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$特斯拉(TSLA)$ 特斯拉2024年第三季度财报这么牛的吗，直接让他们的股票一飞冲天了都。上次发布会之后那么惨淡，财报反而能涨，我也是没有想到啊。
先看财报总结图吧，这图非常直观的显示了特斯拉在营收、利润、现金流和车辆交付等关键指标上的表现。省的大家自己归纳总结了，哈哈 [开心]
特斯拉这个季度的营收达到251.8亿美元，同比增长8%，从下面这个财务对比图上来看，这次的营收虽低于预期的254.3亿美元，但仍保持增长态势。
每股收益（EPS）为0.72美元，同比增长9%，高于预期的0.6美元。从对比图上看，也是呈现出一个慢慢上涨的趋势了。
净利润方面，GAAP净利润为22亿美元，非GAAP净利润为25亿美元，现金流状况良好，运营现金流达63亿美元，自由现金流为27亿美元，季末现金、现金等价物及投资总额为336亿美元，较上季度增加29亿美元。车辆交付量为46.3万辆，同比增长6%，但略低于预期的46.39万辆。毛利率为19.8%，同比提升1.9个百分点，营业利润率为10.8%，同比增长3.2个百分点，盈利能力显著增强。
再看看特斯拉各业务板块的表现。
（一）汽车业务
1. 营收与交付量
- 汽车业务总营收为200.16亿美元，同比增长2%。其中，Model 3/Y的生产和交付量在第三季度实现同比增长，Model 3/Y生产443,668辆，交付439,975辆，同比分别增长6%和5%；其他车型生产26,128辆，交付22,915辆，同比大幅增长91%和43%。总交付量为462,890辆，同比增长6%，但低于预期的463,900辆，环比增长4%。
- 车辆交付量的增长主要得益于全球市场对电动汽车的需求持续上升，以及特斯拉在产品质量和品牌影响力方面的优势。然而，交付量未达预期可能与全球供应链瓶颈、生产能力限制以及市场竞争加剧有关。
2. 成本与毛利率
- 汽车销售成本为159.90亿美元，平均每辆车的销售成本降至约3.51万美元，达到历史新低。这主要归因于原材料成本下降、运费和关税降低以及一次性费用的减少。
- 汽车业务毛利率为19.8%，同比增长1.9个百分点，高于预期的17%。毛利率的提升不仅得益于成本的降低，还与车辆售价的稳定以及产品结构优化有关。例如，高利润车型的销售占比可能有所增加，或者特斯拉在成本控制方面采取了有效的措施，如优化生产流程、提高供应链效率等。
3. FSD与其他收入
- FSD（完全自动驾驶）相关收入增长显著，这得益于Cybertruck的交付以及某些新功能（如Actually Smart Summon）的推出，使得FSD的收入确认增加。
- 汽车监管信用收入为7.39亿美元，较上季度有所下降，但仍对营收增长起到一定支撑作用。这部分收入主要来自于其他汽车制造商购买特斯拉的碳排放额度，以满足监管要求。随着全球对碳排放法规的日益严格，特斯拉在这方面的优势有望继续为其带来额外收入。
（二）能源业务
1. 营收与增长
- 能源生成和存储业务营收为23.76亿美元，同比增长52%，表现强劲。该业务的增长主要源于能源存储产品（如Powerwall和Megapack）的持续推广和应用。
- Powerwall的部署量在第三季度连续第二个季度创下纪录，Lathrop工厂单周生产200个Megapack（年化产能40 GWh），展示了特斯拉在能源存储领域的生产能力和市场需求。
2. 毛利率提升
- 能源业务实现了创纪录的30.5%毛利率，较上季度增长5.96个百分点，尽管Megapack产量有所下降。毛利率的提升可能得益于生产效率的提高、成本控制措施的有效实施以及产品附加值的增加。例如，特斯拉可能通过技术创新降低了能源存储产品的制造成本，同时提高了产品的性能和可靠性，从而能够在市场上获得更高的价格和利润空间。
（三）服务及其他业务
1. 营收与利润增长
- 服务及其他业务营收为27.90亿美元，同比增长29%，实现了创纪录的毛利润，同比增长超过90%。
