;此外,加拿大国民咖啡品牌<a href=\"https://laohu8.com/S/THI\">Tim Hortons</a>中国也相继于2020年5月、2021年2月完成两轮融资,目标是将中国培养成为其第二大市场。乐观的新品牌们仍在找机会突围:M stand年内目标是从当前的10余家店更新至80家到100家左右;Algebraist代数学家则计划到年底,将直营门店数由当前的30家提升至100家。但悲观的声音认为,窗口期已经在关闭。“现在很多消费品估值非常高,属于A轮,A+轮的阶段,但是已经拿到C轮、D轮的估值。”一位看消费的投资人告诉36氪,这使得很多头部品牌具有很高的资本壁垒,“几乎不太可能再复制了”。(文中Alex、于俊杰、刘宇奇、景华、陆阳均为化名)</p><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20210422184247225v2469773dvee1y0\"/><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20210422184247897v246oagqw2audp7\"/><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20210422184253607v2461krgdya6vgv\"/><p><strong>抽奖福利</strong></p><p>参与方式:关注<strong>36氪Pro</strong>公众号,进入公众号后台,发送“<strong>抽奖</strong>”四个字,我们将随机抽选1位幸运粉丝,送出「天眼茶」礼盒一份,抽奖截至2021年5月6日12:00。</p><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20210422184304325v246f8r3enigdg1\"/><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20210422184304822v2466ncs0eobnwe\"/><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20210422184310350v2460qikx0bvqm5\"/><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20210422184311864v2464t5qfy58r3n\"/><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20210422184312208v24678btigpjzdw\"/><p><strong>来个“分享、点赞、在看”</strong><strong>瑞幸败了,还有Manner</strong></p></article></body></html>","source":"tencent","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>1家店=3家星巴克=1200万美元,Manner凭什么这么值钱?|隐形巨头</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; 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href=http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN2021042218431477e4c207&s=b><strong>36氪</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>躁动的资本从来没有放弃找寻“下一个星巴克”,瑞幸败了,还有Manner。文 |杨亚飞编辑 |乔芊来源 |36氪Pro(ID:krkrpro)“这里(环贸iapm)马上还会开一家Manner,三楼,就在星巴克旁边。”Alex告诉36氪。Alex曾在上海负责商场招商工作,环贸iapm几乎是他天天出没的地方。这座位于浦西最繁华商圈的商场7年前开业时,就一下子引进来三家星巴克。“这是很传统的「星巴克式布局...