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嘿嘿嘿嗝儿

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2020-04-15

$任天堂(NTDOY)$动森有货了看涨涨涨涨

嘿嘿嘿嗝儿

2021-07-13

惊了

抱歉，原内容已删除

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2021-08-06

被搞了

B站UP主党妹宣布清空全网ID、下架所有视频并退网

嘿嘿嘿嗝儿

2021-01-07

$蔚来(NIO)$老美又搞事冲进国会了。

嘿嘿嘿嗝儿

2020-05-29

This is freedom

推特再给特朗普推文贴标签：违反禁止颂扬暴力的规则

嘿嘿嘿嗝儿

2020-04-21

五美元失手，是兽性。

8美元关口失守！原油“闪崩”56%至34年低点两座大山压顶美股压力山大

嘿嘿嘿嗝儿

2020-04-20

$WTI原油主连(CLmain)$吃人血馒头的出手了

嘿嘿嘿嗝儿

2020-04-20

$WTI原油2005(CL2005)$跌下11块

嘿嘿嘿嗝儿

2020-03-30

这得对比腾讯视频，爱奇艺，优酷，在看

B站业务线开始“摊大饼”，盈利能力再受质疑

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23:30","market":"us","language":"zh","title":"B站UP主党妹宣布清空全网ID、下架所有视频并退网","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2157452332","media":"观察者网","summary":"B站UP主@机智的党妹 今日发布长文，宣布清空全网ID、下架所有视频并退网，目前，B站搜索“机智的党妹”已无此用户名UP主，“党妹”的微博账号目前用户名已变更成一串数字和下划线的组合。今日，“党妹”宣布将清空其全网ID，下架所有的视频。“党妹”在长文中表示，“决定用实际行动弥补自己犯下的错误”：“党妹”将清空其全网ID，下架所有的视频。","content":"<html><body><p>（观察者网讯）B站UP主@机智的党妹 （即潘唐颖）今日发布长文，宣布清空全网ID、下架所有视频并退网，目前，B站搜索“机智的党妹”已无此用户名UP主，“党妹”的<a href=\"https://laohu8.com/S/WB\">微博</a>账号目前用户名已变更成一串数字和下划线的组合。</p><div><img 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（即潘唐颖）今日发布长文，宣布清空全网ID、下架所有视频并退网，目前，B站搜索“机智的党妹”已无此用户名UP主，“党妹”的微博账号目前用户名已变更成一串数字和下划线的组合。“党妹”的微博账号用户名已变成一串数字今年7月4日，“党妹”因穿着洛丽塔裙在旅顺博物馆门口跳宅舞，引发众怒。今日（5日），“党妹”宣布将清空其全网ID，下架所有的视频。她表示，“由于相关历史、文化知识的匮乏，在我选择的大连六个舞蹈背景景点中，其中一个是旅顾博物馆，我没能意识到我的行为与承载历史意义的旅顺博物馆之间是有冲突的。我的自大与无知深深地伤害了很多同胞的感情，伤害了喜欢过我的粉丝。我感到无比的愧疚、自责。我想表达对这座城市的喜爱与回忆，但却使用了错误的方式，缺失对历史的了解与尊重。”“党妹”在长文中表示，“决定用实际行动弥补自己犯下的错误”：“党妹”将清空其全网ID，下架所有的视频。自即日起，退网思过，用更长的时间去反思和学习，加强自身思想文化建设；其次，她计划用行动去为大连做出一些实事，以弥补自己曾造成的恶劣影响。“党妹”称，她曾经无数次懊悔自己当时的行为和选择，但冰冻三尺，非一日之寒。“今天的结果，并非一次错误造成，而是由我过去展次的幼稚言行和错误累积出来的。究其原因，是因为我不再成长、自我又自大，不肯正视大家的批评。我会努力反思，努力学习，用行动改造自己。”“最后，我再次对被我卷进风波的旅顺博物馆，以及被我视频影响的人们，郑重道歉。”","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1400,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":338710083,"gmtCreate":1609963251542,"gmtModify":1703741698161,"author":{"id":"3474887734389183","authorId":"3474887734389183","name":"嘿嘿嘿嗝儿","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3474887734389183","authorIdStr":"3474887734389183"},"themes":[],"htmlText":"<a 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class=\"title\">\n推特再给特朗普推文贴标签：违反禁止颂扬暴力的规则\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2020-05-29 16:24 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN202005291624497a775346&s=b><strong>每日经济新闻</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>据中国日报5月29日报道，美国总统特朗普28日在白宫签署行政令，要求监管机构制定新规，规定从事审查或任何政治行为的社交媒体公司不再享有内容免责待遇。不过，特朗普的新推特再次被推特公司贴标签。警察‘跪脖锁喉’致黑人男子乔治·弗洛伊德死亡”事件引发的抗议进一步升级。对此，美国总统特朗普发推特表示，他无法忍受“暴徒”，有必要将派遣国民警卫队处理，一旦情况失控，不惜开枪。不过，这条推文再次被推特公司贴标签...</p>\n\n<a href=\"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN202005291624497a775346&s=b\">Web 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Frey）集中行动并控制住这座城市，要么我派国民警卫队去把工作做好。”“这些暴徒（THUGS）正在玷污对乔治·弗洛伊德的记忆，我不会让这种事发生。我刚刚和（明尼苏达州）州长沃尔兹(TimWalz)通话，告诉他军队一直支持他。无论遇到任何困难，我们都能控制局面，但是，当抢劫开始时，射击就开始了。谢谢你！”