$亚马逊(AMZN)$亚马逊，明显已经到天花板了，一年100亿美元的净利润，相当于75倍得市盈率了，而且购物网站终归是一种消费，目前已经过度电商化了，完全透支了未来的空间，电商已经进去下半场，未来一定是低增长，负增长，跟社交媒体一样，一定是占用时长的东西，一样会在不知不觉中触到天花板，没有未来了。 再说说云计算的空间，不知不觉中，云计算也已经走过了七八个年头了，云计算也已经走在高速成长期了，未来增速下降是一定的，正如我在14的时候就说互联网巨头已经不是科技企业了，而是属于成熟期的消费企业了，它早就度过了高速成长期了，真正的高速期是亏损期，亏损期之后的那两三年，我们现在放眼过去看看，那个巨头不是00年前后成立的，都是老人了。但是之所以在这两年有经历了一波史诗级的上涨，主要源于中国移动互联网的大幅普及和经济增长带来的人口红利，以及美国从苹果手机开始的智能消费的热潮叠加商业发展的科技推动化，导致的一次产业消费升级，如今这出大戏已经够大，以至于大家膨胀的有点过头了，所以潮水退却了，需要看看谁的裤头穿的高一些了。网络电商和移动社交已经到了无孔不入的地步，较之于传统零售和社交已经大大的渗透了，所以作为一门阳光之下无新事的生意，它的老本家已经沉寂十年了，他们也该消停了。 一切东西都由定数，一切消费也必然有他的天花板，在你膨胀满目扩张的时候你就触到了，所有那些倒闭的大企业都是死在盲目扩张盲目自信上的。一旦内部其他的东西跟不上扩张的节奏那么现金流一定会出问题，一旦一个保持了十年扩张的东西停下来，那么他就可能终结了，自如中国的经济一样，都高速发展40年了，你觉得它还能再高速发展？ 看看亚马逊的股价，10年涨了100倍，真实史诗级的行情，没有任何一个行业企业10年该这么值钱，那么一定是现在定价太高了，或者当时定价太低了，显然前者可能性更大，当前需要面对的是整体无风险收益率的提高和市场高速发展之后
bianjianbao
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一篇关于特斯拉的文章
最近，想写一篇关于特斯拉的文章，神车是老虎里边最热门的票子，短期来说每个人都在神车上赚过钱，但是长期的看，还没有人在特斯拉上赚过钱。那么到底神车的钱都让谁赚了？$特斯拉(TSLA)$ 我想只有两类人，1、长线投资者，自不用说，部分基金在特斯拉几十块的时候就长期驻扎，最近两年业绩无望后选择退出，一定是满载而归的，虽然跟其他科技股比较来看，赚的比较磕碜。但是毕竟是赚了大钱！ 2、券商投行，一则券商投行专业，数据比较及时，再者一呼百应，有粉丝效应，自然可以渔利劳苦大众。最最重要的是，马斯克是那么一个不靠谱的老板，天天跟证监会怼来对去，券商作为证监会的管理对象，哪有敢唱多的道理，这样一来，在最近两年特斯拉好事多磨的年代里，成为众矢之的是必然。股价下跌也是必然。经历了科技狂潮之后，光环褪去之后，比较郁闷的马斯克，看谁不爽就对谁的马总，制造了一波波话题，自然股价上去以后，没有支撑，下跌时必然。所以貌似逢高做空是对的。而且这么大的波动率最适合波段和期权策略。所以券商投行是不容忽视的赢家，且券商的考核都是现实性的，没有长远眼光，自然加剧了波动。 那么今天的问题就是特斯拉未来还能不能重回300，那些说400的，估计是早就割肉离场的，在一边吹凉风的，没谱。不论。那么还有一个问题就是能不能跌破200. 话说从几方面分析，一是财报，二是需求，三是特斯拉的战略策略，最后一点是科技潮。 一、 财报，1季度亏损7.5亿美金，大超预期，我觉得一点都没有超预期，甚至市场都没有超预期，不知道这个超预期从谁的嘴里来的，一季度交付量环比下降管30%，且以低端车为主，毛利率下降是铁定，特斯拉本身就微利，全年四季度盈利2.5亿。收入70多亿，净利润率3%。本季度收入环比下降估计应该在40%，收入40多亿，毛利率20%，毛利才8亿。去年四季度呢，毛利是16亿，中间差着8个亿呢，裁员又不能立竿见影，所以估摸着亏损至少
