我开仓了$拼多多(PDD)$ ,来看看我最新分享的订单！

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每次和群友们讨论拼多多，感觉有一个很多人都如鲠在喉的问题，就是拼多多明明现金流很健康，为什么还要囤积这么多现金？ 对我而言，这并不是一个问题，我并不担心。 所以我面对对方的疑问，第一反应就是想知道，为什么对方会担心这个问题，他到底有多担心。 如果只是“白璧微瑕”式的担心，那我觉得这就是一件小事，放下纠结和内耗，相信拼多多的商业模式、和企业文化就完了。 如果是影响到了投资决策的担心，那我一般会重点观察对方到底担心的背后，到底在担心什么？ 如果担心的是企业文化，比如透露出对黄峥本人的不信任等。 一般我是劝告这种情况，其实不建议买入/持有拼多多的。 拼多多这家公司的企业文化确实比较“反直觉”，“本分”给人的第一感觉也很奇怪。 况且这家公司的信息披露很少，信息非常不对称。如果你担心企业文化的，其实是很难长期持有这家公司的。 要么就多花点时间去研究，自己搞懂。要么就清仓走人，过滤掉这家公司。这才算是知行合一。 如果担心的是商业模式的话，比如认为拼多多的护城河是靠补贴维系的，所以需要囤积大量现金等。 那这更不用纠结了，商业模式就没有看明白，那更不用考虑投资了。 如果你碰巧是一个信奉价值投资的，那不懂不投。 没有搞清楚一家公司的商业模式、企业文化，那直接过滤掉这家公司就可以了，都还到需要考虑价格的阶段。 如果你碰巧是一个投机选手，那看k线就完了，纠结分红不分红干啥呢？ 难道是希望博一个拼多多分红的短期利好？ …… 这一段时间，因为中美关税战的缘故，港美股动荡不安。 本来上周已经跌了一轮了，但是可能是跌的还不多吧，还有人纠结这个问题。 没承想，这个周一，全球股市暴跌，恒生科技指数更是创纪录的暴跌17%，美股夜盘也一片哀嚎。 似乎一下子，恐慌就席卷全球，全球股市出现了系统性危机。 在这种情况下，作为拼多多股东，想到拼多多囤积了这么多现金，一下子就腰杆子硬了起来。 市值都跌破了1万亿人民币，账

首先感谢拼多多管理层不乱说话。 电话会终于回归到了之前听君一席话，听君一席话的状态，聊聊农业和ESG，面朝大海，春暖花开。 这种轻松惬意的感觉，才是我熟悉的拼多多嘛。 下次电话会继续保持，千万可别拽什么“未来几年不分红/回购”的牛逼发言了。作为投资者，我知足了，给这次电话会打90分，扣掉10分怕他们骄傲。 这次财报同样也不错，比我预想的情况要好多了。 考虑到24年Q4，又是给商家百亿减免费用，又是在国补劣势的情况下打逆风局，又是TMEU持续烧钱，Q4营收1106亿人民币，同比增长24%，净利润近300亿，同比增长17%，放眼整个中概，业绩依然是最能打的。 2024年全年营收近4000亿，全年净利润1223亿。 考虑到拼多多账上的现金趴着的3300亿现金，按照13000万亿人民币（1776亿美金）的估值，扣掉现金，拼多多最新的市盈率TTM已经到了惊人的7.93。 （13000-3300）/ 1223 = 7.93 一家明显成长性的公司，给这么低的市盈率。 我百思不得其解，打开历史书翻来覆去看，只看到了8个字，“欲戴皇冠，必承其重”。 除了废话文化外，这次电话会最大的信息增量，应该是管理层主动cue到了拼多多全球业务的使命、愿景。 首先我们必须提一下拼多多主站的使命和愿景。 拼多多主站的使命是“多实惠，多乐趣”，愿景是是成为以消费者为中心的电商平台，为最广大的用户创造价值，让“多实惠，多乐趣”成为消费主流。 怎么说呢？有点流于小气。 这次电话会上提到了全球业务的使命是为全球消费者链接优质好物，愿景是建立一个值得信赖的全球平台和购物环境，为全球消费者提供服务。 打造一个长期来看更稳固、更可持续的平台基础设施，成为负责任的全球企业公民。 这一对比，是不是一下子就高大上了起来。 之前黄峥就说过，拼多多在电商领域里，只要做到了中国第二+美国第二，加起来就是全球第一。 之前觉得这个目标挺

我平仓了$NVDA 20250314 90.0 PUT$ ,来看看我最新分享的订单！

$拼多多(PDD)$  Q4 财报时间确定了，还是 3 月 20 日

我平仓了$标普500ETF(SPY)$ ,买了一点点放持仓里，为了提高自己对指数的敏感性的，发现并没有什么用处，还是出掉吧，让持仓干净点。😅

我开仓了$拼多多(PDD)$ ,觉得自己持仓太集中了，但是pdd越买越多是怎么回事？总而言之，目前还没有发现其他好的机会。

我平仓了$蜜雪集团(02097)$ ,感谢雪王，个人还是非常喜欢雪王的，即有很硬核的加盟规模、供应链管理等，又有很柔软的像雪王这样深入人心的大ip，国际化也有声有色。不过这个价位自己很满意，就出掉了。

$蜜雪集团(02097)$ 乙7，三手，感谢老虎  

昨天说可能因为马老板的Grok 3等原因，中概股整体有点哑火。 关键时刻，阿里不负众望，今天的财报再次激活中概，带飞了整个中概。 连我这个拼多多死多头，都不得不恭维的喊一句： 铁肩担道义，阿里真大哥！哈哈哈哈。 晚上跟完了阿里的电话会，结合财报，和大家分享一些信息： 1、25年Q3阿里总收入2801.5亿，同比增长8%。其中淘天收入1360.91亿，淘天最核心的客户管理收入1007.90亿元，同比增长9%。电商业务至少从指标上看，连续多个季度核心指标回到了高增长，有止住颓势的希望。 2、88vip 用户数突破了4900万，上个季度是4600万，继续同比双位数增长。作为一名尊贵的88vip 和京东 plus 会员，确实有切身感觉到，这两家都在持续发力自己的核心群体维护上，不停的扩充权益。这个指标不管是业务还是pr，对阿里而言越来越重要了。 3、阿里云业务收入317亿，同比增长13%，作为这一轮DeepSeek浪潮的最大受益者，管理层也坦言，AI大模型未来竞争激烈，有很大概率会走向同质化，而作为云服务商，反而会是同质化AI服务的受益者。说的挺直白的。 4、阿里云要持续加大投入，不care AI大模型短期的商业模式，相信长期价值。未来三年在云和AI投入上，预计将超越过去10年的总和。阿里的AI战略是实现通用AGI，实现80%以上的人类的能力，未来有可能影响或者替代50%左右的GDP构成，人工智能产业将会变成全球最大的产业。这个太格局了。 6、阿里对于自身业务和AI的结合，一是围绕淘宝的AI化，探索新的交互可能和购物决策支持；二是拿未被清晰定义的夸克，作为AI具像化载体；三是钉钉和AI的融合，支持企业级市场；四就是企业内部系统的提效。中规中矩，基本也都是业界实践。 7、非核心资产的出售上，没有出售盒马的计划，认为实现了盈利的盒马，还是不错的，还是留一个新零售的火种吧。提问者也cue

失去机会失去很多， 失去本金失去一切。   

幻方量化靠A股股民赚钱，做出来的deepseek直接干翻了美股，这何尝不是A股股民的胜利。 A股股民为这个社会贡献太多了！  $英伟达(NVDA)$