芝能科技出品 我们将继续全球主要的几个汽车零部件的财报进行跟踪。 麦格纳业务涵盖汽车系统和零部件的设计、开发和制造，涉及车身外饰和结构、动力和视觉系统、座椅系统以及整车组装等多个领域。 2024年第二季度，麦格纳报告的收入为106亿美元，同比增长8%。 ● 净利润达到4.5亿美元，同比增加12%。 ● 每股收益（EPS）为1.56美元，高于去年同期的1.39美元。 ● 息税折旧摊销前利润（EBITDA）为15亿美元，同比增长9%。 01 Magna的收入分析 麦格纳的收入主要来自四大业务部门：车身外饰和结构、动力和视觉、座椅系统及整车。 ● 车身外饰和结构部门贡献最大，收入为40亿美元，同比增长6%。 ● 动力和视觉部门收入为30亿美元，增长10%，主要得益于自动驾驶和电动化产品的强劲需求。 ● 座椅系统部门收入为20亿美元，同比增长7%。 ● 整车部门收入为16亿美元，增长9%，这得益于新车型的成功推出。 麦格纳的毛利率为18%，略高于去年同期的17%。营业利润率为9%，净利润率为4.3%。销售成本（COGS）和运营费用的有效管理是提升盈利能力的关键。公司在提高生产效率和优化供应链方面采取了多项措施，取得了显著成效。 本季度，麦格纳的经营现金流为12亿美元，同比增长15%。资本支出（CapEx）为2亿美元，自由现金流为10亿美元。资产负债表显示，公司持有现金及现金等价物30亿美元，总资产为400亿美元，总负债为250亿美元，股东权益为150亿美元。 ● 车身外饰和结构：车身外饰和结构部门是麦格纳的主要收入来源，部门收入为44.65亿美元，同比下降2%，EBIT为3.41亿美元。在轻量化材料和先进制造技术方面的创新使其在市场中保持了竞争优势，与多家主要汽车制造商的长期合作关系进一步巩固了其

芝能汽车出品 马自达（Mazda ）在2024年第二季度结果还是非常强的，收入和盈利能力显著提升。 ● 净销售额达到12056亿日元，比上一财年增长11%。 这一增长主要得益于北美市场的强劲表现，马自达在这一市场创下了第一季度销售量的纪录。 ● 营业收入大幅上涨68%，达到504亿日元。 ● 营业利润率提升至4.2%，较去年提高了1.4个百分点。 ● 净利润也同比增长34%，达到498亿日元。 Part 1 财务表现概述和市场表现 二季度财务表现强劲， ● 净销售额达到12056亿日元，同比上升11%。 ● 营业收入显著增长68%，达504亿日元。 ● 营业利润率提升至4.2%。 ● 净利润同比增长34%，达到498亿日元。 得益于北美市场的出色表现和有效的成本控制。 二季度全球销售量保持稳定，为30.9万辆，与去年持平。这种稳定掩盖了地区差异： ● 北美市场表现突出，销售量同比增长14%，达到14.6万辆，是由于马自达大型产品CX-90和新推出的CX-70。 ● 在欧洲市场，销售量同比增长12%，达到4.9万辆，市场份额略有上升，产品主要包括CX-30和CX-5等车型。 ● 马自达在中国和其他亚洲市场面临挑战，销售量分别为1.8万台和6.7万台，下降了9%和10%。 特别是在中国市场，由于新能源车的竞争加剧以及对油车需求的减少，市场份额有所下降，而且很难通过一般的办法解决。 Part 2 战略举措与产品开发 马自达的重点扩展其大型产品系列，这对北美市场份额的提升起到了关键作用。2025财年推出的CX-70和CX-80预计将进一步巩固马自达在这一重要市场的地位。 马自达在电动化战略方面取得了稳步进展，这是其长期愿景的重要组成部分，也是跟着丰田积极开发包

