编者注：持有瑞幸是我个人的选择。
前三周瑞幸咖啡回调的幅度很大，或者说最近的中概股都出现了较大的回调，那么在这种情况下持有瑞幸是一种较好的选择吗？其实要回答这个问题我们应该思考一些问题。
问：瑞幸咖啡最近的大跌是怎么回事？
答：我认为只是阶段性调整。
虽然瑞幸咖啡在下跌，但是最近的中概股行情都很差。阿里在下跌、哔哩哔哩在下跌、小米在下跌、一众互联网公司都在下跌。目前瑞幸咖啡的跌幅相对其他公司来说并不是特别难看在可接受范围内。
总的来说，相较于之前中概股火热的市场行情，目前的中概股资本市场冷清了许多，瑞幸咖啡能在这样的环境下再创新高的表现已经足够惊艳。截至2021年10月14日收盘，瑞幸咖啡2021年度股票价格已经上涨了70%。一些瑞幸的投资者在之前高位套现，或者卖掉瑞幸咖啡去补仓其他下跌更剧烈的股票并不稀奇，至于我为什没有高位套现。原因非常简单：①我认为17.79美元的股价不是今年瑞幸咖啡股票的最高价②买入之后反复做T不是我投资的风格。
问：瑞幸咖啡是什么赛道上的公司？
答：瑞幸咖啡是消费赛道、互联网赛道。
从2020年末美联储的量化宽松后，天量的货币最终还是传导到大宗商品上，煤、石油、矿石的价格直接起飞。周期股也在最近五个月也迎来飙涨，不涨个两三倍都不好意思称为周期股，“煤飞色舞”的行情再次重现。可是我感觉这轮周期目前在慢慢消退的预期中，下阶段的资金目标很可能是消费股。毕竟部分消费赛道上的公司所拥有的品牌，只要公司不作死，不太过死板跟不上社会发展的节奏，就能在接下来的经营中赚得盆满钵满。因此在周期盈利后换到消费行业是个不错的选择，而瑞幸咖啡就是消费赛道上的一颗新星。
与此同时瑞幸咖啡也是一家互联网公司，通过互联网的增长引擎瑞幸咖啡的用户在不断创新高。个人估计，瑞幸咖啡在2021年末达到1亿的消费用户是很有机会的，同时瑞幸咖啡与一般的互联网公司和消费类公司相比，突出的优势在于瑞幸咖啡是做咖啡的，产品具有天然的成瘾性，是长期高频次消费类产品，因此不必担心复购率低的问题。同时瑞幸咖啡发挥着优秀的运营和推广能力，对自己的客户进行精准定位，同时锁定高频次消费用户实现自身品牌对用户心智占领。
瑞幸咖啡是个好生意，因为咖啡、香烟、酒、槟榔是成瘾性消费品，在新客户对产品进行适应消费之后会对该产品有着长期的消费意愿，因此这些产品的消费群体广泛、消费周期长。正如你时常听到有人想要戒烟、戒酒、戒槟郎，但是成功的却寥寥无几，其根本原因还是在于人性难以克服自身对产品的成瘾性。在这些产品构成成瘾性的同时创造了许多知名公司和高额利润。酒方面，别的国家我不是太过了解，但是A股的市值一哥（贵州茅台）大家都有耳闻，香烟和槟榔方面的高额利润自然也不必多说。但是白酒、香烟、槟榔都是对我们身体有害的，致癌物级消费品，自然是难登大雅之堂。
而咖啡在对比中则具有天然的优势，咖啡也具有成瘾性，但是日常适量饮用是对身体健康有益，是可以在大众的宣传渠道中进行宣传、包装、传播的。
在瑞幸咖啡诞生之前，中国的咖啡市场里只有星巴克一家独大，星巴克占据着中国咖啡消费行业的山顶，俯瞰着脚底下的众生。目前在大众的眼里，星巴克的品牌形象仍然是高端、有排面。这样的品牌形象对于星巴克来说是好还是坏呢？很难说，打造高端形象一直是绝大多数品牌梦寐以求的夙愿，因为这样品牌可以赚取更多的品牌溢价，更高的毛利率，更强的议价能力。
星巴克在中国的这么多年里，虽然一直稳定开店，努力拓宽市场但是星巴克的受众始终没有完成下沉。一杯星巴克饮品价格多数在30-40元之间，这样的价格很难让咖啡这种饮品走向寻常百姓家，一直以来悠闲的下午喝着星巴克始终是优渥中产的代名词，这样的状况也使得中国消费者的咖啡消费没有得到应有的开发。
就是在这种背景下，瑞幸咖啡腾空出世，瑞幸前期的撒钱补贴确实为将来瑞幸的营收增长打下了基础，免费的咖啡让之前从没消费过咖啡的消费者开始对咖啡有了兴趣，瑞幸咖啡APP上的优惠券撒的铺天盖地，学生党白领党都想撸一把瑞幸的羊毛，而在之前消费过咖啡的消费者发现，所谓星巴克咖啡也不过如此嘛，同为“刷锅水”瑞幸家的好多了，而且还几乎不怎花钱。毕竟在1.8折消费券的补贴下，一杯咖啡也就三五块钱。
在瑞幸咖啡财务造假案爆出后，以郭谨一为首的管理层上台，一改以往粗放式补贴模式，开始精细化运作。我们会发现1.8折的消费券变成了3.8折，3.8折的消费券变成了4.2折，4.2折的消费券变成了4.8折，4.8折的变成了满29-15元优惠券，在瑞幸咖啡补贴力度降低的同时开发新品，结果瑞幸咖啡的销量并没有随着补贴的退坡而下降，反而继续保持着高速增长，反而在今年4月掀起一波生椰拿铁的热潮。
至此，人们发现：瑞幸的商业模式已经跑通。
问：除了瑞幸的基本面好，还有其他理由持有瑞幸吗？
答：只想拿着瑞幸，卖了瑞幸咖啡都不知道买什么股票了。
有句话说得好，不是自己太优秀而是全靠同行衬托。
瑞幸咖啡年度70%多的上涨放在今年年初的中概股中根本不算突出，然而随着中概股市场遇冷，股票全方面回调去泡沫，瑞幸能保持如此坚挺实在让人意外。尤其是在美股粉单市场，大机构进不来，全靠我们这些小散真金白银的把瑞幸买起来的。
问：在持有股票的过程中还要注意什么？
答：屏蔽无用消息
许多人都在说“瑞幸是造假股，这些都是杀猪盘。”
笑死，瑞幸咖啡造假早就天下皆知了，是已经反映到股价中的信息。不然瑞幸的股价怎么会跌倒1美元？我们买瑞幸是认为目前瑞幸业绩不造假而且增长势头强劲。若是瑞幸咖啡未有造假经历，处于纳斯达克主板市场，你能以现在这个价格买瑞幸？笑死。
另外打个小广告：我开的有个空间站，里面我会及时更新一些交易的想法，订阅永久有效。
$瑞幸咖啡(LKNCY)$ $星巴克(SBUX)$ $老虎证券(TIGR)$ $百度(BIDU)$ $苹果(AAPL)$
精彩评论