对$京东(JD)$而言，真正的希望还在于自身的战略主导能力，而不是成为巨头们的战略棋子，干爹多了，反而容易迷失自己，在战略上处处受限。」 另外自然是备受瞩目的京东618成绩单了。6月19日凌晨，京东公布全球年中购物节战报，从2018年6月1日0点到6月18日24点，累计下单金额达1592亿元，其中出库订单金额同比增长超过37%。相比去年同期的1199亿元，京东取得了近33％的增长。 说实话这份成绩单其实并没有太多亮点，京东的年中大促长达20天，而且很多时候都采用了预售模式，消费者都集中在618当天进行成交，具体是不是大幅增长，其实还是要财报说话。虽然京东昨天收红，但短期来看京东很可能会回调了，尤其昨天高开庄家出货的迹象特别明显。这家公司基本面短时间内没有任何变化，618大促也已经结束，利好消息应该是全部出尽了。
@俊世太保:昨日美股：视频三傻再度发飙，京东大幅高开后迅速跳水
亚马逊的天花板来了
亚马逊的天花板来了
$腾讯控股(00700)$腾讯今天会很惨淡，近几个月的持股和研究，发现它还是没有足够的商业化成功，今年的风险点很多，抖音的广告，没有起色的云计算，没有爆款产品，不温不火的小程序，以及没有足够护城河的良性循环，和没有健康大环境的支撑，今年应该是一个萎缩年，基数会很低，会突出明年的增长率，持股的可能真成古董了，至少要到四季度或者明年一季度才会有体现。二三季度可能会出来更大的雷，但是价格和价值也就那样，咱们等着当古董吧，别抱希望，期待明年后年吧，休息休息，不看股票。
感觉巴菲特就是个搅屎棍
$FUT:WTI原油主连(CLmain)$ 感觉，巴菲特就是个搅屎棍 本来这轮大跌在上周三周四就已经有很多迹象，最先是亚马逊财报一般该跌没爹，又是谷歌大跌，后有苹果大涨个股却悉数下跌。这很明显，财报季结束一轮大跌尽在眼前。很多人都已经闻到了下跌的味道。提前布局。果真周四就下跌了。本是按照市场规律运行没错 忽然，周四盘后，巴菲特说投资亚马逊了，这尼玛，周五硬是大涨起来。 很多追求绝对收益的人不得不减仓出局。 翻怎么也还是没有抵挡住大跌，这周一就开跌了。但是因为巴菲特的搅屎棍一弄，给了一个障眼法，让做空的人跌了一胶，终归还是需要加强技术吧。但是巴老真的不适合出来到处乱讲，这算不算也是内幕啊！
2018四季报 谢幕 一
2018年的第四季度财报主角依然谢幕，准备写两篇文章总结纪念一下，第一篇系分析及操作回顾，第二篇系各热门股前生今世简要评价。另外也想着眼于策略的jinjing精进分析一下自己 第一篇，财报季个主角分析，上期已经分析过奈飞了，本期将amzn、tsla、巴巴、、aapl进行分析。baidu、facebook、微软。 还是先说感想。 1、还是要敢于反向思维，很多次我们的策略都是建立在大家的反向基础上的，这个从侧面你印证了市场上绝大多数人是亏钱的 ，是随波逐流的，没有分析判断的。 在奈飞中，我们着眼于高盛的策略报告及背后的操盘分析，得出结论其财报无论好坏都是一个相对平局的收尾，在特斯拉里，我们一样进行了这样的判断，而我们去翻阅了老虎的帖子里这样分析判断的少之又少。 2、还是要敢于坚持到底，说来真实比较不淡定，惨。因为自己的判断是建立在各类数据和市场分析基础上的，而市场变化却相对突然，加上市场变化或者说一个成型的策略一定是会有考验和经历小概率事件的时候，要敢于坚持，才能看到和得到概率的结果，而这个概率论之后的量化结果总体上也是能经得起推敲的。 