芝能智芯出品 碳化硅 (SiC) 芯片市场正处于技术创新与市场需求交织的关键时刻。作为一种极具潜力的半导体材料，SiC 因其优越的物理特性，尤其在高功率应用中的表现，吸引了广泛关注。 随着电动汽车市场的普及速度放缓，以及 SiC 供应链的不确定性，特别是全球的产能上的速度太快了。 Part 1 碳化硅的技术优势与市场需求 碳化硅具有高效能、长寿命、小尺寸和简单设计等显著优势，使其在高功率应用中具有无可替代的地位。特别是在电动汽车逆变器领域，SiC 的应用正在迅速扩展。 与传统的硅相比，SiC 可以有效降低能量损失，减少热管理成本，延长元件寿命，并在更小的封装中提供更高的性能。随着电动汽车市场对高效能和长续航的需求日益增加，SiC 的市场需求迅速增长。 ● 电动汽车市场中的需求驱动 电动汽车的动力系统正逐步向 SiC 设备过渡，特别是在第二代和第三代车型中，越来越多的汽车厂商采用 SiC 技术来提升车辆性能。 根据市场预测，到 2027 年，超过 50% 的纯电动汽车将依赖 SiC 动力系统，这一比例在当前仅为 30%。这一转变表明，SiC 市场的潜在需求非常可观，尤其是随着电动汽车用户对高效能和长续航的需求不断增加。 然而，值得注意的是，电动汽车市场的需求并非一成不变。尽管 SiC 技术具有明显的优势，但随着电动汽车市场增速放缓，SiC 的需求也可能面临不确定性。消费者偏好和法规变化等因素可能导致电动汽车的市场需求发生波动，从而影响 SiC 的市场表现。 ● SiC 市场供给的不确定性 SiC 的市场需求前景广阔，但其供应链的稳定性却充满不确定性。SiC 芯片的制造过程复杂，特别是在生产汽车级 MOSFET 芯片时，生产过程需要达到极高的质量标准。因此，尽管各大厂商纷纷宣布扩展产能，但实际供应量仍存在很大变数。 ● 良率对供应的影响 在 Si

芝能科技出品 7月比亚迪和特斯拉的纯电动销量分别为13.5万和4.7万台，纯电动整体的增速都不快。 01 特斯拉的销量 在夏天里，特斯拉的销量还是不错的。7月销量为4.69万台，同比增长48%，累计32.5万台，基本持平。 ● Model 3的销量为1.02万台， ● Model Y为3.67万台。 今年的特点是，特斯拉的销量比较平，之前3月和6月冲刺交付的整体销量没有明显的波峰波谷。 相比之下，7月比亚迪的纯电动销量为13.5万台，纯电动的增涨趋于平缓。 02 比亚迪的销量 比亚迪的插电混动开始爆发了，插电比纯电动的销量爆发力更强。 ● 比亚迪的纯电热销车型非常集中，7月主要车型： ◎ 海鸥车型表现尤为抢眼，单月销量达到3.46万辆，累计销量已突破19.5万辆，成为市场中的亮点。 ◎ 元PLUS紧随其后，7月销量为2.58万辆，累计销量达到14.29万辆，表现稳定。 ◎ 秦PLUS和元Up则各自实现了1.10万辆的月销量，秦PLUS的累计销量达到10.5万辆，而元Up的累计销量为3.82万辆。 ◎ 海豚和宋Plus车型在7月均售出1.24万辆，分别使其累计销量上升至7.97万辆和6.61万辆。 ◎ 汉EV车型则略显疲软，7月仅售出0.76万辆，累计销量为4.7万辆。 ◎ 其他车型合计在7月售出1.98万辆，使累计销量达到29.17万辆，展现出较为分散的市场需求。 ● 插电车型主要的情况如下所示： ◎ 秦L车型在7月的销量达到了3.26万辆，累计销量达到5.04万辆，这是比亚迪的当红炸子鸡。 ◎ 秦Plus车型的销量表现突出，单月售出2.26万辆，使其累计销量达到17.44万辆，持续领跑市场。 ◎ 驱逐舰07在7月售出2.20万辆，累计销

芝能汽车出品 铃木汽车在退出中国以后，就开始走自己独立的经营路线，我们从2024年Q2得业绩情况来看看。营收达到 14576 亿日元，同比增长 21.0%，连续第四个季度实现增长。营业利润为 1576 亿日元，同比增长 61%。 ● 收入增长：收入达到1,4576亿日元，同比增长21%，连续四个季度增长。 ● 营业利润：增长至1576亿日元，同比增长61%，营业利润率达到了10.8%。 ● 净利润：净利润增长至1142亿日元，同比增长58%。 Part 1 铃木的各业务板块表现 铃木的各个部门经营结果 : ● 汽车部门：收入13200亿日元，增长22%，营业利润1364亿日元，增长66%。 ● 摩托车部门：收入1048亿日元，增长22%，营业利润121亿日元，增长102%。 ● 海洋部门：收入302亿日元，减少9%，营业利润81亿日元，减少13%。 ● 其他部门：收入28亿日元，增长10%，营业利润9亿日元，增长27%。 汽车业务来说，全球汽车销量增长 7.1%，其中日本、欧洲等地市场表现出色。 ◎ 在日本，新车型的推出和稳定生产带动了销量增长（14.8%），销量为17万台。 ◎ 在印度，尽管市场受到选举和恶劣天气等因素影响，但铃木通过调整生产和产品策略，保持了与去年相近的业绩。，销量为42.7万台，同比增长1.2%。 ◎ 在欧洲，新车型 Swift 的推出取得了良好开端，销量为6.5万台，同比增长22.1%。 ◎ 在亚洲部分地区市场也有所复苏，销量为4.8万阿嚏，同比增长15.2%。 ◎ 全球其他区域则为7.4万台，同比增长10.9%。 摩托车业务，全球摩托车销量增长 8.9%，销量为52.3万台，参与 Suzuka 8 Hours 耐力赛等

