居安思危，古人诚不欺我。
只要你前期在别人都情绪高涨，都FOMO（Fear of Missing Out，害怕错过、害怕失去机会），大盘尚风平浪静之时已经做好了充分的对冲准备，待到大盘回调之际，就可以远离屏幕，泡上一壶好茶或冲上一杯咖啡，看看书充充电。
《股票大作手利弗莫尔谈如何操盘》，著于1940年3月，同年11月利弗莫尔因长期抑郁症自杀。79年过去了，利弗莫尔在书中的很多观点放在现在也完全正确，要想在股市里有所盈利，赚Alpha，只有成为一个专业投机者，超越市场上90%的人才行（想赚市场Beta的另说，实际上大部分人赚的Alpha都跑不赢Beta，只是不愿承认罢了）。
说到投机时机等问题，最根本的其实还是要克服人性，投机者倾向于每天在市场里拼杀，害怕失去机会，而专业的投机者却能把握住每年顶多四五次的大行情。
我把他书中的观点主要总结为3个层面：认知层面、时机把握、心理层面。下面摘录一些精彩观点。
一、把投机看成一项专业事业，就跟律师、医生一样，而且本该如此
我的建议是要把投机看成一项事业，努力把这项事业做好。投机绝不是赌博，虽然很多人都有这种错误的认识。
多年来，与人碰面，参加各种社交聚会，不管是故友还是新客，一番家常后，大家都会谈及这个话题：「我如何能在市场上赚点钱？」我年轻的时候，一般会很努力地跟人讲明：要想在市场上迅速敛财，简直难如登天，具体的困难有什么，等等。当然，我也有可能会比较礼貌地绕开这个话题。后来随着年龄的增长，我就会很坦率地说：「我不知道。」碰到这种情况，很难让人保持一贯的涵养和风度。首先，对于任何一个仔细研究过股票投资和投机理论、实践的人来说，这个问题本身就不太有水准。倒不如让一个门外汉问问律师或者外科医生：「怎样可以在律政界或手术台上赚大钱？」
一次性关注过多的股票不是上上之选。集中精力分析几种股票，操作起来更容易。对当前龙头股的研究才是我们的重中之重。市场中的龙头股也常常变化。数年前，铁路股、美国糖业股和烟草股可谓是股市的引领者；之后，钢铁股力拔头筹，让糖业股和烟草股靠边站；接着，汽车股崭露头角，龙头股家族的成员再次更换；这种情况一直持续至今。
我一辈子的营生全在华尔街里，我还没有在华尔街以外的其他地方赚到一分钱。当然我用在华尔街赚来的钱投资其他的事业，却也赔了几千万美元。我曾想过投身佛罗里达州的房地产，结果在经济泡沫里遭了殃；我也曾想过投资石油钻井、飞机制造以及那些加工、营销基于新发明和高新技术发展的产品等。我所做的这类投资，常常是投进去多少就赔多少。
在本书中我会向读者提出几点不可为的建议。其中之一就是千万不要把自己的投机事业和投资行为混为一谈。不要做一个「被动的投资者」（注：不同于现在的「被动投资」概念）。投资者购买股票，而股本占用资金，这一行为本身就会遭受大量的损失。要记下我年轻时响当当的数百种优质股票，这是件很容易办到的事情。如今这些股票却几乎没有任何价值可言。因此，再好再保险的投资工具都有没落甚至退市的一天，而这些投资工具的持有者—所谓的保守投资者手中的资产，在财富持续的再分配中会不断贬值。
二、投机成功首要因素是把握时机，一年中可能也就四五次机会你要主动出手，最赚钱的交易往往一开始就有利可图
总结我的交易心得，如何把握时机这一点非常重要，我认为这是投机成功的首要因素。在我详细介绍这一理论之前，我要提醒大家，在股票市场取得丰硕战果的前提是老老实实地做好自己的交易日记，独立思考，切实根据实际情况做出交易决策。不可自欺欺人，不能有半点虚假成分。