</p>\n\n<a href=\"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN2021042218431477e4c207&s=b\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/163e488394d621623a584031ae5c637d","relate_stocks":{"SBUX":"星巴克"},"source_url":"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN2021042218431477e4c207&s=b","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/9a95c1376e76363c1401fee7d3717173","article_id":"2129895363","content_text":"躁动的资本从来没有放弃找寻“下一个星巴克”,瑞幸败了,还有Manner。文 |杨亚飞编辑 |乔芊来源 |36氪Pro(ID:krkrpro)“这里(环贸iapm)马上还会开一家Manner,三楼,就在星巴克旁边。”Alex告诉36氪。Alex曾在上海负责商场招商工作,环贸iapm几乎是他天天出没的地方。这座位于浦西最繁华商圈的商场7年前开业时,就一下子引进来三家星巴克。“这是很传统的「星巴克式布局」——一开就是三家,五楼一家,B2层一家、2楼办公室一家。”Alex说。这些年,Alex一步步见证Seesaw、Greybox、Peet’s、Arabica这些让人眼花缭乱的咖啡新品牌挤了进来。但要说哪一家有机会挑战星巴克的位置,似乎还言之过早。直到Manner咖啡的出现。三楼将开的新店加上此前开在LG1层的老店,两家Manner已成“犄角之势”,对星巴克展开夹击。更大的战争已经在资本层面打响。36氪曾报道,2020年底,这家成立于2015年、以2平米档口店起家的咖啡品牌,完成了一轮10亿美元估值的融资,短短两个月后,Manner再被曝出13亿美金的新估值。股东阵容包括“风投女王”徐新掌舵的今日资本、前老虎基金全球合伙人陈小红发起成立的私募基金H capital、对冲基金Coatue以及新加坡主权投资基金淡马锡。惊人的是,截至2020年底,Manner全国门店数只有108家。这意味着,投资方给到Manner的平均单店估值,已经高达1200万美金。这个数字代表什么?全球3万多家店的星巴克,以昨日收盘市值计算,单店价值417万美金,只有Manner的三分之一;而仍在美股粉单市场交易的瑞幸,市值21亿美元,以4800家门店计算,单店价值只有44万美金。这显然挑动了更多创业者和投资者的神经。一家名为M stand、跟星巴克形态更接近的精品咖啡品牌,A轮融资仅10家店便拿到了7亿元的估值。有FA向36氪直言,“M stand就是对标Manner要的估值。”今年3月,字节跳动投资部曾被传出投资Manner,但实际情况是,他们甚至都没有接触到。一位曾接触过Manner的上海消费投资人告诉36氪,Manner告诉他们的是“不拿融资”。来自同行的目光更是炙热。“看懂的没有,羡慕嫉妒恨的一大堆。”一位咖啡领域创始人如此评价Manner。另据36氪了解,瑞幸甚至专门成立了“Manner研究小组”。神话仍在持续。一些投资人坚信Manner是星巴克在中国最大的潜在对手,理由是“单店盈利能力极强”;而市场更有传言,有一线机构对Manner开出了30亿美金估值的报价。Manner凭什么这么值钱?跟多位Manner前员工、咖啡创业者、贸易商和投资人访谈之后,36氪找到了一些答案。上海环贸iapm三楼,Manner的围挡出现在了星巴克旁,36氪摄“便宜又好喝”的秘密这是一家\"非典型\"的精品咖啡品牌。过往认知里,精品咖啡是要比星巴克略贵的存在,但“价格便宜”是很多人对Manner最直观的认知。Manner经典咖啡售价多在10元-25元之间,其中意式浓缩、美式咖啡分别为10元、15元,拿铁、澳白、卡布奇诺、摩卡根据规格不等,单价在15-25元之间,手冲咖啡和冷萃咖啡分别为20元、25元,且自带杯减5元。咖啡性价比算不上什么新鲜事,瑞幸过去把商业咖啡做到了15元左右,在线上爆红的三顿半定价更低,但前者是以折扣券补贴的形式(即并没有真正降低“定价”),后者则是即溶精品咖啡,与线下开店卖现磨咖啡分属两套不同的商业模式。从2015年诞生至今,Manner始终保持着精品咖啡“快餐价”,有媒体将这解读为“自杀式”定价,并且一直保留最初的产品结构,即清咖(黑咖啡)、奶咖和手冲咖啡三类,同时每季度会在全门店“秘密菜单”推出一些固定新品。Manner门店里的标准菜单及秘密菜单,36氪摄为什么价格能这么低?很大一部分秘密在于“单店模型极尽精简”——星巴克做“第三空间”,Manner反其道行之,走连锁小店路线。2015年由韩玉龙夫妇创立时,首店仅2平米袖珍大小,前身是隔壁服装店的橱窗,窗口式的咖啡店,随取随走。换言之,Manner把一杯精品咖啡里的租金和装修成本压缩到最低。