芝能智芯出品 智能驾驶技术芯片巨头Mobileye在2024年的第二季度财报中公布了一系列令人担忧的数据。在全球，Mobileye的高级驾驶辅助系统（ADAS）和自动驾驶技术领域一直占据重要地位，但最近的财务表现表明它正面临严峻挑战。 Mobileye在2024年第二季度的营收为4.39亿美元，同比下降3%，与第一季度相比有所增长（增长84%），但整体趋势并不乐观。净亏损达到了8600万美元，较去年同期翻了两倍多，而调整后的净利润为7600万美元，同比下降了44%。 Part 1 财务的数据 ● 第二季度的营收为4.39亿美元，同比下降3%；但较上季度的2.39亿美元增加了84%。这主要是因为一级客户手中的过剩库存减少，此前困扰其经营情况的客户库存问题已经基本得到了解决。 ● 二季度的毛利率为48%，较去年同期下降了1.73个百分点。 ● 运营支出总额为3.03亿美元，其中研发支出占据了2.56亿美元，比去年同期增长了21.3%。 Mobileye的客户在疫情期间积累的过剩库存问题已经得到解决，这使得公司的出货量从第一季度的360万套增长到了第二季度的756万套，增幅高达110%，但是与去年同期相比，出货量并未完全恢复。 Mobileye的平均系统价格由去年的51.7美元上升到了54.4美元，这得益于高溢价产品的增长，例如Super Vision系统，该系统在极氪汽车的成功销售中起到了重要作用。 Part 2 全年预期下调和市场挑战 Mobileye下调了全年预期，包括营收、出货量和经营利润等多个关键指标。 ● 预计全年EyeQ芯片的出货量将在2800万至2900万套之间； ● Super Vision系统的出货量预计为11万至13万套； ● 预计全年营收在16亿至16.8亿美元之间； ● 调整后营业

芝能汽车出品 本田公司发布了截至2024年6月30日的第一财季的财报： ● 一季度本田摩托车业务的销量在全球范围内达到506.2万辆，同比增加了13.2%。 ● 一季度的收入达到了5.4万亿日元，较去年同期增加了16.9%，受益于摩托车业务的强劲表现，特别是在亚洲市场。 ● 一季度实现了历史最高的季度营业利润，达到了4847亿日元，同比增加了22.9%。营业利润率也从上年的8.5%提升至9.0%。 ● 当然本田的合资公司，股权法投资收益却大幅下降了96.7%，从去年同期的428亿日元锐减至仅14亿日元 Part 1 财务表现概述 在2024财年的第一季度，本田公司的增长主要得益于全球摩托车和混合动力汽车的强劲销售，尤其是在印度、巴西、日本和美国等主要市场。 ● 汽车销量： ◎ 日本零售为15.8万台（增长37.3%）， ◎ 美国为35.6万台（增加2.7%）， ◎ 中国20.9万台（只有去年的2/3左右）。 ● 摩托车销量： ◎ 印度为141.4万台（增长48.5%）， ◎ 印度尼西亚112.2台， ◎ 越南53.1万台， ◎ 泰国35.5万台， ◎ 巴西31.8万台。 如果我们把本田的摩托车业务和汽车业务来对比看，现在摩托车业务带来的营业利润与汽车业务相比差距并不大了。 ● 如果从地域来看： ◎ 北美的收入和利润是本田的依仗， ◎ 亚洲的其他区域的收入利润基本和日本持平。 收益的下降与本田在中国市场的表现有关，中国市场的销量因新能源汽车市场的快速扩张以及价格竞争的加剧而受挫。 在全球汽车市场中，中国无疑是一个至关重要的战场。本田在中国的表现并不理想，销量同比下降了32.4%。本田推出了新车型，但

