https://youtu.be/QvwOkgVRKfs 早晨醒来的时候发现昨晚美股开盘后（美股假期，提前闭盘，今天晚上也不开盘，期货提前闭盘）BTC和ETH的价格在一直冲高，到了今天凌晨尤其是BTC几乎触及到了6月23日的高点，但成交量的变化却随着假期的原因少的可怜，这种时候就是典型的流动性降低带来的价格暴涨暴跌的变化，而且这种说法也获得华尔街交易员的认可，因为市场的情绪在普遍的期待上涨，所以在假期前后因为流动性的降低以及近期杠杆率的增加，价格的波动就是会提升。 而且引发上涨的原因仍然是不断的关于BTC现货ETF或者是信托的信息，而且在今天凌晨BlackRock（贝莱德）通过纳斯达克向美国证券交易委员会（SEC）重新提交了BTC信托的文件，为其提案添加了新的细节。这个举措让市场认为BlackRock（贝莱德）正在逐步适应SEC的节凑，而且带动Coinbase和MicroStrategy分别大幅上涨了10%，就连矿企都出现了较大幅度的上涨，众所周知的是，从六月中旬以来的上涨主要就是因为市场对于包括BlackRock（贝莱德）在内申请BTC信托或者ETF的期待，但从目前的迹象来看SEC对于申请并不友善，虽然这次只是提出了材料不足，并未直接拒绝，但却代表了提交一个月中SEC还未进入到全面审核的阶段，而且这次多数基金都选择了重新提交就意味着SEC审批的时间也再次重制。 而且SEC对于部分Token属于证券的认定到现在仍然在发挥着影响，在Bakkt已经决定了退出加密货币领域后，英国金融类应用程序Revolut将停止向美国客户提供Solana、Cardano和Polygon的代币，但也仅仅是针对美国的用户，而对于其他国家的市场并没有提供下架，类似的还有Robinhood等交易平台也开始陆续下架这三种Token，目前已经被SEC裁定为非证券的有BTC，ETH，BCH和LTC，另外就

https://youtu.be/M4Smo-VYEvs 凌晨苹果的财报如期公布，公布前市场的预期都不算好，而且实际上的结果也确实不好，第二财季的总收入虽然达到了948亿，但销售额已经出现了连续两个季度的下滑，只是因为市场的预期比较悲观，和Meta很像，不过最终的财报还是好于市场的预期，尤其是还有900亿美金的股票回购计划，甚至是将季度股息提升了4%，都是刺激用户的利好，所以在苹果财报的带动下早盘开始纳指期货的走势还是不错的，甚至也带动了BTC和ETH的上行。 Twitter @Phyrex_Ni 随着苹果财报的公布，头部科技股的财报都已经公布的差不多了，财报季也基本到了尾声，接下来就又要回到比较痛苦的纯粹宏观层面和事件层面的走势。一方面是今天晚上的非农数据，需要关注的是就业数量是否符合市场的预期，以及失业率是否控制在预期之内。其实到了现在这个阶段，已经说过很多次了，就业的数据不论好坏都是坏数据，无非就是现在很坏，或者以后会很坏。就业人数的下降虽然能满足美联储的需求，但也意味着经济开始走向衰退，而如果就业一直保持强劲，虽然能代表经济还有韧性，但在美联储死磕通胀的情况下，必然会带来反作用。所以目前对于市场最好的方案就是温水煮青蛙，每次的数据都在预期之内，缓慢的下降，虽然最终可能还是经济衰退，但确能达到一个平衡，起码在衰退前尽可能的维持稳定。 而从今天公布的最终数据来看，不论是失业率还是就业人数不但超过了预期也较大幅度的超过了前值，其实这本身也是可以遇见到的，毕竟之前的小非农数据就代表着就业的上升。而今天的数据落地后虽然证明了市场还是比较强韧的，但这并不是美联储想要看到的数据，而且不仅仅是失业率的上升和就业数据这两个不满足的数据，就连工资都是继续上涨的，而且随着工资的上升反而工作的时间是降低的，劳动效率降低的同时还提升了工资，从深层次代表了经济衰退已经逐步的到来。 从目前