- 该业务的增长主要由超级充电、服务中心利润率提升以及零部件销售和商品销售的毛利润增加驱动。超级充电站网络在第三季度继续扩展，新增超过2800个充电桩，同比增长22%，为用户提供了更便捷的充电服务，同时也增加了公司的收入来源。
三、运营与技术亮点
（一）生产与产能扩张
1. 全球工厂表现
- 美国加利福尼亚、内华达和得克萨斯州的工厂在第三季度持续推进生产。例如，Cybertruck的生产实现环比增长，并首次实现正毛利率；得克萨斯州工厂成功部署并提前训练了29,000个H100集群，预计10月底将达到50,000个H100的产能，为人工智能和自动驾驶技术的发展提供了强大的计算支持。
- 中国上海工厂在10月生产了第300万辆汽车，并于9月出口了第100万辆汽车，每辆车的销售成本也实现了环比下降。欧洲柏林 - 勃兰登堡工厂的每辆车销售成本同样有所改善，Model Y在多个欧洲国家成为畅销车型，如在瑞典、荷兰、丹麦、瑞士和挪威等地，展示了特斯拉在全球市场的竞争力和生产能力的提升。
2. 产能规划与进展
- 特斯拉在不同地区的工厂拥有不同车型的产能规划，如加利福尼亚州的Model S/X产能为10万辆，Model 3/Y产能超过55万辆；上海工厂的Model 3/Y产能超过95万辆；柏林工厂的Model Y产能超过37.5万辆；得克萨斯州工厂的Model Y产能超过25万辆，Cybertruck产能超过12.5万辆。随着工厂的持续建设和升级，特斯拉有望进一步提高产能，满足市场需求。
（二）技术创新与发展
1. 人工智能与自动驾驶
- 在人工智能软件和硬件方面，特斯拉在第三季度发布了12.5系列FSD（Supervised），通过增加数据和训练计算、提高参数数量等措施，提升了安全性和舒适性，并计划在第四季度继续扩展。同时，向Cybertruck客户推出了FSD（Supervised），包括首次用于高速公路驾驶的端到端神经网络，以及Actually Smart Summon等新功能，使车辆能够在停车场自动驶向车主，展示了特斯拉在自动驾驶技术领域的持续进步。
2. 车辆软件与功能升级
- 车辆软件方面，夏季发布包括YouTube和Amazon Music等原生应用，为用户提供了更多娱乐选择。此外，还推出了一系列新功能，如家长控制（通过PIN设置最高速度限制、调整加速模式、强制启用安全设置和宵禁通知）、免提前备箱、改进Model 3和Model Y的气候控制、天气预报、空气质量显示以及车载导航的改进等，提升了用户体验和车辆的附加值。
3. 电池与动力系统创新
- 电池和动力系统方面，10月推出了Cybercab和Robovan两款专为自动驾驶设计的车型，Cybercab将基于下一代平台打造，配备新的动力系统，预计能效为5.5英里/千瓦时，将成为特斯拉最高效的动力系统。同时，特斯拉在第三季度生产了第1亿个4680电池，并继续推进干阴极制造生产线的发展，显示了其在电池技术研发和生产方面的实力。
四、风险与挑战
（一）宏观经济环境
1. 全球经济不确定性
- 全球宏观经济形势仍面临不确定性，如经济增长放缓、通货膨胀压力等，可能影响消费者的购买力和对电动汽车的需求。在经济不稳定时期，消费者可能会推迟或减少对高价商品（如电动汽车）的购买，转而选择更经济实惠的交通方式或延迟消费决策。
2. 政策与法规变化
- 各国政府对电动汽车的政策和法规不断变化，包括补贴政策的调整、排放标准的更新等。例如，补贴政策的减少或取消可能降低电动汽车相对于传统燃油汽车的价格优势，从而影响特斯拉的市场竞争力。此外，更严格的排放标准可能要求特斯拉进一步投入研发资源以满足法规要求，增加生产成本。
（二）市场竞争加剧
1. 传统汽车制造商转型
- 传统汽车制造商加速向电动汽车领域转型，加大了在电动汽车研发、生产和市场推广方面的投入，推出了更多竞争车型。这些传统车企拥有庞大的客户基础、成熟的销售网络和丰富的汽车制造经验，可能在市场份额争夺中对特斯拉构成威胁。
2. 新兴电动汽车品牌崛起