位于上海静安区南阳路的Manner首家门店,仅2平米大小,图据Manner官方“(咖啡)大店模式有星巴克,小店模式就是Manner。”一位上海的消费领域投资人向36氪表示,星巴克的咖啡成本占比不高,消费者买的是他们的第三空间,Manner就把这部分刨去,把单店模式做到最小,该投资人认为,“新品牌做小店模型,首先需要考虑能否做得过Manner。”Manner主打两类人群,分别是咖啡刚需用户和年轻白领。前者是Manner在上海崛起的一个重要背景,据不完全统计,这座城市遍布8000多个咖啡馆,是中国当之无愧的“咖啡之都”,有着庞大咖啡消费群体。同时,Manner瞄准上班族,选址偏向商场和CBD,“不是开在办公楼下就是商场楼下,哪怕选择开在商场,也会开在靠近办公楼的地方。”负责门店运营的Manner前员工景华表示。同样是讲述办公室咖啡的故事,Manner提供了与瑞幸不同的解题思路。创立至今,Manner一直未做外卖,只提供一个小程序自提选项。“今年内肯定不会开通外卖业务,”景华判断,一方面咖啡外送对品质有影响,另外Manner成本结构已经比较极致,不适合再开展外卖业务。除门店业务外,目前Manner仅在淘系开设旗舰店,销售由其南通烘焙厂烘焙的咖啡豆、挂耳和品牌周边产品。还有一个细节是,Manner门店通常不设座位,哪怕有座位也不算不上舒适,可见Manner并不是希望消费者点一杯咖啡坐下来,而是想让白领们早上或者中午去买一杯带到办公室。Manner上海南洋1931店,36氪摄此外,Manner几乎不做营销刺激销量,自带杯减5元是唯一的例外。这个营销策略还有一个机巧的“变体”:每开一家新店,Manner会在开业前三天推出“自带杯免费喝咖啡”活动,招徕周围潜在人群,并根据第三天的自带杯喝咖啡人数来预估门店潜在日销杯数。在产品价格、SKU以及门店做减法的同时,Manner在别处做了加法。市面上制作一杯咖啡,消耗咖啡粉18克-20克左右,过去卖的最好的是奶咖,咖啡味道比较淡。一位与创始人韩玉龙相熟的咖啡创业者告诉36氪,Manner的做法是直接提升到25克。浓度的明显提升让消费者形成一种对奶咖的新的认知,以至于再喝其他咖啡时,会觉得味道很寡淡。这一说法同样得到了内部员工的确认。此外,36氪了解到的另一个数据是,Manner约有65%的消费者会选择奶咖。咖啡粉的“加量”并不会显著增加成本。精品咖啡生豆贸易商陆阳告诉36氪,即便一杯拿铁当中,所用的咖啡粉成本占比很低,“几乎可以忽略不计”。陆阳给36氪算了一笔账,Manner淘宝工厂店在售的1公斤装精品咖啡豆标价约在100元左右,刨去包装、烘焙、运营等成本,按1公斤熟豆成本90元,每公斤豆子出杯50杯的话,那20克粉就只值1.8元。“咖啡豆成本还没牛奶贵。一杯卖20元的拿铁,牛奶成本可能就占5元。”另外,大部分咖啡馆采用2-3款咖啡豆进行拼配。这里有个门道是,如果拼配得当,可以把不同产地的风味表达出来,提升风味丰富度,反之则会比较糟糕。Manner也不例外,其咖啡豆多由3-4款不同产地的咖啡豆拼配而成,其中3款整体价格相对偏低,风味、口感也普通,把成本拉低,唯有一款曼特宁整体风味明显,并靠该款豆子拉高整杯咖啡的口感。但陆阳同时认为,Manner使用的豆子其实算不上“精品”,它只是用精品咖啡的概念,避免给消费者留下“低价=廉价”的印象。把价格打下去后,随之而来的是出杯量直线上升,这让Manner一炮而红。据36氪了解,Manner最早开的芮欧百货店和上海商场店,月销售额分别做到了45万元和40万元,如果单杯按17.5元来算,相当于平均每天800杯的出杯量。而一线城市咖啡行业基本现状是,单日在300杯-400杯已经是不错的成绩。“Manner的可复制性非常强,模型基本已经非常成熟。”深入研究过咖啡行业的PAC创始人廖明告诉36氪,Manner单店面积小,店铺装修简单粗暴,设备非常统一,也愿意接受一些成色较好的二手设备,大大降低了前期投资。此外,由于定价便宜,出杯量会非常高,“足以cover前期投入,模型非常良性。”攻破连锁化难题精品咖啡的兴起在中国已有数年,尤其是上海,零零散散的小品牌众多。Manner对于行业的特殊贡献,是解决了精品咖啡的连锁化难题。从成立至今5年半的时间里,Manner大体经历三个发展阶段:1. 2015年10月-2018年10月,创始人韩玉龙夫妇自主创业,开店速度并不快,一共开出7家左右门店,主要以柜台或窗口店为主;2. 2018年10月-2020年5月,今日资本进入后,扩张提速,门店升级到20平-30平左右,尤其在2019年下半年开始,扩张全面提速;3. 2020年6月至今,门店面积扩大至50平,并陆续新增烘焙工坊,以及轻餐店等超200平新店型。值得一提的是,包括H capital、Coatue、淡马锡等大机构大举押注的最新两轮融资,也恰是发生在第三阶段之后。