3、有些操作不能操之过急，需要等待时点，有时候我们需要在开仓的时候等待，有时候我们需要在关仓的时候等待，比如在amzn里边我们原本计划在月30号收盘的时候在建立财报策略，但是因为aapl、苹果、amzn正好隔着一天，担心前面的策略失效后影响后面的资金开仓，所以就在周二，把aapl、tsla、amzn的财报策略全部下好，aapl、tsla在可控范围呢，而amzn却在周三周五经历了超级大涨，从我建仓的点位在1600点，涨到财报前一天的1747点，已经经历了大约8%的涨幅，明显我是坐不住了，建仓有点早了，导致在财报前一天需要结束此前的仓位，重新建仓，也直接导致了最后盈利的1200美金全部与前期建仓的亏损抵平，白忙乎一次，跟上次amzn财报是一样
2018四季报 谢幕 一
写在财报前
感觉这期的财报越来越像上一期了，财报前大涨，财报后几乎持平，丢掉了该有的起伏。 上一期的奈飞、特斯拉波动才4%，均因为前期高盛的分析透支太多。还有亚马逊财报前连张3天，财报当天跌5%回到起点。谷歌更是波动才2%，只有苹果大涨6%还有点戏份，fb发张12%应该是最有价值的，但是估计没有人敢参与，这个小札也不靠谱。 看看这一期的，相似度很大。首先的银行财报几乎持平，好坏参半，但是因为大家预期都比较悲观，所以没有坏了，那就一定是好的。这个上一期的投资逻辑一样，想象上一期多悲观，预期下滑8%，实际情况却是仍然在增长，只是慢了点。这一期开始的时候 也是悲观的预期，直到银行财报出现，才打破这种悲观，开始反弹。 说说第一份财报 奈飞，各项指标几乎都是略好于，惟有 展望比较负面，计划微弱增长。所以这个票子，盘后 没变化，因为盘前都已经大涨4%了。我全部收益全部来自财报前，财报后收益没变化，因为做了对冲，这个没有变化的盘面对我就比较不利。本身这个财报是正面的，因为迪士尼和亚马逊还有经济预期的不确定性，公司依然在高速增长，而且明星公司的光环不会掉，这一期理应打破趋势，上升的，但是市场不给力，所以判断，这种走势短期会下跌，因为利好不涨就是已经兑现了，要跌，所以卖掉了、后来从周一开始原油大涨，带动风险资产大幅上升有了昨天。 说说第二份财报 推特，本身不喜欢这个东西，微博一类，早就不关注了，但是因为他的利好，大家纷纷上涨了，所以又搂了一眼，这货曾经的大跌，现在总算回来了。数据还挺靓丽。所以再一次的应征了这个经济不景气的预期是误判，市场开始报复性上涨，逻辑跟上次一模一样。 所以这次的财报总体不会出大问题，因为银行的业绩没有查，尤其是消费零售业务没有下滑，那么这些消费行业就不会下滑，那额业绩就是上涨的，不会悲观的。所以那些上一期中农预期比较悲观的，这一期应该会有非常不错的收益，比如amzn，上
而从上周的走势看，美股指又到了下跌的边缘。回看我前两周的帖子，标普颈线位置在4200附近，道指则在33000附近。现在两个指数均跌穿该颈线位置，如果没有暴力反弹远离该处，那么美股指就很难有好表现了。在大变局的时代下，避险是首位，有时候市场波动在某些消息的助推下，会远超预期的。策略上，以标普为例，以20日均线作为跟踪止盈止损路线，在此线之下做空或对冲。此线之上则空头止盈，但也不着急做多，多看少动为佳。
@Ivan_甘灿荣:周一是俄罗斯的重磅日子，市场可能出现新一轮波动
最大的利空
最大的利空就是没有预期了，财报季结束了，这季度财报最大的特点就是没有一个超预期增长的，市场风向已经有初期的太悲观引发的修复，转到了这种历史难见的低增长的危险预期。低增长的滞胀可能真正成立了，重演过去的经历。想想这期没有一个超预期利好的，唯一的Facebook，增长25%也算利好？真心不知道市场垃圾到什么地步？其他的那就是一地鸡毛了。亚马逊，奈飞很一般，twlo也一般，我觉得真正利好的就微软。谷歌可能要惨一段了，广告业务放缓。预示着经济商业活动的放缓，这是经济预期在变弱。变盘了要。$Facebook(FB)$ $Netflix, Inc.(NFLX)$ $谷歌(GOOG)$