我的理论及其实践都已经证明了一点：在投机行业或股票、商品投资活动中，不会有什么全新的东西。对待市场交易，该出手时就出手，该等待观望的时候，无论如何都急不来。有一句话说得很在理：「赢得了一时，赢不了一世。」市场操作也是如此。时机对头，通过投资和投机股票，你能赚到钞票，但是要想天天进场，周周不停地交易，只赚不赔就不可能。只有呆瓜才会恋战。老是赢钱，怎么可能？理论上不通，实践更不可行。
我想对那些把股票投资作为一项「重大事业」的人说明一点，股市操作中切忌一厢情愿。光靠某一日或者某一个星期的投资活动不可能让人发大财。一年里有那么几次投机机会，也就四五次，你要主动出手。期间，你要静观市场变化，让股价有空间喘息。如果你对股价波动的时机预测正确，开始的一笔交易能够显示出赢利的表现。从那以后，你就得时刻保持警惕，观察市场中的危险信号，让自己及时脱身，将已经获得的利润变现。
多年的交易经历告诉我，投机活动中能够赚钱的交易，往往是那些一起步就显示有利可图的股票或买卖。
三、能否克服人类天生心理（如恐惧、贪婪、急躁）、能否拥有正确的投机心理（耐心、客观、理性）是投机成功的重要因素
投机活动就像下棋或者玩扑克一样。无论是扑克、桥牌还是其他类似的游戏，所有的玩家都有这样一个弱点：希望每一手都能获利。由此，大家都希望能参与每手交易。正是这个人类的通病，成了投机者最大的敌人，最终导致了他的惨败。若屡教不改，玩家不输个精光是不会罢休的。
期望和恐惧都是人类情绪的重要组成部分。当你在投机中摒弃希望、陷入恐慌时，你要面对一个非常危险的情况：不能以正确的态度对待市场，在该恐惧的时候感觉不到危险，在该充满希望的时候垂头丧气。
如果你此刻认定市场上涨或者下跌，请先不要忙于下结论，仅当市场本身的行为已经确证了你的看法后才能定论。
当某只股票价格下滑时，没有人可以肯定跌势何时终止。同理，在一个总体上扬的长期趋势中，没有人敢说市场最终顶部的位置。这里需要大家明白一些道理，因为这些道理太重要了。
曾有一位天才级别的投资家这样跟我说：「我一碰到危险信号，从来不会花工夫跟它较劲。三十六计，走为上策！我会果断地抽身而退。几日后，等一切平息回归正常，我有的是卷土重来的机会。这样一来，我给自己省了不少麻烦，不必整日担惊受怕，也不用钱包出血。你想啊，如果你站在铁轨上，看到火车正以60英里每小时的速度朝着你呼啸而来，你不可能傻傻地站在那里，等着被碾。你肯定会赶紧躲开，等火车开过后，再回来。你有充分的自主权，不是吗？」这句话把投资的道理说得通透明白，我一直牢记。
所有投机者常犯的一个错误是他们摆脱不了迅速致富的心理。他们不想花两三年的时间让自己的资本价值翻上四五倍，常常妄想两三个月内就做到。他们妄想时刻能赚大钱。这些「来者不善」之财，来得快，去得也快，这些钱的入账只不过是市场资金整体流动短暂的停歇而已。碰到这种情况的投机者往往被好运气的假象冲昏了头脑。
店铺新开张的店主，第一年营业不会马上期望自己获得25%的赢利。但对于进入投机领域的人来说，25%的赢利算不了什么。他们追求的目标是100%，但他们盘算错了。投机在他们的眼里不是一项事业，也不可能按照商业经营的规则来打理。这里要给大家另一条小小的建议。投机者应该养成一种习惯，就是把自己每一笔成功交易的一半利润拿出来存进保险柜里，不要动用。在交易成功后从自己的账户中提现，才是投机者真正从华尔街抽出来能用的钱财。
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