（每日经济新闻综合自：中国日报、海外网）（封面图来自：视觉中国）","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":393,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":922991076,"gmtCreate":1587402570195,"gmtModify":1704364023444,"author":{"id":"3474887734389183","authorId":"3474887734389183","name":"嘿嘿嘿嗝儿","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3474887734389183","authorIdStr":"3474887734389183"},"themes":[],"htmlText":"五美元失手，是兽性。","listText":"五美元失手，是兽性。","text":"五美元失手，是兽性。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/922991076","repostId":"2029884705","repostType":2,"repost":{"id":"2029884705","kind":"news","pubTimestamp":1587400680,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2029884705?lang=&edition=full","pubTime":"2020-04-21 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src=\"./W020200421023252823082.png\"/></p><p>（来源：圣路易斯联储、CNBC）</p><p>澳新银行(ANZ)大宗商品策略师Daniel Hynes周一表示，美国原油价格大跌背后的原因之一是5月期货合约周二即将到期。当即将到期时，近月期货合约通常与现货价格收敛。</p><p>“市场上将会有只希望交易这些票据的交易员，因此他们将把这些票据转入下一个期货合约。这意味着卖出5月合约，买进6月合约，”Hynes说道。</p><p>他继续说道，“但也有交易员在为实物交易的客户买进。因此，他们持有合同直至到期，并交付原油，”或者接受原油，如果他们是交易的另一方。</p><p>这可能是5月期货合约较6月合约跌幅更大的原因。Hynes说，现货价格目前“特别疲软”，这是由于“需求崩溃和随后的库存不足”。</p><p>在正常市场中，现货价格和一个月远期期货合约之间的价差“可能仅为每桶40-50美分左右，”他说。“目前，已高达每桶8至10美元。”</p><p>Hynes表示，未来一个月左右，价格可能“仍将承压”。</p><p><img oldsrc=\"W020200421023252986495.png\" src=\"./W020200421023252986495.png\"/></p><p>（来源：Refinitiv、CNBC）</p><p>随着需求近乎瘫痪，全球各地的石油和燃料箱接近饱和——这是全球供应过剩的一个明显证据，也是期货市场“期货溢价”结构的一个反映。期货市场中，晚期交割合约的价格高于近月交割合约。</p><p>这导致交易员争相租赁浮动或在岸存储，以便在价格反弹时出售燃料获利。</p><p>能源咨询公司trizen International执行董事长Steve Puckett本月早些时候表示，全球石油储备“正迅速装满——超过70%，接近最大运营限额”。</p><p><strong>受新冠肺炎疫情和原油大跌影响 美股承压下跌</strong></p><p>美国股市周一开盘下跌，投资者关注最新的冠状病毒疫情和美国原油价格下跌。上周，美股连续第二周上周，为两个多月来首次。</p><p><strong>道琼斯指数下跌188点，跌幅0.8%。标准普尔500指数下跌0.4%。</strong></p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/CVX\">雪佛龙</a>(Chevron)和<a href=\"https://laohu8.com/S/XOM\">埃克森美孚</a>(Exxon Mobil)的跌幅均超过1%。房地产和公用事业板块领跌标准普尔500指数。</p><p><strong>不过，纳斯达克综合指数收复了早些时候的跌幅，上涨0.2%，受居家令引发的需求增加的提振。</strong><a href=\"https://laohu8.com/S/AMZN\">亚马逊</a>(Amazon)和Netflix分别上涨2.2%和4.8%，而Roku的涨幅超过6%。</p><p>能源价格下跌引发了对本季度经济放缓程度的担忧。WTI原油5月份合约将于周二到期，由于需求前景疲弱和产能问题，该合约暴跌逾50%，至9美元/桶以下。</p><p>如果不是未来几个月到期的原油合约跌幅没有那么大，原油对股市的负面影响可能会更大。WTI原油6月份的合约下跌了9%，7月份的原油合约下跌了5%。分析人士把这种奇怪的现象归结为本周到期的原油合约需求锐减。炼油厂不需要这些原油，而且随着全国大部分地区的关闭，它们的储油能力已经接近极限。</p><p>Bleakley Advisory Group首席投资官Peter Boockvar在一份报告中称，“石油市场的波动实在令人难以置信，我们的储备空间真的快用完了。我确实认为，这种类型的走势是底部的构成，当经济在5月和6月开始重新打开时，经济重启与减产一道将起到很大帮助。”</p><p>上周股市出现震荡，此前有报道称，有新冠肺炎重症患者在使用了<a href=\"https://laohu8.com/S/GILD\">吉利德科学</a>(Gilead Sciences)的药物瑞德西韦(Remdesivir)后，病情迅速恢复。道琼斯指数、标准普尔500指数和纳斯达克指数上周的涨幅均超过2%。主要股指也出现了自2月份以来的首次连续周上涨。</p><p>上周的上涨也令标准普尔500指数和道琼斯指数较3月23日创下的盘中低点上涨了30%以上。</p><p><img oldsrc=\"W020200421023252980466.png\" src=\"./W020200421023252980466.png\"/></p><p>（来源：FactSet、CNBC）</p><p>纽约州州长科莫周日表示，纽约州新病例的高峰已经过去。他指出，随着与冠状病毒有关的住院治疗，感染率也有所下降。科莫补充说，纽约将在本周推出抗体测试。在新泽西州，州长墨菲周六表示：“我们正在拉平曲线。”</p><p>在华盛顿，财政部长努钦表示，政府和国会即将就小企业第二轮贷款达成协议。一项3490亿美元的救助贷款计划于上周四已经告罄。</p><p>SLJ Macro Partners联合创始人Stephen Jen在一份报告中写道：“美国股市和债市告诉我，我对全球经济相对乐观的预期，也是市场开始消化的因素。现在隧道的尽头有了光明。”</p><p>Jen说：“虽然任何人都不应抱有病毒很快就会被根除的幻想，但对股票市场来说，重要的是，通过缓解措施我们已经经历了‘滚动顶点’。”</p><p>不过，尽管市场可能已经消化了病毒疫情有所好转的预期，但近期的经济数据却令人沮丧。美国劳工部公布的每周初请失业金人数显示，过去一个月美国失去了2200万个工作岗位。</p><p>根据约翰霍普金斯大学的数据，全球与冠状病毒相关的死亡人数已上升至16.5万多人，美国的死亡人数已超过4.1万人。