随着美国总统大选的日益临近，全球投资者都在密切关注着这场政治盛事。大选的结果不仅将决定美国未来四年的政治走向，更可能对全球股市产生深远的影响。
此次大选可能有三种结果，它们的影响也将各不相同：
1）国会分裂对股市影响有限
尽管特朗普和哈里斯的政策差异显著，但若国会分裂，他们对股市的影响将有限。
在民主党掌控众议院、共和党掌握参议院等国会分裂的情况下，无论哪位候选人当选，都不太可能推行会破坏商业周期或改变经济轨迹的极端政策。因此，如果国会保持分裂状态，美国股市有望在选举后继续上涨。
有些投资者担忧特朗普的政策会导致通胀风险加剧，但我认为，投资者已对特朗普领导下的经济和企业盈利增长有所预期，并会对未来通胀风险保持警惕。所以，投资者不必过度担忧潜在的通胀风险。
2）共和党大胜或利好股市
投资者目前倾向于预测特朗普获胜，并期待共和党可能实现大胜，这一预期推动了市场早期的乐观情绪。
博彩网站Polymarket的数据显示，共和党大胜的几率从10月20日的43%提升至10月27日的46%。而在2016年，共和党在参众两院及总统选举中均取得大胜，随后标准普尔500指数在选举日（11月8日）至年底期间上涨了5.4%。
因此，最近10月份股市的上涨在很大程度上反映了投资者对特朗普可能大胜的提前布局，他们期望2016年大选后的市场反弹能够重演。
与哈里斯的政策相比，特朗普提出的扩张性财政政策被视为对股市更为有利。其放松管制、降低企业所得税、延续2017年减税措施等举措，对投资者而言都是积极的信号。
尽管一些投资者担忧特朗普的计划可能加剧通胀风险，但我认为当前投资者更关注特朗普领导下经济走强和企业盈利改善的定价，而通胀的担忧可能稍后才会浮现。因此，在这一阶段，投资者无需过度忧虑潜在的通胀风险。
3）哈里斯获胜或致股市下跌
市场参与者对哈里斯在总统选举中大获全胜，并带领民主党控制参众两院的前景表示担忧。
她提出的包括上调公司税、对已实现和未实现的资本利得征税，以及实施更严格的监管执法等计划，在投资者看来均非积极信号，可能导致股市出现下跌。
股市影响结论
选举胜算似乎更倾向于特朗普获胜与国会分裂，这两种情形对投资者而言均偏向积极。因此，我对大选后的美股市场保持乐观态度。
近期，多位分析师热议“动物精神”概念，即市场受投资者情绪驱动而持续上扬的观点。我认为，美国大选结束后，市场或将迎来动物精神的高涨。
部分投资者与基金为规避大选不确定性而一直保持投资谨慎，但我预计他们将在选举结果尘埃落定后重新涌入美股市场。
其他可能推动年底前股市维持涨势的因素还包括：
1）股票回购增加
随着企业股票回购及财报季禁售期的结束，美国股市有望继续上扬。 $标普500(.SPX)$ $纳斯达克(.IXIC)$ $道琼斯(.DJI)$
2）FOMO（害怕错过）效应：
鉴于标准普尔500指数( $标普500ETF(SPY)$ $标普500指数ETF(IVV)$ $Vanguard标普500ETF(VOO)$ )和纳斯达克100指数($纳指100ETF(QQQ)$ )今年至今已分别上涨23%和22%，那些表现不及基准指数的基金可能会急于入市，以期在最后两个月内追赶大盘表现。
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