芝能智芯出品 Monolithic Power Systems (MPS) 是一家电源解决方案提供商，整个2024年第二季度的财报能看出来，AI和服务器对于芯片企业来说很重要。二季度，MPS的收入达到了5.074亿美元，超出了预期的上限。 这一创纪录的收入主要归因于三个因素：对AI电源解决方案需求的增加、多个终端市场订单趋势的改善，以及过去几年获得的设计订单开始产生收入。 Part 1 MPS的财务表现概述 对于一个电源芯片和方案供应商来说，市场战略与多元化是必须的，2024年Q2的特点，就是企业数据五福和存储领域两者加起来占到了近60%，这个数据在2020年只有34%。所以持续扩展和多元化其全球供应链，以确保供应稳定并捕捉未来的增长机遇。 长期增长策略的成功不仅仅是作为芯片供应商，而是转变为全面解决方案提供商。数据市场企业数据市场是MPS收入增长的主要驱动力之一。在过去四个季度中，该市场的增长非常显著，增长速度有所放缓，但未来仍有许多机会尚未开始启动。 MPS在该领域的成功归功于其领先的垂直电源解决方案，这些解决方案在AI和数据中心应用中表现出色。 ● 汽车市场 汽车市场，尤其是电动汽车市场，也是MPS关注的重要领域，短期内汽车市场的前景仍然不明朗，但MPS在这一领域的长期定位正不断改善，特别是在与中国原始设备制造商(OEM)的合作中获得了许多设计订单。 ● 通讯与工业市场 ◎ 在通讯市场，特别是无线和5G领域，MPS看到了持续投资的早期迹象，预计这一领域将继续增长。 ◎ 此外，工业市场也不容忽视，尽管该市场的增长较为稳定，但其重要性依然突出。 Part 2 技术创新与解决方案 MPS在技术创新方面保持领先，特别是在AI电源解决方案和垂直电源交付领域，解决方案不仅限于半导体，而是扩展到模块化解决方案，以满足不断增长的市

芝能科技出品 2024年7月，中国动力电池市场展现出显著的增长势头与结构性调整。当电池价格维持在较低水平，市场需求保持了相对活跃的状态。 跟踪7月份的电池产量、销量、出口以及装车量等关键数据，以期洞察新能源汽车产业的最新动态以及电池行业的复杂变化。 01 7月份数据概况 2024年7月，中国动力电池及其他电池的总产量达到91.8GWh，环比增长8.6%，同比增长33.1%。年初至今的累计产量为521.8GWh，同比增长36.2%，增长主要受新能源汽车市场需求激增的推动，在新能源汽车政策支持和技术进步的双重驱动下。 7月，电池总销量为86.3GWh，环比下降6.4%，同比增长49.9%。动力电池的销量为62.2GWh，环比下降10.3%，同比增长19.0%。动力电池在总销量中的占比已经降低到了72.1%，环比下降了3.1个百分点。 与此相比，其他电池的销量则表现出极为强劲的增长，7月销量为24.1GWh，环比增长5.3%，同比增长351.9%。 这表明，除了传统的动力电池，其他电池类型的市场需求也在迅速增加，特别是储能和消费电子领域的应用增长。 7月，中国电池出口总量为15.6GWh，环比下降15.5%，同比增长28.9%。 ● 动力电池出口量为9.6GWh，环比下降27.2%，同比下降13.1%。动力电池出口占总出口量的61.5%，但其占比相较上月下降了10.0个百分点，随着欧洲和美国的纯电发展陷入停滞，国际市场对中国动力电池的需求可能正在经历调整，特别是当前比较敏感的阶段。 ● 相比之下，其他电池的出口量则增长显著，7月达到6.0GWh，环比增长13.9%，同比增长471.6%，随着储能的路线确定，可再生能源和储能系统领域对中国的电池有需求。 7月，中国动力电池的装车量为41.6GWh，环比下降2.9%，同比增长29.0%。 ● 三

芝能汽车出品 大陆集团的分拆计划标志着德国汽车工业的重大变革，不仅是一家全球领先的汽车零部件供应商的战略调整，也可能预示着该行业传统辉煌时期的结束。 作为欧洲汽车供应链的关键组成部分，大陆集团的变化将产生哪些影响？德国汽车工业又将何去何从？ 汽车行业走到现在，汽车整车企业和零部件行业是持续改变和调整的。 Part 1    大陆分拆的背景： 适应与转变的必要性 大陆集团的分拆并非一时之选。三年前，它就已经将其动力总成业务剥离，成立纬湃科技（Vitesco）。如今，进一步的分拆上市举措看似是对全球汽车行业快速变化的一种必然反应。 从管理层的角度来看，分拆是为了提高灵活性和竞争力，但其背后的驱动因素可能更多地涉及到内部财务压力和业务整合的问题。 近年来，大陆集团在数字化和智能化方面投入巨大，但财务数据却显示了不佳的表现：2024年上半年，其收入下降4.5%，调整后的息税前利润下跌16.2%，在不断的努力下，大陆集团的战略调整成为了减轻财务压力的必要手段。 汽车部门获得了多项重要合同，包括新一代制动系统、显示解决方案及车身高性能计算机平台扩展。通过设计降低成本措施、提高亚洲车企的市场份额、减少复杂性等策略来改善材料成本。制造成本的目标是在2025年底前将制造成本降低1%。 大陆集团计划将其汽车业务独立上市，通过增加市场灵活性来应对不断变化的市场环境，这一策略也面临着多重挑战。 汽车业务在过去几年中一直难以实现盈利，而轮胎业务则表现稳健。新公司在资本市场的表现尚不确定，需要通过降低成本和改进效率来赢得投资者的信任。 Part 2 从辉煌到转折： 零部件供应商的角色转变 长期以来，德国汽车工业依赖于包括大陆集团、博世和采埃孚在内的强大零部件供应链。这些企业不仅是零部件制造商，也是技术创新的领头羊。 随着大陆集团的分拆，这一行业的黄金时代

