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comeonbabye
韭菜王
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comeonbabye
2020-06-03
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@小虎AV: 【中字完整视频:马斯克在SpaceX载人发射成功后新闻发布会】SpaceX公司首席执行官埃隆·马斯克和美国宇航局局长吉姆·布里登斯汀在发射后的新闻发布会上向猎鹰9号机组人员介绍了“Dragon Demo-2号”的任务。马斯克在发布会上称希望这是通向火星文明的第一步,人类生活将首次变得星际化,“希望未来能有上百万人能做星际旅行,这是我们将来要塑造的生活方式。这个目标很宏远,但今天发生的一切让实现目标变得真切起来。” [哟哟]有生之年,期待可以尝试星际旅行[哇塞]
$特斯拉(TSLA)$
$维珍银河(SPCE)$
comeonbabye
2020-06-03
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@扑克投资家:创造历史的SpaceX:一部草根逆袭史
comeonbabye
2020-05-02
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@MidasMike:腾讯阿里美团:新基建时代的企业赋能三巨头
comeonbabye
2020-04-19
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@Ivan_甘灿荣:原油探底继续,20美元是原油重要试金石
comeonbabye
2020-04-15
不错不错
@Thomaspoh:聚焦美联储的无限量宽之路
comeonbabye
2020-03-19
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@孟浩:蔚来财报点评,理想很丰满,现实很骨感
comeonbabye
2019-10-01
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@Seven8:
$小米集团-W(01810)$
你们看阅兵吗?雷老板在群众的花车上挥手!
comeonbabye
2019-09-28
幸好没买
@看遍世界景赚足天下钱:蔚来只是新造车势力的真正状态显露出来
comeonbabye
2019-09-25
mark
@小虎AV: 【佩洛西弹劾特朗普讲话视频】美国众议院议长佩洛西表示,她计划推进对特朗普总统的正式弹劾调查,称他违反了总统就职誓言和宪法规定的义务。总统候选人拜登表态支持她。佩洛西强调:总统必须负起责任来,无人可凌驾法律之上。据称,川酱曾在7月与乌克兰总统通电话,他8次要求对方调查前副总统拜登和他的儿子 $(.IXIC)$
comeonbabye
2019-09-21
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@牛万的投资策略:2019年9月第三周小结:本周亏损持续扩大,完善自己的交易系统
comeonbabye
2019-09-20
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@小虎AV: 【扎克伯格造访华盛顿,获特朗普会见】9月19日,特朗普在白宫会见了脸书CEO扎克伯格,在推特表示很高兴能会面并秀了双方合影。据外媒报道,扎克伯格18日晚还与民主党人共进晚餐,与参议员闭门会议,讨论社消费者数据保护以及反垄断指控等 [吃瓜]$Facebook(FB)$
comeonbabye
2019-09-20
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@交易员Owen:昨晚降息后,市场透漏出了一个关键信息
comeonbabye
2019-09-18
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@上官魂魂:2019_09_17期权复盘
comeonbabye
2019-09-18
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@爱上趋势股:两个小技巧来判断:股市小波段见顶!
comeonbabye
2019-09-16
Mark
@话题虎:【今日话题】大事件汇总,看看世界发生了什么?
comeonbabye
2019-09-12
😁😁
抱歉,原内容已删除
comeonbabye
2019-09-11
去年亏死了,希望今年能从你身上重新赚回来
抱歉,原内容已删除
comeonbabye
2019-09-09
收藏
@美股新英:收藏级交易雄文:这篇文章把投机行为论给说透了!
comeonbabye
2019-09-07
好图
@名字都被你们用了:
$标普500反向ETF(SH)$
收了你!!!
comeonbabye
2019-09-06
牛逼
阿里20亿美元收购考拉,网易云音乐获7亿美元融资
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SpaceX的载人航天发射成功,不仅是全球历史上第一次商业载人航天,同时也结束了美国本土自2011年以来没有载人航天发射的窘境,意味着美国再次拥有了稳定可靠的载人航天体系。马斯克和SpaceX再次被推到众人面前。 问题也被抛出,一个另类的富豪,一个毫无背景的民营航天公司,凭什么影响了美国,改写了人类航天史? “这是一个中年男人英雄之旅的故事,也是一个制造业新生代夹缝中赶超的样本。” 2001年10月下旬,刚过而立之年的埃隆·马斯克在两位好友的陪同下秘密跨越大西洋飞往莫斯科。这是一次疯狂之旅,马斯克打算购买洲际弹道导弹。两位好友同行目的更奇葩:看住马斯克。因为后者沉溺在造火箭中无法自拔,“难道他在发扬博爱精神吗?他真是疯了”[1]。 俄罗斯人没把他们放在眼里,无休止的酒肉聚会过后才会懒洋洋地冒出一句:“你要买什么来着?”莫斯科市中心附近的一桩大楼里,又是推杯换盏过后,俄罗斯人给了报价:800万美金一枚,马斯克还价:800万美金给我两个。俄罗斯人看着他,说了一句,“好了,小孩,别闹了。[1]”接着讽刺马斯克没钱。 马斯克被彻底激怒了,不仅瞧不","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/43a3b89da928442ab000902f4b6ecf6a","width":"974","height":"530"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/5d9640ce77ac4735947510339a11f385","width":"83","height":"83"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/eb297a4c267e48209c57fdab8b7f4b75","width":"879","height":"485"}],"top":1,"highlighted":2,"essential":1,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/958905312","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":26,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2017,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":924257486,"gmtCreate":1588358093445,"gmtModify":1704367574393,"author":{"id":"3436188666485496","authorId":"3436188666485496","name":"comeonbabye","avatar":"https://static.tigerbbs.com/5f29514ddd763a76dba6969ac6df738f","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3436188666485496","authorIdStr":"3436188666485496"},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错,转发给大家看","listText":"这篇文章不错,转发给大家看","text":"这篇文章不错,转发给大家看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/924257486","repostId":"924629747","repostType":1,"repost":{"id":924629747,"gmtCreate":1588339041156,"gmtModify":1704367421590,"author":{"id":"3473459794537757","authorId":"3473459794537757","name":"MidasMike","avatar":"https://static.tigerbbs.com/7cafd3d1411d04107e3c4859369109f6","crmLevel":5,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3473459794537757","authorIdStr":"3473459794537757"},"themes":[],"title":"腾讯阿里美团:新基建时代的企业赋能三巨头","htmlText":"4月20日,国家发改委正式明确了\"新基建\"的范围。新基建涵盖信息、融合和创新三大主题,涉及5G、人工智能、物联网、工业互联网、云计算、IDC等众多基础设施,预计今年相关投资规模将超万亿规模。<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/00700\">$腾讯控股(00700)$</a><a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">$阿里巴巴(BABA)$</a><a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/03690\">$美团点评-W(03690)$</a> 对于企业来说,如何更有效地利用新基建,在新经济环境下生存是一个切身问题。这就需要能够整合这些新基建要素、帮助企业完成数字化和智能化转型的\"赋能者\",而阿里腾讯美团为代表的互联网\"ATM\"三巨头在这一背景下变得越来越重要。 ATM三巨头拥有先进的数字赋能系统、庞大的平台用户流量和令人艳羡的变现能力,成为了新基建背景下的企业数字化转型的核心赋能平台和长期受益者。 数字赋能 ATM三巨头各自拥有系统化的数字化赋能工具,以及基于长期投资沉淀下来的科技基础设施,使他们在新经济领域拥有各具特色的赋能体系。 腾讯强调“连接一切”,通过数字内容、在线服务和线下服务更好地连接用户,并依托庞大社交用户流量,结合小程序、微信支付和企业微信更好地服务企业的数字化转型,使自身摆脱了2C业务发展停滞的焦虑(可参考:社交用户越发佛系 腾讯的护城河焦虑)。腾讯的2B端赋能工具包括数字营销(腾讯广告)、云计算(腾讯云)、用户管理(公众号和订阅号)、销售转化(小程序)、企业数字化管理(企业微信、腾讯会议)以及支付和金融(腾讯支付和微众银行等)。 阿里巴巴强调\"让天下没有难做的生意\",在零售领域积累了海量的用户","listText":"4月20日,国家发改委正式明确了\"新基建\"的范围。新基建涵盖信息、融合和创新三大主题,涉及5G、人工智能、物联网、工业互联网、云计算、IDC等众多基础设施,预计今年相关投资规模将超万亿规模。<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/00700\">$腾讯控股(00700)$</a><a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">$阿里巴巴(BABA)$</a><a target=\"_blank\" 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腾讯强调“连接一切”,通过数字内容、在线服务和线下服务更好地连接用户,并依托庞大社交用户流量,结合小程序、微信支付和企业微信更好地服务企业的数字化转型,使自身摆脱了2C业务发展停滞的焦虑(可参考:社交用户越发佛系 腾讯的护城河焦虑)。腾讯的2B端赋能工具包括数字营销(腾讯广告)、云计算(腾讯云)、用户管理(公众号和订阅号)、销售转化(小程序)、企业数字化管理(企业微信、腾讯会议)以及支付和金融(腾讯支付和微众银行等)。 阿里巴巴强调\"让天下没有难做的生意\",在零售领域积累了海量的用户","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/ad9b5c402cf94ccb875960c17eb637be"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/17ed7ec57bb74598be07a4413257e0d6"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/18d8c3e88d7445448521605e2d0fdd73"}],"top":1,"highlighted":2,"essential":2,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/924629747","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":5,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1748,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":926425603,"gmtCreate":1587297732802,"gmtModify":1704363680719,"author":{"id":"3436188666485496","authorId":"3436188666485496","name":"comeonbabye","avatar":"https://static.tigerbbs.com/5f29514ddd763a76dba6969ac6df738f","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3436188666485496","authorIdStr":"3436188666485496"},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错,转发给大家看","listText":"这篇文章不错,转发给大家看","text":"这篇文章不错,转发给大家看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/926425603","repostId":"926421690","repostType":1,"repost":{"id":926421690,"gmtCreate":1587291077488,"gmtModify":1704363676520,"author":{"id":"3534312224764596","authorId":"3534312224764596","name":"Ivan_甘灿荣","avatar":"https://static.tigerbbs.com/88507b8eb15a6e315e004663e5c9e31a","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3534312224764596","authorIdStr":"3534312224764596"},"themes":[],"title":"原油探底继续,20美元是原油重要试金石","htmlText":"周五,WTI国际原油价格继续大跌,越是近月的合约跌幅越大。首先05合约临近交割,这几天都是该合约的砍仓期,所谓砍仓期就是一堆多头客户集中被迫在该时段平仓。所以往往在基本面不好的时候,价格在平仓期间会发生大幅度的波动,就像周五,您只要平仓略慢,价格就会低很多,然后等大部分客户砍完仓后价格会略为反弹。 这种情况其实往往出现在极端行情上出现,国内在2月3日期货开盘时也有类似情况,第一个跌停板客户大亏,然后催促客户补充保证金,如果不补足保证金,第二天期货公司就不会管市场什么价格大幅帮客户砍仓,砍完仓就见底(有兴趣的朋友不妨看看上期所的橡胶2月4日的走势)。所以我们留意周一CL05原油是否反弹至20美元附近,若是,那就是带血的筹码被现货商收走了。 由于原油目前合约间的价格差异相当大,所以现在的价格,很多朋友问我这是否已经二次探底完成。很遗憾,我认为还没探底完成。首先二次探底实际上是指比较远期的合约并非主连,准确点说,是指07合约跌至23美元左右的价格(当前是29.5,实际探底肯定有偏差但仍存在空间)。见底时间上大概是5-6月左右,当然不排除下周油价一步到位,然后继续开会说深化减产,油价目前这种阶段,消息决定一切。 20美元为何是重要价格? 首先大家要清楚期货的原理,就是期货价格最终要回归现货价格的,无论此前再怎么虚高或者虚低,在交割的时候还是要和现货价格一致(当然需要涵盖交割费用)。而疫情+油价价格战期间经历过的期货合约交割有04,和即将交割的05合约。这两个是很有代表性的合约价格,反应了当下美国原油的现货价格水平。因为在当前市场预期下,除非出现更糟糕的消息和情况,不然这个现货价很难下跌,那么这个现货价是多少? 20美元附近。 那么这里说明一点就是,当现货价格很难下跌的情况下,期货价格只要跌到20美元附近,只要还没到交割期,就意味着有足够的安全系数,可以博反弹。所以CL06合约在20","listText":"周五,WTI国际原油价格继续大跌,越是近月的合约跌幅越大。首先05合约临近交割,这几天都是该合约的砍仓期,所谓砍仓期就是一堆多头客户集中被迫在该时段平仓。所以往往在基本面不好的时候,价格在平仓期间会发生大幅度的波动,就像周五,您只要平仓略慢,价格就会低很多,然后等大部分客户砍完仓后价格会略为反弹。 这种情况其实往往出现在极端行情上出现,国内在2月3日期货开盘时也有类似情况,第一个跌停板客户大亏,然后催促客户补充保证金,如果不补足保证金,第二天期货公司就不会管市场什么价格大幅帮客户砍仓,砍完仓就见底(有兴趣的朋友不妨看看上期所的橡胶2月4日的走势)。所以我们留意周一CL05原油是否反弹至20美元附近,若是,那就是带血的筹码被现货商收走了。 由于原油目前合约间的价格差异相当大,所以现在的价格,很多朋友问我这是否已经二次探底完成。很遗憾,我认为还没探底完成。首先二次探底实际上是指比较远期的合约并非主连,准确点说,是指07合约跌至23美元左右的价格(当前是29.5,实际探底肯定有偏差但仍存在空间)。见底时间上大概是5-6月左右,当然不排除下周油价一步到位,然后继续开会说深化减产,油价目前这种阶段,消息决定一切。 20美元为何是重要价格? 首先大家要清楚期货的原理,就是期货价格最终要回归现货价格的,无论此前再怎么虚高或者虚低,在交割的时候还是要和现货价格一致(当然需要涵盖交割费用)。而疫情+油价价格战期间经历过的期货合约交割有04,和即将交割的05合约。这两个是很有代表性的合约价格,反应了当下美国原油的现货价格水平。因为在当前市场预期下,除非出现更糟糕的消息和情况,不然这个现货价很难下跌,那么这个现货价是多少? 20美元附近。 那么这里说明一点就是,当现货价格很难下跌的情况下,期货价格只要跌到20美元附近,只要还没到交割期,就意味着有足够的安全系数,可以博反弹。所以CL06合约在20","text":"周五,WTI国际原油价格继续大跌,越是近月的合约跌幅越大。首先05合约临近交割,这几天都是该合约的砍仓期,所谓砍仓期就是一堆多头客户集中被迫在该时段平仓。所以往往在基本面不好的时候,价格在平仓期间会发生大幅度的波动,就像周五,您只要平仓略慢,价格就会低很多,然后等大部分客户砍完仓后价格会略为反弹。 这种情况其实往往出现在极端行情上出现,国内在2月3日期货开盘时也有类似情况,第一个跌停板客户大亏,然后催促客户补充保证金,如果不补足保证金,第二天期货公司就不会管市场什么价格大幅帮客户砍仓,砍完仓就见底(有兴趣的朋友不妨看看上期所的橡胶2月4日的走势)。所以我们留意周一CL05原油是否反弹至20美元附近,若是,那就是带血的筹码被现货商收走了。 由于原油目前合约间的价格差异相当大,所以现在的价格,很多朋友问我这是否已经二次探底完成。很遗憾,我认为还没探底完成。首先二次探底实际上是指比较远期的合约并非主连,准确点说,是指07合约跌至23美元左右的价格(当前是29.5,实际探底肯定有偏差但仍存在空间)。见底时间上大概是5-6月左右,当然不排除下周油价一步到位,然后继续开会说深化减产,油价目前这种阶段,消息决定一切。 20美元为何是重要价格? 首先大家要清楚期货的原理,就是期货价格最终要回归现货价格的,无论此前再怎么虚高或者虚低,在交割的时候还是要和现货价格一致(当然需要涵盖交割费用)。而疫情+油价价格战期间经历过的期货合约交割有04,和即将交割的05合约。这两个是很有代表性的合约价格,反应了当下美国原油的现货价格水平。因为在当前市场预期下,除非出现更糟糕的消息和情况,不然这个现货价很难下跌,那么这个现货价是多少? 20美元附近。 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芝商所CMEGroupToday 作者:潘钟华 - 4月 14日 2020年 简介:潘钟华为PZH顾问公司的创始人兼董事总经理,在金融行业从业逾20年。历年来与芝商所、新加坡理工大学(NTU) 和新加坡管理大学(SMU)合作, 专注衍生品市场的投资者教育工作。www.pzhconsultants.com 疫情升级之际,市场失调 ** 疫情的爆发和升级如飓风一般席卷全球。病毒的蔓延不分国界,这场公共医疗危机也对全球经济造成冲击,全球金融市场受疫情的影响而陷入困境。 随着疫情的爆发和升级, 美股历史上最长的牛市也画上了句号。3月23日,标普500(S&P 500)暴跌34%。其它资产类别也未能幸免。在流动资金急速萎缩的情况下,各类资产市场纷纷经历了前所未有的价格偏离和市场失调。许多顶尖债券类交易所交易基金(ETF)的交易价格相对其资产净值(NAV)大跌,而美元指数也上涨了近9%。3月17日,三月期伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)的定价跳升16个基点,而2020年6月份的期货价格显示, LIBOR与有抵押隔夜融资利率(SOFR)之间到期之际的价差高达57个基点。为了筹集现金,市场甚至一度都开始抛售美国国债和黄金,完全无视两者作为避险类资产的属性。无独有偶,受疫情影响,可供实物交割的黄金短缺, 导致COMEX黄金期货市场上出现空头逼仓。市场陷入混乱和恐惧之际,美联储出重手,全力以赴缓解市场恐慌。 图一:Libor 与隔夜回购利率的价差凸显融资压力 图一:Libor 与隔夜回购利率的价差凸显融资压力 图二:现金为王,市场动荡之际,美元价格飙升 图三:债市和股市同现抛售潮 图四:黄金现货和黄金期货价格脱节 美联储出","listText":"这是昨日与芝商所协力,在微信发表的重磅分析文章。在此和大家分享。https://mp.weixin.qq.com/s/RxxXRgQArriJpmogyGbB8w 芝商所CMEGroupToday 作者:潘钟华 - 4月 14日 2020年 简介:潘钟华为PZH顾问公司的创始人兼董事总经理,在金融行业从业逾20年。历年来与芝商所、新加坡理工大学(NTU) 和新加坡管理大学(SMU)合作, 专注衍生品市场的投资者教育工作。www.pzhconsultants.com 疫情升级之际,市场失调 ** 疫情的爆发和升级如飓风一般席卷全球。病毒的蔓延不分国界,这场公共医疗危机也对全球经济造成冲击,全球金融市场受疫情的影响而陷入困境。 随着疫情的爆发和升级, 美股历史上最长的牛市也画上了句号。3月23日,标普500(S&P 500)暴跌34%。其它资产类别也未能幸免。在流动资金急速萎缩的情况下,各类资产市场纷纷经历了前所未有的价格偏离和市场失调。许多顶尖债券类交易所交易基金(ETF)的交易价格相对其资产净值(NAV)大跌,而美元指数也上涨了近9%。3月17日,三月期伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)的定价跳升16个基点,而2020年6月份的期货价格显示, LIBOR与有抵押隔夜融资利率(SOFR)之间到期之际的价差高达57个基点。为了筹集现金,市场甚至一度都开始抛售美国国债和黄金,完全无视两者作为避险类资产的属性。无独有偶,受疫情影响,可供实物交割的黄金短缺, 导致COMEX黄金期货市场上出现空头逼仓。市场陷入混乱和恐惧之际,美联储出重手,全力以赴缓解市场恐慌。 图一:Libor 与隔夜回购利率的价差凸显融资压力 图一:Libor 与隔夜回购利率的价差凸显融资压力 图二:现金为王,市场动荡之际,美元价格飙升 图三:债市和股市同现抛售潮 图四:黄金现货和黄金期货价格脱节 美联储出","text":"这是昨日与芝商所协力,在微信发表的重磅分析文章。在此和大家分享。https://mp.weixin.qq.com/s/RxxXRgQArriJpmogyGbB8w 芝商所CMEGroupToday 作者:潘钟华 - 4月 14日 2020年 简介:潘钟华为PZH顾问公司的创始人兼董事总经理,在金融行业从业逾20年。历年来与芝商所、新加坡理工大学(NTU) 和新加坡管理大学(SMU)合作, 专注衍生品市场的投资者教育工作。www.pzhconsultants.com 疫情升级之际,市场失调 ** 疫情的爆发和升级如飓风一般席卷全球。病毒的蔓延不分国界,这场公共医疗危机也对全球经济造成冲击,全球金融市场受疫情的影响而陷入困境。 随着疫情的爆发和升级, 美股历史上最长的牛市也画上了句号。3月23日,标普500(S&P 500)暴跌34%。其它资产类别也未能幸免。在流动资金急速萎缩的情况下,各类资产市场纷纷经历了前所未有的价格偏离和市场失调。许多顶尖债券类交易所交易基金(ETF)的交易价格相对其资产净值(NAV)大跌,而美元指数也上涨了近9%。