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硪僦看看不买
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硪僦看看不买
2023-07-31
$恒大汽车(00708)$
继续加油
硪僦看看不买
2022-06-27
$小米集团-W(01810)$
发生了什么?
硪僦看看不买
2022-03-28
赶紧制裁美团,商家苦不堪言,每单40~50%销售额被抽走
抱歉,原内容已删除
硪僦看看不买
2022-03-26
钱亏去哪里了?每单抽取商家40~50%还亏?
美团倒春寒,王兴的“无限游戏”撞上边界?
硪僦看看不买
2022-03-12
$恒生科技指数(HSTECH)$
之前说泡沫大。现在已经严重脱水了[捂脸]
硪僦看看不买
2022-01-04
$恒大汽车(00708)$
倒下车,我再加点仓[捂脸]
硪僦看看不买
2021-12-30
滴滴的钱亏在哪里?只是个平台,单发工资发了几百亿?
上市半年股价跌超73%,滴滴发布上市后首份财报,三季度净亏306亿
硪僦看看不买
2021-12-29
$恒大汽车(00708)$
不管了,追高买了1万股[笑哭]
硪僦看看不买
2021-12-28
$恒大汽车(00708)$
涨疯了[666]
硪僦看看不买
2021-12-24
$恒大汽车(00708)$
牛逼啊,竟然雄起了,还想着抄底,晚了[笑哭]
硪僦看看不买
2021-12-08
$小米集团-W(01810)$
[捂脸]
硪僦看看不买
2021-11-29
亏损的公司比盈利的公司市值还高?
$小米集团-W(01810)$
$美团-W(03690)$
抱歉,原内容已删除
硪僦看看不买
2021-11-27
建议继续加大监管力度,现在美团外卖提成都达到了23%,有点狠
美团被罚:王兴表示完全支持监管和执法
硪僦看看不买
2021-11-16
$小米集团-W(01810)$
发生什么事,怎么突然就涨了[笑哭]
硪僦看看不买
2021-10-11
还是太年轻了,公开之前就应该先注册,注册无问题在公开,这种事情对于小米不是一次两次了
抱歉,原内容已删除
硪僦看看不买
2021-09-05
我用1999 红包买了mix4
小米首批用户发1999元红包 煮熟的鸭子怎么飞了?
硪僦看看不买
2021-08-09
印度华为没被制裁已经稳第一了好吧
卢伟冰吹的牛提前2年实现!小米脚踩苹果、三星 登顶全球第一!
硪僦看看不买
2021-07-20
就台湾这点市场不要也罢
6月台湾手机品牌销量排名出炉 苹果销量微降小米倒数
硪僦看看不买
2021-06-28
看到开头一张荣耀的照片就知道这篇文章怎么回事了吧
小米冲击高端?先把广告取消吧
硪僦看看不买
2021-06-02
5毛收好
配置没输过的小米旗舰,是怎么劝退我的?
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height=\"auto\"/></p><p>分业务板块来看:</p><ul><li><p>餐饮外卖依旧是美团的现金奶牛,营收同比升21.3%至261亿元,经营利润同比升96.7%至17.4亿元;</p></li><li><p>到店酒旅依然为美团最赚钱的业务,营收同比升22.2%至87亿元,经营利润同比升38.1%至39亿元;</p></li><li><p>新业务(美团优选、买菜、闪购等)亏损环比开始收窄,营收同比升58.7%至147亿元,经营亏损同比扩大70%至102亿元。</p></li></ul><p>四季度的“冬天”对美团的三驾马车都有些许影响:外卖业务增速放缓;到店酒旅因疫情反复严重承压;烧钱换规模的新业务,到了更重增长质量的拐点。</p><p><b>展望2022年,美团对前景的判断和公司战略包括:</b></p><ul><li><p>今年仍面临来自新冠肺炎疫情防控及消费环境疲软的挑战;</p></li><li><p>对于餐饮外卖、到店、酒店及旅游分部,将专注于高质量增长;</p></li><li><p>持续实施“零售+科技”的战略升级,帮助小微商户应对困难时期;</p></li><li><p>扩大合作伙伴网络,从以城镇商户为主到乡村“新农民”;</p></li><li><p>继续创造广泛的就业机会;始终把餐饮外卖骑手的权益放在首位。</p></li></ul><p><b>外卖增速变缓,微利变厚</b></p><p>餐饮外卖依然是美团最核心的现金奶牛,四季度营收261亿元,占总营收比重为53%,21.3%的同比增速,相较于以往有所放缓。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/452a281df91c40715361e9a43722b482\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"892\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p>增速放缓已在预料中,早在三季度财报电话会上,美团CFO陈少晖表示,Q4及下财年Q1将进入外卖淡季,订单量会受一定影响,预计增速减缓的趋势还将持续。进入Q4,除外卖淡季这一因素外,国内部分地区的疫情反复及宏观经济下行等因素,导致了需求端的承压。</p><p>体现在季报上,则是四季度餐饮外卖日均订单量为4250万,同比增长17.4%,但增速进一步下滑。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/0fd240c93dceb9aaaf0e042185c8fbec\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"892\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p>虽然外卖单数增速变慢,但这个美团口中曾经的“微利生意”,利润率却变厚了:Q4餐饮外卖经营利润率由去年同期的4.3%增至6.4%,这一数字也远高于上季度的3.3%。</p><p>这主要得益于美团持续在消费端及供给端进行优化。在消费场景方面,美团优化不同品类和消费场景的运营,尤其在下午茶、夜宵品类上做了大量运营动作,这一动作早在去年Q3便已开始。</p><p>在供给端方面,虽然受宏观环境影响,部分消费者对价格更加敏感,但美团对供给端的优化更加注重高质量增长,Q4外卖单价从去年同期的46.9元涨至48.2元。单笔订单利润为0.45元,同比、环比分别大涨61%和105%。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/41d5032857c34e90f725a08952106c25\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"889\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p>美团在财报中解释称,这是由于在线营销服务收入占比提升及骑手季节性补贴减少所致。</p><p>在互联网广告行业承压之际,美团Q4餐饮外卖的在线营销服务收入(主要为广告)保持了活力,营收32.2亿元,同比增长32%。</p><p>且由于外卖交易笔数及骑手激励的减少,Q4餐饮外卖配送相关成本环比减少了7.3亿元。</p><p>降本增效的策略也在美团中悄然落地。美团不再维持盲目补贴做法,相反转向更高质量的客单价服务。餐饮外卖整体变现率环比回升至13.8%(三季度约13.3%),增厚了盈利能力。</p><p>中信证券在近期一份研报中表示,美团阶段性压缩了20元左右低客单价订单,以及降低对价格敏感用户的补贴率,主要考虑该群体用户基数较大,但是粘性低、外卖需求的可替代性强,现阶段盲目补贴并不能有效地刺激订单量增长。</p><p><b>新业务:吞利之火有望降温</b></p><p>美团新业务板块包括食杂零售(美团优选、闪购及美团买菜)、出行(共享单车、网约车)及餐饮供应链(快驴等B2B业务)。</p><p>美团一直的策略为用高频低利的外卖业务,来带动低频高利的到店酒旅业务,以此转动美团的增长飞轮。所以外卖业务充当美团的现金奶牛,到店酒旅则成为了利润奶牛。</p><p>在两大业务保持稳定增长的同时,作为第三板块的“新业务”依旧与以往一样,吞噬着外卖和到店酒旅来之不易的净利润,Q4新业务营亏损102亿元,而外卖及酒旅合计盈利为56.4亿元。</p><p>不过这一团燃烧利润的火焰有望出现降温的拐点:Q4美团新业务的经营利润率为-69.5%,环比已开始收窄。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3932b2dd3d2fc3eafb16dda2fbdeb350\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"889\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p>其中,新业务中最为重要的美团优选,已逐渐将战略目标由GMV(商品交易总额)和订单量,转向毛利率优化和亏损率的改善,未来可能会逐步收窄亏损。</p><p>美团管理层也在电话财报会上称,未来在新业务上会着手提升经营效率及单位经济效益。这也符合目前互联网企业从往日烧钱换市场,转向踏实过日子的趋势。