https://youtu.be/65zk1TtyjX0 上次我们介绍了如何通过嘉信理财来购买一级市场的美债，可惜当时买的少了点，现在随着预期美联储不会再次加息，美债的收益率都开始出现下降，更多的资金开始流入到美债里，但目前来看短期美债的收益仍然在5.3%左右，对于短期不急于用资金的小伙伴来说，短期美债仍然是安全性最高，收益最稳定的投资标的，我知道很多小伙伴说一些交易所给出的年化收益都不错，甚至有超过10%的，但对于越大的资金来说，稳定性，安全性才是最重要的，比如说你有1万美元或者是10万美元的USDT或者是USDC，那么确实存放交易所是比较好的收益。 Twitter @Phyrex_Ni 当然你需要知道，现在之所以交易所能提供这么高的收益率是因为价格的波动较大，很多的合约和高杠杆投资者需要通过借币的方式来维持合约不被平仓，而一旦交易的情绪平稳，借贷的用户没有那么多，那么收益率就必然会回归到低点，相对来说，美债仍然是非常平稳，只要你买了以后，到期前收益率都是不会改变的，所以对于越大的资金体系来说，闲置资金购买短期美债是最好的方案，而且几乎没有之一。当然这也是因为我们有完善的方案从稳定币到美元，这个之前讲过多次了，也不是本次的重点。 那么上次的一级市场只是我们最初级的购买方式，只要选择合适的时间，就可以，在利率上并没有过多的选择，给出的是多少就是多是，这对于很多小伙伴来说限制也是挺多的，所以这次我们就从二级市场的角度来购买美债，购买前我们还需要有一个基准的参考矛点，就是一级市场的债券价格是多少来评估二级市场购买是不是更合适，当然这个合适有两种思路，首先是更合适的时间，我们都知道在一级市场买卖债，如果你不打算在二级市场出售的话到期时间就是固定的，也就是说你买的是2024年2月14日到期的美债，你就只能在2月14日被自动赎回。 但如果你说我想在2月10日就用钱，那么你只能在二

https://youtu.be/ALIL583sKj4 欣慰的是很多小伙伴已经开始将注意力从频繁的价格变化转移到了趋势分析上，宏观就是趋势分析中的重要一环，但今天我重点想讲的却不是宏观，虽然昨天很多小伙伴都在关心小非农的事情，并且对今天的非农数据做出了自己的预期，认为非农的数据会很大程度的通过影响美联储的加息决策进而影响到风险市场的变化，这个核心逻辑是对的，但是对于目前的币市却是未必适用的。博弈在那个市场都有，最终还是通过流动性的争夺引发出情绪的改变。 Twitter @Phyrex_Ni 说人话就是，现在改变BTC和ETH价格的主要原因并不是因为要预期美联储会加息，或者就业数据甚至是美联储的加息并不是币市价格变化的主要原因，而主要原因还是因为流动性太差了，在这里估计又有很多小伙伴不明白了，说和宏观相关的也是我，说不想关的也是我，那么宏观是不是能判断币市目前市场的走势？我的回答是，市场不是一尘不变的，确实宏观对于币市有一定的影响，但这个影响是基于“基数够大”才会产生的结果。 再说的清楚一点，为什么我们说2021年开始BTC的价格走势才和科技股同步，那是因为背后很多的投资者，机构，甚至做市商是同一批人，所以操作的逻辑以及方案都差不多，而且这些人也给币市提供了充足的流动性。而现在为什么又不同步了，就是因为这些中的一部分人已经开始从币市离场或者是处于观望的阶段，所以相对于币市来说，同步性就可以看作是基数的正相关，BTC和科技股的同步越高，能够影响科技股的参数对于币市的影响就越大，而反过来则必然是越少，而现在日线数据下纳指期货的同步性只有25%，纳斯达克100指数只有36%，标普500是42%，标普500期货的同步性是32%，道琼斯直接是负相关。 甚至是和黄金的同步性都降低到了负的87%，之前因为USDT原因高度同步的斯托克600的同步性也变成了负65%，和美元指数的相关性

https://youtu.be/rxawyBu8-xs 今天对于风险市场来说最重要的事情就是日本的YCC，先解释用书面语解释一下YCC，就是收益率曲线控制，是对国债的长短期收益率进行操控的金融政策。而这一次日本的YCC指的是日本央行放松对债券收益率的控制，日本央行将10年期国债收益率目标维持在0%左右，但表示0.5%的上限是一个参考点，而非严格限制。并将每个工作日以1%的利率购买10年期债券。这所代表的潜台词就是日本央行允许10年期国债的收益率达到1%。而说人话就是这次日本的YCC相当于日本的加息，而日本的加息可能会对全球金融市场造成3万亿美元的威胁，币市的影响虽然不大，但必然会受到影响。 Twitter @Phyrex_Ni 这里有两个明确的信息需要知道，日本投资者是美国政府债券的最大外国持有者，拥有从巴西债务到欧洲发电站再到美国国内大量风险贷款的一切资产。其次日本借贷成本的上升可能会加剧全球债券市场的波动，全球债券市场正受到美联储长达一年半的抗击通胀行动和信贷紧缩危险的影响。说人话就是日本一直在购买大量的海外国债，并且因为低利率的原因，也是被全球的金融机构作为最好的借贷桥梁，而现在调整利率后，日元很有可能会出现上涨。而日元上涨带来的可能就是其他国家债券的抛售以及借贷成本的上升。 其中借贷成本上升可能是和币市有直接关系的，前边我们也说了，日本长期的底利率或者是负利率一直都是资金拆借最好的桥梁，货币市场投资策略就是建立在日本央行宽松货币政策的基础上的。日元是套利交易中首选的融资货币，投资者通过借入日元来为购买高收益资产提供资金。举一个简单的例子，通过抵押借来日元去购买利率是5%美债，而还贷的成本是0.5%，这样净利润就是4.5%。这个做法就像是抵押ETH去借BNB，然后参加Binance的LaunchPad是一样的。 以前去借BNB的成本可以忽略不计，参加了Laun