</p></div>\n<div>\n<div>\n<ul>\n<li>\n\t\t                \t\t                          分析报道\n\t\t                \t\t                      </li>\n<li>\n\t\t                \t\t                          原油\n\t\t                \t\t                      </li>\n<li>\n\t\t                \t\t                          NYMEX原油\n\t\t                \t\t                      </li>\n<li>\n\t\t                \t\t                          布伦特原油\n\t\t                \t\t                      </li>\n<li>\n\t\t                \t\t                          美国股市\n\t\t                \t\t                      </li>\n<li>\n\t\t                \t\t                          道琼斯\n\t\t                \t\t                      </li>\n<li>\n\t\t                \t\t                          纳斯达克\n\t\t                \t\t                      </li>\n<li>\n\t\t                \t\t                          标普500\n\t\t                \t\t                      </li>\n</ul>\n</div>\n<div>\n<div>分享</div>\n<div>\n<div>  </div>\n</div>\n</div>\n</div>\n</div></body></html>","source":"fxdaily_fut","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>8美元关口失守！原油“闪崩”56%至34年低点 两座大山压顶美股压力山大</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ 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5月原油期货下跌一度大跌逾56%，至8美元/桶关口下方，为1986年以来首次。WTI原油6月期货较5月期货溢价近15美元，续刷历史纪录。尽管欧佩克+此前达成了史无前例的减产协议，但受新冠肺炎影响需求骤降，原油储存空间接近极限。受油价大跌以及新冠肺炎疫情影响，标普500指数和道琼斯指数双双下跌。周二到期的美油...</p>\n\n<a href=\"https://www.fx168.com/all/2004/3791199.shtml\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://www.fx168.com/all/2004/W020200421023271071153.jpg","relate_stocks":{},"source_url":"https://www.fx168.com/all/2004/3791199.shtml","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"2029884705","content_text":"FX168财经报社(香港)讯 周一(4月20日)美市盘中，原油价格扩大跌势， 美国WTI 5月原油期货下跌一度大跌逾56%，至8美元/桶关口下方，为1986年以来首次。WTI原油6月期货较5月期货溢价近15美元，续刷历史纪录。尽管欧佩克+此前达成了史无前例的减产协议，但受新冠肺炎影响需求骤降，原油储存空间接近极限。受油价大跌以及新冠肺炎疫情影响，标普500指数和道琼斯指数双双下跌。周二到期的美油期货合约大跌逾50%至34年低点美国原油价格周一跌至30多年来的最低水平，交易员仍在为冠状病毒疫情导致的需求下滑而烦恼。周二到期的最近的原油期货合约价格受创最严重，当月期货合约跌幅超过30%。这表明，一些人相信，原油今年晚些时候可能会出现复苏。美国WTI 5月原油期货合约下跌56%，跌破8美元/桶关口，触及1986年以来的最低水平。与此同时，国际基准布伦特原油价格下跌5.5%，至26.53美元/桶。将于5月19日到期的6月份WTI合约下跌逾9%，至22.70美元/桶。7月份原油期货合约下跌约5%，至28美元/桶。WTI原油6月期货较5月期货溢价近15美元，续刷历史纪录。周二到期的5月份原油期货合约是原油期货“曲线”的前段，这部分合约受到的打击最为严重，因为该合约适用于即将交付的原油，而由于冠状病毒的影响，美国大部分地区仍处于封锁状态。炼油厂对汽油的需求很少，美国的储油罐也接近极限。KKM Financial的Jeff Kilburg表示，5月和6月合约之间的价差——即前月合约和次月合约——创下史上最大价差。他在一封电子邮件中说：“这种现象是由于前一个月的合约到期，加上原油价格的历史性暴跌。”加拿大皇家银行资本公司(RBC Capital)大宗商品策略全球主管Helima Croft周一表示：“目前，海上仍有大量原油流向不需要它们的炼油厂。”她补充称：“目前，我们看不到原油市场短期内有任何好转……我们仍对原油短期前景感到担忧。”冠状病毒大流行对全球经济活动造成了严重打击，并削弱了原油需求。虽然欧佩克及其产油国盟友本月早些时候达成了一项历史性的协议，从5月1日开始减产970万桶/日，但许多人认为，这仍不足以抵消需求的下降。例如，国际能源署(IEA)在其备受关注的月度报告中警告称，4月份石油需求量可能较上年同期减少2900万桶/日，达到1995年以来的最高水平。Rystad Energy石油市场主管Bjornar Tonhaugen指出：“全球供需失衡的真正问题已经开始在价格上显现出来。随着生产继续相对完好无损地进行，仓库一天比一天满。”（来源：圣路易斯联储、CNBC）澳新银行(ANZ)大宗商品策略师Daniel Hynes周一表示，美国原油价格大跌背后的原因之一是5月期货合约周二即将到期。当即将到期时，近月期货合约通常与现货价格收敛。“市场上将会有只希望交易这些票据的交易员，因此他们将把这些票据转入下一个期货合约。这意味着卖出5月合约，买进6月合约，”Hynes说道。他继续说道，“但也有交易员在为实物交易的客户买进。因此，他们持有合同直至到期，并交付原油，”或者接受原油，如果他们是交易的另一方。这可能是5月期货合约较6月合约跌幅更大的原因。Hynes说，现货价格目前“特别疲软”，这是由于“需求崩溃和随后的库存不足”。在正常市场中，现货价格和一个月远期期货合约之间的价差“可能仅为每桶40-50美分左右，”他说。“目前，已高达每桶8至10美元。”Hynes表示，未来一个月左右，价格可能“仍将承压”。（来源：Refinitiv、CNBC）随着需求近乎瘫痪，全球各地的石油和燃料箱接近饱和——这是全球供应过剩的一个明显证据，也是期货市场“期货溢价”结构的一个反映。期货市场中，晚期交割合约的价格高于近月交割合约。这导致交易员争相租赁浮动或在岸存储，以便在价格反弹时出售燃料获利。能源咨询公司trizen International执行董事长Steve Puckett本月早些时候表示，全球石油储备“正迅速装满——超过70%，接近最大运营限额”。