</p><p>不过,互联网寒冬之下,新业务的三个子板块都有不同程度的收缩,据晚点LatePost报道,虽然美团快驴在近百个城市提供服务,但目前预计将暂停部分城市业务,仅保留一二线城市。这也一改美团早期对快驴的大手笔投入。王兴在一年前的财报电话会上还曾表示:“将继续加大对快驴的投资,开拓这一重要且碎片化程度较高的市场。”</p><p>此外,曾经烧钱抢占市场最狠的美团优选,则开始以“高质量增长”为目标。今年1月美团买菜也暂停了开城。</p><p>中信证券认为,2021年Q4,以美团优选、多多买菜、淘菜菜为代表的公司在社区团购领域的领先地位已经确立,头部玩家的策略已由前期快速起量并扩大用户体量,逐渐过渡到平台主动控量、优化供应链的阶段。</p><p><b>万物到家:慢慢且漫漫</b></p><p>美团一度对标亚马逊,但相比于亚马逊的“万货商店”(Everything Store),王兴“万物到家”(Everything Now)的野心显然更大。(详见雪豹财经社《王兴的飞轮还要转多久,才能拿到贝佐斯的“护身符”》)</p><p>但在寒冬之下,王兴逐梦的脚步不得不慢下来。</p><p>万物到家,按王兴预想的梦想实现路径,是先用餐饮外卖积聚流量,建立配送优势,以及创造优质现金流,以此带动更高毛利率的到店酒旅业务,来完成净利润的转化,然后再将钱烧到更有市场想象力的“新业务”中,抢占未来的万亿级别市场,进而实现万物到家的梦想。</p><p>美团强大的外卖铁军,不仅是“到家”的支撑,而且是实现梦想的路径起点。</p><p>不过,今年2月,随着国家发改委等14部门“引导外卖平台下调餐饮商家服务费”的通知出台,美团单日市值蒸发超2000亿港元。(详见雪豹财经社《美团闪跌2000亿,王兴没有“护身符”》)</p><p>餐饮商家服务费中,超83%为骑手成本,因此未来外卖业务“降低佣金费率”的压力,会直接影响万物到家的“到家”部分,换言之,削弱了美团万物到家的“腿”部力量。</p><p>新业务则更多承担了美团万物到家梦的“万物”部分。前置仓、社区团购、供应链建设,都影响着美团走向万物到家的必经之路,也影响着配送速度、触达深度及SKU数量建设。</p><p>但在新业务方面,也从烧钱换市场,走上降本增效之路,未来也势必会收窄投入,放缓扩张速度。</p><p>无论“万物”还是“到家”,面临收缩的同时,美团对新业务的输血能力也受到影响:作为净利润占据美团总净利润(此处只计算正值)近七成的到店酒旅业务,原本是为新业务持续输血的主力,但该业务受疫情影响严重,Q3、Q4连续两季度环比增速不足3%。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9e26a3e843a89d6fcce7f30d0b505d4b\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"892\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p>美团在Q4财报中强调:“我们坚信,零售行业的终局是‘万物到家’,将继续利用我们的优势及能力以推动行业转型。”</p><p>但在奔向星辰大海前,美团也需先填饱肚子。</p></body></html>","source":"lsy1634697401643","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>美团倒春寒,王兴的“无限游戏”撞上边界?</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ 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Store),王兴“万物到家”(Everything Now)的野心显然更大。(详见雪豹财经社《王兴的飞轮还要转多久,才能拿到贝佐斯的“护身符”》)但在寒冬之下,王兴逐梦的脚步不得不慢下来。万物到家,按王兴预想的梦想实现路径,是先用餐饮外卖积聚流量,建立配送优势,以及创造优质现金流,以此带动更高毛利率的到店酒旅业务,来完成净利润的转化,然后再将钱烧到更有市场想象力的“新业务”中,抢占未来的万亿级别市场,进而实现万物到家的梦想。美团强大的外卖铁军,不仅是“到家”的支撑,而且是实现梦想的路径起点。不过,今年2月,随着国家发改委等14部门“引导外卖平台下调餐饮商家服务费”的通知出台,美团单日市值蒸发超2000亿港元。(详见雪豹财经社《美团闪跌2000亿,王兴没有“护身符”》)餐饮商家服务费中,超83%为骑手成本,因此未来外卖业务“降低佣金费率”的压力,会直接影响万物到家的“到家”部分,换言之,削弱了美团万物到家的“腿”部力量。新业务则更多承担了美团万物到家梦的“万物”部分。前置仓、社区团购、供应链建设,都影响着美团走向万物到家的必经之路,也影响着配送速度、触达深度及SKU数量建设。但在新业务方面,也从烧钱换市场,走上降本增效之路,未来也势必会收窄投入,放缓扩张速度。无论“万物”还是“到家”,面临收缩的同时,美团对新业务的输血能力也受到影响:作为净利润占据美团总净利润(此处只计算正值)近七成的到店酒旅业务,原本是为新业务持续输血的主力,但该业务受疫情影响严重,Q3、Q4连续两季度环比增速不足3%。美团在Q4财报中强调:“我们坚信,零售行业的终局是‘万物到家’,将继续利用我们的优势及能力以推动行业转型。”但在奔向星辰大海前,美团也需先填饱肚子。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2065,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":635225123,"gmtCreate":1647015427906,"gmtModify":1647015427906,"author":{"id":"3494210889439042","authorId":"3494210889439042","name":"硪僦看看不买","avatar":"https://static.tigerbbs.com/e7167a06a9c7ba13b4a9b5b678c4abc7","crmLevel":7,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"idStr":"3494210889439042","authorIdStr":"3494210889439042"},"themes":[],"htmlText":"<a 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尤未悔)","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":3120,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":696578436,"gmtCreate":1640741665364,"gmtModify":1640741665364,"author":{"id":"3494210889439042","authorId":"3494210889439042","name":"硪僦看看不买","avatar":"https://static.tigerbbs.com/e7167a06a9c7ba13b4a9b5b678c4abc7","crmLevel":7,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"idStr":"3494210889439042","authorIdStr":"3494210889439042"},"themes":[],"htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/00708\">$恒大汽车(00708)$</a>不管了,追高买了1万股[笑哭] ","listText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/00708\">$恒大汽车(00708)$</a>不管了,追高买了1万股[笑哭] 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2020 年同期的流入 33 亿元转为流出 40 亿元。截至 2021 年 9 月 30 日,现金及现金等价物及短期理财投资的结余分别为 509 亿元及 700 亿元,而截至 2021 年 6 月 30 日的相关结余则分别为 714 亿元及 511 亿元。</p><p>美团称,其 2021 年第三季度其他(亏损)/收益净额为亏损人民币 21 亿元,而 2020 年同期则为收益人民币 472.4 百万元,主要是由于根据中国反垄断法处以的罚款所致。</p><p>美团指出,因为公司在带来长期价值的领域继续投资,导致新业务及其他分部的经营亏损随之扩大。</p><p>财报还显示,美团第三季度餐饮外卖日均交易笔数同比增长 24.9% 至 4360 万笔,收入同比增长 28.0% 至 265 亿元。</p><p>此外,美团还表示,因为公司在带来长期价值的领域继续投资,导致新业务及其他分部的经营亏损随之扩大。