开年领跑！投资原油ETF的正确姿势在这里~

最近油价又开始蹭蹭往上涨了，不少投资者把目光投向了能源ETF。那么，到底该怎么选择合适的能源ETF呢？给大家整理了一份2025年能源ETF投资指南

先上干货：

追踪原油期货：选USO

投资大型能源公司：选XLE或VDE

高股息需求：选AMLP

上游勘探开采：选XOP

油气服务公司：选OIH

有耐心的小伙伴可以继续往下看详细分析~

先简单说下最近油价上涨的背景

最近WTI原油期货价格突破79美元/桶，创下5个月新高。这波涨势主要是受美国财政部加大对俄罗斯石油行业制裁的影响。

美国财政部表示要"采取前所未有的行动,制裁大量运输俄罗斯石油的船只",这引发了市场对原油供应的担忧。毕竟俄罗斯可是全球第二大石油出口国、第三大产油国

在原油价格上涨的带动下,能源类ETF表现抢眼:

USO(追踪WTI原油期货)年初至今上涨8%

XLE(持有石油公司股票)年初至今上涨超6%，是SPDR行业ETF中表现最好的

那么,面对众多能源ETF,该如何选择?详细对比一下~

1. 追踪原油期货：USO

规模：12亿美元

特点：直接追踪WTI原油期货，油价变动敏感度最高，不过这类原油商品基金波动率大，移仓换月的隐性成本高，并不适合投资者长期持有，更适合希望通过短期价格变动获利的交易者

2024年涨幅:12.26%

2025年YTD:8.1%

2. 投资能源公司股票

XLE vs VDE

规模:XLE(338亿美元) > VDE(77亿美元)

持股:XLE集中于大型能源公司，主要持仓包括像埃克森美孚、雪佛龙和康菲石油这样的行业巨头；VDE覆盖更广，不仅覆盖大型能源公司，还涵盖了中小市值的能源公司

费率:XLE(0.09%) < VDE(0.10%)

2024年涨幅:XLE(4.19%) < VDE(5.29%)

2025年YTD: XLE(6.49%) > VDE(6.47%)

3. 高股息选择:AMLP

投资标的:能源基础设施MLPs

特点:现金流稳定，股息率高，过去两年股息率都超过7%

AMLP侧重于投资能源基础设施业主有限合伙企业(MLPs)，从事的是资产密集型的中游业务，如输油管道、储罐、处理厂等，这些设施的投资成本高，但运营比较稳定，因此现金流相对上游勘探开采和下游炼化营销等更为稳定。

此外，更重要的是MLPs不需要在合伙企业层面缴纳联邦所得税，只有合伙人个人需要根据所得缴纳税款，这种"避免双重征税"的结构，使MLPs可以将大部分现金流分配给合伙人，因此股息率通常较高。

缺点:费率较高，为0.85%

4. 上游勘探开采:XOP

持股:油气勘探和生产公司

特点:油价敏感度高,持股分散(前十大占比仅27%)

费率:0.35%

5. 油气服务公司:OIH

持股:钻井、运输等服务公司

特点:油价敏感度较XOP低,持股集中(前十大占比>70%)

费率:0.35%

投资建议

看好短期油价：可考虑USO或XOP

追求稳健收益：XLE或VDE更适合

高股息需求：AMLP值得关注

分散投资：可以综合配置不同类型的能源ETF

风险提示：能源ETF与油价高度相关,波动较大,投资需谨慎。

$SPDR能源指数ETF(XLE)$ $美国原油ETF(USO)$ $Alerian MLP ETF(AMLP)$