https://youtu.be/0mnnoqcFX-M 凌晨临睡前还在说成交量不大，不太会有较大幅度的变化，结果到美股闭盘后BTC下跌了将近2%，ETH下跌了将近1.5%，尤其是BTC的最低价格跌破了28,500美元这个很多小伙伴心目中的支撑点，不过从价格走势来看，8月1日也出现了一次较深插针，几乎要跌破了28,000美元，但之后还是从28,000美元反弹到了30,000美元的上方，这也说明现在BTC的价格走势更多的还是看投资者的情绪以及市场的风向，最近一段时间我们也在一直的强调，当前就是在给贝莱德定价，这个价格很有可能会随着时间拖的越久而越低。 Twitter @Phyrex_Ni 最初贝莱德们申请BTC现货ETF产生的看涨情绪直接将BTC推倒了最高将近32,000美金，当时对于贝莱德ETF的定价可以是6,000美元（从26,000美元的支撑价计算），然后随着时间的推进对于短期套利的信心开始逐渐的下降，这也导致了对于贝莱德们定价的下降，毕竟我们可以看到从宣布贝莱德们申请BTC现货ETF以后BTC的价格从26,000美元开始上升，很长一段时间都停留在30,000美元附近，到了七月底才下降到29,000美元附近，这代表的一方面是开始有押注贝莱德的获利者开始离场，另一方面是仍然有不少的投资者在继续等待，否则价格很有可能会回到26,000美元附近。 毕竟从26,000美元开始，更多的购买者还是受到了贝莱德们或者是美联储暂停加息，以及减半周期的影响，贝莱德的定价我们说过了，这就是一场现货价格的博弈，虽然陆陆续续有真的假的各种新闻出现，对于SEC批准ETF众说纷纭，但大概率获得准确信息要到2024年了，一方面是SEC很难在还有和Coinbase的官司下批准由Coinbase作为主要的监管共享方，另一方面也牵扯到共和党与民主党的纠纷，不排除需要等两党对于加密货币法案草案有明确共识以

https://youtu.be/XJHS7ULR9kI 今天晚上20点30分就要公布美国六月的CPI数据，具体数据的预测很多小伙伴都有做过了，我就不班门弄斧了。其实这个数据是多少并不重要，CPI的事情在周内我们已经讲了两次了，现在大家都在关心CPI就是想知道CPI的结果出来后是否会改变美联储在七月的加息可能，其实如果是这个原因的话，那么就没必要去关心CPI了，因为不论这次的CPI结果是多少都不会动摇美联储对于七月是否加息的决定，有小伙伴会问，如果下降的很多，那么美联储为什么还会继续加息。 Twitter @Phyrex_Ni 其实加息的本质并不是针对目前的市场，而是为了预期最早年底前的美国通胀，其实在七月初美联储的会议纪要中就已经说的很明白了，在2023年低，美联储预期的广义PCE下降到3%，核心PCE降低到3.7%。而目前的广义PCE是3.8%，核心PCE是4.6%。因此在PCE与核心PCE降低到美联储预期的数据之前，很大概率不会改变美联储官员一致认为加息还枚有到头的结论，有小伙伴认为从现在的数据来看，距离美联储的2023年目标并不遥远了，只有不到1%的差距了，通胀下降应该会很快的。 但其实，通胀是有反复性的，所以我们通过核心通胀（核心CPI和核心PCE）的对比就可以看到，虽然广义通胀确实降低的很快，那是因为去年同期美国的通胀已经是近一个世纪历史最高的水平，去年六月的CPI高达9.1%，而广义CPI本身又是年度对比的，所以从数据上来看本月的年度CPI会降低很多，但如果看核心CPI就可以清楚发现，去年六月的核心CPI是5.9%，上个月的核心CPI是5.3%，市场预期的核心CPI是5.0%，所以别看只有1%的差距，但核心通胀降低还是很麻烦。 而且如果仔细看的话可以知道，CPI的月率是在上涨的，核心CPI的月率虽然预期是下降的，但下降的非常有限，这就说明了目前的通胀仍然

