Facebook，哦不，是Meta将迎来海啸级机会

美东时间10月28日，Facebook将名字改为了Meta，寓意Metaverse（元宇宙）。

人类正在不断拓展两个世界。

一个是物理的世界，它更多由移动原子塑造，核心驱动力将是马斯克的特斯拉。

一个是虚拟的世界，它更多由移动比特塑造，核心驱动力将是扎克伯格的Meta。

在两个世界之间，移动比特和移动原子连接处，或者说移动比特驱动原子加速的地方，统治者是贝佐斯的亚马逊。

原子是物质的最小构成单位，比特（Byte）是信息的最小构成单位，移动比特可以驱动移动原子加速移动，比如亚马逊、阿里巴巴、京东、拼多多、美团、Uber、滴滴，人类通过操纵移动比特，进而操控了原子移动。

你动动手指，万物移动，配送到家。

在中国这个自成体系的独立市场，我们也有自己的三股力量。

腾讯——当然也不排除是字节跳动，他的名字就叫Bytedance——当然最大的可能是腾讯，代表着未来虚拟世界的方向。

电动三傻中的一家可能类似于特斯拉之于世界，代表着中国人对物理世界的探索方向。

美团——当然更多人可能觉得是阿里巴巴——但我个人倾向于认为是美团，将类似于亚马逊之于世界，代表着中国人在虚拟世界和物理世界中间的连接探索。

言归正传，本文重点讨论Facebook，涉及的主体包括：

Facebook发展简史；

Facebook三季报表现；

元宇宙是Facebook的海啸级机会；

为什么是Facebook？

一、如何成为Facebook

Facebook的使命是：赋予人们创建社群的权力，将人们更紧密地连接在一起。

要达成这一使命，它要做的就是：将越来越多的人连接起来，并让他们分享、互动得更多。

（需要Facebook最近36个季度日活、月活，请在公众号后台发消息 FB，自动获取相关数据）

笔者从Facebook的年报中统计了它历年的数据，2009年到2021年Q3，Facebook的月活从3.6亿增长到了29.1亿，增长到了当时的8.1倍；日活从1.85亿增长到了19.3亿，增长到了当时的10.4倍。

截止到2021年10月最新数据，全球大约77亿人，相当于全球每个月有37.8%的人口登陆Facebook，每天有25.1%的人口登陆Facebook。

这比世界上任何应用都更多。

Facebook的日活和月活数据经历了相似的增长曲线，2009-2012年是它的高速增长期，每年的增长速度都超过了25%，整体而言日活增速稍快于月活增速，这也印证了第一张图的日活/月活数据逐年提升的数据表现，比值从51%提升到了59%。

2013-2017年，Facebook的用户增速进入次高速增长期，增速维持在10-20%区间，且日活增速仍然稍快于月活增速，相对应的，这期间它的日活/月活比值从62%提升到了66%。

2018-2021年，Facebook的用户增速进入了中低速增长期，增速基本维持在10%以内，除了2020年因为疫情加速用户增长反弹。日活和月活的增速基本一致，所以日活/月活比值也维持在66%不变。

纵观近13年的情况，Facebook不仅持续吸引了越来越多的用户，日活/月活比值提升也说明它的用户活跃度在提升。

Facebook做到了它希望自己做到的事情：将全世界的人们更多地连接起来，紧密团结在一起。

顺其自然地，它的收入也水涨船高。

从2009年到2020年，Facebook的收入增长到了110.64倍，11年CAGR（年复合增长）高达53%，2021年前三季度同比仍然大涨45.5%。

显然，Facebook的营收增速远高于日活和月活增长。

简单而言，Facebook的营收=月活*月活用户年度ARPU。

当月活12年增长到8倍多，ARPU增长到近18倍，营收自然能取得更高速度增长。

如果我们进一步分析，会发现ARPU增长是广告点击单价提升、点击率提升和广告加载库存增加三重因素叠加带来的结果。

而单价提升往往是用户活跃度提升、平台信任度提高、广告技术升级等多重因素叠加的结果。

我们还可以继续细挖下去，但是归根到底，Facebook的增长，核心驱动力来源于用户增长。

正如扎克伯格一直强调的，“Facebook打造服务不是为了赚钱，赚钱是为了打造更好的服务。”

二、喜忧参半的三季报

在改名之前，Facebook发布了一份喜忧参半的三季度财报。

日活DAU达到了19.3亿人，同比增长6%，环比增长1.15%，净增加2200万，在这样高的用户基础上，能维持这个增长其实算不错了。

很多人唱衰的用户活跃度问题、年轻用户流失问题，或多或少存在，但是绝没有一些媒体所说的那么耸人听闻，“失去了一代人”，数据表明Facebook的日活/月活比值仍然维持在66%的高度，这样的用户活跃度，对于世界上绝大多数应用来说，都是梦幻般的数据。