受新冠肺炎疫情和原油大跌影响 美股承压下跌美国股市周一开盘下跌，投资者关注最新的冠状病毒疫情和美国原油价格下跌。上周，美股连续第二周上周，为两个多月来首次。道琼斯指数下跌188点，跌幅0.8%。标准普尔500指数下跌0.4%。雪佛龙(Chevron)和埃克森美孚(Exxon Mobil)的跌幅均超过1%。房地产和公用事业板块领跌标准普尔500指数。不过，纳斯达克综合指数收复了早些时候的跌幅，上涨0.2%，受居家令引发的需求增加的提振。亚马逊(Amazon)和Netflix分别上涨2.2%和4.8%，而Roku的涨幅超过6%。能源价格下跌引发了对本季度经济放缓程度的担忧。WTI原油5月份合约将于周二到期，由于需求前景疲弱和产能问题，该合约暴跌逾50%，至9美元/桶以下。如果不是未来几个月到期的原油合约跌幅没有那么大，原油对股市的负面影响可能会更大。WTI原油6月份的合约下跌了9%，7月份的原油合约下跌了5%。分析人士把这种奇怪的现象归结为本周到期的原油合约需求锐减。炼油厂不需要这些原油，而且随着全国大部分地区的关闭，它们的储油能力已经接近极限。Bleakley Advisory Group首席投资官Peter Boockvar在一份报告中称，“石油市场的波动实在令人难以置信，我们的储备空间真的快用完了。我确实认为，这种类型的走势是底部的构成，当经济在5月和6月开始重新打开时，经济重启与减产一道将起到很大帮助。”上周股市出现震荡，此前有报道称，有新冠肺炎重症患者在使用了吉利德科学(Gilead Sciences)的药物瑞德西韦(Remdesivir)后，病情迅速恢复。道琼斯指数、标准普尔500指数和纳斯达克指数上周的涨幅均超过2%。主要股指也出现了自2月份以来的首次连续周上涨。上周的上涨也令标准普尔500指数和道琼斯指数较3月23日创下的盘中低点上涨了30%以上。（来源：FactSet、CNBC）纽约州州长科莫周日表示，纽约州新病例的高峰已经过去。他指出，随着与冠状病毒有关的住院治疗，感染率也有所下降。科莫补充说，纽约将在本周推出抗体测试。在新泽西州，州长墨菲周六表示：“我们正在拉平曲线。”在华盛顿，财政部长努钦表示，政府和国会即将就小企业第二轮贷款达成协议。一项3490亿美元的救助贷款计划于上周四已经告罄。SLJ Macro Partners联合创始人Stephen Jen在一份报告中写道：“美国股市和债市告诉我，我对全球经济相对乐观的预期，也是市场开始消化的因素。现在隧道的尽头有了光明。”Jen说：“虽然任何人都不应抱有病毒很快就会被根除的幻想，但对股票市场来说，重要的是，通过缓解措施我们已经经历了‘滚动顶点’。”不过，尽管市场可能已经消化了病毒疫情有所好转的预期，但近期的经济数据却令人沮丧。美国劳工部公布的每周初请失业金人数显示，过去一个月美国失去了2200万个工作岗位。根据约翰霍普金斯大学的数据，全球与冠状病毒相关的死亡人数已上升至16.5万多人，美国的死亡人数已超过4.1万人。\n\n\n\n\n\t\t                \t\t                          分析报道\n\t\t                \t\t                      \n\n\t\t                \t\t                          原油\n\t\t                \t\t                      \n\n\t\t                \t\t                          NYMEX原油\n\t\t                \t\t                      \n\n\t\t                \t\t                          布伦特原油\n\t\t                \t\t                      \n\n\t\t                \t\t                          美国股市\n\t\t                \t\t                      \n\n\t\t                \t\t                          道琼斯\n\t\t                \t\t                      \n\n\t\t                \t\t                          纳斯达克\n\t\t                \t\t                      \n\n\t\t                \t\t                          标普500\n\t\t                \t\t                      \n\n\n\n分享","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1504,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":922031725,"gmtCreate":1587389997767,"gmtModify":1704363895395,"author":{"id":"3474887734389183","authorId":"3474887734389183","name":"嘿嘿嘿嗝儿","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3474887734389183","authorIdStr":"3474887734389183"},"themes":[],"htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/FUT/CLmain\">$WTI原油主连(CLmain)$</a>吃人血馒头的出手了","listText":"<a 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10:57","market":"us","language":"zh","title":"B站业务线开始“摊大饼”，盈利能力再受质疑","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1153028565","media":"节点财经","summary":"说起来，B站这个聚焦二次元文化的“小破站”能上市，背后是长达10年的二次元用户积累。但对于上市后的B站来说，单靠讲二次元的故事创造更大的价值显然不够。这就需要B站证明自己在非二次元领域的增长潜力，从小","content":"<p><span>说起来，B站这个聚焦二次元文化的“小破站”能上市，背后是长达10年的二次元用户积累。但对于上市后的B站来说，单靠讲二次元的故事创造更大的价值显然不够。这就需要B站证明自己在非二次元领域的增长潜力，从小破站到大平台的“破圈”势在必行。</span></p>\n<p><span>B站的2019是不断“试错”调整的一年。我们看到，这一年B站在游戏、直播、电商、广告等各个维度大步快走，希望能以此摆脱公司对游戏业务的依赖，实现多元化业务的均衡发展。然而，B站在3月18日发布的2019年全年业绩报告，却交出了一份“净亏损13亿”的成绩单。</span></p>\n<p><span>这，究竟是怎么一回事？