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~经济独立，启发明智~

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11-19 22:46

$特朗普媒体科技集团(DJT)$ 特朗普是商人，大家要懂得啊，不是拜登啊。

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11-19 22:40

$超微电脑(SMCI)$ 有英伟达大腿，肯定要撑住，继续看好，大家怎么看？

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2022-09-15

$摩贝(MKDTY)$开始退市，怎么赔

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11-19 13:15

$超微电脑(SMCI)$ 生死关头，怎么能退，不就是找个会计师事务所和审计吗？

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2019-11-02

$阿里巴巴(BABA)$ 好货总是会涨的，现在主要是美帝怕中国企业做大，故意的，阿里巴巴回A股吧，现在A股慢慢好起来了。

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2020-02-01

$摩贝(MKD)$ 怎么了，对医疗行业，不要什么作用吗？这个平台，跌的怎么惨。

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2019-12-19

$百度(BIDU)$ 今天下午一定会跌。

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2019-12-19

$拼多多(PDD)$ 雄起，今天一定过38，你来不来？

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2021-04-24

$BILI 20210521 95.0 CALL(BILI)$起起伏伏，犹如故人归

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2020-12-14

$谷歌(GOOG)$美国佬，谷歌宕机怎么股票不死啊，美国佬提倡的自由平等只是说说而已，地方保护，美国佬就是美国佬。

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2020-02-03

$摩贝(MKD)$ 奇葩啊

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2021-01-29

$跟谁学(GSX)$天上人间，美国也很坑

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2020-09-22

1）千万不要找外企里面的高管，他们都是“雅人”。2）不要找创业成功的人，一般这类的人都会觉得自己很牛了。有过“曾经沧海”的人，对个团队不好，他个人保持的成本高，改变的成本也高。对这两点，保留。都要看是什么样的人，他现在什么状态，初心等等。在取舍。

53岁，第四次敲钟，身价330亿！季琦分享创业反思和感悟

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2020-08-24

京东是故意搞数据好看的公司，慎重。只有阿里巴巴比较注重战略思维，虽然升的慢，但是好公司，长期关注。拼多多是黑马，何去何从，静观其变，小做一下就好。个人看法，仅供参考。

走出疫情的阿里、京东、拼多多，分别面临着什么问题

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2020-07-09

谢谢分享，您怎么做到的，信息量好大，是一个团队吗？做这个的初心是什么，谢谢。

这一轮是谁的牛市？你我都不是主角

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2020-01-04

摩贝是被低估的股票，可以长期持有，毕竟是新股，需要市场慢慢的消化，因为可以跟它PK的平台目前还没有，做时间的朋友吧。中概股可以多关注，今年会是中国不一样的又一年。2020年是我们梦起飞的一年，我辈要置身其中，一句话“干”。我们不是克服困难，而是不入虎穴焉得虎子，前提都是“知己知彼，百战不殆”，不是百战百胜哦，成功只是副产品而已。今年罗辑思维的跨年知识晚会对我们的投资是不错的指导，看看我们中国的基本盘，想想我们的投资方向，是不错的参考。祝福大家2020年有不错的收获……