芝能智芯出品 英飞凌发布了2024财年第三季度（2024年Q2）的财务业绩，实现了收入和利润的轻微增长。 英飞凌的集团收入为37.02亿欧元，较前一季度的36.32亿欧元增长了2%，但运营利润仅为4.04亿欧元，同比下降52%。 受利润下降影响，英飞凌宣布将实施全球裁员计划，以作为此前宣布的成本节约计划的一部分。 Part 1 英飞凌第二季度财务表现 英飞凌的集团收入为37.02亿欧元，较前一季度的36.32亿欧元增长了2%，来源于汽车（ATV）和电源与传感器系统（PSS）部门，而绿色工业电源（GIP）和连接安全系统（CSS）部门的收入则与前一季度基本持平。 毛利率从前一季度的38.6%上升至40.2%，调整后的毛利率则从41.1%上升至42.2%。 ● 汽车（ATV）部门 汽车部门在第三季度的收入为21.12亿欧元，较前一季度的20.78亿欧元增长了2%，主要得益于软件定义车辆和电子电气架构领域的强劲需求，特别是微控制器方面。 从前一季度的5.12亿欧元增加至5.37亿欧元，分部门利润率从24.6%提高到25.4%。 ● 绿色工业电源（GIP）部门 绿色工业电源部门在第三季度的收入为4.75亿欧元，与前一季度的4.69亿欧元基本持平，在电动公交车和卡车、火车以及家电领域的需求有所增加，但自动化和工业驱动以及空调系统的需求有所下降。 从前一季度的8900万欧元略微下降至8800万欧元，分部门利润率从19.0%下降至18.5%。 ● 电源与传感器系统（PSS）部门 电源与传感器系统部门在第三季度的收入为7.49亿欧元，较前一季度的7.13亿欧元增长了5%。 这一增长主要来源于服务器和数据中心组件、USB控制器和硅麦克风需求的增加，从前一季度的6400万欧元增加至7000万欧元，分部门利润率从9.0%提高到9.3%。 ● 连

芝能科技出品 2024年7月，中国乘用车市场在终端数据共售出181.5万辆，同比增长2.0%，这一增长也扭转了前期的下滑趋势。截至目前，年度累计销量已达到1172.9万辆，同比增长3.5%。 整体市场表现稳健，各个品牌和细分市场的表现却差异显著。汽车行业对中国太关键了，稳定和健康发展是第一位的。 01 核心自主品牌 7月，核心自主品牌整体表现强劲，比亚迪、奇瑞和吉利继续引领市场。 ● 比亚迪：7月销量达到30.1万辆，同比增长50.0%，显示出其在新能源领域的强大竞争力。年度累计销量达到161.3万辆，同比增长30.4%，巩固了其在市场中的领军地位。 ● 吉利：7月销量12.4万辆，同比增长7.4%，年度累计销量84.9万辆，同比增长25.8%，吉利仍在稳步推进其多元化战略。 ● 奇瑞：7月销量9.8万辆，同比大增73.1%，年度累计销量达到57.9万辆，同比增长79.0%，奇瑞在提升产品力和市场拓展方面的努力显然得到了回报。 ● 长安：7月销量8.8万辆，同比下降26.0%，是主要自主品牌中唯一出现较大幅度下滑的企业。年度累计销量69.3万辆，同比减少3.3%，显示出在市场竞争中的挑战。 ● 上汽通用五菱：7月销量5.6万辆，同比增长1.3%，年度累计销量36.8万辆，同比增长0.3%。五菱在微型车和小型车市场的稳定表现使其维持了相对稳定的销量。 02 造车新势力 造车新势力在7月的表现各有千秋，赛力斯和理想继续保持强劲增长，但小鹏面临一定挑战。 ● 理想：7月销量5.1万辆，同比增长51.8%，年度累计销量24.4万辆，同比增长39.7%。理想在中高端市场的精准定位为其带来了持续增长。 ● 赛力斯：7月销量达到4.2万辆，同比暴增834.1%，年度累计销量22.2万辆，同比增长669.6%。牛！