</span></p>\n<p><b><span>&nbsp;/&nbsp;01&nbsp;/</span></b></p>\n<p><b><span>营收增长与亏损扩大同在</span></b></p>\n<p><span>成立十年，亏损一直伴随着B站。</span></p>\n<p><span>2019年，B站的关键词是“破圈”，B站CEO陈睿也曾表示2019是B站转型的重要一年。从财报反映出的情况看，B站的破圈主要体现在两个方面。其一，B站从起家的二次元和动漫内容破圈而出，转向包含所有UGC内容的视频服务。其二，B站调整业务结构，从单一倚重游戏收入转向多元化营收，提升直播、广告、电商业务的比重。最终的目的，是实现业绩的大幅增长。</span></p>\n<p><span>据B站2019年业绩报告显示，B站2019年总净营收为人民币67.779亿（约合9.736亿美元），较上年同期增长64%。2019年净亏损为人民币13.036亿（约合1.872亿美元），上年同期的净亏损为人民币5.650亿，净亏损规模较上一年扩大近130%。</span></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ef4b0cf003a746c0e68bc038c4e81eea\"><b><span>数据来源：B站财报</span></b></p>\n<p><span>从主营业务构成来看，B站的收入来源分为游戏收入、直播与增值服务、广告收入、电商及其他收入四个板块。过去的一段时间里，B站对游戏业务有着较高的依赖。2019年，B站有意调整业务结构，提升直播、广告、电商等非游戏业务的占比。</span></p>\n<p><span>从2019年第四季度，B站的游戏营收为8.714亿，同比增长22%，占Q4营收比重的43.4%，这是B站上市后游戏占比首次低于50%，表明B站正在逐渐摆脱对游戏业务的依赖，业务结构调整的效果初步显现。</span></p>\n<p><span>同期，B站的非游戏业务方面，四季度实现收入11.4亿，同比上涨157%。具体来看，B站直播和增值服务实现收入5.7亿，同比增长183%；电商及其他业务收入2.75亿，同比增长241%；广告业务收入2.89亿，同比增长81%，拉动公司的营收增长。</span></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/31cb335ff3c4d49d15fc464822832e22\"><span>&nbsp; &nbsp; &nbsp;</span><span><b>数据来源：B站财报</b></span></p>\n<p><span>尽管B站2019年经过一系列的调整，营收能力有所提升，但眼下，B站仍没有摆脱亏损经营的现状，2019全年“净亏损13亿”亦是不争的事实。</span></p>\n<p><span>据财报显示，B站2019年一季度至四季度的净利率分别为-14.21%、-17.54%、-19.21%及-19.23%，公司的的净利率一直处在下滑状态。而B站持续处在亏损经营的状态，势必会影响投资人对公司真实价值的判断。</span></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/fac79a2e2e774b26392064f9a1f03447\"></p>\n<p><b>数据来源：B站财报</b></p>\n<p></p>\n<p><span>纵观B站的2019年，公司的营收实现增长，但亏损规模也同比扩大。回归业绩报告本身，B站亏损规模扩大的原因是什么？</span></p>\n<p><b><span>/&nbsp;02&nbsp;/</span></b></p>\n<p><b><span>经营成本高企</span></b></p>\n<p><b><span>业务布局摊大饼</span></b></p>\n<p><span>从财报反映出的数据来看，B站净亏损规模扩大的原因是经营成本的持续走高，更多在于营销、电商履约等开支。</span></p>\n<p><span>据财报显示，2017年、2018年、2019年，B站的营业收入分别为24.68亿、41.29亿、67.78亿，同期的营业成本分别为19.19亿、32.73亿、55.88亿，成本占收入的比重分别为77.7%、79.26%、82.44%，呈上升态势。</span></p>\n<p><span>其中，B站2019财年营收成本为55.88亿，同比增长71%；运营总支出为26.85亿，同比增长69%；销售和营销支出为11.985亿，同比上涨105%，主要是移动游戏促销支出的增长、销售和营销人员增加及与电商业务有关履约成本的增长。B站在财报中表示，针对跨年晚会的活动推广也是重要支出。</span></p>\n<p><span>可见，正是B站各项运营支出的增长，逐渐扩大了公司的亏损规模。</span></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e9802c6be3ae572eb71475d3cf0bf67f\"><b><span>&nbsp;数据来源：B站财报</span></b></p>\n<p><span>B站经营成本高涨的背后，与其2019年对直播业务的侧重不无关系。2019年底，B站花费近8亿拿下未来三年英雄联盟S赛的直播权，花近5000万签约原“斗鱼一姐”冯提莫。值得注意的是，B站仅2019年四季度的在直播、原创内容、渠道方面的收入分成费用就有7.051亿。</span></p>\n<p><span>虽然B站“豪赌”直播，但B站直播的变现能力并不占优。据财报显示，四季度B站平台MAU为1.303亿，非游戏用户ARPU约为8.7元。与此相比，斗鱼的MAU为1.658亿，B站这个数据比斗鱼落后了3500万；在ARPU收入上，虎牙收入为16.42元，B站几乎只有虎牙的一半。斗鱼、虎牙已经建立了足够深的壁垒，B站想要赶超两者需要大量的资金和时间。</span></p>\n<p><span>而且，B站在广告业务上的变现效果也不理想。据老虎证券数据显示，B站的广告单价相比其他平台低，广告单价通过eCPM（每千次展示可以获得的广告收入）只有10元，相比起来，抖音的eCPM是140元。更重要的是，B站用户更注重内容观感，此前B站贴片广告的效果不佳，也一定程度上说明了B站用户对广告的厌烦，进而影响B站的广告变现效果。</span></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e5e9035463a28cdd186b0420325e64e7\"><span>&nbsp; &nbsp;</span><span><b>数据来源：老虎证券</b></span></p>\n<p><span>同时，B站的三次元业务的创收能力饱受争议。比如，此前的B站影业，成立一年颗粒无收，惨遭大股东200万元甩卖；试水的赴日旅游项目，也因收益欠佳而也不了了之。B站当下正在探索电商业务，售卖的是围绕ACG的周边、手办等产品，体量受二次元文化圈限制，创收能力有限，无法成为B站的盈利支柱。</span></p>\n<p><span>不难看出，B站在尝试摆脱单一依靠游戏收入的业务布局后，形成了一个集合直播、广告、电商的多元化业务结构，但这个多元化布局却形成了一个“摊大饼”的局面，饼很大，但能否真正“充饥”充满了不确定性。B站想要实现扭亏，还为时尚早。</span></p>\n<p><span>而随着B站的持续破圈，属于B站的将会是一场生态之战。</span></p>\n<p><b><span>/&nbsp;03&nbsp;/</span></b></p>\n<p><b><span>“生态之战”战局已开</span></b></p>\n<p><b><span>B站的未来走向何方？