3月17日,三月期伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)的定价跳升16个基点,而2020年6月份的期货价格显示, LIBOR与有抵押隔夜融资利率(SOFR)之间到期之际的价差高达57个基点。为了筹集现金,市场甚至一度都开始抛售美国国债和黄金,完全无视两者作为避险类资产的属性。无独有偶,受疫情影响,可供实物交割的黄金短缺, 导致COMEX黄金期货市场上出现空头逼仓。市场陷入混乱和恐惧之际,美联储出重手,全力以赴缓解市场恐慌。 图一:Libor 与隔夜回购利率的价差凸显融资压力 图一:Libor 与隔夜回购利率的价差凸显融资压力 图二:现金为王,市场动荡之际,美元价格飙升 图三:债市和股市同现抛售潮 图四:黄金现货和黄金期货价格脱节 美联储出","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/c8f0ce7cafb6c0080e2401b1a8dccdce","width":"0","height":"0"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/4f74c7626ac951da15e474fe2a585cb4","width":"0","height":"0"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/35ac9443e545aa696474193f061c74a0","width":"0","height":"0"}],"top":1,"highlighted":2,"essential":2,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/926090634","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":11,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1717,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":967125440,"gmtCreate":1584548480480,"gmtModify":1704354914799,"author":{"id":"3436188666485496","authorId":"3436188666485496","name":"comeonbabye","avatar":"https://static.tigerbbs.com/5f29514ddd763a76dba6969ac6df738f","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3436188666485496","authorIdStr":"3436188666485496"},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错,转发给大家看","listText":"这篇文章不错,转发给大家看","text":"这篇文章不错,转发给大家看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/967125440","repostId":"967189962","repostType":1,"repost":{"id":967189962,"gmtCreate":1584545792355,"gmtModify":1704354875584,"author":{"id":"58341441844653","authorId":"58341441844653","name":"孟浩","avatar":"https://static.tigerbbs.com/d3af5b59c3e4676ee72cb6e0fea0279b","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"58341441844653","authorIdStr":"58341441844653"},"themes":[],"title":"蔚来财报点评,理想很丰满,现实很骨感","htmlText":"<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/NIO\">$蔚来(NIO)$</a>于3月18日盘前发布Q4财报,通读了一篇财报,又听完电话会议,我想我只能用理想很丰满,现实很骨感来形容蔚来了。 先来看看财报数据 营收为人民币28.48亿元,环比增长54.8%,同比下滑20.6%,超越分析师预期28.36亿元。 蔚来在第4季度交付了8224辆汽车,其中包括6824辆ES6以及1400辆ES8。继3季度之后,蔚来再度给出了亮眼的交车报告。 净亏损为28.646亿元,环比增长13.6%,同比减少18.2%,低于分析师预期。每股美国存托凭证(ADS)基本和摊薄净亏损均为人民币3.2 元,而分析师预期的每股净亏损为-1.88 截至2019年12月31日,公司的现金等价物,限制现金和短期投资为10.563亿元人民币(1.517亿美元)。公司的现金余额不足以为未来12个月的持续运营提供所需的营运资金和流动资金。 关于2019年第四季度的指引,该公司预计: 第一季度车辆交付量将达到3400和3600辆之间, 预计总收入在12.090亿元至12.732亿元之间,大幅低于分析师预期的24.76亿元。 具体来看 4季度交车数据超预期 正如我在财报前瞻中提到的,蔚来在第4季度交付了8224辆汽车,其中包括6824辆ES6以及1400辆ES8。继3季度之后,蔚来再度给出了亮眼的交车报告。 2020年1季度交付数据变差 受到新型冠状病毒影响,2020年1月,蔚来汽车交付量达1598台,同比下降11.5%。1月交付变差已是不争的事实,2月份的交付情况肯定会更差,毕竟最近的复工节奏一拖再拖,果不其然,3月10日公布的2月交车报告再度下滑。蔚来在2020年2月交付了707辆汽车,包括671辆 ES6和36辆ES8。 至于3月复工之后是否会好转?根据蔚来","listText":"<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/NIO\">$蔚来(NIO)$</a>于3月18日盘前发布Q4财报,通读了一篇财报,又听完电话会议,我想我只能用理想很丰满,现实很骨感来形容蔚来了。 先来看看财报数据 营收为人民币28.48亿元,环比增长54.8%,同比下滑20.6%,超越分析师预期28.36亿元。 蔚来在第4季度交付了8224辆汽车,其中包括6824辆ES6以及1400辆ES8。继3季度之后,蔚来再度给出了亮眼的交车报告。 净亏损为28.646亿元,环比增长13.6%,同比减少18.2%,低于分析师预期。每股美国存托凭证(ADS)基本和摊薄净亏损均为人民币3.2 元,而分析师预期的每股净亏损为-1.88 截至2019年12月31日,公司的现金等价物,限制现金和短期投资为10.563亿元人民币(1.517亿美元)。公司的现金余额不足以为未来12个月的持续运营提供所需的营运资金和流动资金。 关于2019年第四季度的指引,该公司预计: 第一季度车辆交付量将达到3400和3600辆之间, 预计总收入在12.090亿元至12.732亿元之间,大幅低于分析师预期的24.76亿元。 具体来看 4季度交车数据超预期 正如我在财报前瞻中提到的,蔚来在第4季度交付了8224辆汽车,其中包括6824辆ES6以及1400辆ES8。继3季度之后,蔚来再度给出了亮眼的交车报告。 2020年1季度交付数据变差 受到新型冠状病毒影响,2020年1月,蔚来汽车交付量达1598台,同比下降11.5%。1月交付变差已是不争的事实,2月份的交付情况肯定会更差,毕竟最近的复工节奏一拖再拖,果不其然,3月10日公布的2月交车报告再度下滑。蔚来在2020年2月交付了707辆汽车,包括671辆 ES6和36辆ES8。 至于3月复工之后是否会好转?根据蔚来","text":"$蔚来(NIO)$于3月18日盘前发布Q4财报,通读了一篇财报,又听完电话会议,我想我只能用理想很丰满,现实很骨感来形容蔚来了。 先来看看财报数据 营收为人民币28.48亿元,环比增长54.8%,同比下滑20.6%,超越分析师预期28.36亿元。 蔚来在第4季度交付了8224辆汽车,其中包括6824辆ES6以及1400辆ES8。继3季度之后,蔚来再度给出了亮眼的交车报告。 净亏损为28.646亿元,环比增长13.6%,同比减少18.2%,低于分析师预期。每股美国存托凭证(ADS)基本和摊薄净亏损均为人民币3.2 元,而分析师预期的每股净亏损为-1.88 截至2019年12月31日,公司的现金等价物,限制现金和短期投资为10.563亿元人民币(1.517亿美元)。公司的现金余额不足以为未来12个月的持续运营提供所需的营运资金和流动资金。 关于2019年第四季度的指引,该公司预计: 第一季度车辆交付量将达到3400和3600辆之间, 预计总收入在12.090亿元至12.732亿元之间,大幅低于分析师预期的24.76亿元。 具体来看 4季度交车数据超预期 正如我在财报前瞻中提到的,蔚来在第4季度交付了8224辆汽车,其中包括6824辆ES6以及1400辆ES8。继3季度之后,蔚来再度给出了亮眼的交车报告。 2020年1季度交付数据变差 受到新型冠状病毒影响,2020年1月,蔚来汽车交付量达1598台,同比下降11.5%。1月交付变差已是不争的事实,2月份的交付情况肯定会更差,毕竟最近的复工节奏一拖再拖,果不其然,3月10日公布的2月交车报告再度下滑。蔚来在2020年2月交付了707辆汽车,包括671辆 ES6和36辆ES8。 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\n \n 【佩洛西弹劾特朗普讲话视频】美国众议院议长佩洛西表示,她计划推进对特朗普总统的正式弹劾调查,称他违反了总统就职誓言和宪法规定的义务。总统候选人拜登表态支持她。佩洛西强调:总统必须负起责任来,无人可凌驾法律之上。据称,川酱曾在7月与乌克兰总统通电话,他8次要求对方调查前副总统拜登和他的儿子 $(.IXIC)$\n \n","listText":"【佩洛西弹劾特朗普讲话视频】美国众议院议长佩洛西表示,她计划推进对特朗普总统的正式弹劾调查,称他违反了总统就职誓言和宪法规定的义务。总统候选人拜登表态支持她。佩洛西强调:总统必须负起责任来,无人可凌驾法律之上。据称,川酱曾在7月与乌克兰总统通电话,他8次要求对方调查前副总统拜登和他的儿子 $(.IXIC)$","text":"【佩洛西弹劾特朗普讲话视频】美国众议院议长佩洛西表示,她计划推进对特朗普总统的正式弹劾调查,称他违反了总统就职誓言和宪法规定的义务。总统候选人拜登表态支持她。佩洛西强调:总统必须负起责任来,无人可凌驾法律之上。据称,川酱曾在7月与乌克兰总统通电话,他8次要求对方调查前副总统拜登和他的儿子 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一切都是支撑位与压力位的博弈 2- 无论多大概率获利,都不再大仓位操作 3- 时间换空间,一切才刚刚开始 4- 越简单的交易逻辑,往往越有效 大家好,位是牛万,今天早上一醒来,被昨天大盘的走势吓到了,真的有点没想到,原因也是没仔细看大盘走势,没有盯盘到最后导致的。直接导致第十单铁粉贴由盈利变为亏损。现在在单位加班,来的路上就一直在琢磨自己的问题到底出在了哪里?回想上半年稳定的收益率,我的交易到底出了什么问题?我总结了几点。第一,我现在的交易系统相比上半年要复杂很多,综合考虑的因素也比上半年多了很多。第二,心态上比上半年更加紧张,更加恐惧亏损。第三,仓位上比上半年更加大胆(但这确实也是由于我持续盈利本金积累导致的,说白了就是把钱不当钱了)。第四,内心的魔鬼确实让自己更渴望获得大利润,这是很不利的。第五:持股时间变得更长了。 关于交易策略: 近期几次大仓位交易,都亏损出局。我决定从下周一开始,我将以日内交易或者持股1天的交易为主。完善自己的交易系统过程中,第一点要做的,是把现在过于繁琐的交易系统进行简化,找回上半年的感觉。第二点,固定化仓位交易。也就是说无论多大概率获利(根据我的交易指标制定)我都将用同样的小仓位进行交易(两成)。中长线看空除外。因为没有可能我每次都能看准,甚至我根本不是很懂公司,只需要根据大环节确定做多还是做空,简单来说,空头趋势下压力位做空(大盘空或整理走势时),多头趋势下支撑位做多(大盘多或整理走势时)。 原则:Cci为王,macd其次,kdj验证,日内macd寻找买卖点。 关于心态: 重新阅读《原则》,从上周开始我已经在重读了,每个人都有浮躁的时候,聪明人可以学会控制情绪,失败的人被情绪控制。交易阶段一定戒骄戒躁,保持内心平静,理性的像一台机器一样。如此才能获得最好的效果。我们要感谢市场,给予我们充分了解自己缺点的机会,大家不是还没有成功,只是还没","listText":"1- 一切都是支撑位与压力位的博弈 2- 无论多大概率获利,都不再大仓位操作 3- 时间换空间,一切才刚刚开始 4- 越简单的交易逻辑,往往越有效 大家好,位是牛万,今天早上一醒来,被昨天大盘的走势吓到了,真的有点没想到,原因也是没仔细看大盘走势,没有盯盘到最后导致的。直接导致第十单铁粉贴由盈利变为亏损。现在在单位加班,来的路上就一直在琢磨自己的问题到底出在了哪里?回想上半年稳定的收益率,我的交易到底出了什么问题?我总结了几点。第一,我现在的交易系统相比上半年要复杂很多,综合考虑的因素也比上半年多了很多。第二,心态上比上半年更加紧张,更加恐惧亏损。第三,仓位上比上半年更加大胆(但这确实也是由于我持续盈利本金积累导致的,说白了就是把钱不当钱了)。第四,内心的魔鬼确实让自己更渴望获得大利润,这是很不利的。第五:持股时间变得更长了。 关于交易策略: 近期几次大仓位交易,都亏损出局。我决定从下周一开始,我将以日内交易或者持股1天的交易为主。完善自己的交易系统过程中,第一点要做的,是把现在过于繁琐的交易系统进行简化,找回上半年的感觉。第二点,固定化仓位交易。也就是说无论多大概率获利(根据我的交易指标制定)我都将用同样的小仓位进行交易(两成)。中长线看空除外。因为没有可能我每次都能看准,甚至我根本不是很懂公司,只需要根据大环节确定做多还是做空,简单来说,空头趋势下压力位做空(大盘空或整理走势时),多头趋势下支撑位做多(大盘多或整理走势时)。 原则:Cci为王,macd其次,kdj验证,日内macd寻找买卖点。 关于心态: 重新阅读《原则》,从上周开始我已经在重读了,每个人都有浮躁的时候,聪明人可以学会控制情绪,失败的人被情绪控制。交易阶段一定戒骄戒躁,保持内心平静,理性的像一台机器一样。如此才能获得最好的效果。我们要感谢市场,给予我们充分了解自己缺点的机会,大家不是还没有成功,只是还没","text":"1- 一切都是支撑位与压力位的博弈 2- 无论多大概率获利,都不再大仓位操作 3- 时间换空间,一切才刚刚开始 4- 越简单的交易逻辑,往往越有效 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重新阅读《原则》,从上周开始我已经在重读了,每个人都有浮躁的时候,聪明人可以学会控制情绪,失败的人被情绪控制。交易阶段一定戒骄戒躁,保持内心平静,理性的像一台机器一样。如此才能获得最好的效果。我们要感谢市场,给予我们充分了解自己缺点的机会,大家不是还没有成功,只是还没","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/792c41e0c15c30fcdfbdd945b2cefef6"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/5b476bc7c6d7024f729a50b3a0b3fcf9"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/69fb14c2dfdfa835238f12ad3dcc84e7"}],"top":1,"highlighted":2,"essential":2,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/939234815","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":5,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2382,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":939842146,"gmtCreate":1568953540785,"gmtModify":1704718655868,"author":{"id":"3436188666485496","authorId":"3436188666485496","name":"comeonbabye","avatar":"https://static.tigerbbs.com/5f29514ddd763a76dba6969ac6df738f","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3436188666485496","authorIdStr":"3436188666485496"},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错,转发给大家看","listText":"这篇文章不错,转发给大家看","text":"这篇文章不错,转发给大家看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/939842146","repostId":"939841082","repostType":1,"repost":{"id":939841082,"gmtCreate":1568951294744,"gmtModify":1704718651704,"author":{"id":"3514329116425907","authorId":"3514329116425907","name":"小虎AV","avatar":"https://static.tigerbbs.com/162e12f8dcec770ec19f66f2abb0d5db","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3514329116425907","authorIdStr":"3514329116425907"},"themes":[],"htmlText":"\n \n \n 【扎克伯格造访华盛顿,获特朗普会见】9月19日,特朗普在白宫会见了脸书CEO扎克伯格,在推特表示很高兴能会面并秀了双方合影。据外媒报道,扎克伯格18日晚还与民主党人共进晚餐,与参议员闭门会议,讨论社消费者数据保护以及反垄断指控等 [吃瓜]$Facebook(FB)$\n \n","listText":"【扎克伯格造访华盛顿,获特朗普会见】9月19日,特朗普在白宫会见了脸书CEO扎克伯格,在推特表示很高兴能会面并秀了双方合影。据外媒报道,扎克伯格18日晚还与民主党人共进晚餐,与参议员闭门会议,讨论社消费者数据保护以及反垄断指控等 [吃瓜]$Facebook(FB)$","text":"【扎克伯格造访华盛顿,获特朗普会见】9月19日,特朗普在白宫会见了脸书CEO扎克伯格,在推特表示很高兴能会面并秀了双方合影。据外媒报道,扎克伯格18日晚还与民主党人共进晚餐,与参议员闭门会议,讨论社消费者数据保护以及反垄断指控等 [吃瓜]$Facebook(FB)$","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/939841082","isVote":1,"tweetType":2,"object":{"id":"4e2ddc15833a442888ded737141dbd3e","tweetId":"939841082","title":"扎克伯格造访华盛顿,获特朗普会见_老板联播-梨视频官网-Pear 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面对某些显著变化,我们迈出这一步(降息25个基点)来帮助美国经济维持强劲势头,并针对当前持续的风险做出防范。全球经济增长疲软和贸易政策给经济带来了压力。 更多次降息的可能性仍有余地,但这并非美联储官员预期的情形。可以而且应该能以适度调整联邦基金利率来应对局势。将采取适当行动以维持经济增长。 我们预计劳动力市场将保持强劲,我们在观察影响美国经济前景的因素,将会重新讨论何时扩大资产负债表的问题,当然也有可能是,我们会比我们预计的更快恢复资产负债表的有机增长。 从今年开始,很难加强对利率的预期,在每次会议上将会仔细研究经济数据,即使利率回到零区间,也不会考虑使用负利率。(end) ” 一切看起来毫无新意, 鲍威尔用他一贯淡化的方式将贸易战和明显放缓的工业制造业数据总结成“显著变化”和“压力”,对消费数据和GDP的增长总结为“强劲势头”,对总体非农就业持续走弱但时薪回升的劳动力市场总结为“保持强劲”。对降息次数和资产负债表的管理,表达仍旧是“视数据变化讨论而定”。 这个结果显然是早就呼吁大幅降息和尽快开始量化宽松的特朗普不想看到的,在推特里,特又开启了炮轰模式。 鲍威尔和美联储又失败了。没有胆量,没有意识,没有远见!糟糕的沟通者! 特朗普不了解,保持一个客观且更为中立的姿态,尽量以不带明显指向性的措辞来描绘经济变化是美联储一贯的风格,市场的预期管理要比我们想象的更为复杂。 所以即便一些更为宽松措施将要出现时,鲍威尔也不能让措辞的改变有","text":"美联储到底还是降息了,尽管油价的波动(回顾原油暴动)一度让市场怀疑降息落地的可能性。 今天凌晨2点,当FOMC议息决议公布之后,全世界都松了一口气:仍旧是25bps的降幅,之后仍旧是鲍威尔让人琢磨不透的发言。 “ 面对某些显著变化,我们迈出这一步(降息25个基点)来帮助美国经济维持强劲势头,并针对当前持续的风险做出防范。全球经济增长疲软和贸易政策给经济带来了压力。 更多次降息的可能性仍有余地,但这并非美联储官员预期的情形。可以而且应该能以适度调整联邦基金利率来应对局势。将采取适当行动以维持经济增长。 我们预计劳动力市场将保持强劲,我们在观察影响美国经济前景的因素,将会重新讨论何时扩大资产负债表的问题,当然也有可能是,我们会比我们预计的更快恢复资产负债表的有机增长。 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收录单笔交易1k以上大单,目前仍处于测试阶段,有修改建议欢迎留言。为更好地适应美股习惯,所有图表默认绿涨红跌~ 期权大单热力图,颜色深浅表示交易量大小,本次共收录366条数据 大单展示(价) 证券代码:$AAPL(AAPL)$ 到期时间:2019/10/18 类型:call 价值:$6.08M 行权价:215 成交时价格:219.99 成交时间:2019/09/18 00:49 大单总数:4 证券代码:$AAPL(AAPL)$ 到期时间:2019/10/18 类型:put 价值:$2.60M 行权价:215 成交时价格:219.99 成交时间:2019/09/18 00:49 大单总数:7 证券代码:$SEDG(SEDG)$ 到期时间:2019/09/20 类型:call 价值:$5.91M 行权价:50 成交时价格:82.35 成交时间:2019/09/17 22:23 大单总数:1 证券代码:$LVS(LVS)$ 到期时间:2020/01/17 类型:call 价值:$4.16M 行权价:60 成交时价格:57.91 成交时间:2019/09/17 22:12 大单总数:4 证券代码:$IGT(IGT)$ 到期时间:2020/04/17 类型:call 价值:$3.92M 行权价:12 成交时价格:13.85 成交时间:2019/09/17 21:51 大单总数:1 证券代码:$CGC(CGC)$ 到期时间:2019/10/18 类型:call 价值:$115.00K 行权价:35 成交时价格:28.14 成交时间:2019/09/18 03:48 大单总数:2 证券代码:$CGC(CGC)$ 到期时间:2019/10/18 类型:put 价值:$3.92M 行权价:35 成交时价格:28.14 成交时间:2","listText":"每日复盘期权大单,跟随聪明的资金,更好的判断行情 收录单笔交易1k以上大单,目前仍处于测试阶段,有修改建议欢迎留言。为更好地适应美股习惯,所有图表默认绿涨红跌~ 期权大单热力图,颜色深浅表示交易量大小,本次共收录366条数据 大单展示(价) 证券代码:$AAPL(AAPL)$ 到期时间:2019/10/18 类型:call 价值:$6.08M 行权价:215 成交时价格:219.99 成交时间:2019/09/18 00:49 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因为港股有波段见顶风险,行情太弱了。今天就教大家:怎么提前预判风险,从而逃顶。 先说一下:这个方法只适合我这类做短线的,看见稍微有点风吹草动就跑的人,那些拿长线的,并不适用于这个方法,因为用不好了容易卖飞长线股! 风险现象①:指数量价背离如图,在9月4日第一根大阳线后,指数节节攀高,量能却不断萎靡; 直到9月13日,指数达到最高点,量能却缩到了最低点!这天还不跑就真没机会了! 事实上,我在黄箭头的位置,9月11日就发现了背离,并提示风险。 如果,9月11日这个突破的阳线,能放出量能,至少接近9月4日的平量,那么就会有不一样的结果。 如果,9月4日之后,指数一直没有拉升,而是伴有缩量的回调,反而更容易迎来下一根放量大阳线的突破。 可这种量价背离式的缩量拉升,诱多嫌疑就非常大了,尤其是上面面临多重缺口压力。 解决办法:出现指数量价背离的诱多突破时,开始减仓,抛掉筹码,不贪心。等待下一个进场新号:大跌或者放量大阳线。 风险现象②:满屏成妖的毛票飞比如,9月11日诱多那天,恒指成交额900亿,刷一下涨幅榜: $南方能源(01573)$ 暴涨70%,成交额高达13亿:$酷派集团(02369)$ 暴涨30%,成交额5000万再比如,今天$康特隆(01912)$ 大涨17%,成交额2220万;$华彩控股(01371)$ 大涨16.8%,成交额3150万。不过,今天的小妖精明显比前面11日的低调多了,这也是因为指数在不断下跌的同时,释放了风险。 -------------------------- 总结: 指数量价背离是宏观现象,毛票成妖是细分现象,两者同时出现,说明主导市场的大资金、机构开始犹豫了,有回调风险。 因为,在港股大资金是只参与趋势票的,而涨幅榜上不见趋势股上行,却只见毛","listText":"大家看我前几天的帖子,一直在说港股风险加大了,减仓了,现在空仓了,最近连“每日港股龙头股”都不发了,为啥? 因为港股有波段见顶风险,行情太弱了。今天就教大家:怎么提前预判风险,从而逃顶。 