截止到21年Q3季度，Facebook来自北美、欧洲、亚太和其他地区的日活用户分别为1.96亿、3.08亿、8.05亿和6.22亿，在总日活中的占比分别为10.21%、15.96%、41.71%和32.23%。

具体到各个地区，北美地区的日活基本已经停滞，且日活/月活比值在缓慢下降，两年下滑了2个百分点。不过北美地区用户活跃度本身非常高，比值高达75%以上，整体来说问题还不大。

欧洲地区用户活跃度也很高，且日活/月活比值也有下滑迹象，不过略好于北美，两年下滑了1个百分点，而且欧洲地区的日活仍然在小幅上涨。

亚太和其他地区的日活、日活/月活比值都在较快速上升，尤其是亚太地区，虽然日活是所有地区中最高的，但是日活/月活比值是所有地区中最低的，仍有相当大的潜力可挖。

三季度Facebook的月活MAU达到了29.1亿，同比增长6.2%，环比增长0.52%。

具体到各个地区，北美有2.61亿月活，欧洲地区4.23亿，亚太12.78亿，其他地区9.49亿。

北美地区最近7个季度日活几乎停滞，月活还有800万的增长，说明用户活跃度确实有了些下降，但是在可以接受的范围。

其他三个地区的月活数据相对还比较正常。

Q3营收290.1亿美元，同比增长35.1%，环比下降0.24%。

广告以外的业务同比大增194.8%，环比增长47.7%；

广告业务同比增长33.2%，环比下降了1.06%。

看起来这是一份糟糕的财务数据，但是主要原因在于苹果隐私新政引起的。

实际上，类似于Facebook这样以推荐信息流广告为主要营收方式的平台，譬如Snapchat、Twitter，三季度的广告营收表现更糟糕，而Google主要广告收入来自搜索，而且自拥全球最大手机操作系统安卓，所以影响不明显。

但是，笔者相信长期来看，苹果的隐私政策对Facebook这样的平台影响有限，随着时间的推移，因为Facebook拥有海量用户且活跃度极高，它可以找到办法给用户更精准的广告推送。

而数据公司emarketer的预测认为，2023年Facebook的广告收入在全球市场份额会上升到25.2%，2020年该数据是22.3%，Facebook仍然处于份额上升周期。

倒是Google处于下行周期，亚马逊、阿里巴巴和Facebook都在抢占更多份额，尤其是亚马逊广告业务，来势汹汹，不可小觑。

展望四季度，Facebook预期营收将在315-340亿美元之间，增幅介于12.1%-21%之间，这一预期低于华尔街此前预期的348亿美元。

另外，公司宣布了一项500亿美元的股票回购计划。

更重要的是，Facebook计划在4季度开始，将Facebook Reality Labs作为单独的部门进行报告。

这将是Facebook开启新一个10年投资计划的一部分，预计年内将投入100亿美元在这一领域，这也是Facebook改名Meta的原因之一，因为Facebook已经无法反映公司更广泛的涉猎领域和侧重点。

三、元宇宙是Facebook的海啸级机会

笔者非常确定，元宇宙将是Facebook的海啸级机会。

互联网的演变有迹可循，从文本到图片，再从图片到视频。

视频仍然只是过渡阶段，下一个篇章是虚拟现实。

而元宇宙是虚拟现实的终极模式。

无论是社交、游戏、电商、办公、娱乐还是色情领域，虚拟现实都将给人更加逼真和沉浸式的体验。

想象一下，当你通过某些设备，与朋友进入接近完全真实的面对面沟通，《头号玩家》中的场景进入现实。

在购物领域，你看到的每一个商品，无论手机、衣服、鞋子，都像来到实物面前，可以感受到它的形状、尺寸、气味、贴合度，这比图文式的货架真实，也远胜过直播电商的形式。

在游戏领域，和朋友通过网络连线玩游戏，仿佛真人就在身边，彼此一起进入游戏中的角色，你甚至可以感受到里面人物的触感。

今天的远程办公更多是基于视频、网络协同，元宇宙里，你和同事远程办公就像坐在隔壁。

在这样的世界里，不光是硬件技术需要提升，软件、网络速度、交互设计都需要升级，甚至连货币、网络道德、行为规范都需要更新。

在这样一套生态系统里，VR、AR或是XR设备将是入口，Facebook6年前收购的Oculus是该领域的翘楚，旗下的Quest 2是目前毫无疑问的最佳设备，已经具备千万级别的年销量，处在爆发的前沿。