</span></b></p>\n<p><span>B站的所有商业逻辑，都建立在B站的内容生态上。B站CEO陈睿在电话会议上将“内容生态”布局，提升了权重。</span></p>\n<p><span>我们从其业绩报告中提炼出了一条可执行的路线，即围绕“内容生态”对IP、知识付费两个方面进行深化，吸引新用户的持续入驻。但B站想要真正做好这件事，面临的挑战可是不小。</span></p>\n<p><span>内容IP方面，B站购买了《哈利波特》系列、诺兰版《蝙蝠侠》、《大侦探福尔摩斯》等剧集，并先后上线了《我在故宫修文物》、《人生一串》等纪录片。尽管B站购买了大量的内容IP，但在内容资源的储备与体量仍无法与爱优腾相提并论。自制内容方面，B站仅在纪录片方面有投入试水，也不会像爱优腾一样进行大投入。</span></p>\n<p><span>知识付费探索方面，2019年9月，B站对知识分享类直播和视频的创作者提供扶持，为知识付费领域UP主提供曝光、专项资金、运营支持。考虑到B站至今仍处在亏损经营的状态，其在知识付费方面的扶持力度，远没有字节跳动那样“财大气粗”，最终能带来多少用户留存和转化仍是未知数。</span></p>\n<p><span>与此同时，B站大UP主的制作原创内容的积极性正在下降。据财报显示，2019年四季度B站月活UP主投稿量为280万，较上一季度净减少30万；月均互动次数达24亿次，较上一季度净减少1亿次。这就意味着，B站的UGC模式在消耗完目前这批二次元内容和UP主后，未来持续刺激用户付费的新内容的增长点尚不明晰。</span></p>\n<p><span>总结来看，虽然B站2019年的各项调整取得了阶段性的成效，但“饼”摊得太大也埋下了诸多的风险。互联网圈盲目扩张规模、失去焦点的案例不在少数。这些企业采用烧钱拉新、强化交易属性的方式换流水的，最后大多是被拖垮的结局。千团大战、移动出行如此，乐视、暴风扩张失利的案例仍历历在目，B站的2020需要引以为鉴。</span></p>\n<p><span>在B站财报电话会议上，陈睿预计公司2020财年第一季度净营收将在人民币21.5亿元到人民币22.0亿元之间；2020年的用户增长目标定为1.8亿，2021年为2.2亿。那么这期间，B站如何缩短各项业务的试错时长，找到盈亏平衡点，仍需它给出答案。</span></p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>B站业务线开始“摊大饼”，盈利能力再受质疑</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; 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href=\"https://laohu8.com/wemedia/1021708884\">\n\n\n<div class=\"h-thumb\" style=\"background-image:url(https://static.tigerbbs.com/68a2a7c6368376fe8b5cf62e4c84b65e);background-size:cover;\"></div>\n\n<div class=\"h-content\">\n<p class=\"h-name\">节点财经 </p>\n<p class=\"h-time\">2020-03-30 10:57</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<p><span>说起来，B站这个聚焦二次元文化的“小破站”能上市，背后是长达10年的二次元用户积累。但对于上市后的B站来说，单靠讲二次元的故事创造更大的价值显然不够。这就需要B站证明自己在非二次元领域的增长潜力，从小破站到大平台的“破圈”势在必行。</span></p>\n<p><span>B站的2019是不断“试错”调整的一年。我们看到，这一年B站在游戏、直播、电商、广告等各个维度大步快走，希望能以此摆脱公司对游戏业务的依赖，实现多元化业务的均衡发展。然而，B站在3月18日发布的2019年全年业绩报告，却交出了一份“净亏损13亿”的成绩单。</span></p>\n<p><span>这，究竟是怎么一回事？</span></p>\n<p><b><span>&nbsp;/&nbsp;01&nbsp;/</span></b></p>\n<p><b><span>营收增长与亏损扩大同在</span></b></p>\n<p><span>成立十年，亏损一直伴随着B站。</span></p>\n<p><span>2019年，B站的关键词是“破圈”，B站CEO陈睿也曾表示2019是B站转型的重要一年。从财报反映出的情况看，B站的破圈主要体现在两个方面。其一，B站从起家的二次元和动漫内容破圈而出，转向包含所有UGC内容的视频服务。其二，B站调整业务结构，从单一倚重游戏收入转向多元化营收，提升直播、广告、电商业务的比重。最终的目的，是实现业绩的大幅增长。</span></p>\n<p><span>据B站2019年业绩报告显示，B站2019年总净营收为人民币67.779亿（约合9.736亿美元），较上年同期增长64%。2019年净亏损为人民币13.036亿（约合1.872亿美元），上年同期的净亏损为人民币5.650亿，净亏损规模较上一年扩大近130%。</span></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ef4b0cf003a746c0e68bc038c4e81eea\"><b><span>数据来源：B站财报</span></b></p>\n<p><span>从主营业务构成来看，B站的收入来源分为游戏收入、直播与增值服务、广告收入、电商及其他收入四个板块。过去的一段时间里，B站对游戏业务有着较高的依赖。2019年，B站有意调整业务结构，提升直播、广告、电商等非游戏业务的占比。</span></p>\n<p><span>从2019年第四季度，B站的游戏营收为8.714亿，同比增长22%，占Q4营收比重的43.4%，这是B站上市后游戏占比首次低于50%，表明B站正在逐渐摆脱对游戏业务的依赖，业务结构调整的效果初步显现。</span></p>\n<p><span>同期，B站的非游戏业务方面，四季度实现收入11.4亿，同比上涨157%。具体来看，B站直播和增值服务实现收入5.7亿，同比增长183%；电商及其他业务收入2.75亿，同比增长241%；广告业务收入2.89亿，同比增长81%，拉动公司的营收增长。</span></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/31cb335ff3c4d49d15fc464822832e22\"><span>&nbsp; &nbsp; &nbsp;</span><span><b>数据来源：B站财报</b></span></p>\n<p><span>尽管B站2019年经过一系列的调整，营收能力有所提升，但眼下，B站仍没有摆脱亏损经营的现状，2019全年“净亏损13亿”亦是不争的事实。</span></p>\n<p><span>据财报显示，B站2019年一季度至四季度的净利率分别为-14.21%、-17.54%、-19.21%及-19.23%，公司的的净利率一直处在下滑状态。而B站持续处在亏损经营的状态，势必会影响投资人对公司真实价值的判断。