与其说资本在为Manner买单,不如说是为中国精品咖啡连锁的规模化能力买单。相较于星巴克、瑞幸等商业咖啡,精品咖啡的标准化难度更高。精品咖啡指代更高品质的咖啡豆,以及咖啡豆产地风味的多样化呈现,“今天很多人在讲咖啡时更着重于‘氛围’,忽视了咖啡本身的口感和风味。”有“咖啡界祖师爷”之称的精品咖啡品牌Peet's在官网如此写道。这种高品质、多样风味的呈现,赖于多个维度共同作用。用精品咖啡生豆贸易商陆阳的话来说,“原料占6分,烘焙占3分,冲煮萃取占1分。”Manner从创立初期便开始有意把控“咖啡产业链”,一个咖啡圈内广为流传的故事是,初期门店所有豆子都是由韩玉龙亲自烘焙。36氪了解到,今日资本进入之后,Manner还在2019年设立了经营主体为“南通茵赫贸易有限公司”的烘焙工厂,提供原料以及咖啡设备。据36氪了解,该厂目前利用率只有差不多1/3,完全使用的话足以供应1000-1500家门店。这一做法帮助Manner稳定了产能和品质,不过要做到真正的规模化,还需迈过冲煮萃取标准化的最后一道“坎”。区别于星巴克、瑞幸等使用的全自动咖啡机,绝大多数精品咖啡使用的是半自动咖啡机,Manner也不例外,门店配置的是La marzocco意式半自动咖啡机。理论上,半自动咖啡机可以做出更好喝的咖啡。“半自动咖啡机主要用于精品咖啡,门店有限,每天用的豆子也不一样,咖啡师可以很灵活的使用。”专业咖啡机制造商EVOCA大中华区总经理金鑫告诉36氪,极端条件下,半自动咖啡机跟全自动咖啡机出品有较大区别,“我们说是‘人机合一’。”相比之下,全自动咖啡机主要解决了出品稳定性的问题,可以一次性设定好参数,在全国范围内快速出品。金鑫认为,要大量应用半自动咖啡机,有一个必要前提——在咖啡师及后端培训上投入大量资金和精力。Manner的办法简单粗暴。36氪了解到,在疫情之前,Manner只招有经验的咖啡师,疫情之后才开始招小白咖啡师。这两类员工的培训周期相差巨大。小白咖啡师通常需要培训3-4周甚至2个月不等,而有经验的咖啡师只需要3天就可以快速上岗。这样做的代价是付出一笔不菲的人力开支。Manner前员工刘宇奇告诉36氪,Manner对标精品咖啡,人员培训上本身花力气,咖啡师开的工资也不低,要比普通的咖啡店开的高1000-2000元。“Manner的小白咖啡师月薪5000元左右,熟手7000元-8000元,店长1万。”这一挖人方式直接推高了上海咖啡连锁市场的薪资水平,让同行倍感压力。不仅如此,Manner的高工资还有附加条件,有时需要签署竞业协议,要求对方在离开后一年内不能在咖啡行业任职。作为补偿,会在期间按月给到咖啡师一笔补偿金。“过去咖啡行业没有竞业协议一说,有经验的咖啡师来回流动再正常不过,只有Manner这么搞。”一位咖啡培训工作室的创业者告诉36氪。Manner的心思再清楚不过——通过控制人来保证产品的差异化,进而制造品牌壁垒。尽管这样做会推高成本。经过测算,Manner的人力成本就占到单店成本的15%左右,几乎与房租(12%-15%)成本持平,这跟通常认知里的房租是咖啡店成本大头大相径庭。Manner也试过把半自动咖啡机调整为全自动,但一直没有找到理想的设备。在资本眼中,咖啡师成本事小,而规模化能力事大。借助资本力量,Manner确实在短时间内解决了规模化难题,并让他们在成功在上海这座中国咖啡竞争最激烈的城市占住了脚。在截至2020年底所有108家门店当中,绝大多数门店都来自这座城市。“从上海到中国”眼下Manner已经进入高速扩张期,今年计划新开200家店,将总门店数提升至300家,并聚焦上海、北京、深圳三座城市,进一步在全国铺开。事实上,Manner从2019年开始,便陆续进入苏州、成都、北京、深圳等一线及新一线城市,但营业效果参差不齐。36氪了解到,经过一年爬坡期之后,北京、深圳两地门店已基本能够稳定在日销1万元左右,但苏州、成都的门店营业额则未能达到这一业绩。一组数据或许可以解释这一现象。德勤在《中国现磨咖啡行业白皮书》提到,已养成咖啡饮用习惯的消费者当中,中国一线城市人均咖啡消费年杯数为326杯,达到美国、日韩等成熟市场的水平,二线城市仍有一定差距,对应杯数则是261杯。不过,即便只是在上海、北京、深圳三座城市铺开,也足以支撑Manner摘掉“上海网红品牌”的帽子,跻身“全国性咖啡连锁品牌”的阵营。一个比较好的信号是,更多的商场正对精品咖啡品牌抛去橄榄枝。这种态度的转变有一重背景——星巴克的「排他协议」正在失去效力。“(星巴克的)排他条款有过两种形式,最老的一批差不多签七、八年合同,排他明确了像太平洋咖啡等老品牌,现在的新品牌不在范围之内;另一种是针对同楼层、主营咖啡业态的品牌。”来自某省会城市的商业地产招商总监于俊杰告诉36氪。但他转而表示,排他条款是霸王条款,本身不受国家法律保护,“只是说一个面子上的相互约束”。