近日，VR游戏Beat Saber通过推特宣布，Beat Saber在Oculus Quest单个平台的累计收入突破了1亿美元，目前VR游戏领域已出现了一批销量过百万套的爆款游戏，除Beat Saber外，还有Job Simulator、Half-Life: Alyx、Elite Dangerous: Horizons、SUPERHOT等多个VR游戏突破了百万套大关。

游戏很可能是Facebook在元宇宙虚拟现实领域的最佳切入口，随着内容的不断丰富，加上Facebook拥有全球最大的社交网络，它在游戏、内容、社区甚至电商、支付等领域都有望建立自己的生态，就像腾讯今天在做的一样。

很多人可能会疑惑，为什么比腾讯拥有更多用户的Facebook不像腾讯那样一鱼多吃，跨界发展？

首先是基于Facebook的使命，他希望连接世界上足够多的人，建立最大的互联网社区，所以基于社交的全球扩张是他的第一性。

其次，腾讯的发展基于一个封闭的统一的单一文化市场，用户规模超过一半以后，他要跨领域发展，本身障碍要比Facebook小得多。Facebook要发展支付，面对一个一个割裂的文化市场，光是政府沟通、牌照等问题都够喝一壶的了。

另外，在国外的生态里，苹果和安卓是生态的最上游，以游戏为例，如果Facebook自己开发，给了安卓和iOS 30%分成后，他还有多少利润可图，这恐怕是一个问题。

而创建自己的硬件平台，建立元宇宙，则可以完美跳过苹果和Google的封锁。

虚拟现实场景下的社交、游戏、电商、内容、娱乐、办公都将面临重构，尤其是游戏、电商和娱乐，拥有社交关系链的Facebook，将面临海啸级的机会，构建自己的生态，扎克伯格绝不会甘心委身于苹果安卓之下。

四、为什么是Facebook

实际上，能看准元宇宙机会的，都是社交巨头，Facebook和腾讯都在大量布局，但是很显然，Facebook才是那个最有机会的。

我们常说，微信其实就像中国人的操作系统，在里面可以社交、游戏、消费内容、购物、点外卖，一应俱全，应有尽有。

这是因为，社交网络超高的网络效应，是打造最庞杂的内容生态的绝佳温床。

看起来，腾讯离元宇宙很近，只缺一个硬件入口，因为它早已组织了足够多的内容和用户。

实际上，腾讯离元宇宙很远，它还缺最关键的环境，去中心化的监管系统，基于区块链技术的去中心化货币，这些都是国内监管环境下很难突破的点。

所以，机会就在Facebook这一边了。何况FB还具有全球最大的社交网络。

而且，FB是最切身感受到手机操作系统对自身应用限制的巨头，没有之一。FB可以做内容，比如用户发的帖子、分享的新闻、趣事，以及ins上的各种故事、图片、视频，但是一旦突破这些，直接去做变现，比如做游戏、交易、金融，它就可能触碰到手机操作系统的核心利益，或是各国政府的监管。

腾讯因为国内安卓的**，基本享受了凌驾于操作系统之上的红利——毕竟大多数人用的还是安卓手机。

所以FB有足够大的动力，去打造自己的硬件基础设施。

简而言之，社交网络是打造元宇宙的不二之选，腾讯局限于国内，而且很难跨过去中心化底层设计和中心化监管的矛盾。

在今天的世界里，如果只有一个公司能实现元宇宙，毫无疑问是Facebook。

这是一个巨大的机会，但是也是一个遥远的机会，需要足够的耐心。

扎克伯格明确表示，在2030年前，元宇宙很可能无法带来利润，更多的是生态建设，营收变化。

但是，从很多细节里，我们都能看到，西方巨头很可能再一次将人类带向希望之地。

Facebook将把人类带向虚拟世界的尽头，特斯拉将把人类带向物理世界的新纪元，而亚马逊则在虚实之间，构建全球商务的基础设施。

笔者希望，大家能更多关注互联网带来的机会——效率提升和社会变革，而不是发展过程中的细枝末节——比如“抢了菜贩子的生意”、“革了商业地产的命”之类。

美国90年代信息高速公路建设，成就了微软的辉煌，和美国的新技术革命。

20年后，微软又回来了，再次回到市值世界第一的宝座，后面还跟了一大帮差不多级别的苹果、Google、亚马逊，特斯拉、Facebook则像预备队虎视眈眈。

自由市场的竞争将把技术进化推向新的高度，发展的故事没有终章。

如果我们沾沾自喜、裹足不前，不仅不鼓励新技术巨头自由发展，反而处处设限，唯恐他们再进一步做大，10年之后中美新经济领域很可能会差距越拉越大，到时候再想弯道超车，恐怕悔之晚矣。$Meta Platforms(FB)$ $腾讯控股(00700)$ $特斯拉(TSLA)$