Tod被占
2020-10-05
mark
@simons的期权实验室:
长线投资——双动量策略
免责声明:上述内容仅代表发帖人个人观点,不构成本平台的任何投资建议。
分享至
微信
复制链接
精彩评论
我们需要你的真知灼见来填补这片空白
打开APP,发表看法
APP内打开
发表看法
{"i18n":{"language":"zh_CN"},"detailType":1,"isChannel":false,"data":{"magic":2,"id":977723359,"tweetId":"977723359","gmtCreate":1601882473871,"gmtModify":1703825287146,"author":{"id":3526335290570632,"idStr":"3526335290570632","authorId":3526335290570632,"authorIdStr":"3526335290570632","name":"Tod被占","avatar":"https://static.tigerbbs.com/75f071814664c7bcace2967f026bf1f2","vip":1,"userType":1,"introduction":"","boolIsFan":false,"boolIsHead":false,"crmLevel":5,"crmLevelSwitch":0,"individualDisplayBadges":[],"fanSize":6,"starInvestorFlag":false},"themes":[],"images":[],"coverImages":[],"extraTitle":"","html":"<html><head></head><body><p>mark</p></body></html>","htmlText":"<html><head></head><body><p>mark</p></body></html>","text":"mark","highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/977723359","repostId":977209052,"repostType":1,"repost":{"magic":2,"id":977209052,"tweetId":"977209052","gmtCreate":1601568417676,"gmtModify":1703824818537,"author":{"id":3454203026005822,"idStr":"3454203026005822","authorId":3454203026005822,"authorIdStr":"3454203026005822","name":"simons的期权实验室","avatar":"https://static.laohu8.com/4c90b9e0d25323504691cd072c8d17af","vip":2,"userType":2,"introduction":"期权套利者、长期投资者。","boolIsFan":false,"boolIsHead":false,"crmLevel":8,"crmLevelSwitch":1,"currentWearingBadge":{"badgeId":"35ec162348d5460f88c959321e554969-3","templateUuid":"35ec162348d5460f88c959321e554969","name":"传说交易员","description":"证券或期货账户累计交易次数达到300次","bigImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/656db16598a0b8f21429e10d6c1cb033","smallImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/03f10910d4dd9234f9b5702a3342193a","grayImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/0c767e35268feb729d50d3fa9a386c5a","redirectLinkEnabled":0,"hasAllocated":1,"isWearing":1,"stampPosition":0,"hasStamp":0,"allocationCount":1,"allocatedDate":"2024.02.08","exceedPercentage":"93.60%","individualDisplayEnabled":0},"individualDisplayBadges":[],"fanSize":5977,"starInvestorFlag":false},"themes":[{"themeId":"5f4e0a7185a74ed196abff08008266de","categoryId":"b76d3c59fc044df59779c041b25852a6","name":"分享我的交易策略","type":0,"rnLink":"https://laohu8.com/RN?name=RNTheme&page=/theme/detail&rndata={\"themeId\":5f4e0a7185a74ed196abff08008266de}&rnconfig={\"headerBarHidden\": true}","description":"交易策略分享,说一说自己在交易中的那些神操作吧,你的idea说不定价值百万!","image":"https://static.tigerbbs.com/cd8eaff2e99964ab7a80d92cc196fcd3"}],"images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/160696f359eafe70eb89c769185db2d9","width":"258","height":"390"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/dec7acaec632cea94355a1dda14ee80e","width":"688","height":"469"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/5078874dd2776e68a197645ee0c9e797","width":"688","height":"347"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/7fd3a6586af2905c0db5d616f2f21009","width":"539","height":"356"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/e4e51be7158e785f6a4cd2da2dbca8e2","width":"566","height":"314"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/5689c3c9b4341a51c48888c04b850b63","width":"688","height":"275"}],"coverImages":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/160696f359eafe70eb89c769185db2d9","width":"258","height":"390"}],"title":"长线投资——双动量策略","extraTitle":"","html":"<html><head></head><body><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/160696f359eafe70eb89c769185db2d9\" tg-width=\"258\" tg-height=\"390\"></p><p>Gary Antonacci在2014年出版了《Dual Momentum Investing: An Innovative Strategy for Higher Returns with Lower Risk》,引起了投资界的剧烈反向。该书在国内有中译版本,书名叫《双动量投资:高回报低风险策略》。双动量投资是Fama and French关于“premier anomaly”理论的重要延伸。</p><p>双动量投资现在已成为对冲基金和长线投资者青睐的策略,曾经有过这样比喻:如果把量化策略比作一颗长满苹果的苹果树,双动量无疑就是这棵树上长得最低的里面最甜的那个苹果。因为其原理简单,操作易懂方便,历史表现也非常吸引人。portfoliovisualizer也将该策略收录其中,成为长线投资的一个典型的timing model(时机模型)。有兴趣的朋友可以在国内购买中译版本学习,该书共240页,从动量原理、资产选择、beta和风险管理、历史表现等各方面进行阐述,本帖旨在将其精华部分做个浅显易懂的教程和大家分享。</p><p>双动量顾名思义含有动量:绝对动量和相对动量。我们先说绝对动量。</p><h2>1、相对动量:</h2><p>1、建立一个股票池,放入你心仪的一篮子股票。</p><p>2、选取一个基准标的,可以是任意股票。</p><p>3、选取几段特定的时间作为动量的考核。</p><p>4、将股票池内的所有股票与基准进行比较,得出股票动量的排名。</p><p>5、选出动量排名前N的股票进行投资(N可以自由选取)。</p><p>6、如果股票的动量都低于基准,则用基准物进行投资。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7fd3a6586af2905c0db5d616f2f21009\" tg-width=\"539\" tg-height=\"356\"><span>相对动量参考图</span></p><p>假定我们设定2个考察周期,对股票A、股票B、基准物在这2段时期内进行动量考量,得出相对动量最佳的股票。在图上我们应该能得出:股票A动能>基准动能>股票B动能,在周期2结束后,买入股票A。</p><p>注:这里看上去似乎是买入前期涨得好的股票。其实动量计算方式比较复杂,考察周期跟权重可以根据自己喜好和经验设定。但所有这些都不需要自己计算,我们可以借助portfoliovisualizer。</p><h2>2、绝对动量:</h2><p>1、选取一个绝对动量基准物,一般为SPY。</p><p>2、当绝对动量基准物考察周期内表现不如短期国债利率时(一般为大盘下跌的时期),买入特定的资产。这里买入的一般为与大盘负相关的资产(TLT、IEF等)或者是持有现金。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e4e51be7158e785f6a4cd2da2dbca8e2\" tg-width=\"566\" tg-height=\"314\"><span>绝对动量图</span></p><h2>3、实测</h2><p>Portfoliovisualizer提供了双动量Dual Momentum的回测工具。网址是https://www.portfoliovisualizer.com/test-market-timing-model#analysisResults</p><p>在工具界面,我们进行如下设置:</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/dec7acaec632cea94355a1dda14ee80e\" tg-width=\"688\" tg-height=\"469\"></p><p>1、选择dual momentum模式。</p><p>2、选择month to month,按月进行计算。</p><p>3、选择时间,最早可以选择1985年,但是计算的数据取决于最晚上市的那只股票时间。</p><p>4、设置起始的资金量。</p><p>5、输入股票代码。我们挑选十大科技股:NVDA、AAPL、AMD、TSLA、ORCL、MSFT、GOOG、FB、ADBE、CRM作为我们的股票池。</p><p>6、输入绝对基准物的代码,这里选SPY。</p><p>7、选择绝对基准动量不足购买标的。</p><p>8、这里选UBT,2倍做多国债。</p><p>9、选择动量的考察周期,这里选多周期。</p><p>10、选择周期内表现的权重,这里选Weight performance。</p><p>11、在股票池内选择2只相对动能最强的股票。</p><p>12、选择每月调一次仓。</p><p>13、选择动能考察的周期,这里选择三个周期,分别为1个月、3个月、6个月,每周期占权重为1/3。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5689c3c9b4341a51c48888c04b850b63\" tg-width=\"688\" tg-height=\"275\"></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5078874dd2776e68a197645ee0c9e797\" tg-width=\"688\" tg-height=\"347\"></p><p>回测结果可以看到从2013年1月至今双动量策略每年的复合年化可以达到令人惊喜的 86%,击败了所有单独长线持有科技股的表现,第二名为特斯拉只有75%。