商场们的日子不好过,需要新品牌来当客流拉动机,“给面子”的事自然松动,于俊杰的招商团队也在寻找方便带走的精品咖啡品牌。对于跨城市扩张而言,Manner在上海高端商场的落地变得十分关键。“一个品牌能不能进购物中心,除了自带话题和满足租金要求外,还要在其他城市和商业体有标杆店。”Manner的低价格起初也让高档商场犯难。由于客单价过低,业主一方面担心能否做到保底租金,同时也担心引入之后影响商场同类型品牌的生意。Manner的应对之法是改变门店形象,做出一些更大的“旗舰店”。他们在iapm首店和港汇恒隆店推出了红色为基调的大店,在iapm立足之后,又陆续推出了新店型,还加入最高198元的精品手冲咖啡,一改廉价形象。入驻高档商场,让Manner成功与其他“便宜咖啡”品牌区别开来。Manner的光环之外,中国的咖啡连锁市场变得热闹非凡。瑞幸已起死回生,在4月15日宣布完成2.5亿美元融资,用于债务重组以及与SEC和解;此外,加拿大国民咖啡品牌Tim Hortons中国也相继于2020年5月、2021年2月完成两轮融资,目标是将中国培养成为其第二大市场。乐观的新品牌们仍在找机会突围:M stand年内目标是从当前的10余家店更新至80家到100家左右;Algebraist代数学家则计划到年底,将直营门店数由当前的30家提升至100家。但悲观的声音认为,窗口期已经在关闭。“现在很多消费品估值非常高,属于A轮,A+轮的阶段,但是已经拿到C轮、D轮的估值。”一位看消费的投资人告诉36氪,这使得很多头部品牌具有很高的资本壁垒,“几乎不太可能再复制了”。(文中Alex、于俊杰、刘宇奇、景华、陆阳均为化名)抽奖福利参与方式:关注36氪Pro公众号,进入公众号后台,发送“抽奖”四个字,我们将随机抽选1位幸运粉丝,送出「天眼茶」礼盒一份,抽奖截至2021年5月6日12:00。来个“分享、点赞、在看”瑞幸败了,还有Manner","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":3388,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":989713414,"gmtCreate":1582906722238,"gmtModify":1704348365228,"author":{"id":"3530352788927678","authorId":"3530352788927678","name":"小米拉","avatar":"https://static.tigerbbs.com/aedaf14c2ba1e06620cc2d73b77310f5","crmLevel":7,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"idStr":"3530352788927678","authorIdStr":"3530352788927678"},"themes":[],"htmlText":"<a 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21:58","market":"us","language":"zh","title":"以史为鉴,美国通胀飙升后的演绎与影响","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1156453091","media":"川阅全球宏观","summary":"美国东部时间2021年6月10日,美国劳工部发布5月通胀数据。美国5月CPI同比升5.0%、核心CPI同比升3.8%,创2008年8月以来最大增幅。今年年初以来,美国通胀率加速上升,美联储6月议息会议在即,市场上通胀担忧挥之不去。我们回顾了历史上美国通胀的几次飙升,以便更好地理解本次的通胀及其影响:。1960年以来美国CPI同比破5%出现了4次(图1)。本次通胀飙升的主要原因在于疫情下的基数效应和供给短缺。房租价格走势对未来通胀的演绎有重要影响。","content":"<p>美国东部时间2021年6月10日,美国劳工部发布5月通胀数据。<b>美国5月CPI同比升5.0%、核心CPI同比升3.8%,创2008年8月以来最大增幅。今年年初以来,美国通胀率加速上升,美联储6月议息会议在即,市场上通胀担忧挥之不去。</b>我们回顾了历史上美国通胀的几次飙升,以便更好地理解本次的通胀及其影响:</p>\n<p><b>1960年以来美国CPI同比破5%出现了4次</b>(图1)。我们对CPI破4%、破5%至回落期间的经济基本面和美联储政策进行了复盘(表1)。