加息+四巫日，下周这么关键如何用期权对冲？

非常震撼的一周，中概股惨遭血洗。虽然不少中概股确实跌出了长期投资的价值，但是对于个人投资者而言，这个所谓价值投资的风险很大，前车之鉴，俄罗斯最大的联邦储蓄银行$俄罗斯联邦储蓄银行(SBER.UK)$ 在伦交所几乎清零，股价跌到最低到了1美分，最终退出欧洲。当然股价在2月23日跌到3美元左右还有很多抄底，后来跌到了1美元然后1美分。​SBER没有价值吗？当然有，但是股价已完全脱离了价值层面，那就不要从这个层面去讨论是否超跌是否值得抄底。价值投资不断抄底这种留给段永平这样的大佬吧，当然如果你有足够的钱，确实可以拿时间换空间。我目前没有持仓中概股，上次说腾讯在关键区间时候说了，有钱的可以接盘，但我的钱要用在确定性更高的机会上。

中概股雪崩，美股市场本周表现也不好，标普周跌幅1.3%，纳斯达克就惨了，一周跌了3.5%，我觉得现在分析大盘的意义没有那么大，下周是一个非常关键的周，下周既有美联储的首次加息，又叠加着年度首次四巫日，这个盘面变化的不确定性太高了，一切还要看下周。

回到大盘，标普和纳指图形非常相似，就说标普指数，过去两反弹都没有到达上方趋势线，可见非常弱，但也没跌破下方的低点，说明市场在等待中盘整。我们看到上面50日线和年线下周很可能要闭合出现死叉。我不是空头，当然是希望下周大盘来一个强有力的反弹，但现在无法从图上有判断。什么时候标普会才算走上正轨？我觉得重返年线，即4467左右的位置是比较关键的，现在都是空头趋势。如果低点再度破位，破4000的就是大概率。​我目前仍然持有苹果和少量特斯拉和暴雪的正股，我会在下周开一个SPY的put做正股对冲。为此我特意看了一下SPY的期权，下周四巫日到期的put持仓量惊人，我给大家画一下put call 的差异，蓝框是超过5万持仓的，粉框是超过10万持仓的，明显没有单笔call截至周五收盘后持仓超过10万，但有大量put持仓超过了10万，持仓超过5万张的put合约也比call多很多笔，最低的行权价350的put还有8万多张，最多的在400的put 高达17万张。这个量下周必然有一场多空大战，要么是多头逼空，要么是4000点见？​​$动视暴雪(ATVI)$ 我持股一直很平稳在80-81区间波动，我就不说了，参考过往的操作会不停做sell put和sell covered call。

说一下我持有的苹果和特斯拉。我在155加了苹果，本周再次跌到年线附近，我持有下周到期的苹果150的苹果sell put 如果下周被行权我会照计划在150买入苹果，随着供应链的缓解，我仍然看好苹果，即便在熊市行情中。​我虽然看好$特斯拉(TSLA)$ ，但特斯拉一直成长股的代表，它的波动性太大，如果大盘真的要去4000点以下，那我们将会见到600多的特斯拉无疑。特斯拉本周收在了50周线下方，这也是一个不好兆头，去年特斯拉最大回撤时候也没有跌破50周线。特斯拉的头寸我不多，我会拿着去等加仓机会，并不断做sell covered call 赚点权利金。​最后说一个VIX本周收在30左右，有点意思的是纳指一周跌了3.5%，但VIX一周也跌了3.85%，波动率和大盘一起跌，说明市场也不恐慌，或许只是正常在大事件之前的防御性调整。​可以猜测的是VIX在美联储会议之前还有有反复，短call vix相关$短期VIX期货ETN(VXX)$也是一个对冲的方式，说明一下vix 最直接的关联etf是$波动率短期期货指数ETF(VIXY)$ ，但它的期权活跃度远不如VXX，所以做VIX相关品种的期权VXX更合适，如果看期权异动，下周VXX的call和put都非常活跃。

有人会问为什么不选择VIX指数期权，VIX指数期权是CBOE的期权，下周的交割时间是下周三3月15日收，没有办法跨美联储会议。

本周就到这里，让我们一起见证下周的行情！