风险方面也得到了相当的控制,没有亏损的年,最差的年收益也有11%,最大回撤居中,夏普比率达到最高。(以上不构成投资建议)。</p><p>双动量策略就介绍到这里,有兴趣的小伙伴可以留言讨论,后面还有更多有趣的策略和模型送出,请大家点击关注。</p><p><a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/NVDA\">$英伟达(NVDA)$</a> <a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">$特斯拉(TSLA)$</a> <a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/QQQ\">$纳指ETF(QQQ)$</a> </p></body></html>","htmlText":"<html><head></head><body><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/160696f359eafe70eb89c769185db2d9\" tg-width=\"258\" tg-height=\"390\"></p><p>Gary Antonacci在2014年出版了《Dual Momentum Investing: An Innovative Strategy for Higher Returns with Lower Risk》,引起了投资界的剧烈反向。该书在国内有中译版本,书名叫《双动量投资:高回报低风险策略》。双动量投资是Fama and French关于“premier anomaly”理论的重要延伸。</p><p>双动量投资现在已成为对冲基金和长线投资者青睐的策略,曾经有过这样比喻:如果把量化策略比作一颗长满苹果的苹果树,双动量无疑就是这棵树上长得最低的里面最甜的那个苹果。因为其原理简单,操作易懂方便,历史表现也非常吸引人。portfoliovisualizer也将该策略收录其中,成为长线投资的一个典型的timing model(时机模型)。有兴趣的朋友可以在国内购买中译版本学习,该书共240页,从动量原理、资产选择、beta和风险管理、历史表现等各方面进行阐述,本帖旨在将其精华部分做个浅显易懂的教程和大家分享。</p><p>双动量顾名思义含有动量:绝对动量和相对动量。我们先说绝对动量。</p><h2>1、相对动量:</h2><p>1、建立一个股票池,放入你心仪的一篮子股票。</p><p>2、选取一个基准标的,可以是任意股票。</p><p>3、选取几段特定的时间作为动量的考核。</p><p>4、将股票池内的所有股票与基准进行比较,得出股票动量的排名。</p><p>5、选出动量排名前N的股票进行投资(N可以自由选取)。</p><p>6、如果股票的动量都低于基准,则用基准物进行投资。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7fd3a6586af2905c0db5d616f2f21009\" tg-width=\"539\" tg-height=\"356\"><span>相对动量参考图</span></p><p>假定我们设定2个考察周期,对股票A、股票B、基准物在这2段时期内进行动量考量,得出相对动量最佳的股票。在图上我们应该能得出:股票A动能>基准动能>股票B动能,在周期2结束后,买入股票A。</p><p>注:这里看上去似乎是买入前期涨得好的股票。其实动量计算方式比较复杂,考察周期跟权重可以根据自己喜好和经验设定。但所有这些都不需要自己计算,我们可以借助portfoliovisualizer。</p><h2>2、绝对动量:</h2><p>1、选取一个绝对动量基准物,一般为SPY。</p><p>2、当绝对动量基准物考察周期内表现不如短期国债利率时(一般为大盘下跌的时期),买入特定的资产。这里买入的一般为与大盘负相关的资产(TLT、IEF等)或者是持有现金。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e4e51be7158e785f6a4cd2da2dbca8e2\" tg-width=\"566\" tg-height=\"314\"><span>绝对动量图</span></p><h2>3、实测</h2><p>Portfoliovisualizer提供了双动量Dual Momentum的回测工具。网址是https://www.portfoliovisualizer.com/test-market-timing-model#analysisResults</p><p>在工具界面,我们进行如下设置:</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/dec7acaec632cea94355a1dda14ee80e\" tg-width=\"688\" tg-height=\"469\"></p><p>1、选择dual momentum模式。</p><p>2、选择month to month,按月进行计算。</p><p>3、选择时间,最早可以选择1985年,但是计算的数据取决于最晚上市的那只股票时间。</p><p>4、设置起始的资金量。</p><p>5、输入股票代码。我们挑选十大科技股:NVDA、AAPL、AMD、TSLA、ORCL、MSFT、GOOG、FB、ADBE、CRM作为我们的股票池。</p><p>6、输入绝对基准物的代码,这里选SPY。</p><p>7、选择绝对基准动量不足购买标的。</p><p>8、这里选UBT,2倍做多国债。</p><p>9、选择动量的考察周期,这里选多周期。</p><p>10、选择周期内表现的权重,这里选Weight performance。</p><p>11、在股票池内选择2只相对动能最强的股票。</p><p>12、选择每月调一次仓。</p><p>13、选择动能考察的周期,这里选择三个周期,分别为1个月、3个月、6个月,每周期占权重为1/3。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5689c3c9b4341a51c48888c04b850b63\" tg-width=\"688\" tg-height=\"275\"></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5078874dd2776e68a197645ee0c9e797\" tg-width=\"688\" tg-height=\"347\"></p><p>回测结果可以看到从2013年1月至今双动量策略每年的复合年化可以达到令人惊喜的 86%,击败了所有单独长线持有科技股的表现,第二名为特斯拉只有75%。