上周黄金白银在大幅回调之后出现了比较快速的反弹，随后几个交易日虽然波动也不小，但并未走出显著区间。在市场都在关注黄金之际，我们认为白银的这个时间因素可能更需要留意。
金银比重回中轴
在今年一季度黄金坚挺白银暴跌的行情中， 此前一直被作为参考指标之一的金银比刷新历史新高，这使得其参考价值大打折扣。不过在那之后，随着白银的迎头赶上，目前75附近的读数已经回归到历史中轴水平附近。
这意味着，白银相对于黄金，已经处于均势或者略微走强的状态。而从历史来看，在贵金属的大牛市之中，白银都是处于一个相对后知后觉，但加速度更强的状态。在黄金已经刷新历史新高，而白银价格还落后的状态下，有理由猜测，下一波的主升浪中，白银的表现会远超黄金。
在上周的阶段性底部之后，目前黄金和白银都不能说已经明确完成了调整和筑底。作为季节性的低点，8、9月依然可能会见到更低的金价及银价，但这不会影响到中长期的格局和趋势。
时间价值的意义 白银重演黄金一季度行情？
单独的价格如果缺乏了时间的意义是毫无价值的。同样的价格在不同的时间出现就可能意味着盈亏的完全倒转。
今年年初我们曾经成功预测金价需要有更高的高位才会展开大级别的调整，当时的参考价格在1600之上。理由就在周线级别需要完成完整的时间周期最低目标才会反转。
类似的情况出现在目前的白银价格/时间上。白银周线本周进入到第八次周期之中，只要本周保持在22.98之上，下周保持在24.63之上的话，就会完成完整的九次周期。而完整周期之下，未来4-5周时间内，白银需要刷新29.91的近期高位。
换而言之，本周/下周白银只要不出现新一轮的暴跌行情，就会有较大的机会去刷新高点。以目前的价格来看的话，还有10%以上的空间。以上周低点作为潜在止损点的话，大致会有2:1的盈亏比例。
当然，需要注意的是，如果这两周出现新的重挫，导致价格无法满足要求（这种情况下，上周低点有很大可能会被击穿），那么上述的假设就不会成立。
考虑到2014年以来的下降趋势已经在7月份被突破，因而大趋势上白银已经有类似2018年黄金突破的情况。所以即便真的市场出现意外调整，导致时间无法满足，更低的价格实际上也是更好的投资机会。
基于上述的判断，投资者可以考虑本周初段/中段观察黄金以及白银的表现。在相对持稳的情况下，寻找做多白银的可能性。如果担忧波动率过大所带来的止损放大风险，则可以考虑作为期权的买方来参与。虽然当下的权利金不是非常有性价比，但是对应盈利目标来看的话，还是值得考量的。
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