财报季之奈飞
先说一下，个人感悟吧，怕一会忘了： 1、要反其道而行之，人性使然，当大家都有预期的时候谁来挣钱，所以要反向思维； 2、要学会止损，也要止盈，尤其是当市场在你的预期中翻转一次时，要抓住仅有的机会逃生，而不要以为市场向着你的方向运转了，因为你已经挣钱了，盈利很多了，这就是结果，不要恋战，一个理性的决策者不会坚守，因为风险太大，没有什么比盈利很多变现更重要； 3、要学会不再判断错误的时候加仓，能吞噬你很多的过往利润，止损首先要做到不产生新的亏损，比如特斯拉在两次判断失误的时候都选择了滩地成本，选择了相信自己，结果很惨； 4、要学会专注，每次只操作一个标的，因为你没有足够的集中精力，即使你的走一个决策已经产生板上钉钉的利润，也要学会完整的了结一段操作，衡量自己，重新出发， 5、要学会完整的了结一段操作，有周期，是两周还是4周，清仓后，静等一段时间，至少可以是1天的时间休闲娱乐，发散思维，放松，而非继续劳动，否则长期沉浸，比会失误，蚕食以前利润； 6、要学会变现，更要学会提现，提现是所有投资的精髓，也是所有市场机构最惧怕的，一旦执行意味着你比所有人成功了，没有留着昨天的盛宴今天继续回味，而是一个掠食者，一个强盗，要求顿顿大餐。自然赢家是你。 7、要学会控制仓位，上一次胜利，不代表下一次就胜利，更不能因此而提高仓位风险，因为风险就是在你头脑昏庸的时候才陡然上升的； 8、要学会最重要的否认自己，尤其是一些已经见到账面亏损的操作时，一定要迅速反过来，反过来，反过来，而不是继续错误路上加仓，继续以为市场等等会到我的预期，这就是失败的自我判断人性，独立不等于偏执，亏不少已经说明的能力和判断了，市场总有方向，你亏损就一定代表你的方向是错的，正确的盈利方式一定是反过来！ 9、要学会试盘，学会止损，目前的技术还不成型，那么可以自己设定一个模型试盘，比如我们设定了一个组合，然后要求他不能亏不少呢，那么
财报季之奈飞
电商历史来看，阿里是做流量平台的，是轻资产的互联网流量业务，只是做了电商领域。亚马逊和京东虽然有自建的仓储物流体系，但是实际这部分利润率是非常低的，甚至只能靠巨额的押款模式从利息中拿到一点利润。 反而京东的物流资产是更值钱的。腾讯和百度都做过电商尝试，但最终都放弃了。其实很多历史在重演。
@博实:网易能否效仿腾讯微电商止血
19日，道琼斯指数董事经理DavidBlitzer在声明中表示，美国经济已经发生巨变，消费、金融、医疗和科技公司占据经济主导，而曾经重要的工业公司地位相对下滑，“今天的道指变更，将更能代表经济现状和股票市场。” 消息公布后，德国安联首席经济顾问穆罕默德在社交媒体上感慨称，“这是一个令人清醒的案例：对美国企业来说，即使曾经占据支配地位的企业，命运也可能改变。（个人或政府也是如此）。 问问你自己，十年前，谁会想到可能发生？ 那些曾经无法想象的事情，已经成为现实。” 通用电气曾是道琼斯工业指数的明星企业。在传奇CEO韦尔奇任职的20年中，公司收入增长4倍，达到1300亿美元，市值更是扩大近28倍，成为历史上首个市值超过2000亿美元的公司。 但在韦尔奇接任者——伊梅尔特掌舵的16年中，后起之秀苹果$(AAPL)$市值已经超过8000亿美元时，GE的市值仍徘徊在2000亿美元附近。伊梅尔特任期内的通用电气股价从高点跌去三成，整体回报率，还不如同期的美股大盘。
抱歉，原内容已删除
其实我认为底部的重要特点除了估值外，没有流动性，随便卖卖就跌停是重要依据。 还有就是你可以假设一下，所有股票平均都翻倍的话，估值是不是太夸张？ 我感觉如果用金融作为主力军，涨到5800左右，小票的估值不会引发系统性风险。而对于银行来讲，12倍pe也不是很高。只是大家心里面习惯了A股银行就应该6倍而已。 抄底有两种手法，第一是左侧，需要你心理比较强大。第二是右侧，等放量长阳吧。
