美国四个州要求民众留在家中不要外出抵御病毒扩散，这是要避免未来美国的医疗体系崩溃。美国的疫情不会太快结束，美国经济到底会多糟现在还是未知数，美国St.Louis FED总裁James Bullard说美国第二季经济成长率可能-50％。3/23 DJ、S&P500再度破底，一般市场的认知是参议院没过2兆美元的财政刺激法案，这是其中一个因素，3/20美国多州要求民众在家上班确定美国经济第二季急遽衰退，这才是美股破底的主因。
美国开始大规模隔离以及禁止民众外出后，这一次新冠肺炎对美国经济造成的冲击超过2008雷曼倒闭就成为市场的主流意见，而且市场清楚认知FED的货币政策无法阻挡疫情蔓延，政府的财政政策只是买时间推迟企业倒闭及失业潮的来临，真正能改变这场衰退的只有还有一丝期待的夏天高温还有疫苗或者是特效药，但这些都缓不济急。
FED 3/23宣布无限量购债，这大概是有史以来FED最大规模的货币政策，显然James Bullard说的第二季经济成长率-50％不是不可能，所以现在美国财政部、FED都竭尽所能要撑住崩溃中的美国经济，目前全球美元慌、美国经济衰退欧洲经济更惨的情况下，美元短期内不太容易转向贬值。
距离通过2兆美元财政计划还有一小段距离投资人乐观期待两党会达成协议美股强力反弹，日股在3/24带动亚股大涨应该也扮演重要的关键因素，过去几天美股继续破底TOPIX没破底，NKY对东京奥运延后以利空出尽反应大涨舒缓了投资人的情绪，美股持续破底期间德国、意大利股市也没破底，都能跟着日股上涨。
过去几周全球多国推出货币、财政政策支撑经济都无法阻挡股市下跌，但上周在美股破底过程中意大利、日本TOPIX开始抗跌，最弱的股市不再破底可视为短期低点的讯号之一，美国2兆财政刺激让美股终于找到理由能反弹，不然3/16 7500亿美元、3/23无限量QE都无法带动美股上涨美股就难看了。财政计划支撑企业暂时免于倒闭危机，个人失业有救济金。
这波美元冲破100主要的原因来自美元终极避险的角色，即使3/16 FED推出7500亿美元的QE美元只跌一天就继续上涨，3/23 FED喊出无限量QE美元才跌下来，不过我不认为美元已经结束本波涨势但却是高档震荡，原因是欧美疫情仍在持续上升冲击经济，美国的疫情应该是关键指标，美国是全球最大经济体，如果川普在美国疫情还没控制住就要恢复部分经济活动，那美国的疫情怎么演变金融市场要怎么反应就只能边走边修正。
3/24深证指数、创业板是带弱A股的要角，这二天A50相较深证指数、创业板指数抗跌外资也终于恢复较大的买超，不过外资买超还是跟着美股的动态走。目前A股只能定位技术性反弹，欧美疫情没趋缓之前A股随美股逐流。
3/25各国强力推出支撑经济的纾困法案，但目前为止股市的反应暂时是反弹不是回升，疫情对经济的冲击最坏的状况，无限量QE虽然缓解了目前市场流动性压力，但除非全球最大经济体的美国疫情现在就结束或者有确定的特效药或疫苗，不然企业获利的下修仍是未来美股的压力
FED宣布的无限量QE连续3天压抑美元，3天的下跌还没跌破3/19的大涨，至少从盘面来看美元仍是高档震荡，无限量QE后美国公司债CDS陆续下滑市场紧张的气氛稍微舒缓，不过美元荒仍然存在，这是因为全球疫情仍持续中，美元荒不只是因为全球资产价格下跌，疫情造成的全球经济活动停摆引发的连锁效应才是关键，疫情趋缓美元自然会下跌，目前的美元有避险及交易需求，短期内还是高档震荡。
FED主席Jay Powell 3/26接受访问说不会用尽所有的弹药仍然有工具可以应对衰退，G20会议誓言用一切方法拯救全球经济。美国确定第二季的经济衰退会超越2008金融海啸，现在一般预期第三季会回升。美股从低档已经反弹了20％又进入牛市，美股在1929年的大萧条期间仍有过大幅反弹48％后在再破底或测底的状况，2008年也是，这端看经济景气的演变与进展。
美国金融市场中股市、汇市、债市对经济数据的反应向来不同调，股市有时会把经济数据的利空当作利多出尽来解读，但汇市、债市很少有这样的反应，大多是忠实反应经济数据呈现的现状以及未来的预期。美国的就业市场受到立即而且非常严重的冲击，未来几周美国仍将面临失业人数暴增的高峰，债券殖利率下跌但FED不会采取负利率政策美债殖利率再跌空有限，美元原本是高档震荡在Powell接受采访誓言支撑美国经济后一度缩小盘中跌幅，但首次申请失业救济金人数公布后扩大跌幅。
美国新冠肺炎疫情失控，3/28确诊人数超过12万，死亡人数超过持续攀升，其中纽约确诊个案超过5.2万例，7百多人死于新冠肺炎，川普在台湾时间3/28迅速签署2兆美元纾困(相当美国一年GDP的30%)，但法案一通过美股却有利多出尽的现象，因为按照这种传染速度经济学家认为失业人数继续增加，纾困金恐维持不久。
过去几周分析师大幅调低美国S&P500企业获利，预估将从3月初预估的成长3.9%降为-10%。总体而言，分析师目前预计营收增长将在2020年第四季度恢复(4.5％)，两位数营收增长将在2021年第一季度恢复（14.2％），但前提是疫情状况能否有效控制。
刺激经济法案虽然没有挽救持续扩散的疫情，但最少已经成功挽救了川普的民调支持率，自3/23川普宣布要祭出大金额的刺激方案开始，民调持续攀升已经来到上任以来最高峰，在纽约还没正式封城之前美股应还是会维持震荡整理走势，短线虽有拉回但不容易继续破底。
中国央行货币政策委员会内容透露将以持续的货币政策来帮助全国抵抗疫情与协助复工，分析机构预估中国将视4/8武汉全面复工后状况再推刺激政策，可能会在4月中下旬进一步降准降息。
$道琼斯(.DJI)$ ,$TOPIX东证主连(JTImain)$ $SP500指数主连(ESmain)$ $A50指数主连(CNmain)$
精彩评论