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2021-07-07

老虎平台不要夸大其词，期待你们好好监督

抱歉，原内容已删除

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2020-08-04

想多了，他首先是商人，然后才是……，而且任何事都是变化的，不要固步自封。

捅刀TikTok：扎克伯格的双面人生

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2019-12-14

$Lumentum Holdings Inc.(LITE)$iLL开始跌了75是它的分水岭啊

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Gibson）进行了一场炉边对话。在访谈中，黄仁勋坦言，如果不全力以赴，英伟达也可能会在30天内破产。</p><p>英伟达是Recursion的大金主。去年7月份，这家芯片巨头宣布向Recursion投资5000万美元，以加速人工<a href=\"https://laohu8.com/S/5RE.SI\">智能</a>在药物发现领域的突破性基础模型开发，这也表明英伟达进一步入局人工智能制药新赛道。这次合作堪称双赢，英伟达的投资能够帮助Recursion利用人工智能技术加速开发新药物的进程，优化和扩展Recursion的基础模型。而Recursion也能通过自身庞大的数据来帮助训练英伟达的模型，以更好识别和设计新的疾病疗法。</p><p><strong>以下为黄仁勋与吉布森炉边对话实录：</strong></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1fd2529ad6b8a9a2b2eb8876754fe770\" tg-width=\"960\" tg-height=\"544\"/></p><h2 id=\"id_276931359\">“设计规则”+“方法论”</h2><p>吉布森：非常感谢你乘飞机前来参与此次活动，这对我们来说意义非凡。多年来，我们一直在关注你的团队，包括英伟达医疗保健副总裁金伯利·鲍威尔（Kimberly Powell）、生命科学业务开发全球主管罗里·凯莱赫（Rory Kelleher）以及整个精英团队，他们的卓越表现令人钦佩。你亲自前来与我们分享生物学领域的见解，对我们而言具有极大的价值。</p><p>黄仁勋：这也是我的团队，这大概是英伟达外部的最大投资之一！</p><p>吉布森：上次的交谈中，你提到了自己的职业生涯早期，硅芯片行业如何从实验室和实证为基础转变为几乎完全依赖计算机模拟。我们可以从这次转变中学到哪些生物学领域的经验？这两者之间是否存在某种相似之处？能否请你简要谈谈？</p><p>黄仁勋：这两者之间的确有许多相似之处。我的职业生涯始于41年前，那时正是计算机辅助设计（AED）在芯片设计上崭露头角的时期。虽然之前也有人提及计算机辅助设计，但直到那时，算法、足够快的计算机以及即时知识的结合，才真正将“方法论”这一词汇引入现代芯片设计中。在此之前，这个词汇并不常见，而它正是由我和林恩·康威教授（Lynn Conway，《VLSI系统导论》（Introduction to VLSI Systems）作者）共同提出的。</p><p>我不知道你们是否读过《VLSI系统导论》这本书，其中描述了我们如何使用简单的方法论，基于第一性原理创建并简化芯片设计方法论的系统，从而能够制造出巨大的芯片。这本书是关于超大规模集成电路（VLSI）系统的，这个概念使得硅芯片变得足够大且复杂，以至于能够容纳整个系统。书中详细阐述了设计、晶体管布局、模拟以及缩放的方法论。这部著作确实激励了一代又一代的芯片设计师。</p><p>这三项核心要素——算法、算力和专业技能，如今正在你的行业中蓬勃发展。在芯片设计的领域，尽管专业技能对于你所在行业所需的数据量并非核心，但当我们深入探究Recursion的本质时，这三种元素都在发挥着至关重要的作用。深度学习等新算法或算法家族的涌现，以及你所利用的超级计算能力，正是我们双方共同合作创造的成果。当然，还有从<a href=\"https://laohu8.com/S/300024\">机器人</a>实验室中系统生成和收集数据的专业技能，以及从这些数据中提炼出生物学意义的专业知识，这些意义都深深植根于生命的奥秘之中。所有这些元素在生物学领域的融合，正展现出其巨大的潜力和价值。</p><p>我有幸在40年前首次在芯片设计中见证了类似的历程。令人惊奇的是，当时的芯片设计师们，包括我在内，已经逐渐走出实验室，在实验室外也能自如地进行设计工作。而现在的芯片设计师几乎不再需要进入实验室，除非是为了庆祝芯片的成功运行。想象一下，成千上万名工程师共同工作三四年，将他们的智慧和努力凝聚在一个小小的芯片之中。这个芯片随后被嵌入到一个庞大的系统中，与成千上万个这样的芯片（许多都是不同类型的）共同协作。当我们启动这个系统时，它开始正常工作，这对我来说并不能算是奇迹，而是完全符合预期的结果。</p><p>事实上，这只是芯片生命周期中的又一个平凡日子。原因在于，这个芯片在硅中早已存在，它一直在做着它应该做的工作。而这一切，都只是在我们之前制造的芯片基础上的一次迭代和进化。因此，我们得到了这样的循环和迭代：芯片在不断地创造和进化，为我们提供了设计下一代芯片所需的算法和工具。这种过程几乎就像是一种递归，但它正是我那一代人在芯片设计领域所经历的真实写照。</p><p>吉布森：你当时是否觉得这种进步是不可避免的？对于其他人来说，这样的发展也是必然的吗？</p><p>黄仁勋：当时，大多数人可能会告诉你，这种方法行不通。他们认为，由于边缘条件的复杂性、问题的长尾效应、实验室中的种种困难和挑战，以及那些频繁失效的芯片，他们无法相信这是可能实现的。然而，我认为每个行业的演进都遵循着类似的轨迹。那些早期开拓者经历了无数的痛苦和挫折，以至于当事情开始顺利运作时，他们甚至不敢相信这会如此简单。当然，它并不简单，但我们已经将这些经验融入了我们的工具中。</p><p>就我们而言，我们有能力重新塑造我们的晶体管，这是你们所面临的困难之一，也是我们花费大量时间的原因。我们可以改变晶体管的结构，直到它们可以按照我们的期望进行设计。但你们不同，你们必须接受生物学的晶体管——也就是生物体本身，它们就是它们，无法改变。而我们则是通过塑造我们的晶体管，让它们的行为符合我们的预期或模拟结果。如果我们无法预测晶体管或芯片在极端条件下的表现，我们就不会尝试制造它们。我们简单地调整设计规则，这就是我们所做的。</p><p>这就是为什么我们有这些被称为“设计规则”的东西。不幸的是，生物学就是遵循这些规则的，进化也是如此。我们有机会塑造我们的晶体管和芯片，直到它们变得非常微小，以至于在统计上呈现出差异。例如，如果一个晶体管指向这个方向，而另一个指向那个方向，它们的表现就会有所不同。为了解决这个问题，我们让所有的晶体管都指向同一个方向。这样，我们的芯片设计就按照我们理解的方式运作，直到我们达到技术的极限。</p><p>我们有这些被称为设计规则和方法论的东西，然后一切都在这个框架内运行。而对于你们来说，挑战要大得多。你们必须学习生物学的行为，理解它们的意义、行为和特性，正如它们自然存在的那样。但好消息是，你们现在终于拥有了实现这一目标所需的技术。我坚信，凭借你们在机器人实验室中的创新、数据处理能力、系统数据收集、机器学习以及我们共同打造的超级计算机，你们距离真正理解生命的意义只有一步之遥。</p><h2 id=\"id_1224719223\">英伟达投资遵循三大原则</h2><p>吉布森：这确实是一项艰巨的任务，但我们始终在不懈地努力。英伟达在处理这些问题时，你们似乎已经站在了行业的前沿，几乎触及了成功的顶峰。为了让投资者更清晰地了解你们的愿景，英伟达作为跨行业工作的先行者之一，你们的立场在医疗保健领域尤其引人注目。我听说你们有三个指导原则：问题是否具有挑战性？英伟达能否提供独特的贡献？以及此举是否会产生深远影响？显然，生命科学在医疗保健领域无疑是一个巨大的挑战，其影响力不言而喻。那么，英伟达在医疗保健领域的独特贡献究竟是什么呢？你们对医疗保健领域的整体愿景又是什么？</p><p>黄仁勋：除了与Recursion的合作外，从更宏观的视角来看，我们的另一种选择是更好地做别人已经做得很好的事情。我们明白，追求快速的投资回报和胜利是商业世界的常态，但这并非我们的终极追求。我们渴望去做一些别人从未做过的事情，做一些如果我们不做，别人也不会做的事情。当我们选择这样的道路时，我们深知其中的艰难与挑战，但正是这些挑战，让我们的人生变得更有意义，让我们的贡献更加独特。这就是英伟达，这就是我们对待机遇、威胁和挑战的方式。</p><p>当然，理解生命的奥秘，用计算机进行药物发现，这无疑是一个极其艰巨的挑战。然而，我相信，在我们这一代人的有生之年，我们有能力为这个领域带来实质性的突破。正如我们之前所强调的，算法、算力和方法论是三大核心要素。在大规模场景下，这更像是特定领域的专业知识范畴。值得强调的是，我们在其中的两个关键要素上能够提供极其深入的见解和贡献。鉴于我们并未拥有，也并不渴望拥有这种特定的领域专业知识，我们更愿意成为值得信赖的合作伙伴。我们的愿景是助力未来的每一辆车实现自动驾驶，以确保它们能达到尽可能高的安全标准。然而，我们并无成为汽车公司的意图。</p><p>我们渴望推动人工智能在安全、速度和效能上实现显著的进步。但与此同时，我们并非意在运营或提供大语言模型服务。请注意，在诸多领域和行业，正如各位所提及的，我们并不寻求成为行业的引领者。相反，我们期待行业内出现领军者，这样我们才能专注于我们独特的价值贡献。因此，我相信在我们所提及的三个核心支柱的交集之处，我们能够发挥真正卓越的作用。你们凭借深厚的领域专业知识、对方法论的满腔热情以及开拓精神，致力于实现这一切。因此，我非常欣赏你们这样的人，你们的努力，以及你们本身。我认为这极其出色。</p><h2 id=\"id_56079542\">希望将来能全天候模拟天气</h2><p>吉布森：谈及合作，我们的团队曾夜以继日地工作，甚至睡在数据中心的地板上，只为在短短三周内完成相关设置。而你们的团队也展现出了同样的努力。我时常想，如果我们不睡觉，持续工作，是否能在更短的时间内完成这项任务。现在，我们的成果——Biofarma中最快的超级计算机，已经诞生。你是否惊讶于这款超级计算机是由我们这样的小公司而非大型生物制药公司建造并运营？</p><p>黄仁勋：它真的已经在这里了吗？</p><p>吉布森：不是的，我们曾考虑过将超级计算机悬挂在天花板上，但最终出于实际考虑，我们还是将其安置在了几公里外的南方数据中心。</p><p>黄仁勋：当我走进去时，我意识到，这就是我们的超级计算机所在的地方。英伟达是首个为自己制造超级计算机的芯片公司，事实证明这是一个明智的决策。同样，<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>作为汽车公司涉足超级计算机领域，也是一个值得借鉴的例子。还有很多其他类似案例。简而言之，我们是否相信，仅凭有原则的模拟，就能从某些事物中发掘出知识呢？过去，我们曾认为拥有足够的超级计算能力就可以模拟人体，但如今，我们已基本放弃了这个想法。我们的视角已经发生了转变，不是吗？曾经，我甚至怀揣着这样的梦想：拥有足够强大的超级计算机，能够按分钟为单位模拟全球每一个区域的天气，精确到公里甚至几百米的范围。然而，如今我们认识到，即使借助英伟达的先进加速计算系统，要达到那样的规模仍需要超出我们想象的十亿倍的计算能力，这恐怕还需几十年的时间方能实现。尽管如此，我仍抱有期望，期望在有生之年能够见证这一奇迹的诞生。</p><p>在我们解决问题的过程中，例如，在计算机图形领域，我们采用了一种名为光线追踪的技术。曾经，我们认为光线追踪的实现还需要漫长的三十年。但如今，我们已经拥有了更为先进的路径追踪技术。我们解决问题的方法不仅高效，而且效果卓越。我们以模拟一个像素为起点，然后利用人工智能去预测其余64个像素的情况。在应对气候问题时，我们也采用了类似的策略。我们深知物理原理的重要性，因此无需通过蛮力去模拟每一个蛋白质和每一个细胞的物理过程。</p><p>显然，我们无需逐一模拟每一个物理过程。我们深知天气的物理原理，无需模拟每一平方公里的具体物理状态。我们可以教导人工智能去预测这些物理现象，让智能算法去完成这一任务。要知道，我们的目标并非深入理解天气的因果关系，我们已然理解这些关系，我们真正关心的是今天下午的天气状况。你理解我的意思吗？这代表了一个根本性的转变，一个巨大的思维跨越。我们了解事物的因果关系，渴望知道这些因果如何影响人的生活、疾病的发展等。如何治愈某些疾病？我们或许已掌握其背后的基础生物学原理。然而，多组学的复杂性使得全面理解变得异常困难。尽管我们理解生物学的基本原理，但在更广泛的层面和更复杂的内部关系中，理解起来却极为困难。这时，我们需要借助其他类型的算法，即人工智能，来助我们一臂之力。</p><p>如果你坚信你的公司本质上致力于智能的创造，那么你的公司不仅是在生产药物，更是在孕育智能，这种智能最终将促进药物的研发。如果智能的放大就是这样一个过程——被发现、被增强、被应用，那么你的工具箱中怎能缺少智能的工具？当你从第一性原理出发进行思考时，能够这样思考的人往往能够迈出关键的一步。即使这些想法之前从未有人尝试过，如果它们是真实的，且你从根本上坚信它们的价值，那么这并不意味着你应该止步不前。相反，这正是你应该勇往直前的理由。我们正是以这种方式去理解和推动事物的发展。我相信，大多数的先驱、领导者和创新者都是如此思考的。</p><h2 id=\"id_388523192\">“需要一点信仰的飞跃”</h2><p>吉布森：回顾英伟达30年前创立之初，我们曾面对众多分析师、投资者、倡导者，以及不少创始人，甚至我们内部也有许多未来潜在的创始人的质疑。尽管如此，你们始终坚守着第一性原理的指引。作为创始人、早期员工、有远见的领导者和先驱，你们是如何在重重怀疑之下，持续几十年坚定信念，不断推动公司建设的呢？</p><p>黄仁勋：首先，我们始终努力根据第一性原理来思考和判断事物。但有些时候，第一性原理可能并不那么显而易见，因为我们可能尚未完全理解其中的奥秘，这时就需要一点信仰的飞跃，坚信某些事情必然如此。这些信仰或推理并非凭空而来，它们源于我们的外部信息、我们了解的知识，以及我们对这些知识的理解和运用。如果事实本身没有发生改变，那么我们为何需要改变我们的信仰呢？如果事实保持不变，就像我们都是这个巨大深度学习模型中的通用函数逼近算法（universal function approximator）一样，只要输入没有变化，输出又怎会改变呢？因此，我始终秉持这样的信念，不断挑战和审视自己的推理，事实上，我几乎每天都在这样做。</p><p>接下来，我仔细审视着我们提出的许多假设，因为你知道，这些假设与我们众多员工的辛勤工作和利益相关。因此，我们必须对这些假设进行深思熟虑的推理，但同时也要不断地检验和再检验它们。如果事实没有发生变化，我们就需要明白，为何我们会停止相信那些曾经深信不疑的事物。所以，在坚守信念的同时，我们也追求尽可能全面的了解，尽可能理性的推理，并始终回归第一性原理。</p><p>最终，所有伟大的成就都离不开那一步信仰的飞跃。如果某个想法对每个人来说都显而易见，那么它早已被实现。而正是那些勇于迈出这一步的人，推动了世界的进步。所以，我们深信第一性原理，即通用计算这一普适工具不可能适用于所有类型的计算。以CPU为例，算术逻辑单元（ALU）只占据了很小一部分计算资源，就像一个公司中只有3%的工程师在真正工作，其余97%都是管理开销。这揭示了通用计算的本质，而我们的第一性原理告诉我们，它并不是最合理的选择。</p><p>我们并非试图取代通用计算，因为CPU有其存在的意义。我们自己也设计了许多CPU，它们在其擅长的领域非常有用。但为何我们不能在此基础上增加更多功能呢？我们称之为“加速计算”，而不是“并行计算”。因为并行计算通常与顺序计算相对，它涉及单线程和多线程的代码执行。我们基于第一性原理进行推理，如果我们能找到一种方法，让计算机的本质和所有计算机都具备这些特性，并设计出一个能够妥善处理这种复杂性的编程模型，那么我们就能够真正改变计算的未来。从一开始，我们就坚信这一点。接下来的问题是如何找到这些应用，我们一个接一个地探索。计算机图形学是我们找到的第一个合理应用，随后是图像处理、分子动力学、粒子物理、流体学等等。我们就这样不断寻找着前进的方向。直到有一天，我们发现了深度学习。</p><h2 id=\"id_3296646559\">会在未来30天陷入破产威胁</h2><p>吉布森：记得在大约18或24个月前我们初次会面时，你提到每个公司本质上都处在一种“D”（危险）的自然状态中，意指每个公司都时刻面临着倒闭的风险。这种观点对于许多初创公司的创始人来说无疑具有强烈的共鸣，但考虑到英伟达所取得的辉煌成就，听到你这样的表述可能还是会令人感到惊讶。请问这种哲学在你公司当前的阶段是如何形成的？我们这些正在初创阶段的公司又能从这种哲学中学到什么？</p><p>黄仁勋：英伟达一直是一家充满自信的公司，因为我们深知，只有自信才能驱动我们实现伟大的事业。然而，自信绝不等同于自满。在自信和自满之间，我们找到了自己的定位。我们始终坚信，我们能够创造出令人瞩目的成果。但一旦我们停止创新，停止取得令人惊奇的成就，我们就将失去这种能力。因此，每当我清晨醒来，包括今天，我脑海中首先浮现的便是那些待解决的问题，尤其是那些昨晚未及解决的事项。我直面这些问题，向它们道一声“早上好”，因为它们正是推动我不断前进的动力。这些问题都很有挑战性，我总是将它们视为关乎公司存亡的根本问题，因为一旦你忽视它们，公司便会陷入困境，最终走向衰败。1993年，我有着这样的认识，直到今天，我仍然抱持着同样的警觉。我认为，以恰当的方式发挥成年人的责任感至关重要。</p><p>一方面，你要自信你能完成以前从未有人做过的、极其困难的事情；另一方面，你确实要有一种紧迫感，你必须继续努力，永远不能满足，也不能自满。我深知这些情感的重要性，因此我始终努力确保它们不被埋没或淡化。很久以前，我曾习惯性地与员工们分享我们的财务状况。如今，这些信息已经公开透明，但我依旧坚持与团队成员共享这些关键数据。在过往的岁月里，我曾在每周五与员工们一同审视我们的财务报表。我会带着笔记本电脑，直接展示电子表格，与大家共同分析财务状况。</p><p>当有人指出我们的现金流在六月份可能会转为负数时，我坦然承认，如果我们在此之前无法盈利，公司将面临破产的风险。随后，工程师会问这意味着什么。我解释道，这仅仅意味着如果我们在接下来的三十天内无法增加收入，我们将会面临资金枯竭的困境。面对这样的挑战，有人询问我们应该如何应对。我回答说：“不要让自己陷入资金短缺的境地。”因此，我们面临两个选择：一是努力赚钱，二是积极筹资。坦率地说，我们当时并不擅长这两个方面。所以我认为，我们公司有可能会破产。但事情会有转机。随着时间的推移，我想提醒大家的是，如果我们不全力以赴，我们可能会在未来陷入30天的破产威胁。</p><p>当时，在场的每位员工都向其他同事传达了一个明确的信息：我们必须保持高度专注，因为任何一丝松懈都可能导致公司在30天内面临破产的险境。即便在我们已经成功上市的一次公司会议上，当有人提及关于公司可能在30天内破产的传闻时，我也依然回应道：“请听好，如果我们在接下来的30天内未能全力以赴，那么公司确实有可能在未来的某一天破产。是的，甚至可能就在下一个30天内。”</p><p>这个消息让新员工感到震惊和不安。然而，我认为，对于初创公司而言，这种心态是必要的。我要告诉你们，作为一个初创公司，每一天都至关重要。我可以毫不犹豫地告诉你们，你们所做的每一个决定、每一项努力、每一次招聘、取得的每一个成就，以及你们所塑造的公司文化，都将在接下来的30天内决定公司的命运——是充满活力、持续成功，还是走向破产。我完全相信这一点，同时我也对自己和团队充满信心。</p><p>吉布森：在我们这个行业中，我们深知时间的宝贵。因为我们渴望为那些等待治疗的患者带来希望，所以每一天都承载着非凡的意义和期待。</p><p>黄仁勋：的确，每一天都至关重要。看看我们，每一位在此的都是志愿者，百分之百的志愿者。你们并非被要求或强迫在此工作，你们完全可以选择其他的生活方式或职业道路。但你们选择了这里，是出于内心的热情和信念。你们的<a href=\"https://laohu8.com/S/600405\">动力源</a>于对使命的坚信，对团队的喜爱，对与人相处的愉悦，以及对所做事情重要性的认同。因此，你们每天都能够全身心地投入其中。如果我的这些话都是真实的写照，那么你们每天都能够，也理应做到最好。这并不是说我们每天都肩负着义务或压力，而是我们有能力、也有意愿每天都展现出最好的自己。我认为，我认为你们正处于你们行业的非凡时期，正经历着前所未有的机遇。你们必须意识到，你们手中的工作工具，在长达60年的时间里，都没有得到过如此彻底的革新或重塑。</p><p>在我出生的那年，<a href=\"https://laohu8.com/S/IBM\">IBM</a>推出了具有划时代意义的System 360，它奠定了通用计算机架构的基础，至今仍然大致保持着这种架构的精髓。而今，我们迎来了一个崭新的时代——加速计算，这一突破性的进展催生了一种全新的计算模型——生成式人工智能，它正在以前所未有的方式重塑一切。从软件的编写与处理方式，到我们能够创造的软件类型，再到我们所能解决的问题类型，这一切都正在经历一场彻底的革命。这场革命正席卷每一个行业，其影响力深远而广泛。</p><p>作为英伟达的一员，能够站在这场工业革命与计算革命的风口浪尖，我们感到无比荣幸。而你们，更是拥有了一个千载难逢的机会，利用我们的技术去革新人类最重要的产业之一。这样的机遇，对于你们每个人来说，都是一生之中难得的。这是一个独一无二的公司，在这样一个独一无二的历史节点上。如果你们能够将两天的工作高效压缩至一天完成，我绝对会全力支持。此刻，正是你们最为有趣、最为激动人心的时刻。我站在这里，只想对你们说，我真的非常羡慕你们。这真的太棒了，我为你们感到骄傲。 </p></body></html>","source":"lsy1580517846866","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" 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href=https://mp.weixin.qq.com/s?__biz=Mjc1NjM3MjY2MA==&mid=2691546890&idx=1&sn=6036981895f0c7d59a94ee28da5ca271&chksm=a9ec00d19e9b89c7f1cc2ddd063e8dff9d2d9c4acbd7e6fb09efeb962e0bdbd9f70e859bac41&scene=0&xtrack=1><strong>腾讯科技</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>黄仁勋认为，每家公司本质上都处在危险状态，如果不能保持全力以赴，英伟达也可能会在30天内破产。划重点①黄仁勋认为，每家公司本质上都处在危险状态，如果不能保持全力以赴，英伟达也可能会在30天内破产。②英伟达投资有三大指导原则：问题是否具有挑战性？英伟达能否提供独特的贡献？是否会产生深远影响？③黄仁勋称英伟达的愿景是助力未来的每一辆车实现自动驾驶，以确保它们达到尽可能高的安全标准。④黄仁勋预见，生成式...</p>\n\n<a href=\"https://mp.weixin.qq.com/s?__biz=Mjc1NjM3MjY2MA==&mid=2691546890&idx=1&sn=6036981895f0c7d59a94ee28da5ca271&chksm=a9ec00d19e9b89c7f1cc2ddd063e8dff9d2d9c4acbd7e6fb09efeb962e0bdbd9f70e859bac41&scene=0&xtrack=1\">Web 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Gibson）进行了一场炉边对话。在访谈中，黄仁勋坦言，如果不全力以赴，英伟达也可能会在30天内破产。英伟达是Recursion的大金主。去年7月份，这家芯片巨头宣布向Recursion投资5000万美元，以加速人工智能在药物发现领域的突破性基础模型开发，这也表明英伟达进一步入局人工智能制药新赛道。这次合作堪称双赢，英伟达的投资能够帮助Recursion利用人工智能技术加速开发新药物的进程，优化和扩展Recursion的基础模型。而Recursion也能通过自身庞大的数据来帮助训练英伟达的模型，以更好识别和设计新的疾病疗法。以下为黄仁勋与吉布森炉边对话实录：“设计规则”+“方法论”吉布森：非常感谢你乘飞机前来参与此次活动，这对我们来说意义非凡。多年来，我们一直在关注你的团队，包括英伟达医疗保健副总裁金伯利·鲍威尔（Kimberly Powell）、生命科学业务开发全球主管罗里·凯莱赫（Rory Kelleher）以及整个精英团队，他们的卓越表现令人钦佩。你亲自前来与我们分享生物学领域的见解，对我们而言具有极大的价值。黄仁勋：这也是我的团队，这大概是英伟达外部的最大投资之一！吉布森：上次的交谈中，你提到了自己的职业生涯早期，硅芯片行业如何从实验室和实证为基础转变为几乎完全依赖计算机模拟。我们可以从这次转变中学到哪些生物学领域的经验？这两者之间是否存在某种相似之处？能否请你简要谈谈？黄仁勋：这两者之间的确有许多相似之处。我的职业生涯始于41年前，那时正是计算机辅助设计（AED）在芯片设计上崭露头角的时期。虽然之前也有人提及计算机辅助设计，但直到那时，算法、足够快的计算机以及即时知识的结合，才真正将“方法论”这一词汇引入现代芯片设计中。在此之前，这个词汇并不常见，而它正是由我和林恩·康威教授（Lynn Conway，《VLSI系统导论》（Introduction to VLSI Systems）作者）共同提出的。