</p>\n<p><b>1968/06-1971/09</b>:经济陷入衰退,但前期大幅政府开支与财政刺激的余温仍在,通胀持续上升,美联储在1970年收紧货币政策以抑制通胀。</p>\n<p><b>1973/03-1982/11:</b>粮食危机和石油危机的双重打击下,美国经济陷入滞胀,供给冲击与成本推升通胀。政府价格管制失败,货币政策缺乏独立性并且过于滞后,未能成功抑制通胀。</p>\n<p><b>1987/08-1991/07:</b>走出滞胀后,美国经济经历了高速增长,但1987年开始经济增速放缓,并出现工资和价格上涨压力,美联储收紧货币政策。</p>\n<p><b>2007/11-2008/09:</b>油价飙升推升通胀,金融危机爆发,美联储货币政策的首要任务在于救市,通胀不在其重点关注范围内。</p>\n<p><b>当前的通胀和1973-1982年通胀的成因较为相似,均为成本推动。</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/327f6f12c3af30abee8fa0ae334f9763\" tg-width=\"1006\" tg-height=\"611\" referrerpolicy=\"no-referrer\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/0ca353ebcbaf95ba1da0b46a815d5f8b\" tg-width=\"1025\" tg-height=\"853\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>本次通胀飙升的主要原因在于疫情下的基数效应和供给短缺。</b>今年5月美国CPI录得5.0%(为2008年8月以来的最高水平),但是<b>从CPI指数角度,2021年5月相对于2019年5月的复合增速仅为2.5%。</b></p>\n<p><b>对于今年通胀的演绎,我们重点关注二手车和房租两个分项。</b></p>\n<p><b>通胀的主要推力之一为二手车。</b>东南亚疫情恶化下多地芯片厂停工,芯片短缺导致车企减产。新车供应不足,二手车需求剧增,价格飙升(图2)。根据Manheim数据,2021年二手车售价增幅超越新车(图3)。此外,5月其他交通相关的价格涨幅进一步扩大,交通服务价格增幅从4月的5.6%扩大至11.2%,增幅翻倍。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/884ed39a8682a3df05e8411f17f2105c\" tg-width=\"995\" tg-height=\"585\" referrerpolicy=\"no-referrer\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/599b70f4fadb590d0d7b20254d4b1403\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"738\" 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Tiger is here” 即可获赠100虎币,如集齐7张图片并留言,还可获赠7周年限定礼盒。(详情请点击【七周年有奖活动】老虎大搜查 了解)","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1145,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":181288696,"gmtCreate":1623396458615,"gmtModify":1623396458615,"author":{"id":"3530352788927678","authorId":"3530352788927678","name":"小米拉","avatar":"https://static.tigerbbs.com/aedaf14c2ba1e06620cc2d73b77310f5","crmLevel":7,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"idStr":"3530352788927678","authorIdStr":"3530352788927678"},"themes":[],"htmlText":"tiger is here!","listText":"tiger is here!","text":"tiger is 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