据 贵州茅台1月18日发布消息，贵州茅台各经销单位元旦前已将2020年茅台酒计划量全部投放市场，实现库存清零。此举既缓解了元旦市场压力，也为“稳市稳价”的目标奠定了一个良好开端。据贵州茅台介绍，元旦前夕，随着茅台酒2020年度全国经销商联谊会定调，茅台酒销售公司出台了关于2021年元旦春节“两节”期间茅台酒市场销售工作方案，释放茅台“稳市稳价”的信号。其中提到，在1月1日前将2020年茅台酒计划100%销售，在2月11日前将2021年1月、2月份茅台酒到货量100%销售，做到应售尽售，不留库存。据悉，在2020年12月底，茅台自营系统已开始2021年销售计划的放量，并通过“精准投放、精准销售、精准监管”，进一步确保把酒卖给真正的消费者。同时，集团营销系统也加大了商超系统投放量，借助线上平台大数据信息技术和管理手段有效甄别消费者，切实维护良好的市场秩序。

1月7日，两市股指尾盘全线上扬，截至发稿，沪指涨约0.3%，深成指涨约0.7%，创业板指涨逾1%。wind数据显示，北向资金净流入超20亿元。个股方面， 贵州茅台、 美的集团、 中国中免、 万华化学、 隆基股份、 长城汽车、 海康威视等白马股均创出历史新高。粤开证券指出，当前市场仍处于上行趋势，对于年初市场行情维持看好预期。年内经济持续复苏确定性较高，叠加库存周期和企业盈利周期上行，为行情提供了基本面的支撑，国常会通过《中华人民共和国印花税法（草案）》，降低企业税负，财政政策利好信号较为明确，从元旦节后的市场氛围来看，成交较为活跃，市场情绪明显抬升，市场对于行情的一致性预期较强，短期A股仍有上行空间。配置方面，当前市场板块轮动较为明显，投资者不宜追涨，可关注消费、新能源、科技等热门板块内部的轮动机会，个股方面，优选业绩预期向好的蓝筹及成长龙头。

昨日，六盘水中院官方微博发布消息，近日，贵州省六盘水市中级人民法院依法审结了中国贵州茅台酒厂（集团）有限责任公司原总经理助理、贵州茅台酒厂（集团）保健酒业有限公司原总经理、董事长张城受贿一案。法院经审理查明，2009年初至2019年3月，被告人张城利用担任茅台保健酒业公司总经理、董事长的职务便利，在承接基酒供应业务、基酒价格调整、基酒赊销、白酒外包装材料采购、货款拨付、产品合作开发、生产、经销等事项上为他人谋取利益，非法收受财物共计折合人民币3418.762万元，上述款项张城用于购买房产、金融投资、日常开支等。案发后，张城主动交代办案机关未掌握的绝大部分受贿事实，其受贿所得赃款已追缴1398.7万元。法院认为，被告人张城身为国家工作人员，利用职务上的便利，为他人谋取利益，非法收受他人财物共计折合人民币3418.762万元，数额特别巨大，其行为已构成受贿罪。张城归案后如实供述犯罪事实，主动交代办案机关未掌握的绝大部分同种犯罪事实，具有坦白情节；自愿认罪认罚，并签署《认罪认罚具结书》，其家属积极配合追缴部分赃款，具有法定和酌定从轻处罚情节，依法应予从轻处罚。遂对张城以受贿罪，判处有期徒刑十三年，并处罚金人民币二百万元，对受贿所得财物及其孳息依法予以追缴，上缴国库。该案一审宣判后，被告人张城表示认罪认罚，服从判决。目前，该案已生效执行。2019年至今，贵州茅台集团已有14名管理人员落马。之前的13名分别为：2019年5月22日，据贵州省纪委监委消息：日前，经贵州省委批准，贵州省纪委监委对中国贵州茅台酒厂（集团）有限责任公司党委原副书记、原董事长、贵州茅台原董事长袁仁国严重违纪违法问题进行了纪律审查和监察调查。经查，袁仁国严重违反政治纪律和政治规矩，将茅台酒经营权作为拉拢关系、利益交换的工具，进行政治攀附，捞取政治资本；大搞权权、权钱交易，大肆为不法经销商违规从事茅台酒经营提供便利