先说一下:这个方法只适合我这类做短线的,看见稍微有点风吹草动就跑的人,那些拿长线的,并不适用于这个方法,因为用不好了容易卖飞长线股! 风险现象①:指数量价背离如图,在9月4日第一根大阳线后,指数节节攀高,量能却不断萎靡; 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9月09日 上周一 发改委:中央将加大支持养猪行业,最高补助达500万¥。 俄罗斯:谷歌、脸书和优兔在俄罗斯大选期间干涉俄主权事务。 中国联通:将与中国电信共建一个5G网络。 9月10日 上周二 外汇管理局:将取消合格境外机构投资者和机构投资额度限制。 特朗普:美国与阿富汗塔利班的和平谈判“已死”。 9月份,访问香港的旅客人数比去年同期猛跌90%。 马云正式退休,并卸任阿里董事局主席。 9月11日 上周三 中国与哈斯克斯坦发展为:中哈永久全面战略伙伴关系。 以色列总理 内塔尼亚胡:如果他在本月17日举行的议会选举中获胜,将把约旦河谷纳入以色列领土。 巴勒斯坦 愤怒回应:这将使巴以双方永远失去和平的机会。 特朗普:应刘副总理要求,以及中国10.1国庆,把原本10月1号上调对2500亿美元的中国商品关税(25%到30%),推迟到10月15号。 9月12日 上周四 商务部:中美双方经贸团队牵头将于近期见面,开展认真磋商。 美国会参议院通过所谓“维吾尔人权政策法案”。 中国外交部坚决反对:这一法案对新疆进行歪曲抹黑,粗暴干涉中国内政,只会引起中国人民的愤慨,我们敦促美方尊重客观事实,恢复理性。 郭台铭正式宣布退出国民党,称:改变不了国民党分赃和腐朽的文化,就单独**。 国民党回应:对郭台铭按违反党纪办理**,以后再也不是朋友,是政治竞争对手。 9月13日 上周五 中国对新的美国农产品采购实施加征关税排除,包含大豆、猪肉等农产品。 北斗定位系统用户规模已突破3亿。 美中贸易委员会:受美中经贸紧张局势影响,美国各地区和企业正持续蒙受损失。 美军高级将领:美国在太空领域正面临俄罗斯的威胁。 俄罗斯外交部:美国的目的是推卸其破坏太空安全的责任。 法国、德国、意大利、西班牙和英国 发表联合声明:对以色列近期有意吞并约旦河谷的言论表示严重关切。 9","listText":"上周大事件汇总(09.09~09.15): 9月09日 上周一 发改委:中央将加大支持养猪行业,最高补助达500万¥。 俄罗斯:谷歌、脸书和优兔在俄罗斯大选期间干涉俄主权事务。 中国联通:将与中国电信共建一个5G网络。 9月10日 上周二 外汇管理局:将取消合格境外机构投资者和机构投资额度限制。 特朗普:美国与阿富汗塔利班的和平谈判“已死”。 9月份,访问香港的旅客人数比去年同期猛跌90%。 马云正式退休,并卸任阿里董事局主席。 9月11日 上周三 中国与哈斯克斯坦发展为:中哈永久全面战略伙伴关系。 以色列总理 内塔尼亚胡:如果他在本月17日举行的议会选举中获胜,将把约旦河谷纳入以色列领土。 巴勒斯坦 愤怒回应:这将使巴以双方永远失去和平的机会。 特朗普:应刘副总理要求,以及中国10.1国庆,把原本10月1号上调对2500亿美元的中国商品关税(25%到30%),推迟到10月15号。 9月12日 上周四 商务部:中美双方经贸团队牵头将于近期见面,开展认真磋商。 美国会参议院通过所谓“维吾尔人权政策法案”。 中国外交部坚决反对:这一法案对新疆进行歪曲抹黑,粗暴干涉中国内政,只会引起中国人民的愤慨,我们敦促美方尊重客观事实,恢复理性。 郭台铭正式宣布退出国民党,称:改变不了国民党分赃和腐朽的文化,就单独**。 国民党回应:对郭台铭按违反党纪办理**,以后再也不是朋友,是政治竞争对手。 9月13日 上周五 中国对新的美国农产品采购实施加征关税排除,包含大豆、猪肉等农产品。 北斗定位系统用户规模已突破3亿。 美中贸易委员会:受美中经贸紧张局势影响,美国各地区和企业正持续蒙受损失。 美军高级将领:美国在太空领域正面临俄罗斯的威胁。 俄罗斯外交部:美国的目的是推卸其破坏太空安全的责任。 法国、德国、意大利、西班牙和英国 发表联合声明:对以色列近期有意吞并约旦河谷的言论表示严重关切。 9","text":"上周大事件汇总(09.09~09.15): 9月09日 上周一 发改委:中央将加大支持养猪行业,最高补助达500万¥。 俄罗斯:谷歌、脸书和优兔在俄罗斯大选期间干涉俄主权事务。 中国联通:将与中国电信共建一个5G网络。 9月10日 上周二 外汇管理局:将取消合格境外机构投资者和机构投资额度限制。 特朗普:美国与阿富汗塔利班的和平谈判“已死”。 9月份,访问香港的旅客人数比去年同期猛跌90%。 马云正式退休,并卸任阿里董事局主席。 9月11日 上周三 中国与哈斯克斯坦发展为:中哈永久全面战略伙伴关系。 以色列总理 内塔尼亚胡:如果他在本月17日举行的议会选举中获胜,将把约旦河谷纳入以色列领土。 巴勒斯坦 愤怒回应:这将使巴以双方永远失去和平的机会。 特朗普:应刘副总理要求,以及中国10.1国庆,把原本10月1号上调对2500亿美元的中国商品关税(25%到30%),推迟到10月15号。 9月12日 上周四 商务部:中美双方经贸团队牵头将于近期见面,开展认真磋商。 美国会参议院通过所谓“维吾尔人权政策法案”。 中国外交部坚决反对:这一法案对新疆进行歪曲抹黑,粗暴干涉中国内政,只会引起中国人民的愤慨,我们敦促美方尊重客观事实,恢复理性。 郭台铭正式宣布退出国民党,称:改变不了国民党分赃和腐朽的文化,就单独**。 国民党回应:对郭台铭按违反党纪办理**,以后再也不是朋友,是政治竞争对手。 9月13日 上周五 中国对新的美国农产品采购实施加征关税排除,包含大豆、猪肉等农产品。 北斗定位系统用户规模已突破3亿。 美中贸易委员会:受美中经贸紧张局势影响,美国各地区和企业正持续蒙受损失。 美军高级将领:美国在太空领域正面临俄罗斯的威胁。 俄罗斯外交部:美国的目的是推卸其破坏太空安全的责任。 法国、德国、意大利、西班牙和英国 发表联合声明:对以色列近期有意吞并约旦河谷的言论表示严重关切。 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一个事实,当市场运行状态满足模块定义时,价格运行可以上涨、可以下跌、也可以横向调整。虽然人类不能做到对价格运行方向的判断绝对正确,但是我们可以通过研究去发现各种不同市场条件组合所构成的模块,其上涨或下跌的发生概率。2、对价格运行幅度的判断在道氏理论的哲学思想体系中有这么一条定理,叫“主级正向波不可测定定理”。该项定理说明,主级正向波的时间和幅度是不可测定的。100年以前的人类没有能力测定主级正向波,现在的人类同样没有能力测定主级正向波。所以建议投资者在投资过程中应采用趋势跟踪技术,而不要采用趋势预测技术。现代金融投资的趋向是追求投资行为的科学性,强调对投资行为后果的定量评估。在投资研究过程中可遵循以下道理。虽然人类不能做到对价格运行幅度的判断绝对正确,但是我们可以通过研究去发现各种不同市场条件组合所构成的模块,价格运行幅度在固定区间内的发生概率。3、基本推论由上述原理,我们可以得出如下推论。在金融市场上,对于使用技术工具的投资人而言,不存在下述的硬规律,即:“当满足A条件时,B事件一定发生”。很多技术型投资人,以此为追求目标,去苦苦努力,但结果往往是在投资市场上损兵折将。他们在总结经验时,常常得出这样的结论:“投资的失败是因为自己的功夫还不到家,有待继续努力”,而不","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":2,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/930933276","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1388,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":930041375,"gmtCreate":1567818692197,"gmtModify":1704716914105,"author":{"id":"3436188666485496","authorId":"3436188666485496","name":"comeonbabye","avatar":"https://static.tigerbbs.com/5f29514ddd763a76dba6969ac6df738f","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3436188666485496","authorIdStr":"3436188666485496"},"themes":[],"htmlText":"好图","listText":"好图","text":"好图","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/930041375","repostId":"997778739","repostType":1,"repost":{"id":997778739,"gmtCreate":1567766052621,"gmtModify":1704716802103,"author":{"id":"3438153543225074","authorId":"3438153543225074","name":"名字都被你们用了","avatar":"https://static.laohu8.com/c80250375e13c2663a6d91142ca3c7f2","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3438153543225074","authorIdStr":"3438153543225074"},"themes":[],"htmlText":"<a 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钟微</span></p>\n<p><span>气氛从年初开始就隐隐不对。</span></p>\n<p><span>网易考拉员工张桐发现,从过年后到现在,人员流动明显加快,“基本上和我对接过的人都离职了。内部系统里,很多联系人的头像已经变成灰色了。”</span></p>\n<p><span>张桐当时并未放在心上。直到8月13日多家媒体爆出阿里方面正在洽谈收购网易考拉,交易完成后,网易考拉将和天猫国际进行具体业务融合。</span></p>\n<p><span>这个消息传出后,虽然内部依然正常工作,但已经议论纷纷。“内部当时没有马上辟谣,所以大家会有疑问,觉得如果是假的为什么不出来辟谣,放着大家在猜。”张桐回想起来,一些高层可能年初就知道了这件事,但到目前为止还没有给出具体的员工安置方案。</span></p>\n<p><span>816的年中大促,网易考拉员工和往年一样连续多日熬夜加班。816当天,他们集体穿上了考拉标志的黑色体恤,穿梭在网易的大楼里,当他们成群结队出现在网易食堂时,“看着很心酸。”一位网易考拉员工告诉锌财经。</span></p>\n<p><span>8月至今,关于这场收购案的细节不断被曝出,8月20日,有媒体曝出,网易创始人兼CEO丁磊否定了此项收购议案。</span></p>\n<p><span>9月4日,有媒体援引接近交易的核心人士消息,本周内这场收购将完成交割,交易金额约20亿美金,网易考拉将被纳入天猫进出口事业部,品牌不变。天猫国际会派不少于十人管理层,现天猫国际商品中心负责人刘一漫将出任CEO。</span></p>\n<p><span>对于以上消息,锌财经向网易考拉方面求证,对方回应:不予置评。</span></p>\n<p><span>虽然阿里和网易考拉均未作出回应,但筹码已经摆在桌上。</span></p>\n<p><span>从2015年成立至今,网易考拉已经在跨境电商领域跑在前列。据艾媒数据发布的《2019上半年中国跨境电商市场研究报告》数据,在市场份额上,2019年上半年,网易考拉、天猫国际和海囤全球分别为27.7%、25.1%以及13.3%。</span></p>\n<p><span>一旦阿里收购完成,加上天猫国际的市场份额,相当于将跨境电商的半数江山纳入麾下。</span></p>\n<p><span>而谈判桌的另一端,网易电商业务的前景却并不明朗。网易考拉初期靠“正品低价”打出名声,利润空间被压缩,后期集中发力“全球直采+自营”,公司在供应链和仓储物流两端又面临着巨大的成本压力。</span></p>\n<p><span>今年8月8日,网易发布的Q2财报显示,电商业务的净收入为52.47亿元人民币,同比增长20.2%,为自网易将电商业务收入财报中单列以来的最低增速。</span></p>\n<p><span>作为网易考拉最重要的核心竞争力,同时也是网易考拉一直着重宣传的正品,一年来也屡屡遭到质疑。无论是从品牌影响力还是增速,现阶段,网易考拉都在面临大考。</span></p>\n<p><span>大厦将倾</span></p>\n<p><span>在杭州,大多数想要投身互联网行业的人,最佳选择有两个:阿里巴巴<a 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href=\"https://laohu8.com/S/ARNA\">$(ARNA)$</a>边的高层传出来。脉脉上有一些,后来财经、36氪等报道出来后,我们都觉得,这应该是真的了。”</span></p>\n<p><span>这成为张桐和同事们私下讨论的主要话题之一,他们一直在等待官宣,并且做好“最坏打算”。</span></p>\n<p><span>张桐希望考拉被并购后,可以继续留下工作。但他也知道,这场并购完成后,自己可能随时被裁。</span></p>\n<p><span>“阿里收购一些公司,没有直接竞争关系的还好,但是像考拉和天猫国际是直接竞品关系,所以要融合并没有那么容易,因为业务重合的部分太多了。”张桐说。</span></p>\n<p><span>此前,根据《第一财经》报道,阿里计划在完成对考拉收购后,裁员2000人,仅留下200人的核心团队。</span></p>\n<p><span>而根据最新消息,阿里收购网易考拉的谈判中,丁磊为员工争取了利益——一是网易考拉员工的股权全部转化为阿里股权;二是暂时没有裁员计划。</span></p>\n<p><span>然而,对于很多像张桐这样的员工来说,这些承诺意义不大。他们早已错过期权的红利,而对于裁员的表态,张桐反问:“换你你信吗?”</span></p>\n<p><span>有些同事还没等到安置方案,就先自己离职了。张桐参加过身边同事的践行饭局。</span></p>\n<p><span>社交网站脉脉、知乎等已经变成了网易考拉员工集中发表“离别感言”的地方,“收到微软<a href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">$(MSFT)$</a>offer了”、“兄弟们阿里见”、“新公司在马路对面,常联系”等帖子霸屏。</span><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1d70a4ccf667315d3231cd1eb14435cc\"><span></span></p>\n<p><span>脉脉平台上网易考拉员工留言,图片来源于脉脉</span></p>\n<p><span>离职的原因,除了受到并购消息的影响,还因为,考拉的发展到了瓶颈期。</span></p>\n<p><span>据张桐介绍,网易考拉团队里,有一些人看到整体数据增速变缓,就先离职了。</span></p>\n<p><span>网易考拉面临天花板,内部的斗志似乎也没之前那么强了。</span></p>\n<p><span>在丁磊“用电商再造一个网易”的口号中,网易考拉从零开始入局跨境电商,一直做到市场占有率第一。考拉人一度士气大勇。</span></p>\n<p><span>王纳早在2016年进入网易考拉。他经历了2016、2017年间最痛苦的一段成长期。</span></p>\n<p><span>“当时考拉的盘子也没后期那么大,政策不确定性大,竞品也很强,包括小红书、洋码头、京东<a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">$(JD)$</a>、天猫几个市场份额还很高。网易考拉从零开始,大家都很有劲地往前冲,成就感很强。”</span></p>\n<p><span>跨境电商在之后的两年里经历了政策的摇摆、假货风波后,诸多玩家退场,考拉也逐渐把业绩做到行业第一。但从2017年底开始,王纳开始发现团队的心态发生了变化。</span></p>\n<p><span>“最初的创业精神慢慢没了,2018年后,就变得很保守,不敢犯错。打也不是,不打也不是,犹犹豫豫的,成就感就没那么强了。而且后来很多繁琐的人事变动,有了一些‘大公司病’。”王纳提到,去年他感到彻底失望,离开了考拉。</span></p>\n<p><span>频繁被质疑的正品</span></p>\n<p><span>据艾媒报告数据,包括2019年Q1在内,考拉已经连续8季度居跨境电商行业第一。并且,在2019年上半年,网易考拉以27.7%的市场份额超过25.1%的天猫国际,位列第一。</span></p>\n<p><span>“如果考拉能一鼓作气冲到50%以上的市场份额,在跨境电商占有绝对主导地位,那网易在电商领域才能具备话语权。”王纳提到。</span></p>\n<p><span>然而,在这个关键节点上,考拉却在一年内被多次质疑售假。</span></p>\n<p><span>今年,马亮在自己的公众号“儿不说”上发表了文章质疑网易考拉售假。他将从考拉和实体专柜购买的的两份样品,同时送至某“川渝首屈一指的理科类211-985”高校的化学实验室检测鉴定——其中,在专柜购买的样品得到了植村秀中国总部的书面回复,保证是正品。</span></p>\n<p><span>马亮向锌财经提供了两份完整的样本检测报告,根据两款产品的总离子流图显示,两瓶样本的形状差异较大,且主要成分的流出时间相差0.6分钟即36秒,远超0.1分钟的误差范围。</span><img src=\"https://static.tigerbbs.com/482f2995d0b6b805941fb9409548b1c8\"><span></span></p>\n<p><span>两份样本检测的报告的部分截图,图片来源于采访对象。其中总离子流图显示两者形状差异较大,并且上图明显峰值流出时间点为4.92分钟,下图明显峰值流出时间点为5.53分钟,两者前后相差0.61分钟,远超0.1分钟的误差范围,由此可判定上下图前期萃取出来的成分不同。</span></p>\n<p><span>对此,马亮认为,两瓶产品的成分图谱差异巨大,这是一次“颠覆性造假”。网易考拉方面回应锌财经:“涉及的商品为正品。”</span></p>\n<p><span>这已经是网易考拉在短短一年内,第三次因为被质疑售假而陷入舆论风波。</span></p>\n<p><span>2018年,中国消费者协会刊发了《2017年“双十一”网络购物价格、质量、售后服务调查体验报告》点名“网易考拉海购”销售的雅诗兰黛<a href=\"https://laohu8.com/S/EL\">$(EL)$</a>某产品为假冒产品;2018年12月,有消费者称在网易考拉上买的加拿大鹅<a href=\"https://laohu8.com/S/GOOS\">$(GOOS)$</a>羽绒服被鉴定为假货。</span></p>\n<p><span>以上几场舆论风波中,网易考拉的回应姿态均非常强势,强调平台所售均为正品。</span></p>\n<p><span>但相关的质疑源源不断,锌财经在新浪<a href=\"https://laohu8.com/S/SINA\">$(SINA)$</a>旗下消费者服务平台黑猫投诉上发现了一些案例,并进行了求证。</span></p>\n<p><span>王琼在考拉上买了JAYJUN面膜,她用官方指定的鉴别软件M-Check辨别产品真伪时,扫描不出包装盒上的二维码,但通过微信扫描七次,其中一次显示为正品,另外六次均显示产品疑似假冒产品。</span><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3bdb9bee7f98272ecdd4ab9fde505300\"><span></span></p>\n<p><span>图为用户购买到面膜 图片来源于采访对象</span></p>\n<p><span>在锌财经多次询问考拉方之后,王琼最终曲折地实现了全额退款,但锌财经在要求提供JAYJUN商品二维码时,考拉方表示跟该品牌进行了沟通,但沟通结果未提供给锌财经。</span></p>\n<p><span>商品真假问题,最后演绎成一个个真相不明、扑朔迷离的罗生门式结局。网易考拉对待此类事件的处理方式,以及不了了之的结局,难以让人信服。</span></p>\n<p><span>这些风波,最终给网易考拉的品牌带来了较为严重的打击,也让其精心打造的“自营”旗号受到质疑。</span></p>\n<p><span>“网易考拉前期的营销策略是一直强调正品,尽管在主观意愿上,网易考拉不会刻意去卖假货,但实际上最后哪怕遇到1%的瑕疵,也会立即成为软肋。”王纳提到,他认为这个标签打得过于鲜明,是一把双刃剑,可以快速建立起护城河,可一旦被质疑,就很难防御。</span></p>\n<p><span>考拉的强势回应,显得非常单薄。王纳提到,考拉无法公布完成的供应链链路,因为这是它的核心竞争力,而大牌权衡中国市场和海外市场的利益,往往也无法直接站出来为考拉站台。</span></p>\n<p><span>对于考拉的处理方式,王纳认为,站在消费者对立面,并不是一个好的品牌策略。“无论消费者是过来故意找茬的,还是说真遇到了问题,应该企业是跟他站在一起的,去沟通和解决这个问题,矛头不该指向政府机构和消费者。”</span></p>\n<p><span>无法处理好信任危机,对品牌形象和平台后续的用户增长,都将产生负面影响。</span></p>\n<p><span>网易电商遇到天花板</span></p>\n<p><span>到目前为止,网易集团已经孵化出多个电商平台,包括网易考拉、网易严选、网易味央、网易推手等等。根据2019年Q1、Q2财报数据,资深美股分析师张鸣推算,网易考拉在电商业务的占比超过75%,网易严选的占比在16%左右。</span></p>\n<p><span>从财报上看,网易电商已经到了瓶颈期。</span></p>\n<p><span>8月8号,网易发布了2019年第二季度财报,数据显示,从2018年第二季度至今,网易电商业务季度增速逐步放缓,分别为75.2%、67.2%、43.5%、28.3%、20.2%。</span></p>\n<p><span>第二季度,网易游戏、广告、电商三块的毛利率,分别为63.1%、55.5%、10.9%,电商业务的毛利率拖累了网易整体的毛利率。</span><img src=\"https://static.tigerbbs.com/4e6cd557db607e3fdd714954191db367\"><span></span></p>\n<p><span>2019年Q2,网易电商营收的同比增速,创下该业务板块的最低值</span></p>\n<p><span>张鸣告诉锌财经,他们根据网易财报搭建了一个业务模型,“我们参照京东、唯品会<a href=\"https://laohu8.com/S/VIPS\">$(VIPS)$</a>,估算了网易电商的利润模型,包括运输、营销、管理、研发等费用。最后得出,2018年网易电商的亏损对整体经营利润的影响可能有近负20个百分点。”</span></p>\n<p><span>张鸣认为,网易电商项目,在GMV增长的同时,亏损面也在扩大,短期内很难看到扭亏的希望。</span><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1fa5df38f731086cc9c325f5a72fd3fa\"><span>网易电商的利润模型,图片由受访者提供</span></p>\n<p><span>另外,从财报上看,资本投入主要集中在发展仓储所增加的固定资产、土地使用权。</span></p>\n<p><span>“网易2014年底到现在,土地使用权增加了差不多30个亿,固定资产增加了40多亿,固定资产里一半都是电脑服务器等,大约30%是和电商有关的,最近5年估计花在建设电商上的钱大概有50亿左右。”他提到,“财报上可以看出,网易在2018年一年土地使用权就增加了29亿,明显是要加快建仓库。”</span><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c719e52734b4fd3ec9d4d98798c197b1\"><span>网易资本投入相关数据,图片由受访者提供</span></p>\n<p><span>这也解释了丁磊在卖掉考拉上的犹豫,“地已经拿到了,重资产已经布局。现在放弃肯定会有犹豫。阿里接手后,之前的经营也许会白费。” 张鸣告诉锌财经。</span></p>\n<p><span>“现在如果把考拉卖了,那基本可以认为网易彻底放弃电商,当前320亿美元的市值,扣掉20亿美金,就差不多是2100亿人民币的市值。对应2018年的利润,市盈率(市值/利润)大概21倍,没卖掉考拉的情况下市盈率大概28倍,从市值上看,影响是正面的。”张鸣分析。</span></p>\n<p><span>内部人也早就看到了发展的瓶颈。</span></p>\n<p><span>“跨境市场份额只能在整个电商市场份额中占几个点,整个的电商又占传统零售业或传统商业的几个点。盘子太小,天花板也愈加明显。”王纳告诉锌财经。</span></p>\n<p><span>张桐则提到,每次大促考拉都是亏本的,平时盈利商品也很少,考拉之前主打的母婴和美妆等BU(业务单元),都存在这个问题。</span></p>\n<p><span>从2018年,网易考拉开始大举做工厂店之后,搭建自营品牌,利润率才也有所提高。张桐表示,光靠一个BU想把考拉的整体盈利拉上去还是很难的。</span></p>\n<p><span>数据的下滑很明显,张桐提到,在工作中,当对网页资源位进行优化时,单独来看效果的提升很明显,可对于大盘来说基本上没有太大影响。“优化页面时希望它能带来增量的,对大盘带来一定影响。但是实际优化的结果可能仅仅是把其他资源位的流量给抢过来了。”张桐说。</span></p>\n<p><span>这意味着,网易考拉的新用户增长大幅度放缓。</span></p>\n<p><span>“考拉的日活不低,也有两百万,但是用户偏好都是比较特定的,就喜欢母婴和美妆,想通过优化页面引导他们看新产品很难。而喜欢美妆和母婴的用户,很多已经沉淀成老用户,想玩新花样拉新,也难。”张桐提到。</span></p>\n<p><span>他敏感地感觉到,处于困境的网易考拉,似乎也失去了丁磊的青睐。他记得,之前丁磊说要再给网易考拉一个机会,这个机会,就是考拉的盈利能力,“但最近他没有之前那么积极了,也很少再反馈建议。”