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$英特尔(INTC)$ 2024年第三季度财报出来了，然后股票涨了一波，从下面这个财报总结图上看，这次的财务数据其实不算优秀，甚至还有没有达标的EPS数据。这一波大涨，有点不知所谓啊，难道是我错过了什么重大利好消息吗？赶紧八卦一下去。[暗中观察]
英特尔（INTC）2024年第三季度财报整体业绩表现有些一般，2024年第三季度营收为133亿美元，跟去年同期比一下，下降 -6%那么多呢，当然，这个是要稍稍优于分析师预期的130亿美元。大家对他的期望，到底是有多么低啊，这样的收入，居然股票还能涨那么多，也是醉了 [哇塞]
由于认列了185亿美元的重组费用和资产减值损失，英特尔在盈利方面也是面临着挑战，Non - GAAP EPS亏损0.46美元，与去年同期相比，是一个大幅度下滑（YoY -212%），而且EPS也低于预期的亏损0.03美元，有些惨啊。下个季度的预期提高一点，应该是鼓舞了一些士气。
毛利率也从去年同期的45.8%急剧滑落至18%。低于财测的 38.05%。2024年前9个月调整后自由现金流为 -7.25亿美元，较去年同期（ -105.48亿美元）增加98亿美元，经营活动提供的净现金为51亿美元，同比下降25%。截至2024年9月28日，债务略增至465亿美元（2023年12月30日为470亿美元），2024年前9个月资本支出为181亿美元。
如果按他们的各个业务部门来看。
1.首先是 产品部门
- 营收达121.9亿美元，年减2%，营业利益从32.7亿美元上升至33.4亿美元，营业利益率从25%提升到27%。
- 客户运算（CCG）业务：营收年减7%至73.3亿美元，低于市场预期，桌电大减25%，笔电年增8.5%，营业利益下滑2%至27.2亿美元，但营益率从35.3%提升到37.1%。
- 资料中心与AI（DCAI）业务：营收年增9%至33.5亿美元，优于分析师预测，营业利益年减11%至3.47亿美元，营益率从12.7%下滑到10.4%。
- 网络与边缘运算（NEX）业务：营收年增4%至15.1亿美元，营业利益翻倍成长到2.68亿美元，营益率从6.9%窜升到17.7%，不过在全公司营收比重尚不到10%。
2. 然后是晶圆代工部门
- 营收为43.5亿美元，年减8%、季增0.7%，符合市场预期。营业亏损达58亿，较去年同期（亏损14亿）和上一季（亏损28亿）明显扩大，其中包含31亿美元的制造设备资产减值损失。Q4亏损预计与Q3持平，2025年有望在成本结构改善下好转，外部订单效益预计2026年开始显现。
有个算得上利好的消息就是英特尔的成本削减与重组计划，影响不错。👍
英特尔在Q3采取了大规模的成本削减和重组行动，认列了多项费用，包括28亿美元的重组费用、31亿美元的制造设备资产减值损失（主要与Intel 7有关）、29亿美元的商誉减值（主要与Mobileye有关），裁员行动引发费用约22亿美元，其他费用若干，总计185亿美元。
Gelsinger表示，Q3已完成绝大多数员工配置调整，年底前裁员超15%的计划进展顺利，这将使公司更精简、快速和灵活。资本支出降低20%，未来制程研发节奏将趋于正常，同时将专注于提高晶圆厂生产力，简化和精简部分产品组合，释放效率并创造价值，重新建立产品组合领导地位，尤其关注x86产品在客户运算、边缘运算和数据中心市场的价值最大化，推动客制化、相容性和可扩展性以满足下一代运算需求。
他们还提到了技术与产品进展，下一代AI PC处理器Lunar Lake于9月推出，为AI PC性能设定新标准，Arrow Lake也于10月初推出，为桌面电脑导入AI力量并提升效能。2025下半年将推出首款基于Intel 18A的PC处理器Panther Lake，有望提升利润率。
资料中心及AI方面，Q3推出Gaudi 3 AI加速器，但因产品转换问题和软件易用性影响，Gaudi的整体采用速度慢于预期，2024年Gaudi营收无法达成5亿美元目标。
最后看看他们画的大饼，英特尔Q4营收预计为133 - 143亿美元，年减10%、季增4%，优于分析师预期的136亿。EPS预估为0.12美元，高于华尔街预期的0.06美元，毛利率从去年同期的48.8%大幅滑落至39.5%，但优于市场共识的38.7%。客户库存持续减少，CCG营收季增速有望达季节性水准上缘，DCAI及NEX营收预计与Q3持平。长期来看，公司将持续调整业务规模，支持每年3% - 5%营收成长曲线，需求驱动下有望扩张至7% - 9%。
英特尔面临的风险与挑战非常大，他们这个行业竞争激烈且技术变革迅速，英特尔面临巨大竞争压力，需要不断投入研发以保持竞争力。这个行业在研发和制造设施方面的长期投资风险较高，可能无法实现预期回报。开发和实施新半导体产品及制造工艺技术复杂且充满不确定性，如Gaudi 3遇到的产品转换和软件易用性问题。
还有就是宏观经济状况、地缘政治紧张局势（如美中贸易紧张、俄乌冲突、中东局势、台海紧张等）可能影响他们的产品需求和供应链稳定。另外就是英特尔的产品可能存在缺陷、漏洞等问题，新闻都报过几次了，尤其是在开发下一代产品和实施下一代制造工艺技术过程中。网络安全威胁和隐私风险不断增加，知识产权风险（包括诉讼和监管程序）也不容忽视。
一路读下来，英特尔在2024年第三季度在成本削减、业务调整等方面取得了一定进展，但他们仍面临诸多挑战，未来业绩表现将取决于能否有效应对这些挑战并实现战略目标。目前这一波涨幅够大了，我觉得想要再次大涨，就有点难度了。我手里持有200多股正股均价在29多，趁着目前的大涨，打算卖2个行权价29的Covered Call出去，拉低均价就行，出手大概是有点难的。
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