$lululemon athletica(LULU)$前阵子的疯狂上涨主要源于：1.大背景发流动性，大水漫灌。很多品牌业绩没创新高但股价创了新高。疯狂不？2.上次财报体现出了疫情的影响，但营收还是超越预期，而且显然，因为品牌的差异性，几个角度看下来的抗风险能力好于其他几个运动品牌。所以投资者 price in 了远超业绩的情绪。下跌是因为：1.不管大背景是否大水漫灌，财报才是能够决定大家情绪新走向的一次开彩票的机会。尽管彩票开的好，也开得谨慎，可是股价已经涨的太高所以暴跌。分析：1.参考中国区业绩的恢复情况，北美和其他国际地区的恢复会受当地疫情走向影响，但也只是时间问题。2.保守的没有提供指引以及告知可能会增加营销开支，增加了投资者的谨慎情绪，导致股价下跌，提供了很好的安全边际。当然这个指的是远期看，近期的股价是否足够便宜，这不仅仅是个计算的问题了。这取决于投资者们是否觉得足够便宜了。至少再重启上涨之前会稍微整理一下。直到投资者慢慢建立起信心。所以不纠结是否买贵了10几20块甚至几十块的话，现在的确是难得的时机。之前吃了一波上涨。财报前几天空仓。现在继续等待图形上的时机建仓。

$lululemon athletica(LULU)$ 和大鹅不同，大鹅的产品主要是来自加拿大，所以基于对毛衣站的担忧，指引才会低于预期，而大鹅的其他数据其实还成的，但是谁让它的市盈率这么高呢，那就大跌吧。而 lululemon 的产品线中，只有绝大部分冬季羽绒服是产自加拿大，而中国产的产品只有极少量的季节款，并且不是一直都有。这一点找一家店翻看一下水洗标很容易发现。多数产品产自秘鲁（Pima cotton系列），孟加拉、印尼、越南、以色列、泰国、柬埔寨、而瑜伽垫几乎都产自台湾。从这个角度讲，至少到冬天之前，sales 都不会被可能的毛衣站所拖累。所以不需要对此有太多担忧。甚至我个人并不认为中加之间会发生毛衣站。因为毛衣站不过是达成目的的工具，而现在没有足够的原因支持使用这个工具，加之中美之间已经开始毛衣站，同时再打一个中加毛衣站的概率就变得更低了。 而最近由大鹅带动的大跌则提供了很好的安全边际对 lululemon 进行操作。 不过我还在纠结的是，到底是大资金量裸买 call 做多，还是买个跨式期权做多波动率保险一点…

$游戏驿站(GME)$关于韭菜能否干翻机构我是这样看的。如果市值只有几百万或者几千万，这样的故事还挺容易发生。但当市值变成了几个亿、几十亿甚至上百亿的时候难度也就越来越大。不信你看看 apple、亚马逊那些票，有哪个是韭菜能干翻机构的？股价低的时候泡泡就会小一些，可以在上面搭建更多的小泡泡。但是股价越来越高，那自然一个一个泡泡就会叠加的越来越大。一旦高到一定程度后开始下跌，那些顶端的，半山腰的人还会像以前那么坚定持有吗？特别是各自为战的小韭菜。随着一些人开始落袋为安。卖盘开始增加。所以需要的只是足够多的多米诺骨牌倒下。那也就意味着泡沫没有破只是因为还可以更大。想起来几年前大A股配资盛行那几年的股灾。当股票开始回调时，高配资额的账户承受不住开始抛售。增加的卖盘加速了股价下跌。于是低配资额的账户开始恐慌也加入了抛售行列。还有些死扛和没来得及抛售的，被强平增加了卖盘，于是一个接一个的跌停板就出现了。好像也没什么不同。

$环汇有限公司(GPN)$这个股很冷啊，主要是做支付的，零售业的很多大公司都在用他们的线路和服务。也认识几个在这公司的朋友，整体零售业的数据没问题的话他们的业绩问题也不大（整体不是指的财报）一直做多从110开始用期权做，做了几波之后放弃了，这个期权流动性太差，划点太大。

$游戏驿站(GME)$用过去六个月的1/5盈利买入了远期虚职的看跌期权。观点是两个：1.这货被提前 price in 了太多期望了，股价虚高，但是什么时候会跌下去我不知道，所以买入远期看跌期权。2.美股过去一年泡沫太大，疫情尚存的不确定性带给经济的压力以及民主党上台后的新政，今年的泡泡可能会更大，也意味着更大的风险。所以买入远期看跌期权就当作对我其他标的的保险。如果今年年底前泡泡真的会被刺破比较多，美股大跌，那至少这部分看跌期权会盈利。帮我一定程度上弥补其他标的的损失。甚至还可能额外盈利。如果没有大跌，韭菜继续干翻机构，那也没关系。因为保费有的时候的确是用来缴纳而没有用上的。