https://youtu.be/mr4toJ5mfkw 首先要先明确，这篇推文完全是建立在假设还有“最后一跌”的基础上，但是不是真有最后一跌，或者最后几跌是完全无法预测的，本推文只是结合过往历史数据给出的非标准答案，既不能作为必然会发生的事情，也不能作为价格判断标准，更不能作为开单指引，同时也没有看空市场的意思，本推文指标更适用于标普500，部分适用于BTC和ETH（后文有详细解释），对于其它ALT适用性会更低。但作为经济体的主要参考，如果美国进入全面下跌的时候，可能会因为影响到资金的流动，而影响到所有风险资产的走势。以下所有数据均为月平均数据。所有计算结果都由月平均数据得出。 我们看到的是从1980年开始的数据，其中深蓝色的线条代表的是美国联邦基金利率，线条的上行走势就是我们俗称的加息，下行走势就是降息，高位的横线就是暂停加息，橙色的线条代表的是标普500从1980年开始的走势，这些都是基础。从内容中我们选取了五个有代表性的时期来作为我们分析的基础数据，首先我们先看标注为加息的周期，数据中是包括了2022年至2023年加息的美国自1994年以后的五次加息周期，从这五个数据中可以发现，所谓的加息牛其实并不是只有2022年的这次才出现过，实际上从历史数据，甚至是从有史以来的数据都能发现，加息的时候美股从结论上来说都是上涨的。 尤其是我们从上一周期的2015年11月到2018年12月的加息周期来看，标普500从低点到高点上涨了50.81%，而从加息开始到暂停加息标普500上涨了20.5%，在2022年到2023年的加息周期中标普500从低点到高点上涨了27.98%，而从加息开始到暂停加息标普500上涨了4.91%。甚至我们在往前看到从1994年开始的加息中，每次加息的过程中标普500都是在上涨的，所以这次加息过程中美股“加息牛”是非常正常的情况，加息上涨也是我们研究宏观指标

https://youtu.be/_Cx7Hy33E_0 最近的行情就像我们从一周前开始预判的一样，在没有新的叙事，也没有新的利空数据前，更多的投资者既舍不得买，也舍不得卖。虽然看上去像是再说废话，但是当前的环境却就是这样。更多在26,000美金左右抄底的投资者在继续等待BlackRock（贝莱德）能够通过的信息，而即便是短期不能通过，但因为有盈利在身，所以还是能抗一些，而高位FOMO的小伙伴也是同样，虽然可能被套了，但是亏损仍然在可以承受的范围，再加上不断的被PUA说牛市来了，下车就上不了了，所以也在持有。 Twitter @Phyrex_Ni 而该买的，该抄底的也都买好了，本身就准备观望的现在也还在依然观望，由此就形成了一个脆弱的平衡，宏观对于整体风险市场的影响目前都不大，CPI，PPI，申请失业金所博弈的都是七月美联储是不是加息，虽然很多小伙伴认为美联储100%加息了，市场也已经预期了美联储的加息，所以即便真的加息市场反应也不是很大，但实际上从六月鲍威尔宣布是暂停而不是跳过的时候，博弈就已经开始了。所以现在最好的方案就是等着并且逢低开始逐渐建仓，仓位的控制需要非常的谨慎。 这里提供一个我个人的思路，将可投入的资金分为100份，其中BTC每下降1,000美金投入5份，这五份中我的个人标准是60%，30%和10%。60%的资金用来买BTC和ETH，配比按照自己的规划，这就是类似于定投类的资产，用来配置低收益率但高确定性的资产，在没有到大周期前几乎不考虑退出。说人话就是更多的资金在BTC和ETH上，虽然即便是上涨的空间有限，到10万美金也就是涨三倍，但是会非常的稳，适用于较大的资金拿到最安全的收益。 其次的30%用来投资增值类资产，主要是以优质Launchpad交易所为主，其中主要就是BNB和OKB，前者目前几乎是每个月两次的频率，一次挖矿一次投入。后者则有着不错的收

https://youtu.be/h-i4yiyH070 最近我们已经说了很多次，目前的行情完全是来自于信息面，所谓的小道消息是驱动BTC和ETH价格变化的主要原因，前几天还在信誓旦旦说11月17日会有一个窗口的彭博社分析师James，今天凌晨又改口了，认为11月17日和21日的三个包括富兰克林邓普顿在内的申请很有可能会被SEC延期，并且再三表示19b-4在2024年1月10日通过的概率仍然是90%，对，媒体一直在引用的90%概率能通过BTC现货ETF就是他说的，这条信息下就有小伙伴问他所谓的17日窗口期是否还存在，可惜这次James并没有给出明确的答复，只是表示出未来几个月可能都会批准。 Twitter @Phyrex_Ni 我并不是说James的推文导致了BTC价格的下跌，虽然从时间上来看确实差不多。但毕竟价格下跌的因素有很多，包括贝莱德认为USDT和USDC等稳定币可以影响BTC的价格，并可能会对BTC构成重大风险。这条推文还截图了完整的内容，但实际上这条内容是2023年6月15日的信息了，而作为一名超过51万关注者并且以释放实时信息为主的账号竟然发布了一条五个月以前的信息，很难不让人有其他的联想，从他的评论和转推也能看到，很多小伙伴产生了恐慌的情绪，认为是不是贝莱德会迫使美国政府放弃USDT和USDC。 这些还没有完，今天凌晨木头姐在接受彭博社采访的时候还小道消息传闻SEC可能不会批准灰度的GBTC转变成BTC现货ETF，当然木头姐自己也说了对这段话并不负责，只是听说了而已。但就是这种公开的“听说”信息就有可能就会对市场产生影响，而且从价格走势来看，最近几天BTC的概念股，包括Coinbase，MSTR，GBTC走势的不够好，这也可以算是美国投资者对于短期BTC现货ETF并不看好的证明，这一点我们在昨天说USDC的时候就已经阐述过了。 今天开篇就说这些内容并