</p><p>本文属于原创文章,如若转载,请注明来源:美团被罚:王兴表示完全支持监管和执法https://news.zol.com.cn/781/7817878.html</p><div zpv-events-inview=\"article-cont-bottom-viewport\"></div>\n<div>\n<span itemprop=\"url\">https://news.zol.com.cn/781/7817878.html</span>\n<span itemprop=\"indexUrl\">news.zol.com.cn</span>\n<span itemprop=\"isOriginal\">true</span>\n<span itemprop=\"author\"><a href=\"https://laohu8.com/S/000931\">中关村</a>在线</span>\n<span itemprop=\"isBasedOnUrl\">https://news.zol.com.cn/781/7817878.html</span>\n<span itemprop=\"genre\">report</span>\n<span itemprop=\"wordCount\">1121</span>\n<span 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百万元,主要是由于根据中国反垄断法处以的罚款所致。美团指出,因为公司在带来长期价值的领域继续投资,导致新业务及其他分部的经营亏损随之扩大。财报还显示,美团第三季度餐饮外卖日均交易笔数同比增长 24.9% 至 4360 万笔,收入同比增长 28.0% 至 265 亿元。此外,美团还表示,因为公司在带来长期价值的领域继续投资,导致新业务及其他分部的经营亏损随之扩大。本文属于原创文章,如若转载,请注明来源:美团被罚:王兴表示完全支持监管和执法https://news.zol.com.cn/781/7817878.html\n\nhttps://news.zol.com.cn/781/7817878.html\nnews.zol.com.cn\ntrue\n中关村在线\nhttps://news.zol.com.cn/781/7817878.html\nreport\n1121\n美团今日发布第三季度财报。财报显示,美团第三季度营收 488.3 亿元,同比增长 37.9%,市场预估 485.7 亿元;第三季度净亏损 99.9 亿元,市场预估亏损 70.4 亿元,经调整后净亏损 55.3 亿元 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target=\"_blank\" web=\"1\">苹果</span>、三星是不太可能的了。</p>\n<p> 不过在余承东后,智能手机界也有一位大佬,开始像余承东一样“吹牛”了。那就是小米的卢伟冰。</p>\n<p> 在今年2季度的时候卢伟冰也吹了一个类似于余承东当年说的超苹果、三星的牛,他说,今年第二季度,小米大概率会超越苹果,成为全球第二,然后希望在2023年能够超越三星成为全球第一。</p>\n<p> 然后我们发现,今年二季度,卢伟冰吹的牛算是实现了,2季度小米成为了全球第二,超过了苹果,同比销量增长超过80%。</p>\n<p> 不仅如此,按照Counterpoint Research的最新数据显示,小米在 2021 年 6 月凭借17.1%市场销量超越三星15.7%和苹果14.3%,首次成为全球第一大智能手机品牌。</p>\n<p> 也就是说如果仅从超过三星来看,小米算是提前2年实现了卢伟冰吹的牛。</p>\n<center><img src=\"https://dfscdn.dfcfw.com/download/D25681317668665927736.jpg\" title=\"卢伟冰吹的牛提前2年实现!小米销量全球第一,超过苹果、三星\"/></center><p> 为什么小米这么给力,主要原因还是在于华为的下滑,小米抢到了很多的市场份额。比如小米在印度 、欧洲市场的第一名,在中国市场也进入了前3。</p>\n<p> 而除了这些地区外,小米在其它10多个国家和地区均是销量第一,所以也就造就了小米的全球第一,真的是国产机YYDS(永远滴神),华为之后,小米来接棒。</p>\n<p> 不过大家要注意的是,小米还虽然是销量第一名,但如果从智能手机的均价、营收、利润等来看,差苹果、三星还是比较远的,毕竟小米的销量中,大部分以红米为主,也就是主打中低端机型,而苹果均是高端机,三星的高端机份额也很高,这也是小米一直在努力的地方。</p><p>(文章来源:OFweek)</p>\n</div></body></html>","source":"stock_eastmoney","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" 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后来随着华为的手机发展受限,余承东吹的这些年,大家也就不再关注了,毕竟在这样的情况之下,要超苹果、三星是不太可能的了。\n 不过在余承东后,智能手机界也有一位大佬,开始像余承东一样“吹牛”了。那就是小米的卢伟冰。\n 在今年2季度的时候卢伟冰也吹了一个类似于余承东当年说的超苹果、三星的牛,他说,今年第二季度,小米大概率会超越苹果,成为全球第二,然后希望在2023年能够超越三星成为全球第一。\n 然后我们发现,今年二季度,卢伟冰吹的牛算是实现了,2季度小米成为了全球第二,超过了苹果,同比销量增长超过80%。\n 不仅如此,按照Counterpoint Research的最新数据显示,小米在 2021 年 6 月凭借17.1%市场销量超越三星15.7%和苹果14.3%,首次成为全球第一大智能手机品牌。\n 也就是说如果仅从超过三星来看,小米算是提前2年实现了卢伟冰吹的牛。\n 为什么小米这么给力,主要原因还是在于华为的下滑,小米抢到了很多的市场份额。比如小米在印度 、欧洲市场的第一名,在中国市场也进入了前3。\n 而除了这些地区外,小米在其它10多个国家和地区均是销量第一,所以也就造就了小米的全球第一,真的是国产机YYDS(永远滴神),华为之后,小米来接棒。\n 不过大家要注意的是,小米还虽然是销量第一名,但如果从智能手机的均价、营收、利润等来看,差苹果、三星还是比较远的,毕竟小米的销量中,大部分以红米为主,也就是主打中低端机型,而苹果均是高端机,三星的高端机份额也很高,这也是小米一直在努力的地方。(文章来源:OFweek)","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":742,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":178192638,"gmtCreate":1626790668024,"gmtModify":1626790668024,"author":{"id":"3494210889439042","authorId":"3494210889439042","name":"硪僦看看不买","avatar":"https://static.tigerbbs.com/e7167a06a9c7ba13b4a9b5b678c4abc7","crmLevel":7,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"idStr":"3494210889439042","authorIdStr":"3494210889439042"},"themes":[],"htmlText":"就台湾这点市场不要也罢","listText":"就台湾这点市场不要也罢","text":"就台湾这点市场不要也罢","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/178192638","repostId":"2152241698","repostType":2,"repost":{"id":"2152241698","pubTimestamp":1626773705,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2152241698?lang=&edition=full","pubTime":"2021-07-20 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III获得了不错的销量成绩,使得索尼在榜单的排名从5月的第9名一跃成为了第6名,进步了3个名次,市占率达3.1%。6月台湾手机销量市占比排名而和5月的销量市占比相比,第一名的苹果6月的销量占比下降了4个百分点之多。第二名三星的销量占比则上升了1个百分点,两者的差距大幅缩校其余名次中,除了vivo的销量占比与5月相比有小幅下降外,其他的品牌均呈上升趋势。6月台湾手机销售额市占比排名在销售额方面,虽然苹果以59.1%的成绩拿下了6月榜单冠军,是第二名三星的近三倍,不过和之前几个月苹果销售额占比都在六成至七成的情况相比,苹果6月的销售额占比有所下降。在6月销售额榜单中,前三名与上个月一样都是苹果、三星和OPPO。第四名则由华硕前进两名挤下了vivo,之后依次是索尼、realme、小米、Redmi与HTC。虽然华硕ZenFone 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ΔE≈1.5、出厂校色、Wi-Fi 6、升降双摄、百瓦音响听起来也不错。