我不知道你们是否读过《VLSI系统导论》这本书，其中描述了我们如何使用简单的方法论，基于第一性原理创建并简化芯片设计方法论的系统，从而能够制造出巨大的芯片。这本书是关于超大规模集成电路（VLSI）系统的，这个概念使得硅芯片变得足够大且复杂，以至于能够容纳整个系统。书中详细阐述了设计、晶体管布局、模拟以及缩放的方法论。这部著作确实激励了一代又一代的芯片设计师。这三项核心要素——算法、算力和专业技能，如今正在你的行业中蓬勃发展。在芯片设计的领域，尽管专业技能对于你所在行业所需的数据量并非核心，但当我们深入探究Recursion的本质时，这三种元素都在发挥着至关重要的作用。深度学习等新算法或算法家族的涌现，以及你所利用的超级计算能力，正是我们双方共同合作创造的成果。当然，还有从机器人实验室中系统生成和收集数据的专业技能，以及从这些数据中提炼出生物学意义的专业知识，这些意义都深深植根于生命的奥秘之中。所有这些元素在生物学领域的融合，正展现出其巨大的潜力和价值。我有幸在40年前首次在芯片设计中见证了类似的历程。令人惊奇的是，当时的芯片设计师们，包括我在内，已经逐渐走出实验室，在实验室外也能自如地进行设计工作。而现在的芯片设计师几乎不再需要进入实验室，除非是为了庆祝芯片的成功运行。想象一下，成千上万名工程师共同工作三四年，将他们的智慧和努力凝聚在一个小小的芯片之中。这个芯片随后被嵌入到一个庞大的系统中，与成千上万个这样的芯片（许多都是不同类型的）共同协作。当我们启动这个系统时，它开始正常工作，这对我来说并不能算是奇迹，而是完全符合预期的结果。事实上，这只是芯片生命周期中的又一个平凡日子。原因在于，这个芯片在硅中早已存在，它一直在做着它应该做的工作。而这一切，都只是在我们之前制造的芯片基础上的一次迭代和进化。因此，我们得到了这样的循环和迭代：芯片在不断地创造和进化，为我们提供了设计下一代芯片所需的算法和工具。这种过程几乎就像是一种递归，但它正是我那一代人在芯片设计领域所经历的真实写照。吉布森：你当时是否觉得这种进步是不可避免的？对于其他人来说，这样的发展也是必然的吗？黄仁勋：当时，大多数人可能会告诉你，这种方法行不通。他们认为，由于边缘条件的复杂性、问题的长尾效应、实验室中的种种困难和挑战，以及那些频繁失效的芯片，他们无法相信这是可能实现的。然而，我认为每个行业的演进都遵循着类似的轨迹。那些早期开拓者经历了无数的痛苦和挫折，以至于当事情开始顺利运作时，他们甚至不敢相信这会如此简单。当然，它并不简单，但我们已经将这些经验融入了我们的工具中。就我们而言，我们有能力重新塑造我们的晶体管，这是你们所面临的困难之一，也是我们花费大量时间的原因。我们可以改变晶体管的结构，直到它们可以按照我们的期望进行设计。但你们不同，你们必须接受生物学的晶体管——也就是生物体本身，它们就是它们，无法改变。而我们则是通过塑造我们的晶体管，让它们的行为符合我们的预期或模拟结果。如果我们无法预测晶体管或芯片在极端条件下的表现，我们就不会尝试制造它们。我们简单地调整设计规则，这就是我们所做的。这就是为什么我们有这些被称为“设计规则”的东西。不幸的是，生物学就是遵循这些规则的，进化也是如此。我们有机会塑造我们的晶体管和芯片，直到它们变得非常微小，以至于在统计上呈现出差异。例如，如果一个晶体管指向这个方向，而另一个指向那个方向，它们的表现就会有所不同。为了解决这个问题，我们让所有的晶体管都指向同一个方向。这样，我们的芯片设计就按照我们理解的方式运作，直到我们达到技术的极限。我们有这些被称为设计规则和方法论的东西，然后一切都在这个框架内运行。而对于你们来说，挑战要大得多。你们必须学习生物学的行为，理解它们的意义、行为和特性，正如它们自然存在的那样。但好消息是，你们现在终于拥有了实现这一目标所需的技术。我坚信，凭借你们在机器人实验室中的创新、数据处理能力、系统数据收集、机器学习以及我们共同打造的超级计算机，你们距离真正理解生命的意义只有一步之遥。英伟达投资遵循三大原则吉布森：这确实是一项艰巨的任务，但我们始终在不懈地努力。英伟达在处理这些问题时，你们似乎已经站在了行业的前沿，几乎触及了成功的顶峰。为了让投资者更清晰地了解你们的愿景，英伟达作为跨行业工作的先行者之一，你们的立场在医疗保健领域尤其引人注目。我听说你们有三个指导原则：问题是否具有挑战性？英伟达能否提供独特的贡献？以及此举是否会产生深远影响？显然，生命科学在医疗保健领域无疑是一个巨大的挑战，其影响力不言而喻。那么，英伟达在医疗保健领域的独特贡献究竟是什么呢？你们对医疗保健领域的整体愿景又是什么？黄仁勋：除了与Recursion的合作外，从更宏观的视角来看，我们的另一种选择是更好地做别人已经做得很好的事情。我们明白，追求快速的投资回报和胜利是商业世界的常态，但这并非我们的终极追求。我们渴望去做一些别人从未做过的事情，做一些如果我们不做，别人也不会做的事情。当我们选择这样的道路时，我们深知其中的艰难与挑战，但正是这些挑战，让我们的人生变得更有意义，让我们的贡献更加独特。这就是英伟达，这就是我们对待机遇、威胁和挑战的方式。当然，理解生命的奥秘，用计算机进行药物发现，这无疑是一个极其艰巨的挑战。然而，我相信，在我们这一代人的有生之年，我们有能力为这个领域带来实质性的突破。正如我们之前所强调的，算法、算力和方法论是三大核心要素。在大规模场景下，这更像是特定领域的专业知识范畴。值得强调的是，我们在其中的两个关键要素上能够提供极其深入的见解和贡献。鉴于我们并未拥有，也并不渴望拥有这种特定的领域专业知识，我们更愿意成为值得信赖的合作伙伴。我们的愿景是助力未来的每一辆车实现自动驾驶，以确保它们能达到尽可能高的安全标准。然而，我们并无成为汽车公司的意图。我们渴望推动人工智能在安全、速度和效能上实现显著的进步。但与此同时，我们并非意在运营或提供大语言模型服务。请注意，在诸多领域和行业，正如各位所提及的，我们并不寻求成为行业的引领者。相反，我们期待行业内出现领军者，这样我们才能专注于我们独特的价值贡献。因此，我相信在我们所提及的三个核心支柱的交集之处，我们能够发挥真正卓越的作用。你们凭借深厚的领域专业知识、对方法论的满腔热情以及开拓精神，致力于实现这一切。因此，我非常欣赏你们这样的人，你们的努力，以及你们本身。我认为这极其出色。希望将来能全天候模拟天气吉布森：谈及合作，我们的团队曾夜以继日地工作，甚至睡在数据中心的地板上，只为在短短三周内完成相关设置。而你们的团队也展现出了同样的努力。我时常想，如果我们不睡觉，持续工作，是否能在更短的时间内完成这项任务。现在，我们的成果——Biofarma中最快的超级计算机，已经诞生。你是否惊讶于这款超级计算机是由我们这样的小公司而非大型生物制药公司建造并运营？黄仁勋：它真的已经在这里了吗？吉布森：不是的，我们曾考虑过将超级计算机悬挂在天花板上，但最终出于实际考虑，我们还是将其安置在了几公里外的南方数据中心。黄仁勋：当我走进去时，我意识到，这就是我们的超级计算机所在的地方。英伟达是首个为自己制造超级计算机的芯片公司，事实证明这是一个明智的决策。同样，特斯拉作为汽车公司涉足超级计算机领域，也是一个值得借鉴的例子。还有很多其他类似案例。简而言之，我们是否相信，仅凭有原则的模拟，就能从某些事物中发掘出知识呢？过去，我们曾认为拥有足够的超级计算能力就可以模拟人体，但如今，我们已基本放弃了这个想法。我们的视角已经发生了转变，不是吗？曾经，我甚至怀揣着这样的梦想：拥有足够强大的超级计算机，能够按分钟为单位模拟全球每一个区域的天气，精确到公里甚至几百米的范围。然而，如今我们认识到，即使借助英伟达的先进加速计算系统，要达到那样的规模仍需要超出我们想象的十亿倍的计算能力，这恐怕还需几十年的时间方能实现。尽管如此，我仍抱有期望，期望在有生之年能够见证这一奇迹的诞生。在我们解决问题的过程中，例如，在计算机图形领域，我们采用了一种名为光线追踪的技术。曾经，我们认为光线追踪的实现还需要漫长的三十年。但如今，我们已经拥有了更为先进的路径追踪技术。我们解决问题的方法不仅高效，而且效果卓越。我们以模拟一个像素为起点，然后利用人工智能去预测其余64个像素的情况。在应对气候问题时，我们也采用了类似的策略。我们深知物理原理的重要性，因此无需通过蛮力去模拟每一个蛋白质和每一个细胞的物理过程。显然，我们无需逐一模拟每一个物理过程。我们深知天气的物理原理，无需模拟每一平方公里的具体物理状态。我们可以教导人工智能去预测这些物理现象，让智能算法去完成这一任务。要知道，我们的目标并非深入理解天气的因果关系，我们已然理解这些关系，我们真正关心的是今天下午的天气状况。你理解我的意思吗？这代表了一个根本性的转变，一个巨大的思维跨越。我们了解事物的因果关系，渴望知道这些因果如何影响人的生活、疾病的发展等。如何治愈某些疾病？我们或许已掌握其背后的基础生物学原理。然而，多组学的复杂性使得全面理解变得异常困难。尽管我们理解生物学的基本原理，但在更广泛的层面和更复杂的内部关系中，理解起来却极为困难。这时，我们需要借助其他类型的算法，即人工智能，来助我们一臂之力。如果你坚信你的公司本质上致力于智能的创造，那么你的公司不仅是在生产药物，更是在孕育智能，这种智能最终将促进药物的研发。如果智能的放大就是这样一个过程——被发现、被增强、被应用，那么你的工具箱中怎能缺少智能的工具？当你从第一性原理出发进行思考时，能够这样思考的人往往能够迈出关键的一步。即使这些想法之前从未有人尝试过，如果它们是真实的，且你从根本上坚信它们的价值，那么这并不意味着你应该止步不前。相反，这正是你应该勇往直前的理由。我们正是以这种方式去理解和推动事物的发展。我相信，大多数的先驱、领导者和创新者都是如此思考的。“需要一点信仰的飞跃”吉布森：回顾英伟达30年前创立之初，我们曾面对众多分析师、投资者、倡导者，以及不少创始人，甚至我们内部也有许多未来潜在的创始人的质疑。尽管如此，你们始终坚守着第一性原理的指引。作为创始人、早期员工、有远见的领导者和先驱，你们是如何在重重怀疑之下，持续几十年坚定信念，不断推动公司建设的呢？黄仁勋：首先，我们始终努力根据第一性原理来思考和判断事物。但有些时候，第一性原理可能并不那么显而易见，因为我们可能尚未完全理解其中的奥秘，这时就需要一点信仰的飞跃，坚信某些事情必然如此。这些信仰或推理并非凭空而来，它们源于我们的外部信息、我们了解的知识，以及我们对这些知识的理解和运用。如果事实本身没有发生改变，那么我们为何需要改变我们的信仰呢？如果事实保持不变，就像我们都是这个巨大深度学习模型中的通用函数逼近算法（universal function approximator）一样，只要输入没有变化，输出又怎会改变呢？因此，我始终秉持这样的信念，不断挑战和审视自己的推理，事实上，我几乎每天都在这样做。接下来，我仔细审视着我们提出的许多假设，因为你知道，这些假设与我们众多员工的辛勤工作和利益相关。因此，我们必须对这些假设进行深思熟虑的推理，但同时也要不断地检验和再检验它们。如果事实没有发生变化，我们就需要明白，为何我们会停止相信那些曾经深信不疑的事物。所以，在坚守信念的同时，我们也追求尽可能全面的了解，尽可能理性的推理，并始终回归第一性原理。最终，所有伟大的成就都离不开那一步信仰的飞跃。如果某个想法对每个人来说都显而易见，那么它早已被实现。而正是那些勇于迈出这一步的人，推动了世界的进步。所以，我们深信第一性原理，即通用计算这一普适工具不可能适用于所有类型的计算。以CPU为例，算术逻辑单元（ALU）只占据了很小一部分计算资源，就像一个公司中只有3%的工程师在真正工作，其余97%都是管理开销。这揭示了通用计算的本质，而我们的第一性原理告诉我们，它并不是最合理的选择。我们并非试图取代通用计算，因为CPU有其存在的意义。我们自己也设计了许多CPU，它们在其擅长的领域非常有用。但为何我们不能在此基础上增加更多功能呢？我们称之为“加速计算”，而不是“并行计算”。因为并行计算通常与顺序计算相对，它涉及单线程和多线程的代码执行。我们基于第一性原理进行推理，如果我们能找到一种方法，让计算机的本质和所有计算机都具备这些特性，并设计出一个能够妥善处理这种复杂性的编程模型，那么我们就能够真正改变计算的未来。从一开始，我们就坚信这一点。接下来的问题是如何找到这些应用，我们一个接一个地探索。计算机图形学是我们找到的第一个合理应用，随后是图像处理、分子动力学、粒子物理、流体学等等。我们就这样不断寻找着前进的方向。直到有一天，我们发现了深度学习。会在未来30天陷入破产威胁吉布森：记得在大约18或24个月前我们初次会面时，你提到每个公司本质上都处在一种“D”（危险）的自然状态中，意指每个公司都时刻面临着倒闭的风险。这种观点对于许多初创公司的创始人来说无疑具有强烈的共鸣，但考虑到英伟达所取得的辉煌成就，听到你这样的表述可能还是会令人感到惊讶。请问这种哲学在你公司当前的阶段是如何形成的？我们这些正在初创阶段的公司又能从这种哲学中学到什么？黄仁勋：英伟达一直是一家充满自信的公司，因为我们深知，只有自信才能驱动我们实现伟大的事业。然而，自信绝不等同于自满。在自信和自满之间，我们找到了自己的定位。我们始终坚信，我们能够创造出令人瞩目的成果。但一旦我们停止创新，停止取得令人惊奇的成就，我们就将失去这种能力。因此，每当我清晨醒来，包括今天，我脑海中首先浮现的便是那些待解决的问题，尤其是那些昨晚未及解决的事项。我直面这些问题，向它们道一声“早上好”，因为它们正是推动我不断前进的动力。这些问题都很有挑战性，我总是将它们视为关乎公司存亡的根本问题，因为一旦你忽视它们，公司便会陷入困境，最终走向衰败。1993年，我有着这样的认识，直到今天，我仍然抱持着同样的警觉。我认为，以恰当的方式发挥成年人的责任感至关重要。一方面，你要自信你能完成以前从未有人做过的、极其困难的事情；另一方面，你确实要有一种紧迫感，你必须继续努力，永远不能满足，也不能自满。我深知这些情感的重要性，因此我始终努力确保它们不被埋没或淡化。很久以前，我曾习惯性地与员工们分享我们的财务状况。如今，这些信息已经公开透明，但我依旧坚持与团队成员共享这些关键数据。在过往的岁月里，我曾在每周五与员工们一同审视我们的财务报表。我会带着笔记本电脑，直接展示电子表格，与大家共同分析财务状况。当有人指出我们的现金流在六月份可能会转为负数时，我坦然承认，如果我们在此之前无法盈利，公司将面临破产的风险。随后，工程师会问这意味着什么。我解释道，这仅仅意味着如果我们在接下来的三十天内无法增加收入，我们将会面临资金枯竭的困境。面对这样的挑战，有人询问我们应该如何应对。我回答说：“不要让自己陷入资金短缺的境地。”因此，我们面临两个选择：一是努力赚钱，二是积极筹资。坦率地说，我们当时并不擅长这两个方面。所以我认为，我们公司有可能会破产。但事情会有转机。随着时间的推移，我想提醒大家的是，如果我们不全力以赴，我们可能会在未来陷入30天的破产威胁。当时，在场的每位员工都向其他同事传达了一个明确的信息：我们必须保持高度专注，因为任何一丝松懈都可能导致公司在30天内面临破产的险境。即便在我们已经成功上市的一次公司会议上，当有人提及关于公司可能在30天内破产的传闻时，我也依然回应道：“请听好，如果我们在接下来的30天内未能全力以赴，那么公司确实有可能在未来的某一天破产。是的，甚至可能就在下一个30天内。”这个消息让新员工感到震惊和不安。然而，我认为，对于初创公司而言，这种心态是必要的。我要告诉你们，作为一个初创公司，每一天都至关重要。我可以毫不犹豫地告诉你们，你们所做的每一个决定、每一项努力、每一次招聘、取得的每一个成就，以及你们所塑造的公司文化，都将在接下来的30天内决定公司的命运——是充满活力、持续成功，还是走向破产。我完全相信这一点，同时我也对自己和团队充满信心。吉布森：在我们这个行业中，我们深知时间的宝贵。因为我们渴望为那些等待治疗的患者带来希望，所以每一天都承载着非凡的意义和期待。黄仁勋：的确，每一天都至关重要。看看我们，每一位在此的都是志愿者，百分之百的志愿者。你们并非被要求或强迫在此工作，你们完全可以选择其他的生活方式或职业道路。但你们选择了这里，是出于内心的热情和信念。你们的动力源于对使命的坚信，对团队的喜爱，对与人相处的愉悦，以及对所做事情重要性的认同。因此，你们每天都能够全身心地投入其中。如果我的这些话都是真实的写照，那么你们每天都能够，也理应做到最好。这并不是说我们每天都肩负着义务或压力，而是我们有能力、也有意愿每天都展现出最好的自己。我认为，我认为你们正处于你们行业的非凡时期，正经历着前所未有的机遇。你们必须意识到，你们手中的工作工具，在长达60年的时间里，都没有得到过如此彻底的革新或重塑。在我出生的那年，IBM推出了具有划时代意义的System 360，它奠定了通用计算机架构的基础，至今仍然大致保持着这种架构的精髓。而今，我们迎来了一个崭新的时代——加速计算，这一突破性的进展催生了一种全新的计算模型——生成式人工智能，它正在以前所未有的方式重塑一切。从软件的编写与处理方式，到我们能够创造的软件类型，再到我们所能解决的问题类型，这一切都正在经历一场彻底的革命。这场革命正席卷每一个行业，其影响力深远而广泛。作为英伟达的一员，能够站在这场工业革命与计算革命的风口浪尖，我们感到无比荣幸。而你们，更是拥有了一个千载难逢的机会，利用我们的技术去革新人类最重要的产业之一。这样的机遇，对于你们每个人来说，都是一生之中难得的。这是一个独一无二的公司，在这样一个独一无二的历史节点上。如果你们能够将两天的工作高效压缩至一天完成，我绝对会全力支持。此刻，正是你们最为有趣、最为激动人心的时刻。我站在这里，只想对你们说，我真的非常羡慕你们。这真的太棒了，我为你们感到骄傲。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":322,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":293785412649192,"gmtCreate":1712730444114,"gmtModify":1712730445541,"author":{"id":"3447258680782140","authorId":"3447258680782140","name":"自由财富之路","avatar":"https://static.tigerbbs.com/1cdc53929b69f8b806e35f1372121ca4","crmLevel":6,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3447258680782140","authorIdStr":"3447258680782140"},"themes":[],"htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/603900\">$莱绅通灵(603900)$ 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老虎你怎么补贴我们这些老用户","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/627154403","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1206,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":664985150,"gmtCreate":1667716008971,"gmtModify":1667716011750,"author":{"id":"3447258680782140","authorId":"3447258680782140","name":"自由财富之路","avatar":"https://static.tigerbbs.com/1cdc53929b69f8b806e35f1372121ca4","crmLevel":6,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3447258680782140","authorIdStr":"3447258680782140"},"themes":[],"htmlText":"美国经济肯定是夕阳产业，只是时间问题，所谓瘦死的骆驼比马大，需要时间慢慢消化。","listText":"美国经济肯定是夕阳产业，只是时间问题，所谓瘦死的骆驼比马大，需要时间慢慢消化。","text":"美国经济肯定是夕阳产业，只是时间问题，所谓瘦死的骆驼比马大，需要时间慢慢消化。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/664985150","repostId":"1179800507","repostType":2,"repost":{"id":"1179800507","pubTimestamp":1667704167,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1179800507?lang=&edition=full","pubTime":"2022-11-06 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Collins则警告，现在判断利率应该达到多高还为时尚早，不能排除再进行一次大幅加息的可能性：</p><blockquote><b>由于利率目前处于可能导致经济增长减速的限制性水平，所以货币政策正在进入一个新的阶段，可能只需要进行较小幅度的利率调整。</b></blockquote><blockquote>但不能排除再进行一次大幅加息的可能性。</blockquote><p>美联储本周连续第四次加息75个基点，将联邦基准利率上调至3.75％—4％。</p><p>美联储主席鲍威尔在随后的记者会上表示，美联储将“有目的性地”调整利率至有效的限制性，最快将在12月放慢加息步伐，但是终端利率可能会高于9月时美联储的预期（4.6%）。</p><p>由于鲍威尔没有给出具体预测数据，市场目前对美联储利率峰值存在争议。在FOMC会议前，华尔街对于美联储利率峰值的预测水平为5%左右。投资者押注美联储将在12月加息50个基点，利率则将在2023年年中达到5.1%左右的峰值。</p><p>约翰霍普金斯大学经济学教授Jonathan Wright总结认为，<b>考虑到美国实际利率依然接近于零，甚至仍为负值，美联储实现控制通胀所需的限制性立场还有很长的路要走。</b></p><p>在FOMC会议后，华尔街也对美联储升息路径进行了调整，以反映“更慢但更高”的升息预期。</p><p>野村现在预计美联储12月加息50个基点（此前为75个基点），明年2月加息50个基点，3月加息50个基点（此前为25个基点），5月加息25个基点（此前没有做出预期）。利率峰值将比之前的预测高出25个基点，<b>上调至了5.50-5.75%。</b></p><p>在野村看来，美联储的通胀斗争远未结束，可能还会有更多的大幅加息。鲍威尔在新闻发布会上的言论十分明确地指向鹰派立场，<b>重中之重是美联储仍然打算继续加息，只是步伐有所放缓。</b>因此，野村认为此轮加息周期将持续更长时间，利率峰值将处于更高水平。</p><p>美国前财政部长、哈佛大学名誉校长Lawrence Summers则认为，鉴于美国经济依然强劲，美联储可能需要将利率提高至6%或更高，以控制通胀。</p></body></html>","source":"wallstreetcn_api","collect":0,"html":"<!DOCTYPE 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Collins则警告，现在判断利率应该达到多高还为时尚早，不能排除再进行一次大幅加息的可能性：由于利率目前处于可能导致经济增长减速的限制性水平，所以货币政策正在进入一个新的阶段，可能只需要进行较小幅度的利率调整。但不能排除再进行一次大幅加息的可能性。美联储本周连续第四次加息75个基点，将联邦基准利率上调至3.75％—4％。美联储主席鲍威尔在随后的记者会上表示，美联储将“有目的性地”调整利率至有效的限制性，最快将在12月放慢加息步伐，但是终端利率可能会高于9月时美联储的预期（4.6%）。由于鲍威尔没有给出具体预测数据，市场目前对美联储利率峰值存在争议。在FOMC会议前，华尔街对于美联储利率峰值的预测水平为5%左右。投资者押注美联储将在12月加息50个基点，利率则将在2023年年中达到5.1%左右的峰值。约翰霍普金斯大学经济学教授Jonathan Wright总结认为，考虑到美国实际利率依然接近于零，甚至仍为负值，美联储实现控制通胀所需的限制性立场还有很长的路要走。在FOMC会议后，华尔街也对美联储升息路径进行了调整，以反映“更慢但更高”的升息预期。野村现在预计美联储12月加息50个基点（此前为75个基点），明年2月加息50个基点，3月加息50个基点（此前为25个基点），5月加息25个基点（此前没有做出预期）。利率峰值将比之前的预测高出25个基点，上调至了5.50-5.75%。在野村看来，美联储的通胀斗争远未结束，可能还会有更多的大幅加息。鲍威尔在新闻发布会上的言论十分明确地指向鹰派立场，重中之重是美联储仍然打算继续加息，只是步伐有所放缓。因此，野村认为此轮加息周期将持续更长时间，利率峰值将处于更高水平。美国前财政部长、哈佛大学名誉校长Lawrence 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本账户收益全部是正股所得，无期权期货虚拟币等任何杠杆交易。本次内容会比较多，主要是作为半年汇总和一些经历感想，我将整体内容分为以下几个部分，如果只想看我账户收益率的，直接看最开始部分就可以了： 现在（2020.12.30-2021.6.30的收益率） 序（初涉投资的经历） 曾经（2017年开户情况） 下半年的投资机会在哪里 不吐不快 结束 现在 直奔主题，我整体的投资风格为价值投资，也是很多做成长投资的投友们觉得传统和死板的方式，主要思路公式就是：1评估+2观察与调研+3买入+4装死达到估值区间+5卖出=6获利，这种风格让很多投友认为我年纪可能一大把了（虽然也不小了），过于保守，但这可能跟我的成长与经历分不开，但是我在写这个文章的时候，我可以很自豪的说，也就是这种保守派的价值投资，从2017年9月开户至今，不到4年时间，账户总资产翻了12.75倍！