11月26日沪指上涨0.22%，可交易A股中有37.16%的个股股价上涨，陆股通相关标的股中，股价上涨的占39.78%，陆股通资金通过互联互通渠道累计净买入60.29亿元。证券时报•数据宝统计，11月26日沪股通单日使用额度为41.36亿元，深股通单日使用额度为39.79亿元。从成交金额来看，陆股通全天合计成交金额为833.93亿元，净买入金额60.29亿元。具体来看，沪股通累计成交金额374.18亿元，成交净买入31.59亿元；深股通累计成交金额459.75亿元，成交净买入28.70亿元。成交活跃股方面，沪股通前十大成交活跃股中， 中国平安成交额为15.98亿元，成交金额居首；其次是 贵州茅台、 万华化学，成交金额分别为13.25亿元、10.35亿元。以净买卖金额统计，万华化学净买入额为3.89亿元，净买入金额居首，该股收盘股价下跌2.47%。净卖出金额最多的是贵州茅台，净卖出4.33亿元，收盘股价上涨0.44%。深股通前十大成交活跃股中，主板、中小板分别有5只、3只个股上榜，创业板股有2只，分别是 汇川技术、 宁德时代等。成交额居首的是 五粮液，成交金额19.19亿元；其次是 比亚迪、 美的集团，成交金额分别为15.42亿元、10.25亿元。以净买卖金额统计，有6只股为净买入，净买入金额最多的是美的集团，净买入3.83亿元，该股收盘下跌2.84%。所属行业来看，上榜的成交活跃股中，电气设备、汽车、食品饮料等行业最为集中，分别有3只、3只、3只个股上榜。以估值进行统计，上榜个股中动态市盈率最低的个股是 兴业银行，市盈率为6.13倍；其次是 招商银行、中国平安等，市盈率分别为11.13倍、11.86倍。资金流向方面，成交活跃股中主力资金净流入最多的个股是中国平安，主力资金净流入金额为80237.62万元，主力资金净流入居前的还有贵州茅台、 中国太保。主力资金净流出的个股有1

以最新收盘价计算，A股平均股价为11.74元，其中两市股价超过100元的有143只，相比上一个交易日增加4只。百元股作为判定市场热度的信号之一，历来受到投资者关注。证券时报•数据宝统计显示，截至11月13日收盘，沪指报收3310.10点，下跌0.86%，A股平均股价为11.74元，个股股价分布看，两市股价超过100元的有143只，股价在50元至100元之间的有262只，股价在30元至50元的有364只。股价超百元个股中，收盘价最高的是 贵州茅台，今日报收1705.00元，下跌1.72%，其次是 石头科技、 爱美客等，最新收盘价分别为867.89元、566.90元。市场表现方面，收盘股价超百元股中，今日平均上涨0.57%，跑赢沪指1.43个百分点。今日上涨的有75只，涨幅居前的有 捷佳伟创、 传音控股等，下跌的有68只，跌幅居前的有 古井贡酒、 新强联等。向前追溯发现，最新百元股近一个月平均上涨4.19%，期间沪指下跌1.44%，涨幅居前的有 新洁能、爱美客、 奕瑞科技等，涨幅分别为300.24%、49.62%、47.34%，今年以来平均涨幅为112.46%，强于沪指103.94%，累计涨幅居前的有 万泰生物、 斯达半导、 英科医疗等，涨幅分别为1396.83%、1154.98%、940.52%。最新百元股中，以申万一级行业分类，较为集中的行业有医药生物、电子、计算机等，其中，医药生物行业有37只股上榜，占百元股总数的比例为25.87%,；有24只股来自电子行业，占比16.78%；13只股来自计算机行业，占比9.09%。所属板块来看，百元股中，主板有44只、中小板有14只、创业板有37只，另有48只来自科创板，占百元股的比例为33.57%。机构评级方面，上述股价超百元个股共有 值得买、 药明康德、 南微医学等7只个股今日获机构买入评级，5股机构首次关注。获机构买入型评级个股中