$lululemon athletica(LULU)$ 新总裁上台后，在这个季度全球发生了两个大事，一个是冬季史无前例的有了比以往冬天更多选择的高单价的外套和羽绒服，这显著提高了成交金额。另一个是前几天刚结束的调价，也提振了冬季的 sales。此外lululemon从去年开始出了好几款联名系列，销量都不错，中国市场扩张加上上次财报的时候管理层给出的这个季度的业绩预期偏向保守。而前些天孟事件导致的大跌给了很好的安全边际，所以，抄了个底，成本最低的时候1.1，后来补了几次仓，但是因为限制 T+0，所以很遗憾跌倒0.8的时候无法补仓。前面的几手已经带着利润平仓，剩下的继续看多。

参加夏天该有的样子，再送你们一张冬天该有的样子吧。照片拍摄自我在北京的家。这个房子我们从15年10月租到19年4月，将近4年的时光里。我们在这里结婚，怀上宝宝，然后今年3月闺女出生。考虑再三，4月结束前我们把家从北京搬到了武汉，同时我也结束了7年的北漂生涯。以后再也没机会拍摄这个乒乓球桌的故事了。人生是单向性的，没法回溯。这就像交易，可能写交易总结的时候会有些心得，但你不能把心得当作“如果”并陷入其中。总要做些决定，我们也不知道结果好坏，所以才更要认真对待，不能侥幸。

$苹果(AAPL)$ 春季的WWDC，下半年还有一场发布会，所以即便不看基本面，可知的，至少是两次IV上涨的机会。低点时买入远期深度虚值期权，预计7、8月时下车。但也看基本面具体的走势。

$Chewy, Inc.(CHWY)$感觉是个挺好的机会，几个关键信息。第一次财报，美国宠物电商界的头把交椅，市值120多亿但流通盘只有13亿，现在的价格和上市价格也差不多，状态是亏损。感觉上大概率财报波动会比较大，可以试试看用跨式，做多波动率。

$阿里巴巴(BABA)$$阿里巴巴(BABA)$ 尽管现场调查快速结束了，而且从文字表述上看，阿里巴巴集团还挺配合国家市场监督管理局的工作。但从调查的角度，这也许只是个开始，毕竟我国政策面的事，不确定性太大。所以有利空的可能。还就是现场调查结束了，那是不是不久就可以宣布结果了？什么结果？是诫勉谈话？还是罚一笔不大不小的款？如果这样操作看起来像是利多。如果是根据反垄断法罚款，那最多可能会处以上年度营业额的1%-10%，对应的就是51-510亿。目前为止反垄断法处罚外国公司最高是高通的60多亿。本土最多的就是五粮液和茅台2亿多。所以到底会不会罚款，罚多罚少，可能利空也可能利多。更大的风险是，是否会有其他的处罚措施。比如更严格的更大范围的业务限制？甚至可能性更小更小的拆分？这些都不确定。毕竟反垄断被列成了我国明年的经济工作重点，有多重点没人知道。还有潜在的投资者的集体诉讼。这样看的话，尽管股价总算可以喘口气了，但是短期可能也会因为利空信息继续出现而呈现震荡的走势。毕竟总市值那么大摆在那了，不够明朗的前提下多空争夺也会很焦灼，除非有非常明确的利好或者利空，才会有更清晰的走势呈现。这样看的话，是不是用期权组合表达观点胜率会更高呢？做卖方，卖出跨式期权，做空波动率，赚时间的钱。

$标普500指数ETF(SPY)$ 我想知道美联储在那一秒说了啥，让哪个大哥瞬间买了个高点出来，几十秒都不到又瞬间跌成了废纸。废纸价格买的末日期权，呼吸之间都没来得及挂单做了个过山车又跌回了废纸。好在盈利的期权都在决议前跑掉了，睡觉！