芝能智芯出品 光刻是半导体制造中的最为关键技术，用于在硅片上精确地转移电路设计。 随着摩尔定律的推进，芯片上的晶体管数量持续增加，对光刻技术的要求也越来越高。从最初的紫外线到深紫外线，再到极紫外光刻技术，每一次进步都伴随着巨大的技术和工程挑战。 光刻机是如何发展起来的？本文分为上下两篇来介绍这个故事： ● 第一：光刻技术的基础和早期发展，包括极紫外光刻技术（EUV）的起源和初步挑战。 ● 第二：EUV技术如何克服这些挑战，并最终成为半导体制造中的关键工具。 Part 1 光刻技术的发展 在半导体 fabrication 中，光刻是使用光敏感化学物质在硅晶圆上刻印电路的过程。随着电路缩小到纳米级，半导体行业不得不采用独特的光刻特定光源和相关技术，因为可见光谱的光超过了所需电路图案的宽度。 于是，深紫外线（DUV）光刻技术被引入，但 DUV 技术的局限性在 20 世纪 80 年代就已被充分认识到。因此，行业开始探索下一代光刻（NGL）技术，以制造先进的微电子器件。 EUV 光刻技术在几个重要方面与半导体行业早期使用的光刻技术有所不同，尤其是光源。EUV 光刻使用高功率激光每秒焚烧 50,000 滴锡（每滴测量 30 微米，即 3000 万分之一米）来产生极端紫外线光。 由于 EUV 光被空气和玻璃吸收，因此需要特殊的镜子（是有史以来生产的最完美的材料之一）来引导光通过掩模并在真空室中照射到晶圆上。最终，这个过程赋予了当今最先进半导体所需的超细电路。 EUV 研究的第一个时期专注于展示使用软 X 射线投影光刻（SXPL）在半导体制造中的技术前景和可行性。随后，研究重点转向开发成像系统、系统集成，以及识别技术障碍和潜在的“瓶颈”。 从 20 世纪 90 年代末到 2010 年，行业介入并将 EUV 研究议程集中在为大批量制造做系统开发准备上。2010

芝能汽车 & 几何四驱 联合出品 在2024年的欧洲汽车市场中，主要的汽车国家销量为： ● 德国继续领跑销量排行榜，7月份单月销量达到了23.8万辆，今年累计总销量累计至170.87万辆。 ● 英国紧随其后，7月份销量为14.75万辆，今年前7个月的累计销量达到114.74万辆。 ● 法国市场7月份销量为12.6万辆，今年累计销量为104.76万辆。 ● 意大利市场也呈现出稳定的增长态势，7月份销量为12.63万辆，累计销量101.43万辆。 ● 西班牙市场虽然规模较小，但依然实现了良好的增长，7月份销量为8.4万辆，累计总销量达到61.9万辆。 ● 瑞典作为北欧的重要市场之一，7月份销量为1.64万辆，累计销量达到14.13万辆。 ● 挪威市场虽然规模不大，但因其对电动车的高度接受度而备受关注，7月份销量为0.65万辆，今年销量累计至6.67万辆。 芝能点评：欧洲主要市场今年表现虽然同比2023年相对较好，但是整体的汽车消费还相对疲软。 纯电动汽车销量 ● 德国：在 7 月，德国的销量为 30,762 同比暴跌36.8%，今年累计销量达到了 214900 。德国在补贴退坡以后，下滑速度非常快。 ● 英国：7 月的销量为 27,335 ，1-7月累计销量为 194431 ，英国电车市场在没有补贴下的表现也较为出色，还是不错的 ● 法国：7 月销量 17,046 ，1-7月累计销量175868 。哪怕是有补贴，法国电车市场也是不温不火。 ● 意大利：7 月份销量 4292 ，1-7月累计销量为 39319 ，意大利市场在这几个月中的销量相对较低。 ● 西班牙：7 月销量3827，1-7月累计销量30331 ，电车销售水平相对不高

芝能智芯出品 2010年，ASML的第一台预生产的EUV光刻机被送往韩国三星进行测试，每台设备的成本高达1.2亿美元。随着开发成本的不断攀升，尼康在2011年宣布退出EUV光刻系统的开发，使ASML成为了EUV技术的唯一追求者。 为解决资金问题，ASML在2012年推出了“客户联合投资计划”，得到了三星、英特尔和台积电的响应。这些公司共同投资数十亿美元以换取ASML的股份，并支持EUV技术的进一步研究和商业化。同一年，ASML收购了光源开发商Cymer，以垂直整合其供应链并加速EUV光源技术的发展。 ● 2010年：首台实验型EUV光刻机交付给韩国三星，成本高达1.2亿美元。 ● 2011年：尼康退出EUV光刻系统开发，ASML成为唯一开发者。 ● 2012年：ASML启动“客户联合投资计划”，三星、英特尔和台积电共同投资数十亿美元换取ASML股份。 ● 2012年底：ASML收购光源开发商Cymer，以加强供应链并加速技术进步。 ● 2013年：ASML交付首台商用EUV系统。 ● 2019年：三星和台积电开始使用EUV技术进行大规模生产。 随着技术障碍的逐步克服，ASML在2013年成功交付了第一台商用EUV系统，标志着EUV技术的正式“登场”。 然而，直到2019年，三星和台积电才开始使用EUV技术进行大规模生产。这一时期，ASML在光刻市场上的份额达到了约90%，而在EUV市场上更是独占鳌头。 EUV研究社区 从20世纪80年代到2010年代，EUV技术的相关研究活动逐渐增多，尤其是在学术出版物中。光掩模、光刻胶和光学元件等关键技术领域一直是研究重点。 值得注意的是，尽管EUV光源是最具挑战性的技术部分之一，但相关领域的出版物相对较少，这可能是由于光源开发公司将其作为商业秘密保密的缘故。 识别、保护和促