（后面有账户初始情况） 在我自己的投资思路公式中，一共有5点，你认为最重要的是哪1点呢？ 1评估+2观察与调研+3买入+4装死达到估值区间+5卖出=6获利 随着账户体积越来越大，部署的方式也变得越来越保守，而曾经的我也是通过成长与价值投资混合一点点增长的，截止至今，我仍然会找一些成长股来加入到我自己的投资中，我大多时候都是以组合形式的，少时间会直接All in 某一个公司。后面的部分内容有一些都是我的经验分享，看的朋友可以当个故事或者经验或者回忆都可以，不看的朋友可以直接跳过，最后一部分我会给一些我对于2021年下半年布局的小想法。 那么先看下账户情况，收益率对标<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/.SPX\">$标普500(.SPX)$</a>&nbsp;，就不单独对标道琼斯或者","listText":"引 本账户收益全部是正股所得，无期权期货虚拟币等任何杠杆交易。本次内容会比较多，主要是作为半年汇总和一些经历感想，我将整体内容分为以下几个部分，如果只想看我账户收益率的，直接看最开始部分就可以了： 现在（2020.12.30-2021.6.30的收益率） 序（初涉投资的经历） 曾经（2017年开户情况） 下半年的投资机会在哪里 不吐不快 结束 现在 直奔主题，我整体的投资风格为价值投资，也是很多做成长投资的投友们觉得传统和死板的方式，主要思路公式就是：1评估+2观察与调研+3买入+4装死达到估值区间+5卖出=6获利，这种风格让很多投友认为我年纪可能一大把了（虽然也不小了），过于保守，但这可能跟我的成长与经历分不开，但是我在写这个文章的时候，我可以很自豪的说，也就是这种保守派的价值投资，从2017年9月开户至今，不到4年时间，账户总资产翻了12.75倍！（后面有账户初始情况） 在我自己的投资思路公式中，一共有5点，你认为最重要的是哪1点呢？ 1评估+2观察与调研+3买入+4装死达到估值区间+5卖出=6获利 随着账户体积越来越大，部署的方式也变得越来越保守，而曾经的我也是通过成长与价值投资混合一点点增长的，截止至今，我仍然会找一些成长股来加入到我自己的投资中，我大多时候都是以组合形式的，少时间会直接All in 某一个公司。后面的部分内容有一些都是我的经验分享，看的朋友可以当个故事或者经验或者回忆都可以，不看的朋友可以直接跳过，最后一部分我会给一些我对于2021年下半年布局的小想法。 那么先看下账户情况，收益率对标<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/.SPX\">$标普500(.SPX)$</a>&nbsp;，就不单独对标道琼斯或者","text":"引 本账户收益全部是正股所得，无期权期货虚拟币等任何杠杆交易。本次内容会比较多，主要是作为半年汇总和一些经历感想，我将整体内容分为以下几个部分，如果只想看我账户收益率的，直接看最开始部分就可以了： 现在（2020.12.30-2021.6.30的收益率） 序（初涉投资的经历） 曾经（2017年开户情况） 下半年的投资机会在哪里 不吐不快 结束 现在 直奔主题，我整体的投资风格为价值投资，也是很多做成长投资的投友们觉得传统和死板的方式，主要思路公式就是：1评估+2观察与调研+3买入+4装死达到估值区间+5卖出=6获利，这种风格让很多投友认为我年纪可能一大把了（虽然也不小了），过于保守，但这可能跟我的成长与经历分不开，但是我在写这个文章的时候，我可以很自豪的说，也就是这种保守派的价值投资，从2017年9月开户至今，不到4年时间，账户总资产翻了12.75倍！（后面有账户初始情况） 在我自己的投资思路公式中，一共有5点，你认为最重要的是哪1点呢？ 1评估+2观察与调研+3买入+4装死达到估值区间+5卖出=6获利 随着账户体积越来越大，部署的方式也变得越来越保守，而曾经的我也是通过成长与价值投资混合一点点增长的，截止至今，我仍然会找一些成长股来加入到我自己的投资中，我大多时候都是以组合形式的，少时间会直接All in 某一个公司。后面的部分内容有一些都是我的经验分享，看的朋友可以当个故事或者经验或者回忆都可以，不看的朋友可以直接跳过，最后一部分我会给一些我对于2021年下半年布局的小想法。 那么先看下账户情况，收益率对标$标普500(.SPX)$ 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Eveillard共同被评为晨星公司的年度国际基金经理。2006年，他再次获得了该奖项的亚军。</p><p>其导师Eveillard也表示了对沃克斯的缅怀：我会永远怀念这个1987年在SoGen基金需要支持时，一直帮助我的实习生。沃克斯之后在First Eagle Funds的工作也一如既往。</p><p>First Eagle Fund的官网也表达了对沃克斯的致敬，他们表示：沃克斯在投资管理行业，和在那些与他合作过的人身上，留下了不可磨灭的印记。他也是First Eagle Fund价值团队的主要贡献者。</p><p>晨星公司的高级分析师Gregg Wolper如此形容沃克斯：</p><blockquote>他践行着自下而上的投资策略，他对公司进行深入的研究，并对这些公司的价值热情辩护。全球积累了十分高企的债务水平，无论是公司还是个人，而这些困扰着他。另外，市场上公司的估值都很高，使得沃克斯这一价值投资者在股市疯狂上涨时仍坚持持有现金。他之所以坚持这点，并不是因为他固执。而是他认为，这是保护股东们免受亏损的最佳投资方式。这是他在行使他的义务。</blockquote><p>但正是这些理念，令他赢得了业界的尊重。</p><p>GoodHaven资本的基金经理Larry Pitkowsky也称：</p><blockquote>Valux是一位有思想、有才华、纪律严明、规避风险的投资者，他同时也是众多资产管理公司的朋友。</blockquote><p>“沃克斯纵身一跃，归于自己的宿命，但价值已开始回归”，巴伦周刊如此写到。</p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" 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CALL(BILI)$起起伏伏，犹如故人归","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/db4a3c2b203a6857768160ad8bba3841","width":"1080","height":"1920"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":2,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/372260731","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":3708,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":1,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":318610629,"gmtCreate":1611850212361,"gmtModify":1703755203590,"author":{"id":"3447258680782140","authorId":"3447258680782140","name":"自由财富之路","avatar":"https://static.tigerbbs.com/1cdc53929b69f8b806e35f1372121ca4","crmLevel":6,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3447258680782140","authorIdStr":"3447258680782140"},"themes":[],"htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/GSX\">$跟谁学(GSX)$</a>天上人间，美国也很坑","listText":"<a 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20:54","market":"hk","language":"zh","title":"53岁，第四次敲钟，身价330亿！季琦分享创业反思和感悟","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1184031310","media":"粥左罗","summary":"9月22日，53岁的季琦迎来了人生的第四次敲钟——在此之前，他参与创办了携程、如家、汉庭，这3家公司均成功上市，且市值超过百亿。季琦掌舵的华住集团，9月22日正式在港交所挂牌发行，港股上市首日开涨超2","content":"<p>9月22日，53岁的季琦迎来了人生的第四次敲钟——在此之前，他参与创办了携程、如家、汉庭，这3家公司均成功上市，且市值超过百亿。</p><p>季琦掌舵的华住集团，9月22日正式在港交所挂牌发行，港股上市首日开涨超2.69%，市值一度突破1000亿港元。</p><p>截至收盘，华住集团的股价为310.4港元/股，涨幅为4.38%，总市值为984.7亿港元。作为<b>创始人的季琦持股33.53%，现身家为330亿港元。</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/cc3bb146ad7469965c4da05763b1665e\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"720\"></p><p>作为华住集团背后的掌舵人，连续将4家公司送上市的“创业教父”，季琦的人生可以说非常传奇，但他却在自己写的书《一辈子的事业》中表示，他的创业并非传奇。对于成功的秘密，他认为秘密不在于自己，而是在于中国巨大消费市场的崛起。</p><p>今天这篇文章，给大家分享季琦创业路上的反思和感悟，关于对世界的认知和理解、管理经验、人生态度，相信一定能给你启发。</p><p><b>以下为季琦的自述：</b></p><p><b>01</b></p><p><b>过去的三家上市公司</b></p><p><b>让我懂得了这5个道理</b></p><p>从1999年到2010年，差不多十年的时间里，我创立和参与创立了三家企业（携程、如家、汉庭），最后这三家企业都在美国纳斯达克成功上市了，市值也都超过了10亿美元。</p><p>综合起来看，这三家企业有许多共同点。</p><ul><li><p><b>第一个特点、实际商业模型和最初融资的不完全一样。</b></p></li></ul><p>携程从网上旅行社到订房中心，如家从酒店联盟到经济型直营，汉庭从中档有限服务到经济型酒店。</p><p><b>这过程中关键的是创业团队要有变通的能力，不断摸索和创新。</b></p><p>如果守在当初不现实的理想模型里，这些初创企业可能都会夭折在摇篮里。当理想的模型在实践中经受检验的时候，我们要能够敏锐地找到一条现实可行的道路出来，然后不断坚持，扩大战果，才能成就大业。</p><ul><li><p><b>第二个特点、基本上这三家企业都在三年左右就已经成型了</b>。</p></li></ul><p>携程1999-2002，如家从2003-2005，汉庭从2007到2010。</p><p>就像生长发育一样，三年之中，这个企业的商业模型、团队、框架、性格、特质、文化等基础都长好了，后面就是进一步的生长。</p><p>中国创业企业，三年是一个坎儿，三年内能够达到一定程度，将来的希望就比较大。这是因为中国的创业企业成长速度比较快，仿效、跟进者众多，<b>没有能够在三年左右的时间脱颖而出，就容易混杂在一群同质的企业里，平庸下去。</b></p><ul><li><p><b>第三个特点、都经历过一次重大的考验。</b></p></li></ul><p>携程经历过互联网泡沫，如家经历过非典时期，汉庭碰上了金融危机，而我也同意<b>危机往往是企业的催化剂：</b></p><p>一是因为碰到危机，内部为了应对危机，企业需要将自己最优秀的部分调动出来，将自己的潜力逼到最大。危机反而成为了我们成长的动力。就像高尔基的《海燕》里所说：让暴风雨来得更猛烈些吧！</p><p>二是危机同时也消灭或削弱了许多同行和竞争者，使得危机过后一些具备优秀基因的企业更加容易生长。危机是对投机与否的检验，认真执着的企业才能经历风雨而更加强大，而不是被泡沫淹没，或者被暴风雨摧毁。</p><ul><li><p><b>第四个特点、都是企业家精神和专业管理者的完美结合。</b></p></li></ul><p>携程由我开局，建章（梁建章）奠定扎实基础，范敏发扬光大，南鹏（沈南鹏）在融资、法律等方面也是绝对专业和优秀；如家是我奠定基础，孙坚顺利接棒；汉庭也是我开局，张拓、张敏加入和我一起奠定基础。</p><p>光是我这种企业家精神极强的创业者，如果没有系统的管理经验和知识，要造就一个大企业很困难，风险也很大。而专业管理者在初创期优势不强，甚至会碍事。不管是有意无意，但我们这三个企业都将这两者结合得很好。</p><p><b>在中国，企业家（Entrepreneur)和经理人(Professional)都是宝贵的稀缺资源，应该相互尊重，平等相处。</b>不要「有钱人」看不起「读书人」，也不要「海龟」看不起「土鳖」，其实这两种人谁也代替不了谁，谁不遵循这个规律，就会付出惨重的代价。</p><p>在当前的商业生态环境下，一个理想的企业家应该贯通中西：</p><p>不仅要熟悉本土的商业逻辑和环境，还要深谙东方历史文化和传统；不仅要懂得西方做生意的语言和规则，还要学会运用现代企业的高效管理手段和工具。</p><ul><li><p><b>第五个特点、都是传统行业再造。</b></p></li></ul><p>携程是传统旅行代理升级为现代旅行服务公司；如家和汉庭都是传统酒店业升级成现代酒店连锁。也都是我经常鼓吹的「中国服务」的代表案例。</p><p>在借鉴欧美发达国家商业模式的情况下，结合中国具体情况，进行改造式创新和应用，变得很有成效。因为<b>人类的物质、精神需求和享受，总是从低级到高级，从简单到复杂。</b>欧美的服务业已经先于我们发展，已经经过了客户的需求选择。</p><p>中国的服务业也大体会遵循他们的发展轨迹，因此，在服务行业，继承欧美的成熟商业模型特别有价值；研究他们成长的轨迹和成败的原因，对于我们这些后来者也非常有益。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8cb668b1c583a6c54b87adb76d6784aa\" tg-width=\"850\" tg-height=\"797\"></p><p><b>02</b></p><p><b>管理团队的心得</b></p><p><b>想创业成功一定要找的三种人</b></p><p><b>和一定不要找的两种人</b></p><p>这些年我有一个发现，企业的创始团队都是人才，一个企业做大了以后，能干的人都是最早加入公司的人。从我创办的三个企业都验证了这一点，我们企业的这些干部都是最早就跟着一起打拼出来的。</p><p>相信有很多创业者，在早期都为组建团队而发愁过，我过往对此的经验就可以总结成「三个shu」，怎么理解呢？</p><p><b>第一个shu：</b>熟人，你一定要找自己身边的人，熟人、朋友、同学、亲戚，我觉得这是一种找人的方法，而且也是最有效的方法。</p><p><b>第二个shu：</b>俗人，也就是平常人，但你一定要找有饥饿感的平常人。</p><p><b>第三个shu：</b>淑人，也就是品德好的人。才能不好还可以给他换岗位，但是品德不好替换的成本就很高了。在初始团队里面，成员的品德或者人品依然是非常重要的。</p><p><b>你不要找这两类人：</b></p><ul><li><p>1）千万不要找外企里面的高管，他们都是“雅人”。</p></li><li><p>2）不要找创业成功的人，一般这类的人都会觉得自己很牛了。有过“曾经沧海”的人，对个团队不好，他个人保持的成本高，改变的成本也高。</p></li></ul><p><b>如果你找不到一流的人才，只能找平常人。那你唯一可以做的事情就是聚焦，做的事情聚焦，关注的点聚焦，决策也要聚焦。</b></p><p>在创业的初期，你要中心化，甚至独裁化。要所有的权利，所有的思想都要聚焦在一个人身上，最好是一个人，不要两个人。因为创业的时候，资源是非常宝贵的，尤其是时间，如果你的对手比你快，抢先融资了，那你将会很被动。</p><p>我过去有一个方法叫“三三制”，经过我们亲自验证，它的确能提高我们内部的组织管理效率，节省很多的成本。</p><p>这个方法最初是林彪的一个战法，以三个人为主，一个擅长进攻，一个擅长防守，一个擅长掩护，以三个人作为一个小组，因为打仗的时候没有互联网，也没有对讲机，只能自己独立生存。如果三个人死了一个人，把其他打散的小组再形成一个新的小组，这个林彪运用得非常好。</p><p>我受了林彪的启发，在企业上也用了三三制。一开始我将三个酒店合成一个酒店，三个酒店的销售一起做，后来我们就逐渐形成了以3作为基本单位来管理业务。</p><p>这带来了一个好处，首先是人力上省出了一笔钱，然后公司又可以拿着这笔钱雇佣更好的员工，比如原来三个店长，经过这样一调整，就缩成了一个店长。我们三三制这个帐算下来不得了，当时2千个店省出很多的人力成本，这样一个小的组织机构变革，就有这么大的效果。</p><p><b>03</b></p><p><b>两个创业思维对我影响最深</b></p><p><b>「丛林法则」和「顺水推舟」</b></p><p>在我创业的过程中，有两个观点对我影响非常深：</p><p><b>第一个观点：丛林法则。</b></p><p>很多人以为「丛林法则」仅仅是你死我活，弱肉强食，但他们忽视了<b>「丛林法则」的另一面——共生法则</b>，这指的就是大树会和苔藓、小草、灌木丛、鲜花一起生长。没有这些，大树的营养就没法来；这些东西没有大树的庇护，也没法存活。</p><p>一颗参天大树，在成长的过程中，跟同类争夺阳光、雨露，失败者只能萎缩、折断、腐朽。最后，在大树的周围形成一个多姿多彩、繁荣和谐的共生世界。</p><p>一个社会你往广了看，那就是一个多彩的共生丛林。要做一个伟大的企业，就必须会和社会各态共生，自私自利、唯我独尊是不行的。</p><p>怎样去说服、打动资源主，我觉得就是共生共赢。每一个交往、交易、相处，都是共生原则的试验场。夫妻、父子、恋人、公司企业之间，都是共生关系。学会共生，这个世界才会和谐。用这样的角度来看合作，就会心平气和许多。</p><p><b>第二个观点：顺水推舟。</b></p><p>创业应该是顺水推舟，而所谓的顺水推舟，就是顺大势，不要指望一个小公司去掀起波浪，这不太可能。你可以用木头，顺着这个水流、水势走，这就是最好的创业渠道。</p><p>具体到中国，现在中国人创业要把握的五大行业就是五个字：<b>衣、食、住、行、娱。</b></p><p>中国的优势是人多，而且是中产阶级最多。同时，中央政府实行重商主义的政策，地方政府在招商上更是不遗余力，在税收、土地、资金等方面给予支持。</p><p>而今中国移动、工商银行、腾讯、淘宝等已经是全球同行内最大规模的企业，这样的情形将会在许多服务领域出现：电子商务、游戏、旅行预订、服装、餐饮……</p><p>从基本的吃、住、行出发到进一步的消费升级，如果从这一块来创业的话，能够覆盖最基础的消费，赢得市场空间。</p><p><b>所以，我建议你在选择创业方向的时候，一定要考虑两点：</b></p><ul><li><p>1）要选贴近民生，衣食住行娱；</p></li><li><p>2）要考虑到消费升级。</p></li></ul><p>我觉得现在跟过去五年前、十年前一样，还有很多非常好的机会，这个时代你不创业会后悔的，<b>如果要创业，我建议你能做顺水推舟的事情，而不要做逆水行舟的事情！</b></p><p><b>04</b></p><p><b>我不会说视金钱如粪土</b></p><p><b>但我创业最大的收获不是财富自由</b></p><p>一般人以为，我创办了三家十亿美金级的上市企业，收获最多的应该是金钱和名声。我不会矫情地说：我视金钱和虚名如粪土。金钱确实让我们实现了财富上的自由，从此不必为了生计而奔波，让我们可以更加自由地去选择。</p><p>但我又想起了自己年轻的时候，大家坐在一起讨论的不是赚钱，是讨论尼采，非常有人文精神、有情怀。<b>那个时候我们缺钱，但心里不想钱，那时候的书都很便宜，而现在这个时代缺精神、缺人文，所以大家要去卖精神和人文。</b></p><p>但是，真正的精神和情怀比任何时候都重要。创业者要多看人文的东西，多看哲学、历史、诗歌、文学等等，把你的人文视野打开，你一定要有自己的精神归属，你要思考，要想人类终极的命运，你要理解物理学的定义，你开心的时候可以用诗歌来表达，而不是靠卡拉OK去抒发。</p><p><b>对于我而言，创业带给我最大的收获绝不止是财富自由。</b></p><p>做携程，我实现了原先的财富梦想，没有了生活的压力，心态变得从容和淡定。</p><p>做如家，经历了太多的事情，但这些锻炼了我，让我心胸更加开阔，学会了宽容和容忍。</p><p>做汉庭，让我看清了自己这一辈子的使命，知道我这辈子要什么。</p><p>在做前面两个企业时，我没有这种境界。当时充斥自己内心的是欲望：金钱的欲望，名气的欲望，个人成就的欲望。所谓「去人欲，存天理」讲得很有道理。<b>你内心的欲望平静下来，才能够更加明了和清晰生命的本质和意义。</b></p><p>有一次和雅高的创始人（他和他的伙伴创立了当今世界上市值最高的酒店集团，也是我敬仰的前辈和老师）之一，在北京后海边《非诚勿扰》那家咖啡馆前谈论人生。</p><p>我问他：你一生如此辉煌，有什么遗憾的地方吗？</p><p>他回答说：一是觉得在从政上花的时间太多（他曾经是法国参议员，还担任过枫丹白露市长），二是事业上很成功，但在家庭上有些遗憾。</p><p>当时我想：假如我也是一个70多岁的老头，坐在北海边，有位后生问我同样的问题，如果我也这么回答，我这一生挺悲哀的。我觉得我不该这么过。</p><p><b>既然前辈能告诉我他这一路上的遗憾，我是不是能够做得更好一些呢？</b></p><p>现在我的人生目标非常清晰：</p><ul><li><p>第一、要和伙伴们一起，把汉庭做成全球最大也是最好的酒店集团。也就是要实现「一群志同道合的朋友，快乐地成就伟大的事业」的理想。</p></li><li><p>第二、我就是要过我自己想过的生活，不以物喜，不为名累。真正过好自己的一生更重要，我要珍惜上天给我的生命，我要把这一生过得非常有意思。</p></li></ul><p>当我70多岁坐在海边有年轻后生问我的时候，我会跟他平淡从容地说我这一生过得非常有意思，过了我想过的一生。这是通过三个创业企业，尤其是汉庭，让我学到和悟到的道理。</p><p><b>随着年龄的增加、事业的发展，自己的心态、人生观、价值观也随之在改变，而且是往好的方向在发展得从容、淡泊、宽容和利他。</b>也许跟年轻的时候相比，少了些冲动，但多了些成熟和睿智。</p><p>这才是我创业，最有收获、最有价值的地方——<b>随着我们的成长，我们在向善，而且变得单纯和简单。</b></p>","source":"lsy1591067529148","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>53岁，第四次敲钟，身价330亿！季琦分享创业反思和感悟</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ 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class=\"meta\">\n\n\n2020-09-22 20:54 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=https://mp.weixin.qq.com/s/tbH-Ua9PbMJUJMIo2lYHkQ><strong>粥左罗</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>9月22日，53岁的季琦迎来了人生的第四次敲钟——在此之前，他参与创办了携程、如家、汉庭，这3家公司均成功上市，且市值超过百亿。季琦掌舵的华住集团，9月22日正式在港交所挂牌发行，港股上市首日开涨超2.69%，市值一度突破1000亿港元。截至收盘，华住集团的股价为310.4港元/股，涨幅为4.38%，总市值为984.7亿港元。作为创始人的季琦持股33.53%，现身家为330亿港元。作为华住集团背后...</p>\n\n<a href=\"https://mp.weixin.qq.com/s/tbH-Ua9PbMJUJMIo2lYHkQ\">Web 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常有意思。当我70多岁坐在海边有年轻后生问我的时候，我会跟他平淡从容地说我这一生过得非常有意思，过了我想过的一生。这是通过三个创业企业，尤其是汉庭，让我学到和悟到的道理。随着年龄的增加、事业的发展，自己的心态、人生观、价值观也随之在改变，而且是往好的方向在发展得从容、淡泊、宽容和利他。也许跟年轻的时候相比，少了些冲动，但多了些成熟和睿智。这才是我创业，最有收获、最有价值的地方——随着我们的成长，我们在向善，而且变得单纯和简单。