https://youtu.be/Xh1CeZAu5d8 随着新一周的到来，市场的趋势并未发生任何的改变，BTC和ETH的价格始终维持着小幅震荡的行情，更多的投资者还在关注BlackRock（贝莱德）以及其他华尔街基金申请BTC现货ETF（信托）的进展，虽然有消息称本周SEC将会约谈这些申请的机构，但实际上在SEC的公开会议或者是闭门会议中，虽然确实有和市场货币管理基金相关的会议，但讨论的内容却不是有关于BTC现货ETF（信托）的，反而是关于关于货币市场基金提升存款准备金的一项新规则。 如果这项规则按照2021年12月的提议获得通过，新规则将提高基金必须以现金或其他可快速变现的资产形式维持的总资产的百分比，隔夜流动性增加至25%，周流动性增加至 50%。如果流动资产低于特定阈值，则取消基金收取赎回费用的能力或暂时限制赎回费用，要求机构优质基金和免税基金使用波动定价机制。SEC表示，这种机制迫使赎回股东承担撤资成本，要求政府资金在利率变为负值时转换为浮动资产净值。说人话就是从这项规则执行开始，会使基金的成本更高，吸引力更低。虽然未必会直接影响到BTC现货ETF（信托）的申请，但准备金的提升很有可能会加重基金本身的压力。 另外在本周四还有一场SEC内部的闭门会议，主要讨论的内容是，禁令诉讼的制定和解决；行政诉讼的提起和解决；诉讼索赔的解决；和与审查和执行程序有关的其他事项。这个时间正好涉及到Coinbase的起诉，而且Coinbase又是被几乎所有申请BTC现货ETF（信托）的基金设置成托管方，所以存在先行解决Coinbase案件的可能。最起码按照目前已知的信息来看，SEC还没有任何关于本次申请的公开或闭门讨论，这也代表着段时间内寄托于审批通过还是较难实现的。 可以说从6月中旬开始BTC和ETH的上涨情绪完全就是依托于本次现货ETF（信托）的申请，币市本身并没有任何新的叙事

https://youtu.be/DWK-1qcx7No 祝大家国庆继续快乐。 虽然美国两党间的扯皮总是会搞出一些幺蛾子，但就是这种博弈总会让风险市场又惊又喜，今天凌晨临睡的时候就已经发文说过，美国政府这次的没有停摆应该会在风险市场上对情绪利好的促进，果然在结束了周末后，期货开盘的时候，也就是北京时间的凌晨六点，美国的三大股指期货全部跳空高开，纳指期货最高上升1.5%，标普期货上升超过0.7%，就连道琼斯期货上升都超过0.5%。而且同是开盘的CME中BTC和ETH的期货也是直线上涨，对应周六凌晨闭盘后BTC的期货最高上涨了5.5%，最高突破了28,615美元，ETH的期货上涨超过了6%，最高价格达到了1,789美元。 Twitter @Phyrex_Ni 即便是回到现货价格来看，也是明显的从凌晨六点开始出现了上涨的趋势，从Coinbase和Binance的BTC和ETH价格走势中都能清楚的发现，价格的上升以及成交量的上涨都是在凌晨六点以后发生的，所以可以判断出就是政府没有停摆带来的情绪上的利好，但是这份利好是不是可以延续下去，目前虽然很难有明确的说法，但是从六点以后股指期货，CME中BTC和ETH的期货，甚至是BTC和ETH的现货走势来看，成交量在六点以后都是出现了非常大幅度的下降，这就说明目前的上涨并不是改变了币市本身的叙事，重点可能还要看美股开盘以后积累的情绪是否可以像期货一样在拉升一波。 毕竟不是所有人都玩期货，所以只要期货即便是成交量下降，但是如果能维持价格的走高，那么晚上美股开盘后美股，和币市继续上冲一波的机会还是有的，但是如果在开盘前情绪就已经被消化，或者是出现了利空的信息，那么对于价格的正面帮助可能也会降低。另外目前CME中因为是跳空高开，所以BTC在27,160美元到27,190美元之间出现了一个缺口，而且在上周四也有一个小时线在26,300美元和26,