芝能智芯出品 三星电子（Samsung Electronics）在2024年第二季度公布了其财务报告: ● 销售收入达到74.07万亿韩元，同比上升23%，毛利率提高至40.2%。 ● 经营利润和净利润大幅增长，分别达到10.44万亿韩元和9.84万亿韩元。 ● 设备解决方案部门受益于高价值产品的强劲需求，销售收入同比增长94%。 ● 移动体验部门尽管面临市场挑战，但S24系列手机依然表现强劲，显示面板部门和Harman也取得了良好业绩。 Part 1 财务情况 第二季度： ● 三星电子的销售收入达到了74.07万亿韩元，较上季度增长了3%，同比增长了23%，增长主要归因于公司在多个业务领域的强劲表现，尤其是在记忆芯片和显示面板领域。 ● 毛利率从上一季度的36.2%上升至40.2%，成本控制和产品定价策略的有效性，当然这事和后续三星电子罢工也有关系。 ● 经营利润显著增长，从2024年第一季度的6.61万亿韩元上升至10.44万亿韩元，同比增幅达到9.78万亿韩元。 ● 净利润也显著上升，达到9.84万亿韩元，比去年同期增长了471%。 这表明三星在提高盈利能力方面取得了显著进展，尤其是在高价值产品和新兴市场的推动下。 截至2024年第二季度末： ● 三星电子的总资产为485.76万亿韩元，相较于上一季度增长了3%。 ● 公司的流动资产增加至97.80万亿韩元，主要由于经营活动产生的现金流入增长。 ● 负债方面，总负债达到了102.23万亿韩元，其中债务水平适度增加至16.48万亿韩元，但整体负债结构保持稳定，资产负债比率为27%。 三星电子预计下半年将继续保持强劲的市场表现。 ● 公司计划通过扩大在高增长领域的投资和优化产品组合来应对市场挑战。

芝能汽车出品 特斯拉在上个季度交付达到高位以后，7月是个低潮。 Part 1 欧洲的销量 欧洲已经披露的7月数据，如下： ● 德国：2,470 ● 法国：1,780 ● 挪威：457 ● 西班牙：554 ● 荷兰：1,180 ● 瑞典：1,146 ● 丹麦：706 ● 意大利：474 ● 英国：2,457 ● 奥地利：245 ● 葡萄牙：549 ● 比利时：1,088 总体来看特斯拉在欧洲的销量比6月下降不少。受影响最大的地区主要在法国和德国的，今年英国的数据也下降明显。 Part 2 美国的销量 特斯拉在美国6月的数据，并没有如我们之前预估那么高：6月5万多一些，7月4.8万台。 Part 3 中国的销量 今年7月，特斯拉在国内销量为4.6万台，在中国台湾在2000左右。 Part 4 全球其他区域 目前这个数据还在更新中。 ● 韩国 2680台，是特斯拉最大的销售区域之一了。 ● 澳大利亚 2592台，同比也是下降的。 小结：我们会持续更新特斯拉在全球的交付数据，特斯拉7月的数据并不好看。

芝能科技出品 在智能汽车发展的浪潮中，计算平台控制器（DCU）作为车辆智能化、网联化的核心部件，扮演着至关重要的角色。 随着AI技术的飞速进步，特别是大语言模型（LLM）和边缘计算（Edge Computing）的兴起，如何高效地将AI与域控制器软硬件结合起来，成为了提升汽车智能化水平的关键。 01 AI-Edge-LLM：提升智能座舱和智能驾驶 ● 新算力的发展 近年来，随着半导体技术的进步和算力需求的提升，端侧算力得到了显著的发展。特别是大语言模型（LLM）的引入，使得智能座舱和智能驾驶系统拥有了更为强大的“智能大脑”。 LLM通过其强大的自然语言处理能力，能够实现更为复杂的语音交互和意图识别。例如，在驾驶过程中，系统可以通过语音与驾驶员进行互动，提供实时的导航信息、天气预报等服务。LLM还可以结合多模态信息输入，如图像和音频，实现对环境的全面感知和智能决策。 在硬件层面，高性能处理器和专用的AI加速器（如NPU）成为端侧算力的核心。高通的平台如SA8255P/SA8295P，通过支持大规模的LLM模型，如Llama 2和Stable Diffusion，能够为智能座舱提供强大的AI算力支持。 异构计算架构的引入，通过CPU、GPU、NPU的协同工作，解决了算力和能效之间的平衡问题。 ● AI-SaaS：云端与车载的AI升级 常规汽车芯片通过云端和云原生应用进行AI升级，正在成为一种趋势。AI-SaaS平台整合了各种先进的AI技术，如文心系列、通义系列等，为车载平台提供了丰富的AI服务，包括自然语言处理、语音交互、图像识别等。 这种云端与车载的结合模式，使得汽车智能化不再局限于车内的硬件配置，而是可以通过云端不断进行功能升级和优化。例如，车主可以通过云端平台进行远程诊断和软件更新，从而使车辆保持最佳的性能和功能。AI-SaaS平台的架构设计，强调