风险方面也得到了相当的控制,没有亏损的年,最差的年收益也有11%,最大回撤居中,夏普比率达到最高。(以上不构成投资建议)。</p><p>双动量策略就介绍到这里,有兴趣的小伙伴可以留言讨论,后面还有更多有趣的策略和模型送出,请大家点击关注。</p><p><a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/NVDA\">$英伟达(NVDA)$</a> <a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">$特斯拉(TSLA)$</a> <a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/QQQ\">$纳指ETF(QQQ)$</a> </p></body></html>","text":"Gary Antonacci在2014年出版了《Dual Momentum Investing: An Innovative Strategy for Higher Returns with Lower Risk》,引起了投资界的剧烈反向。该书在国内有中译版本,书名叫《双动量投资:高回报低风险策略》。双动量投资是Fama and French关于“premier anomaly”理论的重要延伸。 双动量投资现在已成为对冲基金和长线投资者青睐的策略,曾经有过这样比喻:如果把量化策略比作一颗长满苹果的苹果树,双动量无疑就是这棵树上长得最低的里面最甜的那个苹果。因为其原理简单,操作易懂方便,历史表现也非常吸引人。portfoliovisualizer也将该策略收录其中,成为长线投资的一个典型的timing model(时机模型)。有兴趣的朋友可以在国内购买中译版本学习,该书共240页,从动量原理、资产选择、beta和风险管理、历史表现等各方面进行阐述,本帖旨在将其精华部分做个浅显易懂的教程和大家分享。 双动量顾名思义含有动量:绝对动量和相对动量。我们先说绝对动量。 1、相对动量: 1、建立一个股票池,放入你心仪的一篮子股票。 2、选取一个基准标的,可以是任意股票。 3、选取几段特定的时间作为动量的考核。 4、将股票池内的所有股票与基准进行比较,得出股票动量的排名。 5、选出动量排名前N的股票进行投资(N可以自由选取)。 6、如果股票的动量都低于基准,则用基准物进行投资。 相对动量参考图 假定我们设定2个考察周期,对股票A、股票B、基准物在这2段时期内进行动量考量,得出相对动量最佳的股票。在图上我们应该能得出:股票A动能>基准动能>股票B动能,在周期2结束后,买入股票A。 注:这里看上去似乎是买入前期涨得好的股票。其实动量计算方式比较复杂,考察周期跟权重可以根据自己喜好和经验设定。但所有这些都不需要自己计算,我们可以借助portfoliovisualizer。 2、绝对动量: 1、选取一个绝对动量基准物,一般为SPY。 2、当绝对动量基准物考察周期内表现不如短期国债利率时(一般为大盘下跌的时期),买入特定的资产。这里买入的一般为与大盘负相关的资产(TLT、IEF等)或者是持有现金。 绝对动量图 3、实测 Portfoliovisualizer提供了双动量Dual Momentum的回测工具。网址是https://www.portfoliovisualizer.com/test-market-timing-model#analysisResults 在工具界面,我们进行如下设置: 1、选择dual momentum模式。 2、选择month to month,按月进行计算。 3、选择时间,最早可以选择1985年,但是计算的数据取决于最晚上市的那只股票时间。 4、设置起始的资金量。 5、输入股票代码。我们挑选十大科技股:NVDA、AAPL、AMD、TSLA、ORCL、MSFT、GOOG、FB、ADBE、CRM作为我们的股票池。 6、输入绝对基准物的代码,这里选SPY。 7、选择绝对基准动量不足购买标的。 8、这里选UBT,2倍做多国债。 9、选择动量的考察周期,这里选多周期。 10、选择周期内表现的权重,这里选Weight performance。 11、在股票池内选择2只相对动能最强的股票。 12、选择每月调一次仓。 13、选择动能考察的周期,这里选择三个周期,分别为1个月、3个月、6个月,每周期占权重为1/3。 回测结果可以看到从2013年1月至今双动量策略每年的复合年化可以达到令人惊喜的 86%,击败了所有单独长线持有科技股的表现,第二名为特斯拉只有75%。风险方面也得到了相当的控制,没有亏损的年,最差的年收益也有11%,最大回撤居中,夏普比率达到最高。(以上不构成投资建议)。 双动量策略就介绍到这里,有兴趣的小伙伴可以留言讨论,后面还有更多有趣的策略和模型送出,请大家点击关注。 $英伟达(NVDA)$ $特斯拉(TSLA)$ $纳指ETF(QQQ)$","highlighted":1,"essential":2,"paper":2,"link":"https://laohu8.com/post/977209052","repostId":0,"isVote":1,"tweetType":1,"commentLimit":10,"symbols":["NVDA","TSLA","QQQ"],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"CN","currentLanguage":"CN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":false,"andRepostAutoSelectedFlag":false,"upFlag":false,"length":2678,"xxTargetLangEnum":"ZH_CN"},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":931,"commentLimit":10,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"symbols":[],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"EN","currentLanguage":"EN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":false,"andRepostAutoSelectedFlag":false,"upFlag":false,"length":4,"xxTargetLangEnum":"ORIG"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"isTiger":false,"isWeiXinMini":false,"url":"/m/post/977723359"}
精彩评论