阿里带飞数据中心，这只ETF火了！

阿里财报炸裂，云业务表现亮眼，资本开支也超出了预期，这直接带飞了一批数据中心概念股~

周四，万国数据（GDS）和世纪互联（VNET），股价分别暴涨了12.76%和12.58%

实际上阿里财报对于这波行情只是“火上浇油”，自从年初DeepSeek爆火出圈，资金就开始疯炒数据中心，万国数据年初以来涨幅高达109%，世纪互联更是暴涨190%！

背后的大逻辑也很简单，美国的AI叙事正在中国上演，AI和云计算的爆发式增长，正在推动整个数据中心行业的需求暴增。

而今天我们要聊的这只ETF——Global X 数据中心及数字基建 ETF (DTCR)，正好重仓了这些受益公司，完美地契合了当前的市场热点~

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正式介绍DTCR前，先盘一盘这波行情，毕竟已经暴涨了，大家最关心的是未来还有多少空间~

高盛是比较乐观的，

他们认为，阿里作为和字节并列齐驱的中国最大的云服务提供商之一，云收入增长和资本支出暴增，无疑会推动行业需求上升

数据说话，

阿里巴巴是万国数据的最大客户，占万国数据中国2024年第三季度总承诺面积/净收入的33.5%/30.1%。

阿里云收入增长加速，意味着：

-未完成订单的需求会更大：阿里云的业务发展很快，意味着之前还没完全交付的订单，阿里巴巴会需要更多的资源，比如更多的服务器和存储空间。

-数据中心运营商会拿到更大订单：随着阿里巴巴的需求增加，像万国数据这样的数据中心公司可能会接到更多、更大的订单。

-数据中心运营商可能会增加投资：为了满足这些大订单，数据中心公司可能会加大投入，扩建和升级他们的设施，确保能够满足阿里巴巴这样的客户需求。

如果从估值来考虑，

高盛认为，市场对数据中心行业的情绪改善，会导致投资者更倾向于基于“正常化/收缩后的EBITDA”来估值，这样就会导致12个月远期的企业价值与EBITDA的倍数（EV/EBITDA）更高。

如果按万国数据中国2026年预计的“正常化EBITDA”用15倍EV/EBITDA来估值，最终得到的估值是19倍，这意味着万国数据中国的每股存托凭证（ADS）价值为54.7美元。

对于世纪互联，如果按“正常化EBITDA”用11倍EV/EBITDA来估值，最终估值是15.8倍，这意味着世纪互联的数据中心业务的每股存托凭证（ADS）价值为17.8美元。

而截至周四收盘，万国数据和世纪互联分别报价48.5美元和14.68美元，依然有空间。

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说了这么多，我们来聊聊DTCR这个ETF。

DTCR全名是Global X Data Center & Digital Infrastructure ETF，简单说就是一个专注于数据中心和数字基础设施的基金。

它成立于2020年10月27日，跟踪的是Solactive Data Center REITs & Digital Infrastructure指数，管理费是0.50%，对于这种细分行业的ETF来说不算贵。

我去看了下它的持仓，发现它重仓了多家数据中心和数字基建领域的龙头企业，其中就包括前面提到的万国数据和世纪互联，占比分别达到7.79%和5.96%。

具体的持仓信息和分析：

American Tower Corp：占比最高，达到10.81%。这是一家美国公司，主要提供无线通信基础设施，包括蜂窝塔和屋顶站点。

Equinix Inc：占比10.79%。Equinix是一家全球数据中心服务提供商，提供数据中心空间、网络连接和托管服务。

Digital Realty Trust Inc：占比10.02%。Digital Realty是全球领先的数据中心、托管和云门户提供商。

Crown Castle Inc：占比7.99%。Crown Castle是一家美国公司，专注于提供无线基础设施，包括蜂窝塔和分布式天线系统。

GDS Holdings Ltd – ADR（万国数据）：占比7.79%。GDS Holdings是一家中国数据中心运营商，提供数据中心服务和解决方案。

VNET Group Inc（世纪互联）：占比5.96%。VNET Group是一家中国公司，专注于提供数据中心服务。

CHINA TOWER CORP LTD-H（中国铁塔）：占比5.53%。中国铁塔是中国的一家国有企业，主要提供通信铁塔基础设施服务。

SBA Communications Corp：占比4.08%。SBA Communications是一家美国公司，专注于提供无线通信站点的选址、开发、所有权和运营服务。

KEPPEL DC REIT：占比3.89%。KEPPEL DC REIT是一家新加坡的房地产投资信托基金，专注于数据中心资产。

NEXTDC LTD：占比3.84%。NEXTDC是一家澳大利亚的数据中心运营商，提供数据中心和相关服务。

在最近这波中国AI大潮里，DTCR表现稳健，年初以来上涨近16%。

总结一下DTCR 的优势，

专注数字基建： 不同于其他宽基科技ETF，DTCR专注于数字基础设施这一细分领域，更能捕捉到行业增长的红利。AI、5G这些新技术都需要大量数据中心支持，增长潜力也大。

REITs占比高：近60%的资产配置于房地产信托基金（REITs），这类资产通常能提供稳定的现金流和股息收益。

全球化布局： 除了美国（71.81%），DTCR还配置了中国（10.99%）、新加坡（5.04%）等市场，分享全球数字基建的增长机遇。

简单来说，

DTCR是一个非常有特色的ETF，它让我们可以方便地投资数字世界的"地基"，在AI浪潮下，这个主题可能会有不错的表现，如果你看好数据中心和数字基础设施的发展前景，又想分散单只股票的风险，DTCR值得一看~

当然了，投资有风险，DTCR集中在特定细分行业，波动可能会比大盘ETF更大。而且数据中心行业受监管影响较大，政策变动可能会影响收益。建议作为组合的一部分来配置，不要全仓梭哈~

$阿里巴巴(BABA)$ $万国数据(GDS)$ $世纪互联(VNET)$