</span></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/fac79a2e2e774b26392064f9a1f03447\"></p>\n<p><b>数据来源：B站财报</b></p>\n<p></p>\n<p><span>纵观B站的2019年，公司的营收实现增长，但亏损规模也同比扩大。回归业绩报告本身，B站亏损规模扩大的原因是什么？</span></p>\n<p><b><span>/&nbsp;02&nbsp;/</span></b></p>\n<p><b><span>经营成本高企</span></b></p>\n<p><b><span>业务布局摊大饼</span></b></p>\n<p><span>从财报反映出的数据来看，B站净亏损规模扩大的原因是经营成本的持续走高，更多在于营销、电商履约等开支。</span></p>\n<p><span>据财报显示，2017年、2018年、2019年，B站的营业收入分别为24.68亿、41.29亿、67.78亿，同期的营业成本分别为19.19亿、32.73亿、55.88亿，成本占收入的比重分别为77.7%、79.26%、82.44%，呈上升态势。</span></p>\n<p><span>其中，B站2019财年营收成本为55.88亿，同比增长71%；运营总支出为26.85亿，同比增长69%；销售和营销支出为11.985亿，同比上涨105%，主要是移动游戏促销支出的增长、销售和营销人员增加及与电商业务有关履约成本的增长。B站在财报中表示，针对跨年晚会的活动推广也是重要支出。</span></p>\n<p><span>可见，正是B站各项运营支出的增长，逐渐扩大了公司的亏损规模。</span></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e9802c6be3ae572eb71475d3cf0bf67f\"><b><span>&nbsp;数据来源：B站财报</span></b></p>\n<p><span>B站经营成本高涨的背后，与其2019年对直播业务的侧重不无关系。2019年底，B站花费近8亿拿下未来三年英雄联盟S赛的直播权，花近5000万签约原“斗鱼一姐”冯提莫。值得注意的是，B站仅2019年四季度的在直播、原创内容、渠道方面的收入分成费用就有7.051亿。</span></p>\n<p><span>虽然B站“豪赌”直播，但B站直播的变现能力并不占优。据财报显示，四季度B站平台MAU为1.303亿，非游戏用户ARPU约为8.7元。与此相比，斗鱼的MAU为1.658亿，B站这个数据比斗鱼落后了3500万；在ARPU收入上，虎牙收入为16.42元，B站几乎只有虎牙的一半。斗鱼、虎牙已经建立了足够深的壁垒，B站想要赶超两者需要大量的资金和时间。</span></p>\n<p><span>而且，B站在广告业务上的变现效果也不理想。据老虎证券数据显示，B站的广告单价相比其他平台低，广告单价通过eCPM（每千次展示可以获得的广告收入）只有10元，相比起来，抖音的eCPM是140元。更重要的是，B站用户更注重内容观感，此前B站贴片广告的效果不佳，也一定程度上说明了B站用户对广告的厌烦，进而影响B站的广告变现效果。</span></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e5e9035463a28cdd186b0420325e64e7\"><span>&nbsp; &nbsp;</span><span><b>数据来源：老虎证券</b></span></p>\n<p><span>同时，B站的三次元业务的创收能力饱受争议。比如，此前的B站影业，成立一年颗粒无收，惨遭大股东200万元甩卖；试水的赴日旅游项目，也因收益欠佳而也不了了之。B站当下正在探索电商业务，售卖的是围绕ACG的周边、手办等产品，体量受二次元文化圈限制，创收能力有限，无法成为B站的盈利支柱。</span></p>\n<p><span>不难看出，B站在尝试摆脱单一依靠游戏收入的业务布局后，形成了一个集合直播、广告、电商的多元化业务结构，但这个多元化布局却形成了一个“摊大饼”的局面，饼很大，但能否真正“充饥”充满了不确定性。B站想要实现扭亏，还为时尚早。</span></p>\n<p><span>而随着B站的持续破圈，属于B站的将会是一场生态之战。</span></p>\n<p><b><span>/&nbsp;03&nbsp;/</span></b></p>\n<p><b><span>“生态之战”战局已开</span></b></p>\n<p><b><span>B站的未来走向何方？</span></b></p>\n<p><span>B站的所有商业逻辑，都建立在B站的内容生态上。B站CEO陈睿在电话会议上将“内容生态”布局，提升了权重。</span></p>\n<p><span>我们从其业绩报告中提炼出了一条可执行的路线，即围绕“内容生态”对IP、知识付费两个方面进行深化，吸引新用户的持续入驻。但B站想要真正做好这件事，面临的挑战可是不小。</span></p>\n<p><span>内容IP方面，B站购买了《哈利波特》系列、诺兰版《蝙蝠侠》、《大侦探福尔摩斯》等剧集，并先后上线了《我在故宫修文物》、《人生一串》等纪录片。尽管B站购买了大量的内容IP，但在内容资源的储备与体量仍无法与爱优腾相提并论。自制内容方面，B站仅在纪录片方面有投入试水，也不会像爱优腾一样进行大投入。</span></p>\n<p><span>知识付费探索方面，2019年9月，B站对知识分享类直播和视频的创作者提供扶持，为知识付费领域UP主提供曝光、专项资金、运营支持。考虑到B站至今仍处在亏损经营的状态，其在知识付费方面的扶持力度，远没有字节跳动那样“财大气粗”，最终能带来多少用户留存和转化仍是未知数。</span></p>\n<p><span>与此同时，B站大UP主的制作原创内容的积极性正在下降。据财报显示，2019年四季度B站月活UP主投稿量为280万，较上一季度净减少30万；月均互动次数达24亿次，较上一季度净减少1亿次。这就意味着，B站的UGC模式在消耗完目前这批二次元内容和UP主后，未来持续刺激用户付费的新内容的增长点尚不明晰。</span></p>\n<p><span>总结来看，虽然B站2019年的各项调整取得了阶段性的成效，但“饼”摊得太大也埋下了诸多的风险。互联网圈盲目扩张规模、失去焦点的案例不在少数。这些企业采用烧钱拉新、强化交易属性的方式换流水的，最后大多是被拖垮的结局。千团大战、移动出行如此，乐视、暴风扩张失利的案例仍历历在目，B站的2020需要引以为鉴。</span></p>\n<p><span>在B站财报电话会议上，陈睿预计公司2020财年第一季度净营收将在人民币21.5亿元到人民币22.0亿元之间；2020年的用户增长目标定为1.8亿，2021年为2.2亿。那么这期间，B站如何缩短各项业务的试错时长，找到盈亏平衡点，仍需它给出答案。</span></p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/175fbf5f75752267f2ac52ba7750f15a","relate_stocks":{"BILI":"哔哩哔哩"},"is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1153028565","content_text":"说起来，B站这个聚焦二次元文化的“小破站”能上市，背后是长达10年的二次元用户积累。但对于上市后的B站来说，单靠讲二次元的故事创造更大的价值显然不够。这就需要B站证明自己在非二次元领域的增长潜力，从小破站到大平台的“破圈”势在必行。