</p><img src=\"http://inews.gtimg.com/newsapp_match/0/13702092535/0\"/><p>对于游戏玩家,小米电视 6 系列带来了国内首个 Xbox 显示认证、Freesync Premium 游戏显示认证,还标配了两个 HDMI2.1 接口。</p><img src=\"http://inews.gtimg.com/newsapp_match/0/13702092536/0\"/><p>买了主机还没来得及换电视的胖友,可得盯住这款了。</p><img src=\"http://inews.gtimg.com/newsapp_match/0/13702092537/0\"/><p>不过,比起小米电视 6 至尊版,下面件事更让人惊喜。</p><p>小米电视全量推送跳过广告功能</p><p>但最近有博主爆料,小米电视的开机广告已经不再像过去那样烦人,全都支持 1 秒跳过。</p><img src=\"http://inews.gtimg.com/newsapp_match/0/13702092538/0\"/><p>虽说没有完全砍掉,但 1 秒跳过,已经比之前的 15 秒甚至 30 秒的广告好太多。</p><p>至少,最近看欧洲杯的朋友,不会气到想砸电视了。</p><p>开机广告这么讨厌,为什么要存在?</p><p>其实,自从互联网电视诞生的那一刻起,开机广告这个争议就没有停下来过。</p><img src=\"http://inews.gtimg.com/newsapp_match/0/13702092539/0\"/><p>明知道会被骂,这些互联网电视依然选择保留开机广告,背后的利益不用我多说了吧。</p><p>还是那个字,钱。</p><p>互联网模式大家都再熟悉不过了,小米和乐视就是电视行业最经典的两家互联网品牌。</p><p>互联网电视本身就主打性价比,再加上激烈的市场竞争,几乎每款产品都在挑战价格极限。</p><p>雷军不就说过一句很经典的话吗?「小米硬件综合净利润率不超过 5%」。</p><img src=\"http://inews.gtimg.com/newsapp_match/0/13702092540/0\"/><p>既然硬件赚不到什么钱,营收的压力,自然就来到了软件这边。而广告,又是软件层面来钱最快的方法之一。</p><p>根据某电视厂商公布的数据,其开机广告收入曾达到 170 万元 / 天。</p><p>按照这个数据推算,这家电视厂商每年开机广告的收益,最高可能达到 6 亿元。</p><p>什么概念?2020 一整年,电视巨头创维的利润额也不过 18.35 亿元。</p><p>这么大的诱惑,这些厂商怎么舍得完全取消嘛,是不是?</p><img src=\"http://inews.gtimg.com/newsapp_match/0/13702092541/0\"/><p>而且一旦取消,损失的这部分收入肯定会转嫁到消费者身上,比如涨价。</p><p>其实开机广告表面上似乎没啥问题,毕竟双方都在某种程度上获益。</p><p>厂商,靠广告获得收益,靠低价获得销量;用户则是用看广告的时间和精力,守住了钱包。</p><p>说白了就是一种交易。</p><p>但仔细想想,其中还是有一些不对劲的地方。</p><p>对于消费者而言,看广告并不是自己内心的想法,有种被强制的感觉。</p><p>因为电视开机广告,一来没有一键关闭按钮,必须看完;二来厂商没有提供去广告服务,哪怕付费都不行。</p><p>因此,反对的声音越来越多。</p><p>那些反对开机广告的行动</p><p>在搜索引擎,随随便便就能找到一堆去开机广告指南。</p><p>比如,把广告地址放进路由器黑名单、adb 命令卸载广告插件。有的还会建议你运用法律法规,和客服对线。</p><img src=\"http://inews.gtimg.com/newsapp_match/0/13702092542/0\"/><p>但这些方法门槛过高,只能让少部分消费者受益。</p><p>2019 年,江苏消保委针对强制开机广告展开了一次深度调查,引起不小的波动。</p><p>当时,江苏消保委对海信、小米、创维、夏普、海尔、长虹、乐视七家智能电视品牌进行了长达一年的约谈、跟踪和监督。</p><p>消保委的诉求有两个:销售时明示内置开机广告;提供一键跳过功能。</p><img src=\"http://inews.gtimg.com/newsapp_match/0/13702092543/0\"/><p>好在绝大多数品牌都比较听话,按照规定履行告知义务,并加入了一键跳过广告功能。</p><p>当时没有积极整改的乐视,也在今年 3 月喜提终审败诉,拖了这么久还是得老老实实改。</p><p>(法院对乐视一案的一审判决,二审依旧维持原判)</p><p>然而,地方消保委的努力,似乎没有让这些电视厂商尝到苦头。</p><p>今年年初有消息称,部分消费者又遇到了开启广告无法跳过的情况。</p><img src=\"http://inews.gtimg.com/newsapp_match/0/13702092545/0\"/><p>真就天不怕地不怕呗。</p><p>当然了,市面上也有很多完全没有考虑过加入开机广告的品牌,比如<a href=\"https://laohu8.com/S/SNE\">索尼</a>、LG 等等。但产品,也确实贵一些。</p><p>即便是在互联网电视领域,也有厂商开始把无开机广告作为卖点。</p><p>比如荣耀智慧屏,虽然也是用互联网的思维在做电视,但取其精华去其糟粕,保住了性价比,舍弃了烦人的开机广告。</p><img src=\"http://inews.gtimg.com/newsapp_match/0/13702092546/0\"/><p>另外,华为智慧屏的高端产品,也没有开机广告。</p><p>可跳过只是底线,无广告才是产品力</p><p>不管行业现状如何,开机广告这个东西,法律已经给了我们明确的答案:加广告可以,但必须得事先告知,且提供显著的一键关闭按钮。</p><img src=\"http://inews.gtimg.com/newsapp_match/0/13702092547/0\"/><p>(《广告法》相关条款)</p><p>就小米电视而言,最近加入的 1 秒跳广告功能,可以认为小米在改进,但绝不能把这当做恩赐。</p><p>因为这是在法律范围内,所有智能电视都理所当然要做到的事情。</p><p>可开头我们也提到了,小米电视的目标是高端。高端产品,标准却对标行业底线,你说合不合适?</p><p>毕竟开机广告这种东西,无论如何都有降低产品档次之嫌。想要让「高端」两个字深入人心,还是得越过开机广告这道坎。</p><p>希望即将到来的小米电视 6 至尊版,能够交出一张更好的答卷吧。</p><p>高端,要有高端的样子</p></article></body></html>","source":"tencent","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>小米冲击高端?先把广告取消吧</title>\n<style 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接口。买了主机还没来得及换电视的胖友,可得盯住这款了。不过,比起小米电视 6 至尊版,下面件事更让人惊喜。小米电视全量推送跳过广告功能但最近有博主爆料,小米电视的开机广告已经不再像过去那样烦人,全都支持 1 秒跳过。虽说没有完全砍掉,但 1 秒跳过,已经比之前的 15 秒甚至 30 秒的广告好太多。至少,最近看欧洲杯的朋友,不会气到想砸电视了。开机广告这么讨厌,为什么要存在?其实,自从互联网电视诞生的那一刻起,开机广告这个争议就没有停下来过。明知道会被骂,这些互联网电视依然选择保留开机广告,背后的利益不用我多说了吧。还是那个字,钱。互联网模式大家都再熟悉不过了,小米和乐视就是电视行业最经典的两家互联网品牌。互联网电视本身就主打性价比,再加上激烈的市场竞争,几乎每款产品都在挑战价格极限。雷军不就说过一句很经典的话吗?「小米硬件综合净利润率不超过 5%」。既然硬件赚不到什么钱,营收的压力,自然就来到了软件这边。而广告,又是软件层面来钱最快的方法之一。根据某电视厂商公布的数据,其开机广告收入曾达到 170 万元 / 天。按照这个数据推算,这家电视厂商每年开机广告的收益,最高可能达到 6 亿元。什么概念?2020 一整年,电视巨头创维的利润额也不过 18.35 亿元。这么大的诱惑,这些厂商怎么舍得完全取消嘛,是不是?而且一旦取消,损失的这部分收入肯定会转嫁到消费者身上,比如涨价。其实开机广告表面上似乎没啥问题,毕竟双方都在某种程度上获益。厂商,靠广告获得收益,靠低价获得销量;用户则是用看广告的时间和精力,守住了钱包。说白了就是一种交易。但仔细想想,其中还是有一些不对劲的地方。对于消费者而言,看广告并不是自己内心的想法,有种被强制的感觉。因为电视开机广告,一来没有一键关闭按钮,必须看完;二来厂商没有提供去广告服务,哪怕付费都不行。因此,反对的声音越来越多。那些反对开机广告的行动在搜索引擎,随随便便就能找到一堆去开机广告指南。比如,把广告地址放进路由器黑名单、adb 命令卸载广告插件。有的还会建议你运用法律法规,和客服对线。但这些方法门槛过高,只能让少部分消费者受益。2019 年,江苏消保委针对强制开机广告展开了一次深度调查,引起不小的波动。