对冲基金Stanphyl Capital投资组合经理Mark Spiegel对即将到来的经济前景颇为悲观，对于想知道如何应对疫情大流行的投资者提出了直接建议，他表示：“如果你具备长远的投资策略眼光，那就做多标普500指数，并持有一些黄金。”Spiegel对特斯拉的看跌观点最为人所知，他认为股票是对不可避免通胀的“某种合理的对冲”。他说：“应对疫情的最终发展结果是政府印钞，印钞，再印钞。”这位基金经理说，大多数投资者认为世界经济将会在疫情疲态中反弹。即使新型冠状病毒疫苗在18个月内问世，经济仍将在衰退中度过下一年，而企业要花更多的时间才有足够信心开启支出和招聘。他说，到那时候我们将面临更高的通货膨胀率，并有可能重演1970年代的滞胀。Spiegel说：“最终的结果是通货膨胀，更高的利率和更低的美元，但是现实很难做到这一点。发生这种情况时，即使没有按通货膨胀因素调整，股票最终也会通过名义价格上涨。如果一家公司生产Doritos，而一袋Doritos由于通货膨胀而从2美元涨至8美元，那么即使按通胀计算，该公司的收益也将名义上更高。他说：“因此，从长期市场来分析，持有股票将在一定程度上将会对冲通胀。”WEEX一起交易每天【4个时段】，陪你一起交易环球市场。我们只为你筛选有价值的交易机会。环球市场研报精华、精选投行购物车，5分钟一网打尽。12人豪华投研团队，每日遍览海外【顶尖投行、中行、建行】等机构1000余份研报，只干货，不废话。

美国国会上周已经通过了2万亿美元的财政刺激方案，加上美联储无限制的QE,力度都比07-09年金融危机更猛烈，全球许多政府和央行也是纷纷出台了自己的刺激方案，另外华尔街现在也认为美国可能还会出台第四轮财政刺激方案，全球政府都在疯狂印钱，不少投资人可能会担心未来是否有超级通货膨胀。一个政府的债务总是不能无限制的增长下去的，如果要减少债务，要么就是要节衣缩食减少政府开支，要么就是增加税收，不过这些都是得罪选民的事情。那么还有什么方法呢？就是让利率低于通货膨胀，第一低利率使得债务利息低，这样可以减轻政府财政支出，第二高通货膨胀使得债务实际总额不断贬值。在经济学上，这种行为叫做金融抑制 (Financial repression),这种做法有利于借款人，但不利于投资人。让美联储保持低利率，这个方法总比减少政府开支增加税收容易得多吧。政府对抗恶性通货膨胀的一个方法就是不断地提高利率。1979年美国的通货膨胀曾经达到了13%， 而时任美联储主席的保罗沃尔克（不是速度与激情的保罗沃克哈）强硬地将联邦基金利率提高到20%才将通货膨胀下降到1983年的3%左右，虽然这也造成了1980-1982年的美国经济衰退。美国现在政府债务相比GDP比例要比80年代高得多，所以如果未来要提高利率来对抗通货膨胀也会困难得多。从历史来看，第一次世界大战结束后有几个负债比较严重的国家都靠着恶性通货膨胀来变相减少债务，唯一例外就是英国，保持着一个强劲的英镑结果债务一直减不下去。第二次世界大战之后，很多国家都靠着极低的利率慢慢减少了债务。那么有人可能会问，07-09年经济危机全世界政府也印了那么多钱，可是怎么不见通货膨胀呢？华尔街日报的分析认为是互联网和全球化降低了通货膨胀，但未来这两个因素是否对物价还有那么大的影响力呢？Ruffer是一家管理着190亿英镑的基金公司，今年以来基金净值不降反升，主要是公司购买了许多认