https://youtu.be/pXNtYQwx3mg 今天一早就刷到了两条信息，第一条是大家应该都知道的，SEC提前推迟了本来应该在11月11日通报的木头姐旗下 21Shares&ARK 提交的BTC现货ETF的申请，这是自木头姐最初于4月份申请该ETF以来，SEC第三次做出推延的决定。下一次的通告期已经是2023年的1月10日之前了，而且这一次将是最终决定。除了ARK的这支现货ETF以外，SEC还推迟了应该在10月7日批准的GlobalX的申请，话说如果是因为担心政府停摆的话，首先应该延期的应该是10月中旬到期的包括贝莱德在内的ETF申请，反而是11月才需要通知的ARK被首发了。 Twitter @Phyrex_Ni 而另一条新闻是美国众议院金融服务委员会的四名成员联名致信到SEC的主席Garry，敦促他尽快批准BTC现货ETF的申请，有趣的是这次联名信的四名成员中，民主党和共和党各有两名。感觉上像是两党一起在推进BTC现货ETF的审批，四位议员在信中表示，SEC目前的态度是站不住脚的。根据上诉法院的裁决，没有理由继续以不一致和歧视性的标准拒绝此类申请。Garry将于周三出席该众议院金融服务委员会的SEC监督听证会，届时成员们将有机会就该话题向他提问。该四名成员中有两名成员（民主党，共和党各一名）是来自众议院国会区块链核心小组。 虽然不知道原因，但是两党共同推进BTC现货ETF的申请，对于SEC的压力应该还是有一些的，但至于能不能改变SEC和Garry的决定，现在还不得而知。但是从目前的情况来看，现货ETF想要在2023年内通过还是太难了，而且即便是上次灰度赢得的官司中，法官也只是要求SEC需要重新考虑这些申请，不能在用“没有一致性”的方案来拒绝，也就是说除非是SEC找到了新的拒绝理由，否则就不能拒绝，而从目前的推延情况来看，SEC搞不好已经找到了拒绝的理

https://youtu.be/ixCepMy9AnI 今天上午10点45份左右，香港宣布散户投资者可以根据该行业的新规则手册进行加密货币交易，首批应该是有BTC和ETH，所以带动了上午价格的上涨，确实是在政策上刺激了市场的利好情绪，但是否能够有更多的资金进入，成交量是否能有起色将是下一步的重点。 Twitter @Phyrex_Ni 其实港交所在去年的12月15日就已经上架了BTC 和ETH的ETF。但效果并不算理想，这次开通散户交易后，希望能有一个本质上的改观。目前全球监管机构正在努力解决如何处理加密行业的问题。香港和迪拜等司法管辖区正试图吸引与加密相关的投资。新加坡计划限制散户投资者的参与。在一系列丑闻之后，韩国本周可能会通过其首个独立的加密立法。 从目前的价格走势来看，最大痛点对于BTC和ETH价格限制可能已经解除了，毕竟按照历史规律来看，最快在周一结束，慢一些的话在周三周四就会结束了。所以很有可能是借助了这次香港利好摆脱了最大痛点的干扰，剩下就看美股开盘后的走势了。解除后BTC和ETH的价格就有机会回到和科技股的同步，科技股在五月仍然是处于持续上涨的趋势，涨幅超过3.5%，尤其是涉及到AI，云计算，算力和机器人领域的公司因为被市场认定为防御性股票所以涨势都不错，和科技股同步后对于币市价格也有一定的帮助。 BTC在26日交割的月度期权中最大痛点仍然是27,000美金，继续没有任何变化。空多比为维持和昨天同样的0.38也没有变化，名义资金上升22.3亿美金。而ETH的最大痛点还是维持在1,800美金，也是很久没有变过了，空多比则从昨天的0.49小幅降低到0.48。看空的趋势稍微有些减缓。而名义资金即将突破12.6亿美金。如果到周三仍然没有向最大痛点移动迹象的话，五月交割期权的限制应该就解除了。 下一个大资金体量的交割期权目前来看仍然是六月份的月度交割，