伴随A股2020年三季报披露完毕，各地上市公司的成绩单已纷纷出炉，作为川股军团的重要成员，川酒企业展示出了强大的“吸金”实力。今年前三季度， 五粮液、 泸州老窖、 水井坊、 ST舍得分别实现营业收入424.93亿元、115.99亿元、19.46亿元、17.63亿元。今年1-9月，四家上市酒企实现归属于上市公司股东的净利润分别达到145.45亿元、48.15亿元、5.02亿元和3.11亿元，合计实现净利润201.73亿元。同期，135家四川本地上市公司前三季度实现归母净利润总额为602.73亿元。这意味着，在“川股军团”中，上述4家酒企前三季度实现的净利润已超全部川股同期净利润的三分之一。4家上市川酒三季报业绩报喜前三季度，4家川酒上市公司均承受住了疫情对经营带来的压力和冲击。作为“川酒老大”的五粮液稳健发展，前三季度以145.45亿元的归母净利润继续成为川股的“盈利王”，净利润同比增速达到15.96%。泸州老窖前三季度归母净利润同比增速更是达到26.88%。水井坊上半年业绩在疫情冲击下一度下滑69.64%，但第三季度单季营收和利润额均创下新高，助力业绩回暖，前三季度归母净利润同比下滑幅度已收窄至21.49%。ST舍得也曾因疫情影响出现业绩滑坡，但也在第三季度扭转颓势，前三季度归母净利润顺利实现同比正增长，增幅为2.63%。“四川是中国白酒的重要产地之一，产业链较为完整，供应链发展也比较成熟。从4家川酒上市公司业绩情况来看，在后疫情时代都凸显出品牌优势。”中国品牌研究院高级研究员朱丹蓬对《证券日报》记者举例称，五粮液的发展依托其“浓香老大”的价值导向；泸州老窖的“国窖1573”在高端白酒领域表现非常抢眼；ST舍得的老酒库存很大，为其未来发展奠定了坚实基础。这几家上市酒企的未来发展都值得期待。五粮液总市值突破万亿元前三季度，4家川酒上市公司纷纷采取有效措施，推动企业稳健经营和发

周二，白酒概念股震荡走强，截至发稿， 今世缘涨超9%，此前一度涨停， 金徽酒涨超7%， 山西汾酒、 伊力特、 古井贡酒、 口子窖等纷纷跟涨。从白酒的价格来看，近期，高端白酒价格坚挺。据华创证券研报统计，高端批价茅台坚挺在2800元以上， 五粮液需求稳定，同时厂商淡季控价政策出台，包括要求经销商按1000元出货，终端成交价不低于1080元，普五批价继续小幅上涨至970元左右，国窖批价跟随上涨，当前850元左右。另外值得关注的是，青花郎批价近期亦上涨至930元，实现顺价销售。茅台批价高位稳定，千元价格带高端白酒价格稳步上涨，印证当前高端需求较为坚挺，加上当前整体库存水平不高，奠定行业来年平稳增长基础，在当前高估值高持仓背景下，行业景气度仍具备充足支撑。招商证券研报指出，三季报显示疫情影响褪去，终端需求回暖。建议布局白酒跨年行情，白酒板块估值仍在提升通道，业绩逐季改善，首推高端白酒，如 贵州茅台、五粮液、 泸州老窖，推荐业绩确定性高的次高端龙头汾酒、今世缘、古井，关注洋河改善机会。天风证券研报认为，白酒投资进入炙热阶段，关注补涨品种强需求。在外围因素不稳定的环境下，白酒板块持续受市场青睐。区域白酒是基于公司环比改善、相应高端产品起量业绩提升的预期提高相应拔估值的行情。11月进入了白酒的消费淡季，也是经销商年末时关全年销量影响明年的配额指标，酒企对高端产品仍是挺价，渠道持续深耕。高端持续推荐茅五泸，重点推荐泸州老窖；次高端重点推荐口子窖，关注洋河、舍得。

新华社民族品牌指数上周上涨5.31%，同期上证指数上涨2.72%，沪深300指数上涨4.05%。从成分股表现来看， 赣锋锂业、 海尔智家、 东风汽车等多只成分股表现强势。其中， 格力电器、 伊利股份、 贵州茅台等不少成分股获北向资金增持。展望后市，基金经理认为，市场还将围绕着业绩展开，基本面因素将发挥更大的作用，看好传统低估值板块中基本面表现强劲的公司。多只成分股表现强势上周市场整体上行，上证指数上涨2.72%，深证成指上涨4.55%，创业板指上涨2.91%，沪深300指数上涨4.05%。新华社民族品牌指数上周上涨5.31%，已连续六周跑赢上证指数。从四季度以来的情况看，新华社民族品牌指数上涨13.20%，同期上证指数上涨2.92%，深证成指上涨7.21%，创业板指上涨6.15%，沪深300指数上涨6.50%。从成分股表现来看，上周新华社民族品牌指数多只成分股表现强势。具体来看，赣锋锂业以23.48%的涨幅排在涨幅榜首位，海尔智家上涨16.25%居次，东风汽车和格力电器分别上涨13.83%和13.61%， 科沃斯和 江淮汽车也都涨逾10%。此外， 张裕A、 新城控股、 五粮液、 泸州老窖也均涨逾5%。四季度以来，多只成分股表现十分亮眼，科沃斯上涨51.24%，东风汽车和 广汽集团分别上涨45.38%和40.02%，赣锋锂业、海尔智家和江淮汽车分别上涨38.59%、32.45%和30.59%，泸州老窖和格力电器也涨逾20%。上周北向资金大幅流入，Wind数据显示，上周北向资金净流入214.16亿元，同期新华社民族品牌指数多只成分股也获北向资金大幅增持。以区间成交均价计算，上周北向资金净买入格力电器20.11亿元，净买入伊利股份7.86亿元，净买入贵州茅台、五粮液和 片仔癀分别达3.98亿元、2.43亿元和1.86亿元。此外， 中国银行、新城控股、 今世缘等多只成分股也均被增持