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2371,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"3541499177254743","authorId":"3541499177254743","name":"达芬奇密码","avatar":"https://static.tigerbbs.com/d5c54b88f5f9c0aa1a30a9341d987254","crmLevel":6,"crmLevelSwitch":0,"idStr":"3541499177254743","authorIdStr":"3541499177254743"},"content":"他的这段我很认同，也有切身体会。 个人认为也是全篇最有价值的一段话。 我们花了1200万的代价学习了一下。","text":"他的这段我很认同，也有切身体会。 个人认为也是全篇最有价值的一段话。 我们花了1200万的代价学习了一下。","html":"他的这段我很认同，也有切身体会。 个人认为也是全篇最有价值的一段话。 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target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/GSX\">$跟谁学(GSX)$</a> 莫属，在这里提醒一下各位虎友们，跟谁学将在9月2日（本周三）美股盘前发布二季度财报。即使多次“被做空”今年以来跟谁学股价依然上涨了290%，那么疫情刺激+暑假补习会给跟谁学带来新的股价高峰吗？一起来猜猜跟谁学周三收盘价吧！ 上季度财报回顾： 在之前公布的2020年Q1财报中，跟谁学完成净收入12.98亿元，同比增长382%；营业利润9193万元，同比增长115.2%；净利润1.48亿元，同比增长358%，各项业绩数据均增长迅猛。由于此前频繁的做空报告，在本次财报中市场也关注它是否能继续保持增长，公司净收入增速、公司净利润增速和平台用户数或许将成为关注的重点。 分析师预期： 根据彭博显示，分析师对跟谁学的一致预期是Q2营业收入约为16亿元，同比增长353%;经调整净利润为7100万元，同比增长333.6%；调整后EPS为0.238。 欢迎虎友们竞猜跟谁学9月2日（周三）收盘股价！看看谁能成为独享900虎币的幸运儿！ 奖励规则：如果只有一人猜对将独享900虎币；两人猜对将平分900虎币；三人和三人以上猜对则人均300虎币；如果没有人猜对则最为接近的6位虎友将获得人均150虎币！ 参与方式：在本帖下方留言<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/GSX\">$跟谁学(GSX)$</a> 目标价即可参与！ 截止时间：北京时间9月3日04：00之前都可以 虎友们快来留言吧！","listText":"今年上半年最热闹的在线教育美股非<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/GSX\">$跟谁学(GSX)$</a> 莫属，在这里提醒一下各位虎友们，跟谁学将在9月2日（本周三）美股盘前发布二季度财报。即使多次“被做空”今年以来跟谁学股价依然上涨了290%，那么疫情刺激+暑假补习会给跟谁学带来新的股价高峰吗？一起来猜猜跟谁学周三收盘价吧！ 上季度财报回顾： 在之前公布的2020年Q1财报中，跟谁学完成净收入12.98亿元，同比增长382%；营业利润9193万元，同比增长115.2%；净利润1.48亿元，同比增长358%，各项业绩数据均增长迅猛。由于此前频繁的做空报告，在本次财报中市场也关注它是否能继续保持增长，公司净收入增速、公司净利润增速和平台用户数或许将成为关注的重点。 分析师预期： 根据彭博显示，分析师对跟谁学的一致预期是Q2营业收入约为16亿元，同比增长353%;经调整净利润为7100万元，同比增长333.6%；调整后EPS为0.238。 欢迎虎友们竞猜跟谁学9月2日（周三）收盘股价！看看谁能成为独享900虎币的幸运儿！ 奖励规则：如果只有一人猜对将独享900虎币；两人猜对将平分900虎币；三人和三人以上猜对则人均300虎币；如果没有人猜对则最为接近的6位虎友将获得人均150虎币！ 参与方式：在本帖下方留言<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/GSX\">$跟谁学(GSX)$</a> 目标价即可参与！ 截止时间：北京时间9月3日04：00之前都可以 虎友们快来留言吧！","text":"今年上半年最热闹的在线教育美股非$跟谁学(GSX)$ 莫属，在这里提醒一下各位虎友们，跟谁学将在9月2日（本周三）美股盘前发布二季度财报。即使多次“被做空”今年以来跟谁学股价依然上涨了290%，那么疫情刺激+暑假补习会给跟谁学带来新的股价高峰吗？一起来猜猜跟谁学周三收盘价吧！ 上季度财报回顾： 在之前公布的2020年Q1财报中，跟谁学完成净收入12.98亿元，同比增长382%；营业利润9193万元，同比增长115.2%；净利润1.48亿元，同比增长358%，各项业绩数据均增长迅猛。由于此前频繁的做空报告，在本次财报中市场也关注它是否能继续保持增长，公司净收入增速、公司净利润增速和平台用户数或许将成为关注的重点。 分析师预期： 根据彭博显示，分析师对跟谁学的一致预期是Q2营业收入约为16亿元，同比增长353%;经调整净利润为7100万元，同比增长333.6%；调整后EPS为0.238。 欢迎虎友们竞猜跟谁学9月2日（周三）收盘股价！看看谁能成为独享900虎币的幸运儿！ 奖励规则：如果只有一人猜对将独享900虎币；两人猜对将平分900虎币；三人和三人以上猜对则人均300虎币；如果没有人猜对则最为接近的6位虎友将获得人均150虎币！ 参与方式：在本帖下方留言$跟谁学(GSX)$ 目标价即可参与！ 截止时间：北京时间9月3日04：00之前都可以 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多少的本"}],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":919657716,"gmtCreate":1576687708135,"gmtModify":1704272263964,"author":{"id":"3447258680782140","authorId":"3447258680782140","name":"自由财富之路","avatar":"https://static.tigerbbs.com/1cdc53929b69f8b806e35f1372121ca4","crmLevel":6,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3447258680782140","authorIdStr":"3447258680782140"},"themes":[],"htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/BIDU\">$百度(BIDU)$</a>&nbsp;今天下午一定会跌。","listText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/BIDU\">$百度(BIDU)$</a>&nbsp;今天下午一定会跌。","text":"$百度(BIDU)$ 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20:54","market":"hk","language":"zh","title":"53岁，第四次敲钟，身价330亿！季琦分享创业反思和感悟","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1184031310","media":"粥左罗","summary":"9月22日，53岁的季琦迎来了人生的第四次敲钟——在此之前，他参与创办了携程、如家、汉庭，这3家公司均成功上市，且市值超过百亿。季琦掌舵的华住集团，9月22日正式在港交所挂牌发行，港股上市首日开涨超2","content":"<p>9月22日，53岁的季琦迎来了人生的第四次敲钟——在此之前，他参与创办了携程、如家、汉庭，这3家公司均成功上市，且市值超过百亿。</p><p>季琦掌舵的华住集团，9月22日正式在港交所挂牌发行，港股上市首日开涨超2.69%，市值一度突破1000亿港元。</p><p>截至收盘，华住集团的股价为310.4港元/股，涨幅为4.38%，总市值为984.7亿港元。作为<b>创始人的季琦持股33.53%，现身家为330亿港元。</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/cc3bb146ad7469965c4da05763b1665e\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"720\"></p><p>作为华住集团背后的掌舵人，连续将4家公司送上市的“创业教父”，季琦的人生可以说非常传奇，但他却在自己写的书《一辈子的事业》中表示，他的创业并非传奇。对于成功的秘密，他认为秘密不在于自己，而是在于中国巨大消费市场的崛起。</p><p>今天这篇文章，给大家分享季琦创业路上的反思和感悟，关于对世界的认知和理解、管理经验、人生态度，相信一定能给你启发。</p><p><b>以下为季琦的自述：</b></p><p><b>01</b></p><p><b>过去的三家上市公司</b></p><p><b>让我懂得了这5个道理</b></p><p>从1999年到2010年，差不多十年的时间里，我创立和参与创立了三家企业（携程、如家、汉庭），最后这三家企业都在美国纳斯达克成功上市了，市值也都超过了10亿美元。</p><p>综合起来看，这三家企业有许多共同点。</p><ul><li><p><b>第一个特点、实际商业模型和最初融资的不完全一样。</b></p></li></ul><p>携程从网上旅行社到订房中心，如家从酒店联盟到经济型直营，汉庭从中档有限服务到经济型酒店。</p><p><b>这过程中关键的是创业团队要有变通的能力，不断摸索和创新。</b></p><p>如果守在当初不现实的理想模型里，这些初创企业可能都会夭折在摇篮里。当理想的模型在实践中经受检验的时候，我们要能够敏锐地找到一条现实可行的道路出来，然后不断坚持，扩大战果，才能成就大业。</p><ul><li><p><b>第二个特点、基本上这三家企业都在三年左右就已经成型了</b>。</p></li></ul><p>携程1999-2002，如家从2003-2005，汉庭从2007到2010。</p><p>就像生长发育一样，三年之中，这个企业的商业模型、团队、框架、性格、特质、文化等基础都长好了，后面就是进一步的生长。</p><p>中国创业企业，三年是一个坎儿，三年内能够达到一定程度，将来的希望就比较大。这是因为中国的创业企业成长速度比较快，仿效、跟进者众多，<b>没有能够在三年左右的时间脱颖而出，就容易混杂在一群同质的企业里，平庸下去。</b></p><ul><li><p><b>第三个特点、都经历过一次重大的考验。</b></p></li></ul><p>携程经历过互联网泡沫，如家经历过非典时期，汉庭碰上了金融危机，而我也同意<b>危机往往是企业的催化剂：</b></p><p>一是因为碰到危机，内部为了应对危机，企业需要将自己最优秀的部分调动出来，将自己的潜力逼到最大。危机反而成为了我们成长的动力。就像高尔基的《海燕》里所说：让暴风雨来得更猛烈些吧！</p><p>二是危机同时也消灭或削弱了许多同行和竞争者，使得危机过后一些具备优秀基因的企业更加容易生长。危机是对投机与否的检验，认真执着的企业才能经历风雨而更加强大，而不是被泡沫淹没，或者被暴风雨摧毁。</p><ul><li><p><b>第四个特点、都是企业家精神和专业管理者的完美结合。</b></p></li></ul><p>携程由我开局，建章（梁建章）奠定扎实基础，范敏发扬光大，南鹏（沈南鹏）在融资、法律等方面也是绝对专业和优秀；如家是我奠定基础，孙坚顺利接棒；汉庭也是我开局，张拓、张敏加入和我一起奠定基础。</p><p>光是我这种企业家精神极强的创业者，如果没有系统的管理经验和知识，要造就一个大企业很困难，风险也很大。而专业管理者在初创期优势不强，甚至会碍事。不管是有意无意，但我们这三个企业都将这两者结合得很好。</p><p><b>在中国，企业家（Entrepreneur)和经理人(Professional)都是宝贵的稀缺资源，应该相互尊重，平等相处。</b>不要「有钱人」看不起「读书人」，也不要「海龟」看不起「土鳖」，其实这两种人谁也代替不了谁，谁不遵循这个规律，就会付出惨重的代价。</p><p>在当前的商业生态环境下，一个理想的企业家应该贯通中西：</p><p>不仅要熟悉本土的商业逻辑和环境，还要深谙东方历史文化和传统；不仅要懂得西方做生意的语言和规则，还要学会运用现代企业的高效管理手段和工具。</p><ul><li><p><b>第五个特点、都是传统行业再造。</b></p></li></ul><p>携程是传统旅行代理升级为现代旅行服务公司；如家和汉庭都是传统酒店业升级成现代酒店连锁。也都是我经常鼓吹的「中国服务」的代表案例。</p><p>在借鉴欧美发达国家商业模式的情况下，结合中国具体情况，进行改造式创新和应用，变得很有成效。因为<b>人类的物质、精神需求和享受，总是从低级到高级，从简单到复杂。</b>欧美的服务业已经先于我们发展，已经经过了客户的需求选择。</p><p>中国的服务业也大体会遵循他们的发展轨迹，因此，在服务行业，继承欧美的成熟商业模型特别有价值；研究他们成长的轨迹和成败的原因，对于我们这些后来者也非常有益。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8cb668b1c583a6c54b87adb76d6784aa\" tg-width=\"850\" tg-height=\"797\"></p><p><b>02</b></p><p><b>管理团队的心得</b></p><p><b>想创业成功一定要找的三种人</b></p><p><b>和一定不要找的两种人</b></p><p>这些年我有一个发现，企业的创始团队都是人才，一个企业做大了以后，能干的人都是最早加入公司的人。从我创办的三个企业都验证了这一点，我们企业的这些干部都是最早就跟着一起打拼出来的。</p><p>相信有很多创业者，在早期都为组建团队而发愁过，我过往对此的经验就可以总结成「三个shu」，怎么理解呢？</p><p><b>第一个shu：</b>熟人，你一定要找自己身边的人，熟人、朋友、同学、亲戚，我觉得这是一种找人的方法，而且也是最有效的方法。</p><p><b>第二个shu：</b>俗人，也就是平常人，但你一定要找有饥饿感的平常人。</p><p><b>第三个shu：</b>淑人，也就是品德好的人。才能不好还可以给他换岗位，但是品德不好替换的成本就很高了。在初始团队里面，成员的品德或者人品依然是非常重要的。</p><p><b>你不要找这两类人：</b></p><ul><li><p>1）千万不要找外企里面的高管，他们都是“雅人”。</p></li><li><p>2）不要找创业成功的人，一般这类的人都会觉得自己很牛了。有过“曾经沧海”的人，对个团队不好，他个人保持的成本高，改变的成本也高。</p></li></ul><p><b>如果你找不到一流的人才，只能找平常人。那你唯一可以做的事情就是聚焦，做的事情聚焦，关注的点聚焦，决策也要聚焦。</b></p><p>在创业的初期，你要中心化，甚至独裁化。要所有的权利，所有的思想都要聚焦在一个人身上，最好是一个人，不要两个人。因为创业的时候，资源是非常宝贵的，尤其是时间，如果你的对手比你快，抢先融资了，那你将会很被动。</p><p>我过去有一个方法叫“三三制”，经过我们亲自验证，它的确能提高我们内部的组织管理效率，节省很多的成本。</p><p>这个方法最初是林彪的一个战法，以三个人为主，一个擅长进攻，一个擅长防守，一个擅长掩护，以三个人作为一个小组，因为打仗的时候没有互联网，也没有对讲机，只能自己独立生存。如果三个人死了一个人，把其他打散的小组再形成一个新的小组，这个林彪运用得非常好。</p><p>我受了林彪的启发，在企业上也用了三三制。一开始我将三个酒店合成一个酒店，三个酒店的销售一起做，后来我们就逐渐形成了以3作为基本单位来管理业务。</p><p>这带来了一个好处，首先是人力上省出了一笔钱，然后公司又可以拿着这笔钱雇佣更好的员工，比如原来三个店长，经过这样一调整，就缩成了一个店长。我们三三制这个帐算下来不得了，当时2千个店省出很多的人力成本，这样一个小的组织机构变革，就有这么大的效果。</p><p><b>03</b></p><p><b>两个创业思维对我影响最深</b></p><p><b>「丛林法则」和「顺水推舟」</b></p><p>在我创业的过程中，有两个观点对我影响非常深：</p><p><b>第一个观点：丛林法则。</b></p><p>很多人以为「丛林法则」仅仅是你死我活，弱肉强食，但他们忽视了<b>「丛林法则」的另一面——共生法则</b>，这指的就是大树会和苔藓、小草、灌木丛、鲜花一起生长。没有这些，大树的营养就没法来；这些东西没有大树的庇护，也没法存活。</p><p>一颗参天大树，在成长的过程中，跟同类争夺阳光、雨露，失败者只能萎缩、折断、腐朽。最后，在大树的周围形成一个多姿多彩、繁荣和谐的共生世界。</p><p>一个社会你往广了看，那就是一个多彩的共生丛林。要做一个伟大的企业，就必须会和社会各态共生，自私自利、唯我独尊是不行的。</p><p>怎样去说服、打动资源主，我觉得就是共生共赢。每一个交往、交易、相处，都是共生原则的试验场。夫妻、父子、恋人、公司企业之间，都是共生关系。学会共生，这个世界才会和谐。用这样的角度来看合作，就会心平气和许多。</p><p><b>第二个观点：顺水推舟。</b></p><p>创业应该是顺水推舟，而所谓的顺水推舟，就是顺大势，不要指望一个小公司去掀起波浪，这不太可能。你可以用木头，顺着这个水流、水势走，这就是最好的创业渠道。</p><p>具体到中国，现在中国人创业要把握的五大行业就是五个字：<b>衣、食、住、行、娱。</b></p><p>中国的优势是人多，而且是中产阶级最多。同时，中央政府实行重商主义的政策，地方政府在招商上更是不遗余力，在税收、土地、资金等方面给予支持。</p><p>而今中国移动、工商银行、腾讯、淘宝等已经是全球同行内最大规模的企业，这样的情形将会在许多服务领域出现：电子商务、游戏、旅行预订、服装、餐饮……</p><p>从基本的吃、住、行出发到进一步的消费升级，如果从这一块来创业的话，能够覆盖最基础的消费，赢得市场空间。</p><p><b>所以，我建议你在选择创业方向的时候，一定要考虑两点：</b></p><ul><li><p>1）要选贴近民生，衣食住行娱；</p></li><li><p>2）要考虑到消费升级。</p></li></ul><p>我觉得现在跟过去五年前、十年前一样，还有很多非常好的机会，这个时代你不创业会后悔的，<b>如果要创业，我建议你能做顺水推舟的事情，而不要做逆水行舟的事情！</b></p><p><b>04</b></p><p><b>我不会说视金钱如粪土</b></p><p><b>但我创业最大的收获不是财富自由</b></p><p>一般人以为，我创办了三家十亿美金级的上市企业，收获最多的应该是金钱和名声。我不会矫情地说：我视金钱和虚名如粪土。金钱确实让我们实现了财富上的自由，从此不必为了生计而奔波，让我们可以更加自由地去选择。</p><p>但我又想起了自己年轻的时候，大家坐在一起讨论的不是赚钱，是讨论尼采，非常有人文精神、有情怀。<b>那个时候我们缺钱，但心里不想钱，那时候的书都很便宜，而现在这个时代缺精神、缺人文，所以大家要去卖精神和人文。</b></p><p>但是，真正的精神和情怀比任何时候都重要。创业者要多看人文的东西，多看哲学、历史、诗歌、文学等等，把你的人文视野打开，你一定要有自己的精神归属，你要思考，要想人类终极的命运，你要理解物理学的定义，你开心的时候可以用诗歌来表达，而不是靠卡拉OK去抒发。</p><p><b>对于我而言，创业带给我最大的收获绝不止是财富自由。</b></p><p>做携程，我实现了原先的财富梦想，没有了生活的压力，心态变得从容和淡定。</p><p>做如家，经历了太多的事情，但这些锻炼了我，让我心胸更加开阔，学会了宽容和容忍。</p><p>做汉庭，让我看清了自己这一辈子的使命，知道我这辈子要什么。</p><p>在做前面两个企业时，我没有这种境界。当时充斥自己内心的是欲望：金钱的欲望，名气的欲望，个人成就的欲望。所谓「去人欲，存天理」讲得很有道理。<b>你内心的欲望平静下来，才能够更加明了和清晰生命的本质和意义。</b></p><p>有一次和雅高的创始人（他和他的伙伴创立了当今世界上市值最高的酒店集团，也是我敬仰的前辈和老师）之一，在北京后海边《非诚勿扰》那家咖啡馆前谈论人生。</p><p>我问他：你一生如此辉煌，有什么遗憾的地方吗？</p><p>他回答说：一是觉得在从政上花的时间太多（他曾经是法国参议员，还担任过枫丹白露市长），二是事业上很成功，但在家庭上有些遗憾。</p><p>当时我想：假如我也是一个70多岁的老头，坐在北海边，有位后生问我同样的问题，如果我也这么回答，我这一生挺悲哀的。我觉得我不该这么过。</p><p><b>既然前辈能告诉我他这一路上的遗憾，我是不是能够做得更好一些呢？</b></p><p>现在我的人生目标非常清晰：</p><ul><li><p>第一、要和伙伴们一起，把汉庭做成全球最大也是最好的酒店集团。也就是要实现「一群志同道合的朋友，快乐地成就伟大的事业」的理想。</p></li><li><p>第二、我就是要过我自己想过的生活，不以物喜，不为名累。真正过好自己的一生更重要，我要珍惜上天给我的生命，我要把这一生过得非常有意思。</p></li></ul><p>当我70多岁坐在海边有年轻后生问我的时候，我会跟他平淡从容地说我这一生过得非常有意思，过了我想过的一生。这是通过三个创业企业，尤其是汉庭，让我学到和悟到的道理。</p><p><b>随着年龄的增加、事业的发展，自己的心态、人生观、价值观也随之在改变，而且是往好的方向在发展得从容、淡泊、宽容和利他。</b>也许跟年轻的时候相比，少了些冲动，但多了些成熟和睿智。</p><p>这才是我创业，最有收获、最有价值的地方——<b>随着我们的成长，我们在向善，而且变得单纯和简单。</b></p>","source":"lsy1591067529148","collect":0,"html":"<!DOCTYPE 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class=\"meta\">\n\n\n2020-09-22 20:54 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=https://mp.weixin.qq.com/s/tbH-Ua9PbMJUJMIo2lYHkQ><strong>粥左罗</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>9月22日，53岁的季琦迎来了人生的第四次敲钟——在此之前，他参与创办了携程、如家、汉庭，这3家公司均成功上市，且市值超过百亿。季琦掌舵的华住集团，9月22日正式在港交所挂牌发行，港股上市首日开涨超2.69%，市值一度突破1000亿港元。截至收盘，华住集团的股价为310.4港元/股，涨幅为4.38%，总市值为984.7亿港元。作为创始人的季琦持股33.53%，现身家为330亿港元。作为华住集团背后...</p>\n\n<a href=\"https://mp.weixin.qq.com/s/tbH-Ua9PbMJUJMIo2lYHkQ\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/cc3bb146ad7469965c4da05763b1665e","relate_stocks":{"HTHT":"华住","01179":"华住集团-S"},"source_url":"https://mp.weixin.qq.com/s/tbH-Ua9PbMJUJMIo2lYHkQ","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1184031310","content_text":"9月22日，53岁的季琦迎来了人生的第四次敲钟——在此之前，他参与创办了携程、如家、汉庭，这3家公司均成功上市，且市值超过百亿。季琦掌舵的华住集团，9月22日正式在港交所挂牌发行，港股上市首日开涨超2.69%，市值一度突破1000亿港元。截至收盘，华住集团的股价为310.4港元/股，涨幅为4.38%，总市值为984.7亿港元。作为创始人的季琦持股33.53%，现身家为330亿港元。作为华住集团背后的掌舵人，连续将4家公司送上市的“创业教父”，季琦的人生可以说非常传奇，但他却在自己写的书《一辈子的事业》中表示，他的创业并非传奇。对于成功的秘密，他认为秘密不在于自己，而是在于中国巨大消费市场的崛起。今天这篇文章，给大家分享季琦创业路上的反思和感悟，关于对世界的认知和理解、管理经验、人生态度，相信一定能给你启发。以下为季琦的自述：01过去的三家上市公司让我懂得了这5个道理从1999年到2010年，差不多十年的时间里，我创立和参与创立了三家企业（携程、如家、汉庭），最后这三家企业都在美国纳斯达克成功上市了，市值也都超过了10亿美元。综合起来看，这三家企业有许多共同点。第一个特点、实际商业模型和最初融资的不完全一样。携程从网上旅行社到订房中心，如家从酒店联盟到经济型直营，汉庭从中档有限服务到经济型酒店。这过程中关键的是创业团队要有变通的能力，不断摸索和创新。如果守在当初不现实的理想模型里，这些初创企业可能都会夭折在摇篮里。当理想的模型在实践中经受检验的时候，我们要能够敏锐地找到一条现实可行的道路出来，然后不断坚持，扩大战果，才能成就大业。