https://youtu.be/e_ZM8kai-1Q 周末两天价格的走势和预期的没有什么区别，围绕着最大痛点上下波动，而且因为做市商不在的原因，所以波动量确实是会稍微高一些，整体还是维持着较为平衡的趋势。但进入周一的亚洲主力交易时间后情绪上的悲观带动了价格的持续下行，从价格上来看ETH还稍微好一点，但BTC已经开始偏离最大痛点的束缚，继续下行。 Twitter @Phyrex_Ni 但从趋势上来看，还是有机会和最大痛点重合，主要的原因就是在北京时间的明天凌晨拜登和麦卡锡会进行新一轮的面谈，目前两党始终维持着拉扯的状态，上次是共和党的小伙伴愤然离席，带动了风险市场情绪上的拉紧，而这一次看麦卡锡周日的表态，明天凌晨的会面后应该会释放对市场放松的信息，并且会刺激风险市场的上涨。从而BTC和ETH也能回到最大痛点。 目前来看BTC在26日交割的月度期权中最大痛点仍然是27,000美金，已经超过一周没有变化过了。空多比为维持和昨天同样的0.38也没有变化，名义资金上升21.9亿美金。而ETH的最大痛点还是维持在1,800美金，也是很久没有变过了，空多比一个周末后仍然维持在0.49。而名义资金在12.4亿美金左右。当前ETH的价格仍然维持在最大痛点左右，而BTC的价格已经出现了少量的偏移，一般最大痛点的影响最快会在周一结束，也就是今天，而最慢要到周三了，而且最大痛点也是会移动的，现在只能先继续保持关注。 下一个大资金体量的交割期权目前来看仍然是六月份的月度交割，BTC的最大痛点仍然维持在24,000美金，空多比也是0.49都没有变化，名义资金也继续维持在30亿美金左右。而ETH的最大痛点维持在1,600美金也没有变化，空多比也仍然保持在0.46。名义资金已经快突破21亿美金了。从目前的情况来看虽然六月还是会有宏观情绪上的利好，很有可能会出现价格上的反弹，但目前价格的预期如

https://youtu.be/6OJygB6mBPM 知道大家最想问的是什么，为什么会跌，为什么美股没跌反而是币市下跌了，这么下跌后价格还能不能涨回来。我的答案未必是对的，仅供大家参考。今天凌晨美联储的议息会议即便没有看直播的小伙伴早晨应该也已经收到了消息，如预期一样美联储暂停了六月的加息，鲍威尔在接下来的记者会中说了很多话，也回答了很多问题，包括我在内的很多的小伙伴都认为鲍威尔这次还是偏鹰派一些，而且美联储有点不讲武德虽然是暂停了加息，但是点阵图却让风险市场从头凉到了脚，但事实确实是这样吗，那就需要看一些细节。 Twitter @Phyrex_Ni 凌晨的直播中也和分析了鲍威尔的讲话，在回答记者问的环节强调了不应该用跳过加息来代替暂停加息，暂停就是暂停，并解释不用跳过是基于美联储提高利率的速度和提高的水平。凌晨的推文中我也说了这个暂停很有可能就是鸽派的反应，因为很有可能会给市场传递出美联储确实是暂停加息，甚至后边有不会继续加息的可能。因为最近几周美联储的官员发布讲话的时候还特意用了跳过这个词，表示美联储没有结束加息的打算，但鲍威尔现在弃用跳过，并且明确表示尚未讨论七月是否会继续加息，这就给了市场联想的空间，可以看到CME的七月加息预期从凌晨最高的75%下降到目前的65.7%，说明开始有投资者认为美联储在恐吓市场，但实际上却做不出继续加息的事情。 虽然鲍威尔表示几乎所有的美联储官员都认为会进一步加息，点阵图也给出了还会加息两次的可能。但风险市场却并未给出还会继续加息的预测，并且认为美联储提出还要继续加息是为了对抗市场传达出美联储会在2023年降息的预期，包括Anna Wang的团队也认为虽然不排除美联储会有进一步加息的可能，但到年底的利率很有可能会低于本次点阵图给出的利率，也就说美联储很有可能在2023年再加息一次，而另一次则是恐吓的意味。所以整体风险市场虽然在点阵

虽然BTC的价格略微有些回调，但目前链上整体的获利占比已经超过了90%，这其中确实不包括在中心化交易所中的部分但却包括了矿工的持有量，当前交易所中的BTC存量在232万枚左右，占流通总量的不到12%，矿工目前总的存量在182万枚左右，占流通总量的不到10%，其中交易所中的确实不好判断，而矿工的基本都是盈利状态，所以即便是将交易所的获利BTC按照一半来计算，那么整体获利用户也会超过85%，这其中主要的获利者并不是长期持有者，可能会出乎很多小伙伴的预料，其中短期持有者也就是持仓少于155天的投资者获利能达到89%。 而长期持有者也就是持仓超过155天的投资者获利只有不到76%，通过这个数据我们可以知道，目前长期持有者是持仓BTC最多的群体，超过155天没有经过换手的BTC已经达到了1,495万枚以上，占了流通总量的76.45%，也就是说更多的BTC是在长期持有者手中，但这部分人的获利却不是最多的，反而是持仓少量的短期投资者获得了最多的利润，我们在单一价格持仓的数据中也能看到，目前25,500美元到30,000美元之间的获利者是最多的，这部分持仓的BTC就超过了354万枚，获利第二高位的36,500美元到39,000美元的存量也有160万枚，而这两部分的BTC离场都非常的缓慢。 这个数据其实就是在告诉我们，持仓更多的投资者其实对于价格的影响反而是最低的，这帮人没有特殊事件的时候不太会离场的，尤其是我们多次说了长期持有者和BTC价格高点的反比关系，所以可以说短期持有者才是能改变价格走势的主要原因，而这部分投资者没有离场就是对于价格最好的帮助，同时也在告诉我们，30,000美元以后上车的投资者其实并不多，远远低于30,000美元之前上车的这部分人，也就是说多数的投资者其实是错过了30,000美元以后BTC的上涨，这也是为什么很多投资者去追ALT，去等回调的原因，这一轮上车的人太少