当时,江苏消保委对海信、小米、创维、夏普、海尔、长虹、乐视七家智能电视品牌进行了长达一年的约谈、跟踪和监督。消保委的诉求有两个:销售时明示内置开机广告;提供一键跳过功能。好在绝大多数品牌都比较听话,按照规定履行告知义务,并加入了一键跳过广告功能。当时没有积极整改的乐视,也在今年 3 月喜提终审败诉,拖了这么久还是得老老实实改。(法院对乐视一案的一审判决,二审依旧维持原判)然而,地方消保委的努力,似乎没有让这些电视厂商尝到苦头。今年年初有消息称,部分消费者又遇到了开启广告无法跳过的情况。真就天不怕地不怕呗。当然了,市面上也有很多完全没有考虑过加入开机广告的品牌,比如索尼、LG 等等。但产品,也确实贵一些。即便是在互联网电视领域,也有厂商开始把无开机广告作为卖点。比如荣耀智慧屏,虽然也是用互联网的思维在做电视,但取其精华去其糟粕,保住了性价比,舍弃了烦人的开机广告。另外,华为智慧屏的高端产品,也没有开机广告。可跳过只是底线,无广告才是产品力不管行业现状如何,开机广告这个东西,法律已经给了我们明确的答案:加广告可以,但必须得事先告知,且提供显著的一键关闭按钮。(《广告法》相关条款)就小米电视而言,最近加入的 1 秒跳广告功能,可以认为小米在改进,但绝不能把这当做恩赐。因为这是在法律范围内,所有智能电视都理所当然要做到的事情。可开头我们也提到了,小米电视的目标是高端。高端产品,标准却对标行业底线,你说合不合适?毕竟开机广告这种东西,无论如何都有降低产品档次之嫌。想要让「高端」两个字深入人心,还是得越过开机广告这道坎。希望即将到来的小米电视 6 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Ultra,雷军实现了自己的价值追求,小米也有了越来越多忠实的品牌用户,但是与此同时,不少用户正在离开小米。关于他们离开小米的原因,我们或许可以在知乎“是什么让你决定放弃小米手机?”的提问底下找到一部分答案。让知乎用户@幻舞花火决定放弃小米手机的,是小米手机的断流问题。当他购买小米8的一周后,系统更新到MIUI10,在这之后流量断流问题突然出现,寝室里断流,教室里断流,在哪里都会莫名其妙断流。明明4G网络信号满格,但网速却会突然骤降至10KB/s左右,而且频率极高,甚至一度达到5分钟一次的地步。在大面积搜索MIUI论坛的反馈之后,他发现从小米6到小米8整整两年的时间,断流的问题一直存在。“非酋”一点的用户,甚至Wi-Fi和流量网速一起跳水,有时候打语音电话,也会时不时没有声音。有的用户选择放弃小米手机,是因为小米的品控问题。在网上搜索小米11 Ultra的反馈,会发现这款官方宣传IP68级防水的旗舰手机,摄像头竟然完全不可以碰水。知乎用户@小妖把手机放在被淋湿的裤子口袋里,没有任何磕碰,几个小时之后拿出来用的时候发现,手机的摄像头废了。这样的情况并不是个例。而我之所以放弃小米手机,是因为糟糕的用户体验。大学期间入手的小米8SE,带手机壳充电和玩游戏的时候很容易发烫;用着用着手机的内存就开始不够用,明明并没有下载什么软件,也没有缓存什么视频,但是内存就是被占用的差不多了,想要解决这个问题就只能格式化手机;还有就是MIUI无处不在的广告,真的是太烦人了,没见过搜索应用软件,毫不相关的广告排在搜索结果第一个的。可能小米的成本,真的就省在消费者看不到的地方了吧。我朋友倒是坚持买小米,从小米6到小米MIX3再到现在的小米10 Pro,也遇到过不少问题,系统锁屏解锁横屏应用体验极差、卡顿掉帧、流量断流、手机莫名掉电什么的都遇到过,我就等着看他到底会因为什么放弃小米了。我现在即便是准备换手机,也不打算买回小米了,尽管目前几款旗舰手机还是小米11 Ultra更有性价比,拍照也好,MIUI12.5也有,外观设计也过关,还是骁龙888,但是一想到要换回MIUI,我还是蛮多顾虑的。至于你说MIUI的个性化和隐私保护,其实其他的国产厂商真的也不差。实在不行自己捣鼓点安卓应用神器,App Ops、坚果隐藏APP这些隐私保护软件用起来,时不时去酷安找找新应用,用着不比MIUI差。你会选择购买小米手机吗?为什么?欢迎在评论区留下你的看法!","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1039,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0}],"hots":[{"id":610098672,"gmtCreate":1648398840701,"gmtModify":1648398840701,"author":{"id":"3494210889439042","authorId":"3494210889439042","name":"硪僦看看不买","avatar":"https://static.tigerbbs.com/e7167a06a9c7ba13b4a9b5b678c4abc7","crmLevel":7,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"idStr":"3494210889439042","authorIdStr":"3494210889439042"},"themes":[],"htmlText":"赶紧制裁美团,商家苦不堪言,每单40~50%销售额被抽走","listText":"赶紧制裁美团,商家苦不堪言,每单40~50%销售额被抽走","text":"赶紧制裁美团,商家苦不堪言,每单40~50%销售额被抽走","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":2,"commentSize":11,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/610098672","repostId":"1139085328","repostType":4,"repost":{"id":"1139085328","weMediaInfo":{"introduction":"有视角的商业资讯交流平台","home_visible":1,"media_name":"虎嗅APP","id":"101","head_image":"https://static.tigerbbs.com/98669fe7974e42f3976b3db47528792d"},"pubTimestamp":1648368660,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1139085328?lang=&edition=full","pubTime":"2022-03-27 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src=\"https://static.tigerbbs.com/61a9e243bff621d5778e66674ca703ac\" tg-width=\"1000\" tg-height=\"508\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>(数据来源:公司公告)</p><p>不过,到店酒旅依然是美团的现金奶牛——该季度,美团到店酒旅业务实现经营利润38.97亿元,经营利润率为44.7%,远高于外卖业务的6.6%。</p><p>但悲观的是,<b>到店酒旅业务进入门槛较低,竞争加剧,且随着业务体量增大,美团到店酒旅业务增长逐渐触顶。</b></p><p>目前,美团到店酒旅业务四面楚歌:前有<a href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">阿里巴巴</a>的“飞猪旅行”、“口碑”两面夹击,后有快手、<a href=\"https://laohu8.com/S/DYIN\">抖音</a>等短视频平台齐攻。2020年7月,抖音正式上线“酒店预订”“门票预订”等功能;快手新上线了“本地生活”入口;2020年11月,抖音推出“餐饮扶持计划”。</p><p><b>(2)佣金下调政策下,美团外卖业务盈利能力承压</b></p><p>2021年四季度,美团外卖业务实现营业收入261.27亿元,同比增长21.31%,增速放缓,同样是受疫情反复和宏观经济下行的影响。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7d549f6812580292502bc11d83f6f91f\" tg-width=\"1000\" tg-height=\"508\" 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referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>(数据来源:公司公告)</p><p>新业务在推动营收增长的同时,也带来了巨额亏损。该季度,美团经营亏损50.06亿元,主要是新业务经营亏损102.05亿元所致,其中美团优选是主要的亏损来源。</p><p>美团优选是美团2020年7月成立的社区团购业务,采取“预购+自提”的模式。</p><p>自2021年,美团加大社区团购业务的投入,扩大地域覆盖范围,并加深了对低线市场的渗透。一是加大供应链、履约仓储等前置资源投入,带来较大的折旧摊销,使成本端压力剧增;二是增加销售和营销费用的支出以获取新客户。