本周（11月2日—11月6日），全球市场纷纷迎来反弹潮，美股市场上，道指本周累涨6.87%，纳指累涨9.01%，标普累涨7.32%，三大指数均录得4月中旬以来的最大周涨幅，欧洲主要股指也迎来大幅上涨。对于A股市场来说，同样迎来反弹行情，三大指数周涨幅均超2%。从板块来看，本周有色金属、汽车、钢铁、电子、通信、家电板块表现强势，板块涨幅居前。个股方面，本周多只龙头个股股价创出新高，如新能源汽车龙头公司 宁德时代、 比亚迪，白电龙头 美的集团，白酒板块中的 五粮液、 泸州老窖等。资金方面，北上资金罕见地都保持持续净买入，五个交易日北向资金均呈净流入态势。其中周四大幅净流入金额超100亿元，周五更是逆势净买入39.81亿元，全周合计净买入214.16亿元。重要新闻海关总署：前10个月我国进出口增长1.1%据海关统计，今年前10个月，我国货物贸易进出口总值25.95万亿元人民币，比去年同期（下同）增长1.1%。其中，出口14.33万亿元，增长2.4%；进口11.62万亿元，下降0.5%；贸易顺差2.71万亿元，增加16.9%。一般贸易进出口增长、比重提升。前10个月，我国一般贸易进出口15.6万亿元，增长2.8%。对东盟、欧盟、美国、日本和韩国等前5大贸易伙伴进出口均有增长。民营企业进出口增长、比重提升。工信部：将完善新能源汽车充电、停车、通行等使用环节优惠政策工信部装备工业一司司长罗俊杰11月7日在第三届进博会期间举办的中国汽车产业发展论坛上表示，坚定不移推动新能源汽车发展。下一步，工信部将做好贯彻落实工作，加强部门协同和上下联动，统筹推进汽车与能源、交通、信息通信等产业深度融合发展，推动产业发展再上新台阶；实施《推动公共领域车辆电动化行动计划》，鼓励“换电”模式创新发展，组织开展燃料电池汽车示范应用和新能源汽车下乡活动，加大推广应用力度；完善新能源汽车充电、停车、通行等使用环节

投资界有句名言：资产软，负债硬，现金为王。当一家公司无须银行借款即可满足日常运营的时候，公司的商业模式往往已经成熟，业绩稳定，资金充裕。最新三季报数据显示，在剔除金融类公司和ST公司后，有640家公司成为“不差钱”企业，即截至今年三季度末账上既没有短期借款也没有长期借款。“不差钱”的公司货币资金充裕，640家公司平均货币资金达10.59亿元，而经营活动现金流净额达2.12亿元。这640家公司的平均资产负债率为20.84%，大幅低于A股平均水平。“不差钱”的公司可谓“星光熠熠”，既有白酒双雄 贵州茅台和 五粮液，也有医药白马 恒瑞医药和 迈瑞医疗，以及家电行业的 九阳股份和 老板电器等明星企业。电子陶瓷隐形冠军负债，是企业资产负债表上一个重要组成部分。一方面构成了企业资金的重要来源，是企业的财务杠杆，另一方面则是企业将来的经济资源所在。负债要求企业偿还利息和到期本金，一旦企业现金流不足以维持债务偿付，企业就面临资产冻结甚至破产的风险。负债中涉及银行借款的主要是短期借款和长期借款。短期借款是企业根据生产需要，从银行或其他金融机构借入的，偿还期在一年以内的各种借款。短期借款的利息与本金偿付是企业面对的最直接的资金流出压力。而长期借款是项目投资中的主要资金来源之一，一般来自银行或其他金融机构。当投资项目需要大量资金，而自有资金不足时，就需要向外举债。三季度创历史单季度业绩新高的 三环集团，截至今年三季末，财务报表中短期借款和长期借款均为零，而公司资产负债率低至12.63%，货币资金19.84亿元，经营活动现金流净额达6.02亿元。没有银行借款的同时，三环集团股权质押也为零。充足的资金和稳健的财务，三环集团今年前三季度业绩保持高速增长。三季报显示，公司前三季度实现营收27.48亿元，同比增长37.59%，净利润10.02亿元，同比增长50.14%。今年第三季度单季：实现营收10.98