\nB站的2019是不断“试错”调整的一年。我们看到，这一年B站在游戏、直播、电商、广告等各个维度大步快走，希望能以此摆脱公司对游戏业务的依赖，实现多元化业务的均衡发展。然而，B站在3月18日发布的2019年全年业绩报告，却交出了一份“净亏损13亿”的成绩单。\n这，究竟是怎么一回事？\n / 01 /\n营收增长与亏损扩大同在\n成立十年，亏损一直伴随着B站。\n2019年，B站的关键词是“破圈”，B站CEO陈睿也曾表示2019是B站转型的重要一年。从财报反映出的情况看，B站的破圈主要体现在两个方面。其一，B站从起家的二次元和动漫内容破圈而出，转向包含所有UGC内容的视频服务。其二，B站调整业务结构，从单一倚重游戏收入转向多元化营收，提升直播、广告、电商业务的比重。最终的目的，是实现业绩的大幅增长。\n据B站2019年业绩报告显示，B站2019年总净营收为人民币67.779亿（约合9.736亿美元），较上年同期增长64%。2019年净亏损为人民币13.036亿（约合1.872亿美元），上年同期的净亏损为人民币5.650亿，净亏损规模较上一年扩大近130%。\n数据来源：B站财报\n从主营业务构成来看，B站的收入来源分为游戏收入、直播与增值服务、广告收入、电商及其他收入四个板块。过去的一段时间里，B站对游戏业务有着较高的依赖。2019年，B站有意调整业务结构，提升直播、广告、电商等非游戏业务的占比。\n从2019年第四季度，B站的游戏营收为8.714亿，同比增长22%，占Q4营收比重的43.4%，这是B站上市后游戏占比首次低于50%，表明B站正在逐渐摆脱对游戏业务的依赖，业务结构调整的效果初步显现。\n同期，B站的非游戏业务方面，四季度实现收入11.4亿，同比上涨157%。具体来看，B站直播和增值服务实现收入5.7亿，同比增长183%；电商及其他业务收入2.75亿，同比增长241%；广告业务收入2.89亿，同比增长81%，拉动公司的营收增长。\n     数据来源：B站财报\n尽管B站2019年经过一系列的调整，营收能力有所提升，但眼下，B站仍没有摆脱亏损经营的现状，2019全年“净亏损13亿”亦是不争的事实。\n据财报显示，B站2019年一季度至四季度的净利率分别为-14.21%、-17.54%、-19.21%及-19.23%，公司的的净利率一直处在下滑状态。而B站持续处在亏损经营的状态，势必会影响投资人对公司真实价值的判断。\n\n数据来源：B站财报\n\n纵观B站的2019年，公司的营收实现增长，但亏损规模也同比扩大。回归业绩报告本身，B站亏损规模扩大的原因是什么？\n/ 02 /\n经营成本高企\n业务布局摊大饼\n从财报反映出的数据来看，B站净亏损规模扩大的原因是经营成本的持续走高，更多在于营销、电商履约等开支。\n据财报显示，2017年、2018年、2019年，B站的营业收入分别为24.68亿、41.29亿、67.78亿，同期的营业成本分别为19.19亿、32.73亿、55.88亿，成本占收入的比重分别为77.7%、79.26%、82.44%，呈上升态势。\n其中，B站2019财年营收成本为55.88亿，同比增长71%；运营总支出为26.85亿，同比增长69%；销售和营销支出为11.985亿，同比上涨105%，主要是移动游戏促销支出的增长、销售和营销人员增加及与电商业务有关履约成本的增长。B站在财报中表示，针对跨年晚会的活动推广也是重要支出。\n可见，正是B站各项运营支出的增长，逐渐扩大了公司的亏损规模。\n 数据来源：B站财报\nB站经营成本高涨的背后，与其2019年对直播业务的侧重不无关系。2019年底，B站花费近8亿拿下未来三年英雄联盟S赛的直播权，花近5000万签约原“斗鱼一姐”冯提莫。值得注意的是，B站仅2019年四季度的在直播、原创内容、渠道方面的收入分成费用就有7.051亿。\n虽然B站“豪赌”直播，但B站直播的变现能力并不占优。据财报显示，四季度B站平台MAU为1.303亿，非游戏用户ARPU约为8.7元。与此相比，斗鱼的MAU为1.658亿，B站这个数据比斗鱼落后了3500万；在ARPU收入上，虎牙收入为16.42元，B站几乎只有虎牙的一半。斗鱼、虎牙已经建立了足够深的壁垒，B站想要赶超两者需要大量的资金和时间。\n而且，B站在广告业务上的变现效果也不理想。据老虎证券数据显示，B站的广告单价相比其他平台低，广告单价通过eCPM（每千次展示可以获得的广告收入）只有10元，相比起来，抖音的eCPM是140元。更重要的是，B站用户更注重内容观感，此前B站贴片广告的效果不佳，也一定程度上说明了B站用户对广告的厌烦，进而影响B站的广告变现效果。\n   数据来源：老虎证券\n同时，B站的三次元业务的创收能力饱受争议。比如，此前的B站影业，成立一年颗粒无收，惨遭大股东200万元甩卖；试水的赴日旅游项目，也因收益欠佳而也不了了之。B站当下正在探索电商业务，售卖的是围绕ACG的周边、手办等产品，体量受二次元文化圈限制，创收能力有限，无法成为B站的盈利支柱。\n不难看出，B站在尝试摆脱单一依靠游戏收入的业务布局后，形成了一个集合直播、广告、电商的多元化业务结构，但这个多元化布局却形成了一个“摊大饼”的局面，饼很大，但能否真正“充饥”充满了不确定性。B站想要实现扭亏，还为时尚早。\n而随着B站的持续破圈，属于B站的将会是一场生态之战。\n/ 03 /\n“生态之战”战局已开\nB站的未来走向何方？\nB站的所有商业逻辑，都建立在B站的内容生态上。B站CEO陈睿在电话会议上将“内容生态”布局，提升了权重。\n我们从其业绩报告中提炼出了一条可执行的路线，即围绕“内容生态”对IP、知识付费两个方面进行深化，吸引新用户的持续入驻。但B站想要真正做好这件事，面临的挑战可是不小。\n内容IP方面，B站购买了《哈利波特》系列、诺兰版《蝙蝠侠》、《大侦探福尔摩斯》等剧集，并先后上线了《我在故宫修文物》、《人生一串》等纪录片。尽管B站购买了大量的内容IP，但在内容资源的储备与体量仍无法与爱优腾相提并论。自制内容方面，B站仅在纪录片方面有投入试水，也不会像爱优腾一样进行大投入。\n知识付费探索方面，2019年9月，B站对知识分享类直播和视频的创作者提供扶持，为知识付费领域UP主提供曝光、专项资金、运营支持。考虑到B站至今仍处在亏损经营的状态，其在知识付费方面的扶持力度，远没有字节跳动那样“财大气粗”，最终能带来多少用户留存和转化仍是未知数。\n与此同时，B站大UP主的制作原创内容的积极性正在下降。据财报显示，2019年四季度B站月活UP主投稿量为280万，较上一季度净减少30万；月均互动次数达24亿次，较上一季度净减少1亿次。这就意味着，B站的UGC模式在消耗完目前这批二次元内容和UP主后，未来持续刺激用户付费的新内容的增长点尚不明晰。\n总结来看，虽然B站2019年的各项调整取得了阶段性的成效，但“饼”摊得太大也埋下了诸多的风险。互联网圈盲目扩张规模、失去焦点的案例不在少数。这些企业采用烧钱拉新、强化交易属性的方式换流水的，最后大多是被拖垮的结局。千团大战、移动出行如此，乐视、暴风扩张失利的案例仍历历在目，B站的2020需要引以为鉴。\n在B站财报电话会议上，陈睿预计公司2020财年第一季度净营收将在人民币21.5亿元到人民币22.0亿元之间；2020年的用户增长目标定为1.8亿，2021年为2.2亿。那么这期间，B站如何缩短各项业务的试错时长，找到盈亏平衡点，仍需它给出答案。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1634,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0}],"lives":[]}