</span></p>\n<p><span>今年年初,有媒体报道,丁磊在公司内部提出经济寒冬论,要求公司各业务线评估一下业务,“看哪些地方只花钱不赚钱,看不到盈利希望,就收缩。”</span></p>\n<p><span>电商是被重点评估的业务之一,而考拉更是其中的重灾区。</span></p>\n<p><span>张桐告诉锌财经,考拉内部也提出了一些专门针对增加毛利的项目。通过组织架构调整去突破瓶颈,比如增设中台。除此之外,整个2019年上半年,考拉的打折促销和广告营销比以往要更加谨慎。</span></p>\n<p><span>但这一系列的效果,似乎还不明显。“比如做中台,动作很大,目的是为了提高沟通和业务发展的效率。但其实真正的技术改变和业务调整相对比较困难,还需要时间。”张桐说。</span></p>\n<p><span>如果此次卖身成功,网易考拉的这系列动作都有可能被终止,其生命力将终结于这个秋天。</span></p>\n<p><span>“丁磊对网易考拉没信心。”8月15日,张桐在社交平台上写道。</span></p>\n<p><span>(应采访对象要求,文中王纳、张桐、张鸣为化名。)</span></p>\n<p><span>(周晓奇、刘璐明对本文亦有贡献。)</span></p>\n<p><span>责任编辑:鲍一凡</span><br></p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>阿里20亿美元收购考拉,网易云音乐获7亿美元融资</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; 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}\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n阿里20亿美元收购考拉,网易云音乐获7亿美元融资\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n<a class=\"head\" href=\"https://laohu8.com/wemedia/102\">\n\n\n<div class=\"h-thumb\" style=\"background-image:url(https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba);background-size:cover;\"></div>\n\n<div class=\"h-content\">\n<p class=\"h-name\">老虎资讯综合 </p>\n<p class=\"h-time\">2019-09-06 08:03</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/NW/1177630931\" target=\"_blank\"><b>阿里收购网易考拉,不仅仅是动物园再添一员那么简单</b></a></p>\n<p><span>9月6日消息,</span>阿里巴巴宣布与网易达成战略合作,阿里巴巴以20亿美元收购网易考拉。同时,阿里作为领投方参与网易云音乐本轮7亿美元融资,另有云锋基金等参与。</p>\n<p>据悉,此次融资为网易云音乐B2轮融资,融资后网易公司仍单独享有对网易云音乐的控制权。</p>\n<p>网易表示,网易公司会继续推进聚焦战略,将资源集中在优势领域,通过持续创新,为用户创造源源不断的价值。网易公司将继续大力支持网易云音乐的发展,助推中国原创音乐人创作出更好的作品,实现更大的梦想,并为中国用户提供世界一流的音乐服务。</p>\n<p>阿里巴巴表示,我们很高兴参与网易云音乐的发展,希望未来在文化娱乐板块双方也能产生更多化学反应。</p>\n<p><b>相关阅读:</b><b><span>网易考拉卖身前夜复盘</span></b></p>\n<p><span>文|锌财经 马程 何星莹 钟微</span></p>\n<p><span>气氛从年初开始就隐隐不对。</span></p>\n<p><span>网易考拉员工张桐发现,从过年后到现在,人员流动明显加快,“基本上和我对接过的人都离职了。内部系统里,很多联系人的头像已经变成灰色了。”</span></p>\n<p><span>张桐当时并未放在心上。直到8月13日多家媒体爆出阿里方面正在洽谈收购网易考拉,交易完成后,网易考拉将和天猫国际进行具体业务融合。</span></p>\n<p><span>这个消息传出后,虽然内部依然正常工作,但已经议论纷纷。“内部当时没有马上辟谣,所以大家会有疑问,觉得如果是假的为什么不出来辟谣,放着大家在猜。”张桐回想起来,一些高层可能年初就知道了这件事,但到目前为止还没有给出具体的员工安置方案。</span></p>\n<p><span>816的年中大促,网易考拉员工和往年一样连续多日熬夜加班。816当天,他们集体穿上了考拉标志的黑色体恤,穿梭在网易的大楼里,当他们成群结队出现在网易食堂时,“看着很心酸。”一位网易考拉员工告诉锌财经。</span></p>\n<p><span>8月至今,关于这场收购案的细节不断被曝出,8月20日,有媒体曝出,网易创始人兼CEO丁磊否定了此项收购议案。</span></p>\n<p><span>9月4日,有媒体援引接近交易的核心人士消息,本周内这场收购将完成交割,交易金额约20亿美金,网易考拉将被纳入天猫进出口事业部,品牌不变。天猫国际会派不少于十人管理层,现天猫国际商品中心负责人刘一漫将出任CEO。</span></p>\n<p><span>对于以上消息,锌财经向网易考拉方面求证,对方回应:不予置评。</span></p>\n<p><span>虽然阿里和网易考拉均未作出回应,但筹码已经摆在桌上。</span></p>\n<p><span>从2015年成立至今,网易考拉已经在跨境电商领域跑在前列。据艾媒数据发布的《2019上半年中国跨境电商市场研究报告》数据,在市场份额上,2019年上半年,网易考拉、天猫国际和海囤全球分别为27.7%、25.1%以及13.3%。</span></p>\n<p><span>一旦阿里收购完成,加上天猫国际的市场份额,相当于将跨境电商的半数江山纳入麾下。</span></p>\n<p><span>而谈判桌的另一端,网易电商业务的前景却并不明朗。网易考拉初期靠“正品低价”打出名声,利润空间被压缩,后期集中发力“全球直采+自营”,公司在供应链和仓储物流两端又面临着巨大的成本压力。</span></p>\n<p><span>今年8月8日,网易发布的Q2财报显示,电商业务的净收入为52.47亿元人民币,同比增长20.2%,为自网易将电商业务收入财报中单列以来的最低增速。</span></p>\n<p><span>作为网易考拉最重要的核心竞争力,同时也是网易考拉一直着重宣传的正品,一年来也屡屡遭到质疑。无论是从品牌影响力还是增速,现阶段,网易考拉都在面临大考。</span></p>\n<p><span>大厦将倾</span></p>\n<p><span>在杭州,大多数想要投身互联网行业的人,最佳选择有两个:阿里巴巴<a href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">$(BABA)$</a>和网易。</span></p>\n<p><span>张桐选择了网易,“很多年轻人比较喜欢网易的格调。”</span></p>\n<p><span>2017年入职网易考拉后,张桐感到内部的工作氛围很好,丁磊是网易考拉APP的重度用户。虽然平时很少见到丁磊,但在业务群里时常能看到丁磊的修改建议,“细化到每一个页面设计,他往往是通过网易考拉CEO张蕾来传达,但我们都知道这是大老板的意见,会加速优化。”</span></p>\n<p><span>尽管这半年人员流动频繁,但他没往“被收购”方面想。他对公司的人员调整和裁员司空见惯,“过去一年中,考拉的裁员是控制在合理范围内,今年年初有十多人左右,但去年教育产品线那边经历了一轮调整,包括之前的味央,裁员力度非常大,一个朋友和我一起进来网易,去了味央,就在这一波被裁掉了。”</span></p>\n<p><span>8月13日,张桐在结束加班回到家时,室友告诉他,考拉即将被收购,他觉得不可思议。</span></p>\n<p><span>“即使高层对电商没信心,也不至于这么快卖吧,至少先做业务调整,或者再等个两年再卖吧。”张桐提到。</span></p>\n<p><span>一直到现在,他也没在内部听到什么消息,“传闻可能更多从阿里那<a href=\"https://laohu8.com/S/ARNA\">$(ARNA)$</a>边的高层传出来。脉脉上有一些,后来财经、36氪等报道出来后,我们都觉得,这应该是真的了。”</span></p>\n<p><span>这成为张桐和同事们私下讨论的主要话题之一,他们一直在等待官宣,并且做好“最坏打算”。</span></p>\n<p><span>张桐希望考拉被并购后,可以继续留下工作。但他也知道,这场并购完成后,自己可能随时被裁。</span></p>\n<p><span>“阿里收购一些公司,没有直接竞争关系的还好,但是像考拉和天猫国际是直接竞品关系,所以要融合并没有那么容易,因为业务重合的部分太多了。”张桐说。</span></p>\n<p><span>此前,根据《第一财经》报道,阿里计划在完成对考拉收购后,裁员2000人,仅留下200人的核心团队。</span></p>\n<p><span>而根据最新消息,阿里收购网易考拉的谈判中,丁磊为员工争取了利益——一是网易考拉员工的股权全部转化为阿里股权;二是暂时没有裁员计划。</span></p>\n<p><span>然而,对于很多像张桐这样的员工来说,这些承诺意义不大。他们早已错过期权的红利,而对于裁员的表态,张桐反问:“换你你信吗?”</span></p>\n<p><span>有些同事还没等到安置方案,就先自己离职了。张桐参加过身边同事的践行饭局。</span></p>\n<p><span>社交网站脉脉、知乎等已经变成了网易考拉员工集中发表“离别感言”的地方,“收到微软<a href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">$(MSFT)$</a>offer了”、“兄弟们阿里见”、“新公司在马路对面,常联系”等帖子霸屏。</span><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1d70a4ccf667315d3231cd1eb14435cc\"><span></span></p>\n<p><span>脉脉平台上网易考拉员工留言,图片来源于脉脉</span></p>\n<p><span>离职的原因,除了受到并购消息的影响,还因为,考拉的发展到了瓶颈期。</span></p>\n<p><span>据张桐介绍,网易考拉团队里,有一些人看到整体数据增速变缓,就先离职了。</span></p>\n<p><span>网易考拉面临天花板,内部的斗志似乎也没之前那么强了。</span></p>\n<p><span>在丁磊“用电商再造一个网易”的口号中,网易考拉从零开始入局跨境电商,一直做到市场占有率第一。考拉人一度士气大勇。</span></p>\n<p><span>王纳早在2016年进入网易考拉。他经历了2016、2017年间最痛苦的一段成长期。</span></p>\n<p><span>“当时考拉的盘子也没后期那么大,政策不确定性大,竞品也很强,包括小红书、洋码头、京东<a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">$(JD)$</a>、天猫几个市场份额还很高。网易考拉从零开始,大家都很有劲地往前冲,成就感很强。”</span></p>\n<p><span>跨境电商在之后的两年里经历了政策的摇摆、假货风波后,诸多玩家退场,考拉也逐渐把业绩做到行业第一。但从2017年底开始,王纳开始发现团队的心态发生了变化。</span></p>\n<p><span>“最初的创业精神慢慢没了,2018年后,就变得很保守,不敢犯错。打也不是,不打也不是,犹犹豫豫的,成就感就没那么强了。而且后来很多繁琐的人事变动,有了一些‘大公司病’。”王纳提到,去年他感到彻底失望,离开了考拉。</span></p>\n<p><span>频繁被质疑的正品</span></p>\n<p><span>据艾媒报告数据,包括2019年Q1在内,考拉已经连续8季度居跨境电商行业第一。并且,在2019年上半年,网易考拉以27.7%的市场份额超过25.1%的天猫国际,位列第一。</span></p>\n<p><span>“如果考拉能一鼓作气冲到50%以上的市场份额,在跨境电商占有绝对主导地位,那网易在电商领域才能具备话语权。”王纳提到。</span></p>\n<p><span>然而,在这个关键节点上,考拉却在一年内被多次质疑售假。</span></p>\n<p><span>今年,马亮在自己的公众号“儿不说”上发表了文章质疑网易考拉售假。他将从考拉和实体专柜购买的的两份样品,同时送至某“川渝首屈一指的理科类211-985”高校的化学实验室检测鉴定——其中,在专柜购买的样品得到了植村秀中国总部的书面回复,保证是正品。</span></p>\n<p><span>马亮向锌财经提供了两份完整的样本检测报告,根据两款产品的总离子流图显示,两瓶样本的形状差异较大,且主要成分的流出时间相差0.6分钟即36秒,远超0.1分钟的误差范围。</span><img src=\"https://static.tigerbbs.com/482f2995d0b6b805941fb9409548b1c8\"><span></span></p>\n<p><span>两份样本检测的报告的部分截图,图片来源于采访对象。其中总离子流图显示两者形状差异较大,并且上图明显峰值流出时间点为4.92分钟,下图明显峰值流出时间点为5.53分钟,两者前后相差0.61分钟,远超0.1分钟的误差范围,由此可判定上下图前期萃取出来的成分不同。</span></p>\n<p><span>对此,马亮认为,两瓶产品的成分图谱差异巨大,这是一次“颠覆性造假”。网易考拉方面回应锌财经:“涉及的商品为正品。”</span></p>\n<p><span>这已经是网易考拉在短短一年内,第三次因为被质疑售假而陷入舆论风波。</span></p>\n<p><span>2018年,中国消费者协会刊发了《2017年“双十一”网络购物价格、质量、售后服务调查体验报告》点名“网易考拉海购”销售的雅诗兰黛<a href=\"https://laohu8.com/S/EL\">$(EL)$</a>某产品为假冒产品;2018年12月,有消费者称在网易考拉上买的加拿大鹅<a href=\"https://laohu8.com/S/GOOS\">$(GOOS)$</a>羽绒服被鉴定为假货。</span></p>\n<p><span>以上几场舆论风波中,网易考拉的回应姿态均非常强势,强调平台所售均为正品。</span></p>\n<p><span>但相关的质疑源源不断,锌财经在新浪<a href=\"https://laohu8.com/S/SINA\">$(SINA)$</a>旗下消费者服务平台黑猫投诉上发现了一些案例,并进行了求证。</span></p>\n<p><span>王琼在考拉上买了JAYJUN面膜,她用官方指定的鉴别软件M-Check辨别产品真伪时,扫描不出包装盒上的二维码,但通过微信扫描七次,其中一次显示为正品,另外六次均显示产品疑似假冒产品。</span><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3bdb9bee7f98272ecdd4ab9fde505300\"><span></span></p>\n<p><span>图为用户购买到面膜 图片来源于采访对象</span></p>\n<p><span>在锌财经多次询问考拉方之后,王琼最终曲折地实现了全额退款,但锌财经在要求提供JAYJUN商品二维码时,考拉方表示跟该品牌进行了沟通,但沟通结果未提供给锌财经。</span></p>\n<p><span>商品真假问题,最后演绎成一个个真相不明、扑朔迷离的罗生门式结局。网易考拉对待此类事件的处理方式,以及不了了之的结局,难以让人信服。</span></p>\n<p><span>这些风波,最终给网易考拉的品牌带来了较为严重的打击,也让其精心打造的“自营”旗号受到质疑。</span></p>\n<p><span>“网易考拉前期的营销策略是一直强调正品,尽管在主观意愿上,网易考拉不会刻意去卖假货,但实际上最后哪怕遇到1%的瑕疵,也会立即成为软肋。”王纳提到,他认为这个标签打得过于鲜明,是一把双刃剑,可以快速建立起护城河,可一旦被质疑,就很难防御。</span></p>\n<p><span>考拉的强势回应,显得非常单薄。王纳提到,考拉无法公布完成的供应链链路,因为这是它的核心竞争力,而大牌权衡中国市场和海外市场的利益,往往也无法直接站出来为考拉站台。</span></p>\n<p><span>对于考拉的处理方式,王纳认为,站在消费者对立面,并不是一个好的品牌策略。“无论消费者是过来故意找茬的,还是说真遇到了问题,应该企业是跟他站在一起的,去沟通和解决这个问题,矛头不该指向政府机构和消费者。”</span></p>\n<p><span>无法处理好信任危机,对品牌形象和平台后续的用户增长,都将产生负面影响。</span></p>\n<p><span>网易电商遇到天花板</span></p>\n<p><span>到目前为止,网易集团已经孵化出多个电商平台,包括网易考拉、网易严选、网易味央、网易推手等等。根据2019年Q1、Q2财报数据,资深美股分析师张鸣推算,网易考拉在电商业务的占比超过75%,网易严选的占比在16%左右。</span></p>\n<p><span>从财报上看,网易电商已经到了瓶颈期。</span></p>\n<p><span>8月8号,网易发布了2019年第二季度财报,数据显示,从2018年第二季度至今,网易电商业务季度增速逐步放缓,分别为75.2%、67.2%、43.5%、28.3%、20.2%。</span></p>\n<p><span>第二季度,网易游戏、广告、电商三块的毛利率,分别为63.1%、55.5%、10.9%,电商业务的毛利率拖累了网易整体的毛利率。</span><img src=\"https://static.tigerbbs.com/4e6cd557db607e3fdd714954191db367\"><span></span></p>\n<p><span>2019年Q2,网易电商营收的同比增速,创下该业务板块的最低值</span></p>\n<p><span>张鸣告诉锌财经,他们根据网易财报搭建了一个业务模型,“我们参照京东、唯品会<a href=\"https://laohu8.com/S/VIPS\">$(VIPS)$</a>,估算了网易电商的利润模型,包括运输、营销、管理、研发等费用。最后得出,2018年网易电商的亏损对整体经营利润的影响可能有近负20个百分点。”</span></p>\n<p><span>张鸣认为,网易电商项目,在GMV增长的同时,亏损面也在扩大,短期内很难看到扭亏的希望。</span><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1fa5df38f731086cc9c325f5a72fd3fa\"><span>网易电商的利润模型,图片由受访者提供</span></p>\n<p><span>另外,从财报上看,资本投入主要集中在发展仓储所增加的固定资产、土地使用权。</span></p>\n<p><span>“网易2014年底到现在,土地使用权增加了差不多30个亿,固定资产增加了40多亿,固定资产里一半都是电脑服务器等,大约30%是和电商有关的,最近5年估计花在建设电商上的钱大概有50亿左右。”他提到,“财报上可以看出,网易在2018年一年土地使用权就增加了29亿,明显是要加快建仓库。”</span><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c719e52734b4fd3ec9d4d98798c197b1\"><span>网易资本投入相关数据,图片由受访者提供</span></p>\n<p><span>这也解释了丁磊在卖掉考拉上的犹豫,“地已经拿到了,重资产已经布局。现在放弃肯定会有犹豫。阿里接手后,之前的经营也许会白费。” 张鸣告诉锌财经。</span></p>\n<p><span>“现在如果把考拉卖了,那基本可以认为网易彻底放弃电商,当前320亿美元的市值,扣掉20亿美金,就差不多是2100亿人民币的市值。对应2018年的利润,市盈率(市值/利润)大概21倍,没卖掉考拉的情况下市盈率大概28倍,从市值上看,影响是正面的。”张鸣分析。</span></p>\n<p><span>内部人也早就看到了发展的瓶颈。</span></p>\n<p><span>“跨境市场份额只能在整个电商市场份额中占几个点,整个的电商又占传统零售业或传统商业的几个点。盘子太小,天花板也愈加明显。”王纳告诉锌财经。</span></p>\n<p><span>张桐则提到,每次大促考拉都是亏本的,平时盈利商品也很少,考拉之前主打的母婴和美妆等BU(业务单元),都存在这个问题。</span></p>\n<p><span>从2018年,网易考拉开始大举做工厂店之后,搭建自营品牌,利润率才也有所提高。张桐表示,光靠一个BU想把考拉的整体盈利拉上去还是很难的。</span></p>\n<p><span>数据的下滑很明显,张桐提到,在工作中,当对网页资源位进行优化时,单独来看效果的提升很明显,可对于大盘来说基本上没有太大影响。“优化页面时希望它能带来增量的,对大盘带来一定影响。但是实际优化的结果可能仅仅是把其他资源位的流量给抢过来了。”张桐说。</span></p>\n<p><span>这意味着,网易考拉的新用户增长大幅度放缓。</span></p>\n<p><span>“考拉的日活不低,也有两百万,但是用户偏好都是比较特定的,就喜欢母婴和美妆,想通过优化页面引导他们看新产品很难。而喜欢美妆和母婴的用户,很多已经沉淀成老用户,想玩新花样拉新,也难。”张桐提到。</span></p>\n<p><span>他敏感地感觉到,处于困境的网易考拉,似乎也失去了丁磊的青睐。他记得,之前丁磊说要再给网易考拉一个机会,这个机会,就是考拉的盈利能力,“但最近他没有之前那么积极了,也很少再反馈建议。”</span></p>\n<p><span>今年年初,有媒体报道,丁磊在公司内部提出经济寒冬论,要求公司各业务线评估一下业务,“看哪些地方只花钱不赚钱,看不到盈利希望,就收缩。”</span></p>\n<p><span>电商是被重点评估的业务之一,而考拉更是其中的重灾区。</span></p>\n<p><span>张桐告诉锌财经,考拉内部也提出了一些专门针对增加毛利的项目。通过组织架构调整去突破瓶颈,比如增设中台。除此之外,整个2019年上半年,考拉的打折促销和广告营销比以往要更加谨慎。</span></p>\n<p><span>但这一系列的效果,似乎还不明显。“比如做中台,动作很大,目的是为了提高沟通和业务发展的效率。但其实真正的技术改变和业务调整相对比较困难,还需要时间。”张桐说。</span></p>\n<p><span>如果此次卖身成功,网易考拉的这系列动作都有可能被终止,其生命力将终结于这个秋天。</span></p>\n<p><span>“丁磊对网易考拉没信心。”8月15日,张桐在社交平台上写道。</span></p>\n<p><span>(应采访对象要求,文中王纳、张桐、张鸣为化名。)</span></p>\n<p><span>(周晓奇、刘璐明对本文亦有贡献。)</span></p>\n<p><span>责任编辑:鲍一凡</span><br></p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/60ae27a8565dce8bef637f7d41b1e751","relate_stocks":{},"is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1181431468","content_text":"阿里收购网易考拉,不仅仅是动物园再添一员那么简单\n9月6日消息,阿里巴巴宣布与网易达成战略合作,阿里巴巴以20亿美元收购网易考拉。同时,阿里作为领投方参与网易云音乐本轮7亿美元融资,另有云锋基金等参与。\n据悉,此次融资为网易云音乐B2轮融资,融资后网易公司仍单独享有对网易云音乐的控制权。\n网易表示,网易公司会继续推进聚焦战略,将资源集中在优势领域,通过持续创新,为用户创造源源不断的价值。网易公司将继续大力支持网易云音乐的发展,助推中国原创音乐人创作出更好的作品,实现更大的梦想,并为中国用户提供世界一流的音乐服务。\n阿里巴巴表示,我们很高兴参与网易云音乐的发展,希望未来在文化娱乐板块双方也能产生更多化学反应。\n相关阅读:网易考拉卖身前夜复盘\n文|锌财经 马程 何星莹 钟微\n气氛从年初开始就隐隐不对。\n网易考拉员工张桐发现,从过年后到现在,人员流动明显加快,“基本上和我对接过的人都离职了。内部系统里,很多联系人的头像已经变成灰色了。”\n张桐当时并未放在心上。直到8月13日多家媒体爆出阿里方面正在洽谈收购网易考拉,交易完成后,网易考拉将和天猫国际进行具体业务融合。\n这个消息传出后,虽然内部依然正常工作,但已经议论纷纷。“内部当时没有马上辟谣,所以大家会有疑问,觉得如果是假的为什么不出来辟谣,放着大家在猜。”张桐回想起来,一些高层可能年初就知道了这件事,但到目前为止还没有给出具体的员工安置方案。\n816的年中大促,网易考拉员工和往年一样连续多日熬夜加班。816当天,他们集体穿上了考拉标志的黑色体恤,穿梭在网易的大楼里,当他们成群结队出现在网易食堂时,“看着很心酸。”一位网易考拉员工告诉锌财经。\n8月至今,关于这场收购案的细节不断被曝出,8月20日,有媒体曝出,网易创始人兼CEO丁磊否定了此项收购议案。\n9月4日,有媒体援引接近交易的核心人士消息,本周内这场收购将完成交割,交易金额约20亿美金,网易考拉将被纳入天猫进出口事业部,品牌不变。天猫国际会派不少于十人管理层,现天猫国际商品中心负责人刘一漫将出任CEO。\n对于以上消息,锌财经向网易考拉方面求证,对方回应:不予置评。\n虽然阿里和网易考拉均未作出回应,但筹码已经摆在桌上。\n从2015年成立至今,网易考拉已经在跨境电商领域跑在前列。据艾媒数据发布的《2019上半年中国跨境电商市场研究报告》数据,在市场份额上,2019年上半年,网易考拉、天猫国际和海囤全球分别为27.7%、25.1%以及13.3%。\n一旦阿里收购完成,加上天猫国际的市场份额,相当于将跨境电商的半数江山纳入麾下。\n而谈判桌的另一端,网易电商业务的前景却并不明朗。网易考拉初期靠“正品低价”打出名声,利润空间被压缩,后期集中发力“全球直采+自营”,公司在供应链和仓储物流两端又面临着巨大的成本压力。