兔子须
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2020-06-03
$网易-S(09999)$为什么无法选择申购方式
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2018-07-30

Facebook中报点评:高空换引擎,扎克伯格何妨偷师张一鸣?

$Facebook(FB)$ 来源:云图之鉴 作者:云图 7月26日Facebook股价出现了历史性的爆跌仿佛还在眼前,但对日新月异的互联网创投行业来说已经是一条旧闻。相较于一两天股价的戏剧性表现,笔者对Facebook正在进行的自我革命更感兴趣,也希望为其未来的走向提供一点判断和思考。 一、千亿美金的电话会议 众所周知,本次暴跌的直接驱动因素是7月25日盘后那场“臭名昭著”的电话会议。具体而言,与CFO David Wehner在电话会中的两段关于收入利润的汇报有直接关系: “Q2收入增速相较Q1回落了大约7%,该趋势在下半年将持续,预期Q3和Q4收入增速将分别环比下降7-9% 我们预期2018、2019年支出增速将高于收入增速,未来2-5年营业利润率将下降至35%左右” ——David Wehner, 2018Q2 Facebook业绩电话会 首先是收入增速不及预期。Facebook在Q2的收入为132亿美元,YoY增速为42%,相比Q1的同比增速49%已经有不小的回落,而公司预期Q3和Q4将保持“高个位数”的回落趋势,也就意味着Q3/Q4/19Q1增速可能为35%/28%/21%左右,远低于分析师的一致预期,也在电话会议中引起了多次询问和确认(也有投资者在网络上怀疑CFO的本意是增速的YoY下降,但目前来看是散户们的一厢情愿)。 其次是管理层对利润率的“悲观”预期。Q2营业利润59亿美元,营业利润率为44%,与前两年相比小幅下降但基本正常;但管理层预期未来几年营业利润率将下降到mid-30%,降速超出市场预期。这主要是由于在收入增速下滑的同时,管理层并无意减少投入,维持全年总支出增长 50%-60%、资本支出(Capital Expe
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2020-04-15
$Zoom(ZM)$ 确实空早了要反思。难熬是肯定的了。
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2020-04-29
$华住(HTHT)$ 涨得莫名其妙,入住率已经60%??? 我信了
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2020-04-03
$神州租车(00699)$ 兄弟们,我就想问问在哪能看到做空的池子?比如有兄弟说神州没有办法做空,在哪体现呢
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2018-07-12
$映客(03700)$ 妈的,要好好吸取教训,昨天晚上大意了,没有好好思考
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2020-04-03
留念。做时间的朋友。
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2020-07-02
$蓝城兄弟(BLCT)$估计又是个五股十股的吧
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2018-10-15

腾讯音乐IPO前网易百度联手,二十年的音乐产业何去何从?

$腾讯控股(00700)$ 近期中国在线音乐产业风起云涌: 一方面,腾讯音乐集团赴美IPO在即,似乎为“积贫积弱”的中国音乐产业带来了曙光——坐拥QQ音乐、酷狗、酷我、全民K歌等头部平台的腾讯音乐占据超过70%的用户市场份额,即便在严峻的美股市场环境下也有望获得超过300亿美元的定价估值,成为机构追捧的对象; 另一方面,据今日终于公布的消息,网易云音乐获得百度等机构的大笔投资,当前唯一能与腾讯音乐抗衡的平台背后寄托的,不再仅仅是一家互联网巨头的野望。 关于未来我们可以有很多猜想。但在那之前,不妨先一同回顾中国在线音乐平台的陈年往事。 1. 野蛮生长 1999年九天音乐等网站成立,标志着中国数字音乐产业在PC时代开始起步。 九天音乐网界面 这些网站早期提供盗版音乐试听和下载服务,其中的头部网站很快形成了一定用户规模,并开始进行正版化和付费化尝试。当时用户规模领先的九天音乐据称曾借此实现过短暂盈利。 但随着2002年百度MP3服务上线,搜索引擎的巨大流量开始发威,击碎了九天音乐等网站发展壮大的梦想。 百度MP3界面 二十一世纪初,中国版权保护生态薄弱,虽然头部音乐网站已开始正版化以寻求变现和规避诉讼风险,但仍存在大量中小音乐网站为用户提供盗版音乐服务。而百度MP3服务的出现,正是将海量中小音乐网站进行聚合,为用户提供了曲库最全的音乐收听和下载入口。这些中小网站也乐于借助搜索引擎抢占流量份额并通过广告变现。 由此,短暂领先的头部网站们纷纷败下阵来,付费用户大量流失,自身还背负了不菲的版权费用包袱,从此一蹶不振。而百度MP3的流量迅速增长,到2005年已成为公司最重要的流量组成之一。 2005年百度全站流量构成(网传,真实性未知) 随着百度MP3业务崛起,数字音乐文件逐渐取代了实体磁带和CD,成为中国网民欣赏音乐的主要载体,桌面播放器和音乐随身听(也俗称MP3)也成为中国年轻人欣
腾讯音乐IPO前网易百度联手,二十年的音乐产业何去何从?
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2020-06-27
$声网(API)$ 生气自己没拿住呀。。
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2020-04-24
$新东方在线(01797)$ ???怎么个情况
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2021-03-16
$贝壳(BEKE)$ 跟ZF作对的生意,应该怎么估值。
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2020-07-28
$微美全息(WIMI)$ 不是我说,抄这玩意挨打真赖不着谁,还全息。。4年前就抄过一波概念,一地**。
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2020-06-17
$京东集团-SW(09618)$1000一股也没。。
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2020-06-12
$燃石医学(BNR)$ 这股应该能拿一阵,不需要直接跑路吧?
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2020-05-21
$金山云(KC)$ 当时不敢打新就是怕这个鸟样子。。好在不赚不赔,看个热闹
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2020-05-14
$瑞幸咖啡(LK)$ 我想问一下,我现在还有没平的空仓,这货要是一直不复牌,我就得一直付利息吗。。另外利息是多少也看不见啊。。
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2020-05-14
$腾讯控股(00700)$ 莫名其妙
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2020-04-14
$跟谁学(GSX)$这帮员工天天在这吹...说实话要不是受限于最近两天动能太强,tesla zoom之流疯长,不太敢加仓,否则肯定能在你这货身上挣更多。
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2020-04-08
$跟谁学(GSX)$哪位老大讲解一下t0没了不让交易怎么办?干瞪眼啊。而且我也不是要做t0

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