做美股的都知道,有一个“恐慌指数”,在2020年3月的连续熔断期间很引人注目。 其实港股也有一个类似的“恐慌指数”—— 恒指波幅指数(@VHSI,@800125) 按照官方定义, 恒指 波幅指数是衡量香港股票市场的波幅指标,代码为VHSI,每隔15秒进行计算并实时发布,它量度了股票市场30个交易日的预期波幅,以香港交易所买卖的即月及下月恒生指数期权的价格进行计算。 恒指波幅指数是引申或预期的波幅指数,以百分点报价,波幅指数越高,代表投资者预期30个交易日的恒指大幅向上或向下波动的可能性越大。 通俗的说,恒指波幅指数可以反映一段时间内恒生指数波动的快慢(不看方向不计涨跌,只关注波动幅度),被视为判断投资者 投资情绪变化的有效指标 。 波幅指数位于较高水平时,表示市场预期恒生指数于未来30日会有重大变化及投资者情绪较不稳定;反之则表明市场预期恒指变化不大,投资者信心水平较强;总之越高越不好。同时还被一些专业投资者视为另类的投资工具。 恒指波幅指数多用于期权领域。期权价格其实就是市场对未来波幅的预期,若市场愿意以较高价格交易期权的话,意味著引申波幅上升,即市场预期未来波幅会扩大,这样能够增加期权市场的定价效率,方便投资者比较衍生品定价,帮助投资者估计期权的引申波幅进行套利(与恒生指数涨跌无关紧要)。 目前看来,该指数还处于较低区间,没有恐慌。 恒指波幅指数和恒生指数进行对比会发现,