\n今年8月8日,网易发布的Q2财报显示,电商业务的净收入为52.47亿元人民币,同比增长20.2%,为自网易将电商业务收入财报中单列以来的最低增速。\n作为网易考拉最重要的核心竞争力,同时也是网易考拉一直着重宣传的正品,一年来也屡屡遭到质疑。无论是从品牌影响力还是增速,现阶段,网易考拉都在面临大考。\n大厦将倾\n在杭州,大多数想要投身互联网行业的人,最佳选择有两个:阿里巴巴$(BABA)$和网易。\n张桐选择了网易,“很多年轻人比较喜欢网易的格调。”\n2017年入职网易考拉后,张桐感到内部的工作氛围很好,丁磊是网易考拉APP的重度用户。虽然平时很少见到丁磊,但在业务群里时常能看到丁磊的修改建议,“细化到每一个页面设计,他往往是通过网易考拉CEO张蕾来传达,但我们都知道这是大老板的意见,会加速优化。”\n尽管这半年人员流动频繁,但他没往“被收购”方面想。他对公司的人员调整和裁员司空见惯,“过去一年中,考拉的裁员是控制在合理范围内,今年年初有十多人左右,但去年教育产品线那边经历了一轮调整,包括之前的味央,裁员力度非常大,一个朋友和我一起进来网易,去了味央,就在这一波被裁掉了。”\n8月13日,张桐在结束加班回到家时,室友告诉他,考拉即将被收购,他觉得不可思议。\n“即使高层对电商没信心,也不至于这么快卖吧,至少先做业务调整,或者再等个两年再卖吧。”张桐提到。\n一直到现在,他也没在内部听到什么消息,“传闻可能更多从阿里那$(ARNA)$边的高层传出来。脉脉上有一些,后来财经、36氪等报道出来后,我们都觉得,这应该是真的了。”\n这成为张桐和同事们私下讨论的主要话题之一,他们一直在等待官宣,并且做好“最坏打算”。\n张桐希望考拉被并购后,可以继续留下工作。但他也知道,这场并购完成后,自己可能随时被裁。\n“阿里收购一些公司,没有直接竞争关系的还好,但是像考拉和天猫国际是直接竞品关系,所以要融合并没有那么容易,因为业务重合的部分太多了。”张桐说。\n此前,根据《第一财经》报道,阿里计划在完成对考拉收购后,裁员2000人,仅留下200人的核心团队。\n而根据最新消息,阿里收购网易考拉的谈判中,丁磊为员工争取了利益——一是网易考拉员工的股权全部转化为阿里股权;二是暂时没有裁员计划。\n然而,对于很多像张桐这样的员工来说,这些承诺意义不大。他们早已错过期权的红利,而对于裁员的表态,张桐反问:“换你你信吗?”\n有些同事还没等到安置方案,就先自己离职了。张桐参加过身边同事的践行饭局。\n社交网站脉脉、知乎等已经变成了网易考拉员工集中发表“离别感言”的地方,“收到微软$(MSFT)$offer了”、“兄弟们阿里见”、“新公司在马路对面,常联系”等帖子霸屏。\n脉脉平台上网易考拉员工留言,图片来源于脉脉\n离职的原因,除了受到并购消息的影响,还因为,考拉的发展到了瓶颈期。\n据张桐介绍,网易考拉团队里,有一些人看到整体数据增速变缓,就先离职了。\n网易考拉面临天花板,内部的斗志似乎也没之前那么强了。\n在丁磊“用电商再造一个网易”的口号中,网易考拉从零开始入局跨境电商,一直做到市场占有率第一。考拉人一度士气大勇。\n王纳早在2016年进入网易考拉。他经历了2016、2017年间最痛苦的一段成长期。\n“当时考拉的盘子也没后期那么大,政策不确定性大,竞品也很强,包括小红书、洋码头、京东$(JD)$、天猫几个市场份额还很高。网易考拉从零开始,大家都很有劲地往前冲,成就感很强。”\n跨境电商在之后的两年里经历了政策的摇摆、假货风波后,诸多玩家退场,考拉也逐渐把业绩做到行业第一。但从2017年底开始,王纳开始发现团队的心态发生了变化。\n“最初的创业精神慢慢没了,2018年后,就变得很保守,不敢犯错。打也不是,不打也不是,犹犹豫豫的,成就感就没那么强了。而且后来很多繁琐的人事变动,有了一些‘大公司病’。”王纳提到,去年他感到彻底失望,离开了考拉。\n频繁被质疑的正品\n据艾媒报告数据,包括2019年Q1在内,考拉已经连续8季度居跨境电商行业第一。并且,在2019年上半年,网易考拉以27.7%的市场份额超过25.1%的天猫国际,位列第一。\n“如果考拉能一鼓作气冲到50%以上的市场份额,在跨境电商占有绝对主导地位,那网易在电商领域才能具备话语权。”王纳提到。\n然而,在这个关键节点上,考拉却在一年内被多次质疑售假。\n今年,马亮在自己的公众号“儿不说”上发表了文章质疑网易考拉售假。他将从考拉和实体专柜购买的的两份样品,同时送至某“川渝首屈一指的理科类211-985”高校的化学实验室检测鉴定——其中,在专柜购买的样品得到了植村秀中国总部的书面回复,保证是正品。\n马亮向锌财经提供了两份完整的样本检测报告,根据两款产品的总离子流图显示,两瓶样本的形状差异较大,且主要成分的流出时间相差0.6分钟即36秒,远超0.1分钟的误差范围。\n两份样本检测的报告的部分截图,图片来源于采访对象。其中总离子流图显示两者形状差异较大,并且上图明显峰值流出时间点为4.92分钟,下图明显峰值流出时间点为5.53分钟,两者前后相差0.61分钟,远超0.1分钟的误差范围,由此可判定上下图前期萃取出来的成分不同。\n对此,马亮认为,两瓶产品的成分图谱差异巨大,这是一次“颠覆性造假”。网易考拉方面回应锌财经:“涉及的商品为正品。”\n这已经是网易考拉在短短一年内,第三次因为被质疑售假而陷入舆论风波。\n2018年,中国消费者协会刊发了《2017年“双十一”网络购物价格、质量、售后服务调查体验报告》点名“网易考拉海购”销售的雅诗兰黛$(EL)$某产品为假冒产品;2018年12月,有消费者称在网易考拉上买的加拿大鹅$(GOOS)$羽绒服被鉴定为假货。\n以上几场舆论风波中,网易考拉的回应姿态均非常强势,强调平台所售均为正品。\n但相关的质疑源源不断,锌财经在新浪$(SINA)$旗下消费者服务平台黑猫投诉上发现了一些案例,并进行了求证。\n王琼在考拉上买了JAYJUN面膜,她用官方指定的鉴别软件M-Check辨别产品真伪时,扫描不出包装盒上的二维码,但通过微信扫描七次,其中一次显示为正品,另外六次均显示产品疑似假冒产品。\n图为用户购买到面膜 图片来源于采访对象\n在锌财经多次询问考拉方之后,王琼最终曲折地实现了全额退款,但锌财经在要求提供JAYJUN商品二维码时,考拉方表示跟该品牌进行了沟通,但沟通结果未提供给锌财经。\n商品真假问题,最后演绎成一个个真相不明、扑朔迷离的罗生门式结局。网易考拉对待此类事件的处理方式,以及不了了之的结局,难以让人信服。\n这些风波,最终给网易考拉的品牌带来了较为严重的打击,也让其精心打造的“自营”旗号受到质疑。\n“网易考拉前期的营销策略是一直强调正品,尽管在主观意愿上,网易考拉不会刻意去卖假货,但实际上最后哪怕遇到1%的瑕疵,也会立即成为软肋。”王纳提到,他认为这个标签打得过于鲜明,是一把双刃剑,可以快速建立起护城河,可一旦被质疑,就很难防御。\n考拉的强势回应,显得非常单薄。王纳提到,考拉无法公布完成的供应链链路,因为这是它的核心竞争力,而大牌权衡中国市场和海外市场的利益,往往也无法直接站出来为考拉站台。\n对于考拉的处理方式,王纳认为,站在消费者对立面,并不是一个好的品牌策略。“无论消费者是过来故意找茬的,还是说真遇到了问题,应该企业是跟他站在一起的,去沟通和解决这个问题,矛头不该指向政府机构和消费者。”\n无法处理好信任危机,对品牌形象和平台后续的用户增长,都将产生负面影响。\n网易电商遇到天花板\n到目前为止,网易集团已经孵化出多个电商平台,包括网易考拉、网易严选、网易味央、网易推手等等。根据2019年Q1、Q2财报数据,资深美股分析师张鸣推算,网易考拉在电商业务的占比超过75%,网易严选的占比在16%左右。\n从财报上看,网易电商已经到了瓶颈期。\n8月8号,网易发布了2019年第二季度财报,数据显示,从2018年第二季度至今,网易电商业务季度增速逐步放缓,分别为75.2%、67.2%、43.5%、28.3%、20.2%。\n第二季度,网易游戏、广告、电商三块的毛利率,分别为63.1%、55.5%、10.9%,电商业务的毛利率拖累了网易整体的毛利率。\n2019年Q2,网易电商营收的同比增速,创下该业务板块的最低值\n张鸣告诉锌财经,他们根据网易财报搭建了一个业务模型,“我们参照京东、唯品会$(VIPS)$,估算了网易电商的利润模型,包括运输、营销、管理、研发等费用。最后得出,2018年网易电商的亏损对整体经营利润的影响可能有近负20个百分点。”\n张鸣认为,网易电商项目,在GMV增长的同时,亏损面也在扩大,短期内很难看到扭亏的希望。网易电商的利润模型,图片由受访者提供\n另外,从财报上看,资本投入主要集中在发展仓储所增加的固定资产、土地使用权。\n“网易2014年底到现在,土地使用权增加了差不多30个亿,固定资产增加了40多亿,固定资产里一半都是电脑服务器等,大约30%是和电商有关的,最近5年估计花在建设电商上的钱大概有50亿左右。”他提到,“财报上可以看出,网易在2018年一年土地使用权就增加了29亿,明显是要加快建仓库。”网易资本投入相关数据,图片由受访者提供\n这也解释了丁磊在卖掉考拉上的犹豫,“地已经拿到了,重资产已经布局。现在放弃肯定会有犹豫。阿里接手后,之前的经营也许会白费。” 张鸣告诉锌财经。\n“现在如果把考拉卖了,那基本可以认为网易彻底放弃电商,当前320亿美元的市值,扣掉20亿美金,就差不多是2100亿人民币的市值。对应2018年的利润,市盈率(市值/利润)大概21倍,没卖掉考拉的情况下市盈率大概28倍,从市值上看,影响是正面的。”张鸣分析。\n内部人也早就看到了发展的瓶颈。\n“跨境市场份额只能在整个电商市场份额中占几个点,整个的电商又占传统零售业或传统商业的几个点。盘子太小,天花板也愈加明显。”王纳告诉锌财经。\n张桐则提到,每次大促考拉都是亏本的,平时盈利商品也很少,考拉之前主打的母婴和美妆等BU(业务单元),都存在这个问题。\n从2018年,网易考拉开始大举做工厂店之后,搭建自营品牌,利润率才也有所提高。张桐表示,光靠一个BU想把考拉的整体盈利拉上去还是很难的。\n数据的下滑很明显,张桐提到,在工作中,当对网页资源位进行优化时,单独来看效果的提升很明显,可对于大盘来说基本上没有太大影响。“优化页面时希望它能带来增量的,对大盘带来一定影响。但是实际优化的结果可能仅仅是把其他资源位的流量给抢过来了。”张桐说。\n这意味着,网易考拉的新用户增长大幅度放缓。\n“考拉的日活不低,也有两百万,但是用户偏好都是比较特定的,就喜欢母婴和美妆,想通过优化页面引导他们看新产品很难。而喜欢美妆和母婴的用户,很多已经沉淀成老用户,想玩新花样拉新,也难。”张桐提到。\n他敏感地感觉到,处于困境的网易考拉,似乎也失去了丁磊的青睐。他记得,之前丁磊说要再给网易考拉一个机会,这个机会,就是考拉的盈利能力,“但最近他没有之前那么积极了,也很少再反馈建议。”\n今年年初,有媒体报道,丁磊在公司内部提出经济寒冬论,要求公司各业务线评估一下业务,“看哪些地方只花钱不赚钱,看不到盈利希望,就收缩。”\n电商是被重点评估的业务之一,而考拉更是其中的重灾区。\n张桐告诉锌财经,考拉内部也提出了一些专门针对增加毛利的项目。通过组织架构调整去突破瓶颈,比如增设中台。除此之外,整个2019年上半年,考拉的打折促销和广告营销比以往要更加谨慎。\n但这一系列的效果,似乎还不明显。“比如做中台,动作很大,目的是为了提高沟通和业务发展的效率。但其实真正的技术改变和业务调整相对比较困难,还需要时间。”张桐说。\n如果此次卖身成功,网易考拉的这系列动作都有可能被终止,其生命力将终结于这个秋天。\n“丁磊对网易考拉没信心。”8月15日,张桐在社交平台上写道。\n(应采访对象要求,文中王纳、张桐、张鸣为化名。)\n(周晓奇、刘璐明对本文亦有贡献。)\n责任编辑:鲍一凡","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1255,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0}],"hots":[{"id":135150,"gmtCreate":1513769834401,"gmtModify":1704886239145,"author":{"id":"3436188666485496","authorId":"3436188666485496","name":"comeonbabye","avatar":"https://static.tigerbbs.com/5f29514ddd763a76dba6969ac6df738f","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3436188666485496","authorIdStr":"3436188666485496"},"themes":[],"htmlText":"$Marathon 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target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">$特斯拉(TSLA)$</a> 编 辑 | 张旖旎 作 者 | 喻隽哲、张真真 来 源 | 远川科技评论 北京时间5月31日凌晨3点22分,美国SpaceX(太空探索技术公司)商业载人飞船(demo-2)终于迎来载人航天首飞,猎鹰9号火箭从位于佛罗里达州东海岸的肯尼迪航天中心39A发射台顺利升空。9分钟后,一级火箭在海上回收成功,12.5分钟后,火箭二级和飞船顺利分离。 这是全球首次由商业公司制造和运营载人航天,为了见证这个历史时刻,川普也亲自赶到肯尼迪发射台目睹火箭的升空并在发射成功后发表演说。 SpaceX的载人航天发射成功,不仅是全球历史上第一次商业载人航天,同时也结束了美国本土自2011年以来没有载人航天发射的窘境,意味着美国再次拥有了稳定可靠的载人航天体系。马斯克和SpaceX再次被推到众人面前。 问题也被抛出,一个另类的富豪,一个毫无背景的民营航天公司,凭什么影响了美国,改写了人类航天史? “这是一个中年男人英雄之旅的故事,也是一个制造业新生代夹缝中赶超的样本。” 2001年10月下旬,刚过而立之年的埃隆·马斯克在两位好友的陪同下秘密跨越大西洋飞往莫斯科。这是一次疯狂之旅,马斯克打算购买洲际弹道导弹。两位好友同行目的更奇葩:看住马斯克。因为后者沉溺在造火箭中无法自拔,“难道他在发扬博爱精神吗?他真是疯了”[1]。 俄罗斯人没把他们放在眼里,无休止的酒肉聚会过后才会懒洋洋地冒出一句:“你要买什么来着?”莫斯科市中心附近的一桩大楼里,又是推杯换盏过后,俄罗斯人给了报价:800万美金一枚,马斯克还价:800万美金给我两个。俄罗斯人看着他,说了一句,“好了,小孩,别闹了。[1]”接着讽刺马斯克没钱。 马斯克被彻底激怒了,不仅瞧不","listText":"<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">$特斯拉(TSLA)$</a> 编 辑 | 张旖旎 作 者 | 喻隽哲、张真真 来 源 | 远川科技评论 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SpaceX的载人航天发射成功,不仅是全球历史上第一次商业载人航天,同时也结束了美国本土自2011年以来没有载人航天发射的窘境,意味着美国再次拥有了稳定可靠的载人航天体系。马斯克和SpaceX再次被推到众人面前。 问题也被抛出,一个另类的富豪,一个毫无背景的民营航天公司,凭什么影响了美国,改写了人类航天史? “这是一个中年男人英雄之旅的故事,也是一个制造业新生代夹缝中赶超的样本。” 2001年10月下旬,刚过而立之年的埃隆·马斯克在两位好友的陪同下秘密跨越大西洋飞往莫斯科。这是一次疯狂之旅,马斯克打算购买洲际弹道导弹。两位好友同行目的更奇葩:看住马斯克。因为后者沉溺在造火箭中无法自拔,“难道他在发扬博爱精神吗?他真是疯了”[1]。 俄罗斯人没把他们放在眼里,无休止的酒肉聚会过后才会懒洋洋地冒出一句:“你要买什么来着?”莫斯科市中心附近的一桩大楼里,又是推杯换盏过后,俄罗斯人给了报价:800万美金一枚,马斯克还价:800万美金给我两个。俄罗斯人看着他,说了一句,“好了,小孩,别闹了。[1]”接着讽刺马斯克没钱。 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target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/00700\">$腾讯控股(00700)$</a><a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">$阿里巴巴(BABA)$</a><a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/03690\">$美团点评-W(03690)$</a> 对于企业来说,如何更有效地利用新基建,在新经济环境下生存是一个切身问题。这就需要能够整合这些新基建要素、帮助企业完成数字化和智能化转型的\"赋能者\",而阿里腾讯美团为代表的互联网\"ATM\"三巨头在这一背景下变得越来越重要。 ATM三巨头拥有先进的数字赋能系统、庞大的平台用户流量和令人艳羡的变现能力,成为了新基建背景下的企业数字化转型的核心赋能平台和长期受益者。 数字赋能 ATM三巨头各自拥有系统化的数字化赋能工具,以及基于长期投资沉淀下来的科技基础设施,使他们在新经济领域拥有各具特色的赋能体系。 腾讯强调“连接一切”,通过数字内容、在线服务和线下服务更好地连接用户,并依托庞大社交用户流量,结合小程序、微信支付和企业微信更好地服务企业的数字化转型,使自身摆脱了2C业务发展停滞的焦虑(可参考:社交用户越发佛系 腾讯的护城河焦虑)。腾讯的2B端赋能工具包括数字营销(腾讯广告)、云计算(腾讯云)、用户管理(公众号和订阅号)、销售转化(小程序)、企业数字化管理(企业微信、腾讯会议)以及支付和金融(腾讯支付和微众银行等)。 阿里巴巴强调\"让天下没有难做的生意\",在零售领域积累了海量的用户","listText":"4月20日,国家发改委正式明确了\"新基建\"的范围。新基建涵盖信息、融合和创新三大主题,涉及5G、人工智能、物联网、工业互联网、云计算、IDC等众多基础设施,预计今年相关投资规模将超万亿规模。<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/00700\">$腾讯控股(00700)$</a><a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">$阿里巴巴(BABA)$</a><a target=\"_blank\" 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腾讯强调“连接一切”,通过数字内容、在线服务和线下服务更好地连接用户,并依托庞大社交用户流量,结合小程序、微信支付和企业微信更好地服务企业的数字化转型,使自身摆脱了2C业务发展停滞的焦虑(可参考:社交用户越发佛系 腾讯的护城河焦虑)。腾讯的2B端赋能工具包括数字营销(腾讯广告)、云计算(腾讯云)、用户管理(公众号和订阅号)、销售转化(小程序)、企业数字化管理(企业微信、腾讯会议)以及支付和金融(腾讯支付和微众银行等)。 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这种情况其实往往出现在极端行情上出现,国内在2月3日期货开盘时也有类似情况,第一个跌停板客户大亏,然后催促客户补充保证金,如果不补足保证金,第二天期货公司就不会管市场什么价格大幅帮客户砍仓,砍完仓就见底(有兴趣的朋友不妨看看上期所的橡胶2月4日的走势)。所以我们留意周一CL05原油是否反弹至20美元附近,若是,那就是带血的筹码被现货商收走了。 由于原油目前合约间的价格差异相当大,所以现在的价格,很多朋友问我这是否已经二次探底完成。很遗憾,我认为还没探底完成。首先二次探底实际上是指比较远期的合约并非主连,准确点说,是指07合约跌至23美元左右的价格(当前是29.5,实际探底肯定有偏差但仍存在空间)。见底时间上大概是5-6月左右,当然不排除下周油价一步到位,然后继续开会说深化减产,油价目前这种阶段,消息决定一切。 20美元为何是重要价格? 首先大家要清楚期货的原理,就是期货价格最终要回归现货价格的,无论此前再怎么虚高或者虚低,在交割的时候还是要和现货价格一致(当然需要涵盖交割费用)。而疫情+油价价格战期间经历过的期货合约交割有04,和即将交割的05合约。这两个是很有代表性的合约价格,反应了当下美国原油的现货价格水平。因为在当前市场预期下,除非出现更糟糕的消息和情况,不然这个现货价很难下跌,那么这个现货价是多少? 20美元附近。 那么这里说明一点就是,当现货价格很难下跌的情况下,期货价格只要跌到20美元附近,只要还没到交割期,就意味着有足够的安全系数,可以博反弹。所以CL06合约在20","listText":"周五,WTI国际原油价格继续大跌,越是近月的合约跌幅越大。首先05合约临近交割,这几天都是该合约的砍仓期,所谓砍仓期就是一堆多头客户集中被迫在该时段平仓。所以往往在基本面不好的时候,价格在平仓期间会发生大幅度的波动,就像周五,您只要平仓略慢,价格就会低很多,然后等大部分客户砍完仓后价格会略为反弹。 这种情况其实往往出现在极端行情上出现,国内在2月3日期货开盘时也有类似情况,第一个跌停板客户大亏,然后催促客户补充保证金,如果不补足保证金,第二天期货公司就不会管市场什么价格大幅帮客户砍仓,砍完仓就见底(有兴趣的朋友不妨看看上期所的橡胶2月4日的走势)。所以我们留意周一CL05原油是否反弹至20美元附近,若是,那就是带血的筹码被现货商收走了。 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20美元为何是重要价格? 首先大家要清楚期货的原理,就是期货价格最终要回归现货价格的,无论此前再怎么虚高或者虚低,在交割的时候还是要和现货价格一致(当然需要涵盖交割费用)。而疫情+油价价格战期间经历过的期货合约交割有04,和即将交割的05合约。这两个是很有代表性的合约价格,反应了当下美国原油的现货价格水平。因为在当前市场预期下,除非出现更糟糕的消息和情况,不然这个现货价很难下跌,那么这个现货价是多少? 20美元附近。 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芝商所CMEGroupToday 作者:潘钟华 - 4月 14日 2020年 简介:潘钟华为PZH顾问公司的创始人兼董事总经理,在金融行业从业逾20年。历年来与芝商所、新加坡理工大学(NTU) 和新加坡管理大学(SMU)合作, 专注衍生品市场的投资者教育工作。www.pzhconsultants.com 疫情升级之际,市场失调 ** 疫情的爆发和升级如飓风一般席卷全球。病毒的蔓延不分国界,这场公共医疗危机也对全球经济造成冲击,全球金融市场受疫情的影响而陷入困境。 随着疫情的爆发和升级, 美股历史上最长的牛市也画上了句号。3月23日,标普500(S&P 500)暴跌34%。其它资产类别也未能幸免。在流动资金急速萎缩的情况下,各类资产市场纷纷经历了前所未有的价格偏离和市场失调。许多顶尖债券类交易所交易基金(ETF)的交易价格相对其资产净值(NAV)大跌,而美元指数也上涨了近9%。3月17日,三月期伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)的定价跳升16个基点,而2020年6月份的期货价格显示, LIBOR与有抵押隔夜融资利率(SOFR)之间到期之际的价差高达57个基点。为了筹集现金,市场甚至一度都开始抛售美国国债和黄金,完全无视两者作为避险类资产的属性。无独有偶,受疫情影响,可供实物交割的黄金短缺, 导致COMEX黄金期货市场上出现空头逼仓。市场陷入混乱和恐惧之际,美联储出重手,全力以赴缓解市场恐慌。 图一:Libor 与隔夜回购利率的价差凸显融资压力 图一:Libor 与隔夜回购利率的价差凸显融资压力 图二:现金为王,市场动荡之际,美元价格飙升 图三:债市和股市同现抛售潮 图四:黄金现货和黄金期货价格脱节 美联储出","listText":"这是昨日与芝商所协力,在微信发表的重磅分析文章。在此和大家分享。https://mp.weixin.qq.com/s/RxxXRgQArriJpmogyGbB8w 芝商所CMEGroupToday 作者:潘钟华 - 4月 14日 2020年 简介:潘钟华为PZH顾问公司的创始人兼董事总经理,在金融行业从业逾20年。历年来与芝商所、新加坡理工大学(NTU) 和新加坡管理大学(SMU)合作, 专注衍生品市场的投资者教育工作。www.pzhconsultants.com 疫情升级之际,市场失调 ** 疫情的爆发和升级如飓风一般席卷全球。病毒的蔓延不分国界,这场公共医疗危机也对全球经济造成冲击,全球金融市场受疫情的影响而陷入困境。 随着疫情的爆发和升级, 美股历史上最长的牛市也画上了句号。3月23日,标普500(S&P 500)暴跌34%。其它资产类别也未能幸免。在流动资金急速萎缩的情况下,各类资产市场纷纷经历了前所未有的价格偏离和市场失调。许多顶尖债券类交易所交易基金(ETF)的交易价格相对其资产净值(NAV)大跌,而美元指数也上涨了近9%。3月17日,三月期伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)的定价跳升16个基点,而2020年6月份的期货价格显示, LIBOR与有抵押隔夜融资利率(SOFR)之间到期之际的价差高达57个基点。为了筹集现金,市场甚至一度都开始抛售美国国债和黄金,完全无视两者作为避险类资产的属性。无独有偶,受疫情影响,可供实物交割的黄金短缺, 导致COMEX黄金期货市场上出现空头逼仓。市场陷入混乱和恐惧之际,美联储出重手,全力以赴缓解市场恐慌。 图一:Libor 与隔夜回购利率的价差凸显融资压力 图一:Libor 与隔夜回购利率的价差凸显融资压力 图二:现金为王,市场动荡之际,美元价格飙升 图三:债市和股市同现抛售潮 图四:黄金现货和黄金期货价格脱节 美联储出","text":"这是昨日与芝商所协力,在微信发表的重磅分析文章。在此和大家分享。https://mp.weixin.qq.com/s/RxxXRgQArriJpmogyGbB8w 芝商所CMEGroupToday 作者:潘钟华 - 4月 14日 2020年 简介:潘钟华为PZH顾问公司的创始人兼董事总经理,在金融行业从业逾20年。历年来与芝商所、新加坡理工大学(NTU) 和新加坡管理大学(SMU)合作, 专注衍生品市场的投资者教育工作。www.pzhconsultants.com 疫情升级之际,市场失调 ** 疫情的爆发和升级如飓风一般席卷全球。病毒的蔓延不分国界,这场公共医疗危机也对全球经济造成冲击,全球金融市场受疫情的影响而陷入困境。 随着疫情的爆发和升级, 美股历史上最长的牛市也画上了句号。3月23日,标普500(S&P 500)暴跌34%。其它资产类别也未能幸免。在流动资金急速萎缩的情况下,各类资产市场纷纷经历了前所未有的价格偏离和市场失调。许多顶尖债券类交易所交易基金(ETF)的交易价格相对其资产净值(NAV)大跌,而美元指数也上涨了近9%。