这是白酒股的狂欢！11月5日， 五粮液市值首次突破1万亿大关，成为深市首个万亿级公司。如今， 贵州茅台市值已然站在2万亿上方。券商中国记者注意到，张坤、刘彦春是对五粮液股价影响最大的基金经理，按照五粮液259.41元的最新收盘价计算，张坤、刘彦春两位基金经理合计持有的五粮液股票市值高达132亿。张坤所在的易方达基金公司更以超过6742万股的持股量，成为五粮液股价的中坚力量。明星基金经理看好五粮液的原因或在于科技赋能，重仓五粮液的刘彦春在三季报中表示，“创新正在各个领域发生，即使在传统行业，科技赋能也正在带来效率的持续提升”。券商中国记者发现，五粮液公司今年的研发费用增幅惊人！数据显示，五粮液第三季度研发费用为3220.73万元，同比增长高达50.63%。公司表示研发费用大幅增长的原因是产品研发、检测及智能化仓储等投入增加。五粮液市值首破万亿11月5日，五粮液成为A股继贵州茅台后，第二个市值破万亿的白酒上市公司，也使得五粮液成为A股市值第八大的公司，次于贵州茅台、 工商银行、 建设银行、 中国平安、 中国人寿、 农业银行、 招商银行，同时，五粮液也是在深交所上市的首个万亿级别的上市公司。在突破万亿市值前数日，五粮液在10月29日晚间披露第三季度报告，报告显示，2020年前三季度内，五粮液实现营收424.93亿元，同比增长14.53%；实现归母净利润145.45亿元，同比增长15.96%。贵州茅台（600519）10月25日晚披露三季报，公司前三季度营收672.14亿元，同比增长10.31%；净利润338.27亿元，同比增长11.07%。受五粮液市值首破万亿的影响，酿酒板块全线异动， 酒鬼酒股价也创出历史新高，股价封于涨停板，老白干、 惠泉啤酒、 伊力特股价涨幅均超过9%， 金枫酒业、 迎驾贡酒、 会稽山、 古井贡酒、 金种子酒、 莫高股份等酿酒公司股价涨幅均超过5%。两基金大

11月5日沪指上涨1.30%，可交易A股中有85.51%的个股股价上涨，陆股通相关标的股中，股价上涨的占86.57%，陆股通资金通过互联互通渠道累计净买入109.97亿元。证券时报•数据宝统计，11月5日沪股通单日使用额度为61.15亿元，深股通单日使用额度为70.57亿元。从成交金额来看，陆股通全天合计成交金额为959.83亿元，净买入金额109.97亿元。具体来看，沪股通累计成交金额391.27亿元，成交净买入50.59亿元；深股通累计成交金额568.57亿元，成交净买入59.38亿元。成交活跃股方面，沪股通前十大成交活跃股中， 隆基股份成交额为13.39亿元，成交金额居首；其次是 贵州茅台、 中国平安，成交金额分别为10.83亿元、9.37亿元。以净买卖金额统计，隆基股份净买入额为6.58亿元，净买入金额居首，该股收盘股价上涨6.00%。净卖出金额最多的是 中国人寿，净卖出3.35亿元，收盘股价下跌1.59%。深股通前十大成交活跃股中，主板、中小板分别有4只、3只个股上榜，创业板股有3只，分别是 东方财富、 宁德时代等。成交额居首的是 格力电器，成交金额17.51亿元；其次是 比亚迪、 五粮液，成交金额分别为16.17亿元、12.80亿元。以净买卖金额统计，有9只股为净买入，净买入金额最多的是 立讯精密，净买入3.93亿元，该股收盘上涨0.97%。所属行业来看，上榜的成交活跃股中，电子、非银金融、食品饮料等行业最为集中，分别有3只、3只、3只个股上榜。以估值进行统计，上榜个股中动态市盈率最低的个股是 招商银行，市盈率为10.57倍；其次是中国平安、 平安银行等，市盈率分别为10.77倍、11.50倍。资金流向方面，成交活跃股中主力资金净流入最多的个股是比亚迪，主力资金净流入金额为97842.34万元，主力资金净流入居前的还有隆基股份、东方财富。主力资金净流出的个股有9