- 新兴电动汽车品牌不断涌现，它们可能在特定市场细分领域或技术创新方面具有独特优势，吸引一部分消费者，加剧市场竞争。例如，一些新兴品牌专注于高性能、豪华电动汽车市场，或者在电池技术、自动驾驶功能方面有独特卖点，与特斯拉形成直接竞争。
（三）供应链风险
1. 原材料供应与价格波动
- 电动汽车生产高度依赖锂、钴、镍等关键原材料的供应，而这些原材料的供应可能受到地缘政治、资源稀缺性和开采成本等因素影响，导致供应不稳定或价格大幅波动。原材料价格的上涨将直接增加特斯拉的生产成本，压缩利润空间，甚至影响生产计划和交付能力。
2. 零部件供应瓶颈
- 全球供应链中断的风险仍然存在，如芯片短缺等零部件供应问题可能影响特斯拉的生产进度。芯片是现代电动汽车的关键零部件之一，供应短缺可能导致生产线停工或减产，影响车辆交付，进而损害公司的声誉和市场份额。
（四）技术研发与创新风险
1. 自动驾驶技术的不确定性
- 尽管特斯拉在自动驾驶技术方面取得了进展，但该技术仍面临技术挑战、法规审批和公众接受度等多方面的不确定性。例如，自动驾驶技术的安全性和可靠性仍需进一步验证，一旦发生事故可能引发公众对该技术的质疑，导致监管机构加强审查或消费者信心下降。
2. 电池技术突破难度
- 电池技术的进一步突破对于提高电动汽车的续航里程、充电速度和降低成本至关重要。然而，电池技术的研发难度较大，新的电池技术从实验室到商业化量产可能面临技术难题、成本高昂等问题，影响特斯拉产品的性能提升和成本控制。
五、未来展望与战略规划
（一）交付量与市场增长预期
1. 车辆交付量增长
- 特斯拉预计2024年车辆交付量将实现轻微增长，尽管面临宏观经济挑战，但公司相信随着Model 3/Y平台的全球扩张以及新产品（包括基于下一代平台的车型）的推出，将推动交付量的持续上升。特斯拉计划在2025年上半年开始生产更实惠的车型，这有望扩大其市场份额，吸引更多消费者选择电动汽车，特别是在价格敏感型市场。
2. 能源存储业务拓展
- 能源存储部署预计在2024年同比增长一倍以上，随着全球对可再生能源存储需求的增加，特斯拉的Powerwall和Megapack等产品将有更大的市场空间。特斯拉将继续加大在能源存储领域的投入，提高生产能力，优化产品性能，以满足不断增长的市场需求。
（二）产品与技术战略
1. 新车型与平台开发
- 公司将继续推进新车型的开发，包括基于下一代平台的车辆，这些车型将融合先进的技术和设计理念，提高生产效率和产品性能。下一代平台有望实现更高的集成度和模块化，降低生产成本，同时提升车辆的续航里程、充电速度和自动驾驶能力。
2. 人工智能与软件驱动创新
- 特斯拉将进一步加大在人工智能和软件领域的投入，通过持续的研发和创新，提升车辆的智能化水平。这包括改进FSD功能、优化车辆软件系统、拓展车辆与用户的交互功能等，为用户提供更加智能、便捷和安全的驾驶体验，同时通过软件服务增加收入来源。
（三）财务与资本管理
1. 资金与流动性管理
- 特斯拉表示有足够的流动性来支持其产品路线图、长期产能扩张计划和其他费用。公司将继续优化财务管理，确保在不确定的经济环境下保持稳健的资产负债表。这可能包括合理安排资金使用、优化资本结构、管理债务水平等措施，以应对潜在的资金风险。
2. 成本控制与利润提升
- 特斯拉将继续致力于降低制造和运营成本，通过提高生产效率、优化供应链管理、推进技术创新等方式，实现硬件相关利润的增长。同时，随着人工智能、软件和车队服务的发展，公司预计将加速提升软件和服务相关利润，实现整体利润结构的优化和可持续增长。
这么一路看下来，特斯拉在2024年第三季度取得了一系列不错的成果哦，营收和利润增长都不错，各个业务板块表现也非常出色，技术创新持续推进，全球生产和交付能力不断提升。然而，他们公司仍面临宏观经济环境、市场竞争、供应链和技术创新等多方面的风险与挑战。不过人家有个自带流量的老大，各大平台和领域都是风骚的一比，特斯拉300见 [鬼脸]
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