</p><p>但在政策趋严下,美团优选降低了补贴力度,使其新业务四季度经营亏损率环比收窄10个百分点至69.5%,同时,美团的获客速度也在放缓。截至2021年12月31日,美团的交易用户为6.905亿,仅环比新增2300万,显著低于2021年以来4000万以上的季度新增。</p><p>目前,社区团购对于美团来说,实属骑虎难下,<b>一面是美团优选已经累计投入200亿元,投入成本极高;另一面是,在融资渠道趋紧的背景下,美团盈利压力大增,但社区团购短期内看不到盈利的希望,尤其是美团优选的亏损要远大于多多买菜</b>。开曼4000估算,2021年三季度,在单量差距有限的情况下,多多买菜的亏损约30亿,美团优选的亏损约70亿。</p><p>可见,美团的新老业务均存在极大的经营压力。此外,美团头上还悬着一把政策利剑。</p><p><b>二、政策风险犹存</b></p><p>美团外卖业务曾经面临三大政策风险:一是面临反垄断压力;二是面临外卖业务佣金下调压力;三是外卖小哥福祉问题。</p><p>如今,<b>反垄断处罚和佣金下调政策已然落地,但外卖小哥福祉问题并没有得到解决,这也是美团面临的最大风险。</b></p><p>美团为降低营业成本,对外卖小哥一律采取第三方雇佣模式。即把外卖小哥的薪酬承包给第三方,但由于很多承包方,一般都按照最低缴费标准给职工缴纳社保,甚至有的不缴纳社保。</p><p>为保障外卖小哥的权益,7月26日,市场监管总局等七部门对保障外卖送餐员正当权益,提出全方位要求,包括保障劳动收入、保障劳动安全、完善社会保障、维护食品安全、优化从业环境、加强组织建设以及矛盾处置机制等7方面。</p><p>但如上文所述,外卖业务只是微利,甚至是赔钱。1000万人的社保必然会导致外卖业务大幅转亏,如果该业务失血严重,也就不利于其良性发展,进而影响美团“高频低毛利业务引流、低频高毛利业务变现”的业务结构。</p><p>也就是说,<b>外卖小哥福祉问题或使美团整个商业模式面临调整的风险,以及会影响美团的天花板,降低投资者的想象空间。</b></p><p>也正是因为主业危机重重,难以支撑平台高增长,美团才不惜以巨亏为代价押注社区团购。但值得注意的是,社区团购除了存在盈利难和政策趋严的问题,其用户与美团现存用户并不匹配(社区团购主要覆盖三线及三线以下城市,而美团现有业务用户聚焦的是一、二线城市),意味着<b>美团“高频打低频”的模式难以为继。</b></p><p>此外,美团从最开始的团购到酒旅、外卖、出行、生鲜电商等,靠着“无边界扩张”不断抬高其估值想象空间。但在强化反垄断和防止资本无序扩张的背景下,美团也无法通过无边界扩张提高市场预期。</p><p>总而言之,美团政策风险犹存,其经营层面短期内难以出现反转机会,抄底机会并未出现。</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE 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16:11</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<html><head></head><body><p>2022年3月25日,美团跌幅高达8.16%,主要因为国内疫情反复和宏观经济下行,市场对美团本次财报持有悲观预期:大摩下调其目标价由250港元至220港元;美银下调其目标价由236港元至222港元。</p><p>美团25日盘后发布的新一财季业绩,的确表现“糟糕”。2021年四季度,美团实现营业收入495.23亿元,同比增长30.6%,低于市场预期;净亏损53.39亿元,亏损幅度同比扩大137.92%,且已连续四个季度亏损。</p><p>业绩承压,叠加反垄断、外卖骑手权益保障、美团优选处罚等一系列政策压力,美团股价自2021年以来持续低迷,截至2022年3月25日,美团报收135港元/股,跌幅超50%。</p><p>当前节点,备受市场关注的是,股价腰斩的美团,能否抄底?这取决于两方面:<b>一是美团经营层面是否有反转机会;二是政策利空是否完全出尽。</b></p><blockquote><b>本文核心看点:</b></blockquote><blockquote>1.目前,美团新老业务均面临着极大的经营压力,短期内难以出现反转机会;</blockquote><blockquote>2.政策利空并未出尽,外卖小哥福祉问题或使美团整个商业模式面临调整的风险。</blockquote><p><b>一、经营层面压力不减</b></p><p>美团收入来源于到店酒旅、餐饮外卖和新业务及其他等,其中新业务及其他业务涵盖社区团购、美团买菜、快驴、美团闪购以及美团单车等。从营收贡献上看,美团外卖业务占据了半壁江山,而到店酒旅业务是美团的现金奶牛,新业务则是美团最大的亏损源。</p><p>目前来看,美团各个业务均面临着极大的经营压力。</p><p><b>(1)到店酒旅业务进入门槛低,竞争压力大</b></p><p>2021年四季度,美团到店酒旅实现收入87.22亿元,同比增长22.24%,增速回落明显,尤其是国内酒店间夜量环比下降了3.7%,这主要是本季度疫情反复较为严重,对线下到店消费及酒店旅行业务的冲击较大,叠加宏观经济疲软,需求端承压。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/61a9e243bff621d5778e66674ca703ac\" tg-width=\"1000\" tg-height=\"508\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>(数据来源:公司公告)</p><p>不过,到店酒旅依然是美团的现金奶牛——该季度,美团到店酒旅业务实现经营利润38.97亿元,经营利润率为44.7%,远高于外卖业务的6.6%。</p><p>但悲观的是,<b>到店酒旅业务进入门槛较低,竞争加剧,且随着业务体量增大,美团到店酒旅业务增长逐渐触顶。</b></p><p>目前,美团到店酒旅业务四面楚歌:前有<a href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">阿里巴巴</a>的“飞猪旅行”、“口碑”两面夹击,后有快手、<a href=\"https://laohu8.com/S/DYIN\">抖音</a>等短视频平台齐攻。2020年7月,抖音正式上线“酒店预订”“门票预订”等功能;快手新上线了“本地生活”入口;2020年11月,抖音推出“餐饮扶持计划”。</p><p><b>(2)佣金下调政策下,美团外卖业务盈利能力承压</b></p><p>2021年四季度,美团外卖业务实现营业收入261.27亿元,同比增长21.31%,增速放缓,同样是受疫情反复和宏观经济下行的影响。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7d549f6812580292502bc11d83f6f91f\" tg-width=\"1000\" tg-height=\"508\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>(数据来源:公司公告)</p><p>2021年四季度,美团外卖交易笔数39.11亿单,实现经营利润17.36亿元,每单赚0.44元,处于微利状态,但如果剔除在线营销和其他服务收入的41.03亿元,美团外卖业务是亏损的,每单亏损0.61元。按收入性质来分,美团外卖收入又分为餐饮外卖配送服务、佣金、在线营销(广告收入)和其他服务及销售(包括利息收入)。</p><p>可见,<b>美团外卖业务的盈利与亏损仅在一线之隔,美团凭借精细化运营能力一直保持盈利。但2022年2月18日落地的佣金下调政策,可能会打破这一平衡</b>。详情请看妙解公司《政策出手,美团“跳水”》</p><p><b>(3)美团优选是甩不掉的“碎钞机”</b></p><p>2021年四季度,美团新业务实现营业收入146.74亿元,同比增速为58.74%,远高于美团大盘增速。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5e785b31dc7a6f0abe21f27138970a50\" tg-width=\"1000\" tg-height=\"508\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>(数据来源:公司公告)</p><p>新业务在推动营收增长的同时,也带来了巨额亏损。该季度,美团经营亏损50.06亿元,主要是新业务经营亏损102.05亿元所致,其中美团优选是主要的亏损来源。</p><p>美团优选是美团2020年7月成立的社区团购业务,采取“预购+自提”的模式。</p><p>自2021年,美团加大社区团购业务的投入,扩大地域覆盖范围,并加深了对低线市场的渗透。一是加大供应链、履约仓储等前置资源投入,带来较大的折旧摊销,使成本端压力剧增;二是增加销售和营销费用的支出以获取新客户。</p><p>但在政策趋严下,美团优选降低了补贴力度,使其新业务四季度经营亏损率环比收窄10个百分点至69.5%,同时,美团的获客速度也在放缓。截至2021年12月31日,美团的交易用户为6.905亿,仅环比新增2300万,显著低于2021年以来4000万以上的季度新增。