3月17日,三月期伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)的定价跳升16个基点,而2020年6月份的期货价格显示, LIBOR与有抵押隔夜融资利率(SOFR)之间到期之际的价差高达57个基点。为了筹集现金,市场甚至一度都开始抛售美国国债和黄金,完全无视两者作为避险类资产的属性。无独有偶,受疫情影响,可供实物交割的黄金短缺, 导致COMEX黄金期货市场上出现空头逼仓。市场陷入混乱和恐惧之际,美联储出重手,全力以赴缓解市场恐慌。 图一:Libor 与隔夜回购利率的价差凸显融资压力 图一:Libor 与隔夜回购利率的价差凸显融资压力 图二:现金为王,市场动荡之际,美元价格飙升 图三:债市和股市同现抛售潮 图四:黄金现货和黄金期货价格脱节 美联储出","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/c8f0ce7cafb6c0080e2401b1a8dccdce","width":"0","height":"0"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/4f74c7626ac951da15e474fe2a585cb4","width":"0","height":"0"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/35ac9443e545aa696474193f061c74a0","width":"0","height":"0"}],"top":1,"highlighted":2,"essential":2,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/926090634","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":11,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1717,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":967125440,"gmtCreate":1584548480480,"gmtModify":1704354914799,"author":{"id":"3436188666485496","authorId":"3436188666485496","name":"comeonbabye","avatar":"https://static.tigerbbs.com/5f29514ddd763a76dba6969ac6df738f","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3436188666485496","authorIdStr":"3436188666485496"},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错,转发给大家看","listText":"这篇文章不错,转发给大家看","text":"这篇文章不错,转发给大家看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/967125440","repostId":"967189962","repostType":1,"repost":{"id":967189962,"gmtCreate":1584545792355,"gmtModify":1704354875584,"author":{"id":"58341441844653","authorId":"58341441844653","name":"孟浩","avatar":"https://static.tigerbbs.com/d3af5b59c3e4676ee72cb6e0fea0279b","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"58341441844653","authorIdStr":"58341441844653"},"themes":[],"title":"蔚来财报点评,理想很丰满,现实很骨感","htmlText":"<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/NIO\">$蔚来(NIO)$</a>于3月18日盘前发布Q4财报,通读了一篇财报,又听完电话会议,我想我只能用理想很丰满,现实很骨感来形容蔚来了。 先来看看财报数据 营收为人民币28.48亿元,环比增长54.8%,同比下滑20.6%,超越分析师预期28.36亿元。 蔚来在第4季度交付了8224辆汽车,其中包括6824辆ES6以及1400辆ES8。继3季度之后,蔚来再度给出了亮眼的交车报告。 净亏损为28.646亿元,环比增长13.6%,同比减少18.2%,低于分析师预期。每股美国存托凭证(ADS)基本和摊薄净亏损均为人民币3.2 元,而分析师预期的每股净亏损为-1.88 截至2019年12月31日,公司的现金等价物,限制现金和短期投资为10.563亿元人民币(1.517亿美元)。公司的现金余额不足以为未来12个月的持续运营提供所需的营运资金和流动资金。 关于2019年第四季度的指引,该公司预计: 第一季度车辆交付量将达到3400和3600辆之间, 预计总收入在12.090亿元至12.732亿元之间,大幅低于分析师预期的24.76亿元。 具体来看 4季度交车数据超预期 正如我在财报前瞻中提到的,蔚来在第4季度交付了8224辆汽车,其中包括6824辆ES6以及1400辆ES8。继3季度之后,蔚来再度给出了亮眼的交车报告。 2020年1季度交付数据变差 受到新型冠状病毒影响,2020年1月,蔚来汽车交付量达1598台,同比下降11.5%。1月交付变差已是不争的事实,2月份的交付情况肯定会更差,毕竟最近的复工节奏一拖再拖,果不其然,3月10日公布的2月交车报告再度下滑。蔚来在2020年2月交付了707辆汽车,包括671辆 ES6和36辆ES8。 至于3月复工之后是否会好转?根据蔚来","listText":"<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/NIO\">$蔚来(NIO)$</a>于3月18日盘前发布Q4财报,通读了一篇财报,又听完电话会议,我想我只能用理想很丰满,现实很骨感来形容蔚来了。 先来看看财报数据 营收为人民币28.48亿元,环比增长54.8%,同比下滑20.6%,超越分析师预期28.36亿元。 蔚来在第4季度交付了8224辆汽车,其中包括6824辆ES6以及1400辆ES8。继3季度之后,蔚来再度给出了亮眼的交车报告。 净亏损为28.646亿元,环比增长13.6%,同比减少18.2%,低于分析师预期。每股美国存托凭证(ADS)基本和摊薄净亏损均为人民币3.2 元,而分析师预期的每股净亏损为-1.88 截至2019年12月31日,公司的现金等价物,限制现金和短期投资为10.563亿元人民币(1.517亿美元)。公司的现金余额不足以为未来12个月的持续运营提供所需的营运资金和流动资金。 关于2019年第四季度的指引,该公司预计: 第一季度车辆交付量将达到3400和3600辆之间, 预计总收入在12.090亿元至12.732亿元之间,大幅低于分析师预期的24.76亿元。 具体来看 4季度交车数据超预期 正如我在财报前瞻中提到的,蔚来在第4季度交付了8224辆汽车,其中包括6824辆ES6以及1400辆ES8。继3季度之后,蔚来再度给出了亮眼的交车报告。 2020年1季度交付数据变差 受到新型冠状病毒影响,2020年1月,蔚来汽车交付量达1598台,同比下降11.5%。1月交付变差已是不争的事实,2月份的交付情况肯定会更差,毕竟最近的复工节奏一拖再拖,果不其然,3月10日公布的2月交车报告再度下滑。蔚来在2020年2月交付了707辆汽车,包括671辆 ES6和36辆ES8。 至于3月复工之后是否会好转?根据蔚来","text":"$蔚来(NIO)$于3月18日盘前发布Q4财报,通读了一篇财报,又听完电话会议,我想我只能用理想很丰满,现实很骨感来形容蔚来了。 先来看看财报数据 营收为人民币28.48亿元,环比增长54.8%,同比下滑20.6%,超越分析师预期28.36亿元。 蔚来在第4季度交付了8224辆汽车,其中包括6824辆ES6以及1400辆ES8。继3季度之后,蔚来再度给出了亮眼的交车报告。 净亏损为28.646亿元,环比增长13.6%,同比减少18.2%,低于分析师预期。每股美国存托凭证(ADS)基本和摊薄净亏损均为人民币3.2 元,而分析师预期的每股净亏损为-1.88 截至2019年12月31日,公司的现金等价物,限制现金和短期投资为10.563亿元人民币(1.517亿美元)。公司的现金余额不足以为未来12个月的持续运营提供所需的营运资金和流动资金。 关于2019年第四季度的指引,该公司预计: 第一季度车辆交付量将达到3400和3600辆之间, 预计总收入在12.090亿元至12.732亿元之间,大幅低于分析师预期的24.76亿元。 具体来看 4季度交车数据超预期 正如我在财报前瞻中提到的,蔚来在第4季度交付了8224辆汽车,其中包括6824辆ES6以及1400辆ES8。继3季度之后,蔚来再度给出了亮眼的交车报告。 2020年1季度交付数据变差 受到新型冠状病毒影响,2020年1月,蔚来汽车交付量达1598台,同比下降11.5%。1月交付变差已是不争的事实,2月份的交付情况肯定会更差,毕竟最近的复工节奏一拖再拖,果不其然,3月10日公布的2月交车报告再度下滑。蔚来在2020年2月交付了707辆汽车,包括671辆 ES6和36辆ES8。 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\n \n 【佩洛西弹劾特朗普讲话视频】美国众议院议长佩洛西表示,她计划推进对特朗普总统的正式弹劾调查,称他违反了总统就职誓言和宪法规定的义务。总统候选人拜登表态支持她。佩洛西强调:总统必须负起责任来,无人可凌驾法律之上。据称,川酱曾在7月与乌克兰总统通电话,他8次要求对方调查前副总统拜登和他的儿子 $(.IXIC)$\n \n","listText":"【佩洛西弹劾特朗普讲话视频】美国众议院议长佩洛西表示,她计划推进对特朗普总统的正式弹劾调查,称他违反了总统就职誓言和宪法规定的义务。总统候选人拜登表态支持她。佩洛西强调:总统必须负起责任来,无人可凌驾法律之上。据称,川酱曾在7月与乌克兰总统通电话,他8次要求对方调查前副总统拜登和他的儿子 $(.IXIC)$","text":"【佩洛西弹劾特朗普讲话视频】美国众议院议长佩洛西表示,她计划推进对特朗普总统的正式弹劾调查,称他违反了总统就职誓言和宪法规定的义务。总统候选人拜登表态支持她。佩洛西强调:总统必须负起责任来,无人可凌驾法律之上。据称,川酱曾在7月与乌克兰总统通电话,他8次要求对方调查前副总统拜登和他的儿子 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一切都是支撑位与压力位的博弈 2- 无论多大概率获利,都不再大仓位操作 3- 时间换空间,一切才刚刚开始 4- 越简单的交易逻辑,往往越有效 大家好,位是牛万,今天早上一醒来,被昨天大盘的走势吓到了,真的有点没想到,原因也是没仔细看大盘走势,没有盯盘到最后导致的。直接导致第十单铁粉贴由盈利变为亏损。现在在单位加班,来的路上就一直在琢磨自己的问题到底出在了哪里?回想上半年稳定的收益率,我的交易到底出了什么问题?我总结了几点。第一,我现在的交易系统相比上半年要复杂很多,综合考虑的因素也比上半年多了很多。第二,心态上比上半年更加紧张,更加恐惧亏损。第三,仓位上比上半年更加大胆(但这确实也是由于我持续盈利本金积累导致的,说白了就是把钱不当钱了)。第四,内心的魔鬼确实让自己更渴望获得大利润,这是很不利的。第五:持股时间变得更长了。 关于交易策略: 近期几次大仓位交易,都亏损出局。我决定从下周一开始,我将以日内交易或者持股1天的交易为主。完善自己的交易系统过程中,第一点要做的,是把现在过于繁琐的交易系统进行简化,找回上半年的感觉。第二点,固定化仓位交易。也就是说无论多大概率获利(根据我的交易指标制定)我都将用同样的小仓位进行交易(两成)。中长线看空除外。因为没有可能我每次都能看准,甚至我根本不是很懂公司,只需要根据大环节确定做多还是做空,简单来说,空头趋势下压力位做空(大盘空或整理走势时),多头趋势下支撑位做多(大盘多或整理走势时)。 原则:Cci为王,macd其次,kdj验证,日内macd寻找买卖点。 关于心态: 重新阅读《原则》,从上周开始我已经在重读了,每个人都有浮躁的时候,聪明人可以学会控制情绪,失败的人被情绪控制。交易阶段一定戒骄戒躁,保持内心平静,理性的像一台机器一样。如此才能获得最好的效果。我们要感谢市场,给予我们充分了解自己缺点的机会,大家不是还没有成功,只是还没","listText":"1- 一切都是支撑位与压力位的博弈 2- 无论多大概率获利,都不再大仓位操作 3- 时间换空间,一切才刚刚开始 4- 越简单的交易逻辑,往往越有效 大家好,位是牛万,今天早上一醒来,被昨天大盘的走势吓到了,真的有点没想到,原因也是没仔细看大盘走势,没有盯盘到最后导致的。直接导致第十单铁粉贴由盈利变为亏损。现在在单位加班,来的路上就一直在琢磨自己的问题到底出在了哪里?回想上半年稳定的收益率,我的交易到底出了什么问题?我总结了几点。第一,我现在的交易系统相比上半年要复杂很多,综合考虑的因素也比上半年多了很多。第二,心态上比上半年更加紧张,更加恐惧亏损。第三,仓位上比上半年更加大胆(但这确实也是由于我持续盈利本金积累导致的,说白了就是把钱不当钱了)。第四,内心的魔鬼确实让自己更渴望获得大利润,这是很不利的。第五:持股时间变得更长了。 关于交易策略: 近期几次大仓位交易,都亏损出局。我决定从下周一开始,我将以日内交易或者持股1天的交易为主。完善自己的交易系统过程中,第一点要做的,是把现在过于繁琐的交易系统进行简化,找回上半年的感觉。第二点,固定化仓位交易。也就是说无论多大概率获利(根据我的交易指标制定)我都将用同样的小仓位进行交易(两成)。中长线看空除外。因为没有可能我每次都能看准,甚至我根本不是很懂公司,只需要根据大环节确定做多还是做空,简单来说,空头趋势下压力位做空(大盘空或整理走势时),多头趋势下支撑位做多(大盘多或整理走势时)。 原则:Cci为王,macd其次,kdj验证,日内macd寻找买卖点。 关于心态: 重新阅读《原则》,从上周开始我已经在重读了,每个人都有浮躁的时候,聪明人可以学会控制情绪,失败的人被情绪控制。交易阶段一定戒骄戒躁,保持内心平静,理性的像一台机器一样。如此才能获得最好的效果。我们要感谢市场,给予我们充分了解自己缺点的机会,大家不是还没有成功,只是还没","text":"1- 一切都是支撑位与压力位的博弈 2- 无论多大概率获利,都不再大仓位操作 3- 时间换空间,一切才刚刚开始 4- 越简单的交易逻辑,往往越有效 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\n \n 【扎克伯格造访华盛顿,获特朗普会见】9月19日,特朗普在白宫会见了脸书CEO扎克伯格,在推特表示很高兴能会面并秀了双方合影。据外媒报道,扎克伯格18日晚还与民主党人共进晚餐,与参议员闭门会议,讨论社消费者数据保护以及反垄断指控等 [吃瓜]$Facebook(FB)$\n \n","listText":"【扎克伯格造访华盛顿,获特朗普会见】9月19日,特朗普在白宫会见了脸书CEO扎克伯格,在推特表示很高兴能会面并秀了双方合影。据外媒报道,扎克伯格18日晚还与民主党人共进晚餐,与参议员闭门会议,讨论社消费者数据保护以及反垄断指控等 [吃瓜]$Facebook(FB)$","text":"【扎克伯格造访华盛顿,获特朗普会见】9月19日,特朗普在白宫会见了脸书CEO扎克伯格,在推特表示很高兴能会面并秀了双方合影。据外媒报道,扎克伯格18日晚还与民主党人共进晚餐,与参议员闭门会议,讨论社消费者数据保护以及反垄断指控等 [吃瓜]$Facebook(FB)$","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/939841082","isVote":1,"tweetType":2,"object":{"id":"4e2ddc15833a442888ded737141dbd3e","tweetId":"939841082","title":"扎克伯格造访华盛顿,获特朗普会见_老板联播-梨视频官网-Pear 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href=\"https://laohu8.com/TW/930744986\" target=\"_blank\">回顾原油暴动</a>)一度让市场怀疑降息落地的可能性。 今天凌晨2点,当FOMC议息决议公布之后,全世界都松了一口气:仍旧是25bps的降幅,之后仍旧是鲍威尔让人琢磨不透的发言。 “ 面对某些显著变化,我们迈出这一步(降息25个基点)来帮助美国经济维持强劲势头,并针对当前持续的风险做出防范。全球经济增长疲软和贸易政策给经济带来了压力。 更多次降息的可能性仍有余地,但这并非美联储官员预期的情形。可以而且应该能以适度调整联邦基金利率来应对局势。将采取适当行动以维持经济增长。 我们预计劳动力市场将保持强劲,我们在观察影响美国经济前景的因素,将会重新讨论何时扩大资产负债表的问题,当然也有可能是,我们会比我们预计的更快恢复资产负债表的有机增长。 从今年开始,很难加强对利率的预期,在每次会议上将会仔细研究经济数据,即使利率回到零区间,也不会考虑使用负利率。(end) ” 一切看起来毫无新意, 鲍威尔用他一贯淡化的方式将贸易战和明显放缓的工业制造业数据总结成“显著变化”和“压力”,对消费数据和GDP的增长总结为“强劲势头”,对总体非农就业持续走弱但时薪回升的劳动力市场总结为“保持强劲”。对降息次数和资产负债表的管理,表达仍旧是“视数据变化讨论而定”。 这个结果显然是早就呼吁大幅降息和尽快开始量化宽松的特朗普不想看到的,在推特里,特又开启了炮轰模式。 鲍威尔和美联储又失败了。没有胆量,没有意识,没有远见!糟糕的沟通者! 特朗普不了解,保持一个客观且更为中立的姿态,尽量以不带明显指向性的措辞来描绘经济变化是美联储一贯的风格,市场的预期管理要比我们想象的更为复杂。 所以即便一些更为宽松措施将要出现时,鲍威尔也不能让措辞的改变有","listText":"美联储到底还是降息了,尽管油价的波动(<a href=\"https://laohu8.com/TW/930744986\" target=\"_blank\">回顾原油暴动</a>)一度让市场怀疑降息落地的可能性。 今天凌晨2点,当FOMC议息决议公布之后,全世界都松了一口气:仍旧是25bps的降幅,之后仍旧是鲍威尔让人琢磨不透的发言。 “ 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从今年开始,很难加强对利率的预期,在每次会议上将会仔细研究经济数据,即使利率回到零区间,也不会考虑使用负利率。(end) ” 一切看起来毫无新意, 鲍威尔用他一贯淡化的方式将贸易战和明显放缓的工业制造业数据总结成“显著变化”和“压力”,对消费数据和GDP的增长总结为“强劲势头”,对总体非农就业持续走弱但时薪回升的劳动力市场总结为“保持强劲”。对降息次数和资产负债表的管理,表达仍旧是“视数据变化讨论而定”。 这个结果显然是早就呼吁大幅降息和尽快开始量化宽松的特朗普不想看到的,在推特里,特又开启了炮轰模式。 鲍威尔和美联储又失败了。没有胆量,没有意识,没有远见!糟糕的沟通者! 特朗普不了解,保持一个客观且更为中立的姿态,尽量以不带明显指向性的措辞来描绘经济变化是美联储一贯的风格,市场的预期管理要比我们想象的更为复杂。 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收录单笔交易1k以上大单,目前仍处于测试阶段,有修改建议欢迎留言。为更好地适应美股习惯,所有图表默认绿涨红跌~ 期权大单热力图,颜色深浅表示交易量大小,本次共收录366条数据 大单展示(价) 证券代码:$AAPL(AAPL)$ 到期时间:2019/10/18 类型:call 价值:$6.08M 行权价:215 成交时价格:219.99 成交时间:2019/09/18 00:49 大单总数:4 证券代码:$AAPL(AAPL)$ 到期时间:2019/10/18 类型:put 价值:$2.60M 行权价:215 成交时价格:219.99 成交时间:2019/09/18 00:49 大单总数:7 证券代码:$SEDG(SEDG)$ 到期时间:2019/09/20 类型:call 价值:$5.91M 行权价:50 成交时价格:82.35 成交时间:2019/09/17 22:23 大单总数:1 证券代码:$LVS(LVS)$ 到期时间:2020/01/17 类型:call 价值:$4.16M 行权价:60 成交时价格:57.91 成交时间:2019/09/17 22:12 大单总数:4 证券代码:$IGT(IGT)$ 到期时间:2020/04/17 类型:call 价值:$3.92M 行权价:12 成交时价格:13.85 成交时间:2019/09/17 21:51 大单总数:1 证券代码:$CGC(CGC)$ 到期时间:2019/10/18 类型:call 价值:$115.00K 行权价:35 成交时价格:28.14 成交时间:2019/09/18 03:48 大单总数:2 证券代码:$CGC(CGC)$ 到期时间:2019/10/18 类型:put 价值:$3.92M 行权价:35 成交时价格:28.14 成交时间:2","listText":"每日复盘期权大单,跟随聪明的资金,更好的判断行情 收录单笔交易1k以上大单,目前仍处于测试阶段,有修改建议欢迎留言。为更好地适应美股习惯,所有图表默认绿涨红跌~ 期权大单热力图,颜色深浅表示交易量大小,本次共收录366条数据 大单展示(价) 证券代码:$AAPL(AAPL)$ 到期时间:2019/10/18 类型:call 价值:$6.08M 行权价:215 成交时价格:219.99 成交时间:2019/09/18 00:49 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因为港股有波段见顶风险,行情太弱了。今天就教大家:怎么提前预判风险,从而逃顶。 先说一下:这个方法只适合我这类做短线的,看见稍微有点风吹草动就跑的人,那些拿长线的,并不适用于这个方法,因为用不好了容易卖飞长线股! 风险现象①:指数量价背离如图,在9月4日第一根大阳线后,指数节节攀高,量能却不断萎靡; 直到9月13日,指数达到最高点,量能却缩到了最低点!这天还不跑就真没机会了! 事实上,我在黄箭头的位置,9月11日就发现了背离,并提示风险。 如果,9月11日这个突破的阳线,能放出量能,至少接近9月4日的平量,那么就会有不一样的结果。 如果,9月4日之后,指数一直没有拉升,而是伴有缩量的回调,反而更容易迎来下一根放量大阳线的突破。 可这种量价背离式的缩量拉升,诱多嫌疑就非常大了,尤其是上面面临多重缺口压力。 解决办法:出现指数量价背离的诱多突破时,开始减仓,抛掉筹码,不贪心。等待下一个进场新号:大跌或者放量大阳线。 风险现象②:满屏成妖的毛票飞比如,9月11日诱多那天,恒指成交额900亿,刷一下涨幅榜: $南方能源(01573)$ 暴涨70%,成交额高达13亿:$酷派集团(02369)$ 暴涨30%,成交额5000万再比如,今天$康特隆(01912)$ 大涨17%,成交额2220万;$华彩控股(01371)$ 大涨16.8%,成交额3150万。不过,今天的小妖精明显比前面11日的低调多了,这也是因为指数在不断下跌的同时,释放了风险。 -------------------------- 总结: 指数量价背离是宏观现象,毛票成妖是细分现象,两者同时出现,说明主导市场的大资金、机构开始犹豫了,有回调风险。 因为,在港股大资金是只参与趋势票的,而涨幅榜上不见趋势股上行,却只见毛","listText":"大家看我前几天的帖子,一直在说港股风险加大了,减仓了,现在空仓了,最近连“每日港股龙头股”都不发了,为啥? 因为港股有波段见顶风险,行情太弱了。今天就教大家:怎么提前预判风险,从而逃顶。 先说一下:这个方法只适合我这类做短线的,看见稍微有点风吹草动就跑的人,那些拿长线的,并不适用于这个方法,因为用不好了容易卖飞长线股! 风险现象①:指数量价背离如图,在9月4日第一根大阳线后,指数节节攀高,量能却不断萎靡; 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9月09日 上周一 发改委:中央将加大支持养猪行业,最高补助达500万¥。 俄罗斯:谷歌、脸书和优兔在俄罗斯大选期间干涉俄主权事务。 中国联通:将与中国电信共建一个5G网络。 9月10日 上周二 外汇管理局:将取消合格境外机构投资者和机构投资额度限制。 特朗普:美国与阿富汗塔利班的和平谈判“已死”。 9月份,访问香港的旅客人数比去年同期猛跌90%。 马云正式退休,并卸任阿里董事局主席。 9月11日 上周三 中国与哈斯克斯坦发展为:中哈永久全面战略伙伴关系。 以色列总理 内塔尼亚胡:如果他在本月17日举行的议会选举中获胜,将把约旦河谷纳入以色列领土。 巴勒斯坦 愤怒回应:这将使巴以双方永远失去和平的机会。 特朗普:应刘副总理要求,以及中国10.1国庆,把原本10月1号上调对2500亿美元的中国商品关税(25%到30%),推迟到10月15号。 9月12日 上周四 商务部:中美双方经贸团队牵头将于近期见面,开展认真磋商。 美国会参议院通过所谓“维吾尔人权政策法案”。 中国外交部坚决反对:这一法案对新疆进行歪曲抹黑,粗暴干涉中国内政,只会引起中国人民的愤慨,我们敦促美方尊重客观事实,恢复理性。 郭台铭正式宣布退出国民党,称:改变不了国民党分赃和腐朽的文化,就单独**。 国民党回应:对郭台铭按违反党纪办理**,以后再也不是朋友,是政治竞争对手。 9月13日 上周五 中国对新的美国农产品采购实施加征关税排除,包含大豆、猪肉等农产品。 北斗定位系统用户规模已突破3亿。 美中贸易委员会:受美中经贸紧张局势影响,美国各地区和企业正持续蒙受损失。 美军高级将领:美国在太空领域正面临俄罗斯的威胁。 俄罗斯外交部:美国的目的是推卸其破坏太空安全的责任。 法国、德国、意大利、西班牙和英国 发表联合声明:对以色列近期有意吞并约旦河谷的言论表示严重关切。 9","listText":"上周大事件汇总(09.09~09.15): 9月09日 上周一 发改委:中央将加大支持养猪行业,最高补助达500万¥。 俄罗斯:谷歌、脸书和优兔在俄罗斯大选期间干涉俄主权事务。 中国联通:将与中国电信共建一个5G网络。 9月10日 上周二 外汇管理局:将取消合格境外机构投资者和机构投资额度限制。 特朗普:美国与阿富汗塔利班的和平谈判“已死”。 9月份,访问香港的旅客人数比去年同期猛跌90%。 马云正式退休,并卸任阿里董事局主席。 