20年来我在A股经历过的5次绝望时刻
$特斯拉(TSLA)$我怎么觉得特斯拉要上涨呢！没有私有化，皆大欢喜了，反对私有化呼声那么大，不就是觉得估值太低吗，这样不私有化了，股价上涨理所当然啊！
之所以怀疑华尔街介入，是因为如我们前文分析，Tesla股票有巨大估值泡沫，而股权抵押贷款把系统性风险与股票泡沫打通，千载难逢的割韭菜机会 —— 联想 Bill Hwang 去年大概率被投行或相关机构割韭菜。
全球首富也许被做局猎杀？马斯克弃卒保“车” 为时已晚
之，企业“走出去”对外投资的时候，其股权构架不要仅仅考虑眼前的利益，大量通过避税地来节约税款，也更多地要考虑如果在被投资国受到不公平待遇，其构架和利润模式是否能够获得母国在国际法框架下的保护， 不要为了蝇头小利而失去强大的保护伞。 出来混迟早都要还的
@国际投行研究报告:雷军四面楚歌：印度账户冻结连职工工资都发不了 小米选择硬扛：指控印度调查机构身体暴利威胁
$华兴资本控股(01911)$华兴资本这样一家公司，没有任何价值好不好，你们懂不动资本运作啊？一家私募机构，赚了钱合伙人要就一起分了，当然多数是死翘翘的，碎了钱照样收管理费，这种企业今天有明天没，跟赌博似的，怎么就有人投的？你以为每个PE都是黑石吗？投过几个明星项目你就能发财？那么早期的那些合伙人早就发家致富了！事实上是你在这个项目上赚了又在其他项目上亏没了，管理人把LP当傻逼，企业把投资方当傻逼，这样一个混乱的，没有道德可言的行业，只适合小作坊，怎么能招摇赚骗干企业呢？既没有投行的那种持续力，又没有券商的那么大资管量，你拿什么拯救股东？再加上经济下调恶化，你的那这个项目不都是水漂吗？那些类似于债权人的合伙人尚且颗粒无收，作为最没有发言权的股东你能得到什么？所以啊，我就不明白这么多人，是脑子进水了，还是跟风狗，还是被行研报告给**了，怎么能买这种东西呢？本人也从事几年PE行业，这种行业生存都是问题，一个项目挺三年，三年都要勒紧裤腰带，挣了钱的马上瓜分完毕，没有余钱，只能不断去找新的投资人（行业口号叫抢钱），怎么可能长久，赚钱？后来转投行。虽累但真实！
很明显不会，美国经济可以用火热来形容都不为过，再不压制就像火山一样要喷发，国内这些人宣传老往坏处讲。我们看到的数据不仅是环比而且是扣除通胀的数据，如果按照国内算法，美国的增长都要够10了，当前无非是挤泡沫，回归均衡。但这种调整矫枉过正是必然，没有之一，因为决策者本身的反应滞后且市场解读过度，本身下跌还带有天生的恐慌性和踩踏，本质和盘面跟08年国内状况一模一样，通胀无牛市是千古定律。泡沫大的下跌80%是常态，大盘应该有40-50的跌幅，足够还需要要来一波宽松才能弹上来。金融危机的潜力也随之无限放大，现在看还没有苗头，到一旦局势失态，就随时要变成危机。衰退一说为之过，市场本身容易选择性的放大不好的声音，给一些聪明人赚钱。市场喊的最亮的时候一定就是一个极限挑战的反转时刻。老虎个能已经没有经历过08年金融危机的前辈了，一波一波的韭菜。长江后浪推前浪，答案都是死在沙滩上，不知道该说什么。没有人可以一夜暴富。止损止盈。
观点 | 衰退预期发酵会制约联储收紧吗？
相信纳指还未真正见底，因为加息缩表才刚刚开始，其破坏力还未到达巅峰，微软还未暴雷，苹果从纳指千年大顶以来更是只跌了1.77%也就挠挠痒，这俩不实质性的暴雷下跌，纳指恐怕是难以言底。这俩再跌一段，纳指跌到第4个区间，也许大概就是真的底部了。
@进击华尔街:纳斯达克千年大顶？
VRCA
$Verrica Pharmaceuticals Inc.(VRCA)$ 进去了，不知道什么情况，交易量有点小
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