</p><p>目前,社区团购对于美团来说,实属骑虎难下,<b>一面是美团优选已经累计投入200亿元,投入成本极高;另一面是,在融资渠道趋紧的背景下,美团盈利压力大增,但社区团购短期内看不到盈利的希望,尤其是美团优选的亏损要远大于多多买菜</b>。开曼4000估算,2021年三季度,在单量差距有限的情况下,多多买菜的亏损约30亿,美团优选的亏损约70亿。</p><p>可见,美团的新老业务均存在极大的经营压力。此外,美团头上还悬着一把政策利剑。</p><p><b>二、政策风险犹存</b></p><p>美团外卖业务曾经面临三大政策风险:一是面临反垄断压力;二是面临外卖业务佣金下调压力;三是外卖小哥福祉问题。</p><p>如今,<b>反垄断处罚和佣金下调政策已然落地,但外卖小哥福祉问题并没有得到解决,这也是美团面临的最大风险。</b></p><p>美团为降低营业成本,对外卖小哥一律采取第三方雇佣模式。即把外卖小哥的薪酬承包给第三方,但由于很多承包方,一般都按照最低缴费标准给职工缴纳社保,甚至有的不缴纳社保。</p><p>为保障外卖小哥的权益,7月26日,市场监管总局等七部门对保障外卖送餐员正当权益,提出全方位要求,包括保障劳动收入、保障劳动安全、完善社会保障、维护食品安全、优化从业环境、加强组织建设以及矛盾处置机制等7方面。</p><p>但如上文所述,外卖业务只是微利,甚至是赔钱。1000万人的社保必然会导致外卖业务大幅转亏,如果该业务失血严重,也就不利于其良性发展,进而影响美团“高频低毛利业务引流、低频高毛利业务变现”的业务结构。</p><p>也就是说,<b>外卖小哥福祉问题或使美团整个商业模式面临调整的风险,以及会影响美团的天花板,降低投资者的想象空间。</b></p><p>也正是因为主业危机重重,难以支撑平台高增长,美团才不惜以巨亏为代价押注社区团购。但值得注意的是,社区团购除了存在盈利难和政策趋严的问题,其用户与美团现存用户并不匹配(社区团购主要覆盖三线及三线以下城市,而美团现有业务用户聚焦的是一、二线城市),意味着<b>美团“高频打低频”的模式难以为继。</b></p><p>此外,美团从最开始的团购到酒旅、外卖、出行、生鲜电商等,靠着“无边界扩张”不断抬高其估值想象空间。但在强化反垄断和防止资本无序扩张的背景下,美团也无法通过无边界扩张提高市场预期。</p><p>总而言之,美团政策风险犹存,其经营层面短期内难以出现反转机会,抄底机会并未出现。</p></body></html>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/ce5ccb69b0c9bc5acc5f2a0a9bb7e638","relate_stocks":{"BK1142":"互联网与直销零售","BK1589":"北水核心资产","BK1591":"就地过年概念","BK1521":"挪威政府全球养老基金持仓","BK1583":"高瓴概念","BK1604":"节假日概念","QNETCN":"纳斯达克中美互联网老虎指数","03690":"美团-W","BK1575":"同股不同权"},"source_url":"","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1139085328","content_text":"2022年3月25日,美团跌幅高达8.16%,主要因为国内疫情反复和宏观经济下行,市场对美团本次财报持有悲观预期:大摩下调其目标价由250港元至220港元;美银下调其目标价由236港元至222港元。美团25日盘后发布的新一财季业绩,的确表现“糟糕”。2021年四季度,美团实现营业收入495.23亿元,同比增长30.6%,低于市场预期;净亏损53.39亿元,亏损幅度同比扩大137.92%,且已连续四个季度亏损。业绩承压,叠加反垄断、外卖骑手权益保障、美团优选处罚等一系列政策压力,美团股价自2021年以来持续低迷,截至2022年3月25日,美团报收135港元/股,跌幅超50%。当前节点,备受市场关注的是,股价腰斩的美团,能否抄底?这取决于两方面:一是美团经营层面是否有反转机会;二是政策利空是否完全出尽。本文核心看点:1.目前,美团新老业务均面临着极大的经营压力,短期内难以出现反转机会;2.政策利空并未出尽,外卖小哥福祉问题或使美团整个商业模式面临调整的风险。一、经营层面压力不减美团收入来源于到店酒旅、餐饮外卖和新业务及其他等,其中新业务及其他业务涵盖社区团购、美团买菜、快驴、美团闪购以及美团单车等。从营收贡献上看,美团外卖业务占据了半壁江山,而到店酒旅业务是美团的现金奶牛,新业务则是美团最大的亏损源。目前来看,美团各个业务均面临着极大的经营压力。(1)到店酒旅业务进入门槛低,竞争压力大2021年四季度,美团到店酒旅实现收入87.22亿元,同比增长22.24%,增速回落明显,尤其是国内酒店间夜量环比下降了3.7%,这主要是本季度疫情反复较为严重,对线下到店消费及酒店旅行业务的冲击较大,叠加宏观经济疲软,需求端承压。(数据来源:公司公告)不过,到店酒旅依然是美团的现金奶牛——该季度,美团到店酒旅业务实现经营利润38.97亿元,经营利润率为44.7%,远高于外卖业务的6.6%。但悲观的是,到店酒旅业务进入门槛较低,竞争加剧,且随着业务体量增大,美团到店酒旅业务增长逐渐触顶。目前,美团到店酒旅业务四面楚歌:前有阿里巴巴的“飞猪旅行”、“口碑”两面夹击,后有快手、抖音等短视频平台齐攻。2020年7月,抖音正式上线“酒店预订”“门票预订”等功能;快手新上线了“本地生活”入口;2020年11月,抖音推出“餐饮扶持计划”。(2)佣金下调政策下,美团外卖业务盈利能力承压2021年四季度,美团外卖业务实现营业收入261.27亿元,同比增长21.31%,增速放缓,同样是受疫情反复和宏观经济下行的影响。(数据来源:公司公告)2021年四季度,美团外卖交易笔数39.11亿单,实现经营利润17.36亿元,每单赚0.44元,处于微利状态,但如果剔除在线营销和其他服务收入的41.03亿元,美团外卖业务是亏损的,每单亏损0.61元。按收入性质来分,美团外卖收入又分为餐饮外卖配送服务、佣金、在线营销(广告收入)和其他服务及销售(包括利息收入)。可见,美团外卖业务的盈利与亏损仅在一线之隔,美团凭借精细化运营能力一直保持盈利。但2022年2月18日落地的佣金下调政策,可能会打破这一平衡。详情请看妙解公司《政策出手,美团“跳水”》(3)美团优选是甩不掉的“碎钞机”2021年四季度,美团新业务实现营业收入146.74亿元,同比增速为58.74%,远高于美团大盘增速。(数据来源:公司公告)新业务在推动营收增长的同时,也带来了巨额亏损。该季度,美团经营亏损50.06亿元,主要是新业务经营亏损102.05亿元所致,其中美团优选是主要的亏损来源。美团优选是美团2020年7月成立的社区团购业务,采取“预购+自提”的模式。自2021年,美团加大社区团购业务的投入,扩大地域覆盖范围,并加深了对低线市场的渗透。一是加大供应链、履约仓储等前置资源投入,带来较大的折旧摊销,使成本端压力剧增;二是增加销售和营销费用的支出以获取新客户。但在政策趋严下,美团优选降低了补贴力度,使其新业务四季度经营亏损率环比收窄10个百分点至69.5%,同时,美团的获客速度也在放缓。截至2021年12月31日,美团的交易用户为6.905亿,仅环比新增2300万,显著低于2021年以来4000万以上的季度新增。目前,社区团购对于美团来说,实属骑虎难下,一面是美团优选已经累计投入200亿元,投入成本极高;另一面是,在融资渠道趋紧的背景下,美团盈利压力大增,但社区团购短期内看不到盈利的希望,尤其是美团优选的亏损要远大于多多买菜。开曼4000估算,2021年三季度,在单量差距有限的情况下,多多买菜的亏损约30亿,美团优选的亏损约70亿。可见,美团的新老业务均存在极大的经营压力。此外,美团头上还悬着一把政策利剑。二、政策风险犹存美团外卖业务曾经面临三大政策风险:一是面临反垄断压力;二是面临外卖业务佣金下调压力;三是外卖小哥福祉问题。如今,反垄断处罚和佣金下调政策已然落地,但外卖小哥福祉问题并没有得到解决,这也是美团面临的最大风险。美团为降低营业成本,对外卖小哥一律采取第三方雇佣模式。即把外卖小哥的薪酬承包给第三方,但由于很多承包方,一般都按照最低缴费标准给职工缴纳社保,甚至有的不缴纳社保。为保障外卖小哥的权益,7月26日,市场监管总局等七部门对保障外卖送餐员正当权益,提出全方位要求,包括保障劳动收入、保障劳动安全、完善社会保障、维护食品安全、优化从业环境、加强组织建设以及矛盾处置机制等7方面。但如上文所述,外卖业务只是微利,甚至是赔钱。1000万人的社保必然会导致外卖业务大幅转亏,如果该业务失血严重,也就不利于其良性发展,进而影响美团“高频低毛利业务引流、低频高毛利业务变现”的业务结构。也就是说,外卖小哥福祉问题或使美团整个商业模式面临调整的风险,以及会影响美团的天花板,降低投资者的想象空间。也正是因为主业危机重重,难以支撑平台高增长,美团才不惜以巨亏为代价押注社区团购。但值得注意的是,社区团购除了存在盈利难和政策趋严的问题,其用户与美团现存用户并不匹配(社区团购主要覆盖三线及三线以下城市,而美团现有业务用户聚焦的是一、二线城市),意味着美团“高频打低频”的模式难以为继。此外,美团从最开始的团购到酒旅、外卖、出行、生鲜电商等,靠着“无边界扩张”不断抬高其估值想象空间。但在强化反垄断和防止资本无序扩张的背景下,美团也无法通过无边界扩张提高市场预期。总而言之,美团政策风险犹存,其经营层面短期内难以出现反转机会,抄底机会并未出现。