芝能汽车出品 本田汽车公司与日产汽车公司宣布将共同研发下一代软件定义汽车（SDV）平台的基础技术，合作基于两家公司于2024年3月15日签署的合作意向书（MOU），目的是探索在车辆智能化与电气化时代的战略合作。 从整体逻辑来看，两家把下一代产品寄托于和雷诺、通用乃至索尼的合作，都没有那么靠谱。两家的的合作，更多考虑全面在智能化、电气化以及未来汽车技术领域，能够进一步用更合理的投入得到足够的产出。 Part 1 日产、本田合作的背景和原因 汽车行业智能化与电气化的变革已成为发展的主要方向。软件定义汽车（SDV）作为其中的关键技术，拥有广泛的应用前景。 SDV不仅依赖于传统的机械和电气部件，更通过软件来定义和控制车辆的功能与性能，从而实现高度自动化、互联和智能化的驾驶体验。 日本汽车制造业的两大领军企业，本田与日产面对日益激烈的市场竞争和技术进步，选择携手研发下一代SDV平台，有助于双方共享资源和技术，加快新技术的商业化速度，实现成本控制和风险分担。领军企业也有需要抱团取暖的时候。 ● 两家的合作细节包括： ◎ 基础技术的联合研究：共同研究下一代SDV平台的基础技术，并已启动相关工作。 目标是在一年内完成基础研究，并根据研究成果考虑进一步的大规模生产开发，将为双方在智能化领域奠定坚实的技术基础，加速实现未来汽车的智能化转型。 ◎ 电池技术合作：电池是电动汽车的核心组成部分。双方将在短期和中长期考虑电池技术的合作，包括共享电池规格和相互供应，整合双方的电池技术和资源，可以提供从高性能到低成本的多样化电池选项，并通过多元化投资和风险分散来降低成本。 这里核心还是希望可以把电池成本可以压下去，能够实现更合理的采购成本。 ◎ 电驱动桥（e-Axle）：中长期统一电驱动桥（e-Axle）的规格达成初步协议，并计划在共享电机和逆变器方面

芝能智芯出品 台积电作为全球半导体制造领域的巨头，第二季度台积电创下了新的收入记录，这无疑是一个令人瞩目的成就，然而，这背后也并非毫无隐忧。 收入创新高，但其毛利和营业利润尚未恢复到以往的巅峰水平。半导体制造是一个资本密集型行业，台积电需要持续投入大量资金用于设备的维护和保养，以确保制造能力的稳定。 过去几年，台积电的资本支出大幅超过维护水平，如今虽已调整至略高于维护水平，但新增产能的上线却降低了利用率收入。台积电管理层报告的制造利用率提高的同时，仍存在闲置产能，这意味着台积电在产能规划和市场需求匹配方面还存在优化的空间。 Part 1 台积电的业务现状与挑战 影响台积电毛利率的因素众多。通货膨胀导致材料成本上涨，作为台湾地区最大的电力消费者，台积电在电力成本方面面临着巨大压力。随着对新型清洁电力的投资增加，电价的上升也对其毛利产生了负面影响。 此外，未来亚利桑那州和熊本制造工厂的较高运营成本，以及从 5nm 向 2nm 制程的转换过程中所耗费的时间和资源，都给毛利率带来了挑战。 在市场观点方面，台积电正逐渐成为高性能计算行业的重要供应商。移动业务虽然依然重要，但其份额因苹果等客户的需求变化而有所下降。 HPC 业务的收入呈现出惊人的增长态势，年增长率和季度增长率均表现出色，这使得台积电在业务结构上逐渐向高性能计算倾斜。 技术始终是台积电的核心竞争力。在制程工艺方面，台积电的 2nm 业务转型备受期待。尽管苹果已获得新 2N 工艺的独家经营权，但预计这一情况不会像 3nm 工艺那样持续较长时间。 台积电预计 2nm 业务的转型速度将超过以往，涉及的客户也将更加广泛，包括 Nvidia、AMD 和英特尔等。从业务增长来看，台积电 3nm 业务的增长并非仅仅依赖苹果这一单一客户。 尽管苹果的业务具有季节性特点，但 3nm 业务在第二季度的显著增长表明有其他客户的新产品