$苹果(AAPL)$ 在正式发布会之前 Apple 默默更新了诸多产品，包含 iPad、Airpords 无线耳机、Mac等，由于这些产品设计上变化并不巨大，所以这样做可以理解为“希望更多的焦点关注服务，而不是硬件”。 当然，春季发布会本身就料不多，但这次只有服务的发布，这是个很好的改变。要知道之前的iPhone营收一度占到了公司营收的70%，在顺利的时候这可以快速的令股价核爆，但不顺利的时候就非常糟糕了。所以提升其他服务和产品的营收比例，稀释iPhone的营收，从而让整个公司的营收更健康就是必要的举措。当然，Apple 可能在之前就已经意识到了这一点。所以，尽管没有硬件产品发布，但这次的发布会却是更健康的发布会。#苹果发布会#

$lululemon athletica(LULU)$ 可以开始做多了

$lululemon athletica(LULU)$如果说上个季度财报发布后的下跌有投资者对于上上个季度因为大规模关店对营收影响的担忧以及过高的情绪 price in 的回归，还就是对于疫情在冬季发展不确定性的表达。那么我相信这次财报的发布，则从一定程度上通过数据打消了投资者的许多担忧。这包含电商的高速发展，以及疫情背景下这个标的整体的高速发展和安全性。外部环境则是疫情反复的前提下，人们已经开始习惯和接受现在的现状，与此同时一秒开始接种。所以恐慌的情绪不再是处于支配地位了。或者显然比上次财报后要更加令人接受了。所以结合图形判断，这次财报后的调整没有并没有上次那么久。目前已上车。用过去半年的盈利全部买 long call，只为验证一下观点。

$微软(MSFT)$这个体量，加上一直以来微软的营收构成都很健康，所波动想大了都不太容易，要么就要很乐观，要么就要很悲观才有可能实现。索性去搞3倍的SPY ETF，相信微软的体量放大到SPY，波动率应该能大一些。

$lululemon athletica(LULU)$ 分享几个数字，在美国 lululemon 的品牌认知度是25%，在中国这个数字低于2%。在北京这个数字略高，但低于3%。再和nike对比总下市值，以及上季度利润。再看一下中国区上季度的业绩增长情况。了解一下 lululemon 的业务模式和社区策略，最好能去上一节社区课真正体验一下那到底是什么，以及竞争品牌的社区策略。你会得到什么观点呢？把这个当成一个作业，挖掘的过程就是对这个标的熟悉的过程，观点也由此产生。

$lululemon athletica(LULU)$追踪 lululemon 的股票几年了，曾经因为风险偏好而在观点对的情况下踩过坑。最近两年抛弃了高风险偏好的交易习惯后，感觉交易习惯比之前成熟了一些。前些天再次在高点375卖出，逃顶成功。当时的观点是结合全球的复工情况和上季度线上线下财报数据增长相信业绩会超预期。但是感觉现在的股价有些贵。毕竟前些天的股价比去年没有疫情影响的同期已经增长了60%了。虽然相信上个季度的业绩很好，但是业绩要匹配股价有点难。所以思考了几个选项给到自己。1.高点平仓后空仓等财报后股价跌至心理价位再次入手。2.高点平仓后反向做空。3.高点平仓后，用跨式期权等财报开彩票。评估了风险觉得1最安全。2有少量风险。3风险最大，需要业绩大大大超预期或者大大大低于预期。最终选择了1高点平仓后空仓。很高兴这是观点对，操作也反映了观点的情况下赚到的钱。本次财报大超预期，疫情后时代的背景下，比去年同期成绩增长20%。这也说明，在没有疫情再度爆发或者说常态化反复的情况下，已经不太需要担心未来疫情导致的可能的关店风险了。所以后续上涨的确定性要高于前一段时期。远期看，从一个优质品牌的整个生命周期看，现在的股价当然处于低点。不在意买贵几块十几块钱的话现在就是机会。而短期看，还会有波动，波动也会带来机会。未提供2020全年指引，也意味着在下次财报前增加了波动的可能。

$Snap Inc(SNAP)$历史波动率40%多，现在都飙到了70%多了，风险好高，我去搞波音了…

$lululemon athletica(LULU)$终于开始上涨了！

$理想汽车(LI)$  从20款理想 One 开始试驾关注，当时没下单因为怕这个牌子活不下来。21款发布会开的时候看了直播，当时就觉得这个产品路线是对的，当年就下定了。 自己和家人都很满意。 一方面是产品力没问题，另一方面是运营和经营策略是符合目标客群需求的。 作为一个从 Apple 入门，做了10几年零售的人，非常清楚的知道什么是好的产品和经营策略，也相信他们会成功的。 无论是正股还是期权，只要是理想都只做多。 也谢谢理想，不到一个月，回报有60%多。