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":4165,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"3574807655529815","authorId":"3574807655529815","name":"花花小pigeon","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"idStr":"3574807655529815","authorIdStr":"3574807655529815"},"content":"既然那么苦,你可以不用美团,不能在上面做生意还骂娘","tex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00:00","market":"hk","language":"zh","title":"小米商标申请再被驳回,商标保护之路如何走","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2174972048","media":"互联网","summary":"小米集团-W(01810.HK)旗下智能家庭品牌“米家 mijia”的商标申请两次被驳回。这意味着“米家 mijia”商标暂未获得支持,但是米家、mijia等单独的商标依然可以使用。","content":"<html><body><div>\n<p>\r\n\t10月11日,资本邦了解到,港股公司<strong><a href=\"https://laohu8.com/S/01810\">小米集团-W</a></strong>(01810.HK)旗下<a href=\"https://laohu8.com/S/5RE.SI\">智能</a>家庭品牌“米家 mijia”的商标申请再次被驳回。\r\n</p>\n<p>\r\n\t据悉,10月8日,小米科技与国家知识产权局二审行政判决书公开,法院认为,诉争商标“米家 mijia”与引证商标均含有“米家”,在文字构成、呼叫、含义等方面相近,诉争商标整体未形成明显区别于引证商标的其他含义及特征,容易使相关公众产生混淆误认。\r\n</p>\n<p>\r\n\t最终判决结果为:驳回上诉,维持原判。\r\n</p>\n<p>\n<strong>“米家 mijia”商标注册艰难</strong>\n</p>\n<p>\n<span>米家(MIJIA)品牌成立于</span>2016年3月29日,专门承载小米智能家居供应链产品,其凭借优价优质的特性深受”米粉“青睐。近年来,米家逐渐在市场上站稳脚跟,但其商标成为让人头疼的问题。\r\n</p>\n<p>\r\n\t据了解,小米的“米家 \r\nMIJIA”商标是在2018年1月10日才申请注册的,而在小米申请之前,已经有两家公司使用了“米家”中文商标,这两家公司分别是在2015年注册的“米家互动”商标和2016年注册的“MIKA \r\n米家”商标,前者公司为深圳市米家互动网络有限公司,后者为杭州联安安防工程有限公司。\r\n</p>\n<p>\r\n\t失去了商标<span>优先权的优势</span>,小米的商标注册之路才显得这般艰难。\r\n</p>\n<p>\r\n\t不过,这也不代表米家就要被迫改名,只是“米家 mijia”商标暂未获得支持,但是米家、mijia等单独的商标依然可以使用。\r\n</p>\n<p>\n<strong>“米家”相关商标命运多舛</strong>\n</p>\n<p>\r\n\t除了“米家 mijia”外,小米在商标保护上常碰壁,其与“米家”商标亦纠纷已久。早前,小米公司还曾因“米家”商标侵权纠纷案被判赔数百万元。\r\n</p>\n<p>\r\n\t具体而言,2019年12月30日,杭州联安以小米公司及其关联公司侵犯其“MIKA米家”商标专用权为由,主张7800万元的赔偿。\r\n</p>\n<p>\r\n\t杭州市中级人民法院作出一审判决:认定小米公司等构成侵权,小米通讯需承担1200万元损害赔偿责任,并承担原告公司维权合理开支10.38万元,共计1210.38万元。小米科技对小米通讯应对赔偿金额中的68.04万元承担连带责任。\r\n</p>\n<p>\r\n\t法院认为,原告公司成功注册“米家”商标的时间早于小米公司推出米家品牌的时间,故不存在抢注商标的情形。\r\n</p>\n<p>\r\n\t一审判决后,小米公司继续向浙江省高级人民法院提起诉讼,小米二度败诉。要求小米通讯、小米科技立即停止侵害杭州联安安防工程有限公司享有的“MIKA米家”注册商标专用权的行为,并赔偿杭州联安经济损失310.38万元。\r\n</p>\n<p>\n<span>正所谓“商标的生命力在于使用,商标的知名度也在于使用”。</span>近年来,关于商标侵权纠纷案屡见不鲜,企业经营者越来越重视商标保护。有网友不理解:大品牌能带米字,其他就不能了?也有网友表示:企业商标维权为何如此困难?\r\n</p>\n<p>\n<strong>头图来源</strong>:图虫\r\n</p>\n<p>\n<strong>转载声明</strong>:本文为<strong>资本邦</strong>原创资讯,转载请注明出处及作者,否则为侵权。\r\n</p>\n<p>\n<span><strong>风险提示</strong></span> <span><strong>:</strong> 资本邦呈现的所有信息仅作为参考,不构成投资建议,一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险,入市需谨慎! </span>\n</p>\n<div>\n\t\t\t\t关键词: \n\t\t\t\t小米集团-W01810.HK商标申请互联网 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class=\"title\">\n小米商标申请再被驳回,商标保护之路如何走\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2021-10-11 00:00 北京时间 <a href=https://www.chinaipo.com/hk/228503.html><strong>互联网</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>10月11日,资本邦了解到,港股公司小米集团-W(01810.HK)旗下智能家庭品牌“米家 mijia”的商标申请再次被驳回。\r\n\n\r\n\t据悉,10月8日,小米科技与国家知识产权局二审行政判决书公开,法院认为,诉争商标“米家 mijia”与引证商标均含有“米家”,在文字构成、呼叫、含义等方面相近,诉争商标整体未形成明显区别于引证商标的其他含义及特征,容易使相关公众产生混淆误认。\r\n\n\r\n\t最终判决...</p>\n\n<a href=\"https://www.chinaipo.com/hk/228503.html\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://www.chinaipo.com/data/upload/2021/1011/09/6163993b0f8a8_300_200.jpg","relate_stocks":{"01810":"小米集团-W"},"source_url":"https://www.chinaipo.com/hk/228503.html","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"2174972048","content_text":"10月11日,资本邦了解到,港股公司小米集团-W(01810.HK)旗下智能家庭品牌“米家 mijia”的商标申请再次被驳回。\r\n\n\r\n\t据悉,10月8日,小米科技与国家知识产权局二审行政判决书公开,法院认为,诉争商标“米家 mijia”与引证商标均含有“米家”,在文字构成、呼叫、含义等方面相近,诉争商标整体未形成明显区别于引证商标的其他含义及特征,容易使相关公众产生混淆误认。\r\n\n\r\n\t最终判决结果为:驳回上诉,维持原判。\r\n\n\n“米家 mijia”商标注册艰难\n\n\n米家(MIJIA)品牌成立于2016年3月29日,专门承载小米智能家居供应链产品,其凭借优价优质的特性深受”米粉“青睐。近年来,米家逐渐在市场上站稳脚跟,但其商标成为让人头疼的问题。\r\n\n\r\n\t据了解,小米的“米家 \r\nMIJIA”商标是在2018年1月10日才申请注册的,而在小米申请之前,已经有两家公司使用了“米家”中文商标,这两家公司分别是在2015年注册的“米家互动”商标和2016年注册的“MIKA \r\n米家”商标,前者公司为深圳市米家互动网络有限公司,后者为杭州联安安防工程有限公司。\r\n\n\r\n\t失去了商标优先权的优势,小米的商标注册之路才显得这般艰难。\r\n\n\r\n\t不过,这也不代表米家就要被迫改名,只是“米家 mijia”商标暂未获得支持,但是米家、mijia等单独的商标依然可以使用。\r\n\n\n“米家”相关商标命运多舛\n\n\r\n\t除了“米家 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