9月11日 上周三 中国与哈斯克斯坦发展为:中哈永久全面战略伙伴关系。 以色列总理 内塔尼亚胡:如果他在本月17日举行的议会选举中获胜,将把约旦河谷纳入以色列领土。 巴勒斯坦 愤怒回应:这将使巴以双方永远失去和平的机会。 特朗普:应刘副总理要求,以及中国10.1国庆,把原本10月1号上调对2500亿美元的中国商品关税(25%到30%),推迟到10月15号。 9月12日 上周四 商务部:中美双方经贸团队牵头将于近期见面,开展认真磋商。 美国会参议院通过所谓“维吾尔人权政策法案”。 中国外交部坚决反对:这一法案对新疆进行歪曲抹黑,粗暴干涉中国内政,只会引起中国人民的愤慨,我们敦促美方尊重客观事实,恢复理性。 郭台铭正式宣布退出国民党,称:改变不了国民党分赃和腐朽的文化,就单独**。 国民党回应:对郭台铭按违反党纪办理**,以后再也不是朋友,是政治竞争对手。 9月13日 上周五 中国对新的美国农产品采购实施加征关税排除,包含大豆、猪肉等农产品。 北斗定位系统用户规模已突破3亿。 美中贸易委员会:受美中经贸紧张局势影响,美国各地区和企业正持续蒙受损失。 美军高级将领:美国在太空领域正面临俄罗斯的威胁。 俄罗斯外交部:美国的目的是推卸其破坏太空安全的责任。 法国、德国、意大利、西班牙和英国 发表联合声明:对以色列近期有意吞并约旦河谷的言论表示严重关切。 9","text":"上周大事件汇总(09.09~09.15): 9月09日 上周一 发改委:中央将加大支持养猪行业,最高补助达500万¥。 俄罗斯:谷歌、脸书和优兔在俄罗斯大选期间干涉俄主权事务。 中国联通:将与中国电信共建一个5G网络。 9月10日 上周二 外汇管理局:将取消合格境外机构投资者和机构投资额度限制。 特朗普:美国与阿富汗塔利班的和平谈判“已死”。 9月份,访问香港的旅客人数比去年同期猛跌90%。 马云正式退休,并卸任阿里董事局主席。 9月11日 上周三 中国与哈斯克斯坦发展为:中哈永久全面战略伙伴关系。 以色列总理 内塔尼亚胡:如果他在本月17日举行的议会选举中获胜,将把约旦河谷纳入以色列领土。 巴勒斯坦 愤怒回应:这将使巴以双方永远失去和平的机会。 特朗普:应刘副总理要求,以及中国10.1国庆,把原本10月1号上调对2500亿美元的中国商品关税(25%到30%),推迟到10月15号。 9月12日 上周四 商务部:中美双方经贸团队牵头将于近期见面,开展认真磋商。 美国会参议院通过所谓“维吾尔人权政策法案”。 中国外交部坚决反对:这一法案对新疆进行歪曲抹黑,粗暴干涉中国内政,只会引起中国人民的愤慨,我们敦促美方尊重客观事实,恢复理性。 郭台铭正式宣布退出国民党,称:改变不了国民党分赃和腐朽的文化,就单独**。 国民党回应:对郭台铭按违反党纪办理**,以后再也不是朋友,是政治竞争对手。 9月13日 上周五 中国对新的美国农产品采购实施加征关税排除,包含大豆、猪肉等农产品。 北斗定位系统用户规模已突破3亿。 美中贸易委员会:受美中经贸紧张局势影响,美国各地区和企业正持续蒙受损失。 美军高级将领:美国在太空领域正面临俄罗斯的威胁。 俄罗斯外交部:美国的目的是推卸其破坏太空安全的责任。 法国、德国、意大利、西班牙和英国 发表联合声明:对以色列近期有意吞并约旦河谷的言论表示严重关切。 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11:40","market":"us","language":"zh","title":"传快手赴美IPO,寻求250亿美元估值","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1172637653","media":"老虎资讯综合","summary":"从腾讯控股融资超过10亿美元。","content":"<p>9月12日消息,<span>知名视频APP“快手”计划明年到美国上市,并寻求250亿美元估值。目前,快手已从腾讯控股<a href=\"https://laohu8.com/S/00700\"><a href=\"https://laohu8.com/S/00700\">$(00700)$</a></a>融资超过10亿美元。</span><span>快手和抖音都在加快商业化的步伐,直播是快手的主要收入来源,而抖音则以广告收入为主。</span></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7d5e1402903f5e112c39ecaad64d98fd\"></p>\n<p><b>腾讯与快手发生了什么</b></p>\n<p><span>今年7月以来,多家媒体报道腾讯有可能收购或进一步投资快手。9月9日,《财经》杂志晚点团队报道:腾讯与快手的投资、合作谈判仍在进行之中,双方可能成立一个合资公司,腾讯输出流量、快手输出产品;腾讯原有的微视不会被放弃。此前,快手否认了被腾讯收购的传闻,但是对与腾讯之间的投资、合作事宜没有表态。</span></p>\n<p><b><span>我们是怎么看的?</span></b></p>\n<p><span>腾讯与快手深入合作,有三种可能性:早在2017年,腾讯就对快手进行了投资。如今,腾讯在新兴的短视频领域严重落后,与快手加深合作是大势所趋。我们认为,双方的合作有三种可能性:第一种是腾讯控股<a href=\"https://laohu8.com/S/00700\"><a href=\"https://laohu8.com/S/00700\">$(00700)$</a></a>快手、将其全面并表(参照腾讯音乐<a href=\"https://laohu8.com/S/TME\">$(TME)$</a>、阅文集团<a href=\"https://laohu8.com/S/00772\">$(00772)$</a>),这种可能性最小;第二种是腾讯增持快手、派驻董事、将其纳入联营公司范畴(参照京东<a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">$(JD)$</a>、美团、拼多多<a href=\"https://laohu8.com/S/PDD\">$(PDD)$</a>),并在业务上加深合作,这种可能性最大;第三种是腾讯仅仅增加财务投资,不对快手施加影响,也不进行真正的业务合作,这种可能性虽然存在,但是对双方的意义都很小。</span></p>\n<p><span>快手值多少钱?或许高达500亿美元:腾讯与快手讨论的除了合作模式,肯定还有价码。2018年底,快手最近一轮融资的估值约250亿美元;此后,快手在广告变现、直播、电商带货方面取得了巨大进展,用户还在快速增长。我们认为,参照抖音的估值,快手的理论估值区间在300-500亿美元;考虑到短视频、社交电商对腾讯的战略意义,我们相信,腾讯可以接受较高的估值水平;当然,一部分对价可能以流量资源等方式支付。</span></p>\n<p><span>快手的对标不是抖音,它自成一个体系:2017-18年,绝大部分投资者的目光都被抖音吸引了,忽略了快手在下沉市场的巨大黏性。我们估计,抖音现在的基本牌仍然是一二线城市、白领、女性,而快手已经在深耕五线城市甚至乡镇市场。如果说抖音是“潮人聚集地”,快手就是“野蛮生长的乐园”,对草根主播、垂直UP主、低毛利率品牌非常有吸引力。在商业模式上,快手的广告变现效率不高,但是在直播、电商乃至游戏方面非常激进,无不走在抖音前面。总而言之,快手可谓内容平台中的“拼多多”,具备不可替代的战略价值。</span></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3671dc115f53f42afc703f757531ae5d\"></p>\n<p><span>腾讯+快手能做什么?可能很多,也可能一事无成:除了游戏之外,腾讯的大部分娱乐内容业务都是失败的。微视的失败已经不可能挽回,腾讯视频的投入产出比极低,Now直播、企鹅电竞都不是主流直播平台,腾讯影业(含企鹅影视)近年来原地踏步,天天快报也被今日头条压着打。腾讯最成功的内容业务——音乐、文学,都来自收购。关键在于,腾讯与快手的合作将如何落地?毕竟,快手并不缺乏流量,它的内容也很难“平移”到腾讯平台。如果腾讯和快手联合推出一款新产品,成功率很难保证。不是所有人都能像拼多多那样,吃透微信生态的“私域流量”。对腾讯来说,最好的情况当然是全面收购快手并允许其独立运营,但是快手很难接受。</span></p>\n<p><b><span>作为投资者,你应该关心什么?</span></b></p>\n<p><span><b>腾讯控股</b></span><span>的广告业务自从2018年以来一直经历着动荡和挑战;但是,强劲的游戏和金融支付业务能够在很大程度上弥补广告业务的不足。如果腾讯真的能与快手加深合作,无论是什么形式的合作,都不失为明智的防御性举措;能否将防御转化为攻势,则要看合作的落地细节。</span><span><b>中国有赞<a href=\"https://laohu8.com/S/08083\">$(08083)$</a></b></span><span>是快手电商的重要合作伙伴,又是腾讯的战略投资对象,如果腾讯与快手加深合作,它无疑将是受益者之一。对于</span><span><b>微博<a href=\"https://laohu8.com/S/WB\">$(WB)$</a></b></span><span>、抖音等同类内容平台来说,如果腾讯和快手能够更紧密的结合,它们会面临较大的挑战,但是这个过程不会在短期完成。对于</span><span><b>完美世界<a href=\"https://laohu8.com/S/002624\">$(002624)$</a></b></span><span>、</span><span><b>世纪华通<a href=\"https://laohu8.com/S/002602\">$(002602)$</a></b></span><span>等“腾讯系”游戏公司来说,腾讯与快手的合作,可能使它们获得更广泛、更下沉的流量基础。</span></p>\n<p><span><b>风险因素:</b></span><span>宏观经济风险、监管风险、技术替代风险、内容开发风险。</span></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/22f188a83a620917734fdab3296d6360\"></p>\n<p><b><span>不要小看快手,它可能决定互联网行业未来十年的格局</span></b></p>\n<p><span>快手的用户和收入规模,不要说跟BAT比,即便与抖音相比,也还有一定差距;严格的说,快手尚未成为互联网行业的独立一极。然而,如今的快手,占据了一个微妙的战略地位:它在短视频领域的流量、算法和内容调性,是腾讯最缺乏的;它强大的电商导流能力,是阿里所觊觎的;它在下沉市场的牢不可破的地位,又足以让字节跳动忌惮三分。毫不夸张地说,快手倒向哪一边,哪一边就将获得巨大的战略优势。所以,腾讯必将拼尽全力获得对快手的影响力;而快手并不会急于站队,必将谋求更好的条件。</span></p>\n<p><b><span>快手究竟有多强大?让数字说话</span></b></p>\n<p><span>我们通过草根调研、渠道对比调研、自动化爬虫等多种方式,对快手的经营数据进行了拟合和估算。我们估计,截止2019年二季度末,快手的MAU(月活用户)突破4亿、DAU(日活用户)稳超2亿,9个月留存率接近30%(低于抖音,但是高于绝大部分同类应用)。快手的最大特点是“草根性”:每天有近3000万条视频上传,相当于每7-10个日活用户就有一人上传过视频。我们估计,在快手的全部用户当中,有50%以上上传过至少一条视频。这种“全民参与性”,是抖音、微视、秒拍很难企及的。</span></p>\n<p><span>快手的广告变现水平远低于抖音:我们估计,2018年快手的广告收入仅为20亿人民币左右,不足抖音的20%;2019年,快手的广告增速很快,但是仍然很难超过抖音的25%。一方面,快手的用户过于下沉、内容调性过于草根,不太适合品牌广告的投放;另一方面,快手的Adload(广告负载率)太低,2018年底尚不足2%,而同期抖音的Adload很可能已超过10%。不过,Adload的提高必然导致用户体验的下降,而且快手可以在任何时间主动提升Adload。只要找对了广告品类,快手的广告变现还是大有可为的。</span></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/99a41e942b25b7d4f50320774eb9e108\"></p>\n<p><span>在直播方面,快手可谓走在了抖音前面:2017年开通直播,2018年全面开通直播带货,直播用户渗透率高达60%以上,直播付费渗透率也高达近20%。我们估计,2019年快手的直播打赏收入将不低于100亿元人民币,其中的主力还是秀场直播。为什么快手能这么快地做好直播?因为它的核心用户画像适合直播——三线以下城市乃至乡镇用户很多,男性较多,其中不乏“土豪”,这是最适合直播变现的。相比之下,抖音的女性用户太多,B站的年轻用户太多,两者在下沉市场的根基都不牢固。此外,快手在北方省份尤其是东北,具备很强的存在感,而东北恰恰是中国的“直播黄埔军校”,大批热门主播都是东北人。总而言之,快手以秀场直播为主力变现途径,可谓是选对了;不过,在游戏直播领域,它未必能创造同样的辉煌。</span></p>\n<p><span>我们估计,在快手上,每月开播的直播至少有1000万人;换句话说,快手的月活用户当中,有2-3%都在开直播,这个比例真不低!别的直播平台往往是“倒金字塔”分布:观众和收入都集中在少数头部主播,大部分主播只能自娱自乐;快手则是“橄榄型”分布,准头部、腰部主播得到了相当大的资源。根据我们对直播公会的草根调研,快手上粉丝超过100万的主播,总共只有80-100个;他们只分走了整个平台1-2%的收入。对那些想通过直播扬名立万的新人来说,快手是一个很好的出道平台。</span></p>\n<p><span>在直播付费方面,快手也可谓“全民参与”:我们估计,快手直播每月的付费用户高达4000-5000万人,相当于至少10%的月活用户有打赏行为。无论是抖音,还是陌陌<a href=\"https://laohu8.com/S/MOMO\">$(MOMO)$</a>、YY,直播打赏人数都很难超过这个量级。为什么?首先,快手有一定的社交属性,粉丝与主播之间存在一定的信任感;其次,快手存在大量的垂直、草根主播,他们在细分市场有巨大的号召力。主要依靠算法的抖音,很难在“全民参与”方面超过快手。</span></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/96a2e675856e45af891ab561c2a02c42\"></p>\n<p><span>快手直播的变现方式不止有打赏,还包括电商带货;当然,带货也可以通过短视频进行。2018年,“快手小店”全面上线,只要满足一定的注册时间、粉丝数量等要求,即可接入淘宝网店,或魔筷、有赞等去中心化电商平台;2019年,“快手小店”的接入对象又增加了拼多多。我们估计,2019年,快手平台产生的电商GMV很可能超过1000亿人民币。当然,大部分交易行为仍然是在淘宝完成的,而且快手自身的货币化率较低。可是快手的目标不是短期变现,而是建立一个“流量生态系统”,电商是其中不可或缺的环节。</span></p>\n<p><span>快手何以能做到如此高效的电商导流?一言以蔽之:用户下沉,野蛮生长。在所有电商导购平台中,只有快手能够高效地触达四五线城市乃至乡镇用户;它对带货的审核比较宽松,鼓励UP主、主播经营自己的“私域流量”。在快手上完成较高GMV的商品,往往是低毛利率商品、去库存商品或无品牌的标品。但是,这样发展下去,终归有一天,快手会进入更高的层次,贩卖更多种类的商品。在电商带货这条赛道上,抖音、微博、小红书乃至微信公众号都在参赛;但是,快手的动作较早、生态位特殊,很难被人击倒。</span></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/30ecfd3461cad639d266845fff731690\"></p>\n<p><span><b>“北快手、南抖音”?“男快手、女抖音”?都是过去式了</b></span></p>\n<p><span>在抖音崛起之前,快手是当之无愧的中国第一短视频App,它的“农村包围城市”的发展道路、“真实蛮荒”的内容风格,曾经被大批投资人和媒体视为教科书。抖音的横空出世,让快手一时被抢去了风头,但是并没有让快手衰落。抖音有大量MCN,快手几乎没有MCN;抖音有很多品牌广告,快手则少了很多;抖音在一二线城市根深叶茂,快手则在低线城市静水流深;抖音的女性用户占多数,快手的男性用户占多数……这一切差别,都可以归结到两家的宣传词:“发现美好生活”的是抖音,“看见每一种生活”的是快手。</span></p>\n<p><span>经过几年发展,快手和抖音都将自己的“基本盘”占领完毕,从垂直应用上升为全民应用,内容复杂度激增,不可避免地攻入了对方的领地。我们的独家监测数据显示:快手固然有33%的用户年龄在35岁以上,但是用户主体仍然是年轻人;快手用户占比最高的6个省份,有4个位于北方,却也有广东、江苏两个南方省份;在男女比例方面,快手用户接近平衡。无论是“北快手、南抖音”,还是“男快手、女抖音”,或者“中年快手、青年抖音”,这些刻板印象都正在飞快地过时。在PGC/OGC方面,快手正在悄悄赶上来。</span></p>\n<p><span>在2019年以前,快手和抖音可谓“大道通天,各走一边”。现在,它们的正面竞争越来越明显。这也是腾讯孜孜不倦地追求与快手合作的原因之一:时至今日,已经很难指望微视能够复苏并阻击抖音,但是快手有可能、有实力承担这个重任。在历史上,腾讯一贯不吝于以模仿、并购、投资等方式取得战略立足点,钱不是问题。问题在于,无论投资还是并购,腾讯究竟需要为了快手付出多高的代价呢?</span></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/61fbdea9d418bf852da53ac94a72a2d7\"></p>\n<p><span>2018年底,快手最新一轮融资的估值约为250亿美元。2019年初,字节跳动(抖音母公司)最新一轮融资的估值约为800亿美元。我们认为,字节跳动的估值至少有一半来自抖音。与抖音相比,快手的MAU略低,在海外市场的实力明显不足,但是其他方面差别不大。进入2019年,快手的用户维持着较快增长,广告、直播的变现势头都很猛。理论上,目前快手的合理估值区间在300-500亿美元。考虑到快手对腾讯的重要战略意义,即便估值被推高到500亿美元以上,也不算夸张。不过,部分对价也可能以流量资源等形式支付。</span></p>\n<p><b><span>腾讯与快手到底会怎么合作?有三种可能的路线图</span></b></p>\n<p><span>腾讯和快手早在2017年就开始了合作,进一步加深合作也只是时间问题。在历史上,腾讯比较倾向于进行战略投资,将对方纳入联营公司范畴,反而不太经常进行并购。2016年以来,腾讯只进行过两次大规模并购:收购中国音乐集团(CMC)并将其并入腾讯音乐,通过控股子公司阅文集团收购新丽传媒。毕竟,腾讯的管理体系比较宽松、倾向于“联邦分权”而非“中央集权”,并不一定非要全面收购。</span></p>\n<p><span>我们认为,腾讯与快手加深合作的可能性有三种:第一种是腾讯控股快手、将其全面并表(参照腾讯音乐、阅文集团),这种可能性最小;第二种是腾讯增持快手、派驻董事、将其纳入联营公司范畴(参照京东、美团、拼多多),并在业务上加深合作,这种可能性最大;第三种是腾讯仅仅增加财务投资,不对快手施加影响,也不进行真正的业务合作,这种可能性虽然存在,但是对双方的意义都很小。只要价格合适、能够保持独立性,快手的管理层应该不会拒绝腾讯增持股份,这也有利于与抖音的持续竞争。</span></p>\n<p><span>2019年二季度以来,微信“看一看”中的短视频内容大幅增加,微信公众号、小程序也在鼓励视频和直播内容。理论上,快手与微信的合作大有可为。但是,在执行层面,快手的内容应该如何输出到微信呢?微信又应该如何对快手输出流量(其实快手并不缺乏流量)?如果微视仍然保留,它又应该如何定位?一切都是未知数。腾讯与快手的合作,有可能产生巨大的成果,也可能完全没有成果。对腾讯来说,最好的情况是全面收购快手并允许其独立运营,但是快手很难接受。双方大概还要花一段时间,摸索最适合的合作路线图。</span></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b9076d588637eaae424548e0ee778d36\"></p>\n<p><b><span>风险因素</span></b></p>\n<p><span>对于整个传媒与互联网行业而言,宏观经济风险都是不可小视的,我们的实证研究已经阐明了行业的周期性。</span></p>\n<p><span>对于任何一个互联网细分行业而言,监管风险都不可小视,包括内容审核的风险,以及对渠道、平台施加更严格管制的风险。</span></p>\n<p><span>所有娱乐内容都可能面临技术替代,包括VR、AR、云游戏、云视频,以及线下娱乐形式的技术进化。</span></p>\n<p><span>互联网行业的内容开发伴随着较大的产品风险,这种风险是很难量化、很难事先回避的。</span></p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>传快手赴美IPO,寻求250亿美元估值</title>\n<style 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href=\"https://laohu8.com/S/00700\"><a href=\"https://laohu8.com/S/00700\">$(00700)$</a></a>融资超过10亿美元。</span><span>快手和抖音都在加快商业化的步伐,直播是快手的主要收入来源,而抖音则以广告收入为主。</span></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7d5e1402903f5e112c39ecaad64d98fd\"></p>\n<p><b>腾讯与快手发生了什么</b></p>\n<p><span>今年7月以来,多家媒体报道腾讯有可能收购或进一步投资快手。9月9日,《财经》杂志晚点团队报道:腾讯与快手的投资、合作谈判仍在进行之中,双方可能成立一个合资公司,腾讯输出流量、快手输出产品;腾讯原有的微视不会被放弃。此前,快手否认了被腾讯收购的传闻,但是对与腾讯之间的投资、合作事宜没有表态。</span></p>\n<p><b><span>我们是怎么看的?</span></b></p>\n<p><span>腾讯与快手深入合作,有三种可能性:早在2017年,腾讯就对快手进行了投资。如今,腾讯在新兴的短视频领域严重落后,与快手加深合作是大势所趋。我们认为,双方的合作有三种可能性:第一种是腾讯控股<a href=\"https://laohu8.com/S/00700\"><a href=\"https://laohu8.com/S/00700\">$(00700)$</a></a>快手、将其全面并表(参照腾讯音乐<a href=\"https://laohu8.com/S/TME\">$(TME)$</a>、阅文集团<a href=\"https://laohu8.com/S/00772\">$(00772)$</a>),这种可能性最小;第二种是腾讯增持快手、派驻董事、将其纳入联营公司范畴(参照京东<a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">$(JD)$</a>、美团、拼多多<a href=\"https://laohu8.com/S/PDD\">$(PDD)$</a>),并在业务上加深合作,这种可能性最大;第三种是腾讯仅仅增加财务投资,不对快手施加影响,也不进行真正的业务合作,这种可能性虽然存在,但是对双方的意义都很小。</span></p>\n<p><span>快手值多少钱?或许高达500亿美元:腾讯与快手讨论的除了合作模式,肯定还有价码。2018年底,快手最近一轮融资的估值约250亿美元;此后,快手在广告变现、直播、电商带货方面取得了巨大进展,用户还在快速增长。我们认为,参照抖音的估值,快手的理论估值区间在300-500亿美元;考虑到短视频、社交电商对腾讯的战略意义,我们相信,腾讯可以接受较高的估值水平;当然,一部分对价可能以流量资源等方式支付。</span></p>\n<p><span>快手的对标不是抖音,它自成一个体系:2017-18年,绝大部分投资者的目光都被抖音吸引了,忽略了快手在下沉市场的巨大黏性。我们估计,抖音现在的基本牌仍然是一二线城市、白领、女性,而快手已经在深耕五线城市甚至乡镇市场。如果说抖音是“潮人聚集地”,快手就是“野蛮生长的乐园”,对草根主播、垂直UP主、低毛利率品牌非常有吸引力。在商业模式上,快手的广告变现效率不高,但是在直播、电商乃至游戏方面非常激进,无不走在抖音前面。总而言之,快手可谓内容平台中的“拼多多”,具备不可替代的战略价值。</span></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3671dc115f53f42afc703f757531ae5d\"></p>\n<p><span>腾讯+快手能做什么?可能很多,也可能一事无成:除了游戏之外,腾讯的大部分娱乐内容业务都是失败的。微视的失败已经不可能挽回,腾讯视频的投入产出比极低,Now直播、企鹅电竞都不是主流直播平台,腾讯影业(含企鹅影视)近年来原地踏步,天天快报也被今日头条压着打。腾讯最成功的内容业务——音乐、文学,都来自收购。关键在于,腾讯与快手的合作将如何落地?毕竟,快手并不缺乏流量,它的内容也很难“平移”到腾讯平台。如果腾讯和快手联合推出一款新产品,成功率很难保证。不是所有人都能像拼多多那样,吃透微信生态的“私域流量”。对腾讯来说,最好的情况当然是全面收购快手并允许其独立运营,但是快手很难接受。</span></p>\n<p><b><span>作为投资者,你应该关心什么?</span></b></p>\n<p><span><b>腾讯控股</b></span><span>的广告业务自从2018年以来一直经历着动荡和挑战;但是,强劲的游戏和金融支付业务能够在很大程度上弥补广告业务的不足。如果腾讯真的能与快手加深合作,无论是什么形式的合作,都不失为明智的防御性举措;能否将防御转化为攻势,则要看合作的落地细节。</span><span><b>中国有赞<a href=\"https://laohu8.com/S/08083\">$(08083)$</a></b></span><span>是快手电商的重要合作伙伴,又是腾讯的战略投资对象,如果腾讯与快手加深合作,它无疑将是受益者之一。