你在担忧10米高的海浪时，远处的海啸汹涌来袭

美股媒体上经常现身的评论家，我最喜欢两位，都是观点鲜明直接，不拖泥带水的，不象有些大佬经常上升到哲学高度甚至人类社会发展历史，说得怕是自己都云里雾里。其中一位是古根海姆的Scott Minerd，去年底不幸意外去世，令人惋惜，以后再也听不到他的金句了；另一位是传奇投资家 Stanley Drunkenmiller， Stan曾是索罗斯阻击英镑时的操盘手，他是这个级别的投资家里唯一一个对K线技术非常重视的，他说他的每次交易，既要关注宏观面，也必须满足K线技术要求。

很久没上管子，昨天上去发现Stan这几周来做了不少访谈，其中和13D的创始人Kiril Sokoloff的访谈1个多小时，主持人每个问题都切中要害，涉及当下市场上大家最关心的也最具实操价值的问题，而Stan的回答也是非常直白，对未来市场的判断、重点关注的行业、甚至持仓都解释得非常清晰。

大佬的特别之处，就是能对于复杂的事物，做出很浅显的比喻。在说到最近最主要的议题美债上限时，Stan说这些讨论，就好比你坐在圣塔莫妮卡海边码头上，看着10米高的海浪，还在为它会不会损毁码头而忧心忡忡，而10英里外，70米高的海啸正汹涌而来。

今年已经过了1/3，从去年10月开始，美股表现出极强的韧性，很像是在稳步走出之前下跌的阴影，而开始重回牛市的感觉。我对于牛熊分界判断的第一个指标—年线，三大股指都已缓慢地爬升上去，我的牛熊三剑，也都纷纷走在重回牛市的路上。很多股票这半年来已经走了个牛市，包括Stan持仓的NVDA，底部上来都三倍了。欧洲股市更是奇妙，完全不受高通胀影响，都在争相创着新高。

我的观点还是不变—美股还没跌完，从前年底到去年10月的这轮下跌，只完成了下跌的一半。今年的上涨是下跌后的反弹，或者是是为真正的大跌继续蓄势。我去年底在＜这次会不一样吗？美股会再创新高吗？>里曾经提到，会不会去做个双头，甚至象Ｄavid Hunter说的再创新高，现在看样子越来越像。

Stan对于后市的判断，也和他去年的一致—美国经济将避免不了硬着陆。他引用了Edward Chancellor的<Price of Time>里对世界经济500年来的统计 ：在任何一次利率降到2%以下带来的泡沫以后，经济都必将面临困境，没有一次拉下。用无间道里的话，就是出来混迟早要还的。

对股市的判断，他也认为熊市还在后面，只是会从今年下半年就开始，还是明年某时再开始，那就看天意了。

我从年初开始减仓，一直维持着一成左右的仓位，仓位多空大致平衡的状态，有SDOW，有AR的空头，也有公用事业股PCG和黄金股AGI的多头，属于比较保守。由于仓位较低，也变得较懒，这小半年不光没怎么发帖，看盘也没怎么看，所以错过了象英伟达这样的翻倍行情也就正常了。

最近觉得精神头在逐步恢复，准备开始重新进入角色，认真选股，为后面的不管是牛是熊，做好准备。

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