终于，美联储降息了。这是4年半以来的首次降息。市场挺兴奋，因为50bp的开局在历史上并不多见。尽管鲍威尔强调：“没有设定固定利率路径。”但市场更新的“点阵图”预计，年内将再降息两次共计50bp，2025年降息4次合计100bp，整体降息幅度达到250bp，利率终点为2.75-3%。上周标普500，道琼斯指数均再创历史新高，特斯拉，Meta，谷歌，亚马逊，台积电等周线都有不错的涨幅，中概股也出现集体爆发。市场的解读比较正面，把这次降息看成是重心从抑制通胀，转移到保住美国经济的增长势头，属于预防式降息。
如果把过去几年的加息周期看成是飞行表演。那么这位叫鲍威尔的机长完成了空中加油，大坡度盘旋等高难度动作。如果最后还实现了“软着陆”，那就一战封神，青史留名了。但如果像格林斯潘，那就晚节不保了。
降息之后，美元逆向环流将被打开。更多的美元，将寻找新的全球投资机会。上周，印度股市MSCI-AC世界指数的权重超越A股，将吸引更多被动资金流入。同样在上周，新加坡股市登上17年新高，日经指数重上37000点，对外部流动性更为敏感的港股也先于A股启动了。上周，恒生指数七连阳，恒生科技指数八连升，创逾两个月高位。上周五，A股宽基ETF终于出现放量，沪深300ETF易方达510310.SH，沪深300ETF 510300.SH，沪深300 ETF华夏510330.SH，沪深300ETF 159919.SZ成交额超过208亿人民币，逾两个月来单日最大成交额。
目前大和在内地科技公司中首选 $腾讯控股(00700)$ 及携程，并把美团目标价由145港元升至160港元。巧合的是，大摩最新的推荐也偏好腾讯， $美团-W(03690)$ 胜过 $阿里巴巴-W(09988)$ 。基本逻辑是消费整体偏弱，对电商负面影响比较大。比如阿里GMV，从目前高个位数增长到接下来两个季度增长预测分别是6%和5%，逐步向下，京东的压力也不小。反观腾讯，有一半业务不受宏观影响，美团胜在管理层指引给得好，此处悼念三秒 $拼多多(PDD)$ 钟。
最近在看《人类简史》作者赫拉利出的新书《NEXUS》，里面提到人类对＂信息＂有个误解．认为真实的信息才有用，虚假的信息最可恶。如果社会出了问题，人们做出错误的判断，那只不过是因为缺乏足够的信息。比如，如果一个人懂得博弈论，他就应该知道，长期做个合作者比背叛和对抗的收益更大。为什么有的人是种族主义者？是因为他不了解种族之间其实没有本质区别，他的信息不足。
但赫拉利补充：指引一个人去卖力做事的，能把人群动员起来的，往往不是真实信息，而是虚假信息，比如说元宇宙、货币、国家、民间传说、宗教教义、占星术，甚至是社会谣言，这些信息可以是想象出来的，也可以是错误的，但它们能提供社会连接，能输出秩序。虚假的信息往往比真实信息更有用。《圣经》的很多内容，像对历史的记录，把洪水和瘟疫解释成上帝对人的惩罚等等，都是错误的 —— 但是《圣经》把数十亿人连接起来，提供了秩序，帮助建成了社交网络，促成大规模的人群合作。往远了说，我们智人之所以统治世界，不是因为我们掌握了大量真实的信息，而是因为我们共同相信一些虚假的信息。
这让我想起大仲马说的：历史只是我挂小说的钉子。
投资也相似：富途，百度，网易的营收，盈利是真实信息；茅台拟30-60亿回购并注销， $小米集团-W(01810)$ 8月超越苹果，成为全球第二大智能手机品牌是真实信息；微软开启600亿美元回购，英特尔有资格获得30亿美元国防部芯片法拨款是真实信息。估值，展望，愿景属于共同的想象。
再回顾过去二十年A股的牛熊转换，顶部总有更大愿景，底部总有更惨困局。07年是黄金10年，08年是百年不遇金融危机，15年是移动互联网改变世界，18年是中美再也回不去，20年是宁茅永远的神，24年是走日本式通缩。别低估这些共同的想象，是它们推动了股票价格偏离了价值。价值投资：价格是你付出的，价值是你得到的，你得到的比付出的多，就是价值投资。
再次强调，不构成任何投资建议。每个人的投资节奏是不一样的，有人三分钟泡面，有人三小时煲汤，你选择了你要的投资方式，就坚定走下去。
若是月亮还没来，路灯也可照窗台，
照着红色牛影慢慢爬上来。
若是晨风还没来，晚风也可吹入怀，
吹着一地中概微微地盛开。
全网同名：证悟君
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