【仅供香港投资者参考】恒生指数年初至今上涨12%，表现优于其他全球市场。与2024年9月由于政策转变引发的市场普遍反弹不同，这次我们看到科技/人工智能相关股票（恒生科技指数上涨21%）与非科技/人工智能行业之间显著的分化。中国深度学习模型DeepSeek V3/R1的重大进展，具有高性能和低成本，点燃了中国独立人工智能发展的希望。我们挑选了相关的Global X ETF，帮助投资者抓住人工智能浪潮的机会。
Global X中国云端运算ETF (2826 HK) $GX中国云算(02826)$
该ETF投资于主要的互联网平台（云服务提供商）和软件公司。运营大规模云计算平台并在人工智能方面进行大量投资的中国互联网巨头将成为中国生成性人工智能突破的主要受益者。阿里云、腾讯云和百度云已在其平台上宣布支持DeepSeek V3/R1模型，这可能会因DeepSeek在全球获得的强大吸引力而受益于消费者和企业使用量的上升。阿里巴巴和腾讯是中国前三大公共云提供商，人工智能在云收入增长中正变得越来越重要，同时也为其云计算业务带来利润增长。此外，阿里巴巴还推出了Qwen2.5-Max，这是一个大规模的MoE模型，与全球同行相比表现优秀。阿里云是其Qwen LLM的主要提供商，目前并未完全开源，自Qwen2.5-Max推出以来，阿里巴巴的股票价格表现明显优于同行。
DeepSeek展现出的成本效率加速了人工智能的采用和应用，互联网巨头如腾讯因过去20年建立的大型数字生态系统而成为To-C人工智能应用的主要受益者。像微信这样的超级应用程序，结合了社交和交易功能，为To-C人工智能应用提供了无与伦比的潜力和使用案例。中国软件公司也因领先的国内/全球LLM提供商降低的API成本而受益，地方软件供应商利用现有的基础模型开发针对下游应用的定制化/行业特定模型。办公/生产力软件是明显的受益者，因为人工智能集成推动了显著的效率提升，软件提供商也向用户收取人工智能会员订阅费。通过Global X中国云计算ETF，投资者可以抓住人工智能模型和应用层面上的投资机会。
Global X中国机器人与人工智能ETF (2807 HK) $GX中国机智(02807)$
该ETF投资于机器人和人工智能相关公司，并从最近中国人形机器人和人工智能的快速发展中受益。人形机器人主题最近受到了一些催化剂的推动：1) 埃隆·马斯克宣布计划在2026年大规模生产Optimus机器人；2) Unitree的人形机器人在中国春节联欢晚会上的表现引起了巨大关注，多个Unitree G1模型执行复杂任务的视频在全球网络上迅速走红；3) 华为在2024年底正式进入人形机器人行业，建立了创新中心。Global X中国机器人与人工智能ETF投资于供应链中关键的人形机器人组件公司，包括深圳英诺华、领驱科技和浙江双环。此外，通过纳入软件公司，该ETF还可以顺应中国人工智能采用趋势的加速发展。
现任未来资产环球投资及Global X ETFs（香港）的ETF研究分析师黄一民(Jeff Huang)：主要负责主题性ETF的研究。加入Global X ETFs之前，Jeff曾任麦格理资本（香港）的股票研究员，以及穆迪投资者服务（香港）的财务分析师。Jeff拥有香港理工大学会计与金融学士学位。
有关以上基金的资料风险披露请浏览Global X ETFs Hong Kong网站https://www.globalxetfs.com.hk/。
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