对于</span><span><b>微博<a href=\"https://laohu8.com/S/WB\">$(WB)$</a></b></span><span>、抖音等同类内容平台来说,如果腾讯和快手能够更紧密的结合,它们会面临较大的挑战,但是这个过程不会在短期完成。对于</span><span><b>完美世界<a href=\"https://laohu8.com/S/002624\">$(002624)$</a></b></span><span>、</span><span><b>世纪华通<a href=\"https://laohu8.com/S/002602\">$(002602)$</a></b></span><span>等“腾讯系”游戏公司来说,腾讯与快手的合作,可能使它们获得更广泛、更下沉的流量基础。</span></p>\n<p><span><b>风险因素:</b></span><span>宏观经济风险、监管风险、技术替代风险、内容开发风险。</span></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/22f188a83a620917734fdab3296d6360\"></p>\n<p><b><span>不要小看快手,它可能决定互联网行业未来十年的格局</span></b></p>\n<p><span>快手的用户和收入规模,不要说跟BAT比,即便与抖音相比,也还有一定差距;严格的说,快手尚未成为互联网行业的独立一极。然而,如今的快手,占据了一个微妙的战略地位:它在短视频领域的流量、算法和内容调性,是腾讯最缺乏的;它强大的电商导流能力,是阿里所觊觎的;它在下沉市场的牢不可破的地位,又足以让字节跳动忌惮三分。毫不夸张地说,快手倒向哪一边,哪一边就将获得巨大的战略优势。所以,腾讯必将拼尽全力获得对快手的影响力;而快手并不会急于站队,必将谋求更好的条件。</span></p>\n<p><b><span>快手究竟有多强大?让数字说话</span></b></p>\n<p><span>我们通过草根调研、渠道对比调研、自动化爬虫等多种方式,对快手的经营数据进行了拟合和估算。我们估计,截止2019年二季度末,快手的MAU(月活用户)突破4亿、DAU(日活用户)稳超2亿,9个月留存率接近30%(低于抖音,但是高于绝大部分同类应用)。快手的最大特点是“草根性”:每天有近3000万条视频上传,相当于每7-10个日活用户就有一人上传过视频。我们估计,在快手的全部用户当中,有50%以上上传过至少一条视频。这种“全民参与性”,是抖音、微视、秒拍很难企及的。</span></p>\n<p><span>快手的广告变现水平远低于抖音:我们估计,2018年快手的广告收入仅为20亿人民币左右,不足抖音的20%;2019年,快手的广告增速很快,但是仍然很难超过抖音的25%。一方面,快手的用户过于下沉、内容调性过于草根,不太适合品牌广告的投放;另一方面,快手的Adload(广告负载率)太低,2018年底尚不足2%,而同期抖音的Adload很可能已超过10%。不过,Adload的提高必然导致用户体验的下降,而且快手可以在任何时间主动提升Adload。只要找对了广告品类,快手的广告变现还是大有可为的。</span></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/99a41e942b25b7d4f50320774eb9e108\"></p>\n<p><span>在直播方面,快手可谓走在了抖音前面:2017年开通直播,2018年全面开通直播带货,直播用户渗透率高达60%以上,直播付费渗透率也高达近20%。我们估计,2019年快手的直播打赏收入将不低于100亿元人民币,其中的主力还是秀场直播。为什么快手能这么快地做好直播?因为它的核心用户画像适合直播——三线以下城市乃至乡镇用户很多,男性较多,其中不乏“土豪”,这是最适合直播变现的。相比之下,抖音的女性用户太多,B站的年轻用户太多,两者在下沉市场的根基都不牢固。此外,快手在北方省份尤其是东北,具备很强的存在感,而东北恰恰是中国的“直播黄埔军校”,大批热门主播都是东北人。总而言之,快手以秀场直播为主力变现途径,可谓是选对了;不过,在游戏直播领域,它未必能创造同样的辉煌。</span></p>\n<p><span>我们估计,在快手上,每月开播的直播至少有1000万人;换句话说,快手的月活用户当中,有2-3%都在开直播,这个比例真不低!别的直播平台往往是“倒金字塔”分布:观众和收入都集中在少数头部主播,大部分主播只能自娱自乐;快手则是“橄榄型”分布,准头部、腰部主播得到了相当大的资源。根据我们对直播公会的草根调研,快手上粉丝超过100万的主播,总共只有80-100个;他们只分走了整个平台1-2%的收入。对那些想通过直播扬名立万的新人来说,快手是一个很好的出道平台。</span></p>\n<p><span>在直播付费方面,快手也可谓“全民参与”:我们估计,快手直播每月的付费用户高达4000-5000万人,相当于至少10%的月活用户有打赏行为。无论是抖音,还是陌陌<a href=\"https://laohu8.com/S/MOMO\">$(MOMO)$</a>、YY,直播打赏人数都很难超过这个量级。为什么?首先,快手有一定的社交属性,粉丝与主播之间存在一定的信任感;其次,快手存在大量的垂直、草根主播,他们在细分市场有巨大的号召力。主要依靠算法的抖音,很难在“全民参与”方面超过快手。</span></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/96a2e675856e45af891ab561c2a02c42\"></p>\n<p><span>快手直播的变现方式不止有打赏,还包括电商带货;当然,带货也可以通过短视频进行。2018年,“快手小店”全面上线,只要满足一定的注册时间、粉丝数量等要求,即可接入淘宝网店,或魔筷、有赞等去中心化电商平台;2019年,“快手小店”的接入对象又增加了拼多多。我们估计,2019年,快手平台产生的电商GMV很可能超过1000亿人民币。当然,大部分交易行为仍然是在淘宝完成的,而且快手自身的货币化率较低。可是快手的目标不是短期变现,而是建立一个“流量生态系统”,电商是其中不可或缺的环节。</span></p>\n<p><span>快手何以能做到如此高效的电商导流?一言以蔽之:用户下沉,野蛮生长。在所有电商导购平台中,只有快手能够高效地触达四五线城市乃至乡镇用户;它对带货的审核比较宽松,鼓励UP主、主播经营自己的“私域流量”。在快手上完成较高GMV的商品,往往是低毛利率商品、去库存商品或无品牌的标品。但是,这样发展下去,终归有一天,快手会进入更高的层次,贩卖更多种类的商品。在电商带货这条赛道上,抖音、微博、小红书乃至微信公众号都在参赛;但是,快手的动作较早、生态位特殊,很难被人击倒。</span></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/30ecfd3461cad639d266845fff731690\"></p>\n<p><span><b>“北快手、南抖音”?“男快手、女抖音”?都是过去式了</b></span></p>\n<p><span>在抖音崛起之前,快手是当之无愧的中国第一短视频App,它的“农村包围城市”的发展道路、“真实蛮荒”的内容风格,曾经被大批投资人和媒体视为教科书。抖音的横空出世,让快手一时被抢去了风头,但是并没有让快手衰落。抖音有大量MCN,快手几乎没有MCN;抖音有很多品牌广告,快手则少了很多;抖音在一二线城市根深叶茂,快手则在低线城市静水流深;抖音的女性用户占多数,快手的男性用户占多数……这一切差别,都可以归结到两家的宣传词:“发现美好生活”的是抖音,“看见每一种生活”的是快手。</span></p>\n<p><span>经过几年发展,快手和抖音都将自己的“基本盘”占领完毕,从垂直应用上升为全民应用,内容复杂度激增,不可避免地攻入了对方的领地。我们的独家监测数据显示:快手固然有33%的用户年龄在35岁以上,但是用户主体仍然是年轻人;快手用户占比最高的6个省份,有4个位于北方,却也有广东、江苏两个南方省份;在男女比例方面,快手用户接近平衡。无论是“北快手、南抖音”,还是“男快手、女抖音”,或者“中年快手、青年抖音”,这些刻板印象都正在飞快地过时。在PGC/OGC方面,快手正在悄悄赶上来。</span></p>\n<p><span>在2019年以前,快手和抖音可谓“大道通天,各走一边”。现在,它们的正面竞争越来越明显。这也是腾讯孜孜不倦地追求与快手合作的原因之一:时至今日,已经很难指望微视能够复苏并阻击抖音,但是快手有可能、有实力承担这个重任。在历史上,腾讯一贯不吝于以模仿、并购、投资等方式取得战略立足点,钱不是问题。问题在于,无论投资还是并购,腾讯究竟需要为了快手付出多高的代价呢?</span></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/61fbdea9d418bf852da53ac94a72a2d7\"></p>\n<p><span>2018年底,快手最新一轮融资的估值约为250亿美元。2019年初,字节跳动(抖音母公司)最新一轮融资的估值约为800亿美元。我们认为,字节跳动的估值至少有一半来自抖音。与抖音相比,快手的MAU略低,在海外市场的实力明显不足,但是其他方面差别不大。进入2019年,快手的用户维持着较快增长,广告、直播的变现势头都很猛。理论上,目前快手的合理估值区间在300-500亿美元。考虑到快手对腾讯的重要战略意义,即便估值被推高到500亿美元以上,也不算夸张。不过,部分对价也可能以流量资源等形式支付。</span></p>\n<p><b><span>腾讯与快手到底会怎么合作?有三种可能的路线图</span></b></p>\n<p><span>腾讯和快手早在2017年就开始了合作,进一步加深合作也只是时间问题。在历史上,腾讯比较倾向于进行战略投资,将对方纳入联营公司范畴,反而不太经常进行并购。2016年以来,腾讯只进行过两次大规模并购:收购中国音乐集团(CMC)并将其并入腾讯音乐,通过控股子公司阅文集团收购新丽传媒。毕竟,腾讯的管理体系比较宽松、倾向于“联邦分权”而非“中央集权”,并不一定非要全面收购。</span></p>\n<p><span>我们认为,腾讯与快手加深合作的可能性有三种:第一种是腾讯控股快手、将其全面并表(参照腾讯音乐、阅文集团),这种可能性最小;第二种是腾讯增持快手、派驻董事、将其纳入联营公司范畴(参照京东、美团、拼多多),并在业务上加深合作,这种可能性最大;第三种是腾讯仅仅增加财务投资,不对快手施加影响,也不进行真正的业务合作,这种可能性虽然存在,但是对双方的意义都很小。只要价格合适、能够保持独立性,快手的管理层应该不会拒绝腾讯增持股份,这也有利于与抖音的持续竞争。</span></p>\n<p><span>2019年二季度以来,微信“看一看”中的短视频内容大幅增加,微信公众号、小程序也在鼓励视频和直播内容。理论上,快手与微信的合作大有可为。但是,在执行层面,快手的内容应该如何输出到微信呢?微信又应该如何对快手输出流量(其实快手并不缺乏流量)?如果微视仍然保留,它又应该如何定位?一切都是未知数。腾讯与快手的合作,有可能产生巨大的成果,也可能完全没有成果。对腾讯来说,最好的情况是全面收购快手并允许其独立运营,但是快手很难接受。双方大概还要花一段时间,摸索最适合的合作路线图。</span></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b9076d588637eaae424548e0ee778d36\"></p>\n<p><b><span>风险因素</span></b></p>\n<p><span>对于整个传媒与互联网行业而言,宏观经济风险都是不可小视的,我们的实证研究已经阐明了行业的周期性。</span></p>\n<p><span>对于任何一个互联网细分行业而言,监管风险都不可小视,包括内容审核的风险,以及对渠道、平台施加更严格管制的风险。</span></p>\n<p><span>所有娱乐内容都可能面临技术替代,包括VR、AR、云游戏、云视频,以及线下娱乐形式的技术进化。</span></p>\n<p><span>互联网行业的内容开发伴随着较大的产品风险,这种风险是很难量化、很难事先回避的。</span></p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/ba1c60fefa674cba3ae8162054ec912e","relate_stocks":{},"is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1172637653","content_text":"9月12日消息,知名视频APP“快手”计划明年到美国上市,并寻求250亿美元估值。目前,快手已从腾讯控股$(00700)$融资超过10亿美元。快手和抖音都在加快商业化的步伐,直播是快手的主要收入来源,而抖音则以广告收入为主。\n\n腾讯与快手发生了什么\n今年7月以来,多家媒体报道腾讯有可能收购或进一步投资快手。9月9日,《财经》杂志晚点团队报道:腾讯与快手的投资、合作谈判仍在进行之中,双方可能成立一个合资公司,腾讯输出流量、快手输出产品;腾讯原有的微视不会被放弃。此前,快手否认了被腾讯收购的传闻,但是对与腾讯之间的投资、合作事宜没有表态。\n我们是怎么看的?\n腾讯与快手深入合作,有三种可能性:早在2017年,腾讯就对快手进行了投资。如今,腾讯在新兴的短视频领域严重落后,与快手加深合作是大势所趋。我们认为,双方的合作有三种可能性:第一种是腾讯控股$(00700)$快手、将其全面并表(参照腾讯音乐$(TME)$、阅文集团$(00772)$),这种可能性最小;第二种是腾讯增持快手、派驻董事、将其纳入联营公司范畴(参照京东$(JD)$、美团、拼多多$(PDD)$),并在业务上加深合作,这种可能性最大;第三种是腾讯仅仅增加财务投资,不对快手施加影响,也不进行真正的业务合作,这种可能性虽然存在,但是对双方的意义都很小。\n快手值多少钱?或许高达500亿美元:腾讯与快手讨论的除了合作模式,肯定还有价码。2018年底,快手最近一轮融资的估值约250亿美元;此后,快手在广告变现、直播、电商带货方面取得了巨大进展,用户还在快速增长。我们认为,参照抖音的估值,快手的理论估值区间在300-500亿美元;考虑到短视频、社交电商对腾讯的战略意义,我们相信,腾讯可以接受较高的估值水平;当然,一部分对价可能以流量资源等方式支付。\n快手的对标不是抖音,它自成一个体系:2017-18年,绝大部分投资者的目光都被抖音吸引了,忽略了快手在下沉市场的巨大黏性。我们估计,抖音现在的基本牌仍然是一二线城市、白领、女性,而快手已经在深耕五线城市甚至乡镇市场。如果说抖音是“潮人聚集地”,快手就是“野蛮生长的乐园”,对草根主播、垂直UP主、低毛利率品牌非常有吸引力。在商业模式上,快手的广告变现效率不高,但是在直播、电商乃至游戏方面非常激进,无不走在抖音前面。总而言之,快手可谓内容平台中的“拼多多”,具备不可替代的战略价值。\n\n腾讯+快手能做什么?可能很多,也可能一事无成:除了游戏之外,腾讯的大部分娱乐内容业务都是失败的。微视的失败已经不可能挽回,腾讯视频的投入产出比极低,Now直播、企鹅电竞都不是主流直播平台,腾讯影业(含企鹅影视)近年来原地踏步,天天快报也被今日头条压着打。腾讯最成功的内容业务——音乐、文学,都来自收购。关键在于,腾讯与快手的合作将如何落地?毕竟,快手并不缺乏流量,它的内容也很难“平移”到腾讯平台。如果腾讯和快手联合推出一款新产品,成功率很难保证。不是所有人都能像拼多多那样,吃透微信生态的“私域流量”。对腾讯来说,最好的情况当然是全面收购快手并允许其独立运营,但是快手很难接受。\n作为投资者,你应该关心什么?\n腾讯控股的广告业务自从2018年以来一直经历着动荡和挑战;但是,强劲的游戏和金融支付业务能够在很大程度上弥补广告业务的不足。如果腾讯真的能与快手加深合作,无论是什么形式的合作,都不失为明智的防御性举措;能否将防御转化为攻势,则要看合作的落地细节。中国有赞$(08083)$是快手电商的重要合作伙伴,又是腾讯的战略投资对象,如果腾讯与快手加深合作,它无疑将是受益者之一。对于微博$(WB)$、抖音等同类内容平台来说,如果腾讯和快手能够更紧密的结合,它们会面临较大的挑战,但是这个过程不会在短期完成。对于完美世界$(002624)$、世纪华通$(002602)$等“腾讯系”游戏公司来说,腾讯与快手的合作,可能使它们获得更广泛、更下沉的流量基础。\n风险因素:宏观经济风险、监管风险、技术替代风险、内容开发风险。\n\n不要小看快手,它可能决定互联网行业未来十年的格局\n快手的用户和收入规模,不要说跟BAT比,即便与抖音相比,也还有一定差距;严格的说,快手尚未成为互联网行业的独立一极。然而,如今的快手,占据了一个微妙的战略地位:它在短视频领域的流量、算法和内容调性,是腾讯最缺乏的;它强大的电商导流能力,是阿里所觊觎的;它在下沉市场的牢不可破的地位,又足以让字节跳动忌惮三分。毫不夸张地说,快手倒向哪一边,哪一边就将获得巨大的战略优势。所以,腾讯必将拼尽全力获得对快手的影响力;而快手并不会急于站队,必将谋求更好的条件。\n快手究竟有多强大?让数字说话\n我们通过草根调研、渠道对比调研、自动化爬虫等多种方式,对快手的经营数据进行了拟合和估算。我们估计,截止2019年二季度末,快手的MAU(月活用户)突破4亿、DAU(日活用户)稳超2亿,9个月留存率接近30%(低于抖音,但是高于绝大部分同类应用)。快手的最大特点是“草根性”:每天有近3000万条视频上传,相当于每7-10个日活用户就有一人上传过视频。我们估计,在快手的全部用户当中,有50%以上上传过至少一条视频。这种“全民参与性”,是抖音、微视、秒拍很难企及的。\n快手的广告变现水平远低于抖音:我们估计,2018年快手的广告收入仅为20亿人民币左右,不足抖音的20%;2019年,快手的广告增速很快,但是仍然很难超过抖音的25%。一方面,快手的用户过于下沉、内容调性过于草根,不太适合品牌广告的投放;另一方面,快手的Adload(广告负载率)太低,2018年底尚不足2%,而同期抖音的Adload很可能已超过10%。不过,Adload的提高必然导致用户体验的下降,而且快手可以在任何时间主动提升Adload。只要找对了广告品类,快手的广告变现还是大有可为的。\n\n在直播方面,快手可谓走在了抖音前面:2017年开通直播,2018年全面开通直播带货,直播用户渗透率高达60%以上,直播付费渗透率也高达近20%。我们估计,2019年快手的直播打赏收入将不低于100亿元人民币,其中的主力还是秀场直播。为什么快手能这么快地做好直播?因为它的核心用户画像适合直播——三线以下城市乃至乡镇用户很多,男性较多,其中不乏“土豪”,这是最适合直播变现的。相比之下,抖音的女性用户太多,B站的年轻用户太多,两者在下沉市场的根基都不牢固。此外,快手在北方省份尤其是东北,具备很强的存在感,而东北恰恰是中国的“直播黄埔军校”,大批热门主播都是东北人。总而言之,快手以秀场直播为主力变现途径,可谓是选对了;不过,在游戏直播领域,它未必能创造同样的辉煌。\n我们估计,在快手上,每月开播的直播至少有1000万人;换句话说,快手的月活用户当中,有2-3%都在开直播,这个比例真不低!别的直播平台往往是“倒金字塔”分布:观众和收入都集中在少数头部主播,大部分主播只能自娱自乐;快手则是“橄榄型”分布,准头部、腰部主播得到了相当大的资源。根据我们对直播公会的草根调研,快手上粉丝超过100万的主播,总共只有80-100个;他们只分走了整个平台1-2%的收入。对那些想通过直播扬名立万的新人来说,快手是一个很好的出道平台。\n在直播付费方面,快手也可谓“全民参与”:我们估计,快手直播每月的付费用户高达4000-5000万人,相当于至少10%的月活用户有打赏行为。无论是抖音,还是陌陌$(MOMO)$、YY,直播打赏人数都很难超过这个量级。为什么?首先,快手有一定的社交属性,粉丝与主播之间存在一定的信任感;其次,快手存在大量的垂直、草根主播,他们在细分市场有巨大的号召力。主要依靠算法的抖音,很难在“全民参与”方面超过快手。\n\n快手直播的变现方式不止有打赏,还包括电商带货;当然,带货也可以通过短视频进行。2018年,“快手小店”全面上线,只要满足一定的注册时间、粉丝数量等要求,即可接入淘宝网店,或魔筷、有赞等去中心化电商平台;2019年,“快手小店”的接入对象又增加了拼多多。我们估计,2019年,快手平台产生的电商GMV很可能超过1000亿人民币。当然,大部分交易行为仍然是在淘宝完成的,而且快手自身的货币化率较低。可是快手的目标不是短期变现,而是建立一个“流量生态系统”,电商是其中不可或缺的环节。\n快手何以能做到如此高效的电商导流?一言以蔽之:用户下沉,野蛮生长。在所有电商导购平台中,只有快手能够高效地触达四五线城市乃至乡镇用户;它对带货的审核比较宽松,鼓励UP主、主播经营自己的“私域流量”。在快手上完成较高GMV的商品,往往是低毛利率商品、去库存商品或无品牌的标品。但是,这样发展下去,终归有一天,快手会进入更高的层次,贩卖更多种类的商品。在电商带货这条赛道上,抖音、微博、小红书乃至微信公众号都在参赛;但是,快手的动作较早、生态位特殊,很难被人击倒。\n\n“北快手、南抖音”?“男快手、女抖音”?都是过去式了\n在抖音崛起之前,快手是当之无愧的中国第一短视频App,它的“农村包围城市”的发展道路、“真实蛮荒”的内容风格,曾经被大批投资人和媒体视为教科书。抖音的横空出世,让快手一时被抢去了风头,但是并没有让快手衰落。抖音有大量MCN,快手几乎没有MCN;抖音有很多品牌广告,快手则少了很多;抖音在一二线城市根深叶茂,快手则在低线城市静水流深;抖音的女性用户占多数,快手的男性用户占多数……这一切差别,都可以归结到两家的宣传词:“发现美好生活”的是抖音,“看见每一种生活”的是快手。\n经过几年发展,快手和抖音都将自己的“基本盘”占领完毕,从垂直应用上升为全民应用,内容复杂度激增,不可避免地攻入了对方的领地。我们的独家监测数据显示:快手固然有33%的用户年龄在35岁以上,但是用户主体仍然是年轻人;快手用户占比最高的6个省份,有4个位于北方,却也有广东、江苏两个南方省份;在男女比例方面,快手用户接近平衡。无论是“北快手、南抖音”,还是“男快手、女抖音”,或者“中年快手、青年抖音”,这些刻板印象都正在飞快地过时。在PGC/OGC方面,快手正在悄悄赶上来。\n在2019年以前,快手和抖音可谓“大道通天,各走一边”。现在,它们的正面竞争越来越明显。这也是腾讯孜孜不倦地追求与快手合作的原因之一:时至今日,已经很难指望微视能够复苏并阻击抖音,但是快手有可能、有实力承担这个重任。在历史上,腾讯一贯不吝于以模仿、并购、投资等方式取得战略立足点,钱不是问题。问题在于,无论投资还是并购,腾讯究竟需要为了快手付出多高的代价呢?\n\n2018年底,快手最新一轮融资的估值约为250亿美元。2019年初,字节跳动(抖音母公司)最新一轮融资的估值约为800亿美元。我们认为,字节跳动的估值至少有一半来自抖音。与抖音相比,快手的MAU略低,在海外市场的实力明显不足,但是其他方面差别不大。进入2019年,快手的用户维持着较快增长,广告、直播的变现势头都很猛。理论上,目前快手的合理估值区间在300-500亿美元。考虑到快手对腾讯的重要战略意义,即便估值被推高到500亿美元以上,也不算夸张。不过,部分对价也可能以流量资源等形式支付。\n腾讯与快手到底会怎么合作?有三种可能的路线图\n腾讯和快手早在2017年就开始了合作,进一步加深合作也只是时间问题。在历史上,腾讯比较倾向于进行战略投资,将对方纳入联营公司范畴,反而不太经常进行并购。2016年以来,腾讯只进行过两次大规模并购:收购中国音乐集团(CMC)并将其并入腾讯音乐,通过控股子公司阅文集团收购新丽传媒。毕竟,腾讯的管理体系比较宽松、倾向于“联邦分权”而非“中央集权”,并不一定非要全面收购。\n我们认为,腾讯与快手加深合作的可能性有三种:第一种是腾讯控股快手、将其全面并表(参照腾讯音乐、阅文集团),这种可能性最小;第二种是腾讯增持快手、派驻董事、将其纳入联营公司范畴(参照京东、美团、拼多多),并在业务上加深合作,这种可能性最大;第三种是腾讯仅仅增加财务投资,不对快手施加影响,也不进行真正的业务合作,这种可能性虽然存在,但是对双方的意义都很小。只要价格合适、能够保持独立性,快手的管理层应该不会拒绝腾讯增持股份,这也有利于与抖音的持续竞争。\n2019年二季度以来,微信“看一看”中的短视频内容大幅增加,微信公众号、小程序也在鼓励视频和直播内容。理论上,快手与微信的合作大有可为。但是,在执行层面,快手的内容应该如何输出到微信呢?微信又应该如何对快手输出流量(其实快手并不缺乏流量)?如果微视仍然保留,它又应该如何定位?一切都是未知数。腾讯与快手的合作,有可能产生巨大的成果,也可能完全没有成果。对腾讯来说,最好的情况是全面收购快手并允许其独立运营,但是快手很难接受。双方大概还要花一段时间,摸索最适合的合作路线图。\n\n风险因素\n对于整个传媒与互联网行业而言,宏观经济风险都是不可小视的,我们的实证研究已经阐明了行业的周期性。\n对于任何一个互联网细分行业而言,监管风险都不可小视,包括内容审核的风险,以及对渠道、平台施加更严格管制的风险。\n所有娱乐内容都可能面临技术替代,包括VR、AR、云游戏、云视频,以及线下娱乐形式的技术进化。\n互联网行业的内容开发伴随着较大的产品风险,这种风险是很难量化、很难事先回避的。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":750,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":930818965,"gmtCreate":1568167723557,"gmtModify":1704717364355,"author":{"id":"3436188666485496","authorId":"3436188666485496","name":"comeonbabye","avatar":"https://static.tigerbbs.com/5f29514ddd763a76dba6969ac6df738f","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3436188666485496","authorIdStr":"3436188666485496"},"themes":[],"htmlText":"去年亏死了,希望今年能从你身上重新赚回来","listText":"去年亏死了,希望今年能从你身上重新赚回来","text":"去年亏死了,希望今年能从你身上重新赚回来","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/930818965","repostId":"1138217614","repostType":2,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1000,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0}],"lives":[]}