https://youtu.be/9MrOiLnkdLU 昨天还在说美国众议院议长麦卡锡被提出罢免的事情，结果到了今天早晨罢免就成功了，众议院以216票对210票的微弱优势结束了麦卡锡成为147年来任期最短的美国众议院议长，而投票中最有趣的是208名民主党议员以及8名共和党议员投了赞同票，与其说麦卡锡是被8名共和党罢免的，不如说一直在试图和民主党拉近关系是非常失败的，208名民主党人全部放弃拯救他。在任期的九个月内麦卡锡制定了两党的债务上限方案，避免了又一次违约的发生，但这也违背了共和党强硬派的意愿，上周又和民主党达成协议，暂时避免的政府的停摆，这次虽然得到了民主党的支持，但却又得罪共和党的强硬派。 Twitter @Phyrex_Ni 被罢免后的麦卡锡表示不会再次竞选议长，也不会从国会辞职。这次议长的更换让11月17日就会到期的临时决定更加的危险，压倒麦卡锡的最后一根稻草就是上周避免政府停摆的谈判，而不论麦卡锡的继任者是谁，首要面对的很可能也是这个问题，这所代表的就是11月17日以后美国政府再次停摆的概率会上升，对于风险市场来说最大的影响可能是会导致美联储没有足够的数据来决定12月的议息会议，在9月份的议息会议中鲍威尔已经明确表示美联储的预期是在2023年底美国通胀（核心PCE）可以降低到3.3%。 所以2023年是不是会再次加息主要考量点就是美联储预测是否能实现这份预期，如果能，确实可以保留最后一次加息的机会，但如果认为会有风险那么再次加息并且提高2023年的点阵图也是在正常的不过的，而下一次更改点阵图就是在12月了，虽然美联储不受财政支出的影响可以在停摆期间继续工作，但给美联储提供数据的劳工统计局以及商务部都会被陷入停摆，无法获得最终数据的美联储如何抉择才是我们应该最关心的问题，但即便是刨除了加息的问题，2024年点阵图是否会改变可能是影响风险市场最大的原因。

https://youtu.be/iW25e3uUpCs 今天的开篇前，我还是想先说一下BTC和ETH的叙事，对于风险市场来说，叙事才是影响价格的主要原因，情绪则叙事的延伸表现。币市也是同样，这个市场中也许有无缘无故的涨跌，但如果维持长时间的上涨或者是下跌，要么就是在叙事上发生了改变，要么就是因为叙事导致了情绪上的变化，看着随着有些绕口，说人话就是目前的BTC和ETH的价格推动都取决于故事讲的好不好听，是不是更多的爱听，这个故事能不能落地实现，讲故事的时候会对情绪产生影响，进而影响价格，但是故事都讲完了，没有一个后续，情绪也会回落。 想来很多小伙伴都认为昨天晚上出现的价格波动是因为木头姐和21Shares带领的ARK成为首个在美国申请ETH现货ETF的机构，虽然媒体都在说是首个，但我有点记不清楚，好像之前就有机构申请过，不过无所谓了，这不是重点。重点是木头姐的申请是不是能够给BTC或者ETH的叙事带来改变，明显是不能的，对吧，毕竟现在BTC的现货ETF还没有通过，ETH就更不要想了，确实对于华尔街甚至是SEC来说，ETH是在BTC以后唯一一个可以被接受的数字货币资产，可能有小伙伴觉得有点夸张了，不是SOL在美国很受欢迎，DOT，LTC和BCH甚至被SEC裁定不是证券。 但实际上也许ETH的现货ETF通过后，可能会有其他机构去考虑其他Token的销售，但是对于市场来说，能引发市场共鸣的非稳定币加密货币来说，也只有BTC和ETH，有兴趣的小伙伴可以去翻翻CMC前十的Token看看他们的市值在找找相关的新闻就明白我为什么这么说了。话说回来，虽然ETH也被华尔街看好，甚至是认为可以作为“半支”科技股来衡量，但ETH虽然本身并没有证券的属性，但ETH的POS质押仍然是被SEC所诟病的，前段时间Coinbase，Gemini，Kraken等在美国的交易所都受到了SEC的起诉，除了K