第二个特点、基本上这三家企业都在三年左右就已经成型了。携程1999-2002，如家从2003-2005，汉庭从2007到2010。就像生长发育一样，三年之中，这个企业的商业模型、团队、框架、性格、特质、文化等基础都长好了，后面就是进一步的生长。中国创业企业，三年是一个坎儿，三年内能够达到一定程度，将来的希望就比较大。这是因为中国的创业企业成长速度比较快，仿效、跟进者众多，没有能够在三年左右的时间脱颖而出，就容易混杂在一群同质的企业里，平庸下去。第三个特点、都经历过一次重大的考验。携程经历过互联网泡沫，如家经历过非典时期，汉庭碰上了金融危机，而我也同意危机往往是企业的催化剂：一是因为碰到危机，内部为了应对危机，企业需要将自己最优秀的部分调动出来，将自己的潜力逼到最大。危机反而成为了我们成长的动力。就像高尔基的《海燕》里所说：让暴风雨来得更猛烈些吧！二是危机同时也消灭或削弱了许多同行和竞争者，使得危机过后一些具备优秀基因的企业更加容易生长。危机是对投机与否的检验，认真执着的企业才能经历风雨而更加强大，而不是被泡沫淹没，或者被暴风雨摧毁。第四个特点、都是企业家精神和专业管理者的完美结合。携程由我开局，建章（梁建章）奠定扎实基础，范敏发扬光大，南鹏（沈南鹏）在融资、法律等方面也是绝对专业和优秀；如家是我奠定基础，孙坚顺利接棒；汉庭也是我开局，张拓、张敏加入和我一起奠定基础。光是我这种企业家精神极强的创业者，如果没有系统的管理经验和知识，要造就一个大企业很困难，风险也很大。而专业管理者在初创期优势不强，甚至会碍事。不管是有意无意，但我们这三个企业都将这两者结合得很好。在中国，企业家（Entrepreneur)和经理人(Professional)都是宝贵的稀缺资源，应该相互尊重，平等相处。不要「有钱人」看不起「读书人」，也不要「海龟」看不起「土鳖」，其实这两种人谁也代替不了谁，谁不遵循这个规律，就会付出惨重的代价。在当前的商业生态环境下，一个理想的企业家应该贯通中西：不仅要熟悉本土的商业逻辑和环境，还要深谙东方历史文化和传统；不仅要懂得西方做生意的语言和规则，还要学会运用现代企业的高效管理手段和工具。第五个特点、都是传统行业再造。携程是传统旅行代理升级为现代旅行服务公司；如家和汉庭都是传统酒店业升级成现代酒店连锁。也都是我经常鼓吹的「中国服务」的代表案例。在借鉴欧美发达国家商业模式的情况下，结合中国具体情况，进行改造式创新和应用，变得很有成效。因为人类的物质、精神需求和享受，总是从低级到高级，从简单到复杂。欧美的服务业已经先于我们发展，已经经过了客户的需求选择。中国的服务业也大体会遵循他们的发展轨迹，因此，在服务行业，继承欧美的成熟商业模型特别有价值；研究他们成长的轨迹和成败的原因，对于我们这些后来者也非常有益。02管理团队的心得想创业成功一定要找的三种人和一定不要找的两种人这些年我有一个发现，企业的创始团队都是人才，一个企业做大了以后，能干的人都是最早加入公司的人。从我创办的三个企业都验证了这一点，我们企业的这些干部都是最早就跟着一起打拼出来的。相信有很多创业者，在早期都为组建团队而发愁过，我过往对此的经验就可以总结成「三个shu」，怎么理解呢？第一个shu：熟人，你一定要找自己身边的人，熟人、朋友、同学、亲戚，我觉得这是一种找人的方法，而且也是最有效的方法。第二个shu：俗人，也就是平常人，但你一定要找有饥饿感的平常人。第三个shu：淑人，也就是品德好的人。才能不好还可以给他换岗位，但是品德不好替换的成本就很高了。在初始团队里面，成员的品德或者人品依然是非常重要的。你不要找这两类人：1）千万不要找外企里面的高管，他们都是“雅人”。2）不要找创业成功的人，一般这类的人都会觉得自己很牛了。有过“曾经沧海”的人，对个团队不好，他个人保持的成本高，改变的成本也高。如果你找不到一流的人才，只能找平常人。那你唯一可以做的事情就是聚焦，做的事情聚焦，关注的点聚焦，决策也要聚焦。在创业的初期，你要中心化，甚至独裁化。要所有的权利，所有的思想都要聚焦在一个人身上，最好是一个人，不要两个人。因为创业的时候，资源是非常宝贵的，尤其是时间，如果你的对手比你快，抢先融资了，那你将会很被动。我过去有一个方法叫“三三制”，经过我们亲自验证，它的确能提高我们内部的组织管理效率，节省很多的成本。这个方法最初是林彪的一个战法，以三个人为主，一个擅长进攻，一个擅长防守，一个擅长掩护，以三个人作为一个小组，因为打仗的时候没有互联网，也没有对讲机，只能自己独立生存。如果三个人死了一个人，把其他打散的小组再形成一个新的小组，这个林彪运用得非常好。我受了林彪的启发，在企业上也用了三三制。一开始我将三个酒店合成一个酒店，三个酒店的销售一起做，后来我们就逐渐形成了以3作为基本单位来管理业务。这带来了一个好处，首先是人力上省出了一笔钱，然后公司又可以拿着这笔钱雇佣更好的员工，比如原来三个店长，经过这样一调整，就缩成了一个店长。我们三三制这个帐算下来不得了，当时2千个店省出很多的人力成本，这样一个小的组织机构变革，就有这么大的效果。03两个创业思维对我影响最深「丛林法则」和「顺水推舟」在我创业的过程中，有两个观点对我影响非常深：第一个观点：丛林法则。很多人以为「丛林法则」仅仅是你死我活，弱肉强食，但他们忽视了「丛林法则」的另一面——共生法则，这指的就是大树会和苔藓、小草、灌木丛、鲜花一起生长。没有这些，大树的营养就没法来；这些东西没有大树的庇护，也没法存活。一颗参天大树，在成长的过程中，跟同类争夺阳光、雨露，失败者只能萎缩、折断、腐朽。最后，在大树的周围形成一个多姿多彩、繁荣和谐的共生世界。一个社会你往广了看，那就是一个多彩的共生丛林。要做一个伟大的企业，就必须会和社会各态共生，自私自利、唯我独尊是不行的。怎样去说服、打动资源主，我觉得就是共生共赢。每一个交往、交易、相处，都是共生原则的试验场。夫妻、父子、恋人、公司企业之间，都是共生关系。学会共生，这个世界才会和谐。用这样的角度来看合作，就会心平气和许多。第二个观点：顺水推舟。创业应该是顺水推舟，而所谓的顺水推舟，就是顺大势，不要指望一个小公司去掀起波浪，这不太可能。你可以用木头，顺着这个水流、水势走，这就是最好的创业渠道。具体到中国，现在中国人创业要把握的五大行业就是五个字：衣、食、住、行、娱。中国的优势是人多，而且是中产阶级最多。同时，中央政府实行重商主义的政策，地方政府在招商上更是不遗余力，在税收、土地、资金等方面给予支持。而今中国移动、工商银行、腾讯、淘宝等已经是全球同行内最大规模的企业，这样的情形将会在许多服务领域出现：电子商务、游戏、旅行预订、服装、餐饮……从基本的吃、住、行出发到进一步的消费升级，如果从这一块来创业的话，能够覆盖最基础的消费，赢得市场空间。所以，我建议你在选择创业方向的时候，一定要考虑两点：1）要选贴近民生，衣食住行娱；2）要考虑到消费升级。我觉得现在跟过去五年前、十年前一样，还有很多非常好的机会，这个时代你不创业会后悔的，如果要创业，我建议你能做顺水推舟的事情，而不要做逆水行舟的事情！04我不会说视金钱如粪土但我创业最大的收获不是财富自由一般人以为，我创办了三家十亿美金级的上市企业，收获最多的应该是金钱和名声。我不会矫情地说：我视金钱和虚名如粪土。金钱确实让我们实现了财富上的自由，从此不必为了生计而奔波，让我们可以更加自由地去选择。但我又想起了自己年轻的时候，大家坐在一起讨论的不是赚钱，是讨论尼采，非常有人文精神、有情怀。那个时候我们缺钱，但心里不想钱，那时候的书都很便宜，而现在这个时代缺精神、缺人文，所以大家要去卖精神和人文。但是，真正的精神和情怀比任何时候都重要。创业者要多看人文的东西，多看哲学、历史、诗歌、文学等等，把你的人文视野打开，你一定要有自己的精神归属，你要思考，要想人类终极的命运，你要理解物理学的定义，你开心的时候可以用诗歌来表达，而不是靠卡拉OK去抒发。对于我而言，创业带给我最大的收获绝不止是财富自由。做携程，我实现了原先的财富梦想，没有了生活的压力，心态变得从容和淡定。做如家，经历了太多的事情，但这些锻炼了我，让我心胸更加开阔，学会了宽容和容忍。做汉庭，让我看清了自己这一辈子的使命，知道我这辈子要什么。在做前面两个企业时，我没有这种境界。当时充斥自己内心的是欲望：金钱的欲望，名气的欲望，个人成就的欲望。所谓「去人欲，存天理」讲得很有道理。你内心的欲望平静下来，才能够更加明了和清晰生命的本质和意义。有一次和雅高的创始人（他和他的伙伴创立了当今世界上市值最高的酒店集团，也是我敬仰的前辈和老师）之一，在北京后海边《非诚勿扰》那家咖啡馆前谈论人生。我问他：你一生如此辉煌，有什么遗憾的地方吗？他回答说：一是觉得在从政上花的时间太多（他曾经是法国参议员，还担任过枫丹白露市长），二是事业上很成功，但在家庭上有些遗憾。当时我想：假如我也是一个70多岁的老头，坐在北海边，有位后生问我同样的问题，如果我也这么回答，我这一生挺悲哀的。我觉得我不该这么过。既然前辈能告诉我他这一路上的遗憾，我是不是能够做得更好一些呢？现在我的人生目标非常清晰：第一、要和伙伴们一起，把汉庭做成全球最大也是最好的酒店集团。也就是要实现「一群志同道合的朋友，快乐地成就伟大的事业」的理想。第二、我就是要过我自己想过的生活，不以物喜，不为名累。真正过好自己的一生更重要，我要珍惜上天给我的生命，我要把这一生过得非常有意思。当我70多岁坐在海边有年轻后生问我的时候，我会跟他平淡从容地说我这一生过得非常有意思，过了我想过的一生。这是通过三个创业企业，尤其是汉庭，让我学到和悟到的道理。随着年龄的增加、事业的发展，自己的心态、人生观、价值观也随之在改变，而且是往好的方向在发展得从容、淡泊、宽容和利他。也许跟年轻的时候相比，少了些冲动，但多了些成熟和睿智。这才是我创业，最有收获、最有价值的地方——随着我们的成长，我们在向善，而且变得单纯和简单。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2371,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"3541499177254743","authorId":"3541499177254743","name":"达芬奇密码","avatar":"https://static.tigerbbs.com/d5c54b88f5f9c0aa1a30a9341d987254","crmLevel":6,"crmLevelSwitch":0,"idStr":"3541499177254743","authorIdStr":"3541499177254743"},"content":"他的这段我很认同，也有切身体会。 个人认为也是全篇最有价值的一段话。 我们花了1200万的代价学习了一下。","text":"他的这段我很认同，也有切身体会。 个人认为也是全篇最有价值的一段话。 我们花了1200万的代价学习了一下。","html":"他的这段我很认同，也有切身体会。 个人认为也是全篇最有价值的一段话。 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<li><p>拼多多取得营收121.93亿元，同比增长67%，略高于市场预期的121.52亿元。</p></li>\n</ul>\n<p><b>令外界惊讶的是，老牌巨头京东和阿里巴巴仍在释放增长活力，反而是被寄予增长厚望的拼多多交出了险些不及预期的答卷。</b>落差的背后，拼多多的凶猛势头到此为止了吗？京东和阿里巴巴的增长又来自何方？三巨头接下来的发力重点各是什么？</p>\n<p>答案都写在了财报里。</p>\n<p><b>走出疫情的三巨头</b></p>\n<p>在营收层面，京东依然排名第一，原因是其收入主要来自直接的商品销售，而淘宝、天猫、拼多多赚的更多是平台广告费和服务费，这也是为什么京东在《财富》500强里排名更靠前。</p>\n<p>具体到本季度的情况，京东第一次实现了单季营收超2000亿元，和阿里巴巴的距离进一步拉开。拼多多由于成立时间较短，业务规模还远不及上述两者，因此收入还有较大增长空间。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a9f42541b01114752b131ee081782413\" tg-width=\"550\" tg-height=\"306\"></p>\n<p>营收增速方面，三家企业都走出了向上的曲线，其中以京东的增长最为明显，33.8%的同比增长创下京东近10个季度以来的新高，阿里巴巴的营收增速有接近疫情前水平的趋势，拼多多则离去年Q4的90.9%增长有一定距离。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/fb79f98c32768deccae98e99cfddef6f\" tg-width=\"550\" tg-height=\"315\"></p>\n<p>由于三者的竞争主要集中在国内零售业务，阿里巴巴核心商业里中国零售商业业务的增长是更准确的比较指标，该项业务在本财季的收入为1013亿元，占总营收的比例为66%，同比增长34%，与集团整体增长持平。</p>\n<p>值得注意的是，<b>阿里巴巴核心商业中的新零售及直营业务（主要包括天猫超市、盒马、进口直营和银泰）延续了上一季度的高增长，这项被归为“其他”的业务本财季取得收入301亿元，同比增长80%，占总营收的比例从去年同期的14%上升至20%。</b></p>\n<p>中国零售商业板块之外，阿里巴巴各项业务中增长较为突出的是阿里云和菜鸟物流服务：阿里云本财季取得收入124亿元，同比增长59%；菜鸟物流服务的收入为77亿元，同比增长54%。本地生活服务、大文娱板块和创新业务则表现较弱。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c2c56c98bb9d9b8a3ca722aa55795d1c\" tg-width=\"550\" tg-height=\"366\">图源：阿里巴巴财报</p>\n<p>京东方面，其二季度的商品销售收入为1781.9亿元，同比增长33.5%，<b>其中日用百货商品的销售收入为 640亿元，同比增长45.4%，是推动增长的主要力量。</b>服务收入则为229亿元，同比增长36.4%。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/60f823a31a32864be63d2745660f40a7\" tg-width=\"550\" tg-height=\"183\">图源：京东财报</p>\n<p>和上述两家巨头相比，拼多多的收入结构较简单，其本季度的在线营销服务收入为110.55亿元，同比增长70.9%；佣金收入为11.39亿元，同比增长38%，占总营收的比例仅为9.3%，低于去年同期的11.3%和上一季度的16%。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/541e08ac8f71b59e66e25fc5f59ab383\" tg-width=\"550\" tg-height=\"103\">图源：拼多多财报</p>\n<p>在活跃用户数上，阿里巴巴、京东、拼多多的年度活跃用户数分别为7.42亿（中国零售市场）、4.17亿和6.83亿，<b>拼多多和阿里巴巴之间的活跃用户数差距在继续缩小。</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8e3c212278351a53f2ee94a8dfb18ba8\" tg-width=\"550\" tg-height=\"312\"></p>\n<p>但在年度活跃用户数的增速上，京东的表现是最亮眼的。</p>\n<p>今年一季度，京东凭借疫情期间突出的履约表现吸引了大批新老用户，这一势能到了二季度仍在持续，其年度活跃用户数同比增长30%，相比此前进一步提速，阿里巴巴在拉新上则有持续放缓的趋势，拼多多的拉新速度与前几个季度相比差别不大。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/0e07be593670ba2123c6902fa13eeec2\" tg-width=\"550\" tg-height=\"315\"></p>\n<p>在财报发布后的电话会议中，<b>京东零售集团CEO徐雷将上半年拉新的成绩归功于京喜和京东极速版在下沉市场的吸引力，其中京喜平台商家在二季度恢复经营是关键原因。此外，生鲜以及居家消费品类、非中心化的场景对于京东的拉新也起了重要作用。</b></p>\n<p>开源的同时，京东对于费用的控制仍在继续，其本季度的整体经营费用率为11.8%，较去年同期的13.2%和上一季度的13.8%有所降低，其中履约费用率从上一季度的7.1%下降至5.9%。<b>财报显示，该项费率的降低主要是由于国家减免社保缴费。</b></p>\n<p>类似的情况也发生在阿里巴巴身上，其本季度的经营费用率为20.5%，低于去年同期的23.9%和上一季度的26.8%。</p>\n<p><b>有意思的是，一向热衷于“烧钱”的拼多多，二季度有了点“省着点花”的意思。</b></p>\n<p>财报显示，拼多多本季度的营销费用、管理费用、研发费用分别为91亿元、3.9亿元和16.6亿元，<b>其中营销费用同比增长49%，低于总营收增速，营销费率为74.7%，大幅低于上一季度的111.6%，同时也是两年多来最低的水平。</b>不过，本季度拼多多还是录得了16亿元的经营亏损。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f704c1443b9b4480fb235fbf3a15e2fe\" tg-width=\"550\" tg-height=\"56\">图源：拼多多财报</p>\n<p>在财报发布后的电话会上，拼多多财务副总裁马靖解释了平台营销策略的变化，其表示二季度同行在电子产品上补贴激进，<b>但拼多多认为日用品能更好地增强用户粘性，因此改变了营销支出方向。</b></p>\n<p>盈利结果方面，在非通用会计准则下，阿里巴巴、京东、拼多多归属于普通股股东的净利润分别为406亿元、59亿元和-0.77亿元，阿里巴巴依然是“最能把钱收进口袋”的玩家，京东的利润水平也有明显增长，拼多多则少见的接近盈亏平衡。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d385d028c4f5cff24bb68dbfc592d5c3\" tg-width=\"550\" tg-height=\"318\"></p>\n<p>在非通用会计准则下的净利率表现方面，拼多多结束了上一季度的巨亏情况，阿里巴巴和京东则各有上涨。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/cc264e2d4667cf1ddebbade5185f2742\" tg-width=\"550\" tg-height=\"301\"></p>\n<p><b>竞争回到原轨道</b></p>\n<p>从各项指标的恢复来看，阿里巴巴、京东和拼多多都已走出疫情阴影，其中又以京东的增长最为显著。财报发布后，京东股价连日上涨，市值一度突破9000亿港元。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d8f6f2048e99b1a432ae990f1371eb31\" tg-width=\"840\" tg-height=\"470\"></p>\n<p>「资本侦探」在上一季度盘点电商三巨头的表现时曾指出，疫情导致的特殊状况只是行业竞争的插曲，玩家依然要回到原轨道继续发力。具体来看，<b>阿里巴巴和京东的关键任务仍是找增量，拼多多则是继续提高客单价。</b></p>\n<p>对于阿里巴巴和京东来说，增量来自两个地方：打通线上线下全渠道、继续发力下沉市场。</p>\n<p>阿里巴巴曾在上一份财报中对新零售（商超品类）有过如下描述：“盒马鲜生2月和3月收入实现强劲增长，动力来自线上消费者数量增长、购买频次提升和每笔单价提高”。在本季度，盒马的表现仍是阿里巴巴强调的重点，<b>财报显示，截至6月止季度，盒马GMV的线上渗透率超过60%。</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f4640c6f7e4debe5f95a426990dc696e\" tg-width=\"550\" tg-height=\"412\"></p>\n<p>类似的情况也出现在了京东的财报里，数据上，日用百货类商品的销售收入维持高增长。在财报电话会里，徐雷也表示：<b>“消费品、生鲜、医疗这几个品类能够看到比往年更加强劲的增长，同时中国整个电商的渗透率是在提升的。”</b></p>\n<p>增长的背后其实是用户的消费习惯正被加速改变，疫情期间，宅在家里的人们不得不在线上购买日用消费品，等待同城配送员送至家中，<b>但从增长的持续性来看，同城零售已经不是特殊时期的应对之举，而是成了实实在在的习惯。</b></p>\n<p>同城零售的加速渗透意味着阿里巴巴和京东将有新的增长空间，从双方各自加码自营业务、投资线下渠道、整合即时配送能力的动作来看，竞争将会变得更加激烈。</p>\n<p>下沉市场方面，阿里巴巴和京东的发力均有成效。财报显示，淘宝特价版6月份的移动月活用户数达4000万，此时距离其正式上线仅过3个月，京喜之于低线城市的拉新效果在电话会中也被数次强调。</p>\n<p>对于持续进军“五环内”的拼多多来说，这一季度的情况不算太好。</p>\n<p><b>虽然拼多多的活跃用户增长依然亮眼，但从GMV和ARPU（单活跃用户消费额）的增长情况看，新老用户似乎仍然只是在平台上买一些单价较低的商品。</b>财报显示，拼多多二季度的年化12个月GMV为12687亿元，同比增长79%，低于一季度108%的增速；ARPU为1857元，同比增长27%，但和上一季度的1842.4元相比几乎没有增长。</p>\n<p>在财报电话会中，拼多多方面表示消费者的支出数额的确有减小，但拼多多的计划是继续增加用户粘性，因此会持续在营销方面进行投资，来增加心智份额。</p>\n<p>但问题在于，已经习惯了看拼多多高速增长的的资本市场会不会为“增加粘性”的营销策略买单。此外，从高客单价的电子产品转向补贴更接地气的日用品，是否会进一步增强拼多多的“便宜货”心智，对于单用户消费额的提升将会有何影响，同行跟进的话又该如何反应？这都是拼多多需要用业绩回答的问题。</p>","source":"lsy1585101920501","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" 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href=http://tech.sina.com.cn/csj/2020-08-24/doc-iivhuipp0440341.shtml><strong>资本侦探</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>8月21日美股盘前，拼多多如期发布了2020年Q2财报。至此，国内电商三巨头（阿里巴巴、京东、拼多多）均已交出二季度成绩单。\n在上一个财报季，市场关注的是企业在疫情中的承压情况和抗风险能力，但随着疫情冲击减弱，经营活动回到正轨，外界有了新的期待，三家企业也给出了不同的答案。\n只看营收的话，三巨头都在走出疫情阴影，但处境很不一样：\n\n京东二季度实现营收2011亿元（若无说明，单位均为人民币），同比...</p>\n\n<a href=\"http://tech.sina.com.cn/csj/2020-08-24/doc-iivhuipp0440341.shtml\">Web 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640亿元，同比增长45.4%，是推动增长的主要力量。服务收入则为229亿元，同比增长36.4%。\n图源：京东财报\n和上述两家巨头相比，拼多多的收入结构较简单，其本季度的在线营销服务收入为110.55亿元，同比增长70.9%；佣金收入为11.39亿元，同比增长38%，占总营收的比例仅为9.3%，低于去年同期的11.3%和上一季度的16%。\n图源：拼多多财报\n在活跃用户数上，阿里巴巴、京东、拼多多的年度活跃用户数分别为7.42亿（中国零售市场）、4.17亿和6.83亿，拼多多和阿里巴巴之间的活跃用户数差距在继续缩小。\n\n但在年度活跃用户数的增速上，京东的表现是最亮眼的。\n今年一季度，京东凭借疫情期间突出的履约表现吸引了大批新老用户，这一势能到了二季度仍在持续，其年度活跃用户数同比增长30%，相比此前进一步提速，阿里巴巴在拉新上则有持续放缓的趋势，拼多多的拉新速度与前几个季度相比差别不大。\n\n在财报发布后的电话会议中，京东零售集团CEO徐雷将上半年拉新的成绩归功于京喜和京东极速版在下沉市场的吸引力，其中京喜平台商家在二季度恢复经营是关键原因。此外，生鲜以及居家消费品类、非中心化的场景对于京东的拉新也起了重要作用。\n开源的同时，京东对于费用的控制仍在继续，其本季度的整体经营费用率为11.8%，较去年同期的13.2%和上一季度的13.8%有所降低，其中履约费用率从上一季度的7.1%下降至5.9%。财报显示，该项费率的降低主要是由于国家减免社保缴费。\n类似的情况也发生在阿里巴巴身上，其本季度的经营费用率为20.5%，低于去年同期的23.9%和上一季度的26.8%。\n有意思的是，一向热衷于“烧钱”的拼多多，二季度有了点“省着点花”的意思。\n财报显示，拼多多本季度的营销费用、管理费用、研发费用分别为91亿元、3.9亿元和16.6亿元，其中营销费用同比增长49%，低于总营收增速，营销费率为74.7%，大幅低于上一季度的111.6%，同时也是两年多来最低的水平。不过，本季度拼多多还是录得了16亿元的经营亏损。\n图源：拼多多财报\n在财报发布后的电话会上，拼多多财务副总裁马靖解释了平台营销策略的变化，其表示二季度同行在电子产品上补贴激进，但拼多多认为日用品能更好地增强用户粘性，因此改变了营销支出方向。\n盈利结果方面，在非通用会计准则下，阿里巴巴、京东、拼多多归属于普通股股东的净利润分别为406亿元、59亿元和-0.77亿元，阿里巴巴依然是“最能把钱收进口袋”的玩家，京东的利润水平也有明显增长，拼多多则少见的接近盈亏平衡。\n\n在非通用会计准则下的净利率表现方面，拼多多结束了上一季度的巨亏情况，阿里巴巴和京东则各有上涨。\n\n竞争回到原轨道\n从各项指标的恢复来看，阿里巴巴、京东和拼多多都已走出疫情阴影，其中又以京东的增长最为显著。财报发布后，京东股价连日上涨，市值一度突破9000亿港元。\n\n「资本侦探」在上一季度盘点电商三巨头的表现时曾指出，疫情导致的特殊状况只是行业竞争的插曲，玩家依然要回到原轨道继续发力。具体来看，阿里巴巴和京东的关键任务仍是找增量，拼多多则是继续提高客单价。\n对于阿里巴巴和京东来说，增量来自两个地方：打通线上线下全渠道、继续发力下沉市场。\n阿里巴巴曾在上一份财报中对新零售（商超品类）有过如下描述：“盒马鲜生2月和3月收入实现强劲增长，动力来自线上消费者数量增长、购买频次提升和每笔单价提高”。在本季度，盒马的表现仍是阿里巴巴强调的重点，财报显示，截至6月止季度，盒马GMV的线上渗透率超过60%。\n\n类似的情况也出现在了京东的财报里，数据上，日用百货类商品的销售收入维持高增长。在财报电话会里，徐雷也表示：“消费品、生鲜、医疗这几个品类能够看到比往年更加强劲的增长，同时中国整个电商的渗透率是在提升的。”\n增长的背后其实是用户的消费习惯正被加速改变，疫情期间，宅在家里的人们不得不在线上购买日用消费品，等待同城配送员送至家中，但从增长的持续性来看，同城零售已经不是特殊时期的应对之举，而是成了实实在在的习惯。\n同城零售的加速渗透意味着阿里巴巴和京东将有新的增长空间，从双方各自加码自营业务、投资线下渠道、整合即时配送能力的动作来看，竞争将会变得更加激烈。\n下沉市场方面，阿里巴巴和京东的发力均有成效。财报显示，淘宝特价版6月份的移动月活用户数达4000万，此时距离其正式上线仅过3个月，京喜之于低线城市的拉新效果在电话会中也被数次强调。\n对于持续进军“五环内”的拼多多来说，这一季度的情况不算太好。\n虽然拼多多的活跃用户增长依然亮眼，但从GMV和ARPU（单活跃用户消费额）的增长情况看，新老用户似乎仍然只是在平台上买一些单价较低的商品。财报显示，拼多多二季度的年化12个月GMV为12687亿元，同比增长79%，低于一季度108%的增速；ARPU为1857元，同比增长27%，但和上一季度的1842.4元相比几乎没有增长。\n在财报电话会中，拼多多方面表示消费者的支出数额的确有减小，但拼多多的计划是继续增加用户粘性，因此会持续在营销方面进行投资，来增加心智份额。\n但问题在于，已经习惯了看拼多多高速增长的的资本市场会不会为“增加粘性”的营销策略买单。此外，从高客单价的电子产品转向补贴更接地气的日用品，是否会进一步增强拼多多的“便宜货”心智，对于单用户消费额的提升将会有何影响，同行跟进的话又该如何反应？这都是拼多多需要用业绩回答的问题。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2063,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":949587602,"gmtCreate":1594273285906,"gmtModify":1704204858970,"author":{"id":"3447258680782140","authorId":"3447258680782140","name":"自由财富之路","avatar":"https://static.tigerbbs.com/1cdc53929b69f8b806e35f1372121ca4","crmLevel":6,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3447258680782140","authorIdStr":"3447258680782140"},"themes":[],"htmlText":"谢谢分享，您怎么做到的，信息量好大，是一个团队吗？做这个的初心是什么，谢谢。","listText":"谢谢分享，您怎么做到的，信息量好大，是一个团队吗？做这个的初心是什么，谢谢。","text":"谢谢分享，您怎么做到的，信息量好大，是一个团队吗？做这个的初心是什么，谢谢。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":2,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/949587602","repostId":"2049318544","repostType":4,"repost":{"id":"2049318544","pubTimestamp":1594263246,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2049318544?lang=&edition=full","pubTime":"2020-07-09 10:54","market":"hk","language":"zh","title":"这一轮是谁的牛市？你我都不是主角","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2049318544","media":" 起朱楼宴宾客","summary":"这是一轮以激励企业家为核心，试图扭转实体经济颓势的“IPO牛”。","content":"<p>截止上周之前，其实市场都还算比较矜持。</p><p>说矜持，不如是说“闷声发大财”。喝酒吃药的价值投资者在偷着乐，买了科技龙头的成长投资者也没少赚，至于过去叫打板，现在摇身一变叫动量因子投资的趋势投资者，更是挣得盆满钵满。</p><p>总而言之，除了笃信低估值以至于错付了金融地产的“倒霉蛋们”之外，股市的赚钱效应是很好的，你好我好大家好。</p><p>可这一周——确切的说是以党的生日为转折点的后三天——市场风云突变。被冠以“牛市旗手”的券商们突然暴动，银行地产这些“大烂臭”也按不住了，于是低调的赚钱阶段结束，指数暴涨的同时，越来越多的人喊出了“全面牛市”的口号。</p><p>周末看了一圈，发现不少人正以2013-2015的牛市为鉴来看待这一轮的行情：</p><p>2014年下半年，在创业板已经牛了一年多之后，也有过所谓“风格切换”的大蓝筹雄起阶段，不过只要拿着创业板坚持不动摇，还会迎来2015年上半年的主升段。</p><p>于是大家同理可证，认为现在也不过是“医药消费科技”等主线投资逻辑的中场休息，等大蓝筹们“吃完一年一度的饺子”后，风格自然又会轮转回那些“新漂亮50”身上。</p><p>不过如果之后的市场就这么乖乖的按上一季的剧本再来一遍，那炒股可真是天底下最轻松写意的投资了。</p><p>1</p><p>没错，现在和2014-2015年的牛市是有一些相似的“味道”。</p><p>比如极度宽松的资金面——虽然现在不太可能再出现2015年的配资潮，但咱有源源不断的北上资金啊；再比如暖风频吹的政策面——尽管万众创新已成往事，但注册制改革的果断推进说明领导还是牵挂着资本市场的；还有盈利面……害，提它干啥，反正A股也不太关心。</p><p>不过，如果简单地将上一轮大牛市总结为“创业板-大蓝筹-中小创”的三阶段，显然是忽视了一个巨大的前提，那就是创业板疯牛的驱动力究竟来自何方——不是盈利推动，也不是简单的估值扩张，而是定增再融资-并购低估值标的-继续定增再融资的“外延跨越式发展”模式。</p><p>换句话说，上一轮的疯牛讲了一个投资者喜闻乐见而且短期无法证伪的故事——虽然我原来的资产既不性感估值又高，但我可以收购有前途又不贵的资产啊，然后市场给我相应的估值让我能再融资再收购，于是就这么左脚踩右脚的上了天。</p><p>无论是行情前半段的明星股<a href=\"https://laohu8.com/S/300058\">蓝色光标</a>，还是后半段的扛把子乐视，都是精于此道的高手。</p><p>然而这一轮不同。</p><p>过去一年多“新漂亮50”的上涨，讲的是行业集中度提升、盈利向龙头聚拢的故事，由此积累起的高估值不是通过外延收购去消化的，而需要通过稳定增长带来的投资者给予的确定性溢价来维持。</p><p>不同的故事逻辑决定了不同的旋律和节奏，牛市或许会压着同样的韵脚，但历史绝不会两次跳入同一条河流。</p><p>那么，有没有牛市呢？当然是有的，事实上我们已经身处其中。</p><p>不过时至今日，看看资本市场的哪一个群体最受益、最进取、规模扩张的最快，方能明白谁才是这一轮牛市的真正主角。</p><p>是的，这一轮牛市的主角不是价值投资，也不是成长投资，甚至不是所谓的漂亮50或者任何存量的上市公司群体，而是属于那些如火如荼的、衔枚疾进的、看起来似乎无穷无尽的新股IPO们。</p><p>2</p><p>这两天，Wind和彭博接连发布了2020年上半年的中资企业IPO排行榜，数字让人惊叹。</p><p>2020年上半年，中资企业在全球市场（包括A股、港股和美股等）一共完成了174起IPO，较2019年上半年增长了47%，总募资规模达到2355亿人民币，比去年同期增长了126%。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/83a403750fd0af9a750518f1d16e528c\" tg-width=\"720\" tg-height=\"536\">数据来源：Wind</p><p>别忘了，这是在新冠疫情肆虐的半年内取得的成绩。</p><p>如果和2014年以来的IPO市场做对比，更能体会出惊人之处。</p><p>中资企业今年上半年的IPO数量已经基本接近2015年和2018年的全年水平，而融资规模则已经赶上了2014年全年，且远远超过了过往任何一年的上半年。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a02bb829a7f785603a926037a19f4006\" tg-width=\"720\" tg-height=\"556\">数据来源：Wind</p><p>再强调一次，这是在新冠疫情肆虐，无论是A股、港股还是美股都有一两个月完全无法正常运行的情况下完成的“壮举”。</p><p>如果我们把视野再稍微放宽一点，看看从去年下半年开始的这段时间，IPO爆发的趋势就更加明显了。</p><p>从去年7月22日科创板第一波新股的集体亮相，到年底<a href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">阿里巴巴</a>在港股开启二次上市时代，从未盈利的生物制药公司在香港市场井喷式挂牌，到今年上半年科创板、创业板、新三板三板同时开启注册制的历史里程碑，一个类似上世纪末纳斯达克IPO狂潮的大时代正在到来。</p><p>而这还仅仅是一个开始。</p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/00981\">中芯国际</a>在科创板的融资规模达到450亿，这一数字在上半年IPO冠军<a href=\"https://laohu8.com/S/601816\">京沪高铁</a>300亿融资的基础上又往上拔高了50%。在它之后，农夫山泉和寒武纪们已经蓄势待发，<a href=\"https://laohu8.com/S/BIDU\">百度</a>和携程们也在快速推进二次上市，而目前在创业板和科创板排队的IPO企业则分别超过200家和250家。</p><p>确切的说，数字是这样的：</p><p>“截至2020年7月3日，A股IPO共有排队企业734家（含116家已过会未上市企业），其中科创板排队250家（含61家已过会未上市企业），创业板200家（含已过会未上市的企业13家，新报18家，从证监会系统平移至深交所169家），主板和中小板284家（含主板已过会未上市企业26家，中小板已过会未上市企业16家）。”</p><p>别忘了，这可不是当年的IPO堰塞湖时期，这是一个注册制的新时代。</p><p>3</p><p>“IPO牛”的背后，是监管对新股上市前所未有的宽容。</p><p>还记得当年郭主席的惊天一问，“IPO不审行不行？”，在那时还引发了巨大争议。可短短几年过去，注册制真的就这么悄然而至了。</p><p>从科创板的大幕开启到创业板的注册制改革，再到新三板推出精选层，企业在国内上市的途径从未这样如丝般顺滑。</p><p>别忘了，那边厢还有锐意进取的港交所，无论是积极拥抱二次上市的中概股，还是把非盈利的生物医药公司一股脑的全部推上市，香江两岸乃至大洋彼岸的交易所们都在变着法儿冲着企业高喊，“来上市啊，来快活啊”。</p><p>“今年二季度以来，科创板受理工作已经明显提速，据《证券时报》统计，4月份和5月份的月受理企业家数分别为43家和44家。而此前科创板受理工作启动一年(2019年3月22日-2020年3月22日)，受理企业数量为214家，月均不足18家。”</p><p>“6月15日起，深交所将开始受理创业板在审企业的首次公开发行股票、再融资、并购重组申请。6月30日晚间，深交所官网显示创业板注册制受理企业已突破百家大关，达到121家。7月2日，深交所再次公布创业板改革试点注册制的第八批受理企业，截止当日，创业板改革并试点注册制下申请IPO企业合计已达168家。”</p><p>“2019年10月证监会宣布新三板深化改革，推出定位为“公开市场”的精选层，投资者资金门槛从500万元下调为100万元，并建立与沪深交易所的转板机制。新三板精选层4月底开放挂牌申报之后，已经受理55家公司申请。6月10日新三板精选层挂牌委会议第一次开会，短短两周时间已经审议通过17家公司。”</p><p>在这个大时代里，企业上市和盈利无关——别说盈利了，连收入都没有的创新药企业也可以轻松登陆香港市场；也和创办时间无关，瑞幸去年美股上市时刚刚创建了18个月；更与申请上市时间无关，中芯国际从提交上市申请到获批创下了史上最快的29天记录，比富士康2018年创下的纪录又缩短了整整7天。</p><p>就和上一轮牛市里监管对定向增发和资产收购的容忍度极高一样，这一次，监管选择了对IPO“大门敞开”。</p><p>因此，去年定增新规出台时市场还预期会迎来新一轮的定增和收购潮，然而从现在的形势来看，更多企业干的反而是把好的资产剥离再重新上市——说白了，如果把自己割一刀，分出来的肉卖的比自己本身还贵，那为什么不呢？</p><p>“……截至6月30日，仅半年时间共有23家泛地产类（涵盖建筑、物业、商业、代建、景观服务等等）企业向港交所递交IPO申请、4家通过聆讯、3家成功上市，共计30家。在这其中有13家是从房企业务板块中分拆而来。除了物业公司，也包括<a href=\"https://laohu8.com/S/03900\">绿城中国</a>的绿城管理，主要从事代建业务；雅居乐的雅城集团，负责绿色生态景观服务及智慧装饰家居服务等业务……”</p><p>“……6月30日，河南证监局网站挂出了<a href=\"https://laohu8.com/S/002007\">华兰生物</a>疫苗股份有限公司辅导备案公示。6天前，<a href=\"https://laohu8.com/S/002422\">科伦药业</a>发布公告，拟将控股子公司川宁生物分拆至深交所创业板上市。据不完全统计，A股生物医药板块提出资产拟分拆上市的公司已有7家，除了华兰生物、科伦药业之外，还有<a href=\"https://laohu8.com/S/600535\">天士力</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/000661\">长春高新</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/600739\">辽宁成大</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/002004\">华邦健康</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/002411\">延安必康</a>等也宣布分拆上市……”</p><p>如果实在没什么可以分拆的呢？没关系，我们还可以二次上市。</p><p>中概股回港二次上市还有个冠冕堂皇的“政治理由”，而港股回A或者A股再赴港的理由则更加五花八门，总结起来就是——干就完事儿了。</p><p>这其中既有像华能新能源和<a href=\"https://laohu8.com/S/00816\">华电福新</a>这样在港股不受待见的新能源企业选择私有化后再回A，也有像康希诺生物这样的港股明星股在上市刚一年后又急吼吼的回A，还有像<a href=\"https://laohu8.com/S/00175\">吉利汽车</a>这样看起来和科创八竿子打不着的巨型选手也决定回A。</p><p>总之，哪家企业的CFO和董秘要是不想着利用当下政策对上市的宽容赶紧做点什么，那就必须被打上不称职的“耻辱烙印”了。</p><p>4</p><p>不过，一个巴掌拍不响，监管和企业再怎么积极，要是市场资金不认可，那“IPO牛”显然也是玩不转的。</p><p>不过恰好，我们赶上了一个资金无限宽裕，可风险偏好却没那么高的时代。</p><p>资金充裕无需多言，而风险偏好没那么高却值得说道说道。</p><p>回想2015年的大牛市，资金主力来自于杠杆配资和P2P资金，风险偏好极高，最爱刀口舔血，因此对那些能讲故事、天空才是极限的中小创爱不释手。</p><p>而在这一波行情中，配置龙头股的主力或许来自于北上资金和公募基金，但在场外蓄势待发的，却是原本主要投资于非标信托、银行理财或是债券市场的资金们。</p><p>这些资金的性质决定了他们不要求有太高的收益率，但要求资产池子一定要够大，收益率就算不能承诺也至少要能够预测，而对波动性的要求也更加敏感。</p><p>市场原本以为这部分资金倘若要流入权益市场，会去配置高股息低估值的大盘股，但现在看来，他们真正感兴趣的是——打新。</p><p>无论是现在风靡的“固收+”策略，还是私募市场暗流涌动的打新产品，抑或是网上批量出现的港股打新攻略，目标瞄准的都是注册制后大批量涌现的新上市企业，和无论怎么回测都有超额收益的打新策略。</p><p>以科创板为例。2020年5月，参与科创板网下询价的账户数平均达到4398个，相比2019年7月科创板刚推出时的2157个已经翻倍。而科创板平均单只新股网下初步询价申购额，则从2019年7月的3083亿元大幅提高至2020年5月的9228亿元，增幅接近200%。</p><p>再看港股。2020年上半年港交所新上市公司共有59家，其中超额认购突破1000倍的有4家，巨无霸<a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">京东</a>和<a href=\"https://laohu8.com/S/NTES\">网易</a>超额认购分别为179倍和360倍，换句话说，仅这两家公司冻结的资金就分别达到了5万亿港元和9万亿港元。而回想2018年美团和小米新上市时，超额认购只有1.5倍和9倍，差距之大，让人感叹它们是多么生不逢时。</p><p>而市场也没有辜负这些打新资金。</p><p>今年上半年，科创板企业上市首日涨幅从去年平均的123%提升至175%。根据券商的估算，1只1亿元规模的产品，无论是A、B、C哪类投资者，半年间都可以获得340万-430万不等的打新收益，换句话说，就是3.4%-4.3%的收益增厚。</p><p>有这样近乎无风险的打新收益，资金还要什么自行车？</p><p>港股打新的收益就更不用多说了。尽管那些网上文章中动辄收益百分之三五十的港股账户只适用于几万块钱的散户，但只要看看那些募资规模超过10亿的个股上市后的表现，就知道参与战略配售或是打新的机构同样挣的盆满钵满。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5c7fd86ab8f3cff674febf07383d90d2\" tg-width=\"720\" tg-height=\"464\"></p><p>现如今，新三板打新已经开闸，注册制下的创业板打新也蓄势待发——看过几份券商新股研究团队的报告，普遍预测仅2020年下半年，注册制下的创业板打新平均增强收益就可以达到3%-4%。</p><p>可以想象的是，在债市疲软、非标萎缩的大背景下，下半年会有越来越多的资金奔涌进权益市场，而他们的目的地可能不会像市场所期待的那样直接配置股票，而是直奔打新现场，去赚取更有性价比的收益。</p><p>5</p><p>今年上半年，在恒生指数的诸多成分股中，表现仅次于<a href=\"https://laohu8.com/S/00700\">腾讯</a>，以32%的收益率位居次席的，是<a href=\"https://laohu8.com/S/00388\">香港交易所</a>。</p><p>它的股价表现一马当先，不仅远远高于其他香港本地成分股，更超过了绝大部分内地企业。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/0769a10466a31eeb0a4f8bf12ffac324\" tg-width=\"720\" tg-height=\"394\">由此可见，投资者早已用真金白银，对这一轮的“IPO牛”投下自己的信任票。</p><p>在IPO牛的大背景下，行业龙头和稀缺标的们的受追捧顺理成章，因为新上市公司再多，能和他们竞争的也没几个；互联网巨头们的涨无止境合乎情理，看看有多少IPO企业背后有腾讯和美团的身影，就知道他们过去几年的生态栽培到了开花结果的时刻；甚至连最近的券商暴动也变得可以理解起来，毕竟能够在这些IPO身上分到一杯羹的，除了原始股东和打新资金之外，就属这些资本市场的“看门人”。</p><p>IPO牛的好处还不止这些。</p><p>对于国家来说，就像监管领导在科创板推出时说的那样，如果在100个科创板企业中能孕育一个中国本土的科技巨头，那么这个板的目的也就达到了；对于企业来说，让上市变现的路径变得通畅，比高喊任何“万众创业”的口号都更能激发企业家们的创业精神；而对于过去几年经历过至暗时刻的风投资金而言，只要是有能力选出优质企业的那些，也终于迎来了松一口气的时刻。</p><p>当然，在这一场看似没有输家的上市游戏里，并非没有隐忧。</p><p>当天量的IPO源源不断的到来时，新股的定价必然会随着注册制的深入变得越来越合理，那么在此之后，撑起“IPO牛”的打新资金究竟要从哪里再去赚取超额收益？</p><p>而当巨量的首发解禁到来之日，又有谁能够接住目前动辄估值上百倍的科技企业，和只能用荒谬的市研率衡量的生物医药企业们？</p><p>最后，当上市不再是一件艰难险阻的事情后，新上市企业的质量必将更加良莠不齐，而监管无需也不可能再为上市公司的质量做担保。那么，以散户为主的中国投资者群体，是否真的已经做好准备迎接这样的注册制时代？</p><p>不过，这些都是后话。</p><p>对于你我这样的普通投资者，需要记住的只有一点——这一次，既不是07-08年全民享受经济红利的“增长牛”，也不是14-15年那样嘉奖投机者的“水牛”，而是一轮以激励企业家为核心，试图扭转实体经济颓势的“IPO牛”。</p><p>所以，千万不要被“全面牛市”的口号冲昏了头脑，因为你我都不是主角。</p>","source":"lsy1571700905465","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>这一轮是谁的牛市？你我都不是主角</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; 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href=https://mp.weixin.qq.com/s/Xg19Vv-wS8YytIel1Y4-rQ><strong> 起朱楼宴宾客</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>截止上周之前，其实市场都还算比较矜持。说矜持，不如是说“闷声发大财”。喝酒吃药的价值投资者在偷着乐，买了科技龙头的成长投资者也没少赚，至于过去叫打板，现在摇身一变叫动量因子投资的趋势投资者，更是挣得盆满钵满。总而言之，除了笃信低估值以至于错付了金融地产的“倒霉蛋们”之外，股市的赚钱效应是很好的，你好我好大家好。可这一周——确切的说是以党的生日为转折点的后三天——市场风云突变。被冠以“牛市旗手”的...</p>\n\n<a href=\"https://mp.weixin.qq.com/s/Xg19Vv-wS8YytIel1Y4-rQ\">Web 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钱的散户，但只要看看那些募资规模超过10亿的个股上市后的表现，就知道参与战略配售或是打新的机构同样挣的盆满钵满。现如今，新三板打新已经开闸，注册制下的创业板打新也蓄势待发——看过几份券商新股研究团队的报告，普遍预测仅2020年下半年，注册制下的创业板打新平均增强收益就可以达到3%-4%。可以想象的是，在债市疲软、非标萎缩的大背景下，下半年会有越来越多的资金奔涌进权益市场，而他们的目的地可能不会像市场所期待的那样直接配置股票，而是直奔打新现场，去赚取更有性价比的收益。5今年上半年，在恒生指数的诸多成分股中，表现仅次于腾讯，以32%的收益率位居次席的，是香港交易所。它的股价表现一马当先，不仅远远高于其他香港本地成分股，更超过了绝大部分内地企业。由此可见，投资者早已用真金白银，对这一轮的“IPO牛”投下自己的信任票。在IPO牛的大背景下，行业龙头和稀缺标的们的受追捧顺理成章，因为新上市公司再多，能和他们竞争的也没几个；互联网巨头们的涨无止境合乎情理，看看有多少IPO企业背后有腾讯和美团的身影，就知道他们过去几年的生态栽培到了开花结果的时刻；甚至连最近的券商暴动也变得可以理解起来，毕竟能够在这些IPO身上分到一杯羹的，除了原始股东和打新资金之外，就属这些资本市场的“看门人”。IPO牛的好处还不止这些。对于国家来说，就像监管领导在科创板推出时说的那样，如果在100个科创板企业中能孕育一个中国本土的科技巨头，那么这个板的目的也就达到了；对于企业来说，让上市变现的路径变得通畅，比高喊任何“万众创业”的口号都更能激发企业家们的创业精神；而对于过去几年经历过至暗时刻的风投资金而言，只要是有能力选出优质企业的那些，也终于迎来了松一口气的时刻。当然，在这一场看似没有输家的上市游戏里，并非没有隐忧。当天量的IPO源源不断的到来时，新股的定价必然会随着注册制的深入变得越来越合理，那么在此之后，撑起“IPO牛”的打新资金究竟要从哪里再去赚取超额收益？而当巨量的首发解禁到来之日，又有谁能够接住目前动辄估值上百倍的科技企业，和只能用荒谬的市研率衡量的生物医药企业们？最后，当上市不再是一件艰难险阻的事情后，新上市企业的质量必将更加良莠不齐，而监管无需也不可能再为上市公司的质量做担保。那么，以散户为主的中国投资者群体，是否真的已经做好准备迎接这样的注册制时代？不过，这些都是后话。对于你我这样的普通投资者，需要记住的只有一点——这一次，既不是07-08年全民享受经济红利的“增长牛”，也不是14-15年那样嘉奖投机者的“水牛”，而是一轮以激励企业家为核心，试图扭转实体经济颓势的“IPO牛”。所以，千万不要被“全面牛市”的口号冲昏了头脑，因为你我都不是主角。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":961,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":911166681,"gmtCreate":1578089098443,"gmtModify":1704336962180,"author":{"id":"3447258680782140","authorId":"3447258680782140","name":"自由财富之路","avatar":"https://static.tigerbbs.com/1cdc53929b69f8b806e35f1372121ca4","crmLevel":6,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3447258680782140","authorIdStr":"3447258680782140"},"themes":[],"htmlText":"摩贝是被低估的股票，可以长期持有，毕竟是新股，需要市场慢慢的消化，因为可以跟它PK的平台目前还没有，做时间的朋友吧。中概股可以多关注，今年会是中国不一样的又一年。2020年是我们梦起飞的一年，我辈要置身其中，一句话“干”。我们不是克服困难，而是不入虎穴焉得虎子，前提都是“知己知彼，百战不殆”，不是百战百胜哦，成功只是副产品而已。今年罗辑思维的跨年知识晚会对我们的投资是不错的指导，看看我们中国的基本盘，想想我们的投资方向，是不错的参考。祝福大家2020年有不错的收获……","listText":"摩贝是被低估的股票，可以长期持有，毕竟是新股，需要市场慢慢的消化，因为可以跟它PK的平台目前还没有，做时间的朋友吧。中概股可以多关注，今年会是中国不一样的又一年。2020年是我们梦起飞的一年，我辈要置身其中，一句话“干”。我们不是克服困难，而是不入虎穴焉得虎子，前提都是“知己知彼，百战不殆”，不是百战百胜哦，成功只是副产品而已。今年罗辑思维的跨年知识晚会对我们的投资是不错的指导，看看我们中国的基本盘，想想我们的投资方向，是不错的参考。祝福大家2020年有不错的收获……","text":"摩贝是被低估的股票，可以长期持有，毕竟是新股，需要市场慢慢的消化，因为可以跟它PK的平台目前还没有，做时间的朋友吧。中概股可以多关注，今年会是中国不一样的又一年。2020年是我们梦起飞的一年，我辈要置身其中，一句话“干”。我们不是克服困难，而是不入虎穴焉得虎子，前提都是“知己知彼，百战不殆”，不是百战百胜哦，成功只是副产品而已。今年罗辑思维的跨年知识晚会对我们的投资是不错的指导，看看我们中国的基本盘，想想我们的投资方向，是不错的参考。祝福大家2020年有不错的收获……","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/911166681","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1403,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":140125486,"gmtCreate":1625639551645,"gmtModify":1625639551645,"author":{"id":"3447258680782140","authorId":"3447258680782140","name":"自由财富之路","avatar":"https://static.tigerbbs.com/1cdc53929b69f8b806e35f1372121ca4","crmLevel":6,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3447258680782140","authorIdStr":"3447258680782140"},"themes":[],"htmlText":"老虎平台不要夸大其词，期待你们好好监督","listText":"老虎平台不要夸大其词，期待你们好好监督","text":"老虎平台不要夸大其词，期待你们好好监督","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/140125486","repostId":"1196663503","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1774,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":945166864,"gmtCreate":1596474538258,"gmtModify":1704212386653,"author":{"id":"3447258680782140","authorId":"3447258680782140","name":"自由财富之路","avatar":"https://static.tigerbbs.com/1cdc53929b69f8b806e35f1372121ca4","crmLevel":6,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3447258680782140","authorIdStr":"3447258680782140"},"themes":[],"htmlText":"想多了，他首先是商人，然后才是……，而且任何事都是变化的，不要固步自封。","listText":"想多了，他首先是商人，然后才是……，而且任何事都是变化的，不要固步自封。","text":"想多了，他首先是商人，然后才是……，而且任何事都是变化的，不要固步自封。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/945166864","repostId":"1122368859","repostType":4,"repost":{"id":"1122368859","weMediaInfo":{"introduction":"坚守初心，不随俗流。用一颗匠子心打造一个具有广度、深度、高度、温度的港股交流圈","home_visible":1,"media_name":"丫丫港股圈","id":"1055767104","head_image":"https://static.tigerbbs.com/e72e80eef358bde27914deb6b2315953"},"pubTimestamp":1596462293,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1122368859?lang=&edition=full","pubTime":"2020-08-03 21:44","market":"us","language":"zh","title":"捅刀TikTok：扎克伯格的双面人生","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1122368859","media":"丫丫港股圈","summary":"今天中午，张一鸣发送公司全员信，回应了TikTok美国业务面临被强制要求出售的问题，并且从用户、团队、公司三个角度出发，表达字节跳动寻求解决办法的思路。看上去，TikTok的命运似乎到了剧终的时候。在","content":"<p>今天中午，张一鸣发送公司全员信，回应了TikTok美国业务面临被强制要求出售的问题，并且从用户、团队、公司三个角度出发，表达字节跳动寻求解决办法的思路。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5ee432390fc28bdd341d39f69cfc51d5\" tg-width=\"434\" tg-height=\"2566\"></p><p>看上去，TikTok的命运似乎到了剧终的时候。</p><p>在历时接近3个月的TikTok风波中，我们看到了美国政界是如何打压出头的中国企业的，也可以看到各个互联网巨头，在利益面前是如何周旋。</p><p>比如说美国东部时间7月28日，美国国会举行了反垄断会议，苹果、谷歌、亚马逊、Facebook四大科技公司CEO齐聚一堂。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/0144774630f7255d5776f03dd058c05c\" tg-width=\"640\" tg-height=\"366\"></p><p>当议员提问\"是否觉得中国政府在窃取美国的技术时\"，四个CEO中的三个都表示没有。</p><p>唯一确认的，反而是那个娶华裔妻子、中文最流利的扎克伯格。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2d7960520e9fe7ace29b7db0f4acae10\" tg-width=\"51\" tg-height=\"57\"></p><p>很多人认为，扎克伯格之所以敢于承认议员提出的问题，是因为Facebook和其他三家公司相比，没有从中国市场赚到钱。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6f555598ba910d6a50a6a434d5db2653\" tg-width=\"334\" tg-height=\"387\"></p><p>不过实际上，Facebook并没有少从中国人手上赚钱。</p><p>根据研究报告显示，Facebook在2018年从中国广告商那里赚到了50到70亿美元，这个数字约占Facebook 2018年收入的10%。</p><p>只不过Facebook和同样被禁的谷歌一样，赚的都是B端商家的钱，不是赚用户的钱，所以大家感受不深而已。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d2dd487ce9e50b43b3bd12ab44fa609f\" tg-width=\"640\" tg-height=\"425\"></p><p>不过，虽然同样是赚钱，Facebook是四家巨头互联网公司里面，受到中国科技公司冲击最大的企业，<b>主要原因在于Facebook的商业模式。</b></p><p>无论是亚马逊的电商、谷歌的搜索和安卓，还是苹果的移动手机，都在各自领域建立了稳定的生态，这些都不容易受到外来对手的冲击。</p><p>而Facebook不一样。</p><p>作为一个社交平台，Facebook虽然有海量用户的关系链，但是其平台上的内容对于用户来说非常关键，一旦平台变得无趣，用户流失是很快的。</p><p>而TikTok刚好又是一个杀时间高手，可以设想一下，假如用户习惯沉迷在TikTok上面，访问Facebook的频率和时长必定会有所下滑。</p><p>这也是为什么Facebook的护城河看起来稳固，但是实际上非常脆弱的原因。假如前几年不是及时收购了Instagram和Whatsapp，现在的Facebook也许就会变得岌岌可危。</p><p>因此，也就不难理解，扎克伯格为什么会在听证会上面竭尽全力的遏制中国的科技新势力。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/821582d22352d58bc7a7ef4556a4f4e0\" tg-width=\"51\" tg-height=\"57\"></p><p>一夜之间，扎克伯格从人们口中的\"中国女婿\"，沦落成为\"扎男\"，主要原因还是其对待中国态度上的巨大落差。</p><p>2018年是一个分水岭。</p><p>在2018年之前，扎克伯格因为年少多金而又生活低调恋爱朴实，在中国吸粉无数。</p><p>当他还是个校园理工男的时候，就认识了现在的华裔妻子普莉希拉，并且为了女朋友开始吃中餐，学习中文。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7400f74fb4081553cca18e34e8d3fab7\" tg-width=\"590\" tg-height=\"326\"></p><p>经过多年爱情长跑后，两人在2012年结婚，当时两人发出去200多张请柬，但是并没有说是婚礼，只是一次聚会活动，嘉宾到场后才发现这是婚礼。</p><p>婚后的扎克伯格会在大年初一跟妻子学习包饺子。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/dc9aa6caac57c5ab2b9c15eb6abc4588\" tg-width=\"505\" tg-height=\"621\"></p><p>成为超级奶爸。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/677136fd2cd06963557f96cbf6ac81eb\" tg-width=\"600\" tg-height=\"399\"></p><p>娶了中国妻子后的扎克伯格对中国愈发感兴趣。</p><p>2010年，扎克伯格首次来到中国，一口气参观了百度、中国移动、新浪和阿里四家公司。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9253191ee44a79734886990e16329ece\" tg-width=\"451\" 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tg-height=\"57\"></p><p>扎克伯格作为全球前五公司的CEO，是一个对商业非常敏感的人。</p><p>从一开始\"借鉴\"学长的思路，做出Facebook，到稀释联合创始人的股份，再到在Facebook内部成立早鸟系统，监控新应用的情况。</p><p><b>无论什么时候，不管是打压、抄袭还是并购，只要是对Facebook有利的事情，扎克伯格都会去做。</b></p><p>所以，即使扎克伯格再怎么喜爱中国文化，再怎么从华裔妻子身上学习中国的价值观，一旦影响到Facebook的经营，扎克伯格都不会善罢甘休。</p><p>他深知社交网络的核心护城河就在用户，一旦失去了用户的喜爱，平台就没有价值了。</p><p>所以，扎克伯格可以花10亿美元收购Instagram，花190亿美元收购Whatsapp，尽管当时Whatsapp虽然只有很少的员工，但是他拥有最大的移动客户群。</p><p><b>而现在，TikTok成为了年轻人最喜爱的应用。</b></p><p>但是无论Facebook如何抄袭，或者尝试收购，都无法动摇TikTok的地位。于是，我们可以看到扎克伯格开始在公开场合警示中国的风险，并且增加和特朗普的沟通交流。</p><p>其实，这并不是什么复仇，只是在维护Facebook的利益罢了。</p><p>几年前，有Facebook的前员工出版了一本书《Chaos Monkeys》，书中透露扎克伯格非常容易发脾气，比如有一次一边骂一名工程师做的东西是Shit，一边把水倒在了对方的电脑上，命令对方重做。</p><p>另外，扎克伯格还喜欢拿着一把日本武士刀在办公室里晃悠，假装威胁员工说:\"如果你搞砸了，小心它会砍掉你的小脑袋。\"</p><p>这个就很扎克伯格，一个婚礼随意、用车随意、穿着随意的CEO。但是一旦自己亲手打造的社交平台受到威胁时，好胜的扎克伯格绝对会想尽一切办法反击。</p><p>所以，作为中国人，在这次针对Tiktok的事上，是绝对讨厌他这种'双面人'的表现。但是如果是股东的话，从企业管理者的角度出发，肯定喜欢他这种尽责。而作为竞争对手，扎克伯格也绝对是难应付。</p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" 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Monkeys》，书中透露扎克伯格非常容易发脾气，比如有一次一边骂一名工程师做的东西是Shit，一边把水倒在了对方的电脑上，命令对方重做。</p><p>另外，扎克伯格还喜欢拿着一把日本武士刀在办公室里晃悠，假装威胁员工说:\"如果你搞砸了，小心它会砍掉你的小脑袋。\"</p><p>这个就很扎克伯格，一个婚礼随意、用车随意、穿着随意的CEO。但是一旦自己亲手打造的社交平台受到威胁时，好胜的扎克伯格绝对会想尽一切办法反击。</p><p>所以，作为中国人，在这次针对Tiktok的事上，是绝对讨厌他这种'双面人'的表现。但是如果是股东的话，从企业管理者的角度出发，肯定喜欢他这种尽责。而作为竞争对手，扎克伯格也绝对是难应付。</p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/d6b2c0f9780b8fe6e33ec00c921c2324","relate_stocks":{},"is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1122368859","content_text":"今天中午，张一鸣发送公司全员信，回应了TikTok美国业务面临被强制要求出售的问题，并且从用户、团队、公司三个角度出发，表达字节跳动寻求解决办法的思路。看上去，TikTok的命运似乎到了剧终的时候。在历时接近3个月的TikTok风波中，我们看到了美国政界是如何打压出头的中国企业的，也可以看到各个互联网巨头，在利益面前是如何周旋。比如说美国东部时间7月28日，美国国会举行了反垄断会议，苹果、谷歌、亚马逊、Facebook四大科技公司CEO齐聚一堂。当议员提问\"是否觉得中国政府在窃取美国的技术时\"，四个CEO中的三个都表示没有。唯一确认的，反而是那个娶华裔妻子、中文最流利的扎克伯格。很多人认为，扎克伯格之所以敢于承认议员提出的问题，是因为Facebook和其他三家公司相比，没有从中国市场赚到钱。不过实际上，Facebook并没有少从中国人手上赚钱。根据研究报告显示，Facebook在2018年从中国广告商那里赚到了50到70亿美元，这个数字约占Facebook 2018年收入的10%。只不过Facebook和同样被禁的谷歌一样，赚的都是B端商家的钱，不是赚用户的钱，所以大家感受不深而已。不过，虽然同样是赚钱，Facebook是四家巨头互联网公司里面，受到中国科技公司冲击最大的企业，主要原因在于Facebook的商业模式。无论是亚马逊的电商、谷歌的搜索和安卓，还是苹果的移动手机，都在各自领域建立了稳定的生态，这些都不容易受到外来对手的冲击。而Facebook不一样。作为一个社交平台，Facebook虽然有海量用户的关系链，但是其平台上的内容对于用户来说非常关键，一旦平台变得无趣，用户流失是很快的。而TikTok刚好又是一个杀时间高手，可以设想一下，假如用户习惯沉迷在TikTok上面，访问Facebook的频率和时长必定会有所下滑。这也是为什么Facebook的护城河看起来稳固，但是实际上非常脆弱的原因。假如前几年不是及时收购了Instagram和Whatsapp，现在的Facebook也许就会变得岌岌可危。因此，也就不难理解，扎克伯格为什么会在听证会上面竭尽全力的遏制中国的科技新势力。一夜之间，扎克伯格从人们口中的\"中国女婿\"，沦落成为\"扎男\"，主要原因还是其对待中国态度上的巨大落差。2018年是一个分水岭。在2018年之前，扎克伯格因为年少多金而又生活低调恋爱朴实，在中国吸粉无数。当他还是个校园理工男的时候，就认识了现在的华裔妻子普莉希拉，并且为了女朋友开始吃中餐，学习中文。经过多年爱情长跑后，两人在2012年结婚，当时两人发出去200多张请柬，但是并没有说是婚礼，只是一次聚会活动，嘉宾到场后才发现这是婚礼。婚后的扎克伯格会在大年初一跟妻子学习包饺子。成为超级奶爸。娶了中国妻子后的扎克伯格对中国愈发感兴趣。2010年，扎克伯格首次来到中国，一口气参观了百度、中国移动、新浪和阿里四家公司。2014年，扎克伯格出任清华经管学院顾问委员会委员，并在清华大学使用流畅的中文演讲。2016年，当北京的雾霾非常严重的时候，扎克伯格却在自己的Facebook晒出了他在天安门跑步的照片，高调向中国示好。这个阶段的扎克伯格，人设仍然是\"中国女婿\"，因为娶了中国妻子而爱上中国文化的典范。然而从2018年针对泄密门的听证会开始，扎克伯格开始抛出\"中国威胁论\"。先是在演讲时说中国互联网和美国互联网价值观不一样。然后在推动虚拟货币的时候，警告美国的监管机构：假如这些东西我们不做，中国就会抢走我们的市场。再到最近的听证会，承认中国企业窃取美国技术。一夜之间，人设崩塌。不过，虽然曾经的中国女婿捅了老丈人一刀，但是我坚持认为扎克伯格对中国的兴趣是真的，毕竟没有人会拿自己的婚姻开玩笑。扎克伯格之所以态度有180度的转变，是因为他对中国的亲近，让他比其他三位CEO更了解中国，更清楚中国蓬勃发展的科技，对美国威胁有多大。扎克伯格作为全球前五公司的CEO，是一个对商业非常敏感的人。从一开始\"借鉴\"学长的思路，做出Facebook，到稀释联合创始人的股份，再到在Facebook内部成立早鸟系统，监控新应用的情况。无论什么时候，不管是打压、抄袭还是并购，只要是对Facebook有利的事情，扎克伯格都会去做。所以，即使扎克伯格再怎么喜爱中国文化，再怎么从华裔妻子身上学习中国的价值观，一旦影响到Facebook的经营，扎克伯格都不会善罢甘休。他深知社交网络的核心护城河就在用户，一旦失去了用户的喜爱，平台就没有价值了。所以，扎克伯格可以花10亿美元收购Instagram，花190亿美元收购Whatsapp，尽管当时Whatsapp虽然只有很少的员工，但是他拥有最大的移动客户群。而现在，TikTok成为了年轻人最喜爱的应用。但是无论Facebook如何抄袭，或者尝试收购，都无法动摇TikTok的地位。于是，我们可以看到扎克伯格开始在公开场合警示中国的风险，并且增加和特朗普的沟通交流。其实，这并不是什么复仇，只是在维护Facebook的利益罢了。几年前，有Facebook的前员工出版了一本书《Chaos Monkeys》，书中透露扎克伯格非常容易发脾气，比如有一次一边骂一名工程师做的东西是Shit，一边把水倒在了对方的电脑上，命令对方重做。另外，扎克伯格还喜欢拿着一把日本武士刀在办公室里晃悠，假装威胁员工说:\"如果你搞砸了，小心它会砍掉你的小脑袋。\"这个就很扎克伯格，一个婚礼随意、用车随意、穿着随意的CEO。但是一旦自己亲手打造的社交平台受到威胁时，好胜的扎克伯格绝对会想尽一切办法反击。所以，作为中国人，在这次针对Tiktok的事上，是绝对讨厌他这种'双面人'的表现。但是如果是股东的话，从企业管理者的角度出发，肯定喜欢他这种尽责。而作为竞争对手，扎克伯格也绝对是难应付。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1041,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":919055628,"gmtCreate":1576253744464,"gmtModify":1704271591403,"author":{"id":"3447258680782140","authorId":"3447258680782140","name":"自由财富之路","avatar":"https://static.tigerbbs.com/1cdc53929b69f8b806e35f1372121ca4","crmLevel":6,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3447258680782140","authorIdStr":"3447258680782140"},"themes":[],"htmlText":"$Lumentum Holdings Inc.(LITE)$iLL开始跌了75是它的分水岭啊","listText":"$Lumentum Holdings Inc